文章核心观点 - 自Teradata上次财报发布后股价上涨11.3%跑赢标普500，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布，还需分析投资者和分析师反应并回顾最新财报以把握重要催化剂 [1] 财务表现 第三季度财报 - 2024年第三季度非GAAP每股收益69美分，超Zacks共识预期23.21%，同比增长64% [2] - 营收4.4亿美元，超Zacks共识预期5.02%，按报告基础同比持平，按固定汇率计算增长2% [2] - 第三季度末总年度经常性收入（ARR）同比下降3%至14.82亿美元，按固定汇率计算下降4% [3] - 公共云ARR按报告基础同比增长26%，按固定汇率计算增长24%至5.7亿美元，增长受云解决方案需求增加驱动 [3] - 云净扩张率为120%，反映现有客户持续参与和业务拓展 [3] 营收构成 - 经常性收入占比84.5%，按报告基础同比增长3%（按固定汇率计算增长5%）至3.72亿美元 [4] - 永久软件许可证和硬件收入占比1.6%，同比持平（按固定汇率计算增长2%）至700万美元 [4] - 咨询服务收入占比13.9%，同比下降14%（按固定汇率计算下降12%）至6100万美元 [5] - 产品销售收入按报告基础同比增长3%（按固定汇率计算增长5%）至3.79亿美元 [6] 运营情况 - 非GAAP毛利率为61.6%，同比扩大130个基点 [8] - 销售、一般及行政费用（SG&A）同比下降12.2%至1.37亿美元，研发费用为7300万美元，同比下降3.9% [8] - SG&A占营收比例同比收缩450个基点至31.1%，研发费用占比同比收缩160个基点至16.6% [8] - 非GAAP运营利润率为22.5%，同比上升810个基点 [9] 资产负债表 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为3.48亿美元，6月30日为3.01亿美元 [11] - 截至2024年9月30日，长期债务为4.61亿美元，6月30日为4.67亿美元 [12] - 第三季度经营活动产生的现金流量为7700万美元，上一季度为4300万美元 [12] - 本季度自由现金流为6900万美元 [13] 业务进展 - 第三季度公司加强客户渠道，与美国保险公司和亚太地区大银行达成新交易 [6] - 公司在人工智能能力方面取得进展，ClearScape Analytics平台得到增强，引入“自带语言模型”并与NVIDIA人工智能平台集成 [7] 业绩指引 - 2024年第四季度非GAAP每股收益预计在40 - 44美分之间 [14] - 2024年非GAAP每股收益预计在2.30 - 2.34美元之间 [15] - 公共云ARR预计同比增长18% - 22% [16] - 总ARR预计同比下降2% - 4% [17] - 经常性收入预计同比持平或下降2% [18] - 总营收预计较去年报告数字下降2% - 4% [19] - 经营活动现金流预计在2.9 - 3.1亿美元之间 [20] - 自由现金流预计在2.7 - 2.9亿美元之间 [21] 市场预期与评分 - 过去一个月新的预期呈下降趋势，共识预期变动-11.27% [22][23] - 公司Growth Score为B，Momentum Score为C，Value Score为B，综合VGM Score为B [24] - 公司Zacks Rank为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [25] 行业表现 - 过去一个月，同行业的Western Digital股价上涨7.3%，一个多月前公布了2024年9月季度财报 [26] - Western Digital上一季度营收41亿美元，同比增长48.9%，每股收益1.78美元，去年同期为 - 1.76美元 [27] - Western Digital本季度预计每股收益1.91美元，同比增长376.8%，过去30天Zacks共识预期不变 [27] - Western Digital基于预期修订的总体方向和幅度，Zacks Rank为3（持有），VGM Score为C [28]

Teradata公司AI Unlimited平台相关 - Teradata公司的AI Unlimited平台可通过微软Fabric Workload Hub进行公开预览[1] - 该平台是无服务器计算引擎可提升企业AI创新速度Teradata的ClearScape Analytics和AI能力通过微软Fabric获得竞争优势并为微软平台带来高级分析和AI/ML能力[2] - 用户可在微软Fabric Workload Hub上试用Teradata AI Unlimited使用分析功能且不影响现有Teradata系统且支持开放数据格式和架构[3] Teradata公司股票表现相关 - 今年迄今为止Teradata公司股票下跌32.2%低于Zacks计算机与技术板块26.3%的涨幅和Zacks计算机 - 存储设备行业13.6%的涨幅[4] - 股价下跌归因于收入增长缓慢以及来自甲骨文和Snowflake的激烈竞争[4] - Teradata公司股票表现逊于甲骨文优于Snowflake今年迄今为止甲骨文股票回报率为79.2% Snowflake下跌34.5%[5] Teradata公司云与AI解决方案相关 - Teradata通过Teradata Vantage平台和VantageCloud with ClearScape Analytics提供综合分析解决方案[6] - 公司云业务前景看好第三季度末公共云的年度经常性收入同比增长26%达到5.7亿美元[7] - Teradata在AI能力方面的进步尤其是ClearScape Analytics平台的增强使其在AI领域成为关键参与者[7] - Teradata与NVIDIA的AI平台集成提供高性能可扩展的AI能力[8] Teradata公司2024财年盈利预期相关 - 2024年全年Teradata预计非GAAP每股收益在2.30美元至2.234美元之间总收入较上年报告数字下降2 - 4%[9] - Zacks对2024年全年收入的共识估计为17.5亿美元同比下降4.41%对盈利的共识标记为每股2.30美元较过去30天增长2.68%同比增长11.11%[10] - Teradata目前的Zacks排名为2（买入）[10]

核心观点 - VIAVI Solutions Inc. 宣布丹麦最大的数字基础设施提供商TDC NET选择NITRO® AIOps进行端到端网络监控，以支持其数字化转型战略 [1] 解决方案特点 - NITRO AIOps通过提供整合的网络监控和实时自动化来支持TDC NET的转型目标，利用先进的AI/ML技术实现自动化拓扑映射、事件关联以识别网络问题的根本原因，并提供AI驱动的预测 [2] - 该平台提供统一仪表盘（'单一玻璃面板'）进行主动网络监控，并基于预测算法提供下一步最佳行动建议 [2] 解决方案应用范围 - NITRO AIOps设计用于操作TDC NET整个IT和电信生态系统，包括移动、同轴、光纤、核心和传输网络以及数据中心，作为TDC NET网络管理和监控需求的核心枢纽 [3] - 通过连接多个供应商、技术和域，简化网络操作，将数据和警报整合到一个智能系统中 [3] 合作与实施 - VIAVI将与TDC NET紧密合作，确保从规划到执行和交付后支持的顺利集成，最小化中断并加速基础设施的价值实现 [3] 客户与供应商评价 - TDC NET的IT Enablement负责人Carsten Rasmussen表示，NITRO AIOps提供的端到端网络监控对于维持最佳网络性能、增强服务质量和改善客户体验至关重要 [4] - VIAVI的Service Enablement高级副总裁兼总经理Deepak Shahane表示，NITRO AIOps最终将网络监控转变为智能的自愈过程，以维持最佳网络性能和高可用性，确保TDC NET所需的稳定、未来证明的连接 [4] 公司背景 - VIAVI是全球网络测试、监控和保障解决方案的提供商，服务于电信、云、企业、急救人员、军事、航空航天和铁路行业，同时也是3D传感、防伪、消费电子、工业、汽车、政府和航空航天应用中光管理技术的领导者 [5]

文章核心观点 - 公司国际市场的表现对其财务韧性和增长潜力至关重要 公司在全球经济紧密联系的背景下 国际市场的参与度直接影响其收入稳定性和增长潜力 [2][3][9] 国际市场收入趋势 - 公司总收入为4.4亿美元 同比增长0.5% [4] - 亚太和日本地区收入为6400万美元 占公司总收入的14.55% 同比增长6.26% 超出华尔街分析师预期的6023万美元 [5] - 欧洲 中东和非洲地区收入为1.21亿美元 占公司总收入的27.50% 同比增长8.37% 超出华尔街分析师预期的1.1166亿美元 [6] 国际市场收入预测 - 预计公司下一财季收入为4.1882亿美元 同比下降8.4% 其中亚太和日本地区预计贡献6326万美元 占15.1% 欧洲 中东和非洲地区预计贡献1.1732亿美元 占28% [7] - 预计公司全年收入为17.5亿美元 同比下降4.4% 其中亚太和日本地区预计贡献2.5649亿美元 占14.6% 欧洲 中东和非洲地区预计贡献4.6998亿美元 占26.8% [8] 股票价格趋势 - 公司股票在过去一个月下跌5% 而Zacks S&P 500指数上涨4.4% Zacks计算机和技术行业板块上涨4.9% [13] - 公司股票在过去三个月上涨8.3% 而S&P 500指数上涨13.1% 计算机和技术行业板块上涨14% [13]

文章核心观点 - Teradata (TDC) 因其最近的Zacks Rank 2 (Buy)升级，可能成为投资组合的坚实补充 这一升级反映了盈利预测的上升趋势，这是影响股价的最强大力量之一 [1][3][10] Zacks评级系统的重要性 - Zacks评级系统对于个人投资者非常有用，因为它基于盈利预测的变化，而不是华尔街分析师的主观因素 [2] - Zacks评级系统通过四个与盈利预测相关的因素将股票分为五组，从Zacks Rank 1 (Strong Buy)到Zacks Rank 5 (Strong Sell)，自1988年以来，Zacks Rank 1股票的平均年回报率为+25% [7] 盈利预测修订的影响 - 公司未来盈利潜力的变化，如盈利预测修订所示，已被证明与股票的短期价格变动密切相关 机构投资者在估值模型中使用盈利和盈利预测，从而影响股票的公允价值和交易行为 [4] - 盈利预测修订的趋势与短期股票走势之间存在强相关性，因此跟踪这些修订对于投资决策非常有价值 Zacks Rank股票评级系统有效地利用了盈利预测修订的力量 [6] Teradata的盈利预测 - Teradata预计2024财年每股收益为$2.28，同比增长10.1% [8] - 过去三个月，Teradata的Zacks共识预测上涨了12.3% [8] Zacks评级升级的意义 - Zacks评级升级意味着Teradata的盈利前景改善，可能会对其股价产生有利影响 [3] - Teradata的Zacks Rank 2升级使其位于Zacks覆盖股票的前20%，表明其盈利预测修订的优越性，使其成为短期内产生市场领先回报的坚实候选者 [10]

文章核心观点 - 对于计算机存储设备行业的Teradata (TDC)和NetApp (NTAP)两家公司 投资者想知道哪家更适合价值投资 经分析Teradata是目前更好的价值投资选择 [1] Teradata与NetApp公司的Zacks Rank情况 - 目前Teradata和NetApp都持有Zacks Rank为2 (Buy) 这一排名倾向于近期盈利预估有正向修正的股票 意味着这两家公司盈利前景都在改善 但这只是价值投资者关注的一个因素 [3] 价值投资者关注的指标 - 价值类别通过多种关键指标来突出被低估的公司 包括市盈率(P/E ratio) 市销率(P/S ratio) 收益率 每股现金流等多年来被价值投资者使用的基本面指标 [4] Teradata与NetApp公司的估值指标对比 - Teradata当前的远期市盈率为12.84 NetApp为17.35 Teradata的PEG比率为1.78 NetApp为3.71 Teradata的市净率(P/B ratio)为22.44 NetApp为27.08 这些指标使得Teradata的价值等级为B NetApp为C [5][6] 结论 - 虽然Teradata和NetApp都是令人印象深刻且盈利前景稳健的股票 但基于这些估值数据 Teradata目前是更优的价值投资选择 [6]

文章核心观点 - Teradata的股价因第三季度财报发布后下跌13.3%，尽管营收和调整后每股收益（EPS）超出分析师预期，但管理层对云业务增长的保守指引导致市场失望 [1] 公司业绩 - 第三季度营收为4.4亿美元，与去年同期基本持平（4.38亿美元），调整后EPS为0.69美元，超出分析师预期的0.53美元 [2] - 公司正在从本地永久许可业务向云订阅业务转型，这种转型通常会导致营收持平或下降，因为长期使用的较大前期许可被按时间计费的订阅所取代 [3] 云业务表现 - 尽管整体营收持平，但公共云年度经常性收入（ARR）增长了26%，符合企业软件即服务（SaaS）业务的预期 [4] - 管理层预计第四季度公共云ARR增长将放缓至18%至22%，表明从本地到云的迁移速度正在减慢，客户计划以更分阶段的方式迁移工作负载 [5] 市场反应与展望 - 股价在暴跌后看起来相对便宜，约为2024年预期调整后EPS的12.2倍，但由于增长难以实现，这表明市场环境具有一定的竞争性 [6] - 混合云数据管理应是一个增长领域，因此Teradata值得关注，但投资者可能希望在未来的季度中等待更多明确信息后再进行购买 [6]

文章核心观点 - 2024年第三季度Teradata业绩有盈有亏，虽盈利和营收超预期，但总年度经常性收入下降，股价表现不佳，公司发布2024年业绩指引，同时给出相关股票建议 [1][2][3] 财务业绩 盈利情况 - 2024年第三季度非GAAP每股收益69美分，超Zacks共识预期23.21%，同比增长64% [1] 营收情况 - 营收4.4亿美元，超Zacks共识预期5.02%，按报告基础同比持平，按固定汇率计算同比增长2% [1] - 总年度经常性收入（ARR）在第三季度末同比下降3%至14.82亿美元，按固定汇率计算下降4% [2] - 公共云ARR按报告基础同比增长26%，按固定汇率计算同比增长24%至5.7亿美元 [2] 营收构成 - 经常性收入占比84.5%，按报告基础同比增长3%（按固定汇率计算增长5%）至3.72亿美元 [4] - 永久软件许可证和硬件收入占比1.6%，同比持平（按固定汇率计算增长2%）至700万美元 [4] - 咨询服务收入占比13.9%，同比下降14%（按固定汇率计算下降12%）至6100万美元 [4] - 产品销售收入按报告基础同比增长3%（按固定汇率计算增长5%）至3.79亿美元 [4] 运营情况 - 非GAAP基础上的毛利率为61.6%，同比扩大130个基点 [6] - 销售、一般和行政（SG&A）费用同比下降12.2%至1.37亿美元，研发（R&D）费用为7300万美元，同比下降3.9% [6] - SG&A费用占营收的比例同比收缩450个基点至31.1%，R&D费用占比同比收缩160个基点至16.6% [6] - 非GAAP运营利润率为22.5%，同比上升810个基点 [6] 资产负债表 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为3.48亿美元，高于6月30日的3.01亿美元 [7] - 截至2024年9月30日，长期债务为4.61亿美元，低于6月30日的4.67亿美元 [7] - 第三季度，经营活动产生的现金为7700万美元，高于上一季度的4300万美元 [7] - 本季度自由现金流为6900万美元 [7] 业务进展 - 第三季度加强了客户渠道，与美国保险公司和亚太大型银行达成新交易 [5] - AI能力进步，ClearScape Analytics平台得到增强，引入“自带语言模型”并与NVIDIA的AI平台集成 [5] 业绩指引 第四季度 - 2024年第四季度非GAAP每股收益预计在40 - 44美分之间 [8] 全年 - 2024年非GAAP每股收益预计在2.30 - 2.34美元之间 [8] - 公共云ARR预计同比增长18% - 22% [8] - 总ARR预计同比下降2% - 4% [8] - 经常性收入预计同比持平或下降2% [8] - 总营收预计较去年同期下降2% - 4% [9] - 经营活动现金流预计在2.9 - 3.1亿美元之间 [9] - 自由现金流预计在2.7 - 2.9亿美元之间 [9] 股票情况 - 公司股票年初至今表现逊于Zacks计算机与科技板块，股价暴跌23.3%，而板块上涨14.3%，上调的指引有望助其股价回升 [3] - 目前公司Zacks排名为3（持有） [10] 行业相关股票 - Shopify（SHOP）、Arista Networks（ANET）和Blackline（BL）是更优排名的股票，目前Zacks排名均为1（强力买入） [10] - Shopify年初至今股价上涨0.7%，将于11月12日公布2024年第三季度业绩 [10] - Arista Networks年初至今股价上涨67.6%，将于11月7日公布2024年第三季度业绩 [11] - Blackline年初至今股价下跌11.8%，将于11月7日公布2024年第三季度业绩 [11]

收入和毛利率 - 经常性收入毛利率占收入的比例较上年有所下降，这是由于公有云收入占比增加的影响被部分抵消了[100] - 永久性软件许可、硬件及其他毛利率占收入的比例上升,主要是由于交易组合变化和整体收入量下降所致[101] - 咨询服务毛利率占收入的比例下降,主要是由于收入下降,但部分被通过能力管理抵消[101] - 2024年第三季度毛利率为60.5%，同比增加1.7个百分点[8] - 2024年前三季度毛利率为60.8%，同比下降1.6个百分点[8] 成本和费用 - 销售、一般及管理费用同比下降10%,主要是公司持续的成本管控措施[103] - 研发费用同比下降,主要是公司持续的成本管控措施[103] - 其他费用净额同比下降,主要是外汇交易成本下降[104][105] 税率和现金流 - 2024年前三季度的有效税率为33.6%,较2023年同期上升[106] - 2024年前三季度自由现金流为1.29亿美元,较2023年同期下降[108][109] - 公司预计2024年全年有效税率约为34.0%[40] - 2024年1月1日起,公司所在的多个司法管辖区实施了15%的全球最低税率规则,但预计不会对公司年度有效税率产生重大影响[40] - 2024年1月1日起,美国税法要求研发费用资本化并摊销,增加了公司的全球无形资产低税收入(GILTI)税收负担,预计2024年GILTI税收费用约为400万美元[40] 收入构成 - 2024年第三季度总收入为4.4亿美元，同比增长0.5%[8] - 2024年前三季度总收入为13.41亿美元，同比下降2.5%[8] - 2024年第三季度订阅软件许可收入为7200万美元，同比增长9.1%[8] - 2024年前三季度订阅软件许可收入为2.35亿美元，同比下降2.1%[8] - 2024年第三季度服务及其他收入为3亿美元，同比增长2.0%[8] - 2024年前三季度服务及其他收入为8.93亿美元，同比增长1.5%[8] 营业利润 - 2024年第三季度营业利润为5600万美元，同比增长107.4%[8] - 2024年前三季度营业利润为1.7亿美元，同比增长22.3%[8] 现金流和资产负债 - 2024年前9个月净收入为89百万美元，同比增长29%[15] - 2024年前9个月经营活动产生的现金流为147百万美元[15] - 2024年前9个月资本支出为17百万美元，主要用于购置设备和软件[15] - 2024年前9个月公司回购了186百万美元的普通股[15] - 2024年前9个月公司偿还了13百万美元的长期借款[15] - 2024年9月30日公司现金及现金等价物余额为348百万美元[16] - 2024年9月30日,公司未履行合同义务的剩余金额为21.82亿美元,其中12.35亿美元将在1年内确认收入,9.47亿美元将在之后确认[31] - 2024年9月30日,公司有约12.13亿美元合同金额可由客户单方面取消,但公司有义务履行直到收到取消通知[31] - 2024年9月30日,公司预计未来1年内将从不可取消合同中确认收入4.85亿美元[31] - 2024年9月30日,公司资产负债表上的合同资产和合同负债(递延收入)分别为600万美元和4.95亿美元[30] - 2024年前9个月,公司从期初递延收入中确认了4.56亿美元收入[30] - 2024年9月30日,公司存货为1600万美元,包括1500万美元的产成品和100万美元的备件[35] 衍生金融工具 - 2022年6月,Teradata公司签订了一项跨货币掉期合约,指定为净投资套期保值,以对冲其在某些外国子公司的欧元货币风险[43] - 2022年6月,Teradata公司重新融资了其长期债务和相关利率掉期合约,并终止了其5年期伦敦银行同业拆借利率掉期合约,执行了一项5年期担保隔夜融资利率掉期合约[44,46] - 公司使用利率掉期合约管理其浮动利率定期贷款的未来利息支付风险,掉期合约的名义金额将根据贷款的摊销计划递减[46] - 公司持有的衍生金融工具包括外汇远期合约、外汇掉期合约和利率掉期合约,其名义金额分别为67百万美元、150百万美元和444百万美元[47] - 公司不会持有或发行衍生金融工具用于交易目的,也不会持有或发行杠杆衍生工具,而是使用衍生工具来对冲外汇和利率变动风险[48] 风险管理 - 公司面临客户违约和供应商中断生产的风险,但管理层认为已经建立了充分的损失准备[53,54] - 公司的资产和负债包括以公允价值计量的货币市场基金、利率掉期、外汇掉期和外汇远期合约,其中货币市场基金归类为第1层级,其他衍生工具归类为第2层级[56,57,59] - 2024年前9个月,公司发生外币损失1100万美元,主要来自阿根廷的蓝筹股互换交易[36]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度云年经常性收入（ARR）同比增长26%，云净扩展率为120% [7] - 第三季度非GAAP每股收益为0.69美元，较2023年第三季度的0.42美元有所增加 [10] - 自由现金流为6900万美元，较2023年第三季度的3600万美元几乎翻倍 [10][28] - 第三季度总收入为4.4亿美元，同比持平，按固定汇率计算增长2% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度经常性收入为3.72亿美元，同比增长3%，按固定汇率计算增长5% [27] - 云ARR占总ARR的38%，较去年同期的30%有所上升 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推动云优先战略，致力于在云和本地环境中提供混合解决方案 [39] - 公司在AI和机器学习领域的创新能力被认为是其市场竞争力的关键 [11][18] - 公司与NVIDIA的合作旨在加速可信AI工作负载的开发和部署 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层指出，客户在云迁移方面采取了更为分阶段的策略，尽管如此，客户对公司的整体支出没有变化 [8][34] - 管理层对2025年的总ARR增长持乐观态度，预计云ARR将继续增长 [29][58] 其他重要信息 - 公司在第三季度进行了约1500万美元的股票回购，年初至今已回购144%的自由现金流 [28] - 公司任命Louis Landry为首席技术官，以加速创新步伐 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于客户云迁移的变化 - 管理层表示，客户在云迁移方面采取了更为分阶段的策略，尽管如此，客户对公司的整体支出没有变化 [34][46] 问题: 关于第四季度的预算冲刺 - 管理层未预计第四季度会有预算冲刺，已根据客户的管道分析做出预测 [36] 问题: 关于云ARR的未来增长 - 管理层仍然看好2026年云ARR达到10亿美元的前景，尽管2025年可能不会完全恢复 [48] 问题: 关于竞争压力 - 管理层对竞争环境持乐观态度，认为公司在大型客户中的地位依然稳固 [50] 问题: 关于自由现金流的表现 - 管理层表示，自由现金流的表现超出预期，预计全年将保持在指导范围内 [72]