市场环境与业务活动 - 2021年北美陆上业务客户活动水平开始恢复，三四季度油价超70美元/桶，天然气价格超4美元/百万英热单位[159] 投资活动 - 2021年12月公司投资500万美元购买CarbonFree可转换票据[160] - 2021年投资活动还包括1760万美元出售标准锂业股份的收益，以及500万美元对CarbonFree可转换票据的投资[193] - 2020年投资活动产生的现金流量包括来自CSI Compressco的520万美元，以及TETRA出售15台高马力压缩机单元的1420万美元[194] - 2019年投资活动使用的现金包括来自CSI Compressco的6420万美元，以及前压缩部门出售物业、厂房和设备的1290万美元收益[195] 资产出售与收益 - 2021年1月公司出售CSI Compressco普通合伙人权益等，获1390万美元现金和310万美元或有对价，录得账面收益1.201亿美元[162] 债务偿还与流动性 - 2021年公司用出售所得及现金偿还定期贷款5050万美元，四季度末流动性为6770万美元[163] - 第四季度末公司流动性为6770万美元，包括3160万美元无限制现金和3610万美元ABL信贷协议可用额度[188] 公司整体财务数据 - 2021年公司营收3.88272亿美元，同比增长2.8%；毛利5923.7万美元，同比下降12.3% [165] - 2021年公司净亏损归因于股东的部分为1.03333亿美元，较2020年减少302.0% [165] - 2021年公司调整后EBITDA为50,050千美元，2020年为49,137千美元[186] - 2021年公司调整后EBITDA占营收比例为12.9%，2020年为13.0%[186] - 2021年经营活动产生的现金流量为470万美元，较上一年的7690万美元减少7230万美元，较2019年的9020万美元也有所下降[191] - 2021年总现金资本支出为2050万美元，其中水与返排服务部门支出1360万美元，完井液与产品部门支出380万美元，前压缩部门1月支出300万美元[192] - 2021年融资活动使用的净现金为5010万美元，主要是偿还定期信贷协议5050万美元；2020年为1760万美元；2019年为590万美元[198] 各业务线收入数据 - 2021年水与返排服务部门收入增加3360万美元，完井液与产品部门收入减少2300万美元[166][167] - 2021年完井液与产品部门收入2.19648亿美元，同比下降9.5%；毛利5845.8万美元，同比下降24.3% [175] - 水与返排服务部门2021年营收为168,624千美元，较2020年的135,054千美元增加33,570千美元，增幅24.9%[178] 各业务线利润与成本数据 - 2021年公司综合毛利率下降主要因收入结构变化，水与返排服务部门收入占比提高[168] - 2021年完井液与产品部门税前收入相对稳定，主要因毛利下降被其他收入增加和管理费用减少抵消[177] - 水与返排服务部门2021年毛利润为1,800千美元，2020年为亏损8,856千美元，同比增加10,656千美元，增幅120.3%[178] - 水与返排服务部门2021年税前亏损为11,116千美元，较2020年的21,850千美元减少10,734千美元，降幅49.1%[178] 公司费用数据 - 公司企业管理费用2021年为39,990千美元，较2020年的36,201千美元增加3,789千美元，增幅10.5%[182] - 公司2021年利息净支出为17,483千美元，较2020年的20,727千美元减少3,244千美元，降幅15.7%[182] - 公司企业管理费用增加主要因薪资相关费用增加200万美元、一般费用增加100万美元和专业费用增加80万美元[182] - 公司利息支出减少主要因2021年偿还定期信贷安排5050万美元[182] 信贷协议情况 - 修订后的资产抵押信贷协议提供最高8000万美元的高级有担保循环信贷额度，有2000万美元的增额选择权，截至2021年12月31日，已使用160万美元，可用额度3610万美元[199] - 截至2022年2月25日，定期信贷协议未偿还本金总额为1.631亿美元，需根据杠杆比率和超额现金流情况进行年度预付[200] - 2022年1月公司签订瑞典信贷安排，可用额度为5000万瑞典克朗（约合530万美元），借款年利率为2.95%，有效期至2022年12月31日[203] - 循环信贷安排借款利率为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加上商定百分比利差，定期信贷协议借款利率为LIBOR（下限1%）加6.25%或基准利率加5.25%[216] - 截至2021年12月31日，资产抵押信贷协议本金161.4万美元，利率4.75%，到期日为2025年5月31日[217] - 截至2021年12月31日，定期信贷协议本金1.63071亿美元，利率7.25%，到期日为2025年9月10日[217] 采购义务 - 截至2021年12月31日，完井液与产品部门供应协议的固定和可确定部分采购义务总额约为1.145亿美元，2021 - 2026年平均每年约1530万美元[208] 商誉减值 - 2019年第三季度，公司认为水管理报告单元公允价值超过账面价值，商誉无减值[213] - 2019年第四季度，因能源行业前景恶化，公司对水管理报告单元全额计提商誉减值2590万美元，2020和2021年末商誉余额为零[214] 外汇风险与合约 - 公司面临美元与欧元汇率波动风险，涉及欧元经营活动、外币收支及往来款项[218] - 公司可能签订30天外汇远期衍生合约以降低部分子公司外汇风险，但不进行套期会计处理[218] - 截至2021年12月31日，公司无未到期合约合约[218] 长期债务总额 - 截至2021年12月31日，公司长期债务总额1.64685亿美元[217]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长30%，若不计飓风艾达和全球航运延误影响，增幅超40% [12] - 第三季度调整后EBITDA为1500万美元，环比增长16%，同比增长104%，达2020年第一季度以来最高水平 [13] - 第三季度调整后EBITDA包含620万美元股权按市值计价收益，同时因营收延迟减少约1100万美元 [13][14] - 第三季度自由现金流为100万美元，偿还定期贷款800万美元，流动性约9000万美元 [14] - 第三季度持续经营业务调整后自由现金流为280万美元，上一季度为180万美元；本季度自由现金流较上季度改善550万美元 [40] - 截至9月底，总债务为1.64亿美元，净债务为1.22亿美元；自去年9月30日以来，定期贷款已减少4400万美元，预计第四季度至少再减少1000万美元 [41] - 第三季度末流动性为9000万美元，较上季度末增加800万美元；无限制现金为4200万美元，循环信贷额度可用4800万美元 [43] - 第三季度股权按市值计价调整收益为620万美元，截至9月底投资市值为2200万美元；年初至9月底，股权持有价值增加1180万美元 [44][45] - 预计年底前收到100万美元现金，明年初收到40万股标准锂业股票，当前价值约490万美元 [46] - 第三季度排除130万美元非经常性净收入，包括320万美元非现金股票价值调整收益、160万美元法律和解及其他费用、20万美元长期激励增值权费用累计调整 [47] - 预计到年底，定期贷款将减少30%（约5500万美元），企业价值较去年增加5500万美元，股权价值增长超五倍 [49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 水与返排服务业务 - 第三季度利润率从第二季度的5.3%提升至10.9%，环比增加560个基点，增幅156% [15] - 第三季度营收环比增长24%，同比增长117% [16] 完井液产品与服务业务 - 第三季度营收受季节性因素、飓风艾达和全球航运延误影响，排除这些因素后，季度和年度营收同比均有两位数至中个位数百分比增长 [22][23] - 调整后EBITDA利润率若排除相关影响，预计在中20%左右 [23] 工业化学品业务 - 持续保持强劲，受益于油气市场复苏对氯化钙需求增加 [28] - 欧洲工厂扩产25%的项目预计2022年第二季度完成 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球油田服务市场处于多年复苏早期，低碳能源市场处于加速增长阶段 [11] - 美国陆上活跃压裂机组数量与第二季度基本持平 [16] - 墨西哥湾市场受飓风艾达影响，活动有所下降，预计第四季度恢复 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为仍处于油田服务市场多年复苏早期和低碳能源市场加速增长阶段，将继续执行战略，提升各业务盈利能力 [11][12] - 水与返排服务业务通过技术、服务质量和综合水管理业务模式，在美页岩油市场获得份额；推出15K高压砂暴装置，提升在海恩斯维尔市场份额 [16][20] - 完井液业务在墨西哥湾客户忠诚度达67%，高于行业平均33%，持续获得深水市场多年期大合同 [25] - 低碳能源领域，推进高纯溴化锌溶液销售，与客户建立长期供应关系；标准锂业完成阿肯色州锂矿初步工程评估，公司计划钻探勘探井，推进锂矿资源开发 [29][32][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业宏观环境持续改善，但面临飓风、航运拥堵和通胀压力等挑战 [10][11] - 预计2022年行业基本面继续改善，美国陆上活动假期后将强劲增长 [37][38] - 公司将在低碳能源领域取得进展，有望向市场传达相关营收、EBITDA和现金流目标 [38] 其他重要信息 - 公司路易斯安那墨西哥湾员工应对飓风艾达，无严重人员伤亡，设施修复工作正在进行 [9] - 公司在电话会议中提及的非GAAP财务指标，可参考昨日新闻稿或公司官网与GAAP指标的调节说明 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 完井液业务调整后EBITDA利润率在排除按市值计价影响后的情况及未来营收增长和利润率走势 - 排除按市值计价影响并调整发货延迟和飓风艾达影响后，更能反映实际情况的EBITDA利润率应在中20%左右 [57] - 第四季度营收因第三季度延迟项目和新获得合同，可能环比增长20%，若项目全部实现，增幅可达30% [60] - 目前环境下，中20%利润率较为合适，通胀压力和价格调整时间不确定，但公司对此有信心 [59] 问题2: TETRA PureFlow业务2022年的发展情况 - 2021年该业务在完井液业务中占比小，预计2022年将显著增长，到2022年底至2023年将对整体溴需求和业务产生重要影响 [61] 问题3: 2022年资本支出和营运资金情况 - 预计2022年无重大资本投资，欧洲氯化钙业务扩产项目对资本支出影响不大；若业务大幅增长，营运资金可能增加 [63] 问题4: 第三季度完井利润率是否受CS Neptune项目影响及第四季度相关项目预期 - 第三季度北海有一个小型试验项目，对结果影响不大，但为未来更多此类项目奠定基础；受疫情影响，项目进度延迟，预计2022年有项目推进 [67][68][69] 问题5: 水业务2022年预期增长和利润率回到中20%的情景 - 预计2022年水业务同比增长高于市场讨论的20% - 25%，季度营收将实现两位数增长 [70] - 凭借砂暴技术、阿根廷业务、回收能力和综合项目等优势，有望在低于2018年300个压裂机组数量时恢复到中20%利润率；2022年上半年目标是达到中15% EBITDA利润率 [72][73] 问题6: 阿根廷SandStorm项目建设、物流和成本问题 - 签订合同时已考虑供应链问题，对项目部署时间有信心，预计不会出现重大供应链问题影响项目进度 [75]

公司资源与业务评估 - 公司拥有约31,100净英亩阿肯色州卤水租赁权[69] - 2021年8月2日公司宣布完成对阿肯色州约3.11万净英亩卤水租赁地锂和溴勘探目标的初步技术评估[117] - 溴勘探目标估计含254 - 858万吨元素溴，锂勘探目标估计含1.6 - 5.3万吨元素锂，相当于8.5 - 28.6万吨碳酸锂当量[119] 市场价格情况 - 2021年第三季度油价平均约70美元/桶，天然气价格超4美元/百万英热单位[70] 资产出售与收益 - 2021年公司出售CSI Compressco普通合伙人权益，获1.206亿美元账面收益，交易后仍持有约10.9%流通普通股[71] 债务偿还情况 - 2021年第一季度和7月，公司分别偿还定期贷款2930万美元和820万美元[72] - 2021年前九个月公司偿还定期信贷协议3750万美元[126] 第三季度综合财务指标对比 - 2021年第三季度与2020年同期相比，综合收入9.5474亿美元，增长2199万美元，增幅29.9%；毛利1574.7万美元，增长553.2万美元，增幅54.2%；净利润251.3万美元，增长2411.1万美元，增幅111.6%[74] 第三季度完井液与产品部门财务指标对比 - 2021年第三季度与2020年同期相比，完井液与产品部门收入4869.1万美元，减少325.9万美元，降幅6.3%；毛利1297.6万美元，减少322万美元，降幅19.9%；税前收入1467.5万美元，增长291.9万美元，增幅24.8%[82] 第三季度水与返排服务部门财务指标对比 - 2021年第三季度与2020年同期相比，水与返排服务部门收入4678.3万美元，增长2524.9万美元，增幅117.3%；毛利299.6万美元，增长871万美元，增幅152.4%；税前亏损180.7万美元，减少593.9万美元，降幅76.7%[85] 第三季度所得税情况 - 2021年第三季度综合所得税拨备为60万美元，有效税率为19.0%[80] 收入调整因素 - 认股权证公允价值调整使本季度收入增加320万美元，认股权证将于2021年12月31日到期[77] - 其他收入净额增加主要因对CSI Compressco和Standard Lithium投资的单位和股价升值带来540万美元收入增加，以及外币收益增加[78] 间接费用情况 - 本季度公司间接费用税前亏损减少至978.9万美元，较2020年减少368.3万美元，降幅27.3%，主要因管理费用、利息费用降低及认股权证公允价值调整有利[88] 九个月综合财务指标变化 - 九个月内公司综合收入降至2.75124亿美元，较2020年减少2713.3万美元，降幅9.0%，主要受疫情和油价下跌影响[90] - 九个月内公司综合毛利润降至4004.9万美元，较2020年减少1501.4万美元，降幅27.3%，主要因收入结构变化[90][91] - 九个月内公司综合管理费用降至5607.7万美元，较2020年减少425.6万美元，降幅7.1%，主要因坏账费用和薪资员工费用减少[90][92] - 九个月内公司综合利息费用降至1237.3万美元，较2020年减少186.1万美元，降幅13.1%，主要因2021年第一和第三季度偿还3750万美元定期信贷安排[90][93] - 九个月内公司已终止经营业务的税后收入为1.209亿美元，而2020年亏损4920万美元，主要因对CSI Compressco进行非现金会计处理获得1.206亿美元收益[90][96] 九个月完井液与产品部门财务指标变化 - 九个月内完井液与产品部门收入降至1.59819亿美元，较2020年减少3871.4万美元，降幅19.5%，主要因墨西哥湾和国际油气活动减少[98] 九个月水与返排服务部门财务指标变化 - 九个月内水与返排服务部门收入增至1.15305亿美元，较2020年增加1158.1万美元，增幅11.2%，主要因商品价格环境改善使客户活动水平提高[101] 九个月间接费用相关变化 - 九个月内公司间接费用管理费用增至3097.3万美元，较2020年增加232.3万美元，增幅8.1%，包含与长期激励补偿奖励和GP出售相关费用[104][105] - 九个月内公司间接费用其他收入净额较2020年增加300万美元，主要因CSI Compressco单位市值增加、外汇收益增加和其他费用减少[106] 公司流动性情况 - 2021年第三季度末公司流动性为9010万美元[111] 现金流情况 - 2021年前九个月经营活动现金流为1.0424亿美元，较2020年同期减少5440万美元[112][113] - 2021年前九个月投资活动现金流为 - 1.2164亿美元，2020年为2760万美元[112] - 2021年前九个月融资活动现金流为 - 3.8656亿美元，2020年为 - 9776万美元[112] 资本支出情况 - 2021年前九个月公司资本支出为1.46亿美元，其中水与返排服务部门支出9300万美元，完井液与产品部门支出2200万美元，前压缩部门1月支出3000万美元[114] 股权持仓收益情况 - 2021年前九个月公司股权持仓按市值计价收益为1.18亿美元，截至9月30日，这些投资市值为2.24亿美元[115] 第三季度部门调整后EBITDA情况 - 2021年第三季度，完井液与产品部门调整后EBITDA为1.7106亿美元，占收入比例35.1%；水与返排服务部门调整后EBITDA为5121万美元，占收入比例10.9%[109] 信贷协议情况 - 截至2021年9月30日，ABL信贷协议提供最高8000万美元的高级有担保循环信贷额度，另有2000万美元的增额选择权，包括2000万美元的信用证子限额、1150万美元的摆动贷款子限额和1500万美元的子信贷额度[127] - 定期信贷协议将于2025年9月10日到期，截至2021年10月29日，未偿还本金总额为1.761亿美元，2021年7月30日已支付2021年12月31日止年度最低820万美元的提前还款额[128] 资产负债表外安排情况 - 截至2021年9月30日，公司没有可能对合并财务状况或经营成果产生当前或未来重大影响的“资产负债表外安排”[131] 公司租赁情况 - 公司的租赁剩余租赁期限为1至16年，涉及运输设备、办公空间等[136] 完井液与产品部门购买义务情况 - 截至2021年9月30日，完井液与产品部门供应协议下购买义务的固定和可确定部分总额约为9390万美元，其中2021年剩余时间为240万美元，2022 - 2025年每年1200万美元，2025年后至2029年为4350万美元[137]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收环比增长32%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1300万美元，环比增长44% [7] - 水与返排业务同比增长53%，完井液业务同比下降9%，6月是完井液业务自2020年2月以来营收和EBITDA最高的月份 [7] - 对CSI Compressco和Standard Lithium的战略股权投资年初至今增加了560万美元的EBITDA，其中第二季度增加了160万美元 [8] - 完井液与产品业务调整后EBITDA环比增加680万美元，调整后EBITDA利润率为27.7%，连续九个季度高于20%的目标 [11] - 第二季度发生470万美元的非经常性费用，包括非现金股票认股权证公允价值调整费用、非现金股票增值权费用等 [44] - 第二季度对CSI Compressco和Standard Lithium的普通股单位按市值计价调整获得160万美元收益 [45] - 截至6月30日，公司投资市值为1780万美元，年初至6月底股权持有价值增加了560万美元，即51% [46] - 第二季度持续经营业务调整后自由现金流为负450万美元，而第一季度为正540万美元 [48] - 已将定期贷款从2.2亿美元降至1.84亿美元，7月又减少了820万美元，近期减少的4450万美元贷款每年将节省约320万美元的现金利息支出 [50] - 6月底总债务为1.718亿美元，净债务为1.214亿美元，第二季度末流动性为8200万美元 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 完井液与产品业务 - 营收较第一季度增长39%，得益于北欧工业化学品业务的季节性增长和离岸完井液业务的增强 [12] - 7月完成北海首个国际CS Neptune流体作业，是公司首个高密度单价作业，虽规模小于墨西哥湾项目，但标志着公司专有技术进入新市场 [13] - 第二季度获得墨西哥湾和巴西的两个深水项目，以及墨西哥的一个重大离岸项目，预计下半年国际和离岸完井液销售将大幅增加 [15][17][18] 水与返排服务业务 - 第二季度营收环比增长22%，调整后EBITDA增长123%，主要因第一季度受冬季风暴影响后业务反弹 [20] - 第二季度获得多个综合水管理项目，包括两个新的采出水回收项目，客户基础不断扩大 [22] - 7月底水回收、水转移、水处理和Sandstorm砂管理业务的资产利用率达到或接近最高水平 [23] 低碳能源业务 - 完成对阿肯色州Smackover地层约31100英亩卤水租赁地的锂和溴勘探目标的初步技术评估，预计该区域富含溴和锂 [27][28] - 与Anson Resources达成谅解备忘录，探索从其犹他州Paradox盆地卤水项目中提取锂和溴的业务合作 [37] - 向CarbonFree投资500万美元，以可转换债券形式参与其SkyCycle碳捕获技术的商业化进程 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年上半年34%的营收来自大型公开交易运营商，而截至6月底这些运营商仅占美国钻机数量的12% [21] - 市场复苏中，私营和独立运营商的活动增加，公司积极响应并获得多个项目 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划加速评估阿肯色州租赁地资产的全面经济可行性，以开发更多溴资源满足未来增长需求 [34][36] - 与Anson Resources合作，探索锂和溴提取业务关系，包括潜在的溴承购协议和技术授权或工厂运营管理 [37][38] - 对芬兰Kokkola化工厂进行小规模资本投资，到2022年年中将产能提高25%以上 [18] - 公司完井液业务在墨西哥湾和巴西等市场获得项目，增强了市场份额和竞争力 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩较第一季度有显著改善，6月和7月客户活动增加，近期公告的积极消息使公司对未来前景持乐观态度 [10] - 预计下半年国际和离岸完井液销售将大幅增加，水与返排服务业务的定价将继续改善 [18][41] - 公司基础业务呈现明显改善迹象，预计将实现多年复苏，多个低碳能源机会的进展快于预期，有望在不久的将来向市场传达这些业务的潜在营收、EBITDA和现金流 [42] 其他重要信息 - 7月修订ABL信贷协议，将到期日延长至2025年5月，并增加约940万美元的可用额度 [51] - 上周收到Spartan支付的54.7万美元，是今年早些时候出售CSI Compressco控股权的款项，2022年还有可能收到310万美元 [55] - 6月25日公司被纳入罗素3000指数，对股价产生积极影响 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三和第四季度水与返排以及完井液业务的营收和利润率扩张范围 - 水与返排业务第三季度预计实现两位数增长，EBITDA利润率可能翻倍或接近翻倍；完井液业务墨西哥湾项目将在第三和第四季度产生积极影响，巴西项目预计在明年第一季度产生影响 [64][66] 问题2: 第二季度欧洲化学品业务是否正常 - 公司在该业务上采取了很多措施提高盈利能力和利润率，第二季度是正常季度 [68] 问题3: 低碳业务在未来几个季度到几年内如何在损益表上体现 - 标准锂业协议目前已带来显著收益，未来三年潜在价值可达2800万美元，生产锂后收益将大幅增加；PureFlow预计2022年第一季度开始有大量订单；CarbonFree预计今年底至明年初签署首个工厂建设项目，成功后未来两到三年内氯化钙生产和销售可能翻倍 [71][73][75] 问题4: Sandstorm资产转移到阿根廷对第二季度营收和EBITDA利润率的影响 - 设备运输、清关和客户对接导致约两个月的营收损失，预计第三季度所有设备将全面投入生产 [82] 问题5: 首个溴订单的履行机制和是否有生产时间滞后 - 首个订单确认了PureFlow的技术资格和商业条款，目前订单较小，预计明年第一季度开始有大量订单；公司可将现有锌溴化物转化为PureFlow满足需求 [83][85] 问题6: 不同客户是否需要改变化学配方 - 不需要改变化学配方，能源存储市场对纯度要求高于油气市场 [86] 问题7: 对CarbonFree的投资是否会改变MLU的讨论，是否能在年底前确定条款 - 与CarbonFree的合作进展顺利，预计年底前达成明确协议 [87] 问题8: 阿肯色州储备业务的下一步评估和开发步骤 - 下一步将与地质公司进行推断资源评估，对租赁地井中的流体进行采样，同时标准锂业已完成部分区域的推断资源报告，正在进行经济可行性研究 [88][90] 问题9: 芬兰氯化钙工厂扩建的资本支出和产能何时可用 - 资本支出不大，将在今年和明年分摊，预计明年此时全面投入运营，参与下一年的旺季 [92] 问题10: 下半年和未来的自由现金流生成情况 - 随着业务奖项增加和定价改善，EBITDA预计将继续增长，自由现金流取决于业务增长速度和年底应收账款的变现情况 [96][98] 问题11: 由于深水合同，未来一年多完井液利润率是否会有显著提升 - 目前指导是保持EBITDA利润率超过25%，可能会有高于第二季度27.7%的情况，但要到2022年交付墨西哥湾部分井后才可能看到利润率大幅提升 [100] 问题12: 如果今年EBITDA达到5000万美元以上，2024年新的碳业务能否使EBITDA翻倍 - 碳业务和PureFlow预计到2024年将有显著贡献，虽然难以确定是否能使EBITDA翻倍，但这种可能性是存在的 [108][109]

公司资产与租赁权 - 公司拥有约31,100净英亩阿肯色州卤水租赁权[66] 公司股权交易与收益 - 2021年1月29日公司完成GP出售，录得1.206亿美元账面收益，交易后仍持有约10.9%的CSI Compressco流通普通股[70] 公司债务偿还 - 2021年第一季度公司用GP出售所得和手头现金偿还2930万美元定期贷款[71] - 2021年前六个月融资活动现金流为 - 29775000美元，公司偿还了2930万美元的定期信贷协议[111][115] - 截至2021年7月30日，定期信贷协议未偿还本金总额为17610万美元，公司已提前偿还2022年到期的820万美元[119] 市场环境与业务活动 - 2021年第二季度末油价涨至每桶70美元区间，北美陆上业务客户活动水平回升[67] 公司综合财务数据（季度） - 2021年第二季度与2020年同期相比，公司综合收入1.02326亿美元，增长6.5%；净利润亏损6753万美元，亏损幅度收窄68.2%[74] - 2021年第二季度综合管理费用较上年同期减少6511万美元，降幅27.3%，主要因成本削减行动和坏账费用减少[74][76] 公司综合财务数据（上半年） - 上半年公司综合收入为1.7965亿美元，同比下降21.5%，主要受疫情和油价下跌影响[90] - 上半年公司综合毛利润为2430.2万美元，同比下降45.8%，主要因固定成本和产品组合影响[90] - 上半年公司综合一般及行政费用为3736.3万美元，同比下降15.5%，主要因坏账费用和薪资员工费用减少[90][91] - 上半年公司综合利息费用为829万美元，同比下降16.2%，主要因偿还2930万美元定期信贷安排[90][92] - 上半年公司认股权证公允价值调整费用为302.1万美元，主要因股价上涨[90][92] - 上半年公司终止经营业务税后收入为1.209亿美元，上年同期亏损3720万美元，主要因会计收益[90][95] - 上半年公司企业间接费用税前亏损为3203.1万美元，同比增加5.5%，主要因一般及行政费用和认股权证公允价值费用增加[103] 完井液与产品部门财务数据（季度） - 2021年第二季度完成液与产品部门收入6460.7万美元，下降9.4%；税前收入1642.7万美元，增长24.4%[83] - 2021年第二季度完成液与产品部门管理费用较上年同期减少384.4万美元，降幅45.5%，主要因坏账费用和工资福利费用减少[83][85] 完井液与产品部门财务数据（上半年） - 上半年完井液与产品部门收入为1.11128亿美元，同比下降24.2%，主要因北海和墨西哥湾活动减少[97] 水与返排服务部门财务数据（季度） - 2021年第二季度水与返排服务部门收入3771.9万美元，增长52.6%；税前亏损497.8万美元，亏损幅度收窄40.9%[86] - 2021年第二季度水与返排服务部门管理费用较上年同期减少60万美元，降幅15.8%，主要因坏账费用减少[86][88] 水与返排服务部门财务数据（上半年） - 上半年水与返排服务部门收入为6852.2万美元，同比下降16.6%，主要因客户活动水平未恢复及恶劣天气影响[100] 公司其他收入费用变化 - 公司其他（收入）费用净额从去年同期的040万美元费用变为今年的310万美元收入，主要因GP出售完成后持有的CSI Compressco单位市值增加300万美元[105] 部门调整后EBITDA数据 - 截至2021年6月30日的三个月，完成流体与产品部门调整后EBITDA为17866000美元，占收入的277%；水与返排服务部门为1999000美元，占收入的53% [109] - 截至2020年6月30日的三个月，完成流体与产品部门调整后EBITDA为18303000美元，占收入的257%；水与返排服务部门为400000美元，占收入的16% [109] 公司流动性情况 - 第二季度末公司流动性为8200万美元，流动性定义为无限制现金加循环信贷额度可用性[110] 公司现金流情况 - 2021年前六个月经营活动现金流为7607000美元，较2020年同期减少5280万美元[111][112] - 2021年前六个月投资活动现金流为 - 10451000美元，总现金资本支出为1250万美元[111][113] 公司信贷额度情况 - 截至2021年6月30日，资产抵押信贷协议提供最高1亿美元的高级有担保循环信贷额度，7月30日修订后承诺额度为8000万美元，借款基数增加约940万美元[116][118] 公司投资情况 - 2021年7月23日，公司承诺投资500万美元购买CarbonFree发行的可转换票据，预计第三季度完成[124] 公司运营租赁情况 - 公司运营租赁的剩余租赁期限为1至16年[127] 完井液与产品部门采购义务情况 - 截至2021年6月30日，完井液与产品部门供应协议的固定且可确定部分的采购义务总额约为8070万美元[128] - 2021年剩余时间的采购义务为480万美元[128] - 2022年至2025年每年的采购义务为950万美元[128] - 2025年后至2029年的采购义务为3790万美元[128]

业绩总结 - TETRA的市场资本为4.75亿美元，净债务为1.17亿美元，企业价值为5.92亿美元[7] - 2021年第一季度调整后的EBITDA为900万美元，调整后的EBITDA利润率为23.7%[12][68] - 2020年第四季度收入为135.9百万美元，较2020年第三季度的132.2百万美元增长2.8%[96] - 2020年第四季度调整后EBITDA为21.9百万美元，调整后EBITDA利润率为16.1%[96] - 2021年第一季度的自由现金流为15.6百万美元，显示出公司在持续运营中的现金生成能力[100] 用户数据 - TETRA在高价值完成流体市场的市场份额超过30%[19] - 第一季度创下47个综合水管理项目，涉及22个不同客户[68] 未来展望 - 目标是将杠杆比率降低到2.0倍以下[78] - 计划在低碳能源项目上进行机会性投资，包括创建合资协议和/或资助技术投资[78] 新产品和新技术研发 - TETRA的锌溴储能产品在全球市场中具有高纯度，代表了额外的潜在市场[29] - TETRA的碳捕集技术与CarbonFree的谅解备忘录正在推进，旨在共同开发和商业化相关技术[34] 市场扩张和并购 - TETRA在阿肯色州拥有27,000英亩的卤水租赁，推测锂碳酸盐等效资源为89万吨[29] - 2020年与Standard Lithium的协议带来了310万美元的收益[29] 负面信息 - 2020年第四季度税前损失为112.6百万美元，税前损失利润率为-82.9%[96] - 2020年第四季度的特殊项目费用为3.4百万美元[96] 其他新策略和有价值的信息 - 美国水服务市场估计超过200亿美元[54] - 2020年Permian盆地转移约1亿桶生产水，其他地区为4000万桶[62] - 2021年第一季度调整后的自由现金流为220万美元[71] - 截至2021年3月31日，净债务为1.17亿美元，市场资本化为4.75亿美元[74] - 2020年第四季度的现金流来自运营为5.8百万美元[100] - 2020年第四季度的资本支出为-6.2百万美元，显示出公司在投资方面的谨慎态度[100]

资产出售与收益 - 2021年第一季度公司出售CSI Compressco普通合伙人权益，记录账面收益1.206亿美元，交易完成后仍持有约10.9%的流通普通股[83] 债务偿还 - 2021年第一季度公司用出售收益和现金偿还2930万美元定期贷款，该贷款2025年9月到期[84] - 2021年第一季度公司偿还定期信贷协议2930万美元[115] 合并财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度与2020年同期相比，合并收入从1.32704亿美元降至7732.4万美元，降幅41.7%；毛利润从2903.7万美元降至786.9万美元，降幅72.9%[87] - 2021年第一季度合并一般及行政费用为2001.2万美元，较2020年同期减少33.6万美元，降幅1.7%[87] - 2021年第一季度合并其他收入为510万美元，2020年同期为2万美元，主要因投资股价增值和外汇收益增加[89] - 2021年第一季度所得税拨备为16.8万美元，较2020年同期减少55.3万美元，降幅76.7%，有效税率为 - 1.4%[87][91] - 2021年第一季度终止经营业务税后收入为1.21亿美元，2020年同期亏损1340万美元，主要因CSI Compressco非现金会计收益[92] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度完工流体与产品部门收入为4652.2万美元，较2020年同期减少2871.5万美元，降幅38.2%[94] - 2021年第一季度水与返排服务部门收入为3080.2万美元，较2020年同期减少2666.5万美元，降幅46.4%，本季度出现毛亏损[98] - 水与返排服务部门税前亏损增加，主要因毛利减少，部分被一般及行政费用减少抵消，其中薪资福利相关费用减少230万美元，坏账费用减少100万美元[100] 公司管理费用变化 - 公司管理费用中，折旧与摊销从2020年的19.4万美元降至2021年的16.9万美元，降幅12.9%；一般及行政费用从808万美元增至1302万美元，增幅61.1%；利息费用从545.5万美元降至506.4万美元，降幅7.2%；认股权证公允价值调整费用从 - 33.8万美元变为32.3万美元，变化 - 195.6%；其他收入费用从4.8万美元变为 - 326.8万美元；税前亏损从1343.9万美元增至1530.8万美元，增幅13.9%[101] - 一般及行政费用增加主要因薪资和员工费用增加320万美元，股票价格上涨带来长期激励补偿费用增加340万美元，专业费用增加190万美元[102][103] 公司其他收入费用变化 - 公司其他收入费用从2020年的0.05万美元费用变为2021年的330万美元收入，主要因GP出售后持有的CSI Compressco单位市值增加290万美元[103] 公司流动性与现金流 - 2021年第一季度末公司流动性为8110万美元，ABL信贷协议下可用额度为2690万美元[108][109] - 2021年第一季度经营活动现金流为582.5万美元，较2020年的2217.6万美元减少1640万美元；投资活动现金流为 - 430.1万美元，2020年为 - 1061.5万美元；融资活动现金流为 - 2988.7万美元，2020年为113.8万美元[110] 资本支出 - 2021年前三个月资本支出总额为680万美元，水与返排服务部门支出340万美元，完井液与产品部门支出30万美元，前压缩部门1月支出300万美元[112] 信贷协议情况 - ABL信贷协议提供最高1亿美元的高级有担保循环信贷额度，2021年4月30日无未偿还金额，信用证为690万美元；定期信贷协议2021年4月30日未偿还本金为1.842亿美元，2021年底需预付最低820万美元[116][117][118] 表外安排与会计政策 - 截至2021年3月31日，公司无可能对合并财务状况或经营成果产生重大影响的表外安排[120] - 公司2020年年报披露的关键会计政策和估计的评估无重大变化[121] 经营租赁情况 - 公司部分运输设备、办公空间等有经营租赁，剩余租赁期限为1 - 16年[124] 采购义务 - 截至2021年3月31日，完井液与产品部门供应协议的固定和可确定部分采购义务总额约为8300万美元[125] - 2021年剩余时间采购义务为710万美元[125] - 2022 - 2025年每年采购义务为950万美元[125] - 2025年后至2029年采购义务为3790万美元[125] 信息披露指引 - 诉讼信息见合并财务报表附注中的注8“承诺和或有事项”[122] - 信贷协议信息见合并财务报表附注中的注7“长期债务和其他借款”[123] - 租赁义务进一步信息见合并财务报表附注中的注1和注5[124] 前瞻性陈述说明 - 本季度报告包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性[126][127] 市场环境影响 - 2021年初油价突破50美元/桶，2月中旬达到60美元/桶，北美陆上业务活动水平持续上升，但2月严寒天气影响了陆上业务[80]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为900万美元，受2月冬季风暴影响约减少310万美元，其中包括400万美元来自CSI Compressco和Standard Lithium股权价值上升的收益 [9] - 第一季度持续经营业务产生540万美元调整后自由现金流，通常第一季度因年初付款和欧洲化学品二季度旺季库存增加，现金流生成具有挑战性 [9] - 第一季度末流动性为8100万美元，同时将定期贷款从2.2亿美元降至1.84亿美元 [10] - 第一季度公司整体SG&A成本经异常项目调整后环比下降2%，收入增长2%，较去年同期下降23% [23] - 净债务从2020年底的1.33亿美元降至第一季度末的1.17亿美元，ABL循环信贷无未偿还余额 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 完井液与产品业务 - 第一季度收入环比增长5%，得益于冬季天气条件下工业化学品销售增加以及美国陆上油气需求改善 [10] - 调整后EBITDA减少340万美元，原因是美国陆上油气销售占比增加和高利润率的离岸国际市场销售减少，冬季风暴对该业务造成80万美元负面影响 [11] - 第一季度调整后EBITDA利润率为23.7%，连续八个季度超过20%，第一季度末调整后EBITDA利润率超过25%，预计第二季度将延续 [11] 水与返排服务业务 - 第一季度收入和调整后EBITDA较第四季度下降，主要受冬季风暴负面影响，预计风暴使调整后EBITDA减少约230万美元 [13] - 集成项目数量从2020年第四季度的35个增加到创纪录的47个，与22个不同客户合作 [13] - 3月该业务调整后EBITDA利润率实现两位数增长，预计第二季度因业务活动增强、价格改善和SandStorm技术持续部署而进一步提高 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美完井活动去年以创纪录速度下降，但公司水与返排业务的差异化产品使自疫情开始以来每个季度调整后EBITDA保持正数，工业化学品和国际业务表现出色，2020年TETRA调整后EBITDA利润率较上一年有所提高 [6] - 第一季度被视为国际和离岸完井活动的底部，除2月风暴期间外，美国市场活动较去年年中低谷有明显改善 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三个低碳能源领域，进展快于预期，包括与CarbonFree合作推进碳捕获和利用技术、在阿肯色州拥有大量溴和锂资源以及与多家储能公司就高纯度溴化锌进行商业讨论 [16][17][18] - 继续推进业务整合，提高运营效率，产生自由现金流以减少债务 [19][26] - 在行业会议上与埃克森美孚联合展示CS Neptune产品在多个项目中的成功应用，尽管2020年油价下跌使部分目标项目推迟，但机会仍然可观 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着库存下降和价格稳定在疫情前水平，尽管2月有冬季风暴，油田服务市场最糟糕的活动低迷期已过去，市场正在复苏 [6] - 第一季度是国际和离岸完井活动的底部，美国市场活动明显改善，3月水与返排业务和完井液业务的调整后EBITDA利润率表现良好，对第二季度及全年充满信心 [7] - 预计第二季度各业务板块盈利能力将环比提升，得益于油价上涨带动美国和国际市场活动增加、北欧工业化学品业务季节性增长、价格上涨以及SandStorm技术的持续部署 [26] 其他重要信息 - 公司于1月29日出售CSI Compressco的普通合伙权益、激励分配权和1100万股普通股，资产负债表不再包含CSI Compressco，利润表将其结果列为2021年1月及之前的终止经营业务，现金流量表包含1月作为普通合伙人的29天 [21] - 终止经营业务收入包括1.21亿美元CSI Compressco剥离交易收益，大部分为非现金收益，该交易未产生应税收益 [22] - 截至2021年3月，公司有3.8亿美元税收亏损结转，预计美国经济复苏产生应税收入后一段时间内无需缴纳联邦所得税 [23] - 公司第一季度发生660万美元非经常性费用，包括长期薪酬累计调整、交易及其他费用、股票增值权费用、重组成本和认股权证公允价值调整费用 [23] - 公司市场市值截至昨日收盘为3.15亿美元，若被重新纳入罗素2000指数，可能会吸引被动指数基金买入公司股票，对股价产生积极影响 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度EBITDA目标是否合理 - 公司认为若5月和6月无意外情况，第二季度EBITDA达到中双位数较为合适，欧洲业务可预测性高，主要取决于离岸市场表现 [32] 问题2: Standard Lithium和CCLP的所有权在财务报表中的体现 - 目前公司从Standard Lithium获得的额外股份为4月的40万股，共160万股，股价涨跌会进行按市值计价调整，仅反映在收入和EBITDA中，11%的CSI Compressco所有权也按市值计价，不影响收入，此外，公司每年从Standard Lithium获得约100万美元现金 [33] 问题3: 3月和6月市值差异对EBITDA的影响 - 是的，除每年从Standard Lithium获得100万美元现金对EBITDA有积极影响外，如4月获得40万股Standard Lithium股份，也将作为收入和EBITDA报告 [34] 问题4: 是否有讨论对资产负债表上的债务进行再融资 - 公司一直在用多余现金偿还债务，并持续测试债务市场，寻找更具成本效益、限制更少的定期贷款，但目前市场测试未显示有更便宜的资金可供使用 [35] 问题5: 全年完井业务不同业务板块的收入预期 - 公司认为第一季度是完井液业务的低点，预计全年墨西哥湾和国际离岸市场的完井液业务机会将改善，工业化学品业务在第二季度将迎来欧洲旺季，且市场份额持续增加 [39] 问题6: 综合项目在二叠纪盆地以外的增量需求及增长来源 - 公司在二叠纪盆地的水转移、处理回收和返排业务市场份额高，目前也在南德克萨斯、中陆和阿巴拉契亚开展综合项目，并努力渗透其他盆地 [41] 问题7: 与CarbonFree合作的MOU项目进展及是否能在明年产生贡献 - 合作方的试点工厂几乎完成建设，各部分已通过测试，公司团队几周前参观时看到工厂处于建设最后阶段，预计很快投入运营，CarbonFree计划在工厂运营并调整参数后进行商业谈判 [42] 问题8: 合作项目的碳排放目标 - 任何烟道气、二氧化碳排放源都是合适的应用场景，从合作方网站图片可看到试点工厂有烟道气钢瓶，运营时从顶部引入化学品，底部引入二氧化碳气体，在反应器中进行沉淀反应 [44] 问题9: 对Standard Lithium和CCLP的利润率预期是否排除股价变化影响 - 公司假设股价与3月31日持平，以达到盈利目标和内部预期，任何股价上涨都是意外之喜 [47] 问题10: 新举措的影响时间 - 锌溴化物电解质业务进展快于预期，预计今年将实现收入并在2022年获得动力；与CarbonFree的碳捕获项目最早预计明年年底部署首个生产碳项目时产生收入 [49]

业绩总结 - 公司2020年总收入为1.35亿美元，较2019年下降53%[78] - 2020年调整后的EBITDA为6800万美元，调整后EBITDA利润率为28.1%[78] - 2020年调整后的EBITDA为49.1百万美元，较2019年的64.6百万美元下降23.5%[80] - 2020年自由现金流为1.89亿美元，较2019年的-22.2百万美元显著改善[82] - 2020年每股亏损为-0.6美元，较2019年的-1.0美元有所改善[80] 用户数据 - 2020年水和回流服务的收入环比增长46%[12] - 2020年第四季度收入环比增长46%，而压裂队伍数量仅增长7%[59] - 2020年第二季度至第四季度的收入分别为96.1百万美元、73.5百万美元和75.5百万美元，总计245.0百万美元[80] 市场展望 - 预计锂市场到2027年将达到1290亿美元，年均增长率为18%[25] - 预计市场规模超过200亿美元，专注于高回报的水市场细分领域[55] 资源与资产 - 公司在阿肯色州拥有27000英亩的盐水租赁，推测锂碳酸盐资源为89万吨[41] - 公司在高价值完成流体市场的市场份额超过30%[19] 财务状况 - 截至2021年3月1日，净债务减少至1.2亿美元[64] - 2020年自由现金流为2600万美元，未包括3300万美元的营运资本变现[64] - 2020年调整后的EBITDA利润率为13.0%，相比2019年的11.5%有所上升[80] 运营效率 - 2020年第四季度调整后EBITDA环比增长49%[12] - 2020年Permian盆地的自动化设施回收能力达到每天100,000桶[55] - TETRA在2020年在Permian盆地转移了约1亿桶的生产水，其他地区为4000万桶[55] 资本支出 - 2019年资本支出为-95.4百万美元，2020年为-12.1百万美元，减少了87.3%[82] - 2019年现金流来自运营为90.2百万美元，2020年为76.9百万美元，下降14.6%[82] 负面信息 - 2020年特殊项目费用为117.4百万美元，较2019年的-1.7百万美元大幅增加[80] - 2020年利息收入/费用为18.3百万美元，较2019年的20.8百万美元略有下降[80]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年公司综合收入37.7715亿美元，较2019年的56.1241亿美元减少18.3526亿美元，降幅32.7%[155] - 2020年公司综合毛利6754.3万美元，较2019年的1180.7万美元增加5573.6万美元，增幅472.1%[155] - 2020年公司综合一般及行政费用7669.7万美元，较2019年的9646.6万美元减少1976.9万美元，降幅20.5%[155] - 2020年公司净利息支出1892.6万美元，较2019年的2125.6万美元减少233万美元，降幅11.0%[155] - 2020年公司资产出售收益为 -287.8万美元，较2019年的 -166.5万美元减少121.3万美元，增幅72.9%[155] - 2020年公司间接费用的折旧和摊销为81.8万美元，较2019年增加29.6%；一般和行政费用为3620.1万美元，较2019年减少29.7%；利息费用为2072.7万美元，较2019年减少5.7%；认股权证公允价值调整（收入）费用为 -25.1万美元，较2019年减少84.5%；其他（收入）费用净额为108.7万美元，较2019年增加104.7%；税前亏损为5858.2万美元，较2019年减少19.7%[173] - 2020年调整后EBITDA为4913.7万美元，2019年为6464.3万美元[176] - 2020年经营活动产生的现金流量为7691.2万美元，较2019年的9023.2万美元减少1332万美元；投资活动产生的现金流量为603.8万美元，2019年为 -1.06442亿美元；融资活动产生的现金流量为 -1762.9万美元，2019年为 -592.5万美元[178] - 2020年总现金资本支出为2940万美元，扣除出售压缩机成本1270万美元[180] - 2020年，公司记录0.6万美元减值费用，主要与水与返排服务部门加拿大办公室使用权资产有关[192] - 2019年第四季度，公司记录2590万美元商誉全额减值，截至2020年12月31日和2019年12月31日，无商誉余额[194] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年完工流体与产品部门收入2.42661亿美元，较2019年的2.79255亿美元减少3659.4万美元，降幅13.1%[166] - 2020年完工流体与产品部门毛利7720.6万美元，较2019年的 -1503.4万美元增加9224万美元，增幅613.5%[166] - 2020年水与返排服务部门收入1.35054亿美元，较2019年的2.81986亿美元减少1.46932亿美元，降幅52.1%[169] - 2020年水与返排服务部门毛利 -885.6万美元，较2019年的2745.8万美元减少3631.4万美元，降幅132.3%[169] - 2020年水管理和返排服务收入较上一年减少1.489亿美元，产品销售收入增加200万美元[170] - 2020年水与返排服务部门由上一年的毛利润转为毛亏损，税前亏损略有增加[171][172] 公司资产出售与权益变动 - 2021年1月29日公司出售CCLP普通合伙人等权益，获1340万美元现金、6个月后支付的50万美元现金及最高310万美元或有对价，交易后保留约11.1%CCLP普通股[151] - 2020年CCLP出售米德兰制造工厂和房地产获得1700万美元，TETRA在第四季度向Spartan出售15台高马力压缩机单元获得1420万美元[179] - 2020年11月，公司向Spartan出售15台高马力压缩机单元，获1420万美元，2021年1月29日完成GP出售，两笔交易约1880万美元净现金用于偿还定期信贷协议借款[189] - 截至2020年12月31日，公司在CCLP的普通股所有权权益约为35%，截至2021年3月4日约为11%[183] - 2018年初，公司出售离岸部门，获750万美元本票，2019年Epic破产，公司记录900万美元准备金，2020年法院判公司获790万美元赔偿，Clarkes上诉[207][208] 公司流动性与信贷协议 - 2020年第四季度末公司流动性为9190万美元[177] - 截至2020年12月31日，资产抵押信贷协议下无未偿还余额，可用额度为2460万美元；截至2021年3月3日，无未偿还借款，信用证为830万美元，可用额度为3010万美元[185] - 定期信贷协议提供2.205亿美元贷款，2025年9月10日到期，截至2021年3月3日，未偿还本金总额为2.017亿美元[186] - 定期信贷协议要求公司每年最多预付上一财年超额现金流的50%，年末杠杆比率低于2.00:1.00，预付比例降至25%，低于1.50:1.00则无需预付[186] - 截至2020年12月31日，公司遵守所有债务协议契约，无可能对财务状况和经营成果产生重大影响的表外安排[187][196] 公司其他事项 - 2019年5月1日，公司S - 3表格通用暂搁注册声明生效，可出售债务或股权证券，最高公开发行总价4.641亿美元，含6410万美元可转换普通股[190] - 截至2020年12月31日，公司完井液与产品部门供应协议下固定且可确定的采购义务总额约8530万美元，2021 - 2025年每年承诺950万美元[201] - 2018年初，公司与Orinoco交易，Orinoco提供4680万美元初始债券，后续需替换为4700万美元债券，Orinoco未履约，公司起诉[204][205]