营收情况 - 2023年营收39亿美元，较2022年略有增长，民用和建筑部门营收分别增长9%和5%，专业承包商部门营收下降15%[3] - 2023年第四季度总营收10.62843亿美元，2022年同期为9.64355亿美元，同比增长10.21%[20] - 2023年全年总营收39.67868亿美元，2022年为40.75967亿美元，同比下降2.65%[20] - 2023年第四季度确认收入为 - 10.215亿美元[28] - 2023年全年确认收入为 - 38.802亿美元[28] 亏损情况 - 2023年建筑运营亏损1.146亿美元，较2022年的2.048亿美元有所减少；归属公司净亏损1.712亿美元，摊薄后每股亏损3.30美元，2022年分别为2.10亿美元和4.09美元[4] - 2023年第四季度建筑业务运营亏损2247.4万美元，2022年同期亏损9741.1万美元，亏损幅度收窄[20] - 2023年全年建筑业务运营亏损1.14597亿美元，2022年亏损2.04764亿美元，亏损幅度收窄[20] 现金流情况 - 2023年经营活动产生的净现金达3.085亿美元，创历史纪录，较2022年的2.07亿美元增长49%[5][6] - 2023年经营活动产生的净现金为3.08471亿美元，2022年为2.06971亿美元，同比增长48.94%[26] - 2023年投资活动使用的净现金为7824.5万美元，2022年为6563.6万美元，同比增长19.21%[26] - 2023年融资活动使用的净现金为1.09377亿美元，2022年为7890万美元，同比增长38.63%[26] - 2023年现金、现金等价物和受限现金年末余额为3.9468亿美元，较年初的2.73831亿美元有所增加[26] 成本控制 - 2023年公司将成本和估计收益超过账单的金额减少了2.34亿美元，即17%，预计2024年将进一步大幅减少[5] - 2023年资本支出为5295.3万美元，2022年为5978万美元，同比下降11.42%[20][26] 积压订单情况 - 截至2023年12月31日，积压订单为102亿美元，较2022年的79亿美元增长28%[6] - 截至2023年9月30日，积压订单总额为106.499亿美元[28] - 截至2023年12月31日，积压订单总额为101.584亿美元[28] - 截至2022年12月31日，积压订单总额为79.291亿美元[28] 中标项目情况 - 2023年新中标和合同调整总计61亿美元，最大中标项目包括纽约布鲁克林监狱项目29.5亿美元等[6] - 2023年第四季度新订单总额为5.3亿美元[28] - 2023年全年新订单总额为61.095亿美元[28] - 2023年第四季度，民用业务新订单为1.704亿美元[28] - 2023年第四季度，建筑业务新订单为2.135亿美元[28] - 2023年第四季度，专业承包商业务新订单为1.461亿美元[28] 债务情况 - 2024年2月23日，公司提前偿还了9100万美元的B类定期贷款，贷款余额降至2.761亿美元[6][10] - 公司正进行高级票据再融资，预计2024年4月底完成[6][10] 未来展望 - 公司预计2024 - 2025年积压订单将继续显著增长，目前正在跟踪超320亿美元的近期机会[6][8] - 公司预计2024年实现两位数营收增长并恢复盈利，2024年每股收益指引为0.85 - 1.10美元[7][9] 资产情况 - 截至2023年12月31日，总资产44.29856亿美元，较2022年的45.428亿美元有所下降[23]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度和年初至今的经营现金流均为2008年Tudor - Saliba与Perini Corporation合并以来各对应时期的第二高结果 [6] - 第三季度经营现金流为1.03亿美元，年初至今经营现金流达1.81亿美元，较去年全年创纪录的2.07亿美元仅少2600万美元 [16] - 2023年第三季度综合收入与去年同期持平，预计第四季度收入将同比增长，明年和2025年增长更强 [17] - 第三季度积压订单为106亿美元，与2023年第二季度持平，较去年同期的84亿美元增长28% [19] - 2023年第三季度净亏损3700万美元，即每股亏损0.71美元，去年同期净亏损3200万美元，即每股亏损0.63美元 [31] - 截至2023年9月30日，净债务为6.15亿美元，较2022年12月31日的6.99亿美元减少8400万美元，降幅12% [56] - 预计2023年G&A费用在2.5亿 - 2.55亿美元之间，折旧和摊销费用约4600万美元，加权平均摊薄股数为5200万股，资本支出约5600万美元 [57][58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第三季度民用业务收入为5.2亿美元，较去年第三季度略有增长 [25] - 建筑业务收入为3.65亿美元，同比增长15%，主要因加州多个项目执行活动增加 [25] - 专业承包商业务收入为1.75亿美元，同比下降31%，部分原因是东北部一个交通项目的电气和机械组件活动减少 [50] - 2023年第三季度建筑业务运营收入为4700万美元，较2022年第三季度的2300万美元增长超一倍 [51] - 专业承包商业务2023年第三季度运营亏损3800万美元，去年同期亏损1200万美元 [53] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划利用今春至明年春季产生的多余现金进行资产负债表去杠杆化，作为明年初再融资计划的一部分 [8] - 密切关注市场，与顾问讨论各种战略再融资方案，制定了再融资计划并即将实施 [8] - 与康涅狄格州合作伙伴ONG Industries准备明年1月投标5亿美元的美国铁路公司康涅狄格河大桥更换项目，还有其他大型近期机会 [10] - 投标管道需求强劲，预计随着两党基础设施法的增量资金在未来几年流向公共业主，需求将增加 [11] - 对竞争持乐观态度，认为能赢得部分项目并在未来12 - 18个月大幅增加积压订单 [21] - 对投标项目高度选择性，关注业主、项目及合同条款，重大机会包括皇后区监狱设施、旧金山DTX跨湾交通中心项目等 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第三季度业绩喜忧参半，现金流强劲、积压订单同比增长，但盈利受争议事项解决导致的减记影响 [16] - 预计2023年全年经营现金流将大幅超过去年创纪录水平，2024年现金流表现将更强 [18] - 预计第四季度业绩改善，明年及以后每股收益显著提高 [35] - 到2024年底未决索赔将减少，2025年第一、二季度有望解决剩余索赔 [43] - 认为市场对债务到期和再融资能力的担忧影响了股权和债务估值，期待完成再融资消除这一障碍 [44] 其他重要信息 - 2023年第三季度公司G&A费用为2100万美元，去年同期为1700万美元；其他收入为300万美元，去年同期约40万美元 [30] - 预计2023年利息费用约8400万美元，其中约400万美元为非现金费用；有效所得税税率约35% - 40%；非控股权益在4000 - 4500万美元之间 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与结算相关的费用在哪些正在进行的项目所在的业务板块，具体情况如何 - 民用业务有正在进行的项目涉及费用，但其中一个2300万美元费用的项目即将结束，大部分费用涉及已完成项目，如洛杉矶的隧道项目 [63][64] 问题2: 能否提供2024年每股收益指引，以及收益是否会有波动 - 收益会有波动，但也有向上波动的可能，部分案件等待判决，公司有信心超出账面预期，会给出指引 [67] 问题3: 能否告知各业务板块积压订单的利润率 - 民用业务利润率保守估计在10% - 12%；建筑业务随着监狱项目推进，利润率将在2% - 3%，且可能更高；专业承包商业务将在4% - 5% [70][71][72] 问题4: 纽约专业承包商业务的纠纷和解进展及预计完成时间 - 高管奖金与专业业务进展无关，是基于其之前的其他工作表现；预计到2024年底解决纽约专业承包商业务的所有索赔 [74][75] 问题5: 再融资的目标时间和净债务目标 - 再融资预计在明年年初进行，净债务目标取决于现金流情况，会大幅减少债务 [79][80] 问题6: 2024年上半年是否还有很多和解工作要做，为何能在这种情况下提供指引 - 到明年，除一小部分外，大部分索赔将解决，虽有一定波动，但到2024年底索赔基本结束，所以可以提供指引 [84][86] 问题7: 能否提供第四季度经营现金流预测 - 目前还没有10月的经营现金流结果，无法提供预测 [87] 问题8: 11月的三方仲裁是否有更新 - 今年11月已完成对加州运输部CHSRP桥梁项目的仲裁，预计明年4月或5月出结果，涉案金额超1亿美元 [101] 问题9: 产生自由现金流并完成再融资后，对杠杆率的预期 - 预计能大幅降低债务，在明年4 - 6月达到让管理层满意的债务结构 [103]

综合财务数据 - 2023年第三季度和前九个月综合收入分别为11亿美元和29亿美元，与2022年同期持平[149] - 2023年第三季度和前九个月建筑运营亏损分别为1260万美元和9210万美元，2022年同期分别为690万美元和1.074亿美元[150][152] - 2023年第三季度和前九个月所得税收益分别为410万美元和5200万美元，2022年同期分别为所得税费用60万美元和所得税收益4700万美元[153] - 2023年第三季度和前九个月摊薄后每股亏损分别为0.71美元和2.39美元，2022年同期分别为0.63美元和2.28美元[154] - 2023年第三季度和前九个月综合新订单分别为8亿美元和56亿美元，2022年同期分别为9亿美元和30亿美元[155] 积压订单情况 - 截至2023年9月30日，综合积压订单为106亿美元，较2022年12月31日的79亿美元增长34%[156] - 截至2023年9月30日，积压订单按业务板块划分，土木工程约占43%，建筑工程约占41%，专业承包商约占16%[156] - 2019年末公司综合积压订单接近创纪录的112亿美元，到2022年末降至79亿美元，降幅29%；2020 - 2022年，收入从53亿美元降至38亿美元，降幅29%[148] 重大项目情况 - 2023年第二季度获得价值29.5亿美元的布鲁克林监狱渐进式设计建造项目[148] 收入增长前景 - 公司未来几年收入增长前景乐观，但可能受项目延误或投标、授标、开工、提速和完工时间影响[158] 各部门业务数据 - 2023年第三季度和前九个月，民用部门收入分别为5.205亿美元和14.245亿美元，同比增长4%和10%；建筑业务收入分别为4690万美元和1.703亿美元，同比增长显著；运营利润率分别为9.0%和12.0%，而2022年同期为4.5%和0.9%[163][164][166] - 2023年第三季度和前九个月，民用部门新中标项目分别为4.69亿美元和15亿美元，2022年同期为2.251亿美元和14亿美元；截至2023年9月30日，积压订单为45亿美元，2022年同期为47亿美元[167][168] - 2023年第三季度，建筑部门收入为3.654亿美元，同比增长15%；前九个月收入为9.264亿美元，略有增长；第三季度建筑业务收入为10万美元，前九个月亏损8390万美元；运营利润率分别为0.0%和 - 9.1%，2022年同期为0.0%和1.0%[169][170][171] - 2023年第三季度和前九个月，建筑部门新中标项目分别为2.49亿美元和30亿美元，2022年同期为4.159亿美元和9.478亿美元；截至2023年9月30日，积压订单为43亿美元，较2022年同期的23亿美元增长85%[172][173] - 2023年第三季度和前九个月，专业承包商部门收入分别为1.748亿美元和5.079亿美元，同比下降31%和25%；建筑业务亏损分别为3840万美元和1.207亿美元；运营利润率分别为 - 22.0%和 - 23.8%，2022年同期为 - 4.7%和 - 12.2%[174][175][176] - 专业承包商部门2023年前三季度新订单分别为1.285亿美元和10亿美元，2022年同期为2.441亿美元和6.584亿美元；2023年第三季度最大新订单为佛罗里达州项目，价值超4000万美元[177] - 专业承包商部门2023年9月30日积压订单为18亿美元，2022年同期为14亿美元[178] 政策利好因素 - 2021年两党基础设施投资和就业法案提供1.2万亿美元联邦基础设施资金，其中550亿美元用于改善地面交通网络和核心基础设施，预计未来10年投入，将有利于公司业务[160] - 过去十年，44个州近3000项州和地方投票措施中85%获选民批准，为交通投资筹集约3420亿美元新资金，洛杉矶县的M措施预计40年产生1200亿美元资金，支持公司项目[159] 各部门收入影响因素 - 民用部门收入增长得益于加州一个公共交通项目的估计变更和无某些上年不利调整，但受COVID - 19后续影响及部分项目未中标拖累[163] - 建筑部门收入增长受加州项目执行活动增加推动，但被纽约项目不利调整和阿肯色州项目执行活动减少部分抵消[169] - 专业承包商部门收入下降主要因东北部一个交通项目电气和机械部分执行活动减少及估计变更的不利非现金调整，受COVID - 19后续影响持续[174] 其他费用及收入情况 - 2023年前三季度公司一般及行政费用分别为2110万美元和5610万美元，2022年同期为1660万美元和4510万美元，增长主要因薪酬相关费用增加[179] - 2023年前三季度其他收入净额分别为300万美元和1240万美元，2022年同期为40万美元和510万美元，增长主要因2023年出售物业收益[180] - 2023年前三季度利息费用分别增加330万美元和1410万美元，主要因定期贷款B和循环信贷利率上升[181] - 2023年前三季度公司所得税收益分别为410万美元和5200万美元，有效所得税税率分别为13.7%和36.2%[182] 现金及资金状况 - 2023年9月30日公司现金及现金等价物为2.9亿美元，可用于一般公司用途现金为1.006亿美元，受限现金及投资为1.403亿美元[186] - 2023年前三季度经营活动提供净现金为1.808亿美元，较2022年同期减少7050万美元，主要因营运资金投资减少幅度变小[187][188] - 2023年前三季度投资活动使用净现金为4340万美元，融资活动使用净现金为7930万美元[189][190] - 2023年9月30日公司营运资金为15亿美元，流动比率为1.75，债务权益比为0.68[191] 信贷协议情况 - 截至2023年9月30日，公司首笔留置权净杠杆率实际为2.01:1.00，要求为≤2.50:1.00[197] - 2022年10月31日，2020年信贷协议修订以提高某些财季的首笔留置权净杠杆率上限；2023年3月10日进一步修订，自2022年12月31日财季起上限为3.50:1.00，2023年3月31日财季升至3.75:1.00，后续逐步降低[197] - 截至2023年9月30日，公司遵守2020年信贷协议规定，并预计将继续遵守[197] 其他财务相关情况 - 公司合同义务与2022年12月31日年度报告所述相比无重大变化[198] - 公司重大会计政策和关键会计估计在2022年12月31日年度报告中披露[199] - 2023年9月30日止三个月和九个月以及报告提交日，财务会计准则委员会发布的新会计声明对公司财务状况、经营成果或现金流无重大影响[200] - 公司市场风险敞口与2022年12月31日年度报告所述相比无重大变化[201]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度运营现金流为5600万美元，2023年前六个月运营现金流达7800万美元，是2008年合并以来同期第二高 [39][49] - 2023年第二季度建筑业务收入1.01亿美元以上，同比增长19%，主要因加州某些民用地铁项目贡献 [68][74] - 第二季度综合税前亏损1700万美元，摊薄后每股亏损0.72美元 [70] - 截至2023年6月30日，净债务6.63亿美元，较2022年12月31日减少3600万美元，降幅5% [53] - 2023年第二季度第一留置权净杠杆比率为2.23:1，处于本季度3:1的限制范围内 [53] - 预计2023年利息支出约8400万美元，其中约400万美元为非现金支出 [54] - 预计2023年有效所得税税率约为40% - 50%，非控股权益在4500万 - 5000万美元之间，加权平均摊薄股数为5200万股 [54] - 预计2023年资本支出约4500万 - 5000万美元，大部分与项目相关 [54] - 2023年第二季度所得税费用为19.4万美元，有效税率为 - 1.2%，去年同期所得税收益为4400万美元，有效税率为41.3% [76] - 2023年第二季度归属于Tutor Perini的净亏损为3800万美元，每股亏损0.72美元，去年同期净亏损为6200万美元，每股亏损1.23美元 [77] - 预计2023年G&A费用在2.45亿 - 2.55亿美元之间，折旧和摊销约4700万美元 [78] 各条业务线数据和关键指标变化 - 民用业务板块第二季度收入5.54亿美元，同比增长37%，带来1.05亿美元建筑运营收入，运营利润率达19% [9][74] - 建筑业务板块第二季度收入3.31亿美元，同比增长24%，但该季度亏损1400万美元 [50][75] - 专业承包商业务板块第二季度收入1.36亿美元，同比下降28%，建筑运营亏损7000万美元 [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期数据显示美国经济尽管受通胀和高利率影响，但仍保持强劲和韧性，特别是公共工程领域，对衰退的担忧逐渐减少 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于成功发展民用业务，其将是未来增长和盈利的驱动力 [6] - 纽约市场法律体系对承包商不利，但公司作为少数能承接大型项目的企业，提高了价格并推动了合同变更 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计今年剩余时间收入将实现适度增长，明年增长加快，2025年将更强劲，因多个大型项目预计2024年年中进入建设阶段 [3] - 服务需求依然强劲，预计随着未来几年大量资金流向公共业主，需求将进一步增加 [6] - 有信心2023年运营现金流将超过去年创纪录的2.07亿美元 [69] - 预计下半年盈利将改善，明年及以后财务业绩将显著提升，随着长期纠纷和诉讼解决，将收回欠款 [80] 其他重要信息 - 第二季度积压订单增至109亿美元，较去年同期的85亿美元增长27%，主要因30亿美元布鲁克林监狱设计建造项目等 [4] - 10月将参与多个项目投标，包括马里兰州超10亿美元的弗雷德里克·道格拉斯隧道等 [5] - 预计第四季度对Frontier - Kemper的5亿美元大湖石项目提案做出决策，今年晚些时候还将参与南加州15亿美元英格尔伍德人行天桥项目等投标 [41] - 预计2024年第一季度对20亿美元檀香山铁路运输项目进行投标，公司曾是该项目低价竞标者 [71] - 公司有一场超1亿美元的三面板仲裁诉讼，结果将于11月公布 [21] 问答环节所有提问和回答 问题: 近期奖项是否由IRA或其他联邦资金计划资助，资金是否已进入市场 - 布鲁克林监狱项目由纽约州和市资金资助，基础设施法案资金流向业主和融资方面有进展，但大量资金尚未进入市场，不过有几个大型民用项目似乎正在获得资金，预计明年第一、二季度进入市场招标 [57] 问题: 为何本季度未恢复提供指导 - 基于年初至今财务结果以及下半年的各种不确定性，包括纠纷解决谈判和重大诉讼决策结果，决定不提供2023年新指导 [72] 问题: 需要收集多少现金才能在明年年初合理 refinance 债务 - 与多个团体进行了沟通，没有明确的最低金额要求，需要业绩改善、产生现金流，目前债券交易价格为86%，较上一季度有显著改善 [23] 问题: 纠纷解决预计何时结束，会否拖到2025年 - 2023年和2024年主要是解决长期纠纷和索赔，预计到明年年底90%的CIE将得到裁决，且公司有望胜诉并收回大部分款项，不太可能有影响重大的纠纷拖到2025年 [16] 问题: 下半年有多少金额的纠纷将进行裁决 - 预计下半年裁决金额约2亿美元 [87] 问题: 目前的担保能力如何，是否受杠杆、现金收集和法律和解影响，专业业务的潜在表现及计划 - 担保公司基于公司超过12亿美元的基本股权净值、正现金流和在主要民用工程中的表现，给予100%支持，担保能力未受太大影响 [91] - 专业业务中，德州和加州的Fisk Electric以及南佛罗里达的Nagelbusch Mechanical一直盈利，问题主要出在纽约的业务，该业务规模已缩减至四年前的25%，目前仅支持民用业务，未来将根据其表现决定是否恢复增长 [92][99]

积压订单情况 - 2022年底公司合并积压订单为79亿美元，较2019年底的112亿美元下降29%；截至2023年6月30日，积压订单增至109亿美元，较2022年底增长37%[112][120] - 截至2023年6月30日，积压订单按业务板块划分，土木工程约占42%，建筑工程约占41%，专业承包商约占17%[120] - 2023年第二季度和上半年，民用部门新中标项目分别为6.9亿美元和11亿美元，积压订单为46亿美元，低于2022年的49亿美元[133][134] - 2023年第二季度和上半年，建筑部门新中标项目分别为26亿美元和28亿美元，积压订单为45亿美元，较2022年增长99%[138][140] - 2023年第二季度和上半年，专业承包商部门新中标项目分别为7.16亿美元和8.7亿美元，积压订单为18亿美元，高于2022年的14亿美元[144][146] 收入情况 - 2023年第二季度合并收入为10亿美元，较2022年同期增长19%；2023年和2022年前六个月收入均为18亿美元[113] - 2023年第二季度建筑运营收入为240万美元，而2022年同期建筑运营亏损9060万美元；2023年前六个月建筑运营亏损7960万美元，低于2022年同期的1.005亿美元[114][116] - 2023年第二季度和上半年，民用部门收入分别为5.541亿美元和9.04亿美元，同比增长37%和14%，建筑业务收入分别为1.054亿美元和1.234亿美元，而2022年同期为亏损[129][130] - 2023年第二季度建筑部门收入为3.313亿美元，同比增长24%，上半年为5.61亿美元，同比下降6%，建筑业务均为亏损，而2022年上半年为盈利[135][136] - 2023年第二季度和上半年，专业承包商部门收入分别为1.363亿美元和3.331亿美元，同比下降28%和21%，建筑业务亏损分别为6980万美元和8230万美元[141][142] 所得税情况 - 2023年第二季度所得税费用为20万美元，2023年前六个月所得税收益为4790万美元；2022年同期所得税收益分别为4370万美元和4760万美元[117] - 2023年Q2公司确认所得税费用20万美元，H1确认所得税收益4790万美元，有效所得税税率分别为 - 1.2%和42.2%；2022年Q2和H1公司确认所得税收益分别为4370万美元和4760万美元，有效所得税税率分别为41.3%和37.1%[150][151] 每股亏损情况 - 2023年第二季度和前六个月摊薄后每股亏损分别为0.72美元和1.68美元，2022年同期分别为1.23美元和1.65美元[118] 新订单情况 - 2023年第二季度和前六个月合并新订单分别为40亿美元和47亿美元，2022年同期分别为11亿美元和21亿美元[119] 公司前景与风险 - 公司未来几年收入增长前景乐观，但可能受项目延误或项目投标、授标、开工、加速活动和完工时间的负面影响[123] - 公司预计将继续赢得州、地方和联邦客户长期资本支出计划带来的大量新订单，部分大型项目机会竞争有限[124] - 受新冠疫情影响，公司此前部分项目投标和授标延迟，部分客户付款能力受影响，但目前影响已逐渐减轻[111][112] - 2021年两党基础设施投资和就业法案提供1.2万亿美元联邦基础设施资金，预计未来10年支出，将利好公司业务[126] - 过去十年44个州近3000项州和地方投票措施中85%获批准，为交通投资筹集约3420亿美元资金，洛杉矶县措施M预计40年产生1200亿美元资金[125] - 利率持续上升，若继续上升可能对建筑部门终端市场需求产生负面影响[125] - 新冠疫情影响持续，导致项目投标和授标延迟，部分客户需求减少、项目机会延迟或取消[129][135][141][145] 费用与收支情况 - 2023年Q2和H1公司一般及行政费用分别为1860万美元和3500万美元，较2022年同期的1400万美元和2850万美元有所增加，主要因薪酬相关费用增加[147] - 2023年H1其他收入净额较2022年同期增加480万美元，主要因2023年出售物业获利；2023年Q2和H1利息支出较2022年同期分别增加580万美元和1080万美元，主要因贷款利率上升[148][149] 资金与财务指标情况 - 公司有1.75亿美元的承诺信贷额度，未使用信贷额度为1.5亿美元，预计运营产生的现金、未使用信贷额度和现有现金余额足以满足未来12个月及以后的营运资金需求和债务到期偿还[153] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为2.635亿美元，可用于一般公司用途的现金为6510万美元，受限现金及受限投资为1.082亿美元；2023年H1经营活动提供的净现金为7770万美元，较2022年同期减少1.01亿美元[156][157][158] - 2023年H1投资活动使用的净现金为2920万美元，主要因购置物业及设备和投资交易；融资活动使用的净现金为4790万美元，主要因债务净偿还和向非控股股东的净分配[159][161] - 截至2023年6月30日，营运资金为16亿美元，流动资产与流动负债比率为1.81，债务与权益比率为0.68，较2022年12月31日有所变化[162] - 2020年信贷协议提供4.25亿美元定期贷款B和1.75亿美元循环信贷额度，公司于2023年4月提前偿还4400万美元定期贷款B本金；2023年H1定期贷款B和循环信贷额度的平均借款利率分别约为9.7%和11.8%，截至6月30日分别为10.3%和12.0%[163][164][166] - 截至2023年6月30日，公司第一留置权净杠杆比率实际为2.23:1，低于要求的3.00:1，预计将继续遵守2020年信贷协议的契约[167] 其他情况 - 公司的合同义务、关键会计政策和估计、近期发布的会计准则公告以及市场风险敞口自2022年年报以来均无重大变化[168][169][170][171]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度收入为7.76亿美元，同比下降18%，主要由于纽瓦克机场项目接近完工导致活动减少，以及两项重大负面调整的影响 [14] - 第一季度每股稀释亏损为0.95美元，主要受到8300万美元的非现金税前费用和2800万美元的临时项目调整影响 [7][15] - 第一季度运营现金流为2100万美元，主要得益于强劲的收款活动 [7][13] - 第一季度净亏损为4900万美元，去年同期为2200万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程部门第一季度收入为3.5亿美元，同比下降10% [15] - 建筑部门第一季度收入为2.3亿美元，同比下降31% [15] - 专业承包商部门第一季度收入为1.97亿美元，同比下降15% [15] - 土木工程部门第一季度运营收入为1800万美元，去年同期为亏损100万美元 [18] - 建筑部门第一季度运营亏损为7000万美元，去年同期为盈利900万美元 [19] - 专业承包商部门第一季度运营亏损为1200万美元，去年同期为亏损400万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第一季度成功谈判了超过2.2亿美元的变更订单，但这些订单利润率较低，导致2800万美元的临时负面影响 [4] - 公司在第二季度已经签订了超过32亿美元的新项目，包括布鲁克林监狱设计和北马里亚纳群岛的提尼安国际机场项目 [8] - 公司预计2023年运营现金流将比2022年更强，具体取决于争议解决的时机和规模 [13][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于土木工程业务的增长，该业务在经济低迷时期表现最为强劲 [10] - 公司预计基础设施法案的资金将在今年和明年逐步流向客户，从而推动更多大型土木项目的启动 [10] - 公司预计在2023年第二季度末报告显著增加的积压订单，并可能在年底达到新的记录 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年及以后的每股收益表现将恢复正常 [12] - 公司预计2023年运营现金流将比2022年更强，具体取决于争议解决的时机和规模 [13][24] - 公司预计2023年收入将超过2022年，随着新项目的启动和收入生成 [29] 其他重要信息 - 公司第一季度积压订单为79亿美元，与2022年底持平 [8] - 公司预计2023年G&A费用在2.5亿至2.6亿美元之间，折旧和摊销费用为4700万美元 [22] - 公司预计2023年利息费用为8100万美元，其中400万美元为非现金 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 布鲁克林监狱项目是否有预付款 - 公司表示该项目分为两个阶段，第一阶段为设计阶段，预计在2024年3月或4月破土动工 [26] 问题: 该项目是否存在不确定性 - 公司表示项目需要纽约市审计长办公室的认证，预计在30天内完成 [27] 问题: 未来几个季度的运营表现预期 - 公司表示土木工程部门的利润率保持良好，建筑部门需要更多大型项目来弥补收入损失 [28] - 公司预计随着新项目的启动，收入将逐步恢复，并在年底超过2022年水平 [29] 问题: 公司是否有更大的变革计划 - 公司表示短期内不会有重大变化，某些领域的变革将在未来8到12个月内逐步实施 [30]

收入与亏损 - 公司2023年第一季度收入为7.763亿美元，同比下降18.5%，主要由于东北地区交通项目接近完成以及纽约混合用途项目的不利法律裁决影响[106] - 2023年第一季度建筑运营亏损为8190万美元，相比2022年同期的990万美元大幅增加，主要由于纽约混合用途项目的不利法律裁决导致8360万美元的非现金税前费用[107] - 2023年第一季度Civil部门收入为3.499亿美元，同比下降10%，主要由于东北部交通项目和加州两个大众交通项目的执行活动减少[121] - 2023年第一季度Building部门收入为2.296亿美元，同比下降31%，主要由于纽约混合用途项目的不利法律裁决[127] - 2023年第一季度Specialty Contractors部门收入为1.968亿美元，同比下降15%，主要由于东北部交通项目的电气组件执行活动减少[132] 积压订单与新合同 - 2023年第一季度新合同总额为7.67亿美元，同比下降23%，主要贡献来自民用和建筑部门[110] - 2023年第一季度末的积压订单为79亿美元，与2022年底持平，其中民用部门占56%，建筑部门占28%，专业承包商部门占16%[112] - 公司预计2023年第二季度末的积压订单将大幅增加，主要由于第二季度获得了超过32亿美元的新项目，包括纽约布鲁克林监狱设计建设项目[111] - 公司积压订单从2019年底的112亿美元下降到2023年3月底的79亿美元，下降了29%[104] 现金流与财务状况 - 公司2022年创下历史最高的经营现金流，2023年第一季度经营现金流也表现强劲，预计2023年剩余时间将继续保持强劲的经营现金流[144] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为2.827亿美元，较2022年12月31日的2.594亿美元有所增加[145] - 2023年第一季度经营活动产生的净现金流为2130万美元，主要由于项目营运资本投资减少[146] - 2023年第一季度经营活动现金流同比减少9940万美元，主要由于当前年度收益来源的现金使用增加[148] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金流为690万美元，主要用于1780万美元的资本支出[149] - 2023年第一季度融资活动提供的净现金流为1440万美元，主要来自2140万美元的借款净收益[150] - 截至2023年3月31日，公司营运资本为16亿美元，流动比率为1.82，债务权益比率为0.71[151] - 公司2020年信贷协议包括4.25亿美元的定期贷款B和1.75亿美元的循环信贷额度[152] - 2023年4月，公司提前偿还了4400万美元的定期贷款B本金，主要由于2022年创纪录的经营现金流[153] - 截至2023年3月31日，公司第一留置权净杠杆比率为3.50:1.00，符合2020年信贷协议的约定[155] 部门运营情况 - 2023年第一季度Civil部门建筑运营收入为1800万美元，而2022年同期为亏损100万美元，主要由于避免了与纽约桥梁项目相关的2550万美元税前费用[122] - 2023年第一季度Building部门建筑运营亏损7020万美元，而2022年同期为盈利950万美元，主要由于纽约混合用途项目的不利法律裁决导致8360万美元非现金税前费用[128] - 2023年第一季度Specialty Contractors部门建筑运营亏损1240万美元，而2022年同期为亏损390万美元，主要由于纽约混合用途项目的不利法律裁决导致1140万美元税前费用[133] 利息与税务 - 2023年第一季度公司利息支出为2150万美元，同比增加500万美元，主要由于Term Loan B和Revolver的利率上升[139] - 2023年第一季度公司有效所得税率为49.6%，高于21%的联邦法定税率，主要由于税前亏损和非控股权益的收益[140] 未来展望与风险 - 公司预计2023年及以后将在解决各种争议和未批准的变更订单方面取得实质性进展[103] - 公司预计未来几年增长前景良好，但可能受到项目延迟、投标时间、COVID-19大流行的持续不利影响等因素的负面影响[115] - 过去十年中，44个州的选民批准了近3000项州和地方投票措施，预计将筹集3420亿美元用于交通投资，其中洛杉矶县的Measure M预计将在40年内产生1200亿美元的资金[116] - 2021年《两党基础设施投资和就业法案》提供了1.2万亿美元的联邦基础设施资金，其中5500亿美元用于改善国家地面交通网络和核心基础设施[118] 信贷与债务 - 公司拥有1.75亿美元的信贷额度，未使用的信贷能力为1.45亿美元，预计足以满足未来12个月及以后的营运资金需求和债务到期[142]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司营收为38亿美元 同比下降18% 主要由于缺乏大型新项目 以及加州某些公共交通项目的延误 [20] - 2022年公司净亏损210亿美元 每股亏损409美元 而2021年净利润为92亿美元 每股收益179美元 [27] - 2022年公司经营现金流创纪录 达到207亿美元 是自2008年合并以来的最高水平 [5][20] - 2022年公司未完成订单为79亿美元 低于疫情前的112亿美元 [7][8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年土木工程业务营收17亿美元 同比下降17% 建筑业务营收12亿美元 同比下降13% 专业承包业务营收813亿美元 同比下降27% [21][22] - 2022年土木工程业务利润2100万美元 建筑业务利润700万美元 专业承包业务亏损168亿美元 [24] - 2022年不利判决 和解和项目费用估计变更对土木工程 建筑和专业承包业务分别造成128亿美元 22亿美元和180亿美元的负面影响 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加州面临重大挑战 包括公共交通项目延误和业主无法获得路权 [3][4] - 纽约市场专业承包业务表现不佳 主要由于不利的法律判决和决策 [10][22] - 公司预计将获得纽约布鲁克林监狱项目 价值295亿美元 以及加州两个酒店和博彩项目 价值超过5亿美元 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司调整了纽约专业承包业务的收款策略 加快现金回收 减少诉讼风险 [10][11] - 公司更换了纽约专业承包业务的高级管理层 以改善运营和盈利能力 [12] - 公司正在谈判更有利的合同条款 包括获得重大动员付款 要求业主造成的延误补偿 以及拒绝包含间接损害赔偿的合同 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年将恢复收入增长和盈利能力 2024年及以后业绩将显著改善 [6][18] - 公司预计将受益于《两党基础设施法》带来的增量资金 这将推动大型复杂土木和建筑项目的启动 [15] - 公司认为其业务对经济衰退具有较强韧性 但COVID-19疫情的影响是前所未有的 [14] 其他重要信息 - 公司净债务从2021年的791亿美元降至2022年的699亿美元 [30] - 公司与贷款人达成协议 将最大净杠杆率从275:1提高至35:1 [31] - 公司预计2023年每股收益在045至065美元之间 其中约三分之二将在下半年实现 [18][32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否考虑在其他州开展项目 特别是那些债务负担较轻的州 [36] - 公司在全国范围内寻找主要机会 但由于是工会承包商 在非工会地区如东南部竞争力较弱 公司在西海岸 中西部和东北部都有业务 [37] - 公司过去两年因业主预算不足而失去了约110亿美元的低价中标项目 预计这些项目将在未来两年重新启动 [38][39] 问题: 公司在2022年第四季度结束后是否偿还了任何债务 [41] - 公司尚未偿还任何债务 但将在未来三周内支付440亿美元的Term Loan B强制性还款 [41]

收入与订单 - 公司2022年收入为38亿美元，较2021年的46亿美元下降17%[135] - 公司2022年新订单为35亿美元，较2021年的45亿美元下降22%[147] - 截至2022年12月31日，公司积压订单为79亿美元，较2021年底的82亿美元略有下降[147] - 公司预计2023年将完成约40亿美元（占2022年底积压订单的45%）的收入[150] - 2022年Civil部门收入为17.35亿美元，同比下降17%，主要由于加州、东北部和中西部项目的执行活动减少[159] - 2022年Building部门收入为12.43亿美元，同比下降13%，主要由于加州、俄克拉荷马州和东北部项目的执行活动减少[166] - 2022年Specialty Contractors部门收入为8.13亿美元，同比下降27%，主要由于东北部交通项目的电气和机械组件执行活动减少[172] - 2022年Civil部门新订单为15.97亿美元，较2021年的19亿美元有所下降[163] - 2022年Building部门新订单为11.57亿美元，较2021年的20亿美元大幅下降[169] - 2022年Specialty Contractors部门新订单为7.29亿美元，较2021年的6.31亿美元有所增加[175] - 特种承包商部门的积压订单从2021年的14亿美元降至2022年的13亿美元，下降了7.1%[177] 运营亏损与利润 - 2022年建筑运营亏损为2.048亿美元，而2021年建筑运营收入为2.268亿美元[136] - 2022年Civil部门运营利润率为1.2%，较2021年的12.7%大幅下降[162] - 2022年Building部门运营利润率为0.6%，较2021年的2.0%有所下降[168] - 2022年Specialty Contractors部门运营利润率为-20.7%，较2021年的-0.9%大幅下降[174] 法律与和解损失 - 2022年公司因不利法律判决或决定损失1.478亿美元[136] - 2022年公司因各种和解协议净损失8540万美元[138] - 2022年公司因项目费用估计变化净损失9680万美元[141] - 2022年公司因未批准工作增加导致临时项目调整净损失1.197亿美元[136] 税务与财务 - 2022年公司有效所得税率为28.1%，较2021年的16.0%上升[145] - 2022年公司有效所得税率为28.1%，较2021年的16.0%增加了12.1个百分点，主要由于非控制权益的收益和州所得税的影响[181] - 2022年公司总积压订单为79.29亿美元，较2021年的82.36亿美元略有下降[151] - 2022年公司企业一般和行政费用为6220万美元，较2021年的5800万美元增加了7.2%，主要由于薪酬相关费用的增加[178] - 2022年其他净收入为670万美元，较2021年的200万美元增加了235%，主要由于联邦所得税应收余额的利息收入[179] - 2022年利息费用为6960万美元，较2021年的6900万美元增加了0.6%，主要由于利率上升[180] - 公司2022年的现金及现金等价物为2.594亿美元，较2021年的2.022亿美元增加了28.3%[185] - 2022年经营活动产生的净现金流为2.07亿美元，较2021年的净现金流出1.485亿美元增加了355.5百万美元，主要由于项目营运资本投资的减少[186] - 2022年资本支出为5980万美元，较2021年的3860万美元增加了54.9%，主要由于客户直接资助的项目专用设备支出增加[188] - 公司2022年的营运资本为17亿美元，较2021年的21亿美元减少了19.0%，流动比率为1.87，债务权益比为0.66[190] - 公司预计2023年第二季度将提前偿还4400万美元的Term Loan B贷款，主要由于2022年产生的超额现金流[193] - 公司2022年12月31日有4.224亿美元可变利率借款，2021年同期为4.539亿美元[216] - 如果短期浮动利率变化0.50%，公司未来12个月的利息费用将增加或减少约210万美元[216] 租赁与合同 - 公司经营租赁义务为1.035亿美元，其中1240万美元将于2023年到期[200] - 公司采用成本法确认合同收入，基于已发生成本与总预计成本的比例衡量完成进度[201] - 公司提供有限保修，保修期通常在项目完成后持续有限时间，历史保修索赔未产生重大成本[202] - 公司根据ASC 606确认索赔收入，基于对未来事件的假设和可变对价的评估[203] - 公司评估合资企业是否为可变利益实体（VIE），并在必要时进行合并[206] 商誉与减值 - 公司每年10月1日进行商誉减值测试，使用收入和市场方法估算报告单位的公允价值[211] - 2022年第四季度，公司进行年度商誉减值测试，确定商誉未减值，民用报告单位的公允价值显著超过其账面价值[214]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营现金流为7300万美元，前九个月累计运营现金流为2.51亿美元，创下自2008年合并以来的最佳表现 [6][23] - 第三季度营收为11亿美元，同比下降9%，主要由于项目执行活动减少和COVID-19疫情的影响 [26][27] - 第三季度每股稀释亏损为0.63美元，主要受纽瓦克终端项目利润减少和不利的法律裁决影响 [9][30] - 净债务为6.38亿美元，同比下降19%，主要由于债务减少和现金增加 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程部门收入为5.01亿美元，同比下降8.2%，建筑部门收入为3.18亿美元，同比下降11.9%，专业承包商部门收入为2.52亿美元，同比下降7% [26] - 土木工程部门建设运营收入为2300万美元，建筑部门基本持平，专业承包商部门建设运营亏损为1200万美元 [29] - 专业承包商部门的亏损主要由于纽瓦克项目的减记和不利的法律裁决 [53][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在波多黎各获得1.26亿美元的军事设施项目，在加利福尼亚获得3200万美元的酒店项目 [14] - 加利福尼亚的教育设施项目获得1.42亿美元的额外资金，中西部的公共交通项目获得5600万美元的资金 [14] - 弗吉尼亚州的采矿项目获得4800万美元的合同 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计未来18个月内将解决多项争议并收回相关现金，这将进一步增加现金流 [10][20] - 公司预计2023年将实现创纪录的积压订单，为未来的成功奠定坚实基础 [20][40] - 公司计划在2023年4月7日前偿还约1亿美元的Term Loan B债务 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为建筑行业，特别是基础设施领域，对经济衰退具有较强韧性，预计未来需求将保持强劲 [12] - 公司预计2023年将恢复更稳定的每股收益表现，并预计未来几年将实现显著增长 [41][46] - 公司预计2023年将产生大量现金流，可能超过当前市值 [37][61] 其他重要信息 - 公司已完成信贷协议的修订，暂时将最大允许净杠杆率从2.25:1提高到2.75:1，预计未来将继续遵守信贷协议的限制 [34] - 公司正在考虑资本优化策略，包括股票回购和股息支付，具体取决于股票价格和现金流的进展 [59][60] 问答环节所有的提问和回答 问题: 马里兰州大型项目的进展 - 公司正在与马里兰州政府和合资伙伴密切合作，预计项目将在2023年第二季度获得批准，财务关闭预计在2023年4月 [43] - 马里兰州项目的第一年主要是规划和动员，预计2024年才会产生显著的收入和成本 [45] 问题: 争议解决的进展 - 公司正在努力解决两项争议，涉及2亿美元的索赔，预计在未来几周内会有结果 [48] - 如果争议未能在第四季度解决，专业承包商部门预计将实现盈亏平衡或小幅盈利 [58] 问题: 不利法律裁决的影响 - 第三季度有两项不利的法律裁决，其中一项是之前有利裁决的上诉逆转，这些裁决是非现金性质的 [50][51] - 公司认为未来出现类似逆转的可能性较低，因为历史数据显示上诉通常不会成功 [52] 问题: 资本优化策略 - 公司正在考虑股票回购和股息支付，具体取决于股票价格和现金流的进展 [59][60] - 公司预计2023年将产生大量现金流，可能超过当前市值，因此股票回购可能是一个不可避免的选择 [61]