财务数据和关键指标变化 - 2021年全年，公司合并收入和EBITDA分别增长9%和6.4%，符合目标；自由现金流略高于指引 [11] - 2019 - 2021年两年间，总收入和EBITDA分别增长近18%和7%，新增净客户超170万 [12] - 2021年第四季度，合并运营收入和EBITDA分别增长10%和7.6%；与2019年同期相比，总收入和EBITDA分别增长26%和7.4% [13] - 2022年目标为运营收入和调整后EBITDA增长8% - 10%，自由现金流增长10 - 12亿美元；与2019年相比，预计收入增长25% - 27%，EBITDA增长15% - 17% [33][34] - 2022年目标自由现金流达12亿美元，潜在增加超4亿美元；预计资本支出34亿美元，较2021年略有下降 [61][62] - 2021年底净债务与EBITDA比率降至3.17倍，排除频谱许可费影响后为2.68倍 [63][64] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 2021年净增客户19.3万，同比增长10%；其中手机净增客户11.2万，较去年增加2.5万；过去两年手机净增用户达64.7万 [14] - 2021年混合手机用户流失率降至1.04%，后付费手机用户流失率降至0.74%，连续八年低于1% [15] - 2021年第四季度ARPU同比增长1%，移动网络收入增长5%；与2019年同期相比，移动网络收入增长4% [21] 固网业务 - 2021年第四季度固网净增客户7.9万，创历史同期最佳；全年净增客户25.5万 [22][38] - 过去两年固网净增客户49.5万，其中互联网客户30.6万、电视客户10.5万、安全客户16.5万 [39] - 2021年第四季度，互联网净增客户4万，电视净增客户1.8万，住宅语音业务净流失1万，安全和自动化业务净增客户3.1万，较去年增加0.8万 [42][43] TELUS Health - 2021年全年和第四季度，健康服务收入均实现两位数同比增长 [24] - 健康护理计划覆盖超2000万人，同比增加近22%；2021年实现超5.5亿次数字健康交易；新增虚拟健康护理会员超100万，同比增长65% [24] TELUS Agriculture - 2021年三条业务线均实现两位数收入增长，客户近7000家，分布在50个国家 [26] - 2021年农业业务收入超4亿美元，略超年度目标 [27] TTech - 2021年第四季度，TTech部门运营收入同比增长超6%，有机EBITDA增长超7% [28] TELUS International - 2021年第四季度，TELUS International实现两位数收入和盈利增长，全年财务表现超目标 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年1月，Ookla将TELUS移动网络评为北美第一、加拿大最快，连续九年获此殊荣 [16] - TELUS的无线和PureFibre网络多年来在速度、可靠性、用户体验和覆盖范围方面获得多个独立网络报告的赞誉 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进5G网络的开发、覆盖和商业化，巩固全球领先地位 [16] - 加速宽带扩张计划，连接更多家庭和企业到PureFibre网络，淘汰剩余铜缆基础设施 [23] - 2022年目标实现行业领先的运营收入和EBITDA增长，以及自由现金流增长 [33] - 持续评估TELUS Health和TELUS Agriculture的战略选择，追求市场领导地位 [80][90] - 公司凭借差异化资产、领先网络和独特增长驱动力，在行业竞争中保持优势 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司在前所未有的运营环境中取得强劲业绩，客户增长和财务表现出色 [8] - 2022年第一季度仍受疫情影响，预计后续增长将随经济复苏而改善 [58] - 公司对实现2022年目标充满信心，长期将继续为股东创造价值 [32][131] 其他重要信息 - 2021年公司团队志愿者服务时长超130万小时，向慈善和社区组织捐赠约9000万美元 [36] - 公司将在5月的年度股东大会上更新多年股息增长计划 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：数据超额费用占ARPU的比例是否会触底，出售金融解决方案业务的原因是什么 - 公司TELUS品牌无限套餐占比同比大幅增加34%，多数TELUS品牌用户已使用无限套餐，剩余2%的侧翼市场有机会推动用户升级到无限套餐 [72][73] - 出售金融服务业务是为了专注于健康、农业和TELUS International等战略领域，该业务并非核心业务，出售所得将用于投资战略增长领域 [68][69] 问题2：2022年公司面临哪些逆风因素，多千兆对称家庭互联网的需求如何演变，如何评估TELUS Health和TELUS Agriculture的战略选择 - 2022年最大的逆风因素是漫游业务的恢复速度，此外医疗保健和业务领域也可能受到一定影响，但公司有计划克服这些挑战 [78][79] - 公司在网络容量方面进行了明智投资，PureFibre X提供了速度优势，吸引更多用户选择更高速度套餐；客户对对称网络的需求在疫情期间激增，未来需求有望继续增加 [82][85] - 公司将继续评估TELUS Health和TELUS Agriculture的战略选择，追求资产规模和市场领导地位，未来的决策将基于战略而非财务考虑 [80][90] 问题3：2022年自由现金流指引中手机相关支出的情况，5G生态系统在2022年的进展及对收入的贡献 - 2022年自由现金流预测中的手机相关支出是基于过去两年客户升级延迟的情况，预计为销量驱动，不包含超出正常市场条件的补贴增加 [97] - 5G商业化是一个长期过程，2022年公司将推进5G覆盖，运营中频段频谱和独立5G网络；5G和物联网将是B2B业务加速增长的重要组成部分，公司计划通过多种方式实现商业化 [100][104] 问题4：2022年自由现金流指引中手机支出的具体金额，TTech有机EBITDA增长与报告增长差异的调整原因，光纤项目的用户渗透率计算是否正确 - 自由现金流指引中除手机销量外，还有一些其他小额项目，如现金税等，但金额小于1亿美元，计算方向基本正确 [111] - TTech有机EBITDA增长与报告增长的差异主要是由于对医疗保健虚拟平台的投资，这些投资短期内有一定稀释作用，但未来将产生协同效应 [112] - 由于光纤覆盖范围包括商业和住宅连接，且新覆盖区域的渗透率和铜缆迁移率较低，因此难以准确计算用户渗透率；但公司正在积极扩大覆盖范围，提高渗透率 [114][115] 问题5：公司如何管理成本以保持稳定利润率，供应链和手机供应情况如何 - 公司通过与供应商签订多年合同确保关键服务供应，同时通过铜缆到光纤迁移、数字化投资和简化客户服务等举措提高运营效率，抵消外部成本压力 [118][119] - 公司在第四季度通过数字化和全渠道能力优化库存管理，投资CPO和移动诊所增加设备供应，有效应对了库存挑战 [120][121]

业绩总结 - TELUS Corporation第三季度净收入为3.58亿美元，较第二季度的3.44亿美元增长约4.1%[11] - 调整后的净收入为3.92亿美元，较第二季度的3.48亿美元增长约12.6%[11] - 合并营业收入和其他收入为4,251百万美元，同比增长6.8%[16] - 合并EBITDA为1,496百万美元，同比增长7.6%[20] - 自由现金流为2.03亿美元，较去年同期的2.18亿美元下降约6.9%[11] 用户数据 - 总客户连接数为1661.5万，较上一季度的1629.5万增长约2%[11] - 移动电话用户净增加135,000，较去年同期增加24,000，增幅为21.6%[37] - 移动电话用户总数达到9,178,000，较去年同期增加342,000，增幅为3.9%[37] - 固定互联网用户净增加46,000，较去年同期下降4,000，降幅为8.0%[37] - 医疗保健覆盖人数达到19.3百万，较去年同期增加3.3百万，增幅为20.6%[37] 财务指标 - 基本每股收益为0.25美元，与第二季度持平[11] - 调整后的基本每股收益为0.29美元，较第二季度的0.26美元增长约11.5%[11] - EBITDA利息覆盖比率为7.6，较上一季度的7.4有所上升[11] - 自有资本回报率为9.3%，较上一季度的9.4%略有下降[11] - 每股分红为0.3162美元，较上一季度持平[11] 未来展望与市场扩张 - TELUS技术解决方案的营业收入为3,669百万美元，同比增长4.1%[16] - TELUS国际数字客户体验的营业收入为700百万美元，同比增长23.2%[16] - 移动网络收入为1,588百万美元，同比增长3.7%[27] - 固定数据服务收入为1,109百万美元，同比增长12.8%[27] - 总外部收入为3,664百万美元，同比增长4.1%[27] 资本支出与研发 - TELUS技术解决方案的资本支出为962百万美元，同比增长34.7%[16] - 合并资本支出为991百万美元，同比增长33.7%[16] - 调整后的EBITDA为1,559百万美元，同比增长4.7%[20] - 调整后的EBITDA利润率为36.6%[20] - 员工福利支出为679百万美元，同比增长9.5%[27] 负面信息 - 净债务为190.09亿美元，较上一季度的181.69亿美元有所上升[11] - 自由现金流较去年同期下降约6.9%[11] - 固定互联网用户净增加较去年同期下降4,000，降幅为8.0%[37]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司营收和EBITDA同比增长7%，若排除TI的股份支付影响，Q3合并EBITDA增长为8.5% [9] - 第三季度TTEC运营部门营收同比增长超4%，EBITDA有机增长超7%或8% [26] - 第三季度DLCX部门实现两位数营收和EBITDA增长，盈利能力增强 [27] - 第三季度合并营收和调整后EBITDA分别增长6.7%和7.1%，与疫情前2019年Q3相比，合并调整后EBITDA也增长了7% [52] - 本季度产生自由现金流2.03亿美元，同比增长26%，全年自由现金流趋势符合或高于年度目标 [53] - 净债务与EBITDA杠杆比率从去年年底的3.45降至本季度末的3.19 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 净增客户24.5万，同比增长近25%，其中手机净增13.5万，联网设备净增11万 [10] - 混合手机客户流失率为0.9%，较去年同期改善9个基点 [11] - 网络收入增长3.7% [14] - ARPU与去年同期持平，数据超额费用占ARPU的比例降至个位数 [40] 固网业务 - 固网数据收入增长13%，互联网净增4.6万，电视净增1万，安全和家庭自动化净增3万 [15][16][17] - 住宅语音线路减少1.1万，较去年略有增加 [17] 健康业务 - 健康服务收入实现两位数同比增长，覆盖人数超1900万，同比增加超20%，第三季度实现近1.38亿次数字健康交易 [22] 农业业务 - 有望在2021年实现农业年收入超4亿美元，预计将推动收入和EBITDA贡献实现两位数增长 [24] TTEC业务 - 营收增长4.1%，调整后EBITDA增长7.4% [50] DLCX业务 - 运营收入增长23%，调整后EBITDA增长约5%，若排除相关影响，调整后EBITDA增长23% [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年Q3，公司被美国Ookla评为加拿大最快的移动运营商，连续五年获此殊荣 [12] - 在英国OpenSignal 2021年8月加拿大移动网络体验报告的七个类别中，公司团队在六个类别中位居榜首 [12] - 第三季度，TELUS 5G网络已扩展到253个新市场，覆盖633个社区，占人口的64%，到年底将覆盖约70%的人口 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续进行宽带网络投资，推动财务和运营业绩提升，增强对业务前景和股息增长计划的信心 [28] - 任命John Raines为TELUS农业总裁，推动农业业务发展，利用技术创新优化农业生产链 [25] - 公司凭借以客户为中心的文化、宽带网络和资产组合，在行业中保持领先地位，实现盈利性客户增长和强劲财务表现 [6][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度运营和财务业绩强劲，持续执行卓越战略，将继续利用自身优势推动业务发展 [6] - 随着经济复苏，公司将继续受益于其在行业中的领先地位和竞争优势 [9] - 未来股息增长将得到核心业务的EBITDA增长、资本支出降低和自由现金流扩张的支持 [29] - 预计第四季度合并EBITDA增长将保持在本季度的水平，有望实现全年业绩目标 [53] 其他重要信息 - 公司宣布股息增加5.2%，这是自2011年以来的第21次增加，股息增长计划已进入第11年 [28] - 自2004年以来，公司已向股东返还超200亿美元，其中股息超150亿美元，约合每股15美元 [29] - 公司推出多项社会公益项目，包括为原住民妇女提供免费智能手机和数据计划，以及数字化见证毛毯项目 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 连接设备数量创纪录，驱动增长的设备和服务有哪些，GM交易是否已产生贡献，如何评估服务收入的贡献和未来机会？ - 创纪录的连接设备增长并非受与GM的战略交易影响，该交易尚未产生实质性业绩贡献 [61] - 增长来自多个B2B领域，如为连接工人提供的解决方案、智慧城市项目、车队管理、商业分析以及健康和农业领域的物联网应用 [61][63][65][67] - 物联网业务将推动ARPU增长，并带来从ARPU到AMPU的收益，还将在数据货币化方面产生额外回报 [68] 问题: 铜缆退役的评估进展如何，在某些地区是否已完成，客户反应和潜在成本节约情况如何，明年是否有额外的一次性运营成本，是否会包含在重组中？ - 预计到今年年底，光纤覆盖范围内铜缆服务的用户占比将降至12%，到2022年底或2023年初基本完成退役 [74] - 关闭部分中央办公室的铜缆服务带来了经验教训，包括与客户沟通和迁移的挑战，以及在房地产和运营效率方面的机会 [75][76] - 光纤的可靠性更高，维修率比铜缆低约35%，支持单一网络可提高效率 [77] - 目前尚无退役成本计入重组费用，未来若有完全关闭MSO或移除铜缆的情况，可能会产生重组费用并进行透明披露 [79] 问题: 行业增长和公司增长的可持续性如何，本季度的增长有多少是由解封现象驱动的？ - 公司核心价值主张得到市场认可，网络和客户体验领先，移动和家庭捆绑服务持续改善客户流失率，有助于公司谨慎执行促销策略 [86] - 设备计划和数字化投资使公司在零售和直接面向消费者渠道之间具有灵活性，捆绑销售和交叉销售策略有效，移动诊所业务开始受益于BYOD市场增长 [87][88] - 固定宽带业务增长前景强劲，加速的光纤覆盖取得良好效果，5G将带来更多优势，产品组合的优势和广度有助于吸引客户并提高产品强度 [90] 问题: 关于铜缆用户占比，年底是否会低于12%，TTEC部门EBITDA利润率同比上升120个基点，主要是由有线业务还是无线业务驱动，住宅互联网收入是否至少同比增长17%？ - 第三季度末铜缆服务用户占比为12%，低于年初的15%，到年底将继续下降 [95] - TTEC部门利润率提升是有线和无线业务共同作用的结果，有线业务方面，农业业务整合、医疗保健业务复苏、铜缆到光纤迁移以及产品强度提升都有贡献；无线业务也有积极贡献，且未来有望持续改善 [98][99] - 数据收入增长超过12%，住宅互联网收入增长大致符合提问者的估算，但具体数字需进一步确认 [100] 问题: 从经济和竞争角度看，商业市场目前的情况如何，3500兆赫兹频谱何时发布？ - 公司不追求不符合经济标准的业务，商业市场此前因投资放缓和从传统向数字平台迁移面临利润率压力和增长放缓 [105] - 随着新产品推出，预计2022年后期有线和无线产品将开始为商业市场贡献利润，但复苏将是缓慢而稳定的 [106] - 5G的B2B和机器对机器应用将为商业市场带来潜在的EBITDA贡献提升 [107] - 关于3500兆赫兹频谱的发布时间，预计为2022年 [109] 问题: 到2022年底将铜缆覆盖范围内的剩余用户迁移至光纤，是否意味着迁移速度加快，迁移后产品强度的提升是否有长尾效应？ - 铜缆到光纤的迁移计划允许公司根据市场需求灵活调整速度，近年来迁移速度有所加快，目前正按计划推进 [114][115] - 迁移到光纤后，客户对互联网服务的需求增加，公司的对称速度和多设备连接能力有助于提高产品强度，且随着客户数字生活的扩展，产品强度提升有长期机会 [117][119] - 公司计划在2023年完成铜缆退役，届时将进行强制性迁移，以实现技术统一，释放成本效率，增加ARPU，提高多产品渗透率，降低客户流失率 [121][122]

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收2.577亿美元，同比增长4.7%，按固定汇率计算增长9.3%；年初至今营收5.149亿美元，同比增长5.2%，按固定汇率计算增长8.7% [25] - 调整后EBITDA利润率二季度降至19.2%，年初至今为19.9%，主要受软件实施成本会计变更、品牌变更一次性费用和对面对面解决方案的强劲需求影响 [6] - 二季度调整后EBITDA为4950万美元，年初至今为1.023亿美元，年初至今增长2.9%，利润率较去年同期下降约40个基点 [27] - 二季度调整后每股EBITDA为0.71美元，2020年二季度为0.75美元 [28] - 二季度利润减少4910万美元，主要是由于与Shepell商标加速摊销的税后影响；基本每股收益较同期减少0.70美元 [28] - 二季度公司产生正常化自由现金流2540万美元，2020年同期为3280万美元，减少740万美元，主要是由于新公司办公室租赁改良和软件开发的资本支出增加 [28] - 平均应收账款周转天数同比减少8天 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 综合健康解决方案业务：二季度有机固定汇率营收增长9.3%，年初至今增长10.3%；过去季度赢得多个健康和远程医疗合同，美国健康保险公司的信托成员使用远程医疗解决方案的人数从20000人增加到33500人 [16][17] - 健康与生产力业务：二季度有机营收按固定汇率计算增长19.5%，年初至今增长20.8%；认知行为疗法（CBT）解决方案在加拿大和美国赢得多个合同，与安大略省政府的合作取得新里程碑，在美国达成两项重要分销合作协议 [18] - 行政解决方案业务：包括健康和福利业务，二季度实现7.2%的固定汇率有机增长，有多个重大行政项目中标，向上销售和交叉销售是主要主题 [18] - 退休和金融解决方案业务：全年表现稳健，一季度略超预期，二季度略低于预期，基本符合全年预期；新合同包括加拿大西部政府的新增授权以及与两家养老金计划管理员的大额交易 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场：二季度有机营收按固定汇率计算增长7%，年初至今增长8.6% [27] - 美国市场：二季度有机营收按固定汇率计算增长6.6%，年初至今增长6.6% [27] - 北美以外市场：二季度有机营收按固定汇率计算增长28.8%，年初至今增长27% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以新品牌LifeWorks推进增长战略，新品牌与改善生活和业务的趋势相契合 [20] - 改变报告方式，提供更多业务表现指标，展示公司作为增长型企业的优势 [20] - 业务增长的三个驱动力：各业务的稳定经常性收入核心、加速的全球扩张以及通过创新数字技术创造市场领先解决方案的能力 [21] - 公司多模式服务模式受客户欢迎，从仅提供数字服务的竞争对手那里赢得超10个项目 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司新品牌推出受到客户、潜在客户、投资者和员工的广泛认可，业务增长势头良好 [5] - 数字健康市场将加速增长，面对面服务仍将是人们所需帮助的重要组成部分 [13] - 公司有信心利用全球幸福市场的增长机会，继续将强劲销售转化为收入，并扩大销售管道 [14][15] 其他重要信息 - 公司将LifeWorks应用程序集成到Microsoft Teams和Microsoft Viva中，有望扩大幸福平台的覆盖范围，促进数字工作流程生态系统的增长 [11] - 公司每月的心理健康指数为组织提供关键衡量指标，对ESG框架中的社会层面做出贡献 [15] - 公司将继续执行每月每股0.065美分的股息政策 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于LifeWorks平台用户数量同比增长以及疫情后企业需求变化 - 公司自收购LifeWorks后推出平台，用户反馈良好，覆盖人数接近600万，客户对附加模块的需求增加，追加销售比例超过20%，未来增长潜力大 [35][36] 问题2: 关于与微软的合作关系及Teams集成情况 - 微软Teams用户众多，集成后用户可在系统内获取帮助，公司内部测试反馈良好，有助于提高赢单率、增加平台用户和提升利润率，未来合作机会多 [37] 问题3: 关于二季度EBITDA利润率变化原因及面对面服务与虚拟护理的利润率差异 - 利润率下降主要原因：一是品牌重塑花费100万美元，为一次性费用；二是云软件集成成本会计政策变更，约200万美元，未来将持续存在；三是业务量增加带来成本上升约300万美元，若业务量不下降可与客户协商提价 [38][40] 问题4: 关于iCBT业务二季度约400万美元收入中政府合同占比及产品过去一年的扩展情况 - 大部分收入来自安大略省和曼尼托巴省的政府合同，但也有其他组织将iCBT作为EAP附加服务购买，在美国也开始有业务，与美国健康计划的合作刚开始起步 [44][45] 问题5: 关于与微软合作后预计的平台利用率提升情况 - 公司将从关注员工看咨询师的数量转向关注获得帮助的员工数量，与微软合作将大幅提升数字服务的利用率和支持效果 [46] 问题6: 关于应对心理健康资源需求增长，扩大内部咨询师团队与第三方合作的策略 - 公司拥有大量自有咨询师，认为这能提供更好的服务质量和更低的成本；近期加大招聘力度，未来几个季度将提升利润率 [47] 问题7: 关于内部提供服务与第三方合作服务的利润率差异 - 公司自有咨询师提供服务的成本比第三方合作低约三分之一 [49] 问题8: 关于iCBT业务同比增长但季度环比下降的原因 - 主要是去年同期有较多政府合同，导致季度对比难度增加 [54] 问题9: 关于安大略省合同是否成功续约及合作模式 - 合同续约7个月，仍与原合作方50 - 50共享 [55][56] 问题10: 关于iCBT业务在美国的新订单情况 - 本季度有一些新订单，部分健康计划合作公告将稍后发布 [57] 问题11: 关于澳大利亚SMG收购的收入影响及是否计入有机增长率 - 本季度收入约400万美元，表现略好于预期，基本符合预期 [59][60] 问题12: 关于与微软合作的长期渠道拓展，是否有与其他团队提供商和云软件分发平台合作的讨论或机会 - 公司将充分利用与微软的合作，同时也会关注App Source等平台带来的渠道机会，并寻找其他类似合作 [64]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并财务结果显示，营收同比增长近9%，EBITDA增长1.9% [12] - 移动业务ARPU在本季度下降3.7%，但预计从第二季度开始恢复正增长 [18][61] - TTech营收增长6%，调整后EBITDA增长1.8%；DLCX营收增长33%，调整后EBITDA增长3%，排除外汇影响后增长约10% [64][65] - 自由现金流为3.21亿美元，较上年下降，主要因现金税增加、收购付款和客户加载现金影响 [67][68] - 长期债务加权平均利率降至3.8%，平均期限降至12年，杠杆率降至3.15倍 [71][72] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 实现行业领先的客户增长，手机净增3.1万，同比增长近50%；联网设备净增6.3万，同比增长近30% [13] - 混合手机流失率为0.89%，较去年同期改善5个基点；后付费流失率为0.72%，连续八年低于1% [14] 固网业务 - 互联网净增3.3万，同比增长近30%；电视净增1.1万，同比增长近40%；住宅语音线路流失略低于1万，连续四个季度不超1万且同比改善23%；安全业务净增1.7万，同比增长13% [21][22][23] - 整体固定RGU净增5.1万，同比增长超40% [24] 健康业务 - 2020年健康业务营收超8亿美元，本季度健康服务营收1.23亿美元，同比增长10% [45][50] TELUS Technology Solutions（TTech） - 营收同比增长6%，EBITDA增长1.8% [27] 数字化客户体验（DLCX） - 第一季度实现两位数营收增长，2021年目标为实现强劲的两位数营收和EBITDA增长，资本支出强度低于5% [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - TELUS在加拿大移动网络体验报告中多次排名第一，其5G网络也获多项奖项 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速宽带投资计划，未来两年增加7.5亿美元年度资本支出，用于光纤网络扩展、5G网络加速部署和数字体验能力提升 [31][34] - 计划在2023年前完成光纤覆盖范围内的铜缆基础设施退役 [110] - 公司将继续专注于网络卓越、客户服务卓越和数字转型，以保持竞争优势 [154] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情挑战，公司仍实现了强劲的财务和运营业绩，未来将受益于投资计划带来的客户增长和运营效率提升 [8][35] - 健康业务有望在疫情后继续增长，特别是虚拟护理和在线药房领域 [80][81] 其他重要信息 - 公司参与加拿大COVID - 19救援工作，近1800名员工支持疫苗接种，移动诊所提供1.8万次COVID - 19评估 [41][42] - 创新、科学和经济发展部批准公司收购3500兆赫兹频谱许可证 [73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: TELUS Health的增长和利润率情况，以及资本加速投资是否包含向云转型 - 预计2021年TELUS Health将继续强劲增长，部分业务受疫情影响将在疫情缓解后恢复，虚拟护理和在线药房业务将持续增长 [80][81] - 业务利润率因资产成熟度而异，HBM和提供商解决方案业务利润率健康，虚拟护理和在线药房业务处于投资阶段 [82] - 向云转型包含在基础预算和增量投资中，90%的加速资本用于光纤、5G和数字转型等高效项目 [87][89] 问题2: TELUS Health收入构成及铜缆退役的时间和效益 - TELUS Health的8亿美元收入包含电信基础设施和数字服务，与健康技术解决方案有协同效应，未来相关性将增加 [102][103] - 资本加速投资将在2021年底开始显现财务效益，2022年在营收和EBITDA层面更显著，2023年及以后在自由现金流层面加速增长 [106][107] - 目标是在2023年前完成光纤覆盖范围内的铜缆退役，可带来多方面经济效益 [110][111] 问题3: 3500兆赫兹频谱交易情况、互联网调制解调器供应问题及TELUS Health的估值基础 - 3500兆赫兹频谱交易在第一季度完成，后续小额付款不影响整体 [118] - 移动业务供应链在苹果和三星方面表现良好，有认证二手设备库存应对供应问题；固网业务采取提前采购、增加供应商和设备翻新等措施 [121][123] - TELUS Health的估值应考虑整体8亿美元收入和数字健康约5亿美元收入，不同部分有不同增长特征和估值倍数 [126][127] 问题4: 14%资本支出强度是否包含未来5G需求费用，以及对固网服务的影响 - 14%的资本支出强度涵盖固定和无线业务，包含未来5G需求的预期成本 [134] - 资本加速投资支持固网业务，有助于推进铜缆到光纤的迁移，增加智能家居安全、自动化和消费健康等产品和服务，还能提高成本效率和创造新的收入机会 [134][135] 问题5: MVNO决策对业务的影响及漫游收入的恢复情况 - MVNO决策复杂，公司正在审查，预计2022年开始实施，为期七年。该决策有一定限制，与基于设施的竞争政策相符，公司将通过网络和技术卓越、客户服务卓越等策略应对 [145][152][154] - 预计漫游收入将完全恢复，且公司在物联网领域有更多漫游机会 [157]

业绩总结 - TELUS Corporation第一季度净收入为3.33亿美元，较上一季度的2.71亿美元增长[11] - 调整后的净收入为3.59亿美元，较去年同期的3.16亿美元增长[11] - 基本每股收益为0.25美元，较上一季度的0.20美元增长[11] - 合并EBITDA为14.61亿美元，同比增长3.7%[16] - 合并EBITDA利润率为36.3%，较去年同期的38.1%下降1.8个百分点[16] - 自由现金流为3.21亿美元，较去年同期的5.45亿美元下降[11] - 净债务为182.3亿美元，净债务与EBITDA比率为3.15倍[11] 用户数据 - 总客户连接数为1607.2万，较去年同期的1594.3万增长[11] - 移动电话用户数为8,954千人，同比增长3.3%[38] - 健康服务覆盖人数为1,750万人，同比增长19.9%[38] - 移动电话的净新增用户为31千，较上一季度的87千下降了64.4%[43] - 固定互联网的净新增用户为33千，较上一季度的44千下降了25%[43] - 固定服务的总净新增用户为51千，较上一季度的78千下降了34.6%[43] 收入与支出 - TELUS技术解决方案的运营收入为34.94亿美元，同比增长6.1%[16] - TELUS国际数字客户体验的运营收入为6.39亿美元，同比增长28.1%[16] - 移动网络收入为1,503百万美元，同比下降0.5%[31] - 固定数据服务收入为1,067百万美元，同比增长10.6%[31] - 合并运营收入和其他收入为4,024百万美元，同比增长8.9%[21] - TELUS技术解决方案的资本支出为662百万美元，同比增长2.5%[26] - 资本支出强度为19%[31] 未来展望与策略 - TELUS技术解决方案的EBITDA为1,336百万美元，同比增长2.7%[21] - TELUS国际数字客户体验的EBITDA为125百万美元，同比增长15.4%[21] - 第一季度的数字健康交易量为133.3百万次[43] - 第一季度的医疗保健覆盖人数为17.5百万[43] 负面信息 - 合并EBITDA利润率较去年同期下降1.8个百分点[16] - 移动电话的每用户平均收入（ABPU）为68.79美元，同比下降4.4%[43] - 第一季度的EBITDA利润率为19.5%，较上一季度的20.1%下降0.6个百分点[52]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年现金流为14.35亿美元，处于年初设定的14 - 17亿美元目标范围内 [12] - 全年营收增长5.2%，EBITDA增长0.2%；剔除新冠影响，2020年EBITDA增长6% [12][13] - Q4营收增长5.2%，全年营收增长5.5%；Q4调整后EBITDA略有下降0.2%，全年调整后EBITDA增长0.2% [47] - Q4自由现金流增长超60%，全年自由现金流达14.35亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - Q4网络收入下降1%，EBITDA下降1.1%，部分因团队严控成本得以缓解 [14] - Q4新增移动电话用户8.7万，较去年增加1.7万；新增联网设备8.8万，同比增加2.8万；无线业务新增用户总数17.5万，较去年同期增加4.5万 [14] - 混合移动电话客户流失率为1.09%，较去年改善11个基点；后付费客户流失率为0.93%，较去年改善3个基点 [15] - Q4 ABPU和ARPU分别下降约3.7%和3.4%，主要受疫情相关漫游限制和旅行减少影响 [17] 有线业务 - Q4有线收入增长14%，EBITDA增长1.5%，得益于互联网、家庭和企业智能安全技术以及TELUS International的贡献 [18] - Q4互联网新增用户4.4万，同比增加1.6万；电视新增用户2万，较去年增加0.5万；住宅语音线路流失9000条，连续多个季度低于1万条且较去年改善3000条 [20] - 安全业务新增用户2.3万，同比增加0.8万，在北美行业领先 [21] - 有线业务RGU新增用户总数7.8万，同比增加3.2万，创第四季度新高 [22] TELUS International - 2020年预计营收约16亿美元，同比增长约15%，调整后EBITDA利润率约24% [38] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过智能宽带网络投资和差异化资产组合，实现2021年营收和EBITDA分别增长高达10%和8%，自由现金流约15亿美元的目标 [25] - 持续推进有机增长与选择性收购战略，发展TELUS Health、TELUS Security和TELUS Agriculture等新兴业务 [30] - 与Google Cloud达成10年战略合作，共同创新服务和解决方案，加速网络创新和数字化转型 [30][31] - 公司无线和有线网络获独立机构认可，客户忠诚度高，在行业竞争中处于领先地位 [15][16][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司在疫情背景下仍取得强劲运营和财务业绩，团队展现出韧性和创新能力 [9] - 对2021年业务发展充满信心，目标明确，将受益于网络投资、资产组合和团队能力 [25] - 5G发展是长期过程，公司将持续提升网络性能，结合客户服务和创新，实现商业价值 [120][121] 其他重要信息 - 上周TELUS International成功完成IPO，市值超100亿美元，总收益近15亿美元，是TSX历史上最大的科技IPO [27][28] - 公司扩大TELUS Health for Good项目，2020年新增7家移动医疗诊所，2021年1月新增2家，全年支持2.8万患者就诊，进行1.27万次新冠评估和检测 [32] - 2020年公司团队为慈善和社区组织捐款8500万美元，贡献125万小时志愿服务，在Corporate Knights 2021 Global 100最可持续公司指数中排名第54位，是北美排名最高的电信或有线电视公司 [33] - 公司将在今年晚些时候进行报告分段调整，一个板块代表TELUS International，另一个板块涵盖TELUS其余业务 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司新兴业务在整体合并数据中的中长期目标，以及如何评估有线业务利润率改善情况 - 公司对TELUS Health、农业和安全业务有明确的中长期目标，但因竞争敏感暂不披露，可参考TELUS International的发展推断 [56] - 公司将在2021年及以后逐步提供更多关于健康、农业和安全业务的信息，5月将详细分析健康业务 [59] - 公司会继续展示关键指标，帮助分析师和股东评估业务价值，未来电信板块将整合有线和无线业务，通过关键绩效指标体现价值驱动因素 [61][62] 问题2: 移动联网设备的加载组合演变、服务收入影响，以及与Google合作的独特之处 - 联网设备组合向物联网连接转变，物联网应用广泛，虽ARPU较低但利润率高，对整体ARPU贡献渐大 [69][70] - Google主动邀请公司参与数字转型伙伴计划，双方组建联合团队进行尽职调查，合作将聚焦电信业务转型和新兴领域发展，预计投资回报率4 - 10倍 [71][72] - 合作基于TELUS International与Google的长期合作，将利用Google数据分析能力和公司智能资产，推动农业和健康领域变革 [72][75] 问题3: 与Google的合作是否排他，TELUS Health在新报告中是否会持续披露收入，以及CEO是否考虑交接 - 与Google的合作不排他，公司认为合作机会巨大，目标创造8亿美元价值，双方在多个领域有共同关注点 [80][81] - 公司正在确定Q1要展示的关键绩效指标，TELUS Health的收入是讨论的相关指标之一，但尚未最终确定 [83] - CEO表示目前有5个目标待完成，包括发展健康、农业和安全业务，支持TELUS International增长，完成光纤和5G建设，提升客户服务，强化社会资本主义形象，因此会长期致力于公司发展 [85][86][88] 问题4: 公司指导目标中TELUS和TELUS International的收入增长细分，以及光纤建设目标和未覆盖区域与Shaw的重叠情况 - 因TELUS International将在未来10天左右公布最终结果，目前暂不拆分指导目标，待其发布自身指导后，细分情况将更清晰 [93] - 公司最初设定光纤覆盖目标为89% - 90%，随着技术发展和资金支持，目标有所调整，将继续在有机会的区域投资建设 [94] - 光纤网络投资成效显著，新客户ARPU双位数增长，客户流失率低，产品强度高，服务成本低，且与5G发展协同，为健康和农业业务提供支持 [98][99][102] 问题5: 公司构建盈利规模的愿景，以及电信业务报告方式的变化 - 公司旨在构建基于宽带技术的数字平台，叠加软件，打造健康和农业服务生态系统 [107] - 在医疗领域，公司过去十年投资超32亿美元，技术解决方案覆盖超1200万加拿大人，服务2.8万名医生，虚拟护理业务增长迅速；在农业领域，过去18个月通过收购组建团队，服务57个国家，管理超1.6亿英亩土地 [109][110][111] - 电信业务将合并有线和无线业务为一个EBITDA板块，同时展示相关关键指标、收入细分和成本结构，以支持业务管理和价值评估 [112][113] 问题6: 2021年宽带业务的比较基准，以及5G的早期成本绩效、使用模式和企业兴趣 - 公司在制定2021年预算时对2020年新冠影响进行了正常化处理，参考2019年设定目标，并根据新冠影响的持续时间和应对能力进行调整 [118] - 5G发展是长期过程，公司将持续提升网络性能，结合客户服务和创新，实现商业价值；2020年底5G覆盖率达30%，涉及81个社区，有21款支持5G的设备，未来将继续推进 [120][121] - 5G将助力物联网、企业解决方案发展，降低成本，简化网络，同时公司将挖掘数据价值，实现商业变现 [122][123][125]

业绩总结 - TELUS公司第四季度净收入为2.71亿加元，相较于第三季度的3.21亿加元下降了15.6%[5] - 调整后的净收入为2.89亿加元，较第三季度的3.56亿加元下降了18.8%[5] - 基本每股收益为0.20加元，较第三季度的0.24加元下降了16.7%[5] - 调整后的基本每股收益为0.22加元，较第三季度的0.28加元下降了21.4%[5] - 自由现金流为2.18亿加元，较第三季度的1.61亿加元增加了35.4%[5] - 总客户连接数为1597.2万，较第三季度的1571.9万增加了1.6%[5] - 2020年第四季度整体营业收入为40.6亿美元，同比增长5.2%[10] - 2020年第四季度的合并EBITDA为1,336百万美元，同比下降2.3%[16] 用户数据 - 2020年第四季度，移动电话的净新增用户为87,000，较2019年第四季度的70,000增加了24.3%[32] - 2020年第四季度，整体移动用户总数达到10,748,000，较2019年第四季度的10,213,000增长了5.2%[37] - 互联网用户在2020年第四季度净增加44千，年初至今增长7.9%[53] - 2020年第四季度，电视用户净增加20,000，全年净增加55,000[58] - 2020年第四季度，安全服务用户净增加23,000，全年净增加68,000[58] 财务指标 - 自有资本回报率为10.1%，较第三季度的11.3%下降了1.2个百分点[5] - EBITDA利息覆盖比率为7.3，较第三季度的7.4略有下降[5] - 净债务为198.26亿加元，较上一季度的184.89亿加元增加了7.4%[5] - TELUS Wireless的EBITDA为8.93亿美元，同比下降0.2%[10] - TELUS Wireline的EBITDA为4.43亿美元，同比下降6.1%[10] 资本支出与运营费用 - TELUS Wireless的资本支出为1.7亿美元，同比下降28.6%[10] - TELUS Wireline的资本支出为4.43亿美元，同比下降12.1%[10] - 2020年第四季度的总运营费用为12.37亿美元，同比下降4.7%[26] - 员工福利支出为1.64亿美元，同比下降2.8%[26] 未来展望与市场动态 - TELUS Wireless在2020年第四季度的运营收入为2,130百万美元，同比增长5.2%[16] - 数据服务的营业收入为1,617百万美元，较2019年第四季度的1,330百万美元增长了21.6%[44] - 2020年第四季度，移动连接设备的净新增用户为88,000，较2019年第四季度的60,000增加了46.7%[37] - 2020年第四季度，住宅语音用户总数为1,164,000，较2019年同期下降3.3%[58]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合收入增长7.7%，EBITDA适度下降0.6%，若排除新冠疫情的外生净影响，综合EBITDA将增长约5% [8][9] - 无线业务网络收入下降2.9%，EBITDA下降1.6%，ABPU和ARPU均下降约5% [10][12] - 固网业务收入增长18%，EBITDA增长1.6%，数据收入增长23% [14] - 综合调整后EBITDA下降0.6%，剔除疫情相关项目后预计超过5% [36] - 综合资本支出为7.41亿美元，较去年减少700万美元，预计2021年资本支出约为27.5亿美元 [37] - 自由现金流为1.61亿美元，较去年减少1.59亿美元，但同比增长超50% [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 第三季度新增移动电话用户11.1万，连接设备净增8.7万，同比增长6%，无线净增用户19.8万，同比增长3% [10] - 混合移动电话客户流失率为0.99%，较去年改善10个基点，后付费客户流失率为0.85%，较去年改善3个基点 [10][11] 固网业务 - 第三季度互联网净增用户5万，同比增加1.8万，为2002年以来最高季度增量，互联网客户流失率低于1% [17] - 电视净增用户1.9万，光纤业务客户流失率改善至1% [17] - 住宅语音线路流失8000条，较去年改善4000条，为2004年以来最低季度流失量 [17] - 安全业务新增用户1.8万，同比增加4000 [17] - 固网RGU净增用户7.9万，同比增加2.6万 [18] TELUS International - 年初至今收入超过15亿美元，实现两位数有机增长，EBITDA利润率维持在目标范围高端 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大5G覆盖约34个市场，占人口约22%，速度达1.7Gbps，年底预计覆盖约50个社区，占人口近30%，速度接近2Gbps，目前有15万5G用户 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进宽带领导地位和市场策略，借助全球认可的文化和行业最佳客户体验，加速增长战略 [20] - 计划收购Lionbridge AI，推进TELUS International的数字化转型和战略增长 [21] - 计划于2021年第一季度进行TELUS International的IPO，以支持有机扩张和战略收购 [15][22] - 持续在5G和光纤网络领域投入，为加拿大提供高速、优质的网络服务 [12][18] - 行业竞争方面，Q3无线市场促销活动显著增加，iPhone延迟发布导致返校促销持续到9月，西部市场竞争激烈 [48] - 固网市场，竞争对手在西部市场积极定价，公司通过产品多元化、捆绑销售和优质客户服务应对竞争 [61][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情挑战，公司仍实现了强劲的运营和财务业绩，客户增长表现出色 [7] - 对业务前景充满信心，恢复多年股息增长计划，目标是到2022年实现7% - 10%的年度增长 [19] - 5G商业化将持续到2023 - 2024年，随着频谱可用性增加，将带来更多应用和增长机会 [43] - 数据标注市场增长强劲，收购Lionbridge AI将加速TELUS International在新AI市场的扩张 [27][28] 其他重要信息 - 公司扩大了“Internet for Good”计划，为6.8万低收入家庭和残疾人提供低成本高速互联网 [23] - 通过“National Mobility for Good”计划，为2万儿童和加拿大人提供免费智能手机和数据套餐 [25] - 公司在《华尔街日报》全球100家最可持续管理公司报告中排名第29，在社会资本主义子类别中排名第15 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 5G的发展方向、近期应用场景、竞争环境以及与往年的比较 - 5G是一个长期的发展过程，将与频谱可用性同步推进，预计商业化将持续到2023 - 2024年 [43] - 目前加拿大5G覆盖约34个市场，占人口约22%，年底预计覆盖约50个社区，占人口近30%，速度接近2Gbps，现有15万5G用户 [43] - 5G应用场景包括家庭自动化、健康、农业科技等领域，将提高社会生产力和创新能力 [45] - 消费者方面，5G将推动用户升级到高级套餐，增加数据使用和连接设备；企业方面，5G将助力农业、远程医疗、自动驾驶等领域的发展 [47] - Q3无线市场促销活动显著增加，iPhone延迟发布导致返校促销持续到9月，西部市场竞争激烈，公司将关注高价值用户增长 [48][49] 问题: TELUS International的收购情况、财务和增长预期、股权结构 - 收购Lionbridge AI将立即带来财务增值，其2019年营收约2.6亿美元，同比增长29%，EBITDA利润率与TELUS International的20% - 25%范围一致 [29] - 数据标注市场增长强劲，该收购将加速TELUS International在新AI市场的扩张 [27][28] - 目前TELUS持股约三分之二，IPO后预计持股仍将保持在50%以上，长期将保持控制权 [56] 问题: TELUS International收购的融资方式、股权结构以及西部市场的竞争格局 - 收购融资方式仍在确定中，TELUS和Bearing将按比例投入现金，可能会增加TI的债务融资 [62] - 西部市场竞争激烈，公司通过产品多元化、捆绑销售和优质客户服务应对竞争，实现了良好的用户增长和财务表现 [61][67] 问题: 2021年宽带网络建设资本支出的原因、AFS Technologies公司情况以及“Internet for Good”客户的统计情况 - 2021年宽带网络建设资本支出预计与2020年相似或略高，是由于光纤建设的持续推进和5G部署的扩大 [73][74] - AFS Technologies是一家全球领先的食品供应链和促销管理技术软件公司，收购该公司是为了推进农业科技领域的发展 [75] - “Internet for Good”客户数量包含在互联网净增用户中，但占比很小 [74] 问题: 固网EBITDA增长的相关举措以及未来增长预期 - 固网EBITDA增长受到一些一次性因素的影响，包括收购整合投资、坏账准备和疫情支持措施 [80] - 未来，随着互联网用户增长、产品捆绑和成本效率的提高，固网业务有望实现更好的财务表现 [83]

业绩总结 - TELUS公司第三季度净收入为3.21亿美元，较第二季度的3.15亿美元增长1.9%[5] - 调整后的净收入为3.56亿美元，较第二季度的3.16亿美元增长12.7%[5] - 基本每股收益为0.24美元，较第二季度的0.23美元增长4.3%[5] - 调整后的基本每股收益为0.28美元，较第二季度的0.25美元增长12.0%[5] - TELUS的整体营业收入为39.81亿美元，同比增长7.7%[14] - 第三季度EBITDA为13.9亿美元，较去年同期的14.34亿美元下降3.1%[9] - 第三季度自由现金流为1.61亿美元，较去年同期的5.11亿美元下降68.5%[5] 用户数据 - 截至第三季度末，客户连接总数为15719千，较去年同期的14157千增长11.0%[6] - TELUS在2020年第三季度的移动电话用户净增加111,000，较第二季度的61,000有所增长[37] - 2020年第三季度的移动电话用户总数达到8,865,000，较2019年同期的8,663,000增长了2.3%[37] - 互联网用户净增加50千，达到2,094千[54] - TV用户净增加19千，达到1,195千[54] - 安全用户净增加18千，达到684千[54] - 总线用户净增加79千，达到5,146千[54] 财务指标 - TELUS Wireless的EBITDA为9.45亿美元，同比下降2.6%[14] - TELUS Wireline的EBITDA为4.45亿美元，同比下降4.1%[14] - EBITDA利润率为45.0%，较去年同期下降1.2个百分点[21] - 移动电话每月每用户平均收入（ARPU）为58.54美元，同比下降5.0%[31] - 移动电话用户流失率为0.99%，较去年同期上升0.10个百分点[31] - 调整后EBITDA为9.61亿美元，同比下降1.6%[21] - 资本支出强度定义为资本支出占总营业收入的百分比[63] 资本支出 - 第三季度资本支出为7.41亿美元，较去年同期的7.48亿美元下降0.9%[9] - TELUS Wireless的资本支出为2.12亿美元，资本支出强度为10%[14] - TELUS Wireline的资本支出为5.29亿美元，资本支出强度为27%[14] - 2020年第三季度资本支出为6亿美元，同比下降15.5%[21] 其他信息 - TELUS公司在财务报告中强调了非GAAP指标的定义和重要性，以便更好地理解其财务表现[63] - 自由现金流是运营表现的补充指标，排除某些营运资本变动后可用于支付股息、偿还债务等[63] - 移动电话用户流失率（Churn）是指在特定期间内停用的用户数量与网络上平均用户数量的比率[63] - 净债务与EBITDA的比率用于评估公司的杠杆水平，通常与信贷设施中的杠杆比率契约相似[63]