文章核心观点 - 公司2025财年第三季度营收增长但利润持平，均未达Zacks共识预期，受野火、恶劣天气和消费者信心疲软等外部因素影响，不过公司在关键增长和盈利计划上取得进展，对2025财年仍有销售和盈利增长预期并持续向股东返还资金 [1][2][3] 公司Q3业绩情况 - 调整后每股收益96美分，未达Zacks共识预期的1.03美元；销售额195.98亿美元，同比微增1.1%，未达Zacks共识预期的199.69亿美元，货币逆风使销售额减少1.17亿美元 [4] - 毛利润同比下降0.8%至38亿美元，毛利率下降35个基点至18.3%，企业层面产品成本通胀率为2.1% [5] - 运营费用同比增长0.5%至29亿美元，调整后运营费用下降0.1%至28亿美元；运营收入同比下降5.7%至6.81亿美元，调整后运营收入下降3.3%至7.73亿美元；调整后EBITDA下降0.8%至9.69亿美元 [6] 各业务板块表现 美国食品服务业务 - 销售额同比增长0.7%至138亿美元，未达共识预期的142.05亿美元；总销量下降2%，本地销量下降3.5%；毛利润下降1.9%至26亿美元，毛利率下降50个基点至18.9% [7] - 运营费用增长2.7%，调整后运营费用增长2%；运营收入同比下降11.5%至7.54亿美元，调整后运营收入下降9.7%至7.9亿美元 [8] 国际食品服务业务 - 销售额同比下降1.1%至34.57亿美元，未达共识预期的35.17亿美元；按固定汇率调整后销售额为35.71亿美元，增长2.2%；外汇汇率使该板块销售额减少1.14亿美元，使公司总销售额减少1.17亿美元 [9] - 剔除上一季度墨西哥合资企业剥离影响，该板块销售额同比增长2.5%，公司总销售额增长1.8%；按固定汇率计算，毛利润增长4%至7.49亿美元，调整后运营收入增长21.1%至1.32亿美元 [10] SYGMA业务 - 销售额20.84亿美元，超过共识预期的20.47亿美元 [10] 其他业务 - 销售额同比下降6.5%至2.57亿美元 [11] 公司财务健康状况 - 本季度末现金及现金等价物为15.27亿美元，长期债务为122.34亿美元，股东权益近19.22亿美元 [14] - 2025财年前39周运营现金流为13.17亿美元，自由现金流为9.54亿美元，资本支出（扣除厂房和设备销售所得）为3.63亿美元 [14] - 2025财年前39周通过7亿美元股票回购和7.52亿美元股息向股东返还15亿美元 [15] 公司股价表现 - 过去三个月公司股价下跌4%，而行业下跌2.4% [15] 其他推荐股票 - Nomad Foods制造和分销冷冻食品，Zacks排名为1（强力买入），当前财年收益预计同比增长7.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为5% [16][17] - United Natural是天然、有机和特色食品及非食品产品的领先分销商，Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为408.7%，当前财年销售额和收益预计分别同比增长1.9%和485.7% [17][18] - BRF是巴西食品公司，Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为9.6%，当前财年销售额预计同比增长0.3%，收益预计同比下降2.8% [18][19]

文章核心观点 - 公司本季度财报未达预期 股价年初至今表现不佳 未来走势取决于管理层评论和盈利预期变化 行业排名靠前对股价有积极影响 同行业Freshpet即将公布财报 [1][2][3][8] 公司业绩情况 - 本季度每股收益0.96美元 未达Zacks共识预期的1.03美元 与去年同期持平 盈利意外为 -6.80% [1] - 上一季度每股收益预期和实际均为0.93美元 无盈利意外 过去四个季度仅一次超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2025年3月季度营收196亿美元 未达Zacks共识预期1.86% 去年同期为193.8亿美元 过去四个季度三次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今公司股价下跌约7.9% 而标准普尔500指数下跌 -6% [3] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期 盈利预期变化与短期股价走势强相关 [3][4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半 目前Zacks排名为3（持有） 预计短期内股价与市场表现一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为1.50美元 营收212.6亿美元 本财年共识每股收益预期为4.56美元 营收818.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 食品 - 杂项行业目前处于250多个Zacks行业前34% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业Freshpet预计5月5日公布2025年3月季度财报 预计每股收益0.11美元 同比变化 -47.6% 过去30天共识每股收益预期下调28.5% [9] - Freshpet预计该季度营收2.5992亿美元 同比增长16.1% [10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第三季度公司销售额增长1.1%至196亿美元，预计全年销售额增长约3%[3][5][17] - 第三季度毛利润下降0.8%至36亿美元，毛利率下降35个基点至18.3%[3][6][17] - 第三季度营业收入下降5.7%至6.81亿美元，调整后营业收入下降3.3%至7.73亿美元[3][7][17] - 第三季度净利润下降5.6%至4.01亿美元，调整后净利润下降2.9%至4.69亿美元[3][17] - 第三季度EBITDA下降2.5%至9.1亿美元，调整后EBITDA下降0.8%至9.69亿美元[3][17] - 第三季度每股收益下降3.5%至0.82美元，调整后每股收益为0.96美元与去年同期持平，预计全年调整后每股收益增长至少1%[3][17] - 13周内，2025年3月29日销售额为195.98亿美元，2024年3月30日为193.8亿美元；39周内，2025年3月29日销售额为602.32亿美元，2024年3月30日为582.88亿美元[24] - 39周内，2025年3月29日净利润为12.97亿美元，2024年3月30日为13.43亿美元；基本每股收益分别为2.65美元和2.67美元；摊薄每股收益分别为2.64美元和2.66美元[24] - 截至2025年3月29日，现金及现金等价物为15.27亿美元，截至2024年6月29日为6.96亿美元[25] - 截至2025年3月29日，总资产为263.47亿美元，截至2024年6月29日为249.17亿美元[25] - 39周内，2025年3月29日经营活动提供的净现金为13.17亿美元，2024年3月30日为13.73亿美元[26] - 39周内，2025年3月29日投资活动使用的净现金为3.92亿美元，2024年3月30日为17.01亿美元[26] - 39周内，2025年3月29日融资活动使用的净现金为2.99亿美元，2024年3月30日提供的净现金为0.6亿美元[26] - 39周内，2025年3月29日现金、现金等价物和受限现金净增加6.19亿美元，2024年3月30日净减少2.73亿美元[26] - 39周内，2025年3月29日支付利息4.53亿美元，2024年3月30日为3.76亿美元；支付所得税净额均为5.1亿美元[27] - 13周期间，截至2025年3月29日销售（GAAP）为195.98亿美元，较2024年同期的193.8亿美元增长1.1%[33] - 13周期间，截至2025年3月29日可比销售（不包括墨西哥合资企业，Non - GAAP）为195.98亿美元，较2024年的192.6亿美元增长1.8%[33] - 39周期间，截至2025年3月29日销售（GAAP）为602.32亿美元，较2024年同期的582.88亿美元增长3.3%[35] - 13周期间，截至2025年3月29日成本销售（GAAP）为160.17亿美元，较2024年的157.71亿美元增长1.6%[33] - 39周期间，截至2025年3月29日成本销售（GAAP）为492.49亿美元，较2024年的475.18亿美元增长3.6%[35] - 13周期间，截至2025年3月29日毛利润（GAAP）为35.81亿美元，较2024年的36.09亿美元下降0.8%[33] - 39周期间，截至2025年3月29日毛利润（GAAP）为109.83亿美元，较2024年的107.7亿美元增长2.0%[35] - 13周期间，截至2025年3月29日运营收入（GAAP）为6.81亿美元，较2024年的7.22亿美元下降5.7%[33] - 39周期间，截至2025年3月29日运营收入（GAAP）为22亿美元，较2024年的22.26亿美元下降1.2%[35] - 13周期间，截至2025年3月29日摊薄后每股收益（GAAP）为0.82美元，较2024年的0.85美元下降3.5%[34] - 2025财年稀释后每股收益（非GAAP）为2.98美元，较2024财年的2.92美元增加0.06美元，增幅2.1%[36] - 2025财年公司GAAP总销售额为195.98亿美元，较2024财年的193.8亿美元增加2.18亿美元，增幅1.1%[38] - 2025财年公司GAAP总毛利润为35.81亿美元，较2024财年的36.09亿美元减少2800万美元，降幅0.8%[38] - 2025财年公司GAAP总运营收入为6.81亿美元，较2024财年的7.22亿美元减少4100万美元，降幅5.7%[38] - 2025年39周公司GAAP总销售额602.32亿美元，较2024年增长3.3%[40] - 2025年39周公司GAAP总毛利109.83亿美元，较2024年增长2.0%[40] - 2025年39周公司GAAP总运营费用87.83亿美元，较2024年增长2.8%[40] - 2025年39周公司GAAP总运营收入22亿美元，较2024年下降1.2%[40] - 2025年39周公司非GAAP调整后运营收入24.28亿美元，较2024年增长1.3%[40] - 2025年39周公司GAAP经营活动净现金为13.17亿美元，较2024年减少5600万美元[42] - 2025年39周公司非GAAP自由现金流为9.54亿美元，较2024年增加9000万美元[42] - 13周周期内，2025年3月29日结束的净收益（GAAP）为4.01亿美元，较2024年3月30日的4.25亿美元下降5.6%[44] - 39周周期内，2025年3月29日结束的净收益（GAAP）为12.97亿美元，较2024年3月30日的13.43亿美元下降3.4%[45] - 过去12个月净收益（GAAP）为19.09亿美元，调整后EBITDA（Non - GAAP）为42.7亿美元[47] - 13周周期内，2025年3月29日折旧和摊销（GAAP）为2.38亿美元，较2024年增长7.7%[44] - 39周周期内，2025年3月29日折旧和摊销（GAAP）为7.09亿美元，较2024年增长9.6%[45] - 13周周期内，2025年3月29日调整后EBITDA（Non - GAAP）为9.69亿美元，较2024年下降0.8%[44] - 39周周期内，2025年3月29日调整后EBITDA（Non - GAAP）为30.05亿美元，较2024年增长2.6%[45] 各业务线数据关键指标变化 - 美国食品服务业务第三季度销售额增长0.7%至138亿美元，总箱量下降2.0%，本地箱量下降3.5%[8] - 国际食品服务业务第三季度销售额下降1.1%至35亿美元，按固定汇率计算增长2.2%至36亿美元，营业收入增长14.3%至9600万美元[12][13] - 2025财年美国食品服务业务GAAP销售额为138亿美元，较2024财年的137.07亿美元增加9300万美元，增幅0.7%[37] - 2025财年国际食品服务业务GAAP销售额为34.57亿美元，较2024财年的34.94亿美元减少3700万美元，降幅1.1%[37] - 2025财年SYGMA业务GAAP销售额为20.84亿美元，较2024财年的19.04亿美元增加1.8亿美元，增幅9.5%[38] - 2025财年其他业务GAAP销售额为2.57亿美元，较2024财年的2.75亿美元减少1800万美元，降幅6.5%[38] - 2025财年全球支持中心GAAP毛利润为2400万美元，较2024财年的1200万美元增加1200万美元，增幅100%[38] - 2025年39周美国食品服务业务GAAP销售额422.06亿美元，较2024年增长3.1%[39] - 2025年39周国际食品服务业务GAAP销售额109.78亿美元，较2024年增长1.9%[39] - 2025年39周SYGMA业务GAAP销售额62.46亿美元，较2024年增长9.1%[39] 公司现金流及股东回报情况 - 截至季度末公司现金余额为15亿美元，2025财年前39周通过股票回购和股息向股东返还15亿美元[14] - 2025财年前39周经营活动现金流为13亿美元，自由现金流为9.54亿美元，较上年同期增加9000万美元[14][15] 公司财务指标比率情况 - 截至2025年3月29日，总债务（GAAP）为134.66亿美元，净债务（Non - GAAP）为119.39亿美元[47] - 总债务/净收益比率（GAAP）为7.05，总债务/调整后EBITDA比率（Non - GAAP）为3.15，净债务/调整后EBITDA比率（Non - GAAP）为2.80[47] 公司财务指标计算说明 - 公司使用非GAAP财务指标，排除收购相关无形资产摊销、收购成本和尽职调查成本等影响以增强2025财年和2024财年结果的可比性[28][31] - 公司无法对预计调整后每股收益与最直接可比的GAAP财务指标进行定量调和[49] 公司股本情况 - 2025财年稀释在外流通股数为491,973,759股，2024财年为504,973,406股[36]

文章核心观点 Sysco公司公布2025财年第三季度财报，受加州野火、恶劣天气和消费者信心减弱等因素影响，业绩未达内部预期，但公司在增长和利润改善活动上取得进展，将保持短期灵活性并投资支持长期增长 [1][4] 各部分总结 整体业绩情况 - 第三季度销售额增长1.1%至196亿美元，美国食品服务业务量下降2.0% [5][8] - 毛利润下降0.8%至36亿美元，毛利率下降35个基点至18.3% [6] - 营业收入下降5.7%至6.81亿美元，调整后营业收入下降3.3%至7.73亿美元 [8][9] - 净利润下降5.6%至4.01亿美元，调整后净利润下降2.9%至4.69亿美元 [8] - EBITDA下降2.5%至9.1亿美元，调整后EBITDA下降0.8%至9.69亿美元 [8] - EPS下降3.5%至0.82美元，调整后EPS为0.96美元，与去年同期持平 [8] 各业务板块情况 - **美国食品服务业务**：销售额增长0.7%至138亿美元，总箱量下降2.0%，本地箱量下降3.5%；毛利润下降1.9%至26亿美元，毛利率下降50个基点至18.9%；营业收入下降11.5%至7.54亿美元，调整后营业收入下降9.7%至7.9亿美元 [10][11] - **国际食品服务业务**：销售额下降1.1%至35亿美元，按固定汇率计算增长2.2%至36亿美元；毛利润增长1.1%至7.28亿美元，毛利率增长45个基点至21.1%；营业收入增长14.3%至0.96亿美元，调整后营业收入增长17.4%至1.28亿美元 [13][14][16] 财务指标分析 - 运营费用增长0.5%，调整后运营费用下降0.1% [7] - 截至季度末，公司现金余额为15亿美元 [17] - 2025财年前39周，公司通过7亿美元的股票回购和7.52亿美元的股息向股东返还15亿美元 [17] - 2025财年前39周，经营活动现金流为13亿美元，较上年同期减少5600万美元 [17] - 2025财年前39周，资本支出为3.63亿美元，自由现金流为9.54亿美元，较上年同期增加9000万美元 [18] 未来展望 - 2025财年指引包括预计销售额增长约3%和调整后EPS增长至少1% [8] - 2025财年仍有望通过股票回购和股息向股东返还约22.5亿美元 [8] - 公司宣布股息增加6%，2026财年将是连续第56年实现股息增长 [4] 非GAAP财务指标说明 - 调整后财务指标（如调整后运营费用、调整后营业收入等）为非GAAP财务指标，排除了某些项目，包括收购相关成本、重组和遣散成本以及转型项目成本 [2] - 公司按固定汇率计算业绩，以消除汇率变动影响 [39] - 自由现金流为非GAAP财务指标，代表经营活动提供的净现金减去厂房和设备的购买，并包括厂房和设备销售的收益 [20]

文章核心观点 - 公司董事会批准将季度现金股息从每股0.51美元提高至0.54美元 ，增幅6% ，新股息将于2025年7月25日首次支付 [1][2] 公司信息 - 公司是全球食品及相关产品销售、营销和分销商 ，为外出就餐客户提供服务 ，包括餐厅、医疗和教育机构等 [3] - 公司在10个国家运营340个配送中心 ，有76000名员工 ，服务约730000个客户点 ，2024财年销售额超780亿美元 [3] - 公司提供定制供应链解决方案、特色产品和烹饪支持 ，帮助客户创新和优化运营 [4] 公司决策及目标 - 董事会决定提高股息 ，反映公司维持40% - 50%调整后每股收益股息支付率的承诺 ，同时为股东创造长期价值 [2] - 2026财年计划每年增加0.12美元股息 ，表明公司专注为股东提供持续、可持续回报 ，预计股息将随调整后每股收益增长而增加 [2]

文章核心观点 - 华尔街预计西斯科公司2025年第一季度收益和营收同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差和Zacks评级以提高投资成功率 [1][2][15] 盈利报告预期 - 公司预计于2025年4月29日发布财报，若关键数据超预期股价或上涨，反之则可能下跌 [2] - Zacks共识预期公司本季度每股收益1.03美元，同比增长7.3%，营收199.7亿美元，同比增长3% [3] 预期修正趋势 - 过去30天本季度共识每股收益预期下调0.66%，反映分析师重新评估初始预期，但整体变化不一定反映每位分析师的预期修正方向 [4] 盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，正偏差理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且与Zacks评级1、2、3结合时，盈利超预期概率近70%，负偏差难以预测盈利超预期 [6][7][8] - 西斯科公司最准确估计低于Zacks共识估计，盈利预期偏差为 -0.52%，当前Zacks评级为3，难以确定公司是否会超预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑其过去达到共识估计的程度，西斯科公司上一季度预期和实际每股收益均为0.93美元，无惊喜，过去四个季度两次超预期 [12][13] 总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可提高成功率，投资者可在季度财报发布前查看公司盈利预期偏差和Zacks评级，并使用盈利预期偏差过滤器筛选股票 [14][15] - 西斯科公司不太可能盈利超预期，投资者在财报发布前还应关注其他因素，并通过Zacks盈利日历关注即将发布的财报 [16]

文章核心观点 Sysco公司2025财年第三季度财报有望实现营收和利润增长，同时给出其他几家公司财报表现预测及投资参考 [1][2] Sysco公司Q3财报预测 - 净销售额预计近200亿美元，同比增长3% [1] - 每股收益共识预期降至1.03美元，同比增长7.3% [2] - 过去四个季度盈利平均意外负0.4% [2] Sysco公司增长驱动因素 - 美国食品服务业务持续强劲，推动营收增长，全国销售二季度销量增长4.3%且有望保持势头 [2] - 国际业务因销售人数增加、本地产品组合扩张和战略采购协同效应有望贡献增长 [3] - 配送能力扩大和针对性销售举措，如Greco意大利平台推广，成为增长动力 [3] - 内部成本节约措施和运营效率提升，有望改善利润，采购举措预计2025年下半年起每年节省1亿美元成本 [4] - 稳定通胀、定价和利润率管理策略支持增长，预计第三季度调整后每股收益实现高个位数增长 [5] Sysco公司盈利预测 - 模型未明确预测此次盈利超预期，公司Zacks排名3，盈利预期偏差-1.85% [6] 其他公司盈利预测 - Celsius Holdings公司盈利预期偏差+3.77%，Zacks排名1，一季度每股收益预期20美分，同比降25.9%，营收预期3.453亿美元，同比降2.9%，过去四个季度盈利平均意外负4% [7][8] - Church & Dwight公司盈利预期偏差+0.66%，Zacks排名3，一季度每股收益预期89美分，同比降7.3%，营收预期15.1亿美元，同比增长0.5%，过去四个季度盈利平均意外9.6% [8][9] - Freshpet公司盈利预期偏差+2.56%，Zacks排名3，一季度营收预期2.623亿美元，同比增长17.2%，预计利润下降，每股收益预期13美分，同比降38.1%，过去四个季度盈利平均意外78.8% [10][11]

文章核心观点 Sysco Corporation宣布与米其林指南建立新合作关系，成为其官方食品批发商，将为米其林指南活动提供高品质产品和烹饪专业知识 [1][2] 合作相关信息 - 合作将在4月17日奥兰多举行的2025米其林指南佛罗里达颁奖典礼上庆祝 [2] - 这是Sysco继2024年11月首届米其林指南德克萨斯颁奖典礼后的第二次合作 [4] - Sysco北佛罗里达地区总裁Jane Grout将在典礼上颁发米其林指南青年厨师奖 [3][4] 公司业务及优势 - Sysco是全球最大的食品分销商，为外出就餐的客户销售、营销和分销食品及相关产品，客户包括餐厅、医疗保健和教育机构等 [6] - 公司在10多个国家运营340个配送中心，有76000名员工，服务约730000个客户点，2024财年销售额超780亿美元 [6] - 提供定制供应链解决方案、特色产品和烹饪支持，帮助客户创新和优化运营，是客户值得信赖的商业伙伴 [7]

公司财务信息披露安排 - 公司将于2025年4月29日美国东部时间上午10点举行电话会议和网络直播，讨论2025财年第三季度财务结果 [1] - 会议前公司将发布新闻稿并在网站投资者关系板块发布幻灯片演示文稿，直播结束后可在线观看回放 [2] - 公司以investors.sysco.com网站的投资者关系板块作为向投资者发布关键信息的主要渠道 [3] 公司业务概况 - 公司是全球向外出就餐客户销售、营销和分销食品及相关产品的领导者，客户包括餐厅、医疗和教育机构、住宿场所、娱乐场所等 [4] - 公司在10个国家运营340个配送中心，有76000名员工，服务约730000个客户点，2024财年销售额超780亿美元 [4] - 公司提供定制供应链解决方案、定制特色产品和烹饪支持，帮助客户创新和优化运营，是客户值得信赖的商业伙伴 [5] 信息获取途径 - 更多公司信息可访问www.sysco.com，投资者重要新闻和关键信息可访问investors.sysco.com [6] 联系方式 - 投资者联系Kevin Kim，邮箱kevin.kim@sysco.com，电话281 - 584 - 1219 [7] - 媒体联系Cassandra Mauel，邮箱cassandra.mauel@sysco.com，电话281 - 584 - 1390 [7]

文章核心观点 - 公司当前估值有吸引力，虽面临通胀和餐厅客流量下降等挑战，但战略举措支持长期增长，建议现有股东持股，同时推荐其他几只股票 [1][5][14] SYY股票估值与表现 - 公司股票交易价格低于历史和行业基准，远期12个月市盈率为15.29，低于过去一年中位数16.04和行业平均16.22，可能被低估 [1] - 过去三个月公司股价下跌3%，跑输行业0.4%和标普500指数3.7%，当前股价较52周高点低10% [5] 公司战略举措 - 公司通过供应链优化和结构性成本控制提高效率，2024年7月引入绩效销售薪酬模式并在高增长地区招聘 [7] - 公司在餐饮外食渠道势头强劲，2025财年第二季度美国餐饮业务销售增长4.1%，国际餐饮业务销售增长3.6% [8] - 战略收购是公司扩张战略支柱，过去一年在爱尔兰和英国有并购机会，加强了农产品和蛋白质专业能力 [9] 公司面临挑战 - 公司受通胀压力影响，2025财年第二季度产品成本通胀上升2.1%，受禽流感和供应限制影响 [10] - 公司面临宏观经济挑战，餐厅客流量下降2%，影响美国餐饮本地案例量同比下降0.9% [11] 其他推荐股票 - 联合天然食品公司目前Zacks评级为2（买入），本财年销售和盈利预计增长1.9%和485.7%，过去四个季度平均盈利惊喜408.7% [15][16] - 乌茨品牌公司目前Zacks评级为2，本财年销售和盈利预计增长1.2%和10.4%，过去四个季度平均盈利惊喜8.8% [16][17] - BRF S.A.目前Zacks评级为2，本财年销售和盈利预计增长0.3%和22.2%，过去四个季度平均盈利惊喜9.6% [17][18]