核心观点 - Teradata在2025年第四季度及全年业绩表现强劲，关键财务指标超出预期，特别是经常性收入、自由现金流和每股收益[1] - 公司战略重点向云端和人工智能驱动的经常性收入模式转型成效显著，公共云年度经常性收入实现两位数高速增长[1][2] - 管理层对由智能AI驱动的未来充满信心，并基于强劲的运营纪律和财务基础，给出了2026年积极的财务展望[1] 第四季度财务表现 - **总收入**：达到4.21亿美元，较上年同期的4.09亿美元增长3%（按固定汇率计算增长1%）[1] - **经常性收入**：达到3.67亿美元，占总收入的87%，较上年同期的3.51亿美元增长5%（按固定汇率计算增长3%）[1] - **年度经常性收入**：总额达15.22亿美元，较上年同期的14.74亿美元增长3%（按固定汇率计算增长1%）；其中公共云ARR达7.01亿美元，较上年同期的6.09亿美元大幅增长15%（按固定汇率计算增长13%）[1][2] - **盈利能力**：GAAP营业利润率为12.8%，高于上年同期的9.5%；非GAAP营业利润率为22.8%，高于上年同期的17.6%[1] - **每股收益**：GAAP稀释后每股收益为0.38美元，高于上年同期的0.26美元；非GAAP稀释后每股收益为0.74美元，高于上年同期的0.53美元[1] - **现金流**：运营现金流为1.6亿美元，自由现金流为1.51亿美元，均略高于上年同期[1] 2025全年财务表现 - **总收入**：为16.63亿美元，较上年的17.5亿美元下降5%（按固定汇率计算亦下降5%）[1] - **经常性收入**：为14.45亿美元，较上年的14.79亿美元下降2%（按固定汇率计算下降3%），但占总收入比例从85%提升至87%[1] - **年度经常性收入**：总额增长至15.22亿美元，公共云ARR增长至7.01亿美元，增幅与第四季度一致[1] - **盈利能力**：GAAP营业利润率为12.3%，略高于上年的11.9%；非GAAP营业利润率为21.2%，高于上年的20.3%[1] - **每股收益**：GAAP稀释后每股收益为1.35美元，高于上年的1.16美元；非GAAP稀释后每股收益为2.58美元，高于上年的2.42美元[1] - **现金流与资本回报**：运营现金流为3.05亿美元，自由现金流为2.85亿美元；公司斥资1.4亿美元回购股票，自由现金流回报率达49%[1] 2026年财务展望 - **第一季度指引**：总收入预计同比增长1%至3%；经常性收入预计同比增长6%至8%；非GAAP稀释后每股收益预计在0.75至0.79美元之间[1] - **全年指引**：总收入预计同比变化在下降2%至持平之间；经常性收入预计同比持平至增长2%；总ARR预计同比增长2%至4%；非GAAP稀释后每股收益预计在2.55至2.65美元之间；自由现金流预计在3.1亿至3.3亿美元之间[1] 业务与战略重点 - 公司的自主AI与知识平台获得客户认可，其差异化的性能、规模和混合云能力，结合AI服务，被证明是极具价值的组合[1] - 业务模式持续向高粘性的经常性收入转型，第四季度经常性收入占比已达87%[1] - 公共云业务是核心增长引擎，公共云ARR在第四季度和全年均实现约15%的强劲增长，显示出云转型战略的成功[1][2] 补充财务数据 - **收入构成**：第四季度产品销售额为3.68亿美元，同比增长4%；咨询服务收入为5300万美元，同比下降4%[1] - **全年收入构成**：产品销售额为14.62亿美元，同比下降3%；咨询服务收入为2.01亿美元，同比下降19%[1] - **非GAAP指标调节**：公司提供了详细的GAAP与非GAAP指标调节表，以帮助投资者理解剔除股权激励、重组等特定项目后的业务趋势和持续运营表现[2]

公司近期业绩与市场预期 - 公司预计于2026年2月10日发布季度财报 华尔街分析师预计其每股收益为0.55美元 营收约为3.9975亿美元 [1][6] - 公司是数据分析和云服务行业的重要参与者 致力于在竞争激烈的市场中保持其市场地位 [1] 机构投资者持仓变动 - 安联资产管理有限公司在最近一个季度增持了21%的股份 增持了228,654股 使其总持股达到1,317,179股 价值约2,830万美元 占公司总股份的1.39% [2] - Penserra Capital Management LLC在最近一个季度将其持股大幅增加了43.4% 增持了378,022股 总持股达到1,249,547股 价值约2,690万美元 [3] - AQR资本管理公司在第二季度将其持股扩大了175.3% 目前持有3,913,277股 价值约8,690万美元 [4] - Boston Trust Walden Corp在同一时期也将其持股增加了21.6% 这反映了机构投资者对公司兴趣的广泛趋势 [4] 关键财务指标 - 公司的市盈率约为21.93倍 市销率约为1.57倍 企业价值与销售额比率约为1.67倍 [5][6] - 公司企业价值与营运现金流比率约为9.18倍 收益收益率约为4.56% [5] - 公司的债务权益比率约为2.62 流动比率约为0.90 [5]

核心观点 - Teradata公司宣布其企业级Data Analyst AI代理现已在Google Cloud Marketplace上架 此举旨在帮助企业更无缝地将高级分析和代理AI能力集成到其云环境中[1] 产品发布与部署 - Teradata Data Analyst Agent已正式在Google Cloud Marketplace推出 客户可直接在Google Cloud内部署该企业级AI代理[1][2] - 该代理基于Teradata Enterprise MCP并利用Google的Agent Development Kit构建 无需移动数据即可提供多轮对话分析、安全的下推处理和实时洞察[3] - 该代理在Google Cloud内协调Teradata Vantage上的复杂SQL查询并使用Python执行迭代统计分析 能自主解读用户行为并适应现有数据模型[4] 产品优势与客户价值 - 此次发布消除了昂贵的数据迁移成本 并加速了AI驱动决策的价值实现时间[2] - 关键优势包括：与现有Teradata Vantage环境和Google Cloud服务的无缝集成[8] - 关键优势包括：内置治理功能 确保大规模合规与安全的企业级可靠性[8] - 关键优势包括：预构建的工作流和代理流程加速了部署和洞察生成 实现更快的价值实现时间[8] - 关键优势包括：降低前期投资并利用共享创新以降低总拥有成本[8] - 关键优势包括：提供专家支持以定制代理 适应独特的工作流和业务需求[8] 公司战略与市场合作 - Teradata高管表示 公司持续致力于赋能企业在其数据所在之处应用AI 通过将AI代理引入Google Cloud Marketplace 旨在消除集成障碍 帮助客户更快速、安全、大规模地解锁高级分析[6] - Google Cloud高管表示 将Teradata AI代理引入其市场将帮助客户在Google Cloud可信的全球基础设施上快速部署、管理和发展企业级AI代理 Teradata现在可以安全地扩展并支持希望更无缝集成高级分析和代理AI能力的客户[6] - Teradata定位为面向自主时代的AI平台 其AI + Knowledge平台和多方面AI服务帮助企业部署具有深厚领域专业知识和完整企业背景的解决方案 无论数据位于云端、本地还是混合环境[7]

公司产品发布 - Teradata于2026年1月27日宣布推出Enterprise AgentStack，旨在帮助企业将AI智能体从孤立试点快速推进至生产级自主运行，并支持多智能体和混合环境 [1] - 该产品是一个开放且互联的堆栈，统一了AI智能体的生命周期，旨在交付具备上下文感知和互操作性的生产就绪型智能体，适用于混合环境 [2] 产品构成与核心能力 - 产品包含四大组件：用于安全数据发现和系统集成的Enterprise MCP、用于创建的AgentBuilder、用于部署的AgentEngine以及用于治理的AgentOps [2] - AgentBuilder是一个工具，通过集成的无代码和专业代码框架（如Karini.ai, LangGraph, CrewAI, Flowise）加速智能体构建，并能访问Teradata的上下文智能与行业数据模型 [9] - 新增的Enterprise MCP是一套精选的工具、提示和资源，提供企业级质量、安全性以及与Teradata平台能力的深度集成，用于将关键数据编排到智能体工作流中 [9] - 新增的AgentEngine是一个安全、可扩展的执行环境，用于在混合基础设施上部署AI智能体，支持单智能体、多智能体系统和自定义工作流，并通过Docker和Kubernetes部署 [10] - 新增的AgentOps是一个统一的集中管理界面，用于发现、监控和管理AI智能体的生命周期，通过策略执行、护栏、评估和人工控制确保安全与治理 [11] 市场痛点与产品价值主张 - 企业面临从智能体实验到规模化部署的关键缺口，主要障碍是生命周期复杂性，包括寻找和集成可信数据、应用企业知识和上下文、执行治理以及在混合环境中保持合规性 [4] - 支持数据：具备AI能力的企业（AI future-built organizations）相比同行能实现5倍的收入增长（波士顿咨询公司，2025年） [4] - 与碎片化解决方案不同，Teradata提供生产就绪的智能体，并集成了安全性、治理和上下文，从而实现更快的创新、可信的结果和真正的企业级成本效益 [6] - 公司高管表示，该平台通过将复杂性整合到统一平台，帮助企业将概念转化为智能体的时间从数月缩短至数分钟，并满足规模和治理要求 [7] 产品具体功能 - 构建智能体：使智能体能够发现并利用企业数据、上下文和推理实现自主结果，并支持在云和本地环境之间进行安全、可扩展的交互 [8] - 部署智能体：解决创建安全、可扩展运行时环境的挑战，支持跨云和本地环境的部署 [10] - 管理与监控智能体：解决企业缺乏对智能体推理、工具使用和行动可见性的问题，提供集中化的生命周期管理、策略执行和操作可见性 [11] - 支持数据：一项由NewtonX为Teradata进行的调查显示，绝大多数（93%）受访者在为AI计划创建治理和护栏方面面临挑战 [11] 产品上市与公司背景 - Enterprise AgentStack将于第二季度在云上提供，并在今年晚些时候提供本地部署版本 [12] - Teradata是面向自主时代的AI平台，其AI+知识平台和多方面AI服务帮助企业部署具有深度领域专业知识和完整企业上下文的解决方案 [13]

公司高层人事任命 - Teradata宣布任命Ken Ricketts为高级副总裁兼首席信息安全官 [1] - 此任命旨在推进公司企业级安全愿景与战略 涵盖云与AI驱动平台、风险合规、产品安全及运营安全 [2] - Ricketts将专注于持续提升公司安全态势 推动安全产品生命周期 建立现代化风险治理计划 并培育企业内协作的安全文化 [2] 新任高管背景与职责 - Ken Ricketts拥有超过20年的网络安全与云安全领导经验 专长涵盖AWS、Azure和Google Cloud等云平台 [3] - 其近期职务为Insight Partners的驻场CISO 为投资组合公司提供安全战略与合规咨询 此前曾任Coupa Software的CISO 领导公司通过FedRAMP认证并管理全球安全运营 [4] - 更早的职业生涯中 他在SurveyMonkey领导了基础设施与安全运营的扩展及向公有云的迁移 并在Monster和IBM Global Services的高速增长阶段担任重要职务 [5] 公司战略与高管观点 - 公司首席运营官Mike Hutchinson认为 Ricketts将安全嵌入企业运营与技术开发的经验使其非常适合Teradata 其领导力将确保安全不仅是保障 更是战略推动力 [6] - Ken Ricketts表示 其核心使命是保护客户数据 并建立一个高技术、协作的安全组织 在AI影响加速的背景下 确保AI驱动系统的安全与数据完整性是其核心任务 [6] - 通过将安全嵌入运营和产品生命周期的各个方面 旨在增强客户信任 为全球客户提供安全、负责任的创新 [6] 公司业务定位 - Teradata定位为面向自主时代的AI平台 其AI+知识平台与多元化AI服务帮助企业部署具有深度领域专业知识和完整企业背景的解决方案 [7] - 无论数据位于云端、本地还是混合环境 Teradata都能连接并扩展 以提供AI所需的性能 [7]

公司财务发布安排 - Teradata公司将于2026年2月10日市场收盘后发布其2025年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司将于太平洋时间2026年2月10日下午1:30举行电话会议和网络直播 讨论业绩并提供业务及财务更新 包括其2026年财务展望 [1] - 投资者可通过拨打(646) 844-6383并输入接入码738113参与电话会议 国际投资者可使用特定号码 [2] 公司业务定位 - Teradata定位为面向自主时代构建的人工智能平台 [3] - 公司提供AI + Knowledge平台和多元化的AI服务 旨在帮助企业利用深厚的领域专业知识和完整的企业上下文部署解决方案 [3] - 其平台能够连接并扩展云、本地或混合环境中的数据 以满足人工智能对性能的需求 [3]

股价表现与驱动因素 - 过去三个月，Teradata股价飙升42.7%，远超Zacks计算机与技术板块2.8%的回报率[1][10] - 股价上涨主要得益于年度经常性收入改善、成本节约措施以及生产力提升[1] - 公司预计这些因素将提振其自由现金流[1] 产品创新与人工智能战略 - 公司推出了包括Enterprise Vector Store、MCP Server、AgentBuilder和Autonomous Customer Intelligence在内的扩展产品组合，以推动增长[1] - 其增强的ClearScape Analytics平台，配备了专为智能体AI设计的统一ModelOps能力，是一项值得注意的进展[1] - 公司独特地提供咨询与技术，赋能智能体AI和可信数据[2] - 2025年，公司完成了超过150项客户AI项目，帮助客户解决复杂业务问题并大规模利用AI创造价值[2] - 智能体AI因其24/7全天候查询潜力，可使数据平台工作负载增加高达25倍，并消耗比先前现代分析工作负载多50至100倍的计算资源[3] - 公司的大规模并行架构、专利工作负载管理和查询优化有助于其提供具有可预测成本的高性能环境，以处理最复杂的AI工作负载[3] 行业认可与合作伙伴关系 - 2025年第三季度，公司在Forrester Wave数据分析平台数据管理报告中被评为领导者[4] - 2026年1月13日，公司被Gartner Peer Insights评为基于代码的库和低代码工具的“客户之声”[4] - 公司与全球三大公有云服务提供商（亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云）建立了合作伙伴关系，帮助其Vantage Cloud平台触达全球企业[5] - 公司通过收购Stemma Technologies等，增强了其在数据搜索和探索方面的能力[5] 财务业绩与展望 - 公司预计2025年第四季度调整后每股净收益在0.53至0.57美元之间[6] - 公司预计2025年全年调整后每股净收益在2.38至2.42美元之间[6][10] - Zacks一致预期预计，2025年第四季度净销售额为3.952亿美元，同比下降3.3%[7] - 第四季度每股收益一致预期为0.55美元，同比增长3.7%[7] - 2025年全年净销售额一致预期为16.4亿美元，同比下降6.4%[8][10] - 2025年全年每股收益一致预期为2.40美元，同比下降0.8%[8]

大数据行业概述 - 大数据指海量且多样的结构化、非结构化和半结构化数据，企业日常运营中会持续产生这些数据[1] - 大数据领域专注于处理、存储和分析数据，并提供数据挖掘、转换、可视化和预测分析工具的公司[1] - 大数据被用于预测建模和机器学习等高级分析应用，以解决业务问题并做出明智决策[3] - 物联网和人工智能等高端数字移动技术进步导致数据快速增长，催生了新的工具来收集、处理和分析数据以获取最大价值[3] - 大数据为企业提供了更好的决策和风险管理能力，提高了敏捷性和创新性，使运营更高效，并改善了客户体验[4] 重点公司分析 Fair Isaac Corp (FICO) - 公司受益于其Scores和Software部门的强劲增长所带来的良好财务表现[7] - FICO已扩展其评分模型，纳入“先买后付”贷款数据，从而提高了FICO评分的预测准确性[7] - 信用建模的进步，包括为非GSE抵押贷款开发FICO Score 10T，带来了显著的增长机会[8] - Software部门表现强劲，SaaS和许可收入的采用增加表明平台参与度很高[8] - 当前财年（截至2026年9月）的预期收入和收益增长率分别为21.1%和34.6%[9] - 过去7天内，市场对公司当前财年收益的共识预期提高了1.2%[10] Teradata Corp (TDC) - 公司前景预计将受益于年度经常性收入增长率的改善、成本节约和生产力措施，这些因素预计将推动有意义的自由现金流[11] - 由于Agentic AI全天候、始终在线的查询潜力，数据平台上的工作负载不断增长，这对TDC前景有利[11] - TDC认为其以最佳性价比为Agentic工作负载提供了最佳的自助式AI和知识平台[12] - 创新的产品组合，包括QueryGrid数据分析结构、Enterprise Vector Store、AgentBuilder以及具有统一ModelOps功能的ClearScape Analytics，预计将推动营收增长[12] - 对Stemma等公司的收购增强了Teradata在数据搜索和探索方面的能力，为其分析产品提供了附加价值[13] - 当前财年的预期收入和收益增长率分别为-0.6%和3.6%[14] - 过去60天内，市场对公司当前财年收益的共识预期提高了8.3%[14] F5 Inc (FFIV) - 公司因公共云和安全产品的强劲增长而获得发展势头[15] - FFIV受益于跨多云环境对应用程序安全性的需求增长[15] - BIG-IP、NGINX、ELA和Virtual Edition订阅软件交易的加速是一个积极因素[15] - 公司通过收购来提升其网络安全能力并利用市场的强劲增长前景，过去五年收购了六家企业[16] - 公司在应用网络市场中具有独特地位，因其在第4-7层内容交换方面的强大实力，这对于管理现代应用日益增长的容量和安全需求至关重要[17] - 当前财年（截至2026年9月）的预期收入和收益增长率分别为1.8%和-5.2%[18] - 过去60天内，市场对公司当前财年收益的共识预期保持不变[18] S&P Global Inc (SPGI) - 公司仍处于有利地位，可从日益增长的业务信息服务需求中获益[19] - 收购有助于创新、增加差异化内容并开发产品，最新的服务发布也促进了SPGI的增长并扩大了其市场覆盖范围[19] - 公司于2025年1月完成了对ProntoNLP的收购，加强了其文本数据分析能力，并有望推动更广泛的企业级AI应用[19] - 近期还收购了ORBCOMM和TeraHelix，ORBCOMM通过提供船舶跟踪和监控的重要见解来加强SPGI的供应链和海事服务，TeraHelix则有助于SPGI的高级数据建模和链接能力[20] - 当前财年的预期收入和收益增长率分别为7.2%和11.6%[21] - 过去7天内，市场对公司当前财年收益的共识预期提高了0.3%[21] Moody's Corp (MCO) - 公司在信用评级行业的主导地位，以及旨在实现收入多元化和扩大业务范围的机遇性收购和重组努力，将支持营收扩张[22] - 公司通过战略性收购实现了显著增长，增加了规模并拓展了跨产品和垂直市场的交叉销售机会[22] - 2025年8月，公司宣布计划获得中东评级与投资者服务公司的多数股权，2025年6月，公司完全收购了ICR Chile，巩固了其在拉丁美洲国内信贷市场的地位[23] - 债券发行量的强劲反弹预计将推动MCO的增长，稳健的资产负债表状况和盈利实力可能使公司的资本分配得以持续[23] - 当前财年的预期收入和收益增长率分别为7.8%和11.9%[24] - 过去7天内，市场对公司当前财年收益的共识预期提高了0.5%[24]

公司动态与市场认可 - Teradata公司入选Gartner 2025年数据科学与机器学习平台“客户之声”报告 成为该报告中仅有的11家供应商之一 [1][7] - 该认可基于已验证客户的直接反馈 突出了客户对Teradata数据科学与机器学习能力及平台性能的实际使用体验 [1] 产品表现与客户反馈 - Teradata在报告中获得了95%的“愿意推荐”评分 公司认为这反映了客户对其数据科学与机器学习能力的信任及实际价值认可 [7] - 在产品能力方面 Teradata获得了4.7分（满分5分）的评分 展现了其在数据科学全生命周期中功能的深度、可靠性和全面性 [7] - 截至2025年8月 该报告共收录了21条对Teradata的评分 [4] 行业与产品定位 - 根据Gartner定义 数据科学与机器学习平台是一套集成的基于代码的库和低代码工具 支持数据科学家及其业务与IT同事的独立使用与协作 [2] - 此类平台通过自动化和人工智能辅助 覆盖从业务理解、数据访问与准备、模型创建到洞察分享的数据科学生命周期全阶段 并支持工程工作流 [2] - 此类平台作为可扩展人工智能/机器学习开发的基础 确保团队能在企业内高效地构建、部署和运营模型 [3] 公司战略与愿景 - 公司认为此次认可凸显了其致力于提供一个自主的人工智能与知识平台 以帮助企业规模化实施高级分析和人工智能/机器学习 [4] - Teradata定位为面向自主时代构建的人工智能平台 其人工智能+知识平台及多元化人工智能服务帮助企业部署具有深厚领域专业知识和完整企业背景的解决方案 [5] - 无论数据位于云端、本地还是混合环境 Teradata都能实现连接和扩展 以提供人工智能所需的性能 [5]

公司业务进展 - 2025年完成了超过150项以人工智能为重点的客户项目，帮助各组织规模化运营人工智能以解决复杂业务挑战并释放可衡量的价值 [1] - 公司的自主人工智能+知识平台统一了结构化和非结构化数据，实现了人工智能/机器学习运营化，并提供实时洞察 [8] - 公司的人工智能平台旨在帮助客户构建具有强大性能、安全性和治理能力的运营化人工智能系统 [9] 行业应用案例 - 项目专注于高价值用例，包括欺诈检测与减少、简化合规流程、提升客户满意度的客户体验分析、提高创新与效率的研发优化以及保护高价值资产的关键防御场景 [8] - 一家大型跨国银行：利用公司的自主人工智能和知识平台，减少了机器学习驱动的异常检测模型部署时间并实现了自动化模型治理，从而以更快的部署周期运行更多模型，节省了时间和金钱 [8] - 一家大型亚洲银行：通过部署特定任务语言模型对客户聊天进行向量化处理，并利用大语言模型进行主题提取和情感检测，从而识别出关键的净推荐值驱动因素并改进了客户互动策略 [8] - 一家全球汽车制造商：通过将设计规范文档向量化并与物联网/遥测数据结合，大规模利用时间序列和地理空间分析，并叠加一个大语言模型创建基于语言的查询界面，显著提高了研发生产力 [8] - 一家欧洲防务机构：通过人工智能辅助的移动设备上传照片进行物体检测和模式分析，利用公司的人工智能服务实施，实现了实时提供快速自然语言建议，提高了保护人员和资产的有效性 [8] - 一家全球医疗保健公司：实施了可扩展大型数据集并与患者数据整合的库内模型，利用并行处理移除和存储识别元数据，并应用复杂的时间安全模型来保护机密性，从而实现了医疗影像数据的安全、高性能规模化处理，加速了工作流程并改善了临床和研究用途的数据可访问性 [13] 平台价值主张 - 公司的人工智能+知识平台和多方面的人工智能服务，帮助企业部署具有深厚领域专业知识和完整企业背景的解决方案 [11] - 无论数据位于云端、本地还是混合环境，公司的平台都能连接并扩展以提供人工智能所需的性能 [11] - 公司的平台结合了数据集成、分析、知识检索以及生成式和代理人工智能，旨在帮助客户以真实世界的企业速度和规模运行人工智能，而不仅仅是演示 [9][10]