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财务业绩概览 - 公司2025年第三季度营收为4.16亿美元，同比下降5.5% [1] - 季度每股收益为0.72美元，高于去年同期的0.69美元 [1] - 季度营收超出市场共识预期4.057亿美元，实现2.54%的正面意外 [1] - 季度每股收益超出市场共识预期0.53美元，实现35.85%的正面意外 [1] 关键业务指标表现 - 年度经常性收入总额为14.9亿美元，显著高于两位分析师平均预估的13.9亿美元 [4] - 公共云年度经常性收入为6.33亿美元，与分析师平均预估的6.3362亿美元基本持平 [4] - 经常性收入为3.66亿美元，高于三位分析师平均预估的3.5245亿美元，但同比下降1.6% [4] - 永久软件许可和硬件收入为300万美元，低于三位分析师平均预估的402万美元，同比大幅下降57.1% [4] - 咨询服务收入为4700万美元，略低于分析师平均预估的4860万美元，同比下降23% [4] 盈利能力指标 - 经常性业务毛利润为2.5亿美元，高于两位分析师平均预估的2.4201亿美元 [4] - 永久软件许可和硬件业务毛利润为300万美元，高于两位分析师平均预估的90万美元 [4] 股价表现与市场对比 - 公司股价在过去一个月内下跌6.2%，同期标普500指数上涨2.1% [3] - 公司股票目前获评Zacks第三级（持有），预示其近期表现可能与整体市场同步 [3]

季度业绩表现 - 季度每股收益为0.72美元，超出市场预期的0.53美元，同比去年的0.69美元增长4.3% [1] - 本季度收益超出预期幅度达35.85%，上一季度收益超出预期幅度为14.63% [1] - 季度营收为4.16亿美元，超出市场预期2.54%，但低于去年同期的4.40亿美元 [2] - 公司在过去四个季度中，每股收益均超出市场预期，而营收有两次超出预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约30.7%，而同期标普500指数上涨16.5% [3] - 股价未来走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的每股收益预期为0.53美元，营收预期为3.9528亿美元 [7] - 当前财年每股收益预期为2.18美元，营收预期为16.2亿美元 [7] - 公司当前Zacks评级为第3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 行业背景与同业比较 - 公司所属的计算机存储设备行业在Zacks行业排名中位列前17% [8] - 同业公司Netlist预计在即将公布的财报中每股亏损0.01美元，同比改善75% [9] - Netlist预计季度营收为4200万美元，同比增长4.5%，结果定于11月6日公布 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总年度经常性收入（ARR）增长1%（按报告计算）或持平（按固定汇率计算）[23] - 云ARR增长11%（按报告和固定汇率计算）[23] - 云净扩张率（Net Expansion Rate）为109%[23] - 第三季度总收入为4.16亿美元，同比下降5%（按报告计算）或6%（按固定汇率计算）[24] - 第三季度经常性收入为3.66亿美元，同比下降2%（按报告计算）或3%（按固定汇率计算）[24] - 经常性收入占总收入比例为88%，高于去年同期的85%[24] - 服务收入为4700万美元，与近期表现一致[24] - 第三季度非GAAP摊薄后每股收益为0.72美元，超出预期范围上限0.17美元[26] - 第三季度自由现金流为8800万美元，同比增长28%[26] - 第三季度总毛利率为62.3%，同比提升70个基点，环比提升400个基点[25] - 经常性收入毛利率为68.9%，环比提升140个基点[25] - 服务毛利率从第二季度的-2%大幅改善至第三季度的8.5%[25] - 第三季度营业利润率为23.6%，同比提升110个基点，环比提升720个基点[25] - 公司第三季度回购了约3000万美元股票（140万股）[26] - 第四季度指引：经常性收入预计同比下降1%至3%（固定汇率），总收入预计同比下降2%至4%（固定汇率），非GAAP每股收益预计在0.53至0.57美元之间[27] - 2025财年全年指引：自由现金流预期范围收窄至2.6亿至2.8亿美元，非GAAP每股收益指引上调至2.38至2.42美元[28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务正在从迁移项目向提供AI服务转型，预计明年将带来更好的业绩[24] - 咨询和服务能力正转向AI服务，以支持技术ARR增长[49] - 公司采用向前部署的工程模式，将概念验证（POC）引入客户，咨询服务和合作伙伴确保将POC转化为生产就绪的能力[50] - 公司核心是技术公司，专注于ARR增长，咨询和服务用于支持技术价值主张[49] 各个市场数据和关键指标变化 - 业务出现向混合环境的显著转变，客户重新评估如何有效利用本地部署和云能力[5] - 客户正在评估工作负载部署选项，这可能影响云和本地订阅ARR的组合[27] - 本地部署业务趋于稳定，变化率和改善率有所提升，得益于保留和扩展[47] - 云扩展率相比往年有所提升，预计将继续改善[48] - 公司有能力在数据主权要求或数据重力在本地的情况下利用本地部署增长[48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重心转向自主AI和知识平台，以支持代理AI工作负载[5][8] - 平台设计使客户能够在公共云、本地或私有云中大规模运行代理AI[5] - 公司相信其技术护城河（大规模并行架构、专利工作负载管理和查询优化）是主要竞争优势[8][37] - 公司被Forrester Wave评为分析平台数据管理领域的领导者，特别在可靠性、可扩展性和高可用性方面受到认可[9] - 公司推出Teradata Agent Builder，旨在加速自主、情境智能AI代理的开发和部署[10] - 推出新的AI服务，帮助客户将AI试点转化为生产就绪的代理解决方案[11] - 公司与ServiceNow等合作伙伴合作，结合企业级分析和工作流引擎，实现大规模自主运营[17] - 公司专注于成为生态系统中最受信任的数据基础，使其他人的AI工作得更好[18] - 公司认为AI解决方案的未来是查询引擎的竞争，并相信其查询引擎最适合交付AI类型的工作负载[42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 企业对AI，特别是代理AI的兴趣持续增长，但大多数公司仍处于部署该技术的早期阶段[5] - 代理AI具有24x7全天候查询潜力，可使数据平台的工作负载增加高达25倍，计算资源使用量是先前现代分析工作负载所需的50至100倍[6] - 公司对持久的增长路径有强烈信心，并预计这一增长将在2026年持续[4] - 积极的ARR增长回归，结合采取的成本节约和生产力措施，将导致有意义的自由现金流增长[4] - 公司预计2026年ARR增长将继续[33] - 公司预计2026年自由现金流将实现有意义的增长，得益于ARR增长和运营效率措施[58] - 管道中受AI影响的部分继续增加[35] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了超过150项AI客户参与，预计今年将完成更多[12] - 公司在Possible年度客户活动中表彰了Vodafone UK、Ooredoo和Sicredi，表彰他们通过使用AI展示出的卓越创造力、技术卓越性和业务影响[15] - 公司在活动中举办了首次Agent Builder研讨会，反响热烈，并计划推出在线代理构建器体验[16] - 公司年度合作伙伴论坛参与度实现强劲的同比增长[17] - 公司与NVIDIA合作开发AI工厂，未来的Teradata技术平台将内置GPU[41] - 公司预计第四季度外汇汇率将对收入产生1至2个百分点的有利影响，全年无重大货币影响[28] - 公司预计全年非GAAP税率约为23.1%，加权平均流通股为9610万股[28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 云ARR季度表现、净扩张率见底时间以及为何不对第四季度指引进行风险下调 [30] - 回答: 云ARR表现符合预期，第二季度财报已提示第三季度线性增长将低于全年展望 [31] 市场不再出现盲目上云热潮，客户更细致地评估如何加速AI工作负载的价值实现时间 [31] 许多云客户同时拥有本地和云部署，可以决定在何处运行工作负载 [32] 总ARR增长提前实现（原预期第四季度恢复增长）是良好成绩 [32] 净扩张率开始巩固，对全年总ARR增长指引有信心，并看到2026年ARR持续增长的路径 [33] 问题: 对2026年"有意义的自由现金流增长"的信心来源 [33] - 回答: 信心主要来自ARR恢复增长和已采取的成本行动 [34] 今年自由现金流表现优于去年同期，专注于正确的举措是关键驱动因素 [34] 总ARR恢复增长产生积极影响，去年和今年的成本行动也支持该数字 [35] 公司正在奠定正确的基础以在明年持续改善 [35] 问题: AI影响管道的跟踪情况、AI产品组合中哪些领域表现突出以及AI讨论对竞争胜率的影响 [35] - 回答: AI影响管道继续增加 [35] 产品创新支持了增长，从概念到发布的时间缩短 [36] 客户认可公司以整体方式提供创新，使其能够部署代理AI工作负载 [36] Teradata技术平台专为AI工作负载构建，其大规模并行架构、工作负载管理和查询优化使客户能更有效和高效地运行查询和AI代理 [37] 问题: 财务官对指引的方法是否一致，以及哪些领先指标或关键绩效指标给予对第四季度指引的信心 [38] - 回答: 指引哲学是如实反映所见，综合考察管道、费用、收入模型等多个指标 [38] 对于第四季度，现已进入最后几个月，正在逐笔交易地进行细致预测 [39] 问题: Teradata在代理AI战略中的长期持久竞争优势是什么 [39] - 回答: 根本区别在于技术护城河，即能够最有效和高效地执行工作负载的专利能力，并能在本地和云中交付 [40] 混合环境交付能力是明显差异化因素 [40] AI工厂结合了许多能力，并与NVIDIA合作 [41] 未来的技术平台将内置GPU [41] 客户已在本地平台上可靠地运行AI工作负载 [41] 这最终是查询引擎的竞争，Teradata的查询引擎最适合交付AI工作负载并构建企业情境 [42] 基于40年解决行业特定数据挑战的经验积累的领域和行业知识模型提供了独特定位 [43] 问题: 服务毛利率显著改善至正数的原因，以及内部利用AI推动效率和边际改善的预期 [43] - 回答: 服务业务改善主要是使组织规模与当前收入流保持一致 [44] 今年前几个季度由于去年迁移活动较多导致成本结构落后，第二季度进行了调整，第三季度出现良好反弹，预计第四季度仍有改善空间 [44] 内部AI应用涉及从收入成本到运营线的各个方面，建议参考Possible会议上的演示 [45] 补充: 从AI服务角度看，客户有部署真实解决方案的强烈需求，咨询和服务能力正转向交付AI解决方案，这是一个供应受限的市场，公司最近关于AI服务的新闻稿令人兴奋，与合作伙伴共同交付能力非常重要 [46] 问题: 未来几个季度云ARR和本地部署业务的基本轨迹，以及相关的边际和定价影响 [47] - 回答: 本地部署业务正在稳定，改善率得益于保留和扩展 [47] 公司乐于在任何地方获得增长，并能利用混合环境机会 [48] 同样有能力在云中成功增长，云扩展率今年相比往年有所提升，预计将继续改善 [48] 公司处于有利地位利用面前的机会，并将看到混合平台的增长 [48] 问题: 咨询收入是否会因专注于AI服务而稳定，或者该类别是否会继续转向合作伙伴生态系统 [49] - 回答: 公司核心是技术公司，专注于ARR增长，咨询和服务用于支持技术ARR增长 [49] 已为该业务创造了利润空间，并为合作伙伴成功运营留出空间 [49] 每个伟大的技术组织都需要强大的咨询和服务能力来支持技术价值主张 [49] 咨询和服务组织转向AI服务提高了市场相关性，有助于现有客户和新客户部署AI解决方案，这是一个巨大的竞争差异化因素 [50] 上市模式支持向前部署的工程模型以进行POC，咨询服务和合作伙伴将确保POC转化为生产就绪的能力，已在客户中看到成功案例 [50] 问题: 客户评估部署选项是否与明年硬件刷新公告有关，以及对该决定的早期反馈 [51] - 回答: 这与明年将推出的技术平台无关，当前技术正在促成这些决策 [51] AI工厂等功能在当前技术栈上可用，正给予客户所需的选择权 [51] 客户希望有部署选择权，能够决定在何处放置工作负载，公司提供工作负载优先的部署模式 [51] 提供混合环境中的技术能力本质上给了客户部署选择权 [51] 问题: AI数据来源的争论（操作数据存储、数据仓库、数据湖）以及如何发展 [52] - 回答: 客户希望充分利用其数据，无论数据位于何处 [53] QueryGrid技术能够将所有不同的数据存储组合在一起 [53] 无论数据在生态系统中的何处，都可以以高度治理、可靠的方式组合，并输入到语言模型中 [53] AI解决方案必须是可信的、合乎道德的、可追溯的，并且要高效有效地运行，Teradata平台通过组合所有数据源使客户能够做到这一点 [54] 问题: 第三季度经常性收入表现良好，但第四季度指引从低个位数增长变为低个位数下降，是否有交易从第四季度提前到第三季度，以及云净扩张率降至109%的主要拖累因素和稳定时间 [55] - 回答: 全年经常性收入指引实际上相当一致 [56] 季度间的波动来自本地订阅的前置部分，任何季度的组合不同可能导致更多前置收入，从而影响预期线性 [56] 净扩张率出现了一些巩固，历史上约50%的扩张率来自迁移活动，其余来自现有客户的扩展，预计这一情况将持续到第四季度，目前净扩张率与云ARR整体增长非常接近 [57] 问题: 从当前到2026年的绝对运营支出轨迹的思考，以及政府关门是否产生任何影响 [57] - 回答: 政府关门未对收入产生任何影响 [58] 运营支出方面，今年采取了相当重大的重组行动，预计全年影响和收益将在2026年放大 [58] 自由现金流增长将来自2026年ARR增长预期和2025年执行的运营效率措施 [58] 问题: 自由现金流边际（自由现金流/收入）的潜在目标 [59] - 回答: 这与运营杠杆有关 [59] 在今年面临收入逆风的情况下，营业利润率与去年相比基本持平，这意味着公司仍能保持利润率百分比 [59] 从运营和成本效率角度采取的措施将在明年继续带来益处，目前不提供具体数字，但今年的举措为明年的利润和现金流奠定了良好基础 [59]

业绩总结 - 公有云年经常性收入（Public Cloud ARR）为6.33亿美元，同比增长11%，占总年经常性收入（Total ARR）的42%[13] - 总年经常性收入（Total ARR）为14.90亿美元，同比增长1%[13] - 最近12个月的GAAP稀释每股收益（EPS）为1.22美元，非GAAP稀释每股收益为2.38美元[9] - 本季度总收入为4.16亿美元，同比下降5%[13] - 经常性收入占总收入的88%[21] - 本季度非GAAP稀释每股收益为0.72美元，较去年同期的0.69美元有所增长[13] - 本季度运营收入占收入的比例为22%[30] 现金流与财务状况 - 运营现金流为3.01亿美元，自由现金流为2.82亿美元[9] - 本季度运营现金流较去年同期增长22%[13] - 本季度自由现金流较去年同期增长27%[13] - Q3'25的自由现金流（FCF）为3,000万美元，年初至今（YTD）自由现金流回报率为76%[35] - Q3'25的现金及现金等价物为4.06亿美元，总债务为4.62亿美元，净现金（债务）为1.59亿美元[39] 未来展望 - 2025财年的总收入预计同比下降5%至7%[43] - 2025财年公共云年经常性收入（ARR）预计增长14%至18%[43] - Q4'25的非GAAP稀释EPS预计在0.53美元至0.57美元之间[48] - 2025财年非GAAP税率预计为23.1%[49] 股票回购与特别项目 - Q3'25的股票回购约为1.4百万股，总回购金额为3,000万美元[34] - 2025年截至9月30日的九个月中，特别项目包括2200万美元（税后1000万美元）用于重组、转型及其他活动[84] - 2024年截至9月30日的九个月中，特别项目包括200万美元（税后200万美元）用于蓝筹交换的销售损失，以及2200万美元（税后1600万美元）用于重组、转型及其他活动[84] 自由现金流定义与说明 - 公司认为自由现金流是对投资者有用的非GAAP指标，自由现金流的定义可能与其他公司的定义不同[104] - 自由现金流被定义为经营活动产生的现金减去与资本支出相关的投资活动[104] - 自由现金流指示在资本支出后生成的现金量，可用于投资、战略收购、加强资产负债表、回购公司股票和偿还债务[107] - 自由现金流不应被视为可自由支配支出的剩余现金流，因为可能存在其他未从该指标中扣除的非自由支配支出[107]

Exhibit 99.1 INVESTOR CONTACT Chad Bennet chad.bennett@teradata.com MEDIA CONTACT Jennifer Donahu jennifer.donahue@teradata.com Teradata Reports Third Quarter 2025 Financial Results SAN DIEGO – November 4, 2025 -- Teradata (NYSE: TDC) today announced its third quarter 2025 financial results. "Q3 marked another quarter of solid execution as we beat our revenue and recurring revenue guidance ranges, as well as delivered non-GAAP earnings per share and free cash flow ahead of expectations. We are affirming our ...

公司业务转型 - 公司是一家企业分析和数据平台提供商，正从传统的本地部署业务向云平台或混合平台转型 [1] - 公司的云平台由人工智能和机器学习技术驱动 [1]

公司管理层背景 - 新任首席财务官John Ederer拥有华尔街分析师背景 曾覆盖医疗保健和企业软件领域约10年[3] - 在企业软件行业财务领域具有丰富经验 兼具上市公司和私募股权支持企业的工作经历[4] - 近期在垂直SaaS企业Model N担任高管 成功实施为期4年的盈利性增长战略[4] 行业经验特点 - 管理层具备跨领域分析经验 涵盖医疗保健到企业软件的行业研究[3] - 拥有公私双轨制企业运营视角 熟悉不同商业模式运作[4] - 具备垂直SaaS领域实战经验 成功实现上市公司业务增长[4]

公司概况 * 公司为Teradata (TDC) 一家专注于数据与分析解决方案的公司 正在经历向云计算和订阅模式的业务转型[1][5][9] * 公司新任首席财务官John Ederer 拥有华尔街分析师背景 并在企业软件领域拥有丰富经验 尤其擅长SaaS转型和成本控制[2][3][5][6] 财务表现与展望 * 公司在FY24面临挑战 目前正处于业务稳定阶段 为FY26及以后的增长奠定基础[9][11] * FY25指引显示运营利润率预计与上年基本持平 自由现金流预计与去年相当 在高指引范围内[41][42] * 公司的首要财务战略是推动盈利性增长 目标是最终实现Rule of 40（增长率与利润率之和达到40%）并驱动持续的自由现金流增长[10][11][45][46] * 公司承诺将50%的自由现金流用于股票回购[79] 市场趋势与AI机遇 * 人工智能（AI） 包括生成式AI 正在企业市场引起强烈关注 导致IT投资重新平衡 有时会从其他领域抽调资金[13][14] * AI的兴起导致对数据需求的增加 这最终对Teradata等公司有利 因为预计工作负载将增加[15] * 企业客户正在寻找安全、可扩展且高效的AI模型部署方式 这些因素对Teradata有利[15][16] * 公司近期发布的产品 如Enterprise Vector Store MCP server和AI Factory 引起了客户的浓厚兴趣和大量讨论[18] 业务运营与战略 * 第二季度ARR表现健康 部分归因于更好的内部执行 包括市场策略的变化 新领导层的引入以及管道和执行流程的改进[23][24] * 在客户保留方面采取了措施 通过客户成功团队更好地识别风险因素并与客户早期合作 上半年取得了更好的结果[24][25] * 云业务仍呈现最高增长[32] * 公司现在的重点是增长总ARR 而不仅仅是云ARR 强调提供混合（云与本地）解决方案以满足客户需求[33][34] * 公司正在优化业务 调整成本结构 并在FY25进行了围绕营销组织的重组[40][41] * 公司正在整个损益表（从毛利率到研发）的各个环节努力推动增量盈利能力[47][48] * 内部正在利用Teradata自身技术开发AI解决方案 用于客户成功、支持和自动化开发流程[51][52] 竞争格局与定位 * 市场认知正在转变 客户最初可能为求简便而转向云 但随着规模和AI需求的增长 效率变得至关重要[64][65] * Teradata的差异化优势在于其提供混合解决方案的能力 允许客户在数据当前所在位置进行投资 而无需先进行迁移[30][66] * 公司承认竞争对手（如Snowflake Databricks）通过使市场更易进入而扩大了整体市场 Teradata传统上专注于高端市场（财富500强）[70] * 公司既瞄准使用传统本地系统的客户 也瞄准云原生客户 并且在本地和云端都看到了新的客户活动[72][73] 其他要点 * 与ServiceNow Salesforce和NVIDIA等合作伙伴在AI方面的互动日益增多[19][59] * 公司对新的市场领导层和产品团队之间更紧密的整合感到鼓舞[54][55] * 开放表格式（如Iceberg）和AI工厂等特性通过驱动平台使用量和增加工作负载来支持ARR增长[74][75] * 管理层认为公司当前股价被低估[78]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为4.08亿美元，同比下降6%，其中经常性收入下降4%，咨询收入下降19%，外汇波动对总收入有1%的正面影响[80][81] - 2025年第二季度营业利润为2400万美元，低于2024年同期的6600万美元[80] - 2025年第二季度净利润为900万美元，低于2024年同期的3700万美元[80] - 公司2025年前六个月总收入为8.26亿美元，同比下降8%，其中经常性收入为7.12亿美元（占比86.2%），同比下降6%[98][99] - 2025年前六个月总毛利润为4.78亿美元（利润率57.9%），同比下降13%，经常性业务毛利润率为68.1%，低于2024年同期的70.6%[100] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为56.4%，低于2024年同期的60.8%，主要因咨询服务和公共云收入占比变化[80][86] - 2025年第二季度研发费用增至7100万美元（占收入17.4%），主要因公共云和AI技术投入增加[88] - 营业费用为3.88亿美元（占比47%），同比下降11%，其中SG&A费用减少14%至2.51亿美元，研发费用减少4%至1.37亿美元[103][104] 年度经常性收入（ARR）表现 - 2025年第二季度总年度经常性收入（Total ARR）为14.89亿美元，较2024年同期的14.65亿美元增长2%，其中外汇波动带来2%的正面影响[80] - 2025年第二季度公共云年度经常性收入（Public Cloud ARR）为6.34亿美元，较2024年同期的5.42亿美元增长17%，外汇波动贡献2%的增长[80] - 订阅ARR从2024年第二季度的8.02亿美元降至2025年同期的7.56亿美元，维护和软件升级权ARR从1.21亿美元降至9900万美元[82] 业务线表现 - 咨询服务收入为1.01亿美元（占比12.2%），同比下降23%，主要由于2024年下半年至2025年订单减少[98][99] - 2025年第二季度云净扩张率为112%，低于2024年同期的123%[80][82] 现金流和资本活动 - 公司2025年前六个月自由现金流为4600万美元，同比下降23%，主要因营运现金流减少1900万美元至5100万美元[109][111] - 公司2025年前六个月回购290万股普通股，平均价格25.12美元/股，剩余回购授权额度为2.85亿美元[113] 财务健康状况 - 截至2025年6月30日，公司持有海外现金3.26亿美元，美国境内现金4300万美元，未使用4亿美元循环信贷额度[116][119] - 长期债务包括4.69亿美元未偿还定期贷款，利率互换合约覆盖其90%（4.28亿美元）的浮动利率风险[119] 税务和重组 - 公司预计2025年全年有效税率约为27.5%，考虑研发费用资本化等因素[96] - 2025年前六个月有效税率为25.4%，低于2024年同期的34.5%，主要因IRS审计完成带来的税务立场调整[107][108] - 公司预计2025年将支出3000-3500万美元用于重组，前六个月已支付1100万美元遣散费[109] 会计政策和估计 - 财务报表按照GAAP编制，涉及资产、负债、收入和费用的估计与判断[122] - 关键会计政策基于历史经验和合理假设，但未来事件可能导致不同结果[122] - 定期审查会计估计和假设以确保财务报表公允[122] - 评估截至2025年6月30日的会计事项，包括坏账准备、股票薪酬和商誉[122] - 会计处理通常由GAAP规定，管理层的判断不会导致重大差异[123] - 2024年年报中讨论了关键会计政策和估计[123] - 2025年上半年关键会计政策无重大变化[123] - 新会计准则的讨论见未经审计的合并财务报表附注2[124] - 市场风险因素与2024年年报披露一致，无重大变化[125]