VIE相关财务数据及业务情况 - 2019 - 2021年，可变利益实体（VIE）贡献的收入分别占公司总收入的100%、99.4%和91.6%[12] - 2019 - 2021年，公司及离岸子公司向VIE发放的贷款本金余额分别为3.837亿元、3.589亿元和3.507亿元（5500万美元）[17] - 2019 - 2021年，外商独资企业（WFOE）未根据独家咨询和服务协议从中国VIE收取服务费[18] - 2019 - 2021年，VIE向权益子公司的内部销售分别为0、12600千元、131300千元[38] - 2019 - 2021年，VIE向VIE主要受益方及其子公司的内部销售分别为0、13400千元、100千元[38] - 2019 - 2021年，WFOE I根据研发协议从中国VIE收取的研发费用分别为0、1500千元、3100千元（486.5千美元）[39] - 2020年VIEs向权益子公司支付购买商品和服务的现金为140,799千元，向VIEs主要受益人及其子公司支付的现金为28,913千元[47][49] - 2021年VIEs向权益子公司支付购买商品和服务的现金为740,939千元，向VIEs主要受益人及其子公司支付的现金为106,185千元[49] - 2019 - 2021年，VIEs分别贡献公司收入的100.0%、99.4%和91.6%[166] 股息分配情况 - 2019年3月18日，董事会宣布向美国投资者发放特别现金股息，每股普通股0.0333美元（每美国存托股票0.1美元），2019 - 2021年无其他股息或分配[19] - 2019 - 2021年，中国子公司未向公司或其离岸子公司支付股息，相应期间未记录预扣税[20] - 假设公司有应税收益并决定未来支付股息，法定税率下，假设税前收益为100%，缴纳25%的所得税后，可分配净利润为75%，再扣除10%的预扣税，母公司/股东实际净分配为67.5%[21] 税收相关情况 - 外国投资企业2008年1月1日后产生并分配给境外直接控股公司的利润，预扣税税率为10%，香港控股公司符合条件可适用5%税率[17] - 部分子公司和VIE符合中国15%的优惠所得税税率，但该税率有资格限制且可能不持续[22] - 若VIE累计收益超过支付给中国子公司的费用，非可抵扣转移将使税后收入降至税前收入的约50.6%[23] - 中国企业所得税法定税率为25%，新软件企业前两年免企业所得税，后三年减半征收，高新技术企业可减按15%税率征收[211] - 佛山云米自2016年11月31日、广东利兹自2020年12月1日、WFOE II自2021年12月31日起获得高新技术企业资格，可享受15%优惠税率[211] - 若公司被认定为中国居民企业，需按25%的税率就全球收入缴纳企业所得税[204] - 若公司被认定为中国居民企业，向非居民企业股东支付股息时需代扣10%的预提税，非居民企业股东出售ADS或普通股的收益可能需缴纳中国税[206] - 若公司被认定为中国居民企业，非中国个人股东获得的股息和出售ADS或普通股的收益可能需按20%的税率缴纳中国税[206] - 2015年2月3日，国家税务总局发布SAT公告7号，引入新的间接转让财产企业所得税制度，非居民企业间接转让中国居民企业股权收益可能需按10%的税率缴纳中国企业所得税[207] - SAT公告7号为集团内部重组和非居民企业通过公开证券市场买卖同一境外上市公司股权提供了安全港规则，公司ADS在公开证券市场的转让不适用中国税[207] - 2017年12月1日，国家税务总局公告37号废止了698号文，并进一步明确非居民企业所得税源泉扣缴方法[208] - 公司涉及中国应税资产的交易可能面临申报和纳税义务，可能需耗费资源遵守相关公告，或影响财务状况和经营成果[210] - 若公司优惠税收待遇被撤销或税务计算被质疑，需支付超出税务拨备的税款、利息和罚款，影响经营成果[211] 2021年公司整体财务数据 - 2021年净收入为8.891亿元人民币（1394.8万美元），归属于公司的净收入为8.8605亿元人民币（1390.3万美元）[27] - 2021年净收入每普通股基本为0.42元，摊薄为0.40元[28] - 2021年加权平均普通股基本股数为2.09551821亿股，摊薄股数为2.20735997亿股[28] - 2021年与小米的销售额为22.956亿元人民币（3.602亿美元）[28] - 2021年基于股份的薪酬总费用为7.2203亿元人民币[30] - 2021年总资产为32.76714亿元人民币（5.14188亿美元），总负债为16.25787亿元人民币（2.55121亿美元）[31] - 2021年总股东权益为16.50927亿元人民币（2.59067亿美元）[31] - 2021年经营活动提供的净现金为3.08968亿元人民币（4848.5万美元）[32] - 2021年投资活动使用的净现金为2.65321亿元人民币（4163.6万美元）[32] - 2021年融资活动提供的净现金为1713.3万元人民币（268.7万美元）[32] - 2021年公司总营收为5303835千元，2020年为5825624千元，2019年为4647513千元[36][37][38] - 2021年公司营收成本为4105767千元，2020年为4742668千元，2019年为3565109千元[36][37][38] - 2021年公司研发费用为311786千元，2020年为265680千元，2019年为204942千元[36][37][38] - 2021年公司销售和营销费用为751011千元，2020年为597176千元，2019年为529212千元[36][37][38] - 2021年公司一般及行政费用为97730千元，2020年为68914千元，2019年为73061千元[36][37][38] - 2021年公司运营收入为64669千元，2020年为183981千元，2019年为311069千元[36][37][38] - 2021年公司净收入为88891千元，2020年为174446千元，2019年为293830千元[36][37][38] - 2021年末公司合并总资产为3276714千人民币，较2020年末的3179519千人民币增长约3.06%[42][43] - 2021年末公司合并总负债为1625787千人民币，较2020年末的1649200千人民币下降约1.42%[42][43] - 2021年末公司合并股东权益为1650927千人民币，较2020年末的1530319千人民币增长约7.88%[42][43] - 2021年公司经营活动净现金流入为308968千人民币[46] - 2021年公司投资活动净现金流出为265321千人民币[46] - 2021年公司融资活动净现金流入为17133千人民币[46] - 2021年现金及现金等价物净增加48077千人民币，从年初的574709千人民币增至年末的622786千人民币[46] - 2021年公司向集团公司销售商品和服务金额为741070千人民币，从集团公司采购商品和服务金额为899759千人民币[46] - 2021年公司向集团公司提供贷款16131千人民币，集团公司偿还贷款25807千人民币[46] - 2021年公司对集团公司的资本贡献为64678千人民币[46] 公司与小米业务数据 - 2019 - 2021年公司向小米销售的净收入分别为21.122亿元、28.894亿元和22.956亿元（3.602亿美元），分别占总净收入的45.4%、49.6%和43.3%[67] - 2019 - 2021年公司向小米的销售额分别占净收入的45.4%、49.6%和43.3%[116] 公司面临的风险 - 公司面临市场竞争风险，可能导致市场份额流失、净收入和盈利能力下降[54][59] - 公司与小米的合作关系变化可能对经营业绩产生重大不利影响[54] - 公司依赖VIEs结构运营，若不符合中国法律法规，可能面临严重处罚或被迫放弃相关权益[55] - 若PCAOB无法检查公司审计工作，2024年公司ADSs可能被禁止在美国交易，若法律修订，2023年就可能被禁止[57] - 公司ADSs交易价格可能波动，导致投资者重大损失[58] - 公司的双层股权结构会限制股东对公司事务的影响力[58] - 公司面临来自智能家居解决方案提供商、互联网公司、传统家电公司和本地品牌的激烈竞争，竞争可能导致定价压力、盈利能力下降和市场份额流失[60] - 公司部分现有和潜在竞争对手具有运营历史长、资源丰富等竞争优势，公司不能保证能成功与其竞争[61] - 公司自2014年5月成立后经历快速增长，持续增长需扩展多方面业务，但可能无法有效管理增长，影响品牌和财务表现[62] - 小米是公司战略合作伙伴和最重要客户，合作协议可能提前终止，且公司不能保证续约及续约条款有利[67][69] - 公司利用多种营销举措推广品牌，但营销效果受多种因素影响，且可能需投入更多资源，影响盈利能力[72] - 公司若不能及时成功开发和商业化受消费者欢迎的新产品、服务和技术，经营业绩可能受重大不利影响[74] - 公司拓展新产品类别和场景会面临新挑战和风险，可能影响品牌、声誉和财务表现[76] - 中国物联网智能家居产品市场增长可能放缓或与预期不同，若公司不能满足消费者需求，经营业绩可能受重大不利影响[78] - 公司易受原材料和组件供应短缺、中断、交货期长和价格波动影响，可能扰乱供应链并对经营业绩产生重大不利影响[93] - 公司依赖合同制造商生产大部分产品，新冠疫情曾影响其运营，进而对公司业务和经营成果产生不利影响[96] - 公司依赖第三方电商平台进行线上销售，若合作终止、恶化或成本增加，业务和经营成果可能受重大不利影响[100] - 公司依赖第三方网络合作伙伴运营线下体验店，若合作伙伴表现不佳，公司声誉和财务业绩可能受重大不利影响[101][102][103][104] - 公司实施AI + IoT + 5G战略并推出新产品，但产品开发需大量时间和前期投资，若无法跟上技术发展，竞争力可能受不利影响[105] - 公司建立两家子公司并购置约36,000平方米土地用于开发产业园，预计分两阶段在最长五年内完成，但面临产品开发和制造相关风险[106] - 公司与部分客户签订的合同提供有利条款，可能在某些情况下对经营成果或盈利能力产生不利影响[107][108] - 公司面临产品潜在责任风险，产品责任保险可能不足以覆盖索赔，产品更换或退货成本未来可能大幅增加[109] - 公司产品和服务可能存在软件、基础设施、组件或流程缺陷，无法检测和修复所有缺陷可能导致销售下降和声誉受损[111] - 公司的交付、退换货政策虽提升用户体验，但可能增加成本，若被大量客户滥用或修改政策，经营成果可能受不利影响[112] - 公司若无法准确预测消费者需求或管理库存，可能导致库存过剩或短缺，影响毛利率和业务运营[113][114][115] - 公司管理、拓展和多元化客户群及销售渠道的努力可能不成功，与小米和第三方销售渠道的合作存在不确定性[116][117] - 公司优化线下体验店和与新网络合作伙伴合作时，可能无法按预期快速或成功扩张，销售网络管理系统可能无效[118] - 公司依赖第三方提供物流和售后服务，若服务中断或终止，可能无法及时找到满意的替代方，且费用上涨可能增加成本[118][119] - 公司可能无法将家庭用户群货币化，受用户与物联网产品互动时间、消费活动参与度和生态系统合作伙伴吸引力等因素影响[120] - 经济低迷可能影响消费者对公司产品和服务的可自由支配支出和需求[123] - 重大网络安全事件或信息技术系统故障可能损害用户关系，带来声誉、财务、法律和运营后果[124] - 公司知识产权和专有权利可能无法充分保护产品，可能面临第三方侵权和被指控侵犯第三方知识产权的风险[128][131] - 公司依赖第三方技术许可，部分技术服务供应商被列入美国实体清单，虽目前未造成重大不利影响，但不能排除未来限制增加的可能性[136] - 公司使用开源软件可能影响产品销售并面临诉讼风险，若未遵守开源许可条件，可能产生重大法律费用和损失[137][138] - 公司可能进行收购和投资活动，但可能无法找到合适目标、完成交易或实现预期目标，还可能影响公司运营和财务状况[140][141] - 中国劳动力成本上升和原材料价格上涨可能增加公司成本，若无法转嫁成本，盈利能力可能受影响[143] - 公司一名董事同时担任小米董事，可能存在潜在利益冲突，虽有相关规定，但不能保证其决策不受影响[144] - 公司保险覆盖有限，没有业务中断保险和IT基础设施或信息系统损坏保险，业务中断可能导致重大成本和资源转移[155] - 2020年初，新冠疫情致中国多地企业办公室、零售店和制造工厂临时关闭，正常经济活动锐减[158] - 2020 - 2021年，公司财务结果受新冠疫情负面影响，2021年和2022年上半年，线下渠道和物流运营受局部防疫措施不利影响[159] - 投资者和中国政府对ESG关注度提升，或使公司面临资本获取受限、合规成本增加、声誉受损等风险[160][161][163] - 若中国政府认定公司运营协议不符合相关法规或法规有变，公司可能面临重罚或被迫放弃业务权益[164] - 公司通过VIEs及其子公司在中国开展业务，依赖与VIEs的合同安排，但该安排可能不如直接所有权有效[165][16

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净收入约为13.3亿元人民币，超过公司此前指引，但较2020年第四季度的18.9亿元人民币有所下降，主要因小米品牌扫地机器人销量持续大幅下降、产品组合调整及部分品类消费者需求疲软 [7][19] - 2021年第四季度毛利润为3.415亿元人民币，而2020年第四季度为4.438亿元人民币；毛利率从2020年第四季度的23.5%提升至25.6%，主要得益于公司持续向高毛利率产品转移业务和产品组合 [21] - 2021年第四季度总运营费用同比增长2.7%至3.407亿元人民币，主要因研发费用和管理费用增加 [21] - 2021年归属公司普通股股东的净利润为2270万元人民币，非GAAP归属公司普通股股东的净利润为3350万元人民币 [22] - 2021年全年净收入为53亿元人民币，而2020年为58.3亿元人民币 [22] - 2021年全年毛利润为12亿元人民币，2020年为10.8亿元人民币；毛利率从2020年的18.6%提升至22.6% [23] - 2021年全年总运营费用同比增长24.6%至11.6亿元人民币 [23] - 2021年归属公司普通股股东的净利润为8860万元人民币，2020年为1.36亿元人民币 [24] - 预计2022年第一季度净收入在6.8亿元至7.3亿元人民币之间，同比变化主要受2021年第一季度小米品牌扫地机器人业务高基数效应及2022年第一季度海外市场影响 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 IoT @ Home 产品组合 - 2021年第四季度收入从2020年第四季度的11.1亿元人民币降至6.92亿元人民币，降幅37.9%，主要因小米品牌扫地机器人销量下降及部分品类产品组合调整以扩大利润率，这也促使该产品组合整体毛利率提升 [19] - 2021年全年收入从2020年的36.7亿元人民币降至34亿元人民币，降幅7.4% [22] 家庭水解决方案 - 2021年第四季度收入从2020年第四季度的3.63亿元人民币降至2.633亿元人民币，降幅27.5%，主要因该季度行业整体消费者需求疲软及产品组合调整（减少小通量净水器比例），产品组合调整使该品类毛利率同比恢复 [20] - 2021年全年收入从2020年的8.833亿元人民币降至7.429亿元人民币，降幅15.9% [22] 耗材 - 2021年第四季度收入从2020年第四季度的1.602亿元人民币降至1.204亿元人民币，降幅24.8%，主要因净水器过滤产品需求下降 [20] - 2021年全年收入从2020年的3.829亿元人民币降至7670万元人民币，降幅4.1% [22] 小家电及其他 - 2021年第四季度收入从2020年第四季度的2.512亿元人民币增至2.571亿元人民币，增幅2.3% [20] - 2021年全年收入从2020年的8.877亿元人民币降至7.929亿元人民币，降幅10.7% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国智能家居市场规模在2016 - 2021年间翻倍，达到580亿元人民币，预计到2022年底将超过650亿元人民币 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 持续调整产品组合，推出新产品创新和升级一站式物联网家庭解决方案，如本月即将推出的1=N44，提供无缝、可定制智能家居体验；还推出一系列高端产品，强调技术品牌定位转变 [11][14] - 执行大店、优质商户渠道战略，在一二线和新一线城市开设超200或300平方米沉浸式线下门店，提升技术品牌定位，提供更全面优质智能家居体验 [15] - 优化新内容渠道产品组合，加强品牌营销，2022年将增加营销渠道投资，拓展全渠道营销和广告活动 [15][16] - 拓展海外市场，2021年第四季度进入新加坡、德国、意大利等市场，部分从小型分销转向国际代理商，拓展自营模式，已在美国和意大利开设亚马逊自营店，未来几个月将有更多欧洲亚马逊自营店投入使用 [17] 行业竞争 - 过去一年，家电、通信和互联网等各领域企业纷纷进入物联网小家电行业，公司作为最早专注物联网智能家居领域的企业之一，自2017年起提供一站式物联网家庭解决方案，现正开发高端定制人工智能家庭体验，提升物联网智能家居解决方案水平 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 智能家居行业发展迅速，受行业整体转型、物联网技术成熟、5G普及、国家政策支持及主要消费群体生活方式变化等因素推动 [8] - 目前整体消费者需求较2021年同期相对疲软，但产品和渠道组合更加多元化和健康，预计清洁业务2022年将实现增长，产品线更加多元化 [28][31] - 原材料价格在2021年第四季度相对稳定，2022年第一季度因战争和一系列经济因素上涨，但部分已反映在平均销售价格中，且公司与供应商提前签订价格锁定协议，预计原材料价格不会对毛利率或净利润率产生重大影响；公司利润更多受研发和营销费用投资程度影响，为实现中长期增长和强化一站式家庭解决方案品牌，将考虑增加营销和渠道投资 [32] 其他重要信息 - 2022年3月活动中，公司推出一系列采用先进空气技术的高端产品，包括全空间人工智能空调Space Pro、人工智能商用冰箱Boss、2000加仑大通量净水器Super 2等，还推出高端品牌coKiing的多款新产品 [14] - 公司近期推出新的自清洁扫地机器人Alpha 3，在新产品发布活动中推出干湿两用真空吸尘器Cyber Pro和Cyber 2，高端SKU销售贡献增加 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 截至目前的销售趋势，特别是国内外市场扫地机器人的销售情况 - 整体消费者需求较2021年同期相对疲软，但产品和渠道组合更加多元化和健康，高端产品销售贡献增加，拼多多和抖音等新渠道销售增长迅速 [28] - 国内外市场扫地机器人行业整体消费者需求较2021年第一季度疲软，受国际战争和新冠疫情影响，智能和高端清洁产品市场需求受到冲击；公司推出新SKU、优化产品线和拓展海外渠道符合预期，如1月推出新自清洁扫地机器人Alpha 3，销售增长快且市场反馈良好，还推出干湿两用真空吸尘器Cyber Pro和Cyber 2，高端SKU销售贡献增加，海外市场进入新加坡、德国、意大利等新市场，与大型国际代理商合作顺利，拓展自营模式 [29][30] 问题2: 2022年全年的收入展望，包括海外业务和国内业务，以及各产品类别细分情况 - 销售结构可参考2021年第四季度，物联网家庭产品组合约占总产品组合一半，家庭水解决方案约占20%，小家电及其他约占20%，耗材约占10%；海外业务预计占总收入高个位数，但受市场变化和公司调整影响 [31] 问题3: 2022年第一季度和全年的毛利率或运营利润率情况，以及大宗商品价格、原材料成本和油价上涨对利润率展望的影响，何时会出现更明显的转折点 - 原材料价格在2021年第四季度相对稳定，2022年第一季度因战争和经济因素上涨，部分已反映在平均销售价格中，且公司与供应商提前签订价格锁定协议，预计原材料价格不会对毛利率或净利润率产生重大影响；公司利润更多受研发和营销费用投资程度影响，为实现中长期增长和强化一站式家庭解决方案品牌，将考虑增加营销和渠道投资，且对营销活动促进新产品推广和提升品牌形象有信心 [32][33] 问题4: 公司的推广和品牌建设战略，如何提升品牌形象并让客户愿意为新产品付费，以及代言人问题对公司的影响 - 智能家居产品消费群体正从小众转向大众市场，这对行业很重要；公司将在年轻人集中的一二线城市加大营销广告投入；代言人问题未对品牌形象造成重大影响，快速响应还增加了市场曝光度；公司将品牌定位转向高端，在近期产品发布活动中为高端市场推出更多高端套餐解决方案，此类用户在增加 [35][36] 问题5: 2022年的竞争展望，如何评估市场竞争形势，是否会更激烈 - 从供应端看，全球存在诸多不确定性，但供应链能力仍很重要且主要集中在中国，公司不太担心；从消费需求端看，2021年第四季度以来国内消费需求相对疲软，大型企业也受影响，需求下降导致行业竞争加剧，企业会增加库存和促销活动；公司将产品和业务转向高端，维持毛利率水平，增加研发投入和开展品牌活动，有信心应对挑战并实现长期增长 [38][39]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入达10.565亿元人民币，与此前指引一致，较去年同期的14.9亿元人民币有所下降，主要因小米品牌扫地机器人销量大幅减少及产品组合调整 [5][17] - 第三季度毛利润为2.397亿元人民币，去年同期为2.543亿元人民币；毛利率从去年同期的17.1%提升至22.7%，主要因业务和产品组合向高毛利率产品转移 [19] - 总运营费用同比增长28.2%至2.903亿元人民币，主要因研发费用和销售营销费用增加 [19] - 研发费用同比增长56.1%至8220万元人民币，主要因研发专家及相关薪资费用增加和新产品研发投入增加 [19] - 销售和营销费用同比增长20.4%至1.834亿元人民币，主要因广告和营销活动增加以提升品牌知名度 [20] - 一般和行政费用同比增长15.2%至2470万元人民币，主要因应收账款和票据估计备抵增加及办公场所扩张导致租赁费用增加 [20] - 归属于普通股股东的净亏损为2930万元人民币，非GAAP净亏损为2220万元人民币 [20] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为7.717亿元人民币，受限现金为2560万元人民币，短期存款为6700万元人民币，短期投资为4.635亿元人民币 [20] - 预计第四季度净收入在12亿 - 13亿元人民币之间，小米品牌扫地机器人销量将继续下降，自有品牌扫地机器人业务将实现更快增长 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - IoT@Home产品组合收入从去年第三季度的10.6亿元人民币降至643.5亿元人民币，降幅39.3%，主要因小米品牌扫地机器人销量下降和部分产品组合调整 [17] - 家庭水解决方案收入从去年第三季度的1.454亿元人民币增至1.57亿元人民币，增幅7.9%，主要因产品组合调整推动新的大流量净水器销售和需求增加及毛利率扩大 [18] - 耗材收入从去年第三季度的7130万元人民币增至7960万元人民币，增幅11.7%，主要因净水器过滤产品需求增加 [18] - 小家电及其他收入从去年第三季度的2.099亿元人民币降至1.765亿元人民币，降幅15.9%，主要因公司持续优化产品组合以获取更高毛利率 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司确定四大行业趋势，包括消费者偏好功能更精细先进、品类更多样化的家电，高端产品需求快速增长，捆绑购买流行，消费者主动了解和挑选智能家居产品成行业和市场标杆 [8] - 产品研发方面，增加研发投资、技术创新和AI应用，提供定制和捆绑购买解决方案，专注场景创新，推出系列新AI产品，未来将推出更多高端新产品和新AI产品线 [9][10][11] - 品牌建设方面，邀请邓伦为全球品牌代言人，确立“潮流科技”品牌定位，开展全渠道营销和广告活动，进行高质量内容营销，提升品牌知名度和曝光度 [12] - 销售渠道方面，增加在拼多多、抖音和快手等新渠道的曝光和销售，建立专属团队，开展短视频营销和KOL直播；线下继续执行“大店、好商”战略，提供一站式物联网家庭解决方案，加速全国4S和5S店组合扩张；发展海外业务，升级渠道、多元化运营模式、拓展产品类别，与知名代理商合作，探索自营模式 [13][14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自去年下半年至今年，用户开始主动了解和接触智能家居产品，公司认为是抓住市场机会的时候，智能化是行业和市场的机遇，因此增加研发和销售营销费用投入 [23] - 预计未来研发费用将回到相对正常水平，销售和营销投入将保持稳定适度，以提升品牌知名度 [24] - 预计2022年实现稳定增长，新产品销售贡献增加、线下门店扩张和线上销售渠道多元化、品牌知名度提升将推动业务增长，但市场和宏观经济存在不确定性，房地产投资可能影响明年家居装饰需求 [30][31] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第三季度营收近30%下降情况下大幅增加研发和营销费用的原因，以及第四季度营收与利润率控制的平衡 - 自去年下半年至今年用户主动了解智能家居产品，公司认为是抓住市场机会的时候，智能化是行业机遇，所以增加投入；主动减少小米扫地机器人销售以提高毛利率和实现利润率恢复；预计未来研发费用回到正常水平，销售和营销投入稳定适度以提升品牌知名度 [23][24] 问题2: 海外扫地机器人业务展望，第四季度及以后的规模，以及海外运输和相关成本的瓶颈 - 过去几个月海外市场增长较第一季度疲软，原因包括疫情后分销商大量采购导致库存水平高、海外港口集装箱和劳动力资源短缺影响产品上传和订单延迟；预计下半年情况持续，但公司采取措施缓解影响，如预计集装箱价格不会大幅上涨、与更多知名国际代理商合作、增加新产品类别和SKU以满足需求、继续拓展有潜在市场增长的国家和地区 [24][25][26] 问题3: 邀请邓伦作为品牌代言人的效果，今年双11销售情况，以及明年消费和销售趋势展望 - 邀请邓伦符合“潮流科技”品牌定位，受年轻人欢迎，有助于提升品牌知名度；除代言人外，还在新潮和科技媒体、社交媒体进行广告投放和内容营销，品牌在社交媒体和线下渠道的知名度均有提升；双11期间新的高端产品销售贡献大幅增加，尤其是冰箱和智能厨房产品的捆绑销售；预计2022年实现稳定增长，新产品、线下门店和线上渠道、品牌知名度提升将推动业务增长，但房地产投资可能影响明年家居装饰需求 [27][28][31] 问题4: 第三季度捆绑销售占总订单的百分比，以及在美国宏观市场疲软情况下捆绑销售的未来趋势 - 在线下渠道，超过50%的销售来自捆绑销售；整体家居装饰市场可能会略有下降，对家电行业有一定影响，但公司推出更多中高端产品和推广捆绑销售，有望提高客户购买金额 [34] 问题5: 考虑到原材料价格压力，未来是否继续采用现有销售策略，以及毛利率和ASP趋势 - 原材料价格已处于相对高位，预计不会大幅上涨，不会对经营结果造成重大影响，公司将继续采取成本控制措施；预计明年ASP将上升，因新产品销售贡献增加，且新产品ASP和毛利率更高 [35]

财务数据和关键指标变化 - 二季度净收入达16.6亿元人民币，同比略降1.5%，较2019年同期增长43%，主要因产品组合调整及去年同期高基数效应 [7][16] - 毛利润增长46%至3.518亿元人民币，毛利率达21.2%，去年同期为14.3%，主要因业务和产品组合向高毛利率产品转移 [19] - 总运营费用增长29.4%至3.097亿元人民币，主要因销售和营销费用增加 [19] - 归属于公司普通股股东的净利润增长367.4%至4610万元人民币，非净利润增长44.9%至5950万元人民币 [20] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物6.676亿元人民币，受限现金2150万元人民币，短期存款6650万元人民币，短期投资3.938亿元人民币 [21] - 预计2021年第三季度净收入在10 - 11亿元人民币之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - IoT @ Home产品组合收入增长7.9%至11.6亿元人民币，主要因部分产品系列销售增加，如Viomi品牌相关产品和洗衣机 [17] - 家庭水解决方案收入下降18%至2.189亿元人民币，主要因小米品牌净水器销售减少，但Viomi品牌净水器销售增加部分抵消了下降 [17] - 耗材收入增长18.2%至1.022亿元人民币，主要因净水器过滤产品需求增加 [18] - 小家电及其他收入下降28.8%至1.915亿元人民币，主要因该类别持续进行产品组合优化以提高毛利率 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场方面，根据2020年全国住宅市场研究报告，2020年全国新开发公寓交易总面积超过15万平方米，按估计相当于超1000万套，为智能家居电器市场带来巨大增长潜力 [10] - 海外市场方面，除之前覆盖欧洲、亚洲和澳大利亚的10多个国家外，二季度开始在印度、沙特阿拉伯、泰国和北欧国家销售产品，8月产品在美国亚马逊上线，正式进入北美市场 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司开发了5G IoT @ Home结构，推动一站式IoT @ Home解决方案实施，为用户提供智能家居电器、设备和软件服务，形成智能生态系统 [7] - 改变技术品牌战略，产品方面聚焦AI应用和创新，支持AI家居产品战略，推出多款新产品；销售渠道方面实施“大店优商”战略，与优质商家合作开设大体验店；同时加大品牌和营销投入，通过多种渠道提升品牌知名度 [8][9][11] - 公司致力于成为领先的一站式IoT家庭解决方案提供商，同时发展硬核技术 [14] - 智能家居行业有三大驱动因素：中国主要消费群体结构转变，年轻一代成为主要消费驱动力且偏好智能科技产品；新能源汽车发展使客户与智能产品建立情感联系，其他行业进入智能时代带动智能家居需求；中国5G基础设施改善，国家政策支持有利于物联网智能家居行业发展 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 下半年将通过AI创新改进产品，加强“大店优商”渠道战略，强化科技品牌形象，对抓住机遇实现长期增长充满信心 [15] - 对于海外市场，上半年表现良好，但下半年因疫情变化存在不确定性，公司持谨慎态度并将采取严格措施进行推广和营销活动 [44] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，存在固有风险和不确定性，公司实际结果可能与今日表达观点有重大差异 [4] - 公司财报和会议讨论包含未经审计的GAAP财务信息和非GAAP财务指标，财报中有非GAAP指标与可比GAAP指标的调节说明 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请细分IoT @ Home产品组合，特别是二季度扫地机器人产品的贡献，以及7、8月的销售势头如何？ - IoT @ Home组合有超10个小类别，Viomi品牌贡献约20%收入，Viomi品牌洗衣机约10%，Viomi品牌扫地机器人约10%，且因低基数效应和快速增长成为最大驱动力，收入较去年二季度成倍增长 [24] - 公司二季度持续执行质量和产品优化策略，推出更多高利润和高ASP产品，如净水器，未来将提高整体ASP、毛利率和收入贡献 [26] 问题2: 鉴于原材料成本上升，是否有价格调整计划，对利润率有何影响，下半年利润率是否会类似二季度扩张？ - 二季度原材料价格有所下降，推动行业和部分产品ASP上升 [28] - 二季度开始加大广告和营销投入以提升品牌定位和知名度，预计费用增加会降低利润率，但产品优化策略使整体毛利率提高，可缓解运营费用增加对净利润率的影响，且公司采取成本控制措施，认为原材料成本增加不会对利润率产生重大影响 [28][29] 问题3: 新产品战略方面，如何让这些SKU对收入有更有意义的贡献？ - 新产品有助于扩大利润率，使产品组合更多样化，部分SKU如扫地机器人、EROx净水器和全向空调可增加各自类别收入贡献，从而提高整体毛利率和推动业务增长 [31] 问题4: 公司近期做了很多推广，今年销售和营销费用率是否会更高，下半年是否更高，能否分享推广计划和策略细节？ - 因年轻一代对智能家居产品兴趣增加，公司邀请知名明星代言并进行大量广告宣传以提高品牌知名度 [33] - 广告营销投资会增加费用，但部分可通过销售结构优化和客户控制措施缓解，下半年将继续在电视等渠道投入广告，内部数据显示品牌知名度已提升 [34] 问题5: 能否详细介绍海外分销渠道发展情况，包括线上和线下，以及集装箱短缺是否有负面影响？ - 2020年一季度和今年一季度已进入欧洲、亚洲、中东和澳大利亚的10多个国家，过去又扩展到8个国家，包括印度、欧洲国家和美国，产品通过线上和线下渠道销售，主要通过加盟商，北美市场已在美国开设店铺并寻求线下合作机会 [36][37] - 集装箱短缺对部分订单有延迟影响，但公司通过优化制造和交付时间以及建立本地仓库缓解，未造成重大影响 [37] 问题6: 本季度未达指引范围，哪些业务表现未达预期，产品组合优化是否导致收入未达预期，8月原材料趋势与二季度相比如何，是否已见原材料价格峰值？ - 8月原材料成本趋于稳定，行业预计原材料成本处于较高位置，不太可能大幅上涨 [39] - 二、三季度公司进行产品组合调整，一是增加有增长潜力新产品销售，其贡献增长需时间；二是加大自有品牌产品研发投入，如净水器和家用设备，长期可推动整体增长，三季度销售指引保守，仍专注产品组合调整 [39][40] 问题7: 投资新店、聘请代言人的费用是否已在2021年二季度产生，销售和营销费用同比增长是否会快于总收入增长？ - 与商家合作开设线下店，商家负责运营，不反映在公司运营费用中 [42] - 二季度已进行广告宣传和聘请代言人，产生部分销售和营销费用，下半年费用将增加，但广告活动对线上线下销售有促进作用，公司将继续开展 [42] 问题8: 国际销售作用日益重要，随着疫情措施放松，国际业务是否放缓？ - 上半年海外市场表现良好，下半年疫情有变化，全球市场存在不确定性，目前销售表现符合预期，但公司对海外销售持谨慎态度，将采取严格措施进行推广和营销活动 [44] 问题9: 美国市场有何营销战略？ - 产品上周刚在美国店铺正式推出，一方面与当地第三方运营商合作运营亚马逊店铺，融入美国客户文化；另一方面将开展营销和公关活动，如KOL推荐 [46]

报告基本信息 - 报告时间为2021年6月[1] - 公司为云米科技有限公司，位于中国广东省广州市海珠区新港东路万胜广场C塔1302室[2] - 公司按20 - F表格提交年度报告[2] - 报告签署人为首席执行官陈小平，日期为2021年6月30日[4] 公司人事变动 - 包修飞因个人原因辞去云米科技有限公司总裁一职，立即生效[3]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为126万元人民币，同比增长64%，主要因新产品成功推出、海外市场扩张以及去年第一季度低基数效应 [15] - 物联网家庭产品组合收入从去年第一季度的4.347亿元人民币增至9.192亿元人民币，增长11.5%，主要受扫地机器人和智能厨房产品销售增长推动 [15] - 家庭水解决方案收入降至1.038亿元人民币，下降4%，主要因小米品牌净水器平均售价下降，但部分被自有品牌净水器销售增长抵消 [16] - 耗材收入为648万元人民币，与去年第一季度的650万元人民币基本持平 [16] - 小家电及其他收入从去年第一季度的1.578亿元人民币增至1.678亿元人民币，增长6.4% [16] - 毛利润增至2.65亿元人民币，增长84.1%，毛利率从去年第一季度的18.8%升至21.1%，主要因业务和产品组合向高毛利率产品转移、产品线利润率优化和成本控制 [16][17] - 总运营费用增至2.198亿元人民币，增长63.8%，主要因业务增长 [17] - 研发费用从去年第一季度的5930万元人民币增至6560万元人民币，增长10.7%，主要因研发专家及相关薪资费用增加 [17] - 销售和营销费用从去年的6550万元人民币增至1.38亿元人民币，增长110.8%，主要因去年第一季度低基数效应 [17] - 一般及行政费用从去年第一季度的950万元人民币增至1620万元人民币，增长71.3%，主要因人员及相关薪资费用增加 [18] - 归属于普通股股东的净利润增至4910万元人民币，增长173.2%；非GAAP净利润增至6530万元人民币，增长106.8% [18] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为9.063亿元人民币，受限现金为4520万元人民币，短期存款为9770万元人民币，短期投资为5.969亿元人民币 [18] - 预计2021年第二季度净收入在17.2亿元至18.5亿元人民币之间，同比增长约2.1% - 9.8% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 物联网家庭产品组合收入增长11.5%，扫地机器人和智能厨房产品销售持续增加是主要驱动力 [15][16] - 家庭水解决方案收入下降4%，主要因小米品牌净水器平均售价下降，但自有品牌净水器销售增长部分抵消了下降幅度 [16] - 耗材收入基本持平 [16] - 小家电及其他收入增长6.4% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 扫地机器人出口业务在中欧、东南亚、韩国、澳大利亚等地区发展迅速，今年已扩展至北欧和其他亚洲国家，并计划进入北美市场 [10] - 国内扫地机器人市场规模预计到2021年将超过10亿元人民币，到2022年接近20亿元人民币，新品牌市场份额自2020年以来不断增加且预计将持续 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将从三个角度执行增长战略：通过5G和物联网产品战略构建物联网整体家庭解决方案；提升品牌影响力，成为物联网家庭解决方案领域的潮流品牌；拓展线下门店，整合场景化体验服务 [14] - 公司大力推广“一城一店”的线下综合服务模式，选择优质门店作为服务盟友，为用户提供一站式服务 [13] - 公司专注于技术升级和产品创新，同时加强物联网整体家庭解决方案和相关增值服务及内容，强化线下渠道服务和系统 [12] - 公司在扫地机器人市场通过推出差异化产品找到利基市场，如自动数据收集扫地机器人和AI激光雷达扫地机器人 [11][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为随着产品组合优化、新产品销售增长和品牌知名度提升，将实现持续健康增长，在物联网家庭解决方案领域取得独特地位并为股东带来长期价值 [7][14] - 管理层对扫地机器人业务在国内外市场的增长前景持乐观态度，认为全球市场销售将成为整体业务的重要驱动力 [22][23][24] - 虽然原材料价格上涨和季节性促销活动会影响毛利率，但公司采取了成本优化措施，并预计政府控制原材料价格上涨的措施将缓解压力 [25][26] 其他重要信息 - 今年4月公司举办了以“AI：有用”为主题的战略新产品发布会，推出了一系列AI战略新产品，包括净水器EROx、AI智能马桶EyeBot、AI热水器、新AI空调和具备AI辅助烹饪功能的桌面等 [8] - 公司在水净化领域积累了大量创新技术，截至第一季度末拥有700多项注册专利，部分专利获得了中国优秀专利奖等认可 [9][10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：扫地机器人业务今年整体的增长预期以及海外业务拓展计划 - 公司扫地机器人业务增长迅速，自有品牌扫地机器人将持续快速增长 国内扫地机器人市场规模预计到2021年超10亿元人民币，2022年接近20亿元人民币，新品牌市场份额不断增加 全球市场规模巨大且前景广阔，公司已在欧洲、东南亚、澳大利亚等地销售扫地机器人，今年将拓展至北美市场，包括在亚马逊销售和布局线下渠道，有信心全球市场销售成为整体业务重要驱动力 [22][23][24] 问题2：原材料价格上涨对毛利率的影响及后续趋势 - 与2020年相比，2021年整体毛利率将有显著恢复，但会因季节性促销活动和原材料成本增加出现波动 公司采取了成本优化措施，如与供应商签订价格协议和技术升级以节省成本，同时预计政府控制原材料价格上涨的措施将缓解压力 [25][26] 问题3：公司如何在国内市场推广自有品牌产品，特别是净水器和扫地机器人 - 公司将专注于发展物联网家庭整体产品组合，已拓展至60多个产品类别 今年将重点发展净水器和扫地机器人业务，投入更多研发和营销资源，相信这两个业务将成为营收增长的驱动力 [28][29] 问题4：公司是否会向海外推广更多产品类别 - 今年公司仍将专注于扫地机器人业务在出口市场的发展，目前不计划拓展产品类别，但会拓展全球市场和渠道，提升扫地机器人在海外市场的品牌影响力 [30] 问题5：过去几个季度原材料价格上涨幅度以及公司是否有提高零售价格的计划 - 原材料价格自去年第一季度开始上涨，公司采取了三项措施缓解影响：适度提高部分产品的平均销售价格；优化销售和产品结构，推广销售高毛利率产品；增加捆绑销售的收入贡献 [32] 问题6：扫地机器人在国际和国内市场的定价策略是否不同，是否会成为今年的利润驱动因素 - 公司将扫地机器人定位为国内外市场的中高端产品 国内市场大部分扫地机器人平均售价在2000 - 3000元人民币，高于部分国内品牌；国际市场平均售价也高于部分全球品牌 [33]

财务数据关键指标变化 - 2016 - 2020年净收入分别为1.63亿元、9.32亿元、6.54亿元、29.38亿元和17.44亿元人民币，2020年对应美元为2673.5万美元[15] - 2016 - 2020年净收入归因于公司分别为1.63亿元、9.32亿元、6.54亿元、29.22亿元和17.33亿元人民币，2020年对应美元为2656.3万美元[15] - 2016 - 2020年总运营费用分别为6524.1万元、1.719亿元、6.393亿元、8.072亿元和9.318亿元人民币，2020年对应美元为1428万美元[15] - 2016 - 2020年总流动资产分别为2.762亿元、6.654亿元、19.027亿元、29.076亿元和29.319亿元人民币，2020年对应美元为4.493亿美元[20] - 2016 - 2020年总负债分别为1.369亿元、4.328亿元、8.522亿元、16.48亿元和16.492亿元人民币，2020年对应美元为2.528亿美元[20] - 2016 - 2020年经营活动提供的净现金分别为1549.9万元、1.239亿元、2.223亿元、2.455亿元和1.852亿元人民币，2020年对应美元为2838.3万美元[21] - 2016 - 2020年投资活动使用的净现金分别为160.9万元、123.4万元、1.518亿元、2.689亿元和4.331亿元人民币，2020年对应美元为6637.2万美元[21] - 2018 - 2020年公司向小米销售的净收入分别为13.119亿元、21.122亿元和28.894亿元（4.428亿美元），分别占同期总净收入的51.2%、45.4%和49.6%[29] - 2020年公司销售和营销费用为5.972亿元（9150万美元），占净收入的10.3%[35] - 2018 - 2020年，公司对小米的销售额分别占净收入的51.2%、45.4%和49.6%[65] 各条业务线数据关键指标变化 - 2016 - 2020年来自小米的销售额分别为2.998亿元、7.395亿元、13.119亿元、21.122亿元和28.894亿元人民币，2020年对应美元为4.428亿美元[17] 市场竞争风险 - 公司面临来自智能家居解决方案提供商、互联网公司和传统家电公司等的激烈竞争，竞争加剧可能导致定价压力和盈利能力下降[24] - 部分现有和潜在竞争对手具有运营历史长、资源丰富等竞争优势，公司无法保证能成功与其竞争[25] 公司战略与产品 - 2020年公司为推进AI + IoT + 5G战略推出多款创新产品，如21Face互动智能屏幕（电视）等[45] 公司经营管理风险 - 公司持续增长可能面临管理难题，影响品牌和财务表现[26] - 与小米合作存在不确定性，关系变化或影响经营业绩[28,29,31] - 品牌推广和声誉维护对公司未来成功至关重要，营销效果受多因素影响[35] - 新产品研发和商业化若不成功，将对经营业绩产生重大不利影响[36] - 拓展新产品类别和场景会带来新挑战和风险，可能影响盈利能力[40] - 中国物联网智能家居产品市场发展不确定，若未达预期将影响公司业绩[42] - 公司易受原材料供应短缺、中断、交货期长和价格波动影响，进而影响供应链和经营业绩[46] - 公司依赖合同制造商生产大部分产品，新冠疫情曾对供应链造成负面影响[49] - 公司设立两家子公司并购置约36000平方米土地用于开发科技园区，预计分两阶段在最长五年内完成[51] - 公司与某领先电商平台的合同包含滞销产品退货或折扣清仓等条款[54] - 公司采用不将全部运费转嫁给客户的运输政策和七天无理由退换货政策，可能增加成本[60] - 公司难以准确预测产品需求和管理库存，可能导致库存过剩或短缺[62][63] - 公司主要通过在线电商平台、线下体验店、第三方线下渠道和小米销售产品，依赖有限的第三方电商平台[65][68] - 公司依赖第三方服务提供商提供物流和售后服务，若服务中断或费用上涨可能影响业务[69][70] - 公司依靠第三方网络合作伙伴运营线下体验店，但对其控制可能不够有效[71] - 产品缺陷、质量问题、软件故障等可能损害公司声誉和经营业绩[55][57] - 公司家庭用户基数从2016年12月31日约11.3万增长至2020年12月31日约510万，但可能无法成功将其货币化[75] - 公司与小米合作，需共享小米品牌产品相关用户数据，小米若泄露或滥用数据，或影响公司信息安全形象[84] - 自2018年6月24日起，公司获创始人兼CEO陈小平先生拥有的11项专利独家免版税使用权，若无法使用或收费过高，将影响业务和运营结果[88] - 公司依赖KSYUN、小米和阿里云服务维护的云服务器存储数据，云服务或电信网络问题会影响用户体验[80] - 公司可能需额外资金，若现有资源不足，或寻求信贷、出售股权或债务证券，但融资不一定能以可接受条件获得[93] - 公司网络合作伙伴表现影响品牌形象，但公司无法直接监督其服务，可能导致服务中断、客户投诉和销售下降[72][73] - 公司线下体验店可能因不可控因素不成功，网络合作伙伴服务暂停或终止会影响对应地区服务[74] - 若无法扩大或维持生态系统合作伙伴群体，公司净收入增长、产品应用场景数量和产品吸引力可能受影响[76] - 经济低迷会影响消费者对公司产品和服务的可自由支配支出和需求，进而影响经营业绩和财务状况[78] - 重大网络安全事件或信息技术系统中断会损害用户关系，给公司带来声誉、财务、法律和运营后果[79] 公司财务报告内部控制问题 - 公司和独立注册会计师事务所确定财务报告内部控制存在三个重大缺陷，分别与缺乏足够财务人员、缺乏全面会计政策和程序、缺乏有效控制程序有关[100][101] - 公司受《2002年萨班斯 - 奥克斯利法案》约束，管理层认为截至2020年12月31日财务报告内部控制无效[103] 公司销售季节性特点 - 公司预计第二和第四季度销售额较高，主要归因于“618”“双11”和“双12”等购物节[96] 成本上升风险 - 中国劳动力成本上升和原材料价格上涨可能影响公司业务和盈利能力，公司可能无法将成本上涨转嫁给消费者[97] 潜在利益冲突 - 公司董事刘德同时担任小米董事，可能存在潜在利益冲突[98] 人才招聘与保留问题 - 公司未来成功部分取决于吸引、激励和留住高技能人才的能力，招聘和留住人才存在困难[107] 保险覆盖不足风险 - 公司保险覆盖有限，没有业务中断保险和IT基础设施或信息系统损坏保险[108] 外部事件影响 - 自然灾害、健康疫情等可能对公司业务和经营业绩产生重大不利影响，2020年新冠疫情已对公司财务结果产生负面影响[109][110][111] 中国法规政策风险 - 若中国政府认定公司在中国经营业务的协议不符合相关法规，公司可能面临严厉处罚或被迫放弃相关业务权益[113] - 公司VIE架构和WFOE所有权结构未违反现行中国法律法规，但存在不确定性，监管部门可能采取多种处罚措施[114] - 若公司或VIE违反法律法规，相关处罚将对业务和财务状况产生重大不利影响[115] - 公司依赖与VIE的合同安排开展业务，该安排在控制权方面不如直接所有权有效[116] - 若VIE或其股东不履行合同义务，公司可能需承担高昂成本并依赖法律救济，但结果不确定[119] - 合同安排可能受中国税务机关审查，若被认定不符合规定，可能增加VIE税务负担[121] - VIE股东与公司可能存在利益冲突，目前除行使购买权外无其他解决安排[123] - VIE股东可能卷入个人纠纷，影响公司对VIE的控制权和合同安排的有效性[125] - 公司依赖中国子公司的股息满足资金需求，子公司支付股息能力受限将影响公司业务[127] - 中国法律规定WFOE支付股息需满足条件，且要提取法定和任意储备基金[128] - 若VIE破产或清算，公司可能失去对其重要资产的使用权，影响业务运营[129] - 中国《外商投资法》于2020年1月1日生效，其解释和实施存在不确定性，可能影响公司现有架构、治理和运营[131] - 中国经济增速自2012年以来放缓，2020年新冠疫情冲击严重，若经济不改善，公司业务和业绩或受不利影响[137] - 中国互联网行业法规较新且不断演变，解释和执行存在不确定性，公司可能未获全部所需许可，政府行动或影响业务和业绩[138][140] - 公司在开曼群岛注册，大部分运营和资产在中国，投资者在中国送达法律文书、执行外国判决或起诉公司及管理层可能困难[141] - 中国与美国无相互承认和执行外国判决的条约或互惠机制，中国法院执行美国法院判决存在不确定性[143] - 自2020年3月起，海外证券监管机构未经授权不得在中国境内直接调查或收集证据，增加投资者保护利益难度[144] - 中美贸易政策变化和政治紧张局势升级，可能影响公司业务、业绩、海外扩张及财务状况[145] - 根据中国企业所得税法，境外成立且“实际管理机构”在中国的企业视为“居民企业”，按25%税率对全球收入征税[147] - 若公司被认定为中国居民企业，向非居民企业股东支付股息时可能需代扣10%预提税，非居民企业股东处置股份收益或需缴纳中国税[150] - 若公司被认定为中国居民企业，非中国个人股东股息和股份转让收益可能按20%税率缴纳中国税，不确定能否享受税收协定优惠[150] - 非居民企业间接转让应税资产，转让中国居民企业股权所得需按10%税率缴纳企业所得税[152] - 中国法定企业所得税税率为25%，新软件企业获认证首两年免所得税，后三年减半征收，高新技术企业可享15%优惠税率，公司VIE实体及子公司符合15%优惠条件[156] - 未完成员工股票激励计划外汇登记，实体最高罚款30万元人民币，个人最高罚款5万元人民币[165] - 公司8份房产租赁协议未按规定向中国政府部门登记，每份未登记协议可能面临1000 - 10000元人民币罚款[166] - 2015年2月3日，国家税务总局发布7号公告，扩大间接转让应税资产征税范围，明确合理商业目的评估标准并设安全港规则[152] - 2017年10月17日，国家税务总局发布37号公告，12月1日起废止698号文，细化非居民企业所得税代扣代缴方法并替代7号公告部分规则[153] - 2006年六部门出台并购规则，2009年商务部修订，2008年反垄断法生效，2011年国家安全审查规则、2021年外商投资安全审查办法生效，影响公司并购交易[157] - 2014年7月，国家外汇管理局发布37号文，要求中国居民境外投资登记，未登记可能限制公司境内子公司利润分配和注资[158] - 2015年2月13日，国家外汇管理局发布13号通知，6月1日起境外直接投资外汇登记改由合格银行办理[161] - 2012年2月，国家外汇管理局发布通知，参与境外上市公司股权激励计划的中国公民和符合条件非中国公民需登记[165] - 截至2020年12月31日，公司未收到某出租方提供的租赁物业所有权证书，若租赁协议被第三方认定无效，公司可能需腾退物业且运营或受影响[167] - 中国法规对境外控股公司向中国实体贷款和直接投资的规定，可能影响公司使用首次公开募股所得资金的能力，进而影响流动性和业务扩张[168][169] - 人民币兑美元汇率波动不可预测，可能对公司运营结果、投资价值产生重大不利影响，且中国可用于减少汇率波动风险的对冲选择有限[170][171][172][174] - 中国政府对货币兑换的控制可能限制公司有效利用现金余额的能力，影响投资价值，公司支付外币股息可能需获得国家外汇管理局批准[176] 美国法规政策风险 - 2011年起，美国和中国法律冲突影响在华“四大”会计师事务所，2012年末美国证券交易委员会（SEC）对其发起行政诉讼，2015年2月6日达成和解，若事务所未达标准，SEC有权采取额外补救措施[177][178] - 《外国公司问责法案》（HFCA Act）于2020年12月18日颁布，若SEC认定公司连续三年提交未经美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）检查的审计报告，将禁止公司股票或美国存托股份（ADS）在美国证券交易所或场外交易市场交易[181] - 公司审计师位于中国，目前未接受PCAOB检查，SEC于2021年3月24日通过与实施HFCA Act相关的临时最终规则，公司可能需遵守[182][183] - 总统金融市场工作组（PWG）报告建议若公司未接受PCAOB检查，在2022年1月1日前结束过渡期后将被摘牌，SEC正准备关于实施HFCA Act和回应PWG报告建议的规则提案，规则生效时间和内容不确定[184][185] - PCAOB无法在中国进行检查，使投资者难以评估公司审计和质量控制程序，可能导致投资者对公司审计程序和财务信息失去信心[186] - 2013年5月，PCAOB与中国证券监督管理委员会（CSRC）和中国财政部签署执法合作谅解备忘录，PCAOB持续与CSRC和中国财政部讨论在中国对审计美国上市中国公司的事务所进行联合检查事宜[187] 公司股权结构与投票权 - 截至2021年2月28日，B类普通股股东和创始人陈小平分别拥有公司90.2%和60.8%的总投票权[191] - 假设B类股东仅持有B类普通股，他们只需持有9.1%的流通股，就能继续控制提交股东批准事项的结果[191] 公司股息分配 - 2019年3月18日，公司董事会宣布对已发行和流通的普通股每股派发现金特别股息0.0333美元（或每ADS 0.1美元）[200] 公司法规豁免与选择 - 公司作为新兴成长型公司，可豁免遵守2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条的审计师认证要求[193] - 公司选择不享受《JOBS法案》中关于新或修订财务会计准则的延期过渡期规定[194] 公司股东会议通知 - 公司董事会需至少提前30天通知存托人股东会议事项[199] 美国存托股票（ADS）交易风险 - 美国存托股票（ADS）交易价格可能因市场、行业及公司自身运营等因素而大幅波动[188] - 公司的双层股权结构可能限制股东影响公司事务

业绩总结 - 2020年第四季度净收入为人民币19亿元，同比增长3.6%，环比增长6.4%[3] - 2020年第四季度总收入为人民币18,890,010千元，较2019年同期增长8.5%[18] - 2020年第四季度净收入为人民币110,571千元[18] - 非GAAP净收入为人民币1.155亿元，同比增长15.3%[3] - 2020年第四季度毛利率为23.5%[3] - 2020年第四季度运营收入为人民币126,291千元[18] 现金流与资产 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物和短期投资总额为人民币12亿元[6] - 截至2020年12月31日，公司的总资产为人民币31.8亿元[19] 未来展望 - 预计2021年第一季度净收入在人民币9亿至9.5亿元之间，同比增长约17.6%至24.1%[10] 费用支出 - 2020年第四季度研发费用为人民币93075万元[18] - 2020年第四季度销售及营销费用为人民币217352万元[18]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年实现稳健增长，增幅达25.3% [7] - 2020年第四季度净收入为18.9亿元人民币，同比增长8.5%，略低于此前指引约0.6% [16] - 2020年第四季度物联网家居产品组合收入为11.1亿元人民币，较2019年第四季度的9.637亿元人民币增长15.7% [16] - 2020年第四季度家庭水解决方案收入为3.63亿元人民币，同比下降5.9% [17] - 2020年第四季度耗材收入为1.602亿元人民币，同比增长69.3% [17] - 2020年第四季度小家电及其他收入为2.512亿元人民币，同比下降15.5% [18] - 2020年第四季度毛利润为4.438亿元人民币，同比增长28%，毛利率从2019年第四季度的19.9%和2020年第三季度的17.1%提升至23.5% [8][18] - 2020年第四季度总运营费用为3.318亿元人民币，同比增长21.3% [19] - 2020年第四季度研发费用为9310万元人民币，同比增长41.8% [20] - 2020年第四季度销售和营销费用为2.174亿元人民币，同比增长17.3% [20] - 2020年第四季度管理费用为2130万元人民币，同比下降5.7% [20] - 2020年第四季度归属于普通股股东的净利润为1.106亿元人民币，同比增长23.3%；非GAAP净利润为1.155亿元人民币，同比增长15.3% [20] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为5.041亿元人民币，受限现金为7060万元人民币，短期存款为零，短期投资为6.961亿元人民币 [20] - 预计2021年第一季度净收入在9亿至9.5亿元人民币之间，同比增长约17.6% - 24.1% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 物联网家居产品组合收入增长主要得益于扫地机器人等新产品类别的持续销售增长，自有品牌扫地机器人业务预计在2021年做出更大贡献 [16] - 家庭水解决方案收入下降主要由于小米品牌净水器产品平均售价下降，但部分被自有品牌净水器新产品的成功推出和销售增长所抵消，自有品牌净水器预计在2021年对家庭水解决方案业务和总净收入做出更大贡献 [17] - 耗材收入增长主要由于净水器过滤产品需求增加 [17] - 小家电及其他收入下降主要由于该类别产品组合优化以提高毛利率 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 据IDC数据，到2022年85%的设备将连接到互联网，15%将连接到物联网 [15] - 2021年初以来扫地机器人国内市场增长迅速 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行质量增长战略，优化业务和产品组合，向高毛利率产品转移，加大对物联网产品品牌和研发以及服务团队的资源投入 [8][13] - 开发5G物联网家庭结构，推出更多多元化新产品，注重AI和物联网技术的无缝集成 [9] - 提供更全面的物联网住房解决方案，包括物联网产品体验、服务和互联网内容，升级大屏冰箱操作系统，拓展与第三方平台合作 [12] - 2021年通过推出新高端产品、优化产品线和淘汰低毛利率特定SKU继续执行质量增长战略，聚焦AI和智能化推出更多新产品，优化线下服务系统和拓展线下销售及体验渠道 [13][14] - 在物联网整体解决方案和物联网体验或服务方面保持领先地位，将增加在物联网整体解决方案品牌和研发上的资源投入，提升综合物联网体验 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性和行业环境具有挑战性，但公司2020年全年仍实现稳健增长 [7] - 随着5G的快速应用和智能家居生态的不断完善，物联网将在更多家庭场景中得到应用，公司对自身在行业中的领先地位和实现稳健稳定增长充满信心，同时保持健康的盈利水平，为股东带来长期价值 [15] - 2020年行业因新冠疫情面临增长和盈利压力，2021年行业开始复苏，消费者更关注智能产品尤其是物联网产品，物联网产品和物联网家居行业获得更多认可 [35][36] 其他重要信息 - 截至去年底，公司累计国内外专利申请数量超过3000项，其中超过2400项已注册；1月底被评为广东百强创新企业 [13] - 上周公司两项净水技术经专业和学术组织专家评估，被认定为行业领先，具有在净水领域进一步应用的潜力，评估后家用等矿泉水净水器渠道正式推出 [10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司2021年自有品牌和小米品牌的战略是什么，是否有按类别划分的指引？ - 自有品牌业务将向多元化转变，推出更多高端产品，淘汰低毛利率SKU，重点关注高毛利率和增长势头良好的业务，如自有品牌净水器和扫地机器人；在技术应用上聚焦AI和智能化，4月初新品发布活动将推出更多应用AI的产品。小米品牌业务将继续与小米保持稳定合作，并寻求更多合作机会 [24][26] 问题2: 2021年线下/线上渠道策略有何转变，2020年线上和线下渠道贡献比例如何，按小米渠道、非小米渠道和非小米线下渠道细分？ - 短期内小米品牌业务渠道不会有重大转变，随着海外市场拓展，2021年海外销售贡献占比将增加。2020年自有品牌和小米品牌业务收入贡献接近各占一半；自有品牌业务中，约50%以上来自线上，其余来自线下和出口（主要是自有品牌扫地机器人）；2020年全年线上渠道中，小米有品贡献最大，其次是京东、天猫和苏宁；2020年未因新冠疫情出现重大渠道转变。2021年公司将拓展线下门店，改善线下运营系统，保持线上渠道良好运营，拓展新媒体渠道 [26][27][28] 问题3: 本季度毛利率回升的最大原因是什么，2021年这一趋势是否会持续？ - 公司通过执行质量增长战略，将自有品牌业务和产品组合向多元化转变，推出更多高毛利率和高ASP的高端产品，淘汰低毛利率SKU，预计2021年毛利率将继续回升 [30][31] 问题4: 如何平衡公司产品与小米平台和自身平台的关系？ - 小米强调其物联网平台，公司许多物联网产品可连接到该平台且在小米有品平台销售受欢迎；公司自2019年与小米在扫地机器人业务上合作，助力自有品牌扫地机器人拓展国内外市场；公司将寻求与小米在更多产品类别上的合作机会 [33][34] 问题5: 如何看待2021年整体家电市场，是否面临行业领导者的竞争压力导致价格战，2021年前两个月消费者需求情况如何？ - 2020年行业因新冠疫情面临压力，2021年行业开始复苏，消费者更关注智能产品尤其是物联网产品，国内扫地机器人市场增长迅速；行业内许多公司转向开发智能产品是趋势，但公司在物联网整体解决方案和物联网体验或服务方面保持领先地位，将增加在相关领域的资源投入 [35][36] 问题6: 第四季度国际市场贡献如何，2021年国际市场增长机会有多大？ - 自去年第四季度开始拓展出口市场，今年第一季度全球市场迅速扩张，尤其是自有品牌扫地机器人业务在全球市场呈数倍增长，随着趋势延续，预计将从全球市场获得稳健增长，并寻求更多渠道 [37]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入约为14.9亿元人民币，同比增长39%，超出此前指引 [6][14] - 毛利润增长6.8%，达到2.543亿元人民币，毛利率为17.1%，2019年第三季度为22.3%，2020年第二季度为14.3% [18] - 总运营费用增长33.8%，达到2.264亿元人民币，占收入的百分比从2019年第三季度的15.8%降至15.3%，排除基于股份的薪酬费用影响后为13.7%，去年同期为14.8% [21] - 归属于公司普通股股东的净利润为3490万元人民币，非GAAP净利润为5740万元人民币 [22] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为7.156亿元人民币，受限现金为3970万元人民币，短期存款和短期投资约为1.796亿元人民币 [22] - 预计2020年第四季度净收入在19亿至20亿元人民币之间，同比增长约9.1%至14.8%；全年净收入在58.4亿至59.4亿元人民币之间，同比增长约25.6%至27.7% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - Viomi业务收入增长46.5%，达到8.619亿元人民币，占本季度总收入的约58% [14] - IoT @ Home业务组合收入从2019年第三季度的6.148亿元人民币增长72.5%，达到10.6亿元人民币，主要得益于扫地机器人和空调系统等新产品类别的持续成功推出 [14] - 高利润率的Viomi品牌扫地机器人第三季度销售额同比和环比均实现数倍增长，占本季度总收入的约45% [15] - 家庭水解决方案业务收入下降32.2%，至1.454亿元人民币，主要由于小米品牌净水器产品平均售价同比下降，但Viomi品牌净水器新产品的成功推出和销量显著增加部分缓解了这一影响 [15] - Viomi品牌净水器产品第三季度收入几乎翻番，预计第四季度同比将增长一倍以上，预计在2020年下半年将分别占家庭水解决方案业务总收入的20%以上和公司总收入的3%以上，而去年同期分别为10%和不到2% [16] - 耗材收入增长32.6%，达到7130万元人民币，主要由于净水器过滤产品需求增加 [17] - 小家电及其他业务收入增长12.6%，达到2.099亿元人民币 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度约58%的净收入来自Viomi业务，约42%来自小米业务 [17] - Viomi业务中，约70%为线上销售，20%为线下销售，约10%为出口 [17] - 线上渠道中，京东是最大贡献者，占Viomi业务线上总收入的三分之一以上，其次是有品，贡献略超20%，然后是苏宁和天猫 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施5G IoT战略，开发家庭环境的5G IoT技术、协议和算法框架，加速推出战略产品和服务，如21Face交互式智能屏幕电视、Home SaaS概念、IoT芯片模块、CPE、路由器产品和家庭平板屏幕控制界面等 [6][7] - 继续拓展增值业务和内容应用，与多家娱乐和媒体平台合作，并与抖音达成合作协议，还将探索更多与大屏幕产品相关的IoT内容和合作伙伴关系 [7][8][9] - 鉴于疫情后消费者对清洁的重视，加大在Viomi品牌净水器和扫地机器人业务的投入，推出新产品并取得显著销售增长 [9][10] - 在核心产品类别上取得创新技术突破，如新型高端洗衣机和下一代AI新风洗烘一体机，解决用户痛点，提升用户体验 [11] - 深化和拓宽销售渠道，计划与主要电商零售商的O2O门店合作，增加销售点，并与零售龙头企业讨论更多合作机会 [12] - 未来将继续执行核心5G IoT战略，聚焦核心类别，精简和优化产品线和SKU，致力于实现强劲的高质量增长，巩固行业领先地位 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在行业有意义的复苏和疫情后消费者需求反弹的背景下，公司在第三季度保持了强劲的增长势头 [6] - 基于当前行业和业务趋势，公司对来年持谨慎乐观态度，核心将通过新产品推出、销售渠道拓展和市场份额增长实现稳健的营收增长 [24] - 公司认为毛利率趋势已好转，预计未来业务和产品组合的积极变化将带来显著的毛利率提升 [24] 其他重要信息 - 本次财报电话会议包含前瞻性陈述，存在固有风险和不确定性，公司实际结果可能与今日表达的观点有重大差异 [4] - 公司财报和本次电话会议讨论了未经审计的GAAP财务信息和非GAAP财务指标，财报中包含非GAAP指标与最直接可比GAAP指标的调节表 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情后线下和线上渠道的恢复情况及销售增长情况如何？对2021年的营收和利润率有何展望？ - 销售总体恢复良好，同比增长近40%，主要得益于新产品推出和消费者活动及行业销售渠道的复苏 [28] - 线上渠道流量趋势无重大结构性变化，仍是关键销售渠道，反馈积极 [28] - 线下渠道表现自上半年困难时期后已稳定，公司计划通过与电商零售商O2O门店合作等方式增加线下销售点，未来一年线下销售点可能翻倍 [29][31] - 对2021年营收增长持积极态度，原因包括低基数效应、新产品推出（Viomi品牌净水器和扫地机器人等）以及产品组合优化和高端化战略 [31][32][34] - 预计2021年毛利率将显著提升，初始目标接近20%；净利率虽有不确定性，但预计较今年也会有所提升 [36] 问题2: 出口业务情况如何？IoT产品组合的关键驱动因素和2021年业务预测是怎样的？ - 出口业务近期开始战略重视，初始市场包括东南亚和东欧，主要出口小家电，特别是扫地机器人 [39] - 公司已聘请新团队，未来将增加扫地机器人出口SKU，并拓展至净水器和其他白色家电产品 [40] - IoT产品组合是公司品牌和产品差异化的重要部分，过去几年致力于实施5G IoT战略框架，推出了多款相关产品 [40][41] - 未来一年，公司屏幕类产品将在明年上半年过渡到下一代5G IoT技术，全年逐步在整个产品组合中实施，年底实现接近全面渗透 [43] 问题3: 5G IoT的转折点何时到来？2021年市场是否会大幅增长？为在该市场取得领先地位需要多少投资？互联网服务的货币化机会如何？ - 行业转型是一个持续过程，目前处于早期采用阶段，但预计消费者和市场关注度将迅速提升，转折点将在近期到来，公司已在营销、产品开发和创新方面加大投入 [46][47] - 5G IoT转折点到来的因素包括5G基站快速覆盖、产品适配和基础建设以及技术带来的更好体验加速消费者采用 [48][49] - 目前公司专注于提升消费者体验、增加产品渗透率和安装基数，潜在货币化途径包括广告、与快消品供应商合作、电商交易、内容提供商订阅分成等，短期内将继续投入资源，待安装基数达到临界规模后进行货币化 [49][50][51] 问题4: 出口业务产品定价与国内市场相比是否有溢价？2021年出口业务收入贡献预期如何？双11销售初步结果如何？新产品销售和市场反馈怎样？促销对第四季度毛利率趋势有何影响？2021年最看好哪些产品类别？ - 第三季度出口业务占Viomi品牌业务的约10%，占公司总收入的4% - 5%，增长迅速，预计明年出口业务增长将快于国内业务，占总收入接近10% [53] - 目前出口产品主要是扫地机器人，出口与国内业务的平均售价无显著差异 [54] - 双11销售成功，主要聚焦核心增长类别，如净水器和扫地机器人等新产品表现出色，实现了双倍或数倍增长 [55] - 第四季度毛利率预计略低于第三季度，但高于第二季度，主要得益于SKU高端化和产品类别精简举措 [55] - 2021年看好的产品类别包括Viomi品牌净水器、扫地机器人、21Face冰箱以及洗衣机和洗烘一体机等创新高端产品 [56]