美股市场整体表现 - 美股三大指数开盘集体上涨 道琼斯工业平均指数上涨0.04% 纳斯达克综合指数上涨0.62% 标普500指数上涨0.28% [1] 半导体与芯片设备行业 - 德州仪器对当前季度业绩预期高于市场预期 股价上涨近3% [1] - 阿斯麦2025年第四季度营收达97亿美元 创历史新高 当季订单规模为132亿欧元 远超市场预期 股价上涨近2.5% [1] 存储芯片行业 - 存储板块股价延续强势表现 希捷科技上涨近6% 西部数据上涨4.7% 闪迪上涨4.8% 美光科技上涨超过3% [1] 消费零售行业 - 星巴克第一季度美国同店销售额增长4% 高于市场预期 股价上涨7.6% [1]

希捷科技(STX)股价与财务数据摘要 - 截至最新交易数据，希捷科技股价为371.760美元，当日上涨13.470美元，涨幅3.76% [1] - 盘前交易中，股价进一步上涨至402.950美元，涨幅达8.39% [1] - 公司股票在120个交易日内的涨幅为146.42%，在250个交易日内的涨幅高达277.95% [1] - 公司总市值为794亿美元，当日成交额为27.79亿美元 [1] - 财务预测显示，公司业绩有望显著改善：预计每股收益(EbS)从2024年的1.60美元增长至2025年的6.93美元，2026年上半年为5.31美元 [1] - 净利润率预计将从2024年的5.11%大幅提升至2025年的16.15%，并在2026年上半年达到20.94% [1] - 毛利率呈现强劲上升趋势，从2024年的23.45%提升至2025年的35.18%，并在2026年上半年达到40.58% [1] - 公司负债率从2024年的119.27%改善至2025年的105.65%，预计2026年上半年将进一步降至94.73% [1] 存储行业全面涨价潮 - 进入2026年，存储市场涨价势头不减，涨价潮正从存储芯片本身蔓延至代工、封测环节，甚至被动元器件等基础件 [1] - 存储芯片厂商已开始执行涨价：中微半导自1月27日起对MCU、Norflash等产品涨价15%至50% [2] - 国科微自1月起对合封KGD产品大幅提价，其中512Mb产品涨价40%，1Gb产品涨价60%，2Gb产品涨价80% [2] - 尽管海外存储原厂已在积极扩产，但新产能预计要到2027年下半年甚至更晚才能释放，意味着供应紧张行情不会很快缓解 [5] - 存储涨价导致市场出现“竞价”模式，呈现价高者得的态势 [5] - 各手机品牌在存储器采购上仍以“锁定资源”为优先策略，以避免后续面临更高成本或更严峻的供给紧缩 [6] 涨价对智能手机产业链的影响 - 存储涨价对手机物料成本影响较大，可能导致100美元以下低端机型面临涨价压力 [5] - 手机厂商，尤其是中国品牌，缺乏将成本上涨完全转嫁给消费者的信心，因此试图通过下调2026年业务计划来迫使其他元器件供应商降价 [6] - AMOLED面板成为手机厂商为对冲内存涨价压力而重点调整的成本环节 [6] - 存储缺货对规模较小、产品多集中在千元价位段的厂商压力更大，而头部大厂基本盘稳固，愿意在价格温和抬升的前提下拿货 [5] - 存储持续涨价已成为AI手机发展的一个核心瓶颈，并可能影响2026年AI手机向中低端市场的进一步下沉 [4][5] - 2026年上半年将是手机品牌调整产出与产品结构的关键期，品牌将通过调整规格配置与重新订定售价来消化涨价压力，主要生产计划调整将落在第二季与第三季之间 [6] 高端手机技术演进与新硬件探索 - 高端手机主芯片持续演进，2025年至2026年发布的国内安卓高端手机将搭载第五代骁龙8至尊版移动平台，其ISP从18-bit提升到20-bit，带来动态范围4倍的显著提升 [7] - 折叠屏手机是重要探索方向，2026年预计随着苹果入局，全球折叠手机出货量将从1700万台量级增长至2500万台量级 [9] - 由于内存及旗舰主芯片涨价，折叠屏手机价格可能不降反增，短期内该品类主要面向高端用户，市场体量有限 [9] - 竖向小折叠手机因屏幕成本增加挤压整体性能，预计将逐渐退出市场；横向大折叠手机因兼顾商务属性，市场认可度更高 [11] - 在AI大模型技术拉动下，探索手机之外的原生AI硬件愈发重要，2025年中国AI眼镜市场出现“百镜大战” [11] - 2026年，AI眼镜在功耗、续航等关键点上将持续优化，更多成熟产品将落地 [11] - 手持影像设备（如运动相机）等新形态终端在2026年有望迎来加速发展，契合年轻一代户外、运动、记录生活的需求 [12] 产业链协同与竞争态势 - 中国智能硬件厂商被视作最具弹性、市场反应速度最快的群体，能够根据用户反馈迅速推动产品迭代 [12] - 为支持客户快速推出产品，芯片供应商需要灵活调配全球研发与工程资源，在产品上市前协助完成调试与软件适配，这要求具备前瞻性视野与高效的内部协调 [13] - 2026年手机行业的竞争，不仅取决于在供应链波动下穿越周期的能力，更在于谁能率先在AI与硬件的交汇处找到下一个真实可感的用户场景，并构建差异化的未来入口 [13]

文章核心观点 - 存储行业自2025年末至2026年初持续面临供应紧张与价格上涨压力，涨价潮已从存储芯片蔓延至代工、封测乃至被动元器件环节[2] - 存储价格上涨对智能手机产业链产生深远影响，手机厂商正通过调整产品结构、向其他元器件供应商施压以及探索新硬件形态来应对成本压力并寻找新增长点[4][6][7][9] - 2026年将是手机行业调整的关键期，竞争焦点在于如何平衡供应链成本波动与AI技术落地，并在折叠屏、AI眼镜等新硬件形态中构建差异化优势[7][9][14] 存储市场现状与涨价动态 - 2026年1月28日美股盘前，存储板块股价普涨：希捷科技涨超8%，西部数据涨超6%，闪迪涨超4%，美光科技涨近3%[1] - 希捷科技盘前股价达402.950美元，涨幅8.39%，其股价在120日内上涨146.42%，在250日内上涨277.95%[2] - 进入2026年，存储市场涨价势头不减，涨价潮正从存储芯片本身蔓延至代工、封测环节以及被动元器件等基础件[2] - 存储厂商已发布涨价通知：中微半导自1月27日起对MCU、Norflash等产品提价15%至50%[3]；国科微自1月起对合封KGD产品提价，其中512Mb产品涨40%，1Gb产品涨60%，2Gb产品涨80%[3] 存储涨价对智能手机产业链的影响 - 存储涨价对手机物料成本影响较大，可能导致100美元以下机型面临涨价压力[7] - 手机厂商，尤其是中国品牌，缺乏将成本完全转嫁给消费者的信心，因此通过下调2026年业务计划来迫使其他元器件供应商降价，其中供应处于扩张阶段的AMOLED面板成为重点调整的成本环节[7] - 为对冲存储成本，手机厂商在2026年上半年将进入关键调整期，通过调整规格配置与重新定价来消化压力，主要生产计划调整将落在第二季与第三季之间[7] - 在采购策略上，各品牌仍以“锁定资源”为优先，并未同步缩减需求，以避免未来面临更高成本或更严峻的供给紧缩[8] - 存储供应紧张局面预计将持续，尽管海外原厂积极扩产，但新产能释放预计要到2027年下半年甚至更晚[6] - 在涨价背景下，存储厂商倾向于筛选客户，聚焦于能与自身长远发展、价值认同的客户合作[6] - 国内手机大厂存储缺货情况尚不严重，愿意在价格温和抬升的前提下拿货，而规模较小、产品多集中在千元价位段的厂商面临更大压力[6] 智能手机行业的技术与产品演进 - AI手机的发展遭遇存储涨价的核心瓶颈，配置上的取舍可能影响2026年AI手机向中低端市场的进一步下沉[7] - 高端机型主芯片持续升级，2025年至2026年发布的国内安卓高端手机将搭载第五代骁龙8至尊版移动平台，其ISP从18-bit提升至20-bit，动态范围提升4倍，并升级AI影像功能，支持高级专业视频编解码器录制[8] - 折叠屏手机是重要探索方向，2026年预计随着苹果入局，全球折叠手机出货量将从2023-2025年间的约1700万台量级增长至2500万台量级，增量主要来自苹果[10] - 受存储及旗舰主芯片（采用更先进工艺）涨价影响，折叠屏手机价格可能不降反增，目前主要面向高端用户，市场体量有限[10] - 竖向小折叠手机因屏幕成本增加挤压整体性能，预计将逐渐退出市场；横向大折叠手机因兼顾商务属性，市场认可度更高，未来优化重点在于折痕工艺[12] - 在AI大模型技术拉动下，探索手机之外的原生AI硬件愈发重要，2025年中国AI眼镜市场快速迭代，出现“百镜大战”，2026年预计将有更成熟产品落地[12] - 智能眼镜厂商，特别是中国厂商，市场反应速度快，能根据用户反馈迅速迭代，2026年将在功耗优化、翻译准确性及使用场景多样性上持续提升[13] - 手持影像设备（如运动相机）等新形态终端在2026年有望加速发展，契合年轻一代户外、运动与记录生活的需求[14] 产业链协同与竞争格局 - 大宗商品价格重估对电子产业链构成冲击，若上游成本发生结构性变化而下游仍惯性推动降价，供应链风险将累积[4] - 许多智能手机厂商试图通过向上游供应过剩的元件（如AMOLED面板）施压来控制物料成本增幅，但这种经验主义在本轮周期中面临很大阻力[7] - 产业协同模式发生变化，芯片供应商需要更前瞻地与终端客户合作，从产品设计之初就考虑应用场景，并提供高效的工程技术支持以协助客户快速推出产品[14] - 中国客户在产品规划与推出速度上比海外客户更为积极，要求供应链具备更强的灵活性与全球资源协调能力[14] - 2026年手机行业的竞争，取决于谁能更好地在供应链波动下穿越周期，并率先在AI与硬件的交汇处找到真实可感的用户场景，构建差异化的未来入口[14]

核心财务表现 - 2026财年第二季度非GAAP每股收益为3.11美元，超出市场一致预期的2.83美元，也高于管理层指引上限2.75美元，较去年同期2.03美元大幅增长，环比增长19% [1] - 季度非GAAP营收达28.3亿美元，超出市场一致预期2.7%，同比增长22% [2] - 非GAAP毛利率创纪录达到42.2%，环比提升约210个基点，同比提升约670个基点 [11] - 非GAAP营业利润达9.01亿美元，去年同期为5.38亿美元，非GAAP营业利润率同比提升880个基点至32% [12] - 经营活动现金流为7.23亿美元，自由现金流达6.07亿美元，环比增长42%，为八年来最高水平 [13] 终端市场与需求 - 数据中心市场贡献了79%的营收，达22亿美元，环比增长5%，同比增长28% [7] - 边缘物联网市场贡献了21%的营收，为6.01亿美元，同比增长2%，环比增长17% [8] - 运营环境需求强劲，特别是在数据中心市场，全球云客户对大容量近线硬盘的需求持续增长 [2] - 现代数据中心越来越需要平衡性能与成本效益的解决方案，这一趋势与公司的技术路线图高度契合 [3] - 公司基于面密度的战略与AI生成数据的长期增长趋势一致，预示着需求将超越短期周期 [3] 产品与出货量 - 季度硬盘总出货量达190艾字节，同比增长26%，环比增长5% [9] - 数据中心市场占出货量的87%，向数据中心客户出货165艾字节，环比增长4%，同比增长31% [9] - 近线硬盘平均容量同比增长22%至近23TB/台，云客户的容量平均值更高 [4] - 每太字节收入保持稳定，体现了严格的定价策略 [4] 资产负债表与资本分配 - 截至2026年1月2日，现金及现金等价物为10.5亿美元，长期债务（含当期部分）为45亿美元 [13] - 季度内通过股息向股东返还1.54亿美元，并赎回了约5亿美元2028年到期的可转换优先票据，以减少潜在稀释 [14] 业绩展望 - 对2026财年第三季度，公司预计营收为29亿美元（上下浮动1亿美元），按中值计算同比增长34% [15] - 预计第三季度非GAAP每股收益为3.40美元（上下浮动20美分） [15] - 预计第三季度非GAAP营业费用约为2.9亿美元，按营收指引中值计算，非GAAP营业利润率预计将提升至约30% [15][16] - 预计自由现金流在第三季度将进一步增长，受强劲需求、运营效率和严格的资本支出推动 [17] - 2026财年资本支出预计将维持在营收的4%-6%目标范围内 [17]

智通财经APP获悉，周三，存储板块盘前走高，希捷科技(STX.US)涨逾8%，西部数据(WDC.US)涨逾 6%，SanDisk(SNDK.US)涨近5%，美光科技(MU.US)涨逾3%。 分析认为，AI数据中心建设进程如火如荼不仅带动HBM存储需求激增，导致存储芯片产能从消费电子 级全面迁移至制造、封测工艺复杂得多的HBM端，AI数据中心的三层存储栈(热层NVMe SSD、温层/近 线 HDD、冷层对象与备份)则同样都在同步指数级扩容，而HDD行业寡头长期以来的供给克制、NAND 周期回暖叠加云厂商多年期锁量，让存储产品巨头订单能见度跃升。 消息面上，希捷管理层预计第三财季营收为29.0亿美元，上下浮动1亿美元；根据LSEG汇编的数据，华 尔街分析师们平均预估约为27.7亿美元，希捷营收展望显著高于分析师一致预期。该公司预计第三财季 调整后每股收益(EPS)约为3.40美元，上下浮动20美分；同样大幅超过分析师们的预期。 ...

周三，存储板块盘前走高，希捷科技(STX.US)涨逾8%，西部数据(WDC.US)涨逾6%， SanDisk(SNDK.US)涨近5%，美光科技(MU.US)涨逾3%。 分析认为，AI数据中心建设进程如火如荼不仅带动HBM存储需求激增，导致存储芯片产能从消费电子 级全面迁移至制造、封测工艺复杂得多的HBM端，AI数据中心的三层存储栈(热层NVMe SSD、温层/近 线HDD、冷层对象与备份)则同样都在同步指数级扩容，而HDD行业寡头长期以来的供给克制、NAND 周期回暖叠加云厂商多年期锁量，让存储产品巨头订单能见度跃升。 消息面上，希捷管理层预计第三财季营收为29.0亿美元，上下浮动1亿美元；根据LSEG汇编的数据，华 尔街分析师们平均预估约为27.7亿美元，希捷营收展望显著高于分析师一致预期。该公司预计第三财季 调整后每股收益(EPS)约为3.40美元，上下浮动20美分；同样大幅超过分析师们的预期。 ...

市场整体表现 - 美股期货上涨，标普500指数期货上涨0.2%，有望连续第六个交易日上涨，为近七个月来最长连涨纪录，并将推动标普500现金指数在开盘时首次突破7000点大关 [1] - 纳斯达克100指数期货飙升0.8%，使其指数接近去年10月创下的纪录高位 [1][4] - 周期性板块表现优于防御性板块，金融、工业和材料股跑赢大盘，而必需消费品股表现滞后 [1] - 欧洲斯托克600指数下跌0.4%，尽管ASML业绩强劲，但医疗保健公司和奢侈品板块（受LVMH业绩拖累）的下跌抵消了积极影响 [12][25] - 亚洲股市表现强劲，MSCI亚太指数上涨1.2%，韩国综合股价指数上涨1.64%，香港恒生指数上涨2.31% [13][47] 科技与半导体行业动态 - 半导体、内存和存储类股在盘前交易中普遍上涨，受ASML、希捷和德州仪器积极业绩推动 [3] - ASML ADR股价上涨5%，因公司报告订单远超投资者预期，显示AI计算工作负载激增已转化为对其芯片制造工具的更高需求 [3][5] - 希捷股价上涨8%，因其第二季度业绩超预期并给出积极展望，分析师指出强劲的毛利率和营业利润率提振了业绩 [3] - 德州仪器股价上涨7%，因其给出的展望被视为积极，表明需求改善，分析师强调工业和数据中心终端市场表现强劲 [3] - 英伟达、博通和AMD在盘前交易中领涨“七巨头”和半导体板块，分别上涨1.6%、1.4%和2.3% [1] - 中国已批准其三大科技公司（字节跳动、阿里巴巴、腾讯）购买英伟达H200人工智能芯片，这标志着其立场的转变 [20][24] - 亚洲内存制造商持续受益，分析师指出内存芯片供应短缺将继续成为关键催化剂，供需平衡可能要到明年初才能实现 [14] 个股表现与公司新闻 - “七巨头”股票多数上涨，英伟达涨1.9%，谷歌涨0.4%，亚马逊涨0.3%，特斯拉涨0.2%，微软涨0.2%，Meta跌0.2%，苹果跌0.1% [3] - AT&T股价上涨3%，因其第四季度利润和营收超过分析师预期，得益于其描述的十年来最佳的宽带用户增长 [3] - Brinker股价上涨5%，因其旗下Chili‘s和Maggiano’s餐厅的第二季度业绩超出市场预期，主要由Chili‘s连锁店推动，公司还上调了年度预测 [3] - C3.ai股价大涨15%，因有报道称该公司正在洽谈与Automation Anywhere合并 [3] - 康宁股价下跌3%，因其公布第四季度业绩并给出展望 [3] - Elevance Health股价下跌6%，因其给出的2026年调整后利润预测低于华尔街预期 [3] - F5 Inc. 股价跳涨8%，因该网络安全公司上调了本财年的收入预测 [3] - 新东方教育ADR上涨6%，因其第二季度业绩超出市场预期，管理层上调了年度净收入预测 [3] - Qorvo股价下跌10%，因该半导体设备公司给出的展望远弱于预期 [3] - StandardAero股价下跌5%，因其主要股东凯雷和GIC在该航空维修公司中出售5000万股股票 [3] - 亚马逊宣布作为持续组织重组努力的一部分，将在全公司裁员约16000个岗位 [4][20] - LVMH股价大跌8.2%，因其第四季度时装和皮具有机销售额降幅超出预期，且管理层的前瞻指引有限 [17] - 微软、Meta和特斯拉将在盘后公布财报 [11][16] 大宗商品与外汇市场 - 贵金属价格飙升至创纪录水平，黄金价格上涨1.7%，白银上涨0.4%，均创下历史新高 [1] - 现货黄金一度突破每盎司5300美元，创下历史新高，白银也接近每盎司113.80美元的纪录高位 [16][31][32] - 能源综合板块承压，天然气价格下跌8% [1] - 美元指数反弹0.2%，结束了连续四天的下跌，此前该指数跌至近四年低点 [1] - 欧元兑美元汇率下跌0.6%，至1.1973 [20] - 特朗普总统对美元近期贬值的放松态度，加剧了市场对美元可能进入更长期疲软期的猜测 [9] 宏观经济与央行政策 - 市场焦点集中在美联储即将公布的利率决议，普遍预期利率将维持在3.5%-3.75%的目标区间不变 [7][15][31] - 市场关注美联储是否将增长或通胀视为最大风险，并留意决议中可能出现的反对票 [7][31] - 市场预计美联储今年将降息约45个基点 [31] - 被视为下任美联储主席热门人选的贝莱德高管里克·里德，被认为可能支持更宽松的货币政策，他曾主张进行0.5个百分点的大幅降息 [8][20] - 欧洲央行官员表示，如果欧元持续走强开始影响通胀预测，央行可能需要降息 [20][27][40] - 澳大利亚第四季度消费者价格增长保持高位，强化了市场对澳洲联储将在下周加息的预期 [20][24][31]

全球股指期货与市场前瞻 - 美股股指期货表现分化 道琼斯指数期货跌0.03% 标普500指数期货涨0.21% 纳斯达克100指数期货涨0.85% [1] - 欧洲主要股指普遍下跌 欧洲斯托克50指数跌0.43% 英国富时100指数跌0.51% 法国CAC40指数跌1.41% 德国DAX30指数跌0.65% 富时意大利MIB指数跌0.95% [1] - 市场普遍预期美联储将在本周政策会议上维持利率不变 [1] 科技巨头财报与业绩预期 - 特斯拉、Meta、微软和苹果将于本周四和周五公布财报 华尔街对“七巨头”业绩充满信心 预计整体盈利增长率达20.3% [1] - 美国AI初创企业Anthropic预计2025年销售额将增长四倍至180亿美元 2026年销售额预计达550亿美元 实现现金流正增长的时间推迟到2028年 [2] - 德州仪器第四季度每股盈利1.27美元 营收44.2亿美元 略低于华尔街预期 但对当前季度预期高于市场预期 推动其美股盘前涨超8% [2] 半导体与存储行业动态 - 阿斯麦2025年第四季度营收97亿美元创历史新高 订单规模为132亿欧元远超预期 公司预计2026年第一季度营收为82亿至89亿欧元 [2] - 美股存储股盘前普涨 希捷科技涨超10% 西部数据涨超8% 闪迪涨超5% 美光科技涨超4% [3] 企业重大资本运作与战略 - SpaceX计划以约1.5万亿美元的估值筹集500亿美元资金 或在六月中旬进行IPO 有望成为史上最大IPO [2] - 加密货币巨头Tether囤积黄金140吨 成为除已知主权国家与大型银行外全球最大的黄金储备持有者 [2] 企业运营调整与成本控制 - 美国联合包裹运送服务公司计划2025年减少约3万个运营岗位 到6月底将关闭24个业务网点 [3] - 亚马逊宣布在组织架构重组过程中将裁掉16,000个职位 [4] 消费与零售公司业绩 - 星巴克第一季度美国同店销售额增长4% 高于市场预期 推动其股价盘前上涨近10% [5]

Seagate Technology's shares surged in premarket trading on Wednesday after the hard drive maker forecast third-quarter revenue and profit above Wall Street expectations. The stock rose 10.3% to $410.0... ...

1月28日，美股存储板块盘前大涨，希捷科技盘前涨近10%，西部数据涨超7%，闪迪涨近7%，美光科技涨超4%。 | | | 编 辑 ｜ 钉 钉 2 % 。 ...