债务情况 - 截至2023年4月1日，公司债务总账面价值为110亿美元，较2022年7月2日的106亿美元有所增加[31] - 公司长期循环信贷安排承诺总额为30亿美元，可增加至40亿美元，截至2023年4月1日，该安排下未偿还借款为1.085亿美元[31] - 公司美国商业票据计划发行限额从20亿美元提高到30亿美元，截至2023年4月1日，该计划下无未偿还商业票据发行[31] 养老金事务 - 2022年10月25日，公司将6.95亿美元的养老金义务转移给保险公司，涉及约10000名参与者和受益人[32] - 2023财年第二季度，公司确认一次性非现金税前养老金结算费用3.154亿美元[33] - 截至2023年4月1日，美国退休计划的福利义务为24.2891亿美元，计划资产公允价值为24.20626亿美元，资金状况为-828.4万美元[34] - 2022年10月31日重新计量时，确定福利义务的折现率更新为6.07%，此前为4.91%[35] - 2022年10月31日重新计量后，2023财年剩余时间确定净公司赞助福利成本的预期回报率更新为6.00%，此前为4.50%[36] 每股收益与综合收入 - 2023财年第三季度和前39周，基本每股收益分别为0.85美元和2.04美元，摊薄后每股收益分别为0.84美元和2.03美元[37] - 2023财年第三季度和前39周，综合收入分别为4.735亿美元和12亿美元，2022财年同期分别为2.406亿美元和6.985亿美元[38] 股份支付薪酬 - 2023财年前39周和2022财年前39周，公司确认的股份支付薪酬总成本分别为7380万美元和9070万美元，截至2023年4月1日，与股份支付安排相关的未确认薪酬成本为1.494亿美元，预计在2.05年的加权平均期间内确认[51] 税率情况 - 2023财年第三季度和前39周的有效税率分别为22.46%和21.92%，2022财年同期分别为21.31%和23.18%[52] 税收优惠与利息 - 截至2023年4月1日，未确认税收优惠的总额和相关应计利息分别为3240万美元和740万美元[53] 员工股权授予 - 2023财年前39周，公司授予员工购买916,673股的期权，加权平均授予日每份期权的公允价值为24.58美元[48] - 2023财年前39周，公司授予员工441,153份绩效股票单位，加权平均授予日每份绩效股票单位的公允价值为85.31美元[49] - 2023财年前39周，公司授予员工889,635份限制性股票单位，加权平均授予日每份限制性股票单位的公允价值为75.70美元[49] 员工股票购买计划 - 2023财年前39周，员工通过员工股票购买计划购买了792,411股普通股，加权平均每份员工股票购买权的公允价值为11.15美元[50] 销售与经营数据 - 2023年第13周和前39周，公司总销售额分别为18.875676亿美元和56.596459亿美元，2022年同期分别为16.902139亿美元和49.678888亿美元[59] - 2023年第13周和前39周，公司总经营收入分别为6941.77万美元和2.069152亿美元，2022年同期分别为4957.29万美元和1.57232亿美元[59] - 2023年第13周和前39周，公司税前收益分别为5540.37万美元和1.327415亿美元，2022年同期分别为3854.88万美元和1.104894亿美元[59]

债务与信贷 - 截至2022年12月31日，长期债务当期到期部分的套期资产（负债）账面价值为 -568,932千美元，公允价值套期调整累计金额为6,391千美元[31] - 公司长期循环信贷安排承贷总额为30亿美元，可增至40亿美元，截至2022年12月31日无未偿还借款；商业票据发行额度从20亿美元增至30亿美元，截至该日有1.55亿美元未偿还[31] - 2022年9月2日，公司将商业票据计划规模扩大至30亿美元，用于一般企业用途[139] - 截至2022年12月31日，公司有100亿美元的高级票据、债券和长期循环信贷安排借款由子公司担保[147] - 公司预计未来12个月有5.282亿美元债务到期，打算用手头现金、运营现金流、发行商业票据、高级票据或其组合偿还长期债务[154] 养老金计划 - 2022年10月25日，公司退休计划以6.95亿美元购买年金合同转移养老金义务，涉及约10,000名参与者和受益人[32] - 2023财年第二季度，公司确认一次性非现金税前养老金结算费用3.154亿美元[32] - 截至2022年12月31日，美国退休计划的福利义务为2,416,045千美元，计划资产公允价值为2,410,128千美元，资金状况为 -5,917千美元[34] - 2022年10月31日重新计量时，确定福利义务的折现率从4.91%更新为6.07%，确定净公司赞助福利成本的预期回报率从4.50%更新为6.00%[35] - 2023财年第二季度Sysco公司退休计划转移6.95亿美元的既定福利养老金义务，确认3.154亿美元的一次性非现金税前养老金结算费用[68] - 2023财年第二季度，公司执行协议购买非参与型单一保费团体年金合同，转移6.95亿美元养老金义务，确认3.154亿美元一次性非现金税前养老金结算费用[152] - 2023财年第二季度，美国退休计划持续公司赞助福利成本计算中使用的预期长期回报率从4.50%更新至6.00%[152] - 截至2022年12月31日，公司确定受益计划资金状况确认相关的累计其他综合损失净额为8.295亿美元，低于2022年7月2日的10亿美元[152] 每股收益与综合收入 - 2023财年第二季度基本每股收益为0.28美元，摊薄后每股收益为0.28美元；前26周基本每股收益为1.20美元，摊薄后每股收益为1.19美元[36] - 2023财年第二季度综合收入为5.278亿美元，前26周为7.641亿美元；2022财年对应数据分别为1.491亿美元和4.58亿美元[37] - 2023财年第二季度其他综合收入为3.86537亿美元，前26周为1.57266亿美元[38][42] - 2022财年第二季度其他综合收入（损失）为 -1.8321亿美元[40] - 2023财年第二季度基本和摊薄每股收益均为0.28美元，较2022财年同期下降15.2%；调整后摊薄每股收益为0.80美元，较2022财年同期增长40.4%[90] - 2023财年前26周基本每股收益为1.20美元，较2022财年同期增长12.1%；摊薄每股收益为1.19美元，较2022财年同期增长12.3%；调整后摊薄每股收益为1.76美元，较2022财年同期增长25.7%[90] - 26周期间GAAP摊薄后每股收益为1.19美元，较去年同期增长12.3%，调整特定项目后摊薄后每股收益增长25.7%[101] 股份支付与期权授予 - 2023财年前26周，公司总股份支付薪酬成本为5270万美元，2022财年同期为6030万美元；截至2022年12月31日，与股份支付安排相关的未确认薪酬成本为1.363亿美元，预计在2.01年加权平均期内确认[50] - 2023财年前26周，授予员工购买916673股的期权，加权平均授予日每份期权公允价值为24.58美元[47] - 2023财年前26周，授予员工438644份绩效股票单位，加权平均授予日每份绩效股票单位公允价值为85.31美元；授予244068份受限股票单位，加权平均授予日每份受限股票单位公允价值为84.12美元[48] - 2023财年前26周，员工通过员工股票购买计划购买538505股普通股，加权平均每份员工股票购买权公允价值为10.95美元[49] - 2023财年前26周，基于股份的薪酬奖励行权所得为4730万美元，高于2022财年同期的3610万美元[145] - 2023财年前26周，公司回购310万股，花费2.677亿美元，剩余回购授权约42亿美元[145] 税收情况 - 2023财年第二季度和前26周的有效税率分别为20.88%和21.54%，2022财年同期分别为21.27%和24.18%[51] - 截至2022年12月31日，未确认税收优惠的总额为3240万美元，相关应计利息为700万美元[52] 业务销售额与运营情况 - 2022年13周和26周期间，美国食品服务业务销售额分别为1.3077054亿美元和2.6679536亿美元，2021年同期分别为1.1498155亿美元和2.3101118亿美元[59] - 2022年13周和26周期间，国际食品服务业务销售额分别为3282.411万美元和6566.146万美元，2021年同期分别为2806.272万美元和5701.519万美元[59] - 2022年13周和26周期间，SYGMA销售额分别为1933.536万美元和3866.993万美元，2021年同期分别为1771.323万美元和3475.356万美元[59] - 2022年13周和26周期间，其他业务销售额分别为300.952万美元和608.108万美元，2021年同期分别为244.453万美元和498.756万美元[59] - 2023财年第二季度销售额增长13.9%，达186亿美元，运营收入增长44.0%，达6.406亿美元，净利润下降15.7%，为1.412亿美元[60][61] - 2023财年前26周销售额增长15.1%，达377亿美元，运营收入增长27.7%，达14亿美元，净利润增长11.2%，为6.068亿美元[62] - 2023财年第二季度总箱量和美国食品服务部门本地箱量分别同比增长5.2%和3.2%[65] - 2023财年第二季度和前26周企业整体通胀率分别为8.3%和9.0%，主要受乳制品、新鲜农产品和冷冻食品类别的通胀推动[65] - 2023财年第二季度和前26周总运营费用分别同比增长10.7%和14.1%，本季度包含5500万美元的转型投资等费用[66] - 2023财年第二季度，美国食品服务业务、国际食品服务业务、SYGMA和其他业务的销售额分别增长13.7%、17.0%、9.2%和23.1%[74] - 2023财年第二季度，美国食品服务业务、国际食品服务业务、SYGMA和其他业务的运营收入（亏损）分别增长15.4%、无意义、无意义、无意义，全球支持中心运营亏损减少9.2%[74] - 2023财年第二季度和前26周，公司全球销售总额为377.21亿美元，同比增长15.1%，营业利润为13.75亿美元，同比增长27.7%[75] - 2023财年第二季度和前26周，美国食品服务业务销售额分别为130.77亿美元和266.79亿美元，同比增长13.7%和15.5%，营业利润分别为7.81亿美元和16.85亿美元，同比增长15.4%和14.3%[77] - 美国食品服务业务销售额增长主要源于通胀（13周8.7%，26周9.3%）和案例量增加（13周4.4%，26周5.1%）[77] - 2023财年第二季度和前26周，国际食品服务业务销售额分别为32.82亿美元和65.66亿美元，同比增长17.0%和15.2%，营业利润分别为0.57亿美元和1.45亿美元，同比增长434.1%和204.9%[80] - 国际食品服务业务销售额增长主要源于通胀（13周17.0%，26周15.3%）和销量改善，部分被外汇换算负面影响抵消[81] - SYGMA业务在2023财年第二季度和前26周销售额分别增长9.2%和11.3%，营业利润分别增加1350万美元和2150万美元[83] - Other业务在2023财年第二季度和前26周营业利润分别增加970万美元和1480万美元，主要因酒店业务Guest Worldwide复苏[83] - 2023财年美国和国际食品服务业务合计约占公司总销售额的88.0%和88.1%，占总部门营业利润的98.0%和98.2%[75] - 美国食品服务业务2023财年第二季度和前26周毛利率均为19.1%，较2022财年同期分别增加45和42个基点[79] - 各业务营业利润增长主要得益于销售增长和毛利优化，部分被运营费用增加抵消[79][82] - 2023财年第二季度费用较2022财年同期减少1160万美元，降幅5.0%；前26周较2022财年同期增加4790万美元，增幅10.9%[85] - 2023财年第二季度和前26周利息费用分别较2022财年同期减少1.109亿美元和1.149亿美元[87] - 2023财年第二季度和前26周其他费用分别较2022财年同期增加3.408亿美元和3.593亿美元[88] - 2023财年第二季度净收益较2022财年同期下降15.7%，前26周较2022财年同期增长11.2%；调整后净收益分别增长39.7%和24.8%[89] - 13周期间，2022年12月31日销售（GAAP）为185.94亿美元，较2022年1月1日增长13.9%；可比销售（非GAAP）增长16.0%[92] - 13周期间，2022年12月31日毛利润（GAAP）为33.50亿美元，较2022年1月1日增长15.9%；可比毛利润（非GAAP）增长18.2%[92] - 13周期间，2022年12月31日营业费用（GAAP）为27.09亿美元，较2022年1月1日增长10.7%；可比营业费用（非GAAP）增长14.2%[92] - 13周期间，2022年12月31日营业利润（GAAP）为6.41亿美元，较2022年1月1日增长44.0%；可比营业利润（非GAAP）增长37.8%[92] - 26周期间GAAP销售额为3772.0783万美元，较去年同期增长15.1%，按固定汇率计算可比销售额增长17.1%[100] - 26周期间GAAP毛利润为683.8471万美元，较去年同期增长16.6%，按固定汇率调整特定项目后可比毛利润增长19.0%[100] - 26周期间GAAP运营费用为546.3496万美元，较去年同期增长14.1%，按固定汇率调整特定项目后可比运营费用增长17.9%[100] - 26周期间GAAP运营收入为137.4975万美元，较去年同期增长27.7%，调整特定项目后运营收入增长23.0%[100] - 26周期间GAAP净收益为60.6784万美元，较去年同期增长11.2%，调整特定项目后净收益增长24.8%[101] - 13周期间美国食品服务业务GAAP运营收入为78.0961万美元，较去年同期增长15.4%，调整特定项目后运营收入增长15.5%[110] - 13周期间国际食品服务业务GAAP销售额为328.2411万美元，较去年同期增长17.0%，按固定汇率计算可比销售额增长28.6%[110] - 13周期间国际食品服务业务GAAP运营收入为5.7385万美元，调整特定项目后运营收入增长98.3%[110] - 26周内，美国食品服务业务运营费用为3420643美元，同比增长20.0%[118] - 26周内，国际食品服务业务销售额为6566146美元，同比增长15.2%[118] - 26周内，SYGMA销售额为3866993美元，同比增长11.3%[119] - 13周内，净收益为141216美元，较去年下降15.7%[128] - 13周内，EBITDA为500543美元，较去年下降22.6%[128] - 13周内，调整特定项目后的EBITDA为831340美元，较去年增长23.9%[128] - 26周内，国际食品服务业务按固定汇率计算的可比销售额为7207651美元，同比增长26.4%[118] - 26周内，国际食品服务业务按固定汇率计算的可比毛利润为1411334美元，同比增长22.2%[118] - 26周内，国际食品服务业务按固定汇率计算的可比调整后运营费用为1213887美元，同比增长15.5%[118] - 26周内，GAAP净收益为606,784美元，较去年增长11.2%；非GAAP的EBITDA为1,408,519美元，较去年下降4.1%；调整特定项目后的非GAAP的EBITDA为1,748,208美元，较去年

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后营业收入同比增长37.6%，达到6.82亿美元，创历史新高 [24] - 第二季度调整后EBITDA增长23.9%，达到8.31亿美元 [25] - 第二季度销售额增长13.9%，美国食品服务业务增长13.7%，国际业务增长17% [29] - 第二季度美国食品服务业务量增长5.2%，本地业务量增长3.2% [29] - 第二季度毛利润增长15.9%，达到33亿美元，毛利率提高29个基点至18% [146] - 全年每股收益指导范围调整为4 - 4.15美元，中点较2022年增长约25%，较2019年增长15% [19] - 季度自由现金流增至2.19亿美元，季度末现金约5亿美元，总流动性超30亿美元 [121] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国食品服务业务包括Broadline、FreshPoint美国农产品、美国意大利和其他特色业务，业务量增长5.2%，本地业务量增长3.2% [29] - 合同投标业务在营收和利润方面均超计划，销售团队在客户保留、获取和盈利能力管理方面表现出色 [153] - Sysco品牌商品团队表现良好，本季度Sysco品牌案例渗透率较上年增加65个基点 [141] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度，排除Sysco后，行业实际案例增长率仅为1%，本地市场案例量差异达400个基点 [3] - 公司预计市场整体呈低个位数增长，而公司呈中个位数增长 [78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进“增长秘诀”战略，在数字工具、供应链投资和销售商品计划方面取得进展 [151] - 推进全渠道计划，已在首个测试区域上线，可跨两个Sysco仓库共享库存，降低营运资金水平 [22] - 扩大Greco平台，计划通过有机和无机活动在意大利市场扩张 [26] - 推进Sysco Your Way和Sysco Perks计划，为客户提供差异化服务，吸引新客户 [69][94] - 转换为6天配送模式，提高吞吐量和灵活性，为第四季度高峰运输量做准备 [95][144] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场增长低于预期，主要受2022年过度复苏和通胀影响，但公司仍能实现高于市场的增长 [169][182] - 劳动力纠纷已解决，预计下半年运营费用将改善，生产力成本将降低 [14][173] - 对全年业绩有信心，预计下半年毛利润增长将继续超过运营费用增长 [173] 其他重要信息 - 公司发布2022年可持续发展报告和DEI报告，MSCI ESG评级从BBB提升至A [115][174] - 公司正在进行首席财务官招聘，进展顺利，有大量高素质候选人 [123] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请谈谈下半年计划，包括养老金、生产力、本地增长等因素，以及影响本地客户群的因素和下半年独立市场增长预期 - 公司使用第三方数据预测市场增长，实际市场低于预期，但公司仍能实现高于市场的增长 [182][183] - 劳动力纠纷已解决，不会影响下半年业绩，其他收入部分由Neil解释 [184] - 意大利平台扩张、特色类别增长以及Sysco Your Way和Perks等客户特定平台是推动增长的主要举措 [186] 问题: 上半年市场份额增长放缓的原因，以及下半年份额趋势加速的信心来源 - 第一季度市场份额增长高于第二季度，主要是因为第二季度劳动力纠纷影响了三个运营站点 [185] - 公司对下半年业绩有信心，核心增长举措正在发挥作用，将专注于赢得更多本地新客户 [163] 问题: 本地业务的下降规模和每站盈利能力趋势，Sysco Your Way的推出速度和实现10亿美元增量收入的时间，以及合同投标业务的机会大小 - 本地业务下降规模略低于预期，公司将通过销售代表赢回丢失的案例或引入新类别 [68] - Sysco Your Way表现出色，每个新加入的社区都表现良好，公司将以谨慎的速度推进 [69][70] - 合同投标业务团队表现出色，在医疗、教育和全国餐厅领域赢得了大量新业务，预计未来将继续成功 [71] 问题: 加速本地案例增长的行动，以及下半年市场是否会更具促销性或竞争性 - 公司将采取行动，如拜访新客户、引入专业专家、增强网站功能等，以加速本地案例增长 [79][80] - 公司不担心深度折扣，将通过服务差异化和销售代表时间分配来竞争 [102] 问题: 额外成本削减行动在新展望中的体现，以及未来成本削减机会的速度 - 公司已超过7.5亿美元的成本削减目标，正在研究下一阶段的成本削减计划 [81][111] 问题: 请解释市场疲软的原因，以及指导是否假设疲软将持续 - 公司在最近一个季度的增长是市场的1.35倍，表现优于市场 [86] - 公司在制定全年预算时考虑了业务趋势和已知因素，预计下半年运营费用将改善 [87] 问题: 合同投标业务的机会是否异常大 - 公司对合同投标业务的销售和供应链团队表现满意，预计未来将继续成功 [71][72] 问题: 请解释EPS指导下调的原因 - 公司根据市场环境和费用情况重新构建了预测，更新了指导 [77][99] - 公司正在增长，且增速高于市场，但市场整体增长低于预期 [100] 问题: 请谈谈司机培训计划的效果 - 司机培训计划效果显著，提高了司机的保留率和生产力 [112][113] 问题: 请谈谈市场份额增长放缓的原因，以及下半年份额趋势加速的信心来源 - 第一季度市场份额增长高于第二季度，主要是因为第二季度劳动力纠纷影响了三个运营站点 [185] - 公司对下半年业绩有信心，核心增长举措正在发挥作用，将专注于赢得更多本地新客户 [163]

业绩总结 - Sysco在2023财年第二季度的净销售额为186亿美元，同比增长13.9%[49] - 调整后的EBITDA为8.31亿美元，比2022财年第二季度增长23.9%[30] - 调整后的每股收益（EPS）为0.80美元，同比增长40.4%[48] - Sysco的调整后营业收入增加了15.5%，达到7.91亿美元[50] - 2023年第二季度净收益（GAAP）为141,216千美元，同比下降15.7%[66] - 自由现金流为219,000千美元[78] - 2023财年，Sysco的自由现金流为219,295千美元，较2022财年的201,124千美元增加了18,171千美元[129] 用户数据 - 美国食品服务部门的销售额增长了13.7%，毛利润增长了16.5%至25亿美元[39] - Sysco的本地案例量增长了3.2%，总案例量增长了5.2%[50] - SYGMA的销售额增长了9.2%，达到19亿美元[42] - 国际销售增长17.0%，按固定汇率计算增长28.6%[81] 财务指标 - Sysco的毛利率增加了29个基点，达到18.0%[37] - 毛利润增加10.3%至625,000千美元，毛利率下降115个基点至19.0%[81] - 销售额（GAAP）为$18,593,953，较去年同期增长13.9%[99] - 销售成本（GAAP）为$15,244,337，较去年同期增长13.5%[99] - 毛利润（GAAP）为$3,349,616，较去年同期增长15.9%[99] - 调整后的毛利润（非GAAP）为$3,417,514，较去年同期增长18.2%[99] - 营业收入（GAAP）为$640,642，较去年同期增长44.0%[99] - 调整后的营业收入（非GAAP）为$682,067，较去年同期增长70.1%[99] 负债与现金流 - 截至2023年第二季度，净债务与调整后EBITDA比率为3.0倍[79] - 现金余额为$500百万，债务总额约为$111亿[106] - 2023财年，Sysco的总债务为10,349,913千美元，现金及现金等价物为500,340千美元，净债务为9,849,573千美元[135] 股东回报 - 本季度向股东返还249,000千美元的股息[89] - 自2015财年以来，累计向股东返还约14.3亿美元[90]

财务数据关键指标变化 - 2023财年第一季度销售额增长16.2%，增加27亿美元，达到191亿美元[70] - 2023财年第一季度营业利润增长16.3%，增加1.027亿美元，达到7.343亿美元；调整后营业利润增长12.4%，增加8520万美元，达到7.703亿美元[70] - 2023财年第一季度净利润增长23.2%，增加8760万美元，达到4.656亿美元；调整后净利润增长14.6%，增加6270万美元，达到4.926亿美元[70] - 2023财年第一季度基本每股收益增长24.3%，增加0.18美元，达到每股0.92美元；摊薄每股收益增长24.7%，增加0.18美元，达到每股0.91美元；调整后摊薄每股收益增长16.9%，增加0.14美元，达到每股0.97美元[70] - 2023财年第一季度EBITDA增长10.5%，增加8660万美元，达到9.08亿美元；调整后EBITDA增长7.5%，增加6410万美元，达到9.169亿美元[70] - 2023财年第一季度总运营费用增长17.7%，包括6340万美元的转型投资和4110万美元的新员工相关生产力成本[74] - 预计2023财年第二季度将确认一次性非现金税前养老金结算费用约2.5 - 3亿美元[75] - 净利润在2023财年第一季度较2022财年第一季度增长23.2%，调整后净利润（不包括特定项目）增长14.6%[99] - 基本每股收益在2023财年第一季度为0.92美元，较上一年同期增长24.3%；摊薄每股收益为0.91美元，较上一年同期增长24.7%；调整后摊薄每股收益（不包括特定项目）为0.97美元，较上一年同期增长16.9%[100] - 2022年10月1日结束的13周内，GAAP销售额为19126830美元，较2021年同期增长16.2%[107] - 2022年10月1日结束的13周内，GAAP销售成本为15637975美元，较2021年同期增长16.0%[107] - 2022年10月1日结束的13周内，GAAP毛利润为3488855美元，较2021年同期增长17.4%[107] - 2022年10月1日结束的13周内，GAAP运营费用为2754522美元，较2021年同期增长17.7%[107] - 2022年10月1日结束的13周内，GAAP运营收入为734333美元，较2021年同期增长16.3%[107] - 2022年10月1日结束的13周内，GAAP净利润为465568美元，较2021年同期增长23.2%[108] - 2022年10月1日结束的13周内，GAAP摊薄每股收益为0.91美元，较2021年同期增长24.7%[108] - 息税折旧摊销前利润（EBITDA，Non - GAAP）从2021年的8.21亿美元增至2022年的9.08亿美元，增幅10.5%[114] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA，Non - GAAP）从2021年的8.53亿美元增至2022年的9.17亿美元，增幅7.5%[114] - 13周内净现金提供的经营活动（GAAP）从2021年的1.108亿美元增至2022年的1.586亿美元[120] - 自由现金流（Non - GAAP）从2021年的3142万美元降至2022年的1379万美元[120] - 2022年13周内企业收购净额为3265万美元，2021年为7.14亿美元[120] - 2022年13周内股票回购金额为2.677亿美元，2021年无此项[120] - 2023财年前13周经营活动产生的现金流为1.586亿美元，2022财年同期为1.108亿美元[123] - 2023财年前13周资本支出比2022财年同期高8220万美元[125] - 2023财年前13周收购净支出为3270万美元，2022财年同期为7.14亿美元[126] - 2023财年前13周行使股份补偿奖励所得收益为2460万美元，2022财年同期为1790万美元[127] - 2023财年前13周回购310万股，花费2.677亿美元，截至2022年10月1日，剩余授权约42亿美元[128] - 2023财年第一季度股息支付为2.493亿美元，每股0.49美元，2022财年同期为2.406亿美元，每股0.47美元[129] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023财年第一季度美国食品服务部门本地案例量提高5.4%，总案例量提高7.3%[72] - 美国食品服务业务2023财年第一季度销售额为136.02482亿美元，较上一年同期增长19.99519亿美元，增幅17.2%[82] - 国际食品服务业务2023财年第一季度销售额为32.83735亿美元，较上一年同期增长3.88488亿美元，增幅13.4%；按固定汇率计算销售额为35.99186亿美元，较上一年同期增长7.03939亿美元，增幅24.3%[88] - SYGMA业务2023财年第一季度销售额较2022财年第一季度增长13.5%，运营收入增加790万美元[93] - 其他业务运营收入在2023财年第一季度较2022财年第一季度增加510万美元[94] - 全球支持中心费用在2023财年第一季度较2022财年第一季度增加5950万美元，增幅28.8%[95] - 利息费用在2023财年第一季度较2022财年第一季度减少410万美元[97] - 其他（收入）费用净额在2023财年第一季度为费用1530万美元，2022财年第一季度为收入330万美元[98] - 美国食品服务业务2023财年第一季度毛利率为19.2%，较2022财年第一季度的18.8%增加37个基点[86] - 美国食品服务业务运营费用（GAAP）从2021年的13.88亿美元增至2022年的17.09亿美元，增幅23.1%[111] - 国际食品服务业务销售额（GAAP）从2021年的28.95亿美元增至2022年的32.84亿美元，增幅13.4%[111] 成本与费用相关 - 2023财年第一季度企业整体产品成本通胀率为9.7%，主要由乳制品和冷冻品类的通胀驱动[73] - 2023财年包括400万美元的重组、遣散和设施关闭费用以及800万美元的各种转型计划成本[109] - 2023财年包括2600万美元的无形资产摊销费用和400万美元的收购和尽职调查成本[109] - 2022财年包括1600万美元的各种转型计划成本和800万美元的重组费用[109] 企业收购与融资 - 2023财年第一季度收购两家美国小型独立意大利食品分销商[76] - 2022年9月2日，公司将商业票据计划规模扩大至30亿美元[119] 资产与负债情况 - 截至2022年10月1日，公司现金及现金等价物为4.377亿美元，约85%由国际子公司持有[118][121] - 截至2022年10月1日，公司有100亿美元高级票据、债券和长期循环信贷安排借款由子公司担保[131] - 2022年10月1日，合并母公司和担保子公司应收账款为21839.2万美元，7月2日为26437.8万美元[134] - 2022年10月1日，合并母公司和担保子公司总流动资产为59.33264亿美元，7月2日为59.2335亿美元[134] - 未来12个月预计到期债务为4.823亿美元[138]

财务数据和关键指标变化 - 本季度是公司有史以来销售额最高的季度，实现了16.2%的销售增长，美国食品服务业务增长17.2%，国际业务增长13.4% [45] - 总美国食品服务业务量同比增长7.3%，美国本地案例量在2023年第一季度同比增长5.4% [47] - 本季度调整后毛利润为35亿美元，同比增长17.3%，调整后毛利率提高17个基点至18.2%，各细分市场每箱毛利润均同比增长 [47][48] - 企业整体调整后营业收入同比增长12.4%至7.7亿美元，调整后EBITDA增长7.5%至9.17亿美元 [53] - 调整后每股收益同比增长16.9%，自新冠疫情以来首次超过2019财年同期调整后每股收益0.06美元 [54] - 本季度运营现金流为1.586亿美元，较上年同期增加4800万美元，但资本支出几乎翻倍至1.45亿美元，自由现金流为1400万美元 [58] - 本季度末净债务与调整后EBITDA的比率为3.1倍，若未进行早期股票回购，杠杆比率将为3倍 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国食品服务业务增长17.2%，总业务量增长7.3%，本地案例量增长5.4% [45][47] - 国际业务增长13.4%，调整后营业收入超过2019年疫情前水平 [45][53] - SYGMA从上年第一季度的小幅亏损恢复盈利 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 餐饮服务行业总潜在市场约为3500亿美元，本季度公司增长17%，市场其他部分增长12% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的“增长秘诀”战略包括五个支柱，旨在提升供应链和食品销售及营销的领导地位，如Sysco Your Way计划和意大利分销商收购 [19][24] - 公司在供应链方面持续推进长期战略举措，如六天配送、改善司机体验、实施最佳员工培训和全渠道履约等，同时注重提高近期生产力和员工保留率 [29][32] - 公司在全国和本地销售方面表现出色，市场份额持续增长，本季度是赢得新客户最多的季度之一，全国销售团队在教育、医疗和餐饮等领域赢得大量新业务 [16] - 公司在国际市场也取得进展，加拿大业务将升级数字平台、实施现代定价工具、提升团队销售能力并推出Sysco Your Way计划 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司未看到衰退担忧对业务结果产生负面影响，但已做好在衰退影响损益表时采取额外成本削减措施的准备 [15] - 公司对业务前景持乐观态度，重申2023财年调整后每股收益为4.09 - 4.39美元的全年指引 [61][62] 其他重要信息 - 公司是白宫饥饿、营养与健康会议的合作伙伴组织，其可持续发展努力得到认可，承诺到2025年为社区贡献5亿美元的全球公益，包括捐赠2 - 5亿份餐食、向食品银行现金捐赠和员工志愿服务 [39][40] - 公司董事会批准将ESG和DEI指标纳入年度激励计划，每位领导者需对公司在DEI和气候变化方面的努力负责 [41] - 公司提前一周公布第一季度财报，计划在本财年剩余时间加快财报发布速度 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 国际业务表现强劲的驱动因素及未来能否持续 - 公司国际业务连续六个季度利润强劲改善，不仅加拿大业务在“增长秘诀”战略上取得进展，欧洲业务也在提升核心能力、提高品牌渗透率和填补产品种类缺口等方面取得进步，如Sysco Your Way计划在都柏林开局良好并将扩展 [71][72] - 公司对国际业务未来持乐观态度，但会密切关注英国等宏观经济不稳定地区，若业务受影响将采取费用控制措施 [73] 问题: 重申的1.35倍市场增长目标是否意味着2023年至少10%的收入增长，以及其中产品通胀的预期 - 公司对年初的增长表现满意，全国和本地业务均表现出色，重申全年指引 [80][81] - 公司预计10%的收入增长是可以实现的，且处于指引范围的低端，通胀方面，第一季度企业整体通胀接近10%，符合预期，预计将从第一季度的高个位数降至第四季度的低个位数 [84][85] 问题: 案例量增长数据是否包含并购因素，以及美国Broadline业务每箱毛利润的可持续性 - 美国食品服务业务的案例量增长数据包含了部分并购因素，但主要是为了更全面地展示“增长秘诀”战略对整体业务的影响，公司在财报演示文稿第18页提供了历史数据以供参考 [90][91] - 每箱毛利润增长得益于公司将产品成本通胀转嫁给客户的能力，以及采购和定价方面的努力，即使通胀下降，公司建立的能力仍能应对市场变化，若出现衰退，公司将关注运营费用的降低 [93][95] 问题: 案例增长在本季度及10月的节奏，以及运营费用增长的预期和在衰退环境下的成本削减机会 - 公司不会对10月的情况发表具体评论，重申全年指引并强调在全国和本地业务的销量方面取得成功 [100] - 公司运营成本高于历史水平，目前人员配置合理，正专注于员工保留、培训和参与度，这些举措将带来运营指标的改善，预计主要在下半年体现，同时公司也在进行供应链转型以实现长期成功 [100][104] 问题: 业务中哪些指标可作为消费者需求减弱的领先指标，以及在削减成本时如何平衡长期市场份额增长 - 公司通过收集各行业和主要客户的外部数据来预测业务趋势，并将其纳入指引 [109] - 若衰退影响业务，公司将收紧可自由支配的费用和调整战略举措的推进速度，但不会减少供应链的人员配置，因为这将使公司在衰退中保持优势并赢得业务 [110][113] 问题: 第一季度EBITDA与内部预期的对比，以及劳动力通胀情况和相关指标 - 公司未提供季度EBITDA的具体预期，重申全年指引，且从季节性来看，第四季度盈利能力最高，其次是第一季度，第二和第三季度相对较低 [120] - 公司未提供具体的劳动力指标，但市场情况符合年初预期 [119] 问题: 每个账户的市场份额情况，以及相关举措的实施进度和效果 - 公司在全国销售方面赢得大量新业务，在本地业务中，如Sysco Your Way、Sysco Perks等举措对客户钱包份额产生积极影响，但目前不会披露具体更新 [125][126] - 这些举措仍处于实施阶段，部分处于早期，但公司能看到客户的积极反馈，且各业务部门协同工作有助于推动成功 [127][128] 问题: Sysco Your Way计划的表现和扩展机会 - 该计划表现出色，其服务内容是与客户共同制定的，能为客户提供更高水平的服务，吸引了现有客户增加购买量和新客户签约 [131][133] - 目前的重点是将该计划推广到更多符合条件的社区，公司将确保服务承诺的兑现，同时该计划已在多伦多和都柏林推出，并将推广到英国、瑞典等其他地区 [134][135] 问题: 案例增长信息披露方式变化的差异，以及Sysco Your Way和Greco业务的覆盖比例和推广障碍 - 公司在财报演示文稿第18页提供了历史数据，以展示新披露方式下案例增长与之前的对比，新方式能更好地体现“增长秘诀”战略对美国整体业务的影响 [140] - Sysco Your Way计划在2021年投资者日被提及将为公司带来10亿美元的收入增长，目前已在多个社区成功推广，且能复制试点地区的表现 [142][144] 问题: 公司在以往衰退中的市场份额表现，以及填充率和准时交付率的情况 - 公司在准时和完整发货方面取得稳步进展，供应商填充率和准时发货能力均有所提高，但仍略低于历史水平，主要是由于供应链中有大量新员工 [148] - 在过去的衰退和疫情期间，公司凭借库存健康、人员配置合理和强大的资产负债表等优势夺取了市场份额，预计未来衰退时也将延续这一模式 [149][150] 问题: 美国Broadline业务7%案例量增长在各终端市场或渠道的份额增长情况，以及对各渠道的看法 - 公司在全国销售方面在医疗、教育和全国餐饮等领域均取得胜利，非餐饮领域业务也在复苏，公司对各客户类型进行全球和国内的预测，并将其纳入全年指引 [156][158] - 7.3%的案例量增长是美国食品服务业务的整体增长，各细分市场均有增长 [159] 问题: 本地业务中不同餐厅类型的需求变化及其对利润率的影响，以及州级刺激措施对业务的影响 - 公司业务多元化，覆盖各类餐饮服务，目前未看到广泛的趋势变化和衰退对损益表的影响，若衰退发生将采取费用控制措施，同时Sysco品牌的渗透率在提高 [164][165] - 刺激措施对需求有积极影响，但公司认为其不足以改变指引，只是业务整体的一个积极因素 [165][166] 问题: 资金环境对公司竞争力和并购环境的影响 - 公司作为投资级发行人，拥有强大的资产负债表和固定利率债务组合，财务灵活性高，能够满足有机投资和并购的资金需求，同时注重股东回报 [173][175] - 公司在并购方面非常战略，关注地理空白区域和需要填补的能力，目前由业务发展团队主动寻找合适的收购目标 [177] 问题: 运营费用上升的原因及未来趋势 - 运营费用上升的主要原因是生产力水平低于历史平均水平，以及业务量增长导致费用增加 [183][185] - 公司之前人员配置不足，现在已恢复合理配置，目前正在投资员工培训以提高生产力和保留率，预计本财年下半年运营成本指标将改善 [187][188]

业绩总结 - Sysco在2023财年第一季度实现了191亿美元的销售额，同比增长16.2%[36] - 调整后的EBITDA为9.17亿美元，比2022财年第一季度增长7.5%[34] - 调整后的每股收益为0.97美元，同比增长16.9%[35] - Sysco的净收益（GAAP）为465,568千美元，同比增加23.2%[86] - 第一季度稀释每股收益（GAAP）为0.91美元，同比增加24.7%[86] - 第一季度毛利（GAAP）为3,488,855千美元，同比增加20.1%[90] - Sysco的毛利率为18.2%，较上年同期增加近20个基点[36] - Sysco的运营收入（GAAP）为734,333千美元，同比增加16.9%[90] 用户数据 - 美国食品服务业务的销售额为136亿美元，同比增长17.2%[39] - 国际业务销售额为33亿美元，同比增长13.4%，按固定汇率计算增长24.3%[50] - Sysco在美国市场的市场份额为17%，目标是进一步增加市场份额[73] 未来展望 - Sysco预计到2024财年末将实现超过市场1.5倍的增长[73] - Sysco的净债务与EBITDA比率目标为2.50-2.75倍[71] - Sysco的成本削减目标超过7.5亿美元，以提高效率[73] 新产品和新技术研发 - Sysco在国际食品服务运营中实现了137.8%的GAAP营业收入增长，达到8720万美元[54] - 调整后的运营收入（Non-GAAP）为1,698,570千美元，较2022财年增长22.3%[97] 市场扩张和并购 - Sysco在第一季度向股东返还了5.17亿美元，包括2.68亿美元的股票回购和2.49亿美元的股息[63] - 2023财年收购相关成本影响为29,454千美元，较2022财年增长30.1%[94] 负面信息 - Sysco公司截至2023年10月1日的自由现金流为1379.4万美元，较去年同期下降56.2%[103] - Sysco公司第一季度的运营费用调整后为25.76亿美元，较去年同期增长43.8%[99]

财务数据关键指标变化 - 2022、2021和2020财年，公司分别投资6.328亿、4.707亿和7.204亿美元用于设施、技术等资本资产提升，净资本支出分别为6.087亿、4.115亿和6.917亿美元，占销售额的比例分别为0.9%、0.8%和1.3%[32] - 截至2022年7月2日，公司总债务为106亿美元，约95%为固定利率[291] - 截至2021年7月3日，公司总债务为111亿美元，约90%为固定利率[292] - 2022财年，汇率换算使公司海外销售较2021财年下降0.3%；2021财年较2020财年增长0.9%[296] - 2022财年加权汇率不利变动10%，将使销售额下降1.9%[296] - 2022、2021和2020财年，outbound交付燃油成本约占销售额的0.5%[298] - 公司退休计划投资价值不利变动10%，将使2023财年养老金费用增加3010万美元，使2022年7月2日资产负债表上股东权益减少3.633亿美元[300] 员工情况 - 截至2022年7月2日，公司约有7.1万名员工，其中美国4.9万名，美国以外2.2万名，较2021年7月3日的约5.8万名有所增加；约98%的美国员工为全职员工，约17%的员工由工会代表，约9.0%的工会员工集体谈判协议将在2023财年重新谈判[33] - 2022财年，公司小时工平均时薪为23.49美元，100%的美国配送设施员工工资高于州最低工资标准[37] - 截至2022年7月2日，美国女性担任24%的管理角色和28%的高管角色；西班牙裔或拉丁裔、黑人和亚裔员工分别担任13%、9%和4%的管理角色，以及4%、9%和7%的高管角色[40] 市场与销售情况 - 公司估计在2021年服务约占美国约3000亿美元年度餐饮服务市场的17%，Technomic预计到2022年底市场规模将增至约3450亿美元[43] - 公司在2022财年对美国和加拿大外出就餐行业的销售额在餐饮服务分销商中最高[43] - 2022财年，公司六个自有品牌销售额达或接近10亿美元[56] 法规与监管情况 - 公司加工和分销设施需每两年向FDA注册，通常每年至少接受一次联邦和/或州当局检查[49] - 公司业务受美国多项食品、劳动、运输等法规监管，也受美国以外如欧盟、英国等地区相关法规约束[45][46][47][48][51][52][53][54] 资金来源 - 公司通过现金、运营现金流、商业票据发行和长期借款为增长提供资金[27] 业务运营情况 - 公司多数销售订单在客户下单后24小时内完成，会根据产品情况维持库存水平[29] - 截至2022年7月2日，公司在北美和欧洲运营333个配送设施[59] 燃油相关情况 - 截至2022年7月2日，公司有柴油燃料互换合约，名义总额约5200万加仑，预计锁定2023财年约80%的散装燃料采购或60%的预计燃料采购需求[299] - 柴油价格不利变动10%，非合约量燃油成本将增加约800万美元[299]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司年度销售额增长33.8%，超680亿美元；调整后每股收益增长133.8% [9][10] - 第四季度企业销售额增长17.5%，若剔除2021财年第四季度额外一周，销售额增长26.5%；美国食品服务业务增长16.4%，国际业务增长30% [45] - 第四季度美国综合业务量在13 - 13周对比基础上增长5.4% [46] - 第四季度调整后毛利润35亿美元，全年124亿美元，分别同比增长近20%和32.5%；调整后毛利率升至18.4%，较2021财年第四季度提高33个基点 [46][47] - 第四季度调整后运营费用26亿美元，占销售额的13.8%；运营杠杆季度提高55个基点，全年提高117个基点；调整后运营收入同比增长45%，达8700万美元，超过2019年第四季度疫情前水平 [49] - 全年运营收入26亿美元；企业层面息税折旧摊销前利润率为行业最高，第四季度调整后息税折旧摊销前利润首次超10亿美元，全年达33亿美元；调整后每股收益增至1.15美元，创历史新高 [50][51] - 第四季度偿还4.5亿美元到期债务，年末净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率为2.9倍；财年通过股票回购和股息向股东返还15亿美元 [52] - 全年运营现金流18亿美元，自由现金流12亿美元；季度末现金约8.67亿美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国食品服务业务第四季度销售额增长16.4%，该部门本季度实现创纪录的运营收入 [45][50] - 国际业务第四季度销售额增长30%，持续朝着疫情前的盈利能力迈进 [45][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022财年公司业务增长超行业1.3倍，下半年表现强于上半年；预计2023财年至少增长1.35倍市场，营收增长至少10%，将使公司年销售额首次超过750亿美元 [9][34][57] - 预计全年企业层面各品类通胀为中个位数，从第一季度的高个位数同比降至第四季度的低个位数 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施“增长秘诀”战略，提升供应链和销售能力，致力于成为全球食品分销领导者 [14] - 供应链方面，公司在准时交货率上领先行业，将供应链转换为六天服务周，多数美国一线员工转为四天工作制；推出司机学院，试点并推广新的拣货方法，为司机提供先进设备；构建分布式订单管理系统，实现全渠道履约 [15][17][19][21] - 销售和营销方面，公司拥有超7500名销售顾问和数百名烹饪合作伙伴及产品专家，销售员工客户满意度行业最高；产品种类丰富，近期收购Greco、Paragon Foods和Coastal Companies；实施智能数据驱动定价系统，构建客户个性化引擎，升级数字购物平台，改进团队销售模式 [24][25][26][27][28] - 公司计划在2023财年实现至少10%的销售增长和30%的每股收益增长，目标是增长速度超过行业整体，2023财年为行业的1.35倍，2024财年达到1.5倍 [34][40] - 公司将专注于提高生产力和降低结构性成本，继续推进“增长秘诀”战略投资 [41] - 公司欢迎Paulo Peereboom担任国际业务新领导，国际团队2022年表现出色，未来有望更上一层楼 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司密切关注宏观经济压力，如汽油价格飙升、食品通胀和利率上升，但认为食品外出消费具有韧性，行业已适应异常环境，有能力应对未来挑战 [12][33] - 尽管宏观经济逆风可能导致2023年行业增长不如预期，但公司凭借多元化业务、成本转嫁能力、销售和营销投资以及战略举措，有信心实现财务目标 [34][35][38][39] 其他重要信息 - 公司已超过累计成本削减目标7.5亿美元，并将继续努力削减成本 [59] - 公司预计2023财年调整后每股收益为4.09 - 4.39美元，中点较2022财年增长30%，较2019财年增长20% [60] - 公司预计2023财年调整后息税折旧摊销前利润约40亿美元，现金流将因利润增加而增长，但会被营运资金投资抵消 [64] - 公司资本配置战略将持续，包括投资业务、保持投资级评级和向股东返还资本；预计净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率向2.5 - 2.75倍目标迈进 [65] - 公司约95%的债务为固定利率，穆迪重申公司强大的投资级信用评级并稳定评级展望；公司计划在2023财年完成至多5亿美元的股票回购，第一季度已完成2.67亿美元；已宣布2023财年股息有效增加0.08美元 [66][67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度本地案例增长下降7%，排除53周影响后的潜在趋势如何？与2019年相比三年的本地案例增长情况如何？ - 第四季度在相同周数同比下，销量持平；考虑到通胀高于预期，销售结果强劲，利润超预期 [78][79][80] - 公司整体表现优于市场，全国和本地业务均在增长，新业务盈利符合或超预期 [81][82] - 宏观经济因素影响所有客户类型，公司对实现销售和每股收益增长目标有信心 [83][84] 问题2: 毛利率增长强劲，通胀见顶情况下维持毛利率的信心如何？是否有消费者对通胀的抵制迹象？若出现通缩如何维持毛利率？ - 公司通过战略采购实现最低成本，Sysco品牌提供价值，智能定价系统有助于转嫁通胀，销售团队帮助客户应对通胀，因此有信心转嫁通胀 [86][87][88][89] - 公司预计全年通胀将缓和，虽不排除部分品类通缩，但已在模型中考虑；公司有机会优化产品组合和成本结构，继续向客户转嫁成本 [90][91] 问题3: 美国潜在案例增长趋势如何？7月和8月情况如何？是否受消费者风险影响？ - 公司业务多元化，涵盖各餐厅类型和产品价格策略，各餐厅细分领域有赢家和输家，但无明显趋势 [94][95] - 建议关注全年销售和利润指引，公司对业务表现乐观 [96] 问题4: 关于美国业务的销售、一般和行政费用，2023年每案例运营费用如何变化？何时能从投资中获利？ - 公司在供应链生产力方面存在挑战，主要是约一半供应链员工入职不足一年，导致生产力低于历史平均水平 [99][101][102] - 公司人员配置已改善，招聘、培训提升，将通过提高员工保留率和生产力降低物流成本，相关内容已纳入2023财年指引 [100][103] - 2023财年公司预计销量增加，成本也会上升，但燃料、招聘等成本将缓和，转型费用虽高但会随时间减少，成本削减将继续抵消部分成本 [105][106][107] 问题5: 2022财年公司增长超市场1.3倍，2023财年市场份额增长路径是否会放缓？2024年加速增长的原因是什么？ - 2022财年成功得益于“增长秘诀”战略和供应链准时交货优势；2023财年供应链优势贡献将减小，“增长秘诀”战略贡献将增大 [110][111][112] - 2024财年“增长秘诀”战略贡献将进一步增强，如网站功能更新、数据分析提供建议订单、Sysco Your Way和Sysco Perks项目推广等 [113][114][115] - 公司认为2023财年1.35倍的增长指引谨慎合理，且公司市场份额仍有提升空间 [115][117] 问题6: 公司仍能转嫁大部分通胀，竞争对手定价是否理性？定价工具如何影响公司定位？ - 市场定价环境理性，所有分销商都明白成本增加和不转嫁通胀对损益表的影响 [118] - 公司定价工具结合市场价格竞争力、定价策略等数据，能提供特定客户的特定产品价格，使公司更了解本地市场 [118][119][120] 问题7: 公司称至少增长10%，在经济放缓环境下市场份额增长是否会超1.35倍？主要来源是什么？未来12个月推动钱包份额增长的关键因素是什么？ - 若市场增长低于预期，公司将以盈利方式获取更多市场份额，不会以价格为主要竞争手段，而是通过产品组合、服务、能力和项目等 [123] - 提高现有客户渗透率是提高盈利能力的关键；Sysco Your Way和Sysco Perks项目有助于提高客户渗透率和钱包份额；公司销售团队积极开拓新客户，新客户数量加速增长 [124][125][126] 问题8: 公司平均客户钱包份额30%，部分低于此，最大障碍是什么？是否仍是蛋白质质量的认知问题？ - 蛋白质质量不再是最大障碍，公司拥有强大的专业平台和最大的专业肉类业务，能提供高端蛋白质和综合产品线 [128][129] - 当前最大挑战是产品供应，过去18个月供应商和分销商的填充率受人员问题影响，客户为确保菜单库存会选择多个分销商；公司在准时交货率方面领先行业，将此视为优势 [130][131][132] - 另一个挑战是价格竞争，竞争对手可能以单一产品低价切入，但公司定价工具能确保销售代表提供公平合理的价格 [133][134] 问题9: 国际业务对2023财年收入指引的贡献如何？与2019年相比案例量情况如何？通胀作用如何？美国的举措是否会推广到国际市场？ - 公司看好国际业务，上季度表现强劲，全年表现超预期，且势头良好；2023财年国际业务的收入和利润贡献将逐季增加 [138][140] - 公司将把“增长秘诀”战略的最佳实践推广到国际市场，如在加拿大部署新网站、定价工具，引入Sysco Your Way和Sysco Perks项目；也会在爱尔兰、英国和法国等国家推进相关举措 [141][142] 问题10: 2023财年的反弹和转型成本与2022年相比如何？ - 管理层未直接评论，建议参考之前关于盈利节奏的说明，从绝对指引和第一季度接近历史高点来看，全年利润将增加 [145] 问题11: 公司指引中对美国滞后类别（如商业行业、商务旅行、酒店业）的复苏预期如何？ - 公司在制定2023财年计划时详细考虑了各种情景，指引是对盈利能力的平衡看法，反映了不同经济情况下的可能性 [148][149] - 公司在旅游、酒店、商业和工业、教育和医疗保健等领域看到积极趋势，且在这些领域赢得了市场份额，将成为公司的顺风因素，已纳入指引 [150][151][152] 问题12: SYGMA业务在2023财年的运营利润恢复情况如何？采取了哪些行动？需要多长时间恢复到历史盈利水平？ - SYGMA业务受燃料和劳动力成本上升、成本转嫁困难、长途运输等因素影响，过去一年面临挑战 [156][157] - 2023财年，公司将通过改善招聘稳定性、提高培训效果、减少加班和第三方劳动力使用等方式提高运营效率，恢复成本服务标准和盈利能力 [158][159] - 公司在指引中假设SYGMA业务盈利能力将持续改善，但未按部门细分披露；该业务的费用回收存在滞后情况 [160] 问题13: 不同餐厅细分领域（如连锁店与独立店、快餐与休闲餐饮）的趋势是否有变化？ - 各细分领域内有赢家和输家，但无明显从高端到快餐或细分领域内的转移趋势 [164] - 各领域客户希望与公司合作以应对通胀，Sysco品牌渗透率增加；客户关注蛋白质选择，牛肉价格已稳定，预计整体通胀将缓和 [165][166][167] 问题14: 公司已超7.5亿美元成本削减目标，是否有未触及的大机会领域？还是主要是现有领域的增量机会？ - 公司在各个方面都有成本削减机会，包括新机会和扩大现有机会，如间接采购、业务结构和资源配置等 [168] - 公司还有优化商品服务成本的机会，如分布式订单管理系统项目将降低运输里程、优化库存管理，减少营运资金，已纳入2023财年指引 [169][170][172] 问题15: 2023财年第一季度盈利指引是否为0.98美元左右？ - 管理层表示第一季度盈利将达到或接近2020财年第一季度的0.98美元，主要考虑转型投资和生产力因素 [173]

业绩总结 - Sysco在2022财年第三季度的销售额为16,902,139千美元，同比增长42.9%[85] - 调整后的EBITDA在第三季度增长72.8%，达到777百万美元[24] - Sysco的净收益为303,325千美元，同比增长241.1%[87] - 2022财年销售额为496.79亿美元，较2021财年增长41.3%[90] - 调整后的每股收益为0.71美元，同比增长222.7%[87] 用户数据 - 美国Broadline的案例量较去年同期增长约19%[10] - Sysco的国际部门销售额较去年增长约64%[10] - 美国食品服务的销售额较2021财年增长43.6%[35] - 国际食品服务运营的销售额为2,834,089千美元，同比增长64.5%[113] 成本与利润 - Sysco的产品成本通胀为15.8%，主要受禽类、新鲜农产品和乳制品类别的推动[35] - 2022年第三季度的毛利润为3,013,394千美元，同比增长42.0%[85] - 2022年第三季度的毛利率为20.1%，与2019财年的20.5%基本持平[45] - 2022财年的毛利润为88.76亿美元，较2021财年的64.41亿美元增长37.8%[90] 未来展望 - 预计到2024财年，销售增长将比整体市场快1.5倍[75] - Sysco公司预计未来的调整后每股收益将以与历史期间相同的方式计算[134] 资本支出与现金流 - 2022年迄今的自由现金流为4.343亿美元[56] - 资本支出年初至今为3.116亿美元[57] - 2022年迄今的运营现金流为7.459亿美元，较2021年和2019年均有所增加[57] 股东回报 - Sysco在过去七年中累计向股东返还超过130亿美元[21] - 2022年4月，董事会批准每股0.49美元的股息，反映出季度股息增长4%[67] 负面信息 - 由于货币波动的影响，2022年第三季度的销售额调整后为16,985,899千美元，同比增长43.6%[85] - 2022年第三季度的净收益较2019年下降31.1%[95] - 由于重组和转型项目成本的影响，运营费用（GAAP）为1,523,578千美元，同比增长39.9%[113]