公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额8.688亿美元，较2020年的7.34亿美元增长18.4%；前39周净销售额25.383亿美元，较2020年的20.97亿美元增长21.0%[100] - 2021年第三季度毛利润2.274亿美元，较2020年的1.907亿美元增长19.2%；前39周毛利润6.616亿美元，较2020年的5.609亿美元增长18.0%[100] - 2021年第三季度净利润5170万美元，较2020年的3930万美元增长31.6%；前39周净利润1.688亿美元，较2020年的1.049亿美元增长60.9%[100] - 2021年前39周公司经营活动产生的现金流为6180万美元[106] - 2021年第三季度和前三季度，公司有效所得税税率分别为23.4%和21.3%，而2020年同期分别为23.0%和26.9%，前三季度有效税率下降主要因美国税收优惠及2020年部分商誉和商标减值不可全额税前扣除[115] - 2021年前三季度经营活动产生的现金流量为6180万美元，而2020年同期为2.73亿美元，减少主要因库存增加，部分被收到的履约预付款增加所抵消[117] - 2021年9月25日净营运资金为8.638亿美元，较2020年12月26日的8.813亿美元有所减少，主要因近期业务收购导致现金及现金等价物减少和应付账款增加[131] - 2021年前三季度投资现金流出增加，主要因2021年为收购支付3.125亿美元，而2020年为1590万美元；2021年前三季度资本支出为8050万美元，2020年同期为7100万美元，预计2021财年资本支出在1.1亿至1.2亿美元之间[132] - 2021年9月25日公司总带息债务为9.161亿美元，2020年12月26日为7.663亿美元；2021年前三季度融资现金流为流入1.01亿美元，2020年同期为流出1.1亿美元[133] - 2021年13周和39周，公司补充合并母公司及担保人净销售额分别为520188千美元和1551701千美元，2020年同期分别为438947千美元和1377294千美元[135] - 2021年9月25日和2020年12月26日，公司流动资产分别为729047千美元和738437千美元，非流动资产分别为813116千美元和701571千美元[136] - 2018年10月董事会授权2.5亿美元的股票回购，2021年前三季度回购103056股，花费约2410万美元，截至2021年9月25日，剩余约1.239亿美元授权额度[137] - 2021年9月25日，公司债务融资主要为长期债务，包括面值4.5亿美元（账面价值4.365亿美元）、年利率5%、2044年10月到期的高级无担保票据，以及面值3.05亿美元（账面价值2.976亿美元）、年利率5.25%、2054年10月到期的无担保票据[140] - 2021年9月25日和2020年12月26日，公司循环信贷协议下未偿还借款分别为1.681亿美元和0，2021年9月25日可借款4.156亿美元[141] - 2021年9月25日，公司计息债务为916056千美元，调整后EBITDA为429775千美元，杠杆比率为1.85[147] - 2021年9月25日，公司现金余额为1.698亿美元，约1.45亿美元存于非美国子公司，有外国预扣税负债340万美元和美国州所得税负债70万美元[149] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度灌溉业务净销售额2.364亿美元，较2020年的1.378亿美元增长71.6%；前39周净销售额7.446亿美元，较2020年的4.419亿美元增长68.5%[100] - 2021年第三季度工程支撑结构业务（ESS）经营收入3430万美元，较2020年的2550万美元增长34.5%；前39周经营收入8620万美元，较2020年的4620万美元增长86.6%[100] - 2021年第三季度和前三季度，ESS部门净销售额因有利的外汇换算和提价而增加，其中第三季度因外汇换算增加580万美元，前三季度因外汇换算增加2590万美元[122] - 2021年第三季度和前三季度，通信产品线销售额较2020年同期分别增加1270万美元和2420万美元，主要因售价提高和销量增加[124] - 2021年第三季度和前三季度，灌溉部门净销售额因销量和售价提高而增加，毛利增加主要归因于销量增长和工业管材产品线售价大幅提高[128][129] - 2021年第三季度和前三季度，涂料部门销售额因售价提高和有利的外汇换算而增加，但第三季度毛利率因成本通胀未被售价提高完全抵消而下降[126][127] 公司收购情况 - 2021年第二季度公司收购农业技术公司PivoTrac和人工智能公司Prospera[104] - 2020年第一季度公司收购提供变电站工程、设计和包装服务的KC Utility Packaging[104] - 2020年第二季度公司收购提供农业太阳能解决方案的Energia Solar Do Brasil[104] 订单积压情况 - 2021年9月25日未发货订单积压约为15亿美元，较2020年12月26日的约11亿美元有所增加，主要因2021年前三季度收到三个总计约2.67亿美元的北美大型公用事业项目采购订单[107] 钢价影响情况 - 2021年北美热轧卷和中厚板平均钢价高于2020年，导致公用事业部门和公司整体销售成本上升、毛利润率下降[104] 循环信贷协议情况 - 2021年10月18日，公司修订并重述循环信贷协议，到期日延长至2026年10月18日，借款利率根据不同情况而定[142] 总部经营租赁情况 - 2021年第二季度，公司开始新的总部经营租赁，直线法年费用约5100美元，年租金增长2%，租期25年，产生经营租赁资产71853千美元和经营租赁长期负债71196千美元[151] 财务义务等方面情况 - 公司在财务义务、表外安排、关键会计政策和市场风险方面，与2020财年相比无重大变化[150][152][153][154]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额达8.688亿美元，同比增长超18% [9] - 运营收入8040万美元，占销售额的9.3%，同比增长20% [16] - 摊薄后每股收益2.57美元，同比增长30%，主要得益于运营收入增加和23.5%的更有利税率 [16] - 年初至今运营现金流6200万美元，本季度使用现金840万美元，反映出为支持强劲销售增长而提高的营运资金水平 [19] - 年初至今资本支出8100万美元，其中3300万美元用于战略增长投资，5500万美元通过股息和股票回购返还给股东，季度末现金约1.7亿美元 [20] - 净债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为1.85倍，处于1.5 - 2.5倍的理想范围内 [21] - 2021财年每股收益指引范围缩小至10.60 - 11.10美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业 - 销售额2.765亿美元，与去年相比略有变化，较高的定价和销量大多被可再生能源项目未重复或因客户供应链中断而推迟到未来季度所抵消 [10] - 运营收入2460万美元，占销售额的8.9%，较去年下降170个基点，原材料成本持续增加影响了通过定价机制完全收回成本的能力，部分北美工厂的劳动力隔离导致运营效率低下 [17] 工程支撑结构 - 销售额2.811亿美元，同比增长10%，得益于所有市场的有利定价，无线通信产品和组件的销售额增长超25% [11] - 运营收入增至3440万美元，占销售额的12.2%，创第三季度纪录，积极的定价行动带来的好处超过了持续快速的成本通胀影响，更好的固定成本杠杆（包括销售、一般和行政费用）也促成了积极的结果 [17] 涂层 - 销售额9670万美元，同比增长10%，受更高定价、改善的一般终端市场需求以及匹兹堡新绿地工厂的销售推动 [11] - 运营收入1250万美元，占销售额的12.9%，同比下降270个基点，盈利能力受到定价滞后以收回更高通胀成本（包括原材料和劳动力）以及匹兹堡工厂启动成本的影响 [18] 灌溉 - 全球销售额2.403亿美元，同比增长超72%，所有地区均有销售增长，技术解决方案的销售额也有所提高 [11] - 运营收入3200万美元，比去年翻了一番多，运营利润率为销售额的13.3%，同比提高270个基点，显著更高的销量和有利定价部分被近期收购Prospera带来的更高销售、一般和行政费用所抵消，工业管材业务的盈利能力和国际利润率的改善令人满意 [18] - 第三季度末灌溉积压订单为3.88亿美元，同比增长26% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公用事业市场，电力公司增加了输电和配电项目的计划投资，可再生能源领域拟议的产能增加是有利的需求驱动因素，预计未来几年需求将持续强劲 [10] - 工程支撑结构市场，国际市场受益于更高的刺激措施和基础设施投资，特别是在澳大利亚，5G建设和主要运营商的重大投资推动了无线通信业务的需求 [11] - 灌溉市场，北美市场销售增长近55%，强劲的市场基本面和改善的净农场收入预测继续对农民意识产生积极影响，产生了非常强劲的订单流；国际市场销售额同比翻番，中东和非洲需求强劲，包括埃及项目的持续交付，巴西市场销售额再创纪录 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行增长战略，在全球范围内增加当地制造机会，以应对供应链挑战、劳动力可用性和更高的运费成本，例如在巴西工厂增加50%的总产能 [13] - 公司将ESG融入公司核心宗旨，通过创新产品和服务节约资源、改善生活，如在苏丹安装光伏电站为中心支轴供电 [14] - 公司持续采取定价行动，以应对成本通胀，并提高运营利润率 [24] - 公司计划在2022年实现7% - 12%的销售增长和13% - 15%的每股收益增长，符合在5月投资者日传达的三到五年增长目标 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在本季度面临广泛的通胀、COVID - 19德尔塔变种以及劳动力和供应链中断的影响，但商业和运营团队管理出色，实现了强劲的增长和盈利 [8][9] - 公司对2022年的业务前景充满信心，各业务的强劲市场需求、全球团队的实力和灵活性以及持续的定价策略使其有信心实现销售和每股收益增长目标 [23] - 公司将密切关注通胀、供应链中断和COVID等问题，并在必要时采取适当行动 [24] 其他重要信息 - 公司在苏丹的太阳能项目是一个结合了部分工程、采购和施工（EPC）工作的项目，展示了公司在无电网地区创建可持续农场的能力，该能力有望在未来得到扩展 [52][54] - 公司获得了一些公用事业规模的太阳能跟踪器项目合同，并且在分布式发电开发商市场表现良好，积压订单在本季度有所增加 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请重复2022年的业绩指引 - 公司重申2022年销售增长7% - 12%，每股收益增长13% - 15%，这意味着运营利润率将有所扩张 [30][31] 问题2: 对未来燃料价格有何假设？库存中是否有足够低价钢材，使近期钢材价格上涨不会对利润率产生重大影响？ - 在DFS业务中，公司已较好地考虑了当前的通胀情况，第四季度仍会有一些通胀影响，公用事业业务第四季度也会有通胀，但利润率将环比提高约150个基点，如果钢材价格保持稳定，到第二季度情况将有所改善 [33] 问题3: 公用事业业务2022年增长的信心来源及预期增长情况如何？ - 市场整体保持强劲，可再生能源授权和电网加固是积极的驱动因素，2021年太阳能发电领域的一些问题（如组件供应）在2022年将有所改善，公司在发电和传统输电配电方面都有强大的积压订单，客户和订单流情况表明市场将保持强劲，公司产品在整体项目成本中占比小，通胀不会导致客户取消订单 [35][36] 问题4: 各业务增长中价格和销量的贡献分别是多少？公司制造产能是否存在限制，是否需要进行投资？ - 公用事业业务价格贡献较大，销量方面全球发电项目有时间安排问题导致部分减少，但其他业务部分销量增加；工程支撑结构业务价格和销量都有贡献，电信业务销量增长约25%，部分被采矿和交通业务的下降抵消；涂层业务价格贡献大，新工厂带来一定销量；灌溉业务收购带来价格和销量的良好组合，公司整体订单流良好，积压订单和销售额强劲 [40][41] - 灌溉业务产能状况良好，与2013年高峰相比，国际工厂更加自给自足，北美订单量仍低于当时水平；涂层和工程支撑结构业务产能也能满足增长需求；公用事业业务正在推进运营卓越自动化，会根据市场情况考虑增加产能，但目前没有紧迫需求 [42][43] 问题5: 灌溉市场国内需求强劲且交货期延长，是否会推动今年销售季提前开始？ - 是的，过去一个月订单流非常强劲，由于供应链限制和预期价格上涨，人们希望提前下单以确保明年的使用，这种情况在10月就已出现，通常要到11月下旬才会有 [45] 问题6: 灌溉市场价格上涨是否对需求产生负面影响？ - 目前公司产品在正常市场通常有三年回报期，在高商品价格环境下，价格上涨不会导致市场退化，最近宣布的价格上涨也在顺利推进 [47] 问题7: 灌溉业务国际市场（除巴西外）需求是否依然强劲，有无变化？ - 每个市场都在增长，东欧、中亚、澳大利亚市场反弹良好，非洲市场持续增长，巴西市场表现尤为出色 [49][50] 问题8: 苏丹太阳能项目公司承担了哪些工作，这些能力能否应用于其他项目？ - 公司与当地客户合作，该项目是一种结合的EPC类型项目，公司做了比传统更多的工作，但并非完全的EPC项目；这些能力可以应用于其他项目，公司已在巴西开展类似项目，随着水电供应受限，这将成为公司的重要市场优势 [52][54] 问题9: 公司是否获得了国内公用事业规模太阳能跟踪器项目合同？ - 公司获得了一些公用事业规模的项目合同，虽然规模可能不是100兆瓦或200兆瓦，但也相当可观，在分布式发电开发商市场表现良好，积压订单较第二季度有所增加 [56] 问题10: 2021财年17% - 18%的销售增长中，价格和销量的大致贡献比例是多少？除灌溉业务外，哪个业务推动了销量增长？ - 今年前三个季度，销量和价格贡献比例约为60:40，第四季度预计接近50:50，全年平均约为55:45；除灌溉业务外，涂层业务因去年上半年受COVID影响，今年同比有所改善，工程支撑结构业务中电信增长主要是销量增长，公用事业业务主要是价格贡献 [60][61] 问题11: 太阳能市场定价是否有改善，市场是否会更合理？ - 公司看到了更好的定价，市场整体情况发生了变化，过去成本逐年降低的模式已基本打破，公司目前增加的积压订单是符合预期定价的，如果定价不利，公司愿意放弃订单，公司的增长是在认为合适的利润率水平上实现的 [63] 问题12: 公用事业业务未来利润率是否有提升潜力，积压订单组合是否有利，工厂效率能否提高？ - 积压订单组合与过去几年基本相似，东南部的大订单对公司有利，该订单将持续到2023年部分时间；公司一直在推动定价，不仅是为了应对通胀，还因为市场强劲；工厂效率方面，由于COVID和隔离措施的影响，还有很大提升空间，通胀成本回收将是显著的，目前公用事业业务没有根本性问题 [66][67] 问题13: 公司在公用事业业务的输电和配电（T&D）方面有哪些进展？ - 公司将推出一些新产品，服务方面，检查服务、无人机服务等带来了不错的订单，利润率较高；玻璃纤维市场持续扩大，包括横担和玻璃纤维杆，还有轻质混凝土解决方案，使公司在与木材竞争中更具优势 [69] 问题14: 工程支撑结构业务（ESS）运输相关业务量前景改善的原因及对整体业务的影响？ - 前两个季度业务量下降符合预期，现在订单流和询价情况明显改善，不仅在美国，国际市场也是如此；预计2022年业务量将继续扩张，美国联邦政府为高速公路提供约25%的资金，其余75%由各州支出，各州在疫情后税收收入改善，资产负债表状况良好，希望通过基础设施建设创造就业机会并向选民展示进展，存在一定的追赶效应，且财务状况更好 [71][72]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年6月26日结束的13周，公司净销售额8.946亿美元，较2020年同期的6.888亿美元增长29.9%；26周净销售额16.695亿美元，较2020年同期的13.63亿美元增长22.5%[95] - 2021年6月26日结束的13周，公司毛利润2.296亿美元，较2020年同期的1.839亿美元增长24.9%；26周毛利润4.342亿美元，较2020年同期的3.702亿美元增长17.3%[95] - 2021年6月26日结束的13周，公司净利润6210万美元，较2020年同期的2260万美元增长174.8%；26周净利润1.171亿美元，较2020年同期的6550万美元增长78.8%[95] - 2021年上半年，公司经营活动产生的现金流量为7020万美元[101] - 2021年6月26日未发货订单积压约为13亿美元，较2020年12月26日的约11亿美元有所增加，主要因收到北美大型公用事业项目的两份额外采购订单，总计约2.2亿美元[102] - 2021年第二季度和上半年，公司综合毛利率低于2020年同期，主要因原材料成本上升，部分被售价提高和销量组合改善所抵消；SG&A费用和运营收入在各业务板块表现不一[103][104] - 2021年第二季度和上半年利息费用与2020年相近，利息收入因现金等价物利率降低而减少；运营利润因货币换算影响较2020年下降[105] - 2021年第二季度其他收入/费用变化主要因养老金福利增加200万美元和递延补偿资产估值变化致其他收入减少130万美元；上半年主要因养老金福利增加390万美元和递延补偿资产估值变化致其他收入增加90万美元[107] - 2021年第二季度和上半年有效所得税税率分别为19.0%和20.3%，低于2020年同期的35.4%和29.1%，主要因英国企业所得税税率提高及美国相关税收优惠[108] - 2021财年上半年运营现金流为7020万美元，低于2020年同期的1.507亿美元，主要因库存增加和应计员工薪酬及福利减少，部分被预收款增加所抵消[110] - 2021年第13周和第26周，公司合并净销售额分别为563833千美元和1031513千美元，2020年同期分别为470667千美元和938347千美元[129] - 2021年6月26日和2020年12月26日，公司流动资产分别为767848千美元和738437千美元，非流动资产分别为722245千美元和701571千美元[130] - 2021年6月26日净营运资金为8.481亿美元，低于2020年12月26日的8.813亿美元；2021年上半年投资现金流出增加，主要因收购支出3.125亿美元；总带息债务从2020年12月26日的7.663亿美元增至2021年6月26日的8.96亿美元[125][126][127] - 2021年6月26日，公司现金余额为1.993亿美元，约1.88亿美元存于非美国子公司，有外国预扣税负债350万美元和美国州所得税负债80万美元[143] 公司收购情况 - 2021年第二季度公司收购农业技术公司PivoTrac和人工智能公司Prospera[99] - 2020年第一季度公司收购提供变电站工程设计和包装服务的KC Utility Packaging[99] - 2020年第二季度公司收购提供农业太阳能解决方案的Energia Solar Do Brasil[99] 公司制造设施运营情况 - 截至2021年6月26日，公司重要制造设施已全面运营，部分国外制造设施在2020年上半年曾因政府命令临时关闭[100] 公司疫情应对情况 - 公司持续关注新冠疫情，所有设施遵循CDC和WHO指南以保障相关人员安全[101] 各业务线数据关键指标变化 - 公用事业板块 - 公用事业板块2021年第二季度和上半年销售额增加，主要因海上和其他复杂钢结构产品线销量增加；毛利润因钢材成本上涨未完全通过定价机制弥补而下降；运营收入因钢材成本上升和550万美元应收账款核销而减少[111][113] 各业务线数据关键指标变化 - ESS板块 - ESS板块2021年第二季度净销售额因定价行动和1150万美元有利货币换算影响而增加；上半年因2010万美元有利货币换算、通信结构产品线销量增加而略有增加[114][115] 各业务线数据关键指标变化 - 涂料板块 - 涂料板块2021年第二季度和上半年销售额因锌成本上升导致售价提高和有利货币换算而增加；运营收入因销售定价改善、销量增加和有利货币换算而提高[119][120] 公司股票回购情况 - 2018年10月董事会授权回购2.5亿美元公司股票，2021年上半年回购92297股，花费约2160万美元，截至2021年6月26日，授权额度还剩约1.264亿美元[131] 公司债务融资情况 - 2021年6月26日，公司债务融资主要为长期债务，包括面值4.5亿美元（账面价值4.365亿美元）、年利率5.00%、2044年10月到期的高级无抵押票据，以及面值3.05亿美元（账面价值2.976亿美元）、年利率5.25%、2054年10月到期的无抵押票据[134] - 2021年6月26日和2020年12月26日，公司循环信贷协议下未偿还借款分别为1.31亿美元和0，2021年6月26日该信贷额度下可借款4.529亿美元[135] 公司关键债务指标情况 - 2021年6月26日，公司关键债务指标：有息债务895955千美元，调整后EBITDA为389947千美元，杠杆比率2.30，利息保障倍数9.42[137][138] 公司经营租赁情况 - 2021年第二季度，公司开始一项新的总部经营租赁，直线法年费用约5100美元，租金年增长率2%，租期25年，产生经营租赁资产71853千美元和经营租赁长期负债71196千美元[145] 公司评级及债务协议要求情况 - 公司最近评级为穆迪Baa3、惠誉BBB - 、标普BBB + ，预计维持支持当前投资级债务评级的杠杆比率[132] - 公司债务协议关键契约要求：杠杆比率不超3.5倍（重大收购后不超3.75倍）调整后EBITDA，利息保障倍数至少2.5倍[136]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销售额达到创纪录的8.946亿美元，同比增长2.058亿美元，增幅近30% [9] - 稀释每股收益为3.06美元，同比增长超过50%，主要得益于强劲的营业利润和22.5%的较低税率 [20] - 营业利润为9090万美元，占销售额的10.2%，同比增长2520万美元，增幅38% [20] - 公司预计2021年全年销售额将增长16%至19%，调整后每股收益预计在10.40美元至11.10美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业支持结构销售额为2.679亿美元，同比增长3650万美元，增幅15.8% [9] - 工程支持结构销售额创纪录，达到2.694亿美元，同比增长1600万美元，增幅6.3% [9] - 灌溉业务销售额接近创纪录的2.82亿美元，同比增长1.313亿美元，增幅87.2% [11] - 涂料业务销售额为9820万美元，同比增长1820万美元，增幅22.7% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美灌溉销售额为1.561亿美元，同比增长57.6% [11] - 国际灌溉销售额为1.259亿美元，同比增长1.4倍，主要得益于埃及项目的持续交付和巴西市场的强劲表现 [12] - 欧洲和澳大利亚市场受益于刺激措施和基础设施投资的增加，全球照明和交通销售额增长3.3% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Prospera Technologies和PivoTrac加速创新，推动工业科技增长战略 [13][15] - 公司计划在未来三到五年内，灌溉技术销售额中约50%来自经常性收入服务，预计这些销售额将每年增长超过50% [14] - 公司在太阳能业务领域加速增长和新产品创新，支持可持续发展承诺 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临前所未有的成本通胀，尤其是原材料和运输成本，预计通胀压力在短期内不会缓解 [7] - 公司通过全球范围内的价格调整来应对通胀压力，例如在北美灌溉业务中已五次提价，累计涨幅超过30% [8] - 公司对2021年及未来的市场前景持乐观态度，预计所有业务领域的需求将持续强劲 [31] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了Prospera Technologies的收购，收购价格为3亿美元，预计该收购将从2023年开始对灌溉业务产生积极影响 [23] - 公司预计2021年下半年公用事业支持结构的利润率将有显著改善，主要得益于价格与钢铁成本通胀的更好匹配 [28] - 公司在马来西亚的三家小型工厂因政府强制关闭而暂时关闭，预计这些关闭将对全年财务展望产生影响 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 太阳能业务的订单情况 - 公司在第二季度获得了总计4700万美元的太阳能项目订单，主要来自多个客户，项目规模通常在几百万美元左右 [35] 问题: 埃及项目的收入确认情况 - 预计到2021年底，埃及项目的收入将确认约55%至60%，剩余部分将在2022年交付 [36] 问题: Prospera Technologies的财务贡献 - Prospera Technologies在2021年的收入贡献将较为有限，预计对每股收益的负面影响为0.30至0.35美元 [39] - 预计Prospera Technologies将在2023年开始对灌溉业务产生积极影响，并在未来三到五年内推动经常性收入服务增长 [42] 问题: 通货膨胀对公司业务的影响 - 通货膨胀对公司业务的影响主要体现在短期内成本上升，尤其是公用事业支持结构业务中未能完全通过价格调整抵消的钢铁成本 [53] - 公司预计随着通胀趋于平稳，利润率将有所改善，尤其是在2022年 [54] 问题: 国际灌溉业务的强劲表现 - 国际灌溉业务的强劲表现主要得益于埃及项目的持续交付、欧洲市场的强劲需求以及巴西市场的创纪录销售 [58] 问题: 太阳能业务的市场份额 - 公司在太阳能业务领域正在谨慎扩展市场份额，特别是在农业市场，预计未来将通过与大型食品生产商的合作进一步扩大市场份额 [61] 问题: 基础设施法案对公司的影响 - 公司认为基础设施法案的通过将对业务产生增量影响，但并非必要，因为州级支出已经构成了公司业务的主要部分 [67]

合并财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度合并净销售额为7.749亿美元，较2020年同期的6.742亿美元增长14.9%，主要因灌溉、公用事业和涂料业务板块销售增长，部分被工程支持结构业务板块销售下降抵消[95] - 2021年第一季度合并毛利润为2.046亿美元，较2020年同期的1.862亿美元增长9.9%，但毛利润占销售额的百分比从27.6%降至26.4%，主要因原材料成本上升和销售组合变化[95] - 2021年第一季度合并运营收入为7720万美元，较2020年同期的6690万美元增长15.4%，主要归因于灌溉业务销售增长[95] - 2021年第一季度净收益为5500万美元，较2020年同期的4290万美元增长28.2%；摊薄后每股收益为2.57美元，较2020年同期的1.99美元增长29.1%[95] - 2021年第一季度有效税率为21.9%，低于2020年同期的25.2%，主要因员工行使股票期权带来的额外税收优惠[108] - 2021年第一季度经营活动产生的现金流为3320万美元，低于2020年同期的6240万美元，主要因库存增加和应计员工薪酬及福利减少[101][109] - 2021年3月27日净营运资金为9.283亿美元，高于2020年12月26日的8.813亿美元，主要归因于库存余额增加；2021年第一季度经营活动现金流为3320万美元，低于2020年第一季度的6240万美元，主要是由于库存余额增加和激励性薪酬支付增加，部分被较低的养老金缴款抵消[122] - 2021年第一季度投资活动现金流出减少，因2021年未发生收购；2021财年第一季度资本支出为2760万美元，高于2020年同期的2360万美元，预计2021财年资本支出约为1.15亿美元[123] - 2021年3月27日总带息债务为7.729亿美元，高于2020年12月26日的7.663亿美元；2021年第一季度融资活动现金流出为1070万美元，低于2020年第一季度的7900万美元，主要是由于2020财年购买非控股权益的情况在2021年未再次发生[123] 未发货订单积压情况 - 截至2021年3月27日，未发货订单积压约为13亿美元，较2020年12月26日的约11亿美元增加，主要因收到北美一个大型公用事业项目的两份额外采购订单，总计约2.2亿美元[102] 各业务板块数据关键指标变化 - 2021年第一季度，公用事业业务板块净销售额为2.527亿美元，较2020年同期的2.229亿美元增长13.4%，但毛利润下降9.2%，运营收入下降21.7%，主要因钢材成本上升且无法通过定价完全弥补[95] - 2021年第一季度，工程支持结构业务板块净销售额为2.222亿美元，较2020年同期的2.274亿美元下降2.3%，但毛利润增长3.6%，运营收入增长25.2%，主要因销售组合变化和成本控制[95] - 2021年第一季度，灌溉业务板块净销售额为2.284亿美元，较2020年同期的1.553亿美元增长47.1%，毛利润增长40.0%，运营收入增长63.3%，主要因市场需求增加和收购业务贡献[95] - 2021年第一季度通信产品线销售额比2020年同期增加790万美元，接入系统产品线净销售额增加180万美元[115] - 2021年第一季度涂层业务销售额因锌成本上升带来的售价提高和有利的外币换算而增加，北美地区销售额持平，亚太地区因销量增加和有利的外币换算而改善[117] - 2021年第一季度灌溉业务净销售额因北美和国际灌溉业务销量改善而增加，中东地区因埃及多年项目交付推动国际灌溉业务销量增长，巴西因销量改善和收购Solbras部分抵消了巴西雷亚尔疲软带来的不利外币换算影响，北美地区因农产品价格上涨推动灌溉系统和零部件销量增加[119] 股份回购情况 - 2021年第一季度公司回购50147股库藏股，花费约1110万美元，截至2021年3月27日，根据授权还有约1.368亿美元可用于未来回购股份[129] 公司债务情况 - 2021年3月27日公司债务主要为长期债务，包括面值4.5亿美元（账面价值4.365亿美元）、年利率5.00%、2044年10月到期的高级无担保票据和面值3.05亿美元（账面价值2.976亿美元）、年利率5.25%、2054年10月到期的无担保票据[130] - 2021年3月27日公司遵守所有债务协议相关契约，杠杆比率为2.10，利息保障倍数为8.95[134][135] 公司现金余额情况 - 2021年3月27日公司现金余额为3.915亿美元，约1.971亿美元存于非美国子公司，有外国预扣税负债330万美元和美国州所得税负债70万美元[140] 公司资产负债表外安排情况 - 截至2020年12月26日财年的10 - K表格第38页所述的公司资产负债表外安排无重大变化[142] 公司关键会计政策情况 - 截至2021年3月27日的三个月内，公司截至2020年12月26日财年的10 - K表格第39 - 42页所述的关键会计政策无变化[143] 公司市场风险情况 - 截至2021年3月27日的季度内，公司市场风险无重大变化[144]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额7.749亿美元，较去年增加1.007亿美元，增幅14.9% [8] - 第一季度摊薄后每股收益2.57美元，较去年增长29.1%，得益于更高的营业收入和更有利的21.9%税率 [15] - 第一季度经营现金流3320万美元，本季度实现正自由现金流 [17] - 第一季度资本支出约2800万美元，通过股息和股票回购向股东返还2100万美元资本，季度末现金为3.915亿美元 [18] - 预计第二季度净销售额在8.05亿 - 8.3亿美元之间，营业收入利润率在净销售额的9.5% - 10.5%之间 [19] - 预计第二季度税率在23% - 24%之间 [20] - 重申全年展望，预计净销售额同比增长9% - 14%，假设外汇换算收益为净销售额的2%，每股收益预计在9 - 9.7美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业支持结构 - 销售额2.531亿美元，较去年增长2770万美元，增幅12.3% [8] - 经营收入2.217亿美元，占销售额的8.6%，较去年下降380个基点 [16] 工程支持结构 - 销售额2.223亿美元，较去年减少840万美元，降幅3.6% [9] - 经营收入1990万美元，占销售额的9%，较去年增加210个基点 [16] - 无线通信结构和组件销售额较去年增长20.6% [9] 涂层业务 - 销售额9330万美元，较去年增长510万美元，增幅5.9% [9] - 经营收入1290万美元，占销售额的13.8%，较去年提高130个基点 [17] 灌溉业务 - 销售额2.297亿美元，较去年增长7290万美元，增幅46.5%，本季度技术销售额增长34% [10] - 经营收入3870万美元，占销售额的16.9%，较去年提高180个基点 [17] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 灌溉业务销售额同比增长15%，农民情绪显著改善，市场驱动因素带来强劲订单流，农产品价格处于多年高位，净农场收入预计保持在较高水平 [10] 国际市场 - 灌溉业务销售额较去年增长一倍多，中东、欧洲市场和巴西销售额增长显著，埃及多年期项目交付持续进行 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在5月举办虚拟投资者日，分享公司战略愿景，业务负责人将深入介绍业务和市场 [7] - 公司强调执行能力，积极应对原材料成本上涨和供应链挑战，通过主动定价策略和全球供应链优势应对通胀压力 [28] - 优先考虑对技术的战略投资，特别是灌溉领域，以及符合ESG原则的高增长产品、市场和业务解决方案 [18] - 收购德州农业技术公司PivoTrac，加强在德州狭长地带的业务布局，增加超9000个连接设备，使总连接机器超12.3万台 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年开局表现满意，预计全年经营业绩良好，每股收益将有显著增长 [28] - 尽管面临通胀压力和原材料价格波动，但公司通过定价行动和供应链管理有效应对挑战 [28] - 拜登政府的基础设施刺激计划将为公司基础设施业务带来长期资金支持和积极影响，但具体时间和细节尚不确定 [12] - 公用事业支持结构业务全球积压订单创纪录，为2021年及以后提供了良好的可见性，预计下半年盈利质量将改善 [21] - 工程支持结构业务短期内运输市场可能疲软，但无线通信结构和组件需求预计将加速增长 [22] - 涂层业务预计将随着经济改善和政府刺激措施而实现适度增长 [22] - 灌溉业务预计将受益于埃及项目交付、农民情绪积极和巴西市场强劲，有望实现另一个季度的正自由现金流 [23] 其他重要信息 - 3月8日公司迎来75周年纪念日，回顾历史，公司始终以服务客户、创造价值为核心，致力于资源保护和改善生活 [6] - 上个月发布年度可持续发展报告，宣布2025年碳强度、全球电力和全球燃烧燃料的可持续发展目标，并设定企业用水标准 [13] - 作为地球日活动的一部分，公司在内布拉斯加州谷校区安装了1兆瓦太阳能场，这是该州最大的私有电网后太阳能场，将满足校区6%的电力需求 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度业绩和第二季度指引高于共识，全年指引未上调，是保守估计还是下半年有逆风因素？ - 公司对年初表现满意，进入第二季度更有信心，但由于通胀压力和原材料价格不稳定，以及法国、印度、巴西等地的疫情不确定性，公司采取保守态度，随着能见度提高将更新指引 [32] 问题2: 美国市场价格成本方面，价格组合线为负的原因，合同条款何时重置，以及全年利润率的变化趋势？ - 价格组合线为负是因为年初积压订单的定价较低，随着下半年定价高于成本，利润率将得到改善，预计公用事业业务下半年利润率将提高200 - 300个基点 [34][35] 问题3: 是否倾向于全年指引的高端？如果每股收益超过10美元，上行空间来自哪里？ - 公司目前趋势向好，但由于原材料价格不稳定和项目性质的不确定性，采取谨慎态度。上行空间可能来自灌溉业务的持续强劲表现、电信领域的加速增长以及工程支持结构业务中建筑项目延迟问题的改善 [41][43] 问题4: 工程支持结构业务中运输市场短期疲软的持续时间？ - 预计第二季度季节性上通常比第一季度强，市场疲软预计在下半年改善，随着疫苗接种率提高和预算补充，道路建设项目有望在下半年推进 [46] 问题5: 公用事业领域北美太阳能业务的销售周期？ - 项目开发周期长，通常需要6 - 9个月来确保积压订单，受税收抵免政策变化和供应链问题影响，部分项目延迟，预计下半年推进 [48][49] 问题6: 公用事业的两个新订单是否立即执行，产能和积压订单的消耗速度如何？ - 新订单交付时间在2022年和2023年，目前积压订单已确定，不影响当前产能 [52] 问题7: 公用事业业务未来两到三年能否成为销售额超10亿美元的业务？ - 公司对此非常有信心 [54] 问题8: 如何看待指引中点，风险是否上下平衡？ - 指引中点仍是公司对风险平衡的合理参考，但由于原材料价格和通胀的不确定性，以及印度、法国、巴西等地的情况，公司持谨慎态度。同时，也存在推动业绩向上的因素 [56] 问题9: “维修权立法”对精准农业和精准灌溉技术采用的影响，以及公司的应对措施？ - 公司采用开放平台，研发注重产品的可维护性和升级性，认为技术优势将超过自行维修的需求，市场最终可能接受技术发展，公司将坚持让产品易于使用的原则 [59][60] 问题10: 农业周期的持续时间，是否会出现多年周期或过热风险？ - 政府补贴改善了农民资产负债表，目前供需关系支持农产品价格上涨，预计至少持续到明年，历史上农业周期约为7年上升和7年下降，若出现天气事件，周期可能更长 [62][63] 问题11: 考虑通胀和库存增加，今年现金流转换和营运资金投资的预期如何？ - 过去几年现金流转换率为1.3 - 1.4，今年可能略低于1，公司采取多项措施优化库存和管理转换周期，预计现金流转换率在80% - 81% [66][68]

国际业务与市场分布 - 2020年公司约32%的净销售额来自北美以外的市场或由北美以外的制造工厂生产[6] - 公司在2020年获得埃及2.4亿美元的多年度灌溉设备订单[8] - 公司通过收购和扩展，增强了在印度、中国、欧洲、中东和北非等地的制造和销售能力[8] - 公司在北美和国际市场分别拥有约270家和350家经销商，覆盖超过60个国家[42] - 截至2020年12月26日，公司员工总数为10,844人，其中美国员工5,920人，海外员工4,920人[49][52] 收购与业务扩展 - 公司2020年收购了巴西农业太阳能解决方案提供商Solbras的55%股权[11] - 公司2019年收购了无线通信隐蔽解决方案提供商Larson Camouflage，增强了全球无线通信市场的集成解决方案能力[9] - 公司2018年收购了意大利工程单轴太阳能跟踪解决方案提供商Convert Italia SpA的75%股权[11] - 公司2020年通过收购AgSense LLC剩余的49%股权，进一步巩固了灌溉业务[11] - 公司通过收购和扩展，增强了在太阳能和可再生能源领域的业务布局[10] - 公司通过收购Solbras和Convert Italia SpA进一步扩展了可再生能源业务[10] - 公司通过收购Larson Camouflage扩展了无线通信隐蔽解决方案业务[9] - 公司通过收购Convert Italia SpA和Solbras进一步扩展了太阳能跟踪解决方案业务[10] - 公司通过收购IGC Galvanizing Industries和Valmont SM扩展了涂层和公用事业支持结构业务[11] - 公司通过收购Aircon和Walpar扩展了高速公路安全和标志结构业务[11] - 公司通过收购ICI和AgSense LLC扩展了农业灌溉设备业务[11] 太阳能与可再生能源 - 公司生产的太阳能单轴跟踪器系统相比传统固定倾斜地面安装系统，能够增加约20%的能源产量[28] - 2019年全球约35%的地面太阳能项目使用了公司的太阳能跟踪器产品[29] - 公司的太阳能单轴跟踪器产品能够提高太阳能项目的能源产量约20%，相比传统的固定倾斜地面安装系统[28] - 全球约35%的地面安装太阳能项目在2019年使用了公司的太阳能跟踪器产品[29] 灌溉业务 - 2020年灌溉技术销售额为6710万美元，2019年为5670万美元，2018年为4530万美元[37] - 2020年底Irrigation部门的订单积压为3.283亿美元，2019年底为5500万美元[48] - 公司估计全球仅有2.5%的水资源是淡水，其中只有30%可供人类使用，农业是最大的淡水用户[40] - 机械化灌溉相比传统灌溉方法可以提高40-90%的水资源利用效率[40] - 公司的灌溉设备在北美市场占灌溉面积的50%，国际市场主要使用洪水灌溉[38] - 公司的灌溉设备能够提高水应用效率40-90%，相比传统灌溉方法[40] - 2020年、2019年和2018年，公司灌溉技术销售额分别为6710万美元、5670万美元和4530万美元[37] 订单与销售 - 2020年底公司订单积压总额为11.391亿美元，2019年底为9.241亿美元[47] - 2020年底Utility Support Structures部门的订单积压为5.633亿美元，2019年底为6.15亿美元[48] - 2020财年末订单积压为11.391亿美元，较2019财年末的9.241亿美元增长23.2%[47][48] - 2020财年末各业务部门订单积压情况：工程支撑结构2.471亿美元，公用事业支撑结构5.633亿美元，灌溉3.283亿美元，涂料40万美元[48] - 公司预计2020财年末的订单积压大部分将在2021财年内完成[47] 员工与文化 - 公司拥有10,844名员工，截至2020年12月26日[49] - 公司在美国拥有约5,920名员工，在海外拥有约4,920名员工[52] - 公司高度重视多样性和包容性，鼓励具有不同背景和经验的员工共同致力于盈利发展、改善企业文化和实现可持续业务成果[52] - 公司严格遵守工资、工作时间、加班和福利相关法律，致力于创建健康和安全的工作环境[53] - 公司优先从内部填补职位空缺，重视员工发展和晋升机会[54] - 公司CEO直接向董事会报告继任和管理发展计划[54] 其他业务与技术 - 公司2020年通过提供预制变电站和旋转混凝土配电杆，推动了Utility部门的销售增长[9] - 公司通过开发振动缓解技术，提升了交通和道路结构的安全性[17] - 公司通信产品市场的增长主要受无线通信和数据需求增加的驱动，特别是5G技术的普及和网络密度的提升[22] - 公司的主要原材料包括热轧钢卷、锌和其他碳钢产品，通常能够从钢铁厂和锌生产商处获得[44] - 公司的销售具有一定的季节性，灌溉设备销售在春季和秋季较高，基础设施产品在夏季和秋季较高[46] - 公司在其网站上免费提供年度报告、季度报告、当前报告及其修正案[55]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为7.984亿美元，同比增长16.8%，主要得益于灌溉和公用事业支持结构部门的显著增长 [8] - 第四季度营业利润为6880万美元，占销售额的8.6%，同比增长180个基点，主要由于所有部门的运营效率提高以及灌溉和公用事业部门的销量增加 [19] - 第四季度稀释每股收益为2.20美元，同比增长46%，主要由于净收益增加、Access Systems业务的亏损不再发生以及更有利的税率 [19] - 2020年全年净销售额为29亿美元，同比增长4.6%，排除汇率影响后增长5.4% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业支持结构部门销售额为2.71亿美元，同比增长16.9%，主要由于全球发电产品的强劲需求 [8] - 工程支持结构部门销售额为2.561亿美元，与去年持平，北美市场的运输产品销售增长抵消了国际市场的需求下降 [8] - 灌溉部门销售额为1.993亿美元，同比增长近50%，全球各地区均实现增长，巴西市场表现尤为强劲 [9] - 涂料部门销售额为8930万美元，与去年持平，但需求逐步恢复 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场农民情绪显著改善，农产品价格上涨推动大豆、玉米、棉花和小麦价格达到多年高点 [9] - 国际市场增长主要由中东、欧洲和南美市场推动，巴西市场以当地货币计算的销售额创下历史新高 [10] - 埃及的多年度项目在本季度开始交付，项目进展顺利 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购了Torrent Engineering and Equipment的剩余40%股份，以提供全面的工程化水管理解决方案 [11] - 公司宣布与哈萨克斯坦共和国合作，建立首个国内中心枢纽制造设施，以利用该地区不断增长的农业潜力 [16] - 公司计划在2021年5月举办虚拟投资者日，分享更多关于公司战略和未来发展的细节 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年的前景持乐观态度，预计净销售额将增长9%至14%，每股收益预计在9美元至9.70美元之间 [24] - 管理层预计2021年灌溉部门的销售额将大幅增长27%至30%，主要由于埃及项目的交付和巴西市场的强劲需求 [27] - 管理层认为，尽管面临原材料成本上涨和运费增加的挑战，公司通过价格调整和运营效率提升，能够实现强劲的运营表现 [25] 其他重要信息 - 公司在2020年实现了超过2亿美元的自由现金流，主要得益于严格的营运资本管理 [15] - 公司在2020年超额完成了全球电力节约目标，电力消耗减少了14%，远超8%的目标 [35] - 公司计划在2021年发布年度可持续发展报告，展示其在ESG方面的承诺和进展 [36] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2021年营业利润率预期 - 管理层预计2021年第一季度营业利润率在9%至10%之间，随着原材料成本压力的缓解，下半年利润率将有所改善 [38][39] - 管理层预计全年营业利润率将略有改善，但考虑到灌溉业务的季节性影响，第三季度可能会有所下降 [42][43] 问题: 北美灌溉市场的增长预期 - 管理层预计2021年北美灌溉市场的增长将在12%至15%之间，占整体灌溉部门增长的一半 [46] 问题: Access Systems业务的剥离计划 - 公司计划出售Access Systems业务，该业务在2020年产生了8800万美元的销售额，但不符合公司的长期战略 [48][50] 问题: 公用事业支持结构部门的毛利率压力 - 由于钢材价格快速上涨，公司在2021年上半年将面临约220个基点的毛利率压力，但预计下半年将有所恢复 [52][54] 问题: 通信业务的增长预期 - 管理层预计2021年通信业务的销售额将增长15%，主要由于5G部署的加速 [62] 问题: 可再生能源产品的发展 - 公司在2020年第四季度看到了风塔和太阳能跟踪器的显著增长，预计2021年该市场的复合年增长率将在15%至20%之间 [66]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为7.34亿美元，同比增长6.3% [8] - 第三季度营业利润为6710万美元，占销售额的9.1%，同比增长9.9% [20] - 第三季度稀释后每股收益为1.99美元，同比增长13.7% [20] - 第三季度税率为25%，与去年持平 [20] - 第三季度运营现金流为1.223亿美元，同比增长14% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业支持结构 - 销售额为2.744亿美元，同比增长33.9% [9] - 营业利润为2920万美元，占销售额的10.6%，同比增长70个基点 [21] 工程支持结构 - 销售额为2.557亿美元，同比下降4.6% [10] - 营业利润为2630万美元，占销售额的10.3%，同比增长220个基点 [21] 涂层 - 销售额为8790万美元，同比增长5.5% [11] - 营业利润为1370万美元，占销售额的15.6%，同比增长70个基点 [22] 灌溉 - 销售额为1.392亿美元，同比下降3.4% [11] - 营业利润为1470万美元，占销售额的10.6%，同比下降200个基点 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售额下降8.5%，主要受疫情影响 [11] - 国际市场销售额增长3.3%，按当地货币计算增长13.7% [12] - 巴西市场销售额创纪录，得益于经销商网络的加强和技术投资 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进ESG战略，加入美国能源部的“更好工厂”计划 [17] - 公司董事会新增两名成员，增强技术多样性和运营专业知识 [18] - 公司通过数字化和自动化提升财务职能效率 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第四季度净销售额在7.15亿至7.35亿美元之间，营业利润率在8%至9%之间 [27] - 公用事业支持结构业务预计第四季度销售额同比增长两位数 [58] - 灌溉业务预计第四季度销售额同比增长12%至15% [29] 其他重要信息 - 公司获得埃及一项2.4亿美元的多年灌溉项目订单 [13] - 公司预计2020年资本支出在8500万至9500万美元之间 [24] - 公司杠杆率为2.3倍，净债务与调整后EBITDA比率为1倍 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 太阳能业务的竞争定位和收入预期 - 公司在太阳能跟踪器市场具有竞争优势，预计2021年北美市场收入将超过国际市场 [38][39] 问题: 埃及灌溉项目的交付节奏 - 项目交付从第四季度开始，预计在2021年第一季度达到稳定交付节奏 [41] 问题: 埃及灌溉项目的风险管理和财务保障 - 公司已收到大额预付款，并有信用证保障，供应链管理良好 [44][45] 问题: 埃及灌溉项目的利润率 - 项目利润率略低于部门平均水平，但通过运营杠杆和SG&A杠杆部分抵消 [49] 问题: 重组费用的影响 - 第三季度重组费用为560万美元，主要与公用事业部门的应收账款有关 [52] 问题: 交通照明市场的放缓 - 交通照明市场放缓主要由于预算不确定性和项目延迟 [55] 问题: 公用事业支持结构业务的未来展望 - 预计第四季度销售额同比增长两位数，2021年业务将趋于平稳 [58] 问题: 公司整体利润率目标 - 公司目标是通过各业务部门的增长和杠杆效应，逐步达到11.5%至12%的营业利润率 [62][63] 问题: 非洲灌溉市场的机会 - 埃塞俄比亚和苏丹的灌溉市场潜力巨大，尤其是随着大坝项目的推进 [66][67] 问题: 太阳能跟踪器的市场认可 - 公司的太阳能跟踪器已通过风洞测试和加速老化测试，可以在美国市场竞标 [72] 问题: 无线通信业务的区域表现 - 欧洲和北美市场表现强劲，中国市场趋于稳定 [75][77] 问题: 接入系统业务的稳定性 - 接入系统业务已趋于稳定，预计未来将保持盈利 [79] 总结 - 公司在第三季度表现出色，各业务部门均实现增长，尤其是公用事业支持结构和灌溉业务 [8][9][11] - 公司通过数字化和自动化提升运营效率，并继续推进ESG战略 [17][25][26] - 管理层对未来前景持乐观态度，预计第四季度和2021年将继续保持增长 [27][58][62]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为6.888亿美元，较去年下降1200万美元，降幅1.7%，排除1370万美元的不利汇率影响后，销售额持平 [9] - 第二季度调整后运营收入为6570万美元，占销售额的9.5%，较去年可比销售额增长3% [24] - 第二季度摊薄后每股收益为2美元，较去年增长约10% [24] - 第二季度调整后税率为25%，与去年相当 [24] - 本季度运营现金流为8820万美元，年初至今运营现金流较去年改善33% [26] - 本季度资本支出为2400万美元，为两项战略收购支出700万美元，通过股息向股东返还约100亿美元资本，本季度末现金约为3.53亿美元 [27] - 2020年资本支出计划调整为8000 - 9000万美元 [27] - 预计第三季度净销售额在6.8 - 7亿美元之间，运营利润率在净销售额的8% - 9%之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 工程支撑结构业务 - 销售额为2.534亿美元，较去年下降2.1%，排除不利汇率影响后与去年持平 [10] - 运营收入为2290万美元，占销售额的9%，较去年提高90个基点 [24] 公用事业支撑结构业务 - 销售额为2.313亿美元，较去年增长10.2% [11] - 运营收入为2530万美元，占销售额的11%，较去年提高340个基点 [25] 涂层业务 - 销售额为8000万美元，较去年下降18.7% [13] - 运营收入为1040万美元，占销售额的13%，较去年降低240个基点 [26] 灌溉业务 - 销售额为1.506亿美元，较去年下降3%，排除不利汇率影响后持平 [13] - 运营收入为2240万美元，占销售额的14.8%，较去年提高90个基点 [26] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 照明和交通产品销售受益于政府投资，实现增长 [10] - 灌溉业务销售下降3.7%，灌溉产品和定价带来的增长被工业管材销售下降抵消 [13] 国际市场 - 无线通信销售增长超7%，英国大型5G项目推动欧洲项目销售 [10] - 公用事业支撑结构业务中，国际市场（包括太阳能跟踪器和海上风电结构）销售额与去年持平 [12] - 灌溉业务在巴西需求强劲，实现创纪录销售，但受疫情影响有一定干扰 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦通过技术和数据解决方案为客户创造价值的收购和投资，强调对补充大型农业科技生态系统的小型收购 [17] - 收购巴西农业太阳能解决方案提供商Solbras多数股权，拓展全球服务，提供分布式发电和数据监测解决方案 [15] - 收购美国基于订阅的农业科技公司PrecisionKing资产，全球连接设备数量达约10.2万台，年初至今科技销售增长超3200万美元 [16] - 公司将成为价格领导者，保持定价纪律，未看到大规模价格侵蚀现象，但个别订单存在价格不连续情况 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司产品和解决方案被视为关键基础设施和粮食安全领域的必需品，多数制造设施自疫情开始后持续正常运营，临时关闭的设施已恢复到疫情前水平 [20] - 预计投入成本稳定，劳动力可用性提高，员工流动率降低，但市场存在潜在长期经济逆风，公司将密切监测市场状况和客户模式 [20] - 各业务板块受疫情影响不同，公司将继续评估全年情况，谨慎管理可自由支配支出和资本开支 [21] - 工程支撑结构业务中，政府对基础设施的投资有望推动市场需求，无线通信结构和组件（尤其是5G）的增长预计在2021年加速 [32] - 公用事业业务的强劲积压订单表明对电网加固和可再生能源解决方案的持续需求 [33] - 涂层业务与工业生产趋势和整体经济活动密切相关，长期来看，关键基础设施保护和全球对钢铁产品防腐的需求将推动业务发展 [33] - 灌溉业务的产品和技术有助于满足全球粮食生产需求，国际市场上政府对粮食安全和农业土地开发的需求为公司带来大型项目机会 [34] 其他重要信息 - 公司员工感染率低于总劳动力的0.5%，所有检测呈阳性的员工均在康复或已完全康复，疫情未对公司运营造成重大直接干扰 [9] - 巴西最大农业展会因疫情取消，公司当地灌溉团队组织了为期近两周的独家虚拟展会，获得数百万美元订单 [15] - 公司与Prospera Technologies合作的人工智能作物监测和检测服务Valley Insights已提前六个月达到监测500万英亩的目标，超300名种植者受益 [17] - 公司开始在Valley灌溉机上安装传感器进行田间测试，这是将中心支轴转变为自主作物管理机器战略路线图的关键里程碑 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度调整后运营利润率为9.5%，第三季度中点为8.5%，第三季度利润率可能在哪些方面降低？ - 第三季度是灌溉业务的传统低点，而灌溉是公司的主要利润驱动因素；涂层市场仍在从经济放缓中恢复；公用事业业务本季度更多收入来自国际市场，利润率相对北美市场较低 [38] 问题2: 与Locweld合作的1700万美元格构结构订单，该合作未来如何发展，对利润率有何影响？ - Locweld位于加拿大魁北克省，是全球最大的格构结构市场之一，公司可从印度提供低成本替代方案，帮助其服务客户，该合作应能提供较好的格构结构利润率，虽不如单极结构利润率，但为公司提供了全球格构市场的增长途径和印度工厂的高利用率 [40] 问题3: 全球业务中，竞争对手在定价和纪律方面的行动是否令人担忧？ - 不同业务板块情况不同，公司将成为价格领导者，坚持基于市场的定价而非原材料价格。市场上多数参与者表现良好，仅个别订单存在价格不连续情况 [44] 问题4: 未来12个月国际大型灌溉项目的前景和可见性如何？ - 公司有良好的国际订单潜在管道，美元走强可能影响订单时机，但粮食安全问题是国际项目活动的强劲驱动力，未来一年项目水平有所增加，但时机不确定 [47] 问题5: 请更广泛地谈谈格构结构业务及公司战略？ - 格构结构是全球主要的结构类型，公司在印度购买了工厂，Locweld的合作提供了大型项目和结构库，有助于公司在全球和北美投标其他格构项目，该合作将为公司提供除单极市场外的增长平台 [50] 问题6: 欧洲大型输电订单本季度是否开始发货，发货时间及与客户未来合作潜力如何？ - 第二季度未发货，将在今年下半年和明年上半年发货，该客户项目为欧洲替代能源互联项目，若执行良好、质量和发货时间达标，有后续合作潜力 [52] 问题7: 面对疫情，公司是否大幅削减预算和裁员？ - 公司未因疫情裁员，本季度额外成本约250万美元，包括一线人员留任奖金等，预计未来每季度约有50万美元的额外支出，主要用于社交距离措施、个人防护设备和人员隔离等。公司需求在预算和预测范围内，部分工厂临时关闭，但恢复运营后收支自平衡 [55] 问题8: 临近年底，州和地方预算收紧，何时能了解其对基础设施和公路支出的影响？ - 联邦层面，选举后可能明确基础设施支出和资金分配情况；州层面，情况复杂，受预算周期和疫情影响不同，目前订单 intake 波动较大，预计第三季度情况稳定后会有更多清晰度，可能要到明年第一季度才能对交通支出有良好展望 [57] 问题9: 社交距离措施带来的50万美元额外支出外，是否还有其他影响制造设施生产力的因素，公司是否从在家工作等方式中获得生产力提升？ - 公司看到因减少差旅和会议时间带来的生产力提升，50万美元额外支出主要用于个人防护设备、设施内食品服务和人员隔离等，随着疫情和疫苗情况变化，该数字可能略有下降。公司本季度生产力较高，预计第三季度也将持续提升 [61] 问题10: 疫情是否拉动5G投资，能否量化相关影响？ - 疫情未拉动5G投资，这些多为计划内投资。疫情使运营商调整覆盖范围，因人们更多在家工作和学习，需求从市中心转向郊区，有利于公司业务，因为5G更多通过塔和杆实现。农村宽带计划是将5G速度引入农村地区的唯一途径，疫情改变了5G的需求分布，但行业内大型参与者确认投资规模不变 [63]