UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission file number (000-21767) VIASAT, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 33-0174996 (State or other jurisdiction of incorp ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2022财年实现创纪录的营收28亿美元，同比增长24% [9] - 调整后EBITDA达到6.11亿美元，同比增长15%，符合公司此前给出的两位数营收增长和中双位数EBITDA增长的指引 [9] - 第四季度业绩较前三季度有所放缓，主要由于地面网络成本增加、研发投资增加、产品组合变化以及政府安全产品认证延迟和供应链问题 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卫星服务业务中，IFC（机上连接）业务增长良好，主要得益于飞机恢复运营以及新老客户的增加 [11] - 固定宽带业务增长较弱，主要由于美国带宽供应有限，公司优先支持高价值数据计划和IFC需求 [11] - 在巴西，公司仅用18个月就突破了5万用户大关，显示出在国际市场成功推出零售服务的能力 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场由于带宽限制，固定宽带用户数量持续下降，但在其他市场如巴西，固定宽带业务稳步推进 [12] - 公司在国际市场的扩展取得进展，特别是在巴西等新兴市场 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - ViaSat-3星座项目进展顺利，美洲卫星已完成真空极端温度测试，地面网络测试也按计划进行 [14][15] - EMEA和亚太卫星的载荷模块已完成，预计将在本季度内交付给波音 [15][16] - 公司继续推进Inmarsat收购交易，预计将在今年年底完成 [17][18] - 公司通过700亿美元的定期贷款融资，用于偿还循环贷款和继续资助ViaSat-3星座项目 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023财年将实现中双位数的调整后EBITDA增长，收入增长将主要集中在下半年 [21][22] - 长期来看，公司预计到2025财年将实现相对于2020财年翻倍的调整后EBITDA增长 [24] - 管理层对ViaSat-3的发射和Inmarsat收购充满信心，认为这将进一步增强公司的全球覆盖和服务能力 [24] 其他重要信息 - 公司在2022财年第四季度完成了700亿美元的定期贷款融资，用于偿还循环贷款和继续资助ViaSat-3星座项目 [19][20] - 公司预计2023财年的资本支出将保持在每季度约3.5亿美元左右 [45] 问答环节所有提问和回答 问题: ViaSat-3卫星的发射时间表 - ViaSat-3卫星的发射时间较上次电话会议推迟了几周，预计将在2023年1月投入使用 [28][29] 问题: 石油和天然气行业的市场需求 - 公司在RigNet收购中的主要目标是通过ViaSat-3卫星替代现有带宽，提供更多服务，而不是简单地降低成本 [30][31] 问题: 商业航空市场的进展 - 公司在商业航空市场的业务持续增长，特别是在与OEM和机队运营商的合作方面 [37][38] 问题: 政府系统收入延迟的影响 - 政府系统收入的延迟主要由于NSA认证延迟和供应链问题，预计将在2023财年的第三和第四季度恢复 [63][64] 问题: 卫星服务收入下降的原因 - 卫星服务收入下降主要由于固定宽带业务的压力，部分被拉丁美洲的增长所抵消 [74] 问题: ViaSat-3对住宅宽带收入的影响 - 预计2023财年前三季度住宅宽带收入将继续下降，第四季度将开始回升 [75][76] 问题: 航空业务的积压订单 - 公司目前有近1000架飞机的积压订单，不包括西南航空的订单 [86][87] 问题: 免费Wi-Fi对航空业务的影响 - 公司正在与航空公司合作，探索免费Wi-Fi的商业模式，预计这将增加使用量并提高客户满意度 [93][94] 问题: 地面天线业务的增长 - 地面天线业务在2022财年表现强劲，预计2023财年将继续增长，特别是IoT终端交付 [113][114] 问题: 电子扫描平板天线的市场定位 - 公司正在开发电子扫描平板天线，主要目标是优化服务交付，而不是作为独立产品销售 [123][124] 问题: 多轨道战略 - 公司的多轨道战略旨在结合不同轨道的优势，提供最佳的服务覆盖和性能 [136][137] 问题: 美国住宅市场的竞争 - 公司预计美国住宅市场的可寻址市场将减少，但将通过不同价格点的计划来抓住机会 [146][147] 问题: 新计划的测试 - 公司正在测试新的高速计划，预计将在ViaSat-3投入使用后推出 [151][152]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2021. OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission File Number (000-21767) VIASAT, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 33-0174996 (State or other jurisdicti ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入同比增长1.44亿美元，达到创纪录的7.2亿美元，调整后的EBITDA也达到创纪录的1.63亿美元，延续了前几个季度的增长势头 [7] - 卫星服务业务收入同比增长40%，主要得益于机上互联网连接（IFC）业务的强劲表现以及RigNet和EBI收购的贡献 [8] - 政府系统业务服务收入同比增长5%，总收入同比增长2%，尽管部分安全保证产品的交付因认证延迟受到影响 [11] - 商业网络业务收入同比增长55%，主要受IFC终端出货量增加和地面天线系统部门的强劲表现推动 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卫星服务业务中，37%的收入来自移动业务，固定宽带业务表现平稳，公司正在将有限的带宽资源重新分配给不断增长的移动业务 [8] - 政府系统业务中，战术卫星通信无线电和战术数据链产品表现强劲，但安全保证产品的交付因认证延迟受到影响 [11] - 商业网络业务中，IFC订单和天线系统积压订单预计将支持该业务的持续良好表现 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际和其他业务收入显示出公司业务的日益多样化，这些业务具有最大的增长机会，公司预计将继续多样化其卫星服务组合 [9][10] - 公司在美国和英国的监管进展顺利，已向美国司法部和SEC提交了初步监管文件，并计划在未来几周内提交更多文件 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进对Inmarsat的收购，已完成对Viasat的7亿美元循环信贷额度和Inmarsat的7亿美元信贷额度及17亿美元定期贷款的修订 [13] - ViaSat-3美洲卫星的发射预计将推迟至夏季末，主要由于供应链中的一些延迟和关键技能工人的短缺 [15] - 公司预计在2022-2023财年实现中两位数的调整后EBITDA年均增长，并预计到2025财年，调整后EBITDA将比2020财年翻一番 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司整体前景持乐观态度，认为公司将继续实现其独立的财务目标，并预计通过Inmarsat收购和ViaSat-3项目进一步推动增长 [18][19] - 管理层认为，尽管面临供应链挑战，ViaSat-3项目的财务前景不会受到重大影响 [16] 其他重要信息 - 公司已完成ViaSat-3 EMEA有效载荷模块的95%，并计划在Boeing完成总线集成后，约6个月后发射 [17] - 公司预计将在今年年底前完成Inmarsat收购，并已与多家航空公司就交易的影响进行了沟通 [14][15] 问答环节所有的提问和回答 问题: ViaSat-3项目的成本和收入预期 - 公司预计在服务启动前，每年将产生约3500万美元的运营费用，本季度已产生约500万美元 [27][28] 问题: 美国消费者宽带业务的收入前景 - 管理层预计，尽管机上互联网连接需求增加，美国消费者宽带业务的收入将保持平稳 [29] 问题: 竞争对手Starlink的业务转向对企业市场的影响 - 管理层认为，Starlink的业务转向对企业市场的影响微乎其微，公司仍能在市场中保持增长 [31][32] 问题: 与英国政府的沟通和交易进展 - 公司已与英国政府进行了积极的沟通，预计交易将受到新的国家安全审查法的全面审查 [34][36] 问题: Facebook退出国际Wi-Fi业务的影响 - 公司表示，Facebook退出国际Wi-Fi业务不会对其业务产生重大影响，公司正在与Facebook合作进行过渡 [41][43] 问题: 商业网络业务的托管服务前景 - 公司预计托管服务业务将稳步增长，特别是在地球观测数据下行链路和地面天线系统领域 [47][49] 问题: Inmarsat收购对客户的影响 - 客户对Inmarsat收购的兴趣主要集中在带宽密度、混合服务和全球覆盖冗余等方面 [60][64] 问题: 政府服务收入的增长前景 - 公司预计，随着全球紧张局势的加剧，政府服务收入可能会有所增长，但目前主要看到的是规划和应急规划的咨询增加 [66][67] 问题: 美国宽带市场的竞争格局 - 公司认为，固定无线接入（FWA）解决方案对美国卫星宽带市场的影响有限，主要竞争来自有线电视和光纤扩展 [71][72] 问题: RigNet收购的整合进展 - RigNet收购的整合进展顺利，公司已开始在一些钻井平台上进行Ka波段部署试验 [78][79] 问题: ViaSat-3项目的终端经济性 - 公司预计ViaSat-3项目的终端经济性将与ViaSat-1和ViaSat-2项目相似，客户终身价值约为客户获取成本的三倍 [107][108] 问题: Delta IFC业务的增长前景 - 公司预计Delta IFC业务将继续增长，目前已完成当前积压订单的一半以上 [117][118] 问题: 收购Inmarsat的费用预期 - 公司预计收购Inmarsat的费用将在交易完成后逐渐减少，目前主要支出集中在监管文件的准备上 [120]

业绩总结 - Viasat在2022财年第三季度实现创纪录收入7.2亿美元，同比增长25%[5] - 调整后EBITDA达到1.63亿美元，同比增长10%[5] - 净亏损为660万美元，而去年同期净收入为680万美元[12] - Viasat在2022财年首九个月的收入为2,085.9百万美元，同比增长26%[78] - Viasat的稀释每股净损失为0.09美元，同比改善0.10美元[78] 用户数据 - 卫星服务部门第三季度收入达到3.1亿美元，同比增长40%[6] - 政府系统部门收入为2.7亿美元，同比增长2%[6] - 商业网络部门收入激增55%，达到1.4亿美元[6] - Viasat在第三季度实现了53%的IFC飞机服务增长，达到1800架[33] 未来展望 - 公司预计ViaSat-3（美洲）卫星将在2022年夏末发射，初步服务预计在2022年年底前开始[67] - 截至第三季度，Viasat的订单积压为21亿美元[5] 新产品和新技术研发 - 公司在2022财年第三季度交付了超过150个商业航空IFC终端[43] 财务数据 - 第三季度的总奖项为5.69亿美元，同比下降12%[5] - 商业网络部门的订单在2022财年第三季度为9000万美元，同比下降62%[44] - 2022财年第三季度的运营现金流为1.59亿美元，同比下降29%[53] - 2022财年第三季度的资本支出为2.37亿美元，同比下降2%[54] - 截至2022财年第三季度，净债务增加8900万美元，达到20亿美元，净杠杆率保持在3.2倍[55] 负面信息 - 商业网络部门的调整后EBITDA在2022财年第三季度为亏损2400万美元，同比下降27%[46] - 销售积压为2,137.7百万美元，同比下降10%[78] - Viasat的非GAAP净收入为24.7百万美元，同比下降7%[78] - Viasat在2022财年第三季度的GAAP净收入为3,291千美元，较2021年同期的16,968千美元下降了80.6%[88]

业绩总结 - Viasat和Inmarsat合并后，预计2021年总收入约为41亿美元，其中Viasat约27亿美元，Inmarsat约13亿美元[41] - 2021年合并后调整后EBITDA预计为14亿美元，EBITDA利润率约为35%[41] - 预计2021年收入为41亿美元，调整后EBITDA为14亿美元[11] 用户数据与市场展望 - 预计到2030年，政府服务市场的规模将从2020年的81亿美元增长至约130亿美元，年均增长率为5%[17] - 2020年，商业航空服务市场的规模为36亿美元，预计到2030年将增长至约108亿美元，年均增长率为12%[17] - 2020年，固定和企业服务市场的规模为218亿美元，预计到2030年将增长至约445亿美元，年均增长率为7%[17] - 预计到2030年，消费者服务市场的规模将从2020年的65亿美元增长至约90亿美元，年均增长率为3%[17] 财务与资本结构 - Viasat已获得23亿美元的新债务融资承诺，并计划承担21亿美元的Inmarsat高级担保债券和17亿美元的Inmarsat高级担保信贷设施[8] - 预计到2022年底，净杠杆率将降至约4倍[51] - 预计到2022年12月31日的合并净杠杆比率约为5.0倍LTM调整后EBITDA，预计在24个月内降至4倍以下[8] 合并与协同效应 - Viasat和Inmarsat的合并将增强客户选择，提供更高带宽和更具竞争力的价格[23] - 预计将实现每年约8000万美元的收入协同效应[46] - 预计将实现每年约1.1亿美元的成本协同效应[46] - 预计合并后净现值（NPV）为15亿美元，包含收入和资本支出的协同效应[46] 投资与战略 - 合并后，Viasat计划在英国空间通信领域增加投资，并支持国家空间战略[31] - 预计中期收入增长将达到中位数十几（约16%），主要受移动和政府业务推动[35] - 预计调整后EBITDA增长也将达到中位数十几（约16%），得益于运营杠杆和协同效应[36] - 预计未来24-36个月内将结束异常密集的资本投资周期[38] - 预计将实现正自由现金流，较独立计划显著增加（超过2倍）[39] 风险与挑战 - Viasat在合并交易中面临的风险包括未能及时获得必要的监管批准，可能导致交易的预期利益受损[72] - Viasat和Inmarsat的合并交易可能会影响公司与关键客户、供应商和其他业务关系的维持[72] - Viasat的股价可能在交易未完成的情况下显著下跌，增加了投资者的风险[72] - Viasat和Inmarsat在卫星的建设、发射和运营方面面临风险，包括潜在的操作失败或性能下降[72] - Viasat和Inmarsat的合并交易可能会受到COVID-19疫情的影响，影响其业务、供应链和整体经济[72]

公司基本信息 - 公司是通信技术和服务创新者，1986年在加州成立，1996年重新注册为特拉华州公司[154] - 公司业务通过卫星服务、商业网络和政府系统三个业务部门开展[155] 公司收购情况 - 公司于2021年4月30日完成收购Euro Infrastructure Co.剩余51%股权，支付约1.67亿美元现金（净现金支出约5100万美元）及约1.604亿美元先前持有的权益法投资公允价值[161][162] - 公司于2021年4月30日完成收购RigNet，向其前股东发行约400万股普通股，偿还1.073亿美元循环信贷安排未偿借款，保留约2060万美元现金[163] - 2021年11月8日，公司与Inmarsat达成股份购买协议，董事会一致批准该协议和拟议交易[156] - 公司收购Inmarsat需支付8.5亿美元现金及约4636万股普通股，交易终止可能需支付最高2亿美元终止费或报销最高4000万美元费用[157][158] - 公司为收购Inmarsat获得23亿美元新债务融资承诺，计划承担Inmarsat21亿美元高级担保债券本金和17亿美元高级担保信贷安排未偿款项，还获得32亿美元承诺支持相关信贷安排修订[159] - 公司为交易获得23亿美元新债务融资承诺，计划承担21亿美元Inmarsat高级有担保债券本金和17亿美元Inmarsat高级有担保信贷额度未偿还金额[251] 各业务线收入占比情况 - 2021年9月30日止三个月和六个月，政府系统业务分别占公司总收入的38%和39%，表现符合预期[165] - 疫情前2020财年，卫星服务和商业网络业务中提供给商业航空公司的服务和产品收入占公司总收入不到10%[166] - 2021年和2020年9月30日止三个月，固定价格合同分别占商业网络和政府系统业务总收入的约91%和87%；2021年和2020年9月30日止六个月，分别占约90%和86%[174] - 2021年和2020年9月30日止三个月，客户合同资助开发收入均占公司总收入的约23%；2021年和2020年9月30日止六个月，分别占约23%和25%[176][177] - 2021年和2020年9月30日止三个月，独立研发（IR&D）费用分别占总收入的约6%和5%；2021年和2020年9月30日止六个月，均占约5%[178] - 2021年第三季度和2020年第三季度产品营收占总营收比例分别为44%和46%，服务营收占比分别为56%和54%[205] - 2021年前六个月和2020年前六个月产品营收占总营收比例分别为44%和47%，服务营收占比分别为56%和53%[205] 业务运营相关情况 - 公司卫星服务业务拥有三颗北美Ka波段卫星、一颗EMEA的KA - SAT卫星，有两颗卫星Ka波段容量的终身租赁权，三颗ViaSat - 3类卫星在建[169] - 截至2021年9月30日，公司约1700架商用飞机安装并使用机上互联（IFC）系统，其中约80架因疫情处于非活跃状态，另有约1070架已签约飞机待安装使用[171] - 社区互联网服务自推出以来，已覆盖墨西哥数千个社区约200万人，公司还在巴西、危地马拉和尼日利亚等国进行服务试点[171] - 公司应用五步收入确认模型确认与客户合同收入，包括识别合同、履约义务、确定交易价格、分配交易价格和确认收入[180] - 公司大部分服务收入来自连接服务合同，客户需提前或每月定期付款，提供连接服务的义务随时间逐步履行[181] - 公司部分产品收入来自客户合同，交付产品的履约义务在控制权转移给客户时确认，通常在交付货物时控制权转移[182] - 公司长期合同开发和交付复杂设备的履约义务随时间确认，一般采用成本 - 成本法衡量进度[185] - 若合同包含多个履约义务，总交易价格按各履约义务承诺商品或服务的估计相对单独售价分配[187] - 公司目前有三颗ViaSat - 3级卫星正在建造中[260] 财务数据关键指标变化 - 公司递延税资产估值备抵从2021年3月31日的4710万美元增至2021年9月30日的6600万美元[201] - 2021年第三季度总营收为7.014亿美元，较2020年同期的5.543亿美元增加1.471亿美元，增幅27%[206] - 2021年第三季度产品营收为3.087亿美元，较2020年同期的2.56亿美元增加5270万美元，增幅21%[206] - 2021年第三季度服务营收为3.927亿美元，较2020年同期的2.983亿美元增加9440万美元，增幅32%[206] - 2021年第三季度总营收成本为4.884亿美元，较2020年同期的3.873亿美元增加1.011亿美元，增幅26%[207] - 2021年第三季度产品营收成本为2.347亿美元，较2020年同期的1.919亿美元增加4280万美元，增幅22%[207] - 2021年第三季度服务营收成本为2.537亿美元，较2020年同期的1.954亿美元增加5830万美元，增幅30%[207] - 销售、一般和行政费用从2020年的1.255亿美元增至2021年的1.567亿美元，增加3120万美元，增幅25%[208] - 独立研发费用从2020年的2750万美元增至2021年的4050万美元，增加1300万美元，增幅47%[209] - 2022财年第二季度收购无形资产摊销费用较上年同期增加610万美元，2021年6个月至9月30日为1332.8万美元，预计2022财年剩余时间为1496.6万美元[210] - 2021年9月30日止三个月利息费用较上年同期减少370万美元[212] - 2021年9月30日止三个月所得税收益为290万美元，有效税率为 - 126%；2020年同期所得税收益微不足道，有效税率为 - 23%[213] - 2021年6月至9月30日总收入从10.848亿美元增至13.662亿美元，增加2.814亿美元，增幅26%，其中服务收入增加1.861亿美元，产品收入增加9530万美元[223][224] - 2021年6月至9月30日收入成本从7.729亿美元增至9.424亿美元，增加1.695亿美元，增幅22%，其中服务收入成本增加9530万美元，产品收入成本增加7430万美元[225] - 销售、一般和行政费用（SG&A）从2020年的2.465亿美元增至2021年的3.109亿美元，增加6440万美元，增幅26%[226] - 独立研发（IR&D）费用从2020年的5520万美元增至2021年的7500万美元，增加1980万美元，增幅36%[227] - 2022财年上半年收购无形资产摊销费用较上年增加1050万美元，2021年6个月为1332.8万美元，预计2022财年剩余时间为1496.6万美元[229] - 2021年6个月利息费用较上年减少690万美元[231] - 2021年6个月所得税收益为700万美元，有效税率为 - 42%；2020年6个月所得税收益为640万美元，有效税率为56%[232] - 2021财年第四季度定性评估显示，报告单位估计公允价值很可能超过账面价值，无需进行定量商誉减值测试[199] 各业务线数据关键指标变化 - 卫星服务部门2021年9月30日止三个月服务收入从2.159亿美元增至3.001亿美元，增加8420万美元，增幅39%，运营利润从1150万美元增至1700万美元，增加560万美元，增幅48%[215][217] - 商业网络部门2021年9月30日止三个月产品收入从6680万美元增至1.189亿美元，增加5220万美元，增幅78%，服务收入从1210万美元增至1590万美元，增加380万美元，增幅31%，运营亏损基本持平[218][219] - 政府系统部门2021年9月30日止三个月服务收入从7030万美元增至7670万美元，增加640万美元，增幅9%，运营利润从4790万美元降至4400万美元，减少390万美元，降幅8%[221][222] - 卫星服务部门收入从2020年的4.179亿美元增至2021年的5.742亿美元，增加1.564亿美元，增幅37%，运营利润从960万美元增至2960万美元，增加1990万美元，增幅207%[235][236] - 商业网络部门收入从2020年的1.46亿美元增至2021年的2.534亿美元，增加1.074亿美元，增幅74%，运营亏损从9680万美元减至8300万美元，减少1370万美元，减幅14%[237][239] - 政府系统部门收入从2020年的5.209亿美元增至2021年的5.386亿美元，增加1770万美元，增幅3%，运营利润从9740万美元减至9140万美元，减少600万美元，减幅6%[240][241] 订单相关情况 - 截至2021年9月30日，公司总确定订单积压为23.244亿美元，较3月31日的23.063亿美元有所增加；总已获资金订单积压为21.311亿美元，较3月31日的21.202亿美元有所增加[244] - 公司确定积压订单为23亿美元，约一半预计在未来12个月交付[245] - 截至2021年9月30日，IFC系统已安装并服务于约1700架商用飞机，其中约80架在季度末处于非活动状态[245] - 2021年第三和第六个月新订单分别约为8.317亿美元和14亿美元，2020年同期分别约为7.306亿美元和15亿美元[246] 现金流相关情况 - 2022财年上半年经营活动提供现金为2.278亿美元，上年同期为3.335亿美元，减少1.057亿美元[256] - 2022财年上半年投资活动使用现金为6.136亿美元，上年同期为4.599亿美元，增加1.538亿美元[257] - 2022财年上半年融资活动提供现金为3.103亿美元，上年同期为1.719亿美元，增加1.384亿美元[258] 债务相关情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为2.177亿美元，营运资金为3.321亿美元，未偿还借款本金为3.2亿美元，循环信贷额度借款可用性为3.272亿美元[250] - 截至2021年9月30日，公司未偿还债务本金总额为22亿美元[263] - 截至2021年9月30日，公司总债务为5273572000美元，其中2022年需偿还982866000美元，2023 - 2024年需偿还1727854000美元，2025 - 2026年需偿还1206093000美元，之后需偿还1356759000美元[264] - 截至2021年9月30日和2021年3月31日，公司“其他负债”分别为1.639亿美元和1.374亿美元[266] - 截至2021年9月30日，公司循环信贷安排下未偿还借款本金为3.2亿美元，进出口信贷安排下未偿还借款本金为8840万美元，2025年票据未偿还本金总额为7亿美元，2027年票据未偿还本金总额为6亿美元，2028年票据未偿还本金总额为4亿美元[270] 风险相关情况 - 截至2021年9月30日，公司循环信贷安排下未偿还借款的加权平均有效利率为1.84%，假设未偿还余额保持不变，利率提高50个基点，12个月内利息支出将增加约160万美元[272] - 若公司现金及现金等价物的基础加权平均利率变化50个基点，2021年和2020年截至9月30日的三个月和六个月的利息收入增减幅度不显著[271] - 公司国际业务所涉及外币汇率变动5%，2021年和2020年截至9月30日的三个月和六个月的税前损益变化不显著[273] - 截至2021年9月30日和2021年3月31日，公司无未到期的外汇远期合约[274]

公司收购情况 - 2021年4月30日公司完成收购Euro Infrastructure Co.剩余51%股权，现金支出约5100万美元，此前股权投资公允价值约1.604亿美元[147] - 2021年4月30日公司完成收购RigNet，发行约400万股普通股，偿还1.073亿美元借款，保留约2060万美元现金[148] 各业务线收入占比情况 - 2021年第二季度公司政府系统业务占总收入41%，表现符合预期[150] - 2020财年疫情前，公司卫星服务和商业网络部门提供给商业航空公司的产品和服务收入占比不到10%[151] 机上互联系统及社区互联网服务情况 - 截至2021年6月30日，公司有1550架商用飞机安装并使用机上互联系统，其中150架因疫情停用[156] - 公司预计现有客户协议下约1160架额外商用飞机将安装机上互联系统，但可能因疫情延迟[156] - 公司社区互联网服务自推出以来已覆盖墨西哥约200万人[156] 卫星资产情况 - 公司拥有三颗在北美服役的Ka波段卫星，收购Euro Infrastructure Co.后拥有覆盖EMEA的KA - SAT卫星[154] - 公司正在建造全球星座的三颗第三代ViaSat - 3类卫星[154] - 公司拥有三颗在北美服役的卫星，收购Euro Infrastructure Co.剩余权益后拥有KA - SAT卫星，还有两颗卫星的Ka频段容量终身租赁权[174] - 公司有三颗第三代ViaSat - 3级卫星正在建设中[174] 公司业务部门构成 - 公司业务通过卫星服务、商业网络和政府系统三个部门开展[146] 合同营收占比情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，商业网络和政府系统部门固定价格合同分别占总营收约89%和85%[159] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，客户合同资助开发收入分别占总营收约23%和27%[161] 研发费用占比情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，独立研发（IR&D）费用均约占总营收的5%[162] 不同类型合同情况 - 公司对美国政府固定价格合同，通常会出现收入确认超过开票的情况，以未开票应收账款列示在资产负债表上[168] - 公司对美国政府成本型合同，客户通常会在短时间内支付实际发生的成本[168] - 公司对非美国政府合同，通常在工作进行中收到中期付款，部分合同可获得预付款[168] 未完成固定价格合同成本差异影响 - 截至2021年6月30日，未完成固定价格合同未来成本估计有1%的差异，将使税前收入（亏损）产生不显著的变化[169] 产品保修情况 - 公司为产品提供长达五年的有限保修，根据预期保修成本估计记录负债[172] 递延所得税资产估值备抵变化 - 公司递延所得税资产的估值备抵从2021年3月31日的4710万美元增加到2021年6月30日的7060万美元，增加了2350万美元[185] 季度收入对比情况 - 2021年第二季度与2020年同期相比，产品收入从2.506亿美元增加到2.933亿美元，增长4260万美元，增幅17%；服务收入从2.799亿美元增加到3.716亿美元，增长9170万美元，增幅33%；总收入从5.305亿美元增加到6.649亿美元，增长1.344亿美元，增幅25%[190] 季度收入成本对比情况 - 2021年第二季度与2020年同期相比，产品收入成本从1.879亿美元增加到2.193亿美元，增长3150万美元，增幅17%；服务收入成本从1.977亿美元增加到2.346亿美元，增长3700万美元，增幅19%；总收入成本从3.856亿美元增加到4.54亿美元，增长6840万美元，增幅18%[191] 季度销售、一般和行政费用对比情况 - 2021年第二季度与2020年同期相比，销售、一般和行政费用从1.21亿美元增加到1.542亿美元，增加3320万美元，增幅27%[192] 季度独立研发费用对比情况 - 2021年第二季度与2020年同期相比，独立研发费用从2760万美元增加到3450万美元，增加680万美元，增幅25%[193] 收购无形资产摊销情况 - 2022财年第一季度与上一年同期相比，收购无形资产的摊销增加440万美元，主要与2021年4月收购Euro Infrastructure Co.剩余51%股权和RigNet有关[194] 季度利息费用对比情况 - 2021年第二季度与上一年同期相比，利息费用减少320万美元，主要是由于资本化利息金额增加，部分被2020年6月发行的2028年到期的6.500%优先票据的利息费用增加所抵消[196] 季度所得税收益情况 - 2021年第二季度公司记录了410万美元的所得税收益，有效税收优惠率为29%；2020年第二季度记录了570万美元的所得税收益，有效税收优惠率为39%[197] 资产减值情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月内，公司未记录重大资产减值[180] - 基于2021财年第四季度的定性评估，公司认为报告单位的估计公允价值超过其账面价值，无需进行定量商誉减值测试[183] 各业务线收入及运营情况 - 卫星服务业务收入从2020年的2.02亿美元增至2021年的2.741亿美元，增长7210万美元，增幅36%，运营亏损190万美元转为盈利1250万美元，增幅774%[200][201] - 商业网络业务收入从2020年的6720万美元增至2021年的1.186亿美元，增长5140万美元，增幅77%，运营亏损从5140万美元减至3770万美元，减少1370万美元，减幅27%[202][203] - 政府系统业务收入从2020年的2.613亿美元增至2021年的2.721亿美元，增长1080万美元，增幅4%，运营利润从4950万美元降至4740万美元，减少210万美元，减幅4%[205][206] 订单积压情况 - 截至2021年6月30日，公司总确定订单积压从23.063亿美元降至22.241亿美元，总已获资金订单积压从21.202亿美元降至20.462亿美元[208] 新获订单情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月内，公司新获订单分别约为5.95亿美元和7.369亿美元[210] 资金相关情况 - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物为2.757亿美元，营运资金为3.885亿美元，循环信贷安排下未偿还借款本金为3.2亿美元，借款额度为3.203亿美元；3月31日，现金及现金等价物为2.959亿美元，营运资金为2.828亿美元，无未偿还借款，借款额度为6.737亿美元[213] 有效税率情况 - 公司有效税率受研发税收抵免影响大，因难以可靠估计年度有效税率，采用实际有效税率计算2021年和2020年截至6月30日三个月的所得税拨备[198] 各业务线收入增长原因 - 卫星服务业务收入增长主要源于收购RigNet、机上服务和固定宽带业务增长，RigNet贡献约2750万美元服务收入，机上服务收入增长1990万美元，收购Euro Infrastructure Co.贡献约840万美元服务收入[200] - 商业网络业务产品收入增长4640万美元，主要因移动宽带卫星通信系统产品、天线系统产品和RigNet产品增加；服务收入增长500万美元，主要因移动宽带卫星通信系统服务增加[202] - 政府系统业务服务收入增长1460万美元，主要因政府移动宽带服务、政府卫星通信系统服务和网络安全及信息保障服务增加；产品收入减少380万美元，主要因战术卫星通信无线电产品和政府卫星通信系统产品减少[205] 资金满足运营需求情况 - 公司剩余循环信贷额度为3.203亿美元，当前现金余额、经营活动净现金及循环信贷额度足以满足未来至少12个月运营需求[218] 各财年第一季度现金流量情况 - 2022财年第一季度经营活动提供现金6510万美元，较上年同期减少9180万美元，主要因净运营资产资金使用现金同比增加1.428亿美元[219] - 2022财年第一季度投资活动使用现金3.996亿美元，较上年同期增加1.703亿美元，主要用于收购和卫星建设[220] - 2022财年第一季度融资活动提供现金3.152亿美元，较上年同期增加3.151亿美元，源于循环信贷额度借款所得3.2亿美元[221] 未偿债务本金情况 - 截至2021年6月30日，公司总未偿债务本金为22亿美元，包括多笔不同到期日的票据和信贷额度借款[226] 合同义务情况 - 截至2021年6月30日，公司各项合同义务总计51.86579亿美元，涵盖租赁、票据、信贷额度等[228] 其他负债情况 - 截至2021年6月30日和3月31日，公司“其他负债”分别为1.65亿美元和1.374亿美元，主要包括递延收入等[230] 循环信贷额度借款情况 - 截至2021年6月30日，公司循环信贷额度未偿借款本金为3.2亿美元，加权平均有效利率为1.59%，利率上升50个基点，12个月利息将增加约160万美元[234][236] 外币汇率影响情况 - 公司国际业务使用多种外币，外币汇率5%的变动对2021年和2020年第二季度所得税前损益影响不显著[237] 外汇远期合约情况 - 截至2021年6月30日和3月31日，公司无未到期外汇远期合约[238]

业绩总结 - Viasat在2022财年第一季度实现收入6.65亿美元，同比增长25%[4] - 净收入从去年同期的1200万美元亏损转为1700万美元的盈利[4] - 调整后EBITDA增长52%，达到1.59亿美元，较去年同期的1.05亿美元显著提升[4] - 第一财季稀释每股净收入为0.23美元，去年同期为亏损0.20美元[76] - 非GAAP净收入为3330万美元，同比增长595%[76] 用户数据 - 在第一季度，活跃的飞机数量增加到约1400架，同比增长超过80%[13] - 卫星服务部门收入达到2.74亿美元，同比增长36%[5] - 商业网络部门收入同比增长77%，达到1.19亿美元[5] 未来展望 - 预计2022财年商业网络部门的收入将实现显著增长，调整后EBITDA亏损将缩小[64] - 预计2021财年至2023财年期间，年均收入增长约为20%[66] - 预计2021财年至2023财年期间，年均调整后EBITDA增长将在中位数十几的水平[67] 新产品和新技术研发 - 政府系统部门收入同比增长4%，达到2.72亿美元[5] - 商业网络部门的调整后EBITDA在2022财年第一季度为亏损1900万美元，较2021财年第一季度改善45%[46] 市场扩张和并购 - 总体合同额为5.95亿美元，较去年同期增加1.09亿美元，形成22亿美元的订单积压[4] - 未授予的IDIQ潜在合同价值增长至近40亿美元[22] - 健康订单积压为6.86亿美元，同比增长26%[44] 负面信息 - 2022财年第一季度的运营现金流为6500万美元，同比下降58%[57] - 新合同授予金额为595.0百万美元，同比下降19%[76] - 商业网络部门订单总额为7000万美元，同比下降66%[44] 其他新策略和有价值的信息 - 2022财年第一季度的资本支出和投资为4亿美元，同比增长74%[58] - 截至2022财年第一季度末，净债务为19亿美元，较上季度增加3.28亿美元[59]

财务数据和关键指标变化 - 本季度公司营收创纪录，达6.65亿美元，同比增长25%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）也创纪录，同比增长超两倍，达52% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 卫星服务业务 - 实现两位数有机营收增长，主要得益于机上互联业务的改善，但仍远低于疫情前水平；固定宽带营收同比和环比均实现有机增长，市场需求强劲；此外，本季度初完成的两笔收购（RigNet和EBI）也推动了该业务的增长 [6][7] 政府系统业务 - 营收和EBITDA表现良好，同比分别增长4%和6%；服务营收同比增长22%是主要驱动力，战术数据链、网络安全和移动产品线也做出了贡献；本季度还获得了一份价值1.2亿美元的IDIQ合同，预计该业务将持续增长 [8] 商业网络业务 - 表现出色，营收强劲增长，亏损大幅减少；主要得益于IFC终端出货量的增加以及地面系统部门的贡献，新的太空需求推动了该部门的发展 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国宽带市场需求旺盛，但未来几个季度主要受供应限制；预计美国住宅宽带市场用户数量将有所下降，但营收将与去年同期持平 [16][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于在ViaSat - 3之前的执行工作，扩大全球业务版图，进入新的地理和垂直市场；通过收购RigNet和EBI，加速向能源、海事等新的垂直市场以及EMEA地区等新的地理市场扩张，提升全球运营和客户服务能力 [10][12] - 公司认为物联网业务有一定机会，特别是一些高带宽、高重复收入的应用，目前将其纳入企业业务板块 [30] - 公司参与了多个提供太空Link 16的项目，认为这是一个有潜力的大机会，但目前还处于早期阶段；同时，公司正在开展低轨卫星（LEO）业务模式的研究，并关注太空可持续性问题，希望与其他非地球同步轨道（NGSO）合作伙伴合作，通过混合模式提供服务 [46][48] - 公司认为多轨道混合模式是更有可能的长期解决方案，在低轨卫星移动应用方面，公司对是否在中期投入资本仍在评估中，将取决于市场规模和定价等因素 [68][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司实现短期和长期财务目标充满信心，认为近期的业绩是关键的证明点；预计未来两年各业务将实现稳健增长，随着ViaSat - 3网络的上线，公司将迎来更好的发展 [12][83] 其他重要信息 - ViaSat - 3美洲卫星的有效载荷已交付波音公司两个月，正在进行与总线模块的集成和最终环境测试；已开始为新客户达美航空的首架飞机安装IFC设备，预计未来几个季度安装速度将加快，本周末将完成约80架飞机的安装 [11] - 公司正在重新校准报告指标，以更好地反映多垂直和地理市场的需求，预计未来一年左右将引入一些新的指标 [29] - 公司在资本支出方面，本季度略低于目标，但随着发射时间临近，支出将逐步增加，全年平均目标仍为每季度3亿美元左右 [22] - ViaSat - 3星座的总成本约为23亿美元，目前资金完成度约为60%多；公司已开始ViaSat - 4的前期工作，但支出规模较小 [38][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请提供美国国内宽带市场的用户和ARPU趋势，以及Space StarLink的影响 - 美国宽带市场未来几个季度主要受供应限制，需求旺盛；用户数量可能减少几千，但现有用户倾向于购买更高级的套餐，整体营收有望保持平稳；Space StarLink的影响目前尚不显著 [16][17] 问题2：政府业务部分潜在剥离情况如何 - 公司未就潜在的收购或剥离业务发表评论，政府业务增长良好，需求旺盛，公司在该领域处于有利地位 [20] 问题3：本财年剩余时间的资本支出预期如何 - 本季度资本支出略低于目标，全年平均目标仍为每季度3亿美元左右，随着发射时间临近，支出将逐步增加 [22] 问题4：RigNet是否包含在美国固定宽带业务中 - RigNet不包含在美国固定宽带业务中 [24] 问题5：剔除并购因素后的增长情况如何 - 公司在提供指导时考虑了所有因素，上季度预计RigNet和EBI本财年对EBITDA的贡献约为4000万美元 [26] 问题6：RigNet在各业务板块的占比情况 - RigNet约90%的业务计入卫星服务板块，约10%计入商业网络板块 [28] 问题7：报告指标的重新校准是如何考虑的 - 公司面临多个垂直和地理市场的需求，需要合理分配资源；重新校准指标旨在反映业务多元化，同时为投资者提供更准确的增长预测；未来一年左右可能会引入新的指标 [29] 问题8：物联网业务是否是公司的优先事项 - 公司认为一些高带宽、高重复收入的物联网应用有机会，目前将其纳入企业业务板块 [30] 问题9：指导中假设的卫星发射时间表是怎样的 - 发射时间表与之前公布的大致相同，从卫星交付波音到发射约需9个月，加上发射准备和测试时间，预计在2022年第一季度末或第二季度发射 [34][36] 问题10：ViaSat - 3星座的成本是否按计划进行，是否已开始为ViaSat - 4支出 - ViaSat - 3星座总成本约为23亿美元，目前资金完成度约为60%多；公司已开始ViaSat - 4的前期工作，但支出规模较小 [38][40] 问题11：如何看待Ookla速度测试中公司与Starlink的速度对比，ViaSat - 3能提供怎样的服务 - 公司提供多种不同速度的服务套餐，大部分客户选择12或25兆比特每秒的套餐，也有上万客户选择50或100兆比特每秒的套餐，且实际交付速度能达到或超过宣传速度；与Starlink的比较应基于相同速度套餐 [43] 问题12：Link - 16 LEO的测试和后续订单流程如何，基础设施法案对公司有何影响 - 美国国防部对扩展Link 16的覆盖范围感兴趣，公司参与了多个相关项目，但目前还处于早期阶段，具体情况尚不确定；公司已提交Ka频段非地球同步轨道系统的申请，正在等待FCC批准，同时也在研究LEO业务模式和太空可持续性问题 [46][48] 问题13：是否有进展将ViaSat - 3作为传感卫星的回传网络 - 公司正在与政府和商业运营商合作，探索将ViaSat - 3作为传感卫星回传网络的可能性，有多种实现方式，包括卫星向上指向的无线电中继、卫星间链路以及建设大型地面地球站等 [50][51] 问题14：ViaSat - 3是否能提供低成本、易安装的相控阵或平板天线，何时推出，是否会采用自有技术 - 公司正在研究相控阵天线技术，已在公务机上进行了飞行测试，认为移动平台可能是首先应用的场景，也可应用于地面终端；预计在ViaSat - 3推出时会有相关产品；除自有技术外，也在考虑其他技术 [55] 问题15：ViaSat在9.5亿美元IDIQ合同中的份额是多少，ViaSat - 3发射后测试时间是多久，实时地球网络已完成多少天线或网关站，全球部署数量是多少 - 9.5亿美元IDIQ合同是公司的合同，具体任务订单将根据研究进展逐步确定；ViaSat - 3发射后测试时间预计为2 - 3个月，可能会延长至4个月；实时地球网络有两个业务元素，一是提供地球天线，二是提供天线使用服务；公司目前主要致力于建立合作伙伴网络，暂未提供具体的天线数量 [58][60][62] 问题16：半导体短缺对公司终端、成本和交付有何影响 - 到目前为止，交付受到的影响较小，但业务中一些长周期项目开始受到影响；公司在政府业务方面有较好的库存，预计未来会有一定的延迟影响 [65] 问题17：如何看待低轨卫星移动应用市场，公司是否会在中期投入资本 - 低轨卫星在移动应用方面存在一些挑战，如小卫星波束覆盖问题和太空可持续性问题；公司认为多轨道混合模式是更有可能的长期解决方案；公司对是否在中期投入资本仍在评估中，将取决于市场规模和定价等因素 [68][73] 问题18：公司政府部门是否受到国防科技提供商资金和项目延迟的影响 - 去年公司政府业务受到疫情和政府换届的一定影响，但目前订单流量良好 [77] 问题19：低轨卫星数量是否有上限，监管机构是否会暂停或停止发放许可证 - 低轨卫星数量存在上限，这取决于卫星的横截面积、轨道、质量等因素；FCC曾多次提及低轨卫星数量存在限制，相关研究也表明在特定轨道上卫星数量过多会导致碎片增长失控；国际上也在讨论卫星数量的分配和监管问题 [78][79] 问题20：公司6亿美元的流动性是否足够支持ViaSat - 3的建设，是否需要筹集更多资金 - 考虑到公司的运营表现、现金生成能力和发展趋势，加上现有流动性，公司有能力为ViaSat - 3的建设提供资金，可能会采用不同的融资方式 [81]