财务数据和关键指标变化 - 2022年公司营收为38亿美元 同比下降18% 主要由于缺乏大型新项目 以及加州某些公共交通项目的延误 [20] - 2022年公司净亏损210亿美元 每股亏损409美元 而2021年净利润为92亿美元 每股收益179美元 [27] - 2022年公司经营现金流创纪录 达到207亿美元 是自2008年合并以来的最高水平 [5][20] - 2022年公司未完成订单为79亿美元 低于疫情前的112亿美元 [7][8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年土木工程业务营收17亿美元 同比下降17% 建筑业务营收12亿美元 同比下降13% 专业承包业务营收813亿美元 同比下降27% [21][22] - 2022年土木工程业务利润2100万美元 建筑业务利润700万美元 专业承包业务亏损168亿美元 [24] - 2022年不利判决 和解和项目费用估计变更对土木工程 建筑和专业承包业务分别造成128亿美元 22亿美元和180亿美元的负面影响 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加州面临重大挑战 包括公共交通项目延误和业主无法获得路权 [3][4] - 纽约市场专业承包业务表现不佳 主要由于不利的法律判决和决策 [10][22] - 公司预计将获得纽约布鲁克林监狱项目 价值295亿美元 以及加州两个酒店和博彩项目 价值超过5亿美元 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司调整了纽约专业承包业务的收款策略 加快现金回收 减少诉讼风险 [10][11] - 公司更换了纽约专业承包业务的高级管理层 以改善运营和盈利能力 [12] - 公司正在谈判更有利的合同条款 包括获得重大动员付款 要求业主造成的延误补偿 以及拒绝包含间接损害赔偿的合同 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年将恢复收入增长和盈利能力 2024年及以后业绩将显著改善 [6][18] - 公司预计将受益于《两党基础设施法》带来的增量资金 这将推动大型复杂土木和建筑项目的启动 [15] - 公司认为其业务对经济衰退具有较强韧性 但COVID-19疫情的影响是前所未有的 [14] 其他重要信息 - 公司净债务从2021年的791亿美元降至2022年的699亿美元 [30] - 公司与贷款人达成协议 将最大净杠杆率从275:1提高至35:1 [31] - 公司预计2023年每股收益在045至065美元之间 其中约三分之二将在下半年实现 [18][32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否考虑在其他州开展项目 特别是那些债务负担较轻的州 [36] - 公司在全国范围内寻找主要机会 但由于是工会承包商 在非工会地区如东南部竞争力较弱 公司在西海岸 中西部和东北部都有业务 [37] - 公司过去两年因业主预算不足而失去了约110亿美元的低价中标项目 预计这些项目将在未来两年重新启动 [38][39] 问题: 公司在2022年第四季度结束后是否偿还了任何债务 [41] - 公司尚未偿还任何债务 但将在未来三周内支付440亿美元的Term Loan B强制性还款 [41]

收入与订单 - 公司2022年收入为38亿美元，较2021年的46亿美元下降17%[135] - 公司2022年新订单为35亿美元，较2021年的45亿美元下降22%[147] - 截至2022年12月31日，公司积压订单为79亿美元，较2021年底的82亿美元略有下降[147] - 公司预计2023年将完成约40亿美元（占2022年底积压订单的45%）的收入[150] - 2022年Civil部门收入为17.35亿美元，同比下降17%，主要由于加州、东北部和中西部项目的执行活动减少[159] - 2022年Building部门收入为12.43亿美元，同比下降13%，主要由于加州、俄克拉荷马州和东北部项目的执行活动减少[166] - 2022年Specialty Contractors部门收入为8.13亿美元，同比下降27%，主要由于东北部交通项目的电气和机械组件执行活动减少[172] - 2022年Civil部门新订单为15.97亿美元，较2021年的19亿美元有所下降[163] - 2022年Building部门新订单为11.57亿美元，较2021年的20亿美元大幅下降[169] - 2022年Specialty Contractors部门新订单为7.29亿美元，较2021年的6.31亿美元有所增加[175] - 特种承包商部门的积压订单从2021年的14亿美元降至2022年的13亿美元，下降了7.1%[177] 运营亏损与利润 - 2022年建筑运营亏损为2.048亿美元，而2021年建筑运营收入为2.268亿美元[136] - 2022年Civil部门运营利润率为1.2%，较2021年的12.7%大幅下降[162] - 2022年Building部门运营利润率为0.6%，较2021年的2.0%有所下降[168] - 2022年Specialty Contractors部门运营利润率为-20.7%，较2021年的-0.9%大幅下降[174] 法律与和解损失 - 2022年公司因不利法律判决或决定损失1.478亿美元[136] - 2022年公司因各种和解协议净损失8540万美元[138] - 2022年公司因项目费用估计变化净损失9680万美元[141] - 2022年公司因未批准工作增加导致临时项目调整净损失1.197亿美元[136] 税务与财务 - 2022年公司有效所得税率为28.1%，较2021年的16.0%上升[145] - 2022年公司有效所得税率为28.1%，较2021年的16.0%增加了12.1个百分点，主要由于非控制权益的收益和州所得税的影响[181] - 2022年公司总积压订单为79.29亿美元，较2021年的82.36亿美元略有下降[151] - 2022年公司企业一般和行政费用为6220万美元，较2021年的5800万美元增加了7.2%，主要由于薪酬相关费用的增加[178] - 2022年其他净收入为670万美元，较2021年的200万美元增加了235%，主要由于联邦所得税应收余额的利息收入[179] - 2022年利息费用为6960万美元，较2021年的6900万美元增加了0.6%，主要由于利率上升[180] - 公司2022年的现金及现金等价物为2.594亿美元，较2021年的2.022亿美元增加了28.3%[185] - 2022年经营活动产生的净现金流为2.07亿美元，较2021年的净现金流出1.485亿美元增加了355.5百万美元，主要由于项目营运资本投资的减少[186] - 2022年资本支出为5980万美元，较2021年的3860万美元增加了54.9%，主要由于客户直接资助的项目专用设备支出增加[188] - 公司2022年的营运资本为17亿美元，较2021年的21亿美元减少了19.0%，流动比率为1.87，债务权益比为0.66[190] - 公司预计2023年第二季度将提前偿还4400万美元的Term Loan B贷款，主要由于2022年产生的超额现金流[193] - 公司2022年12月31日有4.224亿美元可变利率借款，2021年同期为4.539亿美元[216] - 如果短期浮动利率变化0.50%，公司未来12个月的利息费用将增加或减少约210万美元[216] 租赁与合同 - 公司经营租赁义务为1.035亿美元，其中1240万美元将于2023年到期[200] - 公司采用成本法确认合同收入，基于已发生成本与总预计成本的比例衡量完成进度[201] - 公司提供有限保修，保修期通常在项目完成后持续有限时间，历史保修索赔未产生重大成本[202] - 公司根据ASC 606确认索赔收入，基于对未来事件的假设和可变对价的评估[203] - 公司评估合资企业是否为可变利益实体（VIE），并在必要时进行合并[206] 商誉与减值 - 公司每年10月1日进行商誉减值测试，使用收入和市场方法估算报告单位的公允价值[211] - 2022年第四季度，公司进行年度商誉减值测试，确定商誉未减值，民用报告单位的公允价值显著超过其账面价值[214]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营现金流为7300万美元，前九个月累计运营现金流为2.51亿美元，创下自2008年合并以来的最佳表现 [6][23] - 第三季度营收为11亿美元，同比下降9%，主要由于项目执行活动减少和COVID-19疫情的影响 [26][27] - 第三季度每股稀释亏损为0.63美元，主要受纽瓦克终端项目利润减少和不利的法律裁决影响 [9][30] - 净债务为6.38亿美元，同比下降19%，主要由于债务减少和现金增加 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程部门收入为5.01亿美元，同比下降8.2%，建筑部门收入为3.18亿美元，同比下降11.9%，专业承包商部门收入为2.52亿美元，同比下降7% [26] - 土木工程部门建设运营收入为2300万美元，建筑部门基本持平，专业承包商部门建设运营亏损为1200万美元 [29] - 专业承包商部门的亏损主要由于纽瓦克项目的减记和不利的法律裁决 [53][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在波多黎各获得1.26亿美元的军事设施项目，在加利福尼亚获得3200万美元的酒店项目 [14] - 加利福尼亚的教育设施项目获得1.42亿美元的额外资金，中西部的公共交通项目获得5600万美元的资金 [14] - 弗吉尼亚州的采矿项目获得4800万美元的合同 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计未来18个月内将解决多项争议并收回相关现金，这将进一步增加现金流 [10][20] - 公司预计2023年将实现创纪录的积压订单，为未来的成功奠定坚实基础 [20][40] - 公司计划在2023年4月7日前偿还约1亿美元的Term Loan B债务 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为建筑行业，特别是基础设施领域，对经济衰退具有较强韧性，预计未来需求将保持强劲 [12] - 公司预计2023年将恢复更稳定的每股收益表现，并预计未来几年将实现显著增长 [41][46] - 公司预计2023年将产生大量现金流，可能超过当前市值 [37][61] 其他重要信息 - 公司已完成信贷协议的修订，暂时将最大允许净杠杆率从2.25:1提高到2.75:1，预计未来将继续遵守信贷协议的限制 [34] - 公司正在考虑资本优化策略，包括股票回购和股息支付，具体取决于股票价格和现金流的进展 [59][60] 问答环节所有的提问和回答 问题: 马里兰州大型项目的进展 - 公司正在与马里兰州政府和合资伙伴密切合作，预计项目将在2023年第二季度获得批准，财务关闭预计在2023年4月 [43] - 马里兰州项目的第一年主要是规划和动员，预计2024年才会产生显著的收入和成本 [45] 问题: 争议解决的进展 - 公司正在努力解决两项争议，涉及2亿美元的索赔，预计在未来几周内会有结果 [48] - 如果争议未能在第四季度解决，专业承包商部门预计将实现盈亏平衡或小幅盈利 [58] 问题: 不利法律裁决的影响 - 第三季度有两项不利的法律裁决，其中一项是之前有利裁决的上诉逆转，这些裁决是非现金性质的 [50][51] - 公司认为未来出现类似逆转的可能性较低，因为历史数据显示上诉通常不会成功 [52] 问题: 资本优化策略 - 公司正在考虑股票回购和股息支付，具体取决于股票价格和现金流的进展 [59][60] - 公司预计2023年将产生大量现金流，可能超过当前市值，因此股票回购可能是一个不可避免的选择 [61]

合并财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月合并收入分别为11亿美元和29亿美元，2021年同期分别为12亿美元和36亿美元[148] - 2022年第三季度和前九个月合并新订单分别为9亿美元和30亿美元，2021年同期分别为21亿美元和37亿美元[154] - 截至2022年9月30日，合并积压订单为84亿美元，略高于2021年12月31日的82亿美元[155] - 2022年第三季度和前九个月有效税率分别为 - 2.4%和31.0%，2021年同期分别为24.9%和22.0%[152] - 2022年第三季度和前九个月普通股每股亏损分别为0.63美元和2.28美元，2021年同期摊薄后普通股每股收益分别为0.30美元和1.22美元[153] - 2022年第三季度和前九个月有效所得税税率分别为-2.4%和31.0%，2021年同期分别为24.9%和22.0%[185] - 2022年第三季度和前九个月，公司企业一般及行政费用分别为1660万美元和4510万美元，较2021年同期增加[181] - 2022年前九个月其他收入（支出）为510万美元，较2021年同期增加400万美元[182] - 2022年前九个月利息支出为4970万美元，较2021年同期减少270万美元[182][183] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为3.232亿美元，较2021年12月31日的2.022亿美元增加[187] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为2.513亿美元，较2021年同期增加4.039亿美元[188] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为3890万美元，2021年同期为3100万美元[191] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为7880万美元，2021年同期为7380万美元[192] - 截至2022年9月30日，营运资金为19亿美元，流动比率为1.91，债务权益比为0.63[193] - 截至2022年9月30日，公司实际第一留置权净杠杆比率为2.10:1.00，要求不超过2.75:1.00[195] 建筑运营财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月建筑运营亏损分别为690万美元和1.074亿美元，2021年同期建筑运营收入分别为5210万美元和1.706亿美元[150] 各业务线收入及运营收入关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月，民用部门收入分别为5.009亿美元和12.953亿美元，较2021年同期下降8%和18%，建筑运营收入分别为2280万美元和1210万美元，较2021年同期下降[164] - 2022年第三季度和前九个月，建筑部门收入分别为3.18亿美元和9.156亿美元，较2021年同期下降12%和20%，建筑运营收入分别为10万美元和950万美元，较2021年同期下降[170] - 2022年第三季度和前九个月，专业承包商部门收入分别为2.52亿美元和6.732亿美元，较2021年同期下降7%和23%，建筑运营亏损分别为1180万美元和8250万美元，较2021年同期恶化[175] 各业务线新中标项目关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月，民用部门新中标项目分别为2.25亿美元和14亿美元，建筑部门分别为4.16亿美元和9.48亿美元，专业承包商部门分别为2.44亿美元和6.58亿美元[167][173][179] 各业务线积压订单关键指标变化 - 截至2022年9月30日，积压订单按业务部门划分，土木工程约占56%，建筑工程约占28%，专业承包商约占16%[155] - 截至2022年9月30日，民用部门积压订单为47亿美元，建筑部门为23亿美元，专业承包商部门为14亿美元[169][174][180] 各业务线运营利润率关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月，民用部门运营利润率分别为4.5%和0.9%，建筑部门分别为0.0%和1.0%，专业承包商部门分别为 - 4.7%和 - 12.2%，均较2021年同期下降[166][172][178] 公司新项目情况 - 2022年第三季度建筑部门是新订单活动的主要贡献者，重大新订单和合同调整包括加州两个教育设施项目新增资金1.42亿美元等[154] - 公司宣布未来三到六个月有两个重大新项目待授标，总价值可能超过45亿美元[154] - 公司近期宣布两个重大新项目，未来三到六个月待授标合同价值可能超45亿美元[168] 公司业务发展相关情况 - 公司未来几年增长前景乐观，但可能受未来项目延迟、投标和授标时间以及新冠疫情后续影响[158] - 公司在东北的一些大型民用项目在2021年完成或接近完成，正寻求多个地区的大型潜在项目，预计在2022年和2023年投标和/或授标[161] - 《两党基础设施法》于2021年11月15日颁布，提供1.2万亿美元联邦基础设施资金，预计未来10年支出，将对公司未来十年业务产生积极影响[160] 公司信贷情况 - 公司有1.75亿美元的承诺信贷额度，未使用信贷额度为1.75亿美元[186]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度运营现金流为5800万美元，上半年累计运营现金流为1.79亿美元，创下自2008年合并以来的最高纪录 [5][14] - 第二季度营收为8.61亿美元，同比下降28%，主要由于项目执行活动减少以及COVID-19疫情的影响 [15] - 第二季度每股稀释亏损为1.23美元，主要受到项目调整、法律裁决和索赔结算的负面影响 [6][16] - 净债务为6.59亿美元，同比下降17% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程部门营收为4.04亿美元，同比下降27%，亏损1000万美元 [15][16] - 建筑部门营收为2.67亿美元，同比下降30%，亏损较小 [15][16] - 专业承包商部门营收为1.9亿美元，同比下降32%，亏损6700万美元 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加利福尼亚、阿拉斯加、关岛等地获得了多个重大项目，包括加州高速铁路、阿拉斯加住房项目和关岛军事设施项目 [9] - 东海岸市场由于COVID-19影响，项目投标活动几乎停滞，导致营收大幅下降 [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计在2023年底前解决大部分未批准的变更订单和索赔问题，这将显著改善现金流 [7][12] - 公司正在积极投标多个大型项目，包括纽瓦克机场轻轨项目、马里兰快速车道项目和夏威夷海军船坞项目 [9][10] - 公司在大型项目中成功谈判了价格调整条款，将通胀风险转移给业主 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀和潜在经济衰退的挑战，公司对土木工程业务的韧性表示乐观，特别是在政府基础设施投资的推动下 [8] - 公司预计2023年将恢复更稳定的盈利表现，并继续专注于短期内的现金流收集 [24] 其他重要信息 - 公司撤回了2022年的财务指引，预计在第三季度财报发布时提供新的指引 [21] - 公司预计在2023年第四季度将获得一个价值8亿美元的医院校园项目 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题: 下半年运营表现和利润率展望 - 公司预计下半年运营表现将趋于平稳，部分负面因素不会重复出现 [27] - 土木工程和建筑部门的利润率有望恢复正常，但专业承包商部门仍面临挑战 [29] 问题: 通胀对利润率的影响 - 公司在大型项目中通过谈判价格调整条款将通胀风险转移给业主，预计通胀对利润率的影响有限 [31][33] 问题: 下半年现金回收目标 - 公司预计下半年现金回收将非常显著，但具体金额难以预测 [34][35] - 公司预计在未来一年至一年半内，现金回收总额可能超过当前市值 [37]

合并财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度和上半年合并收入分别为9亿美元和18亿美元，2021年同期分别为12亿美元和24亿美元[159] - 2022年第二季度和上半年建筑运营亏损分别为9060万美元和1.005亿美元，2021年同期建筑运营收入分别为6880万美元和1.185亿美元[161] - 2022年第二季度和上半年有效税率分别为41.3%和37.1%，2021年同期分别为20.4%和20.9%[162] - 2022年第二季度和上半年普通股每股亏损分别为1.23美元和1.65美元，2021年同期摊薄后普通股每股收益分别为0.61美元和0.92美元[163] - 2022年第二季度和上半年合并新订单分别为11亿美元和21亿美元，2021年同期分别为6亿美元和16亿美元[164] - 截至2022年6月30日，合并积压订单为85亿美元，较2021年12月31日的82亿美元增长4%[165] - 2022年第二季度和上半年，公司的公司一般及行政费用分别为1400万美元和2850万美元，2021年同期为1380万美元和2670万美元[188] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，有效所得税税率分别为41.3%和37.1%，2021年同期分别为20.4%和20.9%[191] - 2022年6月30日，现金及现金等价物为3.093亿美元，2021年12月31日为2.022亿美元[194] - 2022年上半年，经营活动提供的净现金为1.787亿美元，2021年同期使用的净现金为1.313亿美元[195] - 2022年第二季度经营现金流为5800万美元，较2021年第二季度的8460万美元增加了1.426亿美元[195] - 2022年上半年与2021年同期相比，经营活动现金流增加了3.1亿美元[196] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为2790万美元，2021年同期为2280万美元[197] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为4840万美元，2021年同期为6370万美元[198] - 2022年6月30日，营运资金为19亿美元，2021年12月31日为21亿美元[199] 土木工程部门业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度，土木工程部门是新订单活动的主要贡献者，包括加州一个公共交通项目获得2.93亿美元额外资金等[164] - 截至2022年6月30日，积压订单按部门划分，土木工程约占58%，建筑约占26%，专业承包商约占16%[165] 行业政策利好情况 - 过去几年多个州选民批准了总额约200亿美元的长期交通资金措施，其中洛杉矶县的M措施预计40年将产生120亿美元资金[167] - 加州参议院第1号法案自2017年签署成为法律，到2027年每年平均为各类交通、公共交通和桥梁项目提供54亿美元资金[167] - 两党基础设施法提供1.2万亿美元联邦基础设施资金，预计未来10年支出，利好公司业务[168] 民用部门业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度和上半年，民用部门收入分别为4.036亿美元和7.944亿美元，较2021年同期下降27%和23%[172] - 2022年第二季度和上半年，民用部门建筑运营亏损分别为980万美元和1070万美元，2021年同期为盈利7510万美元和1.252亿美元[174] - 2022年第二季度和上半年，民用部门新中标项目分别为7.21亿美元和12亿美元，2021年同期为1.19亿美元和5.76亿美元[176] - 截至2022年6月30日，民用部门积压订单为49亿美元，2021年同期为43亿美元[177] 建筑部门业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度和上半年，建筑部门收入分别为2.669亿美元和5.976亿美元，较2021年同期下降30%和24%[178] - 2022年第二季度和上半年，建筑部门新中标项目分别为2.07亿美元和5.32亿美元，2021年同期为3.86亿美元和7.3亿美元[181] - 截至2022年6月30日，建筑部门积压订单为22亿美元，2021年同期为16亿美元[182] 专业承包商部门业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度和上半年，专业承包商部门新中标项目分别为1.9亿美元和4.14亿美元，2021年同期为1.37亿美元和2.95亿美元[186] 公司信贷与杠杆情况 - 公司有1.75亿美元的承诺信贷额度，可用于循环贷款、信用证和/或一般用途[192] - 截至2022年6月30日，公司的第一留置权净杠杆率实际为1.78:1.00，要求为≤2.25:1.00，符合2020年信贷协议的契约[201]

业绩总结 - 公司2021年民用基础设施部门的营业利润率为12.7%，为2014年以来的最高水平[18] - 截至2022年第一季度的总收入为44亿美元，建筑运营收入为1.672亿美元，营业利润率为3.8%[15] - 第一季度的民用部门收入为20亿美元，建筑运营收入为2.151亿美元，营业利润率为10.7%[16] - 第一季度的建筑部门收入为14亿美元，建筑运营收入为2700万美元，营业利润率为2.0%[16] - 第一季度的专业承包商部门收入为10亿美元，建筑运营损失为1520万美元，营业利润率为-1.5%[16] - 第一季度创纪录的运营现金流为1.21亿美元，预计2022年剩余时间将继续强劲的现金生成[46] 订单与市场前景 - 截至2022年第一季度，公司总订单积压为83亿美元，其中民用部门积压为46亿美元[15][23] - 当前的订单积压为83亿美元，其中56%为高利润、长期的土木工程项目[46] - 公司预计2022年的每股收益范围为1.15至1.60美元[44] - 公司在未来两年内有超过700亿美元的潜在投标和奖励管道[42] - 公司面临超过700亿美元的潜在项目管道，显示出强劲的市场需求[46] 项目与市场地位 - 公司在2021年被《工程新闻记录》评为美国运输领域的第一大建筑商[7] - 公司在加州高铁项目的合同价值为26亿美元，纽约MTA东侧接入项目的合同价值为33亿美元[12] - 公司在美国基础设施项目中处于市场领先地位，受益于新通过的1.2万亿美元基础设施法案[46]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收为10亿美元 同比下降16 7% 去年同期为12亿美元 [12] - 第一季度每股亏损0 42美元 去年同期为每股盈利0 31美元 [19] - 第一季度运营现金流为1 21亿美元 创下自2008年合并以来的最高第一季度记录 去年同期为负4700万美元 [3][20] - 第一季度净亏损2200万美元 去年同期为净利润6000万美元 [19] - 第一季度建筑运营亏损1000万美元 去年同期为盈利5000万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程部门第一季度营收3 91亿美元 同比下降17 9% 去年同期为4 76亿美元 [12] - 建筑部门第一季度营收3 31亿美元 同比下降18 7% 去年同期为4 07亿美元 [12] - 专业承包商部门第一季度营收2 31亿美元 同比下降28 9% 去年同期为3 25亿美元 [12] - 土木工程部门第一季度建筑运营亏损100万美元 去年同期为盈利5000万美元 [17] - 建筑部门第一季度建筑运营利润900万美元 同比下降18 2% 去年同期为1100万美元 [17] - 专业承包商部门第一季度建筑运营亏损400万美元 去年同期为盈利100万美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加拿大不列颠哥伦比亚省获得2 6亿美元的Eagle Mountain Woodfire天然气管道项目 [7] - 在加利福尼亚州获得1 21亿美元的高速铁路项目追加工作 [7] - 在关岛获得1 06亿美元的Black Construction项目 [7] - 在阿拉斯加获得8500万美元的美国海岸警卫队家庭住房项目 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计将在未来30天内投标多个大型民用项目 包括马里兰州的30亿美元高速公路项目 [6][9] - 公司正在追踪价值数百亿美元的潜在项目 预计将在未来几年内投标和授予 [8] - 公司预计联邦基础设施法案的资金将在今年晚些时候开始流动 并将在未来5-10年内对公司产生积极影响 [8] - 在大型项目投标中 通常只有2-3个竞标者 竞争环境没有明显变化 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司维持2022年每股收益1 15-1 60美元的指引 [11] - 预计第二季度及全年运营现金流将继续保持强劲 [21] - 第一季度业绩受到不利法律裁决和加州项目变更订单的暂时性影响 但这些影响将在未来几年内逆转 [15][16] - 预计随着新项目的加速推进 将能够弥补已完成项目带来的收入下降 [14] 其他重要信息 - 截至第一季度末 公司积压订单为83亿美元 [6] - 第一季度新签订单9 97亿美元 略高于去年同期 [6] - 公司净债务从2021年底的7 91亿美元下降至6 87亿美元 降幅13% [22] 问答环节所有的提问和回答 问题 公司对维持2022年指引的信心来源 - 公司已为2022年设立了大量准备金 预计其他主要项目进展顺利 能够抵消第一季度的不利影响 [27] - 法律裁决损失是特殊情况 公司仍在寻求其他途径追回成本 [28] - 加州项目变更订单虽然导致第一季度账面亏损 但实际上是盈利的 将在未来几年内逐步确认 [29] 问题 行业竞争环境 - 在大型项目投标中 通常只有2-3个竞标者 竞争环境没有明显变化 [31] - 公司已提高报价 预计同行也会跟进 未来几周的大型项目投标将验证这一趋势 [32][34] - 部分业绩仍反映旧项目的较低利润率 预计新项目将带来更高利润率 [33] 问题 新项目对2022年收入的影响 - 如果5月份投标的大型项目中标 可能对第四季度收入产生影响 [36] - 加州项目17 6百万美元的账面亏损将在今年和未来两年内逐步逆转 [37][38] 问题 现金流展望 - 公司预计第二季度运营现金流将更加强劲 全年将有多个大额争议解决 [39] - 部分争议解决方案已在第二季度初开始实施 现金流已有所体现 [41] - 公司计划在积累5-6亿美元现金后 优先考虑偿还债务 未来可能考虑分红 但股票回购可能性较低 [43][44] 问题 2022年业绩分布 - 预计业绩将随季度逐步提升 第四季度可能强于第三季度 [51][52] - 收入增长预计将在第四季度开始显现 并在2023年加速 [53] - 实现全年指引仍需获得部分正在投标的大型项目 [55] 问题 各部门利润率展望 - 土木工程部门利润率预计将保持强劲 建筑部门利润率将维持在2 5-3%左右 [57] - 专业承包商部门在纽约的业务持续面临挑战 预计今年难以扭转 [57][58] - 剔除特殊项目影响 土木工程部门利润率实际上有所改善 预计全年将继续提升 [60]

合并财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度合并收入为10亿美元，较2021年同期的12亿美元下降[133] - 2022年第一季度合并新订单总计9.96亿美元，略高于2021年同期的9.59亿美元[137] - 截至2022年3月31日，合并积压订单为83亿美元，略高于截至2021年12月31日的82亿美元[138] 建筑运营财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度建筑运营亏损990万美元，而2021年同期建筑运营收入为4970万美元[134] - 2022年第一季度建筑业务亏损100万美元，2021年同期盈利5010万美元，运营利润率从10.5%降至(0.2%)[148][149] 税率与每股收益关键指标变化 - 2022年第一季度有效税率为17.1%，2021年同期为21.7%[135] - 2022年第一季度普通股每股亏损0.42美元，2021年同期摊薄后普通股每股收益为0.31美元[136] 行业政策利好 - 过去几年多个州选民批准了总额约2000亿美元的长期交通资金措施[141] - 2021年11月15日生效的《基础设施投资和就业法案》提供1.2万亿美元联邦基础设施资金，其中5500亿美元用于改善地面交通网络和核心基础设施[142] 民用部门业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度，民用部门收入为3.908亿美元，较2021年同期的4.756亿美元下降18%[147] - 2022年第一季度，民用部门建筑运营亏损100万美元，而2021年同期收入为5010万美元[147] - 2022年第一季度民用部门新中标项目总计4.47亿美元，2021年同期为4.57亿美元，积压订单从48亿美元降至46亿美元[150][151] 建筑部门业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度建筑部门收入3.306亿美元，较2021年同期下降19%，运营收入下降16%，新中标项目总计3.25亿美元，积压订单从16亿美元增至23亿美元[153][154][155][156] 专业承包商部门业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度专业承包商部门收入2.307亿美元，较2021年同期下降29%，运营亏损390万美元，新中标项目总计2.24亿美元，积压订单从17亿美元降至14亿美元[157][158][160][161] 公司费用与其他收入关键指标变化 - 2022年第一季度公司一般行政费用为1450万美元，高于2021年同期的1290万美元[162] - 2022年第一季度其他收入净额为370万美元，较2021年同期增加350万美元，利息费用减少130万美元，有效税率从21.7%降至17.1%[163][164][165] 公司资金状况 - 公司有1.75亿美元的承诺信贷额度，未使用信贷额度为1.34亿美元，预计运营现金流足以满足未来12个月及以后的营运资金需求和债务到期[166] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为3.165亿美元，较2021年12月31日的2.022亿美元增加，第一季度经营活动提供的净现金为1.207亿美元，较2021年同期增加1.675亿美元[168][169][170] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为1490万美元，融资活动提供的净现金为410万美元[171][172] 信贷协议与杠杆比率 - 2020年信贷协议提供4.25亿美元的定期贷款B和1.75亿美元的循环信贷额度，截至2022年3月31日，公司遵守协议规定，第一留置权净杠杆比率为1.35:1.00[174][175] 会计政策与估计 - 公司2021年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告中，合并财务报表附注的附注1描述了重要会计政策[177] - 公司2021年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告的第二部分第7项识别并讨论了关键会计估计[177] 新会计公告影响 - 2022年3月31日结束的三个月内以及截至本报告提交日，财务会计准则委员会发布的新会计公告对公司财务状况、经营成果或现金流无重大影响[178] 市场风险敞口 - 公司市场风险敞口与2021年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告第二部分第7A项所述相比无重大变化[179]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现每股收益1 79美元 其中第四季度为0 57美元 全年每股收益符合修订后的指引 但低于2020年的2 12美元 主要原因是2020年因CARES法案获得的一次性税收优惠导致有效税率较低 [5] - 2021年收入为46亿美元 同比下降13% 主要由于建筑板块项目执行活动减少 部分项目已完成或接近完成 而新项目尚未对收入做出显著贡献 [28] - 2021年建筑运营收入为2 27亿美元 同比下降14% 主要由于收入下降以及项目估算的有利和不利变化相互抵消 [30] - 2021年净收入为9 200万美元 低于2020年的1 08亿美元 主要由于运营收入下降和有效税率上升 [39] - 2021年第四季度收入为10亿美元 同比下降23% 主要由于建筑板块收入下降 从5 22亿美元降至2 77亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程板块2021年收入下降5% 主要由于部分项目完成或接近完成 但加州和关岛的项目活动增加部分抵消了这一下降 [29] - 土木工程板块2021年运营收入为2 66亿美元 同比增长8% 运营利润率为12 7% 同比提升150个基点 为2014年以来最高年度利润率 [32][33] - 建筑板块2021年收入下降28% 主要由于加州和俄克拉荷马州的部分项目完成或接近完成 [29] - 建筑板块2021年运营收入为2 900万美元 低于2020年的5 300万美元 主要由于收入下降和年初一个交通项目的费用 [33] - 专业承包商板块2021年运营亏损1 000万美元 而2020年盈利1 700万美元 主要由于某些交通和公共交通项目的估算变化和未批准变更订单 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 关岛市场继续繁荣 2021年获得多个新项目 包括1 22亿美元的军事射击场项目和9 800万美元的军事住房项目 [8] - 关岛子公司Black Construction目前有4 7亿美元的投标等待结果 预计未来90天内海军将发布价值超过3亿美元的8个项目 [17][18] - 预计未来三年海军将在关岛等岛屿每年授予11亿至13亿美元的项目 2021年授予总额为11亿美元 其中Black Construction获得4个项目 价值4 5亿美元 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对投标方法保持信心 正在瞄准多个大型项目机会 包括加拿大不列颠哥伦比亚省价值超过2 6亿美元的隧道合同和加州两个价值超过5亿美元的游戏项目 [11] - 联邦基础设施法案的通过将为公司带来重大机遇 该法案提供1 2万亿美元的基础设施资金 其中5 500亿美元用于改善国家交通网络和核心基础设施 [12][13] - 公司预计未来两年将投标数十亿美元的土木工程项目 包括纽瓦克机场轻轨替换项目 马里兰快速车道项目 南泽西轻轨项目等 [14][15][16] - 公司在太平洋地区具有战略优势 特别是在关岛 竞争对手难以从美国本土进入该市场 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2021年新订单量大幅增加 但COVID-19疫情继续限制投标和提案活动 特别是土木工程业务 [9] - 2021年末积压订单与2020年持平 但高利润的土木工程和专业承包商工作被低利润的建筑工作所取代 预计2022年收入将强劲 但利润将大幅减少 [10] - 公司对2022年采取谨慎态度 预计每股收益在1 15至1 60美元之间 低于投资者和分析师的预期 主要由于积压订单结构变化和高利润土木工程工作减少 [22][23] - 预计2022年运营现金流将大幅改善 超过合并净收入 主要由于项目执行产生的现金回收以及多项争议解决和诉讼和解 [25] 其他重要信息 - 2021年公司使用了1 48亿美元的运营现金 主要由于未结算成本和估算收益的增长 但第四季度出现改善 运营现金为正400万美元 [48][51] - 截至2021年12月31日 公司总债务为9 94亿美元 同比下降3% 仍远低于债务契约合规限制 [53] - 2022年资本支出预计为7 000万至8 000万美元 其中约5 700万美元为业主资助和项目特定支出 [55] 问答环节所有的提问和回答 问题: 现金回收进展 - 公司预计将在2022年第二季度收回3 500万美元的保留金 夏季收回4 800万美元的利息 以及4 100万美元的诉讼裁决 [64] - 预计2022年第二季度将从纽约市DEP项目收回3 000万美元 并在未来几个月内从两项保险诉讼中获得超过4 500万美元 [65] - 预计2022年第一季度和第二季度将从两个项目的变更订单中收回约1 1亿美元 [66] - 新泽西州一个交通项目的5 300万美元变更订单已达成协议 将在1月 2月和3月分三次支付 [67] 问题: 专业承包商板块的挑战 - 2021年第四季度专业承包商板块的费用约为1 300万至1 400万美元 而2020年同期为盈利 [69] - 公司已更换管理层并减少业务量 预计大部分问题项目将在2022年夏季前完成 未来不太可能出现重大减记 [72][73][74] - 预计2022年专业承包商板块利润率将稳定在3%至4%左右 [76] 问题: 土木工程板块积压订单前景 - 公司预计土木工程板块积压订单将增长 2021年末积压订单为45亿美元 接近2019年和2020年初的水平 [80][83] - 公司在2021年第四季度投标了四个超过10亿美元的项目 总价值59亿美元 虽然都是第二投标人 但预计未来90天内可能获得类似规模的积压订单 [81] 问题: 土木工程市场竞争 - 目前大型项目通常只有两到三个投标人 公司坚持提高利润率 即使这意味着可能失去一些项目 [84] - 公司认为在缺乏竞争的情况下 没有必要为了获得积压订单而降低利润率 [85] 问题: 应付账款下降 - 2021年第四季度应付账款下降主要是由于按时支付账单 属于时间相关问题 预计2022年随着新工作的开展会重新增加 [86]