业务规模与交付情况 - 截至2024年3月31日，公司管道中有约10900个地块[167] - 自2004年成立以来，公司已交付约14000套房屋，目前在63个活跃分区建造房屋，价格通常在20万至60万美元之间[168] - 截至2024年3月31日，活跃社区数量为63个，较2023年同期的52个增加11个，增幅21.2%[200] - 截至2024年3月31日，公司管道项目约有10900个地块，成品地块购买协议违约的总损失风险限于约3870万美元的地块购买协议定金[247] 订单与收入情况 - 2024年和2023年第一季度，公司净新订单分别为384和389个，在311和328次成交中分别产生约1.008亿美元和9480万美元的收入[168] - 2024年第一季度，公司收入从2023年同期的约9480万美元增至1.008亿美元，净收入约2490万美元[170] - 2024年第一季度收入增长600万美元，即6.3%，主要归因于生产型房屋平均销售价格上涨[198] - 2024年第一季度生产型房屋平均销售价格为335057美元，较2023年同期增长20807美元，即6.6%[198] - 2024年第一季度公司净收入为2490万美元，较2023年同期亏损的2.045亿美元增加2.294亿美元，增幅112.2%[207] - 2024年第一季度房屋平均销售价格为335,057美元，较2023年同期的314,250美元增加20,807美元，增幅6.6%[200] - 2024年第一季度净新订单为384个单位，较2023年同期的389个减少5个，降幅1.3%[200] - 2024年第一季度取消率为9.6%，较2023年同期的13.4%降低3.8个百分点，降幅28.4%[200] - 2024年第一季度积压订单为262个，较2023年同期的320个减少58个，降幅18.1%[200] 业务增长战略 - 公司计划通过有机增长和外部增长战略实现业务增长，包括运营合资企业和BTR平台，以及进行有针对性的收购[169] 财务指标情况 - 2024年第一季度，公司毛利率为16.0%，调整后毛利率为20.4%，调整后EBITDA利润率为7.2%，与2023年同期相比分别变化 -1.7%、+0.2%和 -1.8%[170] 收购情况 - 2024年1月26日，公司以1274.2895万美元现金收购Creekside Custom Homes部分资产，确认商誉357.304万美元[177] - 2024年第一季度投资活动净现金流出1270万美元，用于收购Creekside Custom Homes的房屋建造资产[239] - 截至2024年3月31日，Creekside收购带来的建设贷款未偿还余额为2,216,853美元[232] 销售成本与交付数量情况 - 2024年第一季度销售成本为8470万美元，较2023年同期的7800万美元增加670万美元，增幅8.6%[199] - 2024年第一季度公司交付311套房屋，较2023年同期的328套减少17套，降幅5.2%[199] 现金与信贷情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物约为2870万美元，较2023年12月31日的5670万美元减少2800万美元[216] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司循环信贷额度下未使用的承诺额度分别约为6330万美元和2440万美元[216] - 2024年第一季度经营活动净现金流出1790万美元，2023年同期为流入2310万美元，同比减少4100万美元[237][238] - 2024年第一季度融资活动提供净现金260万美元，2023年同期使用净现金7560万美元，期间现金流差异为7300万美元[204] 地块收购情况 - 公司收购开发地块时需支付约15% - 20%的不可退还现金定金[221] - 2024年第一季度公司与第三方达成土地储备安排，出售成品地块时收到的净现金约为相关成品地块账面价值的80%[244] - 公司采用轻土地和资本高效的地块收购策略，主要通过地块购买协议运营，截至2024年3月31日，相关风险限于约3870万美元的定金[246][247] 债务情况 - 2024年和2023年第一季度，其他关联方借款分别为0和136,773美元[223] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司总债务分别为73,982,388美元和80,451,429美元[226] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，联合信贷额度剩余可提取金额分别为63,272,797美元和24,398,576美元[228] - 联合信贷额度包含多项财务契约，公司截至2024年3月31日和2023年12月31日均符合所有债务契约[229][230] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，私人投资者债务分别为2,569,327美元和3,255,221美元[233] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，可转换票据未偿还余额分别为68,526,995美元和68,038,780美元[234] - 截至2024年3月31日，公司在银团贷款额度下有6920万美元未偿还债务，加权平均利率为8.57%，利率整体上升100个基点将使公司净收入减少约70万美元[249] 租赁情况 - 截至2024年3月31日，未来最低租赁付款总额为660万美元，其中150万美元需在未来十二个月内支付[235] 利率影响情况 - 房屋成交数量减少部分是由于抵押贷款利率上升，导致购房者购买力下降[198] - 公司业务对利率敏感，利率大幅上升可能对公司收入、毛利和净收入产生负面影响[248] 票据转换情况 - 票据可在2024年3月30日后至2028年3月30日期间按每股5.58美元转换为公司A类普通股[250] 股票薪酬情况 - 截至2024年3月31日，公司有四种未行使的基于股票的薪酬：股票期权、受限股票单位、有市场条件的基于绩效的受限股票单位和认股权证[242] - 股票期权奖励的公允价值在授予日使用Black - Scholes期权定价模型确定，有市场条件的PSU奖励的公允价值和必要服务期使用蒙特卡罗模拟模型确定[243]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为1.008亿美元,同比增长6.3% [21] - 第一季度交付311套房,同比下降5.2% [21] - 第一季度平均销售价格为33.5万美元,同比增长6.7% [21] - 第一季度毛利率为16%,同比下降1.7个百分点 [23] - 剔除购买会计调整和利息费用影响后,调整后毛利率为20.4%,同比提升0.2个百分点 [23] - 第一季度销售、一般及管理费用为1.71亿美元,调整后为1.43亿美元,占收入14.2% [24] - 截至3月31日,现金余额2900万美元,未使用信用额度6300万美元,总流动性9200万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中部地区是最大的交付贡献地区,其次是上州和沿海地区 [14] - 建筑周期时间已恢复至疫情前水平,劳动力和材料供应有所改善 [14] - 第一季度净订单384套,同比下降1.3% [22] - 4月份新增订单118套,与3月份基本持平,表明需求趋势保持积极 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场缺乏现有房源,就业和家庭组成持续强劲,吸引企业和家庭迁移至东南部地区,为新房需求创造机会 [7] - 取消率为10%,表明买家在购房过程中保持承诺和信心 [17] - 公司在价格和销售节奏之间保持平衡,以实现预期收益目标并及时交付房屋 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购扩张至新市场,最近收购了Creekside Custom Homes,进一步拓展至南卡罗来纳州沿海地区 [8][9] - 公司保持资本高效的土地获取策略,利用期权协议和土地银行安排,将土地开发成本外包 [10][11][25] - 公司与大型土地银行合作伙伴达成初步交易,并签订新成立的150亿美元土地基金,为未来土地开发提供资金支持 [11][26] - 公司获得"年度建筑商"奖项,显示其在行业内的地位和竞争优势 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好东南部地区的房地产市场前景,缺乏现有房源、就业和人口持续流入将带来持续的新房需求 [7] - 公司有信心实现2024年及以后的目标,并保持强劲的财务状况和流动性 [12] - 管理层对公司在M&A和有机增长方面的机遇保持乐观,并将继续评估合适的收购目标 [6][8][9][35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Carl Reichardt 提问** 除去购买会计影响和利息费用影响,毛利率同比改善的原因是什么? [29] **Keith Feldman 回答** 主要是由于木材成本同比下降,抵消了部分激励措施的上升影响 [30] 问题2 **Carl Reichardt 提问** 收购环境相比9个月前有何变化,未来交易流是否会持续增加? [31] **Jack Micenko 回答** 收购活跃度确实有所提升,估值也有所上涨。公司将继续关注合适的收购目标,但需要提前解决土地获取问题。预计未来收购活跃度仍将保持 [32][33][34][35]

Exhibit 99.1 UNITED HOMES GROUP, INC. REPORTS 2024 FIRST QUARTER RESULTS First Quarter 2024 Highlights COLUMBIA, SC., May 10, 2024 / United Homes Group, Inc. (the "Company") (NASDAQ: UHG) today announced results for the first quarter ended March 31, 2024. First Quarter 2024 Operating Results For the first quarter 2024, net income was $24.9 million, or $0.44 per diluted share, which included change in fair value of derivative liabilities of $26.4 million, with that change predominantly due to changes in fair ...

土地与地块储备情况 - 公司采用轻土地运营策略，通过与土地开发关联方和第三方签订地块购买协议控制成品地块供应，支付的定金通常为地块总价的15% - 20%，截至2023年12月31日，地块储备约9000块[30] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司拥有或控制的地块总数分别为9048块和8528块[44] 房屋交付与销售情况 - 自2004年以来，公司已交付约14000套房屋[35] - 2023年，公司签约在一个建屋出租（BTR）社区交付108套房屋，2023年第四季度机构业主完成了其中36套的交易，其余72套预计在2024年完成交易[40] - 2023年总销售1296套，较2022年的1259套增长3%；开工1248套，较2022年的1273套下降2%；交付1383套，较2022年的1605套下降14%[55] - 2023年净新订单1296套，2022年为1259套；2023年取消率13.6%，较2022年的17.5%有所下降[56] - 2023年末积压房屋189套，价值57600千美元；2022年末积压房屋276套，价值86000千美元[56] 市场与人口情况 - 2010 - 2022年，公司所在的南卡罗来纳州人口增长超10%，超过同期全国平均的7.4% [35] 业务拓展情况 - 截至2024年1月，公司完成了三笔收购，以扩大在南卡罗来纳州和北卡罗来纳州罗利的业务[36] 团队与经验情况 - 公司高管和关键员工在住宅建筑行业累计拥有超100年经验[35] - 公司约有196名全职团队成员[74] 业务运营特点 - 公司建造单户住宅通常需90 - 120天，高端住宅时间更长[57] - 公司在沿海、中部、上州和罗利等主要市场开展业务，各市场销售、开工和交付数据有不同变化[55] - 公司依赖建筑材料供应商提供原材料，采购目标是提高效率和确保合同安排的一致使用[57][58] - 公司注重客户关系、质量控制和保修计划，采取多种措施保障房屋质量和客户满意度[60][61] - 公司面临来自全国、地区和本地房屋建筑商、二手房市场和租赁住房的竞争[62][63] - 房屋销售具有季节性，公司上半年新屋销售多，下半年交付和收入确认增加[66] 债务与利率情况 - 截至2023年12月31日，公司在银团信贷额度下有7720万美元未偿还债务，加权平均利率为8.13%，利率每上升100个基点，公司净收入将减少约80万美元[338] 财务关键指标变化 - 2023年和2022年公司总资产分别为2.98647328亿美元和2.0834488亿美元[351] - 2023年和2022年公司总负债分别为3.29829864亿美元和1.49340844亿美元[351] - 2023年和2022年公司股东权益分别为 - 3118.2536万美元和5900.4036万美元[351] - 2023年和2022年公司净收入分别为1.25060284亿美元和6948.9294万美元[354] - 2023年和2022年公司基本每股收益分别为2.74美元和1.86美元[354] - 2023年和2022年公司摊薄每股收益分别为2.35美元和1.81美元[354] - 2023年和2022年公司基本加权平均股数分别为4563.9431万股和3734.7347万股[354] - 2023年和2022年公司摊薄加权平均股数分别为5576.889万股和3845.2827万股[354] - 2021年末股东权益原始报告余额为66,558,412美元[357] - 2022年净收入为69,489,294美元，年末股东权益为59,004,036美元[357] - 2023年净收入为125,060,284美元，年末股东权益为 - 31,182,536美元[357] - 2022年股票薪酬费用为1,422,630美元[357] - 2023年股票薪酬费用为2,571,106美元[357] - 2023年反向资本重组发行普通股净交易成本后增加股东权益17,589,874美元[357] - 2023年与PIPE投资相关发行普通股增加股东权益9,501,915美元[357] - 2023年与锁定协议相关发行普通股增加股东权益4,236美元[357] - 2023年确认与盈利挂钩的衍生负债减少股东权益242,211,404美元[357] - 2023年确认与股权奖励计划相关的衍生负债减少股东权益1,279,139美元[357] - 2023年净收入为1.25060284亿美元，2022年为6948.9294万美元，2023年较2022年增长约79.97%[360] - 2023年经营活动提供的净现金流为2822.488万美元，2022年为3461.6722万美元，2023年较2022年下降约18.46%[360] - 2023年投资活动使用的净现金流为2430.0985万美元，2022年为20.6877万美元，2023年较2022年大幅增加[360] - 2023年房屋建筑债务所得款项为7250万美元，2022年为1.79336312亿美元，2023年较2022年下降约59.57%[360] - 2023年房屋建筑债务还款为1.05055992亿美元，2022年为1.70810631亿美元，2023年较2022年下降约38.49%[360] - 2023年坏账费用为19.2248万美元，2022年为0[360] - 2023年存货增加2224.7292万美元，2022年减少2667.3147万美元[360] - 2023年应付账款增加1167.449万美元，2022年减少666.3814万美元[360] - 2023年经营租赁使用权资产摊销为109.7281万美元，2022年为52.5434万美元[360] - 2023年可转换票据折价摊销为0，2022年为132.4504万美元[360] - 融资活动提供（使用）的净现金流为40,508,741美元，上一年为-73,675,897美元[361] - 现金及现金等价物净变动为44,432,636美元，上一年为-39,266,052美元[361] - 年初现金及现金等价物为12,238,835美元，上一年为51,504,887美元[361] - 年末现金及现金等价物为56,671,471美元，上一年为12,238,835美元[361] - 支付的利息现金为15,682,821美元，上一年为5,000,196美元[361] - 支付的所得税现金为5,148,000美元，上一年为0美元[361] - 非现金投资和融资活动总额为326,823,288美元，上一年为16,525,253美元[361] 股权与融资情况 - 票据可在2024年3月30日至2028年3月30日期间按持有人选择转换为公司A类普通股，初始转换价格为成交日首周年前连续30个交易日公司A类普通股成交量加权平均交易售价的80%，每股底价为5美元，上限为10美元[339] - 公司预留21,886,379股或有对价股份，其中20,000,000股可授予GSH股权持有人和员工期权持有人，1,886,379股可授予发起人[378] - 可转换票据投资者同意购买8000万美元原始本金的可转换本票，并额外购买744,588股UHG A类普通股[381] - 公司与投资者签订认购协议，投资者以每股10美元购买471,500股普通股，以每股0.01美元购买117,874股普通股，总购买价470万美元[382] - 业务合并完成后，UHG各类股东持股情况：DHHC公众股东4,331,604股占9.1%，DHHC发起人股东4,160,924股占8.7%，GSH现有股东（B类）36,973,876股占77.7%等，总股数47,594,936股[384] - 业务合并中，公司获得约1.286亿美元毛收入，包括DHHC信托账户4390万美元、认购协议PIPE融资470万美元、票据PIPE融资8000万美元；票据PIPE融资产生债务发行成本850万美元，净现金收入7150万美元[387] - 业务合并产生交易成本2570万美元，其中DHHC承担1360万美元，Legacy UHG承担1210万美元[388] 资产相关情况 - 截至2023年和2022年12月31日，公司应收账款潜在信用损失备抵分别为109,080美元和0美元[396] - 2023年公司因Rosewood收购获得884.6666万美元开发中土地，2022年无此类资产[399] - 2023年和2022年12月31日，公司库存中已开发地块分别为2638.0906万美元和1620.5448万美元[399] - 2023年和2022年12月31日，在建房屋库存分别为1.25623133亿美元和1.41863561亿美元[399] - 2023年和2022年12月31日，成品房库存分别为2195.8997万美元和2213.3926万美元[399] - 截至2023年12月31日，公司确认与服务协议相关的资产8.8万美元，与地块购买协议相关的资产2836.3053万美元，2022年12月31日无相关金额[413] - 公司于2022年2月4日对合资企业初始资本出资4.9万美元，持有49%股权[416] - 2023年和2022年合资企业投资收益分别为124.4091万美元和13.7086万美元，截至2023年和2022年12月31日，合资企业投资分别增至143.0177万美元和18.6086万美元[417] - 截至2023年和2022年12月31日，递延交易成本分别为0和249.1459万美元[420] - 截至2023年和2022年12月31日，合同资产分别为8.8562万美元和61.1343万美元[430] - 截至2023年和2022年12月31日，递延收入分别为0和30.5701万美元[430] - 2023年8月18日，公司以216.6516万美元现金收购Herring Homes部分资产，确认50万美元商誉[465][466] - 2023年10月25日，公司以2468.1948万美元收购Rosewood 100%普通股，确认520.6636万美元商誉[468][469] - 截至2023年12月31日，可转换应付票据公允价值为1.334亿美元[479] - 截至2023年12月31日，公司公允价值计量的资产和负债总额为1.29498943亿美元[483] 收入与成本情况 - 2023年和2022年，投机性房屋收盘时点确认的收入分别为4.09606466亿美元和4.56792005亿美元[427] - 2023年和2022年，客户自有土地建设活动随时间确认的收入分别为1186.7635万美元和2025.3944万美元[428] - 2022年公司售后回租交易确认收入518.8716万美元[435] - 2023年和2022年，公司广告和营销成本分别为213.2057万美元和270.9488万美元[436] - 2023年与Herring Homes相关业务记录收入25万美元、其他（费用）收入净额17.1201万美元、销售成本29.0945万美元[467] - 2023年Rosewood业务记录收入418.9647万美元，净亏损41.1658万美元[470] - 未经审计的预计2023年和2022年总营收分别为4.67687204亿美元和5.25280854亿美元[474] - 未经审计的预计2023年和2022年净收入分别为1.28726891亿美元和0.72973203亿美元[474] 税务与准则情况 - 2023年公司为建立递延税余额记录离散项目982,981美元，因收购实体税务状态变化记录离散项目102,472美元[441][442] - 公司于2023年1月1日采用ASC 326，对合并财务报表无重大影响[456] - 公司于2023年采用Topic 848并修订相关债务协议，对合并财务报表无重大影响[457] - 2023年11月FASB发布ASU 2023 - 07，2023年12月发布ASU 2023 - 09，公司正在评估采用新准则对合并财务报表及相关披露的潜在影响[458][4

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度净亏损6700万美元,主要是由于公允价值变动6900万美元,这主要与可能的溢价支付相关,这种溢价支付将根据公司期末股价在每个季度的财务报表中波动,但不会导致公司现金支出 [17] - 2023年全年净利润1.25亿美元,包括公允价值变动1.16亿美元 [17] - 2023年第四季度收入1.17亿美元,2022年同期为1.15亿美元 [18] - 2023年全年收入4.21亿美元,2022年为4.77亿美元 [18] - 2023年第四季度交付387套房,2022年同期为389套 [18] - 2023年全年交付约1400套房,2022年为约1600套 [18] - 2023年第四季度生产房屋平均售价32万美元,2022年同期为30万美元 [18] - 2023年全年生产房屋平均售价31.6万美元,2022年为29.6万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度新签约订单294套,2022年同期为271套 [19] - 2023年全年新签约订单约1300套,2022年为约1260套 [19] - 2023年第四季度末订单量189套,金额约5800万美元 [19] - 2024年1-2月新签约订单260套,2023年同期为242套 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在北卡罗来纳州罗利-达勒姆市场和南卡罗来纳州上州地区的市场份额有所提升 [7] - 公司在南卡罗来纳州沿海地区的市场份额也有所增加 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购Herring Homes、Rosewood Communities和Creekside等公司,扩大了在东南地区的业务规模和市场覆盖范围 [7] - 公司继续采取轻资产的土地获取策略,通过与土地银行合作控制土地,提高资本使用效率 [8] - 公司专注于中低价位的房产市场,因为二手房存量不足,这个市场需求持续旺盛 [9] - 公司正在逐步拓展产品线,以吸引更多中高端买家,因为预计现有房产市场将在某个时候开始回暖 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年春季销售旺季持乐观态度,1-2月新签约订单有所增加,买家信心有所提升,取消率下降 [12][15] - 公司认为可负担性仍是一些买家的问题,但有多种优惠措施可以帮助解决 [15] - 原材料和劳动力供应已经大幅改善,周期时间缩短,运营可见度提高 [14][15] - 公司对现有市场的长期健康发展前景持乐观态度,并将继续执行扩张计划 [15] 其他重要信息 - 公司目前有63个在售社区,截至2023年12月31日共控制约9000个地块 [21] - 公司2023年12月31日现金5700万美元,信用额度2400万美元,总流动性8100万美元 [21]

财务数据关键指标变化 - 季度净亏损与盈利 - 2023年第四季度净亏损6660万美元，摊薄后每股亏损1.38美元，2022年同期净利润为1090万美元，摊薄后每股盈利0.28美元[2] - 2023年第四季度净亏损为6664.08万美元，2022年第四季度净收入为1089.64万美元[23] 财务数据关键指标变化 - 订单增长情况 - 2023年第四季度订单较去年同期增长8%，2024年1 - 2月净新订单较去年同期增长7.4%[2] 财务数据关键指标变化 - 房屋交付与净收入 - 2023年第四季度交付387套房屋，净收入1.168亿美元，生产型房屋平均售价约32万美元，较2022年第四季度的30万美元增长6.7%[2][3] 财务数据关键指标变化 - 毛利润率 - 2023年第四季度毛利润率为18.5%，调整后毛利润率为21.8%，2022年同期分别为18.8%和20.7%[4] - 2023财年毛利润率为18.9%，调整后毛利润率为21.4%，2022财年分别为24.9%和26.0%[7] - 2023年全年调整后毛利润为9008.10万美元，毛利率为21.4%；2022年调整后毛利润为1.24亿美元，毛利率为26.0%[26] - 2023年第四季度调整后毛利润为2544.99万美元，调整后毛利率为21.8%；2022年第四季度调整后毛利润为2387.48万美元，调整后毛利率为20.7%[26] 财务数据关键指标变化 - 财年净收入与每股盈利 - 2023财年净收入1.251亿美元，摊薄后每股盈利2.35美元，2022财年净收入为6950万美元，摊薄后每股盈利1.81美元[5] - 2023财年收入4.215亿美元，交付1383套房屋，净新订单1296个，2022财年收入为4.77亿美元，交付1605套房屋，净新订单1259个[6] - 2023年全年净收入为1.25亿美元，2022年为6948.93万美元[23] - 2023年全年基本每股收益为2.74美元，2022年为1.86美元[23] - 2023年全年稀释每股收益为2.35美元，2022年为1.81美元[23] 财务数据关键指标变化 - 收购情况 - 2023年10月25日，公司以2470万美元收购Rosewood Communities 100%普通股，其中2270万美元为现金支付[9] - 2024年1月26日，公司以1690万美元现金收购Creekside Custom Homes的部分资产[10] 财务数据关键指标变化 - 土地与流动性 - 截至2023年12月31日，公司拥有或控制约9000块土地，可用流动性为8110万美元[2] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 2023年末总资产为2.99亿美元，较2022年末的2.08亿美元增长43.3%[21] - 2023年末总负债为3.30亿美元，较2022年末的1.49亿美元增长121.0%[21] 财务数据关键指标变化 - EBITDA相关 - 2023年全年EBITDA为1.45亿美元，EBITDA利润率为34.4%；2022年EBITDA为7593.35万美元，EBITDA利润率为15.9%[30] - 2023年全年调整后EBITDA为4047.01万美元，调整后EBITDA利润率为9.6%；2022年调整后EBITDA为8283.52万美元，调整后EBITDA利润率为17.4%[30] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2023年第四季度销售、一般和行政费用（SG&A）为1844.2012万美元，调整后SG&A为1665.019万美元，SG&A占收入百分比为15.8%，调整后SG&A占收入百分比为14.3%[34] 财务数据关键指标变化 - 股东权益与账面价值 - 2023年12月31日，公司股东权益总额为-3118.2536万美元，调整后账面价值为9072.1771万美元[37] 各条业务线数据关键指标变化 - 第四季度各市场订单与成交情况 - 2023年第四季度，沿海市场净新订单19个，较2022年同期下降46%；成交28个，较2022年同期下降64%[38] - 2023年第四季度，中部市场净新订单158个，较2022年同期下降5%；成交253个，较2022年同期增长6%[38] - 2023年第四季度，上州市场净新订单114个，较2022年同期增长63%；成交106个，较2022年同期增长45%[38] - 2023年第四季度，公司总净新订单294个，较2022年同期增长8%；总成交387个，较2022年同期下降1%[38] 各条业务线数据关键指标变化 - 各市场积压库存情况 - 截至2023年12月31日，沿海市场积压库存14套，较2022年同期下降81%；积压价值420万美元，较2022年同期下降82%[38] - 截至2023年12月31日，中部市场积压库存72套，较2022年同期下降53%；积压价值2340万美元，较2022年同期下降49%[38] - 截至2023年12月31日，上州市场积压库存100套，较2022年同期增长108%；积压价值2810万美元，较2022年同期增长77%[38] 各条业务线数据关键指标变化 - 财年总订单与成交情况 - 2023财年，公司总净新订单1296个，较2022财年增长3%；总成交1383个，较2022财年下降14%[38]

公司业务规模情况 - 截至2023年9月30日，公司管道中有8635个地块[199] - 自2004年成立以来，公司交付约13000套房屋，目前在约63个活跃分区建造房屋，价格通常在20万至50万美元之间[200] 订单、收入及成交套数对比 - 2023年和2022年第三季度，公司净新订单分别为272和175，收入分别约为8770万美元和1.11亿美元，成交分别为283和343套[200] - 2023年和2022年前九个月，公司净新订单分别为1002和988，收入分别约为3.046亿美元和3.62亿美元，成交分别为996和1216套[201] 财务关键指标对比（季度） - 2023年第三季度，公司净收入约为1.508亿美元，毛利润为19.8%，调整后毛利润为22.1%，调整后EBITDA利润率为10.0%，与2022年第三季度相比，净收入增加1.351亿美元，毛利润、调整后毛利润和调整后EBITDA利润率分别下降(6.3)%、(5.4)%和(6.2)%[203] - 2023年第三季度营收8772.8万美元，较2022年同期的1.11亿美元减少2331.8万美元，降幅21.0%[231][232] - 2023年第三季度销售成本7031.8万美元，较2022年同期的8210.7万美元减少1179万美元，降幅14.4%[231][233] - 2023年第三季度毛利润1741万美元，较2022年同期的2893.9万美元减少1152.9万美元，降幅39.8%[231][235] - 2023年第三季度调整后毛利润1938.9万美元，较2022年同期的3052万美元减少1113.1万美元，降幅36.4%[231][236] - 2023年第三季度净收入1.508亿美元，较2022年同期的1567.3万美元增加1.352亿美元，增幅860.5%[231][241] - 2023年第三季度末活跃社区53个，较2022年同期的57个减少4个，降幅7.0%[231] - 2023年第三季度房屋成交283套，较2022年同期的343套减少60套，降幅17.5%[231][233] - 2023年第三季度房屋平均售价31.58万美元，较2022年同期的31.46万美元增加1270美元，增幅0.4%[231][232] - 2023年第三季度净新订单272个，较2022年同期的175个增加97个，增幅55.4%[231] - 2023年第三季度积压订单282个，较2022年同期的391个减少109个，降幅27.9%[231] - 2023年第三季度净利润为1.50842687亿美元，2022年同期为1567.2957万美元[257] - 2023年第三季度EBITDA为1.56561832亿美元，调整后EBITDA为879.7192万美元[257] - 2023年第三季度EBITDA利润率为178.5%，调整后EBITDA利润率为10.0%[257] 财务关键指标对比（前九个月） - 2023年前九个月，公司净收入约为1.917亿美元，毛利润为19.1%，调整后毛利润为21.2%，调整后EBITDA利润率为10.0%，与2022年前九个月相比，净收入增加1.331亿美元，毛利润、调整后毛利润和调整后EBITDA利润率分别下降(7.8)%、(6.5)%和(8.0)%[204] - 2023年前九个月营收3.046亿美元，较2022年同期的3.62亿美元减少5740万美元，降幅15.8%[242][243] - 2023年前九个月销售成本2.465亿美元，较2022年同期的2.647亿美元减少1820万美元，降幅6.9%[242][244] - 2023年前九个月毛利润5810万美元，较2022年同期的9720万美元减少3910万美元，降幅40.2%[242][245] - 2023年前九个月调整后毛利润6460万美元，较2022年同期的1.004亿美元减少3580万美元，降幅35.7%[242][246] - 2023年前九个月销售、一般和行政费用4670万美元，较2022年同期的3890万美元增加780万美元，增幅20.1%[242][246] - 2023年前九个月其他（费用）收入净额为 -330万美元，较2022年同期的31.3万美元减少360万美元，降幅1200.0%[242][247] - 2023年前九个月合资企业投资净收益93万美元，较2022年同期的 -4.9万美元增加97.9万美元，增幅1998.8%[242][248] - 2023年前九个月衍生负债公允价值变动收益1.85亿美元，2022年同期为零[242][249] - 2023年前九个月所得税费用240万美元，2022年同期为零，公司估计2023年前九个月的年度有效税率为26.2%[242][250] - 2023年前九个月净利润为1.91701118亿美元，2022年同期为5859.2891万美元[257] - 2023年前九个月EBITDA为2.06490991亿美元，调整后EBITDA为3042.3664万美元[257] - 2023年前九个月EBITDA利润率为67.8%，调整后EBITDA利润率为10.0%[257] 公司收购情况 - 2023年8月，公司以220万美元现金收购Herring Homes部分资产，确认0.5万美元商誉，收购后又以490万美元收购50个地块[211] - 2023年10月25日，公司完成对Rosewood Communities的收购，收购价格包括1300万美元现金、30万美元保修储备金和可能的盈利分成，此外还偿还约1000万美元债务[212] 合资企业投资情况 - 截至2023年9月30日九个月，公司对合资企业的投资净收益为90万美元，投资增加至110万美元[219] 公司名称变更情况 - 2023年3月30日，公司完成业务合并，DHHC更名为United Homes Group, Inc[208] 公司资金及债务情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物约为8120万美元，较2022年12月31日的1220万美元增加6900万美元；截至同一日期，循环信贷额度下未使用承诺额度约为4880万美元，2022年12月31日为1200万美元[258] - 公司从业务合并和PIPE投资获得净收益约9440万美元[258] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司成品地块购买合同的地块押金分别为2460万美元和380万美元[263] - 2023年9月30日，房屋建筑债务总额为6219.6208万美元，加权平均利率为8.02%；2022年12月31日，房屋建筑债务总额为1.20797006亿美元，加权平均利率为4.98%[268] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，银团信贷协议剩余可用额度分别为4880万美元和1200万美元[270] - 银团信贷协议包含财务契约，如最低有形净资产、最大杠杆率、最低债务偿付覆盖率和最低流动性要求等[271] - 公司需满足2000万美元或1.5倍过去十二个月利息的要求，且无限制现金不少于所需流动性的50%，截至2023年9月30日公司遵守所有债务契约[272] - 2023年2月27日，Legacy UHG偿还与其他关联方相关的富国银行债务834.0545万美元，2月28日从与其他关联方相关的安德森兄弟债务中解除共同债务人身份，截至2023年9月30日无剩余债务余额[274] - 截至2023年9月30日，公司未来最低租赁付款总额为80万美元，其中10万美元需在12个月内支付[275] - 截至2023年9月30日，公司在银团贷款项下有6220万美元未偿还，加权平均利率为8.02%，利率整体上升100个基点将使公司净收入减少约60万美元[286] 公司现金流情况 - 2023年前九个月经营活动提供的净现金流为4550万美元，2022年同期为1970万美元，差额为2580万美元[276][277] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金流为209.7455万美元，2022年同期为15.1612万美元[276] - 2023年前九个月融资活动提供的净现金流为2560万美元，2022年同期使用的净现金流为5160万美元，差额为7720万美元[276][280] - 2023年前九个月经营活动现金流变化主要归因于库存投资减少4880万美元，部分被地块购买定金增加1790万美元和净收入调整变化所抵消[277] - 2023年前九个月投资活动现金流用于收购Herring Homes某些资产220万美元，被固定资产出售所得0.1万美元抵消[278] - 2023年前九个月融资活动现金流增加主要归因于业务合并等交易收到9440万美元和房屋建筑债务所得4250万美元，部分被房屋建筑债务偿还9010万美元等支出抵消[280] 银团信贷协议情况 - 2021年7月，Nieri集团与富国银行签订1.5亿美元的银团信贷协议，2023年3月30日修订，GSH成为唯一借款人；2023年8月10日再次修订，公司成为共同借款人，最大借款额度增至2.4亿美元，到期日延长至2026年8月10日[269]

土地与房屋业务现状 - 截至2023年6月30日，土地开发附属公司拥有或控制约8000个地块，公司有望获得这些地块的收购权[205] - 自2004年成立以来，公司交付约13000套房屋，目前在约53个活跃分区建设，房价一般在20万 - 45万美元之间[206] 订单与收入数据对比 - 2023年和2022年第二季度，公司净新订单分别为341和339个，收入分别约为1.221亿美元和1.425亿美元，成交房屋分别为385和459套[206] - 2023年和2022年上半年，公司净新订单分别为730和813个，收入分别约为2.169亿美元和2.509亿美元，成交房屋分别为713和873套[206] 利润率与净收入变化 - 2023年第二季度，公司毛利润率为19.6%，调整后毛利润率为21.4%，调整后EBITDA利润率为10.7%，净收入约为2.454亿美元，与2022年同期相比，分别下降9.2%、8.1%、9.0%，增加2.195亿美元[209] - 2023年上半年，公司毛利润率为18.8%，调整后毛利润率为20.9%，调整后EBITDA利润率为10.0%，净收入约为4090万美元，与2022年同期相比，分别下降8.4%、7.1%、8.9%、210万美元[210] 合资企业投资情况 - 2022年2月4日，公司对合资企业初始资本出资4.9万美元，截至2023年6月30日，来自合资企业投资的净收益权益为60万美元，投资增至80万美元[225] 公司业务合并与更名 - 2023年3月30日，公司完成业务合并，DHHC更名为联合家园集团公司[215] 业务增长计划 - 公司计划通过有机增长、外部收购、拓展业务板块等方式实现业务增长[207] 销售激励措施 - 自2022年下半年至2023年上半年，公司为应对新房需求疲软推出销售激励措施[213] 第二季度财务指标对比 - 2023年第二季度营收1.221亿美元，较2022年同期的1.425亿美元减少2040万美元，降幅14.3%，主要因生产型房屋销售减少[237][238] - 2023年第二季度销售成本9820万美元，较2022年同期的1.015亿美元减少330万美元，降幅3.3%，主要因房屋销售数量减少[237][239] - 2023年第二季度毛利润2390万美元，较2022年同期的4100万美元减少1710万美元，降幅41.7%，因房屋成交数量下降和单套成本增加[237][241] - 2023年第二季度调整后毛利润2610万美元，较2022年同期的4160万美元减少1550万美元，降幅37.4%，部分被销售成本中增加的150万美元利息费用抵消[237][242] - 2023年第二季度销售、一般和行政费用1630万美元，较2022年同期的1520万美元增加110万美元，增幅7.2%，主要因股票薪酬、上市公司费用和咨询审计费增加[237][242] - 2023年第二季度其他（费用）收入净额为 -230万美元，较2022年同期的10万美元减少240万美元，主要因可转换票据利息费用增加340万美元，部分被投资收入减少120万美元抵消[237][243] - 2023年第二季度来自合资企业投资的净收益权益为40万美元，2022年同期为零，因合资企业2022年年中才成立[237][244] - 2023年第二季度衍生负债公允价值变动为2.423亿美元，2022年同期为零，主要因或有股份和股票期权公允价值变动，部分被认股权证公允价值变动抵消[237][245] - 2023年第二季度所得税费用为270万美元，2022年同期为零[237][246] - 2023年第二季度净利润为2.454亿美元，较2022年同期的2590万美元增加2.195亿美元，增幅847.5%，主要因税前收入增加，部分被所得税费用增加抵消[237][247] 上半年财务指标对比 - 2023年上半年营收2.169亿美元，较2022年同期的2.509亿美元减少3400万美元，降幅13.6%[249][250] - 2023年上半年销售成本1.762亿美元，较2022年同期的1.826亿美元减少640万美元，降幅3.5%[249][251] - 2023年上半年销售、一般和行政费用3300万美元，较2022年同期的2560万美元增加740万美元，增幅28.9%[249][254] - 2023年上半年其他（费用）收入净额为 -210万美元，较2022年同期的30万美元减少240万美元，降幅800.0%[249][255] - 2023年上半年合资企业投资净收益权益为60万美元，2022年同期为零[249][256] - 2023年上半年衍生负债公允价值变动为3530万美元，2022年同期为零[249][257] - 2023年上半年所得税费用为60万美元，2022年同期为零，公司2023年上半年估计的年度有效税率为26.2%[249][258] - 2023年上半年净利润为4090万美元，较2022年同期的4290万美元减少200万美元，降幅4.7%[249][259] - 2023年上半年调整后毛利为4520万美元，较2022年同期的6990万美元减少2470万美元，降幅35.2%[249][254] - 2023年上半年EBITDA为4990万美元，较2022年同期的4460万美元增加530万美元，增幅11.9%；调整后EBITDA为2160万美元，较2022年同期的4710万美元减少2550万美元，降幅54.1%[249] 净利润精确数据对比 - 2023年第二季度净利润为2.45362759亿美元，2022年同期为2590.2006万美元；2023年上半年净利润为4085.8431万美元，2022年同期为4291.9934万美元[267] 现金及债务相关情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物约为9270万美元，较2022年12月31日的1220万美元增加了8050万美元；截至交易完成日，公司从业务合并和PIPE投资中获得约9440万美元的净收益[268] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司循环信贷额度下的未使用承诺额度分别约为8600万美元和3200万美元[268] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司与成品地块购买合同相关的地块存款分别为1640万美元和380万美元[273] - 2023年6月30日，公司循环信贷下的总债务为6396.1416万美元，加权平均利率为7.87%；2022年12月31日，总债务为1.20797006亿美元，加权平均利率为4.98%[279] - 2021年7月，Nieri集团实体与富国银行签订了1.5亿美元的银团信贷协议，2023年3月30日进行了修订和重述，截至2023年6月30日和2022年12月31日，该银团信贷额度的剩余可用额度分别为8600万美元和3200万美元[280][281] - 银团信贷协议包含财务契约，公司截至2023年6月30日和2022年12月31日均遵守所有债务契约[282] - 2023年2月27日，公司偿还了与其他关联方相关的富国银行债务834.0545万美元，2月28日，公司从与其他关联方相关的安德森兄弟银行债务中解除了共同债务人身份，截至2023年6月30日，与其他关联方相关的债务余额为零[285] - 2023年8月10日，公司修订并重述了现有银团信贷协议，信贷额度从1.5亿美元增加到2.4亿美元，到期日延长至2026年8月10日[286][287] EBITDA利润率情况 - 2023年第二季度EBITDA利润率为208.0%，调整后EBITDA利润率为10.7%；2023年上半年EBITDA利润率为23.0%，调整后EBITDA利润率为10.0%[267] 租赁付款情况 - 截至2023年6月30日，公司未来最低租赁付款总额为70万美元，其中20万美元需在12个月内支付[288] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动提供的净现金为5030万美元，2022年同期为3860万美元，差值为1170万美元[290] - 2023年上半年投资活动提供的净现金为37966美元，主要源于固定资产销售的本票收益和财产设备销售收益10万美元；2022年同期使用的净现金为115896美元，用于购买额外财产设备和合资企业资本出资各10万美元[292][293] - 2023年上半年融资活动提供的净现金为3010万美元，2022年同期使用的净现金为5050万美元，差值为8060万美元[294] 利率敏感性 - 截至2023年6月30日，公司在银团贷款项下的未偿还债务为6390万美元，加权平均利率为7.87%，利率每上升100个基点，公司净收入将减少约60万美元[301] 财务报告内部控制问题 - 公司已确定其财务报告内部控制存在重大缺陷，涉及交易评估、关联方交易审查、职责分离、控制审查证据保留和IT控制等方面[306] 解决内部控制问题措施 - 公司正在实施措施解决重大缺陷的根本原因，包括更新收入和保修费用会计流程、采用COSO框架、成立关联方交易委员会等[308] 内部控制变化情况 - 2023年上半年完成业务合并，除解决重大缺陷的努力外，Legacy UHG的财务报告内部控制无重大变化[311] 表外安排情况 - 公司目前没有表外安排[299] 可转换票据利率情况 - 公司的可转换票据按固定利率计息，不受利率敏感性影响[302] 内部控制整改相关情况 - 公司将审查和改进财务报告内部控制以解决重大缺陷和控制不足的根本原因[309] - 重大缺陷和控制不足在整改计划全面实施且内部控制有效运行足够时间后才能得到纠正[309] - 公司不确定所采取的措施能否足以纠正导致财务报告内部控制重大缺陷的控制不足，也不确定能否防止未来出现重大缺陷或控制不足[310] - 公司不确定是否已识别出财务报告内部控制的所有重大缺陷和控制不足，也不确定未来是否会出现更多此类问题[310] - 截至2023年6月30日的六个月内，公司完成业务合并，旧UHG的内部控制成为公司的内部控制[311] - 截至2023年6月30日的六个月内，除开始纠正上述重大缺陷的努力外，旧UHG的财务报告内部控制没有发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或可能产生重大影响的变化[311]

土地与房屋资源情况 - 截至2023年5月12日，土地开发附属公司拥有或控制约6249个地块，公司有望获得这些地块的收购权[196] - 自2004年成立以来，公司交付约11000套房屋，目前在约52个活跃分区开展建设，房价一般在20万 - 45万美元之间[197] 业务经营指标变化 - 2023年和2022年第一季度，公司净新订单分别为389和474个，建筑许可分别为87和384个，收入分别约为9480万美元和1.084亿美元，成交房屋分别为328和414套[197] - 2023年第一季度，公司收入从2022年同期的约1.084亿美元降至9480万美元[200] - 2023年第一季度营收9480万美元，较2022年同期的1.084亿美元减少1360万美元，降幅12.5%[228][229] - 2023年第一季度销售成本7800万美元，较2022年同期的8120万美元减少320万美元，降幅3.9%[228][230] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用1670万美元，较2022年同期的1040万美元增加630万美元，增幅60.6%[228][233] - 2023年第一季度毛利润1680万美元，较2022年同期的2730万美元减少1050万美元，降幅38.5%[228][232] - 2023年第一季度调整后毛利润1920万美元，较2022年同期的2820万美元减少900万美元，降幅31.9%[228][233] - 2023年第一季度净亏损2.045亿美元，较2022年同期的净利润1700万美元减少2.215亿美元，降幅1302.9%[228][238] - 2023年第一季度房屋成交328套，较2022年同期的414套减少86套，降幅20.8%[228][231] - 2023年第一季度房屋平均销售价格314250美元，较2022年同期的272005美元增加42245美元，增幅15.5%[228][229] - 2023年第一季度新订单净增389套，较2022年同期的474套减少85套，降幅17.9%[228] - 2023年第一季度积压订单320套，较2022年同期的739套减少419套，降幅56.7%[228] - 2023年第一季度净亏损2.045亿美元，2022年同期净利润为1702万美元[246] 合资企业投资情况 - 2022年2月4日，公司对合资企业初始资本出资4.9万美元，截至2023年3月31日，来自合资企业投资的净收益权益为20万美元，投资增至40万美元[216] 业务增长计划 - 公司计划通过有机增长、外部收购、拓展业务垂直领域等方式实现业务增长，包括增加社区数量、收购互补性私人住宅建筑商、发展机构BTR平台等[198] 业务应对措施 - 2022年下半年，公司为应对新房需求疲软推出销售激励措施，主要形式为降低抵押贷款利率或减免成交成本[202] 市场环境影响 - 公司经历了木材价格从2022年峰值的显著下降，供应链也有所改善，这有助于提高新房利润率和缩短建设周期[204] 公司名称变更 - 2023年3月30日，公司完成业务合并，DHHC更名为联合住宅集团公司[205] 资金与债务情况 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物约为1.109亿美元，较2022年12月31日的1220万美元增加9870万美元[247] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司在循环信贷额度下的未使用承诺额度分别约为4080万美元和3200万美元[247] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司与成品地块购买合同相关的地块押金分别为810万美元和380万美元[253] - 截至2023年3月31日，公司循环信贷额度下的总债务为1.0917亿美元，2022年12月31日为1.208亿美元[259] - 2021年7月，公司与富国银行签订1.5亿美元的银团信贷协议，2023年3月30日修订，公司子公司成为唯一借款人[260] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，银团信贷额度的剩余可用额度分别为4080万美元和3200万美元[261] - 2023年2月，公司还清与其他关联方相关的富国银行债务834.05万美元，并从安德森兄弟银行相关债务中解除共同债务人身份[265] - 截至2023年3月31日，公司未来最低租赁付款总额为80万美元，其中40万美元需在12个月内支付[266] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为1.109亿美元，利率每上升100个基点，公司净收入将减少约100万美元[288] 现金流情况 - 2023年第一季度，经营活动提供净现金2305万美元，投资活动提供净现金6871美元，融资活动提供净现金7561万美元；2022年同期经营活动提供净现金1051万美元，投资活动使用净现金6.83万美元，融资活动使用净现金2547万美元[267] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金流为2310万美元，2022年同期为1050万美元，同比增加1260万美元[268] - 2023年第一季度投资活动提供的净现金流为0，2022年同期使用的净现金流为10万美元[269] - 2023年第一季度融资活动提供的净现金流为7560万美元，2022年同期使用的净现金流为2550万美元，同比增加1.011亿美元[270] - 2023年第一季度经营活动现金流变化部分归因于非现金交易调整后净（亏损）收入变化，2023年为730万美元，2022年为1860万美元[268] - 2023年第一季度经营活动现金流变化还归因于库存投资减少3010万美元，部分被应付账款减少1140万美元和递延所得税资产增加200万美元抵消[268] - 2022年第一季度用于增加库存投资的现金为840万美元，部分被其他应计费用和负债减少110万美元以及应付账款增加220万美元抵消[268] 财务报告内部控制情况 - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，包括未能按美国公认会计原则评估交易、缺乏关联方交易审查等[293] - 公司正在采取措施解决重大缺陷的根本原因，如更新收入和保修费用会计流程、采用COSO框架等[296] - 2023年第一季度完成业务合并，除开始补救重大缺陷的努力外，内部控制无重大变化[298]

公司基本信息 - 公司是空白支票公司，目的是与一家或多家企业进行业务合并[17] - 公司发起人DHP SPAC - II Sponsor LLC中，Antara Capital管理的基金持有约50%有限责任公司权益[18] - 公司管理团队由David Hamamoto和Michael Bayles共同担任首席执行官，David Hamamoto曾创立的NorthStar公司2004年上市时市值约3亿美元，2017年出售时市值60亿美元[19] - 公司目前有三名管理人员，在完成首次业务合并前不打算雇佣全职员工[65] - 公司是新成立的早期阶段公司，在完成首次业务合并前无运营和营业收入[69] - 公司主要行政办公室位于纽约公园大道250号7楼，赞助商每月收取10,000美元的综合费用用于一般和行政服务[202] - 公司目前没有未决的法律诉讼[204] GSH业务合并协议 - 2022年9月10日公司与Hestia Merger Sub和GSH签订GSH业务合并协议，完成后公司预计更名为United Homes Group, Inc [23] - GSH业务合并中，GSH股份持有者等有条件获得最多2000万份或有股份，分三阶段发放，对应股价分别为12.5美元、15美元和17.5美元[25] - 业务合并协议要求公司在合并完成前使A类普通股在纳斯达克上市[24] - 业务合并完成需满足多项条件，包括无政府限制令、股东批准、注册声明生效、公司净有形资产至少500.0001万美元等[31] - 公司完成业务合并的义务还需满足GSH陈述与保证真实、GSH履行契约、获得贷款人同意或替代融资等条件[32] - GSH完成业务合并的义务需满足公司和子公司陈述与保证真实、公司履行契约、合并时公司现金不少于1.25亿美元等条件[35] - 公司完成拟议交易后净有形资产不得少于500.0001万美元[37] - 若GSH业务合并协议在2023年4月28日前未完成，双方均可终止协议[38] - GSH业务合并需满足多项条件，若不满足或未获豁免，合并协议可能终止，合并可能无法完成[69][72][75] - GSH业务合并协议规定公司完成合并的义务条件之一是拥有不低于1.25亿美元的交割DHHC现金，DHHC正进行PIPE融资，预计2023年3月完成[76] 发起人相关承诺 - 公司发起人同意在或有股份里程碑达成前不转让约210万份发起人或有股份，若合并时公司现金少于1亿美元，最多100万份发起人股份将作为或有股份[26] - 发起人同意不转让约210万份发起人获利股份，分别在达到获利里程碑时按37.5%、37.5%和25%的比例释放[42] - 若收盘时DHHC现金少于1亿美元，最多100万份发起人股份将转换为发起人获利股份[43] - 发起人成员承诺购买并不可赎回总计250万份公众股份[43] - 发起人同意放弃约180万份发起人股份和约50%的私募认股权证[44] 投资者相关情况 - 投资者承诺购买并不可赎回至少250万份A类普通股[48] - 2023年3月23日，PIPE投资者同意以每股10美元的价格购买总计47.15万份A类普通股，公司将获得约470万美元的总收益[51] - 2023年3月22日，投资者同意购买8000万美元的可转换本票和74.4588万份A类普通股，PIPE投资总额约为7500万美元[52] 股份赎回情况 - 2023年1月25日，3005.8968万份公众股份被赎回，约3.04亿美元从信托账户中取出；2023年3月23日，10.9426万份A类普通股被赎回，约110万美元将从信托账户中取出[53][56] 公司报告与合规要求 - 公司需按《交易法》要求向美国证券交易委员会提交年度、季度和当期报告，年度报告包含经审计的财务报表[66] - 公司需评估截至2022年12月31日财年的内部控制程序，若被认定为大型加速申报公司或加速申报公司且不再是新兴成长型公司，内部控制程序需接受审计[67] - 萨班斯 - 奥克斯利法案合规义务或增加收购时间和成本，自2022年12月31日财年的10 - K表格年度报告起需评估和报告内部控制系统[106] 业务合并风险与影响 - 若GSH业务合并未完成，公司可能需在2023年7月28日前清算，公众股东每股可能仅获10美元或更少，认股权证将失效[78][83] - 若允许的提款和其他营运资金来源不足，公司需依赖赞助商或管理团队的贷款，若无法获得贷款，可能无法完成首次业务合并[84][86] - 若GSH业务合并协议终止，公司和GSH业务可能受不利影响，包括金融市场负面反应、承担相关费用等[81][84] - 若无法完成初始业务合并，公众股东每股可能仅获约10美元，特定情况下可能更少，认股权证将一文不值[87,90,92,93,94] - 董事和高级职员责任保险市场变化，成本增加、可获取性降低，使业务合并谈判更难、成本更高[95,96] - 完成业务合并后可能需计提减记、注销、重组和减值等费用，对财务状况、经营成果和股价产生重大负面影响[98] - 第三方索赔可能使信托账户资金减少，股东每股赎回金额可能低于10美元[101,102] - 公司发起人同意在特定情况下对信托账户资金减少负责，但无法保证其有足够资金履行赔偿义务[103] - 联邦代理规则要求提供目标业务财务报表，可能使公司失去与部分潜在目标企业完成业务合并的机会[105] - 公司资源有限，在业务合并机会竞争中处于劣势，可能影响初始业务合并完成[90] - 为完成业务合并可能发行债务或承担大量债务，或对杠杆和财务状况产生不利影响[109] - 可能仅能完成一次业务合并，缺乏多元化或影响运营和盈利能力[111] - 与私人公司进行业务合并，可能因信息有限导致组合公司盈利能力不及预期[112] - 若纳斯达克摘牌公司证券且无法在其他全国性证券交易所上市，证券可能在场外市场报价，面临重大不利后果[117] - 若被认定为投资公司，活动受限，或难以完成业务合并，需确保投资证券不超总资产（不含美国政府证券和现金项目）的40%[118][119][120] - 评估潜在目标业务管理层能力可能受限，可能导致合并后业务运营和盈利能力受负面影响[107] - 近年来特殊目的收购公司数量大幅增加，有吸引力的目标可能变得稀缺，竞争加剧可能增加公司初始业务合并的成本，甚至导致无法找到目标或完成合并[181] - 新冠疫情和债务、股权市场状况可能对公司业务合并产生重大不利影响[189] 公司证券相关情况 - 公司授权发行最多3亿股A类普通股、1000万股B类普通股和1000万股优先股，目前分别有2.655亿股和137.5万股A类和B类普通股授权但未发行[127] - 公司公开认股权证的行使价格为每股11.50美元，高于过去一些类似空白支票公司的发行价格[131] - 公司可在至少50%当时流通在外的公开认股权证持有人批准的情况下，以对持有人不利的方式修改认股权证条款[132] - 公司可在A类普通股最后报告销售价格连续20个交易日达到或超过每股18.00美元时，以每份认股权证0.01美元的价格赎回未到期认股权证[136] - 公司在首次公开募股中发行了可购买862.5万股A类普通股的认股权证，同时在私募中发行了可购买总计593.3333万股A类普通股的认股权证[139] - 公司初始股东目前持有862.5万股创始人股份，创始人股份可按一比一的比例转换为A类普通股[139] - 若公司发起人提供营运资金贷款，最高150万美元的贷款可按贷款人选择以每份1.50美元的价格转换为认股权证[139] - 行使认股权证获得的A类普通股数量上限为每份认股权证0.361股（可调整）[124] - 每个单位包含四分之一份认股权证，可减少业务合并完成时认股权证的摊薄效应，但可能使单位价值低于包含完整认股权证的情况[143] - 若公司为筹集资金发行A类普通股或股权关联证券，发行价格低于每股9.20美元，且总收益超过总股权收益的50%，同时A类普通股10个交易日的成交量加权平均交易价格低于每股9.20美元，认股权证的行使价格、赎回触发价格将进行调整，可能使公司难以完成初始业务合并[144] - 公司单位、A类普通股和认股权证分别于2021年2月26日、2021年3月18日开始在纳斯达克资本市场公开交易[207] - 截至2023年3月22日，公司单位有1名记录持有人，A类普通股有1名记录持有人，认股权证有6名记录持有人[208] 利益冲突相关情况 - 公司管理层成员可能与目标企业协商就业或咨询协议，这可能导致他们在确定特定业务合并是否最有利时产生利益冲突[155] - 公司高管和董事未被要求全职投入公司事务，可能在分配时间上产生利益冲突，影响公司完成初始业务合并的能力[156] - 公司高管和董事可能与从事类似业务的实体有关联，在确定将特定商业机会呈现给哪个实体时可能存在利益冲突[158][159] - 公司董事、高管、股东及其关联方可能有与公司利益冲突的竞争性金钱利益，公司可能与关联方进行业务合并[162] - 公司可能与与保荐人、高管、董事或现有股东有关联的目标企业进行业务合并，尽管会获取独立意见，但仍可能存在潜在利益冲突[163] 公司财务与估值相关情况 - 截至2022年12月31日，信托账户有3.49152086亿美元，若此时公司估值为此金额，每股隐含价值为8.1美元，较初始每股隐含价值10美元下降20.0%[169] - 发起人对创始人股份的总投资约为750.1万美元，包括2.5万美元的股份购买款和747.6万美元的私募认股权证购买款，若每股8美元，862.5万股创始人股份的总隐含价值为6900万美元[172] - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，导致2021年1月28日的资产负债表以及2021年3月31日和6月30日的中期财务报表重述[178] 破产与清算相关情况 - 若公司在向公众股东分配信托账户资金后申请破产或被申请非自愿破产且未被驳回，破产法院可能追回资金，公司和董事会可能面临惩罚性赔偿索赔[175] - 若公司在向公众股东分配信托账户资金前申请破产或被申请非自愿破产且未被驳回，债权人的索赔可能优先于股东，股东清算时每股可获得的金额可能减少[176] - 若公司未能在2023年7月28日前完成初始业务合并，赎回公众股份时分配给公众股东的信托账户按比例部分可能被视为清算分配，股东可能需在一定范围内对第三方索赔承担责任[186] 其他情况 - 公司需制定计划支付所有现有、待决或未来10年内可能产生的索赔[187] - 公司可能在完成首次业务合并后才召开股东大会，否则可能不符合相关法律规定[188] - 公司尚未支付普通股现金股息，在完成首次业务合并前不打算支付，未来支付将取决于多种因素[209] - 公司作为新兴成长公司，最多可维持该身份五年，若非关联方持有的A类普通股市值在6月30日超过7亿美元，将在次年12月31日失去该身份[194] - 公司将在60个工作日内提交并使注册声明生效，以涵盖行使认股权证可发行的A类普通股[122] - 公司进行业务合并后，交易后公司需拥有目标公司50%或以上的有表决权证券[130] - 若信托账户资金低于每股10.00美元或清算时每股较低金额，且保荐人无法履行赔偿义务，独立董事可能决定不采取法律行动，导致可分配给公众股东的资金减少[147][148] - 公司同意在法律允许的最大范围内赔偿其高管和董事，但只有在公司有足够的信托账户外资金或完成初始业务合并时才能履行赔偿义务[150] - 公司完成初始业务合并及后续成功与否完全取决于管理团队的努力，关键人员的流失可能对合并后业务的运营和盈利能力产生负面影响[151] - 2020年10月，公司发起人以2.5万美元总价收购862.5万股创始人股份，若未完成初始业务合并，这些股份将一文不值[165] - 公司发起人和锚定投资者以约890万美元总价，即每份认股权证1.5美元的价格，购买593.3333万份私募认股权证，若未完成业务合并，这些认股权证也将毫无价值[166] - 公司初始股东持有66%已发行和流通的普通股，可能对需要股东投票的行动产生重大影响[167] - 信托账户资金仅可投资于185天内到期的美国政府证券或符合特定条件的货币市场基金，否则可能被认定受《投资公司法》约束[121] - 继续在纳斯达克上市需维持股东权益至少250万美元和至少300名公众证券持有人，业务合并后初始上市要求股价至少4美元/股，股东权益至少500万美元[116] - 公司无需获得独立投资银行或会计公司意见，股东依赖董事会判断业务收购价格是否公平[104]