业绩总结 - 2021年第一季度收入同比增长8%[21] - 调整后的EBITDA同比增长14%[21] - U.S. Markets收入增长10%[23] - 金融服务收入增长14%[23] - 国际市场收入增长5%[27] - 加拿大市场收入增长15%[27] - 第二季度2021年收入指导范围为7.44亿至7.54亿美元，同比增长17%至19%[33] - 2021财年收入指导范围为29.49亿至29.92亿美元，同比增长9%至10%[34] - 调整后的稀释每股收益预计为0.89至0.92美元，同比增长35%至39%[33] - 第一季度消费者互动部门收入增长3%[25] - 第一季度有机收入增长7%[21] - 2021财年调整后的EBITDA指导范围为11.57亿至11.89亿美元，同比增长11%至14%[34] - 第一季度结束时现金余额为4.33亿美元[31]

公司业务布局 - 公司在超30个国家和地区有业务[106] - 公司业务分三个可报告板块：美国市场、国际市场和消费者互动[108] 公司收购情况 - 2020年10月14日，公司收购Tru Optik Data Corp 100%股权，其运营结果自收购日起计入美国市场板块[121] - 2020年8月14日，公司收购Signal Digital, Inc. 100%股权，其运营结果自收购日起计入美国市场板块[122] 新冠疫情影响 - 2020年3月中旬起新冠疫情对公司各业务板块客户需求产生重大不利影响，4月触底后需求持续改善至2021年第一季度[111][118] - 自新冠疫情爆发以来，伦敦银行同业拆借利率大幅下降，未来可能更不稳定，会影响公司总利息支出[199] - 自新冠疫情爆发以来，美元兑公司运营所在国家的许多货币走强，对公司经营业绩产生不利影响[203] - 新冠疫情可能继续导致汇率波动，未来可能对公司合并财务报表产生重大不利影响[203] 法律相关情况 - 2020年2月27日，第九巡回上诉法院部分维持、部分撤销初审法院判决，将惩罚性损害赔偿从约5200万美元减至约3200万美元，2020年第一季度公司记录3050万美元法律费用[120] 利率互换协议 - 2020年3月10日，公司与多方签订两批利率互换协议，固定部分高级有担保定期贷款的伦敦银行间同业拆借利率敞口[119] - 2020年3月10日，公司签订两笔利率互换协议，第一笔名义金额11.35亿美元，固定利率0.5200% - 0.5295%；第二笔名义金额11.1亿美元，固定利率0.9125% - 0.9280%[185][186] - 2018年12月17日，公司签订利率互换协议，固定利率2.702%和2.706%，当前名义金额14.05亿美元[187] 公司收入影响因素 - 公司收入受宏观经济状况、行业趋势等因素显著影响[110][115] 通胀影响 - 公司认为通胀未对业务、运营结果和财务状况产生重大影响[116] 2021年第一季度综合财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司综合收入为7.453亿美元，较2020年同期增长5770万美元，增幅8.4%[131] - 2021年第一季度综合调整后EBITDA为3.004亿美元，较2020年同期增长3700万美元，增幅14.1%[131] - 2021年第一季度经营活动提供的现金为1.448亿美元，较2020年同期增长1930万美元，增幅15.4%[131] - 2021年第一季度资本支出为4320万美元，较2020年同期增长120万美元，增幅2.9%[131] - 2021年第一季度，总报告收入增加57.7百万美元，增幅8.4%[157] - 2021年第一季度，公司调整后EBITDA增加37.0百万美元，增幅14.1%[157] - 2021年第一季度，合并调整后EBITDA利润率增加2.0%[157] - 2021年第一季度，净收入占收入的百分比从10.2%增加到17.2%，增幅7.0%[157] - 2021年第一季度，利息费用减少11.9百万美元，降幅31.5%；利息收入减少1.2百万美元，降幅65.1%；权益法投资收益增加0.4百万美元，增幅16.8%；非经营性收入和费用增加17.7百万美元，增幅43.9%[162] - 2021年第一季度，有效税率为17.4%，低于美国联邦法定税率21.0%；2020年第一季度有效税率为23.1%，高于美国联邦法定税率[166][167] - 截至2021年3月31日，长期债务较2020年12月31日减少105.4百万美元[168] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为4.33亿美元和4.93亿美元，其中美国境外持有的现金分别为2.431亿美元和2.32亿美元[170] - 2021年第一季度，经营活动提供现金1.448亿美元，投资活动使用现金7190万美元，融资活动使用现金1.322亿美元，现金及现金等价物净减少6000万美元[179] - 2021年第一季度资本支出为4320万美元，较2020年同期增加120万美元[184] 2021年第一季度各业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度美国市场总收入为4.681亿美元，较2020年同期增长4620万美元，增幅11.0%[131] - 2021年第一季度国际市场总收入为1.663亿美元，较2020年同期增长850万美元，增幅5.4%[131] - 2021年第一季度消费者互动业务总收入为1.304亿美元，较2020年同期增长360万美元，增幅2.9%[131] - 2021年第一季度美国市场调整后EBITDA为1.988亿美元，较2020年同期增长2730万美元，增幅15.9%[131] - 2021年第一季度国际市场调整后EBITDA为7140万美元，较2020年同期增长1120万美元，增幅18.6%[131] - 2021年第一季度消费者互动业务调整后EBITDA为5850万美元，较2020年同期增长110万美元，增幅2.0%[131] - 2021年第一季度，拉丁美洲收入减少0.2百万美元，降幅0.9%；英国收入增加1.5百万美元，增幅3.1%；非洲收入减少0.6百万美元，降幅4.2%；印度收入增加3.2百万美元，增幅10.2%；亚太地区收入增加0.8百万美元，增幅5.8%[146][147][148][149][150] - 2021年第一季度，消费者互动业务收入增加3.6百万美元，增幅2.9%[151] - 2021年第一季度，服务成本增加18.1百万美元，增幅8.0%；销售、一般和行政费用减少8.2百万美元，降幅3.5%；折旧和摊销增加3.9百万美元，增幅4.4%；总运营费用增加13.8百万美元，增幅2.5%[153] - 2021年第一季度，美国市场总收入增加46.2百万美元，增幅11.0%；国际市场总收入增加8.5百万美元，增幅5.4%；消费者互动业务总收入增加3.6百万美元，增幅2.9%[157] - 2021年第一季度，美国市场调整后EBITDA增加27.3百万美元，增幅15.9%；国际市场增加11.2百万美元，增幅18.6%；消费者互动业务增加1.1百万美元，增幅2.0%[157] - 2021年第一季度，美国市场调整后EBITDA利润率增加1.8%；国际市场增加4.8%；消费者互动业务减少0.4%[157] 2021年第一季度公司资金运作情况 - 2021年第一季度，090万股员工受限股单位归属并需纳税，员工用0.3万股股票满足预扣税义务，公司收到0.3万股库存股并向政府机构支付2770万美元[174] - 2021年第一季度，公司预付8500万美元高级有担保定期贷款B - 5，2021年3月26日支付股息1430万美元[175] - 截至2021年3月31日，公司已回购1.335亿美元普通股，还有1.665亿美元的回购额度[177] 公司信贷安排及风险 - 高级有担保信贷安排下，高级有担保净杠杆比率不得超过5.5:1，公司可支付的股息上限为每年7500万美元或合并息税折旧摊销前利润的7.5%[189] - 公司高级担保信贷安排包括高级担保定期贷款和3亿美元的高级担保循环信贷安排[199] - 公司目前有几种利率对冲工具，有效固定了约75%未偿债务的伦敦银行同业拆借利率敞口[199] - 公司面临市场风险，主要来自可变利率和外汇汇率变化，通过经营和融资活动管理风险，可能使用衍生金融工具进行风险管理[198] - 未套期保值的未偿可变利率债务使公司面临重大利率风险[199] 公司外币业务及汇率处理 - 公司大部分收入、费用和资本支出活动以美元进行交易，但也使用多种外币开展业务[201] - 公司需按适用的期末汇率将以外币计量的外国子公司资产和负债进行换算[202] - 公司需按全年平均汇率将收入和费用进行换算[202] - 汇率波动产生的交易损益计入其他收入和费用[202] 公司贷款预付情况 - 2021年3月公司用手头现金预付8500万美元的高级有担保定期贷款B - 5，2020年12月预付1.5亿美元高级有担保定期贷款[117]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入在记录和固定汇率基础上增长2%，Signal和Tru Optik收购影响不到1个百分点 [71] - 调整后EBITDA在报告和固定汇率基础上下降2%，调整后EBITDA利润率为38.5%，较去年同期下降约170个基点 [72] - 第四季度调整后摊薄每股收益增长7%，得益于债务再融资相关利息费用减少、较低的LIBOR利率和21.9%的调整后较低税率 [73] - 第一季度收入预计在6.98 - 7.07亿美元之间，增长2% - 3%，有机固定汇率收入增长持平至1%；调整后EBITDA预计在2.68 - 2.75亿美元之间，增长2% - 4%；调整后摊薄每股收益预计在0.78 - 0.81美元之间，增长6% - 10% [82][83] - 全年收入预计在28.17 - 28.77亿美元之间，增长4% - 6%；调整后EBITDA预计在10.83 - 11.21亿美元之间，增长4% - 7%；调整后摊薄每股收益预计在3.16 - 3.31美元之间，增长5% - 10% [83][86] - 预计全年税率约为23%，总折旧和摊销约为3.75亿美元，净利息费用约为1亿美元，资本支出约占收入的8% [87] - 2020年为Project Rise花费约1900万美元，预计2021年该费用近三倍增长 [88] 各条业务线数据和关键指标变化 美国市场 - 收入同比增长4%，两项媒体收购对收入影响约1.5个百分点；金融服务垂直业务收入增长7%，排除周期性增长该垂直业务将下降中个位数；新兴垂直业务报告基础上持平，排除两项媒体垂直收购相关收入下降3% [74][75] - 调整后EBITDA报告基础上下降2%，有机基础上下降1%，调整后EBITDA利润率下降主要由于战略和运营投资、整合和扩大近期媒体收购成本以及季度季节性因素 [75] 消费者互动业务 - 收入增长3%，受直接渠道增长驱动；调整后EBITDA下降2%，因本季度继续增加直接渠道营销投入 [76] 国际业务 - 总业务收入下降2%，排除英国业务剥离影响仅下降1%；调整后EBITDA下降4% [77] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 金融服务在线交易量方面，抵押贷款保持强劲，消费贷款有所改善，汽车和信用卡业务相对稳定；消费贷款市场持续复苏，但消费者需求不温不火；汽车贷款市场季度环比相对稳定，信用卡市场有温和复苏迹象；预计2021年抵押贷款市场下降约10%，上半年较强，下半年较弱 [43][45][46][48][49] - 新兴垂直市场多数在第四季度有所改善或稳定，医疗保健前端交易量缓慢恢复，后端业务受影响；保险业务全年实现增长，销售管道有显著增长；公共部门、媒体、租户和就业筛选业务增长，就业筛选业务低迷，电信市场恢复，催收业务近期无增长预期 [52][54][56][57] 国际市场 - 英国业务排除剥离影响后恢复增长，贷款市场有所改善，替代贷款市场仍有压力，先买后付领域提供增长动力，欺诈、游戏和博彩业务有所改善 [61] - 加拿大业务在第四季度再次增长，得益于业务多元化，包括保险、公共部门扩张、直接面向消费者业务和新兴金融科技市场增长 [62] - 印度市场已完全重新开放，交易量缓慢改善，受益于多元化产品组合和应对疫情的特定项目，未来增长潜力大 [63][65] - 拉丁美洲多数市场保持相对稳定但水平低于去年，哥伦比亚因金融科技、保险和电信业务实现增长 [66] - 亚太地区，香港市场稳定在较低水平，直接面向消费者业务重新推出实现增长；菲律宾面临重大挑战，团队举办贷款峰会并推出CreditVision；南非经济受疫情影响，团队通过优先满足客户需求扩大关键解决方案的应用 [66][67][68][69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施“Project Rise”计划，使技术更具可扩展性、安全性、效率和有效性，预计2023年开始每年节省2000 - 3000万美元运营费用 [20][24] - 全球运营方面，通过集中化、流程优化和自动化提高效率和促进商业成功，包括扩大采购流程、扩展全球能力中心和实施标准化全球CRM系统 [25][26][29] - 全球解决方案方面，围绕关键横向解决方案组织团队，开发和推广可配置平台解决方案，包括欺诈业务重新定位、推出数字入职解决方案、建立合作伙伴关系拓展新增长领域以及在媒体领域取得商业成功 [30][31][32][40][41] - 行业竞争中，公司凭借技术、产品和服务优势，通过不断创新和战略投资提升竞争力，如在欺诈解决方案领域排名领先，在媒体领域通过收购和合作竞争市场份额 [31][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在全球疫情挑战下有效管理业务，同时加速投资为未来发展奠定基础，对长期增长充满信心 [69] - 2021年市场情况复杂，上半年可能波动较大，随着疫苗推出和经济复苏，下半年有望加强，预计2022年业务将恢复增长势头 [101] - 抵押贷款业务是关键不确定因素，预计全年下降10%，对财务结果有重大影响 [102][103] - 随着疫情消退，消费者直接业务、金融科技和国际业务等受疫情影响较大的业务将加速增长，公司整体业务有望恢复健康增长 [107] 其他重要信息 - 公司将“总影响特别工作组”更名为“种族平等特别工作组”，致力于支持种族平等和社会正义，包括与信用建设联盟合作、增加企业捐赠、重新分配体育合作伙伴资金、审查数据使用、制定多元化承诺和扩大种族偏见培训等 [8][9][11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年美国抵押贷款业务占合并收入的百分比，以及10%的市场下降为何带来2个百分点的逆风影响 - 历史上美国抵押贷款业务占收入约7% - 8%，去年升至约13%，预计2021年不会维持该水平，预计全年抵押贷款收入下降10%，主要在下半年体现 [97] 问题2: 展望2022年，哪些领域可能对公司增长有显著贡献 - 2021年市场情况复杂，随着疫苗推出和经济复苏，下半年业务有望加强并为2022年带来增长动力；抵押贷款是关键不确定因素；消费者直接业务、金融科技和国际业务等受疫情影响的业务将加速增长；预计2022年媒体业务和欺诈业务将成为有意义的增长贡献者，金融科技客户营销活动将更积极，保险和医疗保健垂直业务将继续复苏 [101][107][109][110][111] 问题3: 验证业务的增长速度、市场策略、与竞争对手的差异化，以及记录增长情况和未来预期 - 验证业务是产品组合的重要扩展，公司通过简化信用、就业和收入验证的数字连接实现差异化；目前处于产品化数据和建立管道关系阶段，未来将扩大市场覆盖范围，但无法提供具体财务增长数据 [120][121][122] 问题4: 美国金融市场消费者信贷活动上升，但第一季度有机收入指引为0 - 1%，为何没有加速增长 - 幻灯片展示的是美国市场金融服务垂直业务的在线信用报告交易量，该业务2020年收入约9.39亿美元，占总收入约35%，且公司还有大量批量业务；2021年第一季度的比较基数较高，且国际业务在第一季度相对较弱，预计全年国际业务将实现高个位数增长 [126][127][130] 问题5: 美国金融服务新业务赢单金额增长40%如何转化为收入，是否有因素导致转化缓慢，以及客户流失情况 - 客户流失情况无明显变化；收入到账与合同销售不同，受客户整合时间、数据纳入模型时间、客户达到满负荷交易量时间等因素影响，40%的赢单金额增长不会直接带来同等比例的收入增长，但表明产品线、销售努力和客户健康状况良好，新赢单是在现有业务基础上增加的收入层，现有业务量变动对收入影响更大 [135][136][137] 问题6: 公司在媒体领域有出色的差异化数据，为何认为能在该竞争激烈的领域表现出色 - 公司选择精准进入数字广告服务市场的一部分，凭借匹配逻辑和差异化数据优势，提供一流解决方案；此前为广告技术公司提供数据匹配支持，积累了经验；收购Tru Optik获得差异化数据集，可用于细分工具和广告活动 [142][143][146] 问题7: 消费者互动业务收入指引为略有增长，如何看待2021年直接和间接渠道的发展，间接渠道下半年是否应恢复增长 - 直接渠道预计2021年增长更趋正常化，不会像2020年那样高；间接渠道预计仍会受到金融服务客户营销活动减少的影响，可能在后期有恢复的潜力 [150][151] 问题8: 欺诈业务战略重新定位除整合到一个平台或品牌外，还有哪些具体行动，业务将有何变化 - 公司整合了欺诈业务的最佳产品组件到单一产品平台，这一过程需要时间；优先关注特定市场细分领域，即客户建立金融关系、交易规模和风险较大的领域，产品开发将更集中于此，但仍会服务整个市场 [154][157][161] 问题9: Project Rise预计2023年节省成本，全球运营和全球解决方案何时能在损益表中体现效益 - 全球运营和全球解决方案已经开始带来效益，但公司正利用早期效益加速全球项目实施，以释放资源用于产品开发和提高利润率，预计这些举措将对公司市场运营产生重大积极影响 [165][166][167] 问题10: 公司的投资如何影响新产品创新，以及新产品推向市场对业务有机增长的影响 - 技术创新将加速新产品推向市场，通过全球利用知识产权和利用公共云服务，新产品开发将更专注于公司独特的知识产权和增值领域，有助于业务实现有机增长 [170][171][172]

业绩总结 - TransUnion在2020年第四季度的总收入为10.32亿美元[52] - 2020年第四季度，收入同比增长2%，调整后的EBITDA下降2%[45] - 2020年第四季度，调整后的稀释每股收益增长7%[45] 用户数据 - 2020年第四季度，消费者互动渠道实现了双位数的收入增长[33] - 2020年第四季度，在线信用报告单位交易量同比增长15%[19] 市场表现 - 美国市场的财务服务收入同比增长7%[47] - 新兴垂直市场收入持平[47] - 拉丁美洲的收入同比下降12%[51] - 加拿大的收入增长4%[51] - 印度市场的收入同比下降2%，但由于经济重启，表现有所改善[39] 未来展望 - 预计2021财年抵押贷款行业的交易量将下降约10%[28] - 2021年第一季度报告的收入预期为6.98亿至7.07亿美元[56] - 2021年第一季度调整后的EBITDA预期为2.68亿至2.75亿美元[57] - 2021财年收入预期为有机恒定货币收入增长2%至4%[60] - 2021财年调整后的EBITDA预期为10.83亿至11.21亿美元，同比增长4%至7%[62] - 调整后的稀释每股收益预期为3.16至3.31美元，同比增长5%至10%[62] 成本与支出 - 预计2021财年的总折旧和摊销约为3.75亿美元[62] - 预计净利息支出约为1亿美元[62] - 预计资本支出约占收入的8%[62] 新产品与新技术 - 通过“Project Rise”计划，预计到2023年每年节省2000万到3000万美元[12] - 公司在“项目崛起”、“全球运营”和“全球解决方案”方面取得进展[64]

公司基本信息 - 公司运营历史超50年[20] - 公司在超30个国家和地区有业务[19] - 公司在国际市场运营超过30年，具有强大的全球品牌知名度[45] - 公司为金融服务、医疗保健、保险等行业的企业客户提供解决方案[19] - 全球数百万消费者使用公司数据管理个人财务和防范身份盗窃[23] - 公司数据来自数千个来源[21] - 公司每日处理数十亿笔交易[38] - 公司高级管理团队平均拥有超过20年的行业经验[46] - 公司在金融服务、医疗保健和保险等多个有吸引力的行业垂直领域拥有深厚专业知识[44] - 截至2020年12月31日，公司约有8200名员工[112] - 公司企业总部和主要数据中心位于芝加哥，截至2020年12月31日在100多个其他地点租赁空间[205] 财务数据关键指标变化 - 2019 - 2020年总营收从26.56亿美元增至27.17亿美元，同比增长2.3%[28] - 2019 - 2020年归属公司的净收入从3.469亿美元降至3.432亿美元，同比下降1.1%[28] - 2019 - 2020年调整后EBITDA从10.589亿美元降至10.449亿美元，同比下降1.3%[28] - 截至2020年12月31日，公司债务账面价值为34.54亿美元[28] - 2020年和2019年公司债务的总计划本金还款分别为5880万美元和4900万美元[184] - 2020年和2019年公司的总利息支出分别为1.263亿美元和1.736亿美元[184] - 2020年公司国际业务收入因外币贬值下降3.5%，2019年下降4.8%[172] 业务线数据关键指标变化 - 金融服务业务占2020年美国市场收入约55.4%[65] - 2020年和2019年，公司美国市场金融服务业务和消费者互动业务板块分别占合并总收入的52%和49%[129] 公司战略举措 - 公司投资战略举措包括投资技术、扩展数据、加强分析能力等[32] - 公司于2020年初宣布为期三年的Project Rise技术基础设施升级计划[38] - 公司在印度、南非、哥伦比亚和菲律宾迅速推出数字入职解决方案，不到一年创造了数百万美元的业务[46] 公司产品与服务 - 公司利用数千个数据源的强大数据匹配能力开发TLOxp解决方案[43] - 公司增强信用数据与数百种算法结合产生CreditVision和CreditVision Link解决方案[43] - 公司直接为消费者提供服务，主要通过网站和移动应用以订阅方式进行，产品涵盖信用报告、信用评分等[75] - 公司也为合作伙伴提供服务，合作伙伴可单独提供或与其他品牌服务捆绑提供给消费者、政府机构和企业[76] 公司市场情况 - 印度成为公司第二大且增长最快的地区[72] - 印度约30%的成年人口目前有信贷活动[34] - 公司于2018年6月进入英国市场，英国是世界第二大信贷市场[56][70] - 公司在墨西哥的Trans Union de México, S.A.拥有25.69%的所有权权益[68] - 公司在泰国国家信用局拥有12.25%的所有权权益[73] 公司收购情况 - 公司在2019年收购TruSignal, Inc.，2020年收购Tru Optik Data Corp和Signal Digital, Inc. [57] - 公司于2018年6月收购iovation，增强欺诈和身份管理服务[58] - 公司2017年收购FactorTrust, Inc.和eBureau, LLC [59] - 公司2018年6月收购Healthcare Payment Specialists, Inc.，其业务帮助提供商最大化医保报销，医保报销约占美国医疗总支出的20%[60] - 公司2018年10月收购Rubixis, Inc. [60] 公司业务季节性 - 美国市场业务季节性与金融服务和抵押贷款客户购买的在线信用数据量相关，第二和第三季度销售额通常较高[81] - 国际业务季节性受当地经济状况和宏观经济市场趋势驱动，消费者互动业务产品需求通常在上半年较高[81] 公司技术与安全 - 公司在信息技术系统上持续投入，直接控制和管理所有技术和基础设施，利用第三方解决方案和自有软件工具[86][87][89] - 公司利用多个数据中心创建冗余和提高弹性，制定业务连续性框架和灾难恢复计划[90][91] - 公司高度重视非公开消费者信息的安全和保护，制定信息安全计划，遵循风险评估方法并采取多种安全措施[94] - 公司收集、存储和传输超10亿消费者的敏感和机密信息，面临重大网络安全风险[144] - 2020年9月第一周，公司遭遇一系列分布式拒绝服务（DDoS）攻击，正常运营受干扰[151] 公司法规环境 - 2018年5月，美国国会通过EGRRCPA，修订FCRA，要求信用报告机构为消费者提供至少一年时间提交欺诈警报，实施国家安全冻结，增加退伍军人信用保护，为现役军人消费者提供免费信用报告监控[104] - 2020年11月3日，加州通过CPRA，预计2023年大部分实质性条款生效，修订并扩展CCPA[106] - 2018年，FCA推出开放银行，同年1月第二支付服务指令生效，公司英国子公司是该制度下的授权信息服务提供商[109] - 2020年7月1日，南非POPIA生效，2021年7月1日开始执行[109] - 2020年9月18日，巴西LGPD生效，预计2021年8月1日制裁条款生效[114] - 公司受美国联邦和州法律约束，如FCRA、Dodd - Frank Act、EGRRCPA等[104] - 公司在国际业务中受不同地区法律监管，如英国GDPR和PECR、南非NCA和POPIA等[109] - 2020年1月1日生效的CCPA及2023年预计生效的CPRA，对公司业务提出新的披露和规则要求[157] - CFPB对公司业务有监管权，对明知违规行为可处以最高每日100万美元的民事罚款[162][163] - 法律法规的修订、制定或解释可能限制公司对个人信息的获取和使用，影响业务[160] - 监管机构对公司与客户的合同关系进行监督，可能对业务产生不利影响[165] - 法律诉讼、调查等结果可能使公司面临重大经济损失或业务限制[166] 公司员工情况 - 2020年和2019年，公司全球员工中美国员工占比均为51%[117] - 2020年和2019年，公司女性高级领导占比分别为30%和27%，女性员工总体占比分别为40%和41%[117] - 2020年和2019年，公司美国黑人高级领导占比均为3%，美国黑人员工总体占比均为9%[117] - 2020年和2019年，公司美国西班牙裔高级领导占比分别为7%和6%，美国西班牙裔员工总体占比均为8%[117] - 2020年和2019年，公司美国亚裔高级领导占比分别为10%和9%，美国亚裔员工总体占比均为20%[117] - 2020年和2019年，公司美国其他族裔高级领导占比均为2%，美国其他族裔员工总体占比均为2%[117] - 除巴西部分员工外，公司员工未由工会代表，也无集体谈判协议，与员工关系良好，未出现停工情况[113] 公司业务发展趋势 - 自2020年4月业务低谷以来，公司所在市场对其服务的需求有所增加，且在第四季度持续改善[128] 公司免费服务举措 - 公司自2020年4月起开始每周提供免费信用报告[136] - 自2020年4月起，公司开始为消费者提供免费的每周信用报告[159] 公司客户协议情况 - 公司客户协议中，美国市场核心信用报告服务的协议可由双方提前书面通知（通常30天至6个月）终止[137] 公司面临的风险 - 公司业务依赖众多服务提供商和关键供应商，若其无法履行服务义务，公司运营和经营成果可能受损[142] - 终端客户市场可能进一步整合，或对公司收入产生不利影响[143] - 公司可能无法充分应对网络安全事件的后果，调查和修复可能耗时且成本高昂[149] - 美国有超50种不同的通知制度，公司若未遵守相关法规，可能面临监管审查和额外责任[150] - 公司业务受多种政府法规约束，遵守法规可能产生高额费用，违规可能面临处罚或责任[156] - 公司可能无法充分或经济高效地保护知识产权，导致失去市场份额或降低价格[169] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，可能导致经济损失或限制技术使用和服务提供[170] - 公司依赖战略联盟、合资企业和收购来发展业务，若无法达成可能影响增长[173] - 国际业务扩张面临经济、政治等风险，可能影响公司的增长率和财务表现[171] 公司债务相关情况 - 截至2020年12月31日，公司债务账面价值约为34.54亿美元，来自Trans Union LLC的高级有担保信贷安排[179] - 公司可在现有高级有担保信贷安排下按相同条款申请增量贷款，上限为10亿美元和合并息税折旧摊销前利润的100%中的较高者，且高级有担保净杠杆率不超过4.25比1.0 [183] - 英国金融行为监管局计划在2023年6月后停止鼓励或要求银行提交多数伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）期限的利率，并在2021年12月后不鼓励在新合同中使用LIBOR作为基准[187] - 美国替代参考利率委员会选定有担保隔夜融资利率（SOFR）作为美元计价LIBOR基准债务的替代利率，纽约联邦储备银行自2018年起公布该每日利率[187] - 公司大量债务为可变利率债务，部分基于LIBOR，虽已签订利率互换协议和上限协议以限制LIBOR风险，但LIBOR停用和向SOFR或其他基准利率过渡仍可能产生不可预测影响[188] 公司股价情况 - 公司股价一直且可能继续波动或下跌，多种因素会导致股价大幅波动，且价格波动在公众流通股和交易量较低时可能更大[189][190][191] 公司股权与治理 - 2010年6月15日，麦迪逊迪尔伯恩合伙公司的关联方从普利兹克家族及部分员工和董事股东手中收购公司51.0%的流通普通股[99] - 2015年6月30日，公司完成普通股首次公开募股，发行价为每股22.50美元[99] - 2020年年度股东大会上，股东批准了董事会分阶段去分级，从2022年年度股东大会开始，所有董事将每年进行选举[194] - 公司高级有担保信贷安排的条款对支付股息的能力施加了一定限制，除非存在违约或违约事件，否则可宣布并支付无限额的现金股息[196] 公司财务报告内部控制情况 - 2019年7月，公司发现财务报告内部控制存在重大缺陷，并于2019年12月31日进行了整改[200] 公司脱欧影响 - 英国脱欧可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，2020年英国业务约占公司合并收入的7%[201] 公司税务情况 - 公司受美国联邦、州和地方以及外国司法管辖区的所得税和其他税收约束，税法变化或税务审查不利结果可能影响经营业绩[202] 公司管理层信息 - 克里斯托弗·A·卡特赖特55岁，自2019年5月起担任公司总裁兼首席执行官及董事[209] - 托德·M·切洛45岁，自2017年8月起担任公司执行副总裁兼首席财务官[209] - 史蒂文·M·乔基48岁，自2019年5月起担任美国市场总裁[209] - 约翰·T·达纳赫56岁，担任消费者互动业务总裁，在金融服务行业有超25年经验[209][216] - 阿比纳夫（阿比）·达尔49岁，担任执行副总裁兼首席信息与技术官[209] - 蒂莫西·J·马丁50岁，执行执行副总裁首席首席全球解决方案官[209] - R·戴恩·莫尔丁50岁，执行执行副总裁首席首席运营官[209]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入报告基础上增长1%，固定汇率下增长2%，Signal收购对增长率影响不大 [44] - 调整后EBITDA报告基础上下降4%，固定汇率下下降3%，调整后EBITDA利润率为38.8%，较去年同期下降约190个基点 [44] - 第三季度调整后摊薄每股收益增长7%，受益于债务再融资相关利息费用减少、较低的LIBOR利率以及21.3%的较低调整税率 [44] - 美国市场收入同比增长4%，金融服务垂直业务收入增长11%，新兴垂直业务综合报告基础上下降3%，有机下降4%，美国市场调整后EBITDA下降2%，调整后EBITDA利润率下降约260个基点 [44][46] - 国际业务收入固定汇率下下降7%，调整后EBITDA下降8%，消费者互动业务收入增长3%，调整后EBITDA增长1% [46][47] - 季度末资产负债表上有5.54亿美元现金，未动用3亿美元循环信贷安排，杠杆率从第二季度末的3.0倍降至9月底的2.9倍 [47][48] - 第四季度收入预计在6.78亿 - 6.98亿美元之间，即下降1%至增长2%，调整后EBITDA预计在2.55亿 - 2.71亿美元之间，下降2%至7%，调整后摊薄每股收益预计在0.74 - 0.80美元之间，下降1%至增长7% [50] - 全年调整后收入预计在26.96亿 - 27.15亿美元之间，增长1%至2%，调整后EBITDA预计在10.31亿 - 10.47亿美元之间，下降1%至3%，调整后摊薄每股收益预计在2.94 - 3.01美元之间，增长5%至8% [51] - 预计税率约为23%，总折旧和摊销约为3.65亿美元，净利息费用约为1.2亿美元，2020年资本支出约为收入的7.5% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融服务业务美国在线交易交易量本季度有所改善，抵押贷款和汽车业务持续强劲，消费者贷款有所改善，但信用卡业务面临挑战，新销售管道今年改善了8%，胜率同比提高了5个百分点，赢单金额较2019年同期增长了43% [12][13] - 医疗保健业务继续面临逆风，前端患者数量有所恢复，但住院护理持续下降，急诊部门就诊人数仍低迷，后端业务受到负面影响 [19][20] - 保险业务第三季度恢复温和增长，创新产品取得成功，业务多元化带来益处，公共部门市场再次增长，在欺诈缓解和识别方面获得了与COVID - 19大流行相关的业务，筛选业务实现增长 [21][22] - 电信市场随着零售店重新开业和消费者恢复更正常的购买节奏而持续改善，催收业务预计至少在2021年初之前不会有显著增长 [23] - 消费者互动业务实现了稳定的收入增长，直接渠道收入加速增长，但部分间接合作伙伴缩减了营销计划，导致订阅用户减少 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场金融服务业务中，消费者资产负债表在过去六个月有所改善，银行存款达到创纪录水平，个人储蓄率翻倍，逾期率总体持平或下降，抵押贷款再融资和购房活动在第三季度保持强劲，但预计2021年抵押贷款量将下降23% - 38%，汽车融资本季度表现良好，但库存水平紧张限制了行业交易量，信用卡市场缓慢改善，消费者贷款持续复苏 [14][16][17][18] - 国际市场各地区呈现持续复苏态势，但复苏程度差异较大，英国政府刺激措施帮助消费者度过危机，但工资保护将减少，第四季度抵押贷款和其他贷款的还款假期将结束，可能影响疲软的贷款市场，公司在替代贷款市场表现疲软，但欺诈缓解业务表现良好，在线游戏和赌博垂直业务有所恢复；加拿大业务在第三季度增长，保险和直接面向消费者业务实现两位数增长，新兴金融科技市场表现强劲；印度市场缓慢重新开放，公司受益于多元化产品组合和特定项目；拉丁美洲多数市场从第二季度有所改善；香港市场已稳定，公司在欺诈缓解工具和直接面向消费者门户方面取得进展；菲律宾刚刚开始从第二次全面关闭中重新开放，预计复苏缓慢；南非经济面临挑战，GDP预计下降9%，但公司业务在相关工具支持下取得进展 [25][26][27][28][29][30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于使自身成为更加多元化和包容的公司，任命了首位人才与多元化主管，推出了“Total Impact”特别工作组，致力于培训高层领导以提高对种族和公平问题的理解和认识 [7][9][10] - 全球运营方面，通过集中化、优化流程和自动化来扩展核心能力，重新谈判了一些最大的供应商协议，实现了一些初始节省和成本避免，计划在印度浦那开设第二个全球能力中心，继续改进客户体验 [32] - 全球解决方案方面，与MX合作将消费者贡献的数据纳入解决方案，与FinLocker建立商业合作伙伴关系，为抵押贷款发起人和服务商提供端到端服务，这两个合作伙伴关系为公司提供了新的增长途径 [33][36][37] - 媒体垂直业务方面，通过收购TruSignal、Signal和TruOptik构建了媒体垂直业务，专注于数字营销相关解决方案，在受众细分和身份解析领域取得了行业领先地位，未来将报告美国市场和垂直业务组合中以数字为重点的营销能力，并寻求将这些能力扩展到美国以外 [38][39] - 项目Rise方面，第四季度将把消费者呼叫中心迁移到云端，首个概念验证应用程序将使用首批开发的Rise功能上线，公司在向云端过渡过程中看到了安全、可靠性、性能和效率方面的运营效益 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认识到基于疫情的严重程度以及各市场向消费者提供的刺激程度，经济重新开放存在持续风险，尽管恢复了提供指引的信心，但仍继续监测美国和全球市场的疫情和宏观环境状况 [11][12] - 各市场总体呈现稳定态势，公司有足够的能见度采取更典型的指引方式，但考虑到即将到来的选举和近期COVID - 19病例的增加，为收入、调整后EBITDA和调整后摊薄每股收益提供了比以往更宽的指引范围 [49] 其他重要信息 - 公司约8000名员工中几乎所有人继续在家工作，少数关键员工继续在现场工作以确保技术基础设施不间断运行，公司进行的全公司调查证实员工目前大多倾向于远程工作且工作效率很高 [6] - 公司给予员工11月3日休假以帮助他们行使投票权，鼓励员工无论党派归属和政治观点如何都去投票 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度有机收入指引范围的依据以及与消费者信贷活动恢复情况的关系 - 美国市场预计将实现中个位数增长，抵押贷款将继续强劲，其他年度贷款市场（汽车、消费者贷款、信用卡和银行）将继续复苏，但医疗保健业务预计将下降；国际业务预计在固定汇率基础上下降中个位数，各地区复苏不均衡；消费者互动业务预计实现低个位数增长，直接渠道对信贷产品的兴趣持续强劲，但间接渠道合作伙伴缩减营销计划的影响仍将存在 [58][59][60] 问题: 媒体业务收购的数据集如何结合以及其价值和细分市场 - 收购TruSignal获得了在线平台和直接面向终端用户的界面，使营销人员能够探索数据并创建定制和精确的受众；收购Signal获得了身份图的开端以及与数字营销生态系统中各种出版商的连接；收购TruOptik在流媒体媒体营销服务业务方面处于领先地位，其与各种流媒体提供商的关系可帮助识别家庭的数字标识符。这些收购与公司作为数据管理公司的固有能力相结合，为数字广告生态系统中的受众创建、细分和定位服务提供了互补服务 [66][67][68] 问题: 新销售指标的具体含义以及如何转化为收入 - 新销售指标基于公司内部销售管道，并非GAAP会计数字，反映了公司在市场上的成功，2020年整体销售管道增长8%，胜率提高5%，赢单金额增长43%，平均交易规模增加约三分之一。但没有将其转化为收入的明确经验法则，存在交易规模估计不准确以及客户整合时间不确定等因素 [72][74] 问题: 与监管机构合作促进金融包容以及政府设立新征信局的可能性 - 征信局集体在提供全面、准确和客观的信息以作为信贷发放基础方面做得很好，增加所有消费者在贷款市场的可见性是金融包容的目标。公司主张政府协助扩大对电信支付、公用事业、稳定租金支付等数据类型的访问，以完善消费者财务档案，帮助贷款人评估和准确定价信贷。如果拜登赢得总统大选，预计将有一段密集对话期来确定问题和解决方案，征信局在任何提议的解决方案中都将发挥重要作用 [77][78] 问题: 数字营销服务的客户是谁以及成本和利润率方面的投资情况 - 数字营销服务的客户可以是营销机构、营销顾问、中介或直接的企业。美国市场调整后EBITDA利润率为40.4%，公司继续在解决方案运营和技术（如项目Rise）方面进行投资，项目Rise在非GAAP指标中作为加回项处理。美国市场计提了一些法律和监管事项的损失，国际业务利润率为39.2%，下降了80个基点，业务复苏体现了业务的弹性和利润的传导 [81][82][84] 问题: 美国金融科技业务中销售点贷款的情况以及与间接消费者细分市场的关系 - 金融科技和在线消费者贷款市场已恢复稳定，美元交易量和在线交易量有所改善，但组合不同。销售点贷款机构在电子商务购买增加的环境中表现出色，其在线交易量几乎恢复到疫情前水平，但它们不依赖公司进行预筛选和客户获取，因此未带来像疫情前那样的批量营销工作 [86][87] 问题: 美国和英国金融科技市场表现差异的原因 - 英国监管机构审查了在线贷款和替代贷款领域的放贷行为，认为一些参与者的做法存在问题，导致消费者维权组织的投诉和追偿压力，迫使一些参与者退出市场；而美国没有这种情况，可能是由于不同的放贷做法和市场发展阶段不同 [90][91] 问题: 交易管道大幅增长的驱动因素以及是否是当前周期特有的趋势 - 客户正在升级其信贷发起和投资组合管理的数据模型和实践，使用TransUnion提供的最新数据和属性，如CreditVision、CreditVision Link和COVID - 19属性，推动了大量销售成功；随着在线活动的激增，欺诈缓解服务（如iovation和IDVision）对客户具有吸引力。公司认为对信贷和欺诈缓解产品的需求并未结束，在中期内升级周期将继续 [94][96][98]

业绩总结 - 第三季度2020年收入同比增长1%[40] - 调整后的EBITDA下降4%[40] - 第三季度调整后每股收益为0.74至0.80美元，同比下降1%至上升7%[51] - 预计第四季度收入在6.78亿至6.98亿美元之间，同比下降1%至上升2%[51] - 调整后的收入预期为26.96亿至27.15亿美元，同比增长1%至2%[52] - 调整后的EBITDA预期为10.31亿至10.47亿美元，同比下降1%至3%[52] - 调整后的每股收益预期为2.94至3.01美元，同比增长5%至8%[52] 用户数据 - 美国市场金融服务收入同比增长11%[42] - 国际市场收入同比下降9%，其中拉丁美洲下降18%[44] - 消费者互动部门收入同比增长3%[45] 未来展望 - 预计2020年全年的调整后EBITDA将下降2%至7%[51] - 调整后的EBITDA利润率预计下降130至160个基点[52] - 报告期内，调整后的EBITDA利润率下降140至260个基点[51] 负面信息 - 由于COVID-19疫情，整体市场趋势受到影响，特别是在汽车和银行领域分别下降3%和4%[20] 其他新策略 - 公司正在有效应对COVID-19带来的全球压力，并投资于持续增长[54] - 现金余额为5.54亿美元，未动用信贷额度[49] - 调整后的税率约为23%[52] - 总折旧与摊销预计约为3.65亿美元[52] - 净利息支出预计约为1.2亿美元[52] - 资本支出预计占收入的约7.5%[52]

公司业务布局 - 公司在超30个国家和地区有业务[119] - 公司业务分三个可报告部门：美国市场、国际和消费者互动[121] 新冠疫情影响 - 自2020年3月中旬起，新冠疫情对公司业务多方面产生重大不利影响，4月需求降至低点后有所改善，但影响或持续不确定时间[124][133] - 国际业务在2020年第三季度和前九个月收入分别减少1510万美元（9.5%）和3490万美元（7.6%），主要受新冠疫情和外币贬值影响[168] - 拉丁美洲业务在2020年第三季度和前九个月收入分别减少470万美元（17.8%）和1470万美元（18.9%），主要因新冠疫情和外币贬值[171] - 加拿大业务在2020年第三季度和前九个月收入分别增加60万美元（2.1%）和280万美元（3.7%），因业务量增加，但受新冠疫情和外币贬值部分抵消[170] - 自新冠疫情爆发以来，伦敦银行同业拆借利率大幅下降，未来可能更不稳定，可能对公司总利息支出产生重大影响[236] - 自新冠疫情爆发以来，美元兑公司运营所在国家的许多货币走强，对公司经营业绩产生不利影响[240] - 新冠疫情可能继续导致汇率波动，未来可能对公司合并财务报表产生重大不利影响[240] 金融协议与安排 - 2020年3月10日，公司签订两笔利率互换协议，第一笔6月30日开始至2022年6月30日到期，初始名义金额11.45亿美元，固定利率0.5200% - 0.5295%；第二笔2022年6月30日开始至2025年6月30日到期，初始名义金额11.10亿美元，固定利率0.9125% - 0.9280%[134] - 2020年3月10日，公司签订两笔利率互换协议，第一笔初始名义金额11.45亿美元，固定利率0.5200% - 0.5295%；第二笔初始名义金额11.1亿美元，固定利率0.9125% - 0.9280%[221] - 2019年第四季度公司对高级担保信贷安排进行再融资，自2019年第二季度中期起，预付3.4亿美元高级担保定期贷款，使2020年3个月和9个月利息费用低于2019年同期[136] - 公司高级担保信贷安排包括高级担保定期贷款和3亿美元的高级担保循环信贷安排[236] - 公司可在高级有担保信贷安排下按相同条款申请增量贷款，额度为10亿美元和截至计量日的前四个季度合并EBITDA的100%中的较高者，高级有担保净杠杆率不超过4.25:1[207] - 截至2020年9月30日，高级有担保循环信贷安排下无未偿还余额，有10万美元未偿还信用证，可借款额度为2.999亿美元[206] 法律相关事项 - 2020年2月27日，第九巡回上诉法院部分维持并部分撤销审判法院判决，惩罚性赔偿从约5200万美元减至约3200万美元，公司2020年记录3050万美元法律费用[135] - 2020年前九个月，法律费用3470万美元、外汇重估损失210万美元等[154] - 2020年第三季度，法律费用420万美元、外汇重估收益80万美元等[158] 公司收购情况 - 2020年8月14日公司收购Signal Digital, Inc. 100%股权[138] - 2019年5月22日公司收购TruSignal, Inc. 100%股权[138] - 2020年前九个月，Callcredit整合成本750万美元、成本法投资减值损失480万美元、收购费用480万美元等[151] - 2020年第三季度，收购费用150万美元[157] - 2020年前三季度，收购费用较2019年增加270万美元，增幅123.8%[191] 整体财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度合并收入为6.959亿美元，较2019年增长1.0%；前九个月为20.179亿美元，增长2.4%[147] - 2020年第三季度净利润为1.028亿美元，较2019年增长12.1%；前九个月为2.415亿美元，下降8.6%[147] - 2020年第三季度合并调整后EBITDA为2.699亿美元，较2019年下降3.9%；前九个月为7.759亿美元，下降1.0%[147] - 2020年第三季度持续经营活动提供的现金为1.788亿美元，较2019年下降36.0%；前九个月为5.582亿美元，下降5.0%[148] - 2020年第三季度资本支出为 - 4410万美元，与2019年持平；前九个月为 - 1.317亿美元，较2019年下降0.3%[148] - 2020年第三季度收入增加660万美元，增幅1.0%；前九个月收入增加4750万美元，增幅2.4%[160][161] - 2020年前三季度，总调整后收入为207.48亿美元，较2019年增长4.22亿美元，增幅2.1%[186] - 2020年前三季度，公司调整后EBITDA为7.759亿美元，较2019年减少760万美元，降幅1.0%[186] - 2020年前三季度，综合调整后EBITDA利润率为38.5%，较2019年下降1.2个百分点[186] - 2020年前三季度，公司净收入占收入的比例为12.0%，较2019年下降1.4个百分点[186] - 2020年前三季度，利息费用较2019年减少3490万美元，降幅26.1%，主要由于平均利率下降和平均未偿本金余额减少[191][193] - 2020年前三季度，利息收入较2019年减少120万美元，降幅23.0%；权益法投资收益较2019年减少350万美元，降幅34.0%[191] - 2020年前三季度，贷款费用较2019年减少80万美元，降幅54.2%；其他收入（费用）净额较2019年减少440万美元[191] - 2020年前三季度，非经营性收入和费用较2019年增加2400万美元，增幅20.2%[191] - 2020年前三季度，公司有效税率为23.5%，高于美国联邦法定税率21.0%，主要由于州税、外国税率差异、未汇回外国收益的预扣税和外国税收抵免估值备抵的变化，部分被2240万美元的股票薪酬超额税收优惠所抵消[199] - 截至2020年9月30日，总商誉和其他无形资产较2019年12月31日减少，主要由于国际业务外汇汇率变化和2020年的额外摊销，部分被内部开发软件的额外投资所抵消[203] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为5.54亿美元和2.741亿美元，其中分别有2.551亿美元和1.765亿美元存于美国境外[206] - 2020年前九个月，持续经营业务经营活动提供现金5.582亿美元，2019年为5.877亿美元，减少2950万美元[215] - 2020年前九个月资本支出为1.317亿美元，2019年同期为1.321亿美元，减少40万美元[220] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度美国市场总收入为4.385亿美元，较2019年增长4.3%；前九个月为12.658亿美元，增长5.9%[147] - 2020年第三季度国际市场总收入为1.448亿美元，较2019年下降9.5%；前九个月为4.222亿美元，下降7.6%[147] - 2020年第三季度消费者互动总收入为1.316亿美元，较2019年增长3.0%；前九个月为3.867亿美元，增长3.2%[147] - 美国市场业务2020年第三季度和前九个月收入分别增加1820万美元（4.3%）和7090万美元（5.9%）[164] - 金融服务业务在2020年第三季度和前九个月收入分别增加2380万美元（10.6%）和7430万美元（11.8%），主要因房贷业务市场条件改善[166] - 新兴垂直业务在2020年第三季度和前九个月收入分别减少550万美元（2.8%）和330万美元（0.6%），各有不同业务板块增减影响[167] - 消费者互动业务在2020年第三季度和前九个月收入分别增加390万美元（3.0%）和1200万美元（3.2%），主要因直销渠道收入增加[176] - 2020年前三季度，美国市场调整后收入为126.58亿美元，较2019年增长7.06亿美元，增幅5.9%；国际市场调整后收入为42.22亿美元，较2019年减少4.04亿美元，降幅8.7%；消费者互动业务调整后收入为38.67亿美元，较2019年增长1.2亿美元，增幅3.2%[186] - 2020年前三季度，美国市场调整后EBITDA为5.2亿美元，较2019年增长2150万美元，增幅4.3%；国际市场调整后EBITDA为1.544亿美元，较2019年减少3410万美元，降幅18.1%；消费者互动业务调整后EBITDA为1.862亿美元，较2019年增长30万美元，增幅0.2%[186] - 2020年前三季度，美国市场调整后EBITDA利润率为41.1%，较2019年下降0.6个百分点；国际市场调整后EBITDA利润率为36.6%，较2019年下降4.2个百分点；消费者互动业务调整后EBITDA利润率为48.1%，较2019年下降1.5个百分点[186] 费用相关情况 - 2019年第三季度，英国地区小企业资产损失200万美元、Callcredit整合成本200万美元等[152] - 2019年前九个月，成本法投资收益3120万美元、Callcredit整合成本1050万美元等[153] - 2019年第三季度，欺诈事件相关费用1970万美元、外汇重估收益160万美元等[155] - 2019年前九个月，欺诈事件相关费用1970万美元、外汇重估收益190万美元等[156] - 2020年第三季度和前九个月运营费用分别增加1560万美元（3.0%）和7750万美元（5.1%），各项费用有不同程度增减[177] - 服务成本在2020年第三季度和前九个月分别增加160万美元和2100万美元，受多种因素影响[179] - 销售、一般和行政费用在2020年第三季度和前九个月分别增加1050万美元和5460万美元，主要因人力、技术和产品成本增加[180] - 折旧和摊销在2020年第三季度和前九个月分别增加350万美元和200万美元，主要因近期资产收购和部分无形资产摊销变化[183] 股东权益相关 - 2020年第一季度，090万股员工受限股单位归属并需纳税，员工用30万股股票满足工资税预扣义务，公司向政府机构汇付3210万美元[210] - 2020年2月27日、5月13日和8月5日，董事会宣布每股0.075美元的股息，分别于3月30日、6月12日和9月4日支付1420万美元、1430万美元和1430万美元[211] - 2017年2月13日，董事会授权在未来3年回购不超过3亿美元普通股，截至目前已回购1.335亿美元，剩余可回购额度为1.665亿美元[213] 市场风险与管理 - 公司面临市场风险，主要来自可变利率和外汇汇率的变化，通过日常运营和融资活动管理风险[235] - 公司可能使用外汇和利率对冲等衍生金融工具，但仅作为风险管理工具，而非用于投机或交易目的[235] - 公司市场风险的定量和定性披露与2019年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告相比无重大变化[234] 外汇相关影响 - 公司大部分收入、费用和资本支出活动以美元进行交易，但也使用多种外币开展业务[238] - 报告海外业务结果时，美元走弱对公司有利，美元走强则产生不利影响[238] 债务契约遵守情况 - 截至2020年9月30日，公司遵守所有债务契约，高级有担保净杠杆率不得超过5.5:1，可支付股息上限为每年7500万美元或合并EBITDA的7.5%中的较高者[224]

公司业务布局 - 公司在超30个国家和地区有业务[120] - 公司业务分三个可报告部门：美国市场、国际和消费者互动[122] 重大事件影响 - 自2020年3月中旬起，新冠疫情对公司业务多方面产生重大不利影响[124] - 2020年3月中旬以来，新冠疫情对公司业务产生重大不利影响，包括各业务板块的客户需求[159,165] - 自新冠疫情爆发以来，美元兑公司经营所在国家的许多货币升值，对公司经营业绩产生不利影响[238] 金融协议与诉讼 - 2020年3月10日，公司签订两笔利率互换协议，第一笔初始名义金额11.5亿美元，固定利率0.5200% - 0.5295%；第二笔初始名义金额11.1亿美元，固定利率0.9125% - 0.9280%[134] - 2020年3月10日，公司签订两笔利率互换协议，第一笔初始名义金额11.5亿美元，固定利率0.5200% - 0.5295%；第二笔初始名义金额11.1亿美元，固定利率0.9125% - 0.9280%[218] - 2020年2月27日，第九巡回上诉法院部分维持并部分撤销审判法院判决，惩罚性赔偿从约5200万美元减至约3200万美元，公司在2020年第一季度记录3050万美元诉讼费用[135] 债务与融资 - 自2019年第二季度中期，公司预付3.4亿美元高级担保定期贷款，并在2019年第四季度对高级担保信贷安排进行再融资，使2020年上半年利息费用低于2019年同期[136] - 2018年12月17日签订的利率互换协议，当前合计名义金额14.2亿美元，固定利率2.702%和2.706%[219] - 截至2020年6月30日，高级担保循环信贷安排下无未偿还余额，有10万美元未偿还信用证，可借款最高2.999亿美元[203] - 高级担保信贷安排的高级担保净杠杆比率不得超过5.5:1，截至2020年6月30日，公司遵守所有债务契约[221] - 公司可支付的股息上限为每年7500万美元或合并息税折旧摊销前利润的7.5%，或在无违约且总净杠杆比率不超过4.75:1时无限制，截至2020年6月30日，公司遵守所有债务契约[222] 公司收购 - 2019年5月22日，公司收购TruSignal 100%股权[137] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年Q2，公司合并收入为6.344亿美元，较2019年同期的6.619亿美元下降4.1%；2020年上半年，合并收入为13.22亿美元，较2019年同期的12.812亿美元增长3.2%[147] - 2020年Q2，公司净利润为6850万美元，较2019年同期的1.015亿美元下降32.5%；2020年上半年，公司净利润为1.387亿美元，较2019年同期的1.724亿美元下降19.5%[147] - 2020年Q2，公司调整后EBITDA为2.427亿美元，较2019年同期的2.637亿美元下降8.0%；2020年上半年，公司调整后EBITDA为5.06亿美元，较2019年同期的5.026亿美元增长0.7%[147] - 2020年第二季度收入较2019年同期减少2740万美元，主要因美国市场新兴垂直领域、国际业务各地区有机收入下降及外币贬值1.4%的影响[160] - 2020年上半年收入较2019年同期增加4090万美元，主要得益于美国市场各板块、加拿大地区和消费者互动板块的有机增长，新兴垂直领域的近期收购收入和新产品计划收入，部分被国际业务其他地区有机收入下降和外币贬值1.1%的影响所抵消[161] - 2020年上半年，公司有750万美元的Callcredit整合成本、480万美元的成本法投资减值损失、330万美元的收购费用等调整项[152] - 自2019年第三季度起，公司不再对收入进行某些与收购相关的递延收入和非核心合同相关收入的调整[150] - 2020年第二季度和上半年运营费用分别增加840万美元（1.7%）和6190万美元（6.2%）[178] - 2020年第二季度和上半年服务成本分别增加240万美元和1940万美元[180] - 2020年第二季度和上半年销售、一般和行政费用分别增加430万美元和4400万美元[181] - 2020年第二季度折旧和摊销增加160万美元，上半年减少150万美元[184] - 2020年第二季度调整后EBITDA减少2110万美元，上半年增加340万美元[185] - 2020年3月和6月，利息费用较2019年同期分别减少1170万美元和1910万美元，主要因平均未偿本金余额和平均利率下降[190][192] - 2020年3月和6月，其他收入（支出）净额分别包含480万美元投资减值损失和250万美元投资收益[194] - 2020年3月和6月，有效税率分别为24.7%和23.9%，高于美国联邦法定税率21.0%[195][196] - 2020年6月30日，现金及现金等价物总计4.322亿美元，高于2019年12月31日的2.741亿美元[203] - 截至2020年6月30日的六个月，持续经营业务的经营活动提供的现金为3.794亿美元，较2019年的3.083亿美元增加7110万美元[212] - 截至2020年6月30日的六个月，持续经营业务的投资活动使用的现金为1.165亿美元，较2019年的1.078亿美元增加870万美元[212] - 截至2020年6月30日的六个月，融资活动使用的现金为8680万美元，较2019年的1.873亿美元减少1.005亿美元[212] - 截至2020年6月30日的六个月，资本支出的现金支付为8760万美元，较2019年的8800万美元减少40万美元[217] 美国市场业务线数据关键指标变化 - 2020年Q2，美国市场总收入为4.055亿美元，较2019年同期的4.059亿美元下降0.1%；2020年上半年，美国市场总收入为8.273亿美元，较2019年同期的7.747亿美元增长6.8%[147] - 2020年Q2，美国市场调整后EBITDA为1.712亿美元，较2019年同期的1.754亿美元下降2.4%；2020年上半年，美国市场调整后EBITDA为3.427亿美元，较2019年同期的3.175亿美元增长8.0%[148] - 2020年第二季度，美国市场金融服务收入增加920万美元，增幅4.3%；新兴垂直领域收入减少960万美元，降幅5.0%[162] - 2020年上半年，美国市场金融服务收入增加5050万美元，增幅12.6%；新兴垂直领域收入增加220万美元，增幅0.6%[162] - 2020年第二季度和上半年美国市场调整后收入分别减少50万美元（0.1%）和增加5230万美元（6.8%）[185] 国际市场业务线数据关键指标变化 - 2020年Q2，国际市场总收入为1.197亿美元，较2019年同期的1.511亿美元下降20.8%；2020年上半年，国际市场总收入为2.774亿美元，较2019年同期的2.971亿美元下降6.6%[147] - 2020年Q2，国际市场调整后EBITDA为3750万美元，较2019年同期的5960万美元下降37.1%；2020年上半年，国际市场调整后EBITDA为9770万美元，较2019年同期的1.245亿美元下降21.5%[148] - 2020年第二季度，国际业务各地区收入大多下降，其中拉丁美洲下降34.4%、非洲下降35.8%、印度下降29.1%[162] - 2020年上半年，国际业务收入下降1970万美元，降幅6.6%[162] - 2020年第二季度和上半年国际业务收入分别减少3140万美元（20.8%）和1970万美元（6.6%）[168] - 2020年第二季度和上半年国际市场调整后收入分别减少3300万美元（21.6%）和2530万美元（8.4%）[185] - 2020年3月和6月，国际业务调整后EBITDA利润率下降[188] 消费者互动业务线数据关键指标变化 - 2020年Q2，消费者互动业务总收入为1.284亿美元，较2019年同期的1.236亿美元增长3.9%；2020年上半年，消费者互动业务总收入为2.551亿美元，较2019年同期的2.469亿美元增长3.3%[147] - 2020年第二季度，消费者互动板块收入增加480万美元，增幅3.9%；上半年收入增加820万美元，增幅3.3%[162] - 2020年第二季度和上半年消费者互动业务收入分别增加480万美元和820万美元[177] - 2020年第二季度和上半年消费者互动业务调整后收入分别增加480万美元（3.9%）和820万美元（3.3%）[185] - 消费者互动业务3个月调整后EBITDA利润率与2019年同期基本一致，6个月有所下降[188] 员工与股息 - 2020年第一季度，090万股员工受限股单位归属，员工用0.3万股股票满足工资税预扣义务[207] - 2020年2月和5月，董事会分别宣布每股0.075美元股息，总股息分别为1440万美元和1450万美元[208] 股份回购 - 2017年2月董事会授权回购最高3亿美元普通股，至今已回购1.335亿美元，剩余1.665亿美元可回购[210] - 因COVID - 19疫情不确定性，短期内公司不打算回购额外股份[211] 利率对冲 - 公司目前有利率对冲工具，固定了约70%未偿还债务的伦敦银行同业拆借利率敞口[234]

财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司营收同比增长11%，但自2020年3月中旬起，新冠疫情对业务多方面产生重大不利影响[117] - 2020年第一季度合并报告收入为6.876亿美元，较2019年的6.193亿美元增长6830万美元，增幅11.0%[139] - 2020年第一季度合并调整后EBITDA为2.634亿美元，较2019年的2.389亿美元增长2450万美元，增幅10.2%[139] - 2020年第一季度持续经营业务经营活动提供的现金为1.255亿美元，较2019年的1.262亿美元减少70万美元，降幅0.6%[139] - 2020年第一季度资本支出为4200万美元，较2019年的4190万美元增加10万美元，增幅0.2%[139] - 2020年第一季度总营收6.876亿美元，较2019年同期增长6830万美元，增幅11%[145] - 2020年第一季度运营费用5.508亿美元，较2019年同期增长5360万美元，增幅10.8%，其中服务成本增长1700万美元，增幅8.2%，销售、一般和行政费用增长3970万美元，增幅20.3%，折旧和摊销减少310万美元，降幅3.4%[158] - 调整后总营收6.876亿美元，较2019年同期增长6410万美元，增幅10.3%[161] - 调整后EBITDA为2.634亿美元，较2019年同期增长2450万美元，增幅10.2%[161] - 2020年第一季度利息费用较2019年同期减少730万美元，降幅16.2%，主要因平均未偿本金余额和平均利率下降[163][165] - 2020年第一季度有效税率为23.1%，高于美国联邦法定税率21.0%，主要受1620万美元各类税费影响和210万美元外国税收抵免储备估值备抵影响，部分被1620万美元基于股票薪酬的超额税收优惠抵消[167] - 2020年3月31日和2019年12月31日，现金及现金等价物分别为3.057亿美元和2.741亿美元，其中境外分别持有2.068亿美元和1.765亿美元[171] - 2020年第一季度，持续经营业务经营活动提供的现金为1.255亿美元，较2019年减少70万美元[180] - 2020年第一季度，持续经营业务投资活动使用的现金为2550万美元，较2019年减少2540万美元[180] - 2020年第一季度，融资活动使用的现金为4970万美元，较2019年减少1020万美元[180] - 2020年第一季度资本支出为4200万美元，较2019年增加10万美元[185] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度美国市场总调整后收入为4.219亿美元，较2019年的3.690亿美元增长5290万美元，增幅14.3%[139] - 2020年第一季度国际市场总调整后收入为1.577亿美元，较2019年的1.500亿美元增长770万美元，增幅5.2%[139] - 2020年第一季度消费者互动业务总调整后收入为1.267亿美元，较2019年的1.234亿美元增长340万美元，增幅2.7%[139] - 2020年第一季度美国市场调整后EBITDA为1.715亿美元，较2019年的1.420亿美元增长2950万美元，增幅20.8%[139] - 2020年第一季度国际市场调整后EBITDA为6020万美元，较2019年的6500万美元减少480万美元，降幅7.3%[139] - 2020年第一季度消费者互动业务调整后EBITDA为5740万美元，较2019年的6020万美元减少280万美元，降幅4.7%[139] - 美国市场营收4.219亿美元，较2019年同期增长5310万美元，增幅14.4%，其中金融服务增长4120万美元，增幅21.8%，新兴垂直领域增长1180万美元，增幅6.6%[145] - 国际市场营收1.577亿美元，较2019年同期增长1170万美元，增幅8%，但受外币贬值影响减少3.6%[150] - 消费者互动业务营收1.267亿美元，较2019年同期增长340万美元，增幅2.7%[145] - 美国市场调整后EBITDA为1.715亿美元，较2019年同期增长2950万美元，增幅20.8%，利润率从38.5%提升至40.7%[161] - 国际市场调整后EBITDA为6020万美元，较2019年同期减少470万美元，降幅7.3%，利润率从43.3%降至38.2%[161] - 消费者互动业务调整后EBITDA为5740万美元，较2019年同期减少280万美元，降幅4.7%，利润率从48.8%降至45.3%[161] 公司业务结构与布局 - 公司业务分为美国市场、国际和消费者互动三个可报告部门，美国市场报告金融服务和新兴垂直领域的细分收入，国际部门报告加拿大、拉丁美洲等地区的细分收入[115][116] - 公司全球业务分布在北美、拉丁美洲、欧洲、非洲、印度和亚太地区等30多个国家和地区[113] 公司数据处理与服务 - 公司基于从数千个来源获取的信息构建数据库，利用数据融合方法丰富数据，为客户提供解决方案[112][114] 公司疫情应对措施 - 公司积极应对疫情，采取居家办公模式，支持受疫情影响人群，控制成本以维持财务流动性和灵活性[118][119][120] 公司疫情对财务报表影响评估 - 公司评估了与新冠疫情未来影响相关的会计估计和其他事项，目前对2020年3月31日止季度合并财务报表无重大影响[122] 公司收购事项 - 2019年5月22日，公司收购TruSignal 100%股权，其运营结果自收购日起纳入美国市场部门合并损益表[130] 公司利率互换协议 - 2020年3月10日，公司与多方签订两笔利率互换协议，第一笔2020年6月30日开始至2022年6月30日结束，初始名义金额11.5亿美元，固定利率在0.5200% - 0.5295%；第二笔2022年6月30日开始至2025年6月30日结束，初始名义金额11.1亿美元，固定利率在0.9125% - 0.9280%[126][127] 公司诉讼事项 - 2020年2月27日，第九巡回上诉法院部分维持并部分撤销初审法院判决，惩罚性赔偿从约5200万美元减至约3200万美元，公司记录3050万美元诉讼费用[128] - 2020年2月27日，第九巡回上诉法院对Ramirez v. Trans Union LLC案作出判决，将惩罚性损害赔偿从约5200万美元减至约3200万美元，公司在2020年3月31日记录了3050万美元的费用和760万美元的相关税收优惠[214] 公司贷款偿还与利息费用 - 2019年最后三个季度公司提前偿还3.4亿美元高级担保定期贷款，使2020年3月31日止季度利息费用低于2019年同期[129] 公司员工股票与股息事项 - 2020年第一季度，090万股员工受限股票单位归属，员工用030万股股票满足工资税预扣义务，公司向政府机构汇付3210万美元[175] - 2020年2月28日，董事会宣布每股0.075美元股息，总股息1440万美元，其中1420万美元于3月30日支付[176] 公司股票回购事项 - 截至目前，公司已回购1.335亿美元普通股，还可回购剩余1.665亿美元[178] 公司利率上限协议 - 2015年12月18日公司与多方签订利率上限协议，自2016年6月30日起将部分优先担保定期贷款的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）风险上限设定为0.75%，当前协议下的总名义金额为12.469亿美元，将逐季减少直至2020年6月30日协议终止，公司按未偿还名义金额的0.98% - 0.994%向交易对手支付固定利率[189] 公司债务契约遵守情况 - 优先担保信贷安排的高级担保净杠杆比率不得超过5.5:1，截至2020年3月31日，公司遵守所有债务契约[191] - 公司可支付的股息上限为每年7500万美元或合并息税折旧摊销前利润（Consolidated EBITDA）的7.5%中的较高者，或在无违约事件且总净杠杆比率不超过4.75:1的情况下无限制支付，截至2020年3月31日，公司遵守所有债务契约[192] 公司利率对冲与市场风险 - 优先担保信贷安排包括3亿美元的优先担保循环信贷安排，公司目前的利率对冲工具将约73%的未偿债务的LIBOR风险固定[204] - 自COVID - 19大流行以来，LIBOR大幅下降且未来可能更不稳定，美元兑公司运营所在国家的许多货币升值，均对公司产生不利影响[204][208]