公司公告 - Silvercorp Metals Inc 已向美国证券交易委员会提交2025财年年度报告Form 40-F [1] - 报告包含2025财年经审计财务报表、管理层讨论与分析及年度信息表 [2] - 报告可通过公司官网或SEC网站获取 纸质版可应股东要求免费提供 [2] 公司概况 - Silvercorp为加拿大矿业公司 主营银、金、铅、锌开采业务 具备长期盈利记录及增长潜力 [3] - 公司战略聚焦四大方向：1) 长寿命矿山自由现金流 2) 钻探勘探驱动内生增长 3) 并购释放价值 4) 负责任采矿及ESG承诺 [3] 联系方式 - 公司总裁Lon Shaver联系方式包括电话、免费热线、邮箱及官网 [4]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.07美元 低于Zacks一致预期的0.09美元 但较上年同期的0.02美元有所增长 [1] - 季度营收为7511万美元 超出Zacks一致预期0.02% 较上年同期的4268万美元大幅增长 [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 四次超过营收预期 [2] 市场表现与估值 - 今年以来股价累计上涨30.3% 同期标普500指数下跌0.6% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现将与市场持平 [6] - 下季度共识预期为每股收益0.10美元 营收8500万美元 本财年预期每股收益0.30美元 营收2.877亿美元 [7] 行业状况 - 所属的采矿-综合行业在Zacks行业排名中处于后41%位置 [8] - 历史数据显示Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 幅度超过2:1 [8] 未来关注重点 - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势 [3] - 投资者需密切关注后续季度盈利预期的调整情况 [4][5] - 盈利预测修订趋势与短期股价走势存在强相关性 [5]

核心观点 - Silvercorp预计在2025年3月季度财报中实现收入和盈利的同比增长，市场共识预期每股收益0.09美元（同比+350%），收入7510万美元（同比+76%）[1][3] - 财报发布日（2025年5月22日）的实际数据与预期差异可能影响股价短期走势[2] - 公司当前Zacks Rank为3（持有），但Earnings ESP为0%，显示缺乏明确的盈利超预期信号[10][11] 盈利预期 - 过去30天内季度每股收益共识预期下调16.67%，反映分析师集体修正预期[4] - 最近四个季度中，公司两次超过盈利预期，但上一季度盈利完全符合预期（0.10美元/股）[12][13] 市场预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过对比"最准确预估"与共识预期来预测盈利偏差，但当前模型对Silvercorp无明确指向性[6][7] - 历史数据显示，当Earnings ESP为正且Zacks Rank为1-3时，70%概率出现盈利超预期[8] 投资决策因素 - 盈利超预期或不及预期并非股价变动的唯一因素，其他催化剂可能抵消盈利影响[14] - 尽管当前数据未显示强烈盈利超预期信号，投资者仍需综合评估其他基本面因素[16]

文章核心观点 公司公布2025财年第四季度和全年生产销售数据，以及2026财年生产、成本和资本支出指引，预计2025年5月22日收盘后发布2025财年审计财务结果 [1] 2025财年第四季度运营亮点 各矿区产量情况 - 鹰矿区处理矿石304,224吨，同比增长69%，产银1,563 Koz、金3,110 oz、银当量1,850 Koz、铅15,563 Klbs、锌2,039 Klbs，同比分别增长62%、47%、50%、38%和17% [3] - GC矿处理矿石41,760吨，同比下降27%，产银67 Koz、铅699 Klbs、锌2,365 Klbs，同比分别下降23%、42%和16% [4] 综合运营结果 - 营收约7510万美元，同比增长76% [6] - 处理矿石345,984吨，同比增长46% [6] - 产银约160万盎司，同比增长42%；银当量约190万盎司，2024财年第四季度为130万盎司 [6] - 产铅约1630万磅，同比增长30%；产锌约440万磅，同比下降3% [6] 2025财年运营亮点 各矿区产量情况 - 鹰矿区处理矿石1,013,659吨，同比增长24%，产银6,431 Koz、金7,495 oz、银当量7,495 Koz、铅56,847 Klbs、锌8,552 Klbs，同比分别增长13%、3%、12%、1%和4% [8] - GC矿处理矿石299,036吨，同比增长3%，产银517 Koz、铅5,323 Klbs、锌14,765 Klbs，同比分别下降2%、23%和3% [9] 综合运营结果 - 创纪录营收约2.989亿美元，同比增长39% [6] - 创纪录产银约690万盎司，同比增长12%，在公司2025财年680 - 720万盎司的年度生产指引内；银当量约760万盎司，同比增长11% [6] 2026财年生产、成本和资本支出指引 生产指引 - 公司预计处理133.1 - 136.9万吨矿石，产金约8100 - 9000 oz、银7380 - 7600 Koz、铅65200 - 66900 Klbs、锌29300 - 30300 Klbs，较2025财年结果，矿石处理量增长1% - 4%，金增长21% - 39%，银增长6% - 9%，铅增长5% - 8%，锌增长26% - 30% [11] - 鹰矿区计划处理103.1 - 105.7万吨矿石，产金9100 - 10400 oz、银6800 - 7000 Koz、铅58800 - 60300 Klbs、锌11800 - 12200 Klbs，较2025财年结果，矿石增长2% - 4%，金增长21% - 39%，银增长6% - 9%，铅增长3% - 6%，锌增长38% - 43% [12] - GC矿计划处理30 - 31.2万吨矿石，产银580 - 600 Koz、铅6400 - 6600 Klbs、锌17500 - 18100 Klbs，较2025财年结果，矿石增长0.3% - 4%，银增长12% - 16%，铅增长20% - 24%，锌增长19% - 23% [14] 成本指引 - 鹰矿区现金成本预计为每吨86.8 - 88.4美元，与2024年12月31日结束的2025财年前九个月的89.2美元相当；AISC估计为每吨157.8 - 160.5美元，高于2025财年前九个月的146.6美元，因中国2.3%的矿权使用费新规 [13] - GC矿现金成本预计为每吨60.3 - 60.8美元，2025财年前九个月为51.4美元；AISC估计为每吨90.9 - 92.6美元，2025财年前九个月为77.9美元，因2026财年计划更多开发隧道 [15] - 2026财年综合现金成本预计为每吨80.7 - 82.1美元，综合AISC预计为每吨154.8 - 157.8美元 [16] 资本支出指引 中国业务 - 鹰矿区2026财年资本支出估计为7340万美元，用于优化矿山计划以提高矿石产量和增加矿产资源，还计划完成并计入现金成本的采矿准备隧道67300米和金刚石钻探58500米 [19] - GC矿2026财年资本支出估计为930万美元，用于维持生产和矿产资源，还计划完成并计入现金成本的采矿准备隧道11400米和金刚石钻探12600米 [20] - 宽坪项目已获得矿山建设所有许可和执照，进场道路和场地准备工作已启动，2026财年将投资390万美元用于矿山建设，包括270万美元用于6300米斜坡和隧道开发、40万美元用于1300米勘探隧道、80万美元用于设备 [23] 厄瓜多尔业务 - 公司将另行发布厄瓜多尔业务指引新闻稿 [24] 公司概况 - 公司是一家加拿大矿业公司，生产银、金、铅和锌，有长期盈利和增长潜力，战略是通过专注长寿命矿山产生自由现金流、通过广泛钻探实现有机增长、进行并购释放价值、长期致力于负责任采矿和ESG创造股东价值 [25]

公司收购情况 - 2024年7月31日，公司收购Adventus Mining Corporation，获得El Domo项目75%权益和Condor项目98.7%权益[6] - 公司于2024年7月31日收购El Domo项目，Adventus与Wheaton签订贵金属购买协议，获得1.755亿美元前期现金和500万美元股权承诺[66][67] - 2024年7月31日，公司完成对Adventus的收购，发行38,818,841股Silvercorp股票、1,766,721份股票期权和2,787,020份认股权证，总收购成本为1.81342亿美元[86][91] - 收购净资产为181,342美元，其中矿产权利和资产价值225,958美元，应付账款和应计负债为 - 14,248美元[92] 2025财年第三季度公司整体业务数据 - 2025财年第三季度，公司开采383,543吨矿石，研磨361,810吨矿石，生产约2,056盎司黄金、190万盎司白银、约210万盎司白银当量、1710万磅铅和670万磅锌[11] - 2025财年第三季度，公司销售约1,875盎司黄金、200万盎司白银、1710万磅铅和660万磅锌，实现收入8360万美元[11] - 2025财年第三季度，归属于股权股东的净收入为2610万美元，即每股0.12美元[11] - 2025财年第三季度，经调整后归属于股权股东的净收入为2200万美元，即每股0.10美元[11] - 2025财年第三季度，公司经营活动产生的现金流为4480万美元[11] - 2025财年第三季度，每盎司白银扣除副产品信贷后的现金成本为负1.88美元[11] - 2025财年第三季度，每盎司白银扣除副产品信贷后的全维持成本为12.75美元[11] - 2025财年第三季度，公司在地下勘探和开发上支出并资本化1780万美元，在尾矿库和新磨机设备设施上支出并资本化750万美元[11] - 2025财年第三季度公司总资本支出为2530万美元，较2024财年第三季度的1960万美元增长29%[26] 2024年公司整体业务数据对比 - 2024年第四季度公司开采矿石383,543吨，较2023年同期的345,273吨增长11%；2024年前九个月开采矿石1,088,830吨，较2023年同期的921,958吨增长18%[12][14][15] - 2024年第四季度公司磨矿361,810吨，较2023年同期的312,500吨增长16%；2024年前九个月磨矿966,711吨，较2023年同期的868,702吨增长11%[12][14][15] - 2024年第四季度公司生产黄金2,056盎司，较2023年同期增长53%；2024年前九个月生产黄金4,385盎司，较2023年同期下降18%[12][16][17] - 2024年第四季度公司生产白银194.6万盎司，较2023年同期增长16%；2024年前九个月生产白银531.8万盎司，较2023年同期增长5%[12][16][17] - 2024年第四季度公司采矿成本为每吨63.82美元，较2023年同期的59.43美元增长7%；2024年前九个月采矿成本为每吨65.64美元，较2023年同期的62.43美元增长5%[12][19][20] - 2024年第四季度公司选矿成本为每吨11.61美元，较2023年同期的12.44美元下降7%；2024年前九个月选矿成本为每吨12.06美元，较2023年同期的12.68美元下降5%[12][19][20] - 2024年第四季度公司生产总成本为每吨77.95美元，较2023年同期的74.26美元增长5%；2024年前九个月生产总成本为每吨80.15美元，较2023年同期的77.57美元增长3%[12][19][20] - 2024年第四季度公司每盎司白银现金成本（扣除副产品信贷后）为 - 1.88美元，较2023年同期的 - 0.96美元下降96%；2024年前九个月为 - 1.46美元，较2023年同期的 - 0.74美元下降97%[12][21][24] - 2024年第四季度公司每盎司白银综合维持成本（扣除副产品信贷后）为12.75美元，较2023年同期的11.33美元增长13%；2024年前九个月为11.46美元，较2023年同期的10.72美元增长7%[12][23][24] - 2024年前九个月总资本支出为7300万美元，较去年同期的5060万美元增长44%[29] - 2024年前九个月，公司完成22.883万米或价值630万美元的金刚石钻探，其中14.9273万米或价值410万美元的地下钻探计入采矿成本，7.9557万米或价值220万美元的钻探资本化[29] 2025财年第三季度鹰矿业务数据 - 2025财年第三季度，鹰矿开采矿石29.7246万吨，较2024财年第三季度增长21%；磨矿27.7695万吨，增长30%[35] - 2025财年第三季度，鹰矿生产黄金2056盎司、白银180万盎司、白银当量约200万盎司、铅1520万磅、锌230万磅，较2024财年第三季度分别增长53%、18%、20%、5%、5%[37] - 2025财年第三季度，鹰矿采矿成本为每吨71.21美元，较2024财年第三季度增长3%；磨矿成本为每吨10.48美元，下降10%[38] - 2025财年第三季度，鹰矿每盎司白银现金成本（扣除副产品信贷后）为 - 0.30美元，较2024财年第三季度下降；每盎司白银全维持成本（扣除副产品信贷后）为11.05美元，较2024财年第三季度增长[39] 2024年前九个月鹰矿业务数据 - 2024年前九个月，鹰矿开采矿石82.5371万吨，磨矿70.9435万吨，较去年同期分别增长21%、12%[32] - 2024年前九个月，鹰矿生产黄金4385盎司、白银490万盎司、白银当量约520万盎司、铅4130万磅、锌650万磅，白银、白银当量和锌产量分别增长6%、3%、1%，黄金和铅产量分别下降18%、8%[32] - 2024年前九个月，鹰矿采矿成本为每吨75.16美元，较去年同期增长8%；磨矿成本为每吨10.78美元，下降5%[32] - 2024年前九个月，鹰矿每盎司白银全维持成本（扣除副产品信贷后）为9.16美元，较去年同期增长14%[32] 截至2024年12月31日盈矿区业务数据 - 截至2024年12月31日的九个月，盈矿区每盎司白银现金成本（扣除副产品信贷后）为负0.14美元，上年同期为负0.38美元；全维持成本为9.16美元，较上年同期的8.04美元增长14%[45] - 截至2024年12月31日的九个月，完成182,385米或价值530万美元的金刚石钻探，上年同期为186,376米或价值560万美元[46] 2024年第四季度GC矿业务数据 - 2024年第四季度，GC矿开采矿石86,297吨，较2024年第三季度的99,667吨下降13%；磨矿84,115吨，较2024年第三季度的98,299吨下降14%[49] - 2024年第四季度，GC矿生产白银约16.8万盎司、铅190万磅、锌440万磅，较2024年第三季度分别下降3%、16%和16%[52] - 2024年第四季度，GC矿采矿成本为每吨38.37美元，较2024年第三季度的36.15美元增长6%；磨矿成本为每吨15.32美元，较2024年第三季度的14.23美元增长8%[53] 截至2024年12月31日GC矿业务数据 - 截至2024年12月31日的九个月，GC矿开采矿石263,459吨，较上年同期的241,968吨增长9%；磨矿257,276吨，较上年同期的232,824吨增长11%[56] - 截至2024年12月31日的九个月，GC矿生产白银约45万盎司、铅460万磅、锌1240万磅，铅产量较上年同期下降主要因品位降低[58] 宽坪项目情况 - 宽坪项目于2024年11月获得省级主管部门的最终建设批准，截至2024年12月31日的九个月，总资本支出为40万美元，上年同期为20万美元[63][64] BYP矿情况 - BYP矿自2014年8月起停产维护，公司申请新采矿许可证，预计2026财年有进展，但不保证能获批[65] 收购相关财务情况 - 截至2024年7月31日，Wheaton向Adventus预付1325万美元，Adventus每月需交付约92.3盎司黄金，估计负债为250万美元[71] - 2024年11月，公司向Wheaton偿还1325万美元，注销180万美元黄金交付负债并确认180万美元收益[72] - 截至2024年12月31日，El Domo项目自收购以来资本化支出为430万美元，Condor项目为80万美元[76][78] 2024年九个月公司合并业务数据 - 2024年九个月，Ying Mining District处理矿石709,435吨，GC Mine处理257,276吨，合并处理966,711吨[81] - 2024年九个月，Ying Mining District黄金产量4,385盎司，白银产量4,868千盎司；GC Mine白银产量450千盎司；合并黄金产量4,385盎司，白银产量5,318千盎司[81] - 2024年九个月，Ying Mining District现金成本89.21美元/吨，AISC为146.58美元/吨；GC Mine现金成本51.40美元/吨，AISC为77.85美元/吨；合并现金成本80.15美元/吨，AISC为145.71美元/吨[81] - 截至2024年12月31日，库存堆存矿石约14.5万吨，将在2025财年第四季度春节假期期间处理[81] - 2024年九个月，公司合并开发和资本支出为7296.8万美元，低于2025财年指引的9080万美元[85] 项目计划 - 公司计划在未来三个月授予Bid Package 2和3，确保El Domo项目2026年下半年按时投产[75] 公司投资情况 - 截至2024年12月31日，公司持有New Pacific Metals Corp. 46,907,606股普通股，占比27.3%（2024年3月31日为46,904,706股，占比27.4%）[94] - 截至2024年12月31日，公司对New Pacific Metals Corp.的投资金额为45,563美元，市值为55,351美元[96] - 2024年1月和4月，公司分两次向Tincorp Metals Inc.提供共100万美元的无息无担保信贷额度，并获得350,000股普通股[98] - 截至2024年12月31日，公司持有Tincorp Metals Inc. 19,864,285股普通股，占比29.1%（2024年3月31日占比29.7%）[99] - 截至2024年12月31日，公司对Tincorp Metals Inc.的投资金额为2,180美元，市值为2,071美元[100] 2025财年公司财务数据对比 - 2025财年截至12月31日，公司收入为223,782,000美元，净收入为82,396,000美元[102] - 2025财年第三季度，归属于公司股权股东的净收入为2610万美元，每股收益0.12美元，而2024财年第三季度为1050万美元，每股收益0.06美元[105] - 与2024财年第三季度相比，公司综合财务结果受金银铅锌售价分别上涨35%、35%、8%和49%等因素影响[106] - 与2024财年第三季度相比，金银铅销量分别增加40%、15%和5%，锌销量减少10%[106] - 2025财年第三季度调整后归属于股权股东的净收入为2200万美元，合每股0.10美元，2024财年第三季度为1150万美元，合每股0.06美元[107] - 2025财年第三季度收入为8360万美元，较2024财年第三季度的5850万美元增长43%[108] - 2025财年第三季度矿山运营成本为5440万美元，较2024财年第三季度的3520万美元增长54%[112] - 2025财年第三季度矿山运营收入为2920万美元，较2024财年第三季度的2330万美元增长25%[114] - 2025财年第三季度公司一般及行政费用为460万美元，较2024财年第三季度的320万美元增长41%[115] - 2025财年第三季度外汇损失为60万美元，2024财年第三季度外汇收益为70万美元[117] - 2025财年第三季度投资收益为150万美元，2024财年第三季度为620万美元[118] - 2025财年第三季度衍生负债公允价值收益为1160万美元，2024财年第三季度为

财务数据和关键指标变化 - 第三财季营收达8400万美元，创历史新高，同比增长43% [5] - 运营现金流达4500万美元，创历史新高，同比增长90% [5] - 归属净利润为2600万美元，合每股0.12%，是去年同期1100万美元（每股0.06%）的两倍多；调整后净利润为2200万美元，合每股0.10%，去年同期为1100万美元（每股0.06%） [8] - 金属价格上涨，黄金和白银实现价格上涨35%，锌价上涨49%，铅价上涨8% [6] - 黄金、白银和铅销量分别同比增长40%、15%和5%，锌销量下降10% [9] - 运营活动现金流同比增长90%，即使调整非现金营运资本变化后，仍同比增长47% [9][10][11] - 本季度在矿山和项目投资2500万美元，同比增长29% [11] - 2024年末现金余额为3.55亿美元，包括去年11月完成的可转换债券发行所得净收益1.43亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 银产量为190万盎司，同比增长16%，占第三财季净实现收入的63%，高于去年同期的59% [5][7] - 金产量同比增长53%，铅产量同比增长5%，锌产量同比下降10% [14] - 年初至今，已生产530万盎司白银、4400盎司黄金、4600万磅铅和1900万磅锌 [14] - 第三财季生产成本平均为每吨78美元，同比上涨5%；年初至今平均为每吨80美元，符合年度成本指引 [15] - 第三财季每盎司白银净副产品现金成本为负1.88%，低于上年同期的负0.96% [15] - 第三财季全维持生产成本同比增长10%至每吨150美元；年初至今为每吨146美元，符合年度指引 [16] - 每盎司白银净副产品全维持成本为12.75%，同比增长13% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是不断发展且盈利的白银生产商，为投资者提供金属价格上涨的杠杆 [7] - 继续提高地下矿山的机械化程度，以实现产量持续增长 [18] - 推进厄瓜多尔El Domo铜金项目建设，目标是2026年下半年实现初步生产 [19][23] - 对厄瓜多尔早期Condor项目进行资源审查，制定勘探计划 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三财季是公司有史以来最强劲的季度，增长得益于旗舰鹰矿的出色表现和大宗商品市场的强劲 [5] - 对实现2025财年670 - 720万盎司白银的产量指引充满信心 [14] 其他重要信息 - 去年12月，鹰矿二号选矿厂扩产和第三个尾矿库一期项目按时且低于预算完成 [17] - 获得宽坪卫星项目所有必要的许可证和执照，该项目已准备好建设，2025财年预算中已为其开发分配100万美元 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否受到关税问题影响 - 公司将所有精矿出售给国内冶炼厂，金属以精矿形式离开矿场并收到货款后，无进一步风险暴露，不向美国出口任何产品，但如果关税影响全球经济活动和金属价格，公司将像其他矿商一样间接受到影响 [27][28][29] 问题2: 4月更新的El Domo项目计划有多全面 - 公司将制定预算，包括总建设成本和本财年预算，若有更多合同签订，将有实际数据可报告，目前仍在敲定建设细节，认为现在公布数据为时过早，且有机会削减初始资本，可行性研究中的初始资本为2.48亿美元 [31][32][33] 问题3: 是否会发布更新的矿山计划 - 矿山进入生产阶段后，计划预计不会有太大变化，前期预剥离和调度会有影响，但可行性研究中的生产数据仍适用 [35] 问题4: Salazar是否仍致力于其股份，公司有无机会进行整合 - 公司无法对此发表评论，建议询问Salazar，公司与Salazar的合作关系良好 [37] 问题5: El Domo项目精矿销售应采用LME定价还是SME定价 - 采用LME和更典型的定价结构合适，公司已与Adventus与精矿贸易商达成承购协议，基于交货时的市场条款和条件 [41] 问题6: 春节期间额外加工的矿石吨位估计 - 目前仍在加工库存矿石，预计本季度末矿石库存将恢复到过去的典型水平，过去约为1.5万吨左右，随着矿山产量增加和选矿厂扩产，未来有能力匹配更高的生产速率 [44][45][47]

文章核心观点 - 分析Silvercorp季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Wheaton Precious Metals Corp.预期情况 [1][2][9] 公司业绩表现 - Silvercorp本季度每股收益0.10美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.06美元，上一季度实际收益超预期12.50%，过去四个季度超预期两次 [1] - Silvercorp截至2024年12月季度营收8361万美元，超Zacks共识预期0.02%，去年同期为5851万美元，过去四个季度超预期四次 [2] 公司股价表现 - Silvercorp股价自年初以来上涨约9.3%，而标准普尔500指数涨幅为3.1% [3] 公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景及盈利预期修正趋势 [3][4][5] - 财报发布前Silvercorp盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.06美元，营收5830万美元，本财年每股收益预期为0.36美元，营收2.8355亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，杂项矿业目前处于250多个Zacks行业的后43%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司预期 - 同行业的Wheaton Precious Metals Corp.尚未公布2024年12月季度财报，预计季度每股收益0.45美元，同比增长25%，过去30天共识每股收益预期上调1.8%，预计营收3.8002亿美元，同比增长21.2% [9]

文章核心观点 - 尽管白银价格坚挺、运营表现强劲且资产净现值存在大幅折让，但Silvercorp（NYSE: SVM）的预期估值重估尚未实现 [1] 相关总结 - 白银价格坚挺、运营表现强劲且资产净现值有大幅折让 [1] - Silvercorp的预期估值重估未实现 [1]

文章核心观点 - 银峰资源公司（Silvercorp）连续超出盈利预期，有望在下一份季度报告中延续这一趋势，其积极的盈利预期ESP和坚实的Zacks评级表明未来盈利可能超预期 [1][3][6] 公司盈利表现 - 公司在过去两份报告中连续超出盈利预期，近两个季度平均盈利惊喜为22.92% [1] - 最近一个季度，公司预期每股收益0.08美元，实际报告为0.09美元，盈利惊喜为12.50%；上一季度，共识预期为每股0.09美元，实际产生0.12美元，盈利惊喜为33.33% [2] 盈利预期分析 - 由于盈利惊喜历史，公司的盈利预期呈上升趋势，积极的Zacks盈利预期ESP是未来盈利超预期的有力指标，特别是与坚实的Zacks评级相结合时 [3] - 研究显示，盈利预期ESP为正且Zacks评级为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会产生积极的盈利惊喜 [4] - 公司目前的盈利预期ESP为+17.65%，表明分析师近期对公司盈利前景持乐观态度，结合Zacks评级3（持有），预示下一次盈利可能超预期，预计下一份盈利报告将于2025年2月11日发布 [6] 盈利预期ESP说明 - 盈利预期ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在盈利发布前修改估计可能掌握最新信息，更具准确性 [5] - 负的盈利预期ESP读数并不意味着盈利未达预期，但负值会降低该指标的预测能力，许多公司虽超预期但股价未必上涨，部分股票未达预期也可能保持稳定 [7] 投资建议 - 在季度报告发布前检查公司的盈利预期ESP很重要，可使用盈利预期ESP过滤器在报告前发现最佳买卖股票 [8]

文章核心观点 公司公布2025财年第三季度（截至2024年12月31日）生产和销售数据，预计2025年2月11日收盘后发布该季度未经审计财务结果 [1] 分组1：公司概况 - 公司是一家加拿大矿业公司，生产银、金、铅和锌，有盈利历史和增长潜力，战略是通过长寿命矿山产生自由现金流、有机增长、并购和履行社会责任创造股东价值 [7] 分组2：Q3 Fiscal 2025运营结果 综合运营结果 - 营收约8360万美元，同比增长43%；矿石开采量383,543吨，同比增长11%；矿石研磨量361,810吨，同比增长16%；白银产量190万盎司，同比增长16%；白银当量产量约210万盎司；铅产量约1710万磅，同比增长2%；锌产量约670万磅，同比下降10%；鹰矿区约14.5万吨库存矿石将在第四季度春节假期处理 [4] 鹰矿区运营结果 - 开采矿石297,246吨，同比增长21%；研磨矿石277,695吨，同比增长30%；生产白银约180万盎司、黄金2,056盎司、白银当量约200万盎司、铅约1520万磅、锌约230万磅，同比分别增长53%、18%、20%、5%和5% [3] GC矿区运营结果 - 开采矿石86,297吨，同比下降13%；研磨矿石84,115吨，同比下降14%；生产白银约16.8万盎司、铅约190万磅、锌约440万磅，同比分别下降3%、16%和16% [5] 分组3：九个月运营结果（截至2024年12月31日） 综合运营结果 - 开采矿石1,088,830吨，2023年同期为921,958吨；研磨矿石966,711吨，2023年同期为868,702吨；生产黄金4,385盎司，2023年同期为5,352盎司；生产白银531.8万盎司，2023年同期为505.4万盎司；生产白银当量567.2万盎司，2023年同期为552万盎司；生产铅4590.8万磅，2023年同期为5064.4万磅；生产锌1891.3万磅，2023年同期为1882.6万磅 [6] 鹰矿区运营结果 - 开采矿石825,371吨，2023年同期为679,990吨；研磨矿石709,435吨，2023年同期为635,878吨 [6] GC矿区运营结果 - 开采矿石263,459吨，2023年同期为241,968吨；研磨矿石257,276吨，2023年同期为232,824吨 [6]