Investors interested in Financial - Investment Management stocks are likely familiar with Victory Capital Holdings (VCTR) and SEI Investments (SEIC) . But which of these two companies is the best option for those looking for undervalued stocks? Let's take a closer look.There are plenty of strategies for discovering value stocks, but we have found that pairing a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system produces the best returns. The proven Zacks Rank emphasi ...

Victory Capital Holdings, Inc.’s (VCTR) board of directors announced its largest share repurchase program, authorizing up to $200 million in buybacks of its common stock through Dec. 31, 2026.The new program follows the completion of a $100 million repurchase program announced in December 2023, completed ahead of its deadline of Dec. 31, 2025.David Brown, chairman and CEO of VCTR, said, “This new repurchase program is the largest in our history and allows us to remain flexible and opportunistic with our cap ...

Momentum investing is all about the idea of following a stock's recent trend, which can be in either direction. In the 'long' context, investors will essentially be "buying high, but hoping to sell even higher." And for investors following this methodology, taking advantage of trends in a stock's price is key; once a stock establishes a course, it is more than likely to continue moving in that direction. The goal is that once a stock heads down a fixed path, it will lead to timely and profitable trades.Even ...

Victory Capital Holdings (VCTR) appears an attractive pick, as it has been recently upgraded to a Zacks Rank #1 (Strong Buy). An upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices -- has triggered this rating change.The sole determinant of the Zacks rating is a company's changing earnings picture. The Zacks Consensus Estimate -- the consensus of EPS estimates from the sell-side analysts covering the stock -- for the current and following years is tracked by the syst ...

Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) reported assets under management (AUM) of $172.3 billion for October 2024. This reflected a 2.1% decline from $176.1 billion as of Sept. 30, 2024.By asset class, VCTR’s U.S. Mid Cap Equity AUM decreased 3.2% from the September level to $31.3 billion. The U.S. Small Cap Equity AUM of $15.2 billion dipped 2.3%. The Global/Non-U.S. Equity AUM declined 3.2% to $19.1 billion. The U.S. Large Cap Equity AUM decreased 1.4% to $14.03 billion.Further, Victory Capital recorded $61 ...

Momentum investing revolves around the idea of following a stock's recent trend in either direction. In the 'long' context, investors will be essentially be "buying high, but hoping to sell even higher." With this methodology, taking advantage of trends in a stock's price is key; once a stock establishes a course, it is more than likely to continue moving that way. The goal is that once a stock heads down a fixed path, it will lead to timely and profitable trades.Even though momentum is a popular stock char ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度平均资产管理规模较第二季度增长3%达1720亿美元 收入较第二季度增长3%至2.256亿美元 收入实现率为52.1个基点[21] - 第三季度GAAP运营收入较第二季度增长9%达1.204亿美元 较2023年同季度增长超50% GAAP运营利润率扩至53.3% 每股收益在GAAP和调整后基础上均创新高[22] - 调整后EBITDA为1.213亿美元 较第二季度高4% 调整后EBITDA利润率扩至53.7%[22] - 本季度积累6900万美元现金 季末现金余额达1.88亿美元 净杠杆率改善至1.7倍[23] - 总费用较第二季度下降5%至1.181亿美元 现金补偿占收入百分比相对稳定[29] - 报告的调整后净收入（含税收优惠）为每股1.35美元 为历史最高水平 较上季度增长3%[30] - 本季度运营现金流为9980万美元 杠杆率连续三季度改善至1.7倍[31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 胜利收入投资者（Victory Income Investors）固定收益业务今年以来各季度均有正净流量 对年初至今的净流量贡献显著[25] - 多个投资业务和ETF平台VictoryShares本季度持续产生正的长期净流量[25] - RS Global、Sophus、Integrity、VictoryShares和NEC年初至今也实现了正的长期净流量[26] - 公司的投资业绩保持强劲 67%的资产管理规模在共同基金和ETF中 整体获得4或5星评级 涵盖43种不同产品 在关键的三年和五年期内 60%和73%的资产管理规模跑赢各自基准[20] - 胜利收入投资者旗下16只固定收益基金中有14只获得晨星4或5星评级 占其总资产管理规模的93%[20] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度末总客户资产较6月底增长超4%（73亿美元）至1811亿美元[24] - 公司的资产管理规模从渠道、客户、资产类别和投资工具等方面看持续保持多元化[24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进与东方汇理（Amundi）的战略交易 预计2025年第一季度完成交易 交易完成后东方汇理美国业务将成为公司第12个投资业务[9] - 公司认为行业整合仍处于早期阶段 自身处于有利地位以利用整合机会 未来将继续进行战略增值收购[35][36] - 公司的平台适合进行收购和整合新业务 有良好的执行收购的记录 且有独特的运营模式[36][37] - 公司将专注于扩大产品集 包括在私人市场等领域进行拓展 同时保持现有的运营和商业模式[63][64] - 公司将利用与东方汇理的15年独家分销协议 提升自身吸引力以进行更多收购[14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对固定收益业务前景乐观 认为宏观环境、投资业绩、销售渠道等因素有利于业务发展[33] - 管理层认为行业整合将加速 选举带来的确定性、行业挑战、利率环境等因素将推动更多整合[35] - 管理层对与东方汇理的交易充满信心 认为东方汇理的业务表现超出预期 将为公司带来积极影响[54] - 管理层认为公司在机构业务管道方面处于有利地位 有望实现有机增长[48] - 管理层认为市场环境有利于交易达成 公司在并购交易方面将保持谨慎、耐心和开放的态度[70][66] 其他重要信息 - 公司本季度因代理程序被禁止回购股票 代理程序结束后将评估恢复回购的能力[19] - 公司董事会批准7%的股息增长 本季度末股息为每股0.44美元[23] - 公司预计从与东方汇理的交易中实现1亿美元的费用协同效应 将在交易完成后的两年内完全实现[31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 胜利收入投资者（Victory Income Investors）固定收益业务有哪些不利因素影响流量 明年前景如何[33] - 有一些一次性事件影响流量 但从宏观环境、投资业绩、销售渠道等方面看前景乐观[33] 问题: 行业整合处于早期阶段 未来5年行业整合情况如何 公司从运营角度如何准备2025年的下一次收购[34] - 行业整合将加速 公司从环境、业务、运营等方面看处于有利地位以进行更多收购[35][36][37] 问题: 公司与东方汇理（Amundi）如何在新兴经济体分销胜利的产品 与在发达市场有何区别[39] - 分销协议不区分不同地区 公司将与东方汇理团队合作确定适合各地区的产品[39] 问题: VictoryShares的部分ETF产品流入强劲 这些产品在分销方面有哪些成功之处 未来产品发布如何复制[41] - 这些产品基于分销、业绩和投资风格获得吸引力 公司的销售团队通过与顾问合作推广产品[41][42] 问题: 能否详细介绍机构业务管道的构成（策略类型、渠道类型、费率等） 完成这些业务是否足以使公司在2025年实现有机增长[46] - 机构业务管道涉及多个业务 不是单一类型客户 费率符合公司标准 公司处于有利地位实现有机增长[47][48] 问题: 能否更新东方汇理（Amundi）目前的收入和费用情况[50] - 东方汇理美国的总资产管理规模未公开披露 预计交易完成后接近3000亿美元 其费率可能在40%多 公司有信心实现长期49%的利润率[51] 问题: 东方汇理（Amundi）业务表现超出预期 是否意味着交易的增值会更高 增值幅度大概是多少[56] - 仍将遵循之前提供的低双位数增值的指引 在接近交易时会提供更多关于收入协同效应的信息[56][57] 问题: 在市场中是否有特定的感兴趣的领域（从能力、地理等角度）进行收购[58] - 公司进行收购是为了让自身变得更好 不针对特定资产类别或公司类型进行收购[58] 问题: 公司希望在哪些方面扩大规模 对私人市场等增长领域有何兴趣 正在评估哪些类型的交易[61] - 公司希望扩大规模、产品集 包括在私人市场等领域进行拓展 将通过收购和产品发布实现[63] 问题: 从之前的交易中学到了哪些经验教训 如何应用到与东方汇理（Amundi）的交易及未来交易中[65] - 公司在之前的收购中保持保守、耐心、尽职调查等态度 这些经验将应用到当前和未来的交易中[66] 问题: 并购交易中的买卖价差情况如何 潜在卖家完成交易的动机是什么[69] - 买卖价差正在缩小 市场环境有利于交易达成 促使卖家进行交易的因素包括利率、政策等[70] 问题: 与机构投资者的近期对话中 选举后的不确定性是否会推动更多配置或净流量[72] - 选举刚结束对话较少 但预计会有更多配置 不确定性的减少对业务有利[73] 问题: 从运营角度 与东方汇理（Amundi）的合作中 初期推广胜利产品的重点是什么[75] - 重点是评估哪些产品应优先推广 进行产品结构设计和教育工作[75] 问题: 能否提供10月的流量情况[77] - 目前没有可提供的10月流量情况 第四季度有未注资的业务管道值得期待[77]

业绩总结 - 第三季度总客户资产为1811亿美元[5] - 第三季度收入为2.256亿美元，较上一季度增长3%，较2023年第三季度增长8%[18] - 第三季度调整后每股收益（含税收益）为1.35美元[14] - 第三季度GAAP净收入为每股1.24美元[14] - 第三季度调整后EBITDA为1.213亿美元，调整后EBITDA利润率为53.7%[14] - 第三季度净流出为26亿美元，长期毛流入为59亿美元[5] - 第三季度总费用为1.181亿美元，较第二季度下降3%[22] - 过去10个季度中，调整后净收入达到最高水平为82.3百万美元[24] - 总股东回报率为427%[28] 用户数据 - 平均总资产管理规模（AUM）为1719亿美元[19] - 公司的总资产管理规模（AUM）中，32%的共同基金和ETF未获得4或5星评级[49] 未来展望 - 预计与Amundi的交易将在2025年第一季度完成[5] - 预计到2024年9月30日GAAP净收入将增长至81,983千美元[37] - 预计到2024年9月30日调整后的净收入将达到78,908千美元[37] - 未来现金税节省预计为436百万美元，净现值为284百万美元[29] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度总收入为225,628千美元[40] - 2024年第三季度净收入为78,908千美元，较上年同期增长[40] 负面信息 - 第三季度净流出为26亿美元，长期毛流入为59亿美元[5] - 其他收入（费用）为净损失12,088千美元[40] 其他新策略和有价值的信息 - 现金股息增加7%，至每股0.44美元[14] - 现金及现金等价物为188百万美元，债务为992百万美元[25] - 净债务与调整后EBITDA比率为1.7倍[25] - 2023年第二季度的调整后EBITDA为114,976千美元，较第一季度的106,842千美元增长了2.0%[36]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Victory Capital Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (Mark One) FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to ______ Commission file number 001-38388 Delaware 32-040295 ...

For the quarter ended September 2024, Victory Capital Holdings (VCTR) reported revenue of $225.63 million, up 7.6% over the same period last year. EPS came in at $1.35, compared to $1.18 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of -0.05% over the Zacks Consensus Estimate of $225.75 million. With the consensus EPS estimate being $1.35, the company has not delivered EPS surprise.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and ho ...