财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度公司净收入为1.57亿美元，其中包括9000万美元的非现金库存调整 [7] - 调整后的EBITDA为1.82亿美元，较2019年同期的1.52亿美元有所增长 [7] - 燃料销量为15亿加仑，同比下降26% [7] - 燃料毛利率为每加仑0.135美元，高于去年同期的0.091美元 [7] - 租赁收入为3400万美元，与上一季度和去年同期基本持平 [8] - 非燃料销售毛利为3000万美元，较上一季度下降2200万美元 [8] - 总运营费用为9700万美元，较上一季度的1.43亿美元和去年同期的1.23亿美元有所下降 [9] - 第二季度调整后的可分配现金流为1.22亿美元，覆盖率为1.41倍 [11] - 长期债务减少1.1亿美元至31亿美元以下，杠杆率为4.07倍 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 燃料销量在4月中旬触底，同比下降约45%，随后逐步改善，5月下降约30%，6月下降约15% [16] - 7月和8月初的燃料销量平均为去年同期的15%左右 [17] - 燃料毛利率在第二季度表现强劲，并在7月和8月继续保持 [20] - 非燃料销售毛利下降，主要由于第一季度有利的法律和解 [8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 南部州在疫情初期需求较为强劲，但近期由于重新开放政策调整，需求相对受影响较大 [19] - 中大西洋和东北部州的需求持续改善 [20] - 夏威夷由于旅游业放缓，销量恢复较慢 [78] - 德克萨斯州的销量恢复趋于平缓，而佛罗里达州的销量恢复较为强劲 [76][77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过资本支出和收购机会扩展燃料分销业务 [34] - 中游业务将专注于寻找具有高度协同效应的收购机会 [35] - 公司预计2020年EBITDA将超过7亿美元，高于去年12月的原始指引 [29] - 公司认为行业燃料毛利率的盈亏平衡点已上升，未来毛利率可能高于历史平均水平 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020年下半年持乐观态度，预计燃料毛利率将保持在历史平均水平以上 [26] - 公司预计全年运营费用将在4.6亿至4.75亿美元之间 [24] - 公司认为其业务模式具有弹性，能够在当前市场环境中优化运营 [27] 其他重要信息 - 公司首席财务官Tom Miller将于9月1日退休 [13] - 公司流动性强劲，循环信贷额度下仍有13亿美元可用，且2023年前无债务到期 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 竞争对手的优化行为及未来毛利率的可能性 [38] - 公司认为在需求恢复的不同情景下，毛利率可能保持在较高水平或回归历史均值，但公司在这三种情景下都处于有利位置 [39][40][41][42][43] 问题: 自由现金流的用途及是否考虑回购 [44] - 公司计划将自由现金流用于有机增长和收购机会，目前不考虑单位回购 [45][46][47] 问题: 燃料毛利率的持续性和驱动因素 [56] - 公司认为其燃料分销渠道的多样性和地理分布是毛利率持续高于历史平均水平的关键因素 [57][58][59] 问题: 7-Eleven与Speedway交易对公司与7-Eleven合同的影响 [60] - 公司与7-Eleven的合同还有近13年，且双方关系稳固，预计7-Eleven的收购将加强双方的合作 [61][62][63] 问题: 供应链和需求链变化对公司业务的影响 [67] - 公司认为美国市场的产品过剩和出口市场的发展有利于其业务，零售端的整合可能对毛利率产生积极影响 [68][69][71] 问题: 各地区需求恢复情况 [74] - 公司详细介绍了不同地区的需求恢复情况，强调其地理多样性对业务的支撑作用 [75][76][77][78][79] 问题: 零售和批发业务的毛利率贡献 [84] - 公司表示所有分销渠道的毛利率均有所提高，零售和批发业务均表现强劲 [84][85] 问题: 客户在疫情中的表现及柴油需求 [93] - 公司客户表现出较强的韧性，柴油需求受到钻井活动减少的影响，但预计未来将有所改善 [93][94][96][97][98] 问题: 成本节约的固定和可变部分 [102] - 公司表示固定成本节约将持续到2021年，可变成本将随着销量恢复而增加，但全年费用仍将在指引范围内 [103][104] 问题: M&A市场及估值变化 [105] - 公司认为批发业务的估值可能因毛利率上升而提高，但目前并购活动较少，公司更倾向于有机增长 [106][107][108][109]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净亏损1.28亿美元，其中包括由于RBOB价格大幅下跌导致的2.27亿美元非现金库存调整 [6] - 调整后的EBITDA为2.09亿美元，较2019年第一季度的1.53亿美元有所增长 [7] - 燃料销量总计19亿加仑，同比下降2% [7] - 燃料利润率为每加仑0.131美元，高于去年同期的0.099美元 [8] - 第一季度调整后的可分配现金流为1.59亿美元，覆盖率为1.84倍，过去12个月的覆盖率为1.49倍 [10] - 公司宣布每单位分配0.8255美元，与上一季度持平 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 燃料销量在第一季度末受到居家令的影响，但最近几周有所回升 [13] - 燃料利润率在第一季度保持强劲，并在4月和5月继续保持 [14] - 公司减少了2020年的增长资本支出至7500万美元，较最初的1.3亿美元减少了40% [16] - 2020年的维护资本支出预计为3000万美元，较最初的4500万美元减少了三分之一 [16] - 公司计划在4月至年底期间削减5500万至7000万美元的运营费用 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月份燃料销量同比下降约40%，但5月份销量有所回升，同比下降约30% [21][22] - 柴油需求的下降比汽油稍晚，4月份柴油销量同比下降约15%至20% [61] - 西德克萨斯地区的柴油业务受到油价下跌的影响，但COAG业务表现相对稳定 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取了多项措施来减少资本和运营成本，以应对COVID-19的负面影响 [15] - 公司计划通过有机增长和并购来扩大燃料分销业务，并目标成为更大、更多元化的MLP [46] - 公司将继续严格控制运营成本和资本支出，以应对经济复苏 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管销量下降，但燃料利润率的强劲表现显著抵消了销量下降的影响 [25] - 公司预计利润率最终会回归正常水平，但当前原油价格的波动性将继续支持较高的利润率 [26] - 公司对未来持乐观态度，认为其业务模式能够应对各种挑战 [27] 其他重要信息 - 公司预计2020年总运营费用将在4.6亿至4.75亿美元之间，低于12月预测的5.15亿美元 [17] - 公司拥有12亿美元的信贷额度，下一次债务到期时间为2023年 [18] - 公司与7-Eleven的长期燃料供应协议和房地产租赁收入为公司提供了稳定的收入来源 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于燃料利润率的展望 - 管理层表示，第二季度的利润率仍高于正常范围，未来利润率将取决于汽油和柴油价格的波动以及销量恢复的速度 [33] - 行业整体销量下降可能会通过提高利润率来平衡，原油价格的波动性也将支持利润率 [34] 问题: 关于销量恢复的情况 - 管理层表示，随着各州逐步解除居家令，销量有所回升，但即使在没有解除居家令的州，销量也呈现上升趋势 [37][38] - 公司通过地理和渠道多样化的批发分销网络，能够有效应对不同地区的销量波动 [39] 问题: 关于M&A和增长战略 - 公司表示，尽管当前环境充满挑战，但未来可能会通过并购来扩大业务，特别是在传统中游资产方面 [46] - 公司目前的重点是执行现有计划，确保财务稳定 [47] 问题: 关于7-Eleven合同的影响 - 公司表示，7-Eleven合同的年度利润补偿机制将在合同年度结束时进行调整，预计2021年第一季度可能会有较大的补偿支付 [49][51] 问题: 关于运营费用的削减 - 公司计划削减5500万至7000万美元的运营费用，其中大部分是固定费用 [55][56] - 公司已经采取了多项措施来减少成本，包括推迟项目和优化效率 [55] 问题: 关于柴油需求和西德克萨斯业务 - 柴油需求的下降比汽油稍晚，4月份柴油销量同比下降约15%至20% [61] - 西德克萨斯地区的柴油业务受到油价下跌的影响，但COAG业务表现相对稳定 [62] 问题: 关于法律和解和信用损失 - 公司确认第一季度有一笔1800万美元的法律和解收入，同时计提了1600万美元的预期信用损失 [68][69] 问题: 关于零售业务的更新 - 公司在夏威夷的零售业务销量下降，但便利店业务表现良好 [77][78] 问题: 关于租金收入的调整 - 公司表示，已经与部分客户协商租金调整，但这些调整对2020年和2021年的财务影响不大 [83][84] 问题: 关于第二季度销量展望 - 公司预计第二季度销量将继续改善，但尚未提供具体的预测数字 [89] 问题: 关于分红的可持续性 - 公司表示，目前的财务状况良好，预计能够维持当前的分红水平 [93][94] 问题: 关于资本支出的展望 - 公司表示，2021年的资本支出将取决于业务机会，预计会在年底提供更具体的指导 [97][98] 问题: 关于并购机会 - 公司表示，当前环境可能会带来一些并购机会，但目前的重点是确保财务稳定 [99]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度净收入为8300万美元 调整后EBITDA为1.68亿美元 较2018年第四季度的1.8亿美元有所下降 [5] - 2019年全年净收入为3.13亿美元 调整后EBITDA为6.65亿美元 较2018年的6.38亿美元增长4% [6] - 2019年第四季度燃料销量为21亿加仑 同比增长3% 燃料利润为每加仑0.099美元 [5] - 2019年全年燃料销量达到创纪录的82亿加仑 同比增长4% 燃料利润为每加仑0.101美元 处于9.5至10.5美分的指导范围内 [7] - 2019年全年运营成本同比下降13% 即7500万美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 燃料分销项目通常在6个月内开始产生现金流 中游项目则需要约12个月 [16] - 中游投资具有与燃料分销业务的自然协同效应 并提供稳定的现金流 增加投资组合的稳定性和多样性 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已成功从燃料分销的收购战略转向有机增长战略 将继续通过稳步增加使用Sunoco品牌的客户数量来扩大燃料分销业务 [21] - 对于中游业务 公司将同时利用收购和有机增长 如果有合适的收购机会 公司将采取行动 [21] - 公司正在评估南德克萨斯州的一个终端项目 随着项目进展 将提供更多细节 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2020年将比2019年更好 第一季度开局良好 燃料毛利润符合预期 费用和资本管理保持紧缩 [20] - 公司预计2020年调整后EBITDA在6.7亿至7亿美元之间 包括84亿加仑或更多的燃料销量 每加仑0.095至0.105美元的年度利润率 约1.45亿美元的租赁收入 约5.15亿美元的总运营费用 4500万美元的维护资本和1.3亿美元的增长资本 [14] - 公司对2020年充满信心 预计将是又一个强劲的年份 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 本季度的运营费用大幅下降 这是否是一个良好的运行率 总费用指导是否可能过于保守 - 季度和月度之间运营费用存在很大差异 公司给出的5.15亿美元的数字是应该使用的数字 如果需要深入了解其他运营费用 可以查看租金和G&A并保持这些数字不变 然后推算其他运营费用 [26] 问题: 便利店领域的几项公告是否影响公司对竞争格局的看法 - 公司不评论其他交易 从竞争地位来看 公司比两年前更强 过去两年增加了300多个使用Sunoco品牌的地点 公司正在增长品牌 拥有更强的资产负债表来继续投资品牌 因此比过去更有优势 [27][28] 问题: 对资本成本的看法 是否会考虑消除IDRs - 目前Sunoco和Energy Transfer都没有在努力消除IDRs 两年前完成711交易时 公司制定了一个为所有股东创造价值的计划和战略 并且正在按季度交付高质量的结果 公司对继续执行该计划并为所有利益相关者提供价值充满信心 [29] 问题: 第四季度在批发燃料价格相对缺乏波动的情况下仍能实现强劲的CPG 第一季度的情况如何 - 2018年第四季度和2019年第四季度的商品环境不同 2018年商品价格大幅下跌对公司有利 但2019年公司在不同的商品环境中也取得了非常强劲的业绩 公司的基本燃料分销利润和毛利润非常稳定 这得益于711的taker pay结构（约25%的销量）和毛利润优化工作 使公司能够应对不同的商品环境 并在不同季度产生强劲且相对稳定的业绩 [32][33][34] 问题: 随着基本面开始增强 如何看待分配增长 - 即使公司增加分配并将覆盖率提高到1.3以上 也不会降低资本成本 更好的做法是将多余的现金流用于增长或资产负债表 这是公司未来的方向 [35]

业绩总结 - 2020年预计燃油销量至少为84亿加仑，年均利润在9.5到10.5美分之间[26] - 2020年调整后EBITDA预计在6.7亿到7亿美元之间[31] - 2020年总运营费用预计约为5.15亿美元[27] 用户数据 - 2016年至2018年，美国汽油需求达到930万桶/天，预计2019年和2020年将保持接近历史高位[13] - 2019年柴油燃料消费增长约2%，预计2020年将增长约1%[14] 资本支出 - 2020年增长资本支出预计为1.3亿美元，维护资本支出预计为4500万美元[28] 财务状况 - 公司总净债务与调整后EBITDA比率为4.51倍[35] - 公司拥有或控制约950个地点，年租金收入约为1.45亿美元[19] 战略与市场 - 公司在多渠道和多地域战略下，优化燃油毛利[19] - 2020年预计费用与去年基本持平[29]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为6600万美元 [4] - 第三季度调整后EBITDA为1.92亿美元，相比去年同期的2.8亿美元有所下降，但若剔除去年的一次性现金收益2500万美元，调整后EBITDA从1.83亿美元增长至1.92亿美元 [4][5] - 第三季度调整后可分配现金流为1.33亿美元 [5] - 每单位分配金额为0.8255美元，与上季度持平 [6] - 燃料销量达到创纪录的21.1亿加仑，同比增长5% [6] - 燃料毛利率为每加仑0.116美元，剔除去年的一次性收益后，同比增长0.002美元 [6] - 第三季度总运营费用为1.34亿美元，同比下降4% [9] - 2019年全年调整后EBITDA预计将达到或超过此前6.1亿至6.5亿美元的指导范围上限 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 燃料分销业务通过2018年的收购、有机增长和毛利率优化努力，实现了销量增长 [6] - 公司在燃料分销和中游领域都识别并执行了具有吸引力的回报项目 [15] - 公司在第三季度完成了J.C. Nolan管道的首次交付，并正在评估和敲定未来的中游项目 [15] - 公司在燃料分销领域继续扩大Sunoco品牌，并加强了有机增长努力 [15] 公司战略和发展方向 - 公司继续专注于控制费用，以确保强劲的业绩能够转化为净利润 [9] - 公司预计2019年资本支出将低于之前的年度指导值5.4亿美元 [9] - 公司预计2019年增长资本支出将达到1.15亿美元，加上对J.C. Nolan的4500万美元投资，全年增长项目投资总额约为1.6亿美元 [10] - 公司将继续寻找并交付高回报的有机投资机会，同时保持在财务纪律框架内 [11] - 公司预计2020年业绩将同样强劲，并将在12月分享2020年的指导 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层认为业务基础强劲，并在不同的商品环境中表现出韧性 [14] - 公司预计第四季度将有一个良好的开端，并预计2019年EBITDA将达到或超过原始指导范围的上限 [14] - 公司管理层对未来的增长机会持乐观态度，特别是在燃料分销和中游领域 [15] - 公司将继续积极寻找收购机会，但今年更侧重于有机增长 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司对当前并购市场的看法以及对Empire Petroleum交易的评论 - 公司不评论具体的并购交易，但表示在燃料分销领域有良好的并购机会管道 [19][20] - 公司今年更侧重于有机增长，但仍对未来的并购机会持开放态度 [20] 问题: 公司对明年增长资本支出的预期 - 公司预计明年的增长资本支出可能与今年类似，具体指导将在12月提供 [21]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净收入为5500万美元 第二季度调整后EBITDA为1.52亿美元 较去年同期的1.4亿美元有所增长 第二季度杠杆率为4.2倍 低于去年同期的4.5倍 第二季度调整后DCF为1.01亿美元 覆盖率为1.17 过去12个月的覆盖率为1.35 [7] - 若剔除一次性费用 调整后EBITDA将达到1.6亿美元 调整后DCF为1.08亿美元 第二季度覆盖率为1.26 过去12个月覆盖率为1.37 杠杆率为4.16倍 [8][9] - 第二季度燃料销量创历史新高 超过20亿加仑 同比增长4% 燃料利润为每加仑0.091美元 受到一次性费用和费城能源解决方案炼油厂火灾的影响 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第二季度投资了3100万美元 其中2500万美元用于增长资本 600万美元用于维护资本 预计2019年维护资本将达到4000万美元 高于去年的3100万美元 增长资本预计将达到1亿美元 其中包括500万美元用于JC Nolan合资项目 [13] - 公司暂时放缓了燃料分销收购 但有机增长项目管道依然强劲 当合适的机会出现时 公司会采取行动 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - JC Nolan管道项目已投入使用 该项目将柴油从德克萨斯州赫伯特运输到米德兰地区 合资双方通过营销协议分享利润 利用西德克萨斯到墨西哥湾的价差 [5] - 公司在西德克萨斯地区的柴油需求强劲 预计市场能够吸收JC Nolan管道每天3万桶的容量 尽管更多的供应可能会影响价差 但公司对此感到满意 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行财务纪律策略 专注于控制费用 优化毛利润和明智投资 预计将保持在4.5倍至4.7倍的杠杆目标和1.2倍的覆盖率目标 [14] - 公司正在建设中游业务 去年12月收购了两个终端 并完成了JC Nolan项目 未来将继续寻找中游机会 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度表现良好 尽管面临商品价格上涨和PES炼油厂问题等不利因素 但依然取得了稳健的业绩 [15] - 公司预计第三季度开局良好 并有望实现全年指导目标 未来将继续建立实现目标的记录 [16] 其他重要信息 - 公司宣布每单位分配0.8255美元 与上季度相同 [10] - 公司预计2019年运营费用将低于5.4亿美元的年度指导 主要由于Fulton乙醇工厂的出售 [11][12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 下半年利润率展望 - 公司预计下半年利润率将受益于油价下跌 类似于去年第四季度的情况 公司对全年指导感到满意 第三季度开局良好 [21][22] - 公司认为PES炼油厂关闭带来了优化机会 尽管在第二季度和第三季度产生了500万至1000万美元的影响 但市场已迅速找到替代供应 [24][25][31] 问题: 优化进展和PES关闭的影响 - 公司认为在基础业务方面的优化已进入后期阶段 主要机会在于有机增长和未来收购的毛利润优化 [26][27] - PES炼油厂关闭在第二季度和第三季度产生了500万至1000万美元的影响 但公司预计下半年将克服这一不利因素 [28][31] 问题: JC Nolan合资项目的市场前景 - 公司对西德克萨斯地区的柴油需求感到满意 预计市场能够吸收JC Nolan管道的容量 尽管更多的供应可能会影响价差 [36] - 公司认为Permian地区的潜在放缓将限制上行空间 但不会对公司EBITDA产生重大下行影响 [37][38] 问题: 未来与Energy Transfer的合作 - 公司认为中游有机增长项目仍处于早期阶段 JC Nolan项目是第一个成果 未来将继续寻找中游机会 [39][40] 问题: 生物柴油混合税收抵免的潜在恢复 - 公司认为生物柴油混合税收抵免的恢复与否对其影响不大 [45] 问题: 西德克萨斯地区需求展望 - 公司对西德克萨斯地区的柴油需求感到乐观 预计管道运输将取代卡车和铁路运输 带来收益 [47][48] 问题: 增长资本支出机会 - 公司增长资本支出的增加部分用于JC Nolan项目 其他部分用于燃料分销和中游项目 [52][53] 问题: 一次性费用的影响 - 公司无法提供更多关于合同纠纷的细节 但认为已适当预留了准备金 [54]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度净亏损7200万美元，其中包括1.35亿美元的非现金库存调整，该调整不影响调整后的EBITDA、DCF或每加仑利润 [14] - 调整后的EBITDA为1.8亿美元，同比增长14%，杠杆率从去年同期的5.58降至4.16 [14] - 调整后的可分配现金流为1.14亿美元，季度分配覆盖率为1.33，全年为1.32，高于2017年的1.15 [15] - 第四季度总燃料销量为20亿加仑，环比略有增长，同比增长2.5%，主要得益于2018年的收购和有机增长 [16] - 第四季度燃料利润率强劲，每加仑利润为12.4美分，全年为11.4美分 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司完成了两笔燃料分销收购，分别涉及9500万加仑和1.8亿加仑的年销量，收购后的协同效应倍数在中个位数 [7][8] - 公司还收购了美国中游合作伙伴的两个产品终端，进一步扩展了中游业务，这些终端位于德克萨斯州达拉斯东北部和阿肯色州北小石城，具有管道接入能力 [10] - 公司通过收购Speedway LLC的五个地点，进一步扩大了业务范围 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在纽约和宾夕法尼亚市场的燃料分销业务通过收购Schmitt Sales, Inc.得到了补充 [8] - 公司在德克萨斯州和阿肯色州的终端收购进一步增强了其在中西部市场的物流能力 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从以零售为中心的MLP转型为专注于燃料分销和物流的合作伙伴 [13] - 公司通过收购和有机增长，致力于成为更大、更多元化、收入更稳定的MLP [27][33] - 公司将继续寻找符合财务标准的收购机会，并专注于燃料分销和传统的中游资产 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2019年的前景持乐观态度，预计燃料销量在80亿至82亿加仑之间，年度利润率在每加仑9.5至10.5美分之间 [23] - 公司预计2019年的调整后EBITDA在6.1亿至6.5亿美元之间，杠杆率目标为4.5至4.75，覆盖率为1.2或更高 [25] - 管理层强调，尽管市场环境波动，公司仍能通过多元化的燃料分销渠道平衡收入流 [17] 其他重要信息 - 公司通过出售位于纽约富尔顿的乙醇加工厂获得了2000万美元的收入，用于偿还循环信贷额度 [12] - 公司在2018年完成了五笔收购，所有收购均通过现金和信贷额度融资，预计这些收购将在第一年为股东带来增值 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于利润率优化进展 - 公司自2018年年中开始进行利润率优化，目前已取得部分进展，第四季度的强劲利润率是优化结果之一 [32] 问题: 关于收购前景 - 公司将继续寻找符合财务标准的收购机会，特别是在燃料分销和传统中游资产领域 [33] 问题: 关于Schmitt收购的协同效应 - Schmitt收购的协同效应倍数在中个位数，预计第一年实现一半的协同效应，第二年达到全面运行 [35] 问题: 关于其他运营费用的波动 - 其他运营费用的波动主要与一次性税务调整有关，包括销售和使用税以及财产税调整 [38] 问题: 关于利润率优化的进一步潜力 - 公司认为利润率优化的大部分潜力已经体现在2019年的指导中，未来不会有显著的上升趋势 [49] 问题: 关于乙醇工厂的出售 - 乙醇工厂的出售是一次性机会，公司未来没有计划出售其他非核心资产 [60] 问题: 关于资本支出的分配 - 2019年的增长资本支出将主要用于扩大批发业务，包括签约新客户和投资现有站点 [74] 问题: 关于汽油需求的前景 - 尽管2018年汽油零售价格上涨11%，需求仍保持平稳，柴油需求同比增长7% [71] 问题: 关于IMO对柴油市场的影响 - IMO将增加对低硫柴油的需求，减少对高硫燃料油的需求，公司正在密切关注市场变化 [72]