财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为1.408亿美元，较上年同期减少1840万美元，降幅11.6%，新产品占本季度总收入的43.9% [13] - 第四季度毛利率为28.8%，较上年同期下降6.7个百分点 [14] - 第四季度营业费用为2740万美元，较上年同期减少210万美元 [15] - 第四季度净利润为860万美元，较上年同期减少1870万美元，GAAP摊薄后每股收益为0.19美元，低于上年同期的0.59美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.20美元，也低于2024财年第四季度的0.48美元 [15] - 第四季度经营活动产生的现金为4080万美元，资本项目支出730万美元，净自由现金为3350万美元，支付股息570万美元，偿还循环信贷额度3000万美元，季度末现金为2520万美元，信贷额度借款为8000万美元，2025财年末贷款可用额度为9230万美元 [16] - 2025财年经营活动使用现金720万美元，资本项目支出2160万美元，净自由现金使用为2880万美元，主要由于上半年市场疲软导致库存增加2930万美元 [16] - 预计2026财年第一季度销售额可能比去年低约10%，利润率也会降低，价格和平均销售价格（ASP）预计第一季度将环比下降5% - 10%，利润率将因低销量和成本增加而承压，运营费用预计与去年大致持平，有效税率预计约为30% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度新产品销售额占比44% [6] - 第四季度手枪业务市场份额有所增加，调整后组合下降3.4%，而运往体育用品渠道的出货量下降2.1%，手枪ASP下降6.3% [7][8] - 第四季度长枪业务NICS下降7.1，运往体育用品渠道的出货量下降31.7%，长枪ASP增长11% [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体调整后NICS是衡量消费者枪支零售需求的指标，公司认为其与自身出货量和市场份额在特定时期内无直接关联，主要受渠道库存水平影响 [4] - 消费者因宏观经济因素对枪支市场持谨慎态度，短期内市场逆风可能持续，但夏季枪支需求正常，公司在零售端保持市场份额领先地位，行业促销活动符合预期 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续依靠创新驱动增长，把创新作为竞争差异化的关键，计划在第一季度末和整个财年推出多款新产品 [6][10] - 公司将优先考虑减少债务和支付季度股息，继续投资创新以维持市场份额领先地位 [11] - 公司认为行业内一些小制造商退出市场是理性市场行为，对公司而言是顺风因素，可获取更多市场份额 [9][10] - 公司认为自身品牌无需通过降价来维持市场份额，将通过新产品参与入门级定价类别，并通过促销和捆绑销售增加产品价值以维持ASP [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度因宏观经济和行业趋势比预期困难，销售和生产 volume 下降以及组合因素对利润率造成压力，但通过成本管理部分抵消了影响 [6] - 预计2026财年枪支需求与2025财年相似，仍受通胀和关税成本增加等经济逆风影响，第一季度需求可能疲软 [17] - 随着秋季狩猎季节到来，现金流应会增加并在财年剩余时间保持稳定 [11] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关风险在SEC文件中有描述，公司无义务更新前瞻性陈述 [2][3] - 公司提及的非GAAP财务结果排除了搬迁费用和其他成本，GAAP与非GAAP财务指标的调节可在SEC文件和收益新闻稿中找到 [3] - 公司将正常夏季停产期延长一周，以更好地使库存水平与需求保持一致 [10] 问答环节所有提问和回答 问题1: 行业内小竞争对手退出对公司的短期和长期影响 - 公司认为小竞争对手退出不会导致大量清算库存流入渠道，对公司或其他大型企业无重大影响，反而对公司是顺风因素，可获取更多市场份额 [19][20] 问题2: 从竞争市场角度看ASP和定价情况，是否需要全面降价或打折以维持市场份额 - 公司认为凭借品牌优势无需降价，将通过新产品参与入门级定价类别，并通过促销和捆绑销售增加产品价值以维持ASP [22] 问题3: 需求下降时消费者行为有何特点 - 市场中高端和入门级产品表现较好，中低端市场向低端倾斜，公司将推出新产品利用这一趋势 [23][24] 问题4: 夏季额外停产一周的时间安排及与指导数据的关系 - 额外停产一周是在第二季度，是公司应对行业周期性低迷的常规操作，有助于使库存与需求更匹配 [25][26] 问题5: 公司在关税方面的风险敞口，特别是钢铁及其他大宗商品的影响，以及对毛利率的量化影响 - 关税环境不稳定，公司已将已知信息纳入数据和评论中，公司受影响可能小于部分竞争对手，因公司产品100%美国制造且供应链多在美国，但仍有部分组件和原材料来自国外，公司将密切监测并寻找机会抵消成本，同时进行成本控制 [31][32][34] 问题6: 如何看待全年库存减少的节奏，是否有年末目标库存水平 - 预计今年库存将显著减少，第一季度通常是淡季，会有库存增加，之后随着狩猎季销售旺季到来库存将下降 [36][37] 问题7: 关于资产负债表和偿还债务的想法 - 预计今年现金生成健康，库存减少将转化为现金，公司将用现金偿还债务并降低债务服务成本 [40][41]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为1.408亿美元，较上年同期减少1840万美元，降幅11.6%，新产品占本季度总收入的43.9% [13] - 第四季度毛利率为28.8%，较上年同期下降6.7个百分点 [14] - 第四季度营业费用为2740万美元，较上年同期减少210万美元 [14] - 第四季度净利润为860万美元，较上年同期减少1870万美元 [14] - GAAP每股收益为0.19美元，低于上年同期的0.59美元；非GAAP每股收益为0.20美元，也低于2024财年第四季度的0.48美元 [15] - 第四季度经营活动产生的现金为4080万美元，资本项目支出730万美元，净自由现金为3350万美元；支付股息570万美元，偿还循环信贷额度3000万美元，季度末现金为2520万美元，信贷额度借款为8000万美元；2025财年末，贷款可用额度为9230万美元 [16] - 2025财年全年经营活动使用现金720万美元，资本项目支出2160万美元，净自由现金使用量为2880万美元，主要因上半年市场疲软导致库存增加2930万美元 [16] - 董事会已批准向7月7日登记在册的股东支付正常季度股息0.13美元，将于7月21日支付 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度新产品销售额占比44% [6] - 第四季度整体调整后组合市场份额下降5.4%，渠道发货量下降8.4%；手枪类别组合下降3.4%，体育用品渠道发货量下降2.1%；长枪NICS下降7.1%，体育用品渠道发货量下降31.7% [6][7] - 第四季度平均销售价格同比下降4.5%，长枪平均销售价格上涨11%，手枪平均销售价格下降6.3% [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度整体市场份额下降，月度同比降幅逐期改善 [6] - 消费者因宏观经济因素对枪支市场持谨慎态度，可自由支配支出受到压力 [8] - 行业促销活动符合预期，公司通过针对性促销活动推动业务和管理库存 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续依靠创新实现差异化竞争和推动增长，新产品是优势领域 [6] - 公司将延长夏季停产时间一周，以更好地使库存水平与需求保持一致 [10] - 公司将继续投资创新，保持市场份额领先地位，优先考虑债务偿还和支付季度股息 [11] - 行业中一些小制造商可能退出市场，公司认为这是获取市场份额的机会 [9][10] - 公司认为凭借品牌优势无需全面降价，将通过新产品参与入门级定价类别，并通过促销和捆绑销售增加产品价值以维持平均销售价格 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度因宏观经济和行业趋势比预期困难，销售和生产数量下降以及组合因素对利润率造成压力，但通过成本管理部分抵消了影响 [6] - 预计2026财年枪支需求与2025财年相似，仍受通胀和关税成本增加等经济逆风影响 [17] - 预计第一季度需求比去年低约10%，利润率也会因促销和原材料关税成本增加而降低；平均销售价格第一季度将环比下降5% - 10%，主要影响长枪，手枪因促销处于较低水平；利润率将因低销量和成本增加而承压 [17] 其他重要信息 - 公司提及的非GAAP财务结果不包括搬迁费用和其他成本，GAAP与非GAAP财务指标的调节可在SEC文件和收益新闻稿中找到 [3] - 公司提及的EPS指完全摊薄后的EPS，EBITDAS指调整后的EBITDAS；NICS指调整后的NICS，是衡量零售柜台消费者枪支需求的最佳指标，但与公司发货量和市场份额无直接关联 [4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 小竞争对手退出市场带来的短期逆风及长期机会 - 公司认为小竞争对手退出不会导致大量低价库存涌入市场，对公司影响不大，反而视为获取市场份额的机会 [19][20] 问题2: 平均销售价格和定价在竞争市场中的情况及是否需全面降价 - 公司认为凭借品牌优势无需全面降价，将通过新产品参与入门级定价类别，并通过促销和捆绑销售增加产品价值以维持平均销售价格 [23] 问题3: 需求下降和消费者行为变化情况 - 公司认为市场呈现杠铃效应，高端和入门级市场表现较好，中低端市场向低端倾斜 [24][25] 问题4: 夏季额外停产一周的时间安排 - 额外停产一周将在第二季度，是公司应对周期性低迷的常规操作，有助于使库存与需求更好匹配 [26][27] 问题5: 关税对公司的影响及对毛利率的量化影响 - 公司表示关税环境不稳定，已将已知信息纳入数据和评论中；公司受影响可能小于部分竞争对手，因公司产品100%美国制造且供应链大部分在美国，但仍有部分组件和原材料来自国外；公司将密切监测并寻找机会抵消成本，通过成本控制和投资提高效率 [32][33][35] 问题6: 库存减少的节奏及年末目标库存水平 - 公司预计今年库存将大幅减少，第一季度因夏季生产安排会有库存增加，随后在狩猎季销售过程中库存将下降 [37][38] 问题7: 资产负债表和偿还债务的能力 - 公司预计今年现金生成情况良好，将大幅减少债务余额，降低债务服务成本 [41][42]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第四季度净销售额为1.408亿美元，较去年同期减少1840万美元，降幅11.6%；全年净销售额为4.747亿美元，较上一财年减少6120万美元，降幅11.4%[6] - 2025财年第四季度GAAP净利润为860万美元，合每股摊薄收益0.19美元，去年同期为2730万美元，合每股摊薄收益0.59美元；全年GAAP净利润为1340万美元，合每股摊薄收益0.30美元，上一财年为4140万美元，合每股摊薄收益0.89美元[6] - 2025财年第四季度Non - GAAP净利润为900万美元，合每股摊薄收益0.20美元，去年同期为2210万美元，合每股摊薄收益0.48美元；全年Non - GAAP净利润为1460万美元，合每股摊薄收益0.33美元，上一财年为4440万美元，合每股摊薄收益0.96美元[6] - 2025财年第四季度Non - GAAP调整后EBITDAS为2410万美元，占净销售额的17.2%，去年同期为3760万美元，占净销售额的23.6%；全年Non - GAAP调整后EBITDAS为6730万美元，占净销售额的14.3%，上一财年为9660万美元，占净销售额的18.0%[6] - 2025年4月30日结束的三个月，公司净销售额为140,762千美元，2024年同期为159,148千美元；全年净销售额2025年为474,661千美元，2024年为535,833千美元[17] - 2025年4月30日结束的三个月，公司净利润为8,634千美元，2024年同期为27,335千美元；全年净利润2025年为13,425千美元，2024年为41,362千美元[17] 毛利率和利润率（同比环比） - 2025财年第四季度毛利率为28.8%，去年同期为35.5%；全年毛利率为26.8%，上一财年为29.5%[6] - 2025年4月30日结束的三个月，GAAP毛利率为28.8%，2024年同期为35.5%；全年GAAP毛利率2025年为26.8%，2024年为29.5%[20] - 2025年4月30日结束的三个月，Non - GAAP毛利率为29.2%，2024年同期为35.6%；全年Non - GAAP毛利率2025年为27.8%，2024年为30.5%[20] - 2025年4月30日结束的三个月，GAAP运营利润率为9.3%，2024年同期为17.0%；全年GAAP运营利润率2025年为5.0%，2024年为8.8%[20] - 2025年4月30日结束的三个月，Non - GAAP运营利润率为9.7%，2024年同期为17.0%；全年Non - GAAP运营利润率2025年为5.5%，2024年为10.7%[20] - 2025年4月30日结束的三个月，Non - GAAP调整后EBITDAS利润率为17.2%，2024年同期为23.6%；全年Non - GAAP调整后EBITDAS利润率2025年为14.3%，2024年为18.0%[22] 其他财务数据（同比） - 截至2025年4月30日，现金及现金等价物为2523.1万美元，2024年4月30日为6083.9万美元[15] - 截至2025年4月30日，应收账款净额为5586.8万美元，2024年4月30日为5907.1万美元[15] - 截至2025年4月30日，存货为1.8984亿美元，2024年4月30日为1.605亿美元[15] - 截至2025年4月30日，总资产为5.59612亿美元，2024年4月30日为5.77428亿美元[15] - 2025年4月30日结束的年度，公司经营活动产生的净现金为 - 7,223千美元，2024年为106,739千美元[19] - 2025年4月30日结束的年度，公司投资活动使用的净现金为 - 19,173千美元，2024年为 - 81,490千美元[19] - 2025年4月30日结束的年度，公司融资活动使用的净现金为 - 9,212千美元，2024年为 - 17,966千美元[19] - 2025年4月30日止三个月经营活动提供的净现金为40828千美元，2024年同期为43616千美元[23] - 2025年4月30日止十二个月经营活动使用的净现金为7223千美元，2024年同期为106739千美元[23] - 2025年4月30日止三个月购置财产和设备的支出为7291千美元，2024年同期为5571千美元[23] - 2025年4月30日止十二个月购置财产和设备的支出为21605千美元，2024年同期为90759千美元[23] - 2025年4月30日止三个月自由现金流为33537千美元，2024年同期为38045千美元[23] - 2025年4月30日止十二个月自由现金流为 - 28828千美元，2024年同期为15980千美元[23] 股息分配 - 董事会已批准每股0.13美元的季度股息，将于2025年7月21日支付给7月7日登记在册的股东[7] 财务错误调整 - 2025财年第四季度公司发现一项与某些法律费用应计有关的非重大错误[24] - 截至2024年4月30日及该年年底，应计费用、递延收入和一般及行政费用多计230万美元[24] - 截至2024年4月30日及该年年底，所得税费用少计54.8万美元，所得税应收款多计54.8万美元[24]

- Q4 Net Sales of $140.8 Million- Q4 Gross Margin of 28.8%; Non-GAAP Gross Margin of 29.2% - Q4 EPS of $0.19/ShareMaryville, Tennessee--(Newsfile Corp. - June 18, 2025) - Smith & Wesson Brands, Inc. (NASDAQ: SWBI), a U.S.-based leader in firearm manufacturing and design, today announced financial results for the fourth quarter and full fiscal year 2025, ended April 30, 2025. Fourth Quarter Fiscal 2025 Financial HighlightsNet sales were $140.8 million, a decrease of $18.4 million, or 11.6%, from the compara ...

Maryville, Tennessee--(Newsfile Corp. - June 6, 2025) - Smith & Wesson Brands, Inc. (NASDAQ: SWBI), a U.S.-based leader in firearm manufacturing and design, today announced that the conference call to discuss its fourth quarter and full fiscal 2025 financial and operational results, which was originally scheduled for June 19, 2025, has been rescheduled for Wednesday, June 18, 2025. The conference call and webcast will begin at 5:00 p.m. Eastern Time (2:00 p.m. Pacific Time).Interested parties in North Amer ...

Maryville, Tennessee--(Newsfile Corp. - June 5, 2025) -  Smith & Wesson Brands, Inc. (NASDAQ: SWBI), a U.S.-based leader in firearm manufacturing and design, today announced it plans to release its fourth quarter and full fiscal 2025 financial results on Thursday, June 19, 2025, after the close of the market. The full text of the press release will be available on the Smith & Wesson Brands, Inc. web site at www.smith-wesson.com under the Investor Relations section.The company will host a conference call an ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为1.159亿美元，较上年同期的可比季度减少2160万美元，降幅为15.7% [21] - 毛利率为24.1%，较去年同期的可比季度低4.6% [23] - 第三季度营业费用为2380万美元，较上年同期的可比季度减少430万美元 [23] - 本季度净利润为170万美元，合每股0.04美元；非GAAP基础上，每股收益为0.02美元 [24] - 第三季度运营活动使用的现金为980万美元，上年同期可比季度提供的现金为2540万美元 [24] - 第三季度资本项目支出为630万美元，上年同期可比季度为1820万美元 [24] - 预计全年资本支出在2000万 - 2500万美元之间 [25] - 本季度回购约22万股，平均价格为12.94美元，总计280万美元 [25] - 支付股息570万美元，本季度末现金为2670万美元，信贷额度借款为1.1亿美元 [25] - 预计全年收入较2024财年下降5 - 10%，目前预计收入处于该区间低端，接近下降10% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 手枪业务 - 第三季度手枪NICS下降4.1%，公司向体育用品渠道的发货量仅下降3%，得益于新推出的Bodyguard 2.0的强劲需求，公司在手枪市场获得了份额 [11] - 手枪平均销售价格（ASP）下降7.8%，反映了新推出的Bodyguard 2.0的强劲需求以及左轮手枪销量的下降 [14] 长枪业务 - 第三季度长枪NICS下降3.9%，主要是由于上一年度新推出产品的出色表现，特别是FPC步枪 [11] - 从两年的基础来看，第三季度长枪单位销量的复合年增长率接近20%，远高于NICS [12] - 第三季度长枪ASP增长17.2%，受高价杠杆步枪的强劲需求推动 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度调整后的NICS下降4.5%，其中两个月同比下降，1月份略有增长 [11] - 公司向渠道的发货量在该时期下降了7.7% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 创新仍是核心重点，预计在2025财年最后一个季度及明年推出几款令人兴奋的新产品 [10] - 公司的新产品管道使其在当前市场条件下处于有利地位，如Bodyguard 2.0的成功就是一个很好的例子 [15] - 公司拥有灵活的制造模式，在假日季节进行了两次非常成功的促销活动 [15] - 公司将继续通过股票回购计划和股息向股东返还资本，并将资金重新投入到创新和制造中 [17] - 行业竞争激烈，新产品既会对公司自身产品线产生一定的蚕食效应，也会蚕食竞争对手的产品 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济条件继续分化，市场需求严重偏向新产品或低价产品 [14] - 预计枪支市场将在当前需求水平上保持稳定 [18] - 公司凭借行业领先的创新管道、持续严格的成本控制、先进的设施、灵活的制造模式、强大的资产负债表以及向股东返还价值的资本分配模式，有望继续取得成功 [19] - 由于近期行业需求疲软，预计全年收入将处于下降5 - 10%区间的低端，接近下降10% [26] - 第四季度收入预计较上年同期下降2 - 5%，由于产量降低，预计利润率将下降 [26][27] - 预计渠道库存将保持稳定，分销渠道将继续谨慎管理库存 [28] - 预计第四季度营业费用与上年同期相当，有效税率约为28% [28] - 预计第四季度将略微减少库存，同时产生足够的利润偿还信贷额度借款，期末杠杆率将远低于两倍 [29] 其他重要信息 - 公司的评论可能包含前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性的影响，实际结果可能与陈述存在重大差异 [3][4] - 公司参考了某些非GAAP财务结果，这些结果排除了土地出售收益、搬迁费用和其他成本 [5] - 当提及NICS结果时，指的是调整后的NICS，这是由美国国家射击运动基金会根据联邦调查局NICS数据发布的指标，一般被认为是零售柜台消费者枪支需求的最佳可用代理 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非新产品或传统产品销售不佳的原因是消费者疲软还是竞争压力 - 公司认为很大一部分原因是Bodyguard 2.0在手枪方面对自身产品线有一定的蚕食效应，同时市场竞争激烈，新产品也会蚕食竞争对手的产品；此外，通货膨胀持续影响消费者可自由支配支出，市场竞争激烈 [33][35] 问题2: 如何看待行业中分销商和整个渠道的表现以及行业健康状况 - 公司表示分销商库存目前约为8.5周，处于目标水平，大家都能很好地管理库存；经销商情况类似，渠道没有过多库存积压；预计市场将保持稳定，若经济好转，消费者可自由支配支出增加，公司有望受益 [38][39][41] 问题3: 公司在关税方面的风险敞口以及监管环境的变化和最高法院案件的看法 - 公司称作为美国制造产品，供应链大部分在国内，关税影响已纳入财务数据和指导中，不会对公司业绩产生重大影响；对监管环境的稳定性感到满意；对于最高法院案件，公司不讨论正在进行的诉讼，但很高兴有机会出庭，期待初夏的判决 [44][45][47] 问题4: 如何看待第四季度的ASP，对手枪和长枪类别的展望 - 公司认为手枪方面，第四季度情况将与第三季度相似；长枪方面，杠杆式步枪与核心产品线（如M&P十五和霰弹枪系列）的销售比例在第四季度应保持不变，新推出的几款产品不会对ASP产生重大影响 [52][53] 问题5: 能否概述2026年公司的目标，是新产品推出、市场份额还是利润率方面 - 公司表示目前仍处于早期阶段，预计市场将保持稳定；公司将继续通过新产品实现增长，不仅在核心产品线，还将拓展枪支市场的其他空白领域；公司在创新方面表现出色，将继续保持这一优势 [55][58][59] 问题6: 手枪市场向小型隐蔽携带枪支的转变是由消费者转向低价产品推动，还是持续的市场趋势 - 公司认为两者都有一定因素，Bodyguard 2.0的成功是因为它既是优秀的隐蔽携带产品，又处于入门级价格点；手枪市场呈现两极分化趋势，一方面是入门级和低价产品，另一方面是像金属M&P这样具有独特性和创新性的高端产品 [65][66][69] 问题7: 长枪业务从MSR转向传统狩猎类别可能对利润率产生的影响 - 公司表示18.54%口径的产品非常成功，计划继续拓展该产品线；公司不提供按产品线划分的利润率详细指导，但18.54%口径产品的利润率与核心步枪产品线没有显著差异 [72][73]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为1.159亿美元，较上年同期的可比季度减少2160万美元，降幅为15.7% [21] - 毛利率为24.1%，较去年同期可比季度低4.6% [23] - 第三季度营业费用为2380万美元，较上年同期可比季度减少430万美元 [23] - 本季度末净收入为170万美元，即每股0.04美元；非GAAP基础上，每股收益为0.02美元 [24] - 第三季度运营活动使用的现金为980万美元，上年同期可比季度提供的现金为2540万美元 [24] - 第三季度资本项目支出为630万美元，上年同期可比季度为1820万美元 [24] - 预计全年资本支出在2000万 - 2500万美元之间 [25] - 本季度回购约22万股，平均价格为每股12.94美元，总计280万美元 [25] - 支付股息570万美元，本季度末现金为2670万美元，信贷额度借款为1.1亿美元 [25] - 预计全年收入较2024财年下降5 - 10%，目前预计接近10%的降幅 [26] - 预计第四季度收入较上年同期下降2 - 5% [26] - 预计第四季度利润率将使全年利润率降低几个百分点 [27] - 预计第四季度营业费用与上年同期可比季度持平，有效税率约为28% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 手枪业务 - 第三季度手枪NICS下降4.1%，公司向体育用品渠道的发货量仅下降3% [11] - 手枪ASP连续第二个季度下降，反映了低价产品和促销活动的影响 [22] 长枪业务 - 第三季度长枪NICS下降3.9%，公司Q3长枪单位销量两年复合年增长率近20%，远超NICS [11][12] - 第三季度长枪ASP增长17.2%，受高价杠杆步枪的强劲需求推动 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度调整后的NICS下降4.5%，公司向渠道的发货量下降7.7% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 创新是核心重点，预计在2025财年最后一个季度及明年推出多款新产品 [10] - 采用灵活的制造模式，确保无论需求状况如何都能实现盈利 [9] - 继续通过股票回购计划和股息向股东返还资本，同时投资于创新和制造 [17] - 行业竞争激烈，新产品既会对自身产品线产生一定的内部蚕食，也会蚕食竞争对手的产品 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济条件持续分化，市场倾向于新产品或低价产品 [14] - 预计枪支市场将在当前需求水平上保持稳定 [18] - 公司凭借领先的创新产品线、严格的成本控制、先进的设施、灵活的制造模式、强大的资产负债表和资本分配模式，有望继续取得成功 [19] 其他重要信息 - 公司的评论可能包含前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述存在重大差异 [3][4] - 公司参考某些非GAAP财务结果，相关GAAP与非GAAP财务指标的调节可在SEC文件和收益新闻稿中找到 [5][6] - 当提及EPS时，指的是完全摊薄后的EPS；提及EBITDAS时，指的是调整后的EBITDAS；提及NICS结果时，指的是调整后的NICS [6] - 调整后的NICS一般被认为是零售柜台消费者枪支需求的最佳可用代理，但与公司在任何给定时期的发货量或市场份额通常没有直接关联 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非新产品或传统产品销售不佳的原因是消费者疲软还是竞争压力 - 手枪方面，Bodyguard 2.0可能对自身产品线有一定的内部蚕食，同时也会蚕食竞争对手的产品；此外，通胀持续影响消费者可自由支配支出，市场竞争激烈 [33][35] 问题2: 如何看待行业中分销商等各方的表现以及行业健康状况 - 分销商库存目前约为8.5周，处于目标范围内，各方都能合理管理库存；市场有望保持稳定，若经济好转、消费者可自由支配支出增加，公司需求有望快速增长 [38][40][41] 问题3: 公司在关税方面的风险敞口以及监管环境的变化和最高法院案件的看法 - 公司是美国制造产品，供应链大部分在国内，关税影响已纳入财务数据和指导中，不会产生重大影响；对监管环境的稳定性感到满意；对于最高法院案件，不讨论正在进行的诉讼，期待初夏的判决结果 [44][45][47] 问题4: 如何看待第四季度ASP，手枪和长枪类别有何展望 - 手枪方面，第四季度情况与第三季度类似；长枪方面，杠杆式步枪与核心产品线的销售比例在第四季度应保持不变，新产品不会对ASP产生重大影响 [52][53] 问题5: 2026年公司的目标是什么 - 预计市场将保持稳定，公司将继续通过推出新产品实现增长，不仅在核心产品线，还将拓展枪支市场的其他空白领域 [56][58][59] 问题6: 手枪市场向小型隐蔽携带枪支转变的原因是什么 - 这一趋势是消费者对隐蔽携带枪支的需求增加以及产品价格处于入门级的综合结果；手枪市场呈现两极分化，向入门级和新产品方向发展，高端产品需要有独特的创新点才能吸引消费者 [65][66][69] 问题7: 长枪业务从MSR转向传统狩猎类别可能对利润率产生的影响 - 18.54%口径的产品很成功，公司计划继续拓展该产品线；公司不提供按产品线划分的利润率详细指导，但该产品的利润率与核心步枪产品线没有显著差异 [72][73]

Smith & Wesson Brands (SWBI) Q3 2025 Earnings Call March 06, 2025 05:00 PM ET Company Participants Kevin Maxwell - Senior VP, General Counsel, Chief Compliance Officer & SecretaryMark Smith - President and CEODeana McPherson - Executive VP, CFO, Treasurer & Assistant SecretaryRommel Dionisio - Head of Research Conference Call Participants Mark Smith - Senior Research AnalystMatthew Raab - Equity Research Analyst Operator Good day, everyone, and welcome to the Smith and Wesson Brands Inc. Third Quarter Fisca ...

公司股票回购情况 - 2025年1月31日止三个月，公司回购219,773股普通股，花费280万美元；九个月内回购1,844,073股，花费2550万美元[78] 公司净销售额情况 - 2025年1月31日止三个月，净销售额1.159亿美元，较去年同期减少2160万美元，降幅15.7%；九个月净销售额3.339亿美元，减少4280万美元，降幅11.4%[79] 手枪业务销售额情况 - 2025年1月31日止三个月，手枪销售额减少1470万美元，降幅15.5%；九个月减少4210万美元，降幅15.6%[79][87] 长枪业务销售额情况 - 2025年1月31日止三个月，长枪销售额减少460万美元，降幅14.2%；九个月减少160万美元，降幅2.0%[79][88] 其他产品和服务业务收入情况 - 2025年1月31日止三个月，其他产品和服务收入减少230万美元，降幅21.7%；九个月增加88.5万美元，增幅3.1%[79][89] 公司毛利率情况 - 2025年1月31日止三个月，毛利率24.1%，去年同期28.7%；九个月毛利率25.9%，去年同期27.0%[79][90] 公司库存情况 - 2024年4月30日至2025年1月31日，库存余额增加3840万美元，预计本财年剩余时间库存水平将下降[84] 公司研发费用情况 - 2025年1月31日止三个月，研发费用增加90万美元，增幅45.7%；九个月增加210万美元，增幅38.7%[91][92] 公司总运营费用情况 - 2025年1月31日止三个月，总运营费用减少432万美元，降幅15.4%；九个月减少479万美元，降幅5.8%[91][92] 公司运营收入情况 - 2025年1月31日止三个月，运营收入减少720万美元，降幅63.4%[93] - 2025年1月31日止九个月，公司营业收入为923.5万美元，较去年同期减少1016.5万美元，降幅52.4%，营业利润率为2.8% [94] 公司净利息支出情况 - 2025年1月31日止三个月，公司净利息支出为172.3万美元，较去年同期增加76.8万美元，增幅80.4% [95] - 2025年1月31日止九个月，公司净利息支出为387.5万美元，较去年同期增加242.7万美元，增幅167.6% [97] 公司所得税费用情况 - 2025年1月31日止三个月，公司所得税费用为73.9万美元，较去年同期减少169.5万美元，降幅69.6%，有效税率为30.8% [98] - 2025年1月31日止九个月，公司所得税费用为165.9万美元，较去年同期减少297万美元，降幅64.2%，有效税率为31.0% [99] 公司净利润情况 - 2025年1月31日止三个月，公司净利润为166.3万美元，较去年同期减少621.9万美元，降幅78.9%，基本和摊薄每股收益均为0.04美元 [100] - 2025年1月31日止九个月，公司净利润为369万美元，较去年同期减少980.9万美元，降幅72.7%，基本和摊薄每股收益均为0.08美元 [101] 公司现金流量情况 - 2025年1月31日止九个月，公司经营活动现金使用量为4805.1万美元，投资活动现金使用量减少7067.9万美元，融资活动现金提供量为2571.2万美元 [102] 公司循环信贷额度借款情况 - 截至2025年1月31日，公司循环信贷额度借款余额为1.1亿美元，平均利率为6.63%，符合所有债务契约 [108] 公司资本支出预计情况 - 2025财年，公司预计资本支出为2000万至2500万美元 [105]