财务数据和关键指标变化 - 第一季度企业销售额增长2.6%，美国食品服务业务增长0.9%，国际业务增长12.2%，SYGMA业务下降1.4% [55] - 产生36亿美元毛利润，同比增长4.6%，调整后毛利率提高至18.6%，较去年增加36个基点 [25] - 调整后运营费用为28亿美元，占销售额的14.2% [26] - 调整后运营收入为8.54亿美元，同比增长10.6%，调整后EBITDA为10亿美元，增长11.7% [58] - 季度末净债务为103亿美元，总流动性超过31亿美元，约96%的债务为固定利率 [59] - 经营现金流为8700万美元，自由现金流为负7300万美元 [60] - 重申2024财年净销售额增长为中个位数，约达800亿美元，调整后每股收益增长5% - 10%，至4.20 - 4.40美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国食品服务业务第一季度总销量增长1.6%，本地销量基本持平，全国销售团队表现出色，在多个领域赢得大量新业务 [43] - 国际业务第一季度表现强劲，营收和利润增长快于美国业务，调整后运营收入增长8.7% [47][58] - SYGMA业务因退出未达利润门槛的业务，销量下降1.4%，但利润翻倍 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 企业通胀率为1.7%，美国综合业务通胀率为负0.4%，国际业务通胀率呈两位数增长 [25] - 美国食品服务总销量增长1.6%，本地销量基本持平 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施“增长秘诀”战略，构建盈利增长能力，包括增强销售顾问薪酬模式、采用全球运营模式等 [4][7] - 扩大产品范围，加强销售流程，增加销售团队规模，提升客户服务 [33] - 投资供应链，扩大产能，如在亚利桑那州梅萨开设新的配送中心 [49] - 进行收购，如收购BIX和计划收购Edward Don，以提升市场份额和服务能力 [23][50] - 行业规模达3500亿美元且持续增长，公司凭借规模优势、多元化业务和品牌优势领先于竞争对手 [34][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济放缓和成本通缩压力，公司仍有信心在2024财年实现营收和利润增长 [11][52] - 预计企业通胀率全年略为正增长，营收增长将受益于并购活动 [31] - 相信公司能够在各种环境下实现营收和利润增长，并取得正运营杠杆 [28] 其他重要信息 - 实施新的劳动力调度工具，提高成本结构灵活性，降低成本 [17] - 计划在宾夕法尼亚州阿伦敦开设新设施，以服务东北走廊并支持专业平台扩张 [18] - 增加年度激励计划中财务指标的权重，并在长期股权计划中加入投资回报率指标 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户细分市场的情况以及本地销量增长是否会改善 - 全国业务因服务大型客户的改进而成功，本地业务有提升空间，公司将采取增加销售人力、调整销售薪酬等措施，预计2025年见效，10月已取得进展，Q2开局良好 [36] 问题2: 本地案例量方面，新客户获取、钱包份额增长和潜在负面影响的情况 - 公司在客户拓展、战略采购、Sysco品牌渗透和供应链效率等方面取得进展，推动毛利润增长，未来在获取新客户方面有提升空间 [80][93] 问题3: 供应链劳动力环境的情况 - 公司整体人员配置良好，劳动力市场基本恢复到疫情前水平，员工保留率提高，但离职率仍高于疫情前，公司将关注运营费用的四个关键指标以提升效率 [98] 问题4: 美国通胀情况及具体商品的影响 - 预计美国通胀将提前一个季度转正，公司商品类别多样，有自然对冲，中心盘商品通胀上升，牛肉已开始上涨，禽肉通缩压力减轻 [107][108] 问题5: 销售顾问投资的规模、成本及贡献情况 - 销售人力增加幅度有意义，已纳入预算和指导，将逐步增加，预计2025年产生影响，可释放现有员工精力，提升业务 [131] 问题6: 全国账户利润提升的驱动力及与行业的关系 - 公司在全国业务中获胜是因为技术集成能力提升、销售团队能力和责任感增强、全球一站式服务优势以及各领域专家的增加，合同经过严格审核，注重盈利增长 [132][133] 问题7: 销售顾问扩张与Sysco Your Way的关系及全国业务的机会和份额提升空间 - 销售人力增加将集中在高增长和高客户密度地区，以优化Sysco Your Way表现；全国业务现有客户钱包份额高，可通过渗透Sysco品牌、提供效率激励等方式提升利润，保留率高 [134][141] 问题8: 2024财年利润率扩张的驱动因素 - 利润率增长将由毛利润扩张和运营费用杠杆共同驱动，毛利润增长得益于战略采购、品牌渗透等，运营费用降低得益于供应链和公司层面的生产力提升 [145]

资金筹集和资本支出 - 公司通过现金、经营活动现金流、商业票据发行和长期借款等方式资助增长[17] - 在2023财年，公司投资了7.933亿美元用于设施、技术、设备、交付车队和其他资本资产增强[20] - 公司预计在2024财年继续将资本支出控制在销售额的1%左右，并计划通过经营现金流和银行等借款来融资这些资本支出[21] 外部因素影响 - 公司在2023财年外汇汇率波动对销售产生了负面影响[180] - 公司通过燃油价格对冲和优化路线等方式来降低燃油成本[181] 债务情况 - 公司的债务总额为104亿美元，其中约100%为固定利率[179]

业绩总结 - Sysco Q4 2023的净销售额为197亿美元，同比增长4.1%[49] - 调整后的每股收益（EPS）增长16.5%，达到1.34美元[9] - 调整后的毛利润增长5.7%，达到37亿美元，毛利率提高28个基点至18.7%[44] - 2023财年总销售额为763亿美元，客户数量约为725,000个[10] - 2023财年净收益（GAAP）为1,770,124千美元，同比增长30.3%[86] - 2023财年调整后每股收益增长23.4%，达到4.01美元[71] - 2023财年GAAP营业收入增长29.5%，达到30亿美元[67] 用户数据 - 美国食品服务部门的销售额增长2.5%，达到137亿美元，总案例量增长2.3%[53] - 2023财年美国食品服务销售增长10.6%，达到537亿美元[74] - 2023财年国际销售增长15.0%，达到136亿美元，按固定汇率计算增长22.6%[78] 现金流与费用 - 自由现金流为21亿美元，同比增长79%[9] - 2023年第二季度现金流来自运营为2,868,000千美元，同比增长60%[122] - 2023财年运营费用（GAAP）为$10,916,448千，较2022财年的$9,974,024千增长9.4%[136] 毛利与利润 - 2023财年调整后毛利润增长12.6%，达到140亿美元，调整后毛利率提高22个基点至18.3%[71] - 2023财年毛利润（GAAP）为$13,954,997千，较2022财年的$12,320,524千增长13.3%[136] - 2023财年毛利率为18.68%，较2022财年的18.17%提高51个基点[134] 未来展望与策略 - Sysco回购了620万股股票，支出为$500百万，预计2024财年将完成约$750百万的股票回购[148] - 预计净债务与调整后EBITDA比率将维持在2.5倍至2.75倍之间[148] - 2023财年包含2000万美元的重组和遣散费用，以及4300万美元的各种转型项目成本[166] 其他信息 - Sysco的产品通货膨胀率已降至2.1%[44] - 2023财年录得调整后的营业收入和自由现金流创纪录[128] - 公司在54年历史中，51年实现销售增长[128]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收增长4.1%，达197亿美元，全年营收763亿美元，同比增长12.5%或86亿美元 [47] - 第四季度毛利润37亿美元，同比增长7%，调整后毛利率升至18.7%，较去年增加28个基点 [110] - 第四季度调整后运营收入10亿美元，较2019财年增长25%，全年调整后运营收入32亿美元，较2019财年增长17.3% [111] - 全年调整后每股收益增长23%，2024财年调整后每股收益指引为4.20 - 4.40美元，预计增长5% - 10% [84][89] - 2023财年产生29亿美元运营现金流和21亿美元自由现金流，自由现金流转化率为55%，运营现金流转化率为75% [80] - 2023财年末净债务97亿美元，总流动性37亿美元，无未偿还商业票据，债务期限良好，2027财年前无超过10亿美元到期债务 [112] - 2024财年预计税率升至24.5%，利息支出增加1300万美元，其他费用约3000万美元 [116][150] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国食品服务业务第四季度案例量增长2.3%，本地案例量增长0.8% [62] - 美国Broadline业务Sysco品牌渗透率提高11个基点至37.2%，美国本地业务提高64个基点至47.3% [78] - 国际业务第四季度调整后运营收入增长58%，全年保持强劲增长态势 [173] - SYGMA业务第四季度增长1.4% [138] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国Broadline业务第四季度末出现通缩，预计2024财年上半年持续通缩，下半年出现温和通胀 [70] - 国际业务预计2024财年仍将处于通胀环境 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进“增长秘诀”战略，优化现有举措，如Sysco Your Way社区和数字工具个性化 [73] - 加强供应链效率，降低运营成本，计划削减约1亿美元结构性开支 [137] - 推进Sysco品牌渗透和专业业务增长，收购BIX Produce以扩大FreshPoint地理覆盖范围 [137][160] - 优化销售团队薪酬模式，试点新方案以激励销售增长 [18] - 利用集中定价工具和战略采购降低成本，提高利润率 [13][14] - 公司凭借规模优势、多元化业务和强大财务状况，在行业竞争中占据有利地位，预计将继续赢得市场份额 [161][164] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年行业市场增长速度将低于2023年，通胀率将低于历史水平，但公司有望实现营收和利润增长 [70][72] - 公司对2024财年业绩指引有信心，基于第四季度良好表现和成本控制措施 [96][123] - 通缩和通胀回归正常水平将有利于终端消费者和本地运营商，为公司带来增长机会 [133][176] 其他重要信息 - 公司Shop数字平台新增西班牙语版本，并进行100多项功能增强 [67] - Sysco Your Way已在五个国家的400多个社区上线，忠诚度计划Perks拥有超过1.2万名活跃客户 [171] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 钱包份额机会及加班为零后可采取的措施 - 钱包份额方面，Sysco Your Way和Perks项目有助于深入渗透现有客户的更多商品类别，专业业务也在推动团队销售取得进展 [11][29] - 加班为零指的是消除了多余加班，未来提高效率的杠杆包括改善员工保留率和加强对工作标准的纪律性 [24][26] 问题: 销售团队薪酬计划及销售人员数量 - 公司正在试点改进后的薪酬模式，预计8月向销售团队公布具体细节，目前销售顾问保留率处于历史高位 [18][19] - 公司拥有超过7000名销售顾问，将确保新计划清晰、简单、易懂 [22] 问题: 集中定价工具及价格优化工作，以及通缩对毛利率和毛利润的影响 - 集中定价工具在通胀和通缩期间都能提供纪律和结构，确保成本变化合理传递给客户，同时销售团队可根据当地情况申请例外 [36][37][39] - 第四季度美国市场出现通缩，但公司仍实现了毛利润、毛利率和运营利润率的增长 [42] 问题: 1亿美元成本削减的细节和时间安排 - 成本削减旨在推动经营杠杆，使毛利润增长快于费用增长，EBITDA增长快于销售增长 [56] - 成本削减措施已开始执行，将在全年均衡体现，是在持续提高生产力和供应链效率基础上的增量举措 [2] 问题: 2024财年业绩指引的信心、节奏及高低端情况的驱动因素 - 信心基于第四季度成功管理通缩环境的经验，以及公司在运营效率和成本控制方面的进展 [96][123] - 若运营成本效率持续改善、市场增长加速，有望实现指引高端；若通缩持续时间更长或程度更深，可能导致业绩处于指引低端 [94][147] 问题: 本地餐厅业务的健康状况，是否有压力、关闭或应收账款问题 - 公司相信本地独立餐厅运营商的韧性，通缩和通胀回归正常将对其有利，公司将通过战略采购和销售顾问提供支持 [165][176] - 应收账款和坏账方面，2023财年未对营运资金造成拖累，反而有所改善 [167] 问题: 核心客户细分市场情况，以及消费者支出与客户构成的对应关系 - 公司服务于餐饮服务行业的各个细分市场，在全国性餐厅和本地专业业务方面取得进展 [154][156] - 通缩和通胀回归正常将有利于终端消费者，公司将通过优化采购成本为客户提供价值 [157][158]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计稀释后调整后每股收益接近此前披露的4 - 4.15美元区间的底部 [1] - 第三季度调整后毛利润增长12.8%，达到34亿美元，调整后毛利率提高18个基点至18.2% [68] - 第三季度调整后运营费用为27亿美元，占销售额的14.3%，较上年改善32个基点 [69] - 第三季度调整后EBITDA增长19%，达到9亿美元 [71] - 第三季度末净债务与调整后EBITDA比率为2.8倍 [72] - 截至2023财年，公司已向股东返还总计11亿美元，包括股息支付 [73] - 净资本支出增至4.46亿美元，公司继续投资于“增长秘诀”战略 [74] - 第三季度调整后运营收入增长超27%，达到7.36亿美元 [77] - 年初至今，运营现金流强劲，达到14亿美元，比上年增加6.8亿美元 [106] - 第三季度自由现金流强劲，年初至今增至9.8亿美元 [107] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度美国食品服务业务量增长6.1%，本地案例量增长4.2% [52] - 国际部门表现强劲，部门利润同比几乎翻番 [89] - 意大利平台市场份额在过去一年翻了一番，主要通过Greco and Sons收购实现 [162] - Sysco品牌在美国Broadline的渗透率同比提高29个基点，在美国本地市场提高超100个基点 [59] - Sysco Perks忠诚度计划已招募超11000名客户 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月行业宏观销量趋势疲软，预计将持续到第四季度 [140] - 通胀率同比在本季度加速下降，预计第四季度通胀率将维持在低个位数水平 [57][76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过“增长秘诀”战略增加规模优势，致力于为股东带来强劲的利润增长和可观回报 [4] - 公司计划增加配送中心的履行足迹，改进数字工具，提升销售流程和技术 [58] - 公司将继续推进Sysco Your Way计划，扩大其在国内外的覆盖范围 [93] - 公司计划在新财年开始时对薪酬计划进行调整，以激励销售代表实现盈利性业务增长 [60] - 公司将继续加强与供应商的合作，推动可持续发展和多样性、公平性和包容性目标的实现 [108] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期市场疲软给公司业务带来了额外压力，影响了案例增长和通胀率，但公司将积极管理投资组合，提高成本控制和供应链效率 [1] - 公司认为食品外食行业是一个健康且具有长期增长潜力的市场，尽管短期宏观环境存在挑战，但公司有能力实现成功 [141] - 公司对2024年的增长前景持乐观态度，预计将继续实现盈利性增长，并通过提高供应链效率和优化资本配置来提升股东价值 [27][180] 其他重要信息 - 公司推出了首个电动汽车枢纽，由可再生太阳能提供动力，为客户提供服务 [75] - 公司计划在8月的财报电话会议上提供2024财年的指导 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 近期罢工对公司的影响以及行业工资逆风是否会加剧 - 公司运营团队在罢工期间迅速恢复了全部运输能力，能够支持客户并与客户有效沟通 [6] - 公司支付高于市场水平的工资和极具吸引力的福利，未来也将保持这一领先地位 [6] - 公司将在8月提供2024财年指导时详细讨论工资问题，目前公司所经历的工资增长并非“游戏改变者” [143] 问题: 公司距离恢复正常劳动力生产率水平还有多远，新学院的影响有多大 - 公司在第三季度在供应链生产率方面取得了显著进展，目前已实现全员配备 [144] - 新学院对降低新员工流失率和提高生产率产生了有意义的影响 [144] - 公司已在运输部门全面实施工程劳动标准，有助于提高员工生产率 [144] 问题: 销售顾问薪酬计划的变化情况以及对业务的影响 - 公司计划在新财年开始时对销售顾问薪酬计划进行调整，增加激励措施，以促进盈利性业务增长 [60] - 调整后的计划目前正在美国一个地区进行测试，初步结果积极 [13] - 调整后的计划将结合基本工资和奖金，激励销售代表积极拓展业务 [119] 问题: 数字工具的进展以及如何应对通胀 - 公司在数字工具方面取得了显著进展，如Sysco Shop订购平台和销售顾问CRM工具的改进 [94] - 数字工具为客户提供了产品建议和定价信息，有助于提高客户参与度和销售转化率 [16][123] - 公司的定价平台工具能够动态管理价格，根据成本变化及时调整价格，以应对通胀 [17] 问题: 3 - 4月客户类型放缓的性质以及产品类别通胀情况 - 3月餐厅客流量放缓，预计将持续到第四季度，但公司预计将跑赢市场 [20] - 去年通胀最严重的类别是中心盘，特别是蛋白质，目前该类别已出现通缩，但预计牛肉在未来一年将再次出现通胀 [21] - 公司整体通胀率在本季度降至4.9%，预计第四季度将维持在低个位数水平 [102][158] 问题: 公司在宏观经济放缓期间的战略重点 - 公司将加倍推进已被证明有效的举措和战略，如Sysco Your Way和Sysco Perks计划 [25] - 公司将继续关注盈利性增长，提高供应链效率，优化资本配置 [27][135] 问题: 公司是否仍有实现先前盈利目标的可能性，以及新CFO的作用 - 公司将在8月的财报电话会议上提供2024财年的指导，目前对实现盈利目标充满信心 [38] - 新CFO Kenny Cheung拥有丰富的财务和运营经验，将帮助公司实现盈利性增长 [62] 问题: 公司在意大利平台的进展以及市场份额增长机会 - 公司通过收购在加利福尼亚州扩大了意大利平台的地理覆盖范围，并计划将其转变为Greco模式，实现业务增长 [37] - 公司认为在第四季度和2024财年有机会在盈利性增长方面引领行业 [37] 问题: 公司在3月放缓的情况下是否有机会加速市场份额增长 - 公司认为规模优势使其在市场放缓时具有更多选择来缓解压力，有机会实现更大的市场份额增长 [36] - 公司将继续推进“增长秘诀”战略，提高供应链效率，为客户提供更好的服务 [38] 问题: 公司资本配置策略和对增长的定位 - 公司的资本配置策略以增长为导向，将优先投资于业务和增长领域，如技术、数字工具、车队、建筑和基础设施 [46] - 公司将确保资本投资获得优化回报，通过提高投资回报率来提升股东价值 [46] 问题: Sysco Your Way计划的最新市场表现以及是否仍认为是10亿美元的机会 - 公司对Sysco Your Way计划的表现感到满意，每个新推出的社区都表现强劲，且逐月和逐季改善 [147] - 该计划目前已在五个国家的300多个社区上线，预计将超过10亿美元的机会，并有潜在的上行空间 [182] 问题: 数字工具的学习经验以及如何应对通胀 - 公司在数字工具方面取得了显著进展，如Sysco Shop订购平台和销售顾问CRM工具的改进 [94] - 数字工具为客户提供了产品建议和定价信息，有助于提高客户参与度和销售转化率 [16][123] - 公司的定价平台工具能够动态管理价格，根据成本变化及时调整价格，以应对通胀 [17] 问题: 2023年指导目标以及本地客户渠道的最新情况 - 公司预计全年销售额至少增长10%，并继续实现毛利润增长超过费用增长 [177] - 本季度本地案例量增长4%，整体业务增长6%，公司预计非餐厅业务和CMU餐厅业务的增长速度将快于本地业务 [176] 问题: 公司在2024年的增长前景以及是否仍能实现先前的盈利目标 - 公司对2024年的增长前景持乐观态度，预计将继续实现盈利性增长，并通过提高供应链效率和优化资本配置来提升股东价值 [27][180] - 公司将在8月的财报电话会议上提供2024财年的指导，目前对实现盈利目标充满信心 [38] 问题: 公司如何利用数字工具应对通胀和成本管理 - 公司的数字工具为客户提供了产品建议和定价信息，有助于提高客户参与度和销售转化率 [16][123] - 公司的定价平台工具能够动态管理价格，根据成本变化及时调整价格，以应对通胀 [17] - 公司通过优化供应链和库存管理，降低成本，提高运营效率 [135] 问题: 公司在2023年增长1.35倍于市场的目标以及未来的加速计划 - 公司正在按计划实现2023年增长1.35倍于市场的目标，目前已连续三年实现超过市场的增长 [167] - 公司将在8月的财报电话会议上提供2024财年的指导，届时将详细讨论未来的增长计划 [38]

债务情况 - 截至2023年4月1日，公司债务总账面价值为110亿美元，较2022年7月2日的106亿美元有所增加[31] - 公司长期循环信贷安排承诺总额为30亿美元，可增加至40亿美元，截至2023年4月1日，该安排下未偿还借款为1.085亿美元[31] - 公司美国商业票据计划发行限额从20亿美元提高到30亿美元，截至2023年4月1日，该计划下无未偿还商业票据发行[31] 养老金事务 - 2022年10月25日，公司将6.95亿美元的养老金义务转移给保险公司，涉及约10000名参与者和受益人[32] - 2023财年第二季度，公司确认一次性非现金税前养老金结算费用3.154亿美元[33] - 截至2023年4月1日，美国退休计划的福利义务为24.2891亿美元，计划资产公允价值为24.20626亿美元，资金状况为-828.4万美元[34] - 2022年10月31日重新计量时，确定福利义务的折现率更新为6.07%，此前为4.91%[35] - 2022年10月31日重新计量后，2023财年剩余时间确定净公司赞助福利成本的预期回报率更新为6.00%，此前为4.50%[36] 每股收益与综合收入 - 2023财年第三季度和前39周，基本每股收益分别为0.85美元和2.04美元，摊薄后每股收益分别为0.84美元和2.03美元[37] - 2023财年第三季度和前39周，综合收入分别为4.735亿美元和12亿美元，2022财年同期分别为2.406亿美元和6.985亿美元[38] 股份支付薪酬 - 2023财年前39周和2022财年前39周，公司确认的股份支付薪酬总成本分别为7380万美元和9070万美元，截至2023年4月1日，与股份支付安排相关的未确认薪酬成本为1.494亿美元，预计在2.05年的加权平均期间内确认[51] 税率情况 - 2023财年第三季度和前39周的有效税率分别为22.46%和21.92%，2022财年同期分别为21.31%和23.18%[52] 税收优惠与利息 - 截至2023年4月1日，未确认税收优惠的总额和相关应计利息分别为3240万美元和740万美元[53] 员工股权授予 - 2023财年前39周，公司授予员工购买916,673股的期权，加权平均授予日每份期权的公允价值为24.58美元[48] - 2023财年前39周，公司授予员工441,153份绩效股票单位，加权平均授予日每份绩效股票单位的公允价值为85.31美元[49] - 2023财年前39周，公司授予员工889,635份限制性股票单位，加权平均授予日每份限制性股票单位的公允价值为75.70美元[49] 员工股票购买计划 - 2023财年前39周，员工通过员工股票购买计划购买了792,411股普通股，加权平均每份员工股票购买权的公允价值为11.15美元[50] 销售与经营数据 - 2023年第13周和前39周，公司总销售额分别为18.875676亿美元和56.596459亿美元，2022年同期分别为16.902139亿美元和49.678888亿美元[59] - 2023年第13周和前39周，公司总经营收入分别为6941.77万美元和2.069152亿美元，2022年同期分别为4957.29万美元和1.57232亿美元[59] - 2023年第13周和前39周，公司税前收益分别为5540.37万美元和1.327415亿美元，2022年同期分别为3854.88万美元和1.104894亿美元[59]

债务与信贷 - 截至2022年12月31日，长期债务当期到期部分的套期资产（负债）账面价值为 -568,932千美元，公允价值套期调整累计金额为6,391千美元[31] - 公司长期循环信贷安排承贷总额为30亿美元，可增至40亿美元，截至2022年12月31日无未偿还借款；商业票据发行额度从20亿美元增至30亿美元，截至该日有1.55亿美元未偿还[31] - 2022年9月2日，公司将商业票据计划规模扩大至30亿美元，用于一般企业用途[139] - 截至2022年12月31日，公司有100亿美元的高级票据、债券和长期循环信贷安排借款由子公司担保[147] - 公司预计未来12个月有5.282亿美元债务到期，打算用手头现金、运营现金流、发行商业票据、高级票据或其组合偿还长期债务[154] 养老金计划 - 2022年10月25日，公司退休计划以6.95亿美元购买年金合同转移养老金义务，涉及约10,000名参与者和受益人[32] - 2023财年第二季度，公司确认一次性非现金税前养老金结算费用3.154亿美元[32] - 截至2022年12月31日，美国退休计划的福利义务为2,416,045千美元，计划资产公允价值为2,410,128千美元，资金状况为 -5,917千美元[34] - 2022年10月31日重新计量时，确定福利义务的折现率从4.91%更新为6.07%，确定净公司赞助福利成本的预期回报率从4.50%更新为6.00%[35] - 2023财年第二季度Sysco公司退休计划转移6.95亿美元的既定福利养老金义务，确认3.154亿美元的一次性非现金税前养老金结算费用[68] - 2023财年第二季度，公司执行协议购买非参与型单一保费团体年金合同，转移6.95亿美元养老金义务，确认3.154亿美元一次性非现金税前养老金结算费用[152] - 2023财年第二季度，美国退休计划持续公司赞助福利成本计算中使用的预期长期回报率从4.50%更新至6.00%[152] - 截至2022年12月31日，公司确定受益计划资金状况确认相关的累计其他综合损失净额为8.295亿美元，低于2022年7月2日的10亿美元[152] 每股收益与综合收入 - 2023财年第二季度基本每股收益为0.28美元，摊薄后每股收益为0.28美元；前26周基本每股收益为1.20美元，摊薄后每股收益为1.19美元[36] - 2023财年第二季度综合收入为5.278亿美元，前26周为7.641亿美元；2022财年对应数据分别为1.491亿美元和4.58亿美元[37] - 2023财年第二季度其他综合收入为3.86537亿美元，前26周为1.57266亿美元[38][42] - 2022财年第二季度其他综合收入（损失）为 -1.8321亿美元[40] - 2023财年第二季度基本和摊薄每股收益均为0.28美元，较2022财年同期下降15.2%；调整后摊薄每股收益为0.80美元，较2022财年同期增长40.4%[90] - 2023财年前26周基本每股收益为1.20美元，较2022财年同期增长12.1%；摊薄每股收益为1.19美元，较2022财年同期增长12.3%；调整后摊薄每股收益为1.76美元，较2022财年同期增长25.7%[90] - 26周期间GAAP摊薄后每股收益为1.19美元，较去年同期增长12.3%，调整特定项目后摊薄后每股收益增长25.7%[101] 股份支付与期权授予 - 2023财年前26周，公司总股份支付薪酬成本为5270万美元，2022财年同期为6030万美元；截至2022年12月31日，与股份支付安排相关的未确认薪酬成本为1.363亿美元，预计在2.01年加权平均期内确认[50] - 2023财年前26周，授予员工购买916673股的期权，加权平均授予日每份期权公允价值为24.58美元[47] - 2023财年前26周，授予员工438644份绩效股票单位，加权平均授予日每份绩效股票单位公允价值为85.31美元；授予244068份受限股票单位，加权平均授予日每份受限股票单位公允价值为84.12美元[48] - 2023财年前26周，员工通过员工股票购买计划购买538505股普通股，加权平均每份员工股票购买权公允价值为10.95美元[49] - 2023财年前26周，基于股份的薪酬奖励行权所得为4730万美元，高于2022财年同期的3610万美元[145] - 2023财年前26周，公司回购310万股，花费2.677亿美元，剩余回购授权约42亿美元[145] 税收情况 - 2023财年第二季度和前26周的有效税率分别为20.88%和21.54%，2022财年同期分别为21.27%和24.18%[51] - 截至2022年12月31日，未确认税收优惠的总额为3240万美元，相关应计利息为700万美元[52] 业务销售额与运营情况 - 2022年13周和26周期间，美国食品服务业务销售额分别为1.3077054亿美元和2.6679536亿美元，2021年同期分别为1.1498155亿美元和2.3101118亿美元[59] - 2022年13周和26周期间，国际食品服务业务销售额分别为3282.411万美元和6566.146万美元，2021年同期分别为2806.272万美元和5701.519万美元[59] - 2022年13周和26周期间，SYGMA销售额分别为1933.536万美元和3866.993万美元，2021年同期分别为1771.323万美元和3475.356万美元[59] - 2022年13周和26周期间，其他业务销售额分别为300.952万美元和608.108万美元，2021年同期分别为244.453万美元和498.756万美元[59] - 2023财年第二季度销售额增长13.9%，达186亿美元，运营收入增长44.0%，达6.406亿美元，净利润下降15.7%，为1.412亿美元[60][61] - 2023财年前26周销售额增长15.1%，达377亿美元，运营收入增长27.7%，达14亿美元，净利润增长11.2%，为6.068亿美元[62] - 2023财年第二季度总箱量和美国食品服务部门本地箱量分别同比增长5.2%和3.2%[65] - 2023财年第二季度和前26周企业整体通胀率分别为8.3%和9.0%，主要受乳制品、新鲜农产品和冷冻食品类别的通胀推动[65] - 2023财年第二季度和前26周总运营费用分别同比增长10.7%和14.1%，本季度包含5500万美元的转型投资等费用[66] - 2023财年第二季度，美国食品服务业务、国际食品服务业务、SYGMA和其他业务的销售额分别增长13.7%、17.0%、9.2%和23.1%[74] - 2023财年第二季度，美国食品服务业务、国际食品服务业务、SYGMA和其他业务的运营收入（亏损）分别增长15.4%、无意义、无意义、无意义，全球支持中心运营亏损减少9.2%[74] - 2023财年第二季度和前26周，公司全球销售总额为377.21亿美元，同比增长15.1%，营业利润为13.75亿美元，同比增长27.7%[75] - 2023财年第二季度和前26周，美国食品服务业务销售额分别为130.77亿美元和266.79亿美元，同比增长13.7%和15.5%，营业利润分别为7.81亿美元和16.85亿美元，同比增长15.4%和14.3%[77] - 美国食品服务业务销售额增长主要源于通胀（13周8.7%，26周9.3%）和案例量增加（13周4.4%，26周5.1%）[77] - 2023财年第二季度和前26周，国际食品服务业务销售额分别为32.82亿美元和65.66亿美元，同比增长17.0%和15.2%，营业利润分别为0.57亿美元和1.45亿美元，同比增长434.1%和204.9%[80] - 国际食品服务业务销售额增长主要源于通胀（13周17.0%，26周15.3%）和销量改善，部分被外汇换算负面影响抵消[81] - SYGMA业务在2023财年第二季度和前26周销售额分别增长9.2%和11.3%，营业利润分别增加1350万美元和2150万美元[83] - Other业务在2023财年第二季度和前26周营业利润分别增加970万美元和1480万美元，主要因酒店业务Guest Worldwide复苏[83] - 2023财年美国和国际食品服务业务合计约占公司总销售额的88.0%和88.1%，占总部门营业利润的98.0%和98.2%[75] - 美国食品服务业务2023财年第二季度和前26周毛利率均为19.1%，较2022财年同期分别增加45和42个基点[79] - 各业务营业利润增长主要得益于销售增长和毛利优化，部分被运营费用增加抵消[79][82] - 2023财年第二季度费用较2022财年同期减少1160万美元，降幅5.0%；前26周较2022财年同期增加4790万美元，增幅10.9%[85] - 2023财年第二季度和前26周利息费用分别较2022财年同期减少1.109亿美元和1.149亿美元[87] - 2023财年第二季度和前26周其他费用分别较2022财年同期增加3.408亿美元和3.593亿美元[88] - 2023财年第二季度净收益较2022财年同期下降15.7%，前26周较2022财年同期增长11.2%；调整后净收益分别增长39.7%和24.8%[89] - 13周期间，2022年12月31日销售（GAAP）为185.94亿美元，较2022年1月1日增长13.9%；可比销售（非GAAP）增长16.0%[92] - 13周期间，2022年12月31日毛利润（GAAP）为33.50亿美元，较2022年1月1日增长15.9%；可比毛利润（非GAAP）增长18.2%[92] - 13周期间，2022年12月31日营业费用（GAAP）为27.09亿美元，较2022年1月1日增长10.7%；可比营业费用（非GAAP）增长14.2%[92] - 13周期间，2022年12月31日营业利润（GAAP）为6.41亿美元，较2022年1月1日增长44.0%；可比营业利润（非GAAP）增长37.8%[92] - 26周期间GAAP销售额为3772.0783万美元，较去年同期增长15.1%，按固定汇率计算可比销售额增长17.1%[100] - 26周期间GAAP毛利润为683.8471万美元，较去年同期增长16.6%，按固定汇率调整特定项目后可比毛利润增长19.0%[100] - 26周期间GAAP运营费用为546.3496万美元，较去年同期增长14.1%，按固定汇率调整特定项目后可比运营费用增长17.9%[100] - 26周期间GAAP运营收入为137.4975万美元，较去年同期增长27.7%，调整特定项目后运营收入增长23.0%[100] - 26周期间GAAP净收益为60.6784万美元，较去年同期增长11.2%，调整特定项目后净收益增长24.8%[101] - 13周期间美国食品服务业务GAAP运营收入为78.0961万美元，较去年同期增长15.4%，调整特定项目后运营收入增长15.5%[110] - 13周期间国际食品服务业务GAAP销售额为328.2411万美元，较去年同期增长17.0%，按固定汇率计算可比销售额增长28.6%[110] - 13周期间国际食品服务业务GAAP运营收入为5.7385万美元，调整特定项目后运营收入增长98.3%[110] - 26周内，美国食品服务业务运营费用为3420643美元，同比增长20.0%[118] - 26周内，国际食品服务业务销售额为6566146美元，同比增长15.2%[118] - 26周内，SYGMA销售额为3866993美元，同比增长11.3%[119] - 13周内，净收益为141216美元，较去年下降15.7%[128] - 13周内，EBITDA为500543美元，较去年下降22.6%[128] - 13周内，调整特定项目后的EBITDA为831340美元，较去年增长23.9%[128] - 26周内，国际食品服务业务按固定汇率计算的可比销售额为7207651美元，同比增长26.4%[118] - 26周内，国际食品服务业务按固定汇率计算的可比毛利润为1411334美元，同比增长22.2%[118] - 26周内，国际食品服务业务按固定汇率计算的可比调整后运营费用为1213887美元，同比增长15.5%[118] - 26周内，GAAP净收益为606,784美元，较去年增长11.2%；非GAAP的EBITDA为1,408,519美元，较去年下降4.1%；调整特定项目后的非GAAP的EBITDA为1,748,208美元，较去年

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后营业收入同比增长37.6%，达到6.82亿美元，创历史新高 [24] - 第二季度调整后EBITDA增长23.9%，达到8.31亿美元 [25] - 第二季度销售额增长13.9%，美国食品服务业务增长13.7%，国际业务增长17% [29] - 第二季度美国食品服务业务量增长5.2%，本地业务量增长3.2% [29] - 第二季度毛利润增长15.9%，达到33亿美元，毛利率提高29个基点至18% [146] - 全年每股收益指导范围调整为4 - 4.15美元，中点较2022年增长约25%，较2019年增长15% [19] - 季度自由现金流增至2.19亿美元，季度末现金约5亿美元，总流动性超30亿美元 [121] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国食品服务业务包括Broadline、FreshPoint美国农产品、美国意大利和其他特色业务，业务量增长5.2%，本地业务量增长3.2% [29] - 合同投标业务在营收和利润方面均超计划，销售团队在客户保留、获取和盈利能力管理方面表现出色 [153] - Sysco品牌商品团队表现良好，本季度Sysco品牌案例渗透率较上年增加65个基点 [141] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度，排除Sysco后，行业实际案例增长率仅为1%，本地市场案例量差异达400个基点 [3] - 公司预计市场整体呈低个位数增长，而公司呈中个位数增长 [78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进“增长秘诀”战略，在数字工具、供应链投资和销售商品计划方面取得进展 [151] - 推进全渠道计划，已在首个测试区域上线，可跨两个Sysco仓库共享库存，降低营运资金水平 [22] - 扩大Greco平台，计划通过有机和无机活动在意大利市场扩张 [26] - 推进Sysco Your Way和Sysco Perks计划，为客户提供差异化服务，吸引新客户 [69][94] - 转换为6天配送模式，提高吞吐量和灵活性，为第四季度高峰运输量做准备 [95][144] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场增长低于预期，主要受2022年过度复苏和通胀影响，但公司仍能实现高于市场的增长 [169][182] - 劳动力纠纷已解决，预计下半年运营费用将改善，生产力成本将降低 [14][173] - 对全年业绩有信心，预计下半年毛利润增长将继续超过运营费用增长 [173] 其他重要信息 - 公司发布2022年可持续发展报告和DEI报告，MSCI ESG评级从BBB提升至A [115][174] - 公司正在进行首席财务官招聘，进展顺利，有大量高素质候选人 [123] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请谈谈下半年计划，包括养老金、生产力、本地增长等因素，以及影响本地客户群的因素和下半年独立市场增长预期 - 公司使用第三方数据预测市场增长，实际市场低于预期，但公司仍能实现高于市场的增长 [182][183] - 劳动力纠纷已解决，不会影响下半年业绩，其他收入部分由Neil解释 [184] - 意大利平台扩张、特色类别增长以及Sysco Your Way和Perks等客户特定平台是推动增长的主要举措 [186] 问题: 上半年市场份额增长放缓的原因，以及下半年份额趋势加速的信心来源 - 第一季度市场份额增长高于第二季度，主要是因为第二季度劳动力纠纷影响了三个运营站点 [185] - 公司对下半年业绩有信心，核心增长举措正在发挥作用，将专注于赢得更多本地新客户 [163] 问题: 本地业务的下降规模和每站盈利能力趋势，Sysco Your Way的推出速度和实现10亿美元增量收入的时间，以及合同投标业务的机会大小 - 本地业务下降规模略低于预期，公司将通过销售代表赢回丢失的案例或引入新类别 [68] - Sysco Your Way表现出色，每个新加入的社区都表现良好，公司将以谨慎的速度推进 [69][70] - 合同投标业务团队表现出色，在医疗、教育和全国餐厅领域赢得了大量新业务，预计未来将继续成功 [71] 问题: 加速本地案例增长的行动，以及下半年市场是否会更具促销性或竞争性 - 公司将采取行动，如拜访新客户、引入专业专家、增强网站功能等，以加速本地案例增长 [79][80] - 公司不担心深度折扣，将通过服务差异化和销售代表时间分配来竞争 [102] 问题: 额外成本削减行动在新展望中的体现，以及未来成本削减机会的速度 - 公司已超过7.5亿美元的成本削减目标，正在研究下一阶段的成本削减计划 [81][111] 问题: 请解释市场疲软的原因，以及指导是否假设疲软将持续 - 公司在最近一个季度的增长是市场的1.35倍，表现优于市场 [86] - 公司在制定全年预算时考虑了业务趋势和已知因素，预计下半年运营费用将改善 [87] 问题: 合同投标业务的机会是否异常大 - 公司对合同投标业务的销售和供应链团队表现满意，预计未来将继续成功 [71][72] 问题: 请解释EPS指导下调的原因 - 公司根据市场环境和费用情况重新构建了预测，更新了指导 [77][99] - 公司正在增长，且增速高于市场，但市场整体增长低于预期 [100] 问题: 请谈谈司机培训计划的效果 - 司机培训计划效果显著，提高了司机的保留率和生产力 [112][113] 问题: 请谈谈市场份额增长放缓的原因，以及下半年份额趋势加速的信心来源 - 第一季度市场份额增长高于第二季度，主要是因为第二季度劳动力纠纷影响了三个运营站点 [185] - 公司对下半年业绩有信心，核心增长举措正在发挥作用，将专注于赢得更多本地新客户 [163]

业绩总结 - Sysco在2023财年第二季度的净销售额为186亿美元，同比增长13.9%[49] - 调整后的EBITDA为8.31亿美元，比2022财年第二季度增长23.9%[30] - 调整后的每股收益（EPS）为0.80美元，同比增长40.4%[48] - Sysco的调整后营业收入增加了15.5%，达到7.91亿美元[50] - 2023年第二季度净收益（GAAP）为141,216千美元，同比下降15.7%[66] - 自由现金流为219,000千美元[78] - 2023财年，Sysco的自由现金流为219,295千美元，较2022财年的201,124千美元增加了18,171千美元[129] 用户数据 - 美国食品服务部门的销售额增长了13.7%，毛利润增长了16.5%至25亿美元[39] - Sysco的本地案例量增长了3.2%，总案例量增长了5.2%[50] - SYGMA的销售额增长了9.2%，达到19亿美元[42] - 国际销售增长17.0%，按固定汇率计算增长28.6%[81] 财务指标 - Sysco的毛利率增加了29个基点，达到18.0%[37] - 毛利润增加10.3%至625,000千美元，毛利率下降115个基点至19.0%[81] - 销售额（GAAP）为$18,593,953，较去年同期增长13.9%[99] - 销售成本（GAAP）为$15,244,337，较去年同期增长13.5%[99] - 毛利润（GAAP）为$3,349,616，较去年同期增长15.9%[99] - 调整后的毛利润（非GAAP）为$3,417,514，较去年同期增长18.2%[99] - 营业收入（GAAP）为$640,642，较去年同期增长44.0%[99] - 调整后的营业收入（非GAAP）为$682,067，较去年同期增长70.1%[99] 负债与现金流 - 截至2023年第二季度，净债务与调整后EBITDA比率为3.0倍[79] - 现金余额为$500百万，债务总额约为$111亿[106] - 2023财年，Sysco的总债务为10,349,913千美元，现金及现金等价物为500,340千美元，净债务为9,849,573千美元[135] 股东回报 - 本季度向股东返还249,000千美元的股息[89] - 自2015财年以来，累计向股东返还约14.3亿美元[90]

财务数据关键指标变化 - 2023财年第一季度销售额增长16.2%，增加27亿美元，达到191亿美元[70] - 2023财年第一季度营业利润增长16.3%，增加1.027亿美元，达到7.343亿美元；调整后营业利润增长12.4%，增加8520万美元，达到7.703亿美元[70] - 2023财年第一季度净利润增长23.2%，增加8760万美元，达到4.656亿美元；调整后净利润增长14.6%，增加6270万美元，达到4.926亿美元[70] - 2023财年第一季度基本每股收益增长24.3%，增加0.18美元，达到每股0.92美元；摊薄每股收益增长24.7%，增加0.18美元，达到每股0.91美元；调整后摊薄每股收益增长16.9%，增加0.14美元，达到每股0.97美元[70] - 2023财年第一季度EBITDA增长10.5%，增加8660万美元，达到9.08亿美元；调整后EBITDA增长7.5%，增加6410万美元，达到9.169亿美元[70] - 2023财年第一季度总运营费用增长17.7%，包括6340万美元的转型投资和4110万美元的新员工相关生产力成本[74] - 预计2023财年第二季度将确认一次性非现金税前养老金结算费用约2.5 - 3亿美元[75] - 净利润在2023财年第一季度较2022财年第一季度增长23.2%，调整后净利润（不包括特定项目）增长14.6%[99] - 基本每股收益在2023财年第一季度为0.92美元，较上一年同期增长24.3%；摊薄每股收益为0.91美元，较上一年同期增长24.7%；调整后摊薄每股收益（不包括特定项目）为0.97美元，较上一年同期增长16.9%[100] - 2022年10月1日结束的13周内，GAAP销售额为19126830美元，较2021年同期增长16.2%[107] - 2022年10月1日结束的13周内，GAAP销售成本为15637975美元，较2021年同期增长16.0%[107] - 2022年10月1日结束的13周内，GAAP毛利润为3488855美元，较2021年同期增长17.4%[107] - 2022年10月1日结束的13周内，GAAP运营费用为2754522美元，较2021年同期增长17.7%[107] - 2022年10月1日结束的13周内，GAAP运营收入为734333美元，较2021年同期增长16.3%[107] - 2022年10月1日结束的13周内，GAAP净利润为465568美元，较2021年同期增长23.2%[108] - 2022年10月1日结束的13周内，GAAP摊薄每股收益为0.91美元，较2021年同期增长24.7%[108] - 息税折旧摊销前利润（EBITDA，Non - GAAP）从2021年的8.21亿美元增至2022年的9.08亿美元，增幅10.5%[114] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA，Non - GAAP）从2021年的8.53亿美元增至2022年的9.17亿美元，增幅7.5%[114] - 13周内净现金提供的经营活动（GAAP）从2021年的1.108亿美元增至2022年的1.586亿美元[120] - 自由现金流（Non - GAAP）从2021年的3142万美元降至2022年的1379万美元[120] - 2022年13周内企业收购净额为3265万美元，2021年为7.14亿美元[120] - 2022年13周内股票回购金额为2.677亿美元，2021年无此项[120] - 2023财年前13周经营活动产生的现金流为1.586亿美元，2022财年同期为1.108亿美元[123] - 2023财年前13周资本支出比2022财年同期高8220万美元[125] - 2023财年前13周收购净支出为3270万美元，2022财年同期为7.14亿美元[126] - 2023财年前13周行使股份补偿奖励所得收益为2460万美元，2022财年同期为1790万美元[127] - 2023财年前13周回购310万股，花费2.677亿美元，截至2022年10月1日，剩余授权约42亿美元[128] - 2023财年第一季度股息支付为2.493亿美元，每股0.49美元，2022财年同期为2.406亿美元，每股0.47美元[129] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023财年第一季度美国食品服务部门本地案例量提高5.4%，总案例量提高7.3%[72] - 美国食品服务业务2023财年第一季度销售额为136.02482亿美元，较上一年同期增长19.99519亿美元，增幅17.2%[82] - 国际食品服务业务2023财年第一季度销售额为32.83735亿美元，较上一年同期增长3.88488亿美元，增幅13.4%；按固定汇率计算销售额为35.99186亿美元，较上一年同期增长7.03939亿美元，增幅24.3%[88] - SYGMA业务2023财年第一季度销售额较2022财年第一季度增长13.5%，运营收入增加790万美元[93] - 其他业务运营收入在2023财年第一季度较2022财年第一季度增加510万美元[94] - 全球支持中心费用在2023财年第一季度较2022财年第一季度增加5950万美元，增幅28.8%[95] - 利息费用在2023财年第一季度较2022财年第一季度减少410万美元[97] - 其他（收入）费用净额在2023财年第一季度为费用1530万美元，2022财年第一季度为收入330万美元[98] - 美国食品服务业务2023财年第一季度毛利率为19.2%，较2022财年第一季度的18.8%增加37个基点[86] - 美国食品服务业务运营费用（GAAP）从2021年的13.88亿美元增至2022年的17.09亿美元，增幅23.1%[111] - 国际食品服务业务销售额（GAAP）从2021年的28.95亿美元增至2022年的32.84亿美元，增幅13.4%[111] 成本与费用相关 - 2023财年第一季度企业整体产品成本通胀率为9.7%，主要由乳制品和冷冻品类的通胀驱动[73] - 2023财年包括400万美元的重组、遣散和设施关闭费用以及800万美元的各种转型计划成本[109] - 2023财年包括2600万美元的无形资产摊销费用和400万美元的收购和尽职调查成本[109] - 2022财年包括1600万美元的各种转型计划成本和800万美元的重组费用[109] 企业收购与融资 - 2023财年第一季度收购两家美国小型独立意大利食品分销商[76] - 2022年9月2日，公司将商业票据计划规模扩大至30亿美元[119] 资产与负债情况 - 截至2022年10月1日，公司现金及现金等价物为4.377亿美元，约85%由国际子公司持有[118][121] - 截至2022年10月1日，公司有100亿美元高级票据、债券和长期循环信贷安排借款由子公司担保[131] - 2022年10月1日，合并母公司和担保子公司应收账款为21839.2万美元，7月2日为26437.8万美元[134] - 2022年10月1日，合并母公司和担保子公司总流动资产为59.33264亿美元，7月2日为59.2335亿美元[134] - 未来12个月预计到期债务为4.823亿美元[138]