TKO Group TKO is nearing a critical point in its Adhishthana cycle. The stock is currently in Phase 17 out of 18 on the weekly chart, a stage that often sets up for strong bullish momentum ahead. However, while a Nirvana move is highly probable in the next phase, the short-term picture points to a likely pullback before the bigger rally begins.Here is how the structure is unfolding under our proprietary Adhishthana framework and what investors should keep in mind. Why TKO Looks Set for Bullish MomentumFig.1 ...

期权市场动态 - TKO Group Holdings的2025年10月17日到期、行权价230美元的看跌期权隐含波动率今日位居所有股票期权前列[1] - 高隐含波动率表明投资者预期公司股价将出现大幅波动 可能由即将发生的事件驱动[2] 隐含波动率分析 - 隐含波动率反映市场对未来价格波动的预期 高值预示股价可能出现单边大幅变动[2] - 该指标仅是期权交易策略的参考因素之一 需结合其他基本面分析[2] 分析师观点 - 公司当前获Zacks评级为3级(持有) 在影视制作与发行行业中排名后14%[3] - 过去60天内 两位分析师上调当季盈利预测 一位下调 共识预期从每股56美分升至74美分[3] 交易策略动向 - 当前隐含波动率水平可能预示交易机会 经验丰富的交易者常通过卖出高波动率期权获取权利金收益[4] - 这类策略依赖到期时股价波动小于预期的情景 利用时间价值衰减获利[4] 行业与公司概况 - 公司属于影视制作与发行行业 行业整体排名处于Zacks分类的末端区间[3] - 盈利预测调整显示分析师对短期业绩存在分歧 但净调整方向为向上修正[3]

作者背景 - Nabeel Bukhari 是法律专业毕业生 专攻公司和公司法 同时自学金融分析 [2] - 其独特之处在于将法律知识与金融见解相结合 提供对商业动态的独到视角 [2] - 文章发表在 InvestorPlace 和 GuruFocus 等平台 并被 Forbes Yahoo Finance 和 MSN 等知名媒体引用 [2] - 与另一位 Seeking Alpha 作者 Saba Sadiq 有关联 [2] 分析师披露 - 分析师未持有任何提及公司的股票 期权或类似衍生品头寸 [3] - 未来 72 小时内无计划建立任何此类头寸 [3] - 文章表达分析师个人观点 未获得除 Seeking Alpha 外的任何报酬 [3] - 分析师与任何提及公司无业务关系 [3] Seeking Alpha 披露 - 过往表现不预示未来结果 [4] - 不提供任何投资是否适合特定投资者的建议 [4] - 表达的观点可能不代表 Seeking Alpha 整体意见 [4] - Seeking Alpha 不是持牌证券交易商 经纪商或美国投资顾问/投行 [4] - 分析师包括专业投资者和个人投资者 可能未经任何机构认证 [4]

TKO Group Holdings Inc (NYSE:TKO) stock is up 8.4% to trade at $177.05 at last check, after Paramount Skydance (PARA) revealed it will buy U.S. rights to UFC for $7.7 billion for seven years, starting in 2026.stock is up 8.4% to trade at $177.05 at last check, after(PARA) revealed it will buy U.S. rights to UFC for $7.7 billion for seven years, starting in 2026. Options traders are chiming in, with 2,382 and 3,137 exchanged so far today, which is seven times the intraday average volume. The most popular con ...

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达13 1亿美元 同比增长53 7% [1] - 每股收益(EPS)为1 17美元 去年同期为0 72美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1 2亿美元 超预期幅度8 78% [1] - EPS低于Zacks共识预期1 23美元 差距为4 88% [1] 运营指标 - UFC举办4场编号赛事 与分析师平均预期一致 [4] - UFC举办7场格斗之夜赛事 符合分析师预期 [4] - UFC国际赛事举办2场 低于分析师平均预期的3场 [4] - WWE营收5 562亿美元 显著高于分析师预期的4 9626亿美元 [4] - UFC营收4 159亿美元 略高于分析师预期的4 067亿美元 [4] 细分业务表现 - UFC媒体版权及内容制作收入2 605亿美元 略高于分析师预期的2 5797亿美元 [4] - UFC现场赛事及酒店收入5850万美元 低于分析师预期的5991万美元 [4] - UFC合作伙伴及营销收入8580万美元 大幅高于分析师预期的7109万美元 [4] - WWE合作伙伴及营销收入5830万美元 远超分析师预期的2991万美元 [4] - UFC消费品授权收入1110万美元 低于分析师预期的1346万美元 [4] - WWE消费品授权收入3330万美元 高于分析师预期的2887万美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌5 5% 同期标普500指数上涨0 5% [3] - 公司当前Zacks评级为5级(强烈卖出) 预示短期可能跑输大盘 [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度营收13 08亿美元 同比增长10% 调整后EBITDA 5 26亿美元 同比增长75% 调整后EBITDA利润率40% 去年同期为25% [17] - UFC业务营收4 16亿美元 同比增长5% 调整后EBITDA 2 45亿美元 同比增长6% 利润率保持59% [18] - WWE业务营收5 56亿美元 同比增长22% 调整后EBITDA 3 3亿美元 同比增长31% 利润率从55%提升至59% [21] - IMG业务营收3 07亿美元 同比下降4% 调整后EBITDA 2900万美元 去年同期亏损1 2亿美元 [25] - 公司自由现金流3 75亿美元 转换率为71% 包含1 25亿美元UFC反垄断和解金支付和1 65亿美元FIFA世界杯预付款影响 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 UFC业务 - 举办11场赛事 其中8场有现场观众 去年同期为7场 合作伙伴与营销收入8600万美元 同比增长39% 主要来自新合作与续约 [18] - 媒体版权与内容收入2 61亿美元 同比增长4% 主要来自版权费合约性上涨 现场活动与接待收入5900万美元 同比下降15% 因国际赛事安排变化 [19] - 近期与Meta Monster Energy达成重要合作 Wingstop合作扩展至WWE赛事 [19] WWE业务 - 现场活动与接待收入1 86亿美元 同比增长29% 因平均票价上涨 但总出席人数因减少非电视转播赛事而下降 [21] - 合作伙伴与营销收入5800万美元 同比增长136% WrestleMania 41创下28个合作伙伴纪录 [22] - 媒体版权与内容收入2 79亿美元 同比增长7% 因SmackDown扩展至三小时格式及Netflix全球协议 [23] - Netflix平台Raw节目连续30周进入Top 10 累计观看时长超2 8亿小时 国际PLE在37个国家进入Top 10 [11] IMG业务 - 收入下降主要因失去FA杯版权 部分被沙特职业联赛等新制作协议抵消 [25] - 成功制作皇家波特拉什150周年赛事 创下参与度纪录 米兰冬奥会和FIFA世界杯接待销售已超卡塔尔世界杯总额 [13] - PBR赛事常规季观众人数创纪录 新增Fox Nation和CW Network媒体合作伙伴 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过UFC WWE核心业务驱动增长 实现收入与利润纪录 持续从整合举措中获益 [16] - 跨业务线合作战略见效 Wingstop协议覆盖UFC和WWE赛事 [19] - 提升边际效益 WWE运营利润率从2023年40%提升至目前59% 接近UFC水平 [88] - 与ESPN达成五年WWE PLE版权协议 年均价值3 25亿美元 较前协议增长81% 保留NXT PLE等资产进行二次变现 [47][50] - 拳击业务布局加速 与沙特Sella成立合资公司 计划2026年首秀 每场超级赛事预计贡献1000万美元 [117] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业对大事件内容需求持续强劲 WWE UFC内容帮助平台获取新用户并降低流失率 [45] - 上调2025全年指引 营收预期46 3-46 9亿美元 EBITDA 15 4-15 6亿美元 分别较前指引提高1 35亿和4000万美元 [29] - 预计2025年自由现金流转换率超60% 已实现IMG整合1500万美元年度节约目标 [30] - UFC版权续约谈判进入最后阶段 强调将平衡变现与覆盖范围 [63] - 对ESPN平台覆盖力充满信心 认为29 99美元定价不会阻碍用户迁移 [82] 其他重要信息 - 计划在第三季度启动20亿美元股票回购计划 [27] - 将于9月举办Canelo vs Crawford超级拳赛 由公司推广 [28] - 2026年将举办三场WWE沙特PLE 预计贡献200个基点利润率 [101] - 支持《穆罕默德阿里拳击复兴法案》立法 拟建立UFC式统一拳击推广体系 [120] 问答环节所有的提问和回答 WWE PLE版权策略 - 选择ESPN而非更高报价方 因看重其平台覆盖力与观众匹配度 线性+DTC组合具有独特优势 [43] - 保留NXT PLE 250小时原创节目等资产进行二次变现 预计带来额外收入 [50] - WWE观众迁移历史表现强劲 SciFi频道迁移率96% Peacock用户大幅增长 [54] UFC版权续约进展 - 谈判未遇挑战 与WWE PLE ESPN协议同步推进 将很快公布结果 [61] - ESPN仍可能成为UFC合作伙伴 其高管公开表示重视与TKO关系 [65] - 任何新协议都将包含广告库存销售权 这是业务重点 [76] 增长驱动因素 - 上半年超预期主要来自现场活动与赞助 WWE WrestleMania和SummerSlam创纪录 [85] - 赞助业务仍有巨大空间 WWE家庭友好属性可拓展金融 旅游等新品类 [91] - 边际提升将持续 WWE通过优化赛事组合向UFC 59%利润率看齐 [88] 长期增长路径 - 2026年UFC WWE版权续约及沙特PLE将带来显著提升 [107] - 拳击业务成为第四大支柱 合资公司无资金风险且收取管理费 [116] - 保持并购灵活性 关注符合体育纯玩模式的增值机会 [108] 财务细节 - 30%增量利润率因下半年SmackDown时长回调及高基数效应 [100] - 拳击业务2026年起将通过股权增值贡献价值 每场超级赛事管理费约1000万美元 [122]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入13.08亿美元，同比增长10% [16] - 调整后EBITDA 5.26亿美元，同比增长75%，EBITDA利润率40%，去年同期为25% [16] - UFC业务收入4.16亿美元，同比增长5%，调整后EBITDA 2.45亿美元，同比增长6%，EBITDA利润率59% [17] - WWE业务收入5.56亿美元，同比增长22%，调整后EBITDA 3.3亿美元，同比增长31%，EBITDA利润率59%，去年同期为55% [20] - IMG业务收入3.07亿美元，同比下降4%，调整后EBITDA 2900万美元，去年同期为亏损1.2亿美元 [23] - 公司上调2025年全年收入指引至46.3-46.9亿美元，调整后EBITDA指引上调至15.4-15.6亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 UFC业务 - 第二季度举办11场赛事，其中8场有现场观众 [17] - 合作伙伴和营销收入8600万美元，同比增长39% [17] - 媒体版权和内容收入2.61亿美元，同比增长4% [18] - 现场活动和接待收入5900万美元，同比下降15% [19] WWE业务 - 现场活动和接待收入1.86亿美元，同比增长29% [20] - 合作伙伴和营销收入5800万美元，同比增长136% [21] - 媒体版权和内容收入2.79亿美元，同比增长7% [22] - WrestleMania 41创下公司历史最高收入和最多观众记录 [8][9] - SummerSlam吸引超过11.3万观众 [9] IMG业务 - 收入下降主要由于失去FA Cup版权 [23] - 新签沙特职业联赛多年制作协议部分抵消收入下降 [23] - 2026年FIFA世界杯接待销售已超过2022年卡塔尔世界杯全部接待销售额 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - UFC在阿塞拜疆巴库首次举办Fight Night赛事 [7] - WWE在沙特阿拉伯举办Night of Champions赛事 [20] - WWE与Netflix合作后，Raw连续30周进入Netflix全球前10节目 [10] - WWE PLEs在37个国家进入前10榜单 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调跨业务线合作，如Wingstop同时赞助UFC和WWE [18] - 宣布与ESPN达成5年WWE PLEs媒体版权协议 [5][35] - 继续推进40亿美元股票回购计划 [27] - 整合IMG On Location和PBR业务，已实现1500万美元年度成本节约目标 [29] - 进军拳击领域，计划2026年初举办首场赛事 [28][113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对UFC和WWE业务表现满意，特别是现场活动和合作伙伴收入增长 [15] - 强调ESPN WWE PLEs协议将带来稳定高利润率收入流 [35] - 预计2025年自由现金流转换率将超过60% [30] - 对沙特阿拉伯市场机会持乐观态度 [100] - 看好Netflix平台上的WWE内容表现 [103] 其他重要信息 - 公司完成UFC反垄断和解的最后一笔1.25亿美元支付 [27] - 收到2026年FIFA世界杯约1.65亿美元预付款 [27] - 截至季度末有27.69亿美元债务和5.35亿美元现金及等价物 [27] 问答环节所有的提问和回答 关于WWE与ESPN协议 - 公司解释选择ESPN而非Netflix的原因包括ESPN的品牌影响力、观众覆盖和B2C战略 [42][43] - 新协议年均价值3.25亿美元，较之前Peacock协议1.8亿美元有显著提升 [47][49] - 公司保留NXT PLEs、原创节目和内容库的进一步变现权利 [50] 关于UFC媒体版权更新 - 管理层表示UFC版权谈判进展顺利，即将完成 [59][62] - 强调将平衡版权费最大化和观众覆盖 [62] 关于业务增长动力 - 公司指出现场活动、合作伙伴关系和媒体版权是主要增长动力 [83] - 强调WWE利润率提升至59%的可持续性 [86] - 看好ESPN协议带来的广告库存销售机会 [71] 关于拳击业务 - 公司预计每场超级拳赛可带来约1000万美元净收入 [116] - 正在推动拳击改革立法，希望建立UFC式的统一组织 [119]

财务表现 - 2025年第二季度调整后EBITDA为1700万美元，净收入2200万美元（每股0.07美元），调整后净亏损1300万美元（每股0.04美元）[1] - 第二季度营收1.16亿美元，销售1900万磅铜和17.8万磅钼[1] - 现金余额1.22亿美元，可用流动性1.97亿美元[13] - 铜价对冲合约锁定2025年剩余时间5400万磅铜的最低价格为4.00美元/磅[13] 运营情况 - Gibraltar矿第二季度铜产量2000万磅，钼18万磅，总运营成本(C1)为3.14美元/磅铜[2] - 采矿量环比增长31%，为下半年更高品位矿石开采奠定基础[2] - SX/EW工厂5月底重启后生产39.5万磅阴极铜[20] - 预计2025年铜产量1.1-1.2亿磅，包括阴极铜产量[26] 项目进展 - Florence Copper项目完成度超过90%，已投入2.39亿美元建设资金[3] - 预计2025年底前实现首次阴极铜生产[3] - Yellowhead项目技术报告显示：铜价4.25美元时税后净现值20亿美元，IRR 21%[7] - 25年矿山寿命中年均铜产量1.78亿磅，C1成本1.90美元/磅[36] 战略发展 - 与Tŝilhqot'in Nation和BC省就New Prosperity项目达成协议，获得7500万加元付款[7] - 公司保留New Prosperity项目77.5%权益，未来开发需获得原住民同意[50] - 目标成为北美多资产铜矿商，Florence Copper投产在即，Yellowhead进入许可阶段[8]

财务表现 - 公司第二季度总收入达13亿美元 同比增长10% 超出市场预期的12.7亿美元 [1] - 稀释后每股收益为1.17美元 较去年同期的0.72美元显著提升 高于分析师预期的1.09美元 [1] - WWE业务收入增长9940万美元至5.562亿美元 UFC业务收入增长2150万美元至4.159亿美元 [2] 业务亮点 - WWE的Wrestlemania赛事创下全球收视纪录 成为主要增长驱动力 [2] - 与Netflix达成新合作 获得周播节目Monday Night Raw和国际赛事转播权 [2] - 公司近期完成对Professional Bull Riders On Location和IMG的收购 这些资产原属Endeavor Group Holdings [3] 重大交易 - 与ESPN达成10项年度"高级直播赛事"版权协议 包括Wrestlemania和SummerSlam 交易金额达16亿美元 较2020年NBCUniversal的9亿美元交易额大幅提升 [4] - UFC按次付费转播权将于年底重新招标 当前由迪士尼和ESPN持有 [4] 未来展望 - 上调2025年财务指引 预计收入区间为46.3亿至46.9亿美元 调整后EBITDA目标为15.4亿至15.6亿美元 [5] - 公司CEO强调现场内容在体验经济中的战略价值 认为体育赛事市场存在巨大机遇 [5]

公司财务发布 - 公司将于2025年8月6日市场收盘后发布2025年第二季度财务业绩 [1] 投资者沟通安排 - 公司将于2025年8月7日东部时间上午11点（太平洋时间上午8点）举行电话会议和网络直播讨论业绩 [2] - 电话会议可通过拨打800-715-9871（免费）或646-307-1963接入 访问代码为2521595 [2] - 网络直播可通过公司官网tasekominescom/investors/events访问 存档至2026年8月7日 [3] 公司联系方式 - 投资者关系副总裁Brian Bergot联系电话778-373-4533或免费电话1-877-441-4533 [3] - 公司官网为tasekominescom [3]