文章核心观点 - 涂鸦智能与火山引擎达成深度合作，集成“豆包”大模型至开发者平台，推动AI技术应用落地并助力开发者创新 [1] 合作信息 - 2月17日涂鸦智能与火山引擎达成深度合作 [1] - 双方将“豆包”大模型集成至涂鸦智能云开发者平台 [1] 合作目标 - 携手推动人工智能大模型及AI云原生技术在更多领域应用落地 [1] 合作举措 - 结合豆包大模型语言、语音、视频等能力，通过全方位支援助力AI智能硬件开发者加速创新 [1]

财务整体业绩表现 - 2024年和2023年运营亏损分别为4760万美元和1.058亿美元，运营亏损大幅减少；2024年首次实现净利润500万美元，扭转2023年净亏损6030万美元局面；截至2024年12月31日，累计亏损5.699亿美元[31] - 2024年公司营收为2.98617亿美元，较2023年的2.2999亿美元增长约30%[80] - 2024年公司毛利润为1.4143亿美元，较2023年的1.06655亿美元增长约32.6%[80] - 2024年公司运营亏损为4762万美元，较2023年的1.05824亿美元有所收窄[80] - 2024年公司净利润为499.7万美元，而2023年净亏损6031.5万美元[80] - 2023年净亏损60,315千美元，2024年净利润4,997千美元[83] - 2023年基本和摊薄每股净亏损0.11美元，2024年为0.01美元[83] - 2023年和2024年基本和摊薄后每股净亏损/利润分别为 -0.11美元和0.01美元[107] - 2023年和2024年净亏损/利润分别为 -60315美元和4997美元，非GAAP净利润分别为20438美元和75308美元[119] - 2023年和2024年非GAAP净利润率分别为8.9%和25.2%[119] 经营活动现金流量 - 2024年和2023年经营活动产生的净现金分别为8040万美元和3640万美元[31] - 2023年经营活动产生的净现金为36,443千美元，2024年为80,352千美元[85] 融资收益情况 - 2021年3月和4月，公司首次公开募股获得净收益9.047亿美元；2022年7月5日，全球发售获得净收益约7000万港元[32] 资产相关情况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物、定期存款和国债投资余额为10.167亿美元，2023年为9.843亿美元[33] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为6.53334亿美元，较2023年的4.98688亿美元有所增加[74] - 截至2024年12月31日，公司总资产为11.0378亿美元，较2023年的10.664亿美元有所增加[74] 负债与权益情况 - 截至2024年12月31日，公司无有息银行借款和其他借款，资产无质押，资产负债率为零[34][35][36] - 截至2024年12月31日，公司总负债为9633.2万美元，较2023年的9583.5万美元略有增加[74] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为10.07448亿美元，较2023年的9.70565亿美元有所增加[77] 投资与资本支出情况 - 2024年，除2.066亿美元定期存款和1.568亿美元国债收购外，无其他重大投资；截至2024年12月31日，无重大投资和资本资产计划[37][38] - 截至2024年12月31日，资本支出承诺为260万美元，主要与办公楼开发有关[39] 人员情况 - 截至2024年12月31日，公司研发、销售和营销、行政等部门员工总数为1435人[44] 公司治理情况 - 公司董事长和首席执行官由王学基先生兼任，董事会认为此安排不影响权力平衡，未来会视情况考虑分离两职[47][48][49] 全球发售净收益使用情况 - 截至2024年12月31日，公司全球发售净收益7000万港元，已使用1420万港元，未使用3470万港元，预计未来三年用完[55][56] 股息分配情况 - 公司董事会批准每股普通股或每份美国存托股份派息0.0608美元，派息总额约3700万美元[57] - 2024年8月26日公司董事会批准发放特别股息，每股0.0589美元，总计3300万美元，于2024年10月以现金支付[106] 股份回购情况 - 报告期内，公司从公开市场回购223,773份美国存托股份，总代价约40万美元[61] 税务相关情况 - 香港子公司需按16.5%缴纳香港利得税[93] - 中国境内符合条件的高新技术企业可享受15%的优惠税率[94] - 2023年总所得税费用3,249千美元，2024年为2,145千美元[101] - 2023年法定所得税税率25.0%，有效税率 -5.7%；2024年法定税率25.0%，有效税率30.0%[102] - 截至2024年12月31日，递延所得税资产主要包括净累计亏损结转118,755千美元等[103] - 截至2024年12月31日，集团有大约576,439千美元的税务亏损结转[105] 应收应付账款情况 - 2023年和2024年应收账款净额分别为9214美元和7592美元[108] - 2023年和2024年公司分别记录信用损失准备1530美元和1138美元[108][109] - 2023年和2024年应付账款总额分别为11577美元和19051美元[111] 费用情况 - 2023年研发、销售与营销、一般及行政费用分别为 -102277美元、 -40440美元、 -80663美元；2024年分别为 -95049美元、 -37081美元、 -68254美元[115] 非GAAP指标情况 - 2023年和2024年非GAAP运营亏损/利润分别为 -25071美元和22691美元，非GAAP运营利润率分别为 -10.9%和7.6%[115] 加权平均普通股基本股数情况 - 2023年和2024年计算非GAAP每股净利润使用的加权平均普通股基本股数分别为555466061股和573782783股[119]

文章核心观点 - 公司曾在11月公开推荐涂鸦智能（NYSE: TUYA）股票，当时股价约1.50美元，还邀请投资者试用其服务，通过特定链接可享20%折扣，且有不满意退款保证 [1][2] 分组1 - 公司在11月公开推荐涂鸦智能股票，当时股价约1.50美元 [1] - 公司邀请投资者试用服务，通过TUYA文章链接可享20%折扣 [1] - 公司提供不满意退款保证，邀请投资者获取其团队有成功记录的高确信度投资建议 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收约2.986亿美元，同比增长近30% [15] - Q4营收约8200万美元，同比增长27.4% [13] - 全年毛利率稳定在47%左右，年度运营费用同比下降约10% [15] - 非GAAP运营利润率为7.4%，非GAAP净利润率为25.2%，首次实现GAAP盈利 [15] - 2024年产生约8040万美元的正运营现金流，Q4结束时净现金余额超10亿美元 [16] - 2024年IoT PaaS高级客户数量增长11%至298个 [17] - Q4末收入美元扩张率（DBNER）为122%，连续五个季度高于100%，连续三个季度高于120% [18] - 前10%营收贡献客户保留率约为97% [19] - 每位客户平均营收和平均毛利润同比分别增长约37%和40%，公司整体每位员工营收增长约47% [20] - 销售和营销效率同比提高约40% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q4 PaaS营收约5930万美元，同比增长25.7% [14] - Q4其他营收约1150万美元，同比增长21.1% [14] - Q4智能解决方案营收约1130万美元，同比增长45.5% [14] - 2024年智能解决方案业务收入同比增长约58% [10][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 业务来自超3000个类别，不依赖单一类别，区域市场分布均衡，欧洲最大区域市场仅占业务略超三分之一 [85][87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年全力构建全球AIoT开发者生态系统，包括迭代AI代理和Tuya Inc. OS开发者产品，提供AIoT开源软件解决方案 [11] - 继续扩大全球市场渗透，尤其在欧洲、拉丁美洲和亚太地区，为大企业客户提供CUBE智能私有云解决方案 [33] - 推进AI设备和应用，在智能陪伴、户外、能源和空间等潜力市场创新，加速智能设备渗透 [34] - 通过软硬件集成智能解决方案，帮助顶级客户加快产品推出，建立差异化竞争优势 [34] - 以客户为中心，服务高质量核心客户，提高客户粘性和复购率 [35] - 继续建设全球开发者生态系统，加速完善AI代理平台，利用Gen AI工具提高开发者效率 [35] - 公司凭借全球布局、独特软硬件集成商业模式和对全球开发者平台的战略关注，在市场竞争中具有优势 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是盈利之年，实现运营盈利，执行AI战略，股东结构取得突破 [41] - 行业处于渗透驱动阶段，总潜在市场广阔且前景乐观 [32] - 2025年将是设备和AI的突破之年，计划将AI能力集成到所有类别设备中，与全球开发者伙伴探索创新和可扩展应用 [31] 其他重要信息 - 2024年底平台注册开发者数量达约132万，在平台上开发的智能设备SKU超107万，涵盖超3000个产品类别 [25] - 增强型家庭能源管理系统解决方案被列入联合国全球契约报告，获MSCI ESG评级A和WINS ESG评级A2，入选《标准普尔可持续发展年鉴（中国版）》 [26] - 2024年公司总员工数约1450人，较2023年减少约12%，Q4每位员工平均营收超2022年水平三倍多 [36] - 基于非GAAP利润率和强劲财务状况，董事会批准2024年第二次股息，总计约3700万美元 [39] 问答环节所有提问和回答 问题1: AI在PaaS和智能解决方案业务管理中的使用场景 - 优先从音频和视频交互设备开始，如宠物喂食器、鸟食器、带屏幕的控制面板等；纳米技术设备的复杂决策场景，如能源解决方案；玩具领域也有潜力，自1月CES后有大量客户咨询如何将AI集成到玩具中 [47][48][50] 问题2: AI增强IoT需求下，单位价格趋势及对毛利率的影响，以及对2025年运营杠杆的看法 - AI处于早期阶段，未确定商业化方式，会以不同方式提供AI服务，短期对毛利率影响不明显，长期有望带来更多价值，重点是可扩展性；在AI投资方面，过去两年已内部调配资源和改善人才结构，2025年将根据市场需求小幅增加特定应用投资，影响可控 [57][60][63] 问题3: SaaS的增长前景 - SaaS基于设备总部署，需先扩大PaaS规模；正在改善PaaS模式结构，增加SaaS中经常性模式的比例；过去三年商业软件业务主要在亚洲和中国，从去年底开始在不同国家复制用例，有积极进展，长期来看SaaS将是增长业务 [69][70][74] 问题4: 公司对收购的看法及市场价格情况 - 并购是开放选项，会筛选能扩展业务场景或提供垂直解决方案的公司或合作伙伴，首要重点是建立强大的全球开发者生态系统 [79][80] 问题5: IoT零部件的下游需求、有潜力的国家和类别，以及如何提高毛利率；公司进一步拓展高质量PaaS客户的潜力，Gen AI能否帮助获取更多高质量客户 - PaaS业务结构均衡，不依赖单一类别和区域市场；客户群体有两个扩展方向，一是非消费领域客户和用例增加，包括电信运营商；二是未来对空间解决方案的需求增加，公司的空间模型和解决方案可满足需求 [85][89][91] 问题6: 三条业务线未来的展望以及对综合毛利率的影响；对AIU中IoT解决方案提供商竞争的看法 - PaaS毛利率将保持在45%左右，SaaS将保持在70%以上，解决方案业务随着规模扩大，毛利率可能略有下降但仍将保持在20% - 21%以上；PaaS将为公司业务提供稳定增长基础，SaaS是长期增长曲线，解决方案业务可能增长更快，长期来看整体毛利率会略有下降；目前AI市场处于积极活跃阶段，有很多参与者尝试不同想法，公司提供工具包帮助他们将想法转化为产品，降低进入门槛 [100][101][110]

文章核心观点 - 涂鸦智能2024年第四季度和全年财报显示公司实现多项盈利目标，业务模式优势凸显，未来将借助AI创新机遇持续发展并为股东创造价值 [5] 2024年第四季度财务亮点 营收 - 总营收8210万美元，同比增长27.4%，各营收板块均增长 [6][7] - IoT平台即服务（PaaS）营收5930万美元，同比增长25.7% [6] - 软件即服务（SaaS）及其他营收1150万美元，同比增长21.1% [6] - 智能解决方案营收1130万美元，同比增长45.5% [6] 成本与利润 - 营收成本4280万美元，同比增长26.1% [8] - 总毛利3920万美元，同比增长28.8%，毛利率47.8%，同比提升0.5个百分点 [9] - 运营亏损380万美元，同比收窄83.9%，非GAAP运营利润850万美元 [11] - 净利润980万美元，去年同期净亏损1080万美元，非GAAP净利润2210万美元，同比增长75.8% [6][13][14] 运营指标 - 运营现金流3020万美元，去年同期3180万美元 [6][20] - 现金及现金等价物、定期存款和作为短期和长期投资持有的国债总计10.167亿美元，高于去年同期的9.843亿美元 [6][19] 客户指标 - IoT PaaS客户约2100个，总客户约3000个 [6] - 过去12个月高级IoT PaaS客户298个，贡献约87.3%的IoT PaaS营收 [6] - IoT PaaS美元净扩张率（DBNER）达122% [6] 2024年全年财务亮点 营收 - 总营收2.986亿美元，同比增长29.8%，主要得益于IoT PaaS和智能解决方案营收增长 [6][21] - IoT PaaS营收2.171亿美元，同比增长29.4% [6][26] - SaaS及其他营收3960万美元，同比增长10.6% [6][26] - 智能解决方案营收4200万美元，同比增长58.3% [6][26] 成本与利润 - 营收成本1.572亿美元，同比增长27.4% [22] - 总毛利1.414亿美元，同比增长32.6%，毛利率47.4%，同比提升1个百分点 [23] - 运营亏损4760万美元，同比收窄55.0%，非GAAP运营利润2270万美元，首次实现非GAAP运营盈利 [28] - 净利润500万美元，去年同期净亏损6030万美元，首次实现GAAP净利润为正，非GAAP净利润7530万美元，同比增长268.5% [6][30][31] 运营指标 - 运营现金流8040万美元，同比增长120.5% [6][35] - 现金及现金等价物、定期存款和作为短期和长期投资持有的国债总计10.167亿美元，高于去年同期的9.843亿美元 [6][34] 客户指标 - IoT PaaS客户约3700个，总客户约5800个 [6] - 过去12个月高级IoT PaaS客户贡献约86.9%的IoT PaaS营收 [6] - IoT PaaS美元净扩张率（DBNER）达122% [6] 研发指标 - 注册的物联网设备和软件开发人员超131.6万，较去年同期增长32.6% [6] 业务展望 - 随着宏观经济环境稳定和下游库存水平正常化，行业呈积极态势，公司对业务前景有信心 [36] - 公司将持续迭代产品和服务，提升软硬件能力，拓展关键客户群，投资创新和新机遇，多元化营收来源，优化运营效率 [37] 股息分配 - 2025年2月26日董事会批准每股0.0608美元股息，预计4月9日支付给普通股股东，4月15日支付给美国存托股份（ADS）持有人 [38][40] 非GAAP财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标评估运营表现和制定业务计划，该指标排除股份支付费用、长期投资信贷相关减值和诉讼成本影响 [45] - 非GAAP财务指标有局限性，公司通过与GAAP指标进行调节来弥补 [46]

文章核心观点 文章展示涂鸦智能未经审计的非GAAP指标与最直接可比财务指标的调节情况，包含不同时间段净利润、利润率、非GAAP净利润等数据 [1] 财务指标数据 净利润与利润率 - 2023年Q4净亏损10,816千美元，净亏损率16.8%；2024年Q4净利润9,785千美元，净利润率11.9% [3] - 2023年全年净亏损60,315千美元，净亏损率26.2%；2024年全年净利润4,997千美元，净利润率1.7% [3] 非GAAP净利润与利润率 - 2023年Q4非GAAP净利润12,555千美元，非GAAP净利润率19.5%；2024年Q4非GAAP净利润22,068千美元，非GAAP净利润率26.9% [4] - 2023年全年非GAAP净利润20,438千美元，非GAAP净利润率8.9%；2024年全年非GAAP净利润75,308千美元，非GAAP净利润率25.2% [4] 加权平均普通股股数 - 计算非GAAP基本每股净利润所用加权平均普通股股数，2023年Q4为557,103,923股，2024年Q4为587,987,654股；2023年全年为555,466,061股，2024年全年为573,782,783股 [5] - 计算非GAAP摊薄每股净利润所用加权平均普通股股数，2023年Q4为589,438,606股，2024年Q4为589,689,036股；2023年全年为586,431,849股，2024年全年为591,006,801股 [5] 非GAAP每股净利润 - 归属于普通股股东的非GAAP基本每股净利润，2023年Q4为0.02美元，2024年Q4为0.04美元；2023年全年为0.04美元，2024年全年为0.13美元 [7] - 归属于普通股股东的非GAAP摊薄每股净利润，2023年Q4为0.02美元，2024年Q4为0.04美元；2023年全年为0.03美元，2024年全年为0.13美元 [7] 调节项 - 需加回股份支付费用，2023年Q4为15,936千美元，2024年Q4为12,211千美元；2023年全年为65,216千美元，2024年全年为67,750千美元 [3] - 需加回长期投资的信用相关减值，2023年Q4为7,435千美元，2024年Q4为72千美元；2023年全年为15,537千美元，2024年全年为261千美元 [3][4] - 2024年全年需加回诉讼成本2,300千美元 [4]

文章核心观点 - 涂鸦智能将其AIoT平台与DeepSeek等前沿AI模型集成，推动智能设备向“主动智能”转变，尤其在宠物护理行业，通过与DeepSeek的深度融合，将带来创新变革，加速AI驱动解决方案的应用，重新定义宠物护理体验，为宠物科技行业带来新机遇 [1][3] 行业现状 - 全球宠物经济近年来呈指数级增长，预计未来六年行业将扩张超45%，到2030年全球收入将超5000亿美元 [4] - 智能宠物产品市场存在功能同质化问题，在宠物健康管理、行为分析和互动体验等关键需求方面，用户满意度低 [5] 合作意义 - AI技术商业化面临挑战，超80%的AI项目因缺乏端到端部署能力和场景解决方案而无法走出实验室，AIoT平台在实现无缝部署方面发挥关键作用 [2] - 涂鸦智能与DeepSeek的深度融合将对宠物护理行业产生重大影响，加速AI驱动解决方案在宠物行业的应用 [3] 合作带来的变革 生态系统转变 - 涂鸦云开发平台与DeepSeek先进AI模型的集成，将使宠物行业从“单设备联网”向全互联智能生态系统转变，加速宠物护理创新 [7] 感知能力提升 - 涂鸦智能生态系统与DeepSeek先进AI模型的深度融合，将提升智能宠物产品的“感知”能力，重新定义宠物与主人的互动，实现从被动监测到主动护理的转变 [8][11] - 智能宠物产品能根据检测到的宠物身体指标变化自动触发相应调整，如呼吸率增加15%触发环境温湿度调整，抓挠行为减少70%提示关注指甲健康等 [9] 硬件创新 - DeepSeek AI模型的深度推理能力将打破传统智能硬件的机械逻辑，使AI设备具备检测宠物微妙情感线索的能力，向类人认知能力发展 [12] - 双方设想了未来宠物AI硬件的创新可能性，包括脑电波翻译项圈、梦境投影仪、AI基因喂食器和气味社交器等 [13][14][15][16] 合作影响 - 涂鸦智能将DeepSeek的AI嵌入宠物行业，使宠物科技领域成为AI革命的活跃试验场，为全球开发者创造机会，也提升了消费者对智能宠物护理未来的期望 [17]

文章核心观点 - 涂鸦智能将公布2024年第四季度未经审计财务结果并召开电话会议讨论 [1][2] 财务结果公布 - 公司将于2025年2月26日美股开盘前公布2024年第四季度未经审计财务结果 [1] 电话会议安排 - 公司管理层将于2025年2月26日美国东部时间上午8点（同日香港时间晚上9点）召开电话会议讨论财务结果 [2] - 参会者需通过指定链接完成在线注册，注册后将收到拨入信息、个人访问码及确认邮件 [2] - 在线网络直播注册链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/ftbbqvsj，电话注册链接为https://register.vevent.com/register/BI7d279945a4c846f48483fdfc0e47a728 [3] - 电话会议的直播和存档将在公司投资者关系网站https://ir.tuya.com/上提供 [3] 公司简介 - 涂鸦智能是全球领先的云平台服务提供商，致力于构建智能解决方案开发者生态系统，使万物智能化 [4] - 公司开创了具有云与生成式人工智能能力的云开发平台，提供PaaS、SaaS及智能解决方案 [4] - 公司通过云开发平台激活了全球开发者社区，共同打造绿色低碳、安全高效、灵活开放的智能解决方案生态系统 [4] 投资者关系联系方式 - 涂鸦智能投资者关系邮箱为[email protected] [5] - The Blueshirt Group的Gary Dvorchak联系电话为+1 (323) 240-5796，邮箱为[email protected] [5] - HL Strategy的Haiyan LI - LABBE邮箱为[email protected] [5]

文章核心观点 - 涂鸦智能将Mistral AI的最新AI模型Le Chat集成到涂鸦云开发者平台，这是其在欧洲AI生态系统扩张的重要里程碑，也是对欧洲AI硬件发展格局的战略回应，未来将坚持数据本地化和开放生态系统战略 [1][10] 行业动态 - 2025年2月法国AI初创公司Mistral AI推出首个AI模型Le Chat登上法国免费应用排行榜榜首，标志着欧洲技术在全球AI竞赛中取得重大突破 [2] - Le Chat是完全开源应用，每秒处理1100个令牌（约1000个单词），比ChatGPT快13倍，图像生成能力超过DALL•E，支持iOS和安卓，在巴黎AI峰会上成为行业讨论焦点 [3] - 数据安全和合规是欧洲AI商业化主要障碍，73%欧洲消费者因隐私问题拒绝涉及跨境数据传输的AI应用，欧盟去年通过全面AI立法对AI部署严格监管 [6] - 欧洲用户对AI硬件解决方案现实适用性需求增加，2024年欧洲AI硬件市场同比增长217%，但中小企业面临开发成本高和技术集成复杂等障碍，供需不匹配 [7] 公司情况 - 涂鸦智能是全球云平台服务提供商和全球智能技术行业先驱，密切关注欧洲AI领域发展和市场动态，与施耐德、丹佛斯等欧洲领先品牌建立合作，构建智能硬件生态系统 [1][4] - 涂鸦智能通过成熟T系列模块和AI硬件开发平台为开发者提供高效灵活的AI硬件开发解决方案，涂鸦云开发者平台吸引超126万开发者，赋能超2800个智能产品类别 [8] - 涂鸦智能AI生态系统除Mistral AI外，还集成DeepSeek、OpenAI等全球顶级模型，开发者通过其AI硬件开发平台用一个SDK可无缝集成音视频等处理能力，实现定制化多模型集成 [9]

文章核心观点 - 涂鸦智能与谷歌合作，将其智能家居生态系统与谷歌智能家居API全面集成，为用户提供更智能无缝的生活体验，推动行业发展 [1][6] 合作背景 - 谷歌智能家居API于2024年谷歌I/O大会推出，可简化智能家居设备开发和集成，涂鸦作为早期访问合作伙伴，在预发布阶段与谷歌合作并为全球开发者提供见解 [2] 合作意义 - 此次集成强化涂鸦开放中立承诺，巩固其在智能家居生态系统的全球领先地位，为全球客户连接主流平台创造条件，助力打造更互联创新的智能未来 [3] 合作成果 - 合作确保谷歌智能家居与所有涂鸦赋能硬件完全兼容，用户可在谷歌智能家居生态系统中创建多样智能场景 [4] - 实现云到云无缝集成，用户无需额外网络配置即可快速共享多设备，涂鸦赋能应用和谷歌智能家居应用均可管理智能设备，如轻松控制涂鸦智能清洁机器人 [5] 未来展望 - 合作体现涂鸦开放中立生态系统战略的成功，为全球制造商创造新机遇，未来涂鸦将继续与谷歌等全球生态系统合作伙伴合作，开发创新智能产品和解决方案，推动行业增长 [6]