纪要涉及的公司 Synaptics (SYNA) 纪要提到的核心观点和论据 财务表现与业绩指引 - 2025财年第三季度（截至3月）营收2.67亿美元，每股收益约0.92美元；第四季度（6月）营收指引中点为2.8亿美元，每股收益指引中点约为1美元，核心物联网业务是增长的最大驱动力 [1] - 基于第四季度指引，核心物联网业务将实现连续六个季度的增长 [2] 需求判断与市场趋势 - 通过观察客户分销库存、整体积压订单水平和整体预订率，判断6月的需求是真实需求，目前未看到订单提前拉动或推迟的情况，但未来存在不确定性 [4][5][6] - 客户对话随时间不断演变，关税对公司直接影响极小，全球客户正在调整供应链以服务终端客户，公司需灵活应对 [7][8][9] - 公司对6月的能见度非常高，9月的积压订单水平健康，预订情况持续向好，但对两到三个季度后的终端需求影响存在疑问，需持续监测 [10][11] 核心物联网业务增长驱动 - 核心物联网业务在2025财年将实现超过50%的同比增长，未来三到五年将持续增长，主要驱动因素包括无线和处理器两个方面 [13][14] - 无线方面：高性能WiFi（WiFi 7）产品将在2025年下半年开始贡献收入，2026 - 2027年将有更大发展；嵌入式物联网WiFi解决方案将开拓30亿美元的新市场，2025年下半年开始有早期收入，2026 - 2027年是主要发展阶段 [15][16][17] - 处理器方面：运营商解决方案将在2026年开始放量；Astra平台和首款AI原生解决方案将于今年推出并进行样品测试，2027财年开始产生收入，该解决方案在边缘和远边缘AI领域具有低功耗高计算能力的优势 [18][19] 产品客户采纳曲线与应用领域 - WiFi 7升级周期中，物联网领域视频密集型应用市场的20% - 25%将率先采用高性能解决方案，随后会扩散到其他设备，且初始阶段有ASP提升 [21][22] - Astra IoT计算平台的应用领域包括可穿戴设备、家用电器、安全摄像头、视频应用、机顶盒等，其管道持续增长 [25] - 宽带市场芯片解决方案将开拓30亿美元的新市场，2025年下半年开始有早期收入，2026 - 2027年是主要发展阶段，应用于可穿戴设备、消费电器、安全摄像头等领域，能为客户提供高性价比的连接解决方案 [29][30][31] 市场拓展策略 - 公司计划将消费物联网的成功经验复制到其他垂直终端市场，如工业市场，将投资于市场推广引擎，包括建立系统架构师、FAE团队，开发参考设计和软件等 [32][33] 各业务板块发展情况 - 企业和汽车业务板块：笔记本电脑用户存在检测技术在一家大型OEM客户中取得进展，并进入第二家OEM客户，目前渗透率在10% - 20%之间，未来随着AI在边缘和远边缘的应用增加，有望在更多PC中普及 [35][36][37] - 企业业务板块：传统企业IT预算相关业务（如 docking station、企业音频耳机等）仍比2019年峰值低30% - 40%，但公司在这些市场具有强大地位，随着PC更新周期的到来和员工返回办公室，有望恢复到疫情前的单位销量 [39][40][41] - 智能手机业务板块：摆脱iOS客户的不利影响，专注于高端安卓市场，业务持续增长，领先的技术使公司在高端触摸领域获得客户青睐；多频触摸解决方案在POC阶段获得客户认可，可应用于水平折叠手机，将使公司在该类手机中的内容翻倍，并有望在未来三到五年内应用于PC和汽车等领域 [43][44][47] 营收增长与利润率展望 - 公司的特许经营业务（如PC、企业应用、汽车、移动等）是GDP增长以上的业务，目标是通过获取增量份额和开发新产品来扩大市场份额；核心物联网业务历史市场增长率约为15%，公司目标是实现25% - 30%的增长，主要驱动因素包括连接技术和处理器技术的发展 [51][52][53] - 公司6月毛利率指引为53.5%左右，利润率的提升将取决于产品组合，核心物联网业务增长显著，上一季度同比盈利增长约70% [55][56] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司将在2027财年及之后推出首款面向远边缘的AI原生解决方案，并开始产生收入 [1][19] - 公司无线团队拥有500多名工程师，专注于为物联网市场开发连接解决方案，且大部分人员位于低成本地区，具有成本效益 [29] - 公司在CES和Computex展示了用户存在检测技术的应用，该技术可使计算机从功耗和安全角度更好地与用户交互 [36] - 公司多频触摸解决方案不仅适用于水平折叠手机，还可应用于大型屏幕触摸设备，公司将在未来三到五年内将该技术应用于PC和汽车等领域 [47][48][50]

文章核心观点 公司宣布2025财年第四季度将参加多个投资者会议，介绍公司在AI边缘领域的领先地位及相关技术和解决方案 [1] 公司介绍 - 公司在AI边缘领域处于领先地位，为全球产品创新者提供前沿技术和解决方案，使数字体验更智能、快速、直观、安全和无缝 [1] - 公司提供Synaptics Astra™ AI-Native嵌入式计算、Veros™无线连接和多模式传感解决方案等 [1] 会议安排 - 临时首席执行官兼首席财务官Ken Rizvi将于2024年5月13日上午6:30 PT在摩根大通第53届年度全球技术、媒体和通信会议上发表演讲 [2] - Ken Rizvi将于2025年5月28日参加TD Cowen第53届年度技术、媒体和电信会议 [2] - Ken Rizvi将于2025年6月10日参加瑞穗科技会议2025 [2]

公司业绩表现 - Synaptics最新季度每股收益0.90美元 超出Zacks一致预期0.85美元 同比去年0.53美元增长69.8% 经非经常性项目调整[1] - 本季度业绩超预期幅度达5.88% 上一季度实际EPS 0.92美元亦超预期6.98%[1] - 最近四个季度公司连续四次超越EPS预期 同期营收2.666亿美元超预期0.58% 同比去年2.373亿美元增长12.3%[2] 市场表现与展望 - 公司股价年初至今下跌23.7% 同期标普500指数跌幅4.3%[3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期表现与市场同步 下季度EPS预期0.94美元对应营收2.7619亿美元 本财年EPS预期3.52美元对应营收10.7亿美元[6][7] 行业对比 - 所属电子-半导体行业在Zacks 250多个行业中排名后43% 研究显示前50%行业表现是后50%的两倍以上[8] - 同业公司GCT半导体预计下季度每股亏损0.10美元 同比改善75.6% 营收预期187万美元同比下滑42.8%[9][10] 关键影响因素 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会中的指引[3] - 实证研究表明股票短期波动与盈利预期修正趋势高度相关 当前Synaptics盈利预期修正趋势呈现混合状态[5][6]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季营收2.666亿美元，同比增长12%，核心物联网产品营收同比和环比均有改善 [19] - 第三财季非GAAP毛利率为53.5%，与指引中点一致；非GAAP运营费用为1.01亿美元，与指引中点一致；非GAAP运营利润率为15.6%，同比上升约270个基点，环比下降170个基点 [21] - 第三财季非GAAP净利润为3530万美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.90美元，同比增长70% [21] - 本季度末现金、现金等价物和短期投资约为4.214亿美元，较上一季度减少约1.747亿美元；运营现金流为7400万美元 [22] - 第四财季指引：预计6月营收约为2.8亿美元（中点），上下浮动1500万美元；非GAAP毛利率为53.5%（中点），上下浮动1%；非GAAP运营费用预计为1.03亿美元（中点），上下浮动200万美元；非GAAP净利息和其他费用约为100万美元；非GAAP税率在13% - 15%之间；非GAAP摊薄后每股收益预计为1美元（中点），上下浮动0.20美元 [24][25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心物联网产品：营收同比增长43%，环比增长11%，主要受无线和处理器产品的强劲势头推动 [9][20] - 企业和汽车业务：PC产品表现略好于3月的典型季节性，反映出市场份额持续增长；汽车业务仍面临短期挑战和需求低迷 [15][17] - 移动触控业务：主要专注于高端安卓智能手机市场，产品收入环比下降4%，同比下降18%，因对大客户的产品出货达到生命周期终点 [18][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过技术创新、市场拓展和卓越运营，为长期成功定位，密切关注宏观经济和地缘政治格局的变化，灵活应对 [11][26] - 无线业务：推出首款面向嵌入式边缘物联网应用的Veros连接产品组合，开拓了30亿美元的潜在市场；还推出了首款用于物联网应用的Wi-Fi 7设备，具有更高吞吐量、更高传输效率和更好的负载平衡能力 [11][12] - 处理器业务：扩展了AI原生Astra平台，推出SR系列高性能自适应MCU，具有新颖的分层方法来动态管理功耗，适用于广泛的边缘物联网应用 [13][14] - 企业和汽车业务：在PC市场继续获得市场份额，用户存在检测解决方案在主要客户处持续增长，并通过设计赢得了基于NVIDIA平台的下一代AIPC的合作机会；在汽车市场，长期有望受益于OLED屏幕的采用和创新桥接技术 [15][17][18] - 移动触控业务：专注于高端安卓智能手机市场，推出具有差异化多频架构的下一代触摸控制器，适用于可折叠OLED手机，目前已与多家OEM和LCM合作，预计首款产品将于第三季度推出 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前现有和拟议关税政策对公司的直接影响较小，但会继续监测供应链调整和终端需求变化带来的潜在间接影响 [9] - 尽管宏观经济环境不确定，但公司订单稳步增加，积压订单增长，客户和渠道库存保持低位，对未来业务发展持乐观态度 [10] 其他重要信息 - 本季度资本支出为540万美元，折旧为720万美元；3月应收账款为1.32亿美元，销售未结清天数为45天，较上一季度的49天有所下降；期末库存余额为1.329亿美元，较上一季度增加1340万美元，库存天数为96天 [23] - 本财年公司已通过回购约180万股股票（约占总流通股的5%），向股东返还了约1.28亿美元的资本 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 推动核心物联网业务在本季度和指引中表现强劲的因素是什么？6月的增长有多少来自Wi-Fi 7产品或Broadcom和Pixel相关业务的增长？ - 核心物联网业务的增长主要由无线业务推动，现有产品组合需求强劲；Wi-Fi 7产品预计在今年年底和2026年成为业务驱动力；Broadcom收购预计每季度增加约1000万美元的营收 [30][31] 问题2: 公司的用户存在检测（UPD）解决方案是否有机会战胜FPGA解决方案？是否面临来自基于软件的解决方案的竞争？ - 公司的UPD解决方案在两家大型OEM中占据主导地位，并在不断渗透；与FPGA相比，公司的产品成本更低、功耗更高效，还能为客户开发独特的软件功能；公司通过专用芯片推动技术边界，拥有强大的软件功能路线图，能够比纯软件解决方案更快地推进功能集，目前在OEM市场份额不断增加 [33][34][35] 问题3: 关税相关的宏观担忧是否对6月的订单簿或线性趋势产生影响？对9月及以后的业务有何看法？ - 第三季度业绩表现强劲，6月的指引具有良好的可见性，积压订单和预订率健康；进入9月，积压订单和预订率也很健康；目前关税对业务没有影响，但关税对终端需求的潜在影响仍不确定，公司将继续监测 [40][41][42] 问题4: 3月企业PC产品市场份额增长的来源是什么？未来市场份额增长和内容提升的趋势如何？ - 在PC市场，公司与三大OEM（戴尔、惠普和联想）合作良好，通过创新、产品质量和成本优势获得了一定的市场份额；公司在触摸板和指纹识别等产品中引入了AI元素，有助于市场份额的增长，并预计未来将继续保持这一趋势 [43][44][45] 问题5: 是否确认全年每季度增加1000万美元的营收？如果没有关税影响，营收增长情况如何？ - 本季度业绩强劲，指引显示业务发展态势良好；目前业务基本面健康，积压订单、预订率和渠道库存等指标都表现良好；关税对业务的影响尚未显现，但需要继续监测；未提供具体的营收增长数据 [48][49][50] 问题6: Broadcom收购的进展如何？是否有额外的营收增长或设计赢得情况？ - Broadcom收购已融入核心物联网业务，为公司在ARVR、智能手机和消费音频等领域开拓了新的潜在市场，预计未来三到五年内将有所发展 [54] 问题7: Wi-Fi 7低功耗物联网应用的竞争格局如何？ - 公司是首个将Wi-Fi 7引入物联网市场的企业，专注于视频应用，采用先进工艺节点和信号处理技术，降低了功耗，在竞争中处于优势地位 [59] 问题8: Astra平台引入DeepSeek和其他优化大语言模型（LLM）后，需求是否增加？该市场的驱动因素是什么？ - 业务活动和市场兴趣持续增长；DeepSeek等技术降低了边缘计算的成本，使边缘应用更加重要，符合公司的解决方案定位；在某些地区，对将AI推向边缘的兴趣增加，公司在多个应用领域有不同的合作机会 [61][62][63] 问题9: 何时能看到各终端市场更同步的增长？未来增长是否仍由核心物联网业务引领，还是企业或移动业务也会有所贡献？ - 核心物联网业务在3月表现良好，预计6月将实现连续第六个季度的环比增长；企业和汽车业务中，PC业务表现不错，但汽车业务需求仍然低迷；移动业务已度过大客户产品生命周期终点，专注于高端安卓市场，通过创新技术有望在未来三到五年内实现增长 [68][69][70] 问题10: 在拓展广泛市场方面，公司在营销、销售和分销合作方面处于什么阶段？ - 公司在市场拓展战略方面处于早期阶段，在业务发展和销售团队方面进行了投资，并将继续投入；与ODM合作伙伴的投资开始取得成果，通过合作带来了一些令人兴奋的机会 [71][72]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季GAAP基础上讨论财务结果，同时提供非GAAP补充结果，非GAAP排除基于股份的薪酬、收购相关成本等项目 [4] - 3月营收同比增长12%至2.67亿美元，略高于指引区间中点；非GAAP毛利率为53.5%，符合指引中点；非GAAP每股收益同比增长70%至0.90美元，超指引中点 [6] - 第三财季非GAAP运营费用为1.01亿美元，符合指引区间中点；非GAAP运营利润率为15.6%，同比上升约270个基点，环比下降170个基点 [20] - 第三财季非GAAP净利润为3530万美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.90美元，同比增长70% [20] - 季度末现金、现金等价物和短期投资约为4.214亿美元，较上一季度减少约1.747亿美元；运营现金流为7400万美元 [21] - 第四财季指引：预计6月营收约为2.8亿美元（中点），上下浮动1500万美元；非GAAP毛利率为53.5%（中点），上下浮动1%；非GAAP运营费用预计为1.03亿美元（中点），上下浮动200万美元；非GAAP净利息和其他费用约为100万美元；非GAAP税率在13% - 15%之间；非GAAP摊薄后每股收益预计为1美元（中点），上下浮动0.20美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心物联网产品销售同比增长43%至6800万美元，受无线和处理器产品强劲势头推动，反映需求改善、新设计订单增加和库存清理 [7] - 第三财季营收结构：核心物联网占25%，企业和汽车业务占58%，移动产品占17% [19] - 核心物联网产品营收同比增长43%，环比增长11%；企业和汽车产品营收同比增长14%，环比下降3%，主要因汽车业务疲软；移动产品营收环比下降4%，同比下降18%，因对大客户产品出货结束 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前现有和拟议关税政策对公司直接影响极小，间接影响不确定，但基于当前交货时间和订单活动，未发现关税对近期财务业绩有重大影响 [7] - 过去几个季度业务呈积极趋势，需求改善持续，订单稳步增加，积压订单增长，客户和渠道库存保持低位 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过技术创新、市场拓展和卓越运营，为长期成功定位，专注可控领域，执行技术路线图和增长计划，深化客户和合作伙伴关系，保持成本管控 [10] - 无线业务推出首款广泛市场设备，拓展Veros连接产品组合，为嵌入式边缘物联网应用开辟30亿美元可服务市场机会；还推出首款物联网应用Wi-Fi 7设备 [10][11] - 处理器业务扩展AI原生Astra平台，推出SR系列高性能自适应MCU，产品获各终端市场客户关注，生态系统投资开始见效 [12][13] - 企业和汽车业务方面，PC产品表现略好于季节性，有望通过份额增长和更高内容实现增长；汽车业务短期面临挑战和需求疲软，长期有望受益于OLED屏幕采用和创新桥接技术 [14][15] - 移动触控业务专注高端安卓智能手机市场，推出下一代触摸控制器，与多家OEM和LCM合作，预计基于该技术的首款产品将于第三季度推出 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境受关税政策和全球贸易环境影响仍不确定，关税对财务直接影响不大，但对未来需求和供应链的间接影响不明 [23] - 公司本季度表现强劲，成功推出多款创新差异化产品，设计订单势头良好，各市场有市场份额增长和内容扩展迹象，将继续关注和适应宏观经济和地缘政治变化，专注执行、强化竞争地位和推动股东价值 [24] 其他重要信息 - 本季度资本支出为540万美元，折旧为720万美元；3月应收账款为1.32亿美元，销售未结清天数从上个季度的49天降至45天；期末库存余额为1.329亿美元，较上季度增加1340万美元，库存天数为96天 [22] - 本财年通过回购约180万股（占总流通股近5%），向股东返还约1.28亿美元资本 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：推动核心物联网业务在本季度和指引中表现强劲的因素是什么，6月的增长有多少来自Wi-Fi 7或Broadcom和Pixel相关业务的增长？ - 核心物联网业务增长主要由无线业务驱动，现有产品和产品组合需求强劲；Wi-Fi 7业务在本年末和2026年才会成为业务驱动力；Broadcom收购预计每季度增加约1000万美元营收 [28][29] 问题：公司的人体存在检测技术（UPD）相对于FPGA解决方案是否有增量机会，是否面临基于软件解决方案的竞争？ - 公司的UPD技术已覆盖两家大型OEM的大部分SKU，并在渗透另一家OEM；与FPGA相比，公司产品成本更低、功耗更高效，还能让客户开发独特软件功能；公司通过专用芯片推动技术边界，软件功能路线图强大，预计能比纯软件解决方案更快推进功能集，已在OEM市场获得份额 [31][32][33] 问题：考虑到关税相关宏观担忧，6月订单情况如何，对9月及以后有何看法？ - 第三财季业绩表现出色，6月指引可见性高，积压订单和整体预订情况良好，9月的初始积压订单和预订率也健康；唯一不确定因素是关税对终端需求的潜在影响，公司会持续监测；过去几个季度渠道库存水平仍较低，业务基本面良好 [37][38][39] 问题：3月企业PC产品表现好于季节性，份额增长来自哪里，未来份额增长和内容提升如何考虑？ - 在PC业务上，公司与三大OEM（戴尔、惠普和联想）合作良好，凭借创新、质量和成本优势在其中一家获得了可观份额，并希望在2026年及以后进一步扩大；公司在触摸板和指纹识别等产品中引入了大量AI元素，有助于获得客户份额并预计将持续这一趋势 [41][43] 问题：是否确认模型中全年每季度增加1000万美元营收？ - 未确认具体数字，本季度和6月指引业绩健康，业务基本面良好，唯一的不利因素是关税对终端需求的不确定性影响，目前业务表现良好，库存健康且处于低位 [47][48] 问题：如果没有关税影响，营收增长情况如何，Broadcom收购目前情况如何，在移动方面是否有额外进展或设计订单？ - 未给出具体规模；Broadcom收购对公司是一笔出色交易，嵌入核心物联网业务后，为公司在ARVR、智能手机和消费音频等领域开辟了新的可服务市场，预计未来三到五年内推进这些业务 [49][52] 问题：Wi-Fi 7低功耗物联网应用的竞争格局如何，Astra平台引入DeepSeek和其他优化大语言模型后需求是否增加，市场驱动因素是什么？ - 公司是首个将Wi-Fi 7引入物联网市场的，专注于视频应用且功耗低，采用先进工艺节点和信号处理技术降低功耗，在竞争中处于优势；Astra平台的业务活动和关注度持续增长，DeepSeek等技术降低了边缘计算成本，使边缘应用更重要，符合公司解决方案目标，在某些地区对将AI推向边缘的兴趣增加，公司有多个不同应用的合作项目 [57][59][60] 问题：何时各终端市场能实现更同步的增长，未来增长是否仍由核心物联网业务引领，企业或移动业务是否会对环比增长做出贡献？ - 核心物联网业务在3月表现良好，预计6月将实现连续第六个季度的环比增长；企业和汽车业务方面，PC和周边设备表现不错，但汽车业务需求仍疲软；移动业务已度过大客户产品生命周期结束阶段，专注高端安卓市场，通过创新技术在该领域处于领先地位，未来三到五年有望实现增长 [66][67][68] 问题：公司从集中客户市场转向广泛市场，在营销、销售和分销方面处于什么阶段？ - 公司处于市场进入策略的早期阶段，过去在与大型客户建立一对一关系方面表现出色，过去三四个月在市场进入方面进行了投资，包括增加业务开发团队和资源，以及相关配套工作；同时，对合作伙伴的投资也开始见效，未来将继续在市场进入引擎和合作伙伴网络方面进行投资 [69][70]

业绩总结 - Q3'25总收入为2.67亿美元，同比增长12%[14] - GAAP每股亏损为0.56美元，非GAAP每股收益为0.90美元，同比增长70%[14] - GAAP净亏损为21.8百万美元，较上一季度的净利润1.8百万美元大幅下降[38] - 非GAAP净收入为35.3百万美元，较上一季度的36.6百万美元略有下降[38] 用户数据 - 核心物联网收入同比增长43%，达到6800万美元[14] 毛利率与运营费用 - 非GAAP毛利率为53.5%，GAAP毛利率为43.4%[14] - GAAP毛利率为43.4%，较上一季度下降2.3个百分点[36] - 非GAAP毛利率为53.5%，与上一季度持平[36] - Q3'25的GAAP运营费用为1.42亿美元，同比增长11%[27] - GAAP运营费用为142.1百万美元，较上一季度增加4.7百万美元[36] - 非GAAP运营费用为101.2百万美元，较上一季度增加4.1百万美元[36] - Q3'25的非GAAP运营利润率为15.6%[27] 现金流与股票回购 - 运营现金流为7400万美元，回购约546,000股股票，耗资3790万美元[14] 未来展望 - Q4'25预计收入为2.8亿美元，毛利率为42.5%[30] - 预计Q4'25非GAAP毛利率为53.5%[30] 收购与费用 - 收购与整合相关费用占收入的比例为9.9%，较上一季度的7.8%有所上升[36] - 股权补偿费用占收入的比例为0.2%，与上一季度持平[36]

公司概况 - 公司是全球领先的高级混合信号半导体解决方案开发商和无晶圆厂供应商，服务市场包括物联网、个人电脑、企业和汽车以及移动领域[126] - 公司制造业务基于可变成本模型，将所有生产需求外包[128] 费用定义 - 公司研发费用包括产品开发相关物资成本以及为原始设备制造商设计专用集成电路和人类体验解决方案的工程成本[131] - 销售、一般和行政费用包括销售、营销和行政人员费用等[132] - 运营费用中的收购无形资产摊销主要是企业合并购买法下确认的客户关系和商标无形资产的摊销[133] - 重组成本主要反映为降低运营费用和提高近期收购效率而进行业务重组的遣散费[135] - 利息和其他净费用主要反映2031年票据、高级票据和定期贷款安排的利息费用和债务发行成本摊销以及债务提前清偿损失[136] 收购相关 - 2025年1月30日，公司以1.98亿美元现金收购博通物联网市场现有移动安卓Wi-Fi业务相关资产及非独家许可[137] - 收购博通资产后，公司预计核心物联网产品类别年化销售额将超4000万美元[138] 财务数据关键指标变化 - 2025财年第三季度无形资产减值费用为1380万美元[134] - 2025年3月结束的三个月净收入为2.666亿美元，较2024年同期的2.373亿美元增加2930万美元，增幅12.3%[141][143] - 2025年3月结束的九个月净收入为7.915亿美元，较2024年同期的7.12亿美元增加7950万美元，增幅11.2%[141][144] - 2025年3月结束的三个月毛利润为1.158亿美元，占净收入43.4%，较2024年同期的1.103亿美元和46.5%有所下降[141][145] - 2025年3月结束的九个月毛利润为3.589亿美元，占净收入45.3%，较2024年同期的3.264亿美元和45.8%有所下降[141][146] - 2025年3月结束的三个月研发费用增至8860万美元，较2024年同期增加520万美元，增幅6.2%[141][148] - 2025年3月结束的九个月研发费用增至2.532亿美元，较2024年同期增加130万美元，增幅0.5%[141][149] - 2025年3月结束的三个月销售、一般和行政费用降至3470万美元，较2024年同期减少580万美元，降幅14.3%[141][150] - 2025年3月结束的九个月销售、一般和行政费用增至1.342亿美元，较去年同期的1.225亿美元增加1170万美元[151] - 2025年3月结束的三个月收购相关无形资产摊销增加50万美元，增幅12.5%；九个月减少130万美元，降幅9.7%[152] - 无形资产减值费用为1380万美元，与特定知识产权许可有关[153] - 2025年3月结束的三个月利息和其他收入为460万美元，较去年同期减少570万美元；九个月为2300万美元，较去年同期减少840万美元[156][157] - 2025年3月结束的三个月利息费用为570万美元，较去年同期减少1050万美元；九个月为3430万美元，较去年同期减少1450万美元[158][159] - 提前偿还定期贷款安排导致债务提前清偿损失650万美元[160] - 2025年3月和2024年6月现金及现金等价物分别为3.604亿美元和8.769亿美元，减少5165万美元[164] - 2025年3月结束的九个月经营活动产生的现金为8480万美元，去年同期为7090万美元[167] - 2025年3月结束的九个月投资活动使用现金为2890万美元，去年同期为1467万美元[170] - 2025年3月结束的九个月融资活动使用现金为3.13亿美元，去年同期为204万美元[172] 各条业务线数据关键指标变化 - 核心物联网产品应用在2025年3月结束的三个月净收入为6750万美元，较2024年同期增加2020万美元，增幅42.7%，主要因销量增加18.1%和平均售价提高20.8%[141][143] - 企业和汽车产品应用在2025年3月结束的九个月净收入为4.605亿美元，较2024年同期增加3440万美元，增幅8.1%，但部分被特定IP授权收入减少3000万美元抵消[141][144] - 移动产品应用在2025年3月结束的九个月净收入为1.428亿美元，较2024年同期减少1980万美元，降幅12.2%，主要因销量减少8.1%和平均售价降低7.6%，但部分被特定IP授权收入增加450万美元抵消[141][144] 资金状况与风险 - 公司现有现金及现金等价物、经营活动预期现金流、融资活动预期现金流和循环信贷安排下的可用信贷，至少未来12个月足以满足营运资金、其他现金需求和偿债义务[182] - 公司未来资本需求受营收、产品开发支出、重组活动成本、知识产权保护成本等多因素影响[182] - 若无法获得足够资金或无法以可接受条款获得资金，公司为未来长期营运资金需求提供资金、把握商业机会或应对竞争压力的能力可能受限[182] - 公司外国子公司未分配收益目前无需用于满足美国营运资金和其他现金需求，但汇回部分收益可能需支付先前应计的州税和外国税，影响现金流[183] 债务与承诺 - 截至2025年3月，公司长期债务总额为9.458亿美元，其中1年内到期980万美元，1 - 3年到期3880万美元，3 - 5年到期4.388亿美元，5年以上到期4.584亿美元[185] - 截至2025年3月，公司租赁总额为5470万美元，其中1年内到期420万美元，1 - 3年到期2180万美元，3 - 5年到期1350万美元，5年以上到期1520万美元[185] - 截至2025年3月，公司采购义务和其他承诺总额为4970万美元，其中1年内到期1800万美元，1 - 3年到期3170万美元[185] - 截至2025年3月，公司所有合同义务和商业承诺总额为10.502亿美元，其中1年内到期3200万美元，1 - 3年到期9230万美元，3 - 5年到期4.523亿美元，5年以上到期4.736亿美元[185] 税务相关 - 截至2025年3月，公司与不确定税务状况相关的未确认税收利益总额为4470万美元，无法合理可靠估计与税务机关现金结算时间[186] 风险状况 - 截至2025年3月29日，公司现金及现金等价物的利率市场风险和外汇风险与2024财年年度报告披露的风险相比无重大变化[188]

2025财年第三季度整体财务数据 - 2025财年第三季度净收入为2.666亿美元，同比增长12% [2][3][4][6] - 2025财年第三季度GAAP净亏损为2180万美元，即每股基本亏损0.56美元；Non - GAAP净收入为3530万美元，即每股摊薄收益0.90美元 [3][6] - 2025财年第三季度GAAP毛利率为43.4%，Non - GAAP毛利率为53.5% [6] 核心物联网产品业务数据 - 核心物联网产品第三季度销售额同比增长43%，占总销售额的25% [2][4] 第三季度现金流及回购数据 - 第三季度运营现金流超过7400万美元 [5] - 第三季度回购约54.6万股，花费3790万美元 [6] 2025财年第四季度财务预测数据 - 预计2025财年第四季度收入为2.8亿美元±1500万美元 [7] - 预计2025财年第四季度GAAP毛利率为42.5%±2.0%，Non - GAAP毛利率为53.5%±1.0% [7] - 预计2025财年第四季度GAAP运营费用为1.5亿美元±400万美元，Non - GAAP运营费用为1.03亿美元±200万美元 [7] - 预计2025财年第四季度GAAP每股收益（亏损）为（ - 0.68）±0.30美元，Non - GAAP每股收益为1.00±0.20美元 [7] 公司资产及现金等价物数据 - 截至2025年3月，公司总资产为25.543亿美元，较2024年6月的28.25亿美元有所下降[29] - 2025年3月现金及现金等价物为3.604亿美元，较2024年6月的8.769亿美元大幅减少[29] 2025年第一季度财务数据 - 2025年第一季度净收入为2.666亿美元，较2024年同期的2.373亿美元增长12.3%[31] - 2025年前三个月毛利润为1.158亿美元，较2024年同期的1.103亿美元增长5%[31] - 2025年前三个月运营亏损为2630万美元，2024年同期为1740万美元[31] - 2025年前三个月净亏损为2180万美元，2024年同期为1810万美元[31] 2025年前九个月财务数据 - 2025年前九个月净收入为7.915亿美元，较2024年同期的7.12亿美元增长11.2%[31] - 2025年前九个月毛利润为3.589亿美元，较2024年同期的3.264亿美元增长10%[31] - 2025年前九个月运营亏损为6990万美元，2024年同期为7050万美元[31] - 2025年前九个月净亏损为4310万美元，较2024年同期的8270万美元有所收窄[31] 2025年3月止不同周期GAAP与非GAAP毛利润及利润率数据 - 2025年3月止三个月GAAP毛利润为1.158亿美元，2024年同期为1.103亿美元；九个月GAAP毛利润为3.589亿美元，2024年同期为3.264亿美元[34] - 2025年3月止三个月GAAP毛利润率为43.4%，2024年同期为46.5%；九个月GAAP毛利润率为45.3%，2024年同期为45.8%[34] - 2025年3月止三个月非GAAP毛利润为1.427亿美元，2024年同期为1.256亿美元；九个月非GAAP毛利润为4.25亿美元，2024年同期为3.761亿美元[34] - 2025年3月止三个月非GAAP毛利润率为53.5%，2024年同期为52.9%；九个月非GAAP毛利润率为53.7%，2024年同期为52.8%[34] 2025年3月止九个月GAAP与非GAAP净利润及每股收益数据 - 2025年3月止九个月GAAP净亏损为4310万美元，2024年同期为8270万美元；非GAAP净利润为1.044亿美元，2024年同期为6380万美元[34] - 2025年3月止九个月GAAP每股净亏损为1.09美元，2024年同期为2.12美元；非GAAP摊薄后每股净利润为2.62美元，2024年同期为1.62美元[34] 2025年3月止九个月各类活动现金流量数据 - 2025年3月止九个月经营活动提供的净现金为8480万美元，2024年同期为7090万美元[36] - 2025年3月止九个月投资活动使用的净现金为2.89亿美元，2024年同期为1.467亿美元[36] - 2025年3月止九个月融资活动使用的净现金为3.13亿美元，2024年同期为2040万美元[36] 2025年3月期末现金及现金等价物数据 - 2025年3月期末现金及现金等价物为3.604亿美元，2024年同期为8.281亿美元[36]

文章核心观点 Synaptics公司公布2025财年第三季度财报，营收增长，核心物联网产品表现出色，对第四季度业绩持乐观预期 [2][3][4] 财务结果 第三季度财报 - 净收入2.666亿美元，GAAP净亏损2180万美元，即每股基本亏损0.56美元；Non - GAAP净收入3530万美元，即每股摊薄收益0.90美元 [2] - GAAP毛利率43.4%，Non - GAAP毛利率53.5% [6] - 回购约54.6万股，花费3790万美元 [6] 资产负债表 - 截至2025年3月，总资产25.543亿美元，总负债11.673亿美元，股东权益13.87亿美元 [26][27] 损益表 - 第三季度净收入2.666亿美元，成本1.508亿美元，毛利润1.158亿美元，运营亏损2630万美元，净亏损2180万美元 [29] 现金流量表 - 九个月经营活动提供净现金8480万美元，投资活动使用净现金2.89亿美元，融资活动使用净现金3.13亿美元，现金及现金等价物净减少5.165亿美元 [34] 业务亮点 - 营收同比增长超12%，连续四个季度同比增长，核心物联网产品同比增长43%，占总销售额25% [3] - 推出Wi - Fi 7解决方案、广泛市场设备和下一代触摸控制器等新产品 [3] 业务展望 - 专注技术路线图和增长计划，保持灵活和自律应对宏观经济和贸易环境 [4] - 资产负债表强劲，第三季度运营现金流超7400万美元 [4] - 第四季度预计营收、毛利率、运营费用、每股收益等指标情况，营收预计2.8亿美元±1500万美元 [5] 非GAAP财务信息使用 - 公司使用Non - GAAP净收入等指标评估业务，排除股份支付、收购相关成本等项目，以消除潜在差异，便于各期运营表现比较 [11] - 排除项目包括收购和整合相关成本、股份支付、无形资产减值费用、重组成本等多项内容 [12][14][15] 财报会议信息 - 2025年5月8日下午2点PT（下午5点ET）举行第三季度财报电话会议和网络直播，主讲人为临时首席执行官兼首席财务官Ken Rizvi [8] - 分析师和投资者需提前注册，补充幻灯片、发言稿和会议直播及存档可在公司网站获取 [9] 公司简介 - 推动边缘人工智能创新，为产品创新者提供前沿解决方案，使数字体验更智能、快速、直观、安全和无缝 [10]

文章核心观点 Synaptics与村田制作所合作开发面向汽车一级供应商和原始设备制造商的下一代交钥匙无线连接模块，结合双方优势满足汽车市场需求 [1] 合作内容 - 双方合作将Synaptics的Veros Wi-Fi和蓝牙组合片上系统设计到与村田共同开发的模块中 [1] Synaptics优势 - 其无线片上系统在性能、低系统设计成本和低功耗间取得平衡，能在汽车应用所需高温下保持出色吞吐量 [1] - 应用Veros产品组合为汽车制造商提供长期支持，SYN4383 Wi-Fi 6E和SYN4384 Wi-Fi 7产品引脚兼容且软件可升级，SYN4390带来高吞吐量Wi-Fi 7 [2] - 近期收购展示其包括Wi-Fi 8的坚实无线路线图，以满足下一代汽车创新需求 [2] - Veros无缝智能连接涵盖其整个无线产品组合，具备多种特性并内置对Astra AI原生计算平台的支持 [3] 村田制作所观点 - 村田持续推进射频和无线模块设计，很高兴与Synaptics合作，结合Veros片上系统和自身在紧凑可靠模块设计方面的专业知识和经验 [3] 公司介绍 - Synaptics推动边缘人工智能创新，为产品创新者提供前沿解决方案，提升数字体验 [4] - 村田制作所是陶瓷无源电子元件及解决方案、通信模块和电源模块的全球领导者，致力于先进电子材料和多功能高密度模块开发 [5]