公司业务架构与定义 - 公司业务分为网络接入服务和域名服务两个报告分部[21] - 2021年1月1日起公司重新定义报告分部，将现有网络接入业务拆分为移动和光纤两个新业务，关键绩效指标新增调整后EBITDA[23][24] - 公司网络接入服务包括零售移动服务、移动平台及专业服务、固定高速互联网接入服务等[25] - 公司域名服务包括批发和零售域名注册服务、增值服务和组合服务[31] 公司业务交易与收购 - 2020年1月1日公司完成对Cedar Holdings Group的收购[29] - 2020年8月1日公司与DISH签订资产购买协议，出售大部分零售移动客户关系等资产，同时签订为期四年的移动服务支持协议[26][28] - 2020年8月1日，公司将大部分零售移动客户关系等售予DISH，仅保留小部分客户继续提供服务[39] 公司业务关闭情况 - 受疫情影响，公司于2020年6月决定关闭Roam Mobility品牌业务，9月30日完成[27] - 因疫情，公司于2020年6月决定关停Roam Mobility业务，9月30日完成[42] 域名服务业务数据 - 公司域名服务主要通过约36000家分布在约160个国家的转销商销售[32] - 公司通过约36000家分布在约160个国家的转销商销售域名服务[32] - OpenSRS、eNom、EPAG和Ascio品牌管理的域名数量达2540万个，较2019年12月31日增加160万个[34] - 公司的域名服务收入主要来自向转销商收取的注册费以及向个人和小企业销售零售域名注册和电子邮件服务的收入[31] - 零售业务主要来自Hover和eNom网站组合，包括eNom、eNom Central和Bulkregister[36] - 零售业务通过向个人和小企业销售域名注册和电子邮件服务获取收入[36] - 零售域名服务包括基于超36000个姓氏域名的个人姓名服务[36] - 个人姓名服务让约三分之二美国人能以姓氏购买电子邮件地址[36] 公司业务收入相关 - 公司零售移动服务、MSE业务和Ting Internet业务收入均在美国产生，按月提供服务[30] - 公司预计2021年组合收入下降，自2021年第一季度起不再单独公布组合收入[37][55] 公司业务客户与合作 - 公司MSE平台目前有一个客户DISH，未来打算拓展至其他MVNOs [43] - 公司其他专业服务目前有一个客户DISH，未来打算拓展至其他MVNOs [44] - 过去三年，无客户占公司合并收入超10% [62] 公司业务季节性特征 - 夏季和重大节日期间，部分服务需求会减少，如新域名注册量下降[64] 公司业务竞争情况 - 公司在网络接入服务和域名服务领域面临多类竞争对手[65][67] - 美国无线通信和互联网服务行业竞争激烈，若公司无法有效竞争，收入、增长和盈利能力可能受到重大不利影响[96] - 为保持竞争力，公司可能需提供更多设备补贴、降低服务价格或增加服务种类，这可能降低利润率和收入[96] - 目前ICANN有超2400个活跃注册商在其监管的一个或多个通用顶级域名中注册域名[97] 公司业务监管情况 - 公司网络接入服务业务面临美国联邦通信委员会等多方监管[71] - 公司域名服务业务受互联网名称与数字地址分配机构等监管[73] - 网络接入服务受FCC等监管，许可证需更新且可能被撤销，新法规或增加成本[168] - 域名服务面临法律和监管环境不确定性，新法规可能影响业务和运营[171] 公司人员情况 - 截至2020年12月31日，公司全球约有800名全职员工，其中约67%位于加拿大，26%位于美国，其余7%分布在欧洲和其他地区[70] - 约450名员工支持网络接入服务部门，约350名员工支持域名服务部门[70] - 公司总裁兼首席执行官Elliot Noss年龄为58岁，首席财务官Davinder Singh年龄为46岁等[85] - Elliot Noss自1999年5月起担任公司总裁兼首席执行官[85] - Davinder Singh自2017年起担任公司首席财务官[86] 公司业务成本与费用 - Verisign对每个.com注册收取7.85美元费用，ICANN对每个在其监管范围内的gTLDs中注册的.com域名收取0.18美元费用[104] - 2018年11月美国商务部批准ICANN与Verisign的注册表协议修正案，允许Verisign在.com注册表协议六年期限的最后四年内每年对.com域名价格最多提价7%[104] - ICANN目前对每个域名注册收取0.18美元费用，费用增加可能影响公司利润[160] 公司业务风险 - 公司零售移动服务中，对公司按购买协议保留的MNO合同中的一小部分用户影响有限，可能无法有效应对用户流失或吸引足够新用户，若MNO执行处罚，会对运营和财务结果产生负面影响[99] - 公司移动平台服务初期，DISH是唯一客户，占MSE收入的100%，收入与DISH的MVNO或MNO网络用户数量直接相关，若无法维持与DISH的关系或吸引新客户，运营和财务结果可能受不利影响[100] - 公司与DISH的购买协议使其有权获得10年付款流，若现有用户在被DISH收购后流失率高于平均水平，或因低价或成本膨胀导致用户盈利能力下降，运营和财务结果可能受不利影响[109] - 公司投资美国部分市场的光纤到户部署，包括收购Cedar Holdings Group，但这些投资存在风险，如短期内收入不足、资本回报不足、无法获取技术和运营资源、监管变化等[110] - 公司可能因无法跟上技术进步、难以扩展或调整现有架构而导致客户流失和额外费用支出[114] - 美国无线通信行业技术发展迅速，若公司不能跟上技术进步或及时应对竞争环境变化，可能会失去市场份额，导致移动服务收入、现金流和净利润下降[115] - 公司使用数据中心存储和交换企业及客户数据，数据中心系统损坏或故障可能导致服务中断，减少收入和利润，并损害品牌[119] - 公司依赖网络运营商等供应商提供服务，任何系统故障或中断都可能损害业务运营和声誉[120] - 公司零售移动服务依赖网络运营商，其网络故障可能导致业务中断、用户流失和收入损失[121] - 公司光纤互联网服务依赖光纤网络，网络设施损坏或故障可能导致服务中断和收入减少[122] - 公司域名服务依赖信息技术和通信系统，系统损坏或故障可能导致服务中断和收入减少[123] - 公司面临安全风险，系统安全受损可能导致业务中断、声誉受损和客户信息泄露[127] - 公司知识产权保护面临挑战，侵权纠纷可能导致高额成本和业务受损[132] - 公司服务面临信用卡和在线支付风险，信用风险管理不当可能影响盈利能力和业务增长[139] - 截至2021年3月2日，公司信贷安排下的未偿债务为1.217亿美元，债务可能对财务状况和业务运营产生不利影响[143] - 公司债务协议对运营和财务施加重大限制，违反限制可能导致违约和加速还款[145] - 公司业务的国际化性质使其面临税收和外汇波动等额外风险，可能影响业务和增长战略[146] - 违反GDPR某些条款的潜在罚款高达公司年度总收入的4%，可能包括其国际子公司的收入[78] - 违反GDPR某些条款的潜在罚款高达公司年度总收入的4%，可能包括国际附属公司的收入[162] - 疫情使公司Roam Mobility品牌业务关闭，Ting Mobile客户数据使用量下降、低利润业务账户流失率增加[156] - 公司面临外汇汇率波动风险，通过外汇套期保值减轻部分风险，但可能无法抵消不利影响[147] - 公司税务结构受国内外税务机关审查，税务立场可能被推翻，税收法律变化可能增加整体税收[147] - 公司成功依赖关键人员的持续服务，但科技行业人才竞争激烈，可能无法留住或替换关键员工[150] - 公司增强品牌以区分服务，但维护和提升品牌可能变得困难和昂贵，且目前品牌推广活动较少[151] - 若公司未能维持有效的财务报告披露控制和内部控制系统，可能影响及时准确编制财务报表和遵守法规的能力[153] - 经济、政治和市场条件可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响，包括减少收入、盈利能力和资产价值[154] - 公司面临域名注册系统不稳定风险，或导致收入减少，如ICANN政策变化、监管加强等[163] - 互联网知识产权和数据内容相关法律未明确，公司可能面临意外责任和声誉风险[164] - 公司受多部法律约束，如CDA、DMCA等，若违反可能增加经营成本和责任[165] - 1999年11月美国颁布ACPA，若公司违反可能对业务产生重大不利影响[167] - 公司依赖网络运营商，其许可证更新无保障，不遵守规定可能导致许可证撤销[174] - 域名服务业务可能面临意外或未保险责任，标准协议可能无法执行[175] - 公司股价可能波动，受多种因素影响，投资者可能难按理想价格出售股票[177] 公司股票回购计划 - 2021年2月公司董事会批准最高4000万美元股票回购计划，不确定能否完成或提升股价[181] 域名注册合同情况 - 域名注册合同期限为1 - 10年，费用预收，收入在注册期内按比例确认[48] 公司品牌授权情况 - 公司授予DISH使用“Ting”品牌及相关域名24个月，期满DISH可选择购买，若购买公司需对Ting Fiber Internet业务重新品牌化[152]

财务数据和关键指标变化 - 2020年Q4，包含移动业务的总营收为7080万美元，较2019年同期的8600万美元下降18%；总毛利润为2370万美元，较2019年同期的3090万美元下降 [10][40] - 2020年Q4，剔除移动业务影响，域名和Ting互联网业务营收为6680万美元，较去年同期的6480万美元增长3%；全年营收为2.61亿美元，同比增长5% [8][9] - 2020年Q4，剔除移动业务影响，域名和Ting互联网业务总毛利润同比增长5%至2250万美元；全年毛利润为8620万美元，同比增长9% [10] - 2020年Q4净利润为210万美元，较2019年同期下降64%；全年净利润为580万美元，较2019年的1540万美元下降 [11][12] - 2020年Q4调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1280万美元，去年同期为1610万美元；全年为5100万美元，2019年为5200万美元 [13] - 2020年Q4，剔除两项一次性资产负债表调整后，运营现金流为1060万美元，去年同期为1320万美元；全年为4510万美元，2019年为4040万美元 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 域名业务 - 2020年，剔除2019年大宗投资组合销售贡献后，域名业务毛利润同比增长8%；包含该销售时，仍增长4% [18] - 2020年Q4，调整后域名业务毛利润同比增长8%，营收增长2% [19] - 2020年Q4，批发渠道毛利润同比增长12%，主要因域名服务业务增长14%；总注册量增长5%至390万个，新注册量同比增长17% [20][21] - 2020年Q4，批发渠道续约率稳定在79%，高于行业平均；零售域名渠道总注册量同比增长5%至36.2万个，新注册量增长8% [22][23] - 2020年Q4，零售渠道续约率为79%，高于行业平均 [24] 移动业务 - 2020年，公司将Ting Mobile零售业务出售给DISH，转型为移动服务赋能商（MSE） [25] - 2020年Q4，移动服务毛利润为120万美元，较2019年的940万美元下降87%；出售Ting客户资产获得650万美元收益 [50] Ting互联网业务 - 2020年Q4，资本支出（CapEx）为1030万美元，较2019年Q4增长28%；全年增长18% [32] - 2020年Q4，新增可服务地址5100个，总数达55500个，同比增长52%；净新增用户1700个，总数达15400个，同比增长51% [32][33] - 2020年Q4，光纤互联网服务业务毛利润为310万美元，较2019年的210万美元增长52% [51] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 域名业务聚焦管理毛利润，持续投资平台以增强竞争优势，为未来发展提供支持 [24] - 移动业务与DISH合作，转型为MSE平台业务，预计长期通过小平台费实现稳定盈利 [27][30] - Ting互联网业务计划在2021年大幅增加CapEx投入、可服务地址和净新增用户；构建基础设施以支持业务大规模增长 [32][73] - 行业内同轴电缆向光纤转换趋势明显，公司认为管理团队是稀缺资源，自身拥有优秀管理团队 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年各业务表现良好，对未来发展感到乐观，各业务机会丰富 [66] - 2021年将按业务板块向投资者展示业绩，需投资者耐心适应 [67] - 域名业务基础不断加强，潜在增长机会增加；移动业务因与DISH合作，2021年收入不稳定，待确定后提供财务指引 [69][70] - 光纤业务增长和机会大，但需大量投入和努力；2021年CapEx投入将大幅增加，EBITDA亏损也会扩大 [72][73] - 预计2021年域名业务调整后EBITDA约4800万美元；移动业务待确定后提供指引；互联网业务调整后EBITDA亏损将增至近1400万美元；公司管理费用将增至超1400万美元 [78][79][80] 其他重要信息 - 公司更新了季度关键绩效指标（KPI）摘要，反映从移动虚拟网络运营商向移动服务赋能商的转型，移除不再适用的移动指标 [3] - 股东、分析师和潜在投资者可在2月17日前将问题发送至ir@tucows.com，公司将于2月23日下午4点在网站发布问答音频和文字记录 [1][2] - 2月16日，公司将发布关于Holly Springs过去四年经验的视频，包含重要财务信息 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 文档未提及相关内容

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2021年移动业务的贡献将超过2020年，并且下半年将明显大于上半年 [4] - 第三季度移动服务的贡献基本符合预期，公司对2020年EBITDA指引为5000万美元保持不变 [11] - 第三季度Ting Mobile客户资产出售的收益为460万美元，但扣除了350万美元的非现金资产减记，因此净收益为110万美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务：新的移动服务使能者（MSE）模式下的收入主要来自DISH按每用户支付的固定费用，毛利率较高且预计将保持稳定 [6] - 其他专业服务：主要来自过渡服务协议（TSA），短期内将继续为Ting Mobile客户提供服务，但长期来看，MSE平台收入将驱动战略移动业务的健康 [7] - Ting Internet：公司计划在2021年增加资本支出（CapEx），并加速光纤网络的部署 [14][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动业务：公司已与DISH达成协议，并推出了新的Ting Mobile定价策略，旨在满足不同数据使用需求的客户 [12][13] - Ting Internet：公司在加利福尼亚州的Culver City扩展了光纤网络，预计2021年初开始建设，夏季将为首批客户提供服务 [18][19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来五年内加速光纤网络的部署，并利用资本市场的机会进行扩张 [15][16] - 公司正在通过创新工具和新流程（如微沟槽技术）来提升Ting Internet业务的扩展速度和部署效率 [21] - 公司正在全球范围内关注从4G向5G的过渡，并寻找相关机会 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2021年将是关键的一年，尤其是在光纤网络部署和移动业务扩展方面 [14][21] - 公司对2020年的EBITDA指引保持信心，并预计移动业务将在2021年实现显著增长 [4][11] - 公司认为当前资本市场的机会窗口不会持续太久，因此计划尽可能积极地扩展业务 [17] 其他重要信息 - 公司在Culver City的光纤网络部署将采用微沟槽技术，这将显著加快建设速度并减少对社区的干扰 [19] - 公司计划在2021年增加资本支出，以支持光纤网络的扩展 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 移动业务的毛利率和收入模式 - 移动业务的毛利率较高且稳定，主要收入来自DISH按每用户支付的固定费用 [6] - 其他专业服务的收入主要来自过渡服务协议（TSA），短期内将继续为Ting Mobile客户提供服务 [7] 问题: 移动业务对第三季度业绩的贡献 - 第三季度移动服务的贡献基本符合预期，公司对2020年EBITDA指引为5000万美元保持不变 [11] - 第三季度Ting Mobile客户资产出售的收益为460万美元，但扣除了350万美元的非现金资产减记，因此净收益为110万美元 [10] 问题: Ting Internet的增长和资本支出计划 - 公司计划在2021年增加资本支出，并加速光纤网络的部署 [14][17] - 公司在Culver City的光纤网络部署将采用微沟槽技术，预计2021年初开始建设，夏季将为首批客户提供服务 [19][20]

财务数据关键指标变化 - 2020年和2019年第三季度营收分别为7430万美元和8810万美元[143] - 2020年和2019年前九个月营收分别为2.404亿美元和2.512亿美元[144] - 2020年第三季度净收入为7430万美元，较2019年同期减少1380万美元，降幅16%[213][214] - 2020年前九个月净收入为2.404亿美元，较2019年同期减少1080万美元，降幅4%[213][215] - 2020年9月30日，域名注册和其他互联网服务的递延收入增至1.542亿美元，较2019年12月31日增加490万美元[216] - 2020年第三季度和前九个月，无客户占总收入超10%；2019年同期也无此情况[217] - 截至2020年9月30日，DISH占应收账款总额的46%；2019年12月31日无客户占比超10%[217] - 公司预计应收账款净额能全额收回[217] - 2020年第三季度公司总成本降至5437万美元，减少618.5万美元，降幅10%；前九个月降至1.72361亿美元，减少410.6万美元，降幅2%[241] - 2020年第三季度总营收成本较2019年同期减少620万美元，即10%，降至5440万美元；前九个月总营收成本较2019年同期减少410万美元，即2%，降至1.724亿美元[244][245] - 截至2020年9月30日，预付域名注册和其他互联网服务费用较2019年12月31日增加400万美元，即4%，达到1.132亿美元[246] - 2020年第三季度各业务占比中，网络接入服务为11%，域名服务为78%，网络费用为11%；前九个月网络接入服务为17%，域名服务为72%，网络费用为11%[243] - 2020年第三季度销售和营销费用较2019年同期减少50万美元，即5%，降至830万美元；前九个月增加20万美元，即1%，达到2650万美元[262][263] - 2020年第三季度技术运营和开发费用增至320万美元，较2019年同期增加30万美元，增幅10%；前九个月增至900万美元，较2019年同期增加80万美元，增幅10%[266][267] - 2020年第三季度一般及行政费用增至490万美元，较2019年同期增加30万美元，增幅6%；前九个月增至1510万美元，较2019年同期增加130万美元，增幅9%[269] - 2020年第三季度和前九个月财产及设备折旧费用均与2019年同期持平，分别为10万美元和40万美元[271][272] - 2020年第三季度和前九个月财产及设备处置损失均较2019年同期减少10万美元，降幅100%[273][274] - 2020年第三季度无形资产摊销费用降至230万美元，较2019年同期减少20万美元，降幅9%；前九个月增至780万美元，较2019年同期增加110万美元，增幅17%[275][276] - 2020年前九个月有限寿命无形资产减值较2019年同期增加140万美元，主要因Roam Mobility品牌客户关系注销[280] - 2020年第三季度公司在货币远期合约上净收益20万美元，2019年同期亏损不足10万美元；前九个月净收益10万美元，2019年同期收益不足10万美元[282][283] - 截至2020年9月30日，公司资产负债表反映因现有外汇合约产生的衍生工具资产为240万美元，负债为20万美元[284] - 2020年第三季度其他收入（费用）净额为24.4万美元，较2019年同期增加150.7万美元，增幅 - 119%；前九个月为 - 192.4万美元，较2019年同期增加162.5万美元，增幅 - 46%[285] - 2020年第三季度其他收入较2019年同期增加150万美元，主要因出售Ting客户资产获利110万美元[287] - 2020年前九个月其他收入较2019年同期增加160万美元，主要因出售Ting客户资产获利110万美元[288] - 2020年第三季度所得税拨备为84万美元，较2019年同期减少229.3万美元，降幅73%；前九个月为239万美元，较2019年同期减少381.9万美元，降幅62%[289] - 2020年第三季度调整后EBITDA为1330万美元，较2019年同期减少150万美元，降幅10%；前九个月为3810万美元，较2019年同期增加240万美元，增幅7%[298][300] - 2020年第三季度其他综合收入为77.5万美元，较2019年同期增加92.4万美元，增幅620%；前九个月为89.8万美元，较2019年同期增加11.7万美元，增幅15%[302] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物余额较2019年12月31日减少1020万美元[305] - 公司主要现金用途为投资物业及设备3270万美元、收购Cedar 880万美元、股票回购330万美元及其他成本50万美元[305] - 公司经营活动提供现金3440万美元，行使股票期权获得收益70万美元[305] - 2020年第三季度，公司记录所得税费用80万美元，税前收入160万美元；前九个月记录所得税费用240万美元，税前收入610万美元[290][291] - 2020年前九个月经营活动净现金流入34.4百万美元，较2019年同期增加26%[312] - 2020年前九个月调整后净收入30.3百万美元，较上年增加13%，非现金收支26.6百万美元，营运资金变动提供4.1百万美元[313] - 2020年前九个月融资活动净现金流出3.1百万美元，2019年同期为流入34.9百万美元，股票回购3.3百万美元等导致流出，股票期权行权流入0.7百万美元[314] - 2020年前九个月投资活动使用净现金41.6百万美元，2019年同期为62.7百万美元，收购Cedar花费8.8百万美元，投资物业及设备32.7百万美元[315] - 截至2020年9月30日，利率互换名义价值70百万美元，2019年12月31日为零[321] - 截至2020年9月30日，公司有41.4百万美元未到期外汇远期合约，将兑换为58.3百万加元，其中35.0百万美元符合套期会计要求，2019年12月31日分别为30.5百万美元和40.5百万加元、26.1百万美元[324] - 外汇汇率假设不利变动10%，2020年前九个月净收入将减少约3.3百万美元[325] - 截至2020年9月30日，2019年修订信贷安排未偿还余额114.4百万美元，利率不利变动1%，年利息支付将增加约0.4百万美元[329] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，OpenSRS、eNom、EPAG和Ascio管理的域名数量达2500万个，较2019年9月30日增加120万个[154] - 2020年和2019年9月30日，Ting Internet管理的账户分别为1.4万个和1万个[162] - 2020年和2019年9月30日，Ting Internet可服务地址分别为5万个和3.4万个[162] - 2020年和2019年第三季度，域名服务新注册、续费和转入的域名总数分别为446万个和422.7万个[163] - 2020年和2019年前九个月，域名服务新注册、续费和转入的域名总数分别为1396.3万个和1316.6万个[164] - 2020年和2019年9月30日，使用Tucows集团注册商认证注册的域名分别为1959.8万个和1949.1万个[165] - 2020年和2019年9月30日，使用经销商注册商认证注册的域名分别为542.9万个和436.7万个[165] - 2020年和2019年9月30日，管理的域名总数分别为2502.7万个和2385.8万个[165] - 移动服务收入减少，第三季度减少1290万美元，前九个月减少1690万美元，主要因出售客户关系和疫情影响[214][215] - 光纤互联网服务收入增加，第三季度增加180万美元，前九个月增加540万美元，得益于收购和业务拓展[214][215] - 域名服务收入第三季度减少270万美元，主要因2019年有一次性投资组合出售；前九个月增加80万美元，因管理域名数量增加[214][215] - 2020年第三季度移动服务净收入降至890万美元，减少1280万美元，降幅59%；前九个月降至4660万美元，减少1690万美元，降幅27%[218][219] - 2020年第三季度Ting互联网及计费解决方案收入增至470万美元，增加180万美元，增幅62%；前九个月增至1340万美元，增加540万美元，增幅68%[220][222] - 截至2020年9月30日，Ting互联网可服务地址达5万个，活跃账户达1.4万个，较2019年分别增加1.6万个和0.4万个[223] - 2020年第三季度批发域名服务收入持平于4730万美元；前九个月增至1.394亿美元，增加310万美元，增幅2%[224][225] - 截至2020年9月30日，OpenSRS、eNom、EPAG和Ascio域名服务管理的域名总数增至2500万个，增加120万个[226] - 2020年第三季度增值服务收入降至470万美元，减少50万美元；前九个月增至1440万美元，增加30万美元[227][228] - 2020年第三季度零售净收入持平于870万美元；前九个月降至2570万美元，减少不到40万美元[229] - 2020年第三季度投资组合净收入降至20万美元，减少220万美元；前九个月降至100万美元，减少210万美元[231][232] - 2020年第三季度移动服务零售成本降至344万美元，前九个月降至2195.7万美元；光纤互联网服务成本第三季度增至168.2万美元，前九个月增至506.3万美元[241] - 2020年第三季度移动服务营收成本较2019年同期减少650万美元，即58%，降至470万美元；前九个月减少950万美元，即29%，降至2320万美元[247][248] - 2020年第三季度光纤互联网服务成本较2019年同期增加80万美元，即89%，达到170万美元；前九个月增加210万美元，即70%，达到510万美元[249][250] - 2020年第三季度批发域名服务成本较2019年同期减少150万美元，降至3680万美元；前九个月减少140万美元，降至1.096亿美元[251][252] - 2020年第三季度零售成本较2019年同期减少10万美元，降至430万美元；前九个月减少30万美元，降至1280万美元[255][256] - 2020年第三季度网络成本较2019年同期增加120万美元，达到600万美元；前九个月增加520万美元，达到1910万美元[259][260] 业务运营与战略相关 - 2020年8月1日，公司子公司Ting向DISH出售零售移动客户关系、手机和SIM库存，并授予Ting品牌使用权和购买选择权，部分MNO协议也将转让给DISH[167][186] - 公司预计继续在美国部分市场投资新的光纤到户（FTTH）部署，但存在投资无法完全收回的风险[169] - 域名服务市场竞争加剧，公司面临定价压力，其收入增长依赖吸引和保留客户，且域名销售和广告收入近期呈持平或下降趋势[171][172] - 2019年第四季度，公司处置了剩余域名投资组合（不包括Realnames电子邮件服务中使用的姓氏域名），预计2020财年及以后投资组合收入将大幅下降[175] - 2020年3月8日，公司鼓励员工在家工作，预计该政策将持续到紧急状态和政府声明结束且社区传播风险消退[176] - 为帮助客户在家保持连接，公司免费将所有低级别光纤客户升级到对称千兆接入，新客户获取速度将低于疫情前水平[180] - 公司设置了免费的光纤驱动Wi-Fi热点，以提供互联网接入和帮助[183] - COVID - 19对网络接入部门的移动服务产生影响，但预计未来几个月不会大幅恶化，新的MSE平台和专业服务业务不受影响[185][186] - 域名服务未受到COVID - 19的负面影响，自2020年6月30日以来，OpenSRS品牌管理的域名总数增加了591,018个[188][189] - 公司未收到政府或地方当局的任何形式的财务或资源援助，预计也不会寻求援助，但已推迟向政府机构支付部分分期税款[191][192] - 2020年8月1日，公司将Ting Mobile大部分零售移动客户关系等出售给DISH，仅保留一小部分客户继续提供服务[197] 信贷与资金相关 - 2019年6月14日，公司及其子公司与RBC等签订修订后的高级担保信贷协议，可获得最高2.4亿美元资金，包括6000万美元增额贷款[306] - 2019年11月27日公司签订2019年修订信贷安排协议，产生额外费用0.3百万美元给贷款人，法律费用0.2百万美元，其中0.4百万美元为债务发行成本，0.1百万美元计入一般及行政费用[307][308][309] - 先前信贷安排提供3.5百万美元结算风险额度，截至2020年9月30日，公司持有41.4百万美元交易美元兑加元的合约[311] 汇率与风险相关 - 公司功能货币为美元，但部分固定费用以加元支出[323]

业绩总结 - Tucows在过去18年中实现了连续的收入增长，年均回报率为17.4%[21] - 截至2020年6月30日，Tucows的现金为890万美元，债务为1.136亿美元，市值约为7.525亿美元[29] - 第二季度的净收入为82,122千美元，较2019年第二季度的84,117千美元下降2.4%[59] - 第二季度的毛利润为22,966千美元，较2019年第二季度的24,507千美元下降6.3%[59] - 第二季度的净收入为157千美元，较2019年第二季度的2,616千美元下降94.0%[59] - 第二季度的调整后EBITDA为12,175千美元，较2019年第二季度的11,486千美元增长6.0%[59] - 第二季度经营活动提供的净现金为8,939千美元，较2019年第二季度的6,979千美元增长28.1%[59] 用户数据 - Ting Mobile的用户账户约为150,100，订阅用户约为256,600，平均每个用户账单约为20美元，毛利率为62%[44] - TING MOBILE管理的移动账户数量为150.1千个，较第一季度的153.6千个下降2.3%[57] - TING MOBILE的移动账户净增加为(3.5)千个，显示出流失情况[57] - TING INTERNET的互联网用户数量为12.5千个，较第一季度的11.6千个增加7.8%[57] 市场表现 - Tucows在全球域名服务市场中是第二大域名注册商，管理约2500万个域名[33] - Tucows的域名交易每月约为150万次，续费率高于行业平均水平[34] - Tucows在全球拥有超过36,000个批发域名注册商客户，覆盖超过150个国家[36] - 2020年第二季度管理的域名数量为24,592千个，较2019年第二季度的25,010千个下降1.7%[57] - 第二季度新注册、续订和转移的域名数量为4,747千个，较第一季度的4,756千个下降0.2%[57] 未来展望与策略 - Ting Internet的建设成本为每个可服务地址1000至1500美元，预计第一年的用户接受率为20%[51] - 截至2020年第二季度，Ting Internet的服务地址完成率为39%，总潜在服务地址为123,786[54] - Ting Internet的商业用户月费为139美元，家庭用户月费为89美元[51] - Tucows的移动服务转型为移动服务提供商（MSE）模式，预计将增加现金流的确定性[45]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度总收入为8210万美元 同比下降2% 主要由于Ting Mobile收入下降 但Ting Internet收入增长强劲 [7] - 净收入为20万美元 每股收益001美元 包括两项非现金非经常性项目 排除这些项目后 净收入为250万美元 每股收益023美元 与去年同期的260万美元净收入和025美元每股收益相比略有下降 [8] - 调整后EBITDA增长6%至1220万美元 运营现金流为890万美元 同比增长28% 年初至今运营现金流为2300万美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 域名业务 - 域名业务总收入下降1% 但毛利率增长7% 批发渠道毛利率增长11% 其中域名服务部分毛利率增长14% 新注册量同比增长41% [9][10] - 零售渠道总注册量同比增长9% 新注册量增长超过20% 但毛利率基本持平 [14][15] - 域名业务续费率保持稳定 批发渠道续费率为78% 零售渠道续费率从79%上升至82% [13][16] Ting Mobile - 服务收入同比下降16% 环比下降10% 毛利率同比下降25% 环比下降18% [19] - 季度末活跃账户数为150000 活跃用户数为257000 分别减少3500和15000 [21] - 用户流失率为230% 低于去年同期的279%和上季度的317% [22] Ting Internet - 第二季度光纤资本支出为980万美元 新增4650个可服务地址 同比增长64% 其中2500个已可提供服务 总可服务地址达到47900个 [31] - 截至第二季度 Ting Internet用户数为12500 但由于COVID-19影响 4月份暂停了新安装 [33][34] 公司战略和发展方向 - 公司正在加速向新的域名平台迁移 新平台不仅将支持域名业务 还将为移动和互联网业务提供共享服务 [17][18] - 与DISH的交易将使公司从MVNO模式转向MSE平台 预计2021年上半年MSE业务现金流将超过Ting Mobile业务 [24][26] - 公司决定放弃传统线性电视服务 转而采用OTT解决方案 以降低成本并改善客户体验 [36][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情加速了企业向线上转型 推动了域名业务的增长 特别是小微企业和初创企业的域名注册 [11] - 公司预计与DISH的交易对2020年EBITDA影响为中性至略微负面 因此维持全年5000万美元的EBITDA指引不变 [63] - 公司认为平台业务具有一致性 可靠性和高转换成本 非常适合当前低收益环境 [73] 其他重要信息 - 公司第二季度网络费用增加57%至510万美元 主要由于电视相关硬件和软件资产减值150万美元 [50] - 公司第二季度运营费用增加14%至2140万美元 主要由于人员成本增加和Cedar Networks收购相关费用 [51] - 公司第二季度末现金及等价物为890万美元 低于第一季度的1240万美元和第二季度的1200万美元 [59]

公司营收数据 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司营收分别为8210万美元和8410万美元[144] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，公司营收分别为1.661亿美元和1.631亿美元[145] - 截至2020年6月30日的三个月，公司总净收入为8.21亿美元，较2019年同期的8.41亿美元减少200万美元，降幅2%[216][218] - 截至2020年6月30日的六个月，公司总净收入为1.661亿美元，较2019年同期的1.631亿美元增加300万美元，增幅2%[216][219] Ting业务用户与账户数据 - 截至2020年6月30日，Ting管理约25.7万移动电话服务用户和15万个账户[149] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，Ting Mobile管理的账户分别为15万个和15.7万个，用户分别为25.7万和28万[160] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，Ting Internet管理的账户分别为1.3万个和0.9万个，可服务地址分别为4.9万个和3.4万个[161] - 2020年6月30日Ting Mobile有15万个移动账户和25.7万个用户，而2019年6月30日为15.7万个账户和28万个用户[224] - 2020年6月30日Ting Internet可服务地址达4.9万个，活跃账户1.3万个，而2019年6月30日分别为3.4万个和9000个[227] 域名业务数据 - 批发业务管理的域名数量从2019年6月30日的2500万个降至2020年的2460万个[153] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，域名服务新注册、续费和转入的域名总数分别为474.7万个和437.7万个[162] - 新注册、续费和转入的域名总数为9503千个，上一时期为8939千个[164] - 截至2020年6月30日，使用Tucows集团注册商认证的域名数量为19385千个，2019年为19852千个；使用经销商注册商认证的域名数量为5207千个，2019年为5158千个；管理的域名总数为24592千个，2019年为25010千个[165] - 自2020年3月31日以来，OpenSRS品牌管理的域名总数增加80.7万个[193] - 截至2020年6月30日，OpenSRS、eNom、EPAG和Ascio管理的域名总数较2019年6月30日减少40万个，至2460万个[230] 公司重大交易与业务变动 - 2020年8月1日，公司与DISH签订资产购买协议，出售移动客户关系、手机和SIM卡库存，并授予DISH使用和购买Ting品牌的权利[147] - 2020年1月1日，公司完成对Cedar的收购，Cedar是一家服务于科罗拉多州西部斜坡和新墨西哥州西北部多个市场的电信提供商[148] - 2019年第四季度，公司处置了整个域名投资组合（不包括Realnames电子邮件服务中使用的姓氏域名），预计2020财年及以后投资组合收入将大幅下降[157] - 2020年8月1日，公司将移动客户关系、移动手机和SIM库存出售给DISH，并授予其使用和购买Ting品牌的权利[169] - 公司预计2020财年及以后投资组合收入将大幅下降[176] - 公司关闭了Roam Mobility品牌及相关业务，相关资产减值费用为143万美元[191] - 2020年3月8日，公司鼓励员工在家工作，预计该政策将持续到紧急状态和政府声明结束[179] - 公司为Ting Fiber网络覆盖的城镇居民设置了免费的光纤驱动Wi - Fi热点[187] - 公司认为COVID - 19对财务的影响目前仅限于网络接入 - 移动服务部门[188] - 2020年6月30日，公司因疫情导致的需求不足关闭Roam Mobility品牌及相关业务[204] - 2019年第四季度，公司处置了整个域名投资组合，预计2020财年及以后投资组合收入将大幅下降[215] - 公司各业务已推迟向政府机构支付部分分期税款[197] 各业务线收入数据 - 三个月内，移动服务收入减少340万美元，域名服务收入减少30万美元，光纤接入收入增加180万美元[218] - 六个月内，光纤接入收入增加360万美元，Ascio收入增加350万美元，移动服务收入减少360万美元[219] - 网络接入服务中，移动服务在2020年三个月和六个月收入占比分别为22%和23%，2019年为25%和26%；其他服务2020年占比均为5%，2019年为3%[216] - 域名服务中，批发业务2020年三个月和六个月收入占比分别为62%和61%，2019年为61%和60%；零售业务2020年占比均为11%，2019年为10%和11%；投资组合业务2020年占比均为0%，2019年为1%和0%[216] - 2020年6月30日域名注册及其他互联网服务递延收入从2019年12月31日的1.493亿美元增至1.553亿美元，增加了60万美元[220] - 2020年第二季度手机设备及服务净收入较2019年同期减少340万美元，降幅16%，至1760万美元；上半年减少410万美元，降幅10%，至3770万美元[222][223] - 2020年第二季度Ting Internet和计费解决方案其他收入较2019年同期增加180万美元，增幅69%，至440万美元；上半年增加360万美元，增幅71%，至870万美元[225][226] - 2020年第二季度批发域名服务收入较2019年同期减少30万美元，降幅1%，至4620万美元；上半年增加310万美元，增幅3%，至9220万美元[228][229] - 2020年第二季度增值服务较2019年同期增加20万美元，至500万美元；上半年增加70万美元，至970万美元[231][232] - 2020年第二季度零售净收入较2019年同期减少不到20万美元，至860万美元；上半年减少不到40万美元，至1700万美元[233][234] - 2020年第二季度投资组合净收入较2019年同期减少10万美元，至30万美元；上半年与2019年同期持平[235][236] 各业务线成本数据 - 2020年第二季度公司总营收成本较2019年同期减少45.4万美元，降幅1%，至5920万美元；上半年总营收成本较2019年同期增加210万美元，增幅2%，至1.18亿美元[244][245][246] - 截至2020年6月30日，预付域名注册和其他互联网服务费用较2019年12月31日增加500万美元，增幅5%，至1.142亿美元[247] - 2020年第二季度移动服务营收成本较2019年同期减少210万美元，降幅20%，至870万美元；上半年减少300万美元，降幅14%，至1850万美元[248][249] - 2020年第二季度其他服务成本较2019年同期增加70万美元，增幅70%，至170万美元；上半年增加140万美元，增幅70%，至340万美元[251][252] - 2020年第二季度批发域名服务成本较2019年同期减少140万美元，至3640万美元；上半年增加10万美元，至7280万美元[253][254] - 2020年第二季度批发增值服务成本与2019年同期持平，为80万美元；上半年也与2019年同期持平，为150万美元[255] - 2020年第二季度零售成本较2019年同期减少20万美元，至420万美元；上半年减少30万美元，至850万美元[256][257] - 2020年第二季度和上半年投资组合成本均与2019年同期持平，分别为10万美元和30万美元[258][259] - 2020年第二季度网络成本较2019年同期增加270万美元，至740万美元；上半年增加390万美元，至1300万美元[260][261] 公司费用数据 - 销售和营销费用主要包括人员成本，还包括客户获取成本、广告和其他促销成本[263] - 2020年第二季度销售和营销费用增至920万美元，较去年同期增加4%；上半年增至1820万美元，较去年同期增加3%[264][265] - 2020年第二季度技术运营和开发费用增至310万美元，较去年同期增加11%；上半年增至580万美元，较去年同期增加10%[267][268][269] - 2020年第二季度一般和行政费用增至550万美元，较去年同期增加14%；上半年增至1020万美元，较去年同期增加10%[271][272] - 2020年第二季度财产和设备折旧费用为10万美元，与去年同期持平；上半年为20万美元，与去年同期持平[274][275] - 2020年第二季度和上半年处置财产和设备均无损失[276][277][278] - 2020年第二季度无形资产摊销费用增至250万美元，较去年同期增加11%；上半年增至550万美元，较去年同期增加32%[279][280] - 2020年第二季度和上半年确定使用寿命无形资产减值均增加140万美元，主要因注销Roam Mobility品牌相关客户关系[281] 公司收益与损失数据 - 2020年第二季度公司在未到期合同公允价值变动及到期合同实现净收益40万美元；上半年净亏损10万美元[284] - 2020年第二季度货币远期合同损失较去年同期减少35万美元，降幅1129%；上半年较去年同期减少17万美元，降幅155%[283][284] - 2020年第二季度其他收入（支出）净额为 - 93.1万美元，较2019年同期增加38.3万美元，增幅为29%；2020年上半年其他收入（支出）净额为 - 216.8万美元，较2019年同期增加11.8万美元，增幅为5%[286] - 2020年第二季度所得税拨备为44.9万美元，较2019年同期减少137万美元，降幅为75%；2020年上半年所得税拨备为155万美元，较2019年同期减少152.6万美元，降幅为50%[288] - 2020年第二季度调整后EBITDA为1220万美元，较2019年同期增加70万美元，增幅为6%；2020年上半年调整后EBITDA为2490万美元，较2019年同期增加400万美元，增幅为19%[298][299] - 2020年第二季度其他综合收入为131.4万美元，较2019年同期增加99.4万美元，增幅为311%；2020年上半年其他综合收入为12.3万美元，较2019年同期减少80.7万美元，降幅为87%[301] - 2020年第二季度，未到期套期合约公允价值调整对OCI的影响为收益110万美元，而2019年同期为收益20万美元；2020年上半年，未到期套期合约公允价值调整对OCI的影响为损失10万美元，而2019年同期为收益80万美元[301][303] - 2020年第二季度转入收益的净额为损失20万美元，而2019年同期为损失10万美元；2020年上半年转入收益的净额为损失20万美元，而2019年同期为损失10万美元[302][303] 公司现金流与资金使用数据 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物余额较2019年12月31日减少1150万美元[303] - 公司主要现金用途包括：对物业和设备持续投资2210万美元、收购Cedar花费880万美元、股票回购330万美元以及其他成本40万美元[303] - 这些现金使用被经营活动提供的2300万美元现金所抵消[303] - 2020年上半年经营活动净现金流入2300万美元，较2019年同期增长44%[310] - 2020年上半年净收入1910万美元，较上一年增长15%，非现金收支1910万美元，营运资金变动提供390万美元[311] - 2020年上半年融资活动净现金流出360万美元，2019年同期为流入3480万美元，主要因股票回购330万美元及支付税务等费用40万美元[312] - 2020年上半年投资活动使用净现金3090万美元，2019年同期为5140万美元，包括收购Cedar花费880万美元及投资物业和设备2210万美元[313] 公司信贷与金融协议数据 - 2019年6月14日，公司及其子公司与RBC等签订修订后的高级有担保信贷协议，可获得最高2.4亿美元资金，包括6000万美元的可扩充额度[304] - 2019年11月27日，公司签订修订协议1号，对修订后的高级有担保信贷协议的某些条款进行修订[305] - 与修订后的2019年信贷安排相关，公司产生额外费用50万美元，其中40万美元为债务发行成本，10万美元计入一般及行政费用[306] - 截至2020年6月30日，公司签订名义价值7000万美元的利率互换协议，以减轻利率波动风险[320] - 截至2020年6月30日，公司有5210万美元的未到期外汇远期合约，将兑换为7240万加元，其中4420万美元符合套期会计要求[325] - 截至2020年6月30日，修订后的2019年信贷安排未偿还余额为1.144亿美元，利率上升1%将使年利息支出增加约40万美元[329] - 2020年7 - 9月到期的外汇远期合约，名义美元金额为10656千美元，加权平均汇率为1.3227，公允价值为 - 273千美元[323] - 2020年10 - 12月到期的外汇

业绩总结 - Tucows连续18年实现收入增长[16] - 2020年第一季度净收入为83,985千美元，较2019年同期增长6%[54] - 2020年第一季度毛利润为25,150千美元，较2019年同期增长11%[54] - 2020年第一季度净收入为2,834千美元，较2019年同期增长1%[54] - 2020年第一季度基本每股净收益为0.27美元，较2019年同期增长4%[54] - 2020年第一季度调整后EBITDA为12,681千美元，较2019年同期增长34%[54] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为14,073千美元，较2019年同期增长57%[54] 用户数据 - Ting Mobile的平均用户账单约为37美元，毛利率约为60%[41][42] - 移动账户管理总数为153.6千，较2019年第四季度减少6.1千[53] - 移动订阅管理总数为271.7千，较2019年第四季度减少17.6千[53] - 互联网用户管理总数为11.6千，较2019年第四季度增加1.4千[53] - Ting Internet的预期首年用户接受率为20%，五年后为50%[49] 市场地位与资本 - Tucows在全球域名服务市场中是第二大域名注册商，管理约2400万个域名[25][26] - Tucows的市场资本约为5.63亿美元，现金余额为1250万美元[22] - Tucows的债务总额为1.135亿美元[22] - Tucows的客户获取成本低于100美元[42] - Ting Mobile在消费者报告中自2015年首次登场以来，一直被评为美国前三大移动服务提供商[36] 收购与扩张 - 通过收购Cedar Holdings Group，互联网用户增加790，服务地址增加6,400[53] 其他信息 - Tucows的年投资回报率自上市以来为16.4%[19] - Tucows的调整后EBITDA在2019年受到收购相关的公允价值调整影响，减少了250万美元[21]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度总营收同比增长6%至8400万美元，毛利润增长11%，净利润同比增长超1%至超280万美元，即每股0.27美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）增长34%至1270万美元 [19] - 运营现金流为1410万美元，较去年第一季度的900万美元增长57%，若剔除与终止T-Mobile关系相关的应收账款回收影响，同比增长24% [20][56] - 第一季度末现金及现金等价物为1240万美元，低于2019年第四季度末的2040万美元和2019年第一季度末的1100万美元 [56] - 递延收入在第一季度末为1.53亿美元，高于2019年第四季度末的1.49亿美元，但低于2019年第一季度末的1.59亿美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 域名业务 - 第一季度总毛利润同比增长20%，域名服务毛利润增长23%，其中约70%来自去年第一季度末收购的Ascio转销商，其余30%由域名业务其他部分的有机增长驱动 [20][21] - 第一季度批发注册总量同比增长5%至430万，主要受Ascio收购推动，剔除Ascio贡献的交易后，总注册量同比下降约3% [22] - 批发渠道续约率为78%，与近期表现一致且高于行业平均水平 [23] - 增值服务毛利润连续四个季度同比增长，第一季度同比增长16% [23] - 零售域名渠道第一季度总注册量略有上升至42.1万，毛利润下降2%，续约率为79%，高于行业平均水平 [24][25] Ting Mobile业务 - 第一季度服务收入同比下降2.9%，环比下降4.4%，服务收入毛利润与去年同期持平，环比增长7% [27] - 季度末活跃账户近15.4万个，活跃用户27.2万个，较之前减少约6000个账户和1.7万个用户 [28] - 第一季度客户流失率为3.17%，低于2019年第四季度的3.66%，高于2019年第一季度的2.83% [32] Ting Internet业务 - 第一季度光纤资本支出为760万美元，略低于预期 [33] - 第一季度新增2800个地址通过网络覆盖，2600个地址可提供服务，使可服务地址总数达到4.54万个 [34] - 截至第一季度，Ting互联网用户达到1.16万个，其中600个来自现有Ting市场，近800个来自Cedar Networks收购 [36] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在可预见的未来应对当前情况，重新思考安装、营销、人力资源、产品等方面的做法，认为这些改变将是永久性的 [63] - 公司认为疫情加速了在家办公、减少商务旅行等趋势，将重新思考营销和服务交付方式 [64][65] - 公司将平衡保守和机会主义，根据经济重塑的观点进行资本配置和融资实践 [73] - 公司认为自身业务在疫情中处于有利地位，而部分竞争对手尤其是业务组合更广泛的公司处于劣势 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务受疫情影响较小，域名注册和移动电话服务可远程交付，光纤到户需求也在增加 [7] - 新域名注册量在过去一个月左右大幅上升，反映了线下企业向线上转移的趋势 [12] - Ting Mobile的月利润率受数据使用量下降和语音使用量上升的影响相互平衡，客户流失率有所降低 [13] - Ting Internet需求增加，但在满足需求方面面临短期挑战，网络建设在调整后仍在推进 [15][16] - 公司认为疫情带来的变化是现有趋势的加速，未来经济将与疫情前大不相同 [62][64] 其他重要信息 - 公司更新的季度关键绩效指标（KPI）摘要、Ting建设记分卡和投资者资料可在公司网站投资者板块获取 [2] - 2月公司续签了公开市场股票回购计划，可在2021年2月前回购最多4000万美元的股票，第一季度已回购约6.7万股，平均每股46.69美元，总花费310万美元 [60] - 公司维持2020年5000万美元EBITDA的指引，但表示将根据情况做出对业务最有利的决策 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 文档未提及相关内容

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-32600 TUCOWS INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdiction of (I.R.S. Employer Inc ...