Wall Street expects a year-over-year increase in earnings on lower revenues when Wayfair (W) reports results for the quarter ended March 2025. While this widely-known consensus outlook is important in gauging the company's earnings picture, a powerful factor that could impact its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on May 1. On the other h ...

智通财经APP获悉，华尔街金融巨头高盛集团在最新发布的一份美国电商行业研究报告中，系统性地分析了全球关税政策升级对美国电商行业的多维度冲 击，重点聚焦终端需求变化与美国关税政策之下的电商成本传导机制。高盛研究团队基于宏观经济模型、历史周期对比(2007-2009年金融危机参照)以及高频 数据跟踪，预判2025Q1与Q2电商板块面临关税成本带来的盈利预期下行风险，但结构性的投资机遇存在于未来消费者们愈发向服务性质的消费转移以及电 商龙头平台的强大业绩韧性，这些颇具弹性的电商股有望大幅跑赢美股大盘——标普500指数。 在美股市场，多数电商股，以及零售类股票自4月以来持续面临抛售，大幅跑输标普500指数，并且美国金融市场出现史上罕见的"股债汇三杀"，主要逻辑在 于全球资金对于美元资产的持有信心因特朗普关税政策带来的宏观经济层面巨大不确定性，以及特朗普政府欲罢免鲍威尔威胁到美联储独立性而大幅削减， 加之多数投资者押注特朗普激进的进口商品关税政策带来的通胀卷土重来趋势，可能令近年来因通胀持续高企而钱包捉襟见肘的美国消费者们愈发削减支 出。 密歇根大学消费者调查数据显示，消费者信心指数创下自2022年6月以来的最低水平， ...

文章核心观点 Wayfair宣布年度最大活动Way Day于4月26日凌晨12点（美国东部时间）开启，为期三天，提供高达80%的折扣和每日新优惠，帮助消费者更新家居 [1]。 活动信息 - Way Day于4月26 - 28日举行，线上线下多品牌参与，Wayfair Professional会员有专属优惠 [1][2] - 活动期间新闪购每天更新，Wayfair Rewards会员可提前参与并获5%返现 [2] 公司表态 - 公司商业和运营总裁表示Way Day能帮助消费者以实惠价格打造理想家居空间 [3] 公司介绍 - Wayfair是家居购物平台，旗下有Wayfair、AllModern、Birch Lane等多个品牌 [4][5] - 2024年全年净收入达119亿美元，总部位于马萨诸塞州波士顿，业务覆盖全球 [6] 省钱方式 - 4月17 - 28日有每日优惠和爆款商品 [4] - 4月17 - 28日新注册Wayfair Rewards会员首年50%折扣，购物返5%，还享免费送货等特权，4月25日起提前24小时参与Way Day活动 [4] - Way Day三天内有数千个限时24小时闪购 [4] - Way Day三天内全网站免费送货，很多商品提供免费全方位服务配送 [4] - 芝加哥地区Wayfair门店有店内专属优惠、抽奖活动等，AllModern、Birch Lane和Joss & Main门店也有店内优惠 [4] 联系方式 - 媒体关系联系邮箱：[email protected]或[email protected] [7] - 投资者关系联系邮箱：[email protected] [7]

文章核心观点 - 特朗普宣布90天暂停互惠关税维持10%基线 投资者重新调整关税和衰退担忧 纳斯达克指数上涨超12% 若未来12 - 18个月关税问题解决 电商行业部分公司将有机会 关税暂停或缓解二季度影响 利好整个行业 在线媒体公司有望从宏观前景改善中获益 [1][2] 关税政策 - 特朗普宣布90天暂停互惠关税 维持10%基线 此前75多个国家联系美国官员协商贸易协定 同时特朗普将中国进口商品关税提高到125%以回应中国对美国商品84%的税率 [1] 股市表现 - 纳斯达克指数因投资者重新调整关税和衰退担忧而上涨超12% [2] 贸易谈判 - 美国正与越南（关税46%）、日本（24%）和印度（26%）等亚洲主要伙伴进行贸易谈判 财政部长斯科特·贝森特将很快与他们会面 [2] 电商行业 - 若未来12 - 18个月关税问题解决 电商覆盖组中受影响最大的ACV Auctions Inc、亚马逊、RH、Wayfair Inc等公司将有重大机会 [2] - 亚马逊零售业务对中国有重大敞口 中国卖家可能占第三方卖家的30%以上 其他国家关税暂停可实现产品替代 [3] - 一季度财报和二季度展望的关键问题是消费者因预期关税提前消费的程度 以及市场对公司二季度指引的宽容度 [3] 广告行业 - 广告支出具有周期性且部分取决于商业信心 预计二季度品牌广告会有疲软 宣布的关税暂停或缓解二季度潜在影响 推动近期修订的估计值上升 使整个行业受益 [4] 在线媒体公司 - 包括Pinterest Inc、Reddit Inc和Snap Inc在内的在线媒体公司 因广告拍卖不强劲和/或品牌敞口较高 可能从改善的宏观前景中获益最多 [5] - 分析师因Pinterest对家居用品和时尚的敞口以及有利的风险回报 更看好其在关税降低情况下的表现 包括Meta Platforms Inc和Alphabet Inc在内的相关股票在关税暂停消息公布后最初上涨10% - 25% 但仍远低于2月14日的水平 [6]

文章核心观点 - 特朗普宣布对越南进口商品加征关税，这将影响服装、家具和玩具等行业的企业成本，部分企业可能将成本转嫁给消费者，企业也在考虑调整生产布局 [3][7] 美国贸易格局变化 - 2023年墨西哥超过中国成为美国最大商品供应国，2024年中国是美国第二大供应国，出口额为4389亿美元 [4] - 2024年美国从越南进口额增长至1366亿美元，较2023年增长约19%，而从中国进口额仅增长2.8%，2023年较2022年下降约18% [5][6] 受越南关税影响的公司 鞋类和运动服装公司 - 耐克约一半鞋类在中越生产，其中约25%来自越南，对中国进口商品加征关税后实际税率达54%，股价盘后跌超6% [8][10] - 阿迪达斯等主要鞋类企业也严重依赖越南，近三分之一美国鞋类进口来自越南 [10] - 史蒂夫·马登计划未来一年将从中国进口量削减45%，加速向越南等国转移 [11] - 德克斯品牌公司第二大供应国是越南，有68个供应链合作伙伴，股价盘后跌近9% [12] - VF集团约38%供应商在中国，17%在越南，股价盘后跌超8% [12][13] 家具公司 - 2023年美国26.5%家具进口来自越南，仅次于中国的29%，两者合计约占56% [14] - 威富公司CEO称向中国以外国家转移是趋势，股价盘后暴跌约12% [15] 玩具公司 - 孩之宝、美泰等玩具公司与越南的GFT集团合作，Funko约三分之一全球产品采购来自中国，正努力应对关税 [16][18] 制造商的应对与思考 - 美国鹰牌服装公司约“高十几到20%”的生产在中越，计划下半年降至个位数，股价周三下跌超5% [20] - 鲍姆·埃塞克斯公司首席财务官称关税将对公司造成巨大损害 [22]

文章核心观点 公司将于2025年5月1日美股开盘前发布2025年第一季度（截至3月31日）财务结果，并于同日上午8点召开财报电话会议 [1] 公司信息 - 公司是家居用品购物平台，提供适合各种风格和预算的商品，从灵感启发到安装提供无缝体验 [3] - 旗下品牌包括Wayfair、AllModern、Birch Lane、Joss & Main、Perigold、Wayfair Professional [5] - 2024年全年净收入为119亿美元，总部位于马萨诸塞州波士顿，业务遍布全球 [3] 财报会议信息 - 财报电话会议将于2025年5月1日上午8点（美国东部时间）举行，投资者和参会者可提前注册网络直播 [1] - 可通过拨号方式参与电话会议，会议结束后可在https://investor.wayfair.com查看网络直播存档 [2] 联系方式 - 媒体关系联系人Tara Lambropoulos，邮箱[email protected] [4] - 投资者关系联系人Ryan Barney，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 公司过去一年股价表现不佳，受宏观经济、竞争等因素影响，但也在寻找新增长机会，当前Zacks评级为持有，投资者可等待更有利切入点 [1][2][3][4][7] 股价表现 - 过去12个月公司股价暴跌45.5%，跑输Zacks零售批发板块13.7%的涨幅和Zacks互联网商务行业22.4%的回报率 [1] - 同期亚马逊和沃尔玛股价分别上涨11.5%和41.6%，家得宝下跌5.6% [3] 影响因素 不利因素 - 宏观经济逆风，包括消费者支出波动和通胀压力，影响公司财务表现 [2] - 国际扩张面临汇率波动，影响海外市场收入 [2] - 家居用品市场各领域竞争激烈，亚马逊、沃尔玛和家得宝等竞争对手挤压公司市场份额 [3] - 广告成本高影响盈利能力，业务受季节性和天气等外部因素影响，销售表现不可预测 [6] 有利因素 - 推出Wayfair Verified计划，确保产品质量和耐用性，提高透明度，有望提高转化率和客户忠诚度，推动收入增长 [4] - 通过多元化品牌组合、先进技术集成和国际业务拓展扩大市场份额，利用人工智能工具和广告策略提升客户参与度和销售额，受益于数字普及和住房行业增长 [6] 财务预期 - Zacks对公司2025年第一季度每股亏损的共识估计为14美分，较过去30天收窄3美分，同比增长56.25% [5] - 收入共识为27.1亿美元，同比下降0.77% [5] - 过去四个季度中，公司两次超出Zacks盈利预期，两次未达预期，平均负惊喜为320.11% [5]

文章核心观点 - 公司推出Wayfair Verified计划，为顾客提供选购优质家居产品捷径，提升顾客购物信心和满意度 [1][4] 分组1：Wayfair Verified计划介绍 - 该计划由公司产品专家精心评估和挑选产品，以质量和价值为标准，为顾客提供值得信赖的商品 [1][4] - 计划简化顾客选购流程，经专业团队严格评估确认，确保产品保持一定质量水平 [4] - 验证产品受顾客喜爱，评分高、性价比高、退换货和损坏率低，且仅由可靠供应商销售 [4] 分组2：Wayfair Verified产品评估流程 - 包装与组装评估：包装专家评估产品包装、组装体验、合规性和说明清晰度 [6] - 全面质量审核：产品专家根据类别和等级标准检查产品质量，核实网站信息准确性 [6] - 定性质量审查：专家手动测试产品舒适度、材质手感、稳定性和整体满意度 [6] - 价值判定：专家根据价格评估包装、组装和质量检查结果，确定产品是否达到验证的高综合价值门槛 [6] - 验证处理：产品通过验证后，专家制作定制视频等内容突出产品关键特性 [6] 分组3：Wayfair公司概况 - 公司是家居购物平台，提供适合各种风格和预算的优质商品，购物体验无缝衔接 [7] - 旗下品牌包括Wayfair、AllModern、Birch Lane、Joss & Main、Perigold和Wayfair Professional [9] - 2024年全年净收入达119亿美元，总部位于马萨诸塞州波士顿，业务遍布全球 [7] 分组4：活动与信息获取 - 公司将在2025年春季Shoptalk展示Verified计划，相关人员将讨论其作用 [5] - 可通过指定链接了解Wayfair Verified计划并选购验证产品 [5]

文章核心观点 Wayfair致力于为客户提供无缝购物体验，其在亚特兰大开设的第二家大型门店将延续威尔梅特店的成功，为当地顾客带来独特购物体验 [1] 分组1：零售战略与门店情况 - 公司零售战略核心是为客户提供线上线下无缝购物体验，亚特兰大门店将为顾客提供丰富多样的商品选择和便捷的购物体验 [1] - 亚特兰大门店是Wayfair第二家大型门店，第一家于2024年5月在伊利诺伊州威尔梅特成功开业，该店推动伊利诺伊州销售额增速比美国整体快超15% [1] - 威尔梅特店开业后的热度超预期，公司期待将同样的热情带到亚特兰大 [2] 分组2：门店优势与位置 - 门店可缩小线上线下购物便利性差距，很多商品可当天购买带走，大型商品因靠近配送中心能实现快速交付 [3] - 新门店位于亚特兰大上西区的豪厄尔米尔区，交通便利，便于当地和周边地区顾客前往 [3] 分组3：租赁与产权信息 - 租赁交易由零售规划公司的Fraser Gough和Benton Green代表进行 [4] - 该物业由全球房地产投资公司LaSalle Investment Management旗下的JLL Income Property Trust和亚特兰大的家族房地产开发公司Selig Enterprises共同拥有 [4] 分组4：公司概况 - Wayfair是家居购物平台，提供适合各种风格和预算的商品，旗下有Wayfair、AllModern、Birch Lane等多个品牌 [5][7] - 截至2024年12月31日，公司净收入达119亿美元，总部位于马萨诸塞州波士顿，业务覆盖全球 [5]

文章核心观点 - 尽管Wayfair面临股价下跌、住房市场挑战和投资者抛售等问题，但因其股价超卖、电商业务增长潜力、成本削减努力和历史估值等因素，仍可能是长期投资的选择 [1][2][10] 股价表现 - 3月10日午盘交易时，W股接近52周低点，相对强弱指标显示股票超卖 [2] - 过去12个月股价下跌43%，2025年以来跌幅超20%，空头兴趣仍超18% [1] 住房市场影响 - 2020 - 2021年住房搬迁潮推动公司成为零售股大赢家，后因消费转向体验且市场收缩，此前物流网络投资产生负面影响 [3] - 住房市场长期前景乐观，但问题关键在供应，且解决需利率和通胀配合 [4] 公司举措及投资者反应 - 3月7日公司宣布裁员340人并关闭奥斯汀技术开发中心，原因是完成现代化和重新平台化举措，如2月推出生成式AI工具Muse [5] - 公司进行7亿美元高级有担保票据私募发行，部分用于回购2025和2026年到期可转换高级票据，部分用于“一般公司用途”，投资者持观望态度 [6][7] 业务模式优势 - 公司几乎完全是在线零售商，家具电商预计到本十年末复合年增长率约8.5% [8] - 公司以较低价格销售名牌商品，在消费者需节省开支时更具吸引力 [9] 估值与评级 - 分析师对W股共识评级为“适度买入”，12个月股价预测为56.81美元，有66.27%上涨空间 [10] - 尽管摩根大通下调目标价，古根海姆和嘉信理财重申买入评级并上调目标价 [12] 财务状况 - 全年收入118.5亿美元，同比下降1.27%，但比2019年高30% [11] - 公司成本削减努力或使即使收入持平也能实现更高利润，收益可能在3300 - 3800万美元遣散费影响解决后的下半年实现 [11]