UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission file number (000-21767) VIASAT, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 33-0174996 (State or other jurisdiction of incorp ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2021财年第四季度调整后EBITDA同比增长23% [10] - 2021财年全年运营现金流超过7亿美元 [9] - 政府系统业务连续第三年获得超过10亿美元的合同 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卫星服务业务需求强劲，固定消费者服务的ARPU创纪录 [10] - IFC业务受疫情影响严重，但每季度都有稳步改善 [11] - 政府系统业务在疫情期间表现良好，收入和EBITDA均有所增长 [11] - 商业网络业务在天线系统方面表现强劲，部分抵消了IFC移动终端发货的疫情影响 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者旅行需求恢复较快，但商务旅行恢复较慢 [41] - 公司在尼日利亚获得了落地权，未来将在更多地区扩展 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过ViaSat-3卫星扩大全球覆盖范围，进入新的地理区域和垂直市场 [14] - 公司目标在2025财年实现收入翻倍，EBITDA增长超过一倍 [14] - 公司收购了RigNet和欧洲合资企业的另一半，以支持长期战略 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022财年的增长充满信心，预计业务将加速增长 [82] - 尽管面临COVID-19的挑战，公司仍保持长期财务目标 [14] - 公司预计在第二颗ViaSat-3卫星发射后两到三个季度内实现自由现金流为正 [14] 其他重要信息 - 公司完成了第一颗ViaSat-3卫星的有效载荷集成，预计在2022年初发射 [12] - 公司与达美航空签订了新的IFC合同，目前共有530架飞机在合同范围内 [13] 问答环节所有提问和回答 问题: ViaSat-3卫星的发射计划 - 第一颗ViaSat-3卫星计划在2022年初发射，第二颗卫星预计在第一颗发射后六个月发射，第三颗卫星预计在第二颗发射后六到九个月发射 [19] - 每颗卫星的轨道提升时间因发射提供商而异，测试时间也会有所不同 [20] 问题: 政府合同的竞标情况 - 公司通常是政府合同的主要承包商，部分合同会与其他公司合作 [21] - 公司在某些产品上是唯一的供应商，如手持Link 16产品 [22] 问题: RigNet和欧洲合资企业的财务影响 - RigNet和欧洲合资企业预计在2022财年贡献约2.3亿美元的收入和4000万美元的EBITDA [24] - 大部分收入将计入卫星服务业务，约10%至15%计入商业网络业务 [28] 问题: ViaSat-3卫星带来的服务收入增长 - 公司不预先销售带宽，而是通过消费者和小型企业订阅以及IFC市场来增加收入 [33] - 公司有2500份政府合同，这些合同有助于预测未来的收入增长 [35] 问题: IFC业务的恢复情况 - IFC业务在2021年第四季度有所改善，预计在未来12个月内交付超过400架飞机 [36] - 消费者旅行需求恢复较快，但商务旅行恢复较慢 [41] 问题: 2022财年的资本支出 - 2022财年的资本支出预计每季度约为3亿美元 [47] 问题: 政府业务的合同签署情况 - 政府合同的签署受疫情影响较大，但随着疫苗接种率的提高，预计将逐步恢复正常 [48] - 政府合同的签署通常是波动的，预计未来仍将保持这种趋势 [50] 问题: 公司是否考虑分拆业务 - 公司认为政府业务和商业业务之间存在显著的协同效应，尤其是在带宽利用和网络优化方面 [52] - 公司认为市场对政府业务的估值波动是暂时的 [55] 问题: 卫星服务业务的利润率压力 - 随着ViaSat-3卫星的推出，卫星服务业务的利润率将在2021财年第四季度受到较大压力 [72] - 公司已经开始为ViaSat-3卫星的网络建设投入成本，预计第四季度的成本将显著增加 [73] 问题: Link 16在太空部队中的应用 - 公司正在与多个机构合作，推动Link 16在太空中的应用，特别是在长距离通信和新应用方面 [76] 问题: 政府服务收入的增长 - 2021财年第四季度政府服务收入达到创纪录的8000万美元 [79] - 大多数政府合同已经考虑到向ViaSat-3卫星的KA波段迁移 [80]

业绩总结 - Viasat在2021财年实现创纪录的收入，全年收入为23亿美元，同比下降2%[5] - 2021财年净收入为400万美元，较前一年亏损有所改善[5] - 调整后的EBITDA在2021财年增长16%，达到5.31亿美元[5] - 2021财年合并订单创下27亿美元的新纪录，订单与发货比为1.2倍，背包订单达到23亿美元，同比增长23%[6] - 2021财年第四季度收入为5.96亿美元，同比增长1%[7] - 第四季度净收入为700万美元，同比增加三倍[7] - 第四季度调整后的EBITDA为1.48亿美元，同比增长23%[7] - 2021财年运营现金流超过7.27亿美元，同比增长66%[11] - 2021财年第四季度的资本支出为1.82亿美元，同比增长12%[58] - 截至2021财年第四季度，净债务为16亿美元，净杠杆比率降至2.9倍[59] 用户数据 - 卫星服务部门在2021财年第四季度的收入达到2.3亿美元，同比增长8%[41] - 卫星服务部门的调整后EBITDA在2021财年第四季度创下9400万美元的纪录，同比增长34%[42] - 商业网络部门在2021财年第四季度的收入为8500万美元，同比下降9%[50] - 政府系统部门在第四季度的订单增长4%，背包订单达到9.39亿美元，同比增长10%[25] - 第四季度商业网络部门的订单增长7%，订单与发货比为1.6倍[25] 未来展望 - 预计2022财年，卫星服务部门的收入将继续增长，尽管由于新市场进入成本，利润率可能会受到一定压力[62] - 2021财年，商业网络部门的订单积压超过7.33亿美元，同比增长80%[48] 新产品和新技术研发 - 新合同授予总额为5.93亿美元，同比增长7%[72] 负面信息 - 商业网络部门在2021财年第四季度的收入为8470万美元，同比下降9%[72] - 政府系统部门的收入为2.808亿美元，同比下降2%[72] 其他新策略和有价值的信息 - 2021财年中，Viasat的股权损失为232千美元，较2020财年的142千美元有所增加[83] - 2021年3月31日的应收账款净额为238,652千美元，较2020年同期的330,698千美元下降了28.0%[83] - 2021财年总资产为5,349,467千美元，较2020财年的4,883,868千美元增长了9.5%[83]

公司收购计划 - 公司拟1.4亿欧元收购Euro Infrastructure Co.剩余51%股权，预计现金支出5000万欧元[151] - 公司拟收购RigNet，交易企业价值约2.218亿美元，预计发行约400万股普通股，占2020年12月31日已发行普通股约5.5%[152][153] 股权私募发行 - 2021财年第二季度，公司私募发行4474559股普通股，净收益约1.747亿美元[154] - 2020年7月23日，公司以每股39.11美元的价格向特定合格投资者私募发行4474559股普通股，扣除发行费用后净收益约1.747亿美元[241] 各业务线收入占比 - 2020年12月31日止三个月和九个月，政府系统业务分别占总收入46%和47%[156] - 2020财年，商业航空相关业务收入占总收入不到10%[158] 业务服务覆盖情况 - 截至2020年12月31日，公司为约59.6万美国用户提供固定宽带服务[161] - 截至2020年12月31日，公司1430架商用飞机安装机上服务系统，其中250架因疫情停用[161] - 公司预计现有协议下约1010架商用飞机将激活机上服务[161] - 社区互联网服务已覆盖墨西哥约200万人[161] 业务部门构成 - 公司业务通过卫星服务、商业网络和政府系统三个业务部门开展[150] 合同收入占比情况 - 2020和2019年12月31日止三个月，固定价格合同分别占商业网络和政府系统部门总收入的约91%和89%；2020和2019年12月31日止九个月，分别占约88%和89%[165] - 2020和2019年12月31日止三个月，客户合同的资助开发收入分别占总收入的约20%和24%；2020和2019年12月31日止九个月，均占约23%[168] 研发费用占比情况 - 2020和2019年12月31日止三个月，独立研发（IR&D）费用均约占总收入的5%；2020和2019年12月31日止九个月，分别约占5%和6%[169] 固定价格合同成本估计影响 - 公司对未完成的固定价格合同未来成本估计有1%的差异，2020年12月31日的所得税前收入（亏损）变动不显著[176] 保修费用处理 - 公司为产品提供长达五年的有限保修，预计12个月内发生的保修费用列为应计负债，超过12个月的列为其他负债[180] 卫星资产情况 - 公司拥有三颗在轨卫星（ViaSat - 2、ViaSat - 1和WildBlue - 1），并租赁两颗卫星的Ka频段容量，还有三颗ViaSat - 3级卫星正在建设中[182] 合同类型及收入确认 - 公司商业网络和政府系统部门收入主要来自固定价格、成本补偿和工时与材料合同三种类型[165] - 公司应用五步收入确认模型处理与客户的合同，包括识别合同、履约义务、确定交易价格、分配交易价格和确认收入[171] - 公司提供连接服务的履约义务随时间满足，提供产品的履约义务在控制权转移时满足[172][173] 租赁评估与分类 - 对于2019年4月1日及以后签订的合同，公司在合同开始时评估是否为租赁或包含租赁，并分为融资租赁和经营租赁[183] 递延所得税资产估值备抵变化 - 公司递延所得税资产估值备抵从2020年3月31日的4260万美元增至2020年12月31日的4800万美元[195] 2020年第四季度财务指标对比 - 2020年第四季度与2019年同期相比，产品收入从3.031亿美元降至2.665亿美元，降幅12%；服务收入从2.851亿美元增至3.09亿美元，增幅8%；总收入从5.882亿美元降至5.756亿美元，降幅2%[200] - 2020年第四季度与2019年同期相比，产品收入成本从2.141亿美元降至1.969亿美元，降幅8%；服务收入成本从1.901亿美元增至1.944亿美元，增幅2%；总收入成本从4.042亿美元降至3.913亿美元，降幅3%[201] - 2020年第四季度与2019年同期相比，销售、一般和行政费用从1.36亿美元降至1.324亿美元，降幅3%[202] - 2020年第四季度与2019年同期相比，独立研发费用从3220万美元降至2880万美元，降幅10%[203] - 2020年第四季度与2019年同期相比，利息费用减少140万美元[206] - 2020年第四季度所得税拨备为700万美元，有效税率50%；2019年同期所得税收益为390万美元，有效税率 - 80%[207] 资产减值情况 - 2020年和2019年截至12月31日的三个月和九个月，公司未记录重大资产减值[189] 租赁费用构成 - 公司租赁费用分为经营租赁和融资租赁，经营租赁费用包括固定租赁付款和可变租赁付款，融资租赁费用包括资产折旧和利息费用[187] 商誉评估 - 公司对商誉进行定性和定量分析，2020财年第四季度评估认为报告单元估计公允价值超过账面价值[190][194] 税务状况处理 - 公司根据相关会计准则对不确定税务状况计提应计费用，若税务准备金多计会产生税收利益，少计则会增加费用[197][198] 2020年第四季度各业务线财务指标 - 2020年第四季度卫星服务业务收入2.208亿美元，较2019年增加910万美元，增幅4%；运营利润1150万美元，较2019年增加790万美元，增幅218%[210][211] - 2020年第四季度商业网络业务收入9010万美元，较2019年增加540万美元，增幅6%；运营亏损3900万美元，较2019年减少790万美元，减幅17%[212][214] - 2020年第四季度政府系统业务收入2.647亿美元，较2019年减少2710万美元，减幅9%；运营利润5060万美元，较2019年减少850万美元，减幅14%[215][216] 2020年前九个月财务指标对比 - 2020年前九个月总收入16.603亿美元，较2019年减少5720万美元，减幅3%[217] - 2020年前九个月产品收入7.731亿美元，较2019年减少1.004亿美元，减幅11%；服务收入8.872亿美元，较2019年增加4320万美元，增幅5%[217] - 2020年前九个月收入成本11.642亿美元，较2019年减少3460万美元，减幅3%[218] - 2020年前九个月销售、一般和行政费用3.789亿美元，较2019年减少960万美元，减幅2%[219] - 2020年前九个月独立研发费用8400万美元，较2019年减少1600万美元，减幅16%[220] - 2020年前九个月利息收入较2019年减少100万美元，原因是2021财年前九个月利率较低[223] - 2020年前九个月利息费用减少280万美元，主要因2021财年前九个月资本化利息增加[224] - 2020年前九个月所得税拨备金额微不足道，有效税率24%；2019年前九个月所得税收益870万美元，有效税率211%[225] 2020年前九个月各业务线财务指标 - 卫星服务业务2020年前九个月收入6.387亿美元，较2019年增加2440万美元，增幅4%；运营利润2110万美元，较2019年增加1440万美元，增幅217%[227][229] - 商业网络业务2020年前九个月收入2.361亿美元，较2019年减少1560万美元，降幅6%；运营亏损1.358亿美元，较2019年减少780万美元，降幅5%[230][231] - 政府系统业务2020年前九个月收入7.855亿美元，较2019年减少6600万美元，降幅8%；运营利润1.48亿美元，较2019年减少1920万美元，降幅11%[232][233] 订单积压情况 - 截至2020年12月31日，公司总确定订单积压23.657亿美元，较2020年3月31日增加4.95亿美元；总已获资金订单积压21.507亿美元，较2020年3月31日增加2.726亿美元[235] 新获订单情况 - 2020年前九个月新获订单约21亿美元，2019年前九个月约18亿美元；2020年第三季度新获订单约6.434亿美元，2019年第三季度约5.774亿美元[238] 现金及资金状况 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物3.173亿美元，营运资金3.26亿美元，循环信贷额度下无未偿还借款，可用额度6.641亿美元；2020年3月31日，现金及现金等价物3.043亿美元，营运资金4.411亿美元，循环信贷额度下未偿还借款3.9亿美元，可用额度2.927亿美元[241] 各活动现金流量情况 - 2021财年前九个月经营活动提供的现金为5.574亿美元，较上年同期的2.934亿美元增加2.64亿美元，主要因净运营资产资金使用减少2.233亿美元和经营成果改善带来4070万美元现金增加[247] - 2021财年前九个月投资活动使用的现金为7.028亿美元，较上年同期的5.956亿美元增加1.073亿美元，主要因ViaSat - 3星座建设现金使用增加1.052亿美元[248] - 2021财年前九个月融资活动提供的现金为1.569亿美元，较上年同期的8850万美元增加6840万美元，主要与2020年7月私募普通股净收益1.747亿美元有关[249] 循环信贷额度情况 - 截至2020年12月31日，循环信贷安排提供7亿美元循环信贷额度（含至多1.5亿美元信用证），无未偿还借款，备用信用证项下有3590万美元未偿还，借款可用额度为6.641亿美元[254] Ex - Im信贷安排情况 - Ex - Im信贷安排原提供3.624亿美元高级有担保直接贷款，已全额提取，截至2020年12月31日，未偿还借款本金为9830万美元，固定利率2.38%，有效利率4.54% [257][258] 优先票据发行情况 - 2020年6月，公司向机构买家私募发行4亿美元2028年到期优先票据，利率6.5%，半年付息一次[261] - 2019年3月公司向机构买家私募发行6亿美元2027年到期优先担保票据，年利率5.625% [267] - 2017年9月公司向机构买家私募发行7亿美元2025年到期优先票据，年利率5.625% [274] 优先票据赎回情况 - 2023年7月15日前，公司可从指定股权发行净现金收益中以106.5%的本金赎回价格赎回至多40%的2028年票据[264] - 2023年7月15日起12个月内，2028年票据赎回价格为103.25%；2024年7月15日起12个月内，赎回价格为101.625%；2025年7月15日及之后，赎回价格为100% [265] - 若控制权变更触发事件发生，2028年票据持有人有权要求公司以101%本金加应计未付利息回购 [266] - 2022年4月15日前，公司可用指定股权发行所得净现金以105.625%本金加应计未付利息赎回最多40%的2027年票据 [272] - 2027年票据在2022年4月15日起12个月内赎回价格为102.813%，2023年为101.406%，2024年及以后为100%，均加应计未付利息 [272] - 2025年票据在2020年9月15日起12个月内赎回价格为102.813%，2021年为101.406%，2022年及以后为100%，均加应计未付利息 [277] 资本支出预计 - 公司预计2021财年资本支出高于2020财年，因有第三颗ViaSat - 3卫星在建及国际扩张相关地面网络投资增加[253] 卫星发射时间 - ViaSat - 3（美洲）卫星发射时间大概率推迟至2022年第一季度[252] 其他负债情况 - 截至2020年12月31日，公司其他负债为1.52亿美元，2020年3月31日为1.209亿美元 [281] 债务情况 - 截至2020年12月31日，公司Ex - Im信贷安排未偿还借款本金为9830万美元，2025年票据未偿还本金总额为7亿美元，2027年票据为6亿美元，2028年票据为4亿美元 [285] - 截至2020年12月31日，公司所有债务及其他义务总计45.44737亿美元 [280] 循环信贷安排有效利率 - 截至2020年12月31日，循环信贷安排下有效利率约为1.84%，无未偿还借款 [287] 外汇风险情况 - 公司业务一般以美元开展，但国际业务使用多种外币，面临外汇汇率波动风险[288] - 2017财年第四季度对以欧元计价的Euro Broadband Infrastructure Sàrl的投资增加了外汇风险敞口[288] - 截至2020年12月31日和2020年3月31日，公司无未到期的外汇远期合约[289] - 国际业务所用外币汇率变动5%，2020年截至12月31日的三个月和九个月的税前损益分别变动不显著和100万美元[288] - 2019年截至12月31日的三个月和九个月的税前损益因外币汇率变动5%而变动不显著[288] - 公司管理外汇风险的目标是降低外汇汇率波动带来

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2021财年全年EBITDA和运营现金流将再创纪录 [10] - 本季度运营现金流达2.24亿美元，过去12个月累计超7亿美元 [14] - 净债务持平，杠杆率因EBITDA持续增长而下降 [15] - 订单出货比为正，积压订单增至24亿美元，政府业务中未授予的无限期交付/无限期数量（IDIQ）合同超30亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 固定卫星服务 - 因市场需求强劲，业绩出色 [11] 政府业务 - 业绩稳健，但受COVID相关物流问题影响，部分类别和奖项存在固有波动 [12] - 订单积压量大，上半年订单情况良好，积压订单持续增长 [14] 机上互联业务（IFC） - 受旅行量影响，但本季度有环比增长 [14] 商业网络业务 - 本季度表现强劲，天线业务取得佳绩，政府业务也有贡献，未来增长机会大 [102] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 消费者住宅宽带需求未放缓，但用户倾向于升级服务，预计短期内用户数量将略有下降 [34] 南美市场 - 公司在巴西完成固定宽带服务的推广，并与SKY Brasil建立新的分销合作伙伴关系 [16] - 目前容量有限，在ViaSat - 3投入使用前，用户增长受限 [114] 欧洲市场 - 公司宣布收购欧洲EBI业务的剩余股份，有助于在固定宽带业务中建立市场地位并降低风险 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 专注于在ViaSat - 3发射前执行各项计划，扩大全球业务版图，开拓现有和新市场 [17] - 收购RigNet，助力进入关键远程企业领域 [16] 行业竞争 - 认为AS&T的直接面向移动业务对自身无竞争影响 [42] - 预计RDOF会推动市场建设，但部分获奖技术未经证实，可能无法履行义务，若如此将为公司带来更大市场 [42] - 公司服务计划占美国市场及相关市场的低个位数百分比，长期来看可应对市场变化，服务计划、价格点和市场策略将随市场演变 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政府业务虽受COVID和行政过渡影响，但业务周期基本正常，订单流不会导致特定季度销售额异常高 [22] [23] - 对政府业务前景充满信心，积压订单增长支撑未来发展 [14] - ViaSat - 3项目虽受COVID影响推迟至2022年第一季度发射，但整体进展顺利，有望提升公司业绩 [17] [18] - 预计ViaSat - 3 EMEA卫星发射两三个季度后，公司将实现自由现金流为正，并保持下去 [85] 其他重要信息 - 公司调整财报电话会议时间，以便投资者有更多时间审查股东信并准备问答环节 [5] - ViaSat - 3卫星性能完成超95%，预计几周内交付波音 [19] - 公司已开始ViaSat - 3相关基础设施（卫星接入节点，SANs）的部署，本季度已产生数百万美元费用，且费用将逐季增加 [107] [108] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 政府业务此前强调积压订单推动收入增长，现提及与政府摩擦，应如何看待？ - 公司认为业务受COVID影响，若没有疫情，表现会很出色，业务周期基本正常，订单流不会导致特定季度销售额异常高 [22] [23] 问题2: 政府业务是否有产品周期，季度间波动是否由采购保障而非发货量驱动？ - 公司表示政府业务各领域无明显弱点，行政过渡是正常现象，该说法合理 [24] 问题3: 卫星服务和商业网络业务利润率趋势良好，背后原因及未来展望如何？ - 卫星服务方面，新卫星发射有前期成本，覆盖成本后利润率会扩大，ViaSat - 2已覆盖成本，同比增量利润率超100%；商业网络业务研发成本在开发周期压低利润率，目前研发成本占收入比例稳定在5%左右 [25] [26] [27] 问题4: 如何看待宽带净增用户与所需容量的趋势，以及机上互联业务订单流的节奏？ - 公司表示机上互联业务有新订单，航空公司主导该业务，预计在疫苗接种达到一定程度后才会有明显增长；消费者住宅宽带需求未放缓，但用户倾向于升级服务，短期内用户数量可能略有下降，公司会在保留容量用于机上互联业务增长的同时，尝试改善用户数量情况 [33] [34] [35] 问题5: ViaSat - 3a推迟至2022年第一季度，何时能投入使用，3b和3c的情况如何？ - 公司称ViaSat - 3a从发射到投入使用周期最长，需进行全面测试，预计发射后约30天可准备就绪，比上次更快；3b预计在3a后五六个月，3c与3b间隔可能更短 [36] [37] 问题6: 如何看待低地球轨道（LEO）卫星竞争，包括SpaceX Starlink、AST & Science以及RDOF拍卖后的市场情况？ - 公司认为AS&T的直接面向移动业务无竞争影响；RDOF虽推动市场建设，但部分获奖技术可能无法履行义务，若如此将为公司带来更大市场；公司服务计划占相关市场低个位数百分比，长期来看市场可应对变化，服务计划、价格点和市场策略将随市场演变 [42] [44] [45] 问题7: 与达美航空合作的硬件安装经济模式是否与其他机上互联业务客户类似，目前机上互联业务合同飞机总数是多少？ - 公司表示与达美航空的合作模式具有代表性；截至季度末，机上互联业务积压订单飞机超1000架，目前合同飞机总数接近2500架 [58] [60] [61] 问题8: 免费Wi-Fi对每架飞机年均收入的影响如何？ - 公司认为免费Wi-Fi带来的可变收入与乘客使用数量、活动类型以及航空公司处理方式有关，总体趋势是积极的，但具体金额因航空公司和服务类型而异 [65] 问题9: 政府业务中30亿美元IDIQ合同预计未来几年能转化为实际订单和合同的比例是多少？ - 公司表示历史上基本能消耗IDIQ合同上限，但不保证未来也能如此，预计会延续良好表现 [67] 问题10: ViaSat - 3的资本支出完成情况和剩余情况如何，本季度若无ViaSat - 3，其他业务资本支出是多少？ - 公司称ViaSat - 3项目已完成超一半，已投入超10亿美元，目前资金充足可完成建设；若剔除ViaSat - 3支出，过去12个月自由现金流约为2.75亿美元 [69] [70] 问题11: ViaSat - 3星座将使带宽增加约八倍，对公司收入和EBITDA有何影响，ViaSat - 4和ViaSat - 5的容量预计如何？ - 公司认为ViaSat - 3带来很多机会，虽难以给出具体数字，但可大幅提高收入；ViaSat - 4设计容量在5 - 7太比特/秒，ViaSat - 5目前基于概念设计，预计也有显著提升 [75] [76] [82] 问题12: 若有2000颗低地球轨道卫星在550公里轨道运行，任何时刻有多少颗在美国上空，从芝加哥奥黑尔机场地面一点能看到多少颗？ - 公司表示约6% - 8%的卫星可能在美国上空可见，但受地面终端规格和需求分布影响；在特定地点如奥黑尔机场，约10颗卫星可能可见，但并非都可用，具体受轨道和卫星视角等因素限制 [86] [87] [88] 问题13: 与达美航空的合作安装速度和方式如何，300多架飞机中新飞机和改装飞机的比例，以及该合作对每架飞机收入的影响？ - 公司称安装速度会比与美国航空的合作慢，但会有显著提升；未获达美航空许可，暂不公布新飞机和改装飞机比例；每架飞机收入受多种因素影响，航空公司对谈论该话题敏感，公司会与航空公司合作以实现共赢 [92] [93] [95] 问题14: 未来是否会继续公布积压订单和消费者ARPU数据？ - 公司表示业务变化快，尤其是纳入欧洲业务和巴西业务后，正在研究如何更好地披露相关数据，预计新财年有新的指标体系 [97] [98] [101] 问题15: 商业网络业务天线业务表现良好的原因是什么？ - 公司称该业务本季度表现出色，政府业务有贡献，且在地球观测领域有机会，公司在该领域有领先地位，还有共享服务计划“实时地球”进展良好 [102] [104] [105] 问题16: ViaSat - 3相关基础设施（SANs）何时开始部署，是否会导致资本支出大幅增加？ - 公司已开始部署，在美国、欧洲和亚太地区都有进展，本季度已产生数百万美元费用，且费用将逐季增加 [107] [108] 问题17: 商业网络业务利润率提高，未来能否实现盈利，还是仍作为亏损业务？ - 公司认为该业务不是亏损业务，随着机上互联业务终端交付增加，以及研发成本稳定，预计明年会有改善，但仍会继续投资 [111] [112] 问题18: 消费者业务在拉丁美洲和巴西的增长情况，以及在ViaSat - 3投入使用前该地区的容量和用户增长潜力如何？ - 公司表示目前在该地区容量有限，在墨西哥和中美洲使用ViaSat - 2，在巴西使用当地卫星，在ViaSat - 3投入使用前用户增长受限，且需在不同市场分配带宽 [114] [115] 问题19: 2017年规划ViaSat - 3和ViaSat - 3 EMEA时的目标用户数是多少，目前用户数情况如何？ - 公司表示没有设定具体用户目标，更关注总收入和投资回报率，会根据不同市场需求动态调整 [119] [121] 问题20: 收购EBI业务后，如何防止Eutelsat通过KONNECT VHTS挖走用户，以及欧洲市场的市场策略如何？ - 公司称与Eutelsat的协议中有相关条款和经济补救措施，但更重要的是为ViaSat - 3在欧洲市场的发展奠定基础；欧洲市场住宅业务的市场策略将根据不同市场制定不同服务计划、定价和终端策略，注重本地化营销 [131] [132] [137] 问题21: 政府业务的潜在市场规模如何，是通过抢占市场份额还是开拓新应用和服务来增长？ - 公司表示政府业务多年来持续增长，通过进入新市场、开发和部署关键产品，以及满足全球安全和通信需求来实现增长，ViaSat - 3星座将进一步推动增长 [143] [144] 问题22: ViaSat - 4的容量是指单颗卫星还是多颗卫星，与非地球同步卫星相比有何优势？ - 公司称ViaSat - 4容量指单颗卫星，地球同步卫星可通过增加频率复用提高单颗卫星容量，且不会干扰其他卫星，而非地球同步卫星增加容量易干扰其他系统，公司认为自身有生产力优势且会扩大 [150] [151] [152] 问题23: 行业资本支出何时结束，公司如何平衡资本支出和自由现金流？ - 公司表示ViaSat - 3项目完成并实现规模效应后，目标是不再出现自由现金流为负的情况，会通过提高每美元资本支出的带宽来管理资本支出 [153] [155] [156] 问题24: 航空公司提供免费Wi-Fi是否现实，公司建模时是否以此为假设？ - 公司表示未提及达美航空或其他航空公司会提供免费Wi-Fi，免费Wi-Fi的采用取决于乘客偏好和航空公司的盈利能力，公司会根据航空公司的决策调整策略 [157] [158] [160] 问题25: 机上互联业务中期的市场份额增长机会如何，在政府和军事航空以及商务航空领域的增长机会如何？ - 公司认为机上互联业务在国际市场有增长机会，ViaSat - 3的全球覆盖将是重要因素，公司会继续投资新技术，提高竞争力；在亚洲太平洋市场，由于航线多在海洋上空，ViaSat - 3的带宽优势明显，增长前景乐观 [168] [169] [174]

业绩总结 - Q3 FY2021净收入同比增长超过4%，调整后的EBITDA增长21%，利润率同比扩大480个基点[11] - Q3 FY2021的调整后EBITDA创下历史新高，达到了266百万美元[10] - Viasat第三季度财报显示，收入为5.76亿美元，同比下降2%[62] - 净收入为680万美元，同比增长4%[62] - 非GAAP净收入为2660万美元，同比增长8%[62] - 调整后的EBITDA为1.48亿美元，同比增长21%[62] - 第三季度运营现金流达到2.24亿美元，同比增长103%[48] - 2021财年截至12月31日的12个月运营现金流为7.01亿美元，同比增长295百万美元[48] 用户数据 - U.S.固定宽带的平均每用户收入（ARPU）在Q3 FY2021达到了季度记录[11] - 第三季度的现金及现金等价物为3.17亿美元，流动性超过10亿美元[51] - Q3 FY2021的流动性保持稳定，接近10亿美元[11] 订单与积压 - Q3 FY2021的总奖项预订同比增长11%，达到了643百万美元，账单比为1.1x，记录的积压达到了24亿美元[12] - 第三季度的积压超过10亿美元，同比增长12%[23] - 2021财年订单积压达到24亿美元，为2022财年及以后奠定了坚实基础[53] - 销售积压为23.66亿美元，同比增长23%[62] 部门表现 - 政府系统部门的收入在Q3 FY2021为265百万美元，同比下降9%[24] - 商业网络部门的Q3 FY2021总奖项为235百万美元，同比增长75%[34] - 卫星服务部门的收入在Q3 FY2021为221百万美元，同比增长4%[28] - 政府系统部门的调整后EBITDA在Q3 FY2021为78百万美元，略高于去年同期[25] - 2021财年第三季度的卫星服务部门运营利润为11,457千美元，而网络部门则亏损39,028千美元[72] 财务状况 - 截至季度末净债务为15亿美元，基本持平于上季度和去年同期[50] - 净杠杆比率为3.1倍，同比下降约0.5倍[47] - 第三季度资本支出为2.43亿美元，同比增长4%[49] - 2021财年第三季度的总负债为2,901,380千美元，较2020年3月31日的2,833,726千美元有所增加[72] 未来展望 - 2021财年调整后EBITDA和运营现金流预计将创下新纪录[53] - 由于COVID-19疫情的影响，ViaSat-3卫星的发射预计将推迟至2022年第一季度[37]

财务数据和关键指标变化 - 公司上半年获得15亿美元的新订单，未交付订单超过20亿美元，另有近30亿美元的IDIQ订单尚未确定细节 [12] - 上半年订单与交付比率为17倍，显示出强劲的业务增长势头 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 固定宽带业务在美国表现强劲，并已在巴西全面推出 [13] - 机上连接业务（IFC）在疫情期间受到挑战，但公司通过与航空公司的合作逐步恢复，预计未来几年将完全恢复 [19][37] - 政府服务业务表现优异，上半年获得15亿美元的新订单，未交付订单超过20亿美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场仍然是公司的主要收入来源，尤其是固定宽带业务 [40] - 拉丁美洲市场（如巴西、墨西哥、危地马拉）的业务增长迅速，尽管目前规模尚小，但未来有望成为重要增长点 [40][41] - 非洲市场已启动小规模业务，未来有望扩展 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进Viasat-3卫星项目，预计第一颗卫星将在一年内发射，这将显著提升带宽和速度，增强市场竞争力 [13][27] - 公司正在探索低轨卫星（LEO）系统的可能性，尽管目前优先级低于带宽和速度的提升，但未来可能会成为重要战略方向 [52][53] - 公司通过垂直整合和提供高质量服务，保持在机上连接市场的竞争优势，并计划通过创新商业模式（如为航空公司提供收入来源）进一步巩固市场地位 [23][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的增长前景持乐观态度，预计2022财年将是公司增长的重要一年，尤其是随着Viasat-3卫星的投入使用 [14] - 尽管疫情带来挑战，但公司通过灵活应对和与客户的紧密合作，成功保持了业务的稳定性和增长势头 [11][19] - 管理层认为，带宽和速度是卫星宽带市场的关键竞争因素，而延迟虽然重要，但并非决定性因素 [30][32] 其他重要信息 - 公司完成了管理层交接，Rick Baldridge接任CEO，Mark Dankberg担任执行主席，专注于技术和业务战略 [7][9] - 公司正在开发相控阵天线技术，预计将用于移动应用，并可能与其他卫星系统（如NGSO）结合使用 [56][57][58] 问答环节所有的提问和回答 问题: 机上连接业务的恢复时间和竞争格局 - 公司预计机上连接业务将在未来2至4年内完全恢复，具体时间取决于航空公司的恢复情况 [19] - 尽管竞争激烈，但公司通过提供高质量服务和创新商业模式，保持了市场竞争力 [23][27] 问题: Starlink的Beta测试对公司的竞争影响 - 公司认为Starlink的Beta测试符合预期，但带宽和速度仍然是市场的关键竞争因素，公司通过Viasat-3项目将继续提升竞争力 [26][27] - 公司已有数万用户使用1500兆比特/秒的服务，未来将通过Viasat-3进一步提升带宽和速度 [28] 问题: 拉丁美洲市场的业务进展 - 拉丁美洲市场（如巴西、墨西哥、危地马拉）的业务增长迅速，尽管目前规模尚小，但未来有望成为重要增长点 [40][41] 问题: 政府业务的增长机会 - 政府业务在战术数据链、信息安全和卫星服务领域表现强劲，预计未来将继续增长 [43][44] 问题: 公司对C波段拍卖的参与动机 - 公司参与C波段拍卖主要是为了保持战略灵活性，尽管目前并未运营C波段卫星 [49][50] 问题: 公司对低轨卫星系统的看法 - 公司对低轨卫星系统持开放态度，认为其在高带宽和低延迟方面具有潜力，但优先级低于带宽和速度的提升 [52][53] 问题: 相控阵天线技术的进展 - 公司正在开发相控阵天线技术，预计将用于移动应用，并可能与其他卫星系统（如NGSO）结合使用 [56][57][58] 问题: 低轨卫星系统的可扩展性挑战 - 公司认为低轨卫星系统的可扩展性面临轨道碎片和碰撞风险的挑战，这可能会限制其长期发展 [68][70] 问题: Link 16卫星的潜在应用 - 公司正在开发Link 16卫星，以扩展其战术数据链业务，并可能在未来构建更多的低轨卫星 [72][73] 问题: Viasat-3 EMEA卫星的发射计划 - Viasat-3 EMEA卫星预计将在2022年夏季发射，比美洲卫星晚6个月 [75]

业绩总结 - Viasat在2021财年第二季度的收入为5.54亿美元，同比下降6%（Q2 FY20为5.92亿美元）[81] - 净收入为200万美元，同比下降39%（Q2 FY20为320万美元）[81] - 非GAAP净收入为2050万美元，同比下降3%（Q2 FY20为2100万美元）[81] - 调整后的EBITDA为1.3036亿美元，同比增长10%（Q2 FY20为1.182亿美元）[81] - 新合同授予总额为7.306亿美元，同比增长6%（Q2 FY20为6.923亿美元）[81] - 销售积压为23.047亿美元，同比增长18%（Q2 FY20为19.449亿美元）[81] - 卫星服务部门的收入为2.159亿美元，同比增长5%（Q2 FY20为2.057亿美元）[81] - 商业网络部门的收入为7890万美元，同比下降10%（Q2 FY20为8800万美元）[81] - 政府系统部门的收入为2.595亿美元，同比下降13%（Q2 FY20为2.985亿美元）[81] - 每股稀释净收入为0.03美元，同比下降40%（Q2 FY20为0.05美元）[81] - Viasat在2021财年第二季度的净亏损为12,389千美元，较2020年同期的净收入6,476千美元大幅下降[94] 用户数据 - U.S.固定宽带业务在Q2 FY2021新增约5,000名用户，ARPU超过100美元[10] - 政府系统在Q2 FY2021的积压订单达到11亿美元，订单与发货比为1.7倍[11] 未来展望 - Viasat预计2021财年和2022财年调整后EBITDA将实现同比增长[72] - Viasat的政府系统部门在下半年表现预计将更强，因订单积压创纪录[72] 新产品和新技术研发 - ViaSat-3的完整有效载荷预计将在2021年第一季度交付，卫星发射目标定于2021年年底[74] 财务状况 - Viasat的净杠杆率降至3.2倍，流动性超过10亿美元[10] - Viasat的净债务在本季度减少约1.18亿美元，反映出从战略私募中获得的1.75亿美元的总收益[54] - 截至本季度末，Viasat的现金及现金等价物为3.5亿美元，流动性超过10亿美元[55] - 截至2020年9月30日的12个月内，Viasat的运营现金流为5.87亿美元，较前12个月增加1.88亿美元[52] - Viasat的资本支出同比增加5400万美元，主要由于ViaSat-3项目的支出[53] 负面信息 - Viasat在2021财年第二季度的调整后EBITDA为84,591千美元，较2019年同期的130,336千美元下降了35%[90] - 卫星服务部门的运营利润为11,483千美元，而商业网络部门则亏损45,363千美元[90] - 2020年9月30日的总负债为2,895,705千美元，较2020年3月31日的2,833,726千美元增加了2.2%[92]

公司融资情况 - 2020年7月23日，公司以每股39.11美元的价格向特定合格投资者发行并出售4474559股普通股，扣除发行费用后净收益约1.747亿美元[153] - 2020年7月23日，公司以每股39.11美元的价格向特定合格投资者私募发行4474559股普通股，扣除发行费用后净收益约为1.747亿美元[239] 各业务线收入占比情况 - 2020年第三和第六个月，政府系统业务分别占公司总收入的47%和48%，表现符合预期[155] - 2020年和2019年第三季度，固定价格合同分别占商业网络和政府系统业务总收入的87%和89%[164] - 2020年和2019年上半年，固定价格合同分别占商业网络和政府系统业务总收入的86%和88%[164] - 2020财年，卫星服务和商业网络业务中，向商业航空公司提供的服务和产品收入占公司总收入不到10%[166] - 2020和2019年截至9月30日的三个月，客户合同资助开发收入分别约占公司总收入的23%和22%；2020和2019年截至9月30日的六个月，分别约占25%和23%[166] 各业务线用户及服务情况 - 截至2020年9月30日，公司为约60.3万美国固定宽带服务用户提供服务，该季度美国固定宽带用户平均收入为102.66美元[160] - 截至2020年9月30日，公司有1390架商用飞机安装并使用机上服务系统，受疫情影响，季度末约320架飞机未使用该系统[160] - 公司预计根据现有客户协议，约750架额外商用飞机将启用机上服务，但受疫情影响，安装和投入使用时间可能延迟[160] - 自推出以来，社区互联网服务已覆盖墨西哥数千个社区约200万人，公司正在其他国家进行服务试验[160] - 截至2020年9月30日，公司IFC系统安装并服务于约1390架商用飞机，其中约320架因疫情在季度末处于闲置状态；预计将在约750架额外商用飞机上激活IFC服务，但可能因疫情延迟[234] - 公司卫星服务业务用户从2019年9月30日的58.7万增加到2020年9月30日的约60.3万；IFC服务商用飞机数量在季度末减少21%[225] 公司业务部门构成 - 公司通过卫星服务、商业网络和政府系统三个业务部门开展业务[152] 公司费用占比情况 - 2020和2019年截至9月30日的三个月，独立研发（IR&D）费用分别约占总收入的5%和6%；2020和2019年截至9月30日的六个月，分别约占5%和6%[167] 公司卫星资产情况 - 公司拥有三颗在轨卫星（ViaSat - 2、ViaSat - 1和WildBlue - 1），并对两颗卫星的Ka频段容量有终身租赁权，还有三颗第三代ViaSat - 3级卫星正在建设中[179] 公司保修费用分类情况 - 公司对产品提供长达五年的有限保修，预计12个月内发生的保修费用在合并财务报表中分类为应计负债，超过12个月的分类为其他负债[177] 公司收入确认方法 - 公司应用五步收入确认模型确认与客户合同的收入，包括识别合同、识别履约义务、确定交易价格、分配交易价格和在履行履约义务时确认收入[169] - 公司大部分长期合同收入来自与美国政府的合同，美国政府固定价格合同通常导致收入确认超过开票金额，以未开票应收账款列示在资产负债表上[172][173] - 对于长期合同中开发和交付按客户规格定制的复杂设备的履约义务，公司按成本与成本的进度衡量方法确认收入，即根据已发生成本与预计总成本的比例确认[174] 公司租赁相关情况 - 对于2019年4月1日或之后签订的合同，公司在合同开始时评估是否为租赁或包含租赁，租赁分为融资租赁和经营租赁[180] - 除原始期限为12个月或更短的短期租赁外，公司在租赁开始日确认使用权资产和租赁负债[181] - 经营租赁费用包括按直线法在租赁期内确认的固定租赁付款和实际发生的可变租赁付款；融资租赁费用包括按直线法在租赁期内对资产的折旧和基于租赁开始日折现率的租赁负债利息费用[183] 公司递延所得税资产估值备抵情况 - 递延所得税资产估值备抵从2020年3月31日的4260万美元增加到2020年9月30日的4730万美元[190] 公司第三季度财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度总营收为5.543亿美元，较2019年同期的5.923亿美元减少3800万美元，降幅6%，其中产品营收减少5090万美元，降幅17%，服务营收增加1290万美元，增幅5%[195] - 2020年第三季度营收成本为3.873亿美元，较2019年同期的4.101亿美元减少2280万美元，降幅6%，其中产品营收成本减少3120万美元，降幅14%，服务营收成本增加840万美元，增幅4%[196] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为1.255亿美元，较2019年同期的1.274亿美元减少190万美元，降幅2%[197] - 2020年第三季度独立研发费用为2750万美元，较2019年同期的3430万美元减少680万美元，降幅20%[198] - 2020年9月30日止六个月收购无形资产摊销为285.8万美元，预计2021财年剩余时间为241.2万美元，2022财年为329.7万美元，2023财年为299.3万美元，2024财年为247.2万美元，2025财年为85.6万美元[199] - 2020年第三季度利息收入略有下降，原因是2021财年第二季度利率低于上一年同期[200] - 2020年第三季度利息费用与上一年同期基本持平，略有增加主要是由于2028年到期的6.500%优先票据利息费用增加，部分被2021财年第二季度资本化利息增加所抵消[201] - 2020年第三季度记录了微不足道的所得税收益，有效税率为负23%，2019年第三季度记录了240万美元的所得税费用，有效税率为26%[202] 公司各业务线第三季度数据关键指标变化 - 2020年第三季度卫星服务业务收入2.159亿美元，较2019年的2.057亿美元增加1020万美元，增幅5%[204] - 2020年第三季度卫星服务业务运营利润1150万美元，较2019年的510万美元增加640万美元，增幅124%[206] - 2020年第三季度商业网络业务收入7890万美元，较2019年的8800万美元减少910万美元，降幅10%[207] - 2020年第三季度商业网络业务运营亏损4540万美元，较2019年的4680万美元减少140万美元，减幅3%[208] - 2020年第三季度政府系统业务收入2.595亿美元，较2019年的2.985亿美元减少3900万美元，降幅13%[211] - 2020年第三季度政府系统业务运营利润4790万美元，较2019年的6210万美元减少1430万美元，降幅23%[212] 公司前六个月财务数据关键指标变化 - 2020年前六个月总收入10.848亿美元，较2019年的11.293亿美元减少4450万美元，降幅4%[213] - 2020年前六个月收入成本7.729亿美元，较2019年的7.946亿美元减少2170万美元，降幅3%[215] - 2020年前六个月独立研发费用5520万美元，较2019年的6780万美元减少1260万美元，降幅19%[217] - 2020年前六个月利息费用较上一年同期减少140万美元，主要因2021财年上半年资本化利息增加[221] - 2020年上半年所得税收益为640万美元，有效税率为56%；2019年同期为480万美元，有效税率为53%[222] 公司各业务线前六个月数据关键指标变化 - 卫星服务业务2020年上半年收入4.179亿美元，较2019年同期增加1530万美元，增幅4%；运营利润960万美元，较2019年同期增加660万美元，增幅216%[225][226] - 商业网络业务2020年上半年收入1.46亿美元，较2019年同期减少2100万美元，降幅13%；运营亏损9680万美元，较2019年同期增加20万美元，增幅0.1%[227][228] - 政府系统业务2020年上半年收入5.209亿美元，较2019年同期减少3890万美元，降幅7%；运营利润9740万美元，较2019年同期减少1070万美元，降幅10%[229][230] 公司积压订单情况 - 截至2020年9月30日，公司总积压订单为23.047亿美元，较2020年3月31日增加4340万美元；已获资金支持的积压订单为21.985亿美元，较2020年3月31日增加3204万美元[233] 公司新订单情况 - 2020年前六个月和前三个月新订单分别约为14.675亿美元和7.306亿美元，2019年同期分别约为11.981亿美元和6.923亿美元[235] 公司资金及信贷情况 - 2020年9月30日，公司现金及现金等价物为3.504亿美元，营运资金为4.165亿美元，循环信贷额度下无未偿还借款，借款额度为6.675亿美元；2020年3月31日，现金及现金等价物为3.043亿美元，营运资金为4.411亿美元，循环信贷额度下未偿还借款本金为3.9亿美元，借款额度为2.927亿美元[239] - 截至2020年9月30日，循环信贷安排提供7亿美元的循环信贷额度，借款可用性为6.675亿美元[250] - 进出口信贷安排最初提供3.624亿美元的高级有担保直接贷款，截至2020年9月30日，未偿还借款本金为1.081亿美元，固定利率为2.38%，有效利率为4.54%[254][255] - 截至2020年9月30日，循环信贷额度下基于欧元美元的新借款有效利率约为2.11%，公司无未偿借款[282] 公司现金流情况 - 2021财年上半年经营活动提供的现金为3.335亿美元，较上年同期的1.833亿美元增加1.502亿美元[244] - 2021财年上半年投资活动使用的现金为4.599亿美元，较上年同期的3.627亿美元增加0.972亿美元[245] - 2021财年上半年融资活动提供的现金为1.719亿美元，较上年同期的0.052亿美元增加1.667亿美元[246] 公司债务发行情况 - 2020年6月，公司发行4亿美元2028年到期的高级票据，利率为6.500%[258] - 2019年3月，公司发行6亿美元2027年到期的高级有担保票据，利率为5.625%[263] - 2017年9月，公司向机构买家私募发行7亿美元2025年票据，年利率5.625%，半年付息一次[269] 公司债务赎回情况 - 2023年7月15日前，公司可赎回最多40%的2028年票据，赎回价格为面值的106.500%[261] - 2022年4月15日前，公司可使用特定股权发行所得净现金以105.625%的赎回价格赎回最多40%的2027年票据，也可按其他规则赎回；2022 - 2024年不同时间段赎回价格分别为102.813%、101.406%、100%[267] - 2025年票据在2020 - 2022年不同时间段赎回价格分别为102.813%、101.406%、100%[272] 公司债务及负债情况 - 截至2020年9月30日，公司各项债务及租赁等义务总计46.59526亿美元，其中运营租赁4.70781亿美元、金融租赁7278.4万美元等[275] - 截至2020年9月30日和2020年3月31日，公司“其他负债”分别为1.434亿美元和1.209亿美元[276] - 截至2020年9月30日，公司无重大表外安排[277] - 截至2020年9月30日，公司无循环信贷额度下的未偿借款，进出口信贷额度下未偿借款1.081亿美元，2025年票据未偿本金7亿美元，2027年票据未偿本金6亿美元，2028年票据未偿本金4亿美元[280] 公司债务优先性情况 - 2027年票据在支付权上与现有和未来无担保债务相比具有优先性，在特定资产担保债务之后处于次级地位[265] 公司资本支出及卫星发射计划 - 公司预计2021财年资本支出将比2020财年增加，因有第三颗ViaSat - 3卫星在建及地面网络投资增加[249] - 公司目标在2021年末发射ViaSat - 3（美洲）卫星[248] 公司外币汇率影响情况 - 公司国际业务使用多种外币，若外币汇率变动5%，2020年和2019年第三和第六个月的税前损益变化不显著[283] 公司资产减值情况 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月和六个月，公司未记录重大资产减值[185]

财务数据和关键指标变化 - EBITDA增长约8%，尽管受COVID疫情影响，尤其是商业机上互联业务面临诸多不利因素，但收入仅略有下降 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 政府业务 - 表现出色，积压订单情况良好，新合同授予强劲，为全年业务增长提供信心 [5] 固定宽带业务 - 需求显著，加上成本管理，对整体业绩有积极贡献 [5] 机上互联业务 - 第一季度表现比预期稍差，但仍实现了调整后EBITDA的增长 [5] 各个市场数据和关键指标变化 商业航空市场 - 以TSA检查数据为指标，5月下降90%，6月约下降80%，7月下降75%，市场正在缓慢复苏 [52] 消费者宽带市场 - 需求集中在高需求地区，公司在满足需求方面存在供应限制，但在低需求地区和国际市场仍有增长空间 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 政府业务方面，继续推进产品从特种部队向主力部队渗透，把握亚太地区战略调整带来的机会 [41][44] - 机上互联业务，与航空公司积极沟通，共同改进服务，拓展业务机会，同时关注新的价值主张 [55][56] - 消费者宽带业务，在ViaSat - 3发射前，重点拓展低需求地区和国际市场，推出新计划和项目 [59] - 战略投资方面，关注有助于技术、市场细分或特定地理区域的战略交易，与Intercorp合作拓展拉丁美洲市场 [30][67] 行业竞争 - 对于RDOF项目，因规定无法发表评论 [34] - 新LEO系统虽会使市场竞争加剧，但公司认为其有用带宽成本高于GEO卫星，且公司在海洋覆盖方面可能更具优势，对自身市场地位有信心 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体业绩好于预期，业务多元化和成本管理助力取得强劲成果，新合同授予为全年带来信心 [3][4][5] - 政府业务有大量机会，航空业务有望从第一季度低点回升，国际业务在延迟后有望开始扩张 [6] - ViaSat - 3卫星项目虽受COVID疫情影响，但仍取得良好进展，预计明年发射 [7][16] 其他重要信息 - 公司与Intercorp和Baupost进行了1.75亿美元的股权融资，主要是受与Intercorp的合作关系推动，为国际扩张提供支持 [20] - 公司在卫星服务的ARPU增长方面，过去两年主要是零售用户比例增加、批发用户比例降低以及服务瞄准高价值、高带宽计划，上一季度还有用户升级的因素，但预计长期ARPU会下降 [74][76][77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 政府业务合同签署情况及对下半年业务的影响 - 之前提到的直接政府主合同签署和产品验收问题有所改善但未完全解决，业务仍按预期发展，积压订单良好，有望全年持续增加收入和盈利 [13][14][15] 问题2: ViaSat - 3卫星的发射时间 - 目标是明年发射，预计下季度能给出更明确的时间 [16][17] 问题3: 股权融资的原因和时机 - 与Intercorp合作推动股权融资，其是国际扩张的有益伙伴，市场环境动态变化，交易准备好后就执行，Baupost也参与其中，额外的股权基础为公司应对机会提供更多操作空间 [20][21][24] 问题4: 潜在战略增长机会的具体内容 - 公司倾向于进行有助于技术、市场细分或特定地理区域的战略交易，可能涉及国防、宽带服务和航空业务，以及为市场创造有价值的提案 [30][31] 问题5: 卫星提供商在RDOF项目中的作用及行业竞争情况 - 因规定无法对RDOF项目发表评论；新LEO系统虽会使市场竞争加剧，但公司认为其有用带宽成本高于GEO卫星，且公司在海洋覆盖方面可能更具优势，对自身市场地位有信心 [34][36][37] 问题6: 政府业务产品向主力部队拓展的情况 - 公司在这方面持续取得进展，通过先进入特种部队等早期采用者市场，逐步向主力部队推广，同时亚太地区战略调整也带来了新机会 [41][42][44] 问题7: 机上互联业务的复苏情况和管道机会 - 商业航空市场正在缓慢复苏，航空公司对机上互联业务关注度高，公司与航空公司的讨论富有建设性，订单大多仍有效，预计市场回暖后会部署 [51][55][57] 问题8: 消费者宽带业务的容量和增长空间 - 需求集中在高需求地区，公司存在供应限制，但在低需求地区和国际市场有增长空间，将通过与分销伙伴合作和推出新计划来实现增长，同时注重保持服务质量 [58][59][61] 问题9: 股权融资与拉丁美洲业务机会的关系 - 与Intercorp的合作是战略关系，其能帮助公司在多个市场进行服务分销和提供特定服务，并非单纯为了资金投入，还为公司带来全球业务的灵活性 [67][68][69] 问题10: 卫星服务ARPU增长的原因和可持续性 - 过去两年主要是零售用户比例增加、批发用户比例降低以及服务瞄准高价值、高带宽计划，上一季度还有用户升级的因素，但预计长期ARPU会下降，受ViaSat - 3服务价格、国际业务增长和WiFi热点站点扩张等因素影响 [74][76][77] 问题11: 消费者套餐升级和降级的便利性 - 公司允许客户自由升级或降级套餐 [80] 问题12: 新兴市场政府对宽带连接的重视情况 - 美国各级政府对宽带普及有强烈兴趣，国际市场也有类似趋势，但公司在国际市场的感知相对较慢，随着业务深入，这将成为重要因素 [81][82][83] 问题13: 固定宽带业务的净增和毛增用户数及客户流失率 - 未明确提供毛增用户数，客户流失率相对稳定且略有改善，净增和毛增用户数指标对业务走向的指示性逐渐降低 [90][91][93] 问题14: 混合自适应网络概念下，国防部是否会在ViaSat - 3发射前预购或预承诺容量 - 政府难以做出多年承诺，但通常会以带选项的合同或IDIQ合同形式采购服务，公司预计在全球卫星发射时会有可观业务，且公司终端可接入多种网络，具有吸引力 [96][97][100] 问题15: 太空攻击对卫星网络的影响及应对措施 - 国防部关注卫星网络的弹性，公司通过展示终端可无缝切换多种商业和政府资产网络，提供有吸引力的价值主张，各轨道卫星运营商可能会参与此类合作 [103][106][107] 问题16: 积压订单的构成和本季度订单情况 - 积压订单不再以MIDS为主，更加多元化，Link 16业务产品增多，MIDS占比下降，信息保障设备、卫星宽带和卫星与地面战术网络集成等领域增长良好，本季度订单是公司长期努力的结果，提案活动数量和价值高 [110][111][112] 问题17: Link 16小卫星的发射情况及与DARPA、SDA的关系 - 第一颗小卫星已发射，Link 16卫星预计约一年后发射，DARPA和SDA对小卫星的研究处于概念验证阶段，公司关注特定任务小卫星市场，Link 16卫星由空军研究实验室资助 [116][117][121] 问题18: 公司在IFC市场进行收购的合理性 - 公司提供的价值主张是为飞机上所有人提供连接服务，收购不符合该价值主张的资产可能性较小，目前公司业务基础多样，声誉良好，有持续的机会，未来也会探索新的价值主张 [123][125][128] 问题19: 双频段天线是否仍是公司的重点 - 公司已在商业航空中使用双频段Ka/Ku天线，未来仍关注Ka/Ku频段机会，同时致力于开发低成本、低剖面、更灵活的天线，以接入多种卫星系统，该策略在商业市场也适用 [130][131][132] 问题20: 与SES在mPOWER星座终端方面的合作及SES对公司业务的影响 - 公司预计SES会部署mPOWER系统，双方有合作经验，公司在相控阵终端方面有优势，与SES的合作项目进展良好，双方合作对彼此和客户都有益 [139][140][144] 问题21: Skynet未来是否会利用ViaSat - 3作为多卫星商业政府架构的一部分 - 公司与英国国防部有大量业务往来，Skynet正在探索从现有系统过渡到更具能力的系统，公司认为自己所在团队是长期项目的有力竞争者，长期来看Skynet的规划会超越单一资产，公司能为团队带来价值 [146][147][149]