文章核心观点 - 2024年8月6日，多元化房地产开发和农业综合企业公司Tejon Ranch Co.公布2024年第二季度和上半年财务业绩，公司在商业/工业地产开发、多户住宅建设等方面取得进展，但受税收、作物销售、水资源销售等因素影响，财务表现有波动 [1][2][4] 公司业务进展 商业/工业地产亮点 - Tejon Ranch Commerce Center（TRCC）工业投资组合可出租总面积280万平方英尺，出租率100%，TRCC商业投资组合可出租面积620,907平方英尺，出租率95% [3] - 位于TRCC的Terra Vista at Tejon多户住宅开发项目一期于2024年2月开工，一期含228套住宅单元，首批单元2025年上半年交付 [3] - 为Nestlé USA建设的新配送设施正在进行，总面积超70万平方英尺 [3] - 与RectorSeal签订24万平方英尺的租赁协议，原租户Sunrise Brands于2024年1月迁至446,400平方英尺的新大楼 [3] - Outlets at Tejon 2024年迎来10周年，截至6月30日，入住率超90% [3] 业务战略 - 公司将继续在TRCC及其合资企业内进行商业/工业开发、多户住宅开发、租赁、销售和投资 [8] - 继续推进住宅项目，包括Mountain Village at Tejon Ranch、Centennial at Tejon Ranch和Grapevine at Tejon Ranch [8] 财务业绩 第二季度财务结果 - 2024年第二季度GAAP归属于普通股股东的净收入为100万美元，每股净收入0.04美元，2023年同期分别为30万美元和0.01美元 [4] - 净收入增加70万美元，主要因本季度记录120万美元税收优惠，而去年同期记录40万美元税收准备金 [4] - 未合并合资企业的权益收益增加80万美元，主要因TA/Petro合资企业燃料利润率提高 [4] - 公司费用增加110万美元，主要因本季度股票薪酬费用增加 [4] - 2024年第二季度收入和其他收入为900万美元，2023年同期为860万美元，主要因未合并合资企业权益收益增加80万美元 [4] - 矿产资源部门收入增加40万美元，主要因水销售收入增加30万美元和岩石集料特许权使用费增加20万美元 [4] - 农业部门收入减少90万美元，因2024年第二季度无作物销售，而2023年同期销售508,000磅作物 [4] - 2024年第二季度调整后EBITDA为510万美元，2023年同期为450万美元 [4] 年初至今财务结果 - 2024年前六个月归属于普通股股东的净收入为4.3万美元，每股净收入0.00美元，2023年同期分别为200万美元和0.08美元 [6] - 2024年前六个月收入和其他收入总计1860万美元，2023年同期为2320万美元 [6] - 矿产资源部门收入为450万美元，较2023年同期减少400万美元，降幅47%，主要因加州连续强降雨，水销售收入减少340万美元，可报销收入因矿产资源税重新评估减少80万美元 [6] - 农业部门收入为100万美元，较2023年同期减少120万美元，降幅54%，主要因杏仁销量减少，2024年和2023年前六个月分别销售381,000磅和914,000磅，其他农业收入因农场水销售减少22.7万美元，干草销售收入因销量下降减少10.9万美元 [6] - 未合并合资企业的权益收益为430万美元，较2023年同期增加80万美元，增幅24%，主要因TRCC/Rock Outlet Center合资企业入住率超90%，奥特莱斯中心租金收入增加50.9万美元，TRC - MRC LLC合资企业因租金率提高和TRC - MRC 5租赁收入增加，但TRC - MRC 1 LLC因风暴损坏维修成本增加收益减少 [6] 流动性和资本资源 - 截至2024年6月30日，总市值约6.225亿美元，包括股权市值4.573亿美元和债务1.652亿美元，债务与总市值比率为27% [7] - 公司拥有现金和证券约4960万美元，信贷额度可用1.046亿美元，总流动性为1.542亿美元 [7] - 包括未合并合资企业债务按比例份额在内的净债务1.156亿美元与过去十二个月调整后EBITDA 1780万美元的比率为6.5倍 [7] 2024年展望 - 公司将继续战略推进商业/工业开发、多户住宅开发、租赁、销售和投资 [8] - 预计未来几年净收入将因房地产开发活动、商品价格、农业和矿产资源部门生产以及土地销售和租赁时间而波动 [9] - 水销售机会受北加州冬季风暴降水、积雪径流和州水项目分配影响，当前州水项目分配为合同金额的40%，预计可能增加 [10] - 2024年农业运营受生产成本上升影响，预计杏仁行业产量增加可能对售价产生不利影响 [11]

文章核心观点 - 加拿大电力公司Hydro One收到了TRC Capital Investment Corporation发起的非自愿性迷你收购要约,要求收购Hydro One约0.42%的普通股,收购价格低于市场价 [1][2] - Hydro One不赞同此次要约,并建议股东不要接受此要约 [1] - 迷你收购要约旨在规避加拿大和美国证券法中适用于大多数收购要约的披露和程序要求 [4] - 加拿大证券管理局和美国证券交易委员会对迷你收购要约表示担忧,担心投资者可能不了解要约价格与证券实际市场价格的差异 [5] 公司概况 - Hydro One是安大略省最大的电力输电和配电提供商,拥有约150万客户,截至2023年12月31日资产约328亿加元,2023年收入约78亿加元 [9] - 公司拥有约9,700名员工,负责维护安全可靠的电力系统,2023年投资约25亿加元用于输电和配电网络建设 [9] - Hydro One的普通股在多伦多证券交易所上市,部分中期票据在纽约证券交易所上市 [9] 行业概况 - 无相关内容

ST. PAUL, Minn., June 7, 2024 /PRNewswire/ -- Solventum (NYSE: SOLV) has been notified that TRC Capital Investment Corporation ("TRC") made an unsolicited "mini-tender offer" to purchase up to 2,000,000 shares of the company's common stock at $59.15 per share and decreased the offer price on June 6, 2024, to $55.00 per share. The closing stock price of Solventum's common stock on June 6, 2024 was $55.05.As of the date of this press release, Solventum expresses no opinion and is neutral toward TRC's tender o ...

文章核心观点 - TRC Capital Investment Corporation(TRC)宣布修改其对Solventum Corporation(公司)的收购要约,将收购价格从每股59.15美元降至55.00美元 [1][2] - TRC的收购要约将于2024年6月20日11:59(纽约时间)到期,除非进一步延长 [2] - 截至2024年6月5日,已有106股被出售 [2] - TRC将接受并支付所有在到期日前有效出售且未被撤回的股票,但TRC有权终止收购要约 [3] - 已经出售股票的股东无需采取任何额外行动,将收到每股55.00美元的降价 [4] 公司信息 - TRC Capital Investment Corporation是一家管理多元化投资组合的私人投资公司 [6] 联系方式 - 联系人: Lorne H. Albaum, 总裁 - 电话: (416) 304-1474 [7]

文章核心观点 格伦布鲁克资本管理公司敦促特洪牧场公司进行定期投资者电话会议并采用投资者拓展计划，认为透明度和参与度将有助于释放特洪的价值 [1] 分组1：股东情况 - 格伦布鲁克资本管理公司自20世纪70年代起持有特洪牧场公司股份，目前持有30万股，另有16万份期权 [2] 分组2：公司问题 - 特洪牧场公司拒绝像正常上市公司那样举行季度财报电话会议，市场不认可其前景，公司股价远低于每股账面价值 [1][3] - 管理层和董事会未能有效向市场传达公司资产价值，首席执行官格雷戈里·比埃利薪酬过高但业绩不佳 [3] - 公司未回应尼特资本管理公司的公开信，格伦布鲁克资本管理公司质疑其持续使用合资企业的做法 [4] - 公司缺乏透明度和披露问题，过去的配股、向内部人士授予股票和内部人士股票购买行为稀释了公众股东权益 [5] 分组3：建议措施 - 提名与公司治理委员会应采取措施开展定期投资者电话会议和更广泛的投资者关系及拓展计划，举办非正式股东会议 [5] - 首席执行官招聘是公司摆脱过去、走向新方向的机会，比埃利可考虑离开公司 [6] - 公司应与尼特和其他股东就潜在董事会变更进行沟通，而非独自做公司治理决策 [7]

商业/工业房地产开发业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度商业/工业房地产开发收入294.5万美元，2023年同期为267.6万美元；权益收益151.3万美元，2023年同期为151.7万美元；运营结果253.1万美元，2023年同期为249.8万美元[90] 度假村/住宅房地产开发业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度度假村/住宅房地产开发亏损156.1万美元，2023年同期亏损38.8万美元[91] 矿产资源业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度矿产资源收入248.9万美元，2023年同期为691.2万美元；运营结果37.3万美元，2023年同期为284.6万美元[92] 农业业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度农业收入86.5万美元，2023年同期为118.5万美元；运营结果亏损120.2万美元，2023年同期亏损82.8万美元[93] 牧场运营业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度牧场运营收入110.7万美元，2023年同期为149.2万美元；运营结果亏损12万美元，2023年同期盈利16.2万美元[94] 非合并合资企业投资及收益情况 - 截至2024年3月31日，公司对非合并合资企业的投资为3007.5万美元，第一季度权益收益为151.3万美元[95] 合资企业股权及投资情况 - 公司在Petro Travel Plaza Holdings LLC合资企业中拥有50%投票权，分享60%的损益，投资为2021.4万美元[96] - 截至2024年3月31日，公司在Centennial Founders, LLC合资企业中拥有93.51%的所有权[99] 建设贷款情况 - TRC - MRC 5 LLC的建设贷款在2024年2月refinanced，截至2024年3月31日，票据余额为5335.4万美元[96] - TRC - MRC 4 LLC的建设贷款在2023年3月refinanced，截至2024年3月31日，票据余额为6155.6万美元[97] 非合并合资企业总收入变化 - 2024年第一季度公司未合并合资企业总收入4313.1万美元，2023年同期为4142.1万美元[100] 水合同相关情况 - 截至2024年3月31日，公司为水合同及相关成本支付148.2万美元，有权使用15547英亩 - 英尺的水用于5496英亩土地[103] - 公司与TCWD有供水服务合同，与WRMWSD有供水合同，合同期限至2035年[102][103] 循环信贷额度情况 - 公司当前循环信贷额度（RCL）未偿还余额为4794.2万美元，2024年3月31日有效利率为7.58%[191] 可交易证券情况 - 2024年3月31日，公司可交易证券总额2514.8万美元，加权平均利率5.15%[195] - 2023年12月31日，公司可交易证券总额3257.6万美元，加权平均利率5.27%[197] 应收账款情况 - 截至2024年3月31日，公司应收账款559.3万美元，其中168.9万美元（30%）为开心果销售应收账款，价格有波动风险[199] - 过去三年开心果价格在1.62 - 2.14美元之间波动[199] 非合并合资企业资产与债务情况 - 2024年3月31日，公司未合并合资企业资产总计3.15278亿美元，债务总计2.252亿美元[101] - 2023年12月31日，公司未合并合资企业资产总计3.09897亿美元，债务总计2.0803亿美元[101]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年公司总收入及其他收入为5.4164亿美元，较2022年的8.7603亿美元下降38.17%[39] - 2023年公司净收入为3265万美元，较2022年的1.581亿美元下降79.35%[39] 公司投资组合租赁情况 - 截至2023年12月31日，公司工业投资组合可出租总面积为280万平方英尺，出租率达100%；TRCC商业投资组合可出租面积为620,907平方英尺，出租率为96%[48] - 2023年公司有5笔租约续约[59] - 2023年到期租约3笔，可出租面积6810平方英尺，年化基础租金26.6万美元，占年最低租金的3.83%[57] 公司项目建设情况 - 2024年第一季度，公司开始建设Terra Vista at Tejon，预计2025年首批单元投入使用[53][62] - 公司与Majestic的合资企业TRC - MRC 5 LLC于2023年12月完成约446,400平方英尺工业建筑的建设，租户于2024年1月入住[52] 公司合资企业运营情况 - 公司与TA/Petro的合资企业在TRCC - West和TRCC - East运营两个旅行和卡车停靠设施、餐厅及五个加油站便利店[64] - 公司与Majestic的五个合资企业运营五座完全出租的工业建筑，可出租面积超280万平方英尺[64] 公司商业中心成本及面积情况 - 截至2023年12月31日，Tejon Ranch Commerce Center已发生成本1.01421亿美元，预计还需9820.6万美元完成，总成本预计达1.99627亿美元[66] - 截至2023年12月31日，TRCC工业和商业零售的总授权面积分别为19300941平方英尺和956309平方英尺，已使用面积分别为8201864平方英尺和674246平方英尺，可用面积分别为11099077平方英尺和282063平方英尺[67] 市场租金及空置率情况 - 土地价格在2017 - 2023的六年内增长了151%，从每平方英尺3.50美元开始；工业租金在同期增长了236%，从每平方英尺0.25美元开始[67] - 2023年第四季度，内陆帝国的空置率攀升至5.1%，平均要价租金环比下降0.06美元每平方英尺（4.2%），同比下降0.13美元每平方英尺（8.0%）至1.48美元每平方英尺，可用率上升130个基点至8.5%[74] - 圣费尔南多谷的整体空置率增加30个基点至1.2%，文图拉县的空置率下降60个基点至2.0%；圣费尔南多谷平均要价租金为1.74美元每平方英尺，文图拉县涨至1.22美元每平方英尺[74] 公司项目所有权权益情况 - 公司在Centennial项目中截至2023年12月31日拥有93.46%的所有权权益[86] 公司住宅房地产开发项目情况 - 截至2023年12月31日，公司住宅房地产开发项目中，Mountain Village、Centennial、Grapevine的授权面积分别为26417英亩、12323英亩、8010英亩，住房单元分别为3450套、19333套、12000套，商业开发面积分别为160000平方英尺、10100000平方英尺、5100000平方英尺[92] - 截至2023年12月31日，公司住宅房地产开发项目中，Mountain Village、Centennial、Grapevine的开放区域分别为21335英亩、5624英亩、3367英亩，已产生成本分别为155168千美元、119788千美元、40716千美元[92] 公司矿产资源业务情况 - 公司矿产资源业务包括油气、岩石和骨料特许权使用费，水泥运营特许权使用费，以及水资源资产和基础设施管理[94] - 特许权使用费率基于产量百分比，公司特许权收入随油气、岩石和骨料产品市场价格变化、现有井和采石场产量下降等因素波动[95] - 公司不清楚其物业上的油气储量估计，承租人也未提供相关信息[96] - 截至2023年12月31日，12015英亩土地用于油气租赁生产，2023年运营商生产并销售约94780桶石油和62000千立方英尺干气，租赁土地上有305口活跃油井，2023年租赁特许权使用费率约为石油产量的13%[97] - 2023年第一季度每桶石油价格下降，第三季度达到全年峰值，石油和天然气价格受供需、市场不确定性等多种因素影响而波动[98] - 公司将约2000英亩土地租给National用于制造波特兰水泥，水泥厂年产能超100万吨，租约2026年到期，National可选择延长至2095年[99] 公司农业业务情况 - 2023年美国杏仁行业预计产量约24亿磅，低于上一年的25.7亿磅；开心果预计产量约15亿磅，高于上一年的9亿磅；公司2023年杏仁和酿酒葡萄产量与上一年相当，开心果产量增加[104] - 2023年公司葡萄作物41%卖给一家酒庄，37%卖给另一家酒庄；杏仁最大买家占35%；开心果最大买家占76%[107] - 2024年估计供水为全额应得水量的15%，该分配可能会根据降水和积雪径流情况改变，当前分配量结合其他水源足够用于耕种[108] 公司牧场运营情况 - 截至2023年12月31日，约256000英亩土地用于两个放牧租赁，占牧场运营总收入的36%；狩猎管理占牧场运营总收入的43%[110] 公司环保相关情况 - 自2008年以来，公司自愿保护240000英亩有树木和植被的土地，2020年分析显示该面积可有效固存330万吨碳，相当于250万辆乘用车一年的碳排放量，约占加州2022年乘用车车队的5%[115] 公司收入占比情况 - 2023年PEF电厂租赁占公司总收入的11%，2022年占6%，2021年占8%，其他经常性客户在这三年中收入占比均不超过5%[118] 公司员工情况 - 截至2023年12月31日，公司有87名全职员工，员工无集体谈判协议，公司注重吸引和留住人才，设计了相应的薪酬和福利计划[120] 公司执行官员信息 - 公司执行官员信息：Gregory S. Bielli自2013年担任总裁兼首席执行官，63岁；Allen E. Lyda自2022年担任执行副总裁兼首席运营官，66岁；Brett A. Brown自2023年担任执行副总裁兼首席财务官，59岁等[124] 公司债务及证券情况 - 公司当前循环信贷额度（RCL）未偿还余额为4794.2万美元，利率为一个月期SOFR加2.25%，2029年1月到期[316] - 截至2023年12月31日，公司可交易证券本金为3257.6万美元，加权平均利率为5.27%[321] - 截至2022年12月31日，公司可交易证券本金为3365.2万美元，加权平均利率为2.89%[321] - 截至2022年12月31日，公司长期债务（475万美元票据）本金为169.2万美元，加权平均利率为4.25%[321] - 截至2022年12月31日，公司长期债务（4910万美元票据）本金为4846.2万美元，加权平均利率为4.62%[321] 公司应收账款及价格风险情况 - 截至2023年12月31日，公司未偿还应收账款为835.2万美元，其中282.45万美元（34%）面临价格变动风险[323] - 过去三年，开心果价格在1.62美元至2.72美元之间波动[323] 公司投资活动情况 - 公司投资活动主要目标是保全本金、最大化收益和审慎管理风险，投资限于到期期限少于五年且获穆迪或标普投资级评级的证券[315] 公司市场风险情况 - 公司面临利率和商品价格方面的市场风险，包括可交易证券利率和信用风险、未偿债务利率、贸易应收账款利率等[313][314]

各业务线收入及亏损情况 - 商业/工业房地产开发板块，2023年第三季度收入339.7万美元，2022年同期为2235.2万美元；2023年前三季度收入870.6万美元，2022年同期为3216.3万美元[92] - 度假村/住宅房地产开发板块，2023年和2022年第三季度分别亏损36.7万美元和37.2万美元；2023年和2022年前三季度分别亏损107.9万美元和121.8万美元[93] - 矿产资源板块，2023年第三季度收入311.8万美元，2022年同期为313.9万美元；2023年前三季度收入1163万美元，2022年同期为1923.8万美元[94] - 农业板块，2023年第三季度收入264.2万美元，2022年同期为477.6万美元；2023年前三季度收入485.2万美元，2022年同期为735.2万美元[95] - 牧场运营板块，2023年第三季度收入105.2万美元，2022年同期为120.8万美元；2023年前三季度收入338.4万美元，2022年同期为301.1万美元[96] 合资企业相关情况 - 截至2023年9月30日，公司对非合并合资企业的投资为3134.5万美元，2023年前三季度来自非合并合资企业的收益权益为461.6万美元[97] - 公司在Petro Travel Plaza Holdings LLC合资企业中拥有50%的投票权，但参与60%的损益分配，截至2023年9月30日投资为1720.9万美元[98] - 截至2023年9月30日，公司在Centennial Founders, LLC合资企业中拥有93.39%的所有权[100] - 截至2023年9月30日的三个月，公司合资企业和TRC总收入为5235.7万美元，2022年同期为5340.1万美元；总收益为197.5万美元，2022年同期为325.1万美元；权益收益为116.1万美元，2022年同期为199.1万美元[101] - 截至2023年9月30日的九个月，公司合资企业和TRC总收入为1.40984亿美元，2022年同期为1.49867亿美元；总收益为785.6万美元，2022年同期为796.5万美元；权益收益为461.6万美元，2022年同期为486.7万美元[102] 项目贷款情况 - TRC - MRC 5 LLC项目建设贷款截至2023年9月30日余额为2504.9万美元，预计2024年第一季度完成，已出租100%可租赁空间[98] - TRC - MRC 4 LLC项目建设贷款再融资后，截至2023年9月30日余额为6199.3万美元，公司投资出现589.3万美元赤字[98] 公司其他财务支出及收入情况 - 截至2023年9月30日，公司为与WRMWSD的水合同及相关成本支付了448.8万美元，合同可获得15547英亩 - 英尺的水，适用于5496英亩土地，合同期限至2035年[106] - 2023年10月23日，公司终止与美国银行的利率互换协议，收到371.5万美元现金终止费[107] 公司债务及证券情况 - 截至2023年9月30日，公司新RLC无未偿还余额，利率可选每日SOFR加1.37%浮动或Term SOFR加1.37%固定，到期日为2027年6月30日[207] - 截至2023年9月30日，公司长期债务中一笔余额为4733.8万美元的贷款，利率为每日SOFR加1.55个百分点，通过利率互换固定为4.62%；另一笔余额为149.4万美元的贷款，固定利率为4.25%[208] - 截至2023年9月30日，公司可交易证券本金总额为2953.5万美元，加权平均利率为4.94%；长期债务（475万美元票据）本金总额为149.4万美元，加权平均利率为4.25%；长期债务（4910万美元票据）本金总额为4733.8万美元，加权平均利率为4.62%[212] - 截至2022年12月31日，公司可交易证券本金总额为3365.2万美元，加权平均利率为2.89%；长期债务（475万美元票据）本金总额为169.2万美元，加权平均利率为4.25%；长期债务（4910万美元票据）本金总额为4846.2万美元，加权平均利率为4.62%[214] 公司投资活动及风险情况 - 公司投资活动旨在保存资本、最大化收益和管理风险，投资限于到期日少于五年且获穆迪或标准普尔投资级评级的证券[206] - 公司面临利率和商品价格的市场风险，包括利率变动、可交易证券和未偿债务的信用风险，以及农产品库存的市场风险[204] - 农业库存和应收账款面临不利价格波动风险[215] - 2022年无开心果产量，报告日期时无受大宗商品价格波动影响的应收账款[215]

各业务线收入及亏损情况 - 商业/工业房地产开发业务，2023年Q2收入263.3万美元，2022年同期为246.2万美元；2023年上半年收入530.9万美元，2022年同期为981.1万美元[86] - 度假村/住宅房地产开发业务，2023年Q2亏损32.4万美元，2022年同期亏损42.3万美元；2023年上半年亏损71.2万美元，2022年同期亏损84.6万美元[87] - 矿产资源业务，2023年Q2收入160万美元，2022年同期为413.1万美元；2023年上半年收入851.2万美元，2022年同期为1609.9万美元[88] - 农业业务，2023年Q2收入102.5万美元，2022年同期为192.1万美元；2023年上半年收入221万美元，2022年同期为257.6万美元[89] - 牧场业务，2023年Q2收入84万美元，2022年同期为75.5万美元；2023年上半年收入233.2万美元，2022年同期为180.3万美元[90] 公司投资情况 - 截至2023年6月30日，公司对非合并合资企业的投资为3835万美元，上半年来自非合并合资企业的收益为345.5万美元[91] - 公司在Petro Travel Plaza Holdings LLC的投资为2672.8万美元，拥有50%投票权，参与60%的损益分配[92] - 截至2023年6月30日，公司在Centennial Founders, LLC的持股比例为93.36%[94] 公司贷款及利润情况 - TRC - MRC 5 LLC的建设贷款截至2023年6月30日余额为1052.7万美元，公司贡献土地公允价值850.1万美元，总成本247.7万美元，确认利润301.2万美元，递延利润301.2万美元[92] - TRC - MRC 4 LLC的贷款截至2023年6月30日余额为6219.8万美元，公司贡献土地公允价值846.4万美元，总成本289.5万美元，确认利润278.5万美元，递延利润278.5万美元，投资赤字577.3万美元[92] 公司总体财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日的三个月，公司总收入为4720.6万美元，2022年同期为5369.2万美元；总收益为330.2万美元，2022年同期为267.4万美元；权益收益为193.8万美元，2022年同期为166.3万美元[95] - 截至2023年6月30日的六个月，公司总收入为8862.7万美元，2022年同期为9646.6万美元；总收益为588.1万美元，2022年同期为471.4万美元；权益收益为345.5万美元，2022年同期为287.6万美元[96] 公司水合同情况 - 截至2023年6月30日，公司与WRMWSD的水合同及相关成本支付了347.4万美元，有权获得15547英亩 - 英尺的水用于5496英亩土地[100] 公司长期债务情况 - 截至2023年6月30日，公司长期债务中一笔余额为4772.1万美元的贷款，利率为每日SOFR加1.55个百分点，通过利率互换固定为4.62%；另一笔余额为156.1万美元的贷款，固定利率为4.25%[200] - 截至2023年6月30日，长期债务（475万美元票据）按预期到期日的本金金额总计156.1万美元，加权平均利率为4.25%；长期债务（4910万美元票据）按预期到期日的本金金额总计4772.1万美元，加权平均利率为4.62%[203] - 截至2022年12月31日，长期债务（475万美元票据）按预期到期日的本金金额总计169.2万美元，加权平均利率为4.25%；长期债务（4910万美元票据）按预期到期日的本金金额总计4846.2万美元，加权平均利率为4.62%[205] 公司可交易证券情况 - 截至2023年6月30日，公司可交易证券按预期到期日的本金金额总计3978.2万美元，加权平均利率为4.77%[203] - 截至2022年12月31日，公司可交易证券按预期到期日的本金金额总计3365.2万美元，加权平均利率为2.89%[205] 公司新RLC情况 - 截至2023年6月30日，新RLC无未偿还余额，利率可选每日SOFR加1.37%或定期SOFR加1.37%，到期日为2027年6月30日[199] 公司市场风险及投资策略 - 公司面临利率和商品价格方面的市场风险，投资活动旨在保存资本、最大化收益和管理风险，限制投资于期限少于五年且评级为投资级的证券[196][198]

商业/工业房地产开发业务数据关键指标变化 - 2023年第一季度商业/工业房地产开发收入267.6万美元，2022年同期为734.9万美元，同比下降63.6%；权益收益151.7万美元，2022年同期为121.3万美元，同比增长25.1%；运营结果249.8万美元，2022年同期为582.6万美元，同比下降57.1%[86] 度假村/住宅房地产开发业务数据关键指标变化 - 2023年第一季度度假村/住宅房地产开发亏损38.8万美元，2022年同期亏损42.3万美元，亏损幅度收窄8.3%[87] 矿产资源业务数据关键指标变化 - 2023年第一季度矿产资源收入691.2万美元，2022年同期为1196.8万美元，同比下降42.3%；运营结果284.6万美元，2022年同期为481.1万美元，同比下降40.8%[88] 农业业务数据关键指标变化 - 2023年第一季度农业收入118.5万美元，2022年同期为65.5万美元，同比增长80.9%；运营亏损82.8万美元，2022年同期亏损110.7万美元，亏损幅度收窄25.2%[89] 牧场运营业务数据关键指标变化 - 2023年第一季度牧场运营收入149.2万美元，2022年同期为104.8万美元，同比增长42.4%；运营结果16.2万美元，2022年同期亏损26.7万美元[90] 非合并合资企业投资情况 - 截至2023年3月31日，公司对非合并合资企业的投资为3629.1万美元，第一季度权益收益为151.7万美元[91] 特定公司投资及贷款情况 - 公司在Petro Travel Plaza Holdings LLC有50%的投票权，但参与60%的损益分配，截至2023年3月31日投资为2500.4万美元[92] - 截至2023年3月31日，TRC - MRC 5 LLC建设贷款余额为141.9万美元，公司贡献土地公允价值850.1万美元，成本247.7万美元，确认利润301.2万美元，递延利润301.2万美元[92] - 截至2023年3月31日，TRC - MRC 4 LLC贷款余额为6240万美元，公司贡献土地公允价值846.4万美元，成本289.5万美元，确认利润278.5万美元，递延利润278.5万美元，投资赤字576万美元[92] 公司股权持有情况 - 截至2023年3月31日，公司拥有Centennial Founders, LLC 93.32%的股权[93] 合资企业和TRC资产、债务、权益情况 - 截至2023年3月31日，合资企业和TRC的资产总计283,204,000美元，债务总计183,736,000美元，权益总计27,179,000美元和36,291,000美元；截至2022年12月31日，资产总计281,611,000美元，债务总计161,048,000美元，权益总计102,520,000美元和41,891,000美元[96] 水合同情况 - 公司与WRMWSD签订的水合同期限至2035年，有权获得15,547英亩 - 英尺的水用于5,496英亩土地，截至2023年3月31日已支付2,363,000美元[99] 新RLC贷款情况 - 截至2023年3月31日，新RLC无未偿还余额，利率可选择每日SOFR加1.37%浮动或Term SOFR加1.37%固定，到期日为2032年6月30日[187] 公司长期债务情况 - 截至2023年3月31日，公司长期债务中一笔余额为48,092,000美元的贷款与每日SOFR加1.55个百分点挂钩，通过利率互换固定利率为4.62%；另一笔余额为1,627,000美元的贷款固定利率为4.25%[188] 可销售证券及长期债务财务数据对比 - 截至2023年3月31日，可销售证券总计35,425,000美元，加权平均利率为3.96%；长期债务（475万美元票据）总计1,627,000美元，加权平均利率为4.25%；长期债务（4910万美元票据）总计48,092,000美元，加权平均利率为4.62%[192] - 截至2022年12月31日，可销售证券总计33,652,000美元，加权平均利率为2.89%；长期债务（475万美元票据）总计1,692,000美元，加权平均利率为4.25%；长期债务（4910万美元票据）总计48,462,000美元，加权平均利率为4.62%[194] 公司投资活动策略 - 公司投资活动旨在保全本金、最大化收益和审慎管理风险，投资限于到期期限少于五年且获穆迪或标准普尔投资级评级的证券[186] 公司市场风险情况 - 公司面临利率和商品价格方面的市场风险，包括利率变动、可销售证券信用风险、未偿债务和贸易应收款利率风险[184][185] 公司农业库存和应收账款风险 - 公司农业库存和应收账款面临不利价格波动风险，因2022年无开心果产量，报告日期无受商品价格波动影响的应收账款[195] 公司与TCWD关系及供水合同情况 - 公司是TCWD最大土地所有者和纳税人，与TCWD有供水服务合同，有权获得其州水项目配额和储备水[98]