文章核心观点 - 在当前市场估值偏高的环境下，威瑞森和嘉年华公司是两只被低估的廉价股票 [1] 威瑞森 - 公司并非高增长型股票，其上一次营收增长率超过6%需追溯至16年前的2009年 [2] - 公司是现金流机器，为1.461亿消费者和企业账户提供电信服务，过去10年标准化净利润率均保持两位数 [2] - 公司支付丰厚的季度股息，当前股息率达7.1%，为道琼斯工业平均指数成分股中最高，且已连续19年提高股息 [3] - 尽管处于5G黄金时代，但公司营收增长乏力，分析师预计今年和明年营收增长均低于3%，过去三年亦未突破此水平 [4] - 公司估值低廉，过往市盈率仅为9倍，远期市盈率为8倍，尽管资产负债表债务较重导致企业价值为市值的两倍，但仍具吸引力 [5] - 预计明年9月公司将连续第20年提高股息支付 [7] 嘉年华公司 - 公司已连续三年季度利润超出分析师预期，华尔街专业人士持续低估其盈利潜力 [7] - 邮轮行业在新冠疫情后曾停航超过15个月，即使美国疾控中心解除“禁航令”后，运营也远未恢复正常，仅有少数船只以远低于满载的运力航行，且存在诸多限制 [8] - 公司与威瑞森均呈现温和的营收增长，但对两只被低估的投资而言，增长均为正值 [7]

文章核心观点 - Verizon Frontline发起一项全国性应用开发者挑战赛 旨在通过创新移动应用提升一线救援人员与公共安全机构的工作安全性和效率[1][4] 公司战略举措 - 此次挑战赛是Verizon Frontline创新计划的最新举措 专注于为公共安全领域开发和推进新技术[2] - 公司通过该计划展示了其为公共安全提供关键网络连接和尖端解决方案的长期承诺[4][6] 挑战赛具体安排 - 挑战赛设置25,000美元大奖 授予最具创新性的应用创意[1] - 赛程分为三个阶段：第一阶段为作品征集期（2025年10月28日至2026年4月2日）开发者可提交应用创意[2] - 第二阶段为评审与优胜者接洽期（2026年4月3日至5月14日）将选出三名半决赛选手加入创新计划并在纽约市现场展示创意[3] - 第三阶段为获胜者公布期（2026年5月14日至6月30日）将在竞赛微站点公布大奖得主[3] 行业与公司背景 - Verizon Frontline是为一线救援人员打造的先进网络和技术 基于与公共安全机构超过三十年的合作历史[4][6] - Verizon Communications Inc 2024年营收达1348亿美元 为全球客户及近全部财富500强公司提供服务[7]

即将发布的财报核心信息 - 公司计划于10月29日公布2025年第三季度财报，市场普遍预期营收为341.8亿美元，每股收益为1.19美元 [1] - 过去30天内，2025年全年每股收益预期从4.70美元微降至4.69美元，2026年预期从4.94美元降至4.92美元 [1] - 公司过往四个季度均实现盈利超预期，平均超出幅度为2.16%，上一季度超出幅度为3.39% [2][3] 盈利预期与模型预测 - 盈利预期修正趋势显示，第三季度预期在过去60天内下降0.83%，2025年全年预期下降0.21%，2026年预期下降0.40% [2] - 根据盈利预测模型，公司本季度可能不会实现盈利超预期，因其盈利ESP为-1.51%且Zacks评级为4（卖出） [4][5] 业务运营与市场策略 - 公司在季度内推出了针对不同用户群体的定制化套餐，包括佛罗里达州的55岁以上人群优惠套餐，提供全天候技术支持和紧急卫星短信功能 [8] - 公司通过其领先的预付费品牌Tracfone Wireless推出Tracfone Freedom套餐，月费45美元，提供无限通话、短信和数据，并包含国际漫游和军人折扣 [9] - 公司在无线和家庭宽带业务中提供的混合匹配定价策略推动了强劲的用户增长 [9] 企业业务与合作伙伴关系 - 坦帕警察局与Verizon Frontline合作，部署约950部支持5G超宽带的智能手机，升级其关键任务通信基础设施 [10] - 公司企业业务在圣路易斯蓝调 NHL 球队的主场Enterprise Center部署了先进的融合网络服务，此类客户胜利有望部分扭转企业业务需求疲软的趋势 [11] 财务表现与估值 - 过去一年公司股价下跌6.1%，表现逊于行业指数2.1%的跌幅，也落后于同行AT&T 14.5%的涨幅和T-Mobile 3.9%的跌幅 [13] - 从估值角度看，公司远期市盈率为7.96倍，低于行业平均的12.01倍和其自身历史均值8.95倍，显得相对有吸引力 [14] 增长动力与竞争挑战 - 公司在消费者业务领域势头强劲，得益于5G设备和高端无限流量套餐采用率的提升，其客户细分策略有助于提供定制化解决方案并推动每用户平均收入增长 [17] - 企业业务表现疲软，尤其是公共部门业务的需求疲软预计将在2025年下半年持续产生影响 [18] - 公司正通过进入公共安全和汽车等新市场来使收入来源多元化，但5G和宽带领域的激烈竞争以及高昂的促销成本仍在阻碍收入增长并挤压利润 [19]

公司财务报告安排 - 公司将于2025年10月29日星期三报告2025年第三季度财报 [1] - 财报网络直播将于美国东部时间上午8:30开始 [1] - 相关财报材料将于美国东部时间上午6:30在公司投资者关系网站公布 [1] 公司业务概况 - 公司为全球数百万客户提供移动性、可靠网络连接和安全服务 [2] - 公司总部位于纽约市 业务遍及全球 为近全部财富500强企业服务 [2] - 公司在2024年实现营收1348亿美元 [2]

公司事件与战略 - Verizon Communications Inc 被华尔街分析师列为10只最佳道琼斯指数成分股之一 [1] - 公司于10月8日宣布已同意收购下一代固定无线宽带服务提供商Starry [1] - 此次收购旨在帮助公司利用Starry的先进毫米波技术和市场影响力 为多住户单元和城市社区提供高速互联网服务 [2] 收购协同效应与技术基础 - 公司拥有庞大的光纤网络和大量的毫米波频谱持有量 这为扩展服务提供了强大基础 有助于提供超高速和大容量服务以满足密集城市区域和公寓楼的需求 [3] - Starry在波士顿、纽约、洛杉矶、丹佛和华盛顿特区拥有近10万名多住户单元客户 其网络为公司扩大固定无线接入业务覆盖提供了坚实机会 [4] - 此次收购预计将于2026年第一季度完成 [4] 公司业务概况 - Verizon Communications Inc 是一家美国技术与电信公司 提供网络连接、娱乐和安全解决方案 [4]

合作公告概述 - Verizon Communications Inc 与 Tillman Global Holdings 的关联公司 Eaton Fiber LLC 达成了一项商业光纤协议 [1] - 该协议是 Verizon 加速其宽带和移动融合战略的又一举措 [1] 战略目标与市场影响 - 协议旨在扩大 Verizon 的优质宽带服务 补充公司正在进行的光纤建设及对 Frontier 的收购计划 [2] - 预计将为 Verizon 和 Frontier 当前光纤到户覆盖范围以外的市场家庭和客户提供超高速 大容量光纤服务 [2] - Verizon 的战略是引领优质移动和宽带融合市场 光纤是这一领导地位的基础 [3] - 协议使 Verizon 能够快速进入新市场 加速部署速度 并确保维持必要的灵活性以捕捉全国增长机会 [3] 合作模式与关键条款 - Eaton Fiber 将负责网络的资金投入 建设 维护和安装 [8] - Verizon 将负责销售 市场营销和最终用户客户服务 [8] - Verizon 将在建设阶段及之后一段时间内 成为新网络住宅光纤服务的独家零售提供商 确保在用户获取方面的竞争优势 [8] - 该协议标志着 Tillman 光纤部署的显著扩张 [3] 公司背景信息 - Verizon Communications Inc 2024年营收为1348亿美元 [5] - Tillman Global Holdings 是一家美国控股公司 致力于在数字和下一代基础设施领域建立领先企业 [7]

宏观经济与货币政策 - 美联储将于本周公布利率决议 市场几乎完全定价其将降息25个基点 使联邦基金目标利率区间从4.00%-4.25%下调至3.75%-4.00% [1][3] - 美国9月整体CPI同比上涨3.0% 低于预期的3.1% 环比上涨0.3% 低于预期的0.4% 核心CPI同比上涨3.0% 低于预期的3.1% 环比上涨0.2% 为三个月最慢增速 低于预期的0.3% [1] - 交易员预计美联储本周降息25个基点的概率高达97.6% 欧洲央行和日本央行也将于本周公布利率决议 [1][3] 企业财报发布 - 本周迎来最重磅财报周 五大科技巨头微软、亚马逊、苹果、Alphabet、Meta均将公布财报 市场关注AI热潮下其业绩表现 [2] - 全球五大能源巨头中的四家埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、道达尔将在本周发布业绩 联合健康、Verizon等公司也将公布最新业绩 [2] 地缘政治与贸易 - 中美元首将于APEC峰会期间举行双边会晤 为化解持续贸易战提供谈判契机 [5] - 美国财政部将俄罗斯石油巨头俄罗斯石油公司和卢克石油公司列入黑名单 两家公司合计占俄罗斯原油出口总量近一半 上半年日均出口量约220万桶 [5][6] 大宗商品与通胀影响 - 美国对俄石油公司制裁消息导致油价跳涨 若油价保持高位 炼油商可能将成本转嫁至下游 美国消费者可能再次面临油价上涨 [6] - 高盛经济学家预计 企业将把关税带来的成本中约70%转嫁给消费者 意味着日常商品价格可能进一步上涨 [6]

宏观经济与货币政策 - 美联储本周将公布利率决议 市场几乎完全定价其将降息25个基点 使联邦基金目标利率区间从4.00%-4.25%下调至3.75%-4.00% [1][3] - 美国9月CPI数据全线低于预期 整体CPI同比上涨3.0% 环比上涨0.3% 核心CPI同比上涨3.0% 环比上涨0.2%为三个月以来最慢增速 [1] - 欧洲央行和日本央行也将于本周四公布利率决议 [1] 企业财报发布 - 本周迎来企业财报最重磅一周 五大科技巨头微软、亚马逊、苹果、Alphabet、Meta均将公布财报 市场关注AI热潮下的业绩表现 [2] - 全球五大能源巨头中的四家埃克森美孚、雪佛龙、壳牌以及道达尔也将在本周发布业绩 [2] - 联合健康、Verizon等公司也将公布最新业绩 [2] 地缘政治与贸易 - 中美元首将于APEC峰会期间举行双边会晤 为化解持续贸易战提供谈判契机 [5] - 美国财政部将俄罗斯两大石油生产商俄罗斯石油公司和卢克石油公司列入黑名单 两家公司合计占俄罗斯原油出口总量近一半 上半年日均出口量约为220万桶 [5][6] - 受上述消息影响油价跳涨 若油价保持高位可能传导至美国消费者 高盛经济学家预计企业将把约70%的关税成本转嫁给消费者 [6]

公司评级与目标价 - BNP Paribas Exane分析师Sam McHugh将公司评级从跑赢大盘下调至中性 目标股价为44美元 [1] 管理层变动与战略影响 - 公司于10月6日任命PayPal前首席执行官Dan Schulman为新任首席执行官 接替Hans Vestberg [2] - 此次领导层变动引发了对公司战略及其捍卫市场份额能力的质疑 [2] 公司面临的运营挑战 - 公司后付费电话用户群出现净流失 [2] - 公司面临更为激烈的市场竞争 [2] 行业观点 - 分析师指出 其所在机构过去几年对该行业的看法较为简单 即建议投资者持有无线业务而非有线业务 [3] 公司业务描述 - 公司是一家控股公司 通过其子公司提供通信和技术服务 [4]

市场表现与价格走势 - 美股市场本周持续修复并创新高，标普500指数上涨2.4%，纳斯达克指数上涨3.9%[1] - 市场风格呈现分化，大盘成长风格领先，罗素1000成长指数上涨3.2%，而大盘价值指数仅上涨1.4%[1] - 行业表现差异显著，18个行业上涨，6个行业下跌，技术硬件与设备行业领涨，涨幅达3.9%，电信业务行业跌幅最大，为-4.6%[1] 资金流向动态 - 标普500成分股整体资金流速放缓，本周估算资金流为+65.6亿美元，较上周的+91.7亿美元有所下降[2] - 行业资金流向分化加剧，16个行业资金流入，8个行业流出，半导体产品与设备行业资金流入最多，达+22.9亿美元[2] 盈利预测调整 - 标普500成分股动态未来12个月EPS预期本周上调0.4%，延续了上周的上修趋势[3] - 21个行业盈利预期上升，3个行业下降，汽车与汽车零部件行业盈利预期大幅上修9.0%[3] 全球市场与资产比较 - 全球主要股指普遍上涨，MSCI全球指数本周上涨2.5%，MSCI新兴市场指数上涨2.3%[11] - 美股长期表现强劲，标普500指数近52周累计上涨19.6%，纳斯达克综合指数近52周累计上涨28.1%[11] 关键个股表现 - 科技巨头个股表现突出，英伟达（NVDA）近52周价格上涨31.6%，谷歌（GOOG）近52周价格上涨56.0%[27] - 直觉外科（ISRG）本周股价大幅上涨22.5%，盈利预测本周也上修4.9%[27][31]