合并财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月合并收入分别为11亿美元和29亿美元，2021年同期分别为12亿美元和36亿美元[148] - 2022年第三季度和前九个月合并新订单分别为9亿美元和30亿美元，2021年同期分别为21亿美元和37亿美元[154] - 截至2022年9月30日，合并积压订单为84亿美元，略高于2021年12月31日的82亿美元[155] - 2022年第三季度和前九个月有效税率分别为 - 2.4%和31.0%，2021年同期分别为24.9%和22.0%[152] - 2022年第三季度和前九个月普通股每股亏损分别为0.63美元和2.28美元，2021年同期摊薄后普通股每股收益分别为0.30美元和1.22美元[153] - 2022年第三季度和前九个月有效所得税税率分别为-2.4%和31.0%，2021年同期分别为24.9%和22.0%[185] - 2022年第三季度和前九个月，公司企业一般及行政费用分别为1660万美元和4510万美元，较2021年同期增加[181] - 2022年前九个月其他收入（支出）为510万美元，较2021年同期增加400万美元[182] - 2022年前九个月利息支出为4970万美元，较2021年同期减少270万美元[182][183] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为3.232亿美元，较2021年12月31日的2.022亿美元增加[187] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为2.513亿美元，较2021年同期增加4.039亿美元[188] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为3890万美元，2021年同期为3100万美元[191] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为7880万美元，2021年同期为7380万美元[192] - 截至2022年9月30日，营运资金为19亿美元，流动比率为1.91，债务权益比为0.63[193] - 截至2022年9月30日，公司实际第一留置权净杠杆比率为2.10:1.00，要求不超过2.75:1.00[195] 建筑运营财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月建筑运营亏损分别为690万美元和1.074亿美元，2021年同期建筑运营收入分别为5210万美元和1.706亿美元[150] 各业务线收入及运营收入关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月，民用部门收入分别为5.009亿美元和12.953亿美元，较2021年同期下降8%和18%，建筑运营收入分别为2280万美元和1210万美元，较2021年同期下降[164] - 2022年第三季度和前九个月，建筑部门收入分别为3.18亿美元和9.156亿美元，较2021年同期下降12%和20%，建筑运营收入分别为10万美元和950万美元，较2021年同期下降[170] - 2022年第三季度和前九个月，专业承包商部门收入分别为2.52亿美元和6.732亿美元，较2021年同期下降7%和23%，建筑运营亏损分别为1180万美元和8250万美元，较2021年同期恶化[175] 各业务线新中标项目关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月，民用部门新中标项目分别为2.25亿美元和14亿美元，建筑部门分别为4.16亿美元和9.48亿美元，专业承包商部门分别为2.44亿美元和6.58亿美元[167][173][179] 各业务线积压订单关键指标变化 - 截至2022年9月30日，积压订单按业务部门划分，土木工程约占56%，建筑工程约占28%，专业承包商约占16%[155] - 截至2022年9月30日，民用部门积压订单为47亿美元，建筑部门为23亿美元，专业承包商部门为14亿美元[169][174][180] 各业务线运营利润率关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月，民用部门运营利润率分别为4.5%和0.9%，建筑部门分别为0.0%和1.0%，专业承包商部门分别为 - 4.7%和 - 12.2%，均较2021年同期下降[166][172][178] 公司新项目情况 - 2022年第三季度建筑部门是新订单活动的主要贡献者，重大新订单和合同调整包括加州两个教育设施项目新增资金1.42亿美元等[154] - 公司宣布未来三到六个月有两个重大新项目待授标，总价值可能超过45亿美元[154] - 公司近期宣布两个重大新项目，未来三到六个月待授标合同价值可能超45亿美元[168] 公司业务发展相关情况 - 公司未来几年增长前景乐观，但可能受未来项目延迟、投标和授标时间以及新冠疫情后续影响[158] - 公司在东北的一些大型民用项目在2021年完成或接近完成，正寻求多个地区的大型潜在项目，预计在2022年和2023年投标和/或授标[161] - 《两党基础设施法》于2021年11月15日颁布，提供1.2万亿美元联邦基础设施资金，预计未来10年支出，将对公司未来十年业务产生积极影响[160] 公司信贷情况 - 公司有1.75亿美元的承诺信贷额度，未使用信贷额度为1.75亿美元[186]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度运营现金流为5800万美元，上半年累计运营现金流为1.79亿美元，创下自2008年合并以来的最高纪录 [5][14] - 第二季度营收为8.61亿美元，同比下降28%，主要由于项目执行活动减少以及COVID-19疫情的影响 [15] - 第二季度每股稀释亏损为1.23美元，主要受到项目调整、法律裁决和索赔结算的负面影响 [6][16] - 净债务为6.59亿美元，同比下降17% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程部门营收为4.04亿美元，同比下降27%，亏损1000万美元 [15][16] - 建筑部门营收为2.67亿美元，同比下降30%，亏损较小 [15][16] - 专业承包商部门营收为1.9亿美元，同比下降32%，亏损6700万美元 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加利福尼亚、阿拉斯加、关岛等地获得了多个重大项目，包括加州高速铁路、阿拉斯加住房项目和关岛军事设施项目 [9] - 东海岸市场由于COVID-19影响，项目投标活动几乎停滞，导致营收大幅下降 [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计在2023年底前解决大部分未批准的变更订单和索赔问题，这将显著改善现金流 [7][12] - 公司正在积极投标多个大型项目，包括纽瓦克机场轻轨项目、马里兰快速车道项目和夏威夷海军船坞项目 [9][10] - 公司在大型项目中成功谈判了价格调整条款，将通胀风险转移给业主 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀和潜在经济衰退的挑战，公司对土木工程业务的韧性表示乐观，特别是在政府基础设施投资的推动下 [8] - 公司预计2023年将恢复更稳定的盈利表现，并继续专注于短期内的现金流收集 [24] 其他重要信息 - 公司撤回了2022年的财务指引，预计在第三季度财报发布时提供新的指引 [21] - 公司预计在2023年第四季度将获得一个价值8亿美元的医院校园项目 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题: 下半年运营表现和利润率展望 - 公司预计下半年运营表现将趋于平稳，部分负面因素不会重复出现 [27] - 土木工程和建筑部门的利润率有望恢复正常，但专业承包商部门仍面临挑战 [29] 问题: 通胀对利润率的影响 - 公司在大型项目中通过谈判价格调整条款将通胀风险转移给业主，预计通胀对利润率的影响有限 [31][33] 问题: 下半年现金回收目标 - 公司预计下半年现金回收将非常显著，但具体金额难以预测 [34][35] - 公司预计在未来一年至一年半内，现金回收总额可能超过当前市值 [37]

合并财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度和上半年合并收入分别为9亿美元和18亿美元，2021年同期分别为12亿美元和24亿美元[159] - 2022年第二季度和上半年建筑运营亏损分别为9060万美元和1.005亿美元，2021年同期建筑运营收入分别为6880万美元和1.185亿美元[161] - 2022年第二季度和上半年有效税率分别为41.3%和37.1%，2021年同期分别为20.4%和20.9%[162] - 2022年第二季度和上半年普通股每股亏损分别为1.23美元和1.65美元，2021年同期摊薄后普通股每股收益分别为0.61美元和0.92美元[163] - 2022年第二季度和上半年合并新订单分别为11亿美元和21亿美元，2021年同期分别为6亿美元和16亿美元[164] - 截至2022年6月30日，合并积压订单为85亿美元，较2021年12月31日的82亿美元增长4%[165] - 2022年第二季度和上半年，公司的公司一般及行政费用分别为1400万美元和2850万美元，2021年同期为1380万美元和2670万美元[188] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，有效所得税税率分别为41.3%和37.1%，2021年同期分别为20.4%和20.9%[191] - 2022年6月30日，现金及现金等价物为3.093亿美元，2021年12月31日为2.022亿美元[194] - 2022年上半年，经营活动提供的净现金为1.787亿美元，2021年同期使用的净现金为1.313亿美元[195] - 2022年第二季度经营现金流为5800万美元，较2021年第二季度的8460万美元增加了1.426亿美元[195] - 2022年上半年与2021年同期相比，经营活动现金流增加了3.1亿美元[196] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为2790万美元，2021年同期为2280万美元[197] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为4840万美元，2021年同期为6370万美元[198] - 2022年6月30日，营运资金为19亿美元，2021年12月31日为21亿美元[199] 土木工程部门业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度，土木工程部门是新订单活动的主要贡献者，包括加州一个公共交通项目获得2.93亿美元额外资金等[164] - 截至2022年6月30日，积压订单按部门划分，土木工程约占58%，建筑约占26%，专业承包商约占16%[165] 行业政策利好情况 - 过去几年多个州选民批准了总额约200亿美元的长期交通资金措施，其中洛杉矶县的M措施预计40年将产生120亿美元资金[167] - 加州参议院第1号法案自2017年签署成为法律，到2027年每年平均为各类交通、公共交通和桥梁项目提供54亿美元资金[167] - 两党基础设施法提供1.2万亿美元联邦基础设施资金，预计未来10年支出，利好公司业务[168] 民用部门业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度和上半年，民用部门收入分别为4.036亿美元和7.944亿美元，较2021年同期下降27%和23%[172] - 2022年第二季度和上半年，民用部门建筑运营亏损分别为980万美元和1070万美元，2021年同期为盈利7510万美元和1.252亿美元[174] - 2022年第二季度和上半年，民用部门新中标项目分别为7.21亿美元和12亿美元，2021年同期为1.19亿美元和5.76亿美元[176] - 截至2022年6月30日，民用部门积压订单为49亿美元，2021年同期为43亿美元[177] 建筑部门业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度和上半年，建筑部门收入分别为2.669亿美元和5.976亿美元，较2021年同期下降30%和24%[178] - 2022年第二季度和上半年，建筑部门新中标项目分别为2.07亿美元和5.32亿美元，2021年同期为3.86亿美元和7.3亿美元[181] - 截至2022年6月30日，建筑部门积压订单为22亿美元，2021年同期为16亿美元[182] 专业承包商部门业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度和上半年，专业承包商部门新中标项目分别为1.9亿美元和4.14亿美元，2021年同期为1.37亿美元和2.95亿美元[186] 公司信贷与杠杆情况 - 公司有1.75亿美元的承诺信贷额度，可用于循环贷款、信用证和/或一般用途[192] - 截至2022年6月30日，公司的第一留置权净杠杆率实际为1.78:1.00，要求为≤2.25:1.00，符合2020年信贷协议的契约[201]

业绩总结 - 公司2021年民用基础设施部门的营业利润率为12.7%，为2014年以来的最高水平[18] - 截至2022年第一季度的总收入为44亿美元，建筑运营收入为1.672亿美元，营业利润率为3.8%[15] - 第一季度的民用部门收入为20亿美元，建筑运营收入为2.151亿美元，营业利润率为10.7%[16] - 第一季度的建筑部门收入为14亿美元，建筑运营收入为2700万美元，营业利润率为2.0%[16] - 第一季度的专业承包商部门收入为10亿美元，建筑运营损失为1520万美元，营业利润率为-1.5%[16] - 第一季度创纪录的运营现金流为1.21亿美元，预计2022年剩余时间将继续强劲的现金生成[46] 订单与市场前景 - 截至2022年第一季度，公司总订单积压为83亿美元，其中民用部门积压为46亿美元[15][23] - 当前的订单积压为83亿美元，其中56%为高利润、长期的土木工程项目[46] - 公司预计2022年的每股收益范围为1.15至1.60美元[44] - 公司在未来两年内有超过700亿美元的潜在投标和奖励管道[42] - 公司面临超过700亿美元的潜在项目管道，显示出强劲的市场需求[46] 项目与市场地位 - 公司在2021年被《工程新闻记录》评为美国运输领域的第一大建筑商[7] - 公司在加州高铁项目的合同价值为26亿美元，纽约MTA东侧接入项目的合同价值为33亿美元[12] - 公司在美国基础设施项目中处于市场领先地位，受益于新通过的1.2万亿美元基础设施法案[46]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收为10亿美元 同比下降16 7% 去年同期为12亿美元 [12] - 第一季度每股亏损0 42美元 去年同期为每股盈利0 31美元 [19] - 第一季度运营现金流为1 21亿美元 创下自2008年合并以来的最高第一季度记录 去年同期为负4700万美元 [3][20] - 第一季度净亏损2200万美元 去年同期为净利润6000万美元 [19] - 第一季度建筑运营亏损1000万美元 去年同期为盈利5000万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程部门第一季度营收3 91亿美元 同比下降17 9% 去年同期为4 76亿美元 [12] - 建筑部门第一季度营收3 31亿美元 同比下降18 7% 去年同期为4 07亿美元 [12] - 专业承包商部门第一季度营收2 31亿美元 同比下降28 9% 去年同期为3 25亿美元 [12] - 土木工程部门第一季度建筑运营亏损100万美元 去年同期为盈利5000万美元 [17] - 建筑部门第一季度建筑运营利润900万美元 同比下降18 2% 去年同期为1100万美元 [17] - 专业承包商部门第一季度建筑运营亏损400万美元 去年同期为盈利100万美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加拿大不列颠哥伦比亚省获得2 6亿美元的Eagle Mountain Woodfire天然气管道项目 [7] - 在加利福尼亚州获得1 21亿美元的高速铁路项目追加工作 [7] - 在关岛获得1 06亿美元的Black Construction项目 [7] - 在阿拉斯加获得8500万美元的美国海岸警卫队家庭住房项目 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计将在未来30天内投标多个大型民用项目 包括马里兰州的30亿美元高速公路项目 [6][9] - 公司正在追踪价值数百亿美元的潜在项目 预计将在未来几年内投标和授予 [8] - 公司预计联邦基础设施法案的资金将在今年晚些时候开始流动 并将在未来5-10年内对公司产生积极影响 [8] - 在大型项目投标中 通常只有2-3个竞标者 竞争环境没有明显变化 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司维持2022年每股收益1 15-1 60美元的指引 [11] - 预计第二季度及全年运营现金流将继续保持强劲 [21] - 第一季度业绩受到不利法律裁决和加州项目变更订单的暂时性影响 但这些影响将在未来几年内逆转 [15][16] - 预计随着新项目的加速推进 将能够弥补已完成项目带来的收入下降 [14] 其他重要信息 - 截至第一季度末 公司积压订单为83亿美元 [6] - 第一季度新签订单9 97亿美元 略高于去年同期 [6] - 公司净债务从2021年底的7 91亿美元下降至6 87亿美元 降幅13% [22] 问答环节所有的提问和回答 问题 公司对维持2022年指引的信心来源 - 公司已为2022年设立了大量准备金 预计其他主要项目进展顺利 能够抵消第一季度的不利影响 [27] - 法律裁决损失是特殊情况 公司仍在寻求其他途径追回成本 [28] - 加州项目变更订单虽然导致第一季度账面亏损 但实际上是盈利的 将在未来几年内逐步确认 [29] 问题 行业竞争环境 - 在大型项目投标中 通常只有2-3个竞标者 竞争环境没有明显变化 [31] - 公司已提高报价 预计同行也会跟进 未来几周的大型项目投标将验证这一趋势 [32][34] - 部分业绩仍反映旧项目的较低利润率 预计新项目将带来更高利润率 [33] 问题 新项目对2022年收入的影响 - 如果5月份投标的大型项目中标 可能对第四季度收入产生影响 [36] - 加州项目17 6百万美元的账面亏损将在今年和未来两年内逐步逆转 [37][38] 问题 现金流展望 - 公司预计第二季度运营现金流将更加强劲 全年将有多个大额争议解决 [39] - 部分争议解决方案已在第二季度初开始实施 现金流已有所体现 [41] - 公司计划在积累5-6亿美元现金后 优先考虑偿还债务 未来可能考虑分红 但股票回购可能性较低 [43][44] 问题 2022年业绩分布 - 预计业绩将随季度逐步提升 第四季度可能强于第三季度 [51][52] - 收入增长预计将在第四季度开始显现 并在2023年加速 [53] - 实现全年指引仍需获得部分正在投标的大型项目 [55] 问题 各部门利润率展望 - 土木工程部门利润率预计将保持强劲 建筑部门利润率将维持在2 5-3%左右 [57] - 专业承包商部门在纽约的业务持续面临挑战 预计今年难以扭转 [57][58] - 剔除特殊项目影响 土木工程部门利润率实际上有所改善 预计全年将继续提升 [60]

合并财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度合并收入为10亿美元，较2021年同期的12亿美元下降[133] - 2022年第一季度合并新订单总计9.96亿美元，略高于2021年同期的9.59亿美元[137] - 截至2022年3月31日，合并积压订单为83亿美元，略高于截至2021年12月31日的82亿美元[138] 建筑运营财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度建筑运营亏损990万美元，而2021年同期建筑运营收入为4970万美元[134] - 2022年第一季度建筑业务亏损100万美元，2021年同期盈利5010万美元，运营利润率从10.5%降至(0.2%)[148][149] 税率与每股收益关键指标变化 - 2022年第一季度有效税率为17.1%，2021年同期为21.7%[135] - 2022年第一季度普通股每股亏损0.42美元，2021年同期摊薄后普通股每股收益为0.31美元[136] 行业政策利好 - 过去几年多个州选民批准了总额约2000亿美元的长期交通资金措施[141] - 2021年11月15日生效的《基础设施投资和就业法案》提供1.2万亿美元联邦基础设施资金，其中5500亿美元用于改善地面交通网络和核心基础设施[142] 民用部门业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度，民用部门收入为3.908亿美元，较2021年同期的4.756亿美元下降18%[147] - 2022年第一季度，民用部门建筑运营亏损100万美元，而2021年同期收入为5010万美元[147] - 2022年第一季度民用部门新中标项目总计4.47亿美元，2021年同期为4.57亿美元，积压订单从48亿美元降至46亿美元[150][151] 建筑部门业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度建筑部门收入3.306亿美元，较2021年同期下降19%，运营收入下降16%，新中标项目总计3.25亿美元，积压订单从16亿美元增至23亿美元[153][154][155][156] 专业承包商部门业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度专业承包商部门收入2.307亿美元，较2021年同期下降29%，运营亏损390万美元，新中标项目总计2.24亿美元，积压订单从17亿美元降至14亿美元[157][158][160][161] 公司费用与其他收入关键指标变化 - 2022年第一季度公司一般行政费用为1450万美元，高于2021年同期的1290万美元[162] - 2022年第一季度其他收入净额为370万美元，较2021年同期增加350万美元，利息费用减少130万美元，有效税率从21.7%降至17.1%[163][164][165] 公司资金状况 - 公司有1.75亿美元的承诺信贷额度，未使用信贷额度为1.34亿美元，预计运营现金流足以满足未来12个月及以后的营运资金需求和债务到期[166] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为3.165亿美元，较2021年12月31日的2.022亿美元增加，第一季度经营活动提供的净现金为1.207亿美元，较2021年同期增加1.675亿美元[168][169][170] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为1490万美元，融资活动提供的净现金为410万美元[171][172] 信贷协议与杠杆比率 - 2020年信贷协议提供4.25亿美元的定期贷款B和1.75亿美元的循环信贷额度，截至2022年3月31日，公司遵守协议规定，第一留置权净杠杆比率为1.35:1.00[174][175] 会计政策与估计 - 公司2021年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告中，合并财务报表附注的附注1描述了重要会计政策[177] - 公司2021年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告的第二部分第7项识别并讨论了关键会计估计[177] 新会计公告影响 - 2022年3月31日结束的三个月内以及截至本报告提交日，财务会计准则委员会发布的新会计公告对公司财务状况、经营成果或现金流无重大影响[178] 市场风险敞口 - 公司市场风险敞口与2021年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告第二部分第7A项所述相比无重大变化[179]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现每股收益1 79美元 其中第四季度为0 57美元 全年每股收益符合修订后的指引 但低于2020年的2 12美元 主要原因是2020年因CARES法案获得的一次性税收优惠导致有效税率较低 [5] - 2021年收入为46亿美元 同比下降13% 主要由于建筑板块项目执行活动减少 部分项目已完成或接近完成 而新项目尚未对收入做出显著贡献 [28] - 2021年建筑运营收入为2 27亿美元 同比下降14% 主要由于收入下降以及项目估算的有利和不利变化相互抵消 [30] - 2021年净收入为9 200万美元 低于2020年的1 08亿美元 主要由于运营收入下降和有效税率上升 [39] - 2021年第四季度收入为10亿美元 同比下降23% 主要由于建筑板块收入下降 从5 22亿美元降至2 77亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程板块2021年收入下降5% 主要由于部分项目完成或接近完成 但加州和关岛的项目活动增加部分抵消了这一下降 [29] - 土木工程板块2021年运营收入为2 66亿美元 同比增长8% 运营利润率为12 7% 同比提升150个基点 为2014年以来最高年度利润率 [32][33] - 建筑板块2021年收入下降28% 主要由于加州和俄克拉荷马州的部分项目完成或接近完成 [29] - 建筑板块2021年运营收入为2 900万美元 低于2020年的5 300万美元 主要由于收入下降和年初一个交通项目的费用 [33] - 专业承包商板块2021年运营亏损1 000万美元 而2020年盈利1 700万美元 主要由于某些交通和公共交通项目的估算变化和未批准变更订单 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 关岛市场继续繁荣 2021年获得多个新项目 包括1 22亿美元的军事射击场项目和9 800万美元的军事住房项目 [8] - 关岛子公司Black Construction目前有4 7亿美元的投标等待结果 预计未来90天内海军将发布价值超过3亿美元的8个项目 [17][18] - 预计未来三年海军将在关岛等岛屿每年授予11亿至13亿美元的项目 2021年授予总额为11亿美元 其中Black Construction获得4个项目 价值4 5亿美元 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对投标方法保持信心 正在瞄准多个大型项目机会 包括加拿大不列颠哥伦比亚省价值超过2 6亿美元的隧道合同和加州两个价值超过5亿美元的游戏项目 [11] - 联邦基础设施法案的通过将为公司带来重大机遇 该法案提供1 2万亿美元的基础设施资金 其中5 500亿美元用于改善国家交通网络和核心基础设施 [12][13] - 公司预计未来两年将投标数十亿美元的土木工程项目 包括纽瓦克机场轻轨替换项目 马里兰快速车道项目 南泽西轻轨项目等 [14][15][16] - 公司在太平洋地区具有战略优势 特别是在关岛 竞争对手难以从美国本土进入该市场 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2021年新订单量大幅增加 但COVID-19疫情继续限制投标和提案活动 特别是土木工程业务 [9] - 2021年末积压订单与2020年持平 但高利润的土木工程和专业承包商工作被低利润的建筑工作所取代 预计2022年收入将强劲 但利润将大幅减少 [10] - 公司对2022年采取谨慎态度 预计每股收益在1 15至1 60美元之间 低于投资者和分析师的预期 主要由于积压订单结构变化和高利润土木工程工作减少 [22][23] - 预计2022年运营现金流将大幅改善 超过合并净收入 主要由于项目执行产生的现金回收以及多项争议解决和诉讼和解 [25] 其他重要信息 - 2021年公司使用了1 48亿美元的运营现金 主要由于未结算成本和估算收益的增长 但第四季度出现改善 运营现金为正400万美元 [48][51] - 截至2021年12月31日 公司总债务为9 94亿美元 同比下降3% 仍远低于债务契约合规限制 [53] - 2022年资本支出预计为7 000万至8 000万美元 其中约5 700万美元为业主资助和项目特定支出 [55] 问答环节所有的提问和回答 问题: 现金回收进展 - 公司预计将在2022年第二季度收回3 500万美元的保留金 夏季收回4 800万美元的利息 以及4 100万美元的诉讼裁决 [64] - 预计2022年第二季度将从纽约市DEP项目收回3 000万美元 并在未来几个月内从两项保险诉讼中获得超过4 500万美元 [65] - 预计2022年第一季度和第二季度将从两个项目的变更订单中收回约1 1亿美元 [66] - 新泽西州一个交通项目的5 300万美元变更订单已达成协议 将在1月 2月和3月分三次支付 [67] 问题: 专业承包商板块的挑战 - 2021年第四季度专业承包商板块的费用约为1 300万至1 400万美元 而2020年同期为盈利 [69] - 公司已更换管理层并减少业务量 预计大部分问题项目将在2022年夏季前完成 未来不太可能出现重大减记 [72][73][74] - 预计2022年专业承包商板块利润率将稳定在3%至4%左右 [76] 问题: 土木工程板块积压订单前景 - 公司预计土木工程板块积压订单将增长 2021年末积压订单为45亿美元 接近2019年和2020年初的水平 [80][83] - 公司在2021年第四季度投标了四个超过10亿美元的项目 总价值59亿美元 虽然都是第二投标人 但预计未来90天内可能获得类似规模的积压订单 [81] 问题: 土木工程市场竞争 - 目前大型项目通常只有两到三个投标人 公司坚持提高利润率 即使这意味着可能失去一些项目 [84] - 公司认为在缺乏竞争的情况下 没有必要为了获得积压订单而降低利润率 [85] 问题: 应付账款下降 - 2021年第四季度应付账款下降主要是由于按时支付账单 属于时间相关问题 预计2022年随着新工作的开展会重新增加 [86]

合并财务数据关键指标变化 - 2021年合并收入为46亿美元，2020年为53亿美元，下降主要因建筑部门项目执行活动减少[108] - 2021年建筑运营收入为2.268亿美元，2020年为2.623亿美元，减少主要因收入下降及估计变更的不利影响[109] - 2021年有效所得税税率为16.0%，2020年为12.6%，2020年较低税率主要因《CARES法案》的一次性税收优惠[110] - 2021年摊薄后每股收益为1.79美元，2020年为2.12美元，减少主要因建筑运营收入下降和2021年税率提高[111] - 2021年合并新订单为45亿美元，2020年为24亿美元，增加主要因2020年疫情导致部分项目延迟到2021年及以后[112] - 截至2021年12月31日，合并积压订单为82亿美元，与2020年末的83亿美元基本持平，积压订单受疫情和部分项目投标未成功影响[113] - 预计2022年约40亿美元（占积压订单的46%）将确认为收入，建筑部门贡献的收入比例将更高但运营利润率更低[114] - 2021年公司一般行政费用为5800万美元，高于2020年的5390万美元；2021年净其他收入为200万美元，而2020年为净其他费用1190万美元；利息费用较2020年减少720万美元；2021年有效所得税税率为16.0%，2020年为12.6%[142][143][144][145] - 公司有1.75亿美元的承诺信贷额度，未使用信贷额度为1.48亿美元；截至2021年12月31日，现金及现金等价物为2.022亿美元，低于2020年的3.743亿美元；受限现金及受限投资为9360万美元，低于2020年的1.565亿美元[148][150] - 2021年经营活动净现金使用量为1.485亿美元，2020年经营活动净现金提供量为1.728亿美元；2021年和2020年投资活动分别使用现金3730万美元和4640万美元；2021年融资活动净现金使用量为5470万美元，2020年融资活动净现金提供量为1.233亿美元[151][153][154] - 截至2021年12月31日，公司营运资金为21亿美元，流动资产与流动负债比率为2.17，债务与权益比率为0.59；2020年营运资金为18亿美元，流动资产与流动负债比率为1.80，债务与权益比率为0.66[155] 土木工程部门业务线数据关键指标变化 - 土木工程部门2021年收入为20.958亿美元，较2020年下降5%，建筑运营收入为2.662亿美元，较2020年增加8%，运营利润率从11.2%提高到12.7%[123][124][125] - 土木工程部门2021年新订单为19亿美元，2020年为9.46亿美元，增加主要因疫情导致项目延迟，但下半年部分大型项目投标未成功影响了新订单水平[126] - 截至2021年12月31日，土木工程部门积压订单为46亿美元，较2020年12月31日的48亿美元略有下降5%[128] 建筑部门业务线数据关键指标变化 - 建筑部门2021年营收14.281亿美元，较2020年的19.846亿美元下降28%；建筑运营收入2870万美元，较2020年的5320万美元下降46%；运营利润率为2.0%，低于2020年的2.7%[129][130][131][132] - 建筑部门2021年新中标项目总计20亿美元，高于2020年的8.97亿美元；截至2021年12月31日，积压订单为23亿美元，较2020年的17亿美元增加36%[133][135] 专业承包商部门业务线数据关键指标变化 - 专业承包商部门2021年营收11.18亿美元，略低于2020年的11.342亿美元；建筑运营亏损1000万美元，而2020年为盈利1720万美元；运营利润率为 - 0.9%，低于2020年的1.5%[136][137][138] - 专业承包商部门2021年新中标项目总计6.31亿美元，高于2020年的6亿美元；截至2021年12月31日，积压订单为14亿美元，较2020年的19亿美元减少26%[139][141] 公司信贷与债务相关情况 - 2020年8月18日公司签订2020信贷协议，包括4.25亿美元定期贷款B和1.75亿美元循环信贷安排，信用证和周转贷款子限额分别为7500万美元和1000万美元[157] - 截至2021年12月31日，公司首笔留置权净杠杆率实际为1.23:1.00，要求为≤2.75:1.00，符合协议规定[158] - 2020年8月19日公司用定期贷款B收益回购1.301亿美元可转换票据，总价1.324亿美元，2021年6月15日偿还剩余本金[159] - 2017年4月20日公司发行5亿美元2017年优先票据，利率6.875%，2025年5月1日到期[160] - 截至2021年和2020年12月31日，设备融资贷款余额分别约为4170万美元和3690万美元，抵押贷款余额分别约为1460万美元和1070万美元[161] - 截至2021年12月31日，公司债务义务为10亿美元（2022年到期2440万美元），利息支付为2.595亿美元（2022年到期6210万美元）[162] - 截至2021年12月31日，公司经营租赁义务为1.029亿美元（2022年到期1240万美元）[163] - 截至2021年和2020年12月31日，公司可变利率借款分别约为4.539亿美元和4.315亿美元，利率变动0.50%，未来十二个月利息费用将增减约230万美元[180] 公司商誉相关情况 - 2019年6月1日公司进行商誉减值测试，确认非现金减值损失3.799亿美元[175] - 2021年第四季度年度商誉减值测试显示，民用报告单元的估计公允价值超过账面价值，商誉未减值[176] 政策影响与历史中标项目情况 - 《基础设施投资和就业法案》于2021年11月15日颁布，将在未来10年提供1.2万亿美元联邦基础设施资金，预计将对公司未来十年的业务产生积极影响[120] - 2020年新中标项目包括超7.32亿美元的各类公共交通项目资金、马萨诸塞州合资公共交通项目中公司占比1.21亿美元、阿拉巴马州6400万美元的采矿项目[127]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为12亿美元，同比下降14%，主要由于建筑板块项目执行活动减少以及新项目贡献延迟 [15] - 第三季度每股收益为0.30美元，同比下降58%，主要由于建筑运营收入减少以及项目减记 [24] - 第三季度运营现金流为负2100万美元，主要由于未结算成本增加以及COVID-19导致的索赔和变更订单延迟 [25] - 截至2021年9月30日，总债务为9.68亿美元，同比下降6% [28] - 2021年每股收益指引调整为1.70至1.85美元 [13][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程板块第三季度收入为5.46亿美元，同比下降11%，主要由于东北地区项目执行活动减少 [16] - 建筑板块第三季度收入为3.61亿美元，同比下降29%，主要由于项目活动减少和新项目贡献延迟 [17] - 专业承包商板块第三季度收入为2.71亿美元，同比下降16%，主要由于东北和加州机电项目执行活动减少 [18] - 土木工程板块第三季度运营利润为6300万美元，同比下降10%，与收入下降一致 [21] - 建筑板块第三季度运营利润为1100万美元，同比下降31%，主要由于收入减少 [21] - 专业承包商板块第三季度运营亏损500万美元，去年同期为盈利1000万美元，主要由于项目调整不利 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州和关岛的高利润率项目正在取代低利润率项目，推动土木工程板块利润率上升 [10] - 东北地区的项目执行活动减少对土木工程和专业承包商板块收入产生负面影响 [16][18] - 关岛的军事项目投标活动持续进行，预计将带来超过5.5亿美元的新合同 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计联邦基础设施法案的通过将带来大量高利润率土木工程项目 [7] - 公司预计未来几个季度将显著增加积压订单，特别是在土木工程领域 [34] - 公司预计未来项目的竞争有限，大多数项目只有两到三个投标者，这将有助于维持高利润率 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID-19疫情对新项目授予的量和时间产生了不利影响，导致积压订单增长停滞 [7][8] - 公司预计随着新项目的授予和执行，收入将开始稳定并最终增长 [9] - 公司预计第四季度业绩将显著强于第三季度 [29] 其他重要信息 - 公司预计2021年G&A费用为2.45亿至2.55亿美元，比之前预期减少500万美元 [30] - 公司预计2021年有效所得税率为22%至24%，比之前预期改善1% [30] - 公司预计2021年资本支出为3500万美元，其中700万美元为业主资助和项目特定支出 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 客户支付未结算应收账款的潜在迹象 - 联邦基础设施法案的通过将改善公共机构的现金流，有助于公司收回应收账款 [41][43] - 公司预计2022年将有大量仲裁和诉讼案件解决，有助于收回未结算成本 [45][46] 问题: 未来12至18个月内可能收回的现金金额 - 公司预计将收回大量现金，但具体金额不便公开 [48][49] 问题: 收入缺口的时间点 - 收入缺口主要出现在第四季度，第一季度通常有季节性下降 [50] 问题: 第四季度各板块利润率预期 - 土木工程板块利润率将继续增长，低利润率项目将被高利润率项目取代 [56] - 专业承包商板块预计第四季度将实现盈利，但可能达不到5%至7%的目标利润率 [60] 问题: 收入增长的预期时间 - 公司预计加州高铁等项目将在2022年第一季度恢复工作，收入增长可能在2022年夏季显著 [61][62] 问题: Portal Bridge项目的竞争情况 - 项目只有一个竞争对手Skanska，其报价比公司低2亿美元 [64]

合并收入与新订单情况 - 2021年第三季度和前九个月合并收入分别为12亿美元和36亿美元，2020年同期分别为14亿美元和40亿美元，均有所下降[148] - 2021年第三季度和前九个月合并新订单分别为21亿美元和37亿美元，2020年同期分别为6亿美元和19亿美元[152] 建筑运营收入变化 - 2021年第三季度和前九个月建筑运营收入分别下降37%和9%[149] 有效税率变化 - 2021年第三季度和前九个月有效税率分别为24.9%和22.0%，2020年同期分别为0.1%和12.2%[150] - 2021年前三季度和前三季度末，有效税率分别为24.9%和22.0%，2020年同期分别为0.1%和12.2%[180] 公司净收入与每股收益变化 - 2021年第三季度和前九个月公司净收入分别为1540万美元和6260万美元，2020年同期分别为3680万美元和7290万美元[151] - 2021年第三季度和前九个月摊薄后每股收益分别为0.30美元和1.22美元，2020年同期分别为0.72美元和1.43美元[151] 合并积压订单情况 - 截至2021年9月30日，合并积压订单为84亿美元，较2020年12月31日的83亿美元略有上升，较2021年6月30日的75亿美元增长12%[153] - 截至2021年9月30日，积压订单按业务板块划分，土木工程约占54%，建筑约占29%，专业承包商约占17%[153] 行业资金情况 - 过去几年多个州选民批准了数十项长期交通资金措施，总计约2000亿美元长期资金[154] 公司收入预测 - 公司2021年部分大型土木项目将完成，虽在争取多个大型潜在项目，但2021年收入可能下降[156] 民用部门业务数据 - 2021年前三季度和前三季度末，民用部门收入分别为5.462亿美元和15.772亿美元，较2020年同期下降11%和5%；建筑运营收入分别为6260万美元和1.877亿美元，较2020年同期下降11%和增长3%[159][160] - 2021年前三季度和前三季度末，民用部门新中标项目分别为7.32亿美元和13亿美元，2020年同期分别为2.82亿美元和8.38亿美元；积压订单为45亿美元，2020年同期为52亿美元[162][163] 建筑部门业务数据 - 2021年前三季度和前三季度末，建筑部门收入分别为3.609亿美元和11.508亿美元，较2020年同期下降29%和21%；建筑运营收入分别为1080万美元和1950万美元，较2020年同期下降32%和47%[165][166] - 2021年前三季度和前三季度末，建筑部门新中标项目分别为11亿美元和19亿美元，2020年同期分别为1.86亿美元和6.29亿美元；积压订单为24亿美元，2020年同期为20亿美元[168][169] 专业承包商部门业务数据 - 2021年前三季度和前三季度末，专业承包商部门收入分别为2.711亿美元和8.771亿美元，较2020年同期下降16%和基本持平；建筑运营收入分别为亏损550万美元和盈利580万美元，2020年同期分别为盈利970万美元和盈利660万美元[170][171][173] - 2021年前三季度和前三季度末，专业承包商部门新中标项目分别为1.91亿美元和4.86亿美元，2020年同期分别为1.57亿美元和4.63亿美元；积压订单为15亿美元，2020年同期为20亿美元[175][176] 公司一般及行政费用情况 - 2021年前三季度和前三季度末，公司一般及行政费用分别为1580万美元和4250万美元，2020年同期分别为1270万美元和3750万美元[177] 其他收入（费用）与利息费用情况 - 2021年前三季度和前三季度末，其他收入（费用）分别改善760万美元和950万美元，利息费用分别减少890万美元和610万美元[178][179] 公司现金及等价物情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.875亿美元，2020年12月31日为3.743亿美元；受限现金及受限投资为9350万美元，2020年12月31日为1.565亿美元[183] 公司经营、投资、融资活动现金流量情况 - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为1.526亿美元，2020年同期经营活动提供净现金1.31亿美元，同比减少2.836亿美元[184][185] - 2021年前九个月投资活动使用现金3100万美元，2020年同期为3290万美元[186] - 2021年前九个月融资活动净现金使用量为7380万美元，2020年同期融资活动提供净现金1.291亿美元[187][188] 公司营运资金及相关比率情况 - 截至2021年9月30日，公司营运资金为20亿美元，流动资产与流动负债比率为2.04，债务与权益比率为0.59；截至2020年12月31日，营运资金为18亿美元，流动资产与流动负债比率为1.80，债务与权益比率为0.66[189] 公司信贷协议情况 - 2020年8月18日，公司签订2020年信贷协议，包括4.25亿美元定期贷款B和1.75亿美元循环信贷额度[190] 公司第一留置权净杠杆比率情况 - 截至2021年9月30日，公司实际第一留置权净杠杆比率为1.09:1.00，要求比率为≤2.75:1.00，符合协议规定[191] 公司可转换优先票据情况 - 2016年6月15日，公司发行2亿美元2.875%可转换优先票据，2020年8月19日回购1.301亿美元本金，2021年6月15日偿还剩余本金[192] 营运资金增加原因 - 2021年前九个月营运资金增加主要因CIE增加和应付账款减少，2020年同期主要因应收账款增加[184] 投资活动现金使用原因 - 2021年前九个月投资活动现金使用主要用于项目购置财产和设备2720万美元及投资交易910万美元[186] 融资活动现金使用原因 - 2021年前九个月融资活动现金使用主要因净偿还借款6190万美元和向非控股股东净分配1030万美元[187]