财务表现 - 2024年第一季度净销售额为3.11亿美元，同比增长1.7%，2023年同期为3.058亿美元[82] - 第一季度毛利率为44.2%，较2023年同期提高320个基点[86] - 销售和管理费用为8990万美元，占净销售额的28.9%，较2023年同期增加220个基点[88] - 研发费用为1010万美元，占净销售额的3.2%，较2023年同期增加60个基点[89] - 2024年第一季度的订单积压为1.367亿美元，较2023年末的1.862亿美元下降[94] - 现金及现金等价物总额为8880万美元，较2023年末的1.171亿美元下降[95] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金流为290万美元，较2023年同期的3110万美元大幅下降[97] - 投资活动净现金流出为6060万美元，较2023年同期的680万美元显著增加，主要用于收购TCS和Brain Corp[98] - 融资活动净现金流入为2690万美元，较2023年同期的现金流出1030万美元有显著改善[99] - 2024年第一季度的有效税率为19.1%，较2023年同期的24.1%下降[93] 会计政策与披露 - FASB于2023年12月发布了ASU 2023-09，旨在提高所得税披露的透明度和决策有效性[103] - ASU 2023-09的修订要求在2024年12月15日后开始的财年中采用，允许提前采用尚未发布的年度财务报表[103] - 目前公司正在评估ASU 2023-09对财务披露的影响[104] - 目前没有其他尚未生效的新会计公告预计会对公司的运营结果或财务状况产生重大影响[105] 风险提示 - 公司警告，前瞻性声明可能因已知和未知的风险和不确定性而导致实际结果有重大差异[107] - 投资者应谨慎考虑前瞻性声明，并不应过度依赖这些声明[107] - 自2023年12月31日以来，公司的市场风险没有发生重大变化[109]

财务表现 - 2024年第一季度净销售额为3.11亿美元，同比增长1.7%，有机增长为0.9%[1] - 第一季度净收入为2840万美元，同比增长16.9%，稀释每股收益为1.49美元，同比增长14.6%[1] - 调整后的EBITDA为5490万美元，同比增长14.6%，调整后的EBITDA利润率为17.7%，提高200个基点[1] - 2024年第一季度，Tennant公司的净销售额为3.11亿美元，同比增长1.7%[31] - 毛利为1.375亿美元，较2023年同期的1.255亿美元增长9.6%[31] - 2024年第一季度的净收入为2840万美元，较2023年同期的2430万美元增长16.5%[31] - 基本每股收益为1.52美元，稀释每股收益为1.49美元，均高于2023年的1.32美元和1.30美元[31] - 2024年第一季度的经营收入为3750万美元，经营利润率为12.1%[35] - 自由现金流为-10万美元，调整后的自由现金流为710万美元[36] 现金流与费用 - 第一季度运营现金流为290万美元，同比减少2820万美元，主要由于可变薪酬支出增加和ERP现代化投资[18] - 截至第一季度末，现金及现金等价物余额为8880万美元，未使用的信贷额度约为3.218亿美元[19] - 第一季度销售和管理费用为8990万美元，同比增加820万美元，主要由于ERP现代化和Brain Corp投资相关的费用[14] - 现金及现金等价物减少至8880万美元，较2023年末的1.171亿美元下降24.1%[32] 市场扩展与投资 - 收购TCS EMEA GmbH以加速EMEA地区的增长，拓展在多个国家的销售渠道[2] - 与Brain Corp签署独家技术协议，推动下一代AI驱动的机器人清洁技术的研发[3] - 在巴西、法国、葡萄牙和西班牙推出Tennant品牌的i-mop® Lite和i-mop® XL Plus清洁产品，展示国际市场扩张策略[4] 未来展望 - 2024年指导范围为净销售额12.7亿至12.95亿美元，有机净销售增长2.0%至4.0%[21] 地区销售表现 - 美洲地区的销售额为2.156亿美元，同比增长5.5%；欧洲、中东和非洲地区销售额为7680万美元，同比下降6.5%[31] 研发投入 - 研发费用为1010万美元，较2023年的790万美元增长27.6%[31]

业绩总结 - 2023年全年有机销售增长约为14%，其中价格增长约9%，销量增长5%[3] - 2023年第四季度净销售额为3.114亿美元，同比增长5.4%[4] - 2023年全年调整后EBITDA为1.929亿美元，调整后EBITDA利润率为15.5%[9] - 2023年净收入为1.095亿美元，较2022年增加4320万美元，主要受益于强劲的运营表现和毛利率扩张[34] - 2023年自由现金流转化率为150%[9] - 2023年毛利率提高至42.2%[48] - 2023年全年净收入为31.0百万美元，较2022年的23.8百万美元增长30.2%[76] - 2023年全年调整后净收入为36.2百万美元，较2022年的27.2百万美元增长33.1%[76] - 2023年第四季度毛利为130.8百万美元，毛利率为42.0%，较2022年同期的39.6%增长2.4个百分点[86] - 2023年全年毛利为527.8百万美元，毛利率为42.4%[86] 用户数据 - 2023年第四季度每股摊薄净收入为1.64美元，较2022年同期的1.27美元增长29.1%[73] - 调整后每股净收入为1.92美元，较2022年同期的1.46美元增长31.5%[73] - 2024年调整后每股收益预计在6.05美元至6.65美元之间[55] 未来展望 - 2024年预计净销售额在12.7亿至12.95亿美元之间，预计有机净销售增长为2%至4%[55] - 2024年全年的指导意见尚未披露具体数据[105] 财务状况 - 2023年总债务从2022年的3亿美元降至2.01亿美元，净杠杆率降至0.43倍[51] - 债务偿还约为1亿美元，降低了对利率上升的风险[104] - 资本支出约为2300万美元，符合预期[104] 成本与费用 - 2023年第四季度销售和管理费用为95.7百万美元，占净销售的30.7%，较2022年同期的27.2%增长3.5个百分点[86] - 2023年第四季度运营收入为24.5百万美元，运营利润率为7.9%，较2022年同期的9.8%下降1.9个百分点[86] - 销售和管理费用占净销售额的比例上升至28%[101] 地区表现 - EMEA地区净销售额增长2.6%[101] - APAC地区净销售额增长8.6%[101]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度GAAP净收入为3100万美元，较上年同期增长30.3%；调整后净收入为3620万美元，上年同期为2720万美元；调整后每股收益增长31.5%，至每股摊薄1.92美元 [19] - 2023年全年GAAP净收入创纪录达到1.095亿美元，较上年增加4320万美元，增幅65.2%；调整后净收入为1.234亿美元，较上年增加4690万美元；调整后每股收益为每股摊薄6.57美元，较上年增长60% [57] - 2023年全年利息支出增加640万美元，全年平均利率（对冲后）为6.27%，上年为2.92%；第四季度利息支出较上年同期约低100万美元 [21][40] - 2023年第四季度调整后EBITDA为4150万美元，占销售额的13.3%，较2022年略有下降；全年调整后EBITDA为1.929亿美元，较上年增加5920万美元，调整后EBITDA利润率为15.5%，较上年增加330个基点 [61][62] - 2023年第四季度调整后销售及管理费用占净销售额的29.9%，上年同期为27%；全年调整后销售及管理费用为3.488亿美元，较2022年增加4430万美元，占销售额的比例略增至28% [43][63] - 2023年全年净现金由经营活动提供1.884亿美元，上年同期经营活动使用净现金2510万美元；净杠杆为调整后EBITDA的0.43倍，低于1.5 - 2.5倍的既定目标；2023年减少债务1亿美元 [48][49] - 2024年公司预计净销售额在12.7 - 12.95亿美元之间，反映有机销售额增长2% - 4%；调整后每股收益在6.05 - 6.65美元之间；调整后EBITDA在1.98 - 2.13亿美元之间，调整后EBITDA利润率在15.6% - 16.4%之间；资本支出在2000 - 2500万美元之间，调整后有效税率在22% - 27%之间 [52][67][71] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度设备和服务产品类别均实现增长，设备销售增长9.6% [59] - 2023年全年各地区均实现净销售额同比增长，设备销售同比增长近17% [44][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，美洲地区有机销售额增长7.3%，主要因北美销售价格上涨，拉丁美洲销量下降；EMEA地区有机销售额下降0.6%，因设备销售销量下降，部分被零部件、耗材和服务的增长抵消；亚太地区有机销售额增长9.6%，得益于澳大利亚的价格实现和澳大利亚、中国的销量增长 [42] - 2023年全年，美洲地区净销售额为8.403亿美元，增长19%，有机增长18.9%；EMEA地区净销售额增长4.2%，有机增长2.6%，达到3.144亿美元；亚太地区净销售额增长5%，达到8890万美元，有机增长8.6% [45][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新企业战略围绕增长、绩效和人员三个支柱展开，已启动相关举措 [31] - 增长支柱方面，通过新产品推出进行创新，如推出T1581驾驶式洗地机；有并购框架，优先考虑能带来战略价值、运营契合度和财务回报的机会，重点是发展核心业务、通过互联自主驱动价值和拓展相关邻接领域；与Brain Corp建立合作关系，投资3200万美元，获得其下一代技术的独家使用权，将推出X4 ROVR并提供一体化AMR解决方案 [12][13][33] - 绩效支柱方面，专注于提升流程效率，通过战略定价和成本削减扩大毛利率；计划在2026年开始实现每年约1000 - 1500万美元的节约；对现有8个ERP系统进行现代化改造和整合，预计到2025年成本约7500万美元，2024年预计投资约3700万美元 [35][36][16] - 人员支柱方面，2024年将围绕员工价值主张进行投资，明确向员工和潜在员工传达选择公司的理由 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司表现出色，超出预期，得益于有效管理全球供应链危机，提前一年实现企业战略目标，证明长期增长目标可实现 [65] - 整体需求保持韧性，2024年预计各地区均有增长，但会关注EMEA地区宏观经济市场的疲软情况；预计恢复更具历史季节性的模式，上半年和下半年整体表现相当 [51] - 对2024年持乐观态度，认为很多指导目标在可控范围内，新产品推出和市场渠道改善将助力增长 [78] 其他重要信息 - 2023年公司团队稳定供应链、引入可持续发展框架、AMR累计销售额超2亿美元、资本分配合理、超额完成财务目标并提前一年结束上一企业战略 [8][28][10] - 2024年3月公司将参加两场虚拟非交易路演，5月13日将在纽约证券交易所举办投资者日活动 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从基础业务和订单展望来看，订单情况如何，以及对2024年季节性的预期 - 订单保持韧性，但与典型年份不同，2023年开始回归更正常的季节性，预计2024年将显著回归正常季节性，这也体现在公司的指导中 [77] 问题2: 2023年第四季度调整后销售及管理费用率上升的原因 - 一方面是业绩驱动的可变成本同比上升，2024年不会再出现这种情况；另一方面是为复苏、战略和增长进行的一次性投资，第四季度约为500万美元 [79] 问题3: 公司在并购方面的优先事项 - 首先是通过填补产品空白和扩大渠道覆盖来捍卫和发展核心业务，将公司品牌价值主张推向更多全球客户 [81] 问题4: 公司在交叉销售和捆绑销售方面的情况，以及对X4 ROVR捆绑解决方案的预期 - X4 ROVR和与Brain的独家技术协议将带来捆绑销售的重大变革，提供包括清洁机器人、导航软件、数据和分析洞察以及售后支持的一体化解决方案，预计会受客户欢迎，但需内部做好准备并让市场决定方向 [83][90] 问题5: 2024年销售指导中对EBITDA利润率扩张的预期，以及第四季度业绩相关成本对利润率的影响 - 2024年指导显示增长在2% - 4%之间，符合长期目标的较低端；预计2024年毛利率和销售及管理费用都将改善；第四季度业绩相关成本约为500万美元 [79][105][118] 问题6: 2024年销售及管理费用占销售额的百分比范围 - 公司通常不对此进行指导，但利润率改善的基础是毛利率和销售及管理费用的改善，预计2024年两者都会提升 [118] 问题7: 设备即服务（EaaS）租赁模式在南美和欧洲部分地区的进展，是否增加人员投入 - 公司在部分地区提供该模式，是有吸引力的价值主张，但提供该服务需确保服务效率和盈利能力；X4 ROVR的连接功能为EaaS提供了潜力，公司正在研究在其他地区开展该业务的可能性 [112][113][126] 问题8: 在2024年积压订单转化减少和经济环境挑战下，实现2%增长的乐观依据 - 公司有能力将订单转化为盈利性收入，这已体现在指导中；虽然积压订单减少带来挑战，但公司已转向新的增长战略，对2024年的行动和投资持乐观态度 [116][117] 问题9: 2024年低资本支出的考虑，以及并购管道的发展情况 - 2024年指导中的资本支出在2000 - 2500万美元之间，足以支持内部需求和实现指导承诺；公司致力于100%的自由现金流净收入转化率，现金状况良好；已启动并购工作，Brain协议是成功案例，正在与潜在合作伙伴沟通，有新进展会及时公布 [119][120][121]

公司概况 - Tennant公司在全球拥有11个制造地点，业务覆盖美洲、欧洲、中东和非洲（EMEA）及亚太（APAC）地区[16] - 公司提供的产品包括手动和机械清洁设备、无清洁剂的可持续清洁技术以及设备维护和修理服务[17] - 公司在2023年12月31日的员工总数为4,457人，其中女性占比23%[25][36] - 公司的产品在多种环境中使用，包括工厂、仓库、医院和学校等[18] 性别平等与多样性 - 2023年，女性在公司高管团队中占50%，董事会中占33%[33] - 公司在美国进行的性别工资差距评估显示，女性的中位数总收入为男性的99.6%[34] 研发与创新 - 公司致力于研发新产品和提升现有产品的功能性，研发支出包括科学研究、原型制作和测试等[21] - Tennant公司致力于开发可持续清洁创新，涵盖地面维护和清洁设备、无洗涤剂清洁技术等产品[184] 财务表现 - 2023年公司净销售额为12.436亿美元，较2022年的10.922亿美元增长了13.9%[105] - 2023年毛利率为42.4%，相比2022年的38.5%有所提升[105] - 2023年运营收入为1.386亿美元，占净销售额的11.1%，而2022年为872万美元，占8.0%[105] - 2023年净收入为1.095亿美元，较2022年的663万美元增长了65.5%[105] - 2023年每股摊薄净收益为5.83美元，较2022年的3.55美元增长了64.3%[105] - 2023年现金及现金等价物为1.171亿美元，较2022年的0.774亿美元增长了51.1%[179] - 2023年总资产为11.134亿美元，较2022年的10.851亿美元增长了2.6%[179] - 2023年总负债为5.351亿美元，较2022年的6.130亿美元减少了12.7%[179] 运营与市场 - 公司在全球市场中竞争，主要通过提供高质量和创新产品以及广泛的销售和服务网络来实现[24] - 公司在2023年继续面临全球经济不确定性和供应链挑战，但对长期增长趋势保持信心[104] - 公司在2023年成功减少了生产积压，主要得益于关键组件的采购[106] 风险与挑战 - 公司面临原材料成本上涨和供应链限制的挑战，正在通过本地化制造和采购来减轻影响[19] - 公司面临地缘政治紧张和公共卫生疫情的风险，可能会对运营产生不利影响[48] - 公司在全球范围内的运营受到复杂的法律和合规要求的影响，可能导致合规成本增加和声誉风险[49] - 由于竞争市场和价格敏感性，简化客户产品定价是关键举措，可能影响公司实现定价目标的能力[50] - 公司在创新产品和技术方面面临竞争风险，可能导致销售量下降和市场份额丧失[51] - 原材料和组件的可用性、质量或成本增加可能对公司的运营结果和财务状况产生负面影响[54] - 由于熟练劳动力短缺，工资通胀可能导致公司毛利率下降[56] 股东回报 - 公司已连续79年支付现金股息，2023年每股现金股息为1.075美元，较2022年增加0.06美元[90] - 2023年，公司对所有报告单位进行了定性商誉测试，结果显示没有任何报告单位的商誉减值[199] - 公司在2023年回购了290,920股普通股，支出2170万美元[91] 财务管理 - 公司在2023年通过利率互换管理浮动利率债务风险，名义金额为120百万美元，固定利率为4.076%，到期日为2026年12月1日[150] - 公司使用交叉货币掉期、利率掉期和外汇远期合约来管理外汇和利率波动风险[207] - 公司在2023年继续优化供应链和进行成本削减，以应对原材料成本上涨的风险[148] 合规与内部控制 - 公司在2023年保持有效的内部控制，未发现重大财务报告缺陷[168] - 公司在EMEA报告单位进行的商誉定性测试未发现商誉减值[164]

财务表现 - 2023年第四季度净销售额为3.114亿美元，同比增长7.0%；全年净销售额为12.436亿美元，同比增长13.9%[3][5] - 2023年第四季度净收入为3100万美元，同比增长30.3%；全年净收入为1.095亿美元，同比增长65.2%[3][5] - 2023年调整后EBITDA为1.929亿美元，同比增长44.3%；调整后EBITDA利润率为15.5%，较上年提高330个基点[3][5] - 2023年第四季度毛利润为1.308亿美元，毛利率为42.0%；全年毛利润为5.278亿美元，毛利率为42.5%[32] - 2023年第四季度每股摊薄收益为1.64美元，同比增长28.9%；全年每股摊薄收益为5.83美元，同比增长64.0%[32] - 2023年全年净收入为1.095亿美元，较2022年的6630万美元增长64.9%[36] - 调整后的每股净收益为1.92美元，较2022年的1.46美元增长31.5%[36] - 2023年第四季度的EBITDA为3820万美元，较2022年同期的4070万美元下降6.4%[37] - 调整后的EBITDA为4150万美元，较2022年同期的4170万美元基本持平[37] - 2023年全年的有效税率为11.6%，较2022年的16.6%有所下降[39] 现金流与债务 - 2023年运营现金流为1.884亿美元，较2022年增加2.135亿美元，净收入转化为自由现金流的比例为150%[17] - 2023年净现金流为1.884亿美元，较2022年的-2.51亿美元显著改善[35] - 2023年公司减少了1亿美元的债务，净杠杆比率降至0.43倍[5][19] - 2023年公司减少长期债务10.1%，从2.951亿美元降至1.942亿美元[34] 市场与销售 - 美洲市场2023年第四季度销售额为2.081亿美元，同比增长7.7%；全年销售额为8.403亿美元，同比增长19.0%[33] - 2024年公司预计有机净销售增长在2%至4%之间，主要由价格和销量的增长推动[21] 研发与创新 - 公司在2023年推出了T1581骑乘式清洁机，展示了其在新产品创新方面的承诺[5] - 公司与Brain Corp签署了独家技术协议，以推动下一代AI驱动的机器人清洁技术[5] - 2023年第四季度研发费用为1060万美元，同比增长39.5%；全年研发费用为3660万美元，同比增长17.7%[32] - 公司计划继续投资于新产品和技术研发，以推动未来的市场扩张和增长[30] 股东回报 - 2023年公司向股东返还了4180万美元，包括2010万美元的股息和2170万美元的股票回购[19]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为2290万美元，较上年同期增加730万美元，主要得益于净销售额增长和毛利率扩张 [14] - 第三季度净销售额为3.047亿美元，较上年同期增长15.9%，有机增长13.9%，约65%的同比增长归因于定价，35%由销量驱动 [16] - 第三季度调整后摊薄每股收益从上年同期的0.98美元增至1.34美元 [15] - 第三季度调整后EBITDA为4590万美元，较上年同期增加1210万美元，调整后EBITDA利润率为15.1%，较上年提高220个基点 [19] - 第三季度毛利润为1.32亿美元，较去年第三季度增加3130万美元，毛利率为43.3%，较上年提高500个基点 [20] - 第三季度销售和管理费用为8820万美元，较上年同期增加1680万美元，占净销售额的比例从27.2%增至28.9% [14][20] - 第三季度净利息支出从上年同期的220万美元增至330万美元，所得税费用为700万美元，较上年增加280万美元，有效税率为23.4%，符合全年预期 [15] - 第三季度经营活动提供的净现金约为5400万美元，上年同期为使用约1500万美元，资本支出约为400万美元，符合预期 [21] - 公司提高2023年全年净销售额指引至12.3 - 125亿美元，调整后EBITDA指引至1.9 - 2亿美元，均创公司历史新高 [6][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备、零部件和耗材以及服务和其他类别销售额在2023年第三季度均实现增长，其中设备销售额同比增长23.2%，远超预期 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场净销售额大幅增长21.4%至2.112亿美元，有机增长20.8%，外汇产生约0.6%的有利影响，主要由北美地区强劲的设备销售带动 [17] - EMEA市场净销售额同比增长4.3%至7200万美元，外汇产生约7.1%的有利影响，但有机销售额下降2.8%，主要受设备和零部件及耗材销量下降影响，市场条件弱于预期 [18] - 亚太地区净销售额同比增长8%至2150万美元，有机增长11.8%，主要由澳大利亚的价格实现和中国的销量增长驱动，但外汇产生约3.8%的不利影响 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2019年制定的企业战略聚焦于推动业务结构改善以提高盈利能力，三大支柱为在竞争优势领域取胜、降低复杂性并建立可扩展流程、为盈利性增长进行创新，预计到2023年底实现关键财务目标 [7] - 2024年将推出以增长、绩效和人员为战略支柱的新企业战略，增长支柱目标是实现中个位数差异化销售增长和高于市场的增长率，通过定价纪律、审慎的费用管理和生产力投资扩大利润率并保持运营效率 [9][10] - 绩效支柱将提升业务运营水平，通过标准化和优化全球流程、投资现代化和整合ERP系统、加速可持续发展进程来优化成本结构、加速决策制定、改善客户体验并将可持续发展目标融入企业战略 [10][11] - 人员支柱将通过投资员工价值主张和加速DE&I路线图及代表性目标来吸引和留住人才，创造包容的工作环境 [11][12] - 公司将通过战略收购补充有机增长，首先聚焦于通过附加收购发展核心业务，填补产品空白并加强在有吸引力地区的渠道地位，还将探索有吸引力的相邻领域，拓展至非清洁移动设备领域，重点关注具有相似供应链和制造特征、相似终端市场或渠道以及潜在交叉销售机会的公司，同时关注连接自主技术栈 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩强劲，连续四个季度实现全球团队有机净销售额和调整后EBITDA增长超预期，有望实现创纪录的一年 [4] - 订单保持韧性，积压订单连续三个季度显著减少，交货时间持续缩短，除明尼阿波利斯工厂独家生产的工业产品外，几乎所有产品线的积压水平已恢复正常 [5] - 价格实现努力和通胀环境缓和推动了强劲的经营业绩，公司将净收入的100%以上转化为自由现金流，有助于进行战略投资和向股东返还资本 [5] - 预计订单率将保持韧性，零部件供应和通胀将维持在当前水平，2023年有望取得优异成绩 [6] - 尽管EMEA市场出现一些疲软，但整体需求仍具韧性，预计第四季度净销售额在2.98 - 3.18亿美元之间，调整后EBITDA在3900 - 4900万美元之间，预计到2024年底或2025年初积压订单将恢复到更正常的水平 [24][25] 其他重要信息 - 公司宣布股息提高5.7%至每股0.28美元，这是公司连续第52年提高年度现金股息支付 [21] - 公司将于2024年春季在纽约举行投资者日活动，更多细节将尽快公布 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Q3订单情况如何 - Q3订单较2022年同期略有增长，9月的平均每日订单率是年初至今最高的，这让公司对第四季度更有信心，且业务似乎正在恢复正常季节性，不过EMEA市场订单今年以来一直在疲软，本季度略有下降，公司会密切关注并采取适当行动 [27][28][29] 问题: 中国市场情况如何 - 中国市场本季度表现出色，市场重新开放，公司在该地区的销售额增长超过20%，预计第四季度订单需求将延续积极趋势，公司在中国进行了收购投资，拥有广泛的产品组合，并持续投资多渠道市场进入策略，有望受益于市场重新开放和需求增长 [30] 问题: 2023年后的定价策略如何 - 公司正在研究市场数据，包括内部通胀预测和市场竞争力，预计2024年将转向更传统的年度价格增长结构，低个位数的价格增长是合理的，此前公布的价格增长已覆盖多年通胀，公司会在有竞争优势和战略机会的领域更积极地提价，同时保持严格的折扣管理 [31][32][33] 问题: M&A当前的项目储备情况如何 - 公司正在填充项目储备，由于M&A战略的第一步是发展核心业务，所以已知潜在目标的填充相对简单，公司会对潜在候选人进行全面筛选，目前发展核心业务的漏斗可能填充得最多，但其他部分也已开始填充，并将在未来几个季度进行接触 [35] 问题: 指导调整是否主要与健康的毛利率有关 - 是的，毛利率的扩大反映在提高的指导中，毛利率的提升是公司应对通胀采取多种措施的结果，包括抵制成本增加、降低成本、提高SIOP能力和进行战略提价 [38][39] 问题: 今年是否有多次提价 - 没有，本季度是之前公布的价格增长的实现 [40] 问题: 过去12个月推出的新产品的成功和未来潜力如何 - 新产品分为三个类别，小空间产品如i - mop系列和CS5取得了成功，公司将继续在该领域推出新产品；通过收购平台重新品牌化并引入新地区的产品，能在保持高端品牌溢价的同时，以更具竞争力的价格服务新老客户；AMR领域推出了多款产品，T16AMR在工业应用中有差异化优势，预计该领域的采用速度会更快，市场潜力更大 [41][42][44] 问题: ERP现代化的进展、机会和风险如何 - ERP迁移是必要且关键的，有助于构建数字基础设施、实现规模杠杆、增强网络安全、提高合规性和改善客户体验，公司目前使用15年历史的系统，全球有八个不同的ERP实例，操作繁琐，选择现在进行是因为公司已基本度过此前的干扰，且即将推出新的三年战略，2023年主要进行规划工作，包括做出重大范围决策、选择最终ERP、谈判工作声明和合作伙伴、制定资源计划和商业案例，适当的规划可以降低项目风险，这将是一项重大的时间和资金投资，后续会分享更多细节 [47][48][49] 问题: 明年的毛利率如何 - 公司正在积极规划2024年，将在明年第一季度提供更多指导，目前的全年毛利率水平是一个参考 [52] 问题: 供应链恢复情况和积压订单情况如何 - 公司已基本度过主要的供应链挑战，正在接近更正常的供应链环境，本季度还对供应链能力进行了投资，企业层面的积压订单从2.55亿美元降至2.14亿美元，正常水平约为5000 - 6000万美元，预计后续积压订单将继续减少，但由于积压订单集中在明尼阿波利斯工厂的工业产品上，减少速度会逐渐放缓 [53][54][55] 问题: 工业市场增长的驱动因素有哪些 - 宏观趋势对工业市场有利，包括企业考虑近岸外包、投资工业4.0以应对劳动力短缺和成本上升、电动汽车及供应链的增长、电子商务的持续发展等，Tennant设备通常在新建筑建成后期才会受益 [57][58][59] 问题: Gaomei品牌的进展和机会如何 - 公司一直在利用收购平台在全球中端市场更具竞争力地定位自己，Gaomei品牌已成功重新品牌化进入拉丁美洲和东南亚，公司正在考虑将其引入其他地区，对于发达市场，正在评估是否需要三个价格层次，两层次的产品策略可能更合适 [61][62][63]

业绩总结 - 2023年第三季度有机销售增长为13.9%，净销售额为3.047亿美元，同比增长15.9%[5] - 净销售额的增长主要由8.9%的价格增长和5%的销量增长驱动[5] - 调整后的EBITDA为4590万美元，同比增长35.8%，EBITDA利润率提升至15.1%[5] - 第三季度净收入为2290万美元，比去年同期增加730万美元，主要得益于强劲的运营表现和毛利率的提升[15] - 第三季度调整后的稀释每股收益为1.34美元，同比增长36.7%[5] - 2023年前九个月，净收入为7850万美元，较2022年的4250万美元增长84.7%[37] - 2023年第三季度的EBITDA为4590万美元，较2022年的3330万美元增长37.0%[38] - 2023年前九个月的EBITDA为1.502亿美元，较2022年的9460万美元增长58.6%[38] - 2023年第三季度的营业收入为3470万美元，较2022年的2140万美元增长62.3%[40] - 2023年前九个月的营业收入为1.141亿美元，较2022年的5880万美元增长93.9%[40] 现金流与债务 - 2023年第三季度的自由现金流转化率超过100%[5] - 运营现金流为5400万美元，主要受益于运营表现和工作资本投资的适度减少[20] - 总债务在2023年第三季度为2.22亿美元，较2022年末的3亿美元减少[21] 未来展望 - 预计2023年全年净销售额在12.3亿至12.5亿美元之间，调整后的EBITDA在1.9亿至2亿美元之间[24] - 预计2023年有机净销售增长在12.5%至14.5%之间，调整后的稀释每股收益在5.00至5.40美元之间[24] 成本与费用 - 2023年第三季度的销售和管理费用（S&A费用）为8820万美元，占净销售的28.9%[40] - 2023年前九个月的S&A费用为2.569亿美元，占净销售的27.6%[40] 税率 - 2023年第三季度的有效税率为23.4%，较2022年的21.2%有所上升[41] - 2023年前九个月的有效税率为22.9%，较2022年的22.4%略有上升[41]

财务表现 - 2023年第三季度净销售额为3.047亿美元，同比增长15.9%，2022年同期为2.629亿美元[85] - 2023年前九个月净销售额为9.322亿美元，同比增长16.4%，2022年同期为8.012亿美元[87] - 2023年第三季度的净收入为2290万美元，同比增长46.6%，2022年同期为1560万美元[84] - 2023年前九个月的净收入为7850万美元，同比增长84.5%，2022年同期为4250万美元[84] 毛利与费用 - 2023年第三季度毛利率为43.3%，比2022年同期提高500个基点[92] - 2023年第三季度销售和管理费用为8820万美元，占净销售额的28.9%，较2022年同期的27.2%上升170个基点[94] - 2023年前九个月的研发费用为2600万美元，占净销售额的2.8%，与2022年同期持平[96] 现金流与融资 - 2023年前九个月，公司的经营活动净现金流为1.246亿美元，而2022年前九个月为-3880万美元，改善幅度显著[106] - 2023年前九个月，公司的投资活动净现金流为1520万美元，较2022年前九个月的1900万美元减少了20%[107] - 2023年前九个月，公司的融资活动净现金流为-8710万美元，较2022年前九个月的-120万美元显著增加[108] 订单与资产 - 截至2023年9月30日，公司的订单积压为2.139亿美元，较2022年12月31日的3.264亿美元下降了34.5%[103] - 截至2023年9月30日，公司的流动资产总额为9700万美元，较2022年12月31日的7740万美元增长了25.5%[104] 债务与利息 - 截至2023年9月30日，公司的债务资本比率为28.9%，较2022年12月31日的38.9%下降了10个百分点[104] - 2023年前九个月，公司的利息支出为1350万美元，较2022年前九个月的460万美元增加了194.6%[104] - 2023年前九个月的利息费用为1100万美元，较2022年同期的370万美元显著增加[98] 税率与外币损失 - 2023年第三季度的有效税率为23.4%，较2022年第三季度的21.2%上升了2.2个百分点[101] - 2023年第三季度的外币交易净损失为40万美元，较2022年第三季度的损失不足10万美元有所增加[100] 销售增长 - 2023年第三季度的有机销售增长为13.9%，主要受美洲和亚太地区设备销售增长推动[86] 信用与借款能力 - 截至2023年9月30日，公司拥有的信用证和银行担保总额为310万美元，剩余未使用的借款能力约为3.169亿美元[105]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入3130万美元，较上年同期增加1470万美元 [16] - 第二季度净销售额3.217亿美元，较上年同期增长14.8%，有机增长15%，约60%的同比增长归因于定价，40%由销量驱动 [19] - 第二季度末积压订单约2.55亿美元，较第一季度末减少4300万美元 [19] - 第二季度调整后EBITDA为5760万美元，较上年同期增加2730万美元，调整后EBITDA利润率为17.9%，较上年增加710个基点 [21] - 第二季度毛利润1.395亿美元，较去年第二季度增加3340万美元，毛利率为43.4%，较上年同期提高550个基点 [22] - 第二季度销售和管理费用（S&A）为8700万美元，较上年同期增加790万美元，占净销售额的比例从去年第二季度的28.1%降至26.7% [22] - 第二季度净利息支出从上年同期的120万美元增至400万美元，所得税费用为860万美元，较上年增加490万美元，有效税率为21.6%，符合全年预期 [18] - 第二季度调整后摊薄每股收益从上年同期的0.92美元增至1.86美元以上 [18] - 第二季度经营活动提供的净现金约为3910万美元，上年同期为使用1350万美元 [23] - 资本支出约500万美元，符合预期，按计划将达到全年指导目标 [24] - 向股东支付股息490万美元，回购约7万股普通股，花费500万美元 [24] - 第二季度末现金余额为9580万美元，循环信贷额度未使用借款额度为2.619亿美元，净杠杆率为1倍调整后EBITDA，低于1.5 - 2.5倍的目标 [25] - 上调2023年全年指导，预计净销售额在12 - 12.5亿美元之间，有机销售增长10% - 14%，调整后EBITDA在1.75 - 1.9亿美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备、零部件和耗材、服务及其他类别在2023年第二季度均实现同比增长，其中设备销售同比增长18.1%最为显著 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场净销售额增长21.4%至2.166亿美元，有机增长21.7%，外汇产生约0.3%的净不利影响，增长由价格实现和销量增加共同驱动，主要得益于北美地区强劲的设备、零部件和耗材销售 [20] - EMEA市场净销售额较上年增长3.5%至8000万美元，有机增长2.4%，由该地区设备和服务产品类别的价格实现驱动，部分被销量下降抵消，外汇产生约1.1%的净有利影响 [20] - 亚太地区净销售额较上年增长2.4%至2510万美元，有机增长6.3%，主要由澳大利亚的价格实现和中国的销量增长驱动，部分被约3.9%的外汇净不利影响抵消 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施结构变革，如优化工厂产能、确保劳动力供应，以解决生产和供应链问题，为长期成功奠定基础 [8] - 利用全球制造、设计和工程设施网络，推出创新产品，如Tennant品牌的S680和S880骑乘式扫地机，拓展产品组合 [11] - 看好自主移动机器人（AMR）在行业的潜力，目前提供三款AMR产品，包括适用于工业应用的T16 AMR地板擦洗机，认为工业市场对自动化和机器人的接受度高，AMR产品在该市场有显著增长潜力 [13][14] - 推出新的可持续发展框架“Thriving People Healthy Planet”，承诺到2040年实现温室气体净零排放，计划发布2023年可持续发展报告，并宣布该框架下的第二批目标，如到2030年底将女性领导比例提高50% [15][16] - 积极评估并购战略，与一级咨询合作伙伴合作，从战略价值、运营契合度和财务回报三个方面评估潜在机会，预计在未来几个季度提供更明确的并购战略，并计划在2024年上半年的投资者日全面披露战略并进行问答 [51][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自2021年经济复苏以来，公司产品和服务需求强劲，但同时面临供应链问题、劳动力短缺和高通胀，这些问题持续了七个季度，影响了公司满足需求的能力，不过最近两个季度情况有所改善，关键零部件供应增加，供应链挑战和通胀影响减弱，交货时间恢复正常，积压订单大幅减少 [7][8] - 对供应链改善持谨慎乐观态度，但认为尚未完全恢复，仍需持续关注和采取行动 [10] - 基于上半年表现、需求韧性和积压订单减少，上调2023年全年指导，预计通胀将保持在适度水平，全球经济将继续复苏 [11] - 预计第三季度将经历与历史同期相同的季节性变化，尤其是EMEA地区，净销售额将略低于第二季度，定价行动将在下半年持续体现，毛利率将保持强劲，但研发费用和销售及管理费用可能在下半年略有增加，对调整后EBITDA造成一定压力 [26][27] 其他重要信息 - 会议讨论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关风险和不确定性在新闻稿和提交给证券交易委员会的文件中有描述 [4] - 会议将讨论非GAAP指标，2023年第二季度收益报告和演示文稿中包含可比GAAP指标以及非GAAP指标与GAAP结果的调节信息 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司的最佳积压订单范围是多少，2023年下半年积压订单会如何变化？ - 正常积压订单范围约为5000万美元，考虑到过去几年的定价调整，会重新调整正常积压订单水平，第二季度末积压订单为2.55亿美元，根据指导，2023年底将降至约2亿美元 [30] 问题2: 第二季度订单同比情况如何？ - 订单表现出惊人的韧性，环比持平，年初至今订单与计划基本持平，预计第三季度将呈现正常的季节性变化，第三季度通常是订单最低的季度，需要在第四季度获得足够订单以完成全年目标 [31] 问题3: 第三季度和第四季度是否还有定价追赶空间？ - 随着积压订单减少，因积压订单中的产品和订单导致的定价追赶空间将减少，上半年积压订单减少约7000万美元，根据指导下半年预计减少约5000万美元，对收入的影响在下半年会略有降低，随着积压订单减少，新订单将按近期定价执行，价格提升空间减小 [33] 问题4: 指导显示下半年收入和每股收益低于上半年，是否存在产能限制？ - 并非产能限制问题，全球大部分装配线已恢复正常产出水平，积压订单主要集中在工业产品和北美地区，随着积压订单减少，集中在少数生产线和产品上，调整难度增加，但并非无法解决，只是需要更长时间来处理剩余积压订单 [35][36] - 上半年收入高于下半年指导预期，部分原因是季节性因素，尤其是EMEA地区第三季度预计略低于第二季度，另一部分原因是下半年积压订单减少速度将低于上半年 [37] - 上半年每股收益受益于对销售及管理费用的严格限制，虽然仍会保持谨慎，但下半年销售及管理费用可能因员工投资、战略投资和恢复正常差旅而增加，这也是下半年指导的一部分 [38] 问题5: 亚太地区本季度增长的原因是什么，各地区订单簿有何差异？ - 亚太地区方面，澳大利亚和新西兰市场表现强劲，公司利用宏观经济优势推出新产品并实现价格提升，中国市场年初表现良好，但目前出现疲软迹象，政府虽出台刺激措施，但不确定是否能传导至公司市场，中国出口下降，宏观经济问题并非短期内能解决，但公司仍看好中国市场，有信心实现全年指导目标 [39][40] - 订单方面，EMEA地区出现疲软，受宏观经济影响，在产品组合的低端商业产品类别中表现明显，德国因宏观经济和高通胀需求下降，公司密切关注该地区，调整成本结构和支出；美洲地区（包括拉丁美洲和北美）订单强劲，运营高效，价格实现良好，通胀有所缓和，公司对这些地区实现全年指导目标有信心 [40][41] 问题6: 公司售后市场服务情况如何，今年是否会更关注？ - 服务是公司业务的关键组成部分，并非独立业务，而是产品生命周期内为客户提供价值的综合生态系统的一部分，目的是让客户满意并再次购买公司产品 [43] - 公司在服务能力方面进行了投资，包括培训服务技术人员以覆盖广泛产品组合（包括AMR），增加服务卡车以提高服务能力和覆盖范围，投资数字基础设施以提高服务效率和能力，为客户提供更好的体验 [44][45][46] 问题7: 设备即服务（租赁和租赁模式）在南美和欧洲小客户中的情况如何，是否有销售或兴趣增长，是否是明年的重点？ - 公司有多种与客户交易的模式，包括资本购买、维修服务、全合同服务模式，与银行合作开展租赁模式，通过租赁渠道合作伙伴服务短期用户，还有设备即服务的全包模式 [47] - 该模式在拉丁美洲和部分西欧地区取得了成功，公司正在分析如何在这些地区和其他地区扩大规模，确保为客户提供出色体验并实现盈利，这是与小型区域竞争对手差异化的机会，也是潜在的有吸引力的商业模式 [48][49][50] 问题8: 公司对大型目标和相邻领域的无机研究和审查进展如何？ - 公司目前积极开展相关工作，已完成过半，这是为未来创造价值的增量投资之一，也是导致上半年和下半年业绩差异的原因之一 [51] - 公司认为这是一个有吸引力的价值创造机会，战略将是核心投资和相邻领域投资的混合，以支持和加速增长、捍卫核心市场并创造额外价值 [52] - 公司正在从战略价值、运营契合度和财务回报三个方面评估潜在机会，预计在未来几个季度提供更明确的并购战略，并计划在2024年上半年的投资者日全面披露战略并进行问答 [53]