财务表现 - 2025年第一季度非GAAP每股收益为61美分，超出Zacks共识预期3.39%，但同比下降4.7% [1] - 营收8.406亿美元，超出预期4.11%，但同比下降11.8%（有机增长2%） [1] - 非GAAP毛利率69.2%，同比提升340个基点 [5] - 非GAAP运营费用占营收45.6%，同比上升440个基点，运营利润率23.6%，同比下降100个基点 [5] 收入结构 - 产品收入2.716亿美元（占总营收32.3%），同比下降26% [2] - 订阅及服务收入5.69亿美元（占比67.7%），同比下降2.9% [2] - 年度经常性收入（ARR）21.8亿美元，同比增长7%（有机增长15%） [2] 业务板块表现 - AECO板块收入3.354亿美元（占比39.9%），同比下降1.1%，ARR增长19% [3][4] - 现场系统板块收入3.592亿美元（占比42.7%），同比下降14.3%，ARR增长25% [4] - 运输与物流板块收入1.46亿美元（占比17.4%），同比下降25.1%，ARR增长7% [5] 现金流与资产负债表 - 期末现金及等价物2.9亿美元，较上季度7.388亿美元下降 [6] - 总债务13.9亿美元，与上季度持平 [6] - 经营活动现金流1.556亿美元，高于上季度1.151亿美元 [6] - 自由现金流1.49亿美元，高于上季度1.09亿美元 [7] 业绩指引 - 2025年第二季度营收指引8.15-8.45亿美元，非GAAP每股收益59-65美分 [9] - 2025全年营收指引33.7-34.7亿美元（报告口径），ARR有机增长12-14% [10] - 全年非GAAP运营利润率指引26.1-27.1%，每股收益2.76-2.98美元 [10] 市场表现 - 年初至今股价下跌8.3%，跑输工业产品板块6.7%的跌幅 [2] - 过去四个季度每股收益均超预期，平均超出幅度7.82% [3]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收8406亿美元 同比下降118% [1] - 每股收益061美元 低于去年同期的064美元 [1] - 营收超出市场共识预期80738亿美元 超出幅度411% [1] - 每股收益超出市场共识预期059美元 超出幅度339% [1] 市场反应 - 过去一个月公司股价上涨149% 同期标普500指数上涨106% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 业务分部表现 营收 - AECO部门营收3354亿美元 低于分析师平均预期的33869亿美元 [4] - Field Systems部门营收3592亿美元 超出分析师平均预期的33385亿美元 [4] - T&L部门营收146亿美元 超出分析师平均预期的13388亿美元 [4] 营业利润 - AECO部门营业利润9160亿美元 低于分析师平均预期的10879亿美元 [4] - T&L部门营业利润2610亿美元 低于分析师平均预期的2904亿美元 [4] - Field Systems部门营业利润1066亿美元 超出分析师平均预期的8939亿美元 [4] 分析视角 - 除营收和盈利外 关键业务指标更能反映公司实际运营状况 [2] - 对比历史数据和分析师预期有助于更准确预测股价走势 [2]

公司业绩表现 - 季度每股收益0 61美元 超出Zacks一致预期0 59美元 但低于去年同期0 64美元 [1] - 季度营收8 406亿美元 超出预期4 11% 但同比下滑11 8% [2] - 过去四个季度均超预期 包括每股收益和营收 [2] 市场表现与预期 - 年初至今股价下跌10 4% 跑输标普500指数4 7%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场同步 [6] - 下季度预期每股收益0 61美元 营收8 2321亿美元 全年预期每股收益2 89美元 营收34 2亿美元 [7] 行业对比 - 所属行业(Zacks制造业-通用工业)排名后37% 行业前50%表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Graham预计季度每股收益0 26美元 同比增长116 7% 营收5600万美元 同比增长14 1% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入8.41亿美元，有机增长3%，调整1月1日因素后增长10% [5] - ARR达21.1亿美元，有机增长17%，各业务板块均超预期 [5] - EPS为0.61美元，超预期 [5] - 毛利率扩张180个基点至69.9% [22] - EBITDA利润率为25.9%，同比扩张100个基点 [23] - 本季度自由现金流1.49亿美元，净收入转化率为1倍 [23] - 资产负债表强劲，现金2.9亿美元，杠杆率1.3倍，远低于2.5倍的长期目标 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 AECO业务 - ARR达12.9亿美元，增长19%，创历史新高 [13][24] - ACV预订量保持强劲，实现两位数增长 [13] - 营业利润率为27.3%，同比增长50个基点 [24] 现场系统业务 - 收入增长6%，ARR增长25% [25] - 民用建筑业务表现强劲，ARR由定位服务和订阅服务销售驱动 [25] - 经销商库存本季度下降 [25] - 营业利润率为29.7%，受高利润率经常性业务组合增加推动，增长280个基点 [25] 运输与物流业务 - 收入和ARR均增长67% [26] - 业务超过90%为经常性收入 [26] - 营业利润率为21.2%，预计未来三个季度将有所改善 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国公共部门业务略有疲软，企业客户销售周期略有延长 [11] - 德国宣布基础设施支出带来积极影响 [12] - 全球小型到中型建筑公司、数据中心、可再生能源和采矿业等客户和行业领域表现强劲 [12] - 运输业务中，欧洲汽车行业下降，零售和建筑材料行业上升 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售运输和移动业务，巩固战略重点，专注于有竞争优势的领域 [4] - 推进AI战略，举办内部AI峰会，设定OKR，将AI应用于多个业务环节 [7][8] - 实施Connect and Scale战略，整合全球运输团队，挖掘4亿美元的交叉销售和追加销售机会 [26][27] - 认为在经济低迷时期有能力超越竞争对手，赢得市场份额 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境机遇与不确定性并存，关税和贸易政策带来不确定性，但业务具有韧性 [9] - 维持全年业绩指引，保持一定的保守态度，将在三个月后重新评估 [6] - 对AI战略充满信心，认为公司在AI领域有独特优势 [8] 其他重要信息 - 4月25日提交2024年10 - K文件，财务数据无变化 [19] - 2025财年更换审计机构为毕马威 [19] - 第一季度回购6.27亿美元股票，剩余3.73亿美元授权额度 [21] - 关税对现场系统业务每季度增加约1000万美元成本，已实施附加费抵消影响 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 现场系统业务表现出色的原因及竞争环境变化，以及新OEM和分销合作伙伴关系的意义和增长贡献 - 现场系统业务市场大、全球服务不足且渗透不足，客户需求解决方案服务混合车队；产品和渠道表现出色，如SiteWorks产品线不断进步，订阅服务扩大了潜在市场；业务模式转型成功，团队领导和战略执行有效 [36][37][38] - 公司的市场进入策略以SiTech渠道为基础，与多家OEM建立合作关系，技术网点的设立有助于扩大技术的采用和渗透 [40][41][42] 问题2: AECO业务中客户对业务和项目前景的看法，4月预算审查和销售周期变化及5月趋势，以及本季度业务增长是否有交易提前拉动的因素 - AECO业务整体稳定，第一季度ARR增长19%，ACV预订量两位数增长；市场存在强弱差异，大型企业客户销售周期略有延长，但不影响整体业务；数据中心、可再生能源等领域表现强劲，德国基础设施支出带来积极影响 [48][49][50] - 软件业务不太可能有交易提前拉动的情况，硬件业务可能有不到500万美元的提前拉动，但经销商库存下降，零售销售超过批发销售 [53][54] 问题3: 1000万美元关税影响的来源，以及如果中国关税下降，影响会如何变化；公司对联邦政府业务的收入敞口及未来成本削减的影响 - 1000万美元关税主要来自加拿大和墨西哥进入美国且不符合USMCA规定的产品，中国产品主要是电缆和电池等低价值物品，对成本影响较小 [58][59] - 公司对联邦政府业务的收入敞口较小，目前已在指引中进一步降低，未来即使有削减，影响也不大 [60][61] 问题4: AI对客户解决方案评估的潜在影响以及对公司竞争地位的好处，以及机器控制即服务业务的新业务来源和转化现有硬件客户的潜力 - 公司在AI领域具有独特优势，拥有跨行业生命周期的大量数据，客户越来越关注系统优化和数据洞察；公司已向客户交付AI驱动的功能，未来前景广阔 [64][65][67] - 机器控制即服务业务持续增长，本季度新客户中超过50%是新客户，证明该业务模式可以扩大潜在市场；该业务还可用于竞争替换，未来有望在此基础上提供更多软件和工作流价值 [70][71] 问题5: 软件业务的客户粘性，特别是在利率敏感的建筑市场放缓情况下，小型终端客户的流失率变化；以及在市场低迷时，软件生态系统中哪些方面可能面临困难，公司的市场份额获取能力 - AECO业务的净留存率在过去12个月保持在110%，小型和中型建筑客户市场增长良好，行业整体有大量积压订单，对小型客户的流动性影响较小 [76][77] - 在市场低迷时，小型公司可能难以筹集资金和维持资产负债表，而公司有能力通过并购和市场进入策略获得市场份额 [79][80][81] 问题6: 向分销商传达的关税驱动的定价行动信息，提价幅度、时间和方式，以及是否能完全转嫁1000万美元的成本；运输业务的市场情况和全年展望 - 关税附加费仅适用于北美市场，幅度为4%，市场已接受该价格 [86] - 运输业务同比实现高个位数增长，预计全年预订量将实现两位数增长；业务盈利能力增强，将与TMS等功能更紧密结合；从运输平台数据可了解不同行业运输量变化，有助于内部资本分配；欧洲市场目前表现较好 [87][88][89] 问题7: 现场系统业务25%的ARR增长的具体情况，是否基于较小基数和新业务驱动，以及全年增长节奏；公司在德国市场的地位和预计的业务提升时间 - 现场系统业务向ARR模式的转变是有意为之，25%的增长既有执行因素，也有业务转型较新的因素；下半年增长将趋于指引水平，但仍保持健康增长；ARR模式有助于减轻硬件业务的周期性影响 [94][95][96] - 公司在德国市场的团队和合作伙伴表现出色，SiteWorks产品满足当地需求，推动了业务发展；软件市场健康，团队在市场进入、业务转型和产品打包方面表现良好；德国基础设施支出的讨论带来了市场乐观情绪，但实际影响尚待观察 [100][101][103] 问题8: AECO业务中TC1的贡献，交叉销售与其他增长驱动因素的对比，以及较长销售周期对第二季度ARR增长的影响；运输与物流业务利润率与计划的对比，以及闲置成本消除的时间和进展 - AECO业务第一季度ARR增长19%，ACV预订量中约三分之二来自TC1；TC1是商业框架，有助于交叉销售和追加销售，其预订量同比大幅增长；TC1不仅在AECO内部有联系，还与现场系统业务有联系，未来将更多地应用于民用市场 [110][111][113] - 较长销售周期主要影响大型企业客户，公司会将资源转移到增长较快的领域，ARR业务在第二季度不太可能大幅下降，整体业务前景良好 [114][115][116] - 运输与物流业务由于移动业务剥离存在闲置成本，年初利润率约21%，全年目标为24%；随着业务预订量的增长，利润率将逐步提升；闲置成本预计在2025年仍为不利因素，2026年将趋于中性 [119][120]

业绩总结 - Trimble在2025年第一季度的总收入为8.41亿美元，同比增长2%[8] - 年度经常性收入（ARR）达到21.76亿美元，同比增长15%[8] - 非GAAP每股收益为0.61美元，处于指导范围的高端[8] - 非GAAP毛利率为69.9%，与去年持平[16] - 自由现金流为1.49亿美元，同比下降34%[21] - 现金及现金等价物为2.90亿美元，总债务为13.91亿美元，净债务为11.01亿美元[21] 用户数据 - AECO部门第一季度收入为3.35亿美元，同比增长0%，ARR为12.94亿美元，同比增长19%[25] - Field Systems部门第一季度收入为3.59亿美元，同比增长6%，ARR为3.58亿美元，同比增长25%[28] - 运输与物流部门第一季度收入为1.23亿美元，同比增长5%，ARR为4.59亿美元，同比增长7%[32] 未来展望 - 2025财年的收入预期为33.7亿至34.7亿美元，年增长率为-9%至-6%[36] - 公司维持FY'25的全年指导，预计运营利润率在2025年下半年将增加[38] - FY'25各业务部门的收入预期为：AECO约14.65亿美元，FIELD SYSTEMS约14.2亿美元，运输与物流约5.15亿美元[39] - Q2'25的年化经常性收入（ARR）预计增长12%至13%[40] - FY'25的非GAAP每股收益（EPS）预期为0.59至0.65美元[40] 新产品和新技术研发 - FY'25的调整后EBITDA利润率预期为25.0%至26.0%[40] 市场扩张和并购 - FY'25的自由现金流预计为非GAAP净收入的约0.9倍，考虑到250百万美元的现金税支付和约35百万美元的并购成本[38] 负面信息 - 自由现金流同比下降34%[21] - 农业业务在FY-22的收入为579百万美元，FY-23下降至508百万美元，下降幅度为12.3%[50] - FY-23的总调整后收入为818百万美元，较FY-22的877百万美元下降7.0%[52] 其他新策略和有价值的信息 - 运输与物流业务FY-23的收入为410百万美元，较FY-22的285百万美元增长43.9%[52] - 总体调整后收入的有机增长率在FY-23为4%[53] - 2023年第四季度的调整后收入为746百万美元，较2022年第四季度的660百万美元增长了13%[55]

第一季度财务关键指标数据 - 2025年第一季度年化经常性收入为21.8亿美元，同比增长7%，有机增长15%[4][9] - 2025年第一季度营收8.406亿美元，同比下降12%，有机增长2%[9] - 2025年第一季度GAAP运营收入为9750万美元，占收入的11.6%；非GAAP运营收入为1.982亿美元，占收入的23.6%[9] - 2025年第一季度GAAP净利润为6670万美元，非GAAP净利润为1.514亿美元[9] - 2025年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.27美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.61美元[9] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2.121亿美元，占收入的25.2%[9] - 2025年第一季度股票回购金额为6.274亿美元[9] - 截至2025年第一季度，公司总资产为88.989亿美元，总负债为34.798亿美元，股东权益为54.191亿美元[15] - 2025年第一季度GAAP营收为8.406亿美元，2024年同期为9.533亿美元；2025年第一季度Non - GAAP营收未提及，2024年同期未提及[21] - 2025年第一季度GAAP毛利润为5.608亿美元，占营收66.7%，2024年同期为5.936亿美元，占营收62.3%；2025年第一季度Non - GAAP毛利润为5.817亿美元，占营收69.2%，2024年同期为6.271亿美元，占营收65.8%[21] - 2025年第一季度GAAP运营费用为4.633亿美元，占营收55.1%，2024年同期为4.844亿美元，占营收50.8%；2025年第一季度Non - GAAP运营费用为3.835亿美元，占营收45.6%，2024年同期为3.927亿美元，占营收41.2%[21] - 2025年第一季度GAAP运营收入为9750万美元，占营收11.6%，2024年同期为1.092亿美元，占营收11.5%；2025年第一季度Non - GAAP运营收入为1.982亿美元，占营收23.6%，2024年同期为2.344亿美元，占营收24.6%[21] - 2025年第一季度GAAP净收入为6670万美元，2024年同期为5720万美元；2025年第一季度Non - GAAP净收入为1.514亿美元，2024年同期为1.591亿美元[22] - 2025年第一季度GAAP摊薄后每股净收入为0.27美元，2024年同期为0.23美元；2025年第一季度Non - GAAP摊薄后每股净收入为0.61美元，2024年同期为0.64美元[22] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2.121亿美元，占营收25.2%，2024年同期为2.509亿美元，占营收26.3%[22] - 2025年第一季度自由现金流为1.556亿美元，2024年同期为2.338亿美元；2025年资本支出为660万美元，2024年为680万美元[22] 营收及每股收益预测 - 2025年全年，公司预计营收在33.7亿至34.7亿美元之间，GAAP每股收益为1.43至1.64美元，非GAAP每股收益为2.76至2.98美元，GAAP和非GAAP指导假设税率分别为21.0%和17.2%[4] - 2025年第二季度，公司预计营收在8.15亿至8.45亿美元之间，GAAP每股收益为0.26至0.32美元，非GAAP每股收益为0.59至0.65美元，GAAP和非GAAP指导假设税率分别为21.0%和17.2%[5] - 2025年第二季度预测GAAP摊薄后每股净收入在0.26 - 0.32美元，Non - GAAP摊薄后每股净收入在0.59 - 0.65美元；2025年全年预测GAAP摊薄后每股净收入在1.43 - 1.64美元，Non - GAAP摊薄后每股净收入在2.76 - 2.98美元[22] 各业务板块营收数据 - 2025年第一季度AECO、Field Systems、T&L业务板块营收分别为3.354亿美元、3.592亿美元、1.46亿美元，2024年同期分别为3.391亿美元、4.192亿美元、1.95亿美元[19] 指标定义说明 - 公司提供ARR绩效指标，为投资者提供当前经常性收入合同价值的补充指标，ARR代表经常性收入的估计年化价值[36] - 有机年化经常性收入指排除外币换算以及前12个月完成的收购和剥离影响后的年化经常性收入[38] - 有机收入指排除外币换算以及前12个月完成的收购和剥离影响后的收入[39] 非GAAP指标调整说明 - 非GAAP毛利率和运营费用不包括已购买无形资产的摊销，主要代表已开发的技术和/或客户关系[37] - 非GAAP毛利率和运营费用不包括收购、剥离和战略投资活动产生的外部和增量成本[37] - 非GAAP毛利率和运营费用不包括基于股票的薪酬以及与非合格递延薪酬计划负债变动相关的收入或费用[37] - 非GAAP毛利率和运营费用不包括重组和其他成本，如员工裁员的终止福利等[37] - 非GAAP项目税后金额调整所得税拨备，以反映非GAAP项目对非GAAP净收入的影响[37] - 非GAAP税率与GAAP税率的差异代表两者应用于非GAAP营业收入加非GAAP非运营费用净额的差值[37] - 税率百分比定义为GAAP所得税拨备占GAAP税前收入的百分比以及非GAAP所得税拨备占非GAAP税前收入的百分比[37]

财务业绩 - 2025年第一季度营收8.406亿美元，同比下降12%，有机增长2% [8] - 年度化经常性收入(ARR)达21.8亿美元，同比增长7%，有机增长15% [8] - GAAP运营收入9750万美元，占营收11.6%，非GAAP运营收入1.982亿美元，占营收23.6% [8] - GAAP净利润6670万美元，非GAAP净利润1.514亿美元 [8] - 稀释后每股收益GAAP为0.27美元，非GAAP为0.61美元 [8] 业务亮点 - 创纪录的第一季度年度化经常性收入，反映Connect & Scale战略执行成效 [8] - 调整后EBITDA为2.121亿美元，占营收25.2% [8] - 本季度完成6.274亿美元股票回购 [8] - 建筑、地理空间和交通等核心行业保持强劲表现 [7] 财务指引 - 维持2025全年指引：营收33.7-34.7亿美元，GAAP每股收益1.43-1.64美元，非GAAP每股收益2.76-2.98美元 [3] - 第二季度指引：营收8.15-8.45亿美元，GAAP每股收益0.26-0.32美元，非GAAP每股收益0.59-0.65美元 [4] - 全年指引假设GAAP税率21.0%，非GAAP税率17.2% [3] 业务板块表现 - AECO板块营收3.354亿美元，运营利润率27.3% [13] - Field Systems板块营收3.592亿美元，运营利润率29.7% [13] - T&L板块营收1.46亿美元，运营利润率17.9% [13] 现金流与资产负债表 - 运营现金流1.556亿美元，自由现金流1.49亿美元 [16] - 现金及等价物2.9亿美元，较2024年底7.388亿美元下降 [12] - 总资产88.989亿美元，股东权益54.191亿美元 [12]

Built on the ESRI ArcGIS® platform, the computerized asset management system solution will help streamline maintenance for the third busiest airport in California.SAN DIEGO, May 1, 2025 /PRNewswire/ -- The San Diego County Regional Airport Authority has selected Woolpert to implement the Trimble Unity Maintain™ enterprise asset management system for San Diego International Airport (SAN).Under the contract, Woolpert will provide implementation, configuration, training, maintenance, and technical support serv ...

文章核心观点 Trimble宣布Murphy Tractor成为最新的Trimble Technology Outlet及首个约翰迪尔建筑设备的授权经销商，Murphy Tractor将销售Trimble相关技术以提升工地生产力和盈利能力 [1][2] 合作信息 - Trimble宣布Murphy Tractor为最新的Trimble Technology Outlet，其是首个约翰迪尔经销商成为授权的Trimble民用建筑经销商 [1] - Murphy Tractor将向使用迪尔和悍马土方设备的客户直接销售Trimble机器控制、现场定位系统和校正服务技术，先在俄亥俄州及印第安纳州、肯塔基州和西弗吉尼亚州部分地区销售，后扩展至爱荷华州、堪萨斯州、内布拉斯加州和密苏里州西部 [2] 合作意义 - Trimble Technology Outlets是Trimble民用建筑分销战略的重要部分，增加授权经销商使各类机器用户更易购买、安装和使用Trimble技术，提升工地生产力和盈利能力 [3] 双方表态 - Trimble高级副总裁Ron Bisio表示很高兴与Murphy合作，Murphy致力于满足客户需求，期待通过增加Trimble解决方案延续这一承诺 [4] - Murphy Tractor总裁Bill Buckles称支持客户使用Trimble解决方案，专注提供优质产品和服务，借助Trimble创新方案助力客户实现目标和简化运营 [4] 公司介绍 - Murphy Tractor成立于1982年，总部位于堪萨斯州帕克城，是约翰迪尔在北美的大型建筑设备经销商组织，在多地有29个地点，员工超850人，各地点有服务技术人员、现场服务能力、设备和零件库存 [5] - Trimble是全球科技公司，连接物理和数字世界，通过精确定位、建模和数据分析创新推动建筑、地理空间和交通等行业发展 [6]

WESTMINSTER, Colo., April 29, 2025 /PRNewswire/ -- Trimble Inc. ("the Company") (Nasdaq: TRMB) announced today that the Audit Committee of its Board of Directors has appointed KPMG LLP as the Company's independent registered public accounting firm, effective as of April 25, 2025, and dismissed Ernst & Young LLP as the Company's independent registered public accounting firm, effective as of April 25, 2025.  About TrimbleTrimble is a global technology company that connects the physical and digital worlds, tra ...