核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票 这些证券能吸引市场注意力并提供稳健回报[1] - Travelzoo被推荐为优质成长股 因其同时具备高成长评分和顶级Zacks排名[2] - 具备最佳成长特征的股票持续跑赢市场 而同时拥有A/B级成长评分和Zacks 1-2级排名的股票回报更佳[3] 盈利增长 - 盈利增长是投资者最关注的指标 双位数增长通常预示强劲前景[4] - Travelzoo历史EPS增长率为45% 但投资者更应关注预期增长[5] - 公司今年EPS预计增长18.7% 超过行业平均的18.6%[5] 现金流增长 - 现金流对成长型公司尤为重要 高现金积累使其能开展新项目而无需外部融资[6] - Travelzoo当前现金流同比增长55.4% 远高于同行且显著优于行业平均的-4.1%[6] - 公司过去3-5年化现金流增长率为16.3% 相比行业平均7.5%表现出色[7] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性[8] - Travelzoo当前年度盈利预测持续上调 Zacks共识预期过去一个月大幅提升3.3%[9] - 盈利预测修正使公司获得Zacks 1级排名 并结合其他因素获得B级成长评分[10] 投资组合表现 - 结合顶级排名和高成长评分 表明Travelzoo是潜在超额收益标的和成长投资者的稳健选择[11] - 可查看完整Zacks 1级排名股票列表获取更多投资机会[12]

Finally, we should also recognize that TZOO has a P/CF ratio of 8.68. This figure highlights a company's operating cash flow and can be used to find firms that are undervalued when considering their impressive cash outlook. This stock's P/CF looks attractive against its industry's average P/CF of 15.10. Over the past 52 weeks, TZOO's P/CF has been as high as 11.87 and as low as 5.77, with a median of 8.54. The proven Zacks Rank system focuses on earnings estimates and estimate revisions to find winning stoc ...

However, an impressive consensus price target is not the only factor that indicates a potential upside in TZOO. This view is strengthened by the agreement among analysts that the company will report better earnings than what they estimated earlier. Though a positive trend in earnings estimate revisions doesn't give any idea as to how much the stock could surge, it has proven effective in predicting an upside. Price, Consensus and EPS Surprise Here's What You May Not Know About Analysts' Price Targets Accord ...

2Q24业绩表现 - 公司2Q24业绩符合预期 营收接近2100万美元 每股收益023美元 [1][4] - 营收同比持平 维持在2100万美元 会员数稳定在3000万 [8] - 营销费用显著下降 从占营收25%降至10% 节省约300万美元 [8] - 运营利润率提升至19%(2Q24)和21%(1H24) 高于FY23同期的15%和18% [8] - 1H24运营收入达920万美元 [8] 股票回购与财务指标 - 1H24回购1000万美元股票 流通股数从1540万(1H23)降至1290万(2Q24) 减少16% [8] - 1H24每股收益同比增长35% 从1H23的04美元升至054美元 [8] - 当前市值125亿美元 对应股价10美元 远期市盈率92倍 [9] 商业模式转型 - 公司推进会员制改革 核心产品Top 20保持免费 其他服务转为40美元/年会员制 [8][10] - 现有会员制产品Jack's Flight Club尚未盈利且增长乏力 [5] - 管理层未披露Top 20具体营收占比 [3][5] 内部交易与行业特性 - 创始人及大股东通过Azzurro机构过去12个月抛售250万股 近3个月抛售36万股 [3] - 营收缺乏季节性 与Booking、Airbnb等旅游同业形成鲜明对比 [9] - 客户获取成本(CAC)从28美元升至55美元 导致营销投入减少 [8]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2合并收入为2.11亿美元,与上年持平,以恒定汇率计算为2.12亿美元,同比增长[10] - 经营利润增长23%至400万美元,占收入19%,上年同期为330万美元[10] - 北美地区经营利润率保持较高水平,达26%[13] - 非GAAP经营利润为480万美元,占收入23%,上年同期为400万美元[14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告收入为2000万美元,与上年持平[12] - 会员费收入增加至120万美元,预计2025年将大幅增长,因2024年免费会员将于2025年开始付费[12] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区收入保持稳定,欧洲地区收入有所增长,欧洲地区经营利润转为正数[11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续利用全球影响力、知名品牌和与主要旅游供应商的良好关系,为会员谈判更多独家优惠[18] - 公司计划将大量免费会员转化为付费会员,增加会员福利以提高付费会员价值,保持广告业务收入,提高每股收益,发展Jack's Flight Club的订阅收入业务,并谨慎发展Travelzoo元宇宙[20] - 公司看到消费者更加注重价值,不希望过高价格,这正是公司所提供的[35][36] - 公司将会员转为付费模式,形成封闭用户群,这对旅游供应商提供特别优惠很有吸引力[37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计第三季度收入同比增长,但增速将放缓,盈利能力将同比提高[17] - 管理层预计2025年会员费收入将大幅增长[12] 其他重要信息 - 公司现金、现金等价物和受限现金为1.32亿美元,即使在回购80万股后仍保持稳健[16] - 公司大部分运营费用在短期和中期内相对固定,收入增加将提高利润率[17] - 公司正在开发首个元宇宙旅游体验,将采用浏览器模式,并将谨慎发展[21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Kupinski 提问** 询问公司对2025年会员转化付费的预期和对广告业务的影响[23][24] **Holger Bartel 回答** 公司没有具体预测会员转化付费的数量,但每增加10万付费会员将带来400万美元年收入增长,公司有计划维持广告业务收入[25][26] 问题2 **James Goss 提问** 确认Top 20产品不属于付费会员计划,是公司广告收入的主要来源[28] **Holger Bartel 回答** Top 20是公司最主要的广告收入来源,公司计划保持Top 20的广告业务[29] 问题3 **Steve Silver 提问** 询问公司对现金的使用计划,是否有新的投资增长计划[31] **Holger Bartel 回答** 公司会谨慎考虑现金的最佳用途,包括营销、产品、并购和股票回购等,预计2025年会员费收入大增将大幅改善资产负债表和现金状况[32]

财务表现 - 2024年第二季度收入为2.11亿美元，与去年同期持平[3] - 2024年第二季度合并营业利润为400万美元[3] - 2024年第二季度非GAAP合并营业利润为480万美元[6] - 2024年第二季度经营活动产生的现金流为310万美元[9] - 2024年第二季度每股收益为0.23美元[3] - 公司营业收入为21,128千美元,其中北美地区收入为13,642千美元,欧洲地区收入为6,462千美元,Jack's Flight Club收入为1,011千美元,新业务收入为13千美元[37][38][41] - 公司营业利润为3,273千美元,其中北美地区利润为3,753千美元,欧洲地区利润为-239千美元,Jack's Flight Club利润为97千美元,新业务亏损为338千美元[37][38][41] - 公司非GAAP营业利润为4,817千美元[47] - 公司上半年营业收入为43,126千美元,其中北美地区收入为28,288千美元,欧洲地区收入为12,584千美元,Jack's Flight Club收入为2,199千美元,新业务收入为55千美元[44] - 公司上半年营业利润为9,602千美元,其中北美地区利润为8,155千美元,欧洲地区利润为1,894千美元,Jack's Flight Club利润为-133千美元,新业务亏损为314千美元[44] 会员情况 - 截至2024年6月30日，全球会员总数为3080万，与2023年6月30日持平[16] - 2023年12月宣布从2024年1月1日起对Travelzoo会员收取会员费,但2024年内超过95%的老会员免收会员费[21] 财务状况 - 公司现金及现金等价物为12,567千美元[33] - 公司总资产为51,513千美元[33] - 公司总负债为45,868千美元[33] - 公司总股东权益为5,645千美元[33] 未来展望 - 2024年第三季度预计收入同比增长,但增速将小于2023年[20] - 2025年预计收入将大幅增长,主要来自会员费收入[20] 其他 - 2024年第二季度日本和澳大利亚等地区的特许经营收入为18,000美元[15] - 公司非GAAP营业费用为13,804千美元,其中包括无形资产摊销88千美元,股票期权费用688千美元,裁员相关费用30千美元[46]

财务表现 - 第二季度收入2114万美元 低于市场预期203% 与去年同期2113万美元基本持平 [1] - 第二季度每股收益023美元 超出市场预期019美元 较去年同期017美元增长353% [2] - 过去四个季度中 公司三次超过每股收益预期 但仅一次超过收入预期 [1][7] - 本季度盈利超预期幅度达2105% 上一季度盈利超预期幅度为690% [14] 业绩展望 - 下季度预计每股收益017美元 收入2127万美元 本财年预计每股收益092美元 收入8737万美元 [11] - 同行Booking Holdings预计下季度收入578亿美元 同比增长58% [6] - 在线预订服务预计下季度每股收益3922美元 同比增长43% 但过去30天预期未调整 [5] 股价表现 - 年初至今股价下跌86% 同期标普500指数上涨138% [8] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现与市场持平 [10] - 短期股价走势将取决于管理层在财报电话会中的指引 [3] 行业环境 - 所属互联网商务行业在Zacks行业排名中处于前25%分位 [12] - 研究显示Zacks排名前50%行业表现优于后50%行业 超额幅度超2倍 [12] - 同业公司Booking Holdings将于8月1日公布第二季度业绩 [13]

财务表现 - 2024年第二季度总收入为2110万美元 与去年同期基本持平[1][18] - 营业利润为400万美元 非GAAP营业利润为480万美元[1][19] - 每股收益为0.23美元 较去年同期的0.17美元有所提升[1] - 经营活动现金流为310万美元[1][2] - 归属于Travelzoo的净利润为290万美元[1] 业务分部表现 - 北美地区收入1410万美元 与去年同期持平 营业利润370万美元 占收入26%[3] - 欧洲地区收入600万美元 同比增长1% 营业利润51.2万美元 去年同期为亏损23.9万美元[4] - Jack's Flight Club收入110万美元 同比增长9% 非GAAP营业利润2.5万美元[5] - 新业务部门收入2.3万美元 营业亏损18.4万美元[6] 用户与订阅数据 - 全球会员总数3080万人 与去年同期持平[8] - 北美会员1610万人 较去年同期的1620万人略有下降[8] - 欧洲会员920万人 与去年同期持平[8] - Jack's Flight Club订阅用户220万人 包括付费订阅用户[8] - 移动应用用户800万人 社交媒体粉丝400万人[2] 现金与资本结构 - 截至2024年6月30日 现金及现金等价物为1320万美元[2] - 第二季度回购80万股普通股[10] - 递延收入从2023年末的204万美元增至2024年6月的321万美元[30] 未来展望 - 预计2024年第三季度收入将实现同比增长 但增速低于2023年[10] - 预计2024年第三季度盈利能力将同比提升[10] - 预计2025年收入将实现显著增长 主要来自会员费收入[10][21] - 授权业务收入预计将增长 第二季度从澳大利亚、新西兰和新加坡获得1.1万美元授权收入[7][20] 业务转型 - 亚太业务已转为授权经营模式 列为终止经营业务[9] - 2024年1月起开始收取会员费 但95%以上的现有会员在2024年免收费用[21] - 会员费收入在订阅期内按比例确认[21]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2024年7月25日美股开盘前发布2024年第二季度财务报告 [2] - 公司计划举办电话会议讨论截至2024年6月30日的第二季度财务业绩 [2] - 业绩电话会议提供网络直播 直播链接为http://ir.travelzoo.com/events-presentations [1] 投资者关系服务安排 - 网络直播在电话会议结束后2小时内提供存档回放 [1] - 存档回放可通过相同链接获取 [1]

文章核心观点 - 旅游俱乐部Travelzoo聘任Matt Epstein担任首席转型官,负责加速Travelzoo会员服务的新发展[1][2][3] - Epstein此前在沃尔玛、SiriusXM和亚马逊等公司担任高管职务,拥有丰富的会员运营和业务发展经验[2] - Travelzoo为吸引Epstein加入,向其授予100,000股公司股票期权,作为聘任的重要激励[3] - Travelzoo的CEO表示很高兴有Epstein加入团队,他将在公司关键时期为Travelzoo的业务拓展贡献专业经验[4] 公司概况 - Travelzoo是一家旅游俱乐部,拥有3000万会员,为会员提供全球精选的旅游、娱乐和生活方式优惠[4] - Travelzoo与5,000多家顶级旅游供应商建立了长期合作关系,为会员提供独特的优惠资源[4] 人物简介 - Matt Epstein此前在沃尔玛担任会员体验、客户关怀和会员保留副总裁[2] - 2018-2022年,Epstein在SiriusXM担任流媒体业务副总裁和总经理[2] - 2011-2018年,Epstein在亚马逊的Prime、Prime Music和Fresh部门担任业务发展和总经理职务[2] - Epstein拥有达特茅斯商学院的MBA学位[2]