文章核心观点 - 北美运输和物流行业领先企业TFI International Inc.宣布将于2025年2月19日收盘后发布2024年第四季度财报，并于2月20日上午8:30举行网络直播讨论财报结果 [1] 公司信息 - 公司是北美运输和物流行业的领导者，通过子公司在美国、加拿大和墨西哥开展业务 [2] - 公司通过战略收购和管理全资运营子公司网络为股东创造价值，旗下公司可利用财务和运营资源发展业务并提高效率 [2] - 公司在纽约证券交易所和多伦多证券交易所上市，股票代码为TFII，更多信息可访问www.tfiintl.com [2] 业务板块 - 公司业务涵盖零担运输、整车运输和物流领域 [4] 财报及网络直播信息 - 公司将于2025年2月19日收盘后通过新闻稿发布2024年第四季度财报 [1] - 公司将于2025年2月20日上午8:30举行网络直播，董事长、总裁兼首席执行官Alain Bédard将参与讨论财报结果 [1][3] - 网络直播可在公司网站投资者板块的“演示文稿与报告”中观看直播和回放 [3] 联系方式 - 如需进一步信息，可联系Alain Bédard，电话647 - 729 - 4079，邮箱abedard@tfiintl.com [3]

文章核心观点 - 北美运输和物流行业领导者TFI International Inc.宣布将支付季度股息，新股息较之前有所增长 [1] 公司信息 - 公司是北美运输和物流行业领导者，通过子公司在美国、加拿大和墨西哥开展业务 [2] - 公司通过战略收购和管理全资运营子公司网络为股东创造价值，旗下公司可利用财务和运营资源发展业务并提高效率 [2] - 公司业务涵盖零担运输、整车运输和物流等领域 [2] - 公司在纽约证券交易所和多伦多证券交易所上市，股票代码为TFII [1][3] 股息信息 - 公司董事会宣布将支付季度股息，每股0.45美元，将于2025年1月15日支付给2024年12月31日收盘时登记在册的股东 [1] - 新季度股息较之前的每股0.40美元增长了13% [1] 联系方式 - 公司董事长、总裁兼CEO为Alain Bédard，联系电话647 - 729 - 4079，邮箱abedard@tfiintl.com [3] - 公司官网为www.tfiintl.com [3]

文章核心观点 - 北美运输和物流行业领导者TFI International Inc.宣布将支付季度股息，新股息较之前有所增长 [1] 公司信息 - 公司是北美运输和物流行业领导者，通过子公司在美国、加拿大和墨西哥开展业务 [2] - 公司通过战略收购和管理全资运营子公司网络为股东创造价值，旗下公司可利用财务和运营资源发展业务并提高效率 [2] - 公司业务涵盖零担运输、整车运输和物流等领域 [2] - 公司在纽约证券交易所和多伦多证券交易所上市，股票代码为TFII [3] 股息信息 - 公司董事会宣布将支付季度股息，每股0.45美元，将于2025年1月15日支付给2024年12月31日收盘时登记在册的股东 [1] - 新季度股息较之前的每股0.40美元增长了13% [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度整体收入同比增长17%，达到19亿美元，受益于4月收购Daseke [5] - 自由现金流同比增长37%，超过2.7亿美元，运营活动现金流为3.51亿美元，显著高于去年的2.79亿美元 [3][11] - 调整后净收入为1.37亿美元，略高于去年同期的1.36亿美元，调整后每股收益为1.60美元，较去年1.57美元有所上升 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - LTL业务占分部收入的40%，收入同比增长7%，但运营收入下降24% [6][7] - 美国LTL收入为5.31亿美元，同比下降，运营收入为4800万美元，较去年6800万美元下降 [7] - 加拿大LTL收入为1.38亿美元，同比下降2%，运营收入略增至3300万美元 [8] - 卡车运输业务占分部收入的38%，收入为7.23亿美元，较去年4.02亿美元显著增长，运营收入为7200万美元，较去年5000万美元上升 [8] - 物流业务占分部收入的22%，收入同比增长2%，运营收入增长19% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国LTL的吨位下降2%，每次运输的收入增长3% [7] - 加拿大LTL的运输数量增长3%，但每次运输的重量下降7% [8] - P&C业务收入略降至1.09亿美元，运营收入略降至2400万美元 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于提高运营表现，尤其是在收购Daseke后 [6] - 管理层强调改善服务质量和降低成本是当前的主要任务 [14][15] - 公司计划在2025年进行200-300百万美元的收购投资，主要集中在美国的物流和LTL领域 [22][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的展望持谨慎态度，预计业绩将与2023年持平 [12][17] - 管理层指出，当前市场环境仍然具有挑战性，尤其是在美国LTL市场 [20][21] - 管理层认为，未来的改善将依赖于消费者支出和经济环境的恢复 [82] 其他重要信息 - 公司在第三季度偿还了1.3亿美元的债务，改善了债务与EBITDA的比率至2.07 [11] - 公司董事会宣布将季度股息提高13%，并续签股票回购计划 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于美国LTL的盈利压力 - 管理层表示，盈利压力主要来自于市场周期性因素和行业动态，尤其是在Yellow破产后的新竞争环境中 [14][15] 问题: 2024年的每股收益指导 - 管理层确认2024年的每股收益预计与2023年持平，约为6.18美元 [17][90] 问题: 关于M&A的计划 - 管理层表示，2025年将继续进行200-300百万美元的收购投资，主要集中在美国的物流和LTL领域 [22][66] 问题: U.S. LTL的定价环境 - 管理层承认定价环境面临压力，尽管公司在服务和定价方面的提案仍然具有竞争力 [24][25] 问题: 关于服务改进的措施 - 管理层强调，改善服务质量是当前的首要任务，包括减少错过的提货和提高客户满意度 [56][57]

文章核心观点 TFI International Inc.公布2024年第三季度财报，营收和每股收益有同比变化但未达市场预期，通过分析关键指标能更准确了解公司财务健康状况和预测股价表现，过去一个月公司股价表现不及大盘且获Zacks卖出评级 [1][2] 财务数据表现 - 2024年第三季度营收21.8亿美元，同比增长14.3%，未达Zacks一致预期的22.8亿美元，差异率-4.01% [1] - 同期每股收益1.60美元，去年同期为1.57美元，未达一致预期的1.79美元，差异率-10.61% [1] 关键指标情况 运营比率 - 整车运输调整后运营比率90.3%，高于三位分析师平均估计的87.9% [1] - 零担运输调整后运营比率87.3%，略高于三位分析师平均估计的87.2% [1] - 综合调整后运营比率89.3%，高于三位分析师平均估计的88.9% [1] - 加拿大零担运输调整后运营比率76.3%，略高于两位分析师平均估计的76% [1] 货运吨位 - 加拿大零担运输吨位61.1万吨，低于两位分析师平均估计的66.446万吨 [1] - 美国零担运输吨位88.7万吨，低于两位分析师平均估计的91.425万吨 [1] 营收情况 - 不含燃油附加费营收19.1亿美元，低于四位分析师平均估计的19.4亿美元，同比增长16.7% [1] - 燃油附加费2.7925亿美元，低于三位分析师平均估计的2.9828亿美元，同比增长0.4% [1] - 物流业务营收4265万美元，低于两位分析师平均估计的4785.8万美元，同比增长2.5% [1] - 零担运输业务营收7708万美元，低于两位分析师平均估计的8649.9万美元，同比增长7.4% [1] - 消除项营收-1480万美元，高于两位分析师平均估计的-1250万美元，同比增长3.5% [1] - 整车运输业务营收7229万美元，高于两位分析师平均估计的6058.3万美元，同比增长80.1% [1] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率-5.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+4.5% [2] - 公司股票目前Zacks排名为4（卖出），预示短期内可能跑输大盘 [2]

文章核心观点 - TFI International本季度财报未达预期，股价表现弱于市场，未来表现取决于管理层评论和盈利预期变化，当前Zacks Rank显示短期内股价将跑输市场，行业排名靠后；同行业Matson预计即将发布的财报盈利和营收同比增长 [1][2][3][4][5] TFI International财报情况 - 本季度每股收益1.60美元，未达Zacks共识预期的1.79美元，去年同期为1.57美元，此次财报盈利意外为 - 10.61% [1] - 上一季度预期每股收益1.58美元，实际为1.71美元，盈利意外为8.23%；过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收21.8亿美元，未达Zacks共识预期4.01%，去年同期为19.1亿美元；过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [1] TFI International股价表现 - 自年初以来，TFI International股价上涨约1.3%，而标准普尔500指数上涨23% [2] TFI International未来展望 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计短期内股价跑输市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为1.94美元，营收24.2亿美元；本财年共识每股收益预期为6.68美元，营收87.7亿美元 [4] 行业情况及同行业公司表现 - Zacks行业排名中，运输 - 服务行业目前处于250多个Zacks行业的后28%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业Matson预计10月30日发布截至2024年9月季度财报，预计每股收益4.98美元，同比增长46.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - Matson预计该季度营收9.7486亿美元，同比增长17.8% [5]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计TFI International即将发布的季度报告中每股收益为1.81美元，同比增长15.3%，收入预计为22.9亿美元，同比增长20%，过去30天该季度共识每股收益估计向下修正3.5%，同时给出公司多项关键指标的平均预测 [1] 公司盈利与收入预期 - 预计即将发布的季度报告中每股收益为1.81美元，同比增长15.3% [1] - 预计收入为22.9亿美元，同比增长20% [1] - 过去30天该季度共识每股收益估计向下修正3.5% [1] 公司关键指标预测 收入相关 - “不含燃油附加费的收入”预计为19.4亿美元，同比变化+18.7% [4] - “燃油附加费”预计达2.9828亿美元，同比变化+7.2% [4] - “物流收入”共识估计为4785.8万美元，同比变化+15% [4] - “零担货运收入”预计达8.6499亿美元，同比变化+20.5% [5] 运营比率相关 - “整车运输调整后运营比率”预计达87.9%，去年同期为87.7% [5] - “零担货运调整后运营比率”预计达87.2%，去年同期为88.1% [6] - “调整后运营比率”预计达88.9%，去年同期为88.5% [6] 货运量相关 - “加拿大零担货运 - 吨位”预计达664.46千吨，去年同期为636千吨 [7] - “美国零担货运 - 吨位”预计达914.25千吨，去年同期为904千吨 [7] 加拿大零担货运其他指标 - “加拿大零担货运 - 调整后运营比率”预计为76.0%，去年同期为77.2% [8] - “加拿大零担货运 - 每英担收入（不含燃油）”预计为11.38美元，去年同期为11.07美元 [8] - “加拿大零担货运 - 货运量”预计为61.776万，去年同期为59.4万 [9] 公司股价表现与评级 - 过去一个月TFI International股价回报率为 -5.9%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+3.5% [9] - 公司Zacks评级为4（卖出），预计近期表现将落后于整体市场 [9]

文章核心观点 - 市场预计TFI International Inc.（TFII）2024年第三季度收益和收入同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利ESP和Zacks排名以提高投资成功率，该公司目前并非盈利超预期的有力候选者 [1][2][15] 分组1：财报预期 - 公司预计在2024年10月21日发布的财报中，季度每股收益为1.81美元，同比增长15.3%，收入预计为22.9亿美元，同比增长20% [2][3] 分组2：预测调整趋势 - 过去30天，该季度的共识每股收益预测下调3.54%至当前水平，反映分析师重新评估初始预测，但个别分析师预测调整方向未必反映在总体变化中 [4] 分组3：盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，仅正向ESP读数有显著预测力 [5][6][7] - 正向盈利ESP结合Zacks排名1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%概率出现正向惊喜，Zacks排名可增强盈利ESP预测力 [8] - 负向盈利ESP读数不代表盈利未达预期，难以对负向盈利ESP和Zacks排名4或5的股票盈利超预期进行有信心的预测 [9] 分组4：TFI International情况 - 该公司最准确估计低于Zacks共识估计，盈利ESP为 -1.56%，股票当前Zacks排名为4，难以确定其是否会超预期 [10] 分组5：盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利估计时会考虑公司过去达共识估计的程度，该公司上一季度预期每股收益1.58美元，实际为1.71美元，惊喜率 +8.23% [11] - 过去四个季度，公司两次超预期 [12] 分组6：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可提高成功率，投资者可在季度财报发布前查看公司盈利ESP和Zacks排名，并使用盈利ESP过滤器选股 [13][14]

报告基本信息 - 报告期为2024年9月[2] - 公司为TFI INTERNATIONAL INC. [2] - 公司主要行政办公室地址为加拿大魁北克省圣洛朗市8801号横贯加拿大公路500套房，邮编H4S 1Z6 [2] 报告提交形式 - 公司将以Form 40 - F提交年度报告[2] 报告展品信息 - 报告展品99.1为新闻稿[5] 报告签署信息 - 报告签署人是Josiane M. Langlois，职位为副总裁、法务与公司秘书[8] - 报告签署日期为2024年9月30日[8]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入(不含燃油附加费)同比增长27%至19.6亿美元 [8] - 公司第二季度营业利润增长8.3%至2.08亿美元,营业利润率为10.6% [8] - 公司第二季度调整后净利润增长5%至1.46亿美元,调整后每股收益增长7.5%至1.71美元 [9] - 公司第二季度经营活动产生的净现金流为2.5亿美元,自由现金流为1.51亿美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 零担业务 - 零担业务收入(不含燃油附加费)同比增长1%,营业利润增长2% [13] - 美国零担业务收入(不含燃油附加费)基本持平,营业利润增长8.5% [13] - 加拿大零担业务收入(不含燃油附加费)增长12%,营业利润增长2.9% [14] - 包裹和快递业务收入(不含燃油附加费)下降6%,营业利润下降11.1% [15] 整车业务 - 整车业务收入(不含燃油附加费)增长79.3%至7.38亿美元,主要受益于达赛克收购 [16][18] - 整车业务营业利润增长25.8%至8300万美元,营业利润率为88.7% [17] - 专业整车业务收入(不含燃油附加费)增长98.5%至6.65亿美元,营业利润增长39.6% [18] - 加拿大常规整车业务收入(不含燃油附加费)略有下降,营业利润下降33.3% [19] 物流业务 - 物流业务收入(不含燃油附加费)增长22%,营业利润增长54% [20] - 物流业务营业利润率为11.4%,较上年同期的9.1%有所提升 [20] - 物流业务的投资回报率达到20.5% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司整体认为2024年市场环境仍然疲软,第三季度和第四季度可能仍然比较困难 [26][27] - 公司美国专业整车业务受到一定的价格压力,但通过提高车辆利用率等措施来应对 [82][83] - 公司加拿大包裹和快递业务受到电商企业自营物流的冲击,收入和利润率有所下降 [146][147] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提高服务质量和成本管理,以提升LTL业务的盈利能力 [11][30] - 公司将继续通过收购整合达赛克业务,进一步提升整车业务的效率 [11][92][93] - 公司物流业务表现出色,未来将继续关注该领域的并购机会 [41][128][131] - 公司认为如果FedEx Freight业务被剥离将是行业利好,有利于公司在LTL市场的竞争 [98][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2024年市场环境仍然疲软,第三季度和第四季度可能仍然比较困难 [26][27][51] - 管理层表示公司将专注于内部成本管控,通过提高效率来应对市场环境 [30][35][36][109][110][111] - 管理层对2025年市场前景持谨慎乐观态度,认为有望出现好转 [27][51][123][124] 其他重要信息 - 公司第二季度完成了达赛克收购,并进行了4笔小型收购 [10][22] - 公司董事会宣布将派发14%高于上年同期的季度股息 [22] - 公司维持了此前公布的2024年全年业绩指引 [23] - 公司计划在2024年内偿还5-6亿美元债务,第二季度已偿还1亿美元 [21][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ravi Shanker 提问** 您是否对下半年市场前景更加乐观?[25] **Alain Bédard 回答** 我们认为2024年市场环境仍然疲软,第三季度和第四季度可能仍然比较困难。我们保持谨慎态度,没有改变此前的业绩指引。[26][27][28] 问题2 **Ken Hoexter 提问** 您如何看待LTL市场的价格环境?是否担心过剩产能会导致价格竞争加剧?[33][34] **Alain Bédard 回答** 我们的重点是通过降低成本来提高盈利能力,而不是依赖于市场环境的改善。我们的管理成本和IT成本都偏高,需要大幅优化。即使市场环境不佳,我们也有信心通过内部努力来实现目标。[35][36][37][38] 问题3 **Walter Spracklin 提问** 您是否认为美国LTL业务已经触底?是否看到客户从铁路转向公路运输的影响?[49][50] **Alain Bédard 回答** 我们认为美国LTL业务可能已经触底,但短期内不会出现明显好转。客户从铁路转向公路运输给我们带来了一定的正面影响,但也给LTL业务带来了一些负面影响。总的来说,我们将继续专注于内部成本管控,提高运营效率。[50][51][52]