UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 2, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 0-19655 TETRA TECH, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 95-4148514 (State or other jurisdiction of in ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 2, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 0-19655 TETRA TECH, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or orga ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入同比增长39%，从去年的7亿美元增至今年的9.7亿美元，创公司历史单季度最高净收入 [5] - EBITDA收入同比增长30%，达到1.05亿美元，创第二季度纪录 [5] - 每股收益为1.17美元，同比增长19% [5] - 剔除RPS贡献后，收入为9.89亿美元，同比增长16%；净收入同比增长18%；营业收入和EBITDA均增长19%；每股收益为1.20美元，同比增长22% [6] - 第二季度运营现金流总计1.08亿美元，同比增长13% [11] - 第二季度股息为每股0.23美元，同比增长15%，董事会已批准将6月支付的季度股息提高至每股0.26美元 [11] - 第二季度末净债务杠杆率约为EBITDA的1.9倍，预计本财年末降至约1.5倍 [15] - 预计2024财年每股收益增加约0.50美元，2025财年增加约0.85美元，2025财年实现两位数每股收益增长 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 政府服务集团（GSG） - 同比增长29%，国际发展工作显著增加，乌克兰能源项目在本季度贡献了7000万美元收入 [8] - 剔除乌克兰和灾难响应的异常影响后，同比实现16%的强劲两位数增长 [8] 商业/国际集团（CIG） - 同比增长47%，剔除RPS后增长13%，受可再生能源项目、美国各地的环境工作和全球高性能建筑工作推动 [9] 各个市场数据和关键指标变化 美国联邦客户业务 - 同比增长59%，受水和环境项目的广泛增长以及美国国务院和USA合同下对乌克兰支持的快速启动推动 [7] 州和地方业务 - 剔除与特大灾害响应相关项目的贡献后，同比增长12%，受数字水和市政基础设施工作推动 [7] 国际业务 - 包含大部分RPS业务，同比增长55%；剔除RPS后，同比增长11%，受加拿大、澳大利亚和英国的全球高性能建筑工作的强劲表现推动 [7] 美国商业业务 - 净收入同比增长25%，剔除RPS收购影响后，同比增长13%，受可持续发展服务，包括环境许可、高性能建筑以及清洁能源和可再生能源项目推动 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将RPS利润率调整至与Tetra Tech利润率持平或更高，通过专注高端差异化服务和收入，将业务整合到ERP平台和公司系统以实现更高成本协同效应，预计到2024财年末将RPS的EBITDA利润率从2022财年的不足5%提高近3倍至超过13% [13] - 公司在水和环境领域提供高端解决方案，通过将RPS业务过渡到ERP系统以及潜在的办公室整合实现额外成本协同，可能在2023财年第四季度产生一次性整合成本，但将为持续业务带来长期运营和财务效益 [14] - 公司在水、环境和可持续基础设施领域采用“以科学为先”的差异化方法，满足客户需求，在多个领域排名领先，如在《工程新闻记录》中连续20年在水领域排名第一，连续14年在环境管理领域排名第一等 [20][21] - 公司利用专有温室气体数字工具和美国陆军合同能力，抓住支持陆军气候计划的脱碳项目；利用与500多个市政当局的现有合同，推进其脱碳工作 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各终端市场表现均超预期，在未受重大资金项目影响的情况下，各市场增长水平高于预期，随着未来基础设施投资和就业法案、通胀削减法案和芯片法案等资金项目的推进，业务有望进一步增长 [30] - RPS与Tetra Tech协同性强，双方在可持续基础设施、可再生能源和大型水项目等领域的发展方向一致，将共同推动公司前进 [33] - 公司预计商业/国际集团和政府服务集团的利润率将分别实现约50个基点的增长，且这一趋势将延续至2024年及以后 [35] - 公司预计未来运营现金流将继续超过净收入，资本支出将继续低于收入的0.5%，保持相对较低的资本支出并产生超过净收入的现金流 [36] 其他重要信息 - 公司设定了到2030年使超过10亿人受益的目标，自2021年开始影响评估以来，已惠及5.45亿人，每年减少1.012亿公吨二氧化碳当量的温室气体排放 [17] - 公司通过创新、灵活的工作政策、虚拟技术和基于云的数据管理，今年每位员工的排放量减少了25% [17] - 公司开发了温室气体计算器等技术，为全球客户提供可持续发展解决方案；为埃及上埃及公用事业公司进行大规模水管理优化；管理基于云的海洋地图平台中的沿海数据，促进美国、英国、欧洲和澳大利亚的海上风能设施的许可和管理 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请补充Tetra Tech在RPS增值之外的潜在盈利增长轨迹的最新看法 - 第二季度Tetra Tech各项关键指标表现出色，收入和净收入分别增长16%和18%，若剔除外汇影响，净收入增长实际达21% [29] - 各终端市场均超目标增长，美国联邦业务增长达20%以上，远超预期的7.5% - 12.5%；商业和国际业务目标增长率为5% - 10%，州和地方业务目标增长率为10% - 15%，均已达标 [30] - 这些增长未受重大资金项目影响，未来随着基础设施投资和就业法案、通胀削减法案和芯片法案等资金项目的推进，业务有望进一步增长 [30] - 剔除RPS后，Tetra Tech的积压订单同比增长10%，订单与账单比率为1.1，业务发展态势良好 [32] 问题2：请说明未来潜在利润率预期以及现金转换趋势与过去几年净收入比率的比较 - 商业/国际集团利润率预计在12.5% - 13.5%之间，较去年扩大约50个基点；政府服务集团利润率预计在13.5% - 14.5%之间，较去年提高100个基点，且这一增长趋势有望延续至2024年及以后 [35] - 公司预计未来运营现金流将继续超过净收入，资本支出将继续低于收入的0.5%，保持相对较低的资本支出并产生超过净收入的现金流 [36] 问题3：到2025财年，RPS的目标EBITDA利润率为13% - 14%，这是使RPS达到Tetra Tech的水平，还是Tetra Tech的合并EBITDA利润率会高于RPS - 公司目标是到2025年RPS的表现与Tetra Tech其他业务达到同一水平，Tetra Tech的EBITDA利润率接近14% [37] 问题4：本季度在乌克兰的7000万美元工作是否是公司为美国援助开展的最大单季度工作，具体是什么工作，是否包含在指导范围内 - 这是公司为美国援助开展的最大单季度工作，但有其他项目持续时间更长、总金额更大 [38] - 该工作是能源领域的人道主义支持，包括在冬季为乌克兰部分地区提供应急电源，恢复电力供应和支持人道主义救援 [39] - 该工作在本季度后两个月开展，未包含在指导范围内，目前没有新的相关订单或任务，因此第三季度和本财年剩余时间的指导范围也未包含额外的乌克兰活动 [39][40] 问题5：请详细说明公司商业业务中对利率或宏观经济敏感的部分 - 美国商业业务占总营收的20%，其中约一半是为响应和支持环境项目监管指令而开展的工作，基本不受利率、经济衰退等周期性因素影响 [44] - 约一半的剩余商业业务是可再生能源项目，虽非监管强制，但具有较高优先级 [46] - 对利率敏感的主要是高性能建筑工作，占比在5% - 10%之间，该业务表现持续强劲，公司正转向高端制造业回流项目（如芯片制造厂）和联邦政府建筑脱碳项目，以降低利率影响 [47][48] 问题6：RPS为本季度带来约3.75亿美元的积压订单，且实际净收入贡献与预期存在较大差异，请说明预算情况、实际数据对RPS预期有机增长的意义，以及RPS的有机增长在正常情况下和2024年的可持续性 - 若按无增长估算，RPS本季度净收入约为1.15 - 1.20亿美元，考虑到加入新公司可能带来的干扰，公司预计会有10%左右的波动，但实际增长约10% [51][52][53] - RPS在第二季度未消耗积压订单，积压订单数量基本保持不变，其项目通常较小、周期较短，与Tetra Tech的大型联邦合同不同 [53] - 公司内部预计RPS未来增长率在5% - 7%之间，虽第一季度增长超10%，但公司持谨慎态度，不过RPS已为公司带来积极影响，预计将提升公司整体技术能力、客户资源和财务表现 [54][55] 问题7：未来几个季度公司能否保持订单与账单比率大于1，政府业务和CIG业务在未来两到三个季度的增长情况及对利润率和2024年退出率的影响 - 利润率方面，CIG利润率预计将继续增长，因其业务组合不断优化，专注于高端、高需求服务，如芯片制造厂建设等项目，且商业端的经常性订阅收入具有高价值，将带来更高利润率；GSG利润率也将继续扩大约50个基点 [58][59][60] - 收入增长方面，政府业务（包括州和地方及联邦）因美国联邦政府的巨额资金投入，在规模上有更大的增长潜力，尽管目前存在资金发放延迟情况，但相关领域是两党优先事项，未来资金必然会到位，且灾害响应等短期特殊贡献也可能带来额外收入；商业业务在可再生能源和环境强制项目方面也将表现良好 [60][61][62]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended January 1, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 0-19655 TETRA TECH, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 95-4148514 (State or other jurisdiction of ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入达7.37亿美元，同比增长8%，创历史新高 [6] - 调整后EBITDA利润率达14%，同比增加90个基点，运营收入达9700万美元，同比增长17% [6] - 运营每股收益达创纪录的1.34美元，同比增长20%，GAAP基础上每股收益超2美元 [6] - 积压订单达38.1亿美元，同比增长11%，创历史新高 [4] - 第一季度调整后EBITDA为1.03亿美元，同比增长16%，GAAP每股收益为2.18美元，同比增长74% [14][15] - 第一季度运营现金流为2500万美元，净债务为8200万美元，净债务与EBITDA杠杆率为0.2倍，现金总额约1.64亿美元 [16][17] - 第一季度支付股息1200万美元，董事会批准本季度每股0.23美元股息，连续35个季度派息，连续7年股息两位数增长 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 按终端客户划分 - 美国商业业务净收入同比增长22%，占总业务约四分之一，由高性能建筑、环境修复和可再生能源服务推动 [7] - 美国联邦客户业务同比增长10%，占本季度净收入28%，由各关键政府客户业务增长带动，尤其是民用机构 [7] - 州和地方业务收入同比增长10%，美国州和地方市场连续七年实现两位数增长，得益于对水资源和流域管理解决方案的强劲需求 [8] - 国际业务净收入按固定汇率计算同比增长13%，由加拿大、澳大利亚和英国的水、环境和可持续基础设施工作增长推动 [8] 按业务部门划分 - GSG部门同比增长8%，利润率达创纪录的17.1%，同比增加240个基点，主要因业务向高利润率服务转移、项目收尾和执行良好以及利用率提高 [9] - CIG部门同比增长9%，利润率为13.1%，同比增加60个基点，连续五个季度利润率同比扩张，得益于全球业务在高性能建筑、环境项目和可再生能源服务方面的高利用率 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国商业市场净收入增长22%，是增长最快的领域 [7] - 美国联邦市场业务增长10%，州和地方市场业务增长10%，国际市场业务按固定汇率计算增长13% [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Amyx，为美国联邦IT业务带来500名高端安全许可员工 [4] - 收购RPS集团，增加5000名员工，拓展国际水和能源咨询业务，扩大在英国、澳大利亚和欧洲的业务和客户关系 [4][11][12] - 未来三年计划将RPS的EBITDA利润率提高到超13%，与公司现有水平一致，并通过提高利润率和现金流降低资产负债表杠杆率，目标净债务与EBITDA杠杆率在1 - 2倍之间，预计年底达1.5倍 [18][19] - 专注于水、环境项目和可持续基础设施的高端服务，利用“科学领先”方法和先进分析解决方案满足客户需求 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度表现出色，为2023财年开了好头，积压订单创新高，为全年及未来提供了良好的可见性 [4][25] - 看到对公司服务的需求增加，尤其是在水、环境和可持续基础设施领域，公司战略专注于高端服务得到了市场的验证 [25] - 预计IIJA等法案将在今年下半年开始对业务产生贡献，虽然2023年贡献较小，但相关项目将在未来多年持续增长 [44][45] 其他重要信息 - 公司在财报中使用了非GAAP财务指标，相应的GAAP财务调整已公布在公司网站投资者板块 [2] - 公司为锁定RPS收购价格进行了外汇对冲，获得6800万美元收益，使GAAP每股收益增加0.94美元，累计收益约1.1亿美元，有效降低收购价格近15%，每年节省利息支出超600万美元 [15] - 排除收购相关的收益和损失后，季度每股收益创历史新高，达1.34美元，同比增长13% [16] - 公司预计2023财年第二季度净收入在6.85 - 7.35亿美元之间，每股收益在1.03 - 1.08美元之间；全年净收入在30 - 31.5亿美元之间，每股收益在4.90 - 5.05美元之间 [23] - RPS预计在第二季度为公司贡献约1亿美元净收入，每股收益为 - 0.10美元；2023财年全年预计贡献约4亿美元净收入，调整后对每股收益无影响 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明对RPS在2023财年利润率的预期，以及成本节约计划如何在未来2.5年展开 - 2022年RPS利润率略超4%，预计2023年平均达8%，年底运营利润率接近10%；2024年达11%；之后达到公司水平，即超13% [27][28] - 预计通过整合业务到公司ERP平台和企业系统实现成本协同，完全实施后每年可贡献约2500万美元EBITDA [29] - 实现2500万美元节约需花费约2000万美元，2023财年预计获得约1000万美元节约，成本约1500万美元；2024年预计节约约2000万美元，之后每年2500万美元 [29][30] 问题2: 请阐述RPS收购的销售协同机会和合并实体的增长潜力 - 财务上预计RPS加入一年并整合后，对公司的增值将达中到高两位数，且有望更好 [31] - 合并后在可再生能源项目许可方面具有独特优势，尤其是海上风电领域，RPS可借助公司进入美国市场，公司可通过RPS参与北海等地区的海上风电项目 [32] - 在英国水市场，公司可利用在美国的技术和经验，结合RPS与主要水公用事业公司的关系，提升市场排名 [33][34] 问题3: 第一季度GSG部门利润率高于预期，这对全年指引有何影响，剩余时间的展望是否有变化 - 第一季度GSG部门利润率受飓风Ian相关业务影响较高，正常情况下约为15% [35][36] - 全年指引考虑了第一季度的超预期表现并有所提高，但整体展望基本保持不变，仍对全年持乐观态度 [37][39] 问题4: 未来如何处理EPS指引中的无形资产摊销问题，是否会回归GAAP原则报告 - 公司通常按GAAP原则报告，并会调整业绩以反映实际情况 [40] - 由于RPS收购存在一次性交易和无形资产摊销等项目，2023年可能会进行调整，待了解相关成本后，预计2024年回归GAAP报告 [41][42] 问题5: IIJA法案对公司业务的贡献预期是否有变化，目前是否有更多资金流入或项目启动 - 预计IIJA法案主要在今年下半年产生贡献，目前整体贡献较小 [44] - 客户已获得部分资金，但尚未大量流向公司，预计第二季度末、第三和第四季度项目将开始启动，主要是前期规划和概念设计工作 [45] - 这些项目将在未来多年持续增长，目前法案未对第一季度收入和积压订单增长产生贡献 [46][47] 问题6: 上季度提高了两个部门的利润率目标范围，本季度GSG部门利润率远超预期，CIG部门利润率何时能赶上GSG部门 - 预计两个部门利润率都将扩大，2023年较2022年提高50个基点 [49] - GSG部门本季度表现是个例外，CIG部门仍有望赶上并超过GSG部门，如果未实现，是因为GSG部门表现出色，对公司整体业绩有利 [49] 问题7: 美国商业业务中可再生能源服务的快速增长是否主要来自海上风电项目 - 可再生能源服务增长迅速，陆上风电、太阳能和水电都很强劲，此前主要来自加拿大和美国的业务 [51] - 加入RPS后，澳大利亚、英国和欧洲的可再生能源业务机会将大幅增加 [52] 问题8: 公司在海上风电业务方面与RPS的能力是否互补，是否有交叉销售机会 - RPS在海上风电业务中带来了公司在美国未使用过的新技术，如自动化自主浮标，可进行实时监测 [54][55] - 公司在美国的海上风电业务拥有高分辨率生物多样性影响研究、渔业和鸟类监测等技术，可与RPS互补 [56] 问题9: RPS从收入到净收入的分包成本较高，提高其利润率是否意味着要进行剥离，是否有低利润率的施工管理工作 - RPS的毛收入与净收入差异小于公司，因为公司政府业务较多，有更多分包要求 [57] - RPS有一些低利润率业务，但不打算剥离，而是将业务模式转向高端、高利润率和技术差异化服务 [58] 问题10: 对管理RPS新员工的留用有何预期，是否有重要高级人员加入，公司专业知识和价值主张如何提高RPS利润率，尤其是在政府客户方面 - 公司将为RPS员工提供股权，实施留用计划，希望员工成为公司所有者，与外部股东保持一致 [59] - RPS此前员工流失率高于公司，公司希望为员工提供长期职业发展机会，降低流失率 [60] - RPS缺乏统一的ERP系统，影响项目管理和决策，公司将在12 - 24个月内将其纳入公司系统，提高运营效率和利润率 [61][62]

业绩总结 - Q1-23净收入为7.37亿美元，同比增长8%[12] - Q1-23营业收入为9700万美元，同比增长17%[3] - Q1-23每股收益（EPS）为1.34美元，同比增长13%[4] - Q1-23的记录高额待处理订单为38.1亿美元，同比增长11%[6] - Q1-23调整后的EBITDA为8900万美元，利润率为14%[11] 用户数据 - Q1-23美国联邦、州和地方客户占净收入的28%，同比增长10%[4] - Q1-23国际客户占净收入的31%，同比增长13%（按固定汇率计算为2%）[4] 未来展望 - 预计Q2-23净收入在6.85亿至7.35亿美元之间，EPS在1.03至1.08美元之间[16] - FY-23的净收入预期在30亿至31.5亿美元之间，EPS预期在4.90至5.05美元之间[16] 负面信息 - Q1-23现金流来自运营为2500万美元，同比下降69%[13]

财务数据关键指标变化 - 2022财年公司总收入增长9.0%至35.04亿美元，剔除分包成本后的净收入增长11.1%至28.36亿美元[189][196] - 2022财年运营利润增长22.2%至3.404亿美元，调整后运营利润增长21.3%[198] - 稀释每股收益4.86美元，调整后每股收益4.50美元，同比增长18.7%[198] - 2022财年有效税率为24.5%，2021财年为12.8%，后者包含2160万美元的非经常性净税收优惠[200] - 2022财年每股收益(EPS)为4.86美元，调整后EPS为4.50美元，同比增长18.7%[201] - 2021财年整体收入同比增长2.186亿美元（7.3%），净收入增长2.036亿美元（8.7%），GSG部门净收入增长1.483亿美元（13.3%）[208] - 2021财年净利润同比增长5890万美元（33.9%），稀释每股收益增长1.10美元（34.8%）[208] 各条业务线表现 - 公司政府服务集团(GSG)在2022财年贡献了52.0%的收入，商业/国际服务集团(CIG)贡献了49.6%，跨部门抵消为-1.6%[25] - 公司在2021财年GSG收入占比55.2%，CIG占比46.7%，跨部门抵消为-1.9%[25] - 公司在2020财年GSG收入占比52.7%，CIG占比49.1%，跨部门抵消为-1.8%[25] - 政府服务组(GSG)2022财年收入增长4800万美元（2.7%），净收入增长7070万美元（5.6%），运营利润增长2370万美元（13.6%）[203] - GSG运营利润率从2021财年的13.8%提升至2022财年的14.8%，剔除ERC影响后为14.5%[204] - 商业/国际服务组(CIG)2022财年收入增长2.383亿美元（15.9%），净收入增长2.133亿美元（16.6%），运营利润增长4190万美元（27.5%）[205] - CIG运营利润率从2021财年的11.8%提升至2022财年的13.0%，剔除ERC影响后为12.8%[206] 各地区表现 - 公司2022年来自美国联邦政府的收入占比为30.4%，2021年为33.6%，2020年为33.2%[48] - 国际客户收入占比逐年上升，2022年达31.0%，2021年为29.8%，2020年为29.6%[48] - 美国国际开发署（USAID）贡献收入占比2022年为11.0%，2021年为11.7%，2020年为12.2%[49] - 国防部（DoD）收入占比2022年为9.7%，2021年为11.2%，2020年为9.2%[49] - 2022年美国州和地方政府客户收入占比17.2%，较2020年的14.7%有所增长[48] - 公司商业客户收入占比2022年为21.4%，主要来自能源、采矿、制药等行业[49] - 公司2022年国际业务收入占比31.0%，主要来自加拿大、澳大利亚、英国及国际客户[102] - 美国联邦政府收入下降1.6%，但剔除阿富汗业务后增长3%，主要来自民用机构环境活动增加[190] - 美国州及地方政府收入增长12.5%，主要受益于加州、德州和佛罗里达州的市政水务基础设施项目[191] - 美国商业收入增长17.4%，主要来自环境项目（包括碳中和目标）和工业活动复苏[192] - 国际收入增长13.6%，受益于基础设施刺激支出和可持续发展相关商业活动[193] 管理层讨论和指引 - 公司2022财年末的积压订单为37亿美元，比2021财年末增加2.64亿美元，增长7.6%[74] - 积压订单中，GSG和CIG分别报告了23亿美元和15亿美元的积压订单[74] - 公司预计2022财年末约三分之二的积压订单将在2023财年确认为收入[73] - 公司以6.36亿英镑现金收购RPS集团，预计2023年1月完成交易[194][195] - 2022年5月公司通过争议解决获得1100万美元RCM索赔现金结算[46] - 2022年5月公司就RCM项目最后一笔1100万美元索赔达成现金和解[207] - 2021财年从加拿大汇回约8000万美元资金，产生560万美元相关税费[200] 成本和费用 - 净利息支出同比下降2.1%至1158万美元，主要因平均借款余额减少[199] 其他重要内容 - 公司在2022财年完成了超过80,000个项目，覆盖全球100多个国家和所有七大洲，拥有21,000名员工[12] - 公司连续19年被《工程新闻记录》(ENR)评为水领域第一名，并在2022年环境管理、水处理/脱盐和水处理/供应领域排名第一[11] - 公司在2022财年创建了高性能建筑(HPB)部门，并将部分GSG业务转移到CIG部门[25] - 公司通过Tetra Tech Delta技术提供先进的数据分析和人工智能解决方案，支持实时报告和远程数据收集[21][22] - 公司为政府客户提供灾害响应和社区韧性服务，包括监测、环境响应和工程设计[30][31] - 公司为商业客户提供工业水处理、水再利用和可持续工程设计服务[38][39] - 公司在国际开发项目中支持发展中国家解决饮用水和气候变化挑战，涵盖水供应、卫生服务和经济发展[34] - 公司全球员工总数达21,000人，通过可持续发展计划目标在2030年前改善10亿人的生活[65] - 可持续发展计划涵盖四大支柱：项目解决方案、采购流程、内部流程优化和人员发展[65] - 公司拥有约21,000名员工，其中大部分具有技术和专业背景[86] - 公司提供多样化的专业发展计划，包括领导力学院、技术挑战和项目管理培训[92] - 公司致力于多样性和包容性，设有员工资源组（ERG）支持不同背景的员工[90]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司实现创纪录的收入、收益和现金流，全年收入35亿美元，同比增长9%；净收入28.4亿美元，同比增长11%；调整后收入和净收入分别同比增长11%和13% [19] - 全年运营收入3.4亿美元，同比增长22%；GAAP每股收益4.86美元，同比增长14%；剔除一次性员工税收抵免和重大外汇对冲收益后，调整后每股收益4.50美元，同比增长21% [20][21] - 2022财年运营现金流总计3.36亿美元，同比增长10%；应收账款周转天数降至61天，较去年改善超2天，过去四年持续下降 [22] - 净债务7400万美元，EBITDA杠杆率为0.2倍，现金头寸约1.85亿美元；第四季度计算的投资资本回报率超过20% [23] - 2022财年支付股息4600万美元，本季度董事会批准连续第34次股息，每股0.23美元，同比增长15%，年化每股0.92美元 [25] - 2022财年股票回购计划使用2亿美元，通过股息和股票回购向股东返还2.46亿美元；过去三年总股东回报率达54%，高于标准普尔1000指数的19% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 第四季度 - 净收入7.36亿美元创历史新高，同比增长12%；运营收入9400万美元，每股收益1.26美元，同比增长30% [11] - 政府服务集团（GSG）收入3.36亿美元，同比增长8%，利润率15.1%，同比提高130个基点 [14] - 商业/国际集团（CIG）同比增长15%，利润率13.6%，同比提高80个基点 [15] 全年 - 运营收入增长主要来自CIG和GSG两个业务板块，CIG净收入增长28%，运营利润率提高110个基点；GSG利润率提高70个基点；综合EBITDA利润率提高100个基点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 第四季度 - 美国联邦客户收入占比29%，同比增长15%，由优先水、环境和国际发展项目推动 [12] - 州和地方收入有机增长12%，排除2021财年灾难响应工作的特殊贡献 [12] - 美国商业净收入占比25%，同比增长25%，高性能建筑和可再生能源服务贡献显著 [13] - 国际收入按固定汇率计算同比增长15%，澳大利亚、英国和加拿大的可持续基础设施项目扩张 [13] 全年 - 所有终端市场均实现强劲收入增长，包括国际、商业、州和地方以及联邦政府市场 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“以科学为先”的方法，专注于水、环境和可持续基础设施领域 [6] - 2022财年完成四项战略收购，涉及数字水、数据分析和可持续发展领域 [24] - 拟收购英国RPS集团，双方客户、专业知识和地理区域互补，RPS集团将增强公司在水业务、环境服务、可再生能源和软件解决方案方面的能力 [50][51][52] - 公司认为RPS集团收购将加速其在英国和澳大利亚的战略计划三到五年，并为国际市场的附加收购提供平台 [86][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无论美国中期选举结果如何，预计拜登政府将继续优先考虑基础设施、弹性和脱碳，公司美国联邦业务前景乐观 [29] - 美国三项主要立法行动（IIJA、CHIPS法案和IRA）为未来支出增加奠定基础，与公司在水、环境和可再生能源服务方面的优势契合 [30][31] - IIJA资金相关项目的新订单预计在2023财年下半年开始增加；CHIPS法案资金将推动美国芯片制造商新项目，预计在2023财年末产生影响；IRA投资预计在2024财年开始贡献收入 [35][97][98] 其他重要信息 - 2023财年第一季度净收入指引为6.75 - 7.25亿美元，每股收益1.15 - 1.20美元；全年净收入指引为29 - 31亿美元，每股收益4.70 - 4.90美元 [46] - 该指引包含全年超1000万美元的无形资产摊销，假设第一季度税率为23%，其余季度为26%，平均稀释股份为5400万股，不包括未来收购的贡献 [47] - 公司目前美国联邦政府合同容量约250亿美元 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：为何2023财年指引中未考虑IIJA资金的重大贡献，增长为何缓慢？ - 作为美国联邦承包商，资金流向市场有一定顺序，首先是合同和合同容量的招标和征集，目前已开始出现相关迹象；其次是合同授予和进入积压订单；最后是转化为收入。根据经验和与客户的互动，目前尚未看到进展速度快于预期的情况，预计新合同容量将在未来1 - 1.5个季度转化为合同授予和积压订单增长，收入增长将在更晚时候体现 [57][58][62] 问题2：RPS收购对2024财年每股收益有中高个位数的增值预期，这考虑了RPS的哪些利润率提升因素，与之前收购WYG和Coffey的利润率提升策略有何不同？ - 之前收购的WYG和Coffey利润率较低，目标是在一年内将其利润率提升至约10%，第二年提升至与公司整体相近水平（约13%），WYG因疫情延迟约6个月实现目标。RPS历史利润率高于公司，预计到2023财年末将其利润率提升至约10%，2024年达到与公司相近水平，与之前收购策略相似 [65][66][68] 问题3：幻灯片中RPS集团年收入7亿美元是当前运行率还是对2023财年的预测，是否假设其有类似上半年15%的同比增长？ - 该数字基于RPS的当前运行率、财务报告和预测，受汇率影响，内部数字曾因汇率变化从8亿美元降至7亿美元 [74] 问题4：公司提到的未来合同容量是多少，美国以外地区（如英国和澳大利亚）的合同情况是否类似？ - 公司目前美国联邦政府合同容量约250亿美元。澳大利亚和加拿大等国政府通常不提供类似美国的合同上限，很多是开放式的；英国有框架合同，公司在英国有数十亿框架上限合同，但不包括RPS将带来的合同 [75][76][77] 问题5：RPS是否可作为国际附加收购的平台，以进一步拓展业务？ - 收购RPS后，公司在澳大利亚和英国的业务规模将达到一流水平，可进行附加收购以增强特定领域的技术专长；同时，RPS在挪威和荷兰的业务是公司进入欧洲大陆的立足点，挪威经济良好、基础设施资金充足，荷兰在水项目方面有高优先级。此次收购将加速公司在英国和澳大利亚的战略计划三到五年，为未来附加收购提供平台 [81][82][86] 问题6：公司指引中的隐含EBITDA利润率约为13%，同比提高30个基点的驱动因素是什么，去年的灾难恢复工作未包含在指引中，为何仍有利润率增长？ - 利润率增长主要基于组合因素，即更多高利润率的数据分析、数字水和其他高端服务需求增加。若出现更高利用率（如应对自然灾害或业务增长加快），利润率将在指引基础上进一步提高 [89][90][91] 问题7：CHIPS和IRA法案实施较晚，资金如何流入业务，哪些业务领域会更早受益？ - CHIPS法案已看到势头，美国芯片制造商开始启动有该法案资金支持的新项目，预计在2023财年末产生影响；IRA法案可能滞后时间最长，预计在2024财年开始贡献收入，因其两党支持最少，需关注中期选举影响，但认为该法案将承受政治压力并带来资金益处 [97][98] 问题8：中期选举后国防预算分配情况如何，若共和党控制众议院会有何影响？ - 过去选举周期有很多噪音，但此次即使出现一方控制参众两院的情况，由于授权狭窄，对公司影响不大，反而可能带来稳定的资金环境，因为可能会出现持续决议，维持现有联邦预算。此外，CHIPS法案虽由联邦政府发起，但将通过商业客户对公司商业业务产生间接积极影响 [100][102][105] 问题9：RPS收购完成后，公司财务状况、资本配置将如何变化？ - 公司目标杠杆率为收益的1 - 2倍，收购RPS后杠杆率将上升，但预计很快去杠杆，凭借每年3.36亿美元的现金流，两年内可减少约一半债务。资本配置优先级为内部增长、股息、收购和股票回购，将使用股票回购来平衡收购和债务偿还，公司仍有能力进行符合战略和财务表现的并购 [108][109][110]

业绩总结 - 2022财年总收入为35亿美元，同比增长9%[22] - 2022财年净收入为28.4亿美元，同比增长11%[25] - 2022财年每股收益（EPS）为4.50美元，同比增长21%[28] - 2022年第四季度收入为9.03亿美元，同比增长12%[7] - 2022年第四季度净收入为7.36亿美元，同比增长12%[7] - 2022年第四季度每股收益（EPS）为1.26美元，同比增长30%[13] - 2022年第四季度营业收入为9400万美元，同比增长29%[12] - 2022年第四季度订单积压为37.4亿美元，同比增长8%[18] 未来展望 - 2023财年净收入预期为29亿至31亿美元[53] 负面信息 - 2022年第四季度因COVID-19相关的信用影响，营业收入减少了100万美元，影响EPS为0.01美元[72] - 2022财年因外汇对冲收益影响，EPS减少了0.28美元[73] 数据对比 - 2022年第四季度GAAP收入为9.03亿美元，较2021年第四季度的8.92亿美元增长了1.23%[72] - 2022年第四季度调整后每股收益（EPS）为1.26美元，较2021年第四季度的0.97美元增长了30.93%[72] - 2022财年GAAP收入为35.04亿美元，较2021财年的32.14亿美元增长了8.84%[73] - 2022财年调整后每股收益（EPS）为4.50美元，较2021财年的3.71美元增长了21.24%[73] - 2022年第四季度营业收入为9,500万美元，较2021年第四季度的8,200万美元增长了15.85%[72] - 2022财年营业收入为3.40亿美元，较2021财年的2.79亿美元增长了21.83%[73] - 2022年第四季度净收入为7.36亿美元，较2021年第四季度的6.09亿美元增长了20.87%[72] - 2022财年净收入为28.36亿美元，较2021财年的25.52亿美元增长了11.43%[73]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入达4400万美元，净债务与EBITDA的杠杆率为0.1倍，现金总额超2亿美元，过去12个月的投资资本回报率超22%，本财年每个季度的ROIC均超20% [26] - 第三季度运营现金流达9800万美元，同比增长42%，DSO降至58.8天，较去年同期改善约6天 [25] - 第三季度GAAP每股收益为1.09美元，同比增长15%，若按与去年一致的税率计算，同比增长22%，且高于指导范围上限 [24] - 第三季度报告的运营收入为8400万美元，同比增长20%，EBITDA利润率较去年第三季度提高70个基点 [23] - 第三季度收入为8.9亿美元，净收入为7.2亿美元，分别同比增长11%和13%，均高于指导范围上限 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业国际集团（CIG）业务线同比增长19%，利润率达13.8%，较上年提高230个基点，预计将继续表现出色 [17] - 政府服务集团（GSG）业务线增长6%，利润率为13.4%，处于13% - 14%的预期范围内，第四季度预计处于该范围高端 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入占比35%，同比增长18%，按固定汇率计算增长26%，主要受英国、澳大利亚和加拿大等地业务推动 [13] - 州和地方市场收入同比增长10%，连续七个季度实现两位数增长，市政水服务业务同比增长15%，灾害响应服务与去年持平 [14] - 美国商业市场净收入占比22%，同比增长19%，服务和可持续性业务贡献显著 [15] - 美国联邦客户业务收入占比27%，排除阿富汗业务收尾的一次性影响后同比增长8%，各主要联邦客户部门均实现增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是在水和环境市场提供高端“以科学为先”的服务，处于客户应对气候变化等关键项目的前沿 [8] - 数字水业务是公司关键增长举措，自2019年推出后，年收入已达1.5亿美元，预计未来三年将翻倍，公司通过吸引人才、收购相关公司等方式推动其发展 [35] - 公司在报告积压订单时，仅将已签约、有资金支持且获授权开展的工作纳入，与行业内其他公司不同 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年有诸多积极趋势，如IIJA预计2023年开始贡献资金，CHIPS法案和通胀削减法案也带来大量机会，但也存在灾害响应业务难以预测和外汇汇率波动等挑战 [46] - 联邦政府合同活动有所放缓，主要受疫情远程办公和人员离职影响，但公司联邦业务仍在稳步增长，符合预期 [56] 其他重要信息 - 本周公司宣布Jill Hudkins担任总裁，Leslie Shoemaker担任首席可持续发展和领导力发展官 [6] - 董事会批准第33次连续股息，每股0.23美元，较去年增长15%，年初至今已支付3400万美元股息，股票回购计划已使用1.5亿美元，剩余3.98亿美元 [29] - 第四季度净收入指导范围为6.76 - 7.26亿美元，每股收益指导范围为1.13 - 1.18美元；2022财年净收入指导范围为27.8 - 28.3亿美元，每股收益指导范围为4.38 - 4.43美元 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2023财年的增长情况及相关影响因素？ - 2023年有诸多积极趋势，IIJA预计2023年开始贡献资金，CHIPS法案和通胀削减法案也带来大量机会，但灾害响应业务难以预测，外汇汇率波动也可能带来影响，具体指导将在下次财报电话会议提供 [46] 问题2: 公司是否面临联邦政府新合同授予活动缓慢及客户人员挑战的风险？ - 公司确实看到联邦政府合同活动有所放缓，各部门均受影响，主要是疫情远程办公和人员离职导致，但公司联邦业务仍在稳步增长，符合预期 [56] 问题3: 如何看待GSG和CIG业务线利润率的未来趋势？ - 预计CIG利润率将上升并与GSG趋同，且不希望GSG利润率下降，2023年两者差距可能完全消除，具体情况将在下次电话会议更新 [63] 问题4: 联邦先进分析和软件及软件即服务业务进展如何？ - 公司在该领域取得进展，平台即服务业务正在增长，收购的公司带来了订阅收入，预计2023年可提供相关定量数据 [66] 问题5: 数字水业务的有机增长和收购增长情况如何，未来目标如何？ - 数字水业务的增长中，收购主要带来技术和专业知识，实际业务执行和市场渗透以有机增长为主，目标客户是美国约500家市政客户 [72] 问题6: 与美国陆军工程兵团的5亿美元订单是否计入2022财年第三季度积压订单，该订单情况如何？ - 该订单是新的环境评估和清理合同，目前尚未计入积压订单，预计第四季度会有资金到位 [76] 问题7: 2022财年第一季度的1.19亿美元收入中，灾害修复工作贡献了多少？ - 粗略估计灾害修复工作在收入方面的贡献约为2500万美元，该业务推动了利用率和利润率的提高 [80]