文章核心观点 - 2024年第三季度Teradata业绩有盈有亏，虽盈利和营收超预期，但总年度经常性收入下降，股价表现不佳，公司发布2024年业绩指引，同时给出相关股票建议 [1][2][3] 财务业绩 盈利情况 - 2024年第三季度非GAAP每股收益69美分，超Zacks共识预期23.21%，同比增长64% [1] 营收情况 - 营收4.4亿美元，超Zacks共识预期5.02%，按报告基础同比持平，按固定汇率计算同比增长2% [1] - 总年度经常性收入（ARR）在第三季度末同比下降3%至14.82亿美元，按固定汇率计算下降4% [2] - 公共云ARR按报告基础同比增长26%，按固定汇率计算同比增长24%至5.7亿美元 [2] 营收构成 - 经常性收入占比84.5%，按报告基础同比增长3%（按固定汇率计算增长5%）至3.72亿美元 [4] - 永久软件许可证和硬件收入占比1.6%，同比持平（按固定汇率计算增长2%）至700万美元 [4] - 咨询服务收入占比13.9%，同比下降14%（按固定汇率计算下降12%）至6100万美元 [4] - 产品销售收入按报告基础同比增长3%（按固定汇率计算增长5%）至3.79亿美元 [4] 运营情况 - 非GAAP基础上的毛利率为61.6%，同比扩大130个基点 [6] - 销售、一般和行政（SG&A）费用同比下降12.2%至1.37亿美元，研发（R&D）费用为7300万美元，同比下降3.9% [6] - SG&A费用占营收的比例同比收缩450个基点至31.1%，R&D费用占比同比收缩160个基点至16.6% [6] - 非GAAP运营利润率为22.5%，同比上升810个基点 [6] 资产负债表 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为3.48亿美元，高于6月30日的3.01亿美元 [7] - 截至2024年9月30日，长期债务为4.61亿美元，低于6月30日的4.67亿美元 [7] - 第三季度，经营活动产生的现金为7700万美元，高于上一季度的4300万美元 [7] - 本季度自由现金流为6900万美元 [7] 业务进展 - 第三季度加强了客户渠道，与美国保险公司和亚太大型银行达成新交易 [5] - AI能力进步，ClearScape Analytics平台得到增强，引入“自带语言模型”并与NVIDIA的AI平台集成 [5] 业绩指引 第四季度 - 2024年第四季度非GAAP每股收益预计在40 - 44美分之间 [8] 全年 - 2024年非GAAP每股收益预计在2.30 - 2.34美元之间 [8] - 公共云ARR预计同比增长18% - 22% [8] - 总ARR预计同比下降2% - 4% [8] - 经常性收入预计同比持平或下降2% [8] - 总营收预计较去年同期下降2% - 4% [9] - 经营活动现金流预计在2.9 - 3.1亿美元之间 [9] - 自由现金流预计在2.7 - 2.9亿美元之间 [9] 股票情况 - 公司股票年初至今表现逊于Zacks计算机与科技板块，股价暴跌23.3%，而板块上涨14.3%，上调的指引有望助其股价回升 [3] - 目前公司Zacks排名为3（持有） [10] 行业相关股票 - Shopify（SHOP）、Arista Networks（ANET）和Blackline（BL）是更优排名的股票，目前Zacks排名均为1（强力买入） [10] - Shopify年初至今股价上涨0.7%，将于11月12日公布2024年第三季度业绩 [10] - Arista Networks年初至今股价上涨67.6%，将于11月7日公布2024年第三季度业绩 [11] - Blackline年初至今股价下跌11.8%，将于11月7日公布2024年第三季度业绩 [11]

收入和毛利率 - 经常性收入毛利率占收入的比例较上年有所下降，这是由于公有云收入占比增加的影响被部分抵消了[100] - 永久性软件许可、硬件及其他毛利率占收入的比例上升,主要是由于交易组合变化和整体收入量下降所致[101] - 咨询服务毛利率占收入的比例下降,主要是由于收入下降,但部分被通过能力管理抵消[101] - 2024年第三季度毛利率为60.5%，同比增加1.7个百分点[8] - 2024年前三季度毛利率为60.8%，同比下降1.6个百分点[8] 成本和费用 - 销售、一般及管理费用同比下降10%,主要是公司持续的成本管控措施[103] - 研发费用同比下降,主要是公司持续的成本管控措施[103] - 其他费用净额同比下降,主要是外汇交易成本下降[104][105] 税率和现金流 - 2024年前三季度的有效税率为33.6%,较2023年同期上升[106] - 2024年前三季度自由现金流为1.29亿美元,较2023年同期下降[108][109] - 公司预计2024年全年有效税率约为34.0%[40] - 2024年1月1日起,公司所在的多个司法管辖区实施了15%的全球最低税率规则,但预计不会对公司年度有效税率产生重大影响[40] - 2024年1月1日起,美国税法要求研发费用资本化并摊销,增加了公司的全球无形资产低税收入(GILTI)税收负担,预计2024年GILTI税收费用约为400万美元[40] 收入构成 - 2024年第三季度总收入为4.4亿美元，同比增长0.5%[8] - 2024年前三季度总收入为13.41亿美元，同比下降2.5%[8] - 2024年第三季度订阅软件许可收入为7200万美元，同比增长9.1%[8] - 2024年前三季度订阅软件许可收入为2.35亿美元，同比下降2.1%[8] - 2024年第三季度服务及其他收入为3亿美元，同比增长2.0%[8] - 2024年前三季度服务及其他收入为8.93亿美元，同比增长1.5%[8] 营业利润 - 2024年第三季度营业利润为5600万美元，同比增长107.4%[8] - 2024年前三季度营业利润为1.7亿美元，同比增长22.3%[8] 现金流和资产负债 - 2024年前9个月净收入为89百万美元，同比增长29%[15] - 2024年前9个月经营活动产生的现金流为147百万美元[15] - 2024年前9个月资本支出为17百万美元，主要用于购置设备和软件[15] - 2024年前9个月公司回购了186百万美元的普通股[15] - 2024年前9个月公司偿还了13百万美元的长期借款[15] - 2024年9月30日公司现金及现金等价物余额为348百万美元[16] - 2024年9月30日,公司未履行合同义务的剩余金额为21.82亿美元,其中12.35亿美元将在1年内确认收入,9.47亿美元将在之后确认[31] - 2024年9月30日,公司有约12.13亿美元合同金额可由客户单方面取消,但公司有义务履行直到收到取消通知[31] - 2024年9月30日,公司预计未来1年内将从不可取消合同中确认收入4.85亿美元[31] - 2024年9月30日,公司资产负债表上的合同资产和合同负债(递延收入)分别为600万美元和4.95亿美元[30] - 2024年前9个月,公司从期初递延收入中确认了4.56亿美元收入[30] - 2024年9月30日,公司存货为1600万美元,包括1500万美元的产成品和100万美元的备件[35] 衍生金融工具 - 2022年6月,Teradata公司签订了一项跨货币掉期合约,指定为净投资套期保值,以对冲其在某些外国子公司的欧元货币风险[43] - 2022年6月,Teradata公司重新融资了其长期债务和相关利率掉期合约,并终止了其5年期伦敦银行同业拆借利率掉期合约,执行了一项5年期担保隔夜融资利率掉期合约[44,46] - 公司使用利率掉期合约管理其浮动利率定期贷款的未来利息支付风险,掉期合约的名义金额将根据贷款的摊销计划递减[46] - 公司持有的衍生金融工具包括外汇远期合约、外汇掉期合约和利率掉期合约,其名义金额分别为67百万美元、150百万美元和444百万美元[47] - 公司不会持有或发行衍生金融工具用于交易目的,也不会持有或发行杠杆衍生工具,而是使用衍生工具来对冲外汇和利率变动风险[48] 风险管理 - 公司面临客户违约和供应商中断生产的风险,但管理层认为已经建立了充分的损失准备[53,54] - 公司的资产和负债包括以公允价值计量的货币市场基金、利率掉期、外汇掉期和外汇远期合约,其中货币市场基金归类为第1层级,其他衍生工具归类为第2层级[56,57,59] - 2024年前9个月,公司发生外币损失1100万美元,主要来自阿根廷的蓝筹股互换交易[36]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度云年经常性收入（ARR）同比增长26%，云净扩展率为120% [7] - 第三季度非GAAP每股收益为0.69美元，较2023年第三季度的0.42美元有所增加 [10] - 自由现金流为6900万美元，较2023年第三季度的3600万美元几乎翻倍 [10][28] - 第三季度总收入为4.4亿美元，同比持平，按固定汇率计算增长2% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度经常性收入为3.72亿美元，同比增长3%，按固定汇率计算增长5% [27] - 云ARR占总ARR的38%，较去年同期的30%有所上升 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推动云优先战略，致力于在云和本地环境中提供混合解决方案 [39] - 公司在AI和机器学习领域的创新能力被认为是其市场竞争力的关键 [11][18] - 公司与NVIDIA的合作旨在加速可信AI工作负载的开发和部署 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层指出，客户在云迁移方面采取了更为分阶段的策略，尽管如此，客户对公司的整体支出没有变化 [8][34] - 管理层对2025年的总ARR增长持乐观态度，预计云ARR将继续增长 [29][58] 其他重要信息 - 公司在第三季度进行了约1500万美元的股票回购，年初至今已回购144%的自由现金流 [28] - 公司任命Louis Landry为首席技术官，以加速创新步伐 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于客户云迁移的变化 - 管理层表示，客户在云迁移方面采取了更为分阶段的策略，尽管如此，客户对公司的整体支出没有变化 [34][46] 问题: 关于第四季度的预算冲刺 - 管理层未预计第四季度会有预算冲刺，已根据客户的管道分析做出预测 [36] 问题: 关于云ARR的未来增长 - 管理层仍然看好2026年云ARR达到10亿美元的前景，尽管2025年可能不会完全恢复 [48] 问题: 关于竞争压力 - 管理层对竞争环境持乐观态度，认为公司在大型客户中的地位依然稳固 [50] 问题: 关于自由现金流的表现 - 管理层表示，自由现金流的表现超出预期，预计全年将保持在指导范围内 [72]

文章核心观点 - 公司2024年第三季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现良好，近一个月股价跑赢大盘，当前评级为持有 [1][4] 财务数据表现 - 2024年第三季度营收4.4亿美元，同比增长0.5%，超Zacks共识预期5.02% [1] - 同期每股收益0.69美元，去年同期为0.42美元，超共识预期23.21% [1] 关键指标情况 - 年度经常性收入（ARR）总计14.8亿美元，与三位分析师平均预期持平 [3] - 公共云年度经常性收入（ARR）5.7亿美元，低于三位分析师平均预期的5.9802亿美元 [3] - 永久软件许可证和硬件收入700万美元，高于三位分析师平均预期的379万美元，同比无变化 [3] - 经常性收入3.72亿美元，高于三位分析师平均预期的3.4733亿美元，同比增长3.3% [3] - 咨询服务收入6100万美元，低于三位分析师平均预期的7018万美元 [3] - 咨询服务毛利润300万美元，低于两位分析师平均预期的784万美元 [3] - 经常性毛利润2.61亿美元，高于两位分析师平均预期的2.4366亿美元 [3] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为9.5%，跑赢Zacks标准普尔500综合指数的0.4% [4] - 股票当前Zacks评级为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [4]

公司业绩表现 - 公司本季度每股收益为$0.69，超出Zacks共识预期$0.56，较去年同期$0.42有显著增长 这些数据已调整非经常性项目 本季度报告显示公司盈利超出预期23.21% 上一季度公司实际盈利$0.64，超出预期33.33% [1] - 在过去四个季度中，公司四次超出共识每股收益（EPS）估计 [2] - 公司本季度营收为$440 million，超出Zacks共识预期5.02%，较去年同期$438 million略有增长 公司在过去四个季度中三次超出共识营收估计 [2] 股价与市场表现 - 公司股价自年初以来下跌约23.6%，而标普500指数上涨20.1% [3] - 公司股价的短期走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] 未来展望 - 公司当前的共识EPS估计为$0.46，营收为$431.6 million，当前财年的共识EPS估计为$2.24，营收为$1.75 billion [7] - 公司当前的估计修订趋势为混合状态，这使得公司股票的Zacks排名为3（持有），预计短期内表现将与市场持平 [6] 行业影响 - 计算机存储设备行业目前位于Zacks行业排名的前16%，研究表明，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，比例超过2:1 [8] - 行业前景对公司股票表现有重要影响 [8] 同行业公司表现 - 同行业的Pure Storage预计本季度每股收益为$0.43，同比下降14%，营收预计为$814.63 million，同比增长6.8% [9]

文章核心观点 - Teradata公司正在通过增加VantageCloud Lake和ClearScape Analytics的新功能来强化其产品组合 [1] - Teradata与NVIDIA公司合作,将NVIDIA AI集成到Vantage平台中,以加速AI工作负载 [3] - Teradata正在扩大合作伙伴关系,包括与Datarobot、Alphabet、Microsoft和Amazon等公司的合作,这有助于推动其业务增长 [4] - Teradata的VantageCloud和ClearScape Analytics解决方案正在获得强劲的采用,推动了公司的收入增长 [5] 公司动态 - Teradata推出了新的功能,帮助企业轻松实施通用AI(Gen AI),并获得即时回报 [1] - Teradata的新功能将小型和中型大型语言模型(LLMs)引入到数据中,降低了组织的麻烦 [1] - Teradata用户现在可以根据LLM的复杂性和大小选择使用GPU或CPU [2] - Teradata正在将NVIDIA NeMo和NVIDIA NIM微服务集成到Vantage平台中,以加速AI工作负载 [3] - Teradata正在提供NVIDIA加速计算基础设施,支持VantageCloud Lake中的小型语言模型和开放LLMs [3] 行业趋势 - 小型和中型开源LLMs更容易部署,成本较低,适合特定用途 [1] - 企业正在采用通用AI(Gen AI)以获得即时回报 [1] - 企业正在部署自定义模型,以获得企业级安全性、支持和稳定性,从而从通用AI用例中获得更高的回报 [3]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种投资方式，其包含的Zacks Style Scores可辅助Zacks Rank帮助投资者挑选股票 [1][2] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权限、股票研究报告和高级股票筛选器等 [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是一组辅助指标，根据股票价值、增长和动量特征评级为A - F，分数越高跑赢市场几率越大 [2] - 分为价值、增长、动量和VGM四类分数 [3][4][5] 四类Style Scores详情 - 价值分数：利用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [3] - 增长分数：考察公司预计和历史收益、销售和现金流等，寻找可持续增长股票 [3] - 动量分数：利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素，确定买入高动量股票的有利时机 [4] - VGM分数：综合三种风格分数对股票评级，帮助找到价值、增长和动量俱佳的公司，是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [5] Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用收益估计修正帮助投资者创建成功投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达+25.41%，但评级股票数量多 [6][7] - 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（持有）等级股票，也应有A或B的分数以保证上行潜力 [8] - 收益估计修正方向是选股关键因素，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即使分数为A或B，收益预测仍可能下降 [9] 关注股票：Teradata（TDC） - 是领先的连接式多云数据平台提供商，从企业数据库公司发展为企业分析平台提供商，2007年9月从NCR Corporation分拆出来 [10] - Zacks Rank为3（持有），VGM分数为B，价值风格分数为B，因前瞻P/E比率13.07受价值投资者关注 [10] - 2024财年过去60天内有五位分析师上调收益估计，Zacks共识估计每股增加0.08美元至2.24美元，平均收益惊喜为11.8%，值得投资者关注 [11]

文章核心观点 - 该文章介绍了Albert Anthony,一位拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师 [1] - 他专注于行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] - 他自2023年起成为Seeking Alpha全球金融媒体门户网站的独立撰稿人,每月内容平均浏览量超过25,000次 [1] - 他还是独立媒体频道Online Live TV的主持人,并在多家美国和克罗地亚媒体发表过文章 [1] - 2023年,他参与了波兰战争电影《红罂粟》的拍摄,并出演了音乐录影带 [1] - 2023年,他参与了克罗地亚市政议会的政治活动,2024年还参选了克罗地亚议会 [1] - 他拥有Drew大学学士学位,并获得了多项专业认证 [1] 公司相关 - 他自2023年起成为Seeking Alpha全球金融媒体门户网站的独立撰稿人 [1] - 他的内容在Seeking Alpha门户网站上提供了对在主要美国交易所交易的股票的精选分析,重点关注金融和科技行业,以及构建多元化的股息收益投资组合 [1] - 他还对股票未来一年的走势及其原因提供了前瞻性观点 [1] 行业相关 - 他专注于行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] - 他的内容在Seeking Alpha门户网站上提供了对在主要美国交易所交易的股票的精选分析,重点关注金融和科技行业 [1] - 他还对股票未来一年的走势及其原因提供了前瞻性观点 [1]

文章核心观点 - 自Teradata上次财报发布后股价上涨10.8%跑赢标普500，探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布，分析其最新财报以把握重要催化剂，还对比了同行业西部数据的情况 [1][13] 财务表现 盈利情况 - 2024年第二季度非GAAP每股收益64美分，超Zacks共识预期33.33%，同比增长33.3% [2] 营收情况 - 营收4.36亿美元，低于Zacks共识预期2.59%，同比下降6%（按固定汇率计下降3%） [2] - 第二季度末总年度经常性收入（ARR）同比下降4%至14.6亿美元（按固定汇率计下降3%） [3] - 公共云ARR同比增长31%（按固定汇率计增长32%）至5.42亿美元，云净扩张率为123% [3] 营收明细 - 经常性收入占比84.4%，同比下降1%（按固定汇率计增长2%）至3.68亿美元，超Zacks共识预期1.26% [4] - 永久软件许可证和硬件收入占比1.1%，同比下降62%（按固定汇率计下降58%）至500万美元，低于Zacks共识预期47% [4] - 咨询服务收入占比14.4%，同比下降19%（按固定汇率计下降15%）至6300万美元，低于Zacks共识预期16.06% [5] - 美洲地区营收同比下降7%（按固定汇率计下降4%）至2.5亿美元，EMEA地区营收同比微降2%（按固定汇率计增长2%）至1.16亿美元，APJ地区营收同比下降8%（按固定汇率计下降4%）至7000万美元 [5] 运营情况 - 非GAAP毛利率为62.2%，同比扩大150个基点 [6] - 销售、一般及行政费用（SG&A）同比下降21.6%至1.31亿美元，研发费用（R&D）为6800万美元，同比下降5.6% [6] - SG&A占营收比例同比收缩610个基点至30%，R&D占比同比持平于15.6%，非GAAP运营利润率为22%，同比上升640个基点 [6] 资产负债表 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为3.01亿美元，低于3月31日的3.37亿美元 [7] - 截至6月30日，长期债务为4.67亿美元，低于3月31日的4.74亿美元 [7] - 第二季度经营活动产生的现金流量为4300万美元，高于上一季度的2700万美元，该季度自由现金流为3900万美元 [7] 业绩指引 - 2024年第三季度非GAAP每股收益预计在54 - 58美分之间 [8] - 2024年非GAAP每股收益预计在2.20 - 2.26美元之间 [8] - 公共云ARR同比增长预计在28% - 32%之间，总ARR预计较2023年水平下降2 - 4% [8] - 经常性收入预计同比持平或下降2%，总营收预计较去年同期下降2 - 4% [8] - 经营活动现金流预计在2.9 - 3.1亿美元之间，自由现金流预计在2.7 - 2.9亿美元之间 [9] 市场预期与评分 预期变化 - 过去一个月，投资者见证了预期修正的上升趋势，共识预期因这些变化而变动了51.15% [10] VGM评分 - 目前公司Growth Score为B，动量方面评分相同，价值方面也为B，整体VGM评分为A [11] 展望 - 公司股票预期呈上升趋势，Zacks Rank为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [12] 行业对比 西部数据表现 - 过去一个月，同行业西部数据股价上涨9.9%，其2024年第二季度营收37.6亿美元，同比增长40.9%，每股收益1.44美元，去年同期为 - 1.98美元 [13] 西部数据预期 - 本季度预计每股收益1.72美元，同比增长197.7%，Zacks共识预期在过去30天内变动了0.7%，Zacks Rank为3（持有），VGM评分为C [14]

文章核心观点 - Teradata(TDC)成为洛杉矶快船队和其新球馆Intuit Dome的官方云分析合作伙伴 [1][2] - Intuit Dome将通过先进的AI技术和云分析服务来改变现场体育和娱乐体验 [3][4] - Teradata的合作伙伴关系不断扩大,包括Datarobot、谷歌云、微软和亚马逊等,成为公司增长的主要驱动力 [7][8][9][10][11] - 但公司的整体财务表现受到现场业务下降和交易周期延长的负面影响 [12][13][14][15][16] 公司概况 - Teradata是一家专注于云分析服务的公司 [1][2][5] - 公司在2024年第二季度实现了云年经常性收入(ARR)的31%同比增长,达到5.42亿美元,反映了客户对基于云的分析和数据管理的偏好 [6] 行业动态 - 公司正在通过与科技巨头的合作,不断拓展其云分析服务的应用场景,如AI和机器学习等 [8][9][10][11] - 但公司的整体业绩受到现场业务下滑和交易周期延长的影响 [12][13][14][15][16]