公司业务板块与战略 - 公司有四个业务板块，分别是AmeriGas Propane、UGI International、Midstream & Marketing和Utilities[35][36][37][38] - 公司业务战略聚焦能源产品和服务的分销、存储、运输和营销，通过现有业务核心竞争力及国际经验等实现有机和收购增长[39] 各业务板块收购情况 - 2022年1月，Midstream & Marketing的Energy Services完成对Stonehenge的收购，其业务含超47英里天然气收集系统及相关压缩资产[43] - 2022财年，能源服务公司收购Pennant剩余股权，现拥有其100%所有权[124] - 2021年9月，公司完成Mountaineer收购，为约214,000名西弗吉尼亚州客户提供服务[155] 各业务板块费率调整 - 2022财年，PA Gas Utility获PAPUC批准4945万美元年度基本分销费率分阶段上调，10月起先增3800万美元，2023年10月再增1145万美元[42] - PA Gas Utility在2020 - 2024年计划在符合DSIC条件的资产上支出12.65亿美元；2020年获批分两步增加2000万美元基本配电收入；2022年获批分阶段增加4900万美元年度基本配电费率[165][166][170] - Mountaineer 2022年IREP获批增加550万美元收入；2022年提交申请，请求自2023年1月1日起增加540万美元收入，基于2023年预计6420万美元符合IREP条件的资本投资[175] - Electric Utility 2021年获批增加约600万美元收入；2022年获批在截至2027年9月30日的五年内支出5060万美元用于符合DSIC条件的资产[177][179] 各业务板块服务拓展 - 截至2022年9月30日，AmeriGas Propane的Cynch丙烷家庭配送服务扩展至25个城市[44] - UGI International在多个欧洲国家提供丙烷气瓶自动售货机服务[44] 可再生能源投资与项目 - 公司在可再生能源领域投资，涉及RNG、生物LPG和可再生二甲醚等[45] - 2022财年能源服务公司两个项目预计每年生产超2亿立方英尺可再生天然气[50] - 宾夕法尼亚天然气公用事业公司互连项目每年可容纳高达53亿立方英尺可再生天然气供应，预计减少二氧化碳排放量相当于一年减少6.7万辆乘用车[50] - UGI国际预计未来五年内开发多达六个生产厂，到2027年目标年产能达30万吨可再生二甲醚[50] - UGI预计在15年内投资建设和运营多个生产设施，2024财年首个生产设施投产，目标年产量约5000万加仑混合可再生燃料[50] - 2022年5月能源服务公司将投资超7000万美元开发南达科他州项目，预计2024年完成后每年生产约3亿立方英尺可再生天然气[50] 公司债务情况 - 公司的UGI Corporation高级信贷安排包括2024年8月到期的2.5亿美元定期贷款、2025年5月到期的3亿美元和2.15亿美元定期贷款以及3亿美元五年期循环信贷安排[29] - UGI International发行4亿欧元2.50%高级票据，2029年12月1日到期；原2025年11月1日到期的3.5亿欧元3.25%高级票据于2021年12月偿还[29] AmeriGas Propane业务数据 - 2022财年AmeriGas Propane为近130万客户提供服务，分布在约1400个丙烷分销点，分销约10亿加仑丙烷，85%销售给零售账户，15%销售给批发账户[58][59] - 2022财年AmeriGas Propane丙烷供应约99%通过1 - 3年供应协议购买，约13%来自Enterprise Products Operating LLC，约10%来自Crestwood Services LLC和Targa Liquids Marketing and Trade LLC[66] 公司环保与投资承诺 - 公司承诺到2025年将范围1温室气体排放量减少55%（以2020财年为基准）[55] - 公司承诺到2030年将甲烷排放量减少92%，到2040年减少95%[55] - 公司承诺到2025年在可再生能源领域投资10 - 12.5亿美元[55] 公司零售丙烷销量情况 - 2022财年，公司零售丙烷销量约为8.9亿加仑，2020年美国国内零售丙烷销量（非化工用途）约为94亿加仑，2020年十大丙烷分销公司（含公司）销量约占国内零售丙烷销量的33%[76] 公司资产与设施情况 - 截至2022年9月30日，公司拥有全国525个当地办事处中的约87%[77] - 截至2022年9月30日，公司运营的运输车队中，拖车约870辆（自有69%，租赁31%）、拖拉机约320辆（自有1%，租赁99%）、铁路罐车约680辆（自有0%，租赁100%）、短尾卡车约2520辆（自有7%，租赁93%）、架装卡车约320辆（自有14%，租赁86%）、服务和配送卡车约2950辆（自有14%，租赁86%）[78] - 截至2022年9月30日，公司拥有约93.4万个典型容量超120加仑的固定储罐、约430万个典型容量1至120加仑的便携式丙烷气瓶、21个终端和11个转运装置[78] 公司业务季节性情况 - 2022财年，约64%的零售销量和绝大部分营业收入来自10月至3月的供暖旺季[80] - 2022财年，约62%的零售销量发生在10月至3月的供暖旺季[106] - 2022财年，Mountaineer约65%的销量和131%的营业收入来自10月至3月的供暖旺季；系统吞吐量约490亿立方英尺，零售核心市场销售占43%，为工商业客户运输占57%[157][158] - 历史上，10月至次年3月的供暖旺季，AmeriGas Propane的年度零售丙烷销量、UGI International的年度零售LPG销量、Energy Services的零售天然气销量的60% - 70%，以及PA Gas Utility的天然气吞吐量的60% - 65%通常在此期间售出[214] - 公司业务具有季节性，暖冬或不利天气会影响能源产品和服务需求，进而影响经营业绩[214] 公司员工情况 - 2022年9月30日，普通合伙人约有4700名员工为公司工作，其中超150名为兼职、季节性和临时员工[90] - 截至2022年9月30日，UGI International约有2600名员工[112] - 2022年9月30日，中游与营销部门约有370名员工[137] - 截至2022年9月30日，公司及其子公司约有10000名员工[193] UGI International业务数据 - 公司在欧洲17个国家开展LPG分销业务，在法国、比利时和荷兰开展能源营销业务[92] - 基于2021年市场销量，公司认为自己是法国、奥地利、比利时、丹麦、卢森堡和匈牙利最大的LPG分销商，也是挪威、波兰、捷克共和国、斯洛伐克、荷兰和瑞典最大的LPG分销商之一[92] - 2022财年，UGI International在欧洲销售约9.9亿加仑LPG，45%售给商业和工业客户，18%售给住宅客户，11%售给农业客户，26%售给批发和其他客户[93] - 2022财年，约62%的LPG销售（按销量）归因于散装客户，公司有大约50.4万散装LPG客户，销售6.17亿加仑散装LPG[94] - 2022财年，约15%的LPG销售（按销量）归因于钢瓶客户，公司有超2000万个钢瓶在流通，销售约1.51亿加仑钢瓶LPG[95] - 2022财年，约19%的LPG销售（按销量）售给批发客户，约3%售给汽车燃气客户[96] 零售能源营销业务情况 - 零售能源营销业务向约1.24万客户在约4.2万个地点销售天然气、RNG、液体燃料和电力[114] 公司管道与储存设施情况 - 地下天然气储存设施总储存容量为1500万 dekatherms，最大日提取量为22.4万 dekatherms，2022财年出租约72%的固定容量[119] - 奥本集输系统总管道系统容量为63.5万 dekatherms/天，联合戴尔管道容量为10万 dekatherms/天[120] - 德克萨斯溪、沼泽地和庞德罗萨三个系统的总容量超25万 dekatherms/天[122] - 能源服务公司拥有Sunbury和Mt. Bethel两条管道，设计日输送能力分别为200,000和72,000 dekatherms[123] 能源服务公司业务情况 - 能源服务公司与Stonehenge的合资企业中，拥有约49%的股份[125] - 能源服务公司旗下UGID拥有和运营的发电站总发电容量为198.5兆瓦[127] PA燃气公用事业公司业务数据 - PA燃气公用事业公司为约677,000名宾夕法尼亚州客户和约550名马里兰州客户提供服务[141] - PA燃气公用事业公司2022财年系统吞吐量约为314 Bcf，系统销售占比约19%，运输占比约81%[142] - 2022财年，PA燃气公用事业公司为零售核心市场和系统外销售客户购买约83 Bcf天然气，约98%来自10家供应商[144] - 2022财年，PA燃气公用事业公司新增超1,300家商业和工业客户，超11,500家住宅供暖客户[151] Mountaineer业务数据 - 截至2022年9月30日，Mountaineer客户群约90%为居民客户，10%为工商业客户；吞吐量中居民占28%，商业占35%，工业及其他占37%[156] - 2022财年，Mountaineer为零售核心市场客户购买约220亿立方英尺天然气，约75%的采购量由十家供应商提供[160] Electric Utility业务数据 - 2022财年，Electric Utility约58%的销量来自居民客户，31%来自商业客户，11%来自工业及其他客户；十家零售发电供应商提供约21%的销量[162] 公司监管与证书情况 - PA Gas Utility和Electric Utility持有PAPUC颁发的公共便利证书；Mountaineer持有WVPSC颁发的公共便利证书[180][181] - 收购Mountaineer后，UGI及其子公司受FERC根据PUHCA 2005的监管[182] - Electric Utility的输电设施受FERC管辖，其可按市场价格向批发客户售电；需遵守FERC制定的电力可靠性标准[186][187] - 公司公用事业部门需遵守各种联邦、州和地方法律，包括环境、职业健康与安全、管道安全等方面的法律[189] 公司董事会情况 - 公司董事会由11名董事组成，其中3名为女性，2名具有不同种族背景，1名认同LGBTQ+[204] 公司多元化与包容性举措 - 公司在2020财年推出了“归属、包容、多样性和公平”（BIDE）倡议，以促进多元化和包容性[200] - 公司员工资源团体包括BOLD、WIN和VET，分别关注黑人员工、女性员工和退伍军人员工[201] - 公司与人类图书馆组织合作，开展多元化和包容性教育项目，并承诺为其创建数字学习平台提供赞助[208][209] 公司领导力发展项目 - 公司的UGI全球领导力峰会是为未来高管角色培养高潜力领导者的企业领导力发展项目[210] 行业趋势与公司增长依赖 - 美国和欧洲的零售LPG分销行业成熟且过去几年呈下降趋势，公司增长依赖收购和内部增长[219] 交易与投资风险 - 交易存在承担重大负债、环境负债等风险[221] - 交易可能使管理层注意力从日常运营转移到收购业务整合上[221] - 交易面临员工同化和保留、文化与实践及内部控制同化等困难[221] - 交易存在整合收购公司运营及分散人员和业务的挑战[221] - 未来投资可能导致尽职调查未识别重大问题、资产出价过高风险[221] - 未来投资可能出现意外资本支出、无法维持有效财务报告内部控制等情况[221] - 未来投资记录的商誉和无形资产价值可能面临减值费用和季度业绩波动[221] - 无法保证过去和未来投资，包括可再生能源投资，能带来预期效益[221] - 无法确定未来战略投资是否持续可得[221] - 未能成功开展业务组合、资产收购和投资会对公司产生不利影响[222]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司调整后摊薄每股收益为2.90美元，是历史第二高，仅次于上一财年 [29] - 2022财年调整后摊薄收益排除了总计2.07美元的调整项，包括商品套期保值工具按市值计价的变化、外汇衍生品工具收益、公司职能转型费用、其他资产减值等 [30] - 2022财年第四季度有0.09美元的税收优惠，因宾夕法尼亚州降低企业净收入税率的立法 [31] - 2022财年末公司可用流动性为17亿美元，部分受3.98亿美元来自衍生品交易对手的现金抵押影响 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 全球LPG业务 - AmeriGas 2022财年息税前利润为3.07亿美元，低于上一年的3.85亿美元，零售量下降8%，运营和行政费用增加2000万美元 [35][37] - UGI International 2022财年息税前利润为2.54亿美元，低于上一年的3.17亿美元，零售LPG销量略有回升，总利润率下降1.18亿美元 [38][39] 中游和营销业务 - 2022财年息税前利润达2.69亿美元，较去年增长42%，总利润率增加7700万美元 [42] 公用事业业务 - 2022财年息税前利润为3.36亿美元，比上一财年高39%，运营和管理费用及折旧费用增加主要因Mountaineer的增量费用 [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲能源市场，地缘政治局势和天然气、电力价格的极端波动对2022年欧洲能源营销业务产生重大影响，能源营销业务息税前利润下降6300万美元 [9][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持3R战略，即实现可靠增长、投资可再生能源和重新平衡投资组合 [10] - 计划对欧洲能源营销业务进行战略审查，剥离英国业务，预计2023财年第一季度出售法国业务，比利时和荷兰业务预计到2026财年第一季度结束 [59][60] - 推动AmeriGas市场份额和每股收益增长，采取提升客户体验和进行战略收购的双管齐下策略，目标到2026财年市场份额增长、销量增加、每股收益增长约8% [62][66] - 通过资本支出和天气正常化调整推动公用事业可靠盈利增长，未来四年计划投资约24亿美元用于业务和基础设施更换 [68] - 扩大可再生能源投资组合，投资可再生天然气、生物LPG、可再生二甲醚等领域，已为可再生项目预留超3亿美元 [69][70] - 推进ESG战略，计划发布首份与气候相关财务信息披露工作组（TCFD）一致的气候报告 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年面临通胀上升、大宗商品价格上涨、劳动力短缺和供应链挑战等障碍，但公司有多元化和有韧性的投资组合，能应对挑战并优化股东价值 [53][54] - 预计2023 - 2026财年调整后每股收益将增长6% - 10%，主要驱动因素包括公用事业投资、AmeriGas业务增长、欧洲能源营销业务出售和缩减、可再生能源收益增加、并购活动和税收抵免等 [80][81] 其他重要信息 - 2022财年公司在天然气业务的受监管公用事业部门表现出色，投资5.62亿美元更换和升级天然气配送基础设施和关键系统，更换约155英里管道，新增超1.4万住宅和商业供暖客户 [12][13] - 2022财年末宾夕法尼亚州天然气基本费率案获批，分两阶段提高基本费率共4945万美元，2022年11月起实施天气正常化调整附加费 [14][15] - 2022财年公司完成业务转型计划，AmeriGas实现约1.5亿美元年度收益，UGI International实现3000万欧元年度收益 [21] - 2022财年公司与多家公司建立战略合作伙伴关系，致力于生产可再生天然气和生物LPG，纽约Spruce Haven农场和爱达荷州的RNG项目已投产 [22][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于AmeriGas丙烷业务的销量趋势及2023年及以后的预期 - 公司运营指标持续改善，新运营模式能挖掘潜在客户，但也存在客户流失情况，预计会逐渐稳定 2023年是基础年，各项措施到位后有望看到良好趋势 [92][93][96] 问题2: 2023年成本缓解措施及欧洲业务缩减对成本的影响 - 2022年控制了可自由支配费用，2023年将填补部分空缺职位，指导范围已考虑通胀因素 预计欧洲能源营销业务的冲击将减半，2023财年指导范围已考虑相关因素 [98][99][101] 问题3: 英国和法国能源营销业务出售的预期现金收益 - 公司将在第一季度结账后公布具体细节，出售业务对公司成本影响较小，会有衍生品头寸的大幅减记 [107][108] 问题4: 国际能源营销业务量是否已对冲，剩余合同是否有更多量的风险 - 公司超90%的固定价格合同已对冲，剩余投资组合情况类似 不确定客户实际消费量，公司正与客户沟通，若客户超量消费将收取额外费用 [109][110][112] 问题5: AmeriGas到2026年8%的每股收益复合年增长率目标的假设，是否包含并购及所需资本成本 - 目标实现依赖有机增长、有效利润率管理和并购 公司重新参与并购领域，新运营模式将带来巨大协同效应，后续会在季度财报中详细说明并购资本部署情况 [114][115][118]

财务数据对比分析说明 - 2022年和2021年三个月及九个月运营结果对比分析应结合合并财务报表附注14中的细分信息[135] 公司整体业绩评估指标 - 公司使用“调整后归属于UGI Corporation的净收入”和“调整后摊薄每股收益”等非GAAP财务指标评估整体业绩[139] 公司净收入及每股收益变化 - 2022年三个月调整后归属于公司净收入为1200万美元，2021年为2800万美元；2022年九个月为6.26亿美元，2021年为6.93亿美元[141] - 2022年三个月调整后摊薄每股收益为0.06美元，2021年为0.13美元；2022年九个月为2.90美元，2021年为3.30美元[143] - 2022年三个月期公司净亏损700万美元（每股摊薄亏损0.03美元），2021年同期净利润1.5亿美元（每股摊薄收益0.71美元）[149] - 2022年三个月期调整后净利润1200万美元（每股摊薄收益0.06美元），2021年同期2800万美元（每股摊薄收益0.13美元）[150] - 2022年九个月期公司净利润8.29亿美元（每股摊薄收益3.84美元），2021年同期9.42亿美元（每股摊薄收益4.48美元）[155] - 2022年九个月期调整后净利润6.26亿美元（每股摊薄收益2.90美元），2021年同期6.93亿美元（每股摊薄收益3.30美元）[158] 每股亏损计算相关 - 2022年6月30日止三个月的每股亏损计算排除了567万股稀释股份的影响，调整后每股收益基于2.1589亿股完全稀释股份计算[144] 市场环境对公司的影响 - 2021财年至2022年，全球大宗商品和劳动力市场因多种因素面临通胀压力，导致商品价格波动及相关成本增加[145] - 2021财年和2022年各季度，各种消费者价格指数波动显著，公司商品价格大幅变化，对非当期活动的商品衍生品产生按市值计价影响[145] - 供应成本压力导致公司库存成本和分销费用增加，影响现金抵押品和受限现金要求[145] 业务转型情况 - 截至2021财年末，AmeriGas Propane和UGI International基本完成业务转型计划，2022财年预期效益仍在目标范围内[147] - 公司自2020财年启动企业支持职能转型项目，预计产生约4000万美元非经常性成本，到2023财年末实现超1500万美元年化节省[148] 衍生品对净收入的影响 - 公司商品和部分外汇衍生品工具未按GAAP指定为套期保值，其损益会导致净收入波动，但预期会被未来能源商品交易损益抵消或减轻未来收益波动[140] AmeriGas Propane业务数据变化 - 2022年三个月期AmeriGas Propane收入5.97亿美元，较2021年同期增加7100万美元（13%），总利润减少3200万美元（-12%）[163] - 2022年九个月期间，AmeriGas丙烷业务收入增加2.91亿美元至24.23亿美元，增幅14%，总利润减少7200万美元至10.9亿美元，降幅6%[192] UGI International业务数据变化 - 2022年三个月期UGI International收入7.38亿美元，较2021年同期增加1.66亿美元（29%），总利润减少2300万美元（-11%）[171] - 2022年九个月期间，UGI国际业务收入增加9.05亿美元至30.11亿美元，增幅43%，总利润减少1.33亿美元至7.44亿美元，降幅15%[200] - 2022年九个月期间，UGI国际业务平均批发丙烷和丁烷价格分别上涨约73%和98%，收入和销售成本分别增加9.05亿美元和10.38亿美元[204] - 2022年九个月期间，UGI国际业务因外汇汇率变化导致息税前利润净损失900万美元，远期外汇合约实现净收益1200万美元[203] Midstream & Marketing业务数据变化 - 2022年三个月期Midstream & Marketing收入5.25亿美元，较2021年同期增加2.64亿美元（101%），总利润增加2400万美元（37%）[177] - 2022年三个月期间，中游与营销业务收入和销售成本分别增加2.64亿美元和2.4亿美元，天然气营销业务收入和销售成本分别增加2.39亿美元和2.36亿美元[179] - 2022年三个月期间，中游与营销业务总利润增加2400万美元，天然气营销活动贡献1900万美元，UGI Moraine East贡献500万美元[180] - 2022年九个月期间，中游与营销业务收入增加6.45亿美元至17.31亿美元，增幅59%，总利润增加3200万美元至3.42亿美元，增幅10%[209] - 2022年前九个月中游与营销业务能源营销区域平均气温比正常水平高8.0%，比上年同期高4.6%[210] - 2022年前九个月中游与营销业务收入和销售成本分别增加6.45亿美元和6.13亿美元，天然气营销收入和销售成本分别增加5.92亿美元和5.96亿美元，零售电力和发电收入及销售成本分别增加3000万美元和2600万美元[211] - 2022年前九个月中游与营销业务总利润增加3200万美元，其中调峰和容量管理活动贡献1400万美元，可再生能源营销活动贡献900万美元，UGI莫雷恩东贡献900万美元[212] - 2022年前九个月中游与营销业务营业收入和息税前利润分别增加4100万美元和3600万美元[213] 公用事业业务数据变化 - 2022年三个月期间，公用事业收入增加9300万美元，燃气公用事业收入增加8400万美元，电力公用事业收入增加900万美元[184][185] - 2022年三个月期间，公用事业总利润增加3800万美元，其中Mountaineer贡献2500万美元，电力公用事业利润增加200万美元[184][187] - 2022年前九个月公用事业收入增加4.77亿美元，其中燃气公用事业收入增加4.54亿美元，电力公用事业收入增加2300万美元；总利润增加1.63亿美元；营业收入和息税前利润分别增加8200万美元和8700万美元[214] - 2022年前九个月公用事业燃气核心市场和总吞吐量分别增加220亿立方英尺（31%）和450亿立方英尺（18%），电力分销销售增加3吉瓦时[214] 合并利息费用变化 - 2022年三个月期间，公司合并利息费用为8200万美元，2021年同期为7700万美元[189] - 2022年九个月期间，公司合并利息费用为2.45亿美元，上年同期为2.33亿美元[221] 公司流动性及相关资金情况 - 截至2022年6月30日和2021年9月30日，公司总可用流动性余额分别约为21亿美元和22亿美元[225] - 截至2022年6月30日和2021年9月30日，公司现金及现金等价物分别为6.7亿美元和8.55亿美元[229] - 截至2022年6月30日和2021年9月30日，公司总债务分别为67.22亿美元和68.16亿美元[230] - 2022年6月30日止九个月，AmeriGas OLP平均短期借款2.03亿美元，峰值3.88亿美元；UGI International平均1亿欧元，峰值2.5亿欧元等[237] - 2022年6月30日，ESFC贸易应收款未偿还余额8800万美元，2021年同期为4800万美元；2022年和2021年九个月内，应收款峰值销售分别为9800万美元和8700万美元，日均销售分别为200万美元和2700万美元[237] 公司融资及借款相关事项 - 2022年7月12日，UGI Utilities修订现有公用事业定期贷款，到期日从2022年10月延长至2027年7月，当前未偿还金额不变，季度还款200万美元[238] - 2022年7月15日，UGI Utilities发行9000万美元4.75%高级票据，预计发行8500万美元4.99%高级票据，所得款项用于减少短期借款和一般公司用途[239][241] - 2022年6月30日，Mountaineer签订4000万美元4.49%高级票据私募协议，预计8月16日前发行，所得款项用于减少短期借款和一般公司用途[242] 公司股息及股票回购情况 - 2022年5月4日，公司将普通股季度股息率提高至每股0.36美元，较之前的0.345美元提高约4%[244] - 2022年2月2日，公司董事会授权现有股票回购计划延长四年，至2026年2月，可回购最多800万股；截至2022年6月30日的三个月和九个月内，公司在公开市场购买0.9万股，总价3800万美元[245] 公司现金流情况 - 2022年九个月经营活动现金流为8.48亿美元，2021年同期为10.47亿美元；投资活动现金流使用7.17亿美元，2021年同期为5.05亿美元；融资活动现金流使用2.9亿美元，2021年同期为3.21亿美元[247][248][252] 公用事业运营收入调整 - 2022年1月28日，PA Gas Utility申请每年增加基础运营收入8300万美元，6月24日联合请愿获批，分阶段每年增加4900万美元，其中3800万美元从2022年10月29日开始，1100万美元从2023年10月1日开始[253] 公司市场风险及应对措施 - 公司主要市场风险包括商品价格风险、利率风险和外汇汇率风险，使用衍生金融和商品工具降低市场价格风险[257] - Midstream & Marketing通过多种合约管理天然气和电力固定价格销售合同的市场价格风险[260] - 公司有固定利率和可变利率债务，利率变动对两者的现金流和公允价值影响不同[262] 公司债务及风险敞口情况 - 2022年6月30日，公司可变利率债务协议下未偿还借款总额为6.36亿美元[263] - 若相关外币兑美元贬值10%，公司在UGI International业务的净账面价值将减少约1.6亿美元[266] - 公司通过远期外汇合约对冲外汇风险，合约最终将达到UGI International预计税前外币收益的90%[267] - 2022年6月30日，若衍生品交易对手违约，公司最大损失为20.68亿美元[269] - 2022年6月30日，公司收到衍生品交易对手的现金抵押为6.59亿美元[269] - 2022年6月30日，商品价格风险的衍生品公允价值为15.97亿美元，不利变动10%时公允价值变动为 -3.15亿美元[271] - 2022年6月30日，利率风险的衍生品公允价值为0.44亿美元，市场利率不利变动50个基点时公允价值变动为 -0.011亿美元[271] - 2022年6月30日，外汇汇率风险的衍生品公允价值为0.57亿美元，欧元和英镑兑美元不利变动10%时公允价值变动为 -0.048亿美元[271] 商品价格变化情况 - 2022年三个月期美国Mont Belvieu地区日均批发丙烷商品价格较2021年同期约高46%[166] - 2022年三个月期西北欧丙烷和丁烷批发均价较2021年同期分别约高65%和103%[173]

业绩总结 - Q3 FY22 GAAP稀释每股收益为$(0.03)，相比于Q3 FY21的$0.71[9] - Q3 FY22调整后稀释每股收益为$0.06，较Q3 FY21的$0.13下降53.8%[12] - YTD FY22 GAAP稀释每股收益为$3.84，较YTD FY21的$4.48下降14.3%[31] - 第三季度调整后净收入为1200万美元，相较于去年同期的2800万美元下降57.1%[68] - 第三季度的净损失为700万美元，去年同期为1.5亿美元[68] 用户数据 - 截至2022年6月30日，UGI Utilities新增客户超过11,000个[24] 部门业绩 - AmeriGas Propane在Q3 FY22的EBIT为$(10)百万美元，较Q3 FY21的$11百万美元下降了190.9%[33] - UGI International在Q3 FY22的EBIT为$26百万美元，较Q3 FY21的$41百万美元下降了36.6%[37] - Midstream & Marketing在Q3 FY22的EBIT为$44百万美元，较Q3 FY21的$21百万美元增长了109.5%[40] - UGI Utilities在Q3 FY22的调整后稀释每股收益为$0.08，较Q3 FY21的$0.04增长了100%[30] - 第三季度公用事业部门的收入为2.74亿美元，较去年同期的2.53亿美元增长8.3%[70] - 第三季度EBIT（息税前利润）为4000万美元，较去年同期的2500万美元增长60%[49] - 由于Mountaineer收购，公用事业部门的总利润增加了2500万美元[50] 未来展望 - 预计FY22调整后稀释每股收益将在$2.90至$3.00的指导范围底部或略低[20] - 预计公司将实现每年6-10%的每股收益增长和4%的股息增长[58] 费用与支出 - 第三季度运营和管理费用为8100万美元，较去年同期的8100万美元持平[70] - 第三季度的折旧费用为3700万美元，较去年同期的3700万美元持平[70] 股息信息 - 公司董事会于8月3日批准每股0.36美元的季度股息[52] 其他信息 - 2022年10月29日，UGI将实施3800万美元的天然气基础费率增加[24] - 截至2022年6月30日，公司可用流动资金为21亿美元[52]

财务数据和关键指标变化 - 本财年第三季度，公司可报告部门调整后息税前利润（EBIT）为1亿美元，上年同期为9800万美元 [9] - 调整后摊薄每股收益（EPS）为0.06美元，2021财年为0.13美元，主要归因于上一财年实现的0.07美元《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES Act）及其他税收优惠 [10] - 基于年初至今的业绩和对第四季度的预期，公司预计将达到或略低于2022财年2.90 - 3美元的指导区间下限 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 全球LPG业务 - 美洲燃气公司（AmeriGas）报告亏损1000万美元，上年同期息税前利润为1100万美元；零售量下降6%，主要由于去年客户服务挑战的持续影响、关键配送岗位人员短缺以及大宗商品成本上升环境下客户价格敏感度提高和节能措施增加；总利润率受到期间丙烷成本上升导致的平均零售单位利润率下降的影响；运营和管理费用减少800万美元，但被成本通胀上升部分抵消 [26][27] - UGI国际公司报告息税前利润2600万美元，上年同期为4100万美元；零售量下降7%，原因是天气比上年温暖约29%，部分被某些受新冠疫情负面影响的散装和汽车燃气销量的恢复所抵消；LPG业务平均LPG单位利润率上升，季度总利润率按固定汇率计算与上年同期基本持平；运营和管理费用受全球通胀成本环境影响，按固定汇率计算同比增长约15% [28][29] 天然气业务 - 中游和营销业务报告息税前利润4400万美元，上年同期为2100万美元；总利润率和营业收入均增加2400万美元，原因包括商品营销利润率增加400万美元、UGI莫雷恩东公司带来的增量利润率500万美元以及约1500万美元的容量管理合同收益 [32] - 公用事业部门报告息税前利润4000万美元，比上年增加1500万美元，增幅60%；核心市场销量和总销量均上升，主要得益于Mountaineer的增量销量；总利润率增加3800万美元，运营和管理费用以及折旧费用的增加主要是由于Mountaineer带来的增量费用 [34] 能源营销业务 - 本财年第三季度，天然气和电力价格波动加剧，导致利润率持续承压；与上年同期相比，年初至今能源营销息税前利润总计减少约8100万美元；预计本财年第四季度将收回约20%的年初至今息税前利润损失 [30] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在对UGI国际公司的能源营销业务进行战略审查，探索包括出售和停止运营在内的所有选择；由于采取了停止续签客户合同和在可行情况下重新协商合同义务的行动，预计销量将继续下降，2023财年将有更实质性的减少 [38] - 公司致力于扩大可再生能源业务版图，承诺为南达科他州的三个将乳制品废物转化为可再生天然气（RNG）的项目提供全部资金，这些项目预计在2024年底完成后每年生产约3亿立方英尺的RNG；此前宣布的RNG项目也在按计划进行，两个项目预计在本财年完成并投入运营；业务开发团队正在评估一系列潜在的可再生能源投资机会 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于持续的通货膨胀、大宗商品价格波动、客户价格敏感度和劳动力短缺，经济不确定性仍然存在，但公司相信其基础业务的弹性，旨在长期内将这些风险的影响降至最低，并专注于执行战略以实现股东承诺 [11] - 展望第四季度和2023财年，一些宏观经济压力，如通货膨胀、劳动力短缺和大宗商品价格波动，将继续影响全球商业环境；但公司有信心实现6% - 10%的每股收益增长和4%的股息增长的长期财务目标，这得益于其强大的战略资产和综合资产组合、对能源解决方案的强劲潜在需求、新投资、受监管公用事业业务的大量投资机会、强大的资产负债表和充足的流动性以及敬业的员工 [39] 其他重要信息 - 公用事业部门具有约11%的有吸引力的费率基础增长率，本财年有望实现创纪录的资本部署，基础设施更换和改善是资本支出的主要组成部分；年初至今，公用事业部门新增了超过1.1万个新的住宅供暖和商业客户 [12] - 7月28日，公司收到行政法法官对当前费率案的建议决定，法官建议委员会完全批准和解协议且不作修改；和解协议包括分两阶段提高天然气基本费率4945万美元，以及一项天气正常化调整附加条款，该条款将于10月29日起实施为期五年的试点计划 [13] - Mountaineer天然气公司的业绩符合预期，公司对该业务年初至今的创纪录表现感到满意；公司所在地区对天然气的需求仍然强劲，对UGI莫雷恩东公司（持有今年1月收购的巨石阵资产的法律实体）带来的增量收益感到满意 [14] - 公司的套期保值策略旨在抵消外汇变化的多年影响，目前按预期发挥作用，正在降低与美元汇率波动相关的风险 [31] - 季度末，公司可用流动性为21亿美元，显示出其良好的现金生成能力和强大的资产负债表；这一金额部分受到从衍生品交易对手方收到的6.59亿美元现金抵押的影响 [35] - 8月3日，公司董事会宣布每股0.36美元的季度股息；公司已连续138年支付普通股股息，并在过去35年中每年提高股息 [35] 问答环节所有提问和回答 问题1: 成本缓解措施的趋势以及这些措施在2023年及以后的可持续性如何 - 公司在效率提升和成本缓解方面投入了大量精力，进行了大规模的裁员以应对高通胀和不理想的销量趋势；这些措施带来的好处将在2023财年继续显现 [45] 问题2: 《降低通胀法案》草案对各业务的潜在影响以及公司的整体考虑 - 该法案内容广泛，公司正在审查并评估其潜在影响，目前无法描述具体影响，将在未来几周和几个月内深入研究，并向股东提供更多信息 [47] 问题3: 欧洲今冬能源短缺对国际业务部门的机会以及供应是否充足 - 对于能源营销业务，公司目前套期保值比例超过90%，如果客户减少天然气消费，公司可以避免以当前高价购买商品；LPG在欧洲能源结构中可能发挥更大作用，公司拥有强大的基础设施接收LPG供应，供应安排良好，有机会在欧洲能源短缺的情况下发挥更大作用 [56][57][58] 问题4: 公用事业部门的客户增长水平能否在未来几年保持，以及有多少潜在客户尚未接入服务 - 公用事业部门今年客户数量同比增长2%，约有25万潜在客户在服务线路范围内；公司有针对该群体的营销计划，认为过去几次费率案中的关税条款具有建设性，处于有利地位 [60][65] 问题5: 预计在第四季度收回能源营销业务约20%的约8000万美元损失，除了正常的季节性因素外，是否还有其他因素会抵消业务的季节性影响 - 预计收回的20%损失部分是由于今年早些时候停止签订合同导致的销量下降和合同到期；此外，市场的期货贴水现象将使前期的利润率损失在未来得到恢复；公司采取的严格费用控制措施，如裁员、不填补空缺职位和谨慎控制可自由支配费用等，也将在第四季度发挥作用 [71][72][73] 问题6: 美洲燃气公司最初设定的长期EBITDA贡献目标为6.3 - 6.5亿美元，业务是否发生了结构性变化 - 美洲燃气公司在实施新运营模式时出现了服务水平问题，导致过去几个季度销量损失高于预期；但目前服务水平在各方面都有所改善，预计销量将逐渐稳定并开始回升，业务没有发生结构性变化 [75][76] 问题7: 本季度计提的减值费用的驱动因素是什么 - 减值费用与公司收购的哥伦比亚中游资产有关；从运营角度看，为Pennant供气的油井产出的湿气比例低于预期，主要为干气井，因此液体带来的潜在收益存疑；从会计角度看，收购时的购买价格分配存在一定的主观性和不确定性，此次减值是对资产理解的调整；需要说明的是，哥伦比亚中游集团的表现仍符合收购时的预期，公司对这些资产及其增长潜力感到满意 [79][80][81] 问题8: 中游营销业务在第三季度实现了良好的同比增长，第四季度的前景如何，相关趋势是否会持续 - 中游营销业务的营销团队活动依然活跃，部分得益于存储套期保值，即储存天然气时的价值与当前价值之间的差异带来的收益；预计部分收益明年会反转，但总体而言，中游和营销业务在可预见的未来将保持强劲 [82][83]

业绩总结 - Q2 FY22 GAAP稀释每股收益为4.32美元，相较于Q2 FY21的2.33美元显著增长[18] - Q2 FY22调整后稀释每股收益为1.91美元，较Q2 FY21的1.99美元下降4%[17] - Q2 FY22的总收入为630百万美元，相较于Q2 FY21的631百万美元略有下降[10] - 2022财年调整后每股收益为$2.84，较2021财年的$3.17下降约10.4%[61] - 2021年调整后每股摊薄收益为6.92美元，较2020年的2.54美元增长了约172%[63] 用户数据 - AmeriGas部门的每股收益从Q2 FY21的0.64美元下降至Q2 FY22的0.71美元，下降幅度为10%[17] - UGI国际部门的每股收益从Q2 FY21的0.47美元下降至Q2 FY22的0.41美元，下降幅度为13%[17] - 公用事业部门的每股收益从Q2 FY21的0.47美元上升至Q2 FY22的0.62美元，增长幅度为32%[17] - AmeriGas Propane部门的调整后净收入为$1.38亿，较2021财年的$1.50亿下降约8%[60] - UGI International部门的调整后净收入为$8900万，较2021财年的$9900万下降约10.1%[60] - Utilities部门的调整后净收入为$1.34亿，较2021财年的$9900万增长约35.4%[60] 未来展望 - UGI公司预计FY22调整后每股收益指导范围为2.90至3.00美元[10] - 更新的2022财年调整后每股收益指导范围为$2.90至$3.00[42] - 公司承诺实现每年6-10%的长期每股收益增长[49] - 预计2022财年将面临商品成本显著增加和波动的影响[42] 新产品和新技术研发 - 公司计划在2022年5月发布第四份ESG报告[50] 负面信息 - 由于零售量下降8%，AmeriGas的总利润减少了3300万美元[23] - 能源营销业务截至目前报告的EBIT损失约为$8000万，预计在2022财年将恢复近一半[42] 其他新策略 - 公司在2022年5月4日批准每股0.36美元的季度股息，标志着连续第35年增加股息[35]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度调整后归属于公司的净收入为4.13亿美元，2021年同期为4.18亿美元；2022年前六个月为6.14亿美元，2021年同期为6.65亿美元[136] - 2022年第一季度调整后摊薄每股收益为1.91美元，2021年同期为1.99美元；2022年前六个月为2.84美元，2021年同期为3.17美元[136] - 2022年第一季度净收入归属于公司为9.33亿美元，2021年同期为4.89亿美元；2022年前六个月为8.36亿美元，2021年同期为7.92亿美元[136] - 2022年三个月净收入为9.33亿美元（摊薄后每股4.32美元），2021年同期为4.89亿美元（摊薄后每股2.33美元）[144] - 2022年三个月调整后净收入为4.13亿美元（摊薄后每股1.91美元），2021年同期为4.18亿美元（摊薄后每股1.99美元）[147] - 2022年六个月净收入为8.36亿美元（摊薄后每股3.87美元），2021年同期为7.92亿美元（摊薄后每股3.77美元）[152] - 2022年六个月调整后净收入为6.14亿美元（摊薄后每股2.84美元），2021年同期为6.65亿美元（摊薄后每股3.17美元）[153] - 2022年第一季度公司合并利息费用为8200万美元，较2021年同期的7800万美元有所增加[185] - 公司2022年上半年合并利息费用为1.63亿美元，上年同期为1.56亿美元[217] - 截至2022年3月31日和2021年9月30日，公司总可用流动性余额分别约为19亿美元和22亿美元[221] - 公司现金及现金等价物在2022年3月31日为7.18亿美元，2021年9月30日为8.55亿美元[224] - 截至2022年3月31日和2021年9月30日，公司债务总额分别为69.67亿美元和68.16亿美元[225] - 2022年上半年经营活动现金流为4亿美元，2021年同期为6.46亿美元；经营活动现金流（未考虑营运资金变动）2022年上半年为9.6亿美元，2021年同期为10.82亿美元[238] - 2022年上半年投资活动现金流使用5.15亿美元，2021年同期为3.57亿美元；2022年上半年物业、厂房及设备现金支出为3.55亿美元，2021年同期为3.04亿美元[239] - 2022年上半年融资活动现金流为2500万美元，2021年同期使用1.74亿美元[241] - 2022年3月31日，公司可变利率债务协议下未偿还借款总额为8.37亿美元[253] 公司业务运营影响因素 - 2021财年及2022年，全球大宗商品和劳动力市场因经济复苏和疫情供应链问题面临通胀压力，公司商品价格大幅波动，库存和分销成本增加[139] - 2020年3月疫情爆发，公司采取措施保护员工、合作伙伴和客户，持续评估疫情对运营结果的影响[140] - 公司经营结果受服务区域温度影响，第一和第二财季运营结果通常较高[129][131] - 影响公司前瞻性陈述与实际结果差异的因素包括天气、成本、法规、竞争、客户、供应链等多方面[125] 公司业务转型与项目计划 - 截至2021财年末，AmeriGas Propane和UGI International基本完成业务转型计划，预计2022财年全面实现预期效益[142] - 公司自2020财年启动企业支持职能转型项目，预计到2023财年末产生约4000万美元非经常性成本，实现超1500万美元年度化节省[143] 公司财务指标评估方式 - 公司使用非GAAP财务指标评估整体业绩，以消除非当期交易衍生品损益和其他重大离散项目影响[132] 公司衍生品业务影响 - 公司商品和部分外汇衍生品未按GAAP指定为套期工具，其损益会导致净收入波动，但预计会被未来能源交易损益抵消[133] 各业务线数据关键指标变化 - AmeriGas Propane - 2022年三个月AmeriGas Propane收入为10.48亿美元，较2021年同期增加1.08亿美元（11%），总利润减少600万美元（1%）[159] 各业务线数据关键指标变化 - UGI International - 2022年三个月UGI International收入为12.24亿美元，较2021年同期增加3.9亿美元（47%），总利润减少4900万美元（14%）[166] - 2022年三个月UGI International因外汇汇率变化对息税前利润造成700万美元净损失，外汇远期合约实现净收益600万美元[167] - UGI国际业务2022年上半年收入22.73亿美元，较2021年同期增加7.39亿美元，增幅48%，总利润减少1.1亿美元，降幅17%[194] - 2022年上半年UGI国际业务因外汇汇率变化导致息税前利润净损失1100万美元，远期外汇合约实现净收益1000万美元[198] - UGI International 2022年上半年营业利润和息税前利润分别减少9300万美元和8300万美元[201] 各业务线数据关键指标变化 - 中游与营销业务 - 中游与营销业务2022年第一季度收入6.71亿美元，较2021年同期增加1.87亿美元，增幅39%，总利润减少1000万美元，降幅7%[173] - 中游与营销业务能源营销区域2022年第一季度平均气温比正常水平高2.8%，与上年同期基本一致[174] - Midstream & Marketing 2022年上半年收入为12.06亿美元，较上年同期增加3.81亿美元，增幅46%；总利润增加800万美元，增幅3%；营业利润增加1700万美元，增幅12%；息税前利润增加1300万美元，增幅8%[204] - Midstream & Marketing 2022年上半年能源营销地区平均气温比正常情况高8.4%，比上年同期高4.5%[205] 各业务线数据关键指标变化 - 公用事业业务 - 公用事业业务2022年第一季度收入7.07亿美元，较2021年同期增加2.65亿美元，增幅60%，总利润增加7900万美元，增幅33%[178] - 公用事业燃气业务服务区域2022年第一季度气温比正常水平高3.4%，但比上年同期低3.7%[180] - Utilities 2022年上半年收入为11.26亿美元，较上年同期增加3.84亿美元，增幅52%；总利润增加1.25亿美元，增幅31%；营业利润增加6800万美元，增幅31%；息税前利润增加7200万美元，增幅33%[209] - Gas Utility 2022年上半年服务地区气温比正常情况高8.1%，核心市场和总销量分别增加190亿立方英尺和330亿立方英尺，增幅分别为31%和18%[209] 各业务线数据关键指标变化 - 美国家庭丙烷业务 - 美国家庭丙烷业务2022年上半年收入18.26亿美元，较2021年同期增加2.2亿美元，增幅14%，总利润减少4000万美元，降幅4%[188] 商品价格变化 - 2022年三个月美国德州Mont Belvieu地区日均批发丙烷商品价格较2021年同期约高45%[162] - 2022年三个月西北欧丙烷和丁烷批发均价较2021年同期分别约高59%和94%[168] - 2022年上半年美国主要供应点之一的得克萨斯州蒙特贝尔维尤的丙烷批发均价约比2021年同期高73%[191] - 2022年上半年西北欧丙烷和丁烷的批发均价分别比2021年同期高约76%和96%[199] 公司融资与股息相关 - 2021年12月7日，UGI International, LLC发行4亿欧元本金的2.50%高级票据，用于偿还3.25%高级票据及一般公司用途[233] - 2022年5月4日，公司董事会批准将普通股季度股息率提高至每股0.36美元，较之前季度股息率增长约4% [235] - 2022年2月2日，公司董事会授权将现有股票回购计划延长四年，最多回购800万股公司普通股[236] 公司业务申请与获批情况 - 2022年1月28日，PA Gas Utility向PAPUC申请将住宅、商业和工业客户的基本运营收入每年增加8300万美元[243] - 2021年2月8日，Electric Utility向PAPUC申请将年度基本配电收入增加900万美元，2021年10月28日获批增加600万美元[244] 公司借款情况 - 2022年3月31日，AmeriGas OLP借款总额为3000万美元，未偿还借款为3000万美元，信用证及担保未偿还金额为300万美元，可用借款能力为5.67亿美元；UGI International, LLC借款总额为3亿欧元，未偿还借款为1.7亿欧元，可用借款能力为1.3亿欧元等[230] - 2022年上半年，AmeriGas OLP平均每日短期借款为2.2亿美元，峰值为3.88亿美元；UGI International, LLC平均每日短期借款为1.19亿欧元，峰值为2.5亿欧元等[232] 公司外汇风险相关 - 若相关外币兑美元贬值10%，公司在UGI International业务的净账面价值将减少约1.7亿美元[256] - 公司通过远期外汇合约对冲外汇风险，合约最终将覆盖约90%的UGI International税前外币收益[257] 公司衍生品风险相关 - 2022年3月31日，若衍生品交易对手违约，公司基于衍生品工具的总公允价值的最大损失为20.35亿美元[259] - 2022年3月31日，公司从衍生品交易对手处收到的现金抵押品总额为6.03亿美元[259] - 2022年3月31日，商品价格风险的衍生品工具公允价值为16.27亿美元，不利变动为3.09亿美元[261] - 2022年3月31日，利率风险的衍生品工具公允价值为3000万美元，不利变动为1300万美元[261] - 2022年3月31日，外汇汇率风险的衍生品工具公允价值为3300万美元，不利变动为3200万美元[261] - 商品价格风险的公允价值变动代表某些商品市场价格10%的不利变化[261] - 利率风险的公允价值变动代表现行市场利率50个基点的不利变化[261]

财务数据和关键指标变化 - 本财年第二季度，公司调整后每股收益（EPS）为1.91美元，上年同期为1.99美元；可报告业务部门调整后息税前利润（EBIT）为6.31亿美元，与上一财年基本持平 [7][13] - 本财年，公司预计调整后EPS在2.90 - 3美元之间，包含第一季度实施的利润率管理和费用控制措施的影响 [7] - 季度末，公司可用流动性为19亿美元，上年同期为16亿美元；董事会将季度股息提高至每股0.36美元，实现连续138年支付股息和连续35年提高年度股息，10年股息增长率为7.2%，远超4%的长期目标 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 全球液化石油气（LPG）业务 - 实现了更高的LPG利润率，并实施了强有力的费用控制措施，但部分抵消了AmeriGas的净销量损失以及大宗商品价格大幅波动对UGI国际能源营销业务的影响 [16] AmeriGas业务 - EBIT较上年减少1200万美元；零售量下降8%，主要由于2021财年客户服务挑战的持续影响以及高商品成本环境下价格敏感度的增加；运营和管理费用增加700万美元，主要是由于成本通胀上升的持续影响 [17][21] UGI国际业务 - EBIT为1.2亿美元，上年同期为1.49亿美元；零售量增长2%，尽管天气比上年同期暖和近5%，主要得益于某些受新冠疫情负面影响的散装和汽车燃气销量的恢复；LPG业务报告了更高的平均LPG单位利润率，但能源营销活动利润率下降以及外币疲软的汇兑影响部分抵消了这一增长 [21][22] 中游与营销业务 - EBIT为9000万美元，上年同期为1亿美元；天然气营销和容量管理合同利润率下降，部分被调峰合同利润率的提高和Stonehenge收购带来的增量利润所抵消 [25] 公用事业业务 - EBIT为1.94亿美元，比上年增加5200万美元；核心市场销量和总销量均有所上升，主要由于Mountaineer的增量销量以及天气比上年冷约4%；总利润率增加7900万美元，主要由于销量增加、UGI公用事业公司基本费率提高以及2021财年第三季度实施的配电系统改善费用（DISC）的好处 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在可再生能源和业务再平衡方面采取了一系列举措，包括2月宣布与Global Clean Energy Holdings达成协议，购买和分销可再生LPG；4月收购Ag - Grid Energy 33%的股权；此前宣布的可再生天然气（RNG）项目按计划推进，爱达荷州的第一个项目预计本财年完成并投入运营 [11][12][13] - 公司对UGI国际的能源营销业务启动了战略审查，包括退出该业务的选项 [31] - 丙烷市场高度分散且竞争激烈，AmeriGas作为美国领先的丙烷分销公司，此前的客户服务挑战导致客户流失增加，但目前相关问题已基本解决，指标较去年有显著改善 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在动态的宏观经济和地缘政治环境中运营，但业务表现出了强大的韧性，并在几个关键战略优先事项上取得了进展 [6] - 预计到本财年末，公司将收回UGI国际能源营销业务约一半的损失，主要得益于价格上涨、利润率转移和成本控制措施；本财年下半年公司预计将实现高于正常水平的年度收益占比 [30][32] - 公司有信心成为客户和政府能源解决方案的一部分，并将继续专注于实现可靠的盈利增长，满足6% - 10%的EPS增长和4%的股息增长的长期财务承诺 [36] 其他重要信息 - 公司将与全球非营利组织World Central Kitchen合作，为乌克兰难民提供资金、食品和丙烷 [35] - 公司本月将发布第四份环境、社会和治理（ESG）报告，突出在相关承诺方面取得的关键进展 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明对在2022年下半年收回欧洲能源营销业务一半损失的信心来源，第二季度固定价格合同是否存在客户提取量超过对冲量的情况，以及能源营销业务战略审查的可能结果 - 公司认为，目前已看到因价格倒挂导致的利润率在第三和第四季度开始显现；已对合同进行管理，可对客户额外消耗的量收费；实施了价格上涨和成本控制措施，预计到年底可收回约一半的8000万美元损失；战略审查包括退出该业务，后续会持续提供更新 [42][43][44] 问题2: 如何看待费用控制措施的成本在未来几年重新纳入计划的情况，哪些是一次性措施，哪些是永久性成本削减 - 费用控制措施是一次性措施和永久性成本削减的结合，部分岗位不会填补，将实现永久性成本削减；一些临时成本削减措施预计明年会重新引入；随着收入恢复正常，递延或延迟的成本也将以相应的速度正常化 [45][46] 问题3: 2022财年新的指导区间2.90 - 3美元是否作为6% - 10%增长的新基数，之前分享的2025财年指导是否会重申 - 新指导区间的中点2.95美元在10年和20年的增长率分别为9%和8.3%，仍处于6% - 10%增长区间的高端；2025财年的指导将在今年年底提供2023财年及以后的指导时进行更新 [47][48] 问题4: 请分享UGI国际能源营销业务现有全额供应合同的平均剩余合同期限 - 合同期限通常为2 - 3年，由于战略审查结果不确定，若继续履行现有合同，将持续到2025财年末 [53]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年三个月期间公司净亏损9700万美元，摊薄后每股亏损0.46美元，2020年同期净收入3.03亿美元，摊薄后每股收益1.44美元[141] - 2021年三个月期间公司调整后净收入2.01亿美元，摊薄后每股收益0.93美元，2020年同期调整后净收入2.47亿美元，摊薄后每股收益1.18美元[142] - 2021年三个月期间商品和外币衍生品工具未实现损失2.88亿美元，2020年同期为收益7000万美元[141] - 2021和2020年三个月期间业务转型费用分别为100万美元和1300万美元，与Mountaineer相关的收购和整合费用均为100万美元[141] - 2021年三个月期间UGI International融资活动产生债务清偿损失800万美元[141] - 2021年三个月期间合并利息费用为8100万美元，2020年同期为7800万美元，主要因长期债务增加和短期借款平均余额上升[175] - 2021年12月31日和9月30日，公司总可用流动性余额分别约为15亿美元和22亿美元，公司预计有足够流动性支持长期承诺和运营[179] - 2021年12月31日和9月30日，公司现金及现金等价物分别为3.34亿美元和8.55亿美元，主要因大宗商品价格波动和业务季节性因素减少[181] - 2021年12月31日和9月30日，公司总债务分别为71.18亿美元和68.16亿美元，其中短期借款分别为5.79亿美元和3.67亿美元[183] - 2021年三个月期间经营活动现金流使用5.94亿美元，2020年同期为提供1.51亿美元，主要因营运资金变化[193] - 2021年三个月内融资活动提供的现金流为2.34亿美元，2020年同期为使用1.2亿美元现金，主要归因于UGI International发行2.50%优先票据并偿还3.25%优先票据[198] 各业务线调整后净收入关键指标变化 - 2021年三个月期间AmeriGas Propane调整后净收入减少4000万美元，主要因零售丙烷利润率降低和运营管理费用增加[143] - UGI International调整后归属于公司的净收入在2021年三个月内减少3500万美元[144] - Midstream & Marketing调整后归属于公司的净收入在2021年三个月内增加1600万美元[145] - Utilities调整后归属于公司的净收入在2021年三个月内增加1400万美元[146] 各业务线收入关键指标变化 - AmeriGas Propane 2021年三个月收入7.78亿美元，较2020年增加1.12亿美元，增幅17%[147] - UGI International 2021年三个月收入10.49亿美元，较2020年增加3.49亿美元，增幅50%[154] - Midstream & Marketing 2021年三个月收入5.35亿美元，较2020年增加1.94亿美元，增幅57%[161] - Utilities 2021年三个月收入4.19亿美元，较2020年增加1.19亿美元，增幅40%[167] 商品价格关键指标变化 - 2021年三个月美国Mont Belvieu地区日均批发丙烷商品价格较2020年同期约高125%[151] - 2021年三个月西北欧丙烷和丁烷批发均价较上年同期分别约高100%和97%[154] 汇率关键指标变化 - 2021年和2020年三个月平均未加权欧元兑美元汇率分别约为1.14和1.19，英镑兑美元汇率分别约为1.35和1.32[155] 公用事业业务利润及费用关键指标变化 - 2021年三个月期间公用事业总利润率增加4600万美元，其中Mountaineer贡献3300万美元，电力公用事业利润率增加200万美元[172] - 2021年三个月期间公用事业营业收入和息税前利润分别增加1900万美元和200万美元，但被2000万美元的运营和管理费用以及600万美元的折旧费用部分抵消[173] 公司融资及分红相关事件 - 2021年12月7日，UGI International发行4亿欧元2.50%高级票据，用于偿还旧债和一般公司用途[189] - 2021年11月18日和2022年2月2日，公司董事会分别宣布每股0.345美元的现金股息[190] - 2022年2月2日，公司董事会授权将现有股票回购计划延长四年，最多回购800万股[191] 公用事业收费请求相关事件 - 2022年1月28日，PA Gas Utility请求PAPUC将住宅、商业和工业客户的基本运营收入每年提高8300万美元[199] - 2021年2月8日，Electric Utility请求PAPUC将年度基本配电收入提高900万美元，10月28日获批自11月9日起提高600万美元[200] - 2020年1月28日，PA Gas Utility请求将年度基本配电运营收入每年提高7500万美元，10月8日获批分阶段提高2000万美元[201] 公司债务及风险相关指标 - 截至2021年12月31日，公司可变利率债务协议下未偿还借款总额为10.89亿美元（不包括有效固定利率债务）[209] - 若相关外币兑美元贬值10%，公司在UGI International运营的净投资账面价值将减少约1.2亿美元[212] - 公司通过远期外汇合约对冲外汇风险，合约最终将达到UGI International预计税前外币收益的约90%[213] - 截至2021年12月31日，若衍生品交易对手违约，公司基于衍生品工具公允价值的最大损失为11.56亿美元[215] - 截至2021年12月31日，公司收到衍生品交易对手的现金抵押共计2.05亿美元[215] - 截至2021年12月31日，商品价格风险的衍生品工具公允价值为9.41亿美元，利率风险为 - 0.12亿美元，外汇风险为0.22亿美元[218] 公司业务转型及项目相关情况 - 到2021财年末，AmeriGas Propane和UGI International基本完成业务转型计划，预计2022财年全面实现收益[139] - 2020财年起公司启动企业支持职能转型项目，预计到2023财年末产生约4000万美元非经常性成本，实现超1500万美元年度化节省[140] 外部环境对公司的影响 - 2021财年及当前财年，全球商品和劳动力市场因经济复苏和疫情供应链问题面临通胀压力，影响公司库存成本、分销费用和现金抵押要求[136] - 疫情持续影响公司运营，包括客户财务状况、产品服务供需、应收账款回收、资产减值、项目进度、商品价格和供应链等[137]

1 1 1 Fiscal 2022 First Quarter Results Ro ge r Pe r re a u l t President and CEO, UGI Corporation Te d J . J a st r ze bs k i Chief Financial Officer, UGI Corporation Ro b e r t F. B e a rd Executive Vice President, Natural Gas, Global Engineering & Construction and Procurement About This Presentation This presentation contains forward-looking statements, including estimates and projections, within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Excha ...