整体财务数据关键指标变化 - 2021财年第二季度销售下降23.1%，即35亿美元，至116亿美元；前26周销售下降23.1%，即70亿美元，至233亿美元[76] - 2021财年第二季度营业利润下降61.6%，即3.404亿美元，至2.121亿美元；前26周营业利润下降48.3%，即5.892亿美元，至6.316亿美元[76] - 2021财年第二季度净利润下降82.4%，即3.161亿美元，至6730万美元；前26周净利润下降66.1%，即5.53亿美元，至2.842亿美元[76] - 2021财年第二季度和前26周总运营费用分别下降17.1%和19.0%，主要因成本削减举措和可疑账户准备金减少[86] - 2021财年第二季度和前26周毛利率分别下降67和53个基点，同期价格通胀率分别为1.6%和1.3%[85] - 2020年12月26日结束的13周和26周内，销售分别下降23.1% [97] - 2020年12月26日结束的13周内，运营收入下降61.6%；26周内，运营收入下降48.3% [97] - 2020年12月26日结束的13周内，利息费用增长90.8%；26周内，利息费用增长83.1% [97] - 2021财年第二季度和2020财年第二季度，其他（收入）费用净额分别为1560万美元和80万美元[97] - 2021财年前26周和2020财年前26周，其他（收入）费用净额分别为140万美元和 - 230万美元[97] - 2021财年第二季度和前26周运营收入分别减少1.148亿美元和1.702亿美元，调整后分别减少1.293亿美元（174.6%）和2.095亿美元（121.1%）[112] - 2021财年第二季度和前26周毛利润分别下降36.2%和30.8%，调整后按固定汇率计算分别下降38.2%和32.7%[113] - 2021财年第二季度和前26周运营费用分别减少17.7%（9740万美元）和17.9%（1.968亿美元），调整后分别减少16.2%（8290万美元）和15.5%（1.575亿美元）[114][115] - 2021财年第二季度和前26周公司费用分别减少540万美元（2.6%）和2110万美元（5.2%），调整后分别增加1330万美元（7.4%）和830万美元（2.4%）[118] - 2021财年第二季度和前26周利息费用分别增加6970万美元和1.331亿美元[120] - 2021财年第二季度和前26周净收益分别下降82.4%和66.1%，调整后分别下降80.4%和72.6%[121][122] - 2021财年第二季度基本和摊薄每股收益均为0.13美元，分别下降82.7%和82.4%，调整后摊薄每股收益为0.17美元，下降80.0%；前26周基本和摊薄每股收益均为0.56美元，分别下降65.9%和65.4%，调整后摊薄每股收益为0.51美元，下降72.1%[123][124][125] - 13周内，2020年12月26日GAAP运营费用为1886396000美元，较2019年12月28日的2275906000美元下降17.1%[133] - 13周内，2020年12月26日GAAP运营收入为212062000美元，较2019年12月28日的552493000美元下降61.6%[133] - 13周内，2020年12月26日GAAP净收益为67289000美元，较2019年12月28日的383410000美元下降82.4%[133] - 13周内，2020年12月26日GAAP摊薄后每股收益为0.13美元，较2019年12月28日的0.74美元下降82.4%[133] - 26周内，2020年12月26日GAAP运营费用为3686662000美元，较2019年12月28日的4550958000美元下降19.0%[134] - 26周内，2020年12月26日GAAP运营收入为631641000美元，较2019年12月28日的1220811000美元下降48.3%[134] - 26周内，2020年12月26日GAAP净收益为284189000美元，较2019年12月28日的837191000美元下降66.1%[134] - 26周内，2020年12月26日GAAP摊薄后每股收益为0.56美元，较2019年12月28日的1.62美元下降65.4%[134] - 2021财年首26周运营现金流为9.367亿美元，2020财年同期为7.545亿美元[144][149] - 2021财年首26周净资本支出为1.484亿美元，2020财年同期为3.831亿美元[144] - 2021财年首26周自由现金流为7.882亿美元，较2020财年同期增加4.169亿美元[144][156] - 2021财年首26周净银行借款为650万美元，2020财年同期商业票据发行和净银行借款为7.214亿美元[144] - 2021财年首26周股息支付为4.587亿美元，2020财年同期为3.991亿美元[144][161] - 2021财年和2020财年首26周，商业票据发行和短期银行借款加权平均利率分别为0.51%和2.09%[163] - 2020年12月26日结束的26周内，销售额为14616325千美元，毛利润为2786667千美元，营业收入为754571千美元，净收益为403186千美元[170] - 2021财年和2020财年前26周， outbound交付的燃料成本约占销售额的0.5%[178] 业务发展与战略 - 2021财年第二季度新增2亿美元净新全国账户业务，自疫情开始年化合同业务超15亿美元[84] - 公司继续推进3.5亿美元成本节约计划，同时在定价、客户体验等方面进行有目的投资[87] - 2021财年第三季度出售国际餐饮业务部分权益，第一季度出售Cake Corporation权益[90] - 公司确定四个近期业务重点，包括加强流动性、稳定业务、创造新收入来源和保障清洁防护产品供应[91] - 2021财年第二季度，公司移动订购平台Sysco Shop客户订单数量持续显著增加[93] - 新定价软件试点项目在首个测试地区表现良好，公司计划于2021年在全国实施该定价系统[93] - 公司美国Broadline业务区域化已完成，新结构优化了多个实体地点的库存 assortment 并优化了关键客户服务[93] 各业务线数据关键指标变化 - 2021财年第二季度和前26周，美国食品服务运营和国际食品服务运营合计分别约占公司整体销售额的85.6% [98] - 2021财年第二季度和前26周，美国食品服务运营和国际食品服务运营合计分别约占总部门运营收入的97.6%和97.9% [98] - 美国食品服务业务2021财年第二季度销售额为79.24亿美元，同比下降23.9%；前26周销售额为158.46亿美元，同比下降24.8%[100] - 美国食品服务业务2021财年第二季度营业利润为4.85亿美元，同比下降31.2%；前26周营业利润为10.74亿美元，同比下降28.3%[100] - 美国食品服务业务2021财年第二季度毛利润为15.59亿美元，同比下降23.9%；前26周毛利润为31.59亿美元，同比下降24.7%[100] - 美国食品服务业务2021财年第二季度运营费用为10.74亿美元，同比下降20.1%；前26周运营费用为20.85亿美元，同比下降22.6%[100] - 国际食品服务业务2021财年第二季度销售额为19.68亿美元，同比下降31.9%；前26周销售额为41.31亿美元，同比下降28.8%[108] - 国际食品服务业务2021财年第二季度营业亏损为7995万美元；前26周营业亏损为8049万美元[108] - 国际食品服务业务2021财年第二季度毛利润为3.74亿美元，同比下降36.2%；前26周毛利润为8.24亿美元，同比下降30.8%[108] - 国际食品服务业务2021财年第二季度运营费用为4.54亿美元，同比下降17.7%；前26周运营费用为9.05亿美元，同比下降17.9%[108] - 2021财年第二季度和前26周，美国食品服务业务销售额下降主要因案例量显著下降，分别下降23.4%和24.6%[102] - 2021财年第二季度和前26周，国际食品服务业务销售额下降主要因销量大幅下降，分别下降35.5%和28.5%[111] - SYGMA业务2021财年第二季度和前26周销售额分别增长4.4%和4.9%，运营收入分别增加150万美元和560万美元[116] - Other业务2021财年第二季度和前26周运营收入分别减少1040万美元和2060万美元，Guest Worldwide业务毛利润分别下降42.7%和46.7%[117] - 美国食品服务业务13周运营费用（GAAP）从2019年12月28日的1344103千美元降至2020年12月26日的1074071千美元，降幅20.1%[136] - 国际食品服务业务13周销售额（GAAP）从2019年12月28日的2890053千美元降至2020年12月26日的1967789千美元，降幅31.9%[136] - SYGMA 13周运营费用（GAAP）从2019年的114378千美元增至2020年的117971千美元，增幅3.1%[137] - 其他业务13周运营费用（GAAP）从2019年的57104千美元降至2020年的36785千美元，降幅35.6%[137] - 公司13周运营费用（GAAP）从2019年的209163千美元降至2020年的203780千美元，降幅2.6%[137] - 美国食品服务业务26周运营费用（GAAP）从2019年的2695371千美元降至2020年的2085369千美元，降幅22.6%[138] - 国际食品服务业务26周销售额（GAAP）从2019年的5802441千美元降至2020年的4131482千美元，降幅28.8%[138] - SYGMA 26周运营费用（GAAP）从2019年的232726千美元增至2020年的237820千美元，增幅2.2%[138] - 国际食品服务业务13周毛利率（GAAP）从2019年的20.28%降至2020年的19.00%，下降128个基点[136] - 国际食品服务业务26周毛利率（GAAP）从2019年的20.53%降至2020年的19.95%，下降58个基点[138] 坏账准备金与费用 - 2021财年第二季度和前26周分别确认3030万美元和1.289亿美元坏账准备金减少收益，同时分别记录1380万美元和3470万美元新应收账款准备金[86] 运营调整数据 - 运营费用调整后（非GAAP）为2.37813亿美元，较之前的2.29186亿美元增加8627万美元，增幅3.8%[139] - 运营收入（GAAP）为2.302亿美元，较之前的1.7431亿美元增加5589万美元，增幅32.1%[139] 债务与流动性 - 截至2020年12月26日，长期循环信贷安排和英国商业票据计划未偿还借款分别为7亿美元和6亿英镑[142] - 截至2021年1月23日，公司现金和可用流动性约为78亿美元[142][164] - 截至2020年12月26日，公司有125亿美元的高级票据、债券和长期循环信贷安排下的借款由子公司担保人担保[165] - 截至2020年12月26日，公司总债务为138亿美元，约83%为固定利率，包括利率互换协议的影响[177] - 截至2020年12月26日，美国商业票据计划下无未偿还票据，英国商业票据计划下有6亿英镑未偿还[177] 资产负债变化 - 2020年12月26日与2020年6月27日相比，应收非债务人子公司账款从133195千美元降至96596千美元，应收票据从671500千美元降至83482千美元[170] - 2020年12月26日与2020年6月27日相比，应付非债务人子公司账款从48923千美元降至36212千美元，应付票据从233158千美元降至196097千美元[170] - 2020年12月26日与2020年6月27日相比，流动资产从8777279千美元降至8101400千美元，非流动资产从470

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为116亿美元，较上年下降23.1%，与上一季度持平；当地案例量下降19.7%，总案例量下降23.7% [44][46] - 毛利润下降25.8%至21亿美元，企业层面毛利率稀释约67个基点，降至18.2% [48] - 调整后运营费用下降15.3%至19亿美元，调整后运营收入下降63%至2.34亿美元 [50][58] - 非GAAP税率为16.8%，调整后每股收益下降80%至0.17美元 [58] - 第一财季上半年运营现金流为9.37亿美元，年初至今自由现金流为7.88亿美元，符合此前指引；净资本支出为1.48亿美元，比去年低2.35亿美元 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 美国食品服务业务 - 销售额为80亿美元，较上年同期下降23.9%，获得创纪录数量的新客户，全国账户客户群增长 [59] - Sysco品牌销售额占美国总案例的比例下降165个基点至36.5%，当地案例中下降455个基点至42% [60] - 毛利润下降24%至16亿美元，毛利率持平于19.7%；调整后运营费用下降18.9%至11亿美元，调整后运营收入下降33%至4.72亿美元 [61] SYGMA业务 - 销售额增长4%至15亿美元，连续第二个季度实现销售增长，新业务不断斩获 [62] - 毛利润增长4.1%至1.29亿美元，毛利率与上年持平；调整后运营费用增长4%至1.18亿美元，调整后运营收入增长5%至1100万美元 [63] 国际业务 - 销售额为20亿美元，下降32%，毛利润下降36.2%，毛利率下降128个基点 [64] - 调整后运营费用下降16%，调整后运营亏损5500万美元 [65] 其他业务 - 包括Guest Worldwide业务仍面临挑战，但状况好于许多竞争对手，近期获得多个客户，包括成为多家酒店的首选分销商 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲12月进入封锁状态，预计下半年大部分时间将处于不同程度的封锁中；自假期后一周，美国食品服务业务出现销量改善迹象，SYGMA持续增长 [46][47] - 公司在第二季度整体获得市场份额，全国账户业务新增净业务2亿美元，自疫情开始以来新增净合同业务超过15亿美元 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进面向客户的数字工具，如改进移动订购平台Sysco Shop，新定价软件已在首个测试区域上线，计划在全国推广 [25][27] - 改善市场销售策略，通过销售转型建立以客户为中心的组织结构，推出首个美食细分市场销售策略并计划在2021年推广到更多细分市场 [29][30] - 完成区域领导结构的区域化，新区域总裁到位并取得快速成果 [31] - 公司认为在疫情期间，大型企业在逆境中会变得更强，小玩家可能会让出市场份额；公司凭借财务实力和业务转型，有机会在行业复苏时获得市场份额 [106][117] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司服务的客户和市场造成重大影响，但公司在2021财年上半年和第二季度的财务表现基本符合预期 [10] - 随着疫苗接种在全球取得进展，客户面临的限制将逐渐缓解，消费者有意愿外出就餐，公司有望实现业务复苏 [38] - 公司预计第三季度业绩将比原预期更具挑战性，但随着销量回升和增长，预计将比其他公司更快提升销售曲线，成本节约的影响将在未来几个季度更加明显 [56][57] 其他重要信息 - 公司在第二季度开始为业务复苏进行投资，包括投资客户、员工、营运资金和技术等方面 [14] - 推出Restaurants Rising活动，消除定期送货日的最低送货要求，不削减送货服务天数，提高了净推荐值，新增本地客户数量创五年单季度新高 [15][18][19] - 公司领导层进行了调整，新加入的领导团队带来了丰富的经验和专业知识，有助于推动公司转型和发展 [32][33][34] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司转型进展与预期对比及惊喜元素 - 公司在转型方面提前完成计划，利用疫情加速了变革管理，在销售模式、领导模式和技术工具等方面取得进展；公司拥有强大的团队，相信转型举措将使公司取得成功 [74][75][76] 问题: 如何为业务复苏定位成本基础及Q3展望 - 公司投资于能力建设和技术，以提升未来竞争力；业务复苏时公司业务将立即反弹，但国际业务受封锁影响，Q3将谨慎投资；美国业务随着疫苗进展有望改善，公司需提前做好库存和人员准备 [82][87][91] - Q2销售下降导致成本结构去杠杆化，但公司通过效率提升和成本节约举措部分抵消了影响；部分投资和成本将延续到下半年，特别是Q3，但随着销售回升，成本节约的效果将更明显 [97][101][103] 问题: 疫情后公司在收入和费用端的受益情况及中小竞争对手表现 - 费用端的3.5亿美元成本节约将在销量恢复时直接影响底线，且公司还有进一步的成本改善空间；收入端全国销售新增业务达15亿美元，Q2本地新客户数量创五年新高，这些将在销量恢复时显现效果 [106][108][109] - 大型企业在疫情中变得更强，小玩家可能因无法在销量增长时投资库存而让出市场份额；公司通过不削减服务等举措获得客户，客户表现优于未参与活动的客户 [117][118][119] 问题: 3.5亿美元成本节约的流转率及一次性费用情况 - 公司未披露成本节约的具体流转率，Q2约50%的情况是对转型和业务复苏的投资，50%是一次性费用或额外的固定成本去杠杆化；一次性成本和固定成本去杠杆化将随销售回升而消失，投资是暂时的，未来将实现成本节约的目标 [126][127] 问题: 员工保留率与净推荐值的关系及对钱包份额的影响 - 净推荐值反映客户声音，公司通过解决客户痛点，如消除订单最低要求和不削减送货频率，使净推荐值提高1000个基点，未来将带来更高的客户保留率和钱包份额 [131][133][137] - 员工保留率的提高与销售顾问薪酬结构的改变有关，新结构使员工收入更稳定，提高了保留率 [138][140] 问题: 本地案例中钱包份额及价值服务对其的影响 - 参与Restaurants Rising活动的客户钱包份额增加且客户保留率提高；公司的定价举措将减少因价格导致的客户流失，有机会增加现有客户的订单量，提高钱包份额 [146][147][150] 问题: 美国项目在国际业务中的适用性 - 公司实施的关键举措适用于国际业务，虽然各国在菜系类型和本地与合同投标的渗透组合方面存在差异，但销售、客户参与和成本控制等最佳策略具有通用性；公司正在早期阶段推进这些举措，有望提高国际业务的盈利能力 [151][152][153] 问题: 招聘销售人员的时间、来源及定价软件的推广节奏 - 招聘的“数千人”包括销售、仓库、司机和支持人员，主要是为了应对业务量恢复，将根据业务量情况进行周度人员配置调整，并考虑培训时间 [156][157][158] - 定价软件将分阶段推广，Q3将扩展到四个额外区域，后续将根据业务结果和变革管理经验确定推广速度 [161][163] 问题: 新本地客户群体的行为差异及可持续性 - 新客户增长的主要原因是销售顾问薪酬结构的改变，使他们更注重新客户开发；公司通过投资服务、提供付款计划等方式保留客户，并计划提高Sysco品牌渗透率和拓展客户购买类别 [167][170][171] 问题: Sysco品牌销售占本地案例比例下降的原因及预期 - 下降原因是服务的客户类型和销售类别平衡的变化，如FSM和酒店业务下降较多，而外卖产品中Sysco品牌产品较少；这是暂时的，公司预计未来Sysco品牌将成为利润增长的来源 [175][176] 问题: 国际业务毛利率管理及与美国业务的长期恢复潜力对比 - 国际业务毛利率下降的原因包括客户组合、产品组合和业务组合的变化，以及库存损耗；预计国际业务在封锁解除后将快速恢复，甚至可能比美国业务更快 [179][180][182] 问题: 全国账户15亿美元业务的驱动因素 - 大型全国客户需要可靠的分销商按时足额供货和备货，他们对Sysco有信心；公司通过关注增长领域和优化仓库吞吐量，成功获得业务，并确保业务盈利 [190][191][194] 问题: 关闭客户的类别及配送空间整合情况 - 受限制最严格的城市地区客户关闭率较高，而限制较少的美国南部和农村地区关闭率较低；公司认为市场不会出现大量客户关闭的情况，独立餐厅客户有较强的生存意愿 [198][199][200] 问题: 在美国和欧洲市场的机会及策略 - 美国大城市市场是公司的增长机会，目前有试点项目显示出潜力，公司将在合适时机投资以提高能力和获得盈利业务 [205][206][209] - 国际业务近期在英国、瑞典和爱尔兰获得新客户，但在当地市场拓展面临挑战；公司计划将美国的最佳实践应用到国际业务中，并定期评估业务组合 [210][212][213]

业绩总结 - Sysco在2021财年第二季度的销售额为116亿美元，同比下降23%[22] - Sysco的毛利润为21亿美元，毛利率为23.1%[23] - 调整后的营业收入为2.34亿美元，调整后的营业收入率为25.8%[24] - 调整后的每股收益为0.17美元，同比增长80%[26] - 美国食品服务部门的销售额为79亿美元，毛利润为16亿美元，毛利率为23.9%[32] - SYGMA部门的销售额为15亿美元，同比增长4.4%[40] - 国际部门的销售额为20亿美元，同比增长31.9%[50] - Sysco在2021财年上半年的自由现金流为7.88亿美元[61] - Sysco的客户关闭率比整体餐饮行业平均水平低50%[15] 费用与损失 - 2021财年第二季度，Sysco的运营费用为1,886,396千美元，较2019财年同期的2,275,906千美元下降了17.1%[75] - 2021财年第二季度，Sysco的调整后净收益为85,858千美元，较2020财年同期的437,797千美元下降了80.4%[75] - 2021财年第二季度，Sysco的稀释每股收益为0.13美元，较2020财年同期的0.74美元下降了82.4%[75] - 2021财年，Sysco的坏账准备调整影响了30,271千美元的运营收入[75] - 由于重组和转型项目成本的影响，运营收入（GAAP）为631,641千美元，同比下降48.3%[80] - 调整后的净收益（非GAAP）为284,189千美元，同比下降66.1%[80] - 调整后的每股收益（非GAAP）为0.51美元，同比下降72.1%[80] 现金流与流动性 - Sysco在流动性方面拥有80亿美元的资金[58] - 自由现金流（非GAAP）为788,244千美元，较去年同期增长416,861千美元[84] - 净现金提供的经营活动（GAAP）为936,678千美元，较去年同期增长182,209千美元[84] 其他信息 - Sysco的国际食品服务运营结果以固定汇率计算，若汇率变动对增长指标的影响超过1%，则会披露该影响[70] - Sysco在2021财年和2020财年的非GAAP财务指标中排除了与Brakes收购相关的无形资产摊销的影响，以增强财务结果的可比性[72] - 由于坏账准备调整的影响，运营费用调整后（非GAAP）为429,056千美元，同比下降16.2%[78]