业绩总结 - 市场资本化为6.69亿美元[7] - 最近股价为88.97美元，52周价格区间为31.13美元至101.05美元[8] - 2021财年总收入为1.91亿美元，其中服务收入占58%，分销收入占42%[14] - 第二季度财年22的总收入同比增长20.3%，其中有机增长为14.0%[41] - 第二季度财年22的毛利率为32.9%，较去年同期提高70个基点[41] - 调整后EBITDA在第二季度财年22为710万美元，同比增长36%[53] - 2021财年的净收入为7791万美元，较2020财年的8067万美元下降3.4%[86] - 2021财年的运营收入为11073万美元，较2020财年的10850万美元增长2.1%[86] 用户数据与市场展望 - 服务部门在第二季度财年22实现22.2%的有机增长[47] - 预计服务部门的收入增长将与第二季度财年22相似，约一半来自有机增长，另一半来自收购[64] - 分销部门预计实现低单位数的收入增长[65] 新产品与技术研发 - 2021年NEXA企业资产管理的收购交易成本为80万美元，包含在2022财年第二季度的运营费用中[81] - NEXA收购后12个月内的无形资产摊销费用为160万美元，收购的积压摊销费用为50万美元，影响前5个月的收入和毛利[81] - NEXA的年化收入约为750万美元，其中70%来自美国，30%来自爱尔兰[81] 财务健康与策略 - 2021财年总债务为4300万美元，占总资本化的34.8%[56] - 2022财年第二季度的调整后EBITDA为7079万美元[86] - 2021财年的调整后EBITDA为20575万美元，较2020财年的18407万美元增长7.3%[86] - 2021财年的服务调整后EBITDA为17060万美元，较2020财年的11051万美元增长54.3%[88] - 2021财年的分销调整后EBITDA为7536万美元，较2020财年的7180万美元增长4.9%[88] - 公司目标是实现至少15%的内部收益率（IRR）[75]

Transcat, Inc. (NASDAQ:TRNS) Q2 2022 Earnings Conference Call November 3, 2021 11:00 AM ET Company Participants Lee Rudow - CEO Mark Doheny - CFO Conference Call Participants Gregory Palm - Craig-Hallum Capital Group Jeffrey Van Sinderen - B. Riley Scott Buck - H.C. Wainwright Gerard Sweeney - ROTH Capital Mitra Ramgopal - Sidoti Dick Ryan - Colliers Operator Greetings. Welcome to the Transcat, Inc. Second Quarter Fiscal Year 2022 Financial Results. [Operator Instructions] Please note, this conference is be ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended: September 25, 2021 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 000-03905 TRANSCAT, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State ...

业绩总结 - 公司2021财年的总收入为1.733亿美元，其中服务收入占58%，分销收入占42%[12] - 2021财年第一季度的总收入为1.822亿美元，同比增长20%，其中有机增长为16.6%[38] - 公司2021财年的净收入为780万美元，稀释每股收益为1.03美元[47] - 调整后的EBITDA在2021财年第一季度达到610万美元，同比增长75%[50] - 2021财年净收入为7791千美元，较2020财年的8067千美元下降了3.4%[82] - 2021财年运营收入为11072千美元，较2020财年的10850千美元增长了2.0%[82] 用户数据 - 服务部门的收入在2021财年达到了1.013亿美元，显示出强劲的增长趋势[35] - 分销部门在2021财年第一季度实现了27%的有机增长，毛利率提升至23.6%[44] - NEXA EAM年收入约为750万美元，其中70%来自美国，30%来自爱尔兰[75] - NEXA EAM在生命科学市场的员工人数为65人，100%市场曝光率[75] 财务指标 - 第一季度的毛利率为31.8%，较去年同期提高540个基点[38] - 公司在2021财年第一季度的总债务为2260万美元，债务与总资本化比率为22.5%[53] - 公司在2021财年第一季度的资本支出预计在750万至850万美元之间[56] - 调整后的EBITDA在2021财年的总额为20575千美元，较2020财年的18407千美元增长了6.5%[82] - 2021财年服务部门的调整后EBITDA为17060千美元，较2020财年的11051千美元增长了54.0%[84] - 2021财年分销部门的调整后EBITDA为3515千美元，较2020财年的7356千美元下降了52.3%[84] 市场展望 - 公司在北美的可寻址校准服务市场规模为16亿美元，市场份额为24%[24] - 公司高管团队拥有超过30年的行业经验，推动了公司的增长[79]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022财年第一季度公司合并收入为4780万美元，较2021财年第一季度增加890万美元，增幅22.8%[66] - 2022财年第一季度公司毛利润为1350万美元，较2021财年第一季度增加410万美元，增幅43.7%；合并毛利率为28.3%，较2021财年第一季度增加410个基点[67] - 2022财年第一季度公司总运营费用为980万美元，较上一年第一季度增加140万美元；运营费用占总收入的20.6%，较2021财年第一季度的21.7%下降110个基点；运营收入增加270万美元，运营利润率增加520个基点[68] - 2022财年第一季度公司净收入为370万美元，高于2021财年第一季度的80万美元[69] - 2022财年第一季度总运营费用为980万美元，2021财年第一季度为840万美元，同比增长16.4%[82] - 2022财年第一季度运营费用占总收入的20.6%，2021财年第一季度为21.7%，减少110个基点[83] - 2022财年第一季度净收入为368.8万美元，2021财年第一季度为79.8万美元，增加289万美元，增幅362.2%[85] - 2022财年第一季度调整后EBITDA为610万美元，2021财年第一季度为348.8万美元，增加260万美元，增幅75.2%[88] - 2022财年第一季度调整后EBITDA占收入的12.8%，2021财年第一季度为9.0%[89] - 2022财年第一季度经营活动提供净现金210万美元，2021财年同期为400万美元[102] - 2022财年第一季度投资活动现金使用120万美元，2021财年同期为130万美元[104] - 2022财年第一季度融资活动借款320万美元，发行普通股产生现金70万美元，偿还定期贷款60万美元，股份回购支出340万美元[105] 服务业务线数据关键指标变化 - 2022财年和2021财年第一季度服务收入分别占总收入的57.7%和59.0%，2022财年第一季度较2021财年第一季度增长20.0%，其中收购带来0.6百万美元收入，有机收入增长16.6%[71] - 2022财年第一季度服务收入增长20.0%，2021财年各季度服务收入增长分别为Q4：15.8%、Q3：12.2%、Q2：4.5%、Q1：2.5%[72] - 2022财年和2021财年各季度服务收入中，内部服务占比分别为Q1：83.1%、Q4：83.6%、Q3：83.1%、Q2：83.7%、Q1：82.9%；外包服务占比分别为Q1：15.4%、Q4：14.9%、Q3：15.3%、Q2：14.7%、Q1：15.6%[74] - 2022财年第一季度服务毛利润较2021财年第一季度增加270万美元，增幅44.2%；服务毛利率为31.8%，较2021财年第一季度增加540个基点[79] - 2022财年第一季度服务毛利率为31.8%，2021财年第一季度为26.4%[80] - 2022财年第二季度，服务业务有机增长预计与第一季度相似[108] 分销业务线数据关键指标变化 - 2022财年第一季度分销销售占总收入的42.3%，2021财年第一季度占41.0%；2022财年第一季度分销销售增长27.0%，达到2020万美元；租赁收入增长61.3%，达到160万美元[74] - 2022财年第一季度分销毛利率为23.6%，2021财年第一季度为21.0%，增加260个基点[81] - 2022财年第二季度，分销业务销售预计实现高两位数增长[109] 待发货产品数据关键指标变化 - 2022财年第一季度公司总待发货产品为820万美元，较2021财年第一季度末增加430万美元，较2021年3月27日增加190万美元；待发货产品中积压订单占比78.4%[76] 信贷额度与债务数据 - 2021年7月7日，公司将循环信贷承诺从4000万美元提高到8000万美元，信用证子额度从200万美元提高到1000万美元[92] - 截至2021年6月26日，2018年定期贷款余额为1000万美元，其中210万美元计入流动负债，其余计入长期债务[96] - 截至2021年6月26日，循环信贷额度可用4000万美元，其中1210万美元未偿还并计入合并资产负债表的长期债务[97] - 2021年6月26日，循环信贷额度可用4000万美元，其中1210万美元已使用；2018年定期贷款未偿还金额为1000万美元，每月需还款20万美元[112] 财务预估与风险数据 - 公司将2022财年所得税税率预估范围从20% - 22%修订为16% - 18%[110] - 预计2022财年资本支出约为750 - 850万美元[111] - 利率变动1%，假设平均借款水平不变，公司年度利息费用将增减约10万美元[112] - 2022财年第一季度和2021财年第一季度，约90%的总收入以美元计价，加元兑美元汇率变动10%将影响约1%的收入[114] - 2022财年和2021财年第一季度，短期外汇远期合约公允价值净变化损失均为10万美元[115]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度综合收入4780万美元，同比增长23% [15] - 综合毛利润1350万美元，同比增长44%，毛利率扩大410个基点至28.3% [17] - 综合营业收入370万美元，较上年增加270万美元 [18] - 第一季度净收入370万美元，较上年增加290万美元，摊薄后每股收益0.49美元，较上年增加0.38美元 [19] - 预计2022财年全年税率在16% - 18%之间，低于此前预期的20% - 22% [20] - 综合调整后EBITDA为610万美元，同比增长75%，调整后EBITDA利润率增至12.8% [21] - 运营现金流较上年减少190万美元，符合预期 [22] - 第一季度资本支出为120万美元，预计2022财年全年资本支出在750 - 850万美元之间 [23] - 季度末总净债务为2190万美元，杠杆率略低于1，循环信贷额度下可用资金为2790万美元，且循环信贷额度从4000万美元增至8000万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 收入增长20%，其中16.6%为有机增长，约3%来自收购 [15] - 有机服务收入同比增长约17%，较2020财年第一季度（疫情前）增长12.5%，实现连续49个季度服务增长 [9][10] - 毛利率提高540个基点至31.8%，较2020财年第一季度（疫情前）提高780个基点 [10][11] - 营业收入增至190万美元，营业利润率扩大590个基点 [19] - 调整后EBITDA利润率提高460个基点至17.1% [22] 分销业务 - 收入2020万美元，同比增长27% [16] - 毛利率提高至23.6%，较上年扩大260个基点 [12] - 营业收入为70万美元，较上年增加90万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 高度监管的终端市场（包括生命科学）保持强劲，工业市场客户的业务趋势有所改善 [15] - 分销业务中的石油和天然气市场有所复苏，但仍未恢复到2020财年的100%，约为90% [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续利用技术和流程改进来提高利润率，自动化仍是重点，认为扩大自动化应用将带来竞争优势 [25] - 服务业务预计在2022财年第二季度实现类似的有机增长，毛利率将有所缓和 [26] - 分销业务预计在第二季度实现高个位数增长，市场状况将继续改善 [26] - 积极推进收购战略，目前收购机会的数量和质量良好，预计在2022财年完成相关交易 [27][36] - 收购战略包括扩大地理覆盖范围、增加服务能力以及开拓相邻市场 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对资产负债表的实力和产品服务的强劲需求感到满意，预计第二季度两个业务板块都将实现增长 [25] - 认为公司在疫情期间采取了正确的措施，树立了良好的内外部声誉，这有助于公司持续增长 [53][54] - 虽然目前未看到新冠疫情复发对业务的影响，但分销业务可能会受到影响 [46][47] 其他重要信息 - 公司将于8月3日提交10 - Q表格 [24] - 公司将参加8月9日的科利尔投资者会议和8月11日的奥本海默技术虚拟会议 [85] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收入远超预期，是6月有大幅增长，还是整个季度的活动节奏如何？ - 公司表示整个季度两个业务板块的收入都有良好的流动，且在本季度保持稳定甚至有所增加 [31] 问题2: 行业增长与市场份额增长如何区分？ - 公司认为难以精确区分是被压抑的需求、市场份额增长还是行业增长，可能是三者的结合，尤其是在服务业务中持续获得市场份额 [32][33] 问题3: 如何看待并购的节奏，若本日历年内未完成交易是否会失望？ - 公司表示目前收购管道与一年前相比有很大改善，有足够的机会完成战略，预计在2022财年能看到相关活动 [35][36] 问题4: 哪些终端用户市场在疫情后活动仍较慢？ - 公司指出分销业务中的石油和天然气市场虽有复苏，但仍未达到2020财年的100%，约为90% [39] 问题5: 历史上的并购战略（增加地理区域或服务能力）是否有变化？ - 公司表示会继续扩大地理覆盖范围、增加服务能力，同时也会开拓相邻市场，是多种方式的结合 [40][41] 问题6: 租赁业务的趋势如何？ - 公司称租赁业务趋势良好，宏观经济环境下新设备获取困难对租赁业务有帮助，租赁业务对毛利率的改善有贡献 [43] 问题7: 近一个月新冠疫情复发是否对客户活动有负面影响，如何看待Delta变体对当前季度之后的潜在影响？ - 公司表示服务业务未受影响，因其具有韧性且受监管驱动；分销业务目前也未受影响，但未来可能会改变 [46][47] 问题8: 收购管道中是否有变革性的机会，环境是否有变化，生命科学领域的收购机会如何？ - 公司称收购管道良好，机会有吸引力，符合业务需求，预计今年会有成果，但不愿过多透露是否有变革性机会 [49] 问题9: 市场是否有向更多外包转变的根本性变化，推动了有机增长？ - 公司认为在类似疫情的宏观事件后，强大的公司会变得更强，公司在疫情期间内外兼修，建立了良好声誉，这有助于持续增长 [52][54] 问题10: 毛利率改善的因素有哪些，自动化是否有作用？ - 公司表示服务业务近17%的有机增长带来的固定成本杠杆效应是毛利率改善的主要原因，技术人员生产率也有一定帮助 [56][57] 问题11: 技术人员能否在不同行业间转换？ - 公司称技术人员通常具备跨行业工作的能力，多数经过跨行业培训，新员工有技术能力经过1 - 2个季度培训后可投入生产 [58][60] 问题12: 第二季度毛利率的缓和是指与第一季度和第四季度的绝对水平相比，还是指同比增长的缓和？ - 公司表示是同比增长的缓和，虽然预计第二季度毛利率仍会同比增长，但由于技术人员生产率的比较难度增加，增长幅度不会像之前那么大 [66] 问题13: 关于运营费用或营业收入有何评论？ - 公司认为参考上一季度的SG&A运营费用，可能会略有上升 [67] 问题14: 服务业务中生命科学的占比是多少？ - 公司称约为50% [68] 问题15: 对CBL业务的增长态度如何，其是否是主要增长支柱？ - 公司表示不会过度关注CBL业务，但它是服务业务增长目标的一部分，未来会有进展，但不是主要增长支柱 [69][70] 问题16: 现有员工是否需要进一步升级以满足需求？ - 公司表示17%的有机增长高于预期，目前人员配置不足以维持该增长水平，未来会继续增加技术人员 [77][78] 问题17: 对于Delta变体，公司在人员配置等方面是否有担忧，如何应对？ - 公司表示会遵循当地法律和指导，员工理解并配合，会继续采取类似去年的应对措施 [79][80] 问题18: 是否看到潜在客户对业务外包的兴趣增加？ - 公司称业务管道健康，其中可能包含外包机会，但难以确定是否与疫情有关，会继续推进业务 [82][83]

总营收情况 - 2021财年总营收为1.733亿美元，较2020财年增加20万美元，增幅0.1%[160] - 2021财年总营收1.733亿美元，2020财年为1.731亿美元，增长0.2百万美元或0.1%[189] - 2021财年总营收1.73335亿美元，2020财年为1.73099亿美元[257] 服务收入情况 - 2021财年服务收入为1.013亿美元，同比增加830万美元，增幅8.9%，占总收入的58.4%[161] - 2021财年服务收入占比58.4%，2020财年为53.7%，增长830万美元或8.9%，排除收购收入有机增长3.3%[190] - 2021财年服务收入1.01274亿美元，2020财年为9300.3万美元[257] 分销销售情况 - 2021财年分销销售额降至7210万美元，降幅10.0%，占总收入的41.6%[162] - 2021财年分销销售占比41.6%，2020财年为46.3%，减少800万美元或10.0%，但租赁收入增长1.6%至510万美元[192] - 2021财年分销销售2021财年为7206.1万美元，2020财年为8009.6万美元[257] 总毛利情况 - 2021财年总毛利为4610万美元，较2020财年增加360万美元，增幅8.6%，总毛利率为26.6%，较2020财年增加210个基点[163] - 2021财年总毛利4610万美元，2020财年为4250万美元，增长360万美元或8.6%，占总营收比例从24.5%提升至26.6%[194] 服务毛利情况 - 2021财年服务毛利率为30.3%，2020财年为25.3%；2021财年分销毛利率为21.4%，2020财年为23.7%[163] - 服务毛利从2020财年的2350万美元增至2021财年的3070万美元，增长720万美元或30.7%，毛利率提升500个基点[194][195] 分销毛利情况 - 分销毛利从2020财年的1900万美元降至2021财年的1540万美元，减少360万美元或18.8%[194] - 2021财年分销业务年度毛利率较2020财年下降230个基点，2021财年各季度毛利率分别为21.0%、21.1%、22.5%、21.0%，2020财年各季度毛利率分别为23.4%、24.3%、24.0%、23.2%[197] 运营费用情况 - 2021财年运营费用为3500万美元，占总收入的20.2%；2020财年为3160万美元，占总收入的18.3%[164] - 2021财年总运营费用为3504.5万美元，较2020财年的3162.8万美元增加341.7万美元，增幅10.8%，占总收入的百分比从2020财年的18.3%增至20.2%，增加190个基点[199] 运营收入情况 - 2021财年运营收入为1110万美元，占总收入的6.4%；2020财年为1090万美元，占总收入的6.3%[164] 净收入情况 - 2021财年净收入为780万美元，2020财年为810万美元，减少30万美元[165] - 2021财年净收入为779.1万美元，较2020财年的806.7万美元减少27.6万美元，降幅3.4%，占收入的百分比从2020财年的4.7%降至4.5%[202] - 2021财年净利润779.1万美元，2020财年为806.7万美元[257] 摊薄后每股收益情况 - 2021财年摊薄后每股收益为1.03美元，2020财年为1.08美元，每股下降0.05美元[165] 商誉情况 - 截至2021年3月27日，公司记录的商誉达4330万美元[172] 医疗成本与退休福利情况 - 医疗成本趋势率提高1个百分点，退休后累计福利义务和年度净定期退休福利成本增加20万美元；降低1个百分点则减少20万美元[184] 待发货产品与积压订单情况 - 2021财年末总待发货产品增加200万美元或45.2%，积压订单从290万美元增至490万美元[192] 服务收入外包情况 - 公司预计将13% - 15%的服务收入外包给第三方供应商[192] 供应商返利情况 - 2021财年和2020财年分别记录供应商返利70万美元和160万美元[196] - 公司2021财年和2020财年供应商返利分别为0.7百万美元和1.6百万美元[289] 所得税拨备与有效税率情况 - 2021财年所得税拨备为219.1万美元，较2020财年的166.3万美元增加52.8万美元，增幅31.7%，2021财年和2020财年有效税率分别为21.9%和17.1%[200] - 预计2022财年有效税率在20.0% - 22.0%之间[201] - 预计2022财年有效税率在20.0% - 22.0%之间[229] - 2021财年和2020财年所得税拨备分别为2191万美元和1663万美元[320] - 2021财年和2020财年有效税率分别为21.9%和17.1%，预计2022财年在20.0% - 22.0%[323][324] 调整后EBITDA情况 - 2021财年调整后EBITDA为2057.5万美元，较2020财年的1840.7万美元增加216.8万美元，增幅11.8%，占收入的百分比从2020财年的10.6%增至11.9%，增加110个基点[206] 循环信贷额度情况 - 2020年5月18日，公司将3000万美元的循环信贷额度延长至2022年10月20日，并将承诺额度增至4000万美元[208] 定期贷款情况 - 截至2021年3月27日，2018年定期贷款余额为1060万美元，其中200万美元计入流动负债，其余计入长期债务，2022 - 2026财年本金还款分别为210万、220万、220万、230万和180万美元[212][213] - 2021年3月27日，2018年定期贷款未偿还金额为1060万美元，循环信贷安排可用额度为4000万美元，其中890万美元未偿还[311][313] 递延雇主社会保障工资税情况 - 2021财年公司递延雇主社会保障工资税200万美元，其中100万美元计入应计薪酬和其他负债，100万美元计入其他负债[218] - 2021财年，公司递延200万美元雇主社会保障工资税，其中100万美元计入应计薪酬和其他流动负债，100万美元计入其他负债[304] 现金流量情况 - 2021财年经营活动提供净现金2363.9万美元，2020财年为1156.1万美元；投资活动使用现金1015.1万美元，2020财年为2024.2万美元；融资活动使用现金1265.5万美元，2020财年提供现金824.7万美元[219] - 2021财年经营活动提供净现金2363.9万美元，2020财年为1156.1万美元[265] - 2021财年投资活动使用净现金1015.1万美元，2020财年为2024.2万美元[265] - 2021财年融资活动使用净现金1265.5万美元，2020财年提供净现金824.7万美元[265] 资本支出情况 - 2021财年资本支出660万美元，用于服务部门能力扩张和租赁业务；2020财年同样为660万美元[222] - 预计2022财年资本支出约750 - 850万美元[230] 现金及相关项目变动情况 - 2021财年现金增加10万美元，主要因长期债务付款时间；应收账款净增300万美元；存货余额减少250万美元；应付账款增加30万美元；应计薪酬和其他流动负债增加350万美元；应付所得税增加30万美元[222] 业务收购情况 - 2021财年业务收购支出360万美元，2020财年为1300万美元[223] - 2020财年业务收购相关保留金支付90万美元，2021财年无此类支付[224] - 2021年4月29日，公司以约90万美元收购Upstate Metrology大部分资产[226] - 2020年12月16日公司收购BioTek Services, Inc.大部分资产，总价约350万美元，无形资产和商誉分配分别为200万美元和110万美元[252] 收入币种计价情况 - 约93%的2021和2020财年总收入以美元计价，加元兑美元汇率变动10%对收入影响小于1%[234] 综合收入情况 - 2021财年综合收入835万美元，2020财年为766.8万美元[259] 资产负债与股东权益情况 - 截至2021年3月27日总资产1.32116亿美元，截至2020年3月28日为1.28122亿美元[262] - 截至2021年3月27日总负债5703.8万美元，截至2020年3月28日为6103.5万美元[262] - 截至2021年3月27日股东权益7507.8万美元，截至2020年3月28日为6708.7万美元[262] 存货损失准备金情况 - 公司2021财年和2020财年存货损失准备金分别为0.6百万美元和0.5百万美元[274] 非现金股票薪酬成本情况 - 公司2021财年和2020财年非现金股票薪酬成本分别为1.5百万美元和0.9百万美元[285] 合作广告收入情况 - 公司2021财年和2020财年合作广告收入分别为0.6百万美元和1.4百万美元[290] 广告成本情况 - 公司2021财年和2020财年广告成本分别约为0.9百万美元和1.2百万美元[291] 运费和直接运输成本情况 - 公司2021财年和2020财年运费和直接运输成本分别约为2.5百万美元和2.6百万美元[292] 直接处理成本情况 - 公司2021财年和2020财年直接处理成本分别约为0.8百万美元和0.9百万美元[292] 未摊销目录成本情况 - 公司2021财年和2020财年未摊销目录成本均为0.1百万美元[282] 投资资产情况 - 公司2021财年和2020财年投资资产均为0.4百万美元[284] 无形资产摊销费用情况 - 公司无形资产摊销费用预计在2022 - 2026财年分别为2.3百万美元、1.7百万美元、1.2百万美元、0.9百万美元和0.6百万美元[280] 外汇相关情况 - 2021和2020财年，公司净外汇损失均小于10万美元，外汇远期合约净损失也均小于10万美元[294] - 2021年3月27日，公司有一份名义金额为390万美元的外汇合约，到期后续签[294] 累计其他综合损失情况 - 2021年3月27日，累计其他综合损失包括0.1百万美元的累计货币换算收益、0.5百万美元的未确认前期服务成本（税后）和0.1百万美元的其他资产未实现收益（税后）；2020年3月28日，累计其他综合损失包括0.6百万美元的累计货币换算损失、0.3百万美元的未确认前期服务成本（税后）和0.1百万美元的其他资产未实现收益（税后）[299] 净额外普通股等价物与每股收益计算情况 - 2021和2020财年，净额外普通股等价物对摊薄每股收益的影响均为每股0.02美元；2021财年基本和摊薄每股收益计算所用的平均流通股数分别为7423股和7548股，2020财年分别为7331股和7487股[301] 普通股回购情况 - 2021和2020财年，公司均回购并注销了10万股普通股[302] 高管薪资与信贷安排调整情况 - 2021财年第一和第二季度，CEO薪资和董事会现金津贴降低20%，其他高管团队成员薪资降低10%；修订循环信贷安排，增加1000万美元借款额度[303] 财产和设备折旧摊销费用情况 - 2021和2020财年，财产和设备的折旧和摊销费用分别为500万美元和480万美元[308] 净所得税收益情况 - 2021和2020财年，公司因相关税收条款分别录得小于10万美元的净所得税收益[318] 股份支付奖励相关离散收益情况 - 2021财年和2020财年与股份支付奖励相关的离散收益分别为30万美元和90万美元[323][336] 401K计划匹配缴款情况 - 2021财年和2020财年公司对401K计划的匹配缴款分别约为40万美元和90万美元[326] 员工股票购买计划情况 - 员工股票购买计划允许员工以每月倒数第二个工作日收盘价的85%购买公司普通股，可购买65万股，2021和2020财年相关费用均低于10万美元[328] 非合格递延薪酬计划负债情况 - 截至2021年3月27日和2020年3月28日，非合格递延薪酬计划负债均为40万美元[32

财务数据和关键指标变化 - 第四季度综合收入近4900万美元，同比增长7%；全年收入创纪录达1.733亿美元，较上一年略有增长 [16][20] - 第四季度综合毛利润同比增长16%，毛利率扩大230个基点至28.6%；全年综合毛利润增长9%至4610万美元，服务业务全年毛利率超30% [21][22] - 第四季度综合营业收入450万美元，同比增长21%，超预期；全年营业收入创纪录达1110万美元 [12][23] - 第四季度净利润增长29%至320万美元，摊薄后每股收益为0.42美元，较上年增加0.11美元；全年净利润下降3%，摊薄后每股收益下降0.05美元 [25] - 第四季度调整后EBITDA增长30%，调整后EBITDA利润率增至15%；全年调整后EBITDA增长12%，服务业务EBITDA利润率扩大至16.8% [27] - 全年运营活动提供的净现金是上一年的两倍，达2360万美元；全年资本支出为660万美元，预计2022财年资本支出在750 - 850万美元之间 [28][29] - 季度末总净债务为1900万美元，较2020财年末减少1080万美元，杠杆率略低于1；季度末循环信贷额度下可用资金为3110万美元 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 第四季度收入增长约16%，其中有机增长10%，收购贡献6%；全年业务增长9%，超过1亿美元里程碑 [17][20] - 第四季度毛利率提高500个基点至33.9%，全年服务毛利率达30%；第四季度运营收入增加180万美元，运营利润率提高470个基点 [10][23] - 第四季度调整后EBITDA增加240万美元，EBITDA利润率升至21.7%；全年服务业务EBITDA利润率扩大至16.8% [27] 分销业务 - 第四季度销售额为1980万美元，较上年下降约5%，是2021财年最佳季度表现，较第三季度环比增长3%；全年分销业务下降约10% [19][20] - 第四季度分销毛利率较上年下降220个基点；分销运营收入下降约100万美元 [21][24] 租赁业务 - 第四季度租赁业务表现良好，增长11% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 服务业务的双位数增长主要源于工业市场的复苏和生命科学市场的稳定表现，整体增长较为广泛 [40] - 分销业务中，风力发电市场产品的进货趋势有所改善 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于服务业务，预计服务业务的毛利率提升在2022财年将大体可持续，自动化将是未来12 - 24个月的关键重点 [33][35] - 分销业务自疫情开始后逐步改善，预计这一趋势将持续，2022财年第一季度分销业务预计实现高个位数增长 [35][36] - 公司拥有活跃的收购管道，预计随着时间推移收购活动将增加，目前收购管道中有规模较大的机会，目标收入范围在800 - 1200万美元 [48][75][76] - 公司计划通过投资技术基础设施、租赁池资产和运营能力及效率项目（包括校准自动化）来提升竞争力和盈利能力 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队对2021财年第四季度和全年的业绩感到满意，公司克服了疫情挑战，展现了业务的韧性和团队的适应能力 [7] - 公司对未来充满信心，认为战略计划正确且有能力执行，预计两个运营部门在新的一年将有良好开端 [34] - 结合宏观经济指标改善、疫苗推广和加速扩张，公司预计在2022年及以后提升股东价值 [37] 其他重要信息 - 4月29日，公司收购了Upstate Metrology，这是一家位于纽约罗切斯特总部附近的小型附加收购公司，年营收约100万美元 [14] - 公司预计在6月7日左右提交10 - K表格 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 服务业务按终端市场的增长情况如何，是否广泛，哪些终端市场驱动增长 - 服务业务增长广泛，工业市场有所复苏，生命科学市场多年来表现稳定，双位数增长主要源于工业市场从之前季度的复苏 [40] 问题2: 大多数终端市场是否已达到或超过疫情前水平，是否还有未释放的需求 - 难以确定，但多数市场有所恢复，可能存在一些未释放的需求，例如石油和天然气市场尚未完全恢复 [41] 问题3: 服务业务毛利率可持续性及未来改善程度的含义 - 公司预计将继续提高利润率，但鉴于去年提高了500个基点，不会期望再次达到该水平，全年和第一季度都预计会有改善，但幅度可能较小，全年服务业务毛利率预计维持在30%左右 [43][44][46] 问题4: 今年并购活动开局较慢的原因 - 不应将年初几个月视为并购活动缓慢的迹象，公司约两到三个季度前聘请了企业发展副总裁，建立了良好的收购管道，预计随着时间推移并购活动将增加 [48][49] 问题5: 分销业务长期利润率能否维持，是否会压缩 - 公司目标是使分销业务在收入和利润率方面保持稳定，租赁计划有助于稳定利润率，预计利润率不会显著增加 [51] 问题6: 分销业务在采购库存以满足需求方面是否有挑战 - 公司面临与其他公司类似的问题，包括集装箱短缺、疫情导致某些地区生产困难和运输司机问题，分销业务的积压订单高于正常水平，交货时间延长 [52] 问题7: 收入增长中未释放需求和经济扩张的占比 - 收入增长是两者的结合，工业市场的复苏有助于实现增长，预计服务业务将实现中到高个位数的有机增长 [54] 问题8: 毛利率改善中价格组合、生产率和增强因素的贡献 - 本季度和全年毛利率的改善主要由技术人员生产率提高和有机增长带来的固定成本杠杆效应驱动 [56][57] 问题9: 长期服务业务毛利率能否达到35% - 公司认为实现服务业务毛利率的持续改善是可行的，进入35%左右的区间是内部讨论的话题，但没有具体的时间框架 [58] 问题10: 劳动力招聘是否有问题，大量招聘是否会影响利润率 - 招聘大量技术人员时，可能会在一两个季度内导致利润率短期下降，因为技术人员需要几个季度才能投入工作，但从长期来看，公司将通过提高运营效率、自动化和增强利润率来抵消这一影响 [60][61] 问题11: 更高的资本支出和技术基础设施投资的具体领域，以及对并购扩张和提高利润率的帮助 - 预计今年资本支出在750 - 850万美元之间，将继续投资于技术、租赁池资产和校准自动化，这些投资将有助于公司长期发展 [66] 问题12: 疫情对竞争环境的影响，以及并购和采购成本方面的机会 - 疫情使市场上一些小型竞争对手面临困难，可能提供了更多的并购机会，公司有活跃的收购管道，预计并购活动将增加 [67] 问题13: 客户在服务外包方面的意愿是否增加 - 本财年或第四季度尚未看到服务外包方面的重大变化，公司预计通过各种业务活动实现有机增长目标，若有变化会及时沟通 [68] 问题14: 目前运营的客户实验室数量及利润率贡献 - 全国约有20个客户实验室，数量与去年相同，利润率与正常水平相近，可能低100个基点，这些客户具有较高的终身价值 [70][71] 问题15: 租赁池资产资本支出增长迅速，未来3 - 5年租赁业务的定位和市场规模 - 租赁业务的战略目标是稳定分销业务，连接分销和服务部门，目前计划从当前的500 - 600万美元收入增长到1000万美元收入，实现适度增长 [72][73] 问题16: 是否有大型并购机会 - 目前的收购管道中有更多机会，包括一些规模较大的交易，目标收入范围在800 - 1200万美元 [75][76] 问题17: 分销业务第一季度高个位数增长是否意味着较第四季度环比下降及原因 - 这是业务的正常季节性因素导致的 [77]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合收入4410万美元，同比增长2%，本财年首次实现增长 [18] - 综合毛利润同比增长13%，毛利率扩大250个基点至25.5% [22] - 综合运营收入250万美元，同比增长20%，超出预期 [24] - 第三季度净收入增长19%，摊薄后每股收益为0.23美元，较上年增加0.03美元 [25] - 综合调整后EBITDA在本季度增长12%，调整后EBITDA利润率为10.4% [27] - 本财年至今，运营活动提供的净现金几乎翻倍至1560万美元，资本支出为430万美元，预计2021财年资本支出在600 - 650万美元之间 [28][29] - 季度末总净债务为2340万美元，较2020财年末减少640万美元，杠杆率降至1.24，循环信贷额度下有2680万美元可用 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 服务业务增长约12%，其中有机增长5.9%，实现连续47个季度同比服务增长 [11] - 服务业务毛利率增加590个基点，运营利润率增加570个基点 [13] - 服务业务调整后EBITDA增长80%，达到340万美元，占销售额的13.9% [27] 分销业务 - 分销业务销售额为1930万美元，同比下降约9% [21] - 分销业务毛利率下降150个基点 [23] - 分销业务运营收入为60万美元，是2021财年最好的一个季度，但仍较上年同期下降100万美元 [24] 租赁业务 - 租赁业务表现出色，第三季度增长12% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行战略计划，预计服务业务通过中高个位数的有机增长和收购增长实现整体两位数增长，重点在生命科学、航空航天和国防等受监管行业 [33] - 持续强调技术投入，将自动化引入42个校准实验室，以推动服务毛利率的持续扩张 [34] - 注重各层级人才的培养和收购，助力公司下一阶段的发展 [35] - 并购计划活跃，强大的资产负债表和对整合工具的投资支持公司把握更多机会，尽管历史倍数有上升趋势，但仍有符合公司标准的机会 [35][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到新冠疫情的持续不利影响，但公司业务表现良好，团队响应迅速，为许多关键业务提供了重要支持和服务 [10] - 预计分销业务将继续受到疫情的负面影响，公司将利用分销业务的每一次互动和潜在客户来推动服务业务的有机增长 [14] - 公司对服务业务的有机增长有较高信心，认为积压需求、大量潜在机会和校准业务的普遍回升将推动增长 [43] - 随着疫情过去，一般工业市场的复苏将为公司业务带来上行空间 [69] 其他重要信息 - 公司预计今晚市场收盘后提交10 - Q表格 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 服务业务恢复有机增长的主要驱动因素是什么 - 是积压需求的释放、整体销售活动的增加以及业务管道的稳固，预计未来几个季度这种增长将持续 [40][41][42] 问题2: 是否仍有大量积压需求，以及在具有挑战性和波动性的市场环境中维持中高个位数有机增长率的信心如何 - 信心较高，公司有许多大型机会正在通过业务管道推进，加上积压需求和校准业务的回升，共同支撑了对有机增长的信心 [43] 问题3: 疫情下服务业务出现了哪些可能持续的长期趋势，以及对损益表有何影响 - 目前还没有看到疫情带来的长期变化，业务将在未来恢复正常，此前客户现场实验室（CBLs）业务的增长在疫情期间停滞，预计不久后将恢复 [45] 问题4: 生物技术收购的性质以及为何认为其有吸引力 - 收购的生物技术公司与Pipepets.com业务互补，Pipepets.com主要在新英格兰地区开展邮寄业务，而生物技术公司专注于现场服务，两者结合将产生销售和成本协同效应 [47][48][49] 问题5: 是否在寻找其他技术能力方面的收购机会 - 是的，公司在进行收购时会考虑增加自身能力或引入新的专业知识，目前有部分业务是外包的，会关注新的技术和领域，通过收购将其纳入核心业务 [50] 问题6: 并购机会的规模是否有变化 - 并购管道非常活跃，既有符合公司历史核心的机会，也开始出现一些规模更大的机会，新增人员对拓展管道和关系起到了积极作用 [51][52] 问题7: 服务业务中不同服务类型（邮寄、现场等）的利润率差异是怎样的 - 利润率最高的是仓库业务（客户将设备寄到公司），其次是取件和送件业务，现场业务成本较高但对业务增长很重要，客户现场实验室业务利润率稍低但客户粘性高 [56][57][58] 问题8: 服务业务的长期利润率目标是多少，未来5年能否达到30% - 35%的中间水平 - 达到30% - 35%的中间水平是合理的目标，公司一直在进行利润率提升和技术改进，虽然不会每个季度都达到，但未来几年有望朝着这个范围发展 [60] 问题9: 公司在技术投资方面进展如何，招聘技术人员的市场情况如何，以及这是否反映了对业务的信心 - 技术方面处于发展的早期阶段，还有很大的提升空间；随着业务有机增长，需要招聘技术人员，公司有信心根据业务增长合理招聘，技术工具提供的数据有助于做出决策 [63][64][65] 问题10: 生命科学业务是否因疫情在疫苗研发等方面获得了额外的业务机会 - 很难判断是否有额外的增量业务，公司一直从事生命科学业务，与制药和医疗设备公司有合作，业务收入保持稳定；疫情过后，一般工业市场的复苏将带来上行空间，同时Pipepets.com业务在过去11个月受到了积极影响 [68][69][70] 问题11: 分销业务是否有积极的发展机会 - 有一些适度的机会，第三季度末有大量积压订单，预计将对第四季度有帮助；工业方面预计会有积压需求释放，但目前还不明显，业务相对稳定，公司将继续利用分销业务的互动来推动服务业务增长 [72][73] 问题12: 运营费用方面，疫情期间节省的成本是否会恢复，以及如何看待2022财年的运营费用 - 疫情期间节省的成本在恢复正常运营后会有一些小的增加，主要是差旅等可自由支配的费用，但对运营收入和毛利润的影响不大 [74][75] 问题13: 分销业务的毛利率何时可能改善 - 由于市场导致的销量下降以及供应商减少合作广告和返利计划，很难预测毛利率何时改善，公司分销团队正在与供应商密切合作寻找机会 [78]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 000-03905 TRANSCAT, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organiza ...