公司财务报告 - Synaptics Incorporated 将于2025年2月6日市场收盘后公布2025财年第二季度的财务业绩 [1] - 公司将在太平洋时间下午2点（东部时间下午5点）举行分析师和投资者电话会议，管理层可能会讨论前瞻性信息 [1] 投资者参与 - 分析师和投资者需预先注册以参与电话会议，注册链接为Synaptics Q2 FY2025 Earnings Call Registration [2] - 注册者将收到拨入信息和唯一密码以访问电话会议，建议提前十分钟拨入 [2] - 公司还将提供电话会议的实时和存档网络直播，可通过公司网站的“投资者关系”部分访问 [3] 公司简介 - Synaptics Incorporated 是边缘人工智能领域的领导者，致力于将人工智能更贴近终端用户，改变我们与智能连接设备的互动方式 [4] - 公司为全球最具前瞻性的产品创新者提供支持，通过其先进的Synaptics Astra™ AI-Native嵌入式计算、Veros™无线连接和多模态传感解决方案推动未来 [4] - Synaptics 的技术涵盖触摸、显示、生物识别、AI驱动的无线连接、视频、视觉、音频、语音和安全处理，正在推动下一代技术，提升我们的生活、工作和娱乐方式 [4] 公司联系方式 - 如需进一步信息，可联系Munjal Shah，电话+1-408-518-7639，邮箱munjal.shah@synaptics.com [6]

公司动态 - Synaptics Incorporated 宣布将参加即将举行的投资者会议 公司总裁兼首席执行官 Michael Hurlston 将于 2025 年 1 月 15 日星期三上午 10:30 PT 在第 27 届 Needham 增长会议上发表演讲 [1] 公司业务 - Synaptics 致力于改变人类与连接设备和数据的互动方式 为家庭 工作 汽车和移动场景提供卓越的体验 [1] - 公司是全球最具创新性的智能系统提供商的首选合作伙伴 这些客户将 Synaptics 的差异化技术（包括触控 显示和生物识别）与新一代先进连接和 AI 增强的视频 视觉 音频 语音和安全处理相结合 [1] 公司信息 - Synaptics 和 Synaptics 徽标是 Synaptics 在美国和/或其他国家的商标 [2] - 如需更多信息 可联系 Munjal Shah 电话 +1-408-518-7639 邮箱 munjal.shah@synaptics.com [3]

公司动态 - 公司宣布将参加即将举行的投资者会议 总裁兼首席执行官Michael Hurlston将于2025年1月15日星期三上午10:30 PT在第27届Needham增长会议上发表演讲 [1] - 公司提供网络直播和回放链接 投资者可通过https://wsw.com/webcast/needham143/syna/2271566观看 [1] 公司概况 - 公司致力于改变人类与连接设备和数据的互动方式 在家庭、工作、汽车和移动场景中提供卓越体验 [1] - 公司是全球最具创新性的智能系统提供商的首选合作伙伴 这些客户将公司的触控、显示和生物识别技术与新一代先进连接技术及AI增强的视频、视觉、音频、语音和安全处理相结合 [1] 品牌信息 - Synaptics和Synaptics标识是公司在美国和/或其他国家的商标 [2] 联系方式 - 公司提供投资者关系联系人信息 Munjal Shah 电话+1-408-518-7639 邮箱munjal.shah@synaptics.com [3]

公司与行业动态 - Synaptics Incorporated (NASDAQ: SYNA) 宣布与 Alphabet (GOOG) 合作，利用 Synaptics 的物联网技术开发边缘 AI 产品，以进一步提升消费电子领域的 AI 能力 [1] - 这一合作有望在未来推动 Synaptics 的业绩增长 [1] 分析师背景 - Michael Del Monte 是一位拥有超过 5 年行业经验的买方股票分析师，专注于宏观价值导向的投资分析 [1] - 在进入投资管理行业之前，Michael 曾在多个行业（包括石油与天然气、工业、信息技术、工程采购建设服务和消费 discretionary）拥有超过十年的专业服务经验 [1]

公司展示 - 公司将在CES 2025上展示其AI增强的IoT解决方案，包括AI-Native处理和智能连接技术 [1] - 公司将展示其专为Edge AI应用设计的硬件和开源软件，旨在加速消费、企业和工业市场的开发 [1] - 公司将在CES期间展示其Astra™ IoT平台，这是一个可扩展的嵌入式计算和开源软件解决方案，专为多模态Edge AI工作负载优化 [3] - 公司将展示其Veros™智能连接产品组合，包括Wi-Fi、蓝牙、Zigbee、Thread、Matter和GPS系统芯片（SoCs） [4] - 公司还将展示其在音频、移动、PC、触摸、生物识别、视频接口和汽车领域的最新创新 [5] 技术平台 - Astra™ IoT平台旨在消除碎片化开发环境中的障碍，支持Machina Foundation Series开发套件和AI开发者专区 [3] - Veros™智能连接产品组合集成了数十年的现场验证技术和IoT连接专业知识，具有高性能、互操作性、共存性、电源效率和材料清单集成等特点 [4] 行业影响 - 公司致力于将AI技术推向边缘，使AI更接近终端用户，并改变人们与智能连接设备的互动方式 [6] - 公司通过其Astra™ AI-Native嵌入式计算、Veros™无线连接和多模态传感解决方案，推动未来技术的发展 [6] - 公司正在通过其技术使数字体验更智能、更快、更直观、更安全和更无缝 [6]

公司表现 - Synaptics Incorporated (NASDAQ: SYNA) 在FY25财年第一季度财报发布后，股价上涨约9% [1] 行业分析 - 科技行业中存在大量噪音，需要通过深入的研究过程来捕捉表现优异的公司 [1] 投资机会 - Synaptics Incorporated (NASDAQ: SYNA) 被列为投资者关注的对象，因其近期表现和市场潜力 [1]

公司动态 - Synaptics Incorporated 宣布将参加即将举行的投资者会议 首席财务官 Ken Rizvi 将分别于 2024 年 12 月 3 日和 12 月 4 日参加 UBS 全球技术与人工智能会议以及 Wells Fargo 第八届年度 TMT 峰会 [1] 公司概况 - Synaptics Incorporated 致力于改变人类与连接设备和数据的互动方式 为家庭 工作 汽车和移动场景打造卓越体验 [2] - 公司是全球最具创新性的智能系统提供商的合作伙伴 这些客户将 Synaptics 在触摸 显示和生物识别方面的差异化技术与新一代先进连接以及 AI 增强的视频 视觉 音频 语音和安全处理相结合 [2] 公司标识 - Synaptics 和 Synaptics 徽标是 Synaptics 在美国和/或其他国家的商标 [3]

核心观点 - Synaptics (SYNA) 近期被升级为 Zacks Rank 1（强力买入），这一升级反映了公司盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强大力量之一 [1][3] Zacks评级系统 - Zacks评级的唯一决定因素是公司盈利预期的变化，系统跟踪当前和未来几年的Zacks共识盈利预期（EPS） [2] - Zacks评级系统对个人投资者非常有用，因为它基于盈利预期的变化，而华尔街分析师的评级升级往往受主观因素驱动 [3] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五类，从Zacks Rank 1（强力买入）到Zacks Rank 5（强力卖出） [7] - Zacks Rank 1 的股票自1988年以来平均年回报率为+25% [7] 盈利预期变化与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化（反映在盈利预期的修订中）与股价的短期走势密切相关 [4] - 机构投资者使用盈利和盈利预期来计算公司股票的公平价值，盈利预期的增加或减少会导致股票公平价值的上升或下降，从而影响股价 [4] - 盈利预期的上升和随之而来的评级升级意味着公司基本业务的改善，投资者应通过推高股价来反映这一改善趋势 [5] Synaptics的盈利预期 - 截至2025年6月的财年，Synaptics预计每股盈利为3.49美元，较去年同期增长55.1% [8] - 过去三个月，Zacks共识盈利预期增长了8.3% [8] Zacks评级系统的独特性 - Zacks评级系统在任何时候都保持其覆盖的4000多只股票中“买入”和“卖出”评级的比例相等，只有前5%的股票获得“强力买入”评级，接下来的15%获得“买入”评级 [9] - Synaptics被升级为Zacks Rank 1，意味着它在Zacks覆盖的股票中处于前5%，表明其盈利预期修订表现优异，可能在短期内产生超越市场的回报 [10]

公司融资与债券发行 - 公司宣布发行4亿美元本金总额的0.75%可转换高级票据，预计于2024年11月19日完成结算 [1] - 票据为无担保高级债务，年利率0.75%，每半年支付一次利息，到期日为2031年12月1日 [2] - 初始转换价格为每股99.69美元，较2024年11月14日公司普通股收盘价75.24美元溢价32.5% [2] - 公司授予初始购买者额外购买5000万美元本金总额票据的选择权 [1] 资金用途 - 预计净收益约为3.877亿美元（若初始购买者全额行使选择权则为4.363亿美元） [5] - 计划使用4440万美元净收益用于支付上限期权交易成本 [5] - 计划使用6700万美元净收益回购890,483股普通股 [5] - 剩余净收益将与3.07亿美元现金一起用于偿还定期贷款 [5] 上限期权交易 - 上限期权交易的初始上限价格为每股150.48美元，较2024年11月14日收盘价溢价100% [7] - 上限期权交易旨在减少票据转换时对普通股的潜在稀释 [8] - 若公司普通股市价超过上限价格，仍可能出现稀释 [8] 市场影响 - 期权交易对手方可能通过衍生品交易和股票买卖活动影响公司普通股和票据的市场价格 [9][10] - 公司计划在发行定价时回购普通股，这可能影响普通股交易价格和票据初始条款 [11] 公司概况 - 公司专注于边缘AI技术，提供AI原生嵌入式计算、无线连接和多模态传感解决方案 [13] - 产品涵盖触控、显示、生物识别、无线连接、视频、视觉、音频、语音和安全处理等领域 [13] 法律声明 - 票据和可转换股票未在证券法下注册，仅向合格机构买家私募发行 [12]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度营收为2.577亿美元，同比增长8%，环比增长4%，高于指引中点 [25] - 非GAAP毛利润率为53.9%，高于指引中点，非GAAP运营利润率为16.7%，同比上升400多个基点，环比上升200多个基点 [28] - 非GAAP净利润为3250万美元，非GAAP每股摊薄收益为0.81美元，同比增长56%，环比增长27%，高于指引中点 [29] - 本季度运营现金流使用1140万美元，主要由于3000万美元的现金税（包括上季度与知识产权本土化相关的一次性现金税），资本支出910万美元，折旧720万美元 [30] - 本季度末现金及现金等价物约为8.54亿美元，较上季度减少约2300万美元，应收账款为1.358亿美元，应收账款周转天数为47天（上季度为52天），库存余额为1.196亿美元（较上季度略有上升），库存周转天数为93天 [30][31] - 预计2025财年第二季度营收中点约为2.65亿美元，上下浮动1500万美元，非GAAP毛利润率中点为53.5%，上下浮动1%，非GAAP运营费用中点约为9600万美元，上下浮动200万美元，非GAAP净利息和其他费用约为500万美元，非GAAP税率在13% - 15%之间，非GAAP每股摊薄收益中点为0.85美元，上下浮动0.20美元 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 Core IoT业务 - Core IoT产品营收同比增长55%，环比增长10%，本季度营收占比23%，其漏斗（潜在业务量）自2023年9月的约22亿美元增长近30%至如今的超30亿美元，预计未来五年复合营收增长率为25% - 30% [9][11][26] Enterprise & Automotive业务 - 产品营收环比增长3%，同比下降5%，本季度营收占比57%，其中PC产品营收本季度有高个位数百分比增长，受益于市场季节性和份额增加，但2024年PC市场稳定，笔记本电脑出货量未达预期，预计2025年需求将因多种因素增长，视频接口产品营收较去年同期有两位数百分比增长但仍低于正常水平，汽车市场终端需求恶化，相关产品营收同比下降 [17][19][21][26] Mobile业务 - 产品营收同比增长14%，环比增长3%，本季度营收占比20%，主要受高端安卓市场驱动，本季度有两个客户营收占比超10%（各约12%），触摸控制器在高端安卓市场表现良好，正在引入新的触摸控制器产品 [22][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 在Wi - Fi市场，高性能Wi - Fi方面新客户赢单加速，数量较三个月前几乎翻倍，物联网市场Wi - Fi 7设备本月晚些时候将出样品，公司在该市场份额仍较小但有望在未来几年成为领先者，Wi - Fi 7相比Wi - Fi 6有1 - 2美元的ASP提升和8% - 10%的毛利率提升（会随时间衰减），Wi - Fi业务主要面向消费者（约65%）和企业（约35%），工业和汽车领域占比极小 [13][14][54][57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于有机业务（尤其是Core IoT和Enterprise & Automotive产品），以纪律性方式进行并购来增强内部能力，通过股票回购返还资本，保持强劲的资产负债表和流动性状况 [32] - 在Core IoT业务中，无线和处理器产品表现出色，正在推出新产品、赢得新设计并增加潜在业务量，在广域市场（broad markets）的首款芯片本季度将出样品，预计未来两年建立有意义的市场地位，处理器产品Astra获行业认可，本季度潜在业务量增长3亿美元，主要进展在家庭自动化、安全和家电设计方面，还看到来自ODM和客户对连接多设备的AI枢纽的兴趣 [10][12][15] - 在企业业务方面，视频接口产品因库存消化营收有两位数增长，预计2025年因技术标准升级和管理要求提高会有改善，新推出的DisplayLink Pro支持ARM和x86处理器，在汽车业务方面，鉴于市场放缓、传统产品下降和新技术采用延迟，对该产品线保持谨慎 [19][20][21] - 在移动业务方面，触摸控制器与高端安卓市场保持一致并不断赢得替换设计，新的触摸控制器产品有助于在手机市场增加份额并可能开启非移动应用 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本季度表现稳健，Core IoT产品销售持续强劲推动营收增长，盈利能力持续改善，EPS增长强劲，在多个业务领域取得进展，如Core IoT、高性能Wi - Fi、企业产品销售等，且开始向股东返还资本 [9][24] - 尽管汽车市场终端需求恶化、传统产品下降和新技术采用延迟，但企业业务仍有逐步改善，如PC产品营收增长，视频接口产品营收改善，预计2025年需求将因多种因素增长，如机群老化、Windows 10生命周期结束和新AI PC的出现 [17][19][21] - 移动业务触摸控制器表现良好且有新机会，公司将在本季度开始部署资本（重点是股票回购） [22][23] 其他重要信息 - 除GAAP结果外，管理层还将提供非GAAP补充结果（排除基于股份的薪酬、收购相关成本和某些其他非现金、经常性或非经常性项目），并提醒前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与前瞻性陈述有重大差异，详情参考公司向SEC提交的报告 [4][6][7] 问答环节所有的提问和回答 问题：新产品的路线图和时间表是否有调整，对即将推出的广域市场芯片有何近期期望 [38] - 回答：公司时间表保持一致，Wi - Fi 7芯片本季度将按计划对物联网应用进行样品测试，广域市场芯片也将本季度出样品，处理器方面，部分边缘AI处理器已在生产，明年年中还有一款重要产品推出 [39][40] 问题：Core IoT漏斗增长强劲，25% - 30%的复合年增长率，增长来源是什么，Wi - Fi、蓝牙、处理器各占多少 [43] - 回答：近期增长主要来自Wi - Fi，高性能Wi - Fi表现超预期，2026年广域市场芯片开始有贡献，2026年底处理器开始有早期增长（2027年有显著贡献），蓝牙方面目前进展稍落后于预期 [44][45][46] 问题：Wi - Fi 7的升级周期与以往Wi - Fi升级周期相比如何 [48] - 回答：非常相似，预计在2026财年将有一个阶跃式增长（从物联网领域的零渗透率到20% - 25%相对较快），然后需要两到三年从20% - 25%增长到50%，最后达到50%后会与旧标准混合，不会有任何一个标准占据超过50% - 60%的出货量 [49] 问题：Wi - Fi业务在消费（家庭）与工业的终端市场暴露情况 [54] - 回答：工业领域占比极少，汽车领域也很少（有一个项目在推进），主要是消费者（约65%）和企业（约35%） [54] 问题：2025年3月季度是否会受季节性影响，是否有避免季节性影响的积极因素 [56] - 回答：通常会有季节性影响，尤其是PC领域，且目前汽车市场有些疲软，这两个因素预计会影响3月季度 [56] 问题：Wi - Fi 7与Wi - Fi 6相比ASP和毛利率差异 [57] - 回答：有先发优势，ASP有1 - 2美元提升，毛利率有8% - 10%提升（会随时间衰减） [57] 问题：企业业务营收季度环比增长3%，是否看到企业IT需求稳定或前景改善，处理器和无线领域的定价环境如何 [59] - 回答：企业业务结果较好，部分是由于产品更新周期，视频接口产品推出新产品推动采用，PC领域有份额增长带来营收增长，目前定价环境没有太大挑战，在中国市场有一定价格压力，但整体不如2015 - 2017年严重，在部分产品上因市场地位有较少价格压力，供应商方面没有太多成本降低的帮助 [60][63][64][65] 问题：企业业务复苏情况与Core IoT相比如何，对利润率有何影响 [66] - 回答：取决于IT预算和支出，目前看到复苏迹象，主要由自身因素驱动（新功能、市场份额增加等），整体IT支出尚未大幅增加，但预计2025年情况会更好，不同产品对利润率影响不同，PC产品利润率与企业平均水平相当，其他产品提升会拉高整体利润率 [67][68] 问题：Astra平台的客户参与情况，是否有地域集中 [69] - 回答：客户参与范围相当广泛，目前正在各领域寻找机会，目标是明年第一或第二季度确定两到三个重点领域深入发展，产品独特（低功耗、低成本、高计算能力），可应用于多个终端领域（家庭安全、家电、家庭自动化、工业等） [70][71][72]