现金流量情况 - 2022年经营活动净现金流入为2.54596亿里拉，2021年为3.89351亿里拉，主要因当年通胀调整所致[357] - 2022年投资活动净现金流出为1.90426亿里拉，2021年为1.77216亿里拉，主要因购置物业、厂房及设备和无形资产现金流出减少，金融资产现金流出增加[357] - 2022年融资活动净现金流入为2067.5万里拉，2021年净现金流出为7397.3万里拉，主要因支付给股东的股息减少，贷款、借款、债券发行所得增加[357] - 2022年现金及现金等价物净增加额为8484.5万里拉，2021年为1.38162亿里拉，2020年为净减少3499.6万里拉[357] 债券与贷款发行情况 - 2015年公司获批发行最高10亿美元债券等，同年发行5亿美元10年期欧洲债券，票面利率5.75% [359] - 2015年与中国国家开发银行签署两笔贷款协议，分别为5亿欧元和7.5亿欧元，年利率为EURIBOR+2.20% [359] - 2018年获批在国际市场发行最高7.5亿美元债务工具，同年发行5亿美元10年期欧洲债券，固定票面利率5.80% [359] - 2019年签署1.5亿美元10年期出口融资贷款协议，用于2018 - 2021年从全球供应商采购[359] - 2022年11月23日，公司首次发行5亿TRY债务证券，期限175天，利率25.50%[360] - 2023年3月7日，Financell发行2.5亿TRY债券，期限182天，利率26.00%[362] 外汇与利率风险管理 - 公司外汇风险管理政策专注于对冲非土耳其里拉计价负债和采购承诺产生的外汇风险[354] - 公司面临利率风险，2022年部分浮动外汇债务组合通过利率衍生品进行了套期保值[355][356] 债务敞口情况 - 2022年12月31日，公司基于浮动利率定价的借款包括2.36亿美元和6.68亿欧元，其中1.75亿美元和5.73亿欧元到2025年1月1日仍未偿还[364] - 2022年12月31日，Turkcell集团的TRY贷款敞口为89.069亿TRY[364] - 2023年2月，Turkcell Superonline除TRY发行外，有19亿TRY短期贷款和14亿TRY短期集团内贷款[361] - 2022年12月31日，Financell总贷款组合为25亿TRY，其中5%（1.34亿TRY）为外币贷款，已通过交叉货币掉期转换为TRY负债[362] - 2023年2月，Turkcell Gayrimenkul有14亿TRY短期土耳其里拉贷款和2.9亿TRY短期集团内贷款[363] - 2023年1月，Kibris Telekom有2.45亿TRY贷款，来自北塞浦路斯当地银行市场，最长2年到期[363] - 2022年11月22日，公司董事会批准将lifecell借款限额降至1.5亿美元，截至2022年12月31日，lifecell有34亿UAH国内银行借款敞口[363] - 2021年9月，公司为Boyut Enerji再融资，以1200万美元新贷款替换原有460万欧元和580万美元贷款，截至2022年12月31日，Boyut Enerji总贷款敞口为1350万美元[363] 财务指标情况 - 公司现金等价物达14亿美元，与未来两年到期债务本息大致相当，2025 - 2032年到期债务本息约20亿美元[365] - 截至2022年12月31日，公司资产负债率为81.1%，较2021年12月31日的92.4%有所下降[365] - 预计2023年总运营资本支出占收入的比例在非通胀调整基础上约为22%[366][376] 专利情况 - 截至报告日期，Turkcell集团共有3660项国内和230项国际专利申请，988项已获授权专利[373] 用户与业务收入占比情况 - 2022、2021和2020年，土耳其市场后付费用户在用户基数中的占比分别为68.1%、66.4%和65.7%[374] - 预计移动数据、固定数据、数字服务和techfin业务收入占比将增加，语音和短信业务收入占比将下降[374] 货币汇率情况 - 2022年土耳其里拉兑美元贬值28.7%，2021年贬值44.3%；乌克兰格里夫纳兑美元贬值25.4%，2021年贬值3.6%；白俄罗斯卢布兑美元贬值6.9%，2021年升值1.2%[378] 费率情况 - 2022年10月1日起，土耳其国家语音和短信最高费率分别为每分钟1.55里拉和每条1.11里拉[375] - 2024年1月1日起，移动通话终止费、短信终止费和固定终止费将分别统一为每分钟2.1里拉、每条1.2里拉和每分钟1.47里拉[375][376] 投资计划 - 公司将继续选择性地寻找和评估新投资机会，包括在土耳其内外市场购买许可证和进行收购[365] 衍生工具情况 - 公司衍生工具主要包括结构性交叉货币互换合约等，利率和货币互换公允价值按特定方法计算，期权交易按定价模型确定[379] 资产减值测试情况 - 截至2022年12月31日，因俄乌冲突对Lifecell的有形和无形资产进行减值测试，未确认减值损失[379] 董事会情况 - 公司董事会成员一般任期三年，2020年10月21日董事会规模从7人增至9人，主要股东TWF有权任命5名成员（不含独立董事）[381] - 截至2023年4月17日，董事会有9名成员，包括Bulent Aksu等[382] 公司管理团队情况 - 公司日常由企业执行团队在董事会指导下管理，截至2023年4月17日执行团队成员包括Murat Erkan等[383][384] 董事会与管理团队成员履历 - Bulent Aksu有26年多领域管理经验，曾主导与23家金融机构达成33亿美元、18年期融资协议[384] - Figen Kilic有电子工程背景，曾在多个公司和机构任职，涉及支付和技术领域[385][386] - Tahsin Yazar是独立董事会成员，有法律背景，曾担任多个法律和顾问职位[386] - Sir Julian Horn - Smith在沃达丰等公司担任高级职位，有丰富电信行业经验[386] - Afif Demirkiran是独立董事会成员，有矿业工程背景，曾在多个企业和政治领域任职[387] - 2020年3月6日Nail Olpak被任命为Turkcell董事会独立董事，2022年6月16日再次当选[388] - 2021年4月15日Huseyin Arslan被任命为Turkcell董事会独立董事，拥有超100项美国专利及申请，超10项已获授权[388] - 2022年6月16日Serdar Cetin被任命为Turkcell董事会独立董事，曾在多家电信或科技公司任职[388] - 2019年3月15日Murat Erkan被任命为Turkcell首席执行官，曾在多家公司任职[389][390] - 2021年2月起Kamil Kalyon担任公司财务规划与分析总监，拥有相关专业学位和头衔[390] - 2015年5月18日Izzet Serhat Demir加入Turkcell担任法律与监管职能执行副总裁，还兼任多个委员会主席[390][391] - 2019年9月26日Kadri Ozdal被任命为消费者销售执行副总裁，有丰富销售相关工作经验[391] - 2019年9月26日Ceyhun Ozata被任命为企业与住宅销售执行副总裁，推动了光纤基础设施投资[391][393] - 2020年4月29日Fatih Alper Ergenekon被任命为营销执行副总裁，在营销领域经验丰富[393][394] - 2022年11月24日Huseyin Cakmak担任人力资源代理执行副总裁[397] 薪酬与保险情况 - 2022年每位董事会成员月净薪酬为5.6万土耳其里拉，全年为关键管理人员提供、支付和应计薪酬总计1.541亿土耳其里拉[399] - 截至2022年12月31日，因未满足财务绩效条件，集团未确认长期激励计划费用，2020年和2019年分别为380万和620万土耳其里拉[399] - 董事及高级职员责任保险保额为4000万美元，保单于2022年10月1日到期，已续约至2023年10月1日[399] 员工情况 - 2022年、2021年和2020年公司员工总数分别为23795人、25638人和24675人[408] - 2022年因通胀加速，员工工资一年上调两次，销售员工每季度发放绩效奖金，其他员工每年发放[409] - 2016年1月推出面向管理层的长期激励计划，2019年符合支付条件，2020 - 2022年未达标[410] - 2020年1月起员工领取净工资，工资调整主要考虑市场变动和经济指标[409] - 2021年3月5日宣布“灵活远程工作模式”，员工经经理批准可远程工作[411] 股权与持股情况 - 截至2023年4月17日，董事会成员和高级管理人员共持有1650股普通股，无个人持股超1% [412] - 公司总发行股本中，A类股占15%，B类股占85%[413] - TVF BTIH持有公司26.2%股份，为最大股东；IMTIS Holdings持有19.8%股份，为第二大股东；公众持股占比54%[413][414] - 2020年10月22日，TWF通过旗下公司完成一系列交易，最终TVF BTIH持有公司26.2%直接权益[416][417] - 2020年，IMTIS Holdings出售1.1亿股（占公司已发行股本5%），以约7%折扣售予机构投资者[417] - TWF收购资金来自收购贷款，付款约在收购三年后开始，其持有的A类股有三年锁定期[417] - 锁定期在特定情况下不适用，如TVF BTIH及其关联方累计仍持有至少21.2%股份等[417] - 截至2023年4月17日，公司有78,251,634份美国存托凭证（ADRs），由63名登记持有人持有[417] - 截至2022年12月31日，股东将名义价值99.5509万里拉（占比0.05%）的股份质押给银行[417] 关联交易与规则情况 - 公司与高管、股东或股东关联方签订协议，认为条款与非关联方交易相当[418] - 公司董事会于2014年11月24日通过相关规则，适用于公司及集团公司员工[418] 公司委员会情况 - 公司设有审计、公司治理等多个委员会，各委员会职责明确[400][404][405][406]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收增长50%，第四季度营收达160亿里拉，同比增长57%，增量为59亿里拉 [20][39][49] - 全年EBITDA达220亿里拉，第四季度为67亿里拉，同比增长58%，全年利润率为40.8%，同比收缩1%，第四季度利润率提高30个基点 [12][56][76] - 全年净利润为110亿里拉，其中46亿里拉为资产重估带来的递延税净收入，第四季度净利润同比大幅增长，递延税收入影响为41亿里拉 [19][51] - 全年自由现金流为17亿里拉，第四季度为10亿里拉 [40][84] - 年末现金头寸升至260亿里拉，总债务升至540亿里拉，净债务略增至210亿里拉，杠杆率降至0.9倍，剔除金融业务为0.8倍 [53] - 全年资本支出与销售比率约为20%，第四季度运营资本支出与销售比率升至28% [20][32] - 年末净外汇头寸为净空头2500万美元，未来目标是保持在正负2亿美元之间 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 混合移动ARPU同比增长56%，主要因连续五次定价调整、持续的向上销售表现和后付费用户占比达68% [11] - 移动用户流失率较去年同期略有上升，主要因旅游活动带来短期用户，符合预期 [11] - 全年净增190万后付费用户，创13年记录 [41] 固定业务 - 全年净增23.4万光纤用户，超三分之一新用户选择100兆及以上套餐 [42] - 第四季度固定宽带ARPU增长3%，得益于价格调整、用户升级套餐和IPTV渗透率提高 [42] - 光纤接入率降至41%，但仍领先竞争对手 [43] 数字业务和科技金融服务 - 数字业务服务收入同比增长87%，主要驱动因素为定制数字化转型项目和数据中心及云业务服务 [23][44] - 科技金融业务收入同比增长77%，Paycell收入几乎翻倍，交易 volume 翻倍，Pay Later业务用户增长20%，交易 volume 翻倍 [13] - Financell收入增长64%，贷款组合庞大，但风险成本为1% [24] IPTV业务 - 全年净增20万用户，IPTV平台是过去八年付费电视市场中唯一份额持续增长的参与者 [22] 国际业务 - 国际业务收入同比增长41%，剔除汇率影响后有机增长13% [29][45] - Lifecell乌克兰业务表现积极，收入按当地货币计算同比增长8%，主要因ARPU增长 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动市场因人口增长、游客增加和企业需求增长而扩张，市场较为理性，但年末出现竞争加剧和价格波动 [41] - 固定宽带市场客户对高速套餐需求强劲，公司进行价格调整以应对通胀 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注资本支出管理，2022年成功按计划管理资本支出，未来将继续扩大光纤铺设 [1][20] - 持续进行价格调整以应对通胀压力，保持定价纪律和审慎的运营支出管理 [5][20] - 利用数字化趋势，在数字业务服务和科技金融领域实现增长，如Paycell推出股票交易服务 [23][24] - 在旗舰服务中保持市场领先地位，ARPU增长水平较高，定价溢价达30%，同时保持净移动用户增长领先 [21] - 2023年计划将收入增长目标设定为55% - 57%，EBITDA目标约为340亿里拉，资本支出强度约为22% [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内需求强劲和游客流入恢复到疫情前水平，支持了整体经济活动，电信行业持续看到移动和固定宽带需求，使公司能够更频繁地进行价格调整以应对通胀压力 [18] - 尽管面临地震等挑战，但公司对未来前景持乐观态度，将继续专注于业务增长和盈利能力提升 [48][65] 其他重要信息 - 公司大部分现金以硬通货持有，51%为美元，15%为欧元，足以覆盖到2025年的债务偿还 [2] - 地震对公司业务造成影响，估计2023年营收影响约为15亿里拉，运营支出影响约为4亿里拉，资本支出影响约为9亿里拉 [27] - 公司向土耳其One Heart运动捐款35亿里拉，该捐款不影响EBITDA指导 [58] - 900兆赫兹频谱续约价格预计很快公布，公司希望价格低于预期 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年可能的一次性项目情况，35亿里拉对土耳其One Heart运动的捐款是否部分包含在EBITDA指导中，是否预计全部以现金形式捐款，以及900兆赫兹频谱续约的潜在价格 - 捐款在EBITDA之外，不影响EBITDA指导；900兆赫兹频谱续约价格预计很快由相关部门公布，公司不做猜测，希望价格低于预期 [58] 问题2: 地震影响已包含在指导中，如何分别考虑移动和固定业务的ARPU增长以及用户净增情况 - ARPU增长将跟随通胀进行价格调整，预计略高于通胀；用户净增方面，公司计划继续增加用户数量，如再增加约100万用户 [65] 问题3: 公司预计保持EBITDA利润率基本不变或略有下降，原因是否是市场持续的价格调整 - 未明确提及具体回答内容 [77] 问题4: 是否会在今晚报告IFRS财务报表，净利润水平是否有重大差异，今晚是否会宣布股息 - IFRS财务报表正在准备中，大概率会在4月的20 - F报告中公布；股息分配政策不变，董事会尚未提出今年的股息提案，不做潜在提案的猜测 [5][6][57]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长57%，EBITDA同比增长49%，利润率接近41%，净收入达24亿里拉，同比增长68% [6][7] - 全年营收增长目标上调至47% - 48%，EBITDA指引上调至约210亿里拉，资本支出指引调整至约20% [30] - 第三季度EBITDA同比增长49%至60亿里拉，利润率同比下降2.2个百分点至40.9% [35] - 第三季度产生20亿里拉自由现金流，营运资金改善约8000万里拉 [38][39] - 截至第三季度，总现金头寸从220亿里拉增至240亿里拉，其中19亿里拉来自货币变动；总债务从480亿里拉增至520亿里拉，杠杆率改善至1倍 [42][43] - 第三季度末，净外汇头寸为约1900万美元空头，公司目标是实现外汇中性 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 后付费用户净增42万，预付费用户净增50.6万，混合移动ARPU同比增长从33%提升至49%，移动业务客户流失率与去年持平 [10][12] 固定宽带业务 - 光纤用户净增6.8万，ARPU增长27%，光纤流失率为1.2%，本季度新增24万个家庭接入点，年初至今已完成约90%的年度目标 [13][15] IPTV业务 - 本季度净增4.5万用户，在光纤用户中的渗透率超过66%，同比上升3个百分点 [16] 数字服务和解决方案业务 - 付费用户同比增加120万，达到近500万；数字OTT服务收入同比增长66%；OTT TV用户达到93.2万，同比增长25%；云服务平台Lifebox付费用户达到170万，同比增长47% [17][18] 数字商业服务业务 - 本季度收入增长107%，系统集成项目积压订单达15亿里拉 [19] Techfin业务 - 收入同比增长77%，支付平台Paycell收入同比增长105%，总交易量增长两倍，活跃用户增长21%，超过700万；Paycell Card交易量增长四倍；POS解决方案收入持续增长；Paycell Europe于第三季度推出；Financell收入增长57%，贷款组合达到290万里拉，风险成本保持在1.3%的健康水平 [20][21][23] 各个市场数据和关键指标变化 国际市场 - 国际业务收入同比增长79%，主要得益于货币变动和Lifecell的增长；Lifecell收入以当地货币计算同比增长10%，EBITDA利润率提高约3个百分点至60%；白俄罗斯BeST收入增长9% [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于光纤投资，减少对移动网络的投资，目标是保持杠杆率在1倍左右 [48] - 公司计划在Togg电动汽车中集成fizy音乐应用和Paycell支付系统及数字金融解决方案 [27][28] - 公司将继续采用通胀定价策略，根据通胀情况调整价格 [66][73] - 公司将以伊斯坦布尔机场为商业5G试点集群，建立研发和测试设施 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济挑战持续影响全球经济活动，通胀仍是主要担忧，但土耳其国内需求依然强劲 [5] - 公司对全年业绩表现满意，上调了全年业绩指引 [29] - 公司有能力将高通胀反映到价格中，加速的ARPU增长证实了这一点 [69] 其他重要信息 - 公司参与土耳其电动汽车项目Togg，首辆国产汽车预计明年3月上路，工厂年产能17.5万辆，目标到2030年生产100万辆五种不同型号的汽车 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年底净杠杆率预期是多少？ - 公司本季度杠杆率为1倍，目标是在近期没有重大资本支出周期（如5G）的情况下，保持杠杆率在该水平左右 [48] 问题2: 是否计划加速债券债务削减？ - 用现金回购债券是一种选择，但二级市场流动性较差，目前公司将现金用于流动性较强的工具，不过债券回购仍是财务议程上的重要事项 [51] 问题3: 光纤渗透率未来趋势如何，今年和明年的家庭接入点目标是多少，政府对光纤资本支出的补贴情况如何？ - 公司目标是达到约80万个光纤家庭接入点，目前已接近70 - 71万个，有望实现目标；随着新家庭接入点的增加，渗透率可能会略有下降，但市场渗透后会恢复；政府没有对光纤资本支出提供补贴，但有通用基金用于移动业务中客户较少的地区 [53][54][55] 问题4: 近期至中期是否有牌照续期或频谱拍卖，以及5G推出的想法？ - 监管机构尚未公布5G的官方时间表，公司认为在推出5G之前需要解决基站光纤连接、5G智能手机渗透率和本地制造设备发展等问题；公司于7月29日在伊斯坦布尔机场推出商业5G，将其作为试点集群和研发测试基地；目前难以估计牌照成本和推出资本支出，也没有官方招标公告；公司正在与监管机构讨论2G牌照续期至2029年 [59][60][61] 问题5: 土耳其通胀率高达85%，今年12月是否会进一步提价，是否会有最低工资上调及幅度？ - 最低工资预计从明年开始上调，具体幅度取决于政府政策和各方讨论；作为领先运营商，公司会更频繁、及时地调整价格，已在移动业务中多次提价，固定业务因竞争动态提价较少，10月 incumbent运营商提价后公司于11月1日跟进；电信服务需求价格弹性有限，公司有能力将高通胀反映到价格中 [65][66][68] 问题6: 9月新移动资费几乎翻倍，现有可续约资费的价格增长情况如何？ - 价格增长反映在ARPU数据中，预计在60% - 70%的水平 [72] 问题7: 鉴于目前的定价行动，明年混合ARPU的预期增长情况如何？ - 明年ARPU增长取决于土耳其的通胀情况，公司将遵循通胀定价原则 [73] 问题8: 明年资本支出强度约20%是否可持续？ - 公司希望明年保持类似的资本支出强度，但资本支出受货币等不可控因素影响 [74] 问题9: 公司通常股息支付率为50%，今年降至25%，未来股息政策如何？ - 在正常情况下，公司将恢复到净收入50%的股息分配政策 [75]

业绩总结 - Turkcell集团第三季度收入为147亿TL，同比增长56.7%[3] - EBITDA为60亿TL，同比增长48.7%[3] - 净收入为24亿TL，同比增长67.6%[3] - 2022年第三季度收入为14,662百万土耳其里拉，同比增长56.7%[83] - 2022年第三季度EBITDA为5,990百万土耳其里拉，同比增长48.7%[84] - 2022年第三季度净收入为2,396百万土耳其里拉，同比增长67.6%[88] - 2022年第三季度EBIT为3,593百万土耳其里拉，同比增长62.4%[86] - 2022年第三季度EBITDA利润率为40.9%，较上年下降2.2个百分点[85] - 2022年第三季度EBIT利润率为24.5%，较上年上升0.9个百分点[87] 用户数据 - 移动后付费用户在第三季度新增42.2万，同比增长[7] - 固网宽带用户在第三季度新增68万，同比增长[16] - IPTV付费用户达到120万，同比增长22%[26] 未来展望 - 预计2022年收入增长将超过40%[50] 现金流与资产 - 自由现金流为20.33亿TL[62] - 2022年第三季度总资产为90,655百万土耳其里拉，较2022年第二季度增长7.5%[73] - 2022年第三季度总现金为24,345百万土耳其里拉，较2022年第二季度增长10.3%[73] - 2022年第三季度净债务为20,282百万土耳其里拉，较2022年第二季度下降5.9%[73] 运营效率 - 2022年第三季度运营资本支出占销售额的比例为17.1%，较上年上升2.4个百分点[89] - Turkcell国际业务的EBITDA利润率为51.8%[59]

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on April 14, 2022 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Date of event requiring this shell company report Commission File Number: 1-15092 TURKCELL ILETISIM HIZMETLERI A.S. (Exact Name of Registrant as Sp ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 6-K REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16 UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Report on Form 6-K dated March 31, 2022 Commission File Number: 001-15092 TURKCELL ILETISIM HIZMETLERI A.S. Yes ¨ No x (Translation of registrant's name in English) Aydınevler Mahallesi İnönü Caddesi No:20 Küçükyalı Ofispark 34854 Maltepe Istanbul, Turkey (Address of Principal Executive Offices) Indicate by check mark wh ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长22.3%，EBITDA首次达到40亿里拉，EBITDA利润率为43.1%；净利润达14亿里拉，同比增长18%，创季度新高，且每季度净利润稳定在10亿里拉以上 [4] - 前九个月营收增长超21%，EBITDA增长19%至40亿里拉，净利润增长18%至14亿里拉 [31][32] - 本季度总债务增加7亿里拉，主要因汇率变动；现金头寸约14亿美元，可覆盖至2025年的债务偿还；本季度杠杆率维持在1倍以下，排除金融业务后为0.8倍 [36] - 本季度产生超10亿里拉的自由现金流 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 净增46.4万后付费和64.3万预付费用户，月均移动用户流失率为1.9%，低于去年 [8][9] - 混合移动ARPU升至58里拉，增长12% [10] 固定宽带业务 - 净增6万光纤用户，前九个月新增家庭覆盖超40万户，本季度光纤网络覆盖第205个城市 [11] IPTV业务 - 净增5.1万用户，用户数超100万，在住宅光纤用户中的渗透率达63%；住宅光纤ARPU升至79里拉，增长10% [11][12] 数字服务和解决方案业务 - 独立营收同比增长31%，达4.35亿里拉；付费用户基数达360万，较去年增加90万 [17] 数字业务服务 - 本季度营收4.99亿里拉，其中75%为服务收入，同比增长28%；签订575份新合同，合同总价值2.21亿里拉；系统集成项目积压订单达8.32亿里拉 [20][21] 税务服务 - 营收增至2.81亿里拉，同比增长27% [23] 金融科技业务 金融业务 - 营收同比增长28%，预计年底贷款组合维持在20亿里拉左右；EBITDA增长24%至约1.2亿里拉，利润率为73%；风险成本自年初以来持续下降，本季度维持在0.3% [39][40] 支付业务Paycell - 三个月活跃用户达600万，商户数量达1.4万；Pay Later产品交易量同比增长84%至4.55亿里拉；Paycell卡交易量增至去年同期的六倍，达6.57亿里拉；POS交易量达4.75亿里拉；本季度营收增长53%至1.9亿里拉，其中55%为非集团收入；EBITDA利润率为46% [42][43][44] 各个市场数据和关键指标变化 国际市场 - 本季度国际营收同比增长39%，占集团营收的10%；剔除汇率影响后，有机增长为18% [25] 乌克兰市场 - 移动用户达890万，同比增长14%；以当地货币计算，营收同比增长24%，过去四个季度均超12%；EBITDA利润率同比提高4.6个百分点 [26] 白俄罗斯市场 - 以当地货币计算，营收下降2%，主要因手机销售减少，但对EBITDA利润率有积极影响；专注数字订阅，第三季度五分之一的新客户通过数字服务渠道签约 [27] 北塞浦路斯土耳其共和国市场 - 实现24%的强劲增长，语音收入和数据使用量因教育服务和旅游业复苏而增加 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 以客户为中心，注重移动和固定网络质量，多元化商业模式，推动用户增长和ARPU提升 [5] - 计划在2021年全年业绩公布后举办资本市场日，公布修订后的三年业务计划和目标 [30] - 数字服务和解决方案业务持续增长，提升用户体验和产品质量，拓展市场份额 [17] - 数字业务服务引领土耳其企业数字化转型，重点发展数据中心、云业务、光纤安全服务和物联网 [20] - 税务服务和金融科技业务不断创新，拓展客户群体和业务范围 [23][39] - 国际市场通过扩大用户基础和提高数据消费实现增长 [25] - 公司在网络质量和客户服务方面表现出色，在行业竞争中处于领先地位 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 考虑到前九个月的出色表现和对全年剩余时间的预期，公司再次上调全年营收增长指引至约20%，预计名义EBITDA约145亿里拉，运营资本支出与销售额比率约为21% [29] - 尽管通胀超预期，但公司将通过推动用户增长和ARPU提升来适应市场变化，预计未来能实现通胀定价 [50] - 5G技术对行业数字化和国家经济发展至关重要，但目前光纤连接和设备本地化率等问题需解决，公司将等待官方拍卖公告并评估相关风险 [54][55] - 预计2022年资本支出不会大幅增加，可能在固定光纤方面略有增加，移动方面略有减少 [57] 其他重要信息 - 本季度数字渠道在消费者销售中的收入占比升至17%，同比提高5个百分点 [7] - 公司于10月27日发放了2021年股息的最后一期 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Paycell的总支付价值、增长率以及本季度账单支付下降的原因 - 总支付价值约5亿里拉，支付业务增长率约84%；账单支付下降是因为从物理渠道转移到了数字渠道 [47][49][51] 问题2：在通胀环境下的定价策略以及能否推动移动ARPU更高增长 - 公司希望同时推动用户增长和ARPU提升，但更注重用户增长，因为可以通过交叉销售其他业务提高用户ARPU；由于与客户签订了12个月的合同，适应通胀定价需要时间，但公司会努力实现 [48][50][51] 问题3：5G拍卖的时间和频谱、2022年资本强度以及Paycell的费率 - 5G拍卖暂无官方时间表，频谱情况也不明确；公司认为目前光纤连接和设备本地化率是5G全面推出的风险因素；2022年资本支出计划未最终确定，预计不会大幅增加，可能在固定光纤方面略有增加，移动方面略有减少；Paycell费率受集团收入和Pay Later业务影响，公司目标是扩大市场份额并保持健康的资产负债表 [53][54][57][61][62] 问题4：光纤连接对5G拍卖的影响、40万户光纤覆盖的用户转化率和来源、CapEx指引变化以及乌克兰塔业务情况 - 目前土耳其基站光纤连接率不足40%，即使是主导运营商也不足50%，5G基站数量可能是现有基站的10倍，因此光纤连接是5G服务的必要条件；公司建议建立共同的光纤基础设施投资公司，在服务层面竞争；40万户光纤覆盖的首年转化率超20%，目标是达到45%，用户包括新客户和从竞争对手处争取的客户，市场份额超50%；CapEx指引不变，因为提前支付供应商降低了设备成本，且上半年提前投资；对乌克兰同行的塔业务情况不了解，不做评论 [65][66][68][69][70] 问题5：是否计划通过新立法进行固定资产重估以释放递延所得税收入 - 公司在第二季度财务报告中披露了相关影响，正在评估资产负债表上的进一步机会，将在年终财务报告中决定 [77][79] 问题6：FinTech业务的货币化方式是否仍倾向于引入战略合作伙伴 - 公司计划出售Paycell少数股权，希望合作伙伴不仅能提供增长资金，还能分享专业知识、制定扩张计划，为未来IPO做准备 [84][85] 问题7：Paycell股权出售的估值范围、通胀环境下混合ARPU增长预期以及乌克兰业务表现 - Paycell具有独特的业务模式和增长潜力，市场可根据全球营收和EBITDA倍数进行估值；公司希望ARPU增长与通胀保持一致，但适应通胀需要时间，同时新用户达到可接受的ARPU水平也需要时间；乌克兰业务过去几年表现出色，用户增长14%，ARPU增长9%，高于当地通胀水平，且市场份额不断扩大，预计明年新增用户100万 [88][90][92][93][95][97]

业绩总结 - 第三季度收入为93.54亿TL，同比增长22.3%[63] - EBITDA为40.30亿TL，同比增长18.7%[64] - 净收入为14.29亿TL，同比增长18.0%[68] - 运营资本支出占销售比例为14.7%，同比下降4.6个百分点[69] 用户数据 - 总用户增加12万，移动用户ARPU增长12.3%[4] - 数字渠道收入占消费者销售的16.5%[4] - 4.5G用户渗透率达到70%，同比增长4.6个百分点[19] - 固定宽带IPTV用户超过100万，IPTV市场份额为13%[31] 新产品与技术研发 - Techfin服务收入同比增长37%[40] - 2021年第三季度，Paycell应用下载量达到1280万[106] - 2021年第三季度，Paycell卡交易量为657百万土耳其里拉，同比增长460%[106] - 2021年第三季度，Paycell的POS交易量为475百万土耳其里拉[106] 财务状况 - 2021年第三季度，贷款组合为2.6亿土耳其里拉[101] - 2021年第三季度，净债务为9,317百万土耳其里拉[97] - 2021年第三季度，租赁义务为2,065百万土耳其里拉[97] - 2021年第三季度，EBITDA利润率为73.4%，环比上升7.5个百分点[97] 地区表现 - Lifecell乌克兰的收入为21.59亿UAH，同比增长39.2%[49]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收85亿里拉，同比增长23.5%，上半年营收增速超20% [39] - EBITDA达35亿里拉，同比增长22.7%，利润率40.5%，EBITDA利润率在Q2略降至40% [39][43] - 净收入11亿里拉，同比增长30% [40] - CapEx与销售比率在Q2升至24.5% [40] - 截至Q2末，现金头寸从135亿里拉降至124亿里拉，净债务头寸从114亿里拉略增至116亿里拉，杠杆率0.9倍，排除融资业务为0.8倍 [45][46] - 上调全年营收增长预期至约18%，EBITDA预期至约143亿里拉，预计运营CapEx与销售比率在21% - 22% [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 后付费用户基数增长50.1万，后付费用户占比达66%，同比上升3个百分点 [9] - 移动用户流失率1.7%，为过去三年最低水平 [10] - 混合移动ARPU升至52里拉，增长14%，比竞争对手高12%和22% [11] 固定宽带业务 - 光纤用户新增4万，IPTV用户净增4万，达96.1万，为62%的住宅光纤客户提供服务 [12] - 住宅ARPU升至77里拉，增长11%，比 incumbent 高21% [13] 数字服务 - 数字服务和解决方案独立营收同比增长32%，达4.04亿里拉，付费用户基数达340万，比去年增加80万 [19] - BiP 下载量达8200万，活跃用户2600万，超四分之一活跃用户在国外，导入200万聊天记录 [19][20] - 移动电视产品流失率为去年一半，大屏战略覆盖近四年生产的智能电视，提供 TV+ Ready 设备 [20] - 个人云应用 lifebox 付费用户超100万 [21] 数字业务服务 - 数字业务服务营收同比增长22%，达6.18亿里拉，签订678份新合同，合同总价值近1.7亿里拉，系统集成项目积压9.17亿里拉 [22] Techfin 业务 - Techfin 服务营收达2.4亿里拉，同比增长24%，金融销售营收收缩趋势缓解，同比持平 [24] - Paycell 活跃用户超550万，同比增长78%，移动支付交易额近4.18亿里拉，Paycell Card 交易额同比增长两倍 [25] - Financell 在地铁贷款领域市场份额20%，为近4000家企业客户提供融资解决方案 [26] 数字渠道 - 数字渠道活跃用户2300万，通过数字平台的收购数量同比翻倍，数据套餐购买和里拉充值交易量增长1.9倍，数字渠道消费销售占比达18%，提高6.5个百分点 [27][28] 国际业务 - 国际营收占合并营收10%，同比增长45%，剔除货币影响，有机增长24% [29] - Lifecell 乌克兰营收本地计算增长26%，移动用户达840万，同比增长11%，ARPU 增长17% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动数据平均使用量同比增长15%，达13.4GB/用户，3300万客户签约4.5G服务，约70%拥有4.5G兼容智能手机，智能手机普及率84%，其中92%兼容4.5G [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持以客户为中心的战略，多元化业务模式和数字生态系统，优先发展数字渠道 [6][7] - 移动业务持续关注后付费市场，提高后付费用户占比 [9] - 固定宽带业务聚焦光纤客户，增加光纤和 IPTV 用户 [12] - 推出数字生态系统，整合数字企业服务，提供独特客户体验 [16] - 发展数字服务、数字业务服务和 Techfin 业务，满足市场需求 [19][22][24] - 参与 e - mobility 项目，增持 TOGG 股份至23%，探索潜在协同效应 [32] - 履行 ESG 承诺，收购风电厂，安装太阳能板，制定可持续治理原则，开展社会责任活动 [33][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情持续，但公司凭借以客户为中心的战略、多元化业务模式和数字生态系统取得了出色业绩 [6] - 预计全年营收增长约18%，EBITDA 约143亿里拉，运营 CapEx 与销售比率在21% - 22% [36][37] - 移动业务 ARPU 有望在剩余季度实现两位数增长 [11] - 数字渠道和国际业务增长势头良好，将继续为公司发展做出贡献 [28][29] 其他重要信息 - 公司于4月和7月13日分发2020年股息的第一和第二期，最后一期计划10月分发 [8] - 公司根据税法7326号对2017 - 2018年税务评估进行重组，可对部分固定资产投资进行重估 [40] - 土耳其汽车项目 TOGG 的全电动 SUV 车型获 iF 设计奖，首辆 SUV 计划2022年最后一季度推出，7月组装首辆国产部件 buggy [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 升级后的全年指导中，营收增长主要驱动因素是什么，CapEx 增加受哪些因素影响 - 营收增长主要得益于上半年土耳其市场强劲的 SaaS 订阅用户和 ARPU 表现，以及乌克兰业务的有机增长和货币变动的积极影响 [58][59] - CapEx 增加主要是因为客户对光纤需求增加，公司将全年家庭覆盖目标从50万提高到60万，同时乌克兰市场有增长潜力，需要更多投资，且随着客户增多，数据需求增加也需投资 [60][61] 问题2: 移动净增用户数量的来源以及公司作为市场领导者如何看待移动市场竞争情况 - 公司通过差异化产品和服务为客户提供丰富价值主张，拥有多元化业务模式，提供高质量电信服务、广泛数字服务和数字支付解决方案，基础设施和 AI 能力有助于增加客户基础 [62][63] - 新增用户主要是后付费用户，61.7万新增用户中50万是后付费用户，其中40%来自预付费用户转换，60%是新开户 [64] 问题3: 光纤投资目标是否会在中期加速 - 公司认为光纤需求将持续，尤其是5G 到来后需要更多光纤，投资光纤也有助于其他业务发展，希望未来投资超过每年60万家庭覆盖目标 [65][66] 问题4: 5G 频谱拍卖的财务影响以及网络投资计划，电动汽车项目的资本承诺、货币化时间和与公司的协同效应 - 目前没有5G 官方时间表，但公司在为5G 做准备，6月推出商业5G 漫游服务，拥有强大4.5G 网络有助于向5G 过渡，5G 拍卖 CapEx 需求会因等待时间延长而降低 [72][73][74] - 电动汽车项目资本承诺约1.15亿欧元，已投资约2500万欧元，后续将根据项目计划和进展释放资金 [76] - 公司与 TOGG 在 e - mobility 领域有协同效应，包括智能生活解决方案、智能充电、数据业务模式、集成数字服务和支付等方面 [77][79] 问题5: 本季度 FX 损失增加的原因，递延收入是否为一次性影响，Paycell 少数股权出售的前景和时间 - FX 损失增加是因为套期保值成本上升，短期掉期利率翻倍，以及为满足营运资金和股息支付需求通过短期 FX 掉期产生土耳其里拉的成本增加，预计下季度套期保值成本和 FX 损失将逐渐降低 [83][84][85] - 递延收入是由于税法允许对部分固定资产和存货进行重估，导致后续年度摊销和折旧成本增加，产生递延税收入，对净收入有积极影响 [86][88] - 公司对 Paycell 等子公司的潜在股权出售感兴趣，但尚未得到股东授权，如有重大进展将通过披露平台分享 [89] 问题6: 有效税率、一次性项目和税务调查结果的影响 - 不考虑一次性项目，有效税率为2% - 3% [95] - 公司因2017 - 2018年特殊通信税、增值税和企业税的税务调查被征收税款，将受益于重组条款，9月底支付2.58亿里拉，导致其他费用增加 [95] 问题7: 销售和营销费用的可持续性 - 销售和营销费用增加主要是因为营销费用增加，公司开展了新的通信活动，销售费用因5月封锁持平或下降 [100] - 下半年销售费用可能会有所反弹，公司将继续投资数字销售渠道，若能增加数字渠道支出，将有助于节省成本，但预计运营费用会有所增加 [102] 问题8: CapEx 增加中与新增10万家庭覆盖相关的比例，以及60万家庭覆盖投资的预期收入贡献和回收期 - CapEx 增加中约三分之一来自 FX 增加，三分之一来自光纤投资，三分之一来自业务增长，包括乌克兰业务和移动用户基数增加 [106] - 光纤投资回收期通常较长，但疫情期间有所缩短，一般8 - 9年的回收期是可以接受的，因为光纤使用寿命约25年 [106][108] 问题9: Superbox 净增用户趋势下降的原因及未来展望 - 公司将更专注于 Superbox 用户订阅的货币化，通过网络效率、使用优化和价格调整来提高 ARPU，同时关注运营成本 [112] - Superbox 不是光纤的竞争对手，它满足特定客户在高速、高质量和移动性环境下的需求 [113]

财务数据和关键指标变化 - 公司实现17.5%的营收增长，达到78亿土耳其里拉；EBITDA达33亿土耳其里拉，增长17.7%，利润率为42.2%；净利润为11亿土耳其里拉，同比增长26.6% [6] - 第一季度末，公司总债务从216亿土耳其里拉增至250亿土耳其里拉，主要因货币贬值和新借款；现金增加16亿土耳其里拉至135亿土耳其里拉；净债务约114亿土耳其里拉，杠杆率0.9倍，排除税务业务为0.8倍 [44][45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 移动通信业务 - 净增41万后付费和19万预付费用户，后付费用户达2240万，占比66%，同比提升3个百分点；移动用户流失率降至1.8%，为三年最低 [7] - 混合移动ARPU升至49.9土耳其里拉，增长8.7%；平均移动数据使用量同比增长29%，达12.6GB/用户；4.5G用户持续增长，3240万签约用户中约70%拥有兼容手机，智能手机普及率达84%，其中91%兼容4.5G [10][12] 固定宽带业务 - 新增5万光纤用户和2.3万固定无线接入服务Superbox用户 [8][9] - 光纤住宅ARPU增长8.8%，达74.3土耳其里拉 [11] 电视业务 - 新增4.9万IPTV用户，为61%的住宅光纤用户提供服务 [10] 数字服务业务 - 独立营收同比增长28%，达3.67亿土耳其里拉，付费用户达320万，季度增加20万 [15] - BiP单季度下载量3200万，其中一半来自土耳其以外，三个月活跃用户达4000万 [16] 数字商业服务业务 - 营收增长27%，达4.52亿土耳其里拉；签订超700份新合同，总价值近5亿土耳其里拉，系统集成和管理服务项目积压订单达11亿土耳其里拉 [19][20] Techfin业务 - 总营收2.23亿土耳其里拉，Paycell营收增长53%，活跃用户达530万，移动支付交易量同比翻倍，Paycell卡业务量是去年四倍 [23][24] - Financell营收下降20%至1.3亿土耳其里拉，EBITDA下降较慢，利润率提升4.5个百分点，净收入同比增长51%至9.5万土耳其里拉 [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场营收占比9%，同比增长约27%，主要因乌克兰业务增长和货币变动 [29] - 乌克兰Lifecell营收以当地货币计算增长20%，三个月活跃移动用户达800万，增长约7% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 以客户为中心，采用多元化商业模式，通过细分策略满足不同客户需求，提升客户参与度和忠诚度 [5][13] - 持续投资网络基础设施，提升网络质量，以满足数据需求增长和技术进步 [49] - 拓展数字服务，推出云游戏平台GAMEPLUS，计划开展移动游戏发行和B2B业务 [18] - 推动企业数字化转型，加强全球合作伙伴生态系统建设 [19][21] - 关注Techfin业务，拓展金融服务领域，推出新保险产品 [23][26] - 加强数字渠道建设，提升线上销售占比 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情挑战，公司凭借多元化业务模式和以客户为中心的战略，取得了强劲的财务和运营业绩，有信心实现全年目标 [4][6] - 预计下季度ARPU将实现两位数增长，随着通胀下降，ARPU增长与通胀差距将缩小 [11][61] - 持续为5G做准备，积极参与国际标准制定和测试，认为数字化对土耳其经济增长至关重要 [64][65] 其他重要信息 - 公司承诺2030年前仅使用可再生能源，成为土耳其女足国家队赞助商，在养老院建设科技室，实施灵活工作模式，增加女性员工数量 [31][32][33] - 4月15日召开年度股东大会，批准26亿土耳其里拉股息，首笔已于上周五发放 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消费者业务未来营收增长前景，通胀变化下ARPU增长预期 - 公司目标是在未来几个季度将ARPU增长提升至两位数水平，预计年底通胀下降，ARPU增长与通胀差距将缩小；将通过提高ARPU和增加客户数量实现平衡营收增长，并关注战略领域支持营收增长；首季度漫游收入缺失影响了ARPU增长 [61][62][63] 问题2: 数字服务营收细分情况 - 数字服务营收中，电视业务占比最大，电视、音乐、Lifebox和BiP是营收驱动因素 [63] 问题3: 对2022年5G招标潜在候选人的看法 - 监管机构尚未公布官方路线图，副部长表示计划2022年招标，2023年推出商业服务；公司已为5G准备多年，进行了测试，参与国际标准制定，关注不同应用场景 [64][65] 问题4: NPS表现优于竞争对手且差距扩大的关键驱动因素 - 一是采用细分的以客户为中心的策略，关注年轻、高端和女性客户及忠诚度服务；二是对智能网络的大量投资，拥有广泛、快速、智能的网络；三是广泛的销售渠道，不仅销售产品，还提供服务和技术支持 [71][72] 问题5: 光纤铺设的长期计划 - 今年目标是新增50万家庭覆盖，未来三年每年至少新增50万，将根据区域需求进行投资 [73] 问题6: BiP的货币化机会 - 公司利用电信能力，通过语音网内、网外使用及相关服务实现货币化，还可与Paycell集成；同时寻求与国际运营商合作，以白标方式推广BiP [75][76] 问题7: 后付费ARPU增长相对较弱的原因，新后付费用户对价格的稀释程度，以及通胀定价策略 - 后付费ARPU受漫游收入、附加数据套餐等影响；将预付费用户转为后付费用户，初期选择入门级套餐，对后付费ARPU有负面影响，但公司有能力让用户升级套餐；首季度同比后付费ARPU增长8.4%；年初调整价格，但因业务合同性质，未立即看到全部影响；当前宏观环境下，消费者关注购买力和就业安全，难以进行大幅价格调整；首季度通胀超预期，扩大了ARPU增长与通胀的差距，未来几个季度有望恢复增长 [82][83][84][86] 问题8: 如何考虑外汇因素对定价的影响 - 外汇是电信业务的重要因素，公司外汇部分已充分对冲，会提前进行投资以管理外汇情况，目前外汇情况可控 [88][89] 问题9: 资产货币化方面，Superonline今年是否有进展 - 公司持续评估业务组合中的资产，以实现股东价值最大化；Superonline是IPO的最佳候选资产，目前处于探索阶段，市场条件对IPO决策至关重要，国际投资者的兴趣也是考虑因素之一 [90][91][92]