文章核心观点 - 公司2024年第三季度财报显示盈利和净销售额同比下降，虽部分指标超预期但第四季度指引不佳，不过大合同中标带来前景，同时给出2024年业绩指引，当前Zacks评级不佳并推荐其他股票 [1][2][11] 盈利情况 - 2024年第三季度调整后每股收益3.58美元，同比降20.3%，超Zacks共识预期11.18% [1] - 过去四个季度中一个季度超Zacks共识预期，三个季度未达，平均负意外为8.34% [1] 销售情况 - 净销售额54.89亿美元，同比降2.7%，超Zacks共识预期0.55%，有机销售额同比降0.6% [2] - EES业务销售额21.5亿美元，占比39.2%，同比降1.8%，有机销售额同比降2.9% [3] - CSS业务销售额19.6亿美元，占比35.6%，同比增10%，有机销售额同比增8.5% [3] - UBS业务销售额13.8亿美元，占比25.2%，同比降17.5%，有机销售额同比降7.2% [3] 股价表现 - 公司股价在盘前交易中上涨1.57%，年初至今回报率10.4%，跑输Zacks计算机与科技板块27%的涨幅 [2] 大合同中标 - EES业务获得加拿大医院项目5000万美元合同 [4] - CSS业务获得南美数据中心项目四年期2亿美元合同 [4] - UBS业务与北美公用事业公司达成五年期20亿美元合同续约 [5] 利润率情况 - 2024年第三季度毛利率22.1%，同比增加50个基点，受综合供应业务剥离推动 [6] - 调整后EBITDA利润率7.3%，同比下降80个基点 [6] - 调整后营业利润率6.2%，同比收缩90个基点 [7] 资产负债与现金流 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物7.068亿美元，低于6月30日的7.165亿美元 [8] - 第三季度末长期债务50.1亿美元，低于上一季度的52亿美元 [8] - 本季度经营活动产生现金3.021亿美元，上一季度为2.238亿美元 [9] - 第三季度自由现金流2.795亿美元，上一季度为2.341亿美元 [9] 业绩指引 - 2024年有机销售额预计下降1.5%至增长0.5%，报告基础销售额预计216 - 220亿美元 [10] - 调整后EBITDA利润率预计在7% - 7.3% [10] - 调整后摊薄每股收益预计在12 - 13美元 [10] - 自由现金流预计在8 - 10亿美元 [10] Zacks评级与推荐股票 - 公司目前Zacks评级为5（强烈卖出） [11] - Arista Networks、Cirrus Logic和Fair Isaac Zacks评级为2（买入） [11] - Arista Networks年初至今股价上涨64.1%，将于11月7日公布2024年第三季度业绩 [12] - Cirrus Logic年初至今股价上涨32%，将于11月4日公布2025财年第二季度业绩 [12] - Fair Isaac年初至今股价上涨71.2%，将于11月6日公布2024年第三季度业绩 [12]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额较第二季度略有上升，达到预期范围的高端，主要受数据中心业务的双位数增长推动 [5][11] - 调整后的EBITDA利润率与前一季度持平，且高于投资者日的预期，主要得益于毛利率的提升 [6][15] - 第三季度自由现金流为2.8亿美元，年初至今为7.77亿美元，相当于调整后净收入的154% [7][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - EES（电气设备解决方案）第三季度有机销售下降3%，报告销售下降约2% [21] - CSS（通信与安全解决方案）有机销售同比增长8%，报告销售增长10%，数据中心解决方案增长超过40% [24][41] - UBS（公用事业与宽带解决方案）有机销售下降7%，报告销售下降18%，主要由于综合供应业务的剥离 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场持续强劲，预计第四季度将继续受益于双位数增长 [8][41] - 公用事业市场面临短期疲软，客户去库存和项目活动减少，预计这些影响将持续到第四季度 [28][42] - 加拿大市场表现良好，连续两个季度实现销售增长 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于价值创造，专注于运营改善、数字化转型和资本配置战略，包括有针对性的并购目标 [10][35] - 公司对未来的电气化、绿色能源和电网现代化的长期趋势持乐观态度，认为这些趋势将支持未来的增长 [28][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对宏观经济环境的挑战表示关注，但相信公司在所有市场条件下将继续超越竞争对手 [9] - 对于2025年的展望，管理层预计将恢复增长，尤其是在公用事业和宽带解决方案领域 [116] 其他重要信息 - 公司在2024年预计将实现8亿到10亿美元的自由现金流，并计划将75%的现金用于增值并购 [34][35] - 公司已回购3.75亿美元的普通股，并减少了约4.75亿美元的净债务 [45] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于10月的中位数增长 - 管理层表示，9月的飓风影响基本中性，10月的销售有所回升，主要是由于延迟的发货 [48] - UBS的订单积压未能以相同速度补充，管理层认为这是暂时现象，长期仍对公用事业和宽带解决方案业务充满信心 [49] 问题: 关于定价前景 - 管理层对2025年的定价前景持乐观态度，认为价格稳定且有小幅上涨的可能 [58] 问题: 关于EES的非住宅市场 - 管理层指出，EES的建设和OEM业务在第三季度有所改善，但工业市场仍面临放缓 [107]

财务业绩 - 公司第三季度销售额为54.894亿美元，同比下降2.7%[100] - 剔除出售WIS业务、汇率波动和工作日数影响后，第三季度有机销售额下降0.6%[100] - 前三季度销售额同比下降3.5%，主要受销量下降影响，部分被价格上涨所抵消[96] - 前三季度营业利润同比下降15.5%，主要受销售额下降、运营成本上升等因素影响[96] - 2024年前三季度净销售额为163.19亿美元，同比下降3.5%[126] - 剔除出售WIS业务的2.3%影响、汇率波动的0.2%影响和工作日数变化的0.5%影响后，2024年前三季度有机销售额同比下降1.5%[126] - 2024年第三季度调整后EBITDA为3.98亿美元，同比下降12.9%[120] - 2024年第三季度调整后每股收益为3.58美元，同比下降20.3%[125] 分部业绩 - 第三季度销售额下降主要由于EES和UBS分部销量下降，部分被CSS分部销量增加所抵消[102] - 电气和电子解决方案(EES)部门第三季度销售额为21.512亿美元，同比下降1.8%[113] - 通信与安全解决方案(CSS)部门第三季度销售额为19.551亿美元，同比增长10.0%[115] - 公用事业与宽带解决方案(UBS)部门第三季度销售额为13.831亿美元，同比下降17.5%[117] - 电气和电子解决方案(EES)部门2024年前9个月的净销售额为64.23亿美元，较2023年前9个月的65.26亿美元下降1.6%[137] - 通信和安全解决方案(CSS)部门2024年前9个月的净销售额为54.91亿美元，较2023年前9个月的53.61亿美元增长2.4%[139] - UBS报告2024年前9个月净销售额为44.049亿美元，同比下降12.3%[141] 成本费用 - 第三季度销售成本占销售额的比重为77.9%，同比下降50个基点，主要反映出售WIS业务的影响[103] - 第三季度销售、一般及管理费用(SG&A)为8.311亿美元，同比增加3470万美元或4.4%[104] - 2024年前9个月的商品销售成本为128亿美元，较2023年前9个月的132亿美元下降4亿美元，占净销售额的比例为78.3%[127] - 2024年前9个月的销售、一般及管理费用为24.89亿美元，较2023年前9个月的24.46亿美元增加4310万美元，占净销售额的比例为15.3%[129] 现金流和财务状况 - 前三季度经营活动产生的现金流为8.246亿美元，主要受净利润和营运资金变动影响[98] - 公司在第三季度完成了7.125%2025年到期债券的赎回，并发行了6.375%2029年到期债券和6.625%2032年到期债券[98] - 截至2024年9月30日，公司在授信额度和应收账款证券化融资中尚有12亿美元的未使用额度[99] - 2024年前9个月营业活动产生的净现金为8.246亿美元，较2023年前9个月的4.239亿美元增加了94.7%[158] - 2024年前9个月投资活动产生的净现金为2.497亿美元，较2023年前9个月的-0.612亿美元增加[161] - 2024年前9个月筹资活动使用的净现金为8.743亿美元，较2023年前9个月的-2.534亿美元增加[162] - 截至2024年9月30日,公司的财务杠杆比率为2.9倍,较2023年12月31日的2.8倍有所上升[156] 其他 - 公司在第一季度完成了WIS业务的出售[95] - 第三季度其他非经营收益为2490万美元，主要包括出售WIS业务的额外收益1930万美元[107] - 2024年第三季度数字化转型成本为540万美元，2023年同期为1290万美元[123] - 2024年第三季度重组成本为50万美元，2023年同期为560万美元[123] - 2024年第三季度退休金结算成本减少220万美元[123] - 公司的经营业绩不会受到季节性因素的显著影响，但在经济扩张或收缩期间季度销售情况会有较大波动[164] - 公司已经披露了关键会计估计的变化情况[165] - 公司面临的主要风险包括并购整合、利率上升、汇率波动、信息系统升级、ESG合规等[169]

业绩总结 - 第三季度净销售额为56.44亿美元，同比下降3%[5] - 调整后的EBITDA为4.57亿美元，调整后EBITDA利润率为8.1%[6] - 第三季度毛利率为22.1%，同比上升50个基点[8] - 第三季度SG&A费用同比上升6%，主要由于人员相关投资和设施成本[8] - 第三季度总净销售额为54.89亿美元，同比下降2.7%[44] - 调整后的每股收益为3.58美元，较2023年的4.49美元下降了20.3%[63] - 调整后的净收入为1.929亿美元，较2023年的2.494亿美元下降了22.7%[63] 用户数据 - 电气与电子解决方案（EES）第三季度销售额为21.51亿美元，同比下降3%[16] - 通信与安全解决方案（CSS）第三季度销售额为19.55亿美元，同比增长8%[18] - 公用事业与宽带解决方案（UBS）第三季度销售额为13.83亿美元，同比下降18%[21] 未来展望 - 预计第四季度将继续面临混合经济环境，销售和调整后EBITDA利润率可能在全年预期范围的下半部分[4] - 预计2024年报告销售增长范围为216亿至220亿美元[34] - 2024年有机销售预计下降1.5%至增长0.5%[34] - 2024年预计自由现金流在8亿至10亿美元之间[34] - 2024年有效税率预计约为26.5%至27.2%[34] 财务状况 - 自由现金流为2.8亿美元，年初至今自由现金流为7.77亿美元，相当于调整后净收入的154%[3] - 净债务在第三季度减少约1.9亿美元，自2023年底以来减少约4.75亿美元[3] - 总债务为50.732亿美元，较2023年的53.646亿美元减少了5.5%[64] - 净债务（扣除现金和现金等价物后）为43.664亿美元，较2023年的48.405亿美元减少了9.5%[64] - 财务杠杆比率为2.9，较2023年的2.8略有上升[70] 其他信息 - 2024年第三季度的调整后EBITDA为398.1百万美元，较2023年同期的457.0百万美元下降了13%[54][56] - 2024年第三季度的净收入为189.9百万美元，较2023年同期的219.0百万美元下降了13.2%[54][56] - 调整后的运营收入为3.415亿美元，较2023年的4.015亿美元下降了14.9%[63] - 调整后的EBITDA为15.239亿美元，较2023年的17.053亿美元下降了4.8%[65] - 数字转型成本为540万美元，较2023年的1290万美元下降了58.3%[58]

文章核心观点 - 介绍Wesco International 2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等数据，与去年同期及分析师预期对比，并提及关键指标对公司表现的洞察作用和近一个月股价表现及评级 [1][2][4] 财务数据 整体营收与每股收益 - 2024年第三季度营收54.9亿美元，同比下降2.8%，高于Zacks共识预期的54.6亿美元，超预期0.55% [1] - 同期每股收益3.58美元，去年同期为4.49美元，高于共识预期的3.22美元，超预期11.18% [1] 各业务板块营收 - 电气与电子解决方案业务营收21.5亿美元，低于四位分析师平均预期的21.9亿美元，同比下降1.8% [3] - 公用事业与宽带解决方案业务营收13.8亿美元，低于四位分析师平均预期的14.1亿美元，同比下降17.5% [3] - 通信与安全解决方案业务营收19.6亿美元，高于四位分析师平均预期的18.6亿美元，同比增长10% [3] 调整后EBITDA - 公司层面为 - 1.199亿美元，好于四位分析师平均预期的 - 1.2514亿美元 [3] - UBS业务为1.565亿美元，低于四位分析师平均预期的1.7308亿美元 [3] - CSS业务为1.752亿美元，高于四位分析师平均预期的1.5653亿美元 [3] - EES业务为1.863亿美元，低于四位分析师平均预期的1.9708亿美元 [3] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为6.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为1% [4] - 股票目前Zacks评级为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [4]

文章核心观点 - 分析Wesco International季度财报表现及股价走势，探讨未来前景，提及Lumentum业绩预期 [1][4][10] Wesco International季度财报情况 - 本季度每股收益3.58美元，超Zacks共识预期3.22美元，去年同期为4.49美元，此次财报盈利惊喜为11.18% [1][2] - 上一季度预期每股收益3.48美元，实际为3.21美元，盈利惊喜为 -7.76%，过去四个季度仅一次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收54.9亿美元，超Zacks共识预期0.55%，去年同期为56.4亿美元，过去四个季度有两次超共识营收预期 [3] Wesco International股价表现及未来展望 - 年初以来股价上涨约2.3%，而标准普尔500指数上涨21.9% [4] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景及盈利预测修正趋势 [4][5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [7] - 下一季度共识每股收益预期为3.39美元，营收54.1亿美元，本财年共识每股收益预期为12.04美元，营收217亿美元 [8] 行业情况 - Zacks电子 - 零件分销行业排名处于250多个Zacks行业的后16%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Lumentum业绩预期 - 预计11月7日公布截至2024年9月季度财报，预计本季度每股收益0.13美元，同比下降62.9%，过去30天共识每股收益预期下调14% [10] - 预计本季度营收3.256亿美元，同比增长2.5% [11]

净销售额情况 - 2024年第三季度净销售额为55亿美元，同比下降2.7%，有机销售额下降0.6%，环比增长0.1%[2][4] - 2024年前九个月净销售额为163亿美元，同比下降3.5%，有机销售额下降1.5%[6] - 2024年前三个月净销售额为54.894亿美元，2023年同期为56.444亿美元[24] - 2024年前九个月净销售额为163.191亿美元，2023年同期为169.118亿美元[27] - 2024年第三季度总净销售额为54.894亿美元，2023年同期为56.444亿美元，报告下降2.7%，有机销售下降0.6%[35] - 2024年前九个月总净销售额为163.191亿美元，2023年同期为169.118亿美元，报告下降3.5%，有机销售下降1.5%[36] 利润情况 - 第三季度运营利润为3.36亿美元，运营利润率为6.1%；毛利润率为22.1%，同比上升50个基点，环比上升20个基点[2] - 前九个月运营利润为9.221亿美元，同比减少1.686亿美元，降幅15.5%，运营利润率为5.7%[10] - 2024年第三季度毛利润为12.127亿美元，毛利率为22.1%；2023年同期毛利润为12.22亿美元，毛利率为21.6%[39] - 2024年前九个月毛利润为35.486亿美元，毛利率为21.7%；2023年同期毛利润为36.729亿美元，毛利率为21.7%[39] - 2024年第三季度调整后运营收入为3.415亿美元，利润率为6.2%；2023年同期为4.015亿美元，利润率7.1%[41] - 2024年前三季度调整后运营收入为9.717亿美元，利润率为6.0%；2023年同期为11.527亿美元，利润率6.8%[41] - 2024年第三季度EES、CSS、UBS和公司整体EBITDA分别为1.796亿、1.689亿、1.754亿和4.065亿美元[44] - 2024年第三季度EES、CSS、UBS和公司整体调整后EBITDA分别为1.863亿、1.752亿、1.565亿和3.981亿美元[44] - 2024年第三季度EES、CSS、UBS调整后EBITDA利润率分别为8.7%、9.0%、11.3%，公司整体为7.3%[44] - 截至2024年6月30日的三个月，公司调整后EBITDA为40.01亿美元，调整后EBITDA利润率为7.3%[46] - 截至2024年9月30日的九个月，公司调整后EBITDA为113.86亿美元，调整后EBITDA利润率为7.0%[48] - 截至2024年6月30日的三个月，EES部门调整后EBITDA为19.49亿美元，调整后EBITDA利润率为9.0%[46] - 截至2024年9月30日的九个月，EES部门调整后EBITDA为54.7亿美元，调整后EBITDA利润率为8.5%[48] - 截至2024年6月30日的三个月，CSS部门调整后EBITDA为15.08亿美元，调整后EBITDA利润率为8.1%[46] - 截至2024年9月30日的九个月，CSS部门调整后EBITDA为45.32亿美元，调整后EBITDA利润率为8.3%[48] - 截至2024年6月30日的三个月，UBS部门调整后EBITDA为17.35亿美元，调整后EBITDA利润率为12.0%[46] - 截至2024年9月30日的九个月，UBS部门调整后EBITDA为49.94亿美元，调整后EBITDA利润率为11.3%[48] - 截至2024年6月30日的三个月，公司归属于普通股股东的净利润为21.77亿美元[46] - 截至2024年9月30日的九个月，公司归属于普通股股东的净利润为50.91亿美元[48] - 2023年前九个月，公司净收入为58050万美元，EBITDA为12.125亿美元，调整后EBITDA为13.2亿美元，调整后EBITDA利润率为7.8%[49] - 截至2024年9月30日的12个月，公司净收入为6.368亿美元，EBITDA为15.091亿美元，调整后EBITDA为15.239亿美元[52] 现金流情况 - 第三季度经营现金流为3.02亿美元，前九个月为8.25亿美元，高于2023年前九个月的4.24亿美元[2] - 第三季度自由现金流为2.8亿美元，年初至今为7.77亿美元，是调整后净收入的154%[4] - 2024年前九个月经营现金流流入为8.246亿美元，2023年同期为4.239亿美元；2024年前九个月自由现金流为7.768亿美元，是调整后净收入的153.7%[16] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为8.246亿美元，2023年同期为4.239亿美元[31] - 2024年前九个月投资活动提供的净现金为2.497亿美元，2023年同期使用6120万美元[31] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为8.743亿美元，2023年同期为2.534亿美元[31] - 2024年第三季度，公司经营活动现金流为3.021亿美元，自由现金流为2.795亿美元，占调整后净收入的144.9%[53] - 2023年第三季度，公司经营活动现金流为3.617亿美元，自由现金流为3.571亿美元，占调整后净收入的143.2%[53] - 2024年前九个月，公司经营活动现金流为8.246亿美元，自由现金流为7.768亿美元，占调整后净收入的153.7%[53] - 2023年前九个月，公司经营活动现金流为4.239亿美元，自由现金流为3.844亿美元，占调整后净收入的57.5%[53] 每股收益情况 - 第三季度调整后摊薄每股收益同比下降20.3%[5] - 2024年前九个月摊薄后每股收益为10.02美元，基于5080万股摊薄股份；2023年同期为11.08美元，基于5240万股摊薄股份；调整后摊薄每股收益同比下降24.0%[15] - 2024年第三季度调整后摊薄每股收益为3.58美元；2023年同期为4.49美元[42] - 2024年前三季度调整后摊薄每股收益为9.07美元；2023年同期为11.94美元[42] 财务杠杆与债务情况 - 第三季度净债务减少1.88亿美元，回购了2500万美元的股票，财务杠杆稳定在2.9倍[4] - 截至2024年9月30日，短期债务和长期债务当期部分净额为1490万美元，长期债务净额为50.078亿美元，总债务净额为43.664亿美元[52] - 截至2023年12月31日，短期债务和长期债务当期部分净额为860万美元，长期债务净额为53.131亿美元，总债务净额为48.405亿美元[52] - 2024年和2023年财务杠杆比率分别为2.9和2.8[52] - 2024年发行9亿美元2029年到期6.375%优先票据和8.5亿美元2032年到期6.625%优先票据，赎回15亿美元2025年到期7.125%优先票据[31] - 2023年偿还5860万美元2023年到期5.50%Anixter优先票据[31] 销售、一般和行政费用情况 - 2024年第三季度调整后销售、一般和行政费用为8.252亿美元，占净销售额的15.0%；2023年同期为7.758亿美元，占比13.7%[41] - 2024年前三季度调整后销售、一般和行政费用为24.393亿美元，占净销售额的14.9%；2023年同期为23.85亿美元，占比14.1%[41] 财务指标调整情况 - 报告期内对SG&A费用、运营收入等指标进行调整以排除特定项目及相关所得税影响，提供可比财务结果[42] 业务展望 - 重申2024年全年销售、盈利能力和自由现金流展望[2][4] - 数据中心业务预计在第四季度实现两位数增长，电气和工业终端市场的一些大型项目也将带来收益[4] 公司基本情况 - 公司是财富500强企业，年销售额超220亿美元，员工约2万人，在超50个国家运营近800个分支机构、仓库和销售办事处[18] 资产负债情况 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为7.068亿美元，2023年12月31日为5.241亿美元[29] - 截至2024年9月30日，应付账款为28.391亿美元，2023年12月31日为24.315亿美元[29] - 截至2024年9月30日，总资产为152.75亿美元，2023年12月31日为150.609亿美元[29] - 截至2024年9月30日，总负债为102.382亿美元，2023年12月31日为100.29亿美元[29] - 截至2024年9月30日，股东权益为50.368亿美元，2023年12月31日为50.319亿美元[29] 净收入情况 - 2024年前九个月净收入为5.535亿美元，2023年同期为6.236亿美元[31]

文章核心观点 Wesco International公布2024年第三季度财报电话会议安排、后续参会信息、电话会议拨入方式等情况，并介绍公司基本信息 [1][2] 会议安排 - 2024年第三季度财报电话会议于10月31日上午10点（美国东部时间）举行 [1] - 财报展示的直播音频网络广播可在https://investors.wesco.com 访问，相关材料将在展示前发布，网络广播重播也将提供 [1] 后续参会信息 - 公司将参加11月13日的Baird工业会议、11月20日的Stephens投资会议和12月3日的美国银行杠杆融资会议 [2] 电话会议拨入方式 直播接入 - 北美免费电话：1 - 877 - 443 - 5356 [2] - 国际电话：1 - 412 - 902 - 6614，需要求加入“Wesco”电话会议 [2] 重播接入 - 录音将保留至2024年11月7日 [2] - 美国免费电话：1 - 877 - 344 - 7529 [2] - 加拿大免费电话：855 - 669 - 9658 [2] - 国际收费电话：1 - 412 - 317 - 0088，重播接入代码为5360353 [2] 公司基本信息 - 公司是一家财富500强企业，总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡，年销售额超220亿美元 [2] - 是企业对企业分销、物流服务和供应链解决方案的领先提供商 [2] - 提供电气和电子解决方案、通信和安全解决方案以及公用事业和宽带解决方案等产品和服务组合 [2] - 公司约有2万名员工，与行业顶级供应商合作，为全球数千名客户提供服务 [2] - 拥有数百万种产品、端到端供应链服务和领先的数字能力，为商业和工业企业、承包商、政府机构、教育机构、电信提供商和公用事业等客户提供创新解决方案 [2] - 在50多个国家运营近800个分支机构、仓库和销售办事处，为客户提供本地服务和全球网络 [2] 联系方式 - 投资者关系：Will Ruthrauff，董事，电话484 - 885 - 5648 [3] - 企业传播：Jennifer Sniderman，副总裁，电话717 - 579 - 6603 [3]

文章核心观点 - 威斯科国际将在投资者日会议上更新长期增长战略，公司期望实现中期增长目标，且当前业务进展与预期相符 [1][2] 长期增长战略 - 分享数字化业务转型进展及支持长期增长和利润率扩张的能力 [2] - 长期预计实现中个位数有机增长，由向高增长、高利润率终端市场的战略转变及持续的市场份额增长推动 [2] - 通过收购增加股东回报，推动营收增长和利润率扩张 [2] - 预计EBITDA增速为销售额的两倍，扩大净资产回报率，目标自由现金流达到调整后净收入的100% [2] 2024年全年预期 - 报告销售额预计下降3.5%至1.5%，有机销售额预计下降1.5%至增长0.5% [3] - 预计调整后EBITDA为7.0%至7.3%，调整后每股收益为12美元至13美元 [3] 投资论点及进展 - 投资论点基于市场领导地位、未来现金生成和业务转型进展 [4] - 受益于人工智能驱动的数据中心、发电增加、电气化、物联网和自动化以及全球供应链回流等长期趋势，有望实现超额增长 [4] - 技术和能力建设已完成过半，引入生成式AI分析、自动化订单和履行流程，开发新数字工具以提高营运资金效率 [4] 公司目标与愿景 - 自两年前上次投资者会议以来，完成了对Anixter和Rahi Systems的整合，业务转型取得重大进展 [5] - 专注于长期价值创造的四个关键要素：实现数字化转型收益、实现EBITDA利润率超10%的目标、产生强劲稳定的现金流、投资服务和收购并向股东持续返还资本 [5] - 致力于成为全球最佳的科技赋能供应链解决方案公司，为所有利益相关者创造价值 [5] 公司概况 - 是一家财富500强公司，总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡，年销售额超220亿美元 [7] - 是领先的企业对企业分销、物流服务和供应链解决方案提供商 [7] - 提供电气和电子解决方案、通信和安全解决方案以及公用事业和宽带解决方案 [7] - 拥有约20000名员工，与行业领先供应商合作，为全球数千家客户提供服务 [7] - 在50多个国家运营近800个分支机构、仓库和销售办事处 [7]

文章核心观点 - 提供能产生超额收益的投资想法，以证据为基础构建清晰的投资论点，鼓励读者根据业绩评判作者 [1] 投资相关 - 作者是管理家族投资组合的独立投资者，主要通过自我管理的超级基金进行投资 [1] - 采用通才投资方式，探索、分析和投资任何有相对于标准普尔500指数产生超额收益潜力的行业 [1] - 典型持股周期从几个季度到数年不等 [1] - 查看作者文章的评级历史可了解其投资建议的成功率，这是衡量真正投资和产生超额收益能力的指标 [1] - 作者与Seeking Alpha账户VishValue Research有关联 [1]