公司整体业务规模与客户情况 - 2020年公司连接约490,000人与工作机会，服务约99,000家客户[15] - 2020年公司为约49万人提供工作机会，服务约9.9万家客户[117] PeopleReady业务线数据 - PeopleReady在2020财年帮助约98,000家客户，连接约221,000人与工作，有629个分支机构[17] - 2020财年PeopleReady通过JobStack调度约290万班次，数字填充率为53%，上一年约370万班次，填充率48% [25] - 2020年底超26,000家客户使用JobStack，较上一年增加23% [25] - 2020年JobStack重度客户用户占比从2019年的11%提升至24% [26] - PeopleReady 2020年营收降至11亿美元，同比下降25.4%，各季度降幅分别为43.4%、28.9%、18.5%，数字填充率达53.0%，JobStack客户用户超26000个，同比增加23.5%，重度客户用户占比从11.0%提升至24.0%[138][139] - 2020年PeopleReady业务板块收入10.99462亿美元，利润4320万美元，利润率3.9%，较2019年利润下降3890万美元[157] PeopleManagement业务线数据 - PeopleManagement 2020年营收降至5.868亿美元，同比下降8.6%，各季度营收同比变化为 -22.7%、-7.6%、4.6%[140] - 2020年PeopleManagement业务板块收入5.86822亿美元，利润1171.7万美元，利润率2.0%，较2019年利润下降90万美元[158] PeopleScout业务线数据 - PeopleScout 2020年营收降至1.601亿美元，同比下降36.6%，各季度降幅分别为52.7%、47.6%、23.8%，旅游和休闲行业客户营收下降61.0%[141] - 2020年PeopleScout业务板块收入1.60076亿美元，利润452.5万美元，利润率2.8%，较2019年利润下降3330万美元，旅游和休闲行业客户收入下降61.0% [159] 客户集中度数据 - 2020财年十大客户占总收入19.0%，2019财年为16.5%，2018财年为16.1% [28] - 2020财年最大单一客户占公司总收入3.2% [28] - 公司虽无占合并收入超10%的客户，但部分运营部门存在超10%收入的客户[66] 员工相关数据 - 截至2020年12月27日，公司约有5,200名全职等效员工，约81%位于美国[30] - 2020年9月员工敬业度调查得分74，高于基准67，较2月提高1分[31] - 目前女性在总监及以上职位中占比近50% [36] - 公司每年为数千名员工提供通往全职永久工作的桥梁[39] 业务周期性与季节性 - 公司业务具有周期性，经济增长时服务收入快速增加，经济疲软时则快速下降[46] - 公司临时用工服务业务存在季节性波动，第一、二季度需求较低，第三、四季度需求达到高峰[47] 新冠疫情对业务的影响 - 自2020年3月下旬起公司收入因新冠疫情大幅下降，且在当前经济形势下将持续低迷[55] - 新冠疫情导致公司部分客户临时关闭大型工地或减少服务需求，未来疫情爆发可能导致大规模关闭和长期需求下降[66] 公司面临的风险 - 技术进步可能扰乱劳动力和招聘市场，公司需不断改进技术以满足客户、候选人和员工的期望[57] - 公司依赖以合理商业条款获得工人补偿和其他保险，工人补偿索赔趋势的意外变化可能对财务状况产生负面影响[58] - 公司自行承担工人补偿计划下大部分预期损失，索赔趋势的变化可能导致成本与预期差异显著[60] - 公司积极管理员工安全并控制成本，对工人补偿负债产生了积极调整，但未来效果可能下降[61] - 部分客户要求的保险范围和背书可能无法通过标准政策获得，无法满足要求可能影响业务[62] - 公司可能面临与就业相关的索赔、商业赔偿索赔和其他法律诉讼，可能对业务造成重大损害[63] - 公司运营和内部流程近期有重大改变，未来还将继续，若管理不善可能对业务和经营结果产生不利影响[68] - 公司新业务举措可能导致额外支出，影响业务，技术投入不一定能成功或获得投资回报[69] - 公司债务水平增加会带来诸多后果，如限制获取额外债务融资、应对市场变化能力等[76] - 公司劳动力解决方案受政府广泛监管，合规成本及无法合规可能对业务和财务结果产生重大不利影响[77] - 公司所处行业竞争激烈，难以保证未来留住客户、市场份额和维持利润率[80] - 公司可能无法吸引足够合格员工和候选人，新冠疫情相关失业救济影响招聘能力[81] - 公司面临网络安全漏洞和事件风险，可能导致客户等信息不当披露，增加成本和损害声誉[82] - 公司业务面临多种风险，包括需求预测困难、外包风险、战略执行失败、信息技术系统故障、设施和运营易受损害、收购不利影响、员工招聘和保留困难、国际运营风险、税务不确定性、财务和管理流程控制不足、股价波动等[88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100] 公司股权与股息相关 - 2021年2月1日公司约有467名在册股东[108] - 公司普通股在纽约证券交易所上市，股票代码TBI[107] - 公司尚未宣布支付普通股现金股息，未来支付股息需受循环信贷协议条款限制[108] - 公司股份回购计划已暂停至2021年第三季度[73] - 2019年10月16日董事会授权1亿美元流通在外普通股回购计划，该计划无到期日，截至2020年12月27日仍有6670万美元额度可用于回购[110][111] - 2020年12月27日止十三周内公司为满足员工限制性股票归属时的预扣税义务购买6376股，加权平均每股价格16.81美元[110] - 2020年公司回购普通股共计5240万美元，占现有授权回购股份的9.2%，现有授权下还有6670万美元可用于回购[172] 公司办公空间租赁情况 - 公司租赁所有PeopleReady分支机构的办公空间，除佛罗里达州的两家自有分支机构；还租赁PeopleManagement和PeopleScout集中支持职能的办公空间；多数租约可提前90天通知终止；2020年10月1日公司获得一份15年期办公空间租约，该空间自2021年4月1日起作为新的芝加哥支持中心[102] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年全年公司总营收降至18亿美元，同比下降22.1%，二至四季度营收分别下降39.0%、25.5%和12.3%[124][134][135][136] - 2020年公司各业务板块营收均下滑，PeopleReady、PeopleManagement和PeopleScout分别下降25.4%、8.6%和36.6%[125][135] - 2020年公司毛利润占营收的比例为23.9%，上年为26.2%，下降约230个基点[126][134] - 2020年公司销售、一般和行政费用降至4.083亿美元，同比减少1.08亿美元，占营收的22.1%，上年为21.8%[127][134] - 2020年公司运营亏损1.749亿美元，上年运营收入为6620万美元[128][134] - 2020年公司净亏损1.418亿美元，合每股摊薄亏损4.01美元，上年净利润为6310万美元，合每股摊薄收益1.61美元[129][134] - 2020年公司有效税率为18.1%，上年为10.0%，净亏损包含3140万美元的所得税收益[129] - 2020年公司确认政府补贴990万美元，延迟支付雇主部分社会保障税5710万美元[123] - 截至2020年12月27日，公司现金及现金等价物为6250万美元，无未偿还债务，有未使用的信贷额度，还回购了5240万美元（9.2%）的普通股[130] - 公司修改信贷协议，将循环信贷额度到期日延长至2025年3月16日，可选择将额度增至4.5亿美元[130] - 2020年毛利润为4.40645亿美元，占营收比例为23.9%，较上一年的6.19948亿美元和26.2%有所下降[142] - 2020年工人补偿自保储备金有利调整为1920万美元，占营收1.0%，上一年为2170万美元，占营收0.9%[144] - 2020年SG&A费用降至4.083亿美元，占营收22.1%，较上一年的5.1622亿美元和21.8%减少1.08亿美元[145] - 2020年折旧和摊销降至3203.1万美元，占营收1.7%，上一年为3754.9万美元和1.6%[146] - 2020年商誉和无形资产减值费用为1.75189亿美元，其中PeopleManagement为5560.1万美元，PeopleScout为1.19588亿美元[147] - 2020年所得税费用为 -3142.1万美元，有效税率为18.1%，上一年费用为697.1万美元，税率为10.0%[150] - 非现金商誉和无形资产减值费用1.752亿美元中，8470万美元（税务影响2180万美元）不可税前扣除，9050万美元（税务影响2330万美元）可税前扣除[151] - 2021年第一季度公司预计毛利率较上年同期下降290 - 250个基点，全年下降50 - 10个基点[164] - 2021年第一季度公司预计运营费用较上年同期减少1300 - 1700万美元[164] - 2021年公司预计有效所得税税率（不含就业税收抵免）为23% - 27%，就业税收抵免为800 - 1000万美元[164] - 2021年第一季度资本支出约1600万美元，全年预计为3700 - 4100万美元[164] - 2020年公司经营活动产生的净现金为1.525亿美元，较上年的9350万美元增加[166] - 2020年公司投资活动使用的净现金为3440万美元，较上年的2160万美元增加[168] - 2020年公司融资活动使用的净现金为9250万美元，较上年的8290万美元增加[171] - 公司循环信贷额度可从3亿美元增加至4.5亿美元，到期日已延长至2025年3月16日[174] - 截至2020年12月27日，公司总抵押承诺为23062.1万美元，较2019年的22224.3万美元有所增加[180] - 截至2020年12月27日，受限现金和投资总计2.405亿美元，主要用于工人补偿保险抵押[183] - 2020年12月27日，工人补偿储备金为25549.3万美元，加权平均贴现率为1.8%，索赔支付预计加权平均期限约为5.5年[184][189] - 2020年12月27日，超额索赔的贴现工人补偿储备金为5400万美元，贴现应收账款为5290万美元[190] - 截至2020年12月27日，公司现金及现金等价物为6250万美元，无未偿还债务，总流动性为1.609亿美元[194] - 预计2021年第一季度资本支出约为1600万美元，2021财年为3700 - 4100万美元[195] - 公司递延的社会保障税金额为5710万美元，预计在2021年9月15日支付[197] - 公司认为运营产生的现金和资本资源足以满足未来12个月的现金需求[200] 公司财务核算方法 - 公司按收购法核算业务收购，收购价格按收购日估计公允价值分配至收购的资产和承担的负债[210] - 公司每年在第二财季首日评估商誉和 indefinite - lived 无形资产是否减值，且全年监控潜在减值指标[212] - 公司在报告单元层面测试商誉减值，截至2020年12月27日，运营部门包括 PeopleReady、PeopleManagement Centerline、PeopleManagement On - Site、PeopleScout RPO 和 PeopleScout MSP[213] - 公司为工人赔偿索赔维持准备金，包括免赔额以上的超额索赔部分，按估计付款模式折现至估计净现值[204] - 公司根据客户风险特征对资产池应用账龄分析表，估计信用损失备抵，每月审查[209] - 公司收购可能包含或有对价，需在收购时确认估计负债的公允价值，后续估计金额变化在综合损益表中确认[211] - 公司在编制财务报表时需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[201] - 公司已在财务报表中考虑新冠疫情相关影响，未来估计可能变化[203] 工人补偿成本影响因素 - 公司工人赔偿成本受索赔数量和每项索赔成本两个主要因素影响，其中一个或多个因素变动5.0%，将导致工人赔偿成本变动约300万美元[208] 公司运营板块划分 - 公司运营分为PeopleReady、PeopleManagement和PeopleScout三个业务板块，分别提供按需工业人员配备、临时现场工业人员配备和商业司机服务、招聘流程外包和管理服务提供商解决方案[117][118] 公司累计总回报与指数对比 - 2015 - 2020年公司累计总回报分别为100美元、93美元、104美元、82美元、89美元、72美元；同期标准普尔小型股600指数为100、124、141、128、158、177；标准普尔1500人力资源和就业服务指数为100、110、140、116、143、147[115]

业绩总结 - 2020年第四季度总收入为5.19亿美元，同比下降12%[5] - 2020年全年总收入为18.46亿美元，同比下降22%[6] - 2020年第四季度净收入为800万美元，同比下降8%[10] - 2020年全年净亏损为1.418亿美元，下降325%[10] - 2020年第四季度调整后EBITDA为2170万美元，同比增长4%[10] - 2020年全年调整后EBITDA下降65%至3870万美元[10] - 2020年第四季度调整后每股净收益为0.33美元，同比下降15%[10] - 2020年全年调整后每股净收益为0.43美元，下降79%[10] 用户数据 - 2020年第四季度各业务部门的收入变化：PeopleReady下降18%，PeopleManagement增长5%，PeopleScout下降24%[21] - 2020年第四季度现金余额为6300万美元，公司无债务[5] 未来展望 - 预计2021年第一季度毛利率将下降290至250个基点，主要由于账单和支付率压力[41] 新产品和新技术研发 - 2020年第四季度的COVID-19政府补贴净额为964千美元[56] - 2020年全年因COVID-19相关政府补贴的净成本为1,000千美元[56] 成本管理 - 2020年第四季度销售、一般和行政费用(SG&A)下降22%至1.04亿美元，反映出公司严格的成本管理[5] - 2020年全年因员工裁减产生的成本为12,570千美元[55] 其他信息 - 2020年公司通过CARES法案延迟支付工资税产生了5700万美元的现金流益处[49] - 2020年第四季度的无形资产摊销费用为2,028千美元[55]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收下降22%，销售、一般和行政费用减少21%，全年净亏损，但调整后净利润为正 [11] - 2020年第四季度总营收5.19亿美元，同比下降12%，净利润800万美元，摊薄后每股收益0.23美元，调整后净利润1100万美元，摊薄后每股收益0.33美元，营业收入同比增长25% [35] - 第四季度SG&A同比下降22%，调整后EBITDA为2200万美元，同比增长4%，调整后EBITDA利润率提高60个基点，毛利率23.3%，下降190个基点 [36][37] - 预计2021年第一季度毛利率收缩290 - 250个基点，全年收缩50 - 10个基点，第一季度SG&A同比减少1300 - 1700万美元 [49][50] - 预计2021年资本支出约3700 - 4100万美元，第一季度约1600万美元，预计全年有效所得税率在23% - 27%之间，总工作税收抵免为800 - 1000万美元 [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 PeopleReady - 占过去12个月营收的60%和部门利润的73%，第四季度营收下降18%，12月下降15%，10月下降20%，部门利润下降10% [14][43] - 2020年第四季度通过JobStack填补81.1万个班次，数字填充率达57%，客户用户数达2.63万，同比增长23% [18] PeopleManagement - 占过去12个月营收的32%和部门利润的20%，第四季度营收增长5%，12月增长9%，10月增长1%，部门利润增长104% [15][44] - 2020年新业务中标额达7900万美元，同比增长20% [27] PeopleScout - 占过去12个月营收的9%和部门利润的8%，第四季度营收下降24%，部门利润下降18%，临时项目工作带来6个百分点的营收增长 [16][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 制造业、运输业、服务业和零售业有所改善，均为个位数下降，零售业实现个位数增长，酒店业下降50%，占公司业务组合的5%，建筑业下降20% [58][59][60] - 从地理区域看，公司运营的绝大多数地区都有广泛改善，加州是最大挑战地区，占业务组合的14% - 15%，过去几个季度下降幅度高达20%以上 [61][62] 公司战略和发展方向和行业竞争 PeopleReady - 长期战略是进一步数字化业务模式，以获得市场份额并提高成本结构效率，竞争对手多为小型企业，JobStack移动应用是独特优势 [17] - 专注于推动JobStack重度用户增长，2020年重度用户业务占比从2019年的11%提高到24% [22] - 2021年将扩大测试，包括更多技术应用和改变市场进入策略，同时探索降低服务交付成本的方法 [23] PeopleManagement - 战略是专注执行并扩大客户群，包括聚焦关键制造商和电子商务领域，整合销售团队，拓展服务不足的小市场 [25][26] PeopleScout - 利用强大的品牌声誉，抓住行业增长机会，随着经济复苏，预计招聘外包趋势将逆转，公司将专注于此增加现有客户份额并多元化行业组合 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司采取了正确行动恢复盈利能力，随着经济持续复苏，为长期增长做好了准备，尽管2020年面临挑战，但仍保持了运营优势和技术发展势头 [13][53][54] - 预计2021年下半年经济强劲反弹，随着PeopleScout业务营收增长和劳动力市场改善，毛利率将有所扩张 [38] - 制造业客户短期内供应链存在波动，但长期乐观，“疫情赢家”企业关注业务能否持续增长，“疫情输家”企业关注逆风何时缓解，预计上半年活动、酒店和旅游业仍面临逆风，下半年有望缓解 [73][74][75] 其他重要信息 - 2020年第一季度回购了5200万美元的普通股，占流通股的9% [30] - 公司资产负债表状况良好，年末现金6300万美元，无未偿还债务，有未使用的信贷额度，2020年经营活动现金流为1.53亿美元，高于上一年的9400万美元，第四季度销售未收款天数为49天，较去年同期减少3.5天 [46][47] - 公司将向员工发放一次性370万美元的新冠疫情奖金，97%的奖金将发放给非高管员工 [115][116] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 哪些终端市场表现相对较强，哪些较弱，地理区域上封锁措施增加是否有影响 - 终端市场方面，制造业、运输业、服务业和零售业有所改善，酒店业下降50%，建筑业下降20%；地理区域上，绝大多数地区有改善，加州是最大挑战地区，占业务组合的14% - 15%，过去几个季度下降幅度高达20%以上 [58][59][62] 问题2: 能否提供第一季度的营收指引 - 第四季度营收下降幅度较第三季度收窄，1月各业务单元情况不同，PeopleReady下降幅度略有恶化，PeopleScout与12月基本持平，PeopleManagement增长不如12月，3月下旬营收下降幅度将有所收窄 [65][68][69] 问题3: 1月是否为季节性最弱月份 - 1月是季节性最弱月份，第一季度整体也是季节性较弱时期，盈利能力对物流固定成本较为敏感 [71] 问题4: 旅游休闲业务在PeopleScout营收中的占比，以及如何看待分支机构产能的长期规划 - 旅游休闲业务占PeopleScout业务的28%，约15个百分点的营收下降与该行业有关；长期来看，公司认为有机会提高运营效率，计划减少PeopleReady的分支机构数量，但不改变地理覆盖范围，同时继续投资JobStack技术，探索采用更标准化的系统 [77][82][83] 问题5: 第一季度毛利率压缩的原因 - 第一季度毛利率指引看似恶化，但排除2021年第一季度130个基点的医疗福利成本收益后，实际压缩幅度小于第四季度；2020年毛利率压缩主要源于定价（100个基点）和业务组合（150个基点），随着经济增长和劳动力市场改善，这些压力有望缓解 [87][88][90] 问题6: 如何看待15美元联邦最低工资标准对公司业务的影响 - 从市场业务角度看，最低工资提高是顺风因素，能带来更多收入；但从长期战略看，可能会引发自动化和离岸外包，同时客户行为的变化尚不确定，目前难以判断是顺风还是逆风 [95][96][97] 问题7: 是否考虑将JobStack作为独立业务，为第三方提供服务 - 目前公司专注于在2021 - 2022年推动JobStack的重度用户增长，并降低分支机构成本，未来是否转变业务模式尚未确定 [100][101] 问题8: JobStack技术是否能开拓新市场，以及华盛顿政权更迭和相关提案对公司业务的影响 - 公司正在评估PeopleReady业务的相邻市场，但目前没有具体计划；对于华盛顿政权更迭和相关提案，公司关注税收和移民政策，认为移民政策对公司有利，税收政策尚不确定，短期内基础设施投资可能是顺风因素 [105][107][110] 问题9: 随着时间推移，SG&A如何与营收增长相匹配，以及奖金的规模和时间 - 公司将继续严格控制SG&A，利用技术降低成本、提高效率，随着营收增长会进行适当投资；奖金规模为370万美元，将于2021年第一季度发放，97%的奖金将发放给非高管员工 [112][113][115] 问题10: 请详细介绍PeopleScout客户内包和外包的情况，以及其竞争地位和营收、利润率展望 - 部分大客户将一些关键岗位招聘内包，但疫情导致内包团队解散，公司预计随着招聘回升，外包比例将提高；PeopleScout在高容量、非专业技能和北美市场表现较强，在全球大型交易中竞争力较弱，但通过收购和业务拓展，竞争力有所提升；预计PeopleScout业务将反弹，特别是非酒店、非旅游休闲客户，但旅游休闲客户的前景不确定；随着业务回升，利润率有望扩张，中期有望达到中高个位数的部门利润率 [120][122][127] 问题11: 1月各业务同比趋势较12月变化的原因 - PeopleReady的放缓符合预期，PeopleManagement 1月营收增长5%，低于12月的9%是因为12月是假日旺季，PeopleScout营收较低且不稳定，1月情况符合预期，各业务基本面仍然良好 [134][135][136]

业绩总结 - Q3 2020总收入为4.75亿美元，同比下降25%，相比Q2 2020的39%下降幅度有所改善[5] - Q3 2020净收入为900万美元，而Q2 2020为净亏损800万美元[5] - 调整后的EBITDA为1770万美元，相比Q2 2020的-500万美元显著改善[5] - Q3 2020的每股稀释净收入为0.25美元，同比下降63%[8] - PeopleReady部门的收入为2.94亿美元，同比下降29%[15] - PeopleManagement部门的收入为1.47亿美元，同比下降8%[15] 未来展望 - Q4 2020预计成本节约为2300万至2700万美元，全年预计为1.02亿至1.06亿美元[32] - 预计Q4 2020的毛利率将较去年下降250至190个基点[32] 用户数据 - 2020年9月27日的净收入为8,795千美元，而2019年9月29日为(8,168)千美元，显示出显著改善[38] - 调整后的净收入为8,214千美元，调整后的每股摊薄收益为0.24美元[38] 财务指标 - 2020年9月27日的EBITDA为20,364千美元，而2019年9月29日为(13,975)千美元，显示出强劲的增长[39] - 调整后的EBITDA为17,669千美元，较2019年同期的(5,275)千美元有显著提升[39] - 2020年9月27日的所得税费用为3,743千美元，而2019年9月29日为(13,475)千美元，显示出税务状况的改善[39] - 2020年9月27日的折旧和摊销费用为7,652千美元，较2019年9月29日的8,749千美元有所下降[39] - 2020年第二季度的有效税率为62%，而2020年第三季度的有效税率为30%[42] 其他信息 - SG&A费用较2019年第三季度减少4000万美元，下降31%[5] - Q3 2020的流动性为1.67亿美元，包含2800万美元现金和1.39亿美元的借款可用额度[5][6] - 2020年9月27日的其他调整为(2,869)千美元，主要包括COVID-19政府补贴4,100千美元[42] - 公司在评估业务策略的有效性时，使用调整后的EBITDA和调整后的净收入作为关键指标[36]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度总营收4.75亿美元，同比下降25%，净收入900万美元，摊薄后每股收益0.25美元，调整后净收入800万美元，摊薄后每股收益0.24美元 [7][28] - 调整后EBITDA为1800万美元，低于2019年第三季度的3900万美元，但高于2020年第二季度的亏损500万美元 [30] - 毛利率为23.3%，下降300个基点，其中人员派遣业务贡献230个基点的压缩，PeopleScout贡献70个基点的压缩 [30] - SG&A费用同比下降4000万美元，降幅31% [36] - 有效税率为30%，高于往年 [39] - 年初至今运营现金流为9900万美元，高于2019年第三季度的5300万美元 [45] - 预计2020年第四季度毛利率收缩250 - 190个基点，SG&A同比减少2300 - 2700万美元，全年节省1.02 - 1.06亿美元，SG&A费用下降约20% [46][47] - 预计2020年第四季度资本支出约700万美元，完全摊薄加权流通股为3480万股 [48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 PeopleReady - 占过去12个月收入的61%和部门利润的76%，第三季度收入下降29%，9月同比下降27%，7月下降32%，10月下降19% [9][41] - 部门利润下降39% [41] - 2020年第三季度通过Job Stack销售72.6万个班次，数字填充率为51%，客户用户数达26100个，同比增长37% [14] PeopleManagement - 占过去12个月收入的30%和部门利润的15%，第三季度收入下降8%，9月同比下降2%，7月下降12%，10月至今增长1% [10][42] - 部门利润增长35%，约一半归因于成本管理，一半归因于去年第三季度的特殊成本 [42] - 年初至今新业务中标额同比增长13%，获得700万美元的年化新业务，约一半新中标业务计入第三季度运营率 [22] PeopleScout - 占过去12个月收入的9%和部门利润的9%，第三季度收入下降48%，9月同比下降40%，7月下降52% [12][43] - 部门利润下降97% [43] - 受旅游和休闲客户影响较大，该垂直领域收入同比下降74%，占上一年业务组合的约25% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务呈现K型复苏，部分业务如制造业、零售反弹较快，而酒店和旅游等业务预计要到2022年末才会有大的转机 [75] - PeopleScout业务中，航空、酒店、 hospitality providers受影响大，制造业下降40%多，服务业下降约50%；PeopleManagement业务中，零售业务第三季度同比增长两位数，制造业下降高个位数；PeopleReady业务中，酒店业受打击最大，建筑和零售业受影响较小，服务业客户同比增长 [73][74] 公司战略和发展方向和行业竞争 PeopleReady - 长期战略是数字化业务模式以获取市场份额，目前数字填充率超50%，超26000个客户使用Job Stack应用程序 [13] - 2020年年中推出新的数字入职功能，使申请时间减半，工人吞吐量提高20% [14] - 专注于推动重度客户用户增长，2020年至今重度用户占比从2019年的11%提高到22% [16] - 探索降低服务交付成本的策略，通过技术利用和改变市场进入方式实现成本节约 [18] PeopleManagement - 专注于执行和扩大客户群，聚焦关键制造商和电子商务领域 [20] - 完成Staff Management和SIMOS品牌销售团队的整合，为客户提供全面解决方案 [21] PeopleScout - 抓住行业增长机会，预计经济复苏后招聘外包趋势将逆转 [23] - 利用强大的品牌声誉，该业务传统上是公司投资组合中利润率最高的业务 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已恢复盈利，采取了正确行动恢复盈利能力，为经济复苏后的长期增长做好准备 [7] - 第三季度多数行业和地区的收入趋势稳步改善，成本管理措施成效显著，有助于在收入增长时提高边际利润率 [8] - 尽管宏观环境不利，但公司将继续投资数字战略，相信这将使PeopleReady更强大 [17] - 随着经济复苏，工业人员派遣行业定价权将回归，RPO毛利率也将恢复，公司有经验和流程把握机会提高毛利率 [35] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP指标呈现财务结果，建议查看财报发布或公司网站上的非GAAP对账信息 [4] - 公司资产负债表稳健，信贷安排提供充足流动性，第三季度末现金多于债务，过去五年通过股票回购向股东返还1.69亿美元资本，未来将优先投资有机业务机会，也会关注向股东返还多余资本 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PeopleReady业务复苏的行业和地区分布情况如何？ - 复苏是广泛的，各行业都有进展，除零售外（因第二季度有大量激增业务），但零售仍是表现最好的行业；各州也有改善，加利福尼亚、得克萨斯和佛罗里达占PeopleReady收入约35%，整个季度及10月前三周都有持续改善 [53] 问题2: 公司SG&A的短期和长期计划是怎样的，PeopleReady业务中SG&A占收入的比例长期会如何变化？ - 短期来看，第三季度SG&A下降31%，排除政府补贴后为28%，高于收入下降幅度；第四季度预计SG&A下降约20%，与收入趋势一致；2021年第二季度需考虑收入下降和成本削减的周年效应以及一次性费用 [55][56][58] - 长期来看，今年公司削减超1亿美元SG&A，约四分之一是随收入变动的可变费用，四分之一成本不可持续，另外一半有机会永久削减；PeopleReady业务需通过重新分配工作角色、集中工作活动和利用技术进一步降低成本，但2021年需进行测试，不会立即对底线产生重大影响 [59][60][62] 问题3: 近期的收入趋势是否可持续，考虑到病毒的反弹？ - 每月收入趋势呈稳步改善，即同比下降幅度逐渐减小；7 - 8月每日病例反弹时，改善速度有所放缓，但尚未出现收入倒退情况，病毒反弹可能会减缓改善速度 [64] 问题4: 过去三个季度毛利率中点相对稳定，预计这些压力是否会缓解，毛利率能否回到2019年水平？ - 第四季度毛利率收缩中点预计为220 - 230个基点，小于第三季度的300个基点，部分压力将减轻；随着经济增长，工业人员派遣行业定价权将回归，预计能重新获得部分毛利率，公司有流程确保抓住机会 [67][68] 问题5: 目前收款方面的趋势和与客户的对话情况，客户要求的付款条款与疫情初期或三个月前相比有何变化？ - PeopleManagement业务正恢复增长且盈利能力增强，新交易有健康的利润率 [70] - 与上次衰退相比，此次DSO仅变动约1天，表现更好，公司与客户密切合作，收款情况良好 [71] 问题6: 公司业务在已复苏并开始招聘的行业和尚未复苏的行业中处于什么位置？ - PeopleScout业务中，航空、酒店等受影响大，预计将经历多年困境，制造业和服务业表现相对较好；PeopleManagement业务中，零售业务同比增长两位数，制造业下降高个位数；PeopleReady业务中，酒店业受打击最大，建筑和零售业受影响较小，服务业客户同比增长 [73][74] 问题7: 能否提供季度和9月、10月的每月收入趋势信息？ - 6月公司收入下降35%，7月下降29%，8月下降27%，9月下降22%；10月人员派遣业务（占收入90%）持续改善，前三周下降幅度处于中个位数 [76]

业绩总结 - 2020年第二季度总收入为3.59亿美元，同比下降39%[5] - 2020年第二季度净亏损为800万美元，每股亏损0.23美元[7] - 调整后净亏损为410万美元，每股亏损0.12美元[7] - 2020年第二季度EBITDA为-13,975千美元，2019年同期EBITDA为30,718千美元[35] - 调整后的EBITDA为-5,275千美元，2019年同期调整后EBITDA为33,512千美元[35] 用户数据 - 通过JobStack平台，2020年第二季度共填补了551,000个班次，数字填补率达到53%[6] - PeopleReady部门2020年第二季度收入为2.09亿美元，同比下降43%[17] - PeopleManagement部门2020年第二季度收入为1.19亿美元，同比下降23%[17] - PeopleScout部门2020年第二季度收入为3100万美元，同比下降53%[17] 成本控制与展望 - 预计2020财年将实现9000万至1亿美元的成本节约[29] - 2020年第二季度的现金净额为4700万美元，现金9200万美元减去债务4500万美元[5] 其他财务信息 - 2020年第二季度的其他调整包括8,700千美元的费用，2019年同期为1,881千美元[35] - 2020年第二季度的摊销费用为2,071千美元，2019年同期为4,957千美元[35] - 2020年第二季度的税收影响调整为-6,706千美元，2019年同期为-1,052千美元[35] - 2020年第二季度的稀释加权平均流通股数为35,077千股，2019年同期为39,554千股[35] - 2020年第二季度的收入税费用为-13,475千美元，2019年同期为2,312千美元[35]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度总营收3.59亿美元，同比下降39% [8][21] - 净亏损800万美元，合每股亏损0.23美元；调整后净亏损400万美元，合每股亏损0.12美元 [8][21] - 调整后EBITDA亏损500万美元，而2019年第二季度盈利3400万美元 [21] - 毛利率23.2%，下降340个基点 [22] - 销售、一般及行政费用（SG&A）较2019年第二季度减少2900万美元，降幅23% [23] - 本季度所得税收益1300万美元，有效税率62% [23] - 运营现金流1.03亿美元，高于去年第二季度的3700万美元 [28] - 截至2020年第二季度末，现金超过债务4700万美元，而第一季度末债务超过现金2900万美元 [28] - 第二季度总债务与资本比率为10%，总债务与过去12个月调整后EBITDA倍数为0.8 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 PeopleReady - 营收占过去12个月营收的52%，占部门利润的71%，本季度营收下降43%，部门利润下降97% [24] - 6月营收降幅从4月的46%收窄至39%，7月前三周同比下降31%，排除7月4日假期因素后下降33% [9][24] PeopleManagement - 营收占过去12个月营收的28%，占部门利润的9%，本季度营收下降23%，部门利润下降56% [26] - 6月营收降幅从4月的30%收窄至15%，7月截至目前同比下降11%，排除7月4日假期因素后下降12% [10][26] PeopleScout - 营收占过去12个月营收的10%，占部门利润的20%，本季度营收下降53%，部门利润下降125% [27] - 5月和6月营收降幅为54%，受旅游和休闲客户影响较大，该垂直领域营收同比下降80% [12][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 建筑业务整体下降48%，主要由PeopleReady业务驱动，且大部分业务集中在非住宅领域 [70] - 制造业、运输业和服务业业务呈改善趋势，零售业本季度下降2%，主要得益于杂货店等前线运营和电商驱动的配送业务 [71] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略举措 - 持续关注员工和客户的健康与安全，实施多项防护措施，如分发口罩、进行症状检查等 [13][14] - 推进数字战略，通过JobStack在2020年第二季度完成55.1万个班次的安排，数字填充率达53%，客户用户数同比增长38%；数字入职技术已在50个州部署，PeopleReady完成申请的中位时间减半 [15][16] - 制定反弹战略，PeopleReady聚焦高需求领域，如社交距离重新配置和换季商品更换，同时跟踪竞争对手关闭情况以争取新客户；PeopleManagement瞄准 essential 制造商并利用电商优势，巩固客户份额；PeopleScout支持裁员的客户，专注项目招聘 [17][18] 行业竞争 - 公司跟踪到超过30家竞争对手关闭，主要是资金不太充裕的小型公司，公司已与这些公司的客户接触并取得一些新业务，但目前影响尚不显著 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将继续面临营收挑战，直至COVID - 19经济复苏势头增强，客户全面恢复运营 [7] - 预计第二季度是业绩低谷，但全面复苏需要时间，各业务板块的复苏速度可能不同 [8] - 由于COVID - 19的不确定性，公司不提供常规指引，但预计2020年运营费用将减少9000 - 10000万美元，SG&A费用将下降约20% [32][33] - 预计2020财年毛利率收缩200 - 140个基点，下半年收缩幅度小于第二季度 [34] - 预计全年资本支出约2200万美元，加权平均流通股数量为3530万股 [35] 其他重要信息 - 公司修改了银行贷款契约，暂停测试债务与EBITDA比率和固定费用覆盖率，直至2021年6月27日，取而代之的是最低资产覆盖率、最低流动性计算和最低EBITDA金额 [29][30] - 公司计划保持约3000万美元现金，将多余现金用于偿还债务，在经济状况改善前不计划回购额外股份 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 上季度关于潜在GDP变化对营收影响的框架是否仍然适用 - 该框架的历史数据未包含如此大幅的营收下降情况，若应用于大多数GDP估计，会得出约60%的营收下降幅度，远高于本季度的39%，因此需持怀疑态度，但可作为方向性估计，将影响降低三分之一 [39][40] 问题2: 下半年各业务板块毛利率改善情况如何 - 毛利率改善主要在PeopleScout的招聘流程外包（RPO）业务，一是RPO业务的人员裁减延迟，二是波音业务的利润减少影响在Q3从Q2的50个基点降至25个基点，且RPO业务的80个基点遣散费影响消除 [41][42] 问题3: PeopleReady业务受建筑行业影响的情况 - 建筑业务约三分之二为非住宅业务，三分之一为住宅业务。尽管6月建筑许可数据积极，但非住宅业务与社区建设相关，若住宅趋势持续向好，非住宅业务有望增加 [44] 问题4: PeopleScout业务7月至今的数据情况 - 公司不提供PeopleScout的每周账单数据，5月和6月营收降幅为54%，业务表现将随酒店和航空业好转而改善，目前业务管道与去年底持平 [47][48] 问题5: 业务趋势是否会持续，客户态度有无变化 - 尽管PeopleReady业务在佛罗里达、德克萨斯和加利福尼亚州的占比达35%，但7月第三周这三个州的同比降幅好于第二季度末，且前10大州的潜在趋势与这三个州一致 [52][53] 问题6: 债务契约调整及客户收款情况 - 公司调整了未来四个季度的债务契约，主要是资产覆盖率，这提供了更多灵活性。收款方面，PeopleManagement部分客户延长付款期限，但无系统性风险；PeopleReady业务中，小型企业占比较高，DSO仅增加约一天，整体DSO增加四天，坏账费用增加约30个基点 [55][57] 问题7: 公司目前虚拟运营的比例及长期维持虚拟运营的可能性 - 公司分支机构和现场业务正常开放，但通过JobStack和数字入职技术以更数字化方式与员工和客户互动，还采用创新招聘方式，如驾车通过式招聘会，招聘人数是传统招聘会的4倍 [61][63] 问题8: 是否有机会缩减分支机构规模 - 目前公司未关闭任何分支机构，目的是保留收入流。从长期看，危机促使公司探索新的运营方式，如在PeopleReady业务中尝试减少分支机构人员配置，通过数字化和集中化运营降低成本，但这是一个多年的过程 [64][65] 问题9: PeopleReady业务跟踪到的竞争对手关闭情况及对候选人才库的影响 - 公司跟踪到超过30家竞争对手关闭，主要是小型公司，已与这些公司的客户接触并取得一些新业务，但目前影响尚不显著 [66] 问题10: 各行业近期业绩趋势与第二季度相比如何 - 建筑业务变化最小，整体下降48%，主要受非住宅业务影响；制造业、运输业和服务业呈改善趋势；零售业本季度下降2%，主要得益于杂货店前线运营和电商配送业务 [70][71]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度总营收4.94亿美元，同比下降11%，低于预期的5.03 - 5.28亿美元 [7][21] - 净亏损1.5亿美元，即每股亏损4.04美元，预期亏损为每股0.07 - 0美元，包含1.75亿美元的税前非现金减值费用 [7][24] - 调整后每股净亏损0.01美元，未达预期的每股净收益0.04 - 0.11美元 [25] - 调整后EBITDA下降73%，调整后EBITDA利润率下降210个基点 [25] - 毛利率25.5%，下降110个基点 [26] - SG&A费用较2019年第一季度改善1100万美元，即下降8% [27] - 本季度所得税收益为14%，预期为所得税费用12% [27] - 4月前四周的人员配置收入下降41%，每周收入降幅在38% - 43%之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 PeopleReady - 第一季度收入下降8%，低于预期的下降4% - 7%，3月收入下降14%，3月最后两周收入分别下降20%和32% [9][27] - 细分市场利润下降33% [27] PeopleManagement - 第一季度收入下降10%，低于预期的下降5%至持平，3月收入下降14%，3月最后两周收入分别下降15%和30% [10][28] - 细分市场利润下降114% [28] PeopleScout - 第一季度收入下降21%，处于预期的下降18% - 26%范围内，3月收入下降28% [11][28] - 细分市场利润下降76% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月各行业收入大多在下降40% - 55%之间，酒店相关业务下降约80%，占PeopleReady业务的9%；零售行业下降约10%，占PeopleReady业务的7% [44] - 公司业务中，可再生能源和工业业务占7%，建筑（不包括能源和工业业务）占13%，制造业占25%，运输业占20%，零售业占12%，一般服务业占10%，酒店业占8%，其他占6% [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施全面措施保障员工和客户健康安全，包括遵循权威机构指导、成立专项工作组、创建内部信息中心等 [12] - 继续投资面向客户和候选人的技术，保持分支机构网络完整 [8] - 制定正式的反弹策略，以便在经济复苏时占据有利地位 [18] - 不进行分支机构关闭，而是密切关注竞争对手的分支机构关闭情况，以争取其客户资源 [61][63] - 目前不寻求收购，未来若有合适的目标且能获得可观的协同效应，会考虑进行收购 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩受COVID - 19影响，前两个月收入趋势改善，3月需求大幅下降，预计一段时间内需求仍将疲软 [6][7] - 由于社会和商业限制解除时间不确定，无法提供下一季度的常规展望，但提供了历史和前瞻性信息供投资者参考 [32] - 公司收入历史上随GDP变化而波动，预计GDP每下降1个百分点，公司收入将下降约7个百分点 [33] - 采取措施降低2020年运营费用约1亿美元，预计SG&A费用将减少约20% [8][37] - 预计2020年毛利率将收缩120 - 180个基点 [38] - 预计全年资本支出约2200万美元 [40] 其他重要信息 - 公司在3月动用了3亿美元循环信贷额度的剩余额度，以增强流动性 [30] - 第一季度末，资产负债表上有2.65亿美元现金，总债务2.94亿美元，债务与资本比率为41%，净债务基础上为4%，总债务与调整后EBITDA倍数为3.0 [30] - 运营现金流较去年第一季度增加约25% [31] - 2月斥资5200万美元回购普通股，其中1200万美元通过公开市场购买，400万美元通过加速股票回购计划 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月各行业或业务线的趋势，哪些在增长、稳定或下降？ - 大部分行业收入下降40% - 55%，酒店相关业务下降约80%，占PeopleReady业务的9%；零售行业下降约10%，占PeopleReady业务的7%，主要由零售杂货、货架补货和相关配送业务推动 [44] 问题2: 政府计划（如PPP、CARES法案）对客户或业务有何影响？ - PPP对PeopleReady业务有积极影响，因其约60%为本地账户，多为中小型企业；公司可递延FICA和Medicare payroll taxes，今年将获得约4000 - 5000万美元的现金流收益 [45][46] 问题3: 除PPP外，是否申请或计划申请CARES法案相关的其他政府计划？ - 加拿大业务在员工保留方面有少量收益，员工遣散相关也有少量收益，但与payroll taxes递延收益相比规模较小，且可能作为一次性收益，不纳入调整后EBITDA或EPS计算 [48] 问题4: 经济恢复正常后，过去一个月是否与客户就合同进行谈判或有让步请求？ - 部分客户请求延长付款期限，一些新交易存在定价压力，但也有新类型业务，如本周赢得的呼吸机制造和零售商召回业务；预计全年毛利率中点压缩约150个基点，其中50个基点来自定价，50个基点来自业务组合，50个基点来自RPO [50][51] 问题5: 经济复苏后，公司对收购的态度如何？ - 目前不寻求收购，资本保存是首要任务；未来若有合适的目标且能获得可观的协同效应，会考虑进行收购 [52] 问题6: 成本节约1亿美元是否包括第二季度800万美元的员工终止费用？ - 是的，1亿美元是扣除员工遣散和医疗福利等劳动力减少准备金后的净额 [53] 问题7: 公司业务与GDP增长的统计关系如何，是否仅考虑传统人员配置业务？ - 该统计是公司过去10年按季度的整体数据，包括收购业务、PeopleManagement和PeopleScout业务 [56] 问题8: 体育、音乐会、会议等业务占收入的比例，以及对其重启的规划和可见性如何？ - 该业务在PeopleReady业务中占比约9%，公司整体业务中酒店业务占比约7% - 8%；该业务可见性低，预计短期内表现不佳，4月下降80% [58] 问题9: 1亿美元成本节约中，多少是主动削减，多少是因收入下降自然减少，这些成本未来会如何变化？ - 约四分之一是严格的可变成本，随业务量波动；其余75%是主动管理削减的成本；部分成本如减薪、停止加薪、削减递延薪酬和401(k)匹配等未来可能恢复，但也有机会部分成本持续降低 [59][60] 问题10: 公司业务的市场组合，以及全国账户与本地账户的比例如何？ - PeopleReady业务中，本地账户占60%，全国账户占40%（其中10%为可再生能源和工业工厂关闭项目）；公司整体业务中，可再生能源和工业业务占7%，建筑（不包括能源和工业业务）占13%，制造业占25%，运输业占20%，零售业占12%，一般服务业占10%，酒店业占8%，其他占6% [66] 问题11: 在GDP估计方面，公司对第二季度及全年的倾向如何，1亿美元成本节约基于何种GDP下降情况？ - 公司在规划业务时使用的GDP同比下降约4%，第二季度实际趋势低于此预测，但成本削减和其他举措是基于更高的下降幅度进行规划的 [68] 问题12: 是否在华盛顿州或其他地区看到业务复苏迹象，客户行为有何变化？ - 目前判断业务复苏还为时过早，部分零售商有业务增长，一些汽车供应商将在几周后重新开业；佐治亚州等地有少量业务量回升迹象，但尚无明确结论 [71] 问题13: 小客户的应收账款回收和DSO情况如何，小客户的支付能力怎样？ - 目前判断还为时过早，第一季度DSO下降1天；公司采取了积极措施管理应收账款，包括每月举行25次会议、实施强大的仪表盘和报告系统、改变激励和补偿计划等；虽然目前未出现恶化迹象，但经济衰退期间仍存在风险 [73][74] 问题14: 劳动力供应情况如何？ - 劳动力供应情况复杂，一方面有3000万人失业或申请失业救济，求职人数增加；另一方面，政府的失业救济计划使部分人留在家中收入更高，导致部分低薪工作岗位吸引力下降；总体而言，目前劳动力供应大于需求 [76][77] 问题15: 随着需求正常化，CARES法案的额外失业救济对公司业务有何影响？ - 对于全职员工风险不大，但对于临时工有一定影响；不过目前劳动力供应充足，不会导致工作岗位无人填补，从宏观层面看不是主要风险 [79]