公司调查 - 律师事务所Bragar Eagel & Squire正在调查Teradata Corporation（NYSE: TDC）的长期股东潜在索赔事项 涉及2024年6月14日提起的集体诉讼 诉讼覆盖的时段为2023年2月13日至2024年2月12日 [1] - 调查焦点在于Teradata董事会是否违反了对公司的受托责任 [1] 指控内容 - 指控称被告在诉讼期间就公司业务、运营和合规政策作出重大虚假和误导性陈述 [2] - 具体指控包括：Teradata扩展后的业务模式导致与客户交易完成时间延长 但公司未如实披露这一情况 [2] - Teradata夸大了其在扩展业务模式下按时完成客户交易的能力 [2] - 公司未能按时完成若干客户交易 这些交易原本被计入2023年年度经常性收入（ARR）增长预期中 [2] - 因此 Teradata不太可能实现其2023年全年总ARR和公共云ARR预期 [2] - 结果 公司在相关时间内的公开声明存在重大虚假和误导性 [2] 联系方式 - 律师事务所Bragar Eagel & Squire的联系方式包括电子邮件investigations@bespc com和电话(212) 355-4648 [3][6] - 该律所在纽约和加利福尼亚设有办事处 代表个人和机构投资者处理商业、证券等复杂诉讼 [4]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度末总ARR为14.42亿美元，较2024年第一季度末的14.80亿美元下降3%，其中外汇波动有1%的负面影响[75] - 2025年第一季度末公共云ARR为6.06亿美元，较2024年第一季度末的5.25亿美元增长15%，其中外汇波动有1%的负面影响[75] - 2025年第一季度总营收为4.18亿美元，较2024年第一季度减少4700万美元，下降10%，外汇波动有2%的负面影响；经常性收入下降8%，永久软件许可证、硬件及其他收入增长25%，咨询服务收入下降28%[75] - 2025年第一季度毛利率从2024年第一季度的61.1%降至59.3%，主要因咨询服务利润率降低[75] - 2025年第一季度运营收入为6600万美元，2024年第一季度为4800万美元；净利润为4400万美元，2024年第一季度为2000万美元[75] - 2025年第一季度云净扩张率为115%，2024年第一季度为123%[75] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度运营费用较2024年第一季度下降23%，主要因员工薪酬费用降低、重组行动影响及股票薪酬费用降低[75] 管理层讨论和指引 - 基于2025年3月31日的汇率，公司预计2025年全年总报告收入受货币换算的影响为持平至负0.50%[79] - 公司预计2025年全年有效税率约为28.4%，考虑了各司法管辖区的预测盈利组合、GILTI税的估计影响及预计在2025年确认的离散项目[91] - 2025年前三个月公司运营重组和转型花费约500万美元现金，2024年同期为1300万美元，预计2025年实施重组将使用3000 - 3500万美元现金[93] 其他财务数据 - 2025年3月31日止三个月和2024年同期的有效税率分别为24.1%和37.5%[86] - 2025年第一季度经营活动提供的现金为800万美元，较2024年同期减少1900万美元[93] - 2025年第一季度自由现金流为700万美元，2024年同期为2100万美元[95] - 截至2025年3月31日，公开市场股票回购计划剩余授权金额为3.13亿美元[97] - 2025年3月31日，公司在境外子公司持有的现金及现金等价物为3.3亿美元，2024年12月31日为3.5亿美元；在美国境内的余额为3800万美元，2024年12月31日为7000万美元[100] - 2022年6月28日，公司签订信贷协议，包括5亿美元定期贷款和最高4亿美元循环信贷安排，截至2025年3月31日，循环信贷安排无未偿还借款，定期贷款未偿还本金为4.75亿美元[103] - 截至2025年3月31日，公司对5亿美元定期贷款约90%（即4.33亿美元）的浮动利率进行了利率互换套期保值[103] - 2023年9月21日，信贷协议修订，根据公司ESG目标表现对各项费用和适用利差进行正负调整[104] 其他重要内容 - 公司评估的会计事项包括坏账准备、股份支付、商誉和其他长期资产账面价值等[106] - 公司认为对理解和评估财务结果最关键的重大会计政策和估计在2024年年报中讨论，2025年第一季度关键会计政策无重大变化[107]

财务表现 - 2025年第一季度非GAAP每股收益为66美分 超出Zacks共识预期15.79% 同比增长15.8% [1] - 营收4.18亿美元 低于Zacks共识预期1.71% 同比下降10%（按固定汇率计算下降8%） [1] - 非GAAP毛利率为60.3% 同比收缩190个基点 非GAAP运营利润率21.8% 同比扩大270个基点 [5] 收入结构 - 经常性收入3.58亿美元（占总营收85.6%）同比下降8%（按固定汇率计算下降6%） [4] - 永久软件许可和硬件收入1000万美元（占2.4%）同比增长25%（按固定汇率计算增长26%） [4] - 咨询服务收入5000万美元（占12%）同比下降27.5%（按固定汇率计算下降26%） [4] 云业务表现 - 年度经常性收入（ARR）14.42亿美元 同比下降3%（按固定汇率计算下降2%） [2] - 公有云ARR 6.06亿美元 同比增长15%（按固定汇率计算增长16%） 云净扩张率达115% [2] - 预计2025年公有云ARR增长14%-18% 总ARR预计持平至增长2% [9] 现金流与资产负债表 - 现金及等价物3.68亿美元（较2024年底4.2亿美元下降） 长期债务4.49亿美元（较2024年底4.55亿美元略降） [6] - 第一季度经营现金流800万美元（上季度1.56亿美元） 自由现金流700万美元 [6] - 预计2025全年经营现金流2.7-3亿美元 自由现金流2.5-2.8亿美元 [9] 市场反应与同业对比 - 财报公布后股价盘前下跌6.06% 年初至今累计下跌33.6% 跑输计算机与科技板块（板块下跌8.1%） [3] - 同业公司StoneCo年初至今上涨66.8% Affirm下跌18.2% Broadcom下跌14.3% [10][11] 业绩指引 - 预计第二季度每股收益37-41美分 营收同比下降7%-9% [8] - 2025全年每股收益指引2.15-2.25美元 营收预计下降4%-7% [8] - 预计经常性收入按固定汇率计算下降3%-5% [9]

业绩总结 - Q1'25公共云年经常性收入（ARR）为6.06亿美元，同比增长16%（以固定汇率计算）[7] - Q1'25非GAAP运营利润率为21.8%，同比上升270个基点[8] - Q1'25非GAAP稀释每股收益为0.66美元，同比增长15%[9] - Q1'25总年经常性收入（ARR）为14.42亿美元，同比下降3%[15] - Q1'25自由现金流（FCF）为700万美元，同比下降74%[18] - Q1'25总收入为4.18亿美元，同比下降10%（以固定汇率计算）[15] - Q1'25经常性收入占总收入的比例为86%[27] - 公共云ARR占总ARR的42%[20] - Q1'25云净扩展率为115%[23] - Q1'25非GAAP毛利率为61%[30] 未来展望 - 2025财年公共云年经常性收入（ARR）预计同比增长14%至18%[54] - 2025财年总年经常性收入（ARR）预计同比增长持平至2%[54] - 2025财年总收入预计同比下降4%至7%[56] - 2025财年经常性收入预计同比下降3%至5%[55] - 2025财年第一季度非GAAP每股收益（EPS）预计为0.37至0.41美元[59] - 2025财年自由现金流回报率为629%[48] - 2025财年非GAAP税率预计为23.1%[61] - 2025财年其他费用约为4700万美元[63] 特别项目 - 特拉达公司2024年12月31日结束的三个月中，特别项目包括600万美元（税后400万美元）用于重组、转型及其他活动[2] - 特拉达公司2023年12月31日结束的三个月中，特别项目包括1300万美元（税后2100万美元）用于蓝筹交换的销售损失，1200万美元的阿根廷税收估值准备影响，以及1300万美元（税后800万美元）用于重组和转型活动[3] - 特拉达公司2024年9月30日结束的三个月中，特别项目包括1400万美元（税后1000万美元）用于重组、转型及其他活动[9] - 特拉达公司2023年9月30日结束的三个月中，特别项目包括300万美元（税后300万美元）用于重组和转型活动[9] - 特拉达公司2024年6月30日结束的三个月中，特别项目包括100万美元（税后100万美元）用于重组、转型及其他活动[13] - 特拉达公司2023年6月30日结束的三个月中，特别项目包括400万美元（税后200万美元）用于重组和转型活动[13] - 特拉达公司2024年3月31日结束的三个月中，特别项目包括200万美元（税后200万美元）用于蓝筹交换的销售损失，以及700万美元（税后500万美元）用于重组和转型活动[17] - 特拉达公司2023年3月31日结束的三个月中，特别项目包括100万美元（税后100万美元）用于重组和转型活动[17] - 特拉达公司2024年12月31日结束的12个月中，特别项目包括200万美元（税后200万美元）用于蓝筹交换的销售损失，以及2800万美元（税后2000万美元）用于重组、转型及其他活动[121] - 特拉达公司2023年12月31日结束的12个月中，特别项目包括1300万美元（税后2100万美元）用于蓝筹交换的销售损失，1200万美元的阿根廷税收估值准备影响，以及2100万美元（税后1400万美元）用于重组和转型活动[121]

财务表现 - 2025年第一季度营收4 18亿美元 同比下降10 1% 低于Zacks共识预期4 2528亿美元 偏差-1 71% [1] - 每股收益0 66美元 同比提升15 79% 超出Zacks共识预期0 57美元 偏差+15 79% [1] - 股票过去一个月回报率+15 1% 跑赢Zacks S&P 500指数+11 5%的涨幅 [3] 关键业务指标 - 年度经常性收入(ARR)总额14 4亿美元 与分析师平均预期持平 [4] - 公有云ARR 6 06亿美元 高于分析师平均预期5 9005亿美元 [4] - 永久软件许可及硬件收入1000万美元 大幅超出分析师平均预期485万美元 同比+25% [4] - 经常性收入3 58亿美元 低于分析师平均预期3 684亿美元 同比-7 7% [4] - 咨询服务收入5000万美元 低于分析师平均预期5203万美元 [4] 盈利能力 - 咨询服务毛利润-300万美元 显著低于分析师平均预期的464万美元 [4] - 经常性业务毛利润2 5亿美元 低于分析师平均预期的2 5611亿美元 [4]

业绩表现 - 公司季度每股收益为0.66美元，超出市场预期的0.57美元，同比增长15.79% [1] - 上一季度实际每股收益为0.53美元，超出预期的0.42美元，超出幅度达26.19% [1] - 过去四个季度公司四次超出每股收益预期 [2] 收入情况 - 季度收入为4.18亿美元，低于市场预期的4.65亿美元，同比下降1.71% [2] - 过去四个季度仅有一次超出收入预期 [2] 股价表现 - 年初至今股价下跌29.1%，同期标普500指数下跌3.9% [3] - 当前Zacks评级为3级（持有），预计未来表现与市场持平 [6] 未来预期 - 下一季度预期每股收益为0.55美元，收入为3.9952亿美元 [7] - 当前财年预期每股收益为2.18美元，收入为16.5亿美元 [7] 行业状况 - 所属计算机存储设备行业在Zacks行业排名中处于后7% [8] - Zacks排名前50%的行业表现是后50%的两倍以上 [8] 同业公司 - 同行业公司Synaptics预计季度每股收益为0.85美元，同比增长60.4% [9] - Synaptics预期收入为2.6507亿美元，同比增长11.7% [10]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度公共云ARR为600万美元，按固定汇率计算同比增长16% [6] - 第一季度总ARR为14.4亿美元，按固定汇率计算符合预期，同比下降2%，较2024年底改善两个百分点 [6][25] - 第一季度产生700万美元自由现金流，略高于预期 [7][29] - 第一季度非GAAP每股收益为0.66美元，同比增长16%，超出预期上限 [7] - 第一季度总营收为4.18亿美元，按报告值计算同比下降10%，按固定汇率计算下降8%，处于预期低端 [27] - 第一季度经常性营收为3580万美元，按报告值计算同比下降8%，按固定汇率计算下降6%，占总营收的86%，高于上年同期的83% [27] - 第一季度总毛利率为60.3%，同比下降190个基点，主要受服务业务影响 [28] - 第一季度运营利润率为21.8%，同比上升270个基点，主要得益于去年的重组行动 [29] - 2025年展望方面，总ARR预计持平至增长2%，云ARR预计增长14% - 18%，总营收预计按固定汇率计算同比下降4% - 7% [30] - 预计2025年第二季度经常性营收按固定汇率计算同比下降5% - 7%，总营收同比下降7% - 9%，非GAAP摊薄每股收益预计在0.37 - 0.41美元之间 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云业务ARR占总ARR的42%，云净扩张率为115，受去年扩张活动减少影响 [7] - 服务业务受宏观经济不确定性和可自由支配支出影响，公司对其采取更谨慎的立场 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司评估动态关税情况对2025年业务的直接影响不大 [8] - 公司预计随着技术业务恢复增长，咨询和服务业务将在下半年重新加速 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注执行，推进从去年年中开始的行动，销售团队向高级分析和行业用例转型，注重云与本地部署的混合能力 [7] - 公司推出Teradata Enterprise Vector Store，助力客户从基础生成式AI向复杂的代理式AI和自主业务流程迈进 [10] - 公司计划在本季度推出针对企业的创新产品，满足其对AI部署的控制和灵活性需求，特别是在监管严格的行业 [11] - 公司与AWS、Google Cloud、Microsoft Azure、NVIDIA等建立合作，在开放生态系统中占据有利地位 [11] - 公司认为自身在管理可信数据方面的能力是实现可信AI的关键，其混合云平台能在不同环境下处理数据并提供AI服务，具有竞争优势 [22] - 公司目标是帮助客户部署自主业务工作流程，提升终端客户体验，成为数据和AI驱动企业的业务成果平台 [22] - 公司近期被评为Forrester Wave数据管理分析平台的领导者，反映其分析平台能力，特别是混合云部署方面的优势 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场动态多变，但凭借技术优势和客户粘性，对2025年总ARR和云ARR的执行情况有清晰的展望 [57] - 公司预计在第四季度实现总ARR增长，持续提升运营利润率和自由现金流，并向股东返还资本 [33] - 公司对未来发展持乐观态度，同时保持务实，将继续专注执行，为客户提供可信AI解决方案 [102] 其他重要信息 - 公司昨日宣布新CFO John Ederer下周入职，他曾在Model N担任CFO，有丰富的财务和SaaS转型经验 [17] - 公司新首席产品官Sumeet Arora加入，他曾在ThoughtSpot和Cisco任职，有推动创新和产品开发的经验 [18][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司削减成本的机会以及如何以更低的运营支出推动新客户增长和自由现金流提升 - 公司专注于盈利性增长，会在各业务线合理投资，去年对销售团队进行重组，未来将继续优化投资以实现盈利增长战略 [38][39] 问题2：第二季度每股收益指引环比大幅下降的原因 - 主要因素包括业务量降低、企业支出减少、云业务占比提高以及CFC降低，部分被员工数量减少和其他企业支出活动抵消 [43] 问题3：过去几年高管团队的经验教训以及今年和明年的不同做法 - 公司经历了从向云转型的Teradata 1.0阶段，到发展云ARR和创新能力的Teradata 2.0阶段，现在进入满足客户业务成果需求的Teradata 3.0阶段，公司认为自身具备差异化能力，能抓住分析和AI市场机会 [48][49] 问题4：长期来看，混合业务对云业务的影响以及两者的发展轨迹 - 公司预计2025年总ARR实现增长，云业务有良好增长，混合业务也是重要机会，客户对混合平台和本地AI解决方案感兴趣 [52][53] 问题5：当前宏观不确定性与过去云优化时期的比较，以及客户对新向量存储能力的扩张意向 - 公司从技术角度对总ARR和云ARR的指引有清晰的展望，客户对公司技术的需求持续存在，公司将利用这一点推动增长，咨询和服务业务预计下半年重新加速 [57][58] 问题6：公司维持总ARR和公共云ARR指引以及下半年加速增长的信心来源 - 公司在设定指引时考虑了阶段迁移和环境不确定性，对全年执行情况有清晰的展望，且已排除部分大额交易对云ARR的影响，认为指引可靠 [63][64] 问题7：考虑到新的宏观不确定性，公司维持指引是否保守 - 公司发布的指引是务实的，对执行情况有信心，销售团队执行能力提升，客户留存率改善，这些都支持公司维持指引 [68][69] 问题8：公司联邦业务的暴露情况以及相关趋势 - 公司全球政府业务健康，但大部分是国际、州和地方业务，联邦支出的暴露极小 [71] 问题9：销售团队新架构的好处 - 销售团队向分析、AI和用例业务转型，产生了很多对AI能力和Teradata平台的兴趣，公司在与客户的POC中表现出色，能帮助客户将工作负载投入生产，部分云原生解决方案在Teradata环境中执行速度更快、成本更低 [74][75] 问题10：AI相关产品对今年营收的影响 - 目前处于早期阶段，但业务增长良好，由于合同的固定容量性质，公司业务对宏观经济有一定的抗风险能力，客户使用AI用例将推动平台使用和容量增加，营收影响可能推迟到明年 [77][78] 问题11：尽管零售等行业受关税影响存在不确定性，公司为何仍对全年指引有信心 - 公司业务粘性强，为大型组织执行关键业务流程，收入主要来自固定容量ARR合同，对合同增长有清晰的展望，能帮助客户应对动态环境，在技术销售方面对指引有信心 [82][83] 问题12：公司回巢客户的情况 - 公司看到客户对新能力感兴趣，包括本地和云方面，希望整合技术、优化云支出，公司的混合能力具有差异化优势，使客户更加粘性 [86][87] 问题13：公司在AI代理空间中，数据仓库和数据湖提供商的角色以及业务从分析向交易或运营方面转变的看法 - 公司与ServiceNow的合作展示了其在AI代理空间的机会，通过处理结构化和非结构化数据提供实时洞察，并触发工作流，使Agenci AI成为可实施的解决方案 [91][92] 问题14：公司客户留存率改善的原因 - 客户对公司创新和技术的新认可、公司能提供的巨大业务价值以及平台的创新能力，如数据库分析能力和开放的语言模型引入方式，吸引了客户兴趣，推动了留存率的提高 [94][95] 问题15：选择John Ederer作为新CFO的原因以及希望他初期解决的问题 - John Ederer有软件和交易管理经验，成功带领公司向SaaS模式转型，具备运营能力，能从文化上契合公司，公司希望他和其他新领导一起评估公司执行和表现，推动公司更有效、高效地运营，实现盈利增长战略 [98][100]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公共云ARR为600万美元，按固定汇率计算同比增长16%；总ARR为14.4亿美元，按固定汇率计算符合预期；总ARR按固定汇率计算同比下降2%，较2024年底改善两个百分点 [5][23] - 第一季度产生700万美元自由现金流，非GAAP每股收益为0.66美元，同比增长16% [6] - 第一季度经常性收入为3.58亿美元，按报告值计算同比下降8%，按固定汇率计算同比下降6%；经常性收入占总收入的比例从上年同期的83%升至86%；第一季度总收入为4.18亿美元，按报告值计算同比下降10%，按固定汇率计算同比下降8% [25] - 第一季度总毛利率为60.3%，同比下降190个基点；运营利润率为21.8%，同比上升270个基点 [26][27] - 重申2025年总ARR持平至增长2%、云ARR增长14% - 18%的展望；扩大总收入展望区间至按固定汇率计算同比下降4% - 7% [24][28] - 预计2025年第二季度经常性收入按固定汇率计算同比下降5% - 7%，总收入按固定汇率计算同比下降7% - 9%；预计非GAAP摊薄每股收益在0.37 - 0.41美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云ARR按固定汇率计算同比增长16%，代表2025年展望区间的中点；云净扩张率为115，仍受去年较低扩张活动的影响 [24] - 服务业务继续受到2024年下半年较低预订量的影响，公司正优化成本结构，以在下半年实现服务业务正利润率 [26] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取更谨慎的服务业务策略，因该业务更易受可自由支配支出的影响；持续构建和执行强大的合作伙伴关系，以适应客户日益采用的开放生态系统 [7][10] - 计划在本季度推出专为企业设计的创新产品，满足其对AI部署更多控制和灵活性的需求；认为即将推出的AI本地部署能力将在混合云领域具有独特优势 [10] - 公司被评为Forrester Wave数据管理分析平台的领导者，反映了其强大的分析平台能力，特别是在混合云部署方面 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为动态关税情况对2025年业务的直接影响预计不大；尽管宏观经济环境存在不确定性，但公司对2025年展望仍保持务实态度，预计第四季度总ARR恢复增长 [7][30] - 公司相信凭借支持客户数据和分析需求的差异化能力，在不确定时期具有优势；持续关注动态市场，与客户密切合作，帮助其充分利用数据和分析应对不确定环境 [7][14] 其他重要信息 - 公司宣布新CFO John Ederer下周入职，他目前是Model N的CFO，有丰富的财务经验和SaaS转型领导经验 [15] - 公司新首席产品官Samit Arora加入，他曾在ThoughtSpot和Cisco任职，有丰富的AI驱动分析产品管理经验 [16][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司削减成本的机会以及能否以更低的运营支出推动新客户增长和自由现金流提升 - 公司专注于盈利性增长，会在各业务线进行合理投资以优化和发展业务；去年6月对销售团队进行了重组，目前开始看到成效，未来将继续优化投资范围 [37][38] 问题2: 第二季度每股收益指引较第一季度大幅下降的原因 - 主要因素包括业务量降低、企业支出减少、云业务占比增加以及CFC降低，部分被员工数量减少和其他企业支出活动抵消 [42] 问题3: 过去几年高管管理团队的最大经验教训以及今年和明年的不同做法 - 公司正进入Teradata 3.0阶段，此前经历了向云转型的Teradata 1.0阶段和云业务增长及创新发展的Teradata 2.0阶段；目前客户需求转向高级分析、AI和ML解决方案带来的业务成果，公司已重新调整以抓住市场机会 [47][48] 问题4: 长期来看，混合云业务对云业务的影响以及订阅和云业务的发展轨迹 - 公司将在2025年实现总ARR增长，客户对混合云平台感兴趣，喜欢在云或本地部署；云业务今年预计有16%的增长，混合云业务也是一个良好的执行机会 [51][52] 问题5: 当前宏观不确定性与2022 - 2023年云优化时期的比较，以及客户对新向量存储功能的扩张意向 - 公司在技术层面有总ARR和云ARR的指导可见性；客户对公司技术的需求持续存在，公司将利用此优势推动数据管理和分析用例的增长；咨询和服务业务受宏观影响，但随着技术业务增长，预计下半年将重新加速 [57][58] 问题6: 公司维持总ARR和公共云ARR指引以及下半年加速增长的信心来源 - 公司内部预期的线性情况变化不大，已将阶段迁移和环境不确定性纳入展望；年初设定的指引较为务实，且有执行可见性，已排除一些大交易对云ARR展望的影响 [64][65] 问题7: 考虑到新的宏观不确定性，维持指引是否是一种保守做法 - 公司在当前环境下不想过于激进，已发布有执行可见性的指引；新团队开始稳定执行，留存率持续改善，这让公司有信心维持指引 [69][70] 问题8: 公司的联邦业务暴露情况以及相关趋势 - 公司全球政府业务健康，但大部分是国际、州和地方业务，目前联邦支出的暴露极小 [72] 问题9: 上季度市场策略调整后目前看到的好处 - 销售团队的业务转向分析、AI和用例业务，客户对AI能力和Teradata平台及生态系统感兴趣；公司帮助客户将工作负载投入生产，部分云原生解决方案在Teradata环境中部署速度更快、成本更低 [75][76] 问题10: AI相关产品对今年收入的影响 - 目前处于早期阶段，但业务管道和关注度在增长；由于合同的固定容量性质，业务对宏观经济环境有一定的抗冲击能力；AI用例的使用将推动平台使用和客户增加容量，但收入影响可能推迟到明年 [78][79] 问题11: 尽管关税对零售等行业有影响，但公司为何认为不会减缓增长路径，以及不同行业的情况和全年展望 - 公司业务具有粘性，为大型组织执行关键业务流程，收入主要来自固定容量ARR合同，有良好的收入可见性；公司帮助客户应对动态环境，在技术销售方面对指引有信心 [82][83] 问题12: 公司“回巢”客户的情况 - 公司在分析和AI领域与传统竞争对手争夺客户；客户对新的Teradata能力感兴趣，包括本地部署以整合技术和云部署以优化成本；混合云能力具有差异化，超过60%的云客户也有本地部署业务 [86][87] 问题13: 公司在AI代理生态系统中数据仓库和数据湖提供商的角色，以及向交易或运营方面转变的看法 - 公司与ServiceNow的合作令人兴奋，体现了平台的发展；公司可利用结构化和非结构化数据，通过大规模并行系统提供实时洞察，并与ServiceNow合作触发工作流，实现Agenci AI在企业规模的应用 [90][91] 问题14: 如何看待客户对Teradata看法转变以及云业务和执行方面的留存率改善 - 留存率的改善是多种因素共同作用的结果，包括客户对公司创新和技术的新认识、公司能提供的大规模业务价值以及平台的创新能力，如数据库分析能力和开放的语言模型引入方式 [93][94] 问题15: 选择John Ederer作为新CFO的原因 - John Ederer有软件行业和管理交易的经验，成功带领多家公司向SaaS模式转型，了解驱动业务的关键绩效指标，有出色的运营能力，从文化角度也很适合公司 [97][98] 问题16: 希望John Ederer在初期解决的问题 - 他将先熟悉情况；公司发布了务实的全年指引，但仍有改进空间，希望他和Samit能利用外部经验，评估公司执行和绩效，使公司更有效地运营，实现盈利性增长战略 [99]

公共云ARR数据 - 2025年第一季度公共云ARR为6.06亿美元，按报告值计算同比增长15%，按固定汇率计算同比增长16%[4][5][10] - 2025年全年公共云ARR预计同比增长14% - 18%（固定汇率），总ARR预计同比持平至增长2%（固定汇率）[8] 运营利润率数据 - 2025年第一季度GAAP运营利润率为15.8%，同比提高550个基点；Non - GAAP运营利润率为21.8%，同比提高270个基点[4] 每股收益数据 - 2025年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.45美元，Non - GAAP摊薄后每股收益为0.66美元[4][5][8][16] - 2025年第二季度GAAP摊薄后每股收益预计在0.02 - 0.06美元之间，Non - GAAP摊薄后每股收益预计在0.37 - 0.41美元之间[8][16] 现金流数据 - 2025年第一季度运营现金流为800万美元，自由现金流为700万美元[4][8][17] - 2025年全年运营现金流预计在2.7 - 3亿美元之间，自由现金流预计在2.5 - 2.8亿美元之间[8][17] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为800万美元，较2024年的2700万美元减少[23] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为100万美元，较2024年的800万美元减少[23] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为6800万美元，较2024年的1.5亿美元减少[23] 总ARR数据 - 2025年第一季度总ARR降至14.42亿美元，按报告值计算同比下降3%，按固定汇率计算同比下降2%[5][10] 经常性收入数据 - 2025年第一季度经常性收入为3.58亿美元，按报告值计算同比下降8%，按固定汇率计算同比下降6%[5][8][9] 总营收数据 - 2025年第一季度总营收为4.18亿美元，按报告值计算同比下降10%，按固定汇率计算同比下降8%[5][9] - 2025年第一季度总营收4.18亿美元，较2024年的4.65亿美元下降10%[20] 净利润数据 - 2025年第一季度净利润4400万美元，较2024年的2000万美元有所增长[20] 现金及现金等价物数据 - 2025年3月31日现金及现金等价物为3.68亿美元，较2024年12月31日的4.2亿美元减少[22] 产品销售营收数据 - 2025年第一季度产品销售营收3.68亿美元，较2024年的3.96亿美元下降7%[24] 咨询服务营收数据 - 2025年第一季度咨询服务营收5000万美元，较2024年的6900万美元下降28%[24] 总毛利润数据 - 2025年第一季度总毛利润2.48亿美元，占营收的59.3%，2024年为2.84亿美元，占营收的61.1%[20][24] 所得税费用数据 - 2025年第一季度所得税费用为1400万美元，税率为24.1%，2024年为1200万美元，税率为37.5%[20]

投资策略 - Zacks Rank系统通过盈利预测和预测修订来筛选优质股票，同时关注价值、成长和动量趋势以发现优秀公司[1] - 价值投资是任何市场环境下最受欢迎的选股方法之一，投资者使用多种估值指标进行筛选[2] - Zacks开发的Style Scores系统突出具有特定特征的股票，价值投资者关注"Value"类别高评级股票[3] Teradata(TDC)估值分析 - 公司当前Zacks Rank为2(Buy)，Value评级为A，Forward P/E为8.94，显著低于行业平均14.98[4] - 过去一年公司Forward P/E波动区间为8.41-15.73，中位数为13.16[4] - 公司P/S比为1.14，低于行业平均1.41，该指标能更真实反映业绩表现[5] - 公司P/CF比为9.19，远低于行业平均13.69，显示现金流状况良好，过去一年波动区间为8.74-24.20，中位数15.91[6] 投资价值结论 - 多项估值指标显示公司当前股价可能被低估[7] - 结合盈利前景优势，公司目前展现出显著的价值投资吸引力[7]