整体财务数据关键指标变化 - 2022财年第一季度销售额增长39.7%，即47亿美元，达到165亿美元[65] - 2022财年第一季度营业利润增长50.6%，即2.121亿美元，达到6.317亿美元；调整后营业利润增长87.9%，即3.204亿美元，达到6.851亿美元[65] - 2022财年第一季度净利润增长74.3%，即1.611亿美元，达到3.78亿美元；调整后净利润增长147.9%，即2.565亿美元，达到4.299亿美元[65] - 与2019财年第一季度相比，2022财年第一季度销售额增长8.2%，即12亿美元[76] - 2022财年第一季度公司销售增长39.7%，净利润增长74.3%，基本每股收益增长72.1%，摊薄每股收益增长73.8%[82] - 2022财年第一季度毛利率为18.83%，较2021财年第一季度的20.19%下降136个基点，主要因通胀压力[88] - 2022财年第一季度净利润同比增长74.3%，调整后净利润同比增长147.9%[100] - 2022财年第一季度基本每股收益为0.74美元，同比增长72.1%；摊薄每股收益为0.73美元，同比增长73.8%[101] - 2022财年第一季度调整后摊薄每股收益为0.83美元，较上年同期的0.34美元增长144.1%[102] - 2021年13周销售（GAAP）为164.57亿美元，2020年为117.77亿美元，增长39.7%[109] - 2021年13周毛利润（GAAP）为29.72亿美元，2020年为22.20亿美元，增长33.9%[109] - 2021年13周运营费用（GAAP）为23.40亿美元，2020年为18.00亿美元，增长30.0%[109] - 2021年13周运营收入（GAAP）为6.32亿美元，2020年为4.20亿美元，增长50.6%[109] - 2021年13周净利润（GAAP）为3.78亿美元，2020年为2.17亿美元，增长74.3%[109] - 2021年10月2日结束的13周内，GAAP销售额为16456546美元，较2018年同期增长8.2%[114] - 2021年10月2日结束的13周内，GAAP净利润为378013美元，较2018年同期下降12.3%[114] - 2021年10月2日止13周，公司GAAP净收益为37801.3万美元，较2020年同期的21690万美元增长74.3%[118] - 13周内（截至2021年10月2日），销售额为10,665,199千美元[140] - 13周内（截至2021年10月2日），毛利润为1,924,123千美元[140] - 13周内（截至2021年10月2日），营业收入为602,325千美元[140] - 13周内（截至2021年10月2日），净利润为349,251千美元[140] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022财年第一季度美国综合业务本地案例量和总案例量分别较2021财年第一季度提高23.8%和28.1%[67] - 美国食品服务业务2022财年第一季度销售为116.03亿美元，同比增长46.5%，运营收入为7.98亿美元，同比增长35.5%[83] - 美国食品服务业务销售增长主要因案例量增长28.7%（22.74亿美元）、通胀13.5%（10.70亿美元）、收购2.1%（1.67亿美元）和其他2.2%（1.71亿美元）[85] - 国际食品服务业务2022财年第一季度销售为28.95亿美元，同比增长33.8%，运营收入从亏损53.7万美元转为盈利3667.6万美元[90] - 国际食品服务业务销售增长主要因通胀3.3%（7190万美元）、外汇5.7%（1.23亿美元）和其他24.8%（5.37亿美元）[92] - SYGMA业务2022财年第一季度销售增长11.8%，运营收入减少1410万美元[95] - Other业务2022财年第一季度运营收入增加650万美元，主要因酒店业务Guest Worldwide恢复，该业务毛利润增长75.2%[96] - 2021年10月2日结束的13周内，美国食品服务业务GAAP运营费用为1387631美元，较2020年同期增长37.2%[115] - 2021年10月2日结束的13周内，国际食品服务业务GAAP销售额为2895247美元，较2020年同期增长33.8%[115] - 2021年10月2日结束的13周内，国际食品服务业务GAAP毛利润为589134美元，较2020年同期增长30.8%[115] 成本与费用相关数据变化 - 2022财年第一季度美国和加拿大综合通胀率为12.8%，主要集中在肉类、家禽以及罐装和干货食品类别[69] - 2022财年第一季度总运营费用较2021财年第一季度增长30.0%，第二季度新增1000名供应链员工[70] - 2022财年第一季度美国综合业务产品成本通胀率为13.4%，主要来自肉类、家禽和罐装干货类别[87] - 全球支持中心2022财年第一季度费用增加2900万美元，增幅16.3%，主要因专业费用和员工相关费用增加[97] - 2022财年第一季度全球支持中心特定项目费用为2770万美元，2021财年第一季度为1200万美元[98] - 2022财年第一季度利息费用较2021财年第一季度减少1850万美元[99] - 2022财年包含1600万美元的各类转型计划成本和800万美元的重组费用[114] - 2022财年包含2200万美元的无形资产摊销费用和1400万美元的收购及尽职调查成本[114] - 2022财年全球支持中心运营费用中包含300万美元的无形资产摊销费用和收购成本[116] 现金流与资本支出相关数据变化 - 2022财年第一季度，公司经营活动产生的现金流量为1.108亿美元，2021财年同期为9.30914亿美元[124][127] - 2022财年第一季度，公司资本支出比2021财年第一季度高950万美元[131] - 2022财年第一季度，公司支付7.14亿美元用于收购业务，2021财年第一季度无此类收购[132] - 2022财年第一季度，公司基于股份补偿奖励的行权所得为1790万美元，2021财年同期为3190万美元[133] - 2022财年第一季度，公司支付股息2.406亿美元，每股0.47美元，2021财年同期为2.287亿美元，每股0.45美元[135] 公司计划与展望 - 公司计划2022财年实现1.2倍于市场的盈利增长，到2024财年末实现1.5倍于市场的增长[79] - 2022财年第一季度收购Greco and Sons，预计为公司带来超10亿美元的增量销售[77] - 公司预计2022财年第二季度开始在50亿美元的股票回购计划下进行最高5亿美元的股票回购[134] - 2022财年的前13周，公司修订了循环信贷安排，消除限制股息和股票回购的契约，并调整了EBITDA与利息费用比率的契约[137] 资产与负债相关数据变化 - 截至2021年10月2日，公司现金及现金等价物为21亿美元，约28%由国际子公司持有[123] - 截至2021年10月2日，公司有106亿美元的高级票据、债券和长期循环信贷安排借款由子公司担保[138] - 截至2021年10月2日，应收账款为148,565千美元，较2021年7月3日的171,718千美元有所下降[140] - 截至2021年10月2日，流动资产为6,251,167千美元，较2021年7月3日的6,661,284千美元有所下降[140] - 截至2021年10月2日，总流动资产为6,399,732千美元，较2021年7月3日的6,833,002千美元有所下降[140] - 截至2021年10月2日，应付账款为76,547千美元，较2021年7月3日的203,365千美元有所下降[140] - 截至2021年10月2日，总流动负债为2,479,822千美元，较2021年7月3日的2,503,039千美元有所下降[140] - 截至2021年10月2日，长期债务为10,127,201千美元，较2021年7月3日的10,139,596千美元略有下降[140] 特定时期财务占比数据 - 2021年10月2日13周内销售成本占销售额的81.9%，毛利润占18.1%，净利润占2.3% [80] - 2021年10月2日结束的13周内，GAAP摊薄后每股收益为0.73美元，较2018年同期下降9.9%[114] - 2021年10月2日结束的13周内，经调整的非GAAP摊薄后每股收益为0.83美元，较2018年同期下降8.8%[114]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为165亿美元，较2021财年同期增长39.7%，较2019财年同期增长8.2% [24] - 企业毛利润约为30亿美元，较2021财年同期增长33.9%，也比2019财年高出2% [26] - 企业毛利率为18.1%，较2021财年同期下降79个基点，与2021财年第四季度持平 [27] - 第一财季调整后营业收入从去年的3.65亿美元增至6.85亿美元，与2019财年基本持平 [30] - 第一季度调整后每股收益从0.34美元增至0.83美元 [30] - 第一季度经营活动现金流为1.11亿美元，自由现金流为3100万美元 [31][32] - 第一季度末，公司持有21亿美元现金及现金等价物 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国食品服务业务销售额较2021财年第一季度增长46.5%，较2019财年同期增长11.6% [24] - SYGMA业务销售额较2021财年增长11.8%，较2019财年同期增长5.1% [24] - 美国食品服务业务中，本地案例量增长23.8%，总案例量增长28.1% [25] - 国际业务销售额较2021财年增长34%，较2019财年下降不到1% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 外汇汇率对公司销售业绩产生了1.1%的积极影响 [26] - 本季度通胀率约为13% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的增长策略将使其国际业务部门改善服务本地客户的方式，预计随着三年战略计划的推进，客户组合将向更有利可图的本地市场转移 [11] - 公司计划利用Greco的商业模式打造全国领先的意大利平台，预计在2022财年为公司带来超过10亿美元的增量销售 [14] - 公司收购了一家农产品分销商，将其纳入FreshPoint业务部门，以提高为宾夕法尼亚州和俄亥俄州市场提供新鲜农产品和增值鲜切产品的能力 [15] - 公司致力于在2024财年末实现盈利性增长，达到市场增速的1.5倍 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022财年将继续以1.2倍或以上的市场增速增长 [34] - 预计通胀将在2022财年第四季度有所缓和，但可能比原预期的时间更长 [34] - 公司预计将转嫁大部分成本通胀 [35] - 重申2022财年每股收益指引在3.33 - 3.53美元之间 [35] 其他重要信息 - 公司在10月的第二周举行了首次全国招聘活动，净增1000多名供应链员工 [17] - 公司开设了第一家司机学院，并计划在未来一年在全国范围内推广该项目 [18] - 公司自9月起开始每周进行COVID检测，已基本符合OSHA的大部分指导方针 [19] - 公司计划在2022财年第二季度开始回购股票，回购金额最高可达5亿美元 [24][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 竞争对手实施基本工资加薪，公司是否会面临类似的结构性压力？ - 公司在人员配置健康和供应链方面领先于行业，招聘、培训和招聘效率有所提高，未进行有意义的基本工资调整，大部分支出为临时性费用，如招聘奖金、留任奖金等，预计第二季度仍会有此类支出，之后会逐渐减少 [38][39][40] 问题2: 公司目前的填充率与行业相比如何，差距是否有变化？ - 公司的填充率高于行业平均水平，且差距在本季度有所扩大，这是公司市场份额增长的因素之一，此外，人员配置健康带来的吞吐量增加和销售团队的出色表现也是原因 [43][44] 问题3: 第一财季本地案例增长较美国综合业务趋势有所放缓的原因是什么？ - 本地业务表现良好，全国层面在教育和医疗保健领域赢得了大量新业务，导致本地业务占比相对下降，但这并不影响长期在本地市场的表现 [49] 问题4: 10月各业务板块的潜在趋势如何，在假期期间如何应对更严峻的比较？ - 10月公司整体业绩持续加速增长，尽管存在Delta变种的影响，但市场复苏和市场份额的增加推动了增长，旅游、酒店、食品服务管理和国际业务仍受限制，医疗保健业务长期来看是增长机会，公司预计一些行业在1月会有业务量增长，正在提前准备库存和人员配置，不担心假期的比较问题 [50][51] 问题5: 能否量化因库存和劳动力问题而损失的业务，以及各业务板块与2019年相比的情况，公司的案例量何时能恢复到2019年水平？ - 公司填充率高于行业平均水平，但低于历史标准，主要原因是供应商的进货填充率低，公司通过寻找替代品来提高对客户的输出填充率，预计填充率将在2023财年逐步改善，公司预计在2022财年第三季度末整体业务量将恢复到2019年水平 [57][58][60] 问题6: 公司市场份额增长的主要驱动因素是什么？ - 主要原因是在全国和本地层面赢得了大量新客户，一是公司在去年6月改变了薪酬模式，激励员工开拓新业务；二是供应链健康，客户对公司按时足额发货的能力有信心 [66] 问题7: 从长期来看，毛利润率提高还是成本结构优化更有可能推动更高的长期利润率？ - 公司看好EBIT利润率的扩大，增长主要来自于持续的费用优化和对推动营收增长的能力的投资，而不是产品利润率的提高 [69] 问题8: 如何平衡集中定价工具在获取市场份额和定价能力之间的关系？ - 在当前高通胀环境下，定价工具帮助公司战略性地转嫁通胀，从长期来看，目标是实现战略价格优化，通过对关键价值项目的投资和对库存SKU尾部价格的微调，在保持利润率的同时扩大营收和市场份额 [74][75][76] 问题9: 公司的人员流动率趋势如何，特别是在配送设施和司机岗位？ - 人员保留率低于历史平均水平，但正在改善，公司对司机群体进行了留任奖金投资，效果显著，随着人员配置健康的改善，加班率将恢复到历史标准，人员保留率将提高，同时也有利于改善损益表 [78][79] 问题10: 是否看到某些类别中需求结构调整导致消费者或客户因价格过高而转换产品，从而影响毛利润率？ - 目前尚未看到这种情况 [83] 问题11: 如何看待公司业务中的忠诚度计划，与消费者忠诚度计划有何不同？ - 公司正在构建的忠诚度计划将根据客户需求提供特定的优惠和增值服务，类似于消费者熟悉的忠诚度计划，目前正在部分地区进行试点，未来会进一步优化和推广 [84][85] 问题12: 公司的资本分配优先事项是什么，如何使用现金？ - 公司的资本分配战略与5月投资者日宣布的一致，首先是投资业务以实现增长目标，其次是保持强大的资产负债表，最后是向股东返还资本，包括增加股息和开始股票回购 [88][89][90] 问题13: 有信心在下半年降低运营费用和投资的原因是什么，哪些是临时性的，哪些是永久性的？ - 临时性费用包括留任计划、招聘奖金等，不是永久性成本结构，公司有信心降低这些费用，一是因为提前进行了成本降低工作，二是供应链转型带来的生产力提升有助于管理成本结构，且这些费用本身就是临时性的 [93][94] 问题14: 如何评估公司在市场份额增长方面的成功，行业增长情况如何，未来季度是否会继续提供相关评论？ - 1.2倍市场增长的说法基于Technomic每季度提供的数据，公司可以通过其他数据来源大致了解市场增长情况，未来季度会继续根据该数据进行报告 [97][98] 问题15: 公司对继续转嫁通胀的信心如何，是否会面临客户的抵制？ - 公司有信心转嫁通胀，目前未遇到客户抵制，主要原因是终端消费者对外出就餐的需求持续增长，公司通过专有通胀工具计算器帮助客户了解菜单价格受原材料成本上涨的影响，并提供相应的价格调整建议，与客户建立了合作伙伴关系 [100][101][102] 问题16: 美国综合业务本季度案例量与2019年相比如何，核心餐厅客户与非餐厅酒店、商业和工业部门的案例量与2019年相比如何？ - 公司整体和美国业务尚未恢复到2019财年水平，但正在迅速接近，预计在2022财年下半年企业将实现正的业务量增长，旅游和酒店、商业和工业部门的业务量仍低于2019年水平，但餐厅部门的强劲表现提供了抵消，企业整体业务量将在第三季度末恢复到2019年水平 [107][108] 问题17: 公司过去几个季度提到的10%新本地独立客户的渗透率和钱包份额情况如何，未来的发展趋势如何？ - 钱包份额一直在稳步提高，但不是增长的主要来源，过去两年增长的主要来源是新客户的获取，未来随着个性化、定价和忠诚度计划的推进，增长将更多地来自钱包份额的增加，这也是公司有信心从目前的1.2倍市场增长提升到1.5倍增长的原因 [110]

财务数据关键指标变化 - 2021、2020和2019财年资本投入分别为4.707亿美元、7.204亿美元和6.924亿美元，净资本支出分别为4.115亿美元、6.917亿美元和6.715亿美元，占销售额的比例分别为0.8%、1.3%和1.1%，预计2022财年净资本支出约占销售额的1.3%[29] - 截至2021年7月3日，公司无美国商业票据发行在外，总债务111亿美元，约90%为固定利率[311] - 截至2020年6月27日，公司无美国商业票据发行在外，英国商业票据发行在外6亿英镑，总债务144亿美元，约79%为固定利率[312] - 2021财年外币兑换成美元的汇率使销售额较2020财年正向增长0.9%，2020财年较2019财年负向影响销售额0.3%[318] - 2021财年加权年初至今汇率不利变动10%，将使2021财年销售额负向变动1.3%[318] - 2019 - 2021财年，outbound交付的燃料成本约占销售额的0.5%[320] 员工相关数据关键指标变化 - 截至2021年7月3日，公司约有5.8万名员工，其中美国约4万名，美国以外约1.8万名，较2020年6月27日的约5.7万名有所增加，美国员工中约99%为全职员工[30] - 截至2021年7月3日，约19%的员工由工会代表，约1.2%的工会员工的集体谈判协议将在2022财年重新谈判，自2021年7月3日以来有两次合同重新谈判[31] - 2021财年公司招聘了6000多名销售顾问、新业务开发人员、烹饪专家和运营人员[33] - 2021财年公司全球员工敬业度调查的完成率为86%[36] - 2021财年公司小时工平均时薪为28.46美元，美国配送设施的100%员工工资高于州最低工资标准[37] - 截至2021财年末，女性在美国管理岗位和高管岗位中分别占24%，美国领导层中西班牙裔或拉丁裔、黑人和亚裔在管理岗位中分别占12%、8%和4%[39] - 截至2021财年末，公司已成立12个员工资源小组[40] 市场份额相关数据 - 公司估计在美国约2300亿美元的年度餐饮服务市场中占有约17%的份额，Technomic预计到2021年底市场规模将增至约2850亿美元[43] 法规相关信息 - 公司作为食品产品的营销商和经销商，在美国需遵守《联邦食品、药品和化妆品法案》《联邦肉类检查法》等多项法规[45] 自有品牌销售数据 - 公司五个自有品牌年销售额超10亿美元[57] 配送设施数据 - 截至2021年7月3日，公司在北美和欧洲运营343个配送设施[60] 利率相关数据 - 截至2021年7月3日，公司有两份利率互换协议，名义价值分别为5亿欧元和5亿美元，公允价值分别为653.2万美元和3668.5万美元[313] - 2021年7月3日，美元固定利率债务平均利率4.68%，浮动利率债务平均利率3.55%[317] - 2021年7月3日，欧元浮动利率债务平均利率1.25%[317] - 2021年7月3日，加元固定利率债务平均利率3.65%[317] - 2021年7月3日，利率互换协议相关债务，支付可变利率平均0.94%，收取固定利率平均2.30%[317] 市场风险相关信息 - 公司市场风险包括利率风险、外汇汇率风险、燃料价格风险和投资风险[308] 外汇对冲相关信息 - 2017财年，公司指定2016年6月发行的5亿欧元票据，对冲部分欧元计价的海外业务净投资[319] 燃料合约相关数据 - 截至2021年7月3日，公司拥有总名义金额约3200万加仑的柴油互换合约，预计锁定2022财年约50%的预计燃料采购需求[321] - 柴油价格较市场价格不利变动10%，非合约量的燃料成本将增加约710万美元[321] 退休计划投资影响相关数据 - 公司赞助的退休计划所持投资价值在2020年12月31日不利变动10%，将使2022财年养老金费用增加3580万美元[322] - 公司赞助的退休计划所持投资价值在2020年12月31日不利变动10%，将使截至2021年7月3日的资产负债表上股东权益减少4.655亿美元[322]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为161亿美元，较2020财年同期增长82%，较2019财年同期增长4.3%；2022财年7月销售额超49亿美元，较2021年同期增长44.3%，较2019年同期增长7% [40][42] - 第四季度企业毛利为29亿美元，较2020财年同期增长86.2%；毛利率为18.1%，较2020年同期增加41个基点 [43][44] - 第四季度调整后运营费用增至23亿美元，增幅44.5%；调整后运营费用占销售额的比例从2020财年改善至14.3%，接近2019财年的水平 [49][53] - 第四季度调整后运营收入增加6.39亿美元至6.05亿美元；调整后有效税率为20.2%；调整后每股收益从1美元增至0.71美元 [57] - 第四季度运营现金流为4.24亿美元，自由现金流为2.44亿美元；2021财年运营现金流为19亿美元，自由现金流为15亿美元 [59][60] - 2021财年已完成23亿美元的去杠杆化，计划到2022财年末再减少15亿美元债务，目前已提前1.5亿美元完成债务回购承诺 [61] - 2021财年以季度股息形式向股东返还近10亿美元资本，2022年股息提高至每股1.88美元 [62][63] - 上调2022财年调整后每股收益指引至3.33 - 3.53美元，预计销售额将比2019财年增长中个位数，增加约25亿美元 [65][68] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国食品服务业务第四季度销售额较2020财年第四季度增长88.4%，较2019财年同期增长7.7%；SYGMA较2020财年增长45.3%，较2019财年同期增长20.9% [41] - 美国Broadline业务中，部分地区当地案例量增长74.3%，总案例量增长71.4% [42] - 第四季度国际业务销售额较2020财年增长83.4%，但较2019财年下降14.6%；外汇汇率对销售结果产生2.9%的积极影响 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国餐饮服务行业整体已恢复至2019年水平的95%；自3月以来餐厅客流量增加，且高于杂货店 [10] - 6月公司市场份额增加60个基点，连续6个月实现市场份额增长；当地客户数量增长约10%，增速是行业的2.5倍 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施“增长配方”战略，包括数字化、产品与解决方案、供应链、客户团队和未来视野五个支柱 [18] - 数字化方面，Sysco Shop平台利用率高，定价系统已在超25%的地区上线，个性化引擎建设按计划进行 [18][19] - 产品与解决方案方面，团队针对特定美食领域制定改进的商品销售策略，即将完成Greco and Sons收购 [20][23] - 供应链方面，公司供应链网络人员配备优于行业，无订单最低限额，增加交付频率和实现全渠道库存履行的战略项目按计划推进 [21][22] - 客户团队方面，销售顾问净推荐得分高，利用数据提高销售流程产出的努力取得成效 [22] - 未来视野方面，评估新业务机会，包括并购，同时通过成本削减计划提高效率，计划实现7.5亿美元的结构性成本削减 [23][24] - 行业竞争中，公司在快速扩张的市场中获得市场份额，第四季度赢得2亿美元的全国客户业务，自2020年3月以来累计赢得20亿美元新业务 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国业务复苏强于预期，国际市场也在复苏；销售增长超内部预期，并在2022财年第一季度持续加速 [7] - 餐饮行业接近全面复苏，当地销售额和案例量较2019年有所增长，尽管存在Delta变种，但复苏速度快于行业预测 [9] - 食品外带供应链面临压力，部分产品供应短缺，劳动力市场紧张，但公司在客户填充率方面表现优于行业 [26][27] - 预计2022财年将实现高于行业1.2倍的增长，该增长率预计在三年长期计划中加速，2024财年将实现高于市场1.5倍的增长 [34] - 通胀在短期内将持续，公司有能力将其转嫁以保护毛利润，预计全年毛利率将改善并接近2019财年水平 [66] 其他重要信息 - 公司投资设立首个Sysco Driver Academy，招募和培训自有司机，支付培训费用并签订工作合同，有望全国推广 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 行业中淘汰账户情况及客户去向 - 公司是唯一无订单最低限额的全国分销商，7月销售业绩持续增长；部分分销商提高订单最低限额并放弃部分客户，这些客户会流向有供货能力的分销商和现金自提店 [75][77] 问题2: 关键商品通胀情况 - 公司业务中通胀未放缓，主要来自家禽和猪肉；预计通胀最终会放缓，供应与需求将恢复平衡，但目前尚未明显改善；适度通胀对行业并非坏事，公司有能力转嫁通胀 [79][83] 问题3: 为何2022财年指导上调幅度不大 - 公司采取谨慎务实的财务指导方法，COVID恢复和业务转型存在不确定性，复苏速度可能加速或放缓，需平衡成本削减、反弹成本和转型投资 [89][91] 问题4: 与疫情开始时相比，业务增长的正负惊喜 - 全国销售方面，第四季度新增2亿美元业务，未来将不再披露该数据；独立餐厅客户表现良好，公司通过改变销售代表薪酬模式、改善客户入职流程和取消订单最低限额，在该领域赢得大量新客户；客户产品线渗透将通过“增长配方”战略得到改善；即将完成Greco收购，目前无重大并购计划 [94][100] 问题5: 通胀对第四季度毛利和EBITDA的影响及未来几个季度的财务影响 - 未披露通胀对损益表各项目的具体影响，但通胀对公司业务有利，只要能有效管理；预计2022财年上半年通胀将维持在高位，随后缓和 [105] 问题6: Delta变种对需求的影响及与英国消费者行为的比较 - 7月业务未受Delta变种影响，无法预测未来是否会有变化；法国和纽约实施疫苗护照，其影响尚不确定；公司部分业务尚未完全恢复，学校开学、企业复工和旅游复苏将带来积极影响 [107][112] 问题7: 供应链劳动力通胀在第四季度和2022财年第一季度的影响 - 公司在2021财年下半年成功招聘超6000人，全国情况良好，但复苏速度快于预期，仍需招聘司机和仓库人员；成本增加主要是临时性的，将由成本削减计划资助；司机成本占运营费用的比例在2021财年第四季度和2019财年第四季度持平，预计年初会有适度增加 [117][122] 问题8: 如何看待劳动力成本通胀的风险及确认依据 - 公司在第四季度和7月通过发放留用奖金、招聘奖金等临时性支出改善人员配置；将谨慎对待结构性工资增长，如有必要会进行投资，但会通过提高生产力来抵消成本增加 [127][130] 问题9: 行业满足市场需求的挑战及公司未来表现 - 公司表现优于行业，但未达到自身期望；随着人员配置改善，业务有更多增长空间，预计未来6个月情况将好转；目前未看到Delta变种带来的不利影响，若政府实施限制措施可能会影响业务 [134][137] 问题10: 通胀对需求的影响及应对措施 - 目前通胀未抑制需求，餐厅能够调整菜单价格，消费者外出就餐需求旺盛；公司与供应商合作寻找替代产品和增加供应，以降低客户成本 [147][149] 问题11: 公司业绩与行业对比及1.2倍行业增长率目标是否保守 - 公司承诺2022财年实现高于行业1.2倍的增长，2024财年实现1.5倍增长；市场复苏速度快于预期，但公司仍致力于实现既定目标；已上调2022财年销售额25亿美元，有望实现增长目标 [156][158] 问题12: 7月案例量加速增长的驱动因素及市场范围 - 增长在各市场广泛存在，7月未出现放缓；国际业务在第四季度大部分关闭，目前仍有复苏空间；公司提前准备库存，能够应对案例量增长 [159][161] 问题13: 2022财年行业增长预期及第四季度公司增长与行业的对比 - 公司承诺2022财年增长1.2倍于市场，2024财年增长1.5倍于市场；以Technomic的行业数据为参考，根据其预测调整自身预期；第四季度业绩符合2022财年增长预期 [165][167] 问题14: 今年成本节约目标的超额完成情况及长期成本节约的使用 - 短期成本节约将用于资助转型投资和反弹成本；随着时间推移，成本节约将对损益表产生积极影响，更多节约将体现在底线收益上 [168][170] 问题15: 第四季度3600万美元招聘和留用成本以及5000万美元转型成本的详细情况及未来预期 - 转型投资是针对特定战略举措的支出，有明确的业务案例和投资回报率；反弹成本是一次性或短期的临时性支出；转型战略举措的支出已纳入未来三年的增长预期，反弹成本可通过成本削减计划进行管理 [179][183] 问题16: 新增10%当地客户的贡献情况 - 新客户初始订单量低于成熟客户，但表现与历史新客户相当或略好；公司对新客户的盈利增长有信心，业务进展顺利 [185][186] 问题17: 4亿美元成本节约的主要领域及对基础设施、服务水平和未来投资的影响 - 成本节约举措包括提高运营效率和直接支持客户；已超额完成2021财年3.5亿美元的成本节约目标，2022财年将继续推进；2023 - 2024年将有4亿美元的增量节约；成本削减不会影响服务客户的能力，反而会增加销售代表和提高交付频率 [191][195]

业绩总结 - Sysco在2021财年第四季度的总销售额较2020年同期增长82%，较2019年同期增长4%[8] - 2021财年Sysco总销售额为513亿美元，同比下降3%[56] - 2021财年调整后营业收入为15亿美元，同比下降15%[61] - 2021财年调整后EBITDA为22亿美元，同比下降9%[62] - 2021财年调整后每股收益为1.44美元，同比下降28%[62] - 2021财年第四季度的每股摊薄收益为0.29美元，较2020财年同期的亏损1.22美元增长123.8%[95] - 2021财年第四季度的净收益为151,093千美元，相较于2020财年同期的亏损618,419千美元，增长124.4%[95] - 2021财年第四季度的EBITDA为778,612千美元，较2020财年同期的亏损324,799千美元显著改善[95] 用户数据 - 美国市场的销售额在2021财年第四季度较2020年同期增长88%，较2019年同期增长8%[9] - 餐饮行业的销售额在2021财年第四季度较2020年同期增长66%，较2019年同期增长14%[9] - Sysco通过大型国家客户的赢得和地方客户数量的10%增长来获取市场份额[25] - 美国食品服务行业的销售额已接近2019年的95%水平[12] 未来展望 - Sysco预计在2022财年将受益于国际市场财务状况的改善[3] - Sysco预计2022财年的每股收益和调整后每股收益将有所增长[3] - Sysco公司预计在2022财年第四季度实现净债务与调整后EBITDA杠杆比率目标[113] 新产品和新技术研发 - Sysco的数字技术投资将提升客户体验和销售[20] 市场扩张和并购 - Sysco计划在2022财年启动股票回购计划[6] 负面信息 - 2021财年美国食品服务销售额为357亿美元，同比下降3%[64] - 2021财年国际销售额为84亿美元，同比下降14%[68] - 2021财年调整后的EBITDA（非GAAP）为2,154,988千美元，同比下降9.1%[104] - 由于重组和转型项目成本的影响，2021财年调整后的营业费用为4,691,103千美元，同比下降6.4%[108] 其他新策略和有价值的信息 - Sysco的现金流表现改善，促进了债务减少和投资[6] - 2021财年第四季度的利息支出为441,149千美元，较2020财年同期的164,269千美元增长168.6%[95] - Sysco公司整体GAAP运营收入为837,402千美元，较2020年同期的40,565千美元增加了95.1%[98]

业绩总结 - Sysco在FY20的总销售额中，62%来自餐厅，9%来自医疗保健，8%来自教育和政府[16] - Sysco的U.S. Foodservice部门年收入达到400亿美元，且利润率强劲[86] - Sysco的12个月调整后EBITDA利润率为7.0%，是行业平均水平的2倍[196] - Sysco在过去一年赢得了18亿美元的新业务，并新增了13,000个本地客户[27] - Sysco的独立客户数量在FY19到FY21期间有所增加，显示出市场份额的增长[94] 用户数据 - Sysco在美国市场的市场份额为16%[25] - Sysco在独立餐厅的市场份额为30%，并且目前服务50%的独立餐厅[26] - Sysco品牌的销售中约50%来自当地独立客户[183] - Sysco的客户团队的净推荐值为9.1，销售代表评分为7.7，优于竞争对手[45] 未来展望 - Sysco预计在2021年和2022年将增加股息[5] - Sysco预计到2024财年将以市场总增长率的1.5倍速度增长[48] - Sysco设定的新目标为在FY21实现3.5亿美元的利润，并在FY22-24期间再增加4亿美元[199] - Sysco的转型驱动有机增长，预计恢复速度将快于市场，达到市场增长的1.2倍至1.5倍[194] 新产品和新技术研发 - Sysco的数字化战略旨在通过个性化数字工具提升客户体验[36] - Sysco正在实施个性化定价，客户可以通过折扣直接影响价格，增强客户信任[125][127] - Sysco的数字能力将推动销售顾问的效率，提供数据驱动的洞察和实时警报[116][156] - Sysco的供应链转型将提高效率，改善客户交付体验，成为增长的机制[136][142] 市场扩张和并购 - Sysco宣布收购Greco and Sons，年销售额约为8亿美元，旨在增强其意大利产品线[95] - Sysco的收购将为其在意大利市场提供300亿美元的增长机会[95] - Sysco在国际市场的扩展中，特别是在拉丁美洲，存在未开发的潜力[23] - Sysco的国际业务在多个市场中占据领先地位，计划通过整合系统和技术来提升市场表现[104][106] 负面信息 - Sysco在COVID-19期间向社区组织捐赠了5000万餐，以应对饥饿和食品不安全问题[172] - Sysco在FY2020年完成了对四种关键商品（牛肉、大豆、纸张、咖啡）的负责任采购承诺[178] 其他新策略和有价值的信息 - Sysco计划通过成本削减和效率提升来资助其增长战略[47] - Sysco的战略重点包括在独立市场中获胜、填补产品组合空白和地理扩展[106] - Sysco的市场和区域领导者的平均任期超过20年，体现了公司的人才稳定性[90] - Sysco的年销售额超过290亿美元，成为美国最大的电子商务平台之一[121][132]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021财年第三季度销售额较2020财年下降14%，但公司仍实现盈利[77] - 2021财年前39周销售额下降20.1%，即89亿美元，降至352亿美元[78] - 2021财年前39周营业利润下降32.3%，即4.135亿美元，降至8.676亿美元[78] - 2021财年前39周净利润下降55.3%，即4.608亿美元，降至3.731亿美元[78] - 2021财年前39周EBITDA下降22.3%，即4.08亿美元，降至14亿美元[78] - 2021财年第三季度和前39周，公司毛利率分别下降77和62个基点[92] - 2021财年第三季度和前39周，公司总运营费用分别下降24.6%和21.0%[93] - 2021财年第三季度和前39周，公司销售分别下降13.7%和20.1%，营业利润分别增长291.4%和下降32.3%，净利润分别增长2797.2%和下降55.3%[102] - 2021财年第三季度和前39周，其他（收入）支出净额分别为收入1270万美元和1410万美元，而2020财年同期分别为支出520万美元和750万美元[102] - 2021财年第三季度和前39周，公司运营收入分别减少3770万美元和2.079亿美元，调整后运营收入分别减少9740万美元和3.068亿美元（172.4%）[115] - 2021财年第三季度和前39周，公司毛利润分别下降35.1%和32.1%，毛利率分别为18.87%和19.63%，较2020财年同期分别下降110和73个基点[116] - 2021财年第三季度和前39周，公司运营费用分别减少23.6%（1.38亿美元）和19.9%（3.348亿美元），调整后运营费用分别减少15.8%（7840万美元）和15.6%（2.359亿美元）[117] - 2021财年第三季度和前39周，公司企业费用分别减少1.062亿美元（34.9%）和1.273亿美元（18.0%），调整后企业费用分别减少1370万美元（7.0%）和540万美元（1.0%）[120] - 2021财年第三季度和前39周，公司利息费用分别增加6190万美元和1.95亿美元[122] - 2021财年第三季度，公司净收益增加9220万美元，前39周净收益减少4.608亿美元（55.3%），调整后净收益分别下降50.5%和68.3%[123][124] - 2021财年第三季度，公司基本和摊薄每股收益均为0.17美元，较上年同期亏损增加0.18美元，调整后摊薄每股收益为0.22美元，下降51.1%；前39周基本和摊薄每股收益均为0.73美元，分别下降55.2%和54.9%，调整后摊薄每股收益为0.73美元，下降68.1%[125][126] - 13周内，2021年3月27日结束时GAAP运营费用为18.86751亿美元，2020年3月28日为25.03966亿美元，减少6.17215亿美元，降幅24.6%[134] - 13周内，2021年3月27日结束时GAAP运营收入为2.35917亿美元，2020年3月28日为6027.4万美元，增加1.75643亿美元，增幅291.4%[134] - 13周内，2021年3月27日结束时GAAP净收益为8892.7万美元，2020年3月28日为亏损329.7万美元，增加9222.4万美元[134] - 39周内，2021年3月27日结束时GAAP运营费用为55.73413亿美元，2020年3月28日为70.54924亿美元，减少14.81511亿美元，降幅21.0%[136] - 39周内，2021年3月27日结束时GAAP运营收入为8.67558亿美元，2020年3月28日为12.81085亿美元，减少4.13527亿美元，降幅32.3%[136] - 39周内，2021年3月27日结束时GAAP净收益为3.73116亿美元，2020年3月28日为8.33894亿美元，减少4.60778亿美元，降幅55.3%[136] - 2021财年包括2100万美元重组费用和1400万美元转型计划成本，2020财年包括4800万美元重组等费用和3000万美元转型计划成本[135] - 2021财年包括5600万美元重组等费用和3900万美元转型计划成本，2020财年包括1亿美元重组等费用和9100万美元转型计划成本[138] - 13周内，2021年3月27日结束时GAAP摊薄每股收益为0.17美元，2020年3月28日为亏损0.01美元，增加0.18美元[134] - 39周内，2021年3月27日结束时GAAP摊薄每股收益为0.73美元，2020年3月28日为1.62美元，减少0.89美元，降幅54.9%[136] - 公司GAAP运营费用从2020年的304405千美元降至2021年的198161千美元，降幅34.9%[140] - 公司GAAP运营亏损从2020年的 - 311363千美元降至2021年的 - 206919千美元，降幅33.5%[140] - 39周内公司GAAP运营亏损从7.16亿美元降至5.90亿美元，降幅17.5%[142] - 39周内公司GAAP净收益从8.34亿美元降至3.73亿美元，降幅55.3%[145] - 39周内公司EBITDA从18.32亿美元降至14.24亿美元，降幅22.3%[145] - 13周内公司GAAP净收益从亏损329.7万美元转为盈利8892.7万美元[145] - 13周内公司EBITDA从2.41亿美元增至4.26亿美元，增幅76.5%[145] - 13周内调整后EBITDA从5.38亿美元降至4.37亿美元，降幅18.7%[145] - 2021财年39周净收益（GAAP）为3.73116亿美元，利息（GAAP）为4.38988亿美元，所得税（GAAP）为6959.4万美元，折旧和摊销（GAAP）为5.42471亿美元，EBITDA（Non - GAAP）为14.24169亿美元[146] 公司业务发展与战略举措 - 自疫情开始，公司已新增超18亿美元的年度化净新全国账户业务[91] - 公司计划到2021财年末招聘超6000名新员工，包括仓库分拣员和司机[99] - 公司确定了四个近期业务管理重点，包括加强流动性、降低债务水平、稳定业务、创造新收入来源和保障清洁卫生产品供应[98] - 公司加速转型举措，包括增加战略投资、改善客户服务、改造销售模式、区域化运营和降低固定成本[99][101] - 2021财年第三季度，公司出售了国际食品服务业务板块中西班牙达维格尔的权益以及蛋糕公司的权益[97] 公司供应链情况 - 公司供应链面临压力，但未出现重大中断、设施关闭或资产处置情况[95] 所得税相关影响 - 所得税规定受多种因素影响，新冠疫情可能改变盈利结构，增加估值备抵风险，对所得税费用、净利润和资产负债表产生负面影响[96] 美国食品服务业务数据关键指标变化 - 2021财年第三季度，美国食品服务业务销售额为83.60241亿美元，同比下降12.8%，营业利润为5.45502亿美元，同比增长17.5%[103] - 2021财年前39周，美国食品服务业务销售额为242.05917亿美元，同比下降21.0%，营业利润为16.19162亿美元，同比下降17.5%[103] - 美国食品服务业务第三季度销售额为83.60241亿美元，同比下降12.8%；前39周销售额为242.05917亿美元，同比下降21.0%[105] - 美国食品服务业务第三季度营业利润为5.45502亿美元，同比增长17.5%；前39周营业利润为16.19162亿美元，同比下降17.5%[105] - 美国食品服务业务第三季度毛利润为16.34837亿美元，同比下降13.7%；前39周毛利润为47.93866亿美元，同比下降21.3%[105] - 美国食品服务业务第三季度运营费用为10.89335亿美元，同比下降23.9%；前39周运营费用为31.74704亿美元，同比下降23.1%[105] - 美国食品服务业务第三季度销售下降主要因案例量下降14.2%，即13.646亿美元；前39周案例量下降21.3%，即65.405亿美元[107] - 美国食品服务业务第三季度产品成本通胀率为3.5%，前39周为2.0%[110] - 美国食品服务业务第三季度毛利率为19.55%，同比下降22个基点；前39周毛利率为19.80%，同比下降6个基点[110] - 美国食品服务业务GAAP运营费用从2020年的1431205千美元降至2021年的1089335千美元，降幅23.9%[139] - 美国食品服务业务GAAP运营收入从2020年的464173千美元增至2021年的545502千美元，增幅17.5%[139] - 39周内美国食品服务业务GAAP运营费用从41.27亿美元降至31.75亿美元，降幅23.1%[141] 国际食品服务业务数据关键指标变化 - 2021财年第三季度和前39周，美国食品服务业务和国际食品服务业务合计分别约占公司整体销售额的85.3%和85.5%，占总部门营业收入的95.7%和97.2%[104] - 国际食品服务业务第三季度销售额为17.23126亿美元，同比下降31.3%；前39周销售额为58.54608亿美元，同比下降29.6%[112] - 国际食品服务业务第三季度营业亏损为1.21487亿美元，同比增长45.0%；前39周营业亏损为2.01973亿美元，同比增长3526.2%[112] - 国际食品服务业务第三季度销售下降主要因其他因素下降36.3%，即91.22亿美元；前39周其他因素下降34.3%，即284.25亿美元[114] - 国际食品服务业务GAAP销售额从2020年的2508642千美元降至2021年的1723126千美元，降幅31.3%[139] - 国际食品服务业务GAAP毛利润从2020年的500929千美元降至2021年的325200千美元，降幅35.1%[139] - 39周内国际食品服务业务GAAP销售额从83.11亿美元降至58.55亿美元，降幅29.6%[141] SYGMA部门业务数据关键指标变化 - 2021财年第三季度和前39周，SYGMA部门销售额分别增长15.9%和8.4%，运营收入分别增长25.6%和29.7%[118] - SYGMA业务GAAP运营费用从2020年的108590千美元增至2021年的120541千美元，增幅11.0%[140] - SYGMA业务GAAP运营收入从2020年的10301千美元增至2021年的12937千美元，增幅25.6%[140] - 39周内SYGMA业务GAAP运营费用从3413.16万美元增至3583.61万美元，增幅5.0%[142] Other部门业务数据关键指标变化 - 2021财年第三季度和前39周，Other部门运营收入分别增加2490万美元和440万美元，Guest Worldwide业务毛利润分别下降27.6%和41.2%[119] - 其他业务GAAP运营费用从2020年的75051千美元降至2021年的32027千美元，降幅57.3%[140] - 其他业务GAAP运营（亏损）收入从2020年的 - 19051千美元增至2021年的5884千美元，增幅130.9%[140] - 39周内其他业务GAAP运营费用从1937.62万美元降至1092.47万美元，降幅43.6%[142] 公司债务与现金流情况 - 2021财年用手头现金赎回7.5亿美元高级票据[148] - 2021年3月公司偿还11亿美元债务，包括7亿美元长期循环信贷安排借款和3亿英镑英国商业票据计划借款[149] - 截至2021年4月24日，公司约有72亿美元现金和可用流动性[149] - 2021财年经营活动现金流为15亿美元，2020财年为11亿美元；2021财年净资本支出为2.319亿美元，2020财年为5.906亿美元；2021财年自由现金流为12亿美元，2020财年为4878.4万美元[152] - 2021财年银行和商业票据净还款4.112亿美元，2020财年商业票据发行和银行净借款为2090万美元；2021财年支付股息6.893亿美元，2020财年为6.281亿美元；2021财年无股票回购，2020财年股票回购现金支出为8.447亿美元[152] - 截至2021年3月27日，公司有49亿美元现金及现金等价物，约12%由国际子公司持有[156] -

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为118亿美元，较2020财年同期下降13.7%，较2019财年同期下降19.3% [40][41] - 4月销售额约为44亿美元，较上年增长102.1%，与2019财年相比仅下降8.8% [43] - 第三季度调整后EBITDA为4.37亿美元 [17] - 第三季度毛利润为21亿美元，较2020财年同期下降17.2%，企业层面毛利率稀释约77个基点 [46] - 调整后运营费用下降14.7%至略低于19亿美元，运营费用杠杆略有改善 [48] - 企业层面调整后运营收入下降32%至2.56亿美元，调整后每股收益下降51.1%至0.22美元 [50] - 第三季度产生运营现金流5.43亿美元，净资本投资8300万美元，自由现金流4.6亿美元 [34] - 9个月内产生自由现金流12亿美元，比年初预测高出约3亿美元 [36] - 第三季度末现金为49亿美元，预计第四季度自由现金流持平，全年自由现金流约为11 - 12亿美元 [37] - 第三季度偿还债务11亿美元，第三季度末后又偿还英国商业票据2亿英镑，本周将还清剩余1亿英镑，自第三季度开始债务水平下降约15亿美元，自本财年开始下降23亿美元 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 美国食品服务业务 - 销售额为80亿美元，较上年同期下降12.8% [50] - 第三季度Sysco品牌销售额占美国总案例的比例降至37.3%，当地美国案例中Sysco品牌销售额降至44.5% [51] - 毛利润下降13.7%至16亿美元，调整后运营费用下降16.1%至11亿美元，调整后运营收入下降8.3%至5.25亿美元 [52] - 产品成本通胀率为3.5% [53] SYGMA业务 - 连续第三个季度销售额增长，第三财季达到16亿美元，较2020财年增长15.9%，较2019财年增长3% [53] - 毛利润增长12.3%至1.33亿美元，毛利率较上年下降27个基点 [55] - 调整后运营费用增长11.1%至1.21亿美元，调整后运营收入增长24.1%至1300万美元 [55] 国际业务 - 销售额为17亿美元，下降31.3%，毛利润下降35.1%，毛利率下降110个基点 [56] - 调整后运营费用下降15.8%，调整后运营亏损9200万美元 [57] 其他业务 - 包括Guest Worldwide业务，仍处于COVID恢复初期，第三季度潜在盈利能力有所改善，且签署了一份重要新客户合同 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，第三季度初受冬季COVID封锁和冬季风暴影响，3月销售超预期，南部地区表现显著改善，独立餐厅部门在重新开放市场的业绩超过2019年水平 [11][12] - 欧洲市场，限制措施仍然严格，销售结果较2019年水平大幅下降，预计第四财季下半年开始改善 [14] - 加拿大和拉丁美洲市场，第三季度因严格封锁而倒退，恢复缓慢将影响第四季度业绩，可能持续到2022财年早期 [44] - 美国Broadline业务中，当地案例量下降9.7%，总案例量下降14.1%，外汇汇率对销售结果有77个基点的积极影响 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行战略投资，包括客户、人员、库存、技术和社区等方面，以应对业务复苏，预计在本财年下半年招聘超6000名员工 [21][22] - 推进业务转型，改善技术平台，如Sysco Shop平台和实施最佳定价软件 [25] - 开展企业社会责任倡议，与嘉吉和国家鱼类和野生动物基金会合作改善可持续放牧实践 [26] - 公司在行业中获得整体市场份额，自疫情开始以来净新增业务超过18亿美元，第三季度新增本地客户数量创历史新高，目前服务的本地客户比2019财年多10% [18][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业的COVID业务复苏已经到来，且复苏速度正在加快，尤其是美国国内业务 [8] - 第三季度初困难，后期强劲，3月销售趋势良好，预示着行业业务复苏 [11] - 独立餐厅部门在重新开放市场的复苏速度快于行业预测，是积极信号 [13] - 欧洲市场因限制措施恢复缓慢，但公司有信心在后期实现改善 [14] - 旅游、酒店和餐饮服务管理部门的业务仍未恢复，复苏速度将慢于核心餐厅部门 [15] - 随着各地区和细分市场的全面复苏，将增强公司复苏的力度和可持续性 [16] - 公司预计在2022财年及以后随着行业复苏实现营收增长，并继续扩大市场份额 [20] 其他重要信息 - 公司将于5月20日举办投资者日，届时将提供战略增长计划和财务结果的详细信息 [6][29] - 公司有望超过2021财年3.5亿美元的成本节约目标，并将继续推动成本节约以支持未来增长 [49] 问答环节所有的提问和回答 问题: 本地案例增长和新客户赢得的驱动因素，以及取消交付最低限额对利润率的影响 - 新客户赢得创历史新高，原因包括将其作为销售团队的重点工作、改变销售顾问薪酬模式以及取消交付最低限额等措施 [66][67][70] - 是否继续取消交付最低限额将在5月20日投资者日讨论 [71] - 欧洲和英国的食品服务管理业务以及Guest Worldwide业务在危机期间获得了大型合同，随着复苏将带来积极影响 [72] 问题: 后COVID时代客户组合和总体销量的变化 - 2022财年，独立客户组合预计会更高，原因是新客户赢得数量增加以及食品服务管理、酒店和旅游部门复苏缓慢 [76] - 从长期来看，各部门预计将恢复到疫情前水平，公司有望在各部门获得市场份额，但难以预测具体销售平衡 [78] 问题: 投资复苏和劳动力压力对损益表和EBIT利润率的影响 - 公司面临劳动力招聘挑战，尤其是司机岗位，但公司工作薪资待遇好，主要问题是提高岗位知名度，采取了广告、奖金等措施，预计为临时性活动 [79][80][81] - 公司有成本节约计划，预计未来能够提高利润率 [82] 问题: 3.5亿美元结构性成本节约的增量节省来源和增加潜力 - 公司有望实现或超过2021财年3.5亿美元的成本节约目标，本季度成本节约更明显，通过减少可变成本和固定成本实现 [85][89] - 成本节约来自业务重组、节俭文化、投资优先级和业务案例审查等方面，5月20日投资者日将详细讨论 [91] 问题: 食品通胀情况及应对措施 - 食品通胀在第四财季加速，预计会对利润率产生轻微稀释影响，但销售有望增长，公司将与餐厅合作，提供建议和替代产品 [95][96][97] - 公司正在部署Periscope系统，将有助于科学管理价格传递，目前处于推广初期，下半年将完成推广 [100][101] 问题: 重新开放市场中餐厅供应商整合情况和现有账户份额增长情况 - 目前判断餐厅是否会回到多供应商模式还为时过早，公司希望保持市场份额，通过改善Sysco Shop工具、提供个性化优惠等措施增加客户保留率 [104][106] 问题: 自2019年以来新增10%独立客户的表现情况 - 新独立客户初始规模较小，但公司有信心随着时间增加业务量，利润每案例情况良好 [108] 问题: 新客户赢得中基于菜系销售的证据，以及定价工具的影响 - 新客户赢得主要是因为将其作为重点、薪酬变化和相关优惠，基于菜系销售处于早期阶段，5月20日将详细讨论 [111][113] - 定价软件的主要目标是在项目客户层面实现正确定价，对已知价值项目降低价格以增加销售，对非弹性SKU适度提价以平衡投资，总体利润率预计保持平稳 [114][115] 问题: 后COVID时代运营或EBITDA利润率的变化 - 公司期望随着时间增长销售和提高盈利能力，5月20日投资者日将提供更多关于2022财年及长期的观点 [120][121] 问题: 债务偿还的目标和时间框架，以及对现金使用优先级的影响 - 过去9个月公司进行了大量债务偿还，未来将优化资本结构，5月20日投资者日将提供详细信息 [123] 问题: 新客户和钱包份额增长对现有客户同店销售下降的抵消情况，以及连锁店和独立餐厅的复苏情况 - 连锁店中快餐QSR空间表现强劲，SYGMA部门销售额实现两位数增长 [125] - 独立餐厅在完全重新开放市场的表现超出预期，超过2019年水平，且公司服务的独立餐厅数量增加，随着更多市场开放将带来积极影响 [126] 问题: 关于劳动力的内部反思，包括不同岗位的挑战和成功情况 - 销售顾问团队表现出色，2022财年将增加销售顾问和专家 [132] - 仓库选择器招聘进展顺利，按计划进行 [133] - 司机岗位招聘困难，主要是因为行业司机老龄化和人员流入少，公司将采取积极措施建立司机管道 [134] 问题: 餐厅的填充率和交付时间窗口的变化情况 - 公司面临供应商填充率挑战，通过严格跟踪和更换供应商确保向客户发货，目前鸡翅和起酥油等产品供应困难 [138][139] - 准时交付方面，公司正在努力改进供应链，使其更灵活和以客户为中心，5月20日将详细讨论 [140] - 城市和郊区餐厅在准时率和交付窗口方面没有明显差异，小型城市餐厅需要更频繁的交付，5月20日将讨论相关内容 [141] 问题: 独立餐厅在重新开放市场中是否表现优于连锁店 - 表述有误，实际是完全重新开放市场中的本地独立餐厅表现优于2019年的本地独立餐厅 [144] 问题: 新增独立餐厅客户是否更具粘性 - 5月20日投资者日将公布增加客户保留率和粘性的策略，公司将通过正确定价、相关促销优惠和满足客户需求的营销战略来提高表现 [146] 问题: 是否有机会在欧洲进行更大的投资和并购 - 欧洲市场因限制措施恢复缓慢，预计5月中旬至下旬开始放松限制，公司对欧洲市场复苏有信心 [148] - 公司在英国签署了重要的FSM合同，未来将带来收益 [149] - 公司欧洲战略主要是解决现有问题，法国业务已稳定，英国的机会是赢得新的独立本地客户，5月20日将详细介绍各国战略 [150][151]

业绩总结 - Sysco在2021财年第三季度的销售额为118亿美元，同比增长13.7%[31] - Sysco的毛利润为21亿美元，同比增长17.2%[31] - 调整后的营业收入为2.56亿美元，同比增长32.0%[31] - 调整后的EBITDA为4.37亿美元，同比增长18.7%[31] - 调整后的每股收益为0.22美元，同比增长51.1%[31] - Sysco的美国食品服务部门在第三季度的销售额为84亿美元，同比增长12.8%[33] - SYGMA部门在第三季度的销售额为16亿美元，同比增长15.9%[34] - 国际业务在第三季度的销售额为17亿美元，同比增长31.3%[35] 用户数据与坏账 - Sysco的独立客户数量在疫情期间增长超过10%[13] - 财政2021年，Sysco的坏账费用减少，部分原因是财政2020年因COVID-19疫情对应收账款的可收回性产生的影响[41] - 财政2020年，Sysco因COVID-19疫情产生的坏账费用增加，导致逾期应收账款上升，额外的坏账费用达到153,499千美元[41] - 财政2021年，Sysco的调整后净收益为114,813千美元，较财政2020年的231,795千美元下降50.5%[46] - 财政2021年，Sysco的调整后每股摊薄收益为0.22美元，较财政2020年的0.45美元下降51.1%[46] - 财政2021年，Sysco的运营收入为235,917千美元，较财政2020年的256,231千美元下降8.7%[46] - 财政2021年，Sysco的运营费用为1,886,751千美元，较财政2020年的2,503,966千美元下降24.6%[46] - Sysco在财政2021年经历了68,725千美元的商誉减值费用[46] - Sysco的坏账准备调整对运营收入的影响为186,972千美元[46] 未来展望与市场表现 - Sysco在财政2021年已减少债务23亿美元，包括在2021财年第一季度和第三季度分别偿还7.5亿美元和7亿美元的信贷设施[28] - Sysco公司第三季度美国食品服务运营销售额为8,360,241千美元，较去年同期下降12.8%[50] - Sysco公司第三季度国际食品服务运营销售额为1,723,126千美元，较去年同期下降31.3%[50] - Sysco公司第三季度调整后的EBITDA为437,382千美元，较去年同期下降18.7%[56] - Sysco公司第三季度自由现金流为1,247,925千美元，较去年同期增加760,077千美元[53] - Sysco公司第三季度的总运营费用为1,089,335千美元，较去年同期下降22.0%[50] - Sysco公司第三季度的毛利率为19.55%，较去年同期下降22个基点[50] - Sysco公司第三季度的运营收入为545,502千美元，较去年同期下降16.1%[50] - Sysco公司第三季度的坏账准备调整影响为21,669千美元，较去年同期增加120.2%[50] - Sysco公司第三季度的销售额受到货币波动影响，减少103,338千美元[50] - Sysco公司第三季度的运营损失为121,487千美元，较去年同期下降45.0%[50]

业绩总结 - Sysco在第二财季实现盈利，尽管总销售额下降了23%[11] - Sysco的运营收入（GAAP）为749,516千美元，调整后的运营收入（非GAAP）为1,712,006千美元[41] - Sysco的投资资本（GAAP）为10,877,682千美元，调整后的投资资本（非GAAP）为11,538,961千美元[41] - Sysco的投资资本回报率（GAAP）为6.9%，调整后的投资资本回报率（非GAAP）为14.8%[40] 用户数据 - Sysco在美国市场的市场份额为16%，在独立餐厅的市场份额为30%[13] - Sysco服务于美国50%的独立餐厅[13] 未来展望 - Sysco预计第三财季的销售表现将仅略好于第二财季[30] - Sysco的转型计划预计将为客户、员工和股东创造未来价值[32] - Sysco的投资将集中在技术和业务转型上，以支持即将到来的业务复苏[30] 新产品和新技术研发 - Sysco在应对COVID-19危机的同时，正在进行业务转型以创造未来的新能力[11] 负面信息 - Sysco在2020财年的运营结果受到重组和转型项目成本的影响，包括与转型相关的费用、遣散费和设施关闭费用[35] - 2020财年，Sysco的运营结果还受到COVID-19疫情的负面影响，主要包括坏账费用、商誉减值和固定资产减值费用[35] - Sysco在2020财年经历了坏账费用的显著增加，主要由于客户关闭或运营大幅减少[35] - Sysco的坏账费用的规模与正常运营不符，且未对因COVID-19疫情造成的销售损失和库存减值进行调整[35] 其他新策略和有价值的信息 - Sysco在非GAAP财务指标中排除了与Brakes收购相关的特定收购成本[37] - Sysco的管理层认为，调整后的运营收入提供了对公司基本业务趋势的重要视角[36] - Sysco在评估坏账时，采用了基于逾期应收账款的历史损失经验的核销百分比[35] - Sysco在过去五年内向股东返还了111亿美元的总价值，五年总回报率为14%[28] - Sysco的调整后EBITDA利润率是行业平均水平的两倍[23] - Sysco拥有80亿美元的现金和可用流动性[23]