文章核心观点 - Victory Capital被升级为Zacks Rank 1（强力买入）评级，因其盈利预期上升，这对其股价有积极影响 [1][4] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统会追踪当前和次年的Zacks共识预期 [2] - 华尔街分析师评级多受主观因素驱动，而Zacks评级系统因盈利状况变化对短期股价走势的影响力而实用 [3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖，从而导致股价变动 [5] - Victory Capital盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者对这一趋势的认可会推动股价上涨 [6] Zacks评级系统优势 - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [7] - Zacks评级系统用四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [8] Victory Capital盈利预期情况 - 该投资管理公司预计在2024年12月结束的财年每股收益5.32美元，同比变化18% [9] - 过去三个月，公司的Zacks共识预期提高了1.1% [9] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正特征优越，有望短期跑赢市场 [10][11] - Victory Capital升级为Zacks Rank 1，处于Zacks覆盖股票前5%，意味着股价短期内可能上涨 [12]

文章核心观点 - 2024年10月Victory Capital Holdings资产管理规模下降，但股价表现优于行业，其业务模式和分销平台有望短期内提升业绩，同时介绍了其他资产管理公司同期AUM情况 [1][3][4] Victory Capital Holdings资产管理规模情况 - 2024年10月资产管理规模为1723亿美元，较9月30日的1761亿美元下降2.1% [1] - 美国中型股股票资产管理规模降至313亿美元，较9月下降3.2% [1] - 美国小型股股票资产管理规模降至152亿美元，下降2.3% [1] - 全球/非美国股票资产管理规模降至191亿美元，下降3.2% [1] - 美国大型股股票资产管理规模降至140.3亿美元，下降1.4% [1] - 解决方案业务资产降至614亿美元，较9月下降1.8% [2] - 另类投资资产余额降至31亿美元，环比下降3.8% [2] - 固定收益资产管理规模降至247亿美元，较上月下降1.4% [2] - 货币市场/短期资产升至34亿美元，较9月增长近1% [2] Victory Capital Holdings股价表现与评级 - 过去六个月VCTR股价上涨38.1%，跑赢行业29.5%的涨幅 [4] - 目前Victory Capital的Zacks评级为2（买入） [4] 其他资产管理公司表现 - 富兰克林资源公司截至2024年10月31日初步资产管理规模为1.63万亿美元，较上月下降2.9%，本季度因市场不利和长期净流出，AUM下降，长期净流出185亿美元 [5] - 科恩&斯特尔斯公司截至2024年10月31日初步资产管理规模为897亿美元，较上月下降2.2%，AUM下降因市场贬值23亿美元和分红1.5亿美元，部分被4.54亿美元的净流入抵消 [5][6]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，胜利资本控股公司具有良好动量投资潜力，是值得关注的买入股票 [1][9] 动量投资概念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，目标是实现及时且盈利的交易 [1] 胜利资本控股公司评级情况 - 胜利资本控股公司目前动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现将跑赢市场 [2][3] 股价表现 - 短期来看，过去一周胜利资本控股公司股价上涨1.79%，同期Zacks金融 - 投资管理行业持平；过去一个月股价上涨10.84%，行业涨幅为4.16% [5] - 长期来看，过去一个季度公司股价上涨23.39%，过去一年上涨109.88%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨15.2%和38.09% [6] 交易成交量 - 胜利资本控股公司过去20天平均成交量为252,958股，成交量可用于建立价量基线，上涨且成交量高于平均通常是看涨信号 [7] 盈利预期 - 过去两个月，全年盈利预测有3个上调、1个下调，过去60天共识预测从5.23美元提高到5.26美元；下一财年有4个预测上调，无下调情况 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度平均资产管理规模较第二季度增长3%达1720亿美元 收入较第二季度增长3%至2.256亿美元 收入实现率为52.1个基点[21] - 第三季度GAAP运营收入较第二季度增长9%达1.204亿美元 较2023年同季度增长超50% GAAP运营利润率扩至53.3% 每股收益在GAAP和调整后基础上均创新高[22] - 调整后EBITDA为1.213亿美元 较第二季度高4% 调整后EBITDA利润率扩至53.7%[22] - 本季度积累6900万美元现金 季末现金余额达1.88亿美元 净杠杆率改善至1.7倍[23] - 总费用较第二季度下降5%至1.181亿美元 现金补偿占收入百分比相对稳定[29] - 报告的调整后净收入（含税收优惠）为每股1.35美元 为历史最高水平 较上季度增长3%[30] - 本季度运营现金流为9980万美元 杠杆率连续三季度改善至1.7倍[31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 胜利收入投资者（Victory Income Investors）固定收益业务今年以来各季度均有正净流量 对年初至今的净流量贡献显著[25] - 多个投资业务和ETF平台VictoryShares本季度持续产生正的长期净流量[25] - RS Global、Sophus、Integrity、VictoryShares和NEC年初至今也实现了正的长期净流量[26] - 公司的投资业绩保持强劲 67%的资产管理规模在共同基金和ETF中 整体获得4或5星评级 涵盖43种不同产品 在关键的三年和五年期内 60%和73%的资产管理规模跑赢各自基准[20] - 胜利收入投资者旗下16只固定收益基金中有14只获得晨星4或5星评级 占其总资产管理规模的93%[20] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度末总客户资产较6月底增长超4%（73亿美元）至1811亿美元[24] - 公司的资产管理规模从渠道、客户、资产类别和投资工具等方面看持续保持多元化[24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进与东方汇理（Amundi）的战略交易 预计2025年第一季度完成交易 交易完成后东方汇理美国业务将成为公司第12个投资业务[9] - 公司认为行业整合仍处于早期阶段 自身处于有利地位以利用整合机会 未来将继续进行战略增值收购[35][36] - 公司的平台适合进行收购和整合新业务 有良好的执行收购的记录 且有独特的运营模式[36][37] - 公司将专注于扩大产品集 包括在私人市场等领域进行拓展 同时保持现有的运营和商业模式[63][64] - 公司将利用与东方汇理的15年独家分销协议 提升自身吸引力以进行更多收购[14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对固定收益业务前景乐观 认为宏观环境、投资业绩、销售渠道等因素有利于业务发展[33] - 管理层认为行业整合将加速 选举带来的确定性、行业挑战、利率环境等因素将推动更多整合[35] - 管理层对与东方汇理的交易充满信心 认为东方汇理的业务表现超出预期 将为公司带来积极影响[54] - 管理层认为公司在机构业务管道方面处于有利地位 有望实现有机增长[48] - 管理层认为市场环境有利于交易达成 公司在并购交易方面将保持谨慎、耐心和开放的态度[70][66] 其他重要信息 - 公司本季度因代理程序被禁止回购股票 代理程序结束后将评估恢复回购的能力[19] - 公司董事会批准7%的股息增长 本季度末股息为每股0.44美元[23] - 公司预计从与东方汇理的交易中实现1亿美元的费用协同效应 将在交易完成后的两年内完全实现[31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 胜利收入投资者（Victory Income Investors）固定收益业务有哪些不利因素影响流量 明年前景如何[33] - 有一些一次性事件影响流量 但从宏观环境、投资业绩、销售渠道等方面看前景乐观[33] 问题: 行业整合处于早期阶段 未来5年行业整合情况如何 公司从运营角度如何准备2025年的下一次收购[34] - 行业整合将加速 公司从环境、业务、运营等方面看处于有利地位以进行更多收购[35][36][37] 问题: 公司与东方汇理（Amundi）如何在新兴经济体分销胜利的产品 与在发达市场有何区别[39] - 分销协议不区分不同地区 公司将与东方汇理团队合作确定适合各地区的产品[39] 问题: VictoryShares的部分ETF产品流入强劲 这些产品在分销方面有哪些成功之处 未来产品发布如何复制[41] - 这些产品基于分销、业绩和投资风格获得吸引力 公司的销售团队通过与顾问合作推广产品[41][42] 问题: 能否详细介绍机构业务管道的构成（策略类型、渠道类型、费率等） 完成这些业务是否足以使公司在2025年实现有机增长[46] - 机构业务管道涉及多个业务 不是单一类型客户 费率符合公司标准 公司处于有利地位实现有机增长[47][48] 问题: 能否更新东方汇理（Amundi）目前的收入和费用情况[50] - 东方汇理美国的总资产管理规模未公开披露 预计交易完成后接近3000亿美元 其费率可能在40%多 公司有信心实现长期49%的利润率[51] 问题: 东方汇理（Amundi）业务表现超出预期 是否意味着交易的增值会更高 增值幅度大概是多少[56] - 仍将遵循之前提供的低双位数增值的指引 在接近交易时会提供更多关于收入协同效应的信息[56][57] 问题: 在市场中是否有特定的感兴趣的领域（从能力、地理等角度）进行收购[58] - 公司进行收购是为了让自身变得更好 不针对特定资产类别或公司类型进行收购[58] 问题: 公司希望在哪些方面扩大规模 对私人市场等增长领域有何兴趣 正在评估哪些类型的交易[61] - 公司希望扩大规模、产品集 包括在私人市场等领域进行拓展 将通过收购和产品发布实现[63] 问题: 从之前的交易中学到了哪些经验教训 如何应用到与东方汇理（Amundi）的交易及未来交易中[65] - 公司在之前的收购中保持保守、耐心、尽职调查等态度 这些经验将应用到当前和未来的交易中[66] 问题: 并购交易中的买卖价差情况如何 潜在卖家完成交易的动机是什么[69] - 买卖价差正在缩小 市场环境有利于交易达成 促使卖家进行交易的因素包括利率、政策等[70] 问题: 与机构投资者的近期对话中 选举后的不确定性是否会推动更多配置或净流量[72] - 选举刚结束对话较少 但预计会有更多配置 不确定性的减少对业务有利[73] 问题: 从运营角度 与东方汇理（Amundi）的合作中 初期推广胜利产品的重点是什么[75] - 重点是评估哪些产品应优先推广 进行产品结构设计和教育工作[75] 问题: 能否提供10月的流量情况[77] - 目前没有可提供的10月流量情况 第四季度有未注资的业务管道值得期待[77]

业绩总结 - 第三季度总客户资产为1811亿美元[5] - 第三季度收入为2.256亿美元，较上一季度增长3%，较2023年第三季度增长8%[18] - 第三季度调整后每股收益（含税收益）为1.35美元[14] - 第三季度GAAP净收入为每股1.24美元[14] - 第三季度调整后EBITDA为1.213亿美元，调整后EBITDA利润率为53.7%[14] - 第三季度净流出为26亿美元，长期毛流入为59亿美元[5] - 第三季度总费用为1.181亿美元，较第二季度下降3%[22] - 过去10个季度中，调整后净收入达到最高水平为82.3百万美元[24] - 总股东回报率为427%[28] 用户数据 - 平均总资产管理规模（AUM）为1719亿美元[19] - 公司的总资产管理规模（AUM）中，32%的共同基金和ETF未获得4或5星评级[49] 未来展望 - 预计与Amundi的交易将在2025年第一季度完成[5] - 预计到2024年9月30日GAAP净收入将增长至81,983千美元[37] - 预计到2024年9月30日调整后的净收入将达到78,908千美元[37] - 未来现金税节省预计为436百万美元，净现值为284百万美元[29] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度总收入为225,628千美元[40] - 2024年第三季度净收入为78,908千美元，较上年同期增长[40] 负面信息 - 第三季度净流出为26亿美元，长期毛流入为59亿美元[5] - 其他收入（费用）为净损失12,088千美元[40] 其他新策略和有价值的信息 - 现金股息增加7%，至每股0.44美元[14] - 现金及现金等价物为188百万美元，债务为992百万美元[25] - 净债务与调整后EBITDA比率为1.7倍[25] - 2023年第二季度的调整后EBITDA为114,976千美元，较第一季度的106,842千美元增长了2.0%[36]

营收与利润情况 - 2024年9月30日结束的三个月，公司总营收2.25628亿美元，净利润8198.3万美元，基本每股收益1.26美元[9] - 2024年9月30日结束的九个月，公司总营收6.61106亿美元，净利润2.11925亿美元，基本每股收益3.28美元[9] - 2024年第三季度总营收为2.25628亿美元，2023年同期为2.09688亿美元；2024年前九个月总营收为6.61106亿美元，2023年同期为6.15234亿美元[24] - 2024年第三季度净利润为8198.3万美元，前九个月为2.11925亿美元；2023年同期分别为5200.7万美元和1.57951亿美元[77] - 2024年第三季度总营收为2.256亿美元，2023年同期为2.097亿美元；2024年前九个月总营收为6.611亿美元，2023年同期为6.152亿美元[97] - 2024年第三季度净利润为8200万美元，2023年同期为5200万美元；2024年前九个月净利润为2.119亿美元，2023年同期为1.58亿美元[97] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.213亿美元，占营收53.7%，2023年同期为1.072亿美元，占营收51.1%；2024年前九个月调整后EBITDA为3.501亿美元，占营收53.0%，2023年同期为3.104亿美元，占营收50.5%[97] - 2024年第三季度，公司总运营费用为1.05265亿美元，运营收入为1.20363亿美元[117] - 2024年前九个月，公司总运营费用为3.45337亿美元，运营收入为3.15769亿美元[117] - 2024年第三季度，公司净收入为8198.3万美元，基本每股收益为1.26美元，摊薄后每股收益为1.24美元[117] - 2024年前九个月，公司净收入为2.11925亿美元，基本每股收益为3.28美元，摊薄后每股收益为3.21美元[117] - 2024年第三季度GAAP净收入为8.1983亿美元，2023年同期为5.2007亿美元；2024年前九个月GAAP净收入为21.1925亿美元，2023年同期为15.7951亿美元[133] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.21259亿美元，2023年同期为1.07227亿美元；2024年前九个月调整后EBITDA为3.50117亿美元，2023年同期为3.10394亿美元[133] - 2024年第三季度调整后净收入为7.8908亿美元，2023年同期为7.0266亿美元；2024年前九个月调整后净收入为22.7971亿美元，2023年同期为20.2316亿美元[133] 股权结构 - 2024年普通股授权6亿股，已发行8367.992万股，流通6492.4081万股；2023年授权6亿股，已发行8240.4305万股，流通6425.4714万股[8] - 2024年库藏股1875.5839万股，2023年为1814.9591万股[8] - 2024年9月30日公司总股本为837千股，较2023年12月31日的824千股增加13千股[11] - 2024年9月30日库存股为470,727千美元，较2023年12月31日的444,286千美元增加26,441千美元[11] - 2024年9月30日额外实收资本为746,917千美元，较2023年12月31日的728,283千美元增加18,634千美元[11] - 2024年9月30日累计其他综合收益（损失）为21,955千美元，较2023年12月31日的31,328千美元减少9,373千美元[11] - 2024年9月30日留存收益为875,680千美元，较2023年12月31日的736,852千美元增加138,828千美元[11] - 2024年9月30日股东权益总额为1,174,662千美元，较2023年12月31日的1,053,001千美元增加121,661千美元[11] - 2023年9月30日公司总股本为822千股，库存股为384,462千美元，额外实收资本为723,252千美元，累计其他综合收益为34,220千美元，留存收益为702,304千美元，股东权益总额为1,076,136千美元[12] - 截至2024年9月30日，已发行普通股数量为83,680千股，库存股数量为18,756千股[65] 费用情况 - 2024年9月30日结束的三个月，投资管理费用为1.77809亿美元，2023年同期为1.63953亿美元[9] - 2024年9月30日结束的九个月，投资管理费用为5.20757亿美元，2023年同期为4.80199亿美元[9] - 2024年9月30日结束的三个月，基金管理和分销费用为4781.9万美元，2023年同期为4573.5万美元[9] - 2024年9月30日结束的九个月，基金管理和分销费用为1.40349亿美元，2023年同期为1.35035亿美元[9] - 投资管理费用包括共同基金、ETF、独立账户等费用，2024年第三季度为1.77809亿美元，2023年同期为1.63953亿美元；2024年前九个月为5.20757亿美元，2023年同期为4.80199亿美元[24] - 基金管理和分销费用2024年第三季度为4781.9万美元，2023年同期为4573.5万美元；2024年前九个月为1.40349亿美元，2023年同期为1.35035亿美元[24] - 2024年三季度投资管理费为1.778亿美元，同比增长8.5%即1390万美元；前九个月为5.208亿美元，同比增长8.4%即4060万美元[118] - 2024年三季度基金管理和分销费为4780万美元，同比增长4.6%即210万美元；前九个月为1.403亿美元，同比增长3.9%即530万美元[119] - 2024年三季度人员薪酬和福利为4320万美元，同比下降20.7%即1130万美元；前九个月为1.584亿美元，同比下降5.2%即870万美元[121] - 2024年三季度分销和其他基于资产的费用为3680万美元，同比下降3.5%即130万美元；前九个月为1.096亿美元，同比下降3.2%即360万美元[122] - 2024年前九个月一般及行政费用为4240万美元，同比增长7.2%即280万美元；三季度费用与去年同期基本持平[123] - 2024年三季度折旧和摊销为750万美元，同比下降39.1%即480万美元；前九个月为2270万美元，同比下降32.7%即1100万美元[124] - 2024年三季度收购业务应付对价价值变动减少1190万美元；前九个月减少1680万美元[125] - 2024年三季度收购相关成本为510万美元，去年同期为10万美元；前九个月为920万美元，去年同期为10万美元[126] - 2024年三季度利息收入和其他收入为360万美元，去年同期为150万美元；前九个月为870万美元，去年同期为500万美元[128] - 2024年三季度利息费用和其他融资成本为1640万美元，同比增加80万美元；前九个月为4920万美元，去年同期为4470万美元[129] 综合收益情况 - 2024年9月30日结束的三个月，综合收益为7891.4万美元，2023年同期为5194万美元[10] - 2024年9月30日结束的九个月，综合收益为2.02552亿美元，2023年同期为1.56729亿美元[10] 现金流量情况 - 2024年前九个月净收入为2.11925亿美元，2023年同期为1.57951亿美元[14] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为2.48168亿美元，2023年同期为2.3319亿美元[14] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为158.3万美元，2023年同期为627.1万美元[14] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为1.8201亿美元，2023年同期为1.57092亿美元[14] - 2024年前九个月现金及现金等价物净增加6470.1万美元，2023年同期为6981.6万美元[14] - 截至2024年9月30日的九个月，公司经营活动提供的现金为2.482亿美元，较2023年同期的2.332亿美元增加1500万美元[150] - 截至2024年9月30日的九个月，公司投资活动使用的现金为160万美元，主要包括110万美元的物业和设备采购以及50万美元的净交易活动[150] - 截至2024年9月30日的九个月，公司融资活动使用的现金为1.82亿美元，主要用于收购对价支付、股息支付、长期债务偿还、普通股回购和基于股票的股权奖励净活动[150] 收购情况 - 2021年11月1日收购NEC，收购时管理资产规模达8亿美元[15] - 2021年12月31日收购WestEnd，收购时管理资产规模达193亿美元[15] - 2024年7月8日公司与Amundi达成协议，预计2025年第一季度完成交易，Amundi美国业务将并入公司，Amundi获公司26.1%经济权益[15] - 2023年第四季度，公司根据USAA AMCO购买协议向卖方支付了第四笔也是最后一笔盈利支付款[39] - 2023年第三季度和前九个月，USAA AMCO或有对价负债分别增加270万美元和870万美元[39] - NEC收购最高额外支付3500万美元，2024年9月30日认定或有付款不再可能发生，将相关负债减至零，2023年末负债为1370万美元[40] - WestEnd收购或有付款最高3.2亿美元，2024年9月30日应付卖家或有对价估计公允价值为1.396亿美元，2023年12月31日为2.172亿美元[41] - 2024年7月8日公司与Amundi签订协议，Amundi将贡献Amundi US全部股份，交易预计2025年第一季度完成，Amundi将获公司26.1%完全稀释股份[43] - 2024年第三和前九个月，公司分别列支收购相关成本510万美元和920万美元，主要与Amundi US收购有关[45] - 2024年前九个月，WestEnd收购或有对价负债余额从2.172亿美元减至1.396亿美元，其中支付8000万美元，公允价值变动增加240万美元[50] - 公司完成对WestEnd、NEC和USAA AMCO的收购，扩大投资平台并增加规模[92] - 预计2025年第一季度完成Amundi US的收购，收购完成后Amundi将获得公司26.1%的完全稀释股份[93] 金融资产与负债情况 - 2024年9月30日，金融资产总计2.04284亿美元，金融负债总计1.396亿美元；2023年12月31日，金融资产总计1.40991亿美元，金融负债总计2.172亿美元[47][48] - 公司确定某些金融和非金融资产及负债的公允价值，采用三级估值层次[46] - 2024年9月30日至2023年12月31日，公允价值计量层次的三个类别之间无转移[50] 关联方情况 - 公司将其管理的部分基金视为关联方，从这些基金获得投资管理、行政等费用[51] - 截至2024年9月30日，关联方资产总计268404千美元，较2023年12月31日的202045千美元有所增长；关联方负债中应付账款和应计费用（基金报销）为5549千美元，低于2023年12月31日的5641千美元[53] - 2024年第三季度关联方收入为183330千美元，2023年同期为170580千美元；2024年前九个月关联方收入为535377千美元，2023年同期为501773千美元[54] - 2024年第三季度关联方费用中，一般及行政费用为119千美元，2023年同期为117千美元；2024年前九个月为337千美元，2023年同期为366千美元[54] - 2024年第三季度关联方其他收入（费用）中，利息收入及其他收入（费用）为3385千美元，2023年同期为465千美元；2024年前九个月为7953千美元，2023年同期为3260千美元[54] 所得税情况 - 2024年第三季度所得税拨备为25500千美元，占税前收入的23.7%；2023年同期为13900千美元，占比21.1%。2024年前九个月所得税拨备为63200千美元，占税前收入的23.0%；2023年同期为44400千美元，占比22.0%[56] 债务情况 - 2024年6月7日，公司对2019年信贷协议进行第五次修订，将1亿美元高级有担保第一留置权循环信贷工具

文章核心观点 - 介绍Victory Capital Holdings 2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标，还提及关键指标表现及股价回报情况 [1][3][4] 财务指标表现 - 2024年第三季度营收2.2563亿美元，同比增长7.6%，比Zacks共识预期低0.05% [1] - 2024年第三季度每股收益1.35美元，去年同期为1.18美元，符合共识预期 [1] 关键指标表现 - 期末管理资产1761.1亿美元，高于四位分析师平均预估的1729.9亿美元 [3] - 客户资金净流量为 -26.4亿美元，低于四位分析师平均预估的 -7.4455亿美元 [3] - 解决方案期末管理资产625.4亿美元，高于三位分析师平均预估的603.7亿美元 [3] - 美国大盘股期末管理资产142.4亿美元，高于三位分析师平均预估的139.4亿美元 [3] - 美国中盘股期末管理资产323.3亿美元，高于三位分析师平均预估的314.5亿美元 [3] - 美国小盘股期末管理资产155.9亿美元，高于三位分析师平均预估的153.3亿美元 [3] - 另类投资期末管理资产31.8亿美元，低于三位分析师平均预估的33.9亿美元 [3] - 货币市场/短期期末管理资产33.9亿美元，高于三位分析师平均预估的33.3亿美元 [3] - 美国中盘股客户资金净流量为 -13.3亿美元，低于三位分析师平均预估的 -5.1564亿美元 [3] - 美国小盘股客户资金净流量为 -6.94亿美元，低于三位分析师平均预估的 -3.7481亿美元 [3] - 投资管理费用收入1.7781亿美元，高于四位分析师平均预估的1.7699亿美元，同比增长8.5% [3] - 基金管理和分销费用收入4782万美元，高于四位分析师平均预估的4762万美元，同比增长4.6% [3] 股价表现 - 过去一个月Victory Capital股价回报为 +12.7%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +3.2% [4] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - 分析Victory Capital Holdings季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Eagle Point预期财报情况 [1][2][9] Victory Capital Holdings财报情况 - 季度每股收益1.35美元，符合Zacks共识预期，去年同期为1.18美元，上一季度实际收益超预期1.55%，过去四个季度三次超预期 [1] - 截至2024年9月季度营收2.2563亿美元，低于Zacks共识预期0.05%，去年同期为2.0969亿美元，过去四个季度仅一次超预期 [2] Victory Capital Holdings股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约88.1%，而标准普尔500指数涨幅为24.3% [3] Victory Capital Holdings未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，可参考公司盈利前景和盈利预测修正趋势，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [3][4][6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.36美元，营收2.2778亿美元，本财年每股收益预期为5.25美元，营收8.8647亿美元 [7] 行业情况 - Zacks金融 - 投资管理行业排名处于前10%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Eagle Point预期财报情况 - 预计11月14日公布截至2024年9月季度财报，预计每股收益0.28美元，同比下降17.7%，过去30天共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收4376万美元，同比增长21.5% [10]

客户与管理资产数据 - 第三季度末客户总资产为1811亿美元，管理资产为1761亿美元，较6月30日增加74亿美元[1][9] - 截至9月底，3年、5年和10年期AUM跑赢基准的比例分别为60%、73%和77%[3] - 截至2024年9月30日，公司管理资产总额为1761亿美元，客户资产总额为1811亿美元[22] - 2024年9月30日开始AUM为1686.81亿美元，结束AUM为1761.13亿美元[33] - 2024年9月30日开始总客户资产为1737.75亿美元，结束总客户资产为1810.94亿美元[33] - 截至2024年9月30日，公司管理资产期末值为176,113百万美元，期初值为168,681百万美元；2024年6月30日期初值为170,342百万美元，2023年9月30日期初值为157,161百万美元[35] - 截至2024年9月30日，公司机构其他资产期末值为4,981百万美元，期初值为5,094百万美元；2024年6月30日期初值为5,117百万美元，2023年9月30日期初值为4,461百万美元[38] - 2024年9月30日，美国中型股权益管理资产期初值为31,015百万美元，期末值为32,333百万美元；2024年6月30日期初值为32,918百万美元，2023年9月30日期初值为30,007百万美元[41] - 截至2024年9月30日九个月，管理资产期初总额为16.1322亿美元，期末为17.6113亿美元[43] - 截至2023年9月30日，管理资产期初总额为14.7762亿美元，期末为14.8879亿美元[43] - 2024年前九个月，美国中盘股权益期初资产为3.0604亿美元，期末为3.2333亿美元[43] - 2024年前九个月，美国小盘股权益期初资产为1.5959亿美元，期末为1.5591亿美元[43] - 2024年前九个月，固定收益期初资产为2.4355亿美元，期末为2.5081亿美元[43] - 2024年前九个月，美国大盘股权益期初资产为1.2635亿美元，期末为1.4239亿美元[43] - 截至2024年9月30日的三个月，公司期初管理资产为1686.81亿美元，期末为1761.13亿美元[44] - 截至2024年9月30日的九个月，公司期初管理资产为1613.22亿美元，期末为1761.13亿美元[45] 资金流入流出数据 - 第三季度长期总资金流入为59亿美元，长期净资金流出为26亿美元[1] - 2024年第三季度，公司客户现金流入总额为6,120百万美元，现金流出总额为8,756百万美元，净现金流量为 - 2,636百万美元；2024年第二季度净现金流量为 - 1,744百万美元，2023年第三季度净现金流量为 - 2,019百万美元[35] - 2024年第三季度，公司机构其他资产客户现金流入为467百万美元，现金流出为446百万美元，净现金流量为 - 446百万美元；2024年第二季度净现金流量为18百万美元，2023年第三季度为300百万美元[38] - 2024年第三季度，美国中型股权益客户现金流入为975百万美元，现金流出为2,300百万美元，净现金流量为 - 1,325百万美元；2024年第二季度净现金流量为 - 652百万美元，2023年第三季度为 - 545百万美元[41] - 2024年前九个月，客户现金流入总额为1.9375亿美元，现金流出总额为2.4882亿美元，净现金流量为 - 0.5508亿美元[43] - 2023年前九个月，客户现金流入总额为1.6959亿美元，现金流出总额为2.1554亿美元，净现金流量为 - 0.4595亿美元[43] - 2024年第三季度，共同基金客户现金净流入为 - 19.73亿美元，ETF为8.34亿美元，独立账户及其他工具为 - 14.98亿美元[44] - 2024年前三季度，共同基金客户现金净流入为 - 51.34亿美元，ETF为11.38亿美元，独立账户及其他工具为 - 15.12亿美元[45] 市场增值数据 - 2024年第三季度，公司市场增值为10,076百万美元，2024年第二季度为83百万美元，2023年第三季度为 - 4,755百万美元[35] - 2024年第三季度，公司机构其他资产市场增值为333百万美元，2024年第二季度为 - 40百万美元，2023年第三季度为 - 134百万美元[38] - 2024年第三季度，美国中型股权益市场增值为2,649百万美元，2024年第二季度为 - 1,247百万美元，2023年第三季度为 - 1,224百万美元[41] - 2024年前九个月，市场增值总额为2.0337亿美元[43] - 2023年前九个月，市场增值总额为0.7335亿美元[43] - 2024年第三季度，市场增值（贬值）方面，共同基金为64.43亿美元，ETF为4.26亿美元，独立账户及其他工具为32.08亿美元[44] - 2024年前三季度，市场增值（贬值）方面，共同基金为136.24亿美元，ETF为5.5亿美元，独立账户及其他工具为61.64亿美元[45] 收入与利润数据 - GAAP运营利润率为53.3%，调整后EBITDA利润率为53.7%[1] - GAAP摊薄后每股净收益为1.24美元，调整后含税收优惠摊薄后每股净收益为1.35美元[1] - 第三季度收入为2.256亿美元，较第二季度增长2.7%，较去年同期增长7.6%[6][12][14] - 第三季度GAAP净收入为8200万美元，较第二季度增长10.4%，较去年同期增长57.6%[12][15] - 前九个月收入为6.611亿美元，较去年同期增长7.5%，GAAP净收入为2.119亿美元，增长34.2%[17][18] - 2024年前九个月调整后含税收优惠净收入为2.58亿美元，较2023年同期的2.309亿美元增长11.7%，摊薄后每股收益为3.91美元，较2023年同期的3.36美元增长16.4%[19] - 截至2024年9月30日，调整后EBITDA为3.501亿美元，较2023年同期的3.104亿美元增长12.8%，调整后EBITDA利润率为53.0%，较2023年同期的50.5%扩大250个基点[19] - 2024年第三季度投资管理费用为1.77809亿美元，前九个月为5.20757亿美元；基金管理和分销费用第三季度为4781.9万美元，前九个月为1.40349亿美元[27] - 2024年第三季度总营收为2.25628亿美元，前九个月为6.61106亿美元[27] - 2024年第三季度总运营费用为1.05265亿美元，前九个月为3.45337亿美元[27] - 2024年第三季度净利润为8198.3万美元，前九个月为2.11925亿美元[27] - 2024年第三季度摊薄后每股收益为1.24美元，前九个月为3.21美元[27] - 2024年9月30日GAAP净收入为8198.3万美元，2024年6月30日三个月为7425.1万美元，2023年9月30日为5200.7万美元[29][30] - 2024年9月30日调整后EBITDA为1.21259亿美元，2024年6月30日三个月为1.16502亿美元，2023年9月30日为1.07227亿美元[29] - 2024年9月30日调整后净收入为7890.8万美元，2024年6月30日三个月为7650.5万美元，2023年9月30日为7026.6万美元[30] 股息与债务数据 - 董事会批准将季度现金股息提高7%至每股0.44美元[1][3] - 公司董事会批准每股0.44美元的季度现金股息，将于2024年12月23日支付给12月9日登记在册的股东[20] - 截至2024年9月30日，公司未偿还债务总额约为9.92亿美元，其中现有定期贷款余额为6.25亿美元，2021年增量定期贷款余额为3.67亿美元[20] 资产收入实现率数据 - 截至2024年9月30日、6月30日和2023年9月30日的三个月，总客户资产收入实现率分别为50.8个基点、51.2个基点和51.6个基点[34] - 2024年9 - 12月、6 - 9月和2023年9 - 12月，公司机构其他资产收入实现率分别为3.4个基点、3.4个基点和3.6个基点；2024年和2023年前9个月分别为3.5个基点和3.6个基点[39] 财务指标计算方法 - 公司使用非GAAP财务指标调整后EBITDA和调整后净收入衡量运营盈利能力[47] - 计算调整后EBITDA需对GAAP净收入进行多项加回调整，如所得税费用、债务利息等[48] - 计算调整后净收入需对GAAP净收入进行多项加回调整，并减去调整项总和的预估所得税费用[49] 收购相关数据 - 预计与Amundi交易在2025年第一季度完成，年化费用协同效应为1亿美元[2] - 公司因收购性质，收购无形资产和商誉的税收扣除带来额外经济利益，一般按15年摊销[50] 现金及等价物、总资产、总负债、股东权益数据 - 2024年9月30日现金及现金等价物为1.88248亿美元，2023年12月31日为1.23547亿美元[31] - 2024年9月30日总资产为26.12125亿美元，2023年12月31日为25.42616亿美元[31][32] - 2024年9月30日总负债为14.37463亿美元，2023年12月31日为14.89615亿美元[31] - 2024年9月30日股东权益为11.74662亿美元，2023年12月31日为10.53001亿美元[32]

文章核心观点 华尔街分析师预测Victory Capital Holdings即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，过去30天季度每股收益共识预期下调，分析关键指标预测能更全面评估公司表现，过去一个月公司股价表现优于Zacks S&P 500综合指数 [1][2][9] 盈利预测 - 预计季度每股收益1.34美元，同比增长13.6% [1] - 过去30天季度每股收益共识预期下调0.2%至当前水平 [2] 营收预测 - 预计营收2.2318亿美元，同比增长6.4% [1] - 预计“投资管理费用营收”达1.7588亿美元，同比增长7.3% [5] - 预计“基金管理和分销费用营收”达4731万美元，同比增长3.4% [5] 资产管理规模预测 - 预计“期末资产管理规模”达1729.9亿美元，去年同期为1535.1亿美元 [5] - 预计“解决方案期末资产管理规模”达603.7亿美元，去年同期为540亿美元 [6] - 预计“美国大盘股期末资产管理规模”达139.4亿美元，去年同期为116亿美元 [6] - 预计“美国中盘股期末资产管理规模”达314.5亿美元，去年同期为282.4亿美元 [7] - 预计“美国小盘股期末资产管理规模”达153.3亿美元，去年同期为146.5亿美元 [7] - 预计“另类投资期末资产管理规模”达33.9亿美元，去年同期为32.2亿美元 [8] - 预计“货币市场/短期期末资产管理规模”达33.3亿美元，去年同期为32.1亿美元 [8] - 预计“全球/非美国股票期末资产管理规模”达189.8亿美元，去年同期为148.1亿美元 [9] - 预计“固定收益期末资产管理规模”达247.7亿美元，去年同期为237.9亿美元 [9] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为4.8%，Zacks S&P 500综合指数变化为 -0.5% [9] - 目前公司Zacks评级为3（持有），近期表现可能与整体市场一致 [9]