公司动态 - Townsquare Media将参加Noble Capital Markets的消费者、通信、媒体和技术新兴增长虚拟股权会议，会议时间为6月26日东部时间上午11点，包括炉边问答环节和1对1会议 [1] - 会议将提供视频网络直播，直播内容将在公司官网和Channelchek平台上存档90天 [3] 业务概况 - Townsquare Media是一家以社区为中心的数字化媒体和数字营销解决方案公司，拥有领先的本地广播电台，主要集中在美国前50大市场以外的地区 [4] - 公司旗下Townsquare Interactive为约23,300家中小企业提供订阅式数字营销服务，包括网站设计、搜索引擎优化、社交媒体和在线声誉管理等 [4] - Townsquare Ignite是公司的数字广告部门，拥有400多个本地新闻和娱乐网站及移动应用程序，以及领先的国家音乐和娱乐品牌网络 [4] - 公司拥有349个本地地面广播电台，分布在74个美国市场，均位于美国前50大市场之外 [4] 品牌资产 - 公司旗下本地媒体品牌包括WYRKcom、WJONcom和NJ1015com [4] - 国家音乐品牌包括XXLmagcom、TasteofCountrycom、UltimateClassicRockcom和Loudwirecom [4] 合作伙伴 - Noble Capital Markets是一家研究驱动的投资银行，自1984年以来一直支持小型和微型市值公司 [5] - Noble于2018年推出Channelchekcom，这是一个专门面向公共小型和微型市值公司及其行业的投资者社区 [5] - Channelchek提供机构级研究、网络直播、播客和平衡新闻等内容，覆盖6,000多家新兴成长型上市公司 [5]

公司动态 - Townsquare Media Inc 将参加 Noble Capital Markets 举办的 Consumer Communications Media and Technology Emerging Growth Virtual Equity Conference 会议 时间为 6 月 26 日 11:00 AM 东部时间 会议形式为炉边谈话 接受现场虚拟观众提问 并安排与公司高管的一对一会议 [2] - 会议视频将在 Townsquare 官网投资者关系页面和 Channelchek 平台提供 并保留 90 天 [3] - 投资者可通过指定链接免费注册观看会议直播 [5] 公司业务 - Townsquare 是一家社区导向的数字媒体和数字营销解决方案公司 拥有美国非前 50 大市场的领先地方广播电台 [4] - 公司数字营销服务业务 Townsquare Interactive 为约 23,300 家中小企业提供网站设计 搜索引擎优化 社交媒体管理等月度数字服务 [4] - 数字广告部门 Townsquare Ignite 拥有 400 多个本地新闻娱乐网站和移动应用 以及全国性音乐娱乐品牌网络 收集第一方数据 并拥有专有程序化广告技术栈 [4] - 公司拥有 349 个地方广播电台 覆盖美国 74 个非前 50 大市场 [4] 行业平台 - Noble Capital Markets 是一家研究驱动的投资银行 自 1984 年起为小型和微型市值公司提供服务 [7] - Noble 提供机构级股票研究 投资银行和执行服务 并运营投资者社区平台 Channelchek [7] - Channelchek 是首个向公众免费提供机构级研究的平台 涵盖 6,000 多家新兴成长型公司 提供研究 网络广播 播客等内容 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入同比下降3.4%至9960万美元,在公司此前发布的9850万美元至1亿美元的指引范围内 [19] - 第一季度调整后EBITDA同比下降9.9%至1750万美元,在公司此前发布的1750万美元至1850万美元的指引范围内 [19] - 第一季度广播广告净收入仅下降1%,较第四季度的下降幅度有所改善 [19] - 第一季度广播利润率从上年同期的19%扩大至22%,主要由于2023年进行的成本削减 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - Townsquare Interactive第一季度净收入同比下降15.3%,利润同比下降9.7%,但利润率从上年同期的26%提升至28% [20] - Townsquare Ignite第一季度数字广告净收入同比增长1.3%,强劲的程序化广告业务抵消了国内数字广告的持续疲软 [21] - 其他业务(主要为现场活动)第一季度收入同比下降7.8%,但利润率达25% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度政治广告收入为110万美元,仅为2020年同期的80% [15] - 公司预计2024年全年政治广告收入将达1400万至1600万美元,较2020年创纪录的1600万美元有所下降 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为数字业务是其与同行的关键差异化,2024年第一季度数字广告和数字营销解决方案业务占总收入和利润的比重分别超过50% [6][9] - 公司将继续投资数字产品技术、销售、内容和支持团队,特别是Townsquare Interactive和Townsquare Ignite业务,以保持在非前50大城市市场的竞争优势 [25] - 公司认为广播业务是一个成熟的现金奶牛,未来将保持平稳或缓慢下降,但仍是公司重要的利润贡献来源 [16][54] - 公司将关注提高广播业务的市场份额,通过提供差异化的本地内容来实现 [14][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司数字业务的发展前景充满信心,认为数字广告和数字营销解决方案业务将是未来增长的主要驱动力 [6][9][10] - 管理层预计国内数字广告收入下滑将在第三、四季度开始缓解,有助于数字广告业务的整体改善 [10] - 管理层对Townsquare Interactive业务的复苏充满信心,预计将在2024年第四季度实现月度利润增长 [11][12][13] - 管理层认为广播业务收入下滑趋势已经得到稳定,并预计未来将继续保持相对平稳 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Kupinski 提问** 对Townsquare Interactive业务的订阅者增长情况的提问 [31][32] **Bill Wilson 回答** - Townsquare Interactive的订阅者增长来自于Charlotte和Phoenix两个办事处,不仅销售增加,流失率也在下降 [32][33] - 公司新增了业务管理平台功能,除了网站和SEO服务,还提供客户关系管理、发票和支付等功能,这有助于提高客户粘性和增加销售 [33][34] - 公司预计Townsquare Interactive业务可能在2024年第二季度实现季度收入同比增长,全年收入同比增长则要到2025年第一季度 [35] 问题2 **Jim Goss 提问** 对Townsquare Interactive新增业务管理平台服务的提问 [48][49] **Bill Wilson 回答** - 新增的业务管理平台服务包括客户关系管理、电子邮件营销、短信营销等功能,帮助客户更好地管理和转化网站流量 [48][49] - 这些新服务的利润率与公司传统服务基本持平,在中高20%的水平 [50][51] - 公司认为这些新服务有助于提高Townsquare Interactive的客户粘性和减少客户流失 [49] 问题3 **Jim Goss 提问** 对广播业务未来发展的担忧 [52][53] **Bill Wilson 回答** - 广播业务未来可能面临一定的下滑风险,但公司已做好准备,因为数字业务特别是Townsquare Ignite和Townsquare Interactive的快速增长 [54][55][56][57] - 公司在非前50大城市市场的本地内容优势,以及数字业务占比超过50%的收入和利润,使公司有能力应对广播业务的潜在下滑 [54][55][56][57]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比） - 2024年第一季度净收入减少347.7万美元，降幅3.4%，主要因订阅数字营销解决方案净收入减少330.8万美元和广播广告净收入减少46.8万美元，部分被数字广告净收入增加44.9万美元抵消[109][110][111] - 2024年第一季度运营收入增加240.2万美元，增幅56.7%，主要因非现金减值费用减少686.9万美元和直接运营费用减少142.9万美元，部分被净收入减少347.7万美元、交易和业务调整成本增加115.2万美元以及基于股票的薪酬增加109.8万美元抵消[109][110] - 2024年第一季度净收入减少350万美元，降幅3.4%，其中订阅数字营销解决方案净收入减少330万美元，降幅15.3%，广播广告净收入减少50万美元，降幅1.0%，数字广告净收入增加40万美元，增幅1.3%[112] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比） - 2024年第一季度直接运营费用（不包括折旧、摊销和基于股票的薪酬）为7689.5万美元，较2023年的7832.4万美元减少142.9万美元，降幅1.8%[110] - 2024年第一季度基于股票的薪酬为287万美元，较2023年的177.2万美元增加109.8万美元，增幅62.0%[110] - 2024年第一季度交易和业务调整成本为144.4万美元，较2023年的29.2万美元增加115.2万美元，增幅394.5%[110] - 2024年第一季度无形资产和长期资产减值为161.8万美元，较2023年的848.7万美元减少686.9万美元，降幅80.9%[110] - 2024年第一季度直接运营费用减少140万美元，降幅1.8%，其中订阅数字营销解决方案直接运营费用减少280万美元，降幅17.3%，广播广告直接运营费用减少210万美元，降幅5.6%，数字广告直接运营费用增加350万美元，增幅14.8%[113] - 2024年第一季度股票薪酬费用增加110万美元，增幅62.0%[115] - 2024年第一季度交易和业务调整成本增加120万美元[116] - 2024年第一季度公司在一个本地市场产生130万美元的FCC许可证减值费用，去年同期在15个本地市场产生820万美元减值费用[117] 各条业务线表现 - 广播广告业务2024年第一季度运营收入为550万美元，而2023年同期运营亏损360万美元，增加910万美元，主要因非现金减值费用减少690万美元和直接运营费用减少210万美元[109] - 数字广告业务2024年第一季度运营收入为670万美元，较2023年同期的990万美元减少320万美元，主要因直接运营费用增加350万美元[109] - 订阅数字营销解决方案业务2024年第一季度运营收入为430万美元，较2023年同期减少90万美元[109] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司拥有约23300个中小企业订阅客户，400多个本地新闻和娱乐网站及移动应用，349个本地地面广播电台[96] - 2024年第一季度净利息费用为903.1万美元，2023年同期为955.8万美元[120] - 2023年第一季度公司回购2026年票据获得0.8万美元净收益，2024年第一季度未进行回购[121] - 2024年第一季度公司在收购被投资企业时确认400万美元收益[122] - 2024年第一季度所得税拨备为20万美元，有效税率约为11.8%；2023年同期所得税收益为160万美元，有效税率约为44.8%[123] - 截至2024年3月31日，公司有5.001亿美元未偿债务，预计未来十二个月债务偿还要求约为3460万美元[131]

收入和利润（同比环比） - 2024年第一季度净收入9960万美元，同比下降340万美元，降幅3.4%；调整后EBITDA为1750万美元，同比下降190万美元，降幅9.9%[2][9][11] - 2024年第一季度净收入155.3万美元，而2023年同期净亏损194.1万美元[27] - 2024年第一季度基本每股收益0.07美元，2023年同期为亏损0.14美元[27] - 2024年第一季度摊薄每股收益0.06美元，2023年同期为亏损0.14美元[27] - 2024年第一季度净收入为155.3万美元，而2023年同期净亏损为194.1万美元[34] - 2024年第一季度净收入为9963.3万美元，较2023年的10311万美元下降3.4%[34][36] - 2024年第一季度运营收入为664万美元，较2023年的423.8万美元增长56.7%[34] - 2024年第一季度调整后净收入为48万美元，2023年为196.7万美元[38] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1752.1万美元，2023年为1944.1万美元[39] - 订阅数字营销解决方案收入从2023年的2156.1万美元降至2024年的1825.3万美元，下降15.3%[34][36] - 数字广告收入从2023年的3370.7万美元增至2024年的3415.6万美元，增长1.3%[34][36] - 广播广告收入从2023年的4592.3万美元降至2024年的4545.5万美元，下降1.0%[34][36] - 2024年第一季度政治收入为106万美元，较2023年的21.3万美元增长397.7%[36] - 调整后EBITDA（不包括政治因素）从2023年的1926万美元降至2024年的1662万美元，下降8.3%[39] - 2024年第一季度运营收入为6640000美元，2023年同期为4238000美元[1] - 2024年第一季度调整后运营收入为22738000美元，2023年同期为24786000美元[1] - 2024年第一季度订阅数字营销解决方案运营收入为4288000美元，2023年同期为5143000美元[1] - 2024年第一季度数字广告运营收入为6727000美元，2023年同期为9885000美元[1] 成本和费用（同比环比） - 2024年第一季度折旧和摊销费用为4935000美元，2023年同期为4944000美元[1] - 2024年第一季度公司费用为5217000美元，2023年同期为5345000美元[1] - 2024年第一季度基于股票的薪酬为2870000美元，2023年同期为1772000美元[1] - 2024年第一季度交易和业务调整成本为1444000美元，2023年同期为292000美元[1] - 2024年第一季度长期资产减值为1618000美元，2023年同期无形资产和长期资产减值为8487000美元[1] - 2024年第一季度资产出售和报废净损失为14000美元，2023年同期资产出售和报废净收益为292000美元[1] 各条业务线表现 - 数字业务占2024年第一季度净收入和调整后营业收入的53%[1][2] - 数字广告业务第一季度收入同比增长1.3%，Townsquare Interactive业务3月实现净订阅用户增长和月收入环比增长[2] 管理层讨论和指引 - 预计2024年第二季度净收入在1.175亿至1.19亿美元之间，调整后EBITDA在2600万至2700万美元之间；全年净收入在4.4亿至4.6亿美元之间，调整后EBITDA在1亿至1.1亿美元之间[8] 其他没有覆盖的重要内容 - 4月公司用手头现金进行两项股权交易，以较预公告股价11%的折扣从MSG回购150万股股票，还以有吸引力的价格买断期权；本季度回购价值400万美元的普通股[2] - 截至3月底公司现金余额为5700万美元，4月股权交易后，4月底现金余额为2800万美元[2] - 董事会批准每股0.1975美元的季度现金股息，将于2024年8月1日支付给7月15日收盘时登记在册的股东，按昨日收盘价计算股息收益率约6%[3] - 2024年4月，公司以每个期权3.61美元的净购买价，购买并注销了2024年7月到期的320万份期权[7] - Boyar Research在2024年3月将公司列为“机会之选”，并基于分部加总估值得出公司每股内在价值为25.30美元[2] - 截至2024年3月31日，公司总资产6.367亿美元，较2023年12月31日的6.52049亿美元下降约2.35%[24] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为167.1万美元，2023年同期为935.5万美元[30] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为28.1万美元，2023年同期为17.1万美元[30] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为583.4万美元，2023年同期为1083.2万美元[30] - 2024年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少444.4万美元，2023年同期净减少164.8万美元[30] - 2024年第一季度利息现金支付为1763.8万美元，2023年同期为1872.8万美元[32] - 2024年第一季度所得税现金支付为1.2万美元，2023年同期为0.4万美元[32] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物共计5660万美元，未偿还债务5.036亿美元，基于截至该日的12个月调整后EBITDA 9810万美元计算，总杠杆和净杠杆分别为5.13倍和4.56倍[12]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度净收入同比下降4.6%至1.148亿美元,扣除政治收入后下降2.7% [56] - 2023年全年净收入同比下降0.9%,扣除政治收入后下降1.9%至4.542亿美元 [56] - 2023年第四季度调整后EBITDA同比下降6.5%,扣除政治收入后下降12.7%至2,480万美元 [57] - 2023年全年调整后EBITDA同比下降9.1%,扣除政治收入后下降12.1%至1亿美元 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度广播广告净收入同比下降2.5%,扣除政治收入后增长1.3% [58] - 2023年全年广播广告净收入同比下降3.6%,扣除政治收入后下降5.4% [58] - 2023年第四季度Townsquare Interactive净收入同比下降14.5%,利润下降11.3% [60] - 2023年全年Townsquare Interactive净收入同比下降9.1%,利润下降11% [60] - 2023年Townsquare Ignite数字广告业务净收入和利润同比增长7.1%和7.5% [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司聚焦于50强以外的地区市场,这与大型媒体公司和数字营销解决方案公司的竞争相比更具优势 [33][34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已从广播公司转型为以数字为先的本地媒体公司,数字业务占总收入和利润的比重分别达到51%和55% [19][20] - 公司在数字广告和数字营销解决方案业务方面具有竞争优势,2023年数字广告业务收入和利润分别增长7.1%和7.5% [61] - 公司计划继续投资于数字产品、技术、销售和内容团队,以维持在非top50市场的竞争优势 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年宏观经济环境充满挑战,但公司通过专注本地市场和数字平台实现了同行业的优异表现 [12][13] - 公司有信心Townsquare Interactive业务将在2024年实现反弹,预计2024年二季度开始实现净增长用户、收入增长和利润增长 [46][47] - 公司对数字广告业务的长期增长前景充满信心,预计未来5年美国数字广告市场将以8.5%的复合年增长率增长 [35][36] 其他重要信息 - 公司2023年经营活动产生的现金流增加35%至6,800万美元,净负债率为4.4倍,现金余额6,100万美元 [72][73] - 公司董事会批准将年度股息增加5.3%至每股0.79美元,股息收益率约7.5% [75][76] - 公司预计2024年政治广告收入将达1,400万至1,600万美元,较2020年高35% [114] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Kupinski 提问** 询问Townsquare Interactive业务的改善迹象和Phoenix办公室的表现 [95] **Bill Wilson 回答** - 公司在Charlotte和Phoenix的Townsquare Interactive业务都有改善迹象,不仅限于Phoenix - 2023年出现的员工流失和客户流失问题已经得到解决,预计2024年二季度开始实现净增长用户、收入增长和利润增长 [96] 问题2 **James Goss 提问** 询问非现金减值费用对公司未来收购广播资产的影响 [103] **Stuart Rosenstein 回答** - 非现金减值费用不会影响公司未来收购广播资产的估值,公司更关注市场的现金流情况、基础设施状况以及公司能否通过数字化战略为其带来价值 [108] 问题3 **James Goss 提问** 询问Townsquare Interactive是否有新的服务产品以及Townsquare Ignite数字广告业务的具体增长点 [111] **Bill Wilson 回答** - Townsquare Interactive推出了包括CRM、短信/电子邮件营销、对接QuickBooks等新产品和解决方案,以吸引更广泛的目标客户 [112] - Townsquare Ignite数字广告业务的增长主要来自于程序化广告、本地自有网站和应用的广告收入增长,以及在电视流媒体广告方面的竞争力提升 [113][114]

财务数据关键指标变化：收入构成 - 公司数字业务收入在2023年为2.325亿美元，占总净收入的51%[38] - 订阅数字营销解决方案业务在2023年产生净收入8220万美元[39] - 数字广告业务在2023年产生收入1.503亿美元[42] - 广播广告业务在2023年产生收入2.117亿美元[45] - 公司其他类别收入（含现场活动）2023年为1000万美元，2022年为840万美元[50] - 2023年公司约84%的净收入来自本地和区域广告商[51] 各条业务线表现：数字业务 - 订阅数字营销解决方案业务在2023年拥有约24,000名订阅用户，其中58%位于其本地电台覆盖范围之外[39] - 公司数字平台在2023年平均每月达到7500万独立访客[31] - 公司旗下品牌拥有4400万社交媒体粉丝，YouTube平台累计获得43亿次观看[44] - 公司数字程序化广告平台每日可访问超过2500亿次展示[47] - 公司数字需求方交易平台集成了超过15个数字广告购买平台[47] - 公司估计其订阅数字营销解决方案业务的潜在市场规模（TAM）价值为320亿美元[41] 各条业务线表现：广播业务 - 公司电台平台每周拥有1100万听众[31] - 截至2023年12月31日，公司拥有352个广播电台，分布在74个本地市场[46] - 截至2023年12月，美国地面广播每周触达约84%的18岁以上成年人[47] - 公司拥有并运营的广播电台数量（截至2024年3月12日），例如：Oneonta, NY有10个台，Rochester, MN有10个台，Missoula, MT有7个台，Richland-Kennewick-Pasco, WA有7个台[86][87][88] - 公司所有电台的上一轮牌照更新均获准，期限为完整的8年，下一轮更新周期始于2027年[82] 成本和费用 - 2023年资本支出为1500万美元，占同期净收入的3.3%[55] 管理层讨论和指引：增长与扩张 - 公司自2010年成立以来，通过超过10笔交易将广播电台组合从60个扩展至350个[64] - 在74个本地市场中，有49个市场没有前五大全国性广播竞争对手[67] - 2022年公司在亚利桑那州凤凰城开设了第二个Townsquare Interactive办公点以支持增长[57] 管理层讨论和指引：人力资源 - 公司2022年恢复了401(k)计划的雇主匹配，并于2022年1月1日推出了员工股票购买计划[74] - 截至2023年12月31日，公司拥有2,159名全职和兼职员工[77] - 公司员工不受集体谈判协议约束，员工关系良好[77] - 公司认为，除某些高级管理层关键成员外，失去任何一名签署雇佣协议的员工不会对整体财务状况或运营结果产生重大不利影响[78] 其他重要内容：监管与合规 - 根据FCC规定，公司股权中由非美国人士、外国政府或实体拥有或投票的比例不得超过四分之一[90] - 对于公司而言，持有公司5.0%或以上有表决权股份的个人或实体的权益通常被视为可归因权益[93] - 在某些情况下，合计占广播电台“企业价值”33.0%以上的非投票权权益和债务权益被视为可归因权益[96] - 地方营销协议或联合销售协议中，若电台每周内容小时数或广告时间销售超过15.0%，则视为拥有可归属的所有权权益[99] - 公司已接受多次平等就业机会（EEO）审计，但尚未收到FCC关于存在重大不利影响违规行为的通知[97] 其他重要内容：风险因素（市场与运营） - 公司业务面临宏观经济因素如通货膨胀、利率上升和经济变化的重大不利影响[107] - 公司业绩受政治广告收入影响，该收入在偶数年和奇数年之间可能存在波动[107] - 公司未来收入和盈利增长可能受数字业务线显著影响，该领域竞争激烈且技术变化迅速[107] - 新技术可能屏蔽数字广告，第三方Cookie的新限制可能损害数字广告业务[110] - 安全漏洞或网络攻击可能对公司业务产生不利影响[110] - 拟议的联邦立法可能禁止广播电台为在线体育博彩业务做广告，若通过可能对公司业务产生不利影响[97] 其他重要内容：风险因素（财务与竞争） - 公司拥有大量债务，可能对其产生不利影响[107] - 根据HSR法案，自2024年3月6日起，收购价格或公平市场价值超过1.195亿美元的电台收购交易需接受审查[100] - 司法部通常更严格审查导致当地电台广告收入市场份额超过35.0%的电台并购交易[100] - 公司估计其在许多市场的电台广告收入份额超过35.0%[100]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2023年全年净收入（不含政治广告）同比下降0.9%至4.542亿美元，为历史第二高[2] - 2023年全年净收入为4.54231亿美元，同比下降1.9%[29] - 2023年全年净收入为4.54231亿美元，较2022年的4.63077亿美元下降1.9%[35] - 2023年第四季度净收入同比下降4.6%至1.148亿美元，剔除政治广告影响后下降2.7%[9] - 2023年第四季度净收入为1.14786亿美元，同比下降4.6%[29] - 第四季度净收入为11.4786亿美元，同比下降4.6%；全年净收入为45.4231亿美元，同比下降1.9%[36] - 剔除政治收入后，第四季度净收入为11.3129亿美元，同比下降2.7%；全年净收入为45.1329亿美元，同比下降0.9%[36] - 2023年第四季度净亏损188万美元，而2022年同期净利润为393万美元[29] - 2023年全年净亏损4302万美元，而2022年全年净利润为1439万美元[29] - 公司2023年净亏损4302.2万美元，而2022年净利润为1439万美元，同比由盈转亏[31] - 第四季度调整后净收入为607.2万美元，同比下降26.7%；全年调整后净收入为2471.9万美元，同比下降31.5%[37] - 2023年第四季度基本每股亏损为0.14美元，而2022年同期每股收益为0.20美元[29] - 第四季度调整后每股收益（稀释）为0.34美元，全年为1.40美元[37] 财务数据关键指标变化：调整后利润与EBITDA - 2023年全年调整后EBITDA（不含政治广告）同比下降9.1%至1亿美元[2] - 2023年第四季度调整后EBITDA同比下降12.7%至2480万美元[11] - 第四季度调整后营业利润为3.089亿美元，同比下降16.3%；全年调整后营业利润为12.5034亿美元，同比下降9.5%[36] - 第四季度调整后EBITDA为2.4778亿美元，同比下降12.7%；全年调整后EBITDA为10.0011亿美元，同比下降12.0%[38] - 剔除政治因素后，第四季度调整后EBITDA为2.337亿美元，同比下降6.5%；全年为9.7544亿美元，同比下降9.1%[38] - 2023年第四季度公司按GAAP计算的营业亏损为789万美元，而调整后营业利润为3089万美元[40] - 2023年全年公司按GAAP计算的营业亏损为1913.9万美元，而调整后营业利润为1.25034亿美元[42] 各条业务线表现：收入 - 2023年数字广告部门净收入同比增长7.1%，调整后营业利润同比增长7.5%[10] - 数字广告业务全年收入1.50276亿美元，同比增长7.1%，是唯一实现增长的核心业务板块[35] - 广播广告业务全年收入2.11725亿美元，同比下降5.4%[35] - 订阅数字营销解决方案业务全年收入8220万美元，同比下降9.1%[35] - 数字广告业务全年收入增长7.1%至15.0276亿美元，但第四季度调整后营业利润下降21.4%至9719万美元[36] - 广播广告业务全年收入下降5.4%至21.1725亿美元，全年调整后营业利润下降18.8%至5.5669亿美元[36] - 订阅数字营销解决方案业务全年收入下降9.1%至8.222亿美元，全年调整后营业利润下降11.0%至2.3247亿美元[36] 各条业务线表现：利润与减值 - 2023年数字业务收入占总净收入51%，调整后营业利润占55%，并维持30%的调整后营业利润率[2] - 2023年第四季度数字广播广告业务发生重大资产减值，金额达2260.9万美元[40] - 2023年第四季度订阅业务调整后营业利润为586.4万美元，数字营销解决方案业务为971.9万美元[40] - 2023年全年数字广播广告业务发生重大资产减值，金额达7444.2万美元[42] - 2023年全年订阅业务调整后营业利润为2324.7万美元，数字营销解决方案业务为4589.5万美元[42] 成本和费用 - 2023年股票薪酬费用为803.3万美元，较2022年的379.7万美元大幅增加111.6%[31][35] - 2023年利息净支出为3724.9万美元，较2022年的3982.8万美元减少6.5%[35] - 2023年第四季度公司层面费用为611.2万美元，较2022年同期的853.6万美元下降28.4%[40] - 2023年全年公司层面费用为2502.3万美元，较2022年的2442.8万美元略有增长2.4%[42] - 2023年第四季度股票薪酬费用为180.5万美元，较2022年同期的136.7万美元增长32.0%[40] - 2023年全年股票薪酬费用为803.3万美元，较2022年的379.7万美元大幅增长111.6%[42] 资产减值损失 - 2023年第四季度无形资产、投资、商誉和长期资产减值损失2488万美元，同比增加128%[29] - 2023年全年无形资产、投资、商誉和长期资产减值损失9058万美元，同比增加191%[29] - 2023年无形资产、投资、商誉和长期资产减值损失高达9057.8万美元，较2022年的3111.4万美元激增191.1%[31][35] 现金流与资本状况 - 2023年经营活动现金流为6800万美元，同比增长35%[2] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为6782.7万美元，较2022年的5018.5万美元增长35.2%[31] - 公司2023年以折扣价回购并注销约2700万美元的2026年无担保优先票据，并回购1700万美元普通股[2] - 截至2023年底，公司现金及等价物为6100万美元，净杠杆率为4.43倍[15] - 期末现金及现金等价物和受限现金总额为6154.9万美元，较期初增加1763.6万美元[31] - 截至2023年12月31日，总资产为6.52049亿美元，较上年同期的7.44518亿美元下降12.4%[27] - 截至2023年12月31日，长期债务净额为4.99658亿美元，较上年同期的5.24442亿美元下降4.7%[27] - 截至2023年12月31日，股东权益为991万美元，较上年同期的6908万美元大幅下降85.7%[27] 管理层讨论和指引（股东回报） - 董事会批准季度现金股息增至每股0.1975美元，年化股息0.79美元，较之前增加5.3%[3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入从2022年的280万美元降至净亏损3650万美元，即每股亏损2.27美元，主要因非现金减值费用和所得税准备金增加 [28] - 第三季度净收入同比下降4.6%至1.151亿美元，调整后EBITDA同比下降12.1%至2720万美元，均在指导范围内 [76] - 第三季度非现金减值费用为3100万美元，其中2360万美元与FCC许可证有关，预计FCC许可证价值将随时间定期减记 [8] - 第三季度末净杠杆率为4.5倍，较去年同期略有下降，第三季度回购1420万美元低于面值的债券，年初至今共回购2710万美元债券 [9] - 第三季度在公开市场回购约9.4万股，年初至今共回购170万股，价值1660万美元，平均每股价格9.88美元 [9] - 预计第四季度净收入在1.106亿美元至1.126亿美元之间，调整后EBITDA在2480万美元至2580万美元之间，2023年全年收入在4.5亿美元至4.52亿美元之间，调整后EBITDA在1亿美元至1.01亿美元之间 [101] 各条业务线数据和关键指标变化 Townsquare Interactive - 第三季度收入同比下降13%，预计第四季度降幅相似，2023年是重置年，目标客户受通胀、工资压力、劳动力短缺和高利率影响 [23][63] - 第三季度利润利润率约为28%，与Q2和2022年Q3利润率一致 [63] Townsquare Ignite - 第三季度数字广告净收入同比增长5.5%，前九个月收入增长10%，得益于差异化数字解决方案和对本地广告商的关注 [95] 广播业务 - 第三季度广播广告净收入同比下降8.6%，剔除政治因素后下降7.2%，广播利润率从第二季度的27%提升至31% [98] - 前九个月广播收入同比下降5%（剔除政治因素），在Miller Kaplan衡量的市场中，总广播份额同期增加50个基点，本地广播收入表现优于全国广播 [24] 其他业务 - 第三季度现场活动业务收入170万美元，同比增长42.4%，亏损约40万美元，同比减少约15万美元，该业务为营销手段而非增长驱动力 [99] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国广告行业第三季度放缓，7月增长6.3%，8月放缓至1.2%，9月仅增长0.1% [71] - 公司数字业务市场份额增加，在本地媒体竞争中获得总市场份额，数字广告行业中流媒体或联网电视是增长领域，也是数字程序化收入流的增长驱动力 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持数字优先的本地媒体战略，专注美国前50大城市以外的本地市场，投资数字产品技术、销售、内容和支持团队，保持竞争优势 [3][79] - 数字平台使公司在本地媒体中脱颖而出，2023年前九个月数字收入占总收入的52%，是行业平均水平的两倍多，数字利润占总利润的57%，利润率达30% [92][93] - 广播业务在获得份额的同时，数字业务也在获得市场份额，目标是在本地媒体竞争中获得总市场份额 [5] - 公司认为应放松管制，当前FCC规则不合理，随着FCC审查，有望受益于放松管制 [90][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年美国广告行业放缓，客户流失率上升，销售速度放缓，但公司有信心Townsquare Interactive将于2024年恢复增长，已看到客户流失率从Q2高峰开始缓和 [72] - 尽管面临挑战，公司数字广告平台在2023年前九个月实现两位数收入和利润增长，相信压力是暂时的短期的 [30] - 预计2024年政治收入在1400万 - 1600万美元，今年不足300万美元 [53] - 公司认为通胀若持续下降，将对受影响的小企业产生积极影响，有望推动业务增长 [52] 其他重要信息 - 公司10月的年度客户答谢活动订单比2022年增长10%，增强了对Townsquare Interactive 2024年恢复增长的信心 [25] - 公司对凤凰城业务进展满意，团队规模已超30人，预计2024年下半年达到收支平衡并受益 [14][37] - 公司对客户服务平台进行优化改进，提高了呼叫应答率、客户请求可见性和响应时间，Townsquare Interactive的谷歌业务评论排名升至四星以上 [94] 问答环节所有提问和回答 问题: 目前Townsquare Interactive是否仍在打折？ - 现在打折情况减少，因受通胀、工资压力、高利率等影响，经营困难的企业很多已倒闭，打折无法解决其问题，且客户流失率有所上升 [13] 问题: 凤凰城业务进展如何，是否符合预期？ - 凤凰城团队规模已超30人，正在招聘新销售人员，预计2024年下半年达到收支平衡并受益，业务前景良好 [14][37] 问题: 2024年业务恢复增长需要哪些条件？ - 通胀下降对受影响的小企业有积极影响，公司内部已做改进，如增加产品功能、优化客户服务平台等，有望推动业务增长 [52][108] 问题: 政治收入是否会受数字等其他渠道竞争影响？ - 2020年总统大选时政治收入创新高，电视受益大，但广播在美国的覆盖率达93%，预计明年政治收入在1400万 - 1600万美元，今年不足300万美元 [19][53] 问题: 联网电视业务的驱动因素及在Ignite广告中的占比？ - 随着越来越多人取消有线电视订阅，流媒体库存增加，联网电视为公司带来机遇，是程序化业务中增长最快的部分，公司能将数字广告与自有网站和移动应用结合，有效进行受众定位 [44][55] 问题: 第四季度和第一季度全国广告情况如何？ - 第四季度全国和本地广告情况好转，客户答谢活动订单增加10%，第一季度广播业务预订量比去年同期增加2% [45][114] 问题: FCC现状对公司有何影响？ - 公司认为当前FCC规则不合理，随着FCC审查，有望受益于放松管制，但不确定具体时间 [90][110]

收入和利润（同比环比） - 公司2023年前九个月净收入同比下降1.0%，减少340万美元，主要由于广播广告收入减少1070万美元和订阅数字营销解决方案收入减少490万美元[128] - 2023年第三季度净收入同比下降4.6%，减少550万美元，广播广告收入减少510万美元，订阅数字营销解决方案收入减少290万美元，但数字广告收入增加200万美元[128] - 2023年第三季度营业利润同比下降173.3%，减少2520万美元，主要由于非现金减值费用增加2070万美元和净收入减少550万美元[128] - 公司2023年前九个月营业利润同比下降123.8%，减少5850万美元，主要由于非现金减值费用增加4550万美元和净收入减少340万美元[129] - 公司总净收入同比下降4.6%至1.151亿美元，直接运营费用减少3.2%至8132.3万美元[131][132][133] - 九个月累计净收入下降1.0%至3.394亿美元，运营亏损1.1249亿美元[145] 成本和费用（同比环比） - 订阅数字营销解决方案净收入同比下降12.6%至2025.7万美元，直接运营费用下降13.4%至1449.8万美元[131][132] - 数字广告净收入同比增长5.5%至3900.9万美元，直接运营费用上升5.1%至2727.1万美元[131][132][133] - 广播广告净收入同比下降8.6%至5417.9万美元，直接运营费用减少6.0%至3751万美元[131][132][133] - 其他业务净收入同比大幅增长42.4%至165.9万美元，直接运营费用激增45.7%至204.4万美元[131][132][133] - 订阅数字营销解决方案直接运营费用在2023年前九个月减少280万美元（5.8%），主要由于促销费用和薪酬降低[150] - 公司费用在2023年前九个月增加300万美元（19.0%），主要由于薪酬上涨[151] - 股票薪酬费用在2023年前九个月增加380万美元（156.3%），主要由于2022年第四季度和2023年第一季度的股权授予[152] 各条业务线表现 - 广播广告部门2023年第三季度营业亏损1310万美元，相比2022年同期盈利580万美元，主要由于非现金减值费用增加1330万美元和净收入减少510万美元[128] - 数字广告部门2023年第三季度营业利润1140万美元，同比增加60万美元，主要由于净收入增加200万美元[128] - 订阅数字营销解决方案部门2023年第三季度营业利润530万美元，同比减少70万美元[128] - 数字广告九个月收入增长10.1%至1.138亿美元，广播广告收入下降6.5%至1.538亿美元[146][147][148] 非现金减值和其他财务数据 - 无形资产减值损失达2360万美元（涉及24个本地市场的FCC牌照），商誉减值280万美元[137] - 公司在2023年前九个月记录了4840万美元的FCC牌照减值，涉及74个本地市场中的32个，而2022年同期为1550万美元，涉及8个市场[154] - 公司在2023年前九个月记录了1360万美元的股权投资减值，而2022年同期为120万美元[155] - 利息净支出934.3万美元，其中2026年票据利息支出884.9万美元[141] - 净利息支出在2023年前九个月为2821.5万美元，较2022年同期的3003.8万美元有所下降[156] - 公司在2023年前九个月通过自愿回购2026年票据实现了120万美元的净收益[157] - 公司在2023年前九个月通过出售数字资产实现了80万美元的收益，账面价值为210万美元[159] 税务和现金流 - 所得税准备金达1750万美元，有效税率为-91.9%，主要受非现金减值影响[143] - 公司在2023年前九个月的所得税费用为940万美元，有效税率为-29.5%，而2022年同期为490万美元，有效税率为32.1%[164] - 公司在2023年前九个月的现金及现金等价物为3795.5万美元，较2022年同期的2704.6万美元有所增加[167] 业务规模和资产 - 公司拥有354个地方广播电台，覆盖美国74个市场，主要集中在Top50以外的市场[120] - 公司数字营销服务业务为约25,750家中小企业提供服务[115] - 公司拥有超过400个本地新闻和娱乐网站及移动应用组成的数字资产组合[115]