组合交易组合巴塞尔标准化市场风险资本要求数据 - 2019 - 2017年组合交易组合的巴塞尔标准化市场风险资本要求，最小值分别为204,534千比索、499,968千比索、33,561千比索，最大值分别为567,926千比索、206,802千比索、128,835千比索，平均值分别为392,601千比索、323,948千比索、72,739千比索，截至12月31日分别为251,739千比索、301,724千比索、81,986千比索[1685] 银行利率风险标准化框架数据 - 2019 - 2018年银行利率风险标准化框架下的数据，最小值分别为280,480千比索、838,607千比索，最大值分别为645,513千比索、645,962千比索，平均值分别为442,154千比索、742,285千比索，截至12月31日分别为407,981千比索、645,962千比索[1692] 银行和CCF本币正利率缺口情况 - 2019年12月31日银行和CCF本币正利率缺口情况，0 - 1年、1 - 5年、超过5年和总计的累计资产/负债缺口分别为6,872,346千比索、8,777,243千比索、 - 1,874,062千比索、13,775,527千比索，累计敏感性缺口占总生息资产百分比分别为11%、93%、 - 7%、14%[1693] 银行外币利率缺口情况 - 2019年12月31日银行外币利率缺口情况，0 - 1年、1 - 5年、超过5年和总计的累计资产/负债缺口分别为 - 22,307,439千比索、 - 19,139,842千比索、 - 2,415,303千比索、 - 4,830,606千比索，累计敏感性缺口占总生息资产百分比分别为 - 172%、80%、96%、 - 7%[1696] 银行外汇风险相关数据 - 截至2019年12月31日，银行合并后的受外汇风险影响的总净外汇资产头寸为873,928千比索，产生的市场风险资本要求为70,452千比索[1700] 交易组合VaR定义 - 交易组合的VaR是在单尾99%置信区间下，对给定投资组合在十天时间范围内的市场价值预期最大损失的估计[1684] 银行利率风险最低资本要求评估方式 - 银行通过使用持有期为三个月和99%置信区间的MVE - VaR内部模型评估利率风险的最低资本要求[1692] 市场风险政策管理职责 - 风险管理委员会负责批准和修改市场风险政策，使用风险地图解释交易台有权平仓的交易[1679][1680] - 资产和负债委员会每两周负责监督市场风险政策的合规情况，董事会在每月会议上会被告知资产和负债委员会通过的决议[1680][1681] 银行和CCF流动性风险管理指标 - 银行和CCF管理流动性风险关注流动性来源，依靠控制流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）两个核心指标[1703] 公司运营风险管理框架情况 - 公司是阿根廷运营风险管理框架设计的先驱，框架符合央行、巴塞尔协议和国际最佳实践要求[1707] 公司运营风险管理流程监督情况 - 公司运营风险管理流程由流程负责人监督，各分行和服务中心有代表负责监控风险[1707] 银行运营风险脆弱性评估 - 风险管理流程基于多个阶段评估银行对运营风险事件的脆弱性，以最小化运营风险[1708] 运营风险识别方式 - 运营风险识别通过实施风险控制自我评估模型，适用于银行各流程和IT资产[1709] 运营风险测量和评估方式 - 运营风险的测量和评估通过建立风险水平、评估控制机制有效性和确定各流程及IT资产的剩余风险[1709] 运营风险缓解方式 - 运营风险的缓解通过应用行动计划和策略，使风险维持在董事会设定的水平内[1709] 运营风险委员会职责 - 公司和CCF设有运营风险委员会，负责执行运营风险政策并监控相关风险和事件[1710] 运营风险委员会报告发布情况 - 运营风险委员会向公司和CCF的高层管理、风险管理委员会和董事会发布报告[1710] 公司和CCF运营风险最低资本要求评估方式 - 公司和CCF通过两种不同模型内部评估运营风险的最低资本要求[1710]

财务数据和关键指标变化 - 净财务收入环比增长45%，达到77亿阿根廷比索，主要得益于融资成本下降和阿根廷政府债券价格改善 [8] - 资产质量在季度内和同比均有所改善，风险成本下降，主要由于企业和消费金融部门的坏账形成减少 [9] - 总资产环比下降近8%，主要由于美元存款流出和去杠杆化决策 [19] - 贷款组合环比增长5%，主要由比索贷款增长14%驱动 [20] - 净利息收入环比增长45%，达到77亿阿根廷比索，净利息利润率增至28.6% [26] - 全年归属于股东的净利润增长66%，达到43亿阿根廷比索 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业贷款环比增长2%，比索贷款增长25%，美元贷款下降21% [21] - 零售贷款环比增长10%，主要由政府支持的信用卡融资推动 [22] - 消费金融贷款下降6%，占贷款总额的7% [23] - 消费金融不良贷款率下降310个基点至17.2% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 系统对私营部门的贷款环比增长1.8%，同比增长15% [14] - 比索贷款环比增长12%，主要由信用卡融资推动 [14] - 美元贷款以原始货币计算下降19% [15] - 系统美元存款在12月稳定，总私人存款环比下降7% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于数字化转型，推出老年人应用和100%数字化的新客户获取平台 [51] - 开发数字攻击者以扩大金融服务接入，包括在线经纪和新的数字品牌 [52] - 建立生态系统，通过金融服务进入新空间，增强客户参与度 [53] - 持续增加新产品和服务，如企业家和小企业保险产品，以及在线外汇购买 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境未见明显改善，但公司对结果感到满意 [8] - 总统选举和过渡期的不确定性导致外汇管制收紧，通胀和国际储备在年底稳定 [13] - 预计2020年GDP将下降2.6%，为连续第二年衰退 [13] - 公司对未来的战略举措充满信心，认为这些举措将有助于长期成功 [55] 其他重要信息 - 公司决定去杠杆化资产负债表，导致比索存款下降13% [11] - 美元流动性比率环比上升270个基点至略高于60% [11] - 公司预计2020年运营支出将与通胀保持一致，工资增长将略低于通胀 [63] - 公司预计2020年名义ROE将低于通胀，实际ROE取决于多个因素 [89] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 贷款需求增长的条件 - 贷款需求增长的关键在于政府债务重组的解决，这将改善宏观经济预期 [60][61] 问题: 数字投资和运营支出压力 - 公司预计2020年运营支出将与通胀保持一致，数字投资的协同效应可能在2020年下半年显现 [62][65] 问题: 贷款增长预期和潜在下行风险 - 公司预计贷款增长将略高于市场水平，潜在下行风险包括政府债务重组拖延或阿根廷违约 [70][76] 问题: 超通胀会计和ROE - 2019年ROE在超通胀会计下将接近7%至8% [79] 问题: 合并与收购的可能性 - 公司对长期在阿根廷银行业保持承诺，但对合并机会持开放态度 [80][83] 问题: 2020年ROE预期 - 预计2020年名义ROE将低于通胀，实际ROE取决于多个因素 [86][89] 问题: 利润率展望 - 预计利润率将保持稳定，主要由于高利润率贷款和存款成本下降 [90][93]

业绩总结 - 净金融收入环比增长45.1%，同比增长45.6%[49] - 2019年第四季度预税利润为10亿阿根廷比索，主要受益于更高的净金融收入和较低的贷款损失准备金[4] - 2019年第四季度股东权益回报率（ROAE）为28.4%，较第三季度的6.2%显著上升[75] 用户数据 - 贷款损失准备金（LLPs）环比下降31.8%，反映出不良贷款（NPL）生成减少[60] - 不良贷款率（NPLs）上升50个基点至7.4%，主要受到100%抵押的商业贷款逾期影响[62] - 零售贷款在总贷款中的占比增加2个百分点，达到43%[36] 未来展望 - 预计在消费增长恢复时，公司将能够抓住新的商业机会[82] - 2020年1月的通货膨胀情况有所改善，为中央银行继续降低利率提供了空间[81] 新产品和新技术研发 - 信用卡手续费收入环比增长12%[58] - 保险业务收入环比增长3.4%，保费收入增加2%[58] 市场扩张和并购 - 总贷款环比增长5%，其中阿根廷比索贷款增长14%[36] - 阿根廷比索企业贷款环比增长25%[36] 负面信息 - 总资产环比下降8%至1465亿阿根廷比索，因银行减少了中央银行证券的持有量[5] - 普通股一级资本充足率（CET1）为11.4%，比第三季度下降40个基点[5] - 行政费用环比增加32.2%，主要由于人员费用上升42.0%[73]

财务数据和关键指标变化 - 公司税前利润因债务重组影响显著下降，本季度税前亏损为1.17亿阿根廷比索，而上一季度为盈利1.6亿阿根廷比索 若排除债务重组影响，税前利润将增长23%至19亿阿根廷比索 [8][32] - 净财务收入下降20%至53亿阿根廷比索，主要由于短期阿根廷政府债券的市值调整损失20亿阿根廷比索 [21] - 净利息收益率（NIM）下降470个基点至17.4%，主要受债务重组影响 若排除债务重组影响，NIM将为24.1% [22] - 不良贷款率（NPL）上升180个基点至6.9%，风险成本上升至9.6% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额增长7%，主要受美元贷款增长17%的推动 但以原始货币计算，美元贷款收缩14% 阿根廷比索贷款增长3% [18] - 公司贷款增长10%，占总贷款的比例从50%上升至52% 消费金融贷款收缩4%，零售贷款增长4% [18] - 保险业务收入增长19%，保费收入增长24% [24] - 消费金融业务的不良贷款率持续改善，不良贷款拨备减少1.9亿阿根廷比索 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿根廷金融系统在吸收美元存款下降31%的情况下仍保持高度资本化和流动性 [14] - 行业整体私人部门贷款增长9.5%，主要受外汇贬值对商业贷款的翻译影响 [15] - 美元存款下降45%，但流动性保持在57.5%的稳定水平 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调在复杂宏观环境下保持流动性管理和严格的成本控制 [9][10] - 公司计划通过数字转型和效率提升来应对未来的竞争环境，特别是在消费贷款领域 [63] - 公司预计新政府可能推出支持中小企业贷款的政策，并认为这将带来业务机会 [46][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观经济环境复杂且不确定性高，但公司凭借长期运营历史能够在经济复苏时占据有利位置 [11] - 预计新政府将采取市场友好的政策，并可能通过刺激消费来推动经济复苏 [37] - 管理层预计信贷需求将在明年上半年开始回升 [43] 其他重要信息 - 公司资本充足率保持稳定，一级资本比率为11.8% [33] - 公司持有6.45亿阿根廷比索用于未来的资本注入 [33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 对新政府政策的预期及公司准备 - 公司预计新政府将采取市场友好的政策，并可能通过刺激消费来推动经济复苏 公司认为其在消费贷款领域有较强的竞争优势 [37] 问题: 证券收益的展望及利率环境的影响 - 公司认为当前证券收益可能已达到峰值，预计未来利率环境将趋于宽松 [40] 问题: 中小企业贷款政策的影响 - 公司认为新政府可能推出支持中小企业贷款的政策，并认为这将带来业务机会 但具体影响取决于利率环境 [46][49] 问题: 资产质量及风险成本展望 - 公司预计资产质量将在未来几个季度改善，风险成本可能下降 公司计划将不良贷款覆盖率提升至接近100% [68][69] 问题: 流动性及存款动态 - 公司表示10月份美元存款下降10%，但自大选后存款流出速度显著放缓 [66] 问题: 资本充足率及资本管理 - 公司持有6.45亿阿根廷比索用于未来的资本注入，当前一级资本比率为11.8% [33][84]

财务数据和关键指标变化 - 税前利润环比翻倍 主要得益于良好的收入生成和不良贷款覆盖率提升至近108% [8] - 总资产同比增长近38% 高于贷款增长 且环比保持相对稳定 高收益的7天Leliq证券占总资产比例从第一季度的20%上升至24% [15] - 贷款组合保持平稳 消费金融贷款环比下降10% 同比下降近22% 公司贷款占比稳定在50% 环比增长2% [16] - 净财务收入环比增长近20% 主要驱动因素为资产和存款平均规模扩大以及市场利率上升 净息差环比上升300个基点至22% [20] - 税前利润环比翻倍 年同比增长超过三倍 平均股本回报率从第一季度的13.6%上升至42.2% 平均资产回报率从1.5%上升至4.7% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费金融业务表现疲软 主要受高利率和工资通胀影响 消费金融贷款占总贷款组合比例从第一季度的9%下降至8% [9][16] - 保险业务收入环比增长中个位数 保费收入环比增长15% 主要受抵押贷款和家庭保险以及技术保险的强劲增长推动 [22] - 消费金融贷款不良率略有上升 但不良贷款生成连续第二个季度下降 且远低于2018年上半年的峰值水平 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿根廷宏观经济失衡趋于正常化 政府支出下降超过GDP的10个百分点 经济活动在11月触底后呈现缓慢改善趋势 通胀率连续三个月下降 [11] - 金融系统保持高流动性 行业总存款环比增长近7% 其中比索存款增长近10% 美元存款增长4% 系统流动性比索和美元存款占比均接近6% [12] - 贷款需求疲软 比索和美元贷款环比持平 存款增长放缓 贷款与存款比率和贷款与资产比率分别下降170和50个基点至73%和49% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为更精简和高效的组织 尽管在消费金融和工资通胀方面遇到挑战 但仍在取得进展 [9] - 公司继续专注于流动性管理 减少对批发和机构存款的依赖 零售和老年人存款占比增加400个基点至46% 公司存款增加160个基点至19% [19] - 公司对下半年保持谨慎态度 由于高利率和多个关键行业的经济活动疲软 将继续密切监控贷款组合 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对下半年保持谨慎 由于总统选举带来的不确定性 暂时搁置了之前的业绩指引 预计在波动消退后更新关键指标 [33] - 公司认为当前环境与2018年不同 资产负债表更为稳健 流动性水平显著提高 预计不会重复2018年的流动性冲击 [38] - 公司对政府证券和央行票据的敞口感到满意 认为这是当前环境下正确的资产配置 尽管这不是理想的业务模式 [45] 其他重要信息 - 公司在本季度确认了通货膨胀调整对所得税的影响 第二季度净收入包括6.64亿阿根廷比索的通胀影响 [28] - 央行对一级资本中递延税项的扣除标准进行了调整 导致一级资本比率从第一季度的12.1%调整为11.8% [31] - 公司在本季度向其金融公司注资5亿阿根廷比索 支付了3.03亿阿根廷比索的股息 并从子公司收到了3.53亿阿根廷比索的股息 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 银行如何为选举做准备 是否担心存款流失 - 银行在选举前采取了中性立场 关闭了所有头寸 以应对不确定性 目前没有看到存款流失的迹象 流动性水平保持在65%和56% [36][37][39][40] 问题: 对政府证券和央行票据敞口的看法 - 银行认为这是当前环境下的正确资产配置 尽管这不是理想的业务模式 但贷款需求疲软和高流动性使得这种配置成为必要 [42][43][44][45] 问题: 对Alberto Fernández可能政策的看法 - 目前尚不清楚Fernández的具体政策 但他表示将尊重阿根廷的债务 并可能与IMF重新谈判条款 银行认为其业务模式能够适应不同的政策环境 [48][49][50][51][52][53]

市场风险衡量方法 - 公司采用风险价值（VaR）方法衡量重大市场风险，计算的VaR是给定投资组合在10天时间范围内、单尾99%置信区间的预期最大损失[1714][1715] - 公司通过使用持有期为三个月、99%置信区间的MVE - EaR内部模型评估利率风险的最低资本要求，CCF则直接应用标准化框架计算资本需求[1723] 合并交易组合VaR数据 - 2018 - 2016年公司合并交易组合的五日99%置信VaR最小值分别为499,968千比索、33,561千比索、36,590千比索；最大值分别为206,802千比索、128,835千比索、111,622千比索；平均值分别为323,948千比索、72,739千比索、72,961千比索；截至12月31日分别为301,724千比索、81,986千比索、45,385千比索[1716] - 2018年公司合并交易组合的三个月99%置信利率风险VaR最小值为838,607千比索，最大值为645,962千比索，平均值为742,285千比索，截至12月31日为645,962千比索[1718] - 2018 - 2016年公司合并交易组合的三个月99%置信利率风险VaR最小值分别为838,607千比索、403,872千比索、223,082千比索；最大值分别为645,962千比索、591,639千比索、461,509千比索；平均值分别为742,285千比索、495,991千比索、348,404千比索；截至12月31日分别为645,962千比索、591,639千比索、373,404千比索[1723] 资产负债相关数据 - 截至2018年12月31日，排除CER调整证券后，公司总生息资产为76,446,924千比索，总付息负债为94,787,977千比索，资产/负债缺口为 - 18,341,052千比索，累积资产/负债缺口在不同期限的生息资产占比分别为 - 37.0%、 - 29.3%、 - 24.0%、 - 24.0%[1724][1725] - 截至2018年12月31日，包含CER调整证券，公司总生息资产为55,623,644千比索，总付息负债为63,180,803千比索，资产/负债缺口为 - 7,557,158千比索，累积资产/负债缺口在不同期限的生息资产占比分别为 - 18.9%、 - 20.7%、 - 13.6%、 - 13.6%[1727] - 截至2018年12月31日，公司外币生息资产总计20,823,280千比索，其中投资组合3,683千比索、对私人和金融部门贷款19,652,415千比索等[1729] - 截至2018年12月31日，公司外币付息负债总计31,607,174千比索，其中储蓄18,531,724千比索、定期存款4,907,946千比索等[1729] - 截至2018年12月31日，公司资产/负债缺口总计 -10,783,894千比索，累积资产/负债缺口占总生息资产的比例为 -51.8%[1729] - 截至2018年12月31日，公司合并总净外汇资产头寸为3.93亿比索，产生的风险价值为3280万比索[1732] 市场风险管理职责与措施 - 风险管理委员会负责批准和修改公司市场风险政策，使用风险地图详细说明交易台有权平仓的交易，并确定有权平仓的人员[1711][1712] - 资产与负债委员会每两周负责监督公司市场风险政策的遵守情况，董事会在每月会议上会被告知资产与负债委员会通过的所有决议[1712][1713] - 公司每天评估、升级和改进市场风险测量和控制措施[1714] 流动性风险管理 - 公司通过控制流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）两个核心指标管理流动性风险[1736] 操作风险定义 - 公司将操作风险定义为因人员、系统或外部事件导致内部流程不足或失败而造成损失的风险[1739] 操作风险管理框架 - 公司在阿根廷运营风险管理框架设计方面处于领先地位，框架符合央行、巴塞尔协议和国际最佳实践要求[1740] 操作风险识别与评估 - 公司通过实施风险控制自我评估模型识别操作风险，该模型适用于公司的每个流程和IT资产[1741] - 公司通过两种不同模型内部评估操作风险的最低资本要求[1744] 操作风险管理职责 - 公司有操作风险委员会负责执行操作风险政策，监测操作风险和事件，并向高层管理、风险管理委员会和董事会报告[1743]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度综合收入同比增长近一倍，环比增长7% [7] - 净财务收入环比增长20%，净财务利润率达到20.3%，较上一季度的18.2%上升210个基点 [20] - 全年净利息利润率达到19.4%，处于18%至20%的指导区间上限 [20] - 不良贷款覆盖率提前一年达到100%，成本风险上升至7% [23] - 不良贷款率环比上升40个基点至4.1%，其中企业贷款不良率上升30个基点至1.1%，消费金融不良率上升90个基点 [24] - 全年综合收入达到3亿阿根廷比索，同比增长61%，符合2.9至3.3亿的指导区间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额环比下降近4%，其中比索贷款增长1%，美元贷款下降8% [15] - 企业贷款环比下降11%，比索贷款下降6%，美元贷款下降8% [17] - 消费金融贷款环比下降5%，反映公司在当前市场环境下的风险偏好调整 [17] - 零售存款占总存款的比例从40%上升至44%，非利息存款占比从37%上升至39% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿根廷比索存款环比增长19%，美元存款增长7% [13] - 比索贷款环比下降近2%，美元贷款环比下降近4% [13] - 系统贷款增长放缓，比索贷款在2019年前两个月分别下降1%和2%，美元贷款在1月和2月分别增长1%和2% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在高利率和低贷款需求的环境下，通过投资低风险的短期央行证券来管理流动性，净财务利润率保持在20%以上 [8] - 公司计划在2019年保持100%的不良贷款覆盖率，并预计贷款增长在21%至31%之间，资产和存款增长与通胀保持一致 [30] - 公司预计2019年净收入增长28%至52%，达到33亿至39亿阿根廷比索 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 阿根廷经济在2019年预计收缩1.3%，2020年预计增长2.5%，通胀率预计在2019年降至39.9%，2020年降至20.3% [11][12] - 公司预计2019年上半年经济表现较弱，下半年将有所恢复，主要受政治环境和选举不确定性的影响 [38] - 公司预计2019年净利息利润率在18.5%至20.5%之间，效率比率在61%至63%之间 [31] 其他重要信息 - 公司预计2019年资本充足率在10.6%至11.1%之间，若低于10%将考虑增资 [32][73] - 公司预计2019年消费金融业务的成本增长在5%至7%之间，并已采取措施改善收款和运营效率 [57][58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2020年及以后的展望 - 公司预计2019年GDP下降1.3%，2020年增长2.5%，通胀率在2019年降至39.9%，2020年降至20.3% [38][39] - 公司预计2019年上半年经济表现较弱，下半年将有所恢复，主要受政治环境和选举不确定性的影响 [38] - 公司预计2019年净收入增长28%至52%，达到33亿至39亿阿根廷比索 [32] 问题: 贷款组合净利息利润率 - 公司预计贷款组合的净利息利润率仍有上升空间，主要来自负债端的重新定价 [46] 问题: 成本风险指导 - 公司预计不良贷款将在2019年第二季度达到峰值，并计划全年保持100%的不良贷款覆盖率 [48][50] 问题: 流动性管理策略 - 公司通过投资央行证券来管理流动性，并计划在宏观经济环境稳定后恢复贷款增长 [53][54] 问题: 消费金融业务的复苏 - 公司已采取措施改善消费金融业务的收款和运营效率，并预计2019年成本增长在5%至7%之间 [57][58] 问题: 通胀会计的影响 - 公司预计通胀会计将导致2018年净资产增加至180亿阿根廷比索，并可能导致2018年净亏损15亿阿根廷比索 [62] 问题: 运营费用增长 - 公司预计2019年运营费用增长接近40%，主要受高通胀和工资增长的影响 [63][66] 问题: 资本充足率 - 公司预计2019年资本充足率在10.6%至11.1%之间，若低于10%将考虑增资 [73]