收入和利润（同比环比） - 2024年第一季度净收入9960万美元，同比下降340万美元，降幅3.4%；调整后EBITDA为1750万美元，同比下降190万美元，降幅9.9%[2][9][11] - 2024年第一季度净收入155.3万美元，而2023年同期净亏损194.1万美元[27] - 2024年第一季度基本每股收益0.07美元，2023年同期为亏损0.14美元[27] - 2024年第一季度摊薄每股收益0.06美元，2023年同期为亏损0.14美元[27] - 2024年第一季度净收入为155.3万美元，而2023年同期净亏损为194.1万美元[34] - 2024年第一季度净收入为9963.3万美元，较2023年的10311万美元下降3.4%[34][36] - 2024年第一季度运营收入为664万美元，较2023年的423.8万美元增长56.7%[34] - 2024年第一季度调整后净收入为48万美元，2023年为196.7万美元[38] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1752.1万美元，2023年为1944.1万美元[39] - 订阅数字营销解决方案收入从2023年的2156.1万美元降至2024年的1825.3万美元，下降15.3%[34][36] - 数字广告收入从2023年的3370.7万美元增至2024年的3415.6万美元，增长1.3%[34][36] - 广播广告收入从2023年的4592.3万美元降至2024年的4545.5万美元，下降1.0%[34][36] - 2024年第一季度政治收入为106万美元，较2023年的21.3万美元增长397.7%[36] - 调整后EBITDA（不包括政治因素）从2023年的1926万美元降至2024年的1662万美元，下降8.3%[39] - 2024年第一季度运营收入为6640000美元，2023年同期为4238000美元[1] - 2024年第一季度调整后运营收入为22738000美元，2023年同期为24786000美元[1] - 2024年第一季度订阅数字营销解决方案运营收入为4288000美元，2023年同期为5143000美元[1] - 2024年第一季度数字广告运营收入为6727000美元，2023年同期为9885000美元[1] 成本和费用（同比环比） - 2024年第一季度折旧和摊销费用为4935000美元，2023年同期为4944000美元[1] - 2024年第一季度公司费用为5217000美元，2023年同期为5345000美元[1] - 2024年第一季度基于股票的薪酬为2870000美元，2023年同期为1772000美元[1] - 2024年第一季度交易和业务调整成本为1444000美元，2023年同期为292000美元[1] - 2024年第一季度长期资产减值为1618000美元，2023年同期无形资产和长期资产减值为8487000美元[1] - 2024年第一季度资产出售和报废净损失为14000美元，2023年同期资产出售和报废净收益为292000美元[1] 各条业务线表现 - 数字业务占2024年第一季度净收入和调整后营业收入的53%[1][2] - 数字广告业务第一季度收入同比增长1.3%，Townsquare Interactive业务3月实现净订阅用户增长和月收入环比增长[2] 管理层讨论和指引 - 预计2024年第二季度净收入在1.175亿至1.19亿美元之间，调整后EBITDA在2600万至2700万美元之间；全年净收入在4.4亿至4.6亿美元之间，调整后EBITDA在1亿至1.1亿美元之间[8] 其他没有覆盖的重要内容 - 4月公司用手头现金进行两项股权交易，以较预公告股价11%的折扣从MSG回购150万股股票，还以有吸引力的价格买断期权；本季度回购价值400万美元的普通股[2] - 截至3月底公司现金余额为5700万美元，4月股权交易后，4月底现金余额为2800万美元[2] - 董事会批准每股0.1975美元的季度现金股息，将于2024年8月1日支付给7月15日收盘时登记在册的股东，按昨日收盘价计算股息收益率约6%[3] - 2024年4月，公司以每个期权3.61美元的净购买价，购买并注销了2024年7月到期的320万份期权[7] - Boyar Research在2024年3月将公司列为“机会之选”，并基于分部加总估值得出公司每股内在价值为25.30美元[2] - 截至2024年3月31日，公司总资产6.367亿美元，较2023年12月31日的6.52049亿美元下降约2.35%[24] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为167.1万美元，2023年同期为935.5万美元[30] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为28.1万美元，2023年同期为17.1万美元[30] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为583.4万美元，2023年同期为1083.2万美元[30] - 2024年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少444.4万美元，2023年同期净减少164.8万美元[30] - 2024年第一季度利息现金支付为1763.8万美元，2023年同期为1872.8万美元[32] - 2024年第一季度所得税现金支付为1.2万美元，2023年同期为0.4万美元[32] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物共计5660万美元，未偿还债务5.036亿美元，基于截至该日的12个月调整后EBITDA 9810万美元计算，总杠杆和净杠杆分别为5.13倍和4.56倍[12]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度净收入同比下降4.6%至1.148亿美元,扣除政治收入后下降2.7% [56] - 2023年全年净收入同比下降0.9%,扣除政治收入后下降1.9%至4.542亿美元 [56] - 2023年第四季度调整后EBITDA同比下降6.5%,扣除政治收入后下降12.7%至2,480万美元 [57] - 2023年全年调整后EBITDA同比下降9.1%,扣除政治收入后下降12.1%至1亿美元 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度广播广告净收入同比下降2.5%,扣除政治收入后增长1.3% [58] - 2023年全年广播广告净收入同比下降3.6%,扣除政治收入后下降5.4% [58] - 2023年第四季度Townsquare Interactive净收入同比下降14.5%,利润下降11.3% [60] - 2023年全年Townsquare Interactive净收入同比下降9.1%,利润下降11% [60] - 2023年Townsquare Ignite数字广告业务净收入和利润同比增长7.1%和7.5% [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司聚焦于50强以外的地区市场,这与大型媒体公司和数字营销解决方案公司的竞争相比更具优势 [33][34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已从广播公司转型为以数字为先的本地媒体公司,数字业务占总收入和利润的比重分别达到51%和55% [19][20] - 公司在数字广告和数字营销解决方案业务方面具有竞争优势,2023年数字广告业务收入和利润分别增长7.1%和7.5% [61] - 公司计划继续投资于数字产品、技术、销售和内容团队,以维持在非top50市场的竞争优势 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年宏观经济环境充满挑战,但公司通过专注本地市场和数字平台实现了同行业的优异表现 [12][13] - 公司有信心Townsquare Interactive业务将在2024年实现反弹,预计2024年二季度开始实现净增长用户、收入增长和利润增长 [46][47] - 公司对数字广告业务的长期增长前景充满信心,预计未来5年美国数字广告市场将以8.5%的复合年增长率增长 [35][36] 其他重要信息 - 公司2023年经营活动产生的现金流增加35%至6,800万美元,净负债率为4.4倍,现金余额6,100万美元 [72][73] - 公司董事会批准将年度股息增加5.3%至每股0.79美元,股息收益率约7.5% [75][76] - 公司预计2024年政治广告收入将达1,400万至1,600万美元,较2020年高35% [114] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Kupinski 提问** 询问Townsquare Interactive业务的改善迹象和Phoenix办公室的表现 [95] **Bill Wilson 回答** - 公司在Charlotte和Phoenix的Townsquare Interactive业务都有改善迹象,不仅限于Phoenix - 2023年出现的员工流失和客户流失问题已经得到解决,预计2024年二季度开始实现净增长用户、收入增长和利润增长 [96] 问题2 **James Goss 提问** 询问非现金减值费用对公司未来收购广播资产的影响 [103] **Stuart Rosenstein 回答** - 非现金减值费用不会影响公司未来收购广播资产的估值,公司更关注市场的现金流情况、基础设施状况以及公司能否通过数字化战略为其带来价值 [108] 问题3 **James Goss 提问** 询问Townsquare Interactive是否有新的服务产品以及Townsquare Ignite数字广告业务的具体增长点 [111] **Bill Wilson 回答** - Townsquare Interactive推出了包括CRM、短信/电子邮件营销、对接QuickBooks等新产品和解决方案,以吸引更广泛的目标客户 [112] - Townsquare Ignite数字广告业务的增长主要来自于程序化广告、本地自有网站和应用的广告收入增长,以及在电视流媒体广告方面的竞争力提升 [113][114]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to ______ Commission file number 001-36558 Townsquare Media, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation ...

IMMEDIATE RELEASE TOWNSQUARE ANNOUNCES FOURTH QUARTER AND FULL YEAR 2023 RESULTS ANNOUNCES INCREASE IN DIVIDEND Digital Growth and Strong Profit Margins Across Segments Contribute to Strong Cash Flow Growth: Generated $68 Million of Cash Flow from Operations, +35% Year-over-Year Purchase, NY – March 15, 2024 - Townsquare Media, Inc. (NYSE: TSQ) ("Townsquare", the "Company," "we," "us," or "our") announced today its financial results for the fourth quarter and year ended December 31, 2023. "I am pleased to s ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入从2022年的280万美元降至净亏损3650万美元，即每股亏损2.27美元，主要因非现金减值费用和所得税准备金增加 [28] - 第三季度净收入同比下降4.6%至1.151亿美元，调整后EBITDA同比下降12.1%至2720万美元，均在指导范围内 [76] - 第三季度非现金减值费用为3100万美元，其中2360万美元与FCC许可证有关，预计FCC许可证价值将随时间定期减记 [8] - 第三季度末净杠杆率为4.5倍，较去年同期略有下降，第三季度回购1420万美元低于面值的债券，年初至今共回购2710万美元债券 [9] - 第三季度在公开市场回购约9.4万股，年初至今共回购170万股，价值1660万美元，平均每股价格9.88美元 [9] - 预计第四季度净收入在1.106亿美元至1.126亿美元之间，调整后EBITDA在2480万美元至2580万美元之间，2023年全年收入在4.5亿美元至4.52亿美元之间，调整后EBITDA在1亿美元至1.01亿美元之间 [101] 各条业务线数据和关键指标变化 Townsquare Interactive - 第三季度收入同比下降13%，预计第四季度降幅相似，2023年是重置年，目标客户受通胀、工资压力、劳动力短缺和高利率影响 [23][63] - 第三季度利润利润率约为28%，与Q2和2022年Q3利润率一致 [63] Townsquare Ignite - 第三季度数字广告净收入同比增长5.5%，前九个月收入增长10%，得益于差异化数字解决方案和对本地广告商的关注 [95] 广播业务 - 第三季度广播广告净收入同比下降8.6%，剔除政治因素后下降7.2%，广播利润率从第二季度的27%提升至31% [98] - 前九个月广播收入同比下降5%（剔除政治因素），在Miller Kaplan衡量的市场中，总广播份额同期增加50个基点，本地广播收入表现优于全国广播 [24] 其他业务 - 第三季度现场活动业务收入170万美元，同比增长42.4%，亏损约40万美元，同比减少约15万美元，该业务为营销手段而非增长驱动力 [99] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国广告行业第三季度放缓，7月增长6.3%，8月放缓至1.2%，9月仅增长0.1% [71] - 公司数字业务市场份额增加，在本地媒体竞争中获得总市场份额，数字广告行业中流媒体或联网电视是增长领域，也是数字程序化收入流的增长驱动力 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持数字优先的本地媒体战略，专注美国前50大城市以外的本地市场，投资数字产品技术、销售、内容和支持团队，保持竞争优势 [3][79] - 数字平台使公司在本地媒体中脱颖而出，2023年前九个月数字收入占总收入的52%，是行业平均水平的两倍多，数字利润占总利润的57%，利润率达30% [92][93] - 广播业务在获得份额的同时，数字业务也在获得市场份额，目标是在本地媒体竞争中获得总市场份额 [5] - 公司认为应放松管制，当前FCC规则不合理，随着FCC审查，有望受益于放松管制 [90][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年美国广告行业放缓，客户流失率上升，销售速度放缓，但公司有信心Townsquare Interactive将于2024年恢复增长，已看到客户流失率从Q2高峰开始缓和 [72] - 尽管面临挑战，公司数字广告平台在2023年前九个月实现两位数收入和利润增长，相信压力是暂时的短期的 [30] - 预计2024年政治收入在1400万 - 1600万美元，今年不足300万美元 [53] - 公司认为通胀若持续下降，将对受影响的小企业产生积极影响，有望推动业务增长 [52] 其他重要信息 - 公司10月的年度客户答谢活动订单比2022年增长10%，增强了对Townsquare Interactive 2024年恢复增长的信心 [25] - 公司对凤凰城业务进展满意，团队规模已超30人，预计2024年下半年达到收支平衡并受益 [14][37] - 公司对客户服务平台进行优化改进，提高了呼叫应答率、客户请求可见性和响应时间，Townsquare Interactive的谷歌业务评论排名升至四星以上 [94] 问答环节所有提问和回答 问题: 目前Townsquare Interactive是否仍在打折？ - 现在打折情况减少，因受通胀、工资压力、高利率等影响，经营困难的企业很多已倒闭，打折无法解决其问题，且客户流失率有所上升 [13] 问题: 凤凰城业务进展如何，是否符合预期？ - 凤凰城团队规模已超30人，正在招聘新销售人员，预计2024年下半年达到收支平衡并受益，业务前景良好 [14][37] 问题: 2024年业务恢复增长需要哪些条件？ - 通胀下降对受影响的小企业有积极影响，公司内部已做改进，如增加产品功能、优化客户服务平台等，有望推动业务增长 [52][108] 问题: 政治收入是否会受数字等其他渠道竞争影响？ - 2020年总统大选时政治收入创新高，电视受益大，但广播在美国的覆盖率达93%，预计明年政治收入在1400万 - 1600万美元，今年不足300万美元 [19][53] 问题: 联网电视业务的驱动因素及在Ignite广告中的占比？ - 随着越来越多人取消有线电视订阅，流媒体库存增加，联网电视为公司带来机遇，是程序化业务中增长最快的部分，公司能将数字广告与自有网站和移动应用结合，有效进行受众定位 [44][55] 问题: 第四季度和第一季度全国广告情况如何？ - 第四季度全国和本地广告情况好转，客户答谢活动订单增加10%，第一季度广播业务预订量比去年同期增加2% [45][114] 问题: FCC现状对公司有何影响？ - 公司认为当前FCC规则不合理，随着FCC审查，有望受益于放松管制，但不确定具体时间 [90][110]

收入和利润（同比环比） - 公司2023年前九个月净收入同比下降1.0%，减少340万美元，主要由于广播广告收入减少1070万美元和订阅数字营销解决方案收入减少490万美元[128] - 2023年第三季度净收入同比下降4.6%，减少550万美元，广播广告收入减少510万美元，订阅数字营销解决方案收入减少290万美元，但数字广告收入增加200万美元[128] - 2023年第三季度营业利润同比下降173.3%，减少2520万美元，主要由于非现金减值费用增加2070万美元和净收入减少550万美元[128] - 公司2023年前九个月营业利润同比下降123.8%，减少5850万美元，主要由于非现金减值费用增加4550万美元和净收入减少340万美元[129] - 公司总净收入同比下降4.6%至1.151亿美元，直接运营费用减少3.2%至8132.3万美元[131][132][133] - 九个月累计净收入下降1.0%至3.394亿美元，运营亏损1.1249亿美元[145] 成本和费用（同比环比） - 订阅数字营销解决方案净收入同比下降12.6%至2025.7万美元，直接运营费用下降13.4%至1449.8万美元[131][132] - 数字广告净收入同比增长5.5%至3900.9万美元，直接运营费用上升5.1%至2727.1万美元[131][132][133] - 广播广告净收入同比下降8.6%至5417.9万美元，直接运营费用减少6.0%至3751万美元[131][132][133] - 其他业务净收入同比大幅增长42.4%至165.9万美元，直接运营费用激增45.7%至204.4万美元[131][132][133] - 订阅数字营销解决方案直接运营费用在2023年前九个月减少280万美元（5.8%），主要由于促销费用和薪酬降低[150] - 公司费用在2023年前九个月增加300万美元（19.0%），主要由于薪酬上涨[151] - 股票薪酬费用在2023年前九个月增加380万美元（156.3%），主要由于2022年第四季度和2023年第一季度的股权授予[152] 各条业务线表现 - 广播广告部门2023年第三季度营业亏损1310万美元，相比2022年同期盈利580万美元，主要由于非现金减值费用增加1330万美元和净收入减少510万美元[128] - 数字广告部门2023年第三季度营业利润1140万美元，同比增加60万美元，主要由于净收入增加200万美元[128] - 订阅数字营销解决方案部门2023年第三季度营业利润530万美元，同比减少70万美元[128] - 数字广告九个月收入增长10.1%至1.138亿美元，广播广告收入下降6.5%至1.538亿美元[146][147][148] 非现金减值和其他财务数据 - 无形资产减值损失达2360万美元（涉及24个本地市场的FCC牌照），商誉减值280万美元[137] - 公司在2023年前九个月记录了4840万美元的FCC牌照减值，涉及74个本地市场中的32个，而2022年同期为1550万美元，涉及8个市场[154] - 公司在2023年前九个月记录了1360万美元的股权投资减值，而2022年同期为120万美元[155] - 利息净支出934.3万美元，其中2026年票据利息支出884.9万美元[141] - 净利息支出在2023年前九个月为2821.5万美元，较2022年同期的3003.8万美元有所下降[156] - 公司在2023年前九个月通过自愿回购2026年票据实现了120万美元的净收益[157] - 公司在2023年前九个月通过出售数字资产实现了80万美元的收益，账面价值为210万美元[159] 税务和现金流 - 所得税准备金达1750万美元，有效税率为-91.9%，主要受非现金减值影响[143] - 公司在2023年前九个月的所得税费用为940万美元，有效税率为-29.5%，而2022年同期为490万美元，有效税率为32.1%[164] - 公司在2023年前九个月的现金及现金等价物为3795.5万美元，较2022年同期的2704.6万美元有所增加[167] 业务规模和资产 - 公司拥有354个地方广播电台，覆盖美国74个市场，主要集中在Top50以外的市场[120] - 公司数字营销服务业务为约25,750家中小企业提供服务[115] - 公司拥有超过400个本地新闻和娱乐网站及移动应用组成的数字资产组合[115]

财务数据和关键指标变化 - 二季度净收入下降760万美元，净亏损270万美元，合每股亏损0.19美元，主要因非现金减值费用 [6] - 2023年上半年经营活动产生的现金流为3100万美元，同比增长37%，二季度末现金为4960万美元 [7] - 二季度末净杠杆率为4.36倍，排除MSG股票回购后降至4.23倍 [7] - 二季度净营收约1.212亿美元，同比下降0.6%，排除政治因素后同比增长0.3% [53] - 二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2860万美元，同比下降11.6% [53] 各条业务线数据和关键指标变化 全国广播业务 - 二季度全国广播收入同比下降21%，三季度继续疲软，同比下降约18%，仅占公司总净收入的7% [1][2] 本地广播业务 - 二季度本地广播表现更具韧性，部分抵消全国广播收入下降，预计三季度仍将显著优于全国广播业务 [2] Townsquare Interactive业务 - 二季度净收入同比下降7.5%，利润同比下降9.9%，利润率约28%，预计下半年利润率受投资影响被压低 [3] - 二季度末约有27400个客户，预计三季度收入呈低两位数下降，2024年恢复增长 [45] Townsquare Ignite业务 - 二季度净收入同比增长10.6%，利润同比增长29.6%，利润率从去年同期的30%扩大至35%，预计将继续成为收入和利润增长的最大驱动力 [4] 其他业务（现场活动） - 二季度收入为510万美元，同比增长7.3%，利润约50万美元，同比减少约40万美元 [34] - 上半年其他收入同比增长23.1%至700万美元，利润同比增长2.2%至100万美元，利润率为14% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度汽车业务同比2019年下降35%，同比2022年下降3%，三季度仍呈下降趋势 [21] - Miller Kaplan评级市场中，二季度总插播广播收入公司下降4.8%，行业下降8.6%；总收入公司增长28%，行业下降2.6% [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注美国前50大城市以外市场，数字和广播广告业务面临竞争小，超90%广告为本地广告，历史上比全国广告更稳定 [23] - 计划继续投资数字产品技术、销售、内容和支持团队，特别是Townsquare Interactive和Townsquare Ignite业务，以保持竞争优势 [9] - 数字广告平台具有优势，拥有8400万月均独立访客的数字受众规模，结合自有和程序化平台，能精准定位客户 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是Townsquare Interactive的重置年，预计2024年实现收入和利润增长 [3] - 全国广告市场目前未见好转迹象，但也不会恶化，预计本地广播将继续优于全国广播，小市场将优于前50大城市市场 [49][51] - 对数字优先的本地媒体战略、专注前50大城市以外市场以及数字平台的长期盈利增长潜力充满信心 [17] 其他重要信息 - 二季度有2620万美元的非现金减值费用，其中1660万美元与FCC许可证有关，预计FCC许可证价值将持续减记，但不影响现金流和公司未来前景 [5] - 二季度回购约9万股股票，平均每股9.79美元，回购约100万美元低于面值的债券，年初至今债券回购总额达1290万美元 [8] - 董事会批准11月1日向10月2日登记在册的股东支付每股0.1875美元的股息，按年计算每股0.75美元，预计年支付约1200万美元，股息收益率超6% [10] - 公司维持大量税收属性，包括超1亿美元的联邦和州净运营亏损结转以及其他与无形资产税收摊销相关的税收抵免，预计到2026年才会成为重要的现金纳税人 [12] - 预计三季度净收入在1.15亿 - 1.17亿美元之间，调整后EBITDA在2700万 - 2800万美元之间；重申全年收入在4.5亿 - 4.7亿美元之间，2023年调整后EBITDA在1亿 - 1.1亿美元之间 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：数字广告业务可持续利润率是多少 - 公司一直表示该业务利润率将维持在30%左右，今年剩余时间可能处于低30%区间，未来几年预计保持在30%左右 [39][42] 问题2：Townsquare Interactive二季度与一季度的订阅客户数量对比、临时价格折扣是否延长以及三季度客户数量情况 - 二季度末约有27400个客户，预计三季度收入呈低两位数下降，可能持续到四季度，2024年恢复增长 [45] - 仍在进行价格折扣，但规模小很多，因当前小公司面临高通胀、高劳动力成本和高利率，且政府补贴减少 [47] 问题3：全国广告环境是否有好转迹象 - 全国广告一季度下降28%，二季度下降21%，目前三季度下降18%，本地广告相对平稳，目前未见好转或恶化迹象 [49] 问题4：客户对客服从一对一模式改为集中模式的反应以及员工激励和灵活性政策 - 约80%客户喜欢集中模式，能提高响应率和处理速度，但20%客户更喜欢一对一模式，这对业绩有一定影响 [97] - 允许资深员工采用混合办公模式，新员工达到关键绩效指标并工作18个月以上也可采用混合办公模式 [79] 问题5：业务重置节奏及预测依据 - 宏观经济方面，预测衰退的专家数量减少，但利率上升，预计四季度不会有实质性改善，2024年Townsquare Interactive将实现收入和利润增长 [101][120] - 学生贷款还款恢复对目标客户有负面影响 [102] 问题6：现场活动业务情况 - 二季度现场活动收入超500万美元，同比增长约7%，利润受大型音乐活动成本影响被压低，利润率约12% [104][105] - 预计三季度收入同比上升，该业务对公司财务贡献不大，但对受众和客户贡献显著 [105][124] 问题7：TSI客户按市场内和市场外划分的趋势差异以及产品更新情况 - 目前在市场内和市场外、地理区域或业务类型上，TSI客户表现无明显差异，主要受公司规模和应对通胀、劳动力成本及资本利率能力影响 [127] - 持续改进TSI产品，如网站设计、搜索引擎优化等，还会有增量产品附加功能 [130] 问题8：若明年电视政治支出大增，广播市场是否有溢出核心广告需求 - 过去选举中曾出现电视政治支出溢出到广播的情况，若2024年电视政治支出大增，公司广播业务将受益 [110]

公司概况 - 公司为社区型数字媒体和数字营销解决方案公司，拥有约27400个订阅客户、超400个数字资产和356个本地电台[111] 收入和利润（同比环比） - 2023年上半年净收入同比增加220万美元，增幅1.0%，主要因数字广告净收入增加840万美元和其他净收入增加130万美元[124] - 2023年第二季度净收入同比减少70万美元，降幅0.6%，主要因广播广告净收入减少330万美元和订阅数字营销解决方案净收入减少170万美元[124] - 2023年第二季度运营收入同比减少2170万美元，降幅128.6%，因非现金减值费用增加1680万美元和直接运营费用增加180万美元[124] - 2023年上半年运营收入同比减少3330万美元，降幅101.8%，因非现金减值费用增加2480万美元和直接运营费用增加640万美元[125] - 2023年第二季度公司净收入为1.21231亿美元，较2022年同期减少0.6%，即69.3万美元[127] - 2023年上半年公司净收入为2.24341亿美元，较2022年同期增加1.0%，即217.5万美元[141] - 2023年上半年公司运营亏损59万美元，而2022年同期运营收入为3268.1万美元[141] - 2023年上半年公司净亏损464.1万美元，而2022年同期净收入为766万美元[141] 成本和费用（同比环比） - 2023年第二季度直接运营费用同比增加182.1万美元，增幅2.2%；折旧和摊销费用同比增加52.1万美元，增幅12.1%[126] - 2023年第二季度股票薪酬费用同比增加126.7万美元，增幅151.0%；无形资产、投资和长期资产减值费用同比增加1682.1万美元，增幅178.6%[126] - 2023年第二季度公司直接运营费用为8565.4万美元，较2022年同期增加2.2%，即182.1万美元[127] - 2023年第二季度公司企业费用增加120万美元，即21.3%，主要由于薪酬增加[130] - 2023年第二季度公司基于股票的薪酬费用增加130万美元，即151.0%，源于2023年第一季度的授予[131] - 2023年第二季度公司记录了1660万美元的无形资产、投资和长期资产减值费用，而2022年同期为520万美元[132] - 2023年上半年公司直接运营费用为1.63978亿美元，较2022年同期增加4.0%，即638.2万美元[141] - 2023年上半年公司折旧和摊销费用为977.9万美元，较2022年同期增加7.7%，即70万美元[141] - 2023年上半年公司费用增加220万美元，增幅21.3%，主要因薪酬和专业费用增加[147] - 2023年上半年基于股票的薪酬费用增加220万美元，增幅127%，因2023年第一季度的授予[148] - 2023年上半年公司记录与FCC许可证相关的减值费用2480万美元，2022年同期为520万美元[149] - 2023年上半年利息净支出为1887.2万美元，2022年同期为2007.1万美元[151] - 2023年上半年公司有效税率约为63.6%，2022年同期为25.8% [157] 各条业务线表现 - 2023年第二季度数字广告业务运营收入为1410万美元，同比增加320万美元，因净收入增加400万美元[124] - 2023年第二季度订阅数字营销解决方案业务运营收入为550万美元，同比减少70万美元[124] - 2023年第二季度广播广告业务运营亏损570万美元，去年同期运营收入为1020万美元，减少1590万美元[124] 其他重要内容 - 2023年上半年公司自愿回购2026年票据，本金1290万美元，实现净收益80万美元[152] - 2023年上半年经营活动提供净现金3140万美元，2022年同期为2300万美元[162] - 2023年上半年投资活动提供净现金240万美元，2022年同期使用净现金3050万美元[163] - 2023年上半年融资活动使用净现金2760万美元，2022年同期提供净现金2020万美元[164] - 截至2023年6月30日，公司有5.126亿美元未偿还债务，预计未来12个月债务偿还要求约为3560万美元[166]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2023年第一季度净收入增加290万美元，增幅2.9%，主要因数字广告净收入增加450万美元，广播广告净收入减少230万美元[114] - 2023年第一季度运营收入减少1160万美元，降幅73.2%，因运营费用增加1440万美元，增幅17.1%，部分被净收入增加290万美元抵消[114] - 2023年第一季度数字广告业务运营收入为990万美元，较2022年同期增加180万美元，因净收入增加450万美元，部分被直接运营费用增加260万美元抵消[114] - 2023年第一季度订阅数字营销解决方案业务运营收入为510万美元，较2022年同期减少80万美元[114] - 2023年第一季度广播广告业务运营亏损360万美元，较2022年同期减少1240万美元，主要因FCC许可证非现金减值费用820万美元和净收入减少230万美元[114] - 2023年第一季度净亏损194.1万美元，较2022年同期减少468.2万美元，降幅170.8%[115] - 2023年第一季度净收入增加290万美元，增幅2.9%，数字广告和其他业务净收入增加，广播广告和订阅数字营销解决方案净收入减少[117] - 2023年第一季度公司所得税收益为160万美元，2022年同期为所得税支出150万美元，有效税率分别为44.8%和34.7%[129] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2023年第一季度直接运营费用（不含折旧、摊销和基于股票的薪酬）为7832.4万美元，较2022年同期增加456.1万美元，增幅6.2%[115] - 2023年第一季度折旧和摊销费用为494.4万美元，较2022年同期增加17.9万美元，增幅3.8%[115] - 2023年第一季度公司费用中的股票薪酬为177.2万美元，较2022年同期增加90.3万美元，增幅103.9%[115] - 2023年第一季度直接运营费用增加460万美元，增幅6.2%，各业务板块费用均有不同程度增长[118] - 2023年第一季度公司费用增加90万美元，增幅21.2%，主要因薪酬提高[119] - 2023年第一季度基于股票的薪酬费用增加90万美元，增幅103.9%，因期间授予股份[120] - 2023年第一季度交易和业务调整成本减少20万美元，降幅35.4%，因2022年收购产生成本[121] - 2023年第一季度公司记录了820万美元的无形资产和长期资产减值费用，去年同期无此项费用[122] - 2023年第一季度利息净支出为955.8万美元，2022年同期为1002.7万美元[124] 各条业务线表现 - 公司拥有约30400个中小企业订阅客户，运营356个本地地面广播电台，分布于美国74个非前50的市场[101] 其他没有覆盖的重要内容 - 2023年第一季度公司自愿回购1220万美元的2026年票据，实现净收益80万美元[125] - 截至2023年3月31日，公司有5.128亿美元的未偿债务，预计未来12个月债务偿还需求约为3570万美元[136]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入增长2.9%，达到1.031亿美元，高于1 - 1.02亿美元的指引 [18] - 第一季度调整后EBITDA下降11.9%，至1940万美元，高于1750 - 1850万美元的指引 [18] - 第一季度净亏损190万美元，合每股亏损0.14美元，主要是由于820万美元的非现金减值费用 [24] - 第一季度经营活动产生的现金流为940万美元，同比增长9%，季度末现金为4180万美元 [24] - 第一季度末净杠杆率为4.29倍，为公司历史最低 [24] - 预计第二季度净收入在1.2 - 1.22亿美元之间，调整后EBITDA在2800 - 2900万美元之间 [26] - 重申全年收入在4.5 - 4.7亿美元之间，调整后EBITDA在1 - 1.1亿美元之间的预期 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 数字广告解决方案 - 第一季度收入同比增长15%，利润同比增长23%，利润率从28%扩大到30% [10][11][21] - 第二季度数字广告业务继续表现良好，增速为低两位数 [15] Townsquare Interactive - 第一季度净收入同比下降1%，利润同比下降12.1%，利润率降至26% [20] - 第二季度收入预计下降7% [9][20][26] 广播广告 - 第一季度净收入同比下降4.8%，利润率降至19% [19] - 第一季度全国广播收入同比下降约30%，第二季度预计下降超20%；本地广播第一季度实现正增长 [14][19][44] 其他业务（现场活动） - 第一季度收入为190万美元，同比增加100万美元；利润约为50万美元，同比增加约40万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度在线受众达到历史新高，每月平均有8400万独立访问者 [11] - 全国广播广告收入第一季度继续疲软，同比下降约30%；本地广播广告表现较好，第一季度实现正增长 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持“数字优先本地媒体”战略，专注美国前50大城市以外的本地市场 [4] - 持续投资数字产品、技术、销售、内容和支持团队，特别是Townsquare Interactive和Townsquare Ignite业务，以保持在市场中的竞争优势 [24] - 与本地媒体同行相比，公司数字平台优势明显，数字收入占比约为行业平均水平的2.5倍 [6] - 本地广告占比超90%，相比全国广告，在经济衰退期间更具稳定性 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济逆风，但公司对数字平台的长期盈利增长潜力充满信心 [27] - 若达到利润指引中点，全年利润将是公司历史第二好成绩 [27] - 预计Townsquare Interactive在2023年进行调整，2024年恢复强劲增长 [9] - 对2024年政治广告收入前景乐观，预计全年在225 - 300万美元之间 [35] 其他重要信息 - 第一季度对FCC许可证进行了820万美元的非现金减值费用，预计未来其价值将继续减记，但不影响现金状况、运营收入、运营费用、盈利能力或未来前景 [23] - 董事会批准了每股0.1875美元的股息，将于8月1日支付，按年计算每股0.75美元，股息收益率约为8% [16][25] - 公司拥有超1亿美元的联邦净运营亏损结转和其他大量税收抵免，预计在2026年前不会成为重大现金纳税人 [25] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请量化Townsquare Interactive放弃费率对收入的影响，以及该业务收入中本地市场和外地市场的占比和客户留存率差异 - 折扣对收入影响较小，收入下降主要是由于客户流失率上升；本地市场和外地市场收入占比约为40:60，留存率大致相同 [32][33][34] 问题2: 是否看到总统政治广告收入，以及对下半年政治广告业务的展望；公司现金储备的舒适区间，是否会更积极回购债券 - 目前尚未看到总统政治广告收入增加，预计全年在225 - 300万美元之间，2024年前景乐观；公司现金储备舒适区间为2000 - 2500万美元，有灵活性回购债券 [35][36] 问题3: 关于Townsquare Interactive员工离职问题，是否会重新聘用离职员工，新员工培训时间是多久 - 若离职员工愿意接受混合办公并接受培训且表现良好，公司会重新聘用；新员工培训时间约100天，部分员工60 - 70天即可上手 [41][42] 问题4: 公司运营的小市场和中等市场之间是否存在差异，是否会影响并购决策 - 公司运营的市场表现一致，市场规模不是影响因素；全国广告表现不佳，本地广播表现良好，公司正在填补新闻空白 [44][45][46] 问题5: 是否考虑将Ignite业务解决方案出租给外部小竞争对手，是否有并购模式 - 公司曾评估过出租解决方案，但目前不打算实施；正在测试向本地市场以外销售Ignite业务 [49][52]