财务业绩 - 公司第二季度净收入为8.8百万美元，每股摊薄收益为0.26美元[1] - 公司第二季度销售额同比增长83.4%，达到2,919.7万美元[10] - 第二季度EBITDA同比大幅增加9.3百万美元，主要得益于表面保护膜业务的大幅增长[11] - 上半年销售额同比增长49.4%，EBITDA同比增加14.4百万美元，主要得益于表面保护膜业务的大幅增长[12] - 公司2024年第二季度销售额为1.9亿美元，同比增长7%[21] - 公司2024年上半年销售额为3.66亿美元，同比下降0.9%[21] - 公司2024年第二季度税前利润为1,076万美元，去年同期为亏损2,225.3万美元[22] - 公司2024年上半年税前利润为1,470.5万美元，去年同期为亏损2,293.4万美元[22] - 公司2024年第二季度净利润为879.2万美元，去年同期为亏损1,892.2万美元[22] - 公司2024年上半年净利润为1,208万美元，去年同期为亏损1,993.4万美元[22] - 公司在2024年上半年实现净利润12.08亿美元，相比2023年同期亏损19.93亿美元有明显改善[30] - 公司2024年上半年每股收益为0.35美元，2023年同期为-0.59美元[33] 业务表现 - 铝挤压业务第二季度EBITDA为12.9百万美元，较上年同期增加26.3%[2] - PE薄膜业务第二季度EBITDA为10.1百万美元，较上年同期大幅增加[2] - 柔性包装薄膜业务第二季度EBITDA为3.2百万美元，较上年同期大幅改善[2] - 铝挤压业务第二季度销量为34.9百万磅，较上年同期下降1.7%[6] - 铝挤压业务第二季度新订单增加17%，但仍低于疫情前水平[8] - 铝挤压业务第二季度期末在手订单为14百万磅，较上年同期下降[8] - 柔性包装膜业务第二季度销售额同比增长4.0%，EBITDA同比大幅增加3.0百万美元[14] - 柔性包装膜业务上半年销售额基本持平，EBITDA同比增加3.6百万美元[15] - 铝挤压业务2024年第二季度EBITDA为1,290.7万美元，同比增长26.3%[26] - PE薄膜业务2024年第二季度EBITDA为1,013.3万美元，同比大幅增长[26] - 柔性包装薄膜业务2024年第二季度EBITDA为320.4万美元，同比大幅增长[26] 资本支出和财务状况 - 铝挤压业务2024年资本支出预计为9百万美元，其中4百万用于生产效率项目[9] - 铝挤压业务2024年折旧摊销费用预计为18百万美元[9] - 公司财务杠杆从2023年底的3.9倍下降至2024年第二季度的2.5倍[2] - 公司总债务为1.42亿美元，净债务为1.333亿美元，在现有信贷额度内保持充足的流动性[19] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为7.33亿美元，2023年同期为22.7亿美元[30] - 公司2024年上半年资本支出为4.78亿美元，2023年同期为15.91亿美元[30] - 公司2024年上半年偿还债务34.51亿美元，2023年同期为37.25亿美元[30] - 公司2024年上半年EBITDA从持续经营业务为15.9亿美元，2023年同期为0.5亿美元[32] 非经常性损益 - 公司2024年上半年非经常性损益包括投资收益0.14亿美元、税收调整0.8亿美元等[32] - 公司2024年上半年铝挤压业务发生咨询费、法律费用等非经常性支出1.7亿美元[37] - 公司2024年上半年PE膜业务发生搬迁费用0.5亿美元[37] - 公司在2023年6月30日三个月和六个月期间分别发生了0.2百万美元和0.4百万美元的与纽南工厂风灾相关的损失[39] - 公司在2023年6月30日三个月和六个月期间分别发生了15.4百万美元的商誉减值[39] - 公司在2023年6月30日六个月期间发生了0.1百万美元的与灵活包装薄膜业务重组相关的其他成本[39] - 公司在2023年6月30日三个月和六个月期间分别发生了1.6百万美元和1.9百万美元的与业务发展活动相关的专业费用[39] - 公司在2023年6月30日三个月和六个月期间分别发生了0.5百万美元和1.0百万美元的与内部财务报告控制修正相关的专业费用[39] - 公司在2023年6月30日三个月和六个月期间分别发生了0.2百万美元的对Harbinger Capital Partners Special Situations Fund的投资减值[39] - 公司在2023年6月30日三个月和六个月期间分别发生了(0.1)百万美元和(0.2)百万美元的与2020年特殊股息相关的股票激励费用调整[39] - 公司在2023年6月30日三个月和六个月期间分别发生了3.4百万美元和6.8百万美元的与终止定义受益养老金计划相关的净定期福利成本[39] - 公司完成了养老金计划终止过程，确认了200万美元的费用调整[45] - 由于消费电子市场复苏时间不确定以及新产品开发前景谨慎，公司对表面保护业务进行了商誉减值测试，确认了3490万美元的商誉减值[47] - 截至2023年12月31日，表面保护和Futura业务的

财务业绩 - 公司第二季度净销售额较上年同期增加1,206.8万美元[95] - 公司毛利率从上年同期的9.9%提高至18.1%[96] - 销售、一般及管理费用以及研发费用占销售额的比重保持稳定在10.5%[96] - 由于年内完成了退休金计划结算,退休金和其他退休后福利费用较上年同期有所下降[96] - 公司第二季度的有效税率为18.3%,高于上年同期的15.0%[96] - 销售量较上年同期下降1.7%[107] - 净销售额较上年同期下降2.0%[107] - 持续经营EBITDA较上年同期增长26.3%[107] - 持续经营EBIT较上年同期增长39.6%[107] - 资本支出较上年同期下降[107] 分部业绩 - 铝挤压业务EBITDA为1,290万美元，较上年同期增加270万美元[93] - PE膜业务EBITDA为1,010万美元，较上年同期增加930万美元[93] - 柔性包装膜业务EBITDA为320万美元，较上年同期增加300万美元[93] - 第二季度和上半年表面保护膜EBITDA大幅增加，主要由于销量大增、价格上涨、制造成本改善等因素[116] - 第二季度和上半年柔性包装膜EBITDA大幅增加，主要由于原材料成本下降、固定成本降低、产品组合改善等因素[119][120] 资本支出和折旧 - 公司预计2024年资本支出中包括9百万美元用于博内尔铝业的生产效率项目和维持运营所需[114] - 公司预计2024年资本支出中包括2百万美元用于PE膜业务的生产效率项目和维持运营所需[116] - 公司预计2024年资本支出中包括4百万美元用于柔性包装膜业务的维持运营所需[120] - 公司预计2024年折旧费用为24百万美元[114][116][120] 利息费用和财务状况 - 利息费用较上年同期增加100.5万美元,主要由于利率上升[96] - 公司报告了6个月内6.8百万美元的利息费用,较去年同期增加2.1百万美元,主要由于平均债务水平和利率上升所致[122] - 公司应收账款增加1600万美元(23.5%),主要由于铝挤压和聚酯薄膜业务销量增加所致[124] - 公司存货增加720万美元(8.8%),主要由于铝挤压和聚酯薄膜业务原材料和产成品水平提高以支持销量增长[124] - 公司于2023年12月27日签订了一项180百万美元的新资产抵押贷款(ABL)融资协议,并于2024年4月16日对其进行了修订[126] - 根据ABL融资协议,公司需要在2025年9月30日之前维持最低信贷EBITDA水平[127][128] 业务出售 - 公司正在等待巴西和哥伦比亚当局对Terphane出售交易的批准,如果交易完成,预计将获得8500万美元的税后净现金收益[123] - 巴西反垄断机构初步建议拒绝该交易,但双方有机会在最终审批阶段提供证据支持交易[123] - 如果交易完成,公司预计将获得8500万美元的税后净无债务现金收益[123] - 公司于2023年10月在巴西借入2000万美元贷款,预计将在Terphane出售时偿还[136] 其他融资活动 - 广州特德格尔公司与中国工商银行签订了9.5亿人民币(约1.3亿美元)的循环贷款[137] - 贷款期限为1年,利率为贷款基准利率减0.45%[137] - 该贷款以广州特德格尔工厂建筑物作为抵押,抵押合同最高金额为30亿人民币,有效期至2027年5月31日[137] - 公司认为现有的借款额度、现金余额和经营现金流足以满足未来12个月内的重大现金需求[137]

文章核心观点 公司面临原材料价格波动、竞争激烈、高债务、经济周期敏感、政策法规等挑战，但2024年一季度有盈利且订单增加，产品有创新，当前估值或被低估 [1][2][3][4][9] 面临挑战 - 原材料价格波动影响利润率，价格上涨若不能及时转嫁客户，利润受冲击 [1] - 所处行业竞争激烈，国内外对手施压，销售价格和销量受影响，近期净销售额下降 [2] - 截至2024年3月31日，净债务达1.435亿美元，较2023年末增加，高债务带来财务压力和利息支出，限制发展和运营灵活性 [6] - 业务与经济周期紧密相关，建筑市场和显示行业表现影响公司营收 [7] - 政府法规和贸易政策有风险，贸易案待定结果或影响公司竞争地位 [11] 积极因素 - 2024年一季度持续经营业务首次盈利，净新订单连续季度增加，财务前景改善 [3] - 出售Terphane给Oben Group完成后，将提升信用和流动性，支持战略举措和财务健康 [8] - PE薄膜业务有韧性，新合同和EBITDA恢复显示市场地位和盈利潜力，投资新应用和创新产品紧跟行业趋势 [8] 股票表现 - 过去一年股票表现不佳，与市场趋势相反，当前估值较行业平均或被低估，交易倍数低 [4] 研究评级 - Zacks Investment Research对公司首次覆盖并给出表现不佳的建议，提醒投资者关注风险 [5]

净收入与净亏损情况 - 2024年第一季度净收入为330万美元，2023年第一季度净亏损为100万美元[1] - 2024年第一季度净收入为328.8万美元，2023年同期净亏损为100.9万美元[21] - 2024年第一季度净收入328.8万美元，而2023年同期净亏损100.9万美元[24] - 2024年第一季度GAAP净收入为330万美元，2023年同期净亏损为100万美元[36] 各业务EBITDA情况 - 2024年第一季度铝挤压业务持续运营的EBITDA为1250万美元，2023年第一季度为1460万美元，2023年第四季度为800万美元[2] - 2024年第一季度PE薄膜业务持续运营的EBITDA为690万美元，2023年第一季度为180万美元，2023年第四季度为450万美元[3] - 2024年第一季度软包装薄膜业务持续运营的EBITDA为200万美元，2023年第一季度为140万美元，2023年第四季度为230万美元[4] - 2024年第一季度持续经营业务的EBITDA较2023年第一季度增加60万美元，主要得益于原材料成本、固定成本、SG&A降低及销量增加等[15] - 2024年第一季度持续经营业务合并EBITDA为1710万美元，2023年同期为1310万美元[36] 各业务销售体积情况 - 2024年第一季度铝挤压业务销售体积为3380万磅，较2023年第一季度下降9.9%，较2023年第四季度增长2.7%[5] - 2024年第一季度PE薄膜业务销售体积为1000万磅，较2023年第一季度增长36.2%[9] - 2024年第一季度软包装薄膜业务销售体积为2200万磅，较2023年第一季度增长10.7%[14] 各业务资本支出、折旧及摊销情况 - 2024年铝挤压业务资本支出预计为900万美元，折旧费用预计为1600万美元，摊销费用预计为200万美元[8] - 2024年PE薄膜业务资本支出预计为200万美元，折旧费用预计为500万美元，无摊销费用[13] - 2024年柔性包装薄膜资本支出预计为400万美元，折旧费用预计为300万美元，摊销费用预计为10万美元[16] - 2024年第一季度折旧与摊销为670万美元，2023年同期为680万美元[36] 净财务杠杆与业务复苏情况 - 公司认为业务部门的复苏对整体运营结果产生积极影响，净财务杠杆在2023年第四季度末达到3.9倍，2024年第一季度末降至3.8倍[4] 净销售额情况 - 2024年第一季度净销售额较2023年第一季度下降4.5%，主要因全球产能过剩、竞争激烈、产品组合不利，部分被销量增长抵消[15] 净费用情况 - 2024年前三个月公司净费用较2023年同期减少320万美元，主要因养老金费用和内部审计费用降低，部分被股票薪酬增加抵消[17] 利息费用情况 - 2024年前三个月利息费用为350万美元，较2023年同期增加110万美元，因债务水平和利率上升[17] - 2024年第一季度利息费用为350万美元，2023年同期为230万美元[36] 有效税率情况 - 2024年前三个月有效税率为16.7%，2023年同期为 - 48.8%，变化主要因2024年第一季度税前收入与2023年同期税前亏损不同[17] 出售业务收益情况 - 若出售Terphane交易完成，公司预计扣除相关税费和成本后实现税后无债务净现金收益8500万美元[18] 债务情况 - 截至2024年3月31日，总债务为1.483亿美元，较2023年底增加20万美元；净债务为1.435亿美元，较2023年底增加107万美元[19] - 截至2024年3月31日，公司净债务为1.435亿美元，较2023年12月31日的1.328亿美元有所增加[32] 信贷协议与契约遵守情况 - 截至2024年3月31日，公司遵守1.8亿美元资产信贷协议的所有契约，该协议2026年6月30日到期，超额可用借款约为222万美元[19] - ABL信贷安排有常规陈述与保证，若公司无法证明借款条件均已满足，贷款人可限制未来借款，当前ABL信贷安排下未偿还债务被列为流动负债[34] - 截至2024年3月31日，公司遵守所有债务契约，认为贷款人行使主观加速条款禁止未来借款的可能性极小[35] 资产情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产4.42531亿美元，较2023年12月31日的4.46461亿美元有所下降[23] 现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为771.9万美元，2023年同期为910.8万美元[24] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为237.8万美元，2023年同期为876.3万美元[24] - 2024年第一季度融资活动净现金提供量为200.8万美元，2023年同期为1358.1万美元[24] 持续经营业务净收入与每股收益情况 - 2024年第一季度持续经营业务净收入560万美元，2023年同期为250万美元[25] - 2024年第一季度持续经营业务摊薄后每股收益0.16美元，2023年同期为0.07美元[25] - 2024年第一季度持续经营业务净收入为560万美元，2023年同期为250万美元[36] 各业务税前与税后损失情况 - 2024年第一季度铝挤压业务税前损失0.9亿美元，税后损失0.7亿美元[28] - 2024年第一季度聚乙烯薄膜业务税前损失0.5亿美元，税后损失0.4亿美元[28] 特定计算规则情况 - 2022年起，计算特定借款比率和非GAAP持续经营净收入（亏损）时，息税折旧及摊销前利润未包含养老金费用[33] 股票期权薪酬成本情况 - 2024年第一季度股票期权薪酬成本为0，2023年同期为20万美元[36] 持续经营业务所得税情况 - 2024年第一季度持续经营业务所得税为130万美元，2023年同期相同[36]

整体财务业绩 - 2024年第一季度净收入为330万美元（摊薄后每股0.10美元），2023年第一季度净亏损为100万美元（摊薄后每股0.03美元）[34] - 2024年第一季度销售额较2023年第一季度减少1540万美元，铝挤压业务净销售额减少1910万美元，PE薄膜业务净销售额增加460万美元，软包装薄膜业务净销售额减少140万美元[39] - 2024年第一季度其他收入（费用）净额较2023年第一季度减少30万美元[39] - 2024年第一季度综合毛利率为15.4%，2023年第一季度为13.4%[39] - 2024年第一季度净销售额较2023年第一季度下降14.4%，主要因销量降低和金属成本下降传导[43] - 2024年第一季度持续经营业务EBITDA较2023年第一季度减少210万美元，主要因销量降低等因素[44] - 2024年前三个月公司费用净额减少320万美元，利息费用增加110万美元[55] 各业务板块业绩 铝挤压业务 - 2024年第一季度铝挤压业务持续经营的EBITDA为1250万美元，2023年第一季度为1460万美元，2023年第四季度为800万美元；销售体积为3380万磅，2023年第一季度为3760万磅，2023年第四季度为3290万磅；2024年第一季度末未完成订单约为1500万磅，2023年第一季度为2700万磅，2023年第四季度末为1400万磅；2024年第一季度净新订单较2023年第一季度和2023年第四季度分别增长61%和12%[35] - 铝挤压业务严重下行周期底部出现在2023年第三季度，此后净新订单和销售体积逐季增加[38] - 2024年第一季度铝挤压业务销量33,841千磅，较2023年下降9.9%，净销售额1.14222亿美元，下降14.4%[42] PE薄膜业务 - 2024年第一季度PE薄膜业务持续经营的EBITDA为690万美元，2023年第一季度为180万美元，2023年第四季度为450万美元；销售体积为1000万磅，2023年第一季度为740万磅，2023年第四季度为850万磅[36] - 2024年第一季度PE薄膜业务销量10,036千磅，较2023年增长36.2%，净销售额2473.5万美元，增长22.6%[48] - 2024年第一季度PE薄膜业务持续经营EBITDA为690.4万美元，较2023年增长273.4%[48] - 2024年第一季度PE Films销售磅数1003.6万，净销售额2473.5万美元，同比分别增长36.2%和22.6% [48] - 2024年第一季度PE Films持续运营EBITDA为690.4万美元，同比增长273.4% [48] - 2024年第一季度PE Films净销售额同比增长22.6%，Surface Protection和外包装膜销量均增加 [49] - 2024年第一季度PE Films持续运营EBITDA同比增加510万美元，Surface Protection增加440万美元，外包装膜增加70万美元 [49][50] - 与2023年同期相比，2024年第一季度PE薄膜业务外汇价值变动对持续经营的EBITDA无影响[79] 软包装薄膜业务 - 2024年第一季度软包装薄膜业务持续经营的EBITDA为200万美元，2023年第一季度为140万美元，2023年第四季度为230万美元；销售体积为2200万磅，2023年第一季度为1980万磅，2023年第四季度为2280万磅[37] - 2024年第一季度软包装薄膜业务销量21,973千磅，较2023年增长10.7%，净销售额3011.3万美元，下降4.5%[52] - 2024年第一季度软包装薄膜业务持续经营EBITDA为196.3万美元，较2023年增长45.4%[52] - 2024年第一季度软包装薄膜销量21,973磅，同比增长10.7%，净销售额30,113,000美元，同比下降4.5%[52] - 2024年第一季度持续经营业务EBITDA为1,963,000美元，同比增长45.4%，EBIT为1,212,000美元，同比增长86.5%[52] - 巴西Flexible Packaging Films业务单元近90%销售和原材料成本以美元计价，运营成本以巴西雷亚尔计价，公司估计年度净成本为1.39亿雷亚尔 [79] - 巴西软包装薄膜业务部门近90%的销售和几乎所有相关原材料成本以美元计价，而运营成本以巴西雷亚尔计价，公司估计年度净成本为1.39亿巴西雷亚尔[79] 成本与支出 - 2024年公司预计资本支出900万美元，折旧费用160万美元，摊销费用20万美元[46][47] - 2024年PE薄膜预计资本支出200万美元，折旧费用50万美元，无摊销费用[51] - 2024年软包装薄膜预计资本支出400万美元，折旧费用30万美元，摊销费用10万美元[54] - 2024年Bonnell Aluminum资本支出预计900万美元，折旧费用预计1600万美元，摊销费用预计200万美元[46][47] - 2024年PE Films资本支出预计200万美元，折旧费用预计500万美元，无摊销费用 [51] - 2024年软包装薄膜资本支出预计为400万美元，折旧费用预计为300万美元，摊销费用预计为10万美元[54] Terphane出售事项 - 公司出售Terphane的协议收尾工作按计划推进，包括巴西竞争管理机构的审查[38] - 公司于2023年9月1日宣布出售Terphane给Oben Group，若交易完成，预计税后无债务净现金收益为8500万美元[56][57] - 2023年10月26日，公司巴西子公司Terphane Ltda.借款2000万美元，公司同日从该子公司借入2000万美元，预计出售Terphane完成后偿还[74] - 若出售Terphane交易完成，公司预计实现税后无债务现金收益8500万美元[57] - 2023年10月26日，公司巴西子公司Terphane Ltda.借入2000万美元，公司同日从该子公司借入相同金额，预计在有条件出售Terphane时偿还[74] 现金流与资金状况 - 2024年1 - 3月经营活动净现金使用量为770万美元，较2023年同期的910万美元减少；投资活动净现金使用量为240万美元，较2023年同期的880万美元减少；融资活动提供净现金200万美元，较2023年同期的1360万美元减少[68] - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为480万美元，其中美国境外为380万美元[68] - 2024年3月31日应收账款增加510万美元（7.5%），存货增加480万美元（5.8%），应付账款减少1010万美元（10.6%）[58][61][65] - 2024年3月31日净物业、厂房和设备减少550万美元，主要因折旧费用630万美元和美元兑外币不利变动90万美元，部分被资本支出180万美元抵消[64] - 2024年3月31日可辨认无形资产净值减少50万美元（4.9%），递延所得税资产减少70万美元（2.9%）[65] - 截至2024年3月31日，公司遵守所有债务契约[73] - 公司现有借款额度、现金余额和运营现金流至少未来12个月可满足短期资金需求，完成或有Terphane出售可增加流动性[75] - 2024年前三个月经营活动净现金使用量为770万美元，投资活动净现金使用量为240万美元，融资活动净现金提供量为200万美元[68] - 截至2024年3月31日，应收账款增加510万美元（7.5%），存货增加480万美元（5.8%），应付账款减少1010万美元（10.6%）[58][61][65] 信贷协议 - 2023年12月27日，公司签订ABL信贷协议，额度为1.8亿美元，将于2026年6月30日到期；2024年4月16日进行修订，ABL调整日期从2025年3月31日延至9月30日[69] - 截至2024年3月31日，ABL信贷协议可用额度为2220万美元，未偿还借款总额为1.283亿美元，备用信用证为1310万美元[69] - ABL调整日期前，公司需维持最低Credit EBITDA和1000万美元最低流动性；调整日期后，将替换为最低固定费用覆盖率[69][70] - 截至2024年3月31日的12个月，信贷息税折旧及摊销前利润（Credit EBITDA）为38067000美元，净亏损为101608000美元[71] - 2024年3月31日，ABL信贷安排下最大借款限额为173601000美元，未偿还债务为128330000美元，可用额度为32191000美元，超过最低流动性契约22191000美元[73] - 2023年12月27日公司签订ABL信贷协议，额度1.8亿美元，2026年6月30日到期[69] - 截至2024年3月31日，ABL信贷协议可用额度为2220万美元[69] 市场风险与应对 - 公司面临利率、原材料价格、能源价格、外汇等市场风险，铝挤压业务利润率对铝锭、废铝和天然气价格波动敏感，PE薄膜业务受聚乙烯树脂价格影响，软包装薄膜业务受聚酯树脂、PTA和MEG价格影响[75] - 铝挤压业务定价政策使公司对金属定价基本保持中性，会通过远期采购承诺和期货合约对冲铝价波动 [75] - 2020年2月IHS对聚乙烯树脂进行32美分/磅非市场调整，2023年1月进行41美分/磅非市场调整 [77] 公司治理与报告信息 - 2024年第一季度，公司董事或高管未采用或终止“规则10b - 5 - 1交易安排”或“非规则10b - 5 - 1交易安排”[82] - 公司风险因素与2023年Form 10 - K中披露的相比无重大更新或变化[80] - 报告日期为2024年5月9日[89] - 约翰·M·施泰茨为公司总裁兼首席执行官[89] - D·安德鲁·爱德华兹为公司执行副总裁兼首席财务官[89] - 弗雷泽·W·布里克豪斯二世为公司财务主管兼主计长[89] - 截至2024年3月31日，公司披露控制和程序有效，本季度公司财务报告内部控制无重大变化[79]

财务盈亏情况 - 2023年第四季度净亏损3560万美元，摊薄后每股亏损1.04美元，2022年同期净亏损390万美元，摊薄后每股亏损0.11美元；2023年全年净亏损1.059亿美元，摊薄后每股亏损3.10美元，2022年全年净利润2850万美元，摊薄后每股盈利0.84美元[3][4] - 2023年第四季度净亏损3559.1万美元，2022年同期净亏损386.7万美元；2023年全年净亏损1.05905亿美元，2022年净利润2845.5万美元[47] - 2023年基本每股亏损3.10美元，2022年基本每股收益0.84美元[47] - 2023年全年总净销售额为6.77892亿美元，2022年为9.03582亿美元，同比下降约25%[49] - 2023年全年持续经营业务EBITDA为 - 1727.1万美元，2022年为7901.6万美元[49] - 2023年全年净亏损为1.05905亿美元，2022年净利润为2845.5万美元[49] - 2023年全年GAAP净亏损1.059亿美元，2022年净利润2850万美元；2023年第四季度GAAP净亏损3560万美元，2022年同期净亏损390万美元[55] - 2023年全年持续经营业务净亏损470万美元，2022年净利润3950万美元；2023年第四季度持续经营业务净亏损10万美元，2022年同期净利润50万美元[55] - 2023年全年GAAP摊薄后每股亏损3.10美元，2022年每股收益0.84美元；2023年第四季度GAAP摊薄后每股亏损1.04美元，2022年同期每股亏损0.11美元[55] - 2023年全年持续经营业务摊薄后每股亏损0.15美元，2022年每股收益1.17美元；2023年第四季度持续经营业务摊薄后每股亏损0.01美元，2022年同期每股收益0.02美元[55] - 2023年铝挤压业务全年税前损失290万美元，税后损失230万美元；第四季度税前损失110万美元，税后损失90万美元[59] - 2023年PE薄膜业务全年税前损失3990万美元，税后损失3080万美元；第四季度税前损失40万美元，税后损失30万美元[59] - 2023年软包装薄膜业务全年税前损失10万美元，税后损失10万美元；第四季度无税前和税后损失[59] - 2023年公司业务全年税前损失1.126亿美元，税后损失6820万美元；第四季度税前损失7110万美元，税后损失3430万美元[59] - 2023年第四季度GAAP净亏损7340万美元，有效税率51.5%；2022年同期净亏损690万美元，有效税率43.5%[64] - 2023年全年GAAP净亏损1.6亿美元，有效税率33.8%；2022年全年净利润3280万美元，有效税率13.4%[64] - 2023年持续经营业务净亏损80万美元，有效税率87.5%；2022年同期净亏损120万美元，有效税率141.7%[64] 各业务板块经营数据 - 2023年第四季度铝挤压业务持续经营业务EBITDA为800万美元，去年同期为890万美元，2023年第三季度为510万美元；PE薄膜业务为450万美元，2022年第四季度为负260万美元，2023年第三季度为400万美元；软包装薄膜业务为230万美元，2022年第四季度为700万美元，2023年第三季度为50万美元[6] - 2023年第四季度铝挤压业务销量为3290万磅，去年同期为3720万磅，2023年第三季度为3250万磅；PE薄膜业务为850万磅，去年同期为560万磅，2023年第三季度为720万磅；软包装薄膜业务为2280万磅，去年同期为2450万磅，2023年第三季度为2220万磅[6] - 2023年第四季度末铝挤压业务未完成订单约为1400万磅，低于2023年第三季度末的1700万磅，也低于2019年疫情前2100 - 2700万磅的季度范围[6][12] - 2023年铝挤压业务全年销量为1.38451亿磅，较2022年的1.7467亿磅下降20.7%；净销售额为4.74803亿美元，较2022年的6.37872亿美元下降25.6%[8] - 2023年第四季度PE Films净销售额同比增长38.6%，全年净销售额同比下降21.3%[16][17][19] - 2023年第四季度Surface Protection销售体积同比增长42%，全年表面保护膜销售体积下降22%，外包装膜增长2%[17][19] - 2023年第四季度PE Films持续经营业务EBITDA同比增加710万美元，全年减少70万美元[18][19] - 2023年第四季度Flexible Packaging Films净销售额同比下降21.4%，全年下降24.9%[22][23][24] - 2023年第四季度Flexible Packaging Films持续经营业务EBITDA同比减少470万美元，全年减少2310万美元[23][24] - 2023年铝挤压产品净销售额为4.74803亿美元，2022年为6.37872亿美元[49] - 2023年PE薄膜净销售额为7676.3万美元，2022年为9757.1万美元[49] 业务发展与规划 - 公司参与铝挤压行业贸易案，2024年3月5日美国商务部初步认定中国、印度尼西亚、墨西哥和土耳其政府对其铝挤压行业进行不公平补贴，预计2024年5月作出初步反倾销裁定，最终ITC投票预计在2024年底进行[13] - 2024年邦尼尔铝业资本支出预计为900万美元，其中400万美元用于提高生产率项目，500万美元用于维持运营；预计折旧费用为160万美元，摊销费用为20万美元[15] - 公司出售Terphane的流程按计划推进，包括巴西竞争管理机构的审查；2023年11月初解决了养老金计划；12月底修订信贷协议并转换为资产抵押贷款安排[6] - 公司认为邦尼尔业务的低迷已触底并开始复苏，PE薄膜业务近期的积极表现有望在2024年持续[6] - 2023年8月公司计划关闭PE Films技术中心，预计2024年第一季度末停止所有活动，已确认相关费用130万美元，预计每年节省现金340万美元[20] - 2024年PE Films资本支出预计为200万美元，折旧费用预计为600万美元[21] - 2024年Terphane资本支出预计为400万美元，折旧费用预计为300万美元，摊销费用预计为10万美元[24] - 2023年9月公司宣布出售Terphane，若交易完成，预计税后现金收益为8500万美元[29][30] 债务与现金流情况 - 2023年公司净利息费用为1160万美元，高于2022年的500万美元，有效税率为33.8%，高于2022年的13.4%[26][27] - 2023年12月31日总债务为1.463亿美元，9月30日为1.55亿美元，2022年12月31日为1.37亿美元；现金、现金等价物和受限现金分别为1350万美元、4860万美元和1920万美元；净债务分别为1.328亿美元、1.064亿美元和1.178亿美元[31] - 2023年底较2022年底总债务增加930万美元，净债务增加1500万美元，原因是2023年第四季度向养老金计划缴款2770万美元，部分被较低的净营运资金抵消[32] - 2023年11月，公司披露将从基于“现金流”的循环信贷安排过渡到基于资产的循环信贷安排，以降低严重周期性低迷期间违反债务契约的风险[33] - 2023年10月26日，公司巴西子公司Terphane Limitada借款2000万美元，公司同日从Terphane Brazil借入2000万美元，预计在Contingent Terphane Sale完成时偿还[34] - 2023年12月27日，公司签订ABL Facility，获得1.8亿美元高级有担保资产循环信贷安排，将于2026年6月30日到期，2023年12月31日超额可用借款约为2290万美元，2025年3月31日或收到Terphane出售款项较早日期，该信贷安排将减至1.25亿美元[35] - 2023年公司为终止养老金计划借款3000万美元，缴款2770万美元，完成终止流程，确认200万美元费用调整和9230万美元税前养老金结算损失[36][37] - 2023年经营活动提供的净现金为2399.5万美元，2022年使用的净现金为2084.4万美元[53] - 2023年投资活动使用的净现金为2618.4万美元，2022年为3545.9万美元[53] - 2023年融资活动使用的净现金为448.4万美元，2022年提供的净现金为4538.5万美元[53] - 2023年末净债务1.328亿美元，2022年末为1.178亿美元[64] 公司整体概况 - 公司2023年销售额为7.05亿美元，拥有约1900名员工，在北美、南美和亚洲运营制造工厂[45] - 2023年第四季度销售额为1.69344亿美元，2022年同期为1.89149亿美元；2023年全年销售额为7.04825亿美元，2022年为9.38564亿美元[47] 财务指标说明 - EBITDA是公司首席运营决策者评估业务部门财务绩效的关键指标，公司使用净销售额衡量外部客户收入[56][57] - EBIT是一项非GAAP财务指标，公司认为其对部分投资者有意义，有助于分析核心业务[58] 其他业务情况 - 2021年12月27日公司出售kaleo公司投资权益获4710万美元现金，2022年5月和2023年1月又获140万和30万美元调整款[63] 商誉与费用情况 - 2023年因消费电子市场复苏不确定，PE薄膜表面保护业务商誉减值3490万美元（税后2700万美元）[66] - 截至2023年12月31日，表面保护和Futura报告单元商誉分别为2240万和1330万美元[66] - 2023年铝挤压业务税前和税后费用分别为20万和20万美元（四季度）、30万和30万美元（全年）[61] - 2023年PE薄膜业务全年税前和税后费用分别为70万和50万美元[61] - 2023年四季度公司企业业务税前和税后费用分别为540万和420万美元，全年为1920万和1120万美元[61]

业务出售 - 2023年9月1日公司宣布达成出售Terphane给Oben Group的最终协议，交易完成取决于惯例成交条件[11] 铝挤压业务销售与订单情况 - 2023 - 2021年铝挤压业务净销售额分别约占公司合并净销售额的70%、71%和67%[15] - 2023年12月31日铝挤压业务未完成订单约4800万美元（1400万磅），较2022年的1.36亿美元（4100万磅）减少8800万美元，约65%[16] 铝挤压业务销量情况 - 2023 - 2021年铝挤压业务销量分别为1.385亿磅、1.747亿磅和1.834亿磅[16] PE薄膜业务销售占比 - 2023 - 2021年PE薄膜业务分别约占公司合并净销售额的11%、11%和15%[18] - 2023、2022、2021年PE薄膜业务分别占公司合并净销售额的约11%、11%和15%[18] PE薄膜业务研发支出 - 2023 - 2021年PE薄膜业务研发支出分别约为290万美元、530万美元和570万美元[19] - 2023、2022、2021年PE薄膜业务研发支出分别约为290万美元、530万美元和570万美元[19] PE薄膜业务客户占比 - 2023年PE薄膜业务前四大客户合计占其净销售额的87%，2022年和2021年为88%[20] - 2023年PE薄膜业务前四大客户合计占其净销售额的87%，2022年和2021年均为88%[20] Terphane业务销售占比 - 2023 - 2021年Terphane分别约占公司合并净销售额的19%、19%和18%[21] - 2023、2022、2021年Terphane分别占公司合并净销售额的约19%、19%和18%[21] 公司专利与商标情况 - 截至2023年12月31日，PE薄膜业务持有37项专利和66项注册商标，Flexible Packaging Films持有1项美国专利和17项注册商标，铝挤压业务持有3项美国注册商标[22] 公司员工分布与工会情况 - 截至2023年12月31日公司约有1900名员工，75%位于美国，约15%的美国员工由工会代表，巴西员工均由全国工会代表[27] - 截至2023年12月31日，公司约有1900名员工，其中75%位于美国[27] - 公司约15%的美国员工由工会代表，巴西员工全部由全国工会代表，工会协议2025年前均未到期[27] 铝挤压业务员工健康服务 - 铝挤压业务在迦太基和克利尔菲尔德工厂设有现场健康诊所，服务超600名员工[29] - 铝挤压业务在迦太基和克利尔菲尔德工厂设有现场健康诊所，服务超600名员工[29] 公司员工管理理念 - 公司认为员工是最有价值的资产，通过提供有竞争力的工资、福利和培训机会来留住员工[30] 公司员工健康安全保障 - 公司严格遵守所有适用的健康、安全和非歧视法律，通过创新项目促进员工健康和安全[32]

财务盈亏情况 - 2023年第三季度净亏损5040万美元，摊薄后每股亏损1.47美元，而2022年同期净利润为100万美元，摊薄后每股盈利0.03美元[101] - 2023年前三季度净亏损7.03亿美元，2022年同期净利润3.23亿美元[120] 各业务板块EBITDA情况 - 2023年第三季度铝挤压业务持续经营的EBITDA为510万美元，低于去年同期的1210万美元；PE薄膜业务为400万美元，高于去年同期的40万美元；软包装薄膜业务为50万美元，低于去年同期的780万美元[103] - 2023年前九个月，持续经营业务的EBITDA较2022年同期减少2790万美元，降幅48.2%[139] - 2023年第三季度，持续经营业务的EBITDA较2022年同期增加360万美元[144] - 2023年前三季度持续经营业务EBITDA为207.6万美元，较2022年的2049.5万美元下降89.9%；第三季度为47.7万美元，较2022年的783万美元下降93.9%[151] 业务销量情况 - 2023年第三季度铝挤压业务销量为3250万磅，低于去年同期的4550万磅；第三季度末未完成订单约为1700万磅，低于2023年第二季度末的2000万磅[103] - 截至2023年9月30日的九个月，铝挤压材销售体积同比下降23.2%，净销售额同比下降28.5%[134] - 2023年第三季度净销售额较2022年第三季度下降32.3%，销量下降28.6%[135] - 2023年第三季度末未结订单为1700万磅，低于2023年第二季度末的2000万磅和2022年第三季度末的5900万磅[136] - 2023年前九个月净销售额较2022年前九个月下降28.5%，销量下降23.2%[138] - PE薄膜2023年第三季度销量同比增长2.0%，前九个月同比下降23.6%[141] - 2023年第三季度表面保护膜销量同比增长1%，预计第四季度销量下降[143] - 2023年前九个月表面保护膜净销售额较2022年前九个月下降32.2%，销量下降34.2%[146] - 2023年前三季度，PE薄膜销售总量为2083.7万磅，较2022年同期下降23.6%；净销售额为5603.6万美元，较2022年同期下降32.2%[141] - 2023年第三季度净销售额与2022年同期基本持平，表面保护膜和外包装膜销量均有所增长，预计第四季度表面保护膜销量将下降[143] - 2023年前九个月净销售额较2022年同期下降32.2%，主要因表面保护膜销量下降34.2%[146] 业务销售额情况 - 2023年第三季度销售额较2022年同期减少7230万美元，铝挤压业务净销售额减少5220万美元，PE薄膜业务基本持平，软包装薄膜业务减少1720万美元[109] - 2023年前三季度销售额较2022年同期减少2.14亿美元，铝挤压材、PE薄膜和软包装薄膜净销售额均下降[120] - 柔性包装薄膜2023年第三季度净销售额较2022年第三季度下降36.3%，前九个月较2022年前九个月下降26.0%[151] - 2023年前三季度柔性包装薄膜净销售额9486.1万美元，较2022年的1.28117亿美元下降26.0%；第三季度净销售额3011.1万美元，较2022年的4727.8万美元下降36.3%[151][152][153] 毛利率情况 - 2023年第三季度综合毛利率为9.0%，低于2022年同期的11.9%，铝挤压业务毛利率下降，PE薄膜业务毛利率上升，软包装薄膜业务毛利率下降[111] - 2023年前三季度综合毛利率为10.9%，2022年同期为15.9%，各业务板块毛利率均下降[123] 费用情况 - 2023年第三季度销售、一般和行政及研发费用占销售额的比例为13.3%，高于2022年同期的8.6%，研发费用因PE薄膜技术中心关闭而减少[112] - 2023年前三季度SG&A和R&D费用占销售额比例为11.3%，2022年同期为8.5%，虽费用下降但销售额降幅更大[124] - 2023年前三季度其他费用增至620万美元，因PE薄膜技术中心关闭和利息费用增加[126] - 2023年前九个月公司费用与2022年同期持平，利息费用增加460万美元[156][157] 养老金相关情况 - 2023年第三季度公司重新计量养老金计划，产生2560万美元的税前养老金结算损失[113] - 2023年前三季度税前养老金结算损失2560万美元，因养老金计划资产一次性分配超服务和利息成本[125] - 2023年9 - 11月公司完成养老金计划终止，截至9月30日未确认税前精算损失6900万美元[160] - 2023年9月27日公司借款3000万美元用于终止养老金计划，11月3日完成终止和结算流程，截至9月30日未确认税前精算损失为6900万美元[160] 商誉减值情况 - 2023年第三季度确认1950万美元的非现金部分商誉减值[114] - 2023年前三季度确认非现金部分商誉减值3490万美元[126] - 2023年第三季度表面保护膜业务确认非现金部分商誉减值1950万美元，前九个月确认3490万美元[149] - 2023年第三季度，表面保护膜业务确认非现金部分商誉减值1950万美元（递延所得税收益后为1510万美元），前九个月累计确认3490万美元（递延所得税收益后为2700万美元）[149] 税率情况 - 2023年第三季度有效税率为20.9%，低于2022年同期的52.6%，主要因税前亏损及相关税收优惠[115] - 2023年前三季度有效税率为18.8%，与2022年同期持平[127] 债务情况 - 截至2023年9月30日的三个月，浮动利率债务平均未偿余额为1.38亿美元，平均利率7.4%；2022年同期分别为1.11亿美元和3.8%[119] - 2023年8月3日公司修订信贷协议，将总借款从3.75亿美元降至2亿美元[171] - 截至2023年9月30日，信贷协议下未偿债务1.55亿美元，可用信贷约470万美元[172][174] - 截至2023年9月30日，未偿还债务1.55亿美元，主要按调整后定期SOFR利率加200个基点的适用信贷利差定价[172] - 截至2023年9月30日，信贷协议下可用信贷约为470万美元，未偿还总债务为1.55亿美元，2022年12月31日为1.37亿美元[174] - 2023年10月26日，公司巴西子公司Terphane Limitada以资产担保借款2000万美元，年利率为SOFR加5.99%，2023年10月26日SOFR利率为5.31%，贷款期限5年，第3年起每季度偿还本金170万美元[179][180] - 2023年10月26日，公司从Terphane Brazil借入2000万美元，利率与Terphane巴西贷款相同，将在或有Terphane出售交易完成时偿还[180] 现金流情况 - 2023年前三季度经营活动提供净现金4420万美元，2022年同期使用净现金2320万美元；投资活动使用净现金2200万美元，2022年同期为2410万美元；融资活动提供净现金770万美元，2022年同期为3680万美元[166][167][168] - 2023年前九个月经营活动提供净现金4420万美元，投资活动使用净现金2200万美元，融资活动提供净现金770万美元[166][167][168] 资产情况 - 截至2023年9月30日，应收账款减少1420万美元（16.8%），存货减少4850万美元（37.9%），应付账款减少2020万美元（17.6%）[167] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为4860万美元，其中美国境外1250万美元[170] - 截至2023年9月30日，净资本额为2.60587亿美元，债务为1.55亿美元，净债务为1.06396亿美元，股东权益为1.54191亿美元[172] 信贷协议相关情况 - 信贷协议规定，2023年9月30日至2024年3月31日季度总净杠杆率上限为5.0x，2024年6月30日季度为4.75x，2024年9月30日季度为4.25x，2024年12月31日及以后季度为4.0x[173] - 信贷协议规定，2023年9月30日至2024年6月30日季度利息覆盖率下限为2.50x，2024年9月30日季度为2.75x，2024年12月31日及以后季度为3.0x[173] - 2023年9月30日至2024年12月31日财政季度禁止支付股息和回购股票[174] - 2023年11月4日至8日，多数贷款集团成员同意对信贷协议进行修订，实施高级有担保资产支持循环信贷安排，有效期至2026年6月30日，公司目标在2023年底完成修订协议签署[181] 杠杆率情况 - 2023年9月30日，公司信贷EBITDA为3190万美元，总净杠杆率为3.33倍（终止养老金计划最终注资后预计为4.21倍），而2022年12月31日分别为8440万美元和1.39倍[177] - 截至2023年9月30日，公司信贷EBITDA为3190万美元，总净杠杆率为3.33x（终止养老金计划最终资金到位后预计为4.21x），2022年12月31日分别为8440万美元和1.39x[177] 业务出售情况 - 公司已达成出售Terphane的最终协议，预计11月完成部分养老金计划义务结算，并正在研究基于资产的循环信贷安排以重组循环信贷工具[104] - 公司于2023年9月1日宣布出售Terphane，若交易完成预计税后现金收益8500万美元[158][159] - 2023年9月1日公司宣布出售Terphane给Oben Group，若交易完成，预计税后现金收益为8500万美元[158][159] 技术中心关闭情况 - 公司计划在2023年底关闭PE薄膜技术中心，预计产生现金成本170万美元，非现金资产减记和加速折旧最高370万美元，预计从2023年第四季度起每年节省现金340万美元[148] - 公司计划在2023年底前关闭弗吉尼亚州里士满的PE薄膜技术中心，预计产生现金成本170万美元，非现金资产减记和加速折旧最高达370万美元，预计从第四季度起每年节省现金340万美元[148] 资本支出、折旧及摊销费用情况 - 2023年资本支出预计为1900万美元，折旧费用预计为1600万美元，摊销费用预计为200万美元[140] - 2023年软包装薄膜资本支出预计为400万美元，折旧费用预计为300万美元，摊销费用预计为10万美元[155] - 博尼尔铝业2023年资本支出预计为1900万美元，折旧费用预计为1600万美元，摊销费用预计为200万美元[140] - PE薄膜2023年资本支出预计为200万美元，折旧费用预计为700万美元[150] - 2023年柔性包装薄膜资本支出预计为400万美元，折旧费用预计为300万美元，摊销费用预计为10万美元[155] 短期现金需求情况 - 公司认为现有借款、现金余额和经营现金流至少未来十二个月可满足短期现金需求[169] - 公司认为现有借款额度、现金余额和经营现金流至少未来十二个月可满足短期现金需求，长期流动性取决于多种因素[169]

整体财务业绩 - 2023年第二季度净亏损1890万美元，摊薄后每股亏损0.56美元，2022年同期净利润1490万美元，摊薄后每股盈利0.44美元[35] - 2023年第二季度销售额较2022年同期减少9620万美元，铝挤压业务净销售额减少6850万美元，PE薄膜业务减少1550万美元，软包装薄膜业务减少840万美元[43] - 2023年第二季度综合毛利率为9.9%，2022年同期为16.5%，各业务毛利率均因不同原因下降[43] - 2023年前六个月销售额较2022年同期减少1.416亿美元[46] - 2023年前六个月综合毛利率为11.7%，2022年同期为17.7%[46] - 2023年第二季度销售额同比下降27.5%，非住宅建筑与施工销售、专业市场、汽车市场销售额分别下降23.8%、32.7%、7.8%[50] - 2023年上半年净销售额同比下降26.8%，销售量下降20.6%[51] - 2023年前六个月公司净费用较2022年同期减少200万美元，利息费用增加270万美元，养老金费用与2022年同期持平[68] - 2023年前六个月公司费用净额较2022年同期减少200万美元，利息费用增加270万美元，养老金费用保持在680万美元[68] - 2023年前六个月净借款较2022年同期减少2450万美元，递延融资成本降低120万美元[82] 铝挤压业务情况 - 2023年第二季度铝挤压业务持续运营的EBITDA为1020万美元，去年同期为2190万美元，过去四个季度在890 - 1460万美元之间[36] - 2023年第二季度铝挤压业务销售3550万磅，与2023年第一季度和2022年第四季度基本一致，但较去年同期的4900万磅大幅下降[37] - 2023年第二季度末铝挤压业务未完成订单为2000万磅，低于2019年季度范围2100 - 2700万磅，2022年第一季度曾达到约1亿磅峰值[38] - 2023年第二季度铝挤压业务销售体积为3549.2万磅，较2022年同期下降27.5%；前六个月销售体积为7305.4万磅，较2022年同期下降20.6%[48] - 2023年第二季度铝挤压业务净销售额为1.21827亿美元，较2022年同期下降36.0%；前六个月净销售额为2.55197亿美元，较2022年同期下降26.8%[48] - 2023年第二季度铝挤压业务EBITDA为1021.7万美元，较2022年同期下降53.3%；前六个月EBITDA为2485.5万美元，较2022年同期下降45.7%[48] PE薄膜业务情况 - 2023年第二季度PE薄膜业务持续运营的EBITDA为80万美元，去年同期为710万美元，过去四个季度在 - 260 - 180万美元之间[40] - 2023年第二季度PE薄膜销售额同比下降49.3%，销售量下降35.2%[55] - 2023年第二季度PE薄膜持续经营业务的EBITDA同比减少630万美元[57] - 2023年第二季度PE薄膜净销售额同比下降49.3%，销售量同比下降35.2%；上半年净销售额同比下降42.3%，销售量同比下降32.6%[55] - 2023年第二季度PE薄膜持续经营业务EBITDA同比减少630万美元；上半年持续经营业务EBITDA同比减少1140万美元[55][57][58] - 2023年第二季度表面保护业务销售量同比下降54.2%，上半年下降45.4%，市场需求疲软和库存调整持续影响该业务[56][58] - 2023年第二季度和上半年外包装薄膜业务因成本改善分别使EBITDA增加140万美元和110万美元[57][58] - 2023年PE薄膜资本支出预计为300万美元，折旧费用预计为600万美元[62] - 2023年上半年PE Films业务因外币兑美元汇率变动对持续经营EBITDA产生0.1百万美元的不利影响，二季度无影响[95] - 2023年二季度公司对PE Films业务中Surface Protection组件进行商誉减值分析，确认1540万美元（税后1190万美元）的非现金部分商誉减值[100] 软包装薄膜业务情况 - 2023年第二季度软包装薄膜业务持续运营的EBITDA为20万美元，去年同期为760万美元，主要因销量下降、利润率降低和成本差异不利[41] - 2023年第二季度柔性包装薄膜净销售额同比下降20.1%，销售量下降13.1%[63] - 2023年第二季度柔性包装薄膜持续经营业务的EBITDA同比减少740万美元[64] - 2023年第二季度和前六个月，软包装薄膜的销量、净销售额、EBITDA等指标均出现不同程度下降，如第二季度销量下降13.1%，净销售额下降20.1% [63] - 2023年第二季度净销售额较2022年同期下降20.1%，EBITDA减少740万美元；前六个月净销售额较2022年同期下降19.9%，EBITDA减少1110万美元[64][65] - 2023年软包装薄膜资本支出预计为600万美元，折旧费用预计为300万美元，摊销费用预计为10万美元[67] 费用与税率情况 - 2023年第二季度其他收入（支出）净额为 - 2万美元，2022年同期为130万美元，主要因2022年5月收到出售投资的现金对价[43] - 2023年第二季度SG&A和R&D费用占销售额的比例为10.3%，2022年同期为7.5%；2023年前六个月该比例为10.4%，2022年同期为8.5%[44][46] - 2023年第二季度确认了1540万美元的非现金部分商誉减值；2023年前六个月同样确认了1540万美元的非现金部分商誉减值[44][47] - 2023年第二季度有效税率为15.0%，2022年同期为27.3%；2023年前六个月有效税率为13.1%，2022年同期为16.9%[44][47] 债务情况 - 2023年第二季度末，浮动利率债务平均未偿余额为1.5亿美元，平均利率为6.9%；2022年同期平均未偿余额为1.099亿美元，平均利率为2.4%[44] - 2023年前六个月末，浮动利率债务平均未偿余额为1.485亿美元，平均利率为6.6%；2022年同期平均未偿余额为1.069亿美元，平均利率为2.1%[47] - 截至2023年6月30日，净资本总额为3.02956亿美元，债务净额为1.19807亿美元，总债务为1.41亿美元[82] - 信贷协议主要财务限制条款包括总净杠杆比率4.00x、利息覆盖率3.00x等[82] - 截至2023年6月30日，信贷协议下可用信贷约为330万美元，未偿还债务为1.41亿美元[85] - 截至2023年6月30日，公司信贷EBITDA为4350万美元，总净杠杆率为2.76倍，较2022年12月31日的8440万美元和1.39倍显著恶化[87] - 若不支付股息，到2024年3月31日季度末，总净杠杆率将进一步恶化至4.0 - 5.0倍[87] - 2023年6月30日后，公司修订信贷协议，暂停季度股息（年现金支出约1770万美元）[87] - 修订信贷协议将2023年9月30日至2024年3月31日季度末的最大总净杠杆率从4.0倍提高到5.0倍[87] - 修订信贷协议将2023年9月30日至2024年6月30日季度末的最低利息覆盖率从3.0倍降至2.50倍[88] - 修订信贷协议将最大借款额度从3.75亿美元降至2亿美元[88] - 自2023年9月30日季度末起，提高利率定价网格各级别的利差25个基点[89] - 修订信贷协议禁止2023年9月30日至2024年12月31日财季的股息和股票回购[90] - 2023年6月30日，信贷协议下可用信贷约为3300万美元，总未偿债务为1.41亿美元，2022年12月31日为1.37亿美元[85] - 2023年6月30日后，公司修订信贷协议，包括调整杠杆率和覆盖率 covenant、降低最大借款额度等[87][88][89][90] - 2023年8月3日公司与贷款人签订信贷协议第二修正案，调整总净杠杆比率、利息覆盖率等多项条款[103][104][105][106] 现金流情况 - 公司业务复苏时间不确定且缓慢，本季度净债务因营运资金改善而下降，预计年底会进一步改善[42] - 2023年前六个月经营活动提供净现金2270万美元，投资活动使用净现金1560万美元，融资活动使用净现金490万美元[81] - 截至2023年6月30日，公司有现金及现金等价物2120万美元，有一项3.75亿美元的五年期循环信贷安排，将于2027年6月29日到期[82] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为2120万美元，其中美国境外为1390万美元[82] - 截至2023年6月30日，未偿还债务1.41亿美元，主要按调整后SOFR利率加175个基点的适用信贷利差定价[82] 资本支出与折旧摊销 - 2023年资本支出预计为1900万美元，低于此前预计的2600万美元，折旧费用预计为1500万美元，摊销费用预计为200万美元[54] - 2023年Bonnell铝业资本支出预计为1900万美元，低于此前预计的2600万美元，折旧费用预计为1500万美元，摊销费用预计为200万美元[54] 养老金情况 - 2022年2月公司为养老金计划进行5000万美元特别缴款，2022年第四季度实现所得税现金收益1100万美元，预计2023年10月31日左右完成结算，行政成本估计为400 - 500万美元[69] - 截至2023年6月30日，养老金计划估计资金缺口约为3000万美元，2023年GAAP养老金费用预计约为1400万美元[69][70] - 截至2023年6月30日，公司冷冻确定受益养老金计划估计资金不足约3000万美元，预计2023年养老金费用约为1400万美元[69][70] 资产变动情况 - 2022年12月31日至2023年6月30日，应收账款减少540万美元（6.4%），存货减少4110万美元（32.2%），应付账款减少3260万美元（28.4%）[71][74][79] - 从2022年12月31日到2023年6月30日，公司应收账款减少540万美元（6.4%），存货减少4110万美元（32.2%），应付账款减少3260万美元（28.4%）[71][74][79] 业务调整计划 - 公司计划在2023年底关闭PE薄膜技术中心，预计产生180万美元现金成本和最高450万美元非现金资产减记及加速折旧，预计从第四季度起每年节省340万美元现金[60] - 公司计划在2023年底关闭弗吉尼亚州里士满的PE薄膜技术中心，预计产生现金成本180万美元，非现金资产注销和加速折旧最高450万美元，2023年第四季度起预计每年节省现金340万美元[108] - 公司计划在2023年底关闭弗吉尼亚州里士满的PE Films技术中心，预计产生180万美元现金成本和最高450万美元非现金资产注销及加速折旧，2023年四季度起每年节省340万美元现金[108] - 公司正研究在2023年底前用其他融资替代现有基于EBITDA的信贷安排[91] 市场风险与措施 - 公司面临利率、原材料价格、外汇等市场风险，部分业务会采取套期保值措施[91] - 公司估计巴西业务因货币错配的年度净成本为1.77亿雷亚尔[95] - 公司估计Terphane Ltda.业务单位每年因货币错配产生的净成本为1.77亿巴西雷亚尔[95] 内部控制情况 - 公司截至2022年12月31日财务报告内部控制无效，存在重大缺陷[97] - 截至2023年第二季度，公司已完成修订后整改计划的部分步骤，剩余一处制造地点的新内部控制设计和实施预计在第三季度完成[98][99] - 截至2023年6月30日，公司披露控制和程序因财务报告内部控制存在重大缺陷而无效[96] - 2023年二季度公司完成修订后整改计划的部分步骤，铝挤压业务一个制造地点的新内部控制设计和实施预计三季度完成[97][98][99]

整体财务业绩 - 2023年第一季度净亏损100.9万美元，2022年第一季度净利润为1642.2万美元[28][32] - 2023年第一季度销售额较2022年第一季度减少4540万美元[32] - 2023年第一季度综合毛利率为13.4%，2022年第一季度为19.1%[32] - 2023年第一季度销售、一般和行政及研发费用占销售额的比例为10.6%，2022年第一季度为9.6%[33] - 2023年第一季度其他收入（支出）净额为30万美元，2022年第一季度为 - 30万美元[32] - 2023年第一季度有效税率为-48.8%，2022年同期为4.5%，主要因2023年前三月税前亏损、巴西税收优惠减少等[34] - 2023年第一季度净销售额较2022年同期下降，铝挤压业务降15.6%，PE薄膜业务降35.2%，软包装薄膜业务降19.7%[36][39][45] - 2023年第一季度各业务EBITDA较2022年同期减少，铝挤压业务降930万美元，PE薄膜业务降520万美元，软包装薄膜业务降370万美元[36][40][45] - 2023年前三个月公司费用净额减少180万美元，利息费用增加150万美元，养老金费用保持340万美元不变[48][49] - 2023年第一季度净销售额较2022年第一季度下降15.6%，销量下降12.7%，未完成订单为2700万磅[36] - 2023年第一季度持续经营业务EBITDA较2022年第一季度减少930万美元[36] - 2023年前三个月公司费用净额较2022年同期减少180万美元，利息费用增加150万美元[48] - 2023年3月31日结束的十二个月净收入为1102.4万美元[65] - 2023年3月31日结束的十二个月信贷EBITDA为6706.8万美元[65] 各业务板块运营情况 - 铝挤压业务持续运营的EBITDA为1460万美元，较2022年第一季度减少930万美元，销量为3760万磅[29] - PE薄膜业务持续运营的EBITDA为180万美元，较2022年第一季度减少520万美元，销量为740万磅，较2022年第三和第四季度平均水平增加100万磅[29] - 软包装薄膜业务持续运营的EBITDA为140万美元，较2022年第一季度减少370万美元[30] - 2023年第一季度铝挤压业务销量37,562千磅，净销售额1.3337亿美元，EBITDA为1463.8万美元，资本支出774.2万美元[35] - 2023年第一季度PE薄膜业务销量7368千磅，净销售额2018.2万美元，EBITDA为184.9万美元，资本支出71.6万美元[38] - 2023年第一季度软包装薄膜业务销量19,845千磅，净销售额3152.7万美元，EBITDA为135万美元，资本支出60.5万美元[44] - 2023年铝挤压业务预计资本支出2600万美元，折旧费用1500万美元，摊销费用200万美元[37] - 2023年PE薄膜业务预计资本支出300万美元，折旧费用700万美元，无摊销费用[43] - 2023年软包装薄膜业务预计资本支出700万美元，折旧费用300万美元，摊销费用10万美元[47] - 2023年第一季度PE Films销量为736.8万磅，净销售额为2018.2万美元，持续经营业务EBITDA为184.9万美元[38] - 2023年第一季度PE Films净销售额较2022年第一季度下降35.2%，持续经营业务EBITDA减少520万美元[39][40] - 2023年PE Films资本支出预计为300万美元，折旧费用预计为700万美元[43] - 2023年第一季度Flexible Packaging Films销量为1984.5万磅，净销售额为3152.7万美元，持续经营业务EBITDA为135万美元[44] - 2023年第一季度Flexible Packaging Films净销售额较2022年第一季度下降19.7%，持续经营业务EBITDA减少370万美元[45] - 2023年Flexible Packaging Films资本支出预计为700万美元，折旧费用预计为300万美元，摊销费用预计为10万美元[47] - 2023年Bonnell Aluminum资本支出预计为2600万美元，折旧费用预计为1500万美元，摊销费用预计为200万美元[37] 业务市场状况 - 公司业务和市场显著放缓，铝挤压和PE薄膜业务的复苏时间仍不确定[30] 现金流与债务情况 - 过去三个季度运营现金流为负，导致净债务增加和净杠杆率上升[30] - 2022年12月31日至2023年3月31日，应收账款增加460万美元（5.4%），存货减少1410万美元（11.1%），应付账款减少2270万美元（19.7%）[51][53][58] - 2023年前三个月经营活动净现金使用量为910万美元，2022年同期为5470万美元；投资活动净现金使用量为880万美元，2022年同期为510万美元；融资活动净现金提供量为1360万美元，2022年同期为5380万美元[61] - 2023年3月31日，公司现金及现金等价物为1500万美元，其中美国境外为730万美元[61] - 2022年6月29日，公司签订新的信贷协议，允许借款总额3.75亿美元，2027年6月29日到期[62] - 截至2023年3月31日，净资本总额为3.41584亿美元，债务为1.55亿美元，债务净额（扣除现金及现金等价物）为1.39975亿美元[62] - 截至2023年3月31日，1.55亿美元未偿债务主要按调整后SOFR利率加162.5个基点的适用信贷利差定价[62] - 信贷协议主要限制性契约包括总净杠杆率4.00倍、利息覆盖率3.00倍等[62] - 截至2023年3月31日，根据信贷协议，可用信贷约1.13亿美元，未偿债务总额为1.55亿美元[64] - 2023年1 - 3月应收账款增加460万美元（5.4%），存货减少1410万美元（11.1%），应付账款减少2270万美元（19.7%）[51][53][58] - 2023年1 - 3月经营活动净现金使用910万美元，投资活动净现金使用880万美元，融资活动净现金提供1360万美元[61] - 截至2023年3月31日，净资本总额3.41584亿美元，债务1.55亿美元[62] - 截至2023年3月31日，信贷协议下可用信贷约1.13亿美元，未偿还债务1.55亿美元[64] - 2023年3月31日总净杠杆率为2.09倍[65] - 2023年3月31日利息覆盖率为10.29倍[65] - 信贷协议期限内，总净杠杆率等于或低于2.00倍时，股息和股票回购支付无限制，否则限制为7500万美元[65] - 允许的最大总净杠杆率为4.00倍[65] - 允许的最小利息覆盖率为3.00倍[65] - 截至2023年3月31日，公司遵守所有债务契约[65] 养老金情况 - 公司向养老金计划进行5000万美元特别缴款，2022年第四季度实现1100万美元所得税现金收益，整个结算过程行政成本预计400 - 500万美元[50] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，养老金计划资金缺口约2800万美元，预计2023年GAAP养老金费用约1400万美元[50] - 公司向养老金计划特别缴款5000万美元，2022年第四季度实现所得税现金收益1100万美元，整个结算过程行政成本预计400 - 500万美元[50] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，养老金计划资金缺口约2800万美元[50] - 2023年GAAP养老金费用预计约1400万美元，主要是非现金摊销递延净精算损失[50]