业绩总结 - Vivo的核心收入同比增长13.0%，占总收入的93%[6] - 2022年EBITDA增长6.1%，EBITDA利润率为41.3%[4] - 2022年净收入为24.4亿雷亚尔，同比下降34.9%[29] - 2022年股东回报总额达到69亿雷亚尔，包括股息和股票回购[5] 用户数据 - 移动后付费用户同比增长13.2%[4] - 预付费用户增长15.0%[4] - 2022年移动服务收入增长11.9%，后付费收入增长18.8%[7] - 数字B2B收入占总收入的5.6%，同比增长29%[9] - 固定收入同比增长2.9%，为2015年以来的最高增幅[8] 资本支出与债务 - 2022年资本支出预计低于90亿雷亚尔，主要用于5G和光纤网络的扩展[26] - 2022年净债务为48.42亿雷亚尔，剔除租赁后为负541百万雷亚尔[30] - 包括租赁在内的总债务为190亿雷亚尔[30] 股东回报与股息 - 2022年支付的股息为20亿雷亚尔，计划于2023年4月18日支付10亿雷亚尔的资本利息[31] - 2022年股东收益率为8.9%[31] - 2022年1月至12月期间，回购股份总额为6千万雷亚尔[31] - 截至2022年12月31日，取消了1340万股库存股[32] - 未来可能的股东回报来源包括新股回购计划，预计在2023年2月至2024年2月期间进行[31] 负面信息 - 2022年因最高法院关于所得税的裁决影响，产生了14.08亿雷亚尔的财务影响[30] - 2022年市场资本总额的1.2%将用于额外股息[31]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，公司总接入量同比增长14.6%，达1.12亿用户，其中后付费用户5750万，光纤到户（FTTH）用户530万 [7] - 该季度总收入增长10.6%，移动和固定业务分别增长14.7%和2.1% [7] - EBITDA同比扩张12.3%，利润率达40.6% [8] - 净利润达14亿巴西雷亚尔，同比增长9.3% [8] - 2022年前9个月，自由现金流达65亿巴西雷亚尔 [8] - 已宣布分配34亿巴西雷亚尔作为股息和资本利息，并投入近5亿巴西雷亚尔回购股票 [8] - 截至第三季度，运营现金流利润率保持在营收的20%以上 [19] - 第三季度末，自由现金流收益率为10.6%，每1000巴西雷亚尔净收入可转化为154巴西雷亚尔自由现金流 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 服务收入同比增长13.8%，后付费和预付费业务分别增长12%和21.5% [10] - 移动用户基数同比增长18%，达9730万用户；季度环比减少190万用户，主要因9月断开300万来自Oi的非活跃接入用户 [11] - 排除清理影响，后付费净增用户在过去3个月达98.7万 [11] 固定业务 - 收入同比增长11.2%，由FTTH和企业数据及ICT业务推动 [10] - 本季度FTTH网络扩展至120万新场所，覆盖2230万家庭 [11] - FTTH客户基数同比增长22.1%，达530万接入用户 [11] 数字服务业务 - B2B数字产品收入从2021年第三季度的19亿巴西雷亚尔增长33%至25亿巴西雷亚尔，占总收入的5.3% [12] - B2C的Vivo Money产品自推出以来，9月信贷规模达1.6亿巴西雷亚尔，季度环比近乎翻倍 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动市场竞争激烈，Oi退出后市场有趋于理性的机会，公司通过降价和提供更多数据服务，实现预付费和后付费业务收入增长 [30] - 光纤市场在2021年疫情后加速发展，目前市场表现较去年有所下降，但公司是市场领导者，获得大部分净增用户 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提升股东回报，维持健康的股东薪酬水平，同时投资以提升资产和价值主张 [8] - 减少对非核心传统业务的投入，增加核心服务收入占比，核心服务已占总收入的92%，同比增长13.8% [9] - 收购Vivo Vita，增强企业数据和ICT业务能力 [10] - 扩大5G覆盖范围，虽目前5G用户渗透率有限，但预计未来用户数据使用量将增加 [26] - 加速FTTH网络部署，计划到2024年底覆盖2900万家庭，客户数量达850 - 900万 [45] - 发展数字服务业务，包括B2B数字产品和B2C金融服务，如Vivo Money和Vivo Ventures [12] - 推进ESG战略，包括增加绿色能源使用、促进员工多元化和加强公司治理 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在各方面取得强劲积极的业绩，对未来充满信心，认为处于良好的发展势头，有望在下个季度获取更多价值 [79] - 移动市场虽竞争激烈，但随着税收减免和市场整合，有机会实现更理性的市场发展 [30] - 光纤市场虽整体增长放缓，但公司凭借技术和服务优势，有望进一步扩大市场份额 [44] - 数字服务业务发展迅速，公司有信心成为巴西市场的重要参与者 [58] 其他重要信息 - 公司被S&P Global评为全球十大最具可持续性的电信公司之一 [13] - 计划明年运营85座绿色发电厂，其中42座已投入使用 [13] - 推出培训计划，确保50%的岗位由黑人填补 [13] - 宣布将公司股票纳入高管可变薪酬，加强管理层与股东的利益一致性 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5G数据流量迁移加快，是否会避免资本支出（CapEx）或运营支出（OpEx）？移动市场竞争环境如何？ - 公司处于5G部署初期，预计按计划进行，未看到支出有重大变化；5G部署会替代部分4G投资；公司频谱状况良好，有资源满足需求 [26][27] - 移动市场竞争一直激烈，Oi退出后市场有趋于理性的机会，公司通过降价和提供更多数据服务，实现预付费和后付费业务收入增长 [30] 问题2: 未来股息分配节奏如何？ICMS税收减免后客户反应如何？ - 今年前9个月已宣布分配34亿巴西雷亚尔股息，股息收益率超5%，加上股票回购，股息收益率达5.7%；公司维持100%派息政策，第三季度净利润和强劲的自由现金流将对股息产生积极影响 [38] - ICMS税收减免对公司业务有积极影响，客户可升级套餐或增加数字服务，公司商业表现良好，净增用户多，客户流失率低 [35] 问题3: 光纤部署战略如何？能否提前实现目标？CapEx展望如何？ - 市场在2021年疫情后加速发展，目前表现较去年下降，但公司是市场领导者，获得大部分净增用户；公司计划到2024年底覆盖2900万家庭，客户数量达850 - 900万 [44][45] - 公司未提供正式的CapEx指引，预计今年约90亿巴西雷亚尔，包含4亿巴西雷亚尔的Oi资产整合费用；2023年CapEx预计与2022年相似 [46][47] 问题4: 新的管理层激励计划中，基于巴西公司和母公司股票的薪酬比例是多少？ - 长期激励计划中，50%基于巴西公司（Vivo）的股票、自由现金流和本地排放指标，50%基于母公司（Telefonica）的股票、总自由现金流等指标 [53] 问题5: 本季度营运资金的积极贡献是否可持续？Vivo Money业务模式是否成熟？是否已达到盈亏平衡？未来规模如何？ - 营运资金难以预测，但公司有12亿巴西雷亚尔的税收资产将在未来7 - 8个月变现 [64] - Vivo Money业务发展良好，信贷规模和合同数量增长显著，有扩大客户基础和服务类型的空间；金融服务业务与其他业务不同，不同业务的利润率和关键绩效指标不同，但都有助于增加收入和降低客户获取成本 [58][62] 问题6: Oi调整后收盘价在资产负债表中如何核算？断开300万客户是否影响协同效应估计？ - 公司与其他买家提出约10亿巴西雷亚尔的价格调整索赔，已存入约5亿巴西雷亚尔的保留资金，该资金存于仲裁相关的共管账户，最终结果取决于仲裁决定；目前，5.6亿巴西雷亚尔的合同义务计入金融债务，潜在的10亿巴西雷亚尔索赔未在资产负债表中确认积极影响 [72][74] - 断开300万非活跃客户是运营决策，不影响之前公布的54亿巴西雷亚尔协同效应估计，协同效应主要涉及运营支出、资本支出、网络频谱、销售和客户服务整合等方面 [70][71]

股东退出权期限 - 行使退出权的期限于2022年9月6日到期[6] 退出股东情况 - 3名股东选择退出公司，持有340股普通股，占普通股总数的0.00002%[7] 每股退款价值 - 基于2021年12月31日财务报表计算，每股退款价值为41.70雷亚尔，扣除额外股息后为40.49雷亚尔[8] 公司股本情况 - 2021年12月31日公司股本分为1,676,938,271股（不含库存股）[8] 退款支付安排 - 退款将于2022年9月16日支付给行使退出权的股东[10] 回购股份处理 - 公司回购的340股将作为库存股，后续取消或重新投放市场[10] 交易决策情况 - 公司不会重新考虑相关交易[11]

业绩总结 - Vivo总收入同比增长11.1%，不包括Oi的情况下增长7.6%[12] - 移动服务收入增长9.4%，显示出强劲的市场表现[16] - 自由现金流在2022年上半年增长20.0%，同比增加1.1个百分点[39] - 运营现金流在2022年上半年同比增长3.3%，达到44.55亿雷亚尔[34] - 2022年上半年，Vivo的股东回报总额为34亿雷亚尔，其中包括30亿雷亚尔的股息和3亿雷亚尔的股票回购[42] 用户数据 - 移动后付费用户增长达到140万，显示出Vivo在市场整合后的领先地位[16] - 2022年上半年，Vivo的总接入用户数达到1.14亿，同比增长17.7%[7] 新产品和新技术研发 - Vivo的数字B2B收入占总收入的5%，保持快速增长[23] 运营费用 - 运营费用同比增长20.1%，主要由于年度薪资调整和可变补偿[31] FTTH收入 - FTTH（光纤到户）收入在2022年6月的过去12个月中达到49亿雷亚尔，同比增长29.0%[16]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度公司纳入收购Oi移动股份带来的资产，关键绩效指标实现两位数增长 [7] - 客户总数达1.14亿，移动后付费用户达5700万，光纤到户（FTTH）连接数同比增长25%至500万 [8] - 总收入同比增长11.1%，移动服务收入增长15.1%，剔除Oi并入影响后增长9.4% [9][10] - EBITDA增长8.3%，2022年前六个月运营现金流同比增长3.3% [10] - 上半年自由现金流增长13.9%，达46亿雷亚尔，推动向股东分配31亿雷亚尔，另有3.13亿雷亚尔用于股票回购 [11] - 经常性成本同比增长12.9%，服务和商品销售成本同比增长16.3%，运营成本增长11.5%，连续八个季度减少坏账准备 [22][23] - 年初至今资本支出达45亿雷亚尔，同比增长6%，运营现金流达46亿雷亚尔，同比增长3.3%，运营资本利润率达20.8% [24][25] - 2022年6月底总债务为39亿雷亚尔，包括4月发行的10亿雷亚尔银行债务及去年收购5G牌照的相关承诺 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务收入同比增长16%，移动服务收入同比增长15.1%，为10多年来最高增幅 [13] - 固定核心业务收入增长10.8%，受益于光纤持续扩展和众多B2B解决方案 [13][14] - Oi移动用户基数同比增长23%，达9920万，新增约1260万来自Oi，另有140万有机后付费用户 [15] - 数字B2B服务收入过去12个月同比增长36%，达23亿雷亚尔，受云、网络安全和数字解决方案需求推动 [17] - Vivo Agro为农场提供高性能盈亏平衡效率保证服务，开发新物联网产品和管理工具 [18] - Vivo Money信贷发放额超8000万雷亚尔，本季度同比增长超六倍 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在巴西电信市场处于领先地位，品牌价值近40亿美元，为巴西所有行业中第四最具价值品牌 [11] - 公司拥有巴西最大的4.5G覆盖范围，为86%的巴西人口提供良好数据体验 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2024年底使光纤覆盖2900万户家庭，部分由Brasil负责，其余为自身战略 [42] - 持续投资光纤和5G等顶级技术，以提升网络质量和竞争力 [24] - 发展B2B和B2C数字服务生态系统，包括数字B2B服务、Vivo Agro、Vivo Money等 [17][18][19] - 发行与ESG目标挂钩的债券，推动公司向更可持续和多元化方向发展 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境更具挑战性，但公司业务增长态势良好，凸显连接服务的必要性和抗通胀特性 [12] - 未来将看到不同利润率的服务销售增加，数字化将有助于降低成本 [33] - 对公司在宽带市场的领导地位有信心，将继续扩大网络覆盖和提高渗透率 [73][74] - 随着Oi客户迁移和整合，相关利润率将在未来几个季度得到改善 [76] 其他重要信息 - 公司财报电话会议有网络直播和幻灯片展示，网站为www.telefonica.com.br/ir，且提供电话会议回放 [2] - 公司发布的前瞻性声明受1996年《证券诉讼改革法案》安全港条款保护，涉及风险和不确定性 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度成本和费用是否与Oi客户整合有关，未来利润率动态如何，什么因素可推动利润率恢复 - 市场受商品销售成本影响，数字服务在B2B和B2C业务中的占比增加，其利润率较低，但公司EBITDA绝对值仍在增长 [32] - 未来将看到不同利润率的服务销售增加，数字化将有助于降低客户服务和销售佣金成本，Oi客户整合的利润率较高 [33][34] 问题2: 是否有机会参与互联网服务提供商（ISP）的并购，本季度大量Oi用户迁移，是否看到相关市场变动，这是否是本季度有机后付费业务表现强劲的相关因素 - 公司一直关注市场机会，包括光纤领域，但并购决策取决于网络重叠、质量、公司质量以及客户整合等因素 [41][43] - 可看到可携带性增加，本季度后付费净增用户140万，不考虑Oi客户迁移，公司商业表现也很强劲，客户流失率较低 [39][40] 问题3: 移动业务的强劲增长是否因市场整合带来价格合理性，Oi协同效应指引保守且未考虑收入协同，如何看待市场潜力；税收减免是否会带来利润率逐步提升 - 移动业务表现是公司过去两年战略的结果，公司根据客户需求调整价值主张，投资网络并提供数字服务 [48] - 市场整体更趋理性，价格根据通胀调整，Oi业务的收入协同效应仍在评估中，目前难以确定 [49][51] - 电信服务被视为基本服务，税收减免对消费者和公司都有积极影响，消费者可购买更多服务，通胀影响可能得到缓解 [52][54] 问题4: 不考虑Oi因素，后付费和预付费用户的每用户平均收入（ARPU）有机增长情况如何，未来几个季度如何，市场竞争对ARPU和客户流失率有何影响 - 公司未提供指标表现趋势，但认为客户忠诚度和终身价值将增加 [58] - ARPU受Oi影响，后付费ARPU受预付费转后付费和新客户加入的负面影响，但排除Oi整合后，ARPU在预付费和后付费业务中均呈积极增长 [59][60] 问题5: 本季度营运资金受14亿雷亚尔重大变动的积极影响，其驱动因素是什么，可持续性如何 - 本季度营运资金受去年第二季度税收优惠的积极影响，约每季度受益5000万雷亚尔 [65] - 营运资金有季节性，但从过去两三年来看，公司有强劲的资金生成能力，季节性对年度数据影响不大 [65] 问题6: 宽带业务净增用户速度略有放缓，是经济活动放缓还是竞争加剧的反映；本季度是否已看到Oi迁移的全部好处，未来几个季度是否会看到利润率同比提升 - 宽带市场整体增长不如疫情后时期，公司有信心继续引领市场，通过扩大网络覆盖和连接客户，保持定价合理性 [73][74] - Oi交易具有增值性，协同效应和利润率将逐季改善，目前需向Oi支付过渡服务费用，未来成本将降低，Oi客户收入利润率将超70% [76] 问题7: Oi客户收入低于交易结束时的预期，是否认同这一观点，Oi客户是否有增长潜力 - 公司曾预计每月从Oi获得约1.55亿雷亚尔收入，实际可能略低，但大部分Oi客户为预付费用户，其活动对收入影响不大 [80] - 部分Oi客户正在向Vivo迁移，公司将加速迁移过程，未来将保护并可能提升Oi客户的收入 [81] 问题8: 漫游费用争议情况如何 - 公司与相关方讨论的是漫游费用的计算模型，而非补救措施本身，公司依据现有法规提出报价，目前存在基于不同计算模型的新提案，希望达成协议 [82][83] 问题9: Oi移动收购的站点情况及退役计划如何，是否预计因终止承包商租赁产生成本 - 60%的站点将被剥离以遵守相关规定，公司需等待所有报价后做出决策 [86] - 资产负债表已考虑相关负债，公司将与服务公司重新协商，未来12个月有机会管理这一过程 [87] 问题10: 5G推出对资本支出趋势有何影响，资本支出密度与收入的关系如何 - 5G投资是业务和技术发展的一部分，公司将继续投资新技术，同时减少对2G等旧技术的投资，有望通过差异化的价值主张带来更多收入 [91][92]

每股资本利息金额调整 - 公司重新计算每股资本利息金额，原每股资本利息毛额为0.28712558126雷亚尔，现调整为0.28731296499雷亚尔[5] - 原每股资本利息代扣所得税为0.04306883718雷亚尔，现调整为0.04309694474雷亚尔[5] - 原每股资本利息净额为0.24405674407雷亚尔，现调整为0.24421602024雷亚尔[5] 资本利息支付相关情况 - 资本利息支付依据公司2022年6月30日记录的股东持股情况，之后股票将“除息”交易[5] - 资本利息将于2023年7月31日前支付，具体日期由公司执行董事会确定[5]

业绩总结 - Vivo在2022年第一季度实现了100百万的总接入，较去年增长4.6%[12] - 收入增长4.6%，达到113.52亿雷亚尔，核心收入同比增长8.2%[19][21] - 净收入为1.1亿雷亚尔，受折旧和财务费用增加影响[48] 用户数据 - 移动后付费用户增长至5500万，预付费用户为4200万，整体用户基数从1亿增至1.12亿[8] - 数字B2B收入占总收入的5%，同比增长41%[30][31] 财务状况 - 自由现金流为25亿雷亚尔[12] - 运营现金流为1.4亿雷亚尔，资本支出中82%用于增长和转型[46] - 净债务（包括IFRS-16）为91亿雷亚尔[55] - 股东回报为63亿雷亚尔，股息收益率为7.6%[53] - 股息收益率为7.0%，在不考虑回购的情况下，派息率为104%[55] 未来展望 - Oi资产的月收入为1.35亿雷亚尔，预计EBITDA和运营现金流的利润率超过70%[10] - 固定核心收入同比增长11.9%，达到2704百万雷亚尔，光纤收入在过去12个月内增长34.9%[25][23] 负面信息 - 5G频谱拍卖后，公司的总债务增长54%[51]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收同比增长4.6%，为2015年以来最佳，移动服务收入增长5.7%，固定业务增长1.9% [14] - EBITDA同比增长1.3%，自由现金流达25亿雷亚尔，同比增长12.6% [14][15] - 净收入同比下降20%，主要受非现金项目影响，如折旧和摊销增加 [35] - 运营现金流（EBITDA减去资本支出）增长4.8%，达26亿雷亚尔，运营资本利润率达23.2% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 移动收入同比增长6.1%，后付费和预付费净增用户强劲，竞争环境更合理 [17] - 手机服务业务连续强劲增长，同比增长10% [18] - 第一季度末移动接入用户达8530万，同比增长7.1%，后付费用户增长10.6% [19] 固定业务 - 核心固定业务收入同比增长11.9%，受FTTH业务26%的扩张推动，12个月收入接近50亿雷亚尔 [18] - B2B数据、ICT和数字服务同比增长13.1% [18] B2B数字业务 - 过去12个月B2B数字收入达22亿雷亚尔，同比增长41%，云业务接近三位数增长 [22] - IoT和消息收入同比增长32%，数字解决方案增长24% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 收购Oi移动资产后，Vivo总接入用户将从1亿增至1.12亿，在另外五个巴西州成为移动市场领导者，覆盖60%的巴西GDP和67%的人口 [9] - FTTH业务覆盖家庭数量同比增加420万，达2050万，连接新客户110万，总数达480万 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Oi移动资产，包括43兆赫兹频谱、2700个站点和1250万移动接入用户，预计成本和资本支出节省及避免的LPV达54亿雷亚尔 [8][10] - 执行融合战略，通过Vivo Total套餐捆绑FTTH、宽带、移动后付费和数字服务 [20] - 成立Vivo Ventures，未来五年投资3.2亿雷亚尔，收购20家成长阶段初创公司10% - 20%的股份 [24] - 推出视频流媒体平台，利用媒体科技部门Terra的大数据能力提供定制化内容和广告解决方案 [25][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对收购Oi资产的协同效应充满信心，认为有能力挖掘客户价值，实现收入增长 [40][44] - 数字化有助于降低成本、提高服务质量，未来仍有提升空间 [47] - 尽管面临通胀和成本压力，但公司凭借多元化业务和强大的现金流，能够维持股东回报并进行投资 [15][36] 其他重要信息 - 第一季度公司运营23座分布式发电电站，有望在年底前达到目标数量 [28] - 4月更新董事会，女性董事占比32%，第一季度招聘375名黑人实习生，占可用职位的50% [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 除移动业务外，还有哪些因素能推动EBITDA利润率上升，以及公司为何不提供更完整的协同效应指引 - 公司认为目前展示的协同效应数据可靠且可观，未来有提升空间，如交叉销售和提供数字服务等 [40][44] - 成本方面，数字化有助于降低成本，提高服务质量，运营资本利润率表现良好 [47][49] 问题2: Vivo money信贷组合的增长情况和潜力，Vivo ventures的投资类型，以及第一季度财务费用较高，全年是否会维持类似水平 - Vivo money自2020年10月推出，第一季度合同数量增长4.7%，已贷款5200万雷亚尔，正尝试与设备销售结合 [54][55] - Vivo ventures于4月11日宣布成立，未来五年投资3.2亿雷亚尔，目标是成长阶段的初创公司，聚焦B2C生态系统 [58][62] - 财务费用同比增长60%，主要受当地利率上升、5G频谱收购、IFRS 16和非金融负债货币更新影响，但公司认为这对股东有益 [64][68] 问题3: 2022年的定价策略，以及B2B业务增长对利润率的影响 - 公司在混合、后付费和光纤业务中进行通胀定价调整，预付费业务有提价机会，需关注市场和竞争对手动态 [79][80] - B2B业务虽然利润率较低，但资本支出少，对运营现金流贡献大，公司对其发展持积极态度 [74][76] 问题4: 光纤业务净增用户的可持续性，以及通胀环境下预付费向混合业务迁移的空间 - 公司认为自身在FTTH部署方面具有优势，能够结合光纤、移动和数字服务，吸引客户 [86][87] - 预付费用户基数仍然较大，有继续向混合或后付费迁移的空间，且公司在吸引市场客户方面表现良好 [84][85] 问题5: 通胀对合同价格调整机制的影响，以及对成本的影响，特别是能源成本 - 公司80%的收入为经常性收入，通过合同有权根据通胀调整价格，预付费收入有提价机会 [91][93] - 公司正与供应商协商成本，劳动成本谈判将于9月进行，目前无法披露具体信息 [94][95] - 公司通过使用替代能源和本地市场工具管理能源成本，使其低于通胀水平 [97][98] 问题6: 后付费用户增长与移动服务收入增长的关系，以及价格上涨对收入的影响 - 新客户并非以低价进入，后付费用户增长受混合业务增长和融合战略影响，部分价格调整尚未完成 [104][107] - 价格上涨的积极影响大于客户降级的负面影响，公司正通过数字服务和固定业务组合提升客户ARPU [110][111]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司总合同义务为1.76483亿雷亚尔，其中贷款、融资和租赁为1.14547亿雷亚尔，债券为1028.5万雷亚尔等[511] - 2023 - 2027年及以后长期债务总额为8322.6万雷亚尔，其中2023年为2697.4万雷亚尔[513] - 2021 - 2019年资本支出分别为132亿雷亚尔、80亿雷亚尔和88亿雷亚尔[514] - 公司需将“调整后净收入”的25%作为强制性最低股息分配给股东[515] - 2021 - 2019年公司宣布分配的股息和股东权益利息分别为35亿雷亚尔、54亿雷亚尔和58亿雷亚尔[518] - 2021 - 2019年经营活动提供的净现金分别为181亿雷亚尔、193亿雷亚尔和177亿雷亚尔[519] - 2021年公司决定向股东额外提议支付15亿雷亚尔的股息[520] - 2021年公司在研发和创新方面投资4390万雷亚尔[531] - 2021年12月31日止年度，公司支付给所有董事和高管的薪酬总额约为3220万雷亚尔，其中1970万雷亚尔为工资，1250万雷亚尔为奖金[584] - 公司董事和高管在2021年未获得任何养老金、退休或类似福利[584] 业务线数据关键指标变化 - 公司为巴西9600万固定和移动服务许可证用户提供服务[538] 财务报表附注信息 - 公司记录应收账款减值估计损失的额外信息在合并财务报表附注5中披露[545] - 公司商誉年度减值评估的账面价值和关键假设在合并财务报表附注15中披露[547] - 公司税务、劳动、民事和监管诉讼准备金的额外信息在合并财务报表附注20中披露[549] - 公司2021年12月31日净养老金义务的价值、衡量该义务的关键财务假设以及养老金负债和损益表费用对假设变化的敏感性在合并财务报表附注31中披露[551] - 公司金融工具公允价值的额外信息在合并财务报表附注32中披露[553] - 公司税收的额外信息在合并财务报表附注8和9中披露[557] 董事会相关信息 - 公司董事会成员最少5人，最多17人，任期三年可连任，当前成员任期至2022年4月年度股东大会[562] - 公司首席执行官Christian Mauad Gebara 49岁，在Telefónica集团担任多个职位，毕业于巴西Fundação Getúlio Vargas管理专业和美国斯坦福大学商学院[564] - 公司董事会主席Eduardo Navarro de Carvalho 59岁，自2021年9月起担任Telefónica企业事务主管和可持续发展官，毕业于巴西米纳斯吉拉斯联邦大学冶金工程专业[565][566] - 公司董事会成员Julio Esteban Linares Lopez 76岁，担任多个委员会职务及其他公司相关职位，毕业于马德里理工大学电信工程专业[567] - 董事会成员包括Antonio Carlos Valente da Silva（69岁）、Francisco Javier de Paz Mancho（63岁）等多人[568][570] - 董事会执行委员会成员至少3人，最多15人，任期3年，可连选连任[579] - Christian Mauad Gebara于2019年4月12日被任命为首席执行官[581] - Breno Rodrigo Pacheco de Oliveira于2019年4月12日被任命为秘书长兼法律事务官[581] - David Melcon Sanchez - Friera于2019年4月12日被任命为首席财务和投资者关系官[581] - Antonio Carlos Valente da Silva自2021年10月起担任NTT Data Brasil董事长[568] - Sonia Julia Sulzbeck Villalobos于1994年成为拉丁美洲首位获得CFA认证的人[572] - Luiz Fernando Furlan曾于2003 - 2007年担任巴西发展、工业和外贸部国务部长[573] - Narcís Serra曾于2004 - 2020年担任Telefónica Chile S.A.董事会副主席[574] - Ana Theresa Masetti Borsari自2021年5月起负责Stellantis集团全球专业客户体验[576] - 董事会通常每三个月召开一次会议，主席可召集特别会议，董事会通过多数表决采取行动，主席在平局时有决定性投票权[585] - 董事会负责多项事务，包括制定公司业务总体指导方针、批准预算和年度业务计划等，批准金额超过2.5亿雷亚尔且未列入公司预算的义务、合同、投资和资产收购等需董事会批准[586][588] 委员会相关信息 - 财政委员会由至少三名至多五名活跃成员和同等数量的候补成员组成，成员任期一年，可连选连任[591] - 公司董事会设立了控制与审计委员会、提名与薪酬及公司治理委员会、质量与可持续发展委员会和战略委员会[594] - 控制与审计委员会由董事会于2002年12月设立，每年召开4次会议，负责向董事会提交独立审计师的任命等多项职责[595][596] - 提名与薪酬及公司治理委员会于1998年11月设立，2004年10月重组，每年召开2次会议[598] - 质量与可持续发展委员会前身为服务质量与营销委员会，2004年12月16日设立，每年召开2次会议，负责审查和分析公司主要服务质量指标等职责[600] - 财政委员会主要负责对公司财务报表进行咨询、报告、监督和审查等职能，其决策对公司无约束力[590] 员工相关信息 - 截至2021年12月31日，公司有33,985名员工，其中生产和运营占37.9%，销售占37.9%，客户服务占17.1%，支持占7.1%[604] - 截至2020年12月31日，公司有32,759名员工，其中生产和运营占38.5%，销售占35.8%，客户服务占18.2%，支持占7.2%[605] - 截至2019年12月31日，公司有32,793名员工，其中生产和运营占38.5%，销售占36.6%，客户服务占17.9%，支持占7.0%；约13%的员工是工会成员[606] - 截至年报日期，31%的员工参与公司私人退休计划[612] 员工股份计划相关信息 - 绩效股份计划和未来人才计划总时长5年，分3个独立周期，每个周期3年；TSR和FCF目标各占交付股份总数的50%；2021年修订后，TSR、FCF和二氧化碳排放中和水平分别占50%、40%和10%[614][615][616][617] - 全球员工股份计划于2018年7月8日获批，为期2年；第一年员工每月可从工资中扣除108.00 - 648.00雷亚尔投资，每购买2股（上限840欧元），在2021年8月可获1股免费股份[618][619] - 2021 - 2023周期PSP有96名高管可能获得1,855,383股股份；TFSP有190名高管可能获得325,500股股份[620] - 2020 - 2022周期PSP有90名高管可能获得532,657股股份；TFSP有146名高管可能获得117,200股股份[620] - 2019 - 2021周期PSP有77名高管可能获得792,868股股份；TFSP有1,230名高管可能获得100,500股股份[620] - 2021年7月31日全球员工股份计划周期完成，8月4日向符合条件员工交付股份[621] 会计准则影响 - 公司预计采用新的会计准则和修订不会对初始采用期间的个别和合并财务报表产生重大影响[524]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收同比增长2.8%，核心业务营收增长6%，核心业务营收占比超90% [8] - 2021年第四季度EBITDA同比增长1.2%至49亿雷亚尔，利润率为42.9%；全年EBITDA同比增长1.7%至180亿雷亚尔，利润率为40.9% [7][21] - 2021年净利润同比增长30.6%至62亿雷亚尔，将全部分配给股东；全年回购5亿雷亚尔股票，年底库存股1400万股于2022年2月注销 [8] - 2021年产生74亿雷亚尔自由现金流，占净收入16.9%，超过净利润12亿雷亚尔；年底净现金头寸（不含租赁）为5亿雷亚尔 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 2021年第四季度移动业务营收同比增长3.7%，其中手机业务增长8.8%，服务业务增长3.1% [7] - 移动服务营收创2017年以来第四季度最佳表现，同比增长3.12%；预付费营收持平，后付费业务增长3.9%，后付费占移动服务营收81% [9] - 移动接入基数同比增长6.9%至8.39亿，后付费基数增长10.6%，预付费连续两年增长，同比增长1.9% [10] 固定业务 - 2021年第四季度固定服务营收同比增长0.8%，核心固定营收增长13.7%，由FTTH营收31.2%的增长驱动 [6] - 核心固定营收的三个组成部分FTTX、IPTV、数据ICT和数字服务在第四季度均实现两位数增长，分别为10.4%、13.3%、19.5% [12] 光纤业务 - 2021年第四季度光纤到户（FTTH）网络收入超15亿雷亚尔，占总收入13.3%，2019 - 2021年平均增长35.8% [13] - 2021年底FTTH覆盖1960万户，新增390万户，同比增长35%；用户新增120万，总数达460万，同比增长36.4%；用户渗透率提高2个百分点至23.5% [14] B2B数字服务业务 - 2021年B2B数字服务营收21亿雷亚尔，同比增长46%，占年收入近5% [15] - 云服务营收约6亿雷亚尔，同比接近翻倍；数字解决方案和设备营收7.8亿雷亚尔，同比增长29% [15] B2C数字服务业务 - 娱乐领域，2021年底通过Vivo订阅OTT内容平台的用户达120万，同比增长79% [16] - 健康与 wellness领域，Vivo Meditação应用重新品牌为ATMA，通过利用Vivo客户群实现15万次安装 [16] - 金融服务领域，VIVO MONEY个人贷款服务向移动客户发放信贷超3000万雷亚尔，合同数量和发放量同比强劲增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在移动市场保持领先地位，后付费和预付费线路份额最高 [10] - 2021年第四季度后付费客户流失率稳定在每月1.3%，较上一季度仅上升0.1% [10] - 2021年数据消费量增长1.3倍，第四季度后付费净增客户数量是上一年同期的3倍 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Oi移动业务资产，预计未来一个月完成交易，公司将支付约55亿雷亚尔，获得43兆赫兹频谱、约1050万移动客户和2700个站点 [11] - 与TIM进行网络共享，包括4G覆盖扩展、单网格模型试点和2G网络关闭，以提高效率和节省成本 [31][32][33] - 计划提高FTTH客户价格，推出Vivo Total套餐，继续扩大光纤业务 [13] - 加强B2B和B2C数字服务业务，包括云服务、数字解决方案、娱乐、健康、金融和教育等领域 [15][16] - 行业竞争激烈，公司通过提高价格、升级套餐和优化成本等方式应对竞争 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司经营表现强劲，各业务线收入、EBITDA、净利润和自由现金流均实现同比增长 [5] - 尽管面临两位数通胀，但公司通过收入增长和成本控制实现了盈利增长 [7] - 收购Oi移动业务资产将带来成本和资本支出优化的协同效应，有望在2022年释放部分协同效应 [27] - 光纤业务将继续保持强劲增长，有望实现2024年目标 [13][14] - B2B和B2C数字服务业务具有较大发展潜力，将成为未来增长的重要驱动力 [15][16] 其他重要信息 - 公司在ESG方面取得进展，2021年收集超9吨电子垃圾，拥有21座可再生能源发电厂，计划到2032年达到83座，减少19%的二氧化碳直接排放 [17] - 公司员工多元化程度提高，2021年底女性领导占比29%，30%的员工为黑人，4%为LGBTI+ [18] - 公司通过Telefonica Vivo赞助教育，2021年惠及270万人，投资超6400万雷亚尔 [18] - 公司获得多项认可，包括在ISE申请者中排名第三、入选Great Place To Work指数、加入Bloomberg Global Gender - Equality Index等 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与Oi交易的协同效应及网络共享项目进展 - 与Oi交易的协同效应主要来自成本和资本支出优化，包括渠道、网络、频率使用和塔管理等方面，预计2022年释放部分协同效应 [27][28][29] - 与TIM的网络共享在4G覆盖扩展、单网格模型试点和2G网络关闭方面取得进展，未来将继续推进 [31][32][33] 问题2: 2022年生物服务前景及固定核心收入减速原因 - 行业竞争依然激烈，公司将通过提高价格和升级套餐应对竞争；固定业务整体表现良好，FTTH收入增长强劲，减速是因为上一季度促销更积极 [37][38][39] 问题3: Oi交易的相关影响及FTTH增长前景 - Oi交易的协同效应主要在成本和资本支出方面，市场竞争仍将激烈；FTTH业务公司注重客户留存和收入增长，有信心继续提升竞争力 [44][45][47] 问题4: 资本分配决策及B2C数字生态系统推广 - 股东回报是公司优先事项，将继续保持高分红和股票回购；Oi客户将成为数字服务目标，可能考虑进行符合数字生态系统的并购 [55][56][58] 问题5: 2022年5G义务与资本支出关系 - 2021年已计入45亿雷亚尔一次性资本支出，不影响未来资本支出；2022年资本支出与过去几年相当，用于光纤部署和5G加速 [63][64][65] 问题6: B2C举措的货币化及巴西互联网服务客户情况 - B2C数字服务在娱乐领域已看到ARPU提升，未来有望在其他领域取得类似效果；无法回答关于FiBrasil的商业活动问题 [68][70][72] 问题7: 其他营业收入波动及税收抵免消耗时间 - 其他营业收入波动主要受合同收益、废铜销售、汇率和税收回收等因素影响；税收抵免预计在2025 - 2026年消耗完 [75][76][78] 问题8: 税收资产确认及2022年类似情况预期 - 无法预测2022年是否会有类似税收资产确认情况 [79][80] 问题9: 2022年现金流出对股息分配影响及资本支出强度预期 - 2021年底现金充足，收购Oi移动业务不影响股息支付能力，股息支付与净利润相关，预计派息率与过去相当；资本支出预计保持在过去几年水平 [81][83][84]