财务数据和关键指标变化 - 2023年全年营收约100亿美元,同比下降10.3% [1][2] - 2023年全年调整后营业利润率为9.9%,同比下降11.9% [3] - 2023年全年调整后每股收益为3.18美元,同比下降 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 2023年第四季度营收为7.48亿美元,同比下降3% [3] - 2023年第四季度营业利润率为13.2%,同比有所提升 [3] - 2024年预计营收将实现中个位数增长 [3] 农业业务 - 2023年第四季度营收为2.72亿美元,同比下降18.9% [3] - 2023年第四季度营业利润率为10.3%,同比有所下降 [3] - 2024年预计营收将下降15%-20% [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美农业市场预计2024年农场收入将大幅下降 [2] - 巴西农业市场受到谷物价格下跌和利率上升的影响,农场收入和种植意愿有所下降 [2] - 埃及项目预计将在2024年持续发货 [2] 公司战略和发展方向 - 公司正在进行组织重组,以提高敏捷性和决策效率,增强创新能力 [4][5] - 公司将专注于盈利增长,而非单纯扩张,审慎评估投资机会 [4][5] - 公司制定了新的长期财务目标,包括中长期销售增长超过中单位数、营业利润率接近15%、ROIC达到高teens水平等 [5][6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基础设施业务受益于能源转型、电网弹性和基础设施更新等长期趋势,前景乐观 [2] - 农业业务受到农场收入下降和谷物价格下跌的影响,短期前景有所下降,但长期趋势仍然积极 [2] - 公司将通过提价、提高运营效率等措施来应对销售下滑,维持利润水平 [3][4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Drab 提问** 询问农业业务订单情况和埃及项目进展 [5][6] **Avner Applbaum 回答** 北美农业订单较去年同期有所增长,但整体农业业务预计2024年将下降15%-20% [5] 埃及项目大部分将在2024年发货,公司在发货前会确保收到信用证等以降低风险 [6] 问题2 **Nathan Jones 提问** 询问农业业务利润率变化情况和组织重组的战略意义 [6][7] **Tim Francis和Avner Applbaum回答** 农业业务2024年毛利率预计略有下降,但仍优于2022年水平,通过成本控制等措施来抵消销量下降的影响 [6] 组织重构有助于提高敏捷性、决策效率、数据透明度和跨部门协作,从而更好地捕捉市场机遇 [7]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更聪明、更自信地投资，包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选工具 [1] - Zacks Style Scores 是 Zacks Rank 的补充指标，基于三种广泛使用的投资方法论，帮助投资者选择在未来 30 天内最有可能跑赢市场的股票 [1] Zacks Style Scores 分类 - **价值评分 (Value Score)**：通过市盈率 (P/E)、PEG、市销率 (Price/Sales)、市现率 (Price/Cash Flow) 等指标，识别最具吸引力和最被低估的股票 [2] - **成长评分 (Growth Score)**：关注公司的财务实力、健康状况和未来前景，通过历史及预测的盈利、销售额和现金流等指标，寻找具有可持续增长潜力的股票 [2] - **动量评分 (Momentum Score)**：利用一周价格变化和月度盈利预测变化等指标，帮助投资者把握高动量股票的买入时机 [3] - **VGM 评分 (VGM Score)**：综合价值、成长和动量评分，提供最全面的指标，帮助筛选出最具吸引力价值、最佳增长前景和最强劲动力的公司 [4] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 利用盈利预测修正的力量，帮助投资者构建成功的投资组合，自 1988 年以来，1 (强力买入) 股票的平均年回报率为 +25.41%，超过标普 500 指数的两倍 [5] - 在任何一天，有超过 200 家公司被评为 1 (强力买入)，另有 600 家公司被评为 2 (买入) [5] - 投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以最大化成功概率 [6] - 即使股票的 Style Scores 为 A 或 B，但如果 Zacks Rank 为 4 (卖出) 或 5 (强力卖出)，其盈利前景仍可能呈下降趋势，股价也可能下跌 [6] 公司案例：Valmont Industries (VMI) - Valmont Industries 总部位于内布拉斯加州奥马哈，主要从事金属制品、金属和混凝土杆塔结构以及机械化灌溉系统的生产 [7] - VMI 的 Zacks Rank 为 2 (买入)，VGM 评分为 A，价值评分为 B，其远期市盈率为 14.68，吸引了价值投资者的关注 [7] - 过去 60 天内，一位分析师上调了 VMI 2024 财年的盈利预测，Zacks 共识预期每股收益增加 0.03 美元至 15.46 美元，平均盈利惊喜率为 6.9% [7]

业绩总结 - 2023年净销售额为42亿美元，同比下降3.9%[7] - 基于GAAP的稀释每股收益为1.38美元，同比下降25.8%[14] - 基于调整后的稀释每股收益为3.18美元，同比下降10.9%[14] - 2023年自由现金流为2.1亿美元，主要得益于净收益和有效的营运资本管理[20] - 2023年资本支出为5.25亿美元[21] - Valmont Industries在2023年全年净收益为150,849千，稀释每股收益为7.13[50] - Valmont Industries的2023年总销售额为1,015,526千，调整后营业收入占销售额的比例为9.9%[59] - 报告期内，合并净销售额为4,174,598千美元[60] - 2023年，Valmont的净收益较2022年下降约40%[77] 用户数据 - 基础设施部门的净销售额为30亿美元，同比增长3%[9] - 农业部门的净销售额为12亿美元，同比下降12%[9] - 报告期内，农业部门的净销售额为1,174,961千美元[60] - 报告期内，基础设施部门的净销售额为2,909,746千美元[63] 未来展望 - 2024年农业销售预计将下降15%至20%[25] - 2024年GAAP稀释每股收益预期在14.25美元至15.50美元之间[25] - 2024年美国净农场收入（NFI）预计为$116.1亿，较2023年有所回升[43] 财务状况 - 截至2023年12月30日，公司的总长期债务为11.08亿美元，现金为2.03亿美元[23] - 2023年，Valmont的杠杆比率为1.60，显示出公司的债务管理状况[77] - 2023年，Valmont的总债务与调整后EBITDA的比率为1.84，表明公司的财务杠杆水平[77] - 2023年，Valmont的净负债为985.1千美元，显示出公司的财务健康状况[77] 现金流与支出 - 2023年，Valmont的经营活动现金流为306.8百万美元，投资活动现金流为(115.3)百万美元，融资活动现金流为(176.4)百万美元[70] - 2023年，Valmont的自由现金流为210.0百万美元，相较于2022年的233.0百万美元下降约9.8%[70] - 2023年，Valmont的固定资产购置支出为96.8百万美元，较2022年的93.3百万美元有所增加[70] 其他信息 - 基础设施投资和就业法案（IIJA）总支出为$6500亿，其中道路、桥梁及相关项目占$1110亿[38] - 2023年美国净现金农场收入（NCFI）预计为$225亿，较2003-2022年平均水平$175亿有所增长[43]

财务表现 - 公司2023年第四季度调整后每股收益为3.18美元，同比下降11%，但超出市场预期的3.08美元 [1] - 公司第四季度营收为10.155亿美元，同比下降10.3%，低于市场预期的10.376亿美元 [1] - 公司2023年自由现金流达2.1亿美元，年末现金及等价物为2.03亿美元 [3] - 公司第四季度回购了1.786亿美元股票，其中包括1.2亿美元的加速股票回购计划，年末仍有1.361亿美元授权回购额度 [3] 业务板块 - 基础设施板块第四季度营收7.483亿美元，同比下降3%，超出预期的7.142亿美元，输电、配电和变电站及太阳能产品线销量增长，但电信和涂料销量下降 [2] - 农业板块第四季度营收2.716亿美元，同比下降18.9%，低于预期的3.206亿美元，北美灌溉设备销量下降，但平均售价与去年持平 [2] 未来展望 - 公司预计2024年净销售额变化在-3%至持平之间，每股收益预计在14.25-15.5美元之间 [4] - 公司预计2024年资本支出在1.25-1.4亿美元之间，有效税率假设为26% [4] 股价表现 - 公司股价在过去一年下跌23.9%，而行业同期下跌15.1% [5] 行业比较 - 美国钢铁公司(X)过去一年股价上涨62.7%，过去四个季度平均盈利超出预期54.8% [6] - Carpenter Technology(CRS)过去一年股价上涨33.7%，过去四个季度中有三个季度盈利超出预期，平均超出12.2% [6] - Alpha Metallurgical Resources(AMR)过去一年股价上涨128.8%，过去四个季度平均盈利超出预期9.6%，当前年度盈利预期在过去60天内上调69% [7]

财务表现 - 公司2023年第四季度营收为10.2亿美元 同比下降10.3% [1] - 公司2023年第四季度每股收益为3.18美元 同比下降10.9% [1] - 公司营收低于Zacks共识预期1.04亿美元 差距为-2.13% [1] - 公司每股收益高于Zacks共识预期3.08美元 超出3.25% [1] 业务板块表现 - 农业板块销售额为2.6981亿美元 同比下降19.5% 低于分析师预期的3.0394亿美元 [2] - 基础设施板块销售额为7.4571亿美元 同比下降3.3% 高于分析师预期的7.3091亿美元 [2] - 部门间销售额为-4410万美元 同比下降46% 优于分析师预期的-4730万美元 [2] - 基础设施板块调整后营业利润为9874万美元 高于分析师预期的8294万美元 [2] - 公司总部调整后营业亏损为2630万美元 高于分析师预期的2257万美元 [2] - 农业板块调整后营业利润为2777万美元 低于分析师预期的3171万美元 [2] 市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌2% 同期标普500指数上涨3% [3] - 公司目前Zacks评级为2级(买入) 表明其可能在未来跑赢大盘 [3]

公司业绩 - Valmont Industries 最新季度每股收益为 3.18 美元 超出 Zacks 共识预期的 3.08 美元 但低于去年同期的 3.57 美元 [1] - 公司最新季度营收为 10.2 亿美元 低于 Zacks 共识预期的 10.4 亿美元 也低于去年同期的 11.3 亿美元 [1] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 但仅一次超出营收预期 [1] 市场表现 - Valmont 股价年初至今下跌 3.3% 同期标普 500 指数上涨 4.3% [2] - 公司当前 Zacks 评级为 2 级（买入） 预计短期内将跑赢市场 [4] 未来展望 - 当前市场对 Valmont 下季度每股收益预期为 3.37 美元 营收预期为 10.4 亿美元 [4] - 当前财年每股收益预期为 15.46 美元 营收预期为 42.3 亿美元 [4] - 公司所在钢铁-管道和管材行业在 Zacks 行业排名中位列前 23% 该行业通常表现优于后 50% 的行业 [5] 行业动态 - 另一家钢铁管道制造商 Northwest Pipe Co 预计最新季度每股收益为 0.42 美元 同比下降 50.6% [5] - Northwest Pipe Co 最新季度营收预期为 1.0503 亿美元 同比下降 1.7% [6]

财务表现 - 公司2023年全年净销售额下降了3.9%，为42亿美元[5] - 全年营业利润下降了32.7%，为7.0%的净销售额[5] - 全年每股 diluted EPS 为6.78美元[5] - 全年实现了7.2%的投入资本回报率[5] - 全年实现了强劲的经营现金流，为3.068亿美元[5] - 全年实现了自由现金流，为2.1亿美元[5] - 全年部署了5.242亿美元的资本，其中包括1.294亿美元用于资本支出和收购，3.948亿美元通过股息和股票回购返还给股东[5] - 第四季度2023年，净销售额为10.15亿美元，同比下降10.3%[6] - 第四季度2023年，营业利润为6,354.8万美元，同比下降42.1%[6] - 公司全年2023年自由现金流为2.1亿美元[14] - 公司在第四季度回购了1.786亿美元的股票[15] - 公司进行了组织重组计划，预计将在12个月内通过降低销售、一般和行政支出来收回成本[16] 未来展望 - 公司发布了2024年全年净销售和稀释每股收益展望和关键假设[17] - 公司提供了2024年以后的新长期财务目标，包括有机净销售增长超过中单位数位数、营运利润率接近中十几位数、投入资本回报率高十几位数、自由现金流转换净收益的比例达到100%[18] 用户数据 - 农业部门销售额为2.716亿美元，同比下降18.9%[8] - 基础设施销售增长预计将接近中单位数位数[18] - 农业销售预计将下降15-20%[18] - 2023年度北美市场销售额为70.73亿美元，国际市场销售额为30.82亿美元[31] 新产品和新技术研发 - 公司提醒投资者注意，本发布中包含的前瞻性声明并非对绩效或结果的保证，可能受到多种因素的影响[22] 市场扩张和并购 - 公司2023年度订单总额为14.655亿美元，2022年度订单总额为16.564亿美元[30] - 基础设施部门2023年度订单总额为12.996亿美元，农业部门2023年度订单总额为1.659亿美元[30] 其他新策略 - 公司提醒投资者注意，本发布中包含的前瞻性声明并非对绩效或结果的保证，可能受到多种因素的影响[22]

Valmont Industries (VMI) 盈利预期 - Valmont Industries (VMI) 预计在2023年12月结束的季度报告中，由于营收下降，盈利将同比下降[1] - 分析师最近对Valmont的盈利前景变得乐观，显示出+5.38%的盈利预期[12] 财报发布 - 预计2024年2月21日发布的财报可能会使股价上涨，如果关键数字好于预期[2]

成长股投资 - 成长股因其高于平均水平的财务增长而吸引投资者，能够带来超额回报 [1] - 成长股通常伴随较高的风险和波动性，若公司增长故事结束或接近尾声，可能导致重大损失 [1] - Zacks Growth Style Score 系统帮助筛选具有真实增长潜力的公司，超越传统增长属性 [1] Valmont Industries 的成长潜力 - Valmont Industries 目前被 Zacks 系统推荐，拥有良好的 Growth Score 和顶级 Zacks Rank [1] - 具有最佳增长特征的股票通常表现优于市场，尤其是 Growth Score 为 A 或 B 且 Zacks Rank 为 1 或 2 的股票 [2] 收益增长 - 收益增长是成长股最重要的因素之一，两位数收益增长通常被视为公司前景强劲的标志 [3] - Valmont 的历史每股收益增长率为 18.4%，预计今年增长 3.4%，远超行业平均的 0.1% [3] 资产利用率 - 资产利用率（销售与总资产比率）是衡量公司利用资产效率的重要指标 [4] - Valmont 的销售与总资产比率为 1.2，高于行业平均的 1.15，显示其资产利用效率更高 [4] - 公司预计今年销售增长 0.8%，而行业平均为 0% [4] 收益预期修正 - 收益预期修正趋势与短期股价走势有强相关性 [5] - Valmont 的当前年度收益预期在过去一个月内上调了 0.2% [5] 综合评价 - Valmont 的收益预期修正使其成为 Zacks Rank 2 股票，并基于多项因素获得 Growth Score B [6] - 这种组合表明 Valmont 是潜在的超额表现者，适合成长型投资者 [7]

公司信息 - Valmont Industries, Inc. (NYSE: VMI)将于2024年2月22日上午8:00 CT举行第四季度和2023年全年财报电话会议[1] - 2024年2月21日收盘后将发布第四季度和2023年全年业绩新闻稿[2] - Valmont Industries, Inc.是一家全球领先的公司，在创造重要基础设施和推动农业生产力方面拥有超过75年的历史[3] 参与方式 - 可通过电话拨打+1 877.407.6184或+1 201.389.0877（无需会议ID）或通过网络直播参加2024年2月22日上午8:00 CT的现场音频讨论[2] - 可在valmont.com的投资者页面下载幻灯片演示[2] - 电话重播将在通话后三小时提供，可通过电话+1 877.660.6853或+1 201.612.7415或通过链接访问[2]