文章核心观点 - 废物连接公司（Waste Connections）季度财报表现良好，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来表现可参考盈利前景和行业前景 [1][2][3] 废物连接公司（Waste Connections）财报情况 - 该公司公布每股收益1.35美元，击败Zacks共识预期的1.30美元，去年同期为1.17美元，本季度财报盈利惊喜为3.85%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] - 该公司截至2024年9月季度营收23.4亿美元，超Zacks共识预期2.18%，去年同期为20.6亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [1] 废物连接公司（Waste Connections）股价表现 - 该公司股票自年初以来上涨约21.5%，而标准普尔500指数涨幅为22.7% [2] 废物连接公司（Waste Connections）未来展望 - 该公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前该公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [4] - 下一季度当前共识每股收益预期为1.24美元，营收22.5亿美元，本财年共识每股收益预期为4.82美元，营收88.6亿美元 [4] 行业情况 - 废物清除服务行业在Zacks行业排名中处于后39%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 同行业公司情况 - 废物管理公司（Waste Management）尚未公布2024年9月季度财报，预计10月28日发布 [5] - 该公司预计本季度每股收益1.86美元，同比增长14.1%，过去30天共识每股收益预期下调0.3%，预计营收55亿美元，同比增长5.8% [5]

第三季度财务关键指标 - 第三季度营收23.38亿美元，同比增长13.3%[1] - 第三季度净利润3.08亿美元，调整后EBITDA为7.874亿美元，同比增长17.3%[1] - 第三季度调整后EBITDA利润率为33.7%，同比上升120个基点[1] - 第三季度每股净利润1.19美元，调整后每股净利润1.35美元[1] - 2024年第三季度营收23.38488亿美元，2023年同期为20.64744亿美元[14] - 2024年第三季度净利润3.08046亿美元，2023年同期为2.29191亿美元[14] - 2024年第三季度基本每股收益为1.19美元，2023年同期为0.89美元[14] - 2024年第三季度收入为2,338,488千美元，2023年同期为2,064,744千美元[19] - 2024年第三季度收购净收入为161,024千美元，2023年同期为102,908千美元[20] - 2024年第三季度摊薄后流通股为258,756,528股[22] - 2024年第三季度归属公司净收入为308,046千美元，前九个月为813,577千美元[25] - 2024年第三季度调整后EBITDA为787,436千美元，前九个月为2,169,916千美元[25] - 2024年第三季度调整后自由现金流为316,276千美元，前九个月为1,043,709千美元，分别占收入的13.5%和15.7%[27] - 2024年第三季度调整后归属公司净收入为350,004千美元，前九个月为938,718千美元[30] - 2024年第三季度摊薄后普通股每股报告净收入为1.19美元，调整后为1.35美元；前九个月报告净收入为3.15美元，调整后为3.63美元[30] 前九个月财务关键指标 - 年初至今经营活动提供的净现金为16.6亿美元，调整后自由现金流为10.44亿美元[1] - 2024年前九个月营收66.59308亿美元，2023年同期为59.86342亿美元[14] - 2024年前九个月净利润8.12574亿美元，2023年同期为6.36197亿美元[14] - 2024年前九个月基本每股收益为3.15美元，2023年同期为2.47美元[14] - 2024年普通股每股现金股息为0.285美元，2023年为0.255美元[14] - 2024年前九个月净收入为812,574千美元，2023年同期为636,197千美元[17] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为1,659,998千美元，2023年同期为1,570,876千美元[17] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为2,645,810千美元，2023年同期为1,185,613千美元[17] - 2024年前九个月融资活动提供的净现金为1,040,357千美元，2023年同期使用366,536千美元[17] - 2024年前九个月固体垃圾内部增长核心价格为7.2%，总量为4.7%[18] - 2024年前九个月支付现金利息223,196千美元，支付现金税164,615千美元[21] 财务状况指标 - 2024年9月30日现金及等价物为1.15265亿美元，2023年12月31日为7839.9万美元[15] - 2024年9月30日总资产为20.095364亿美元，2023年12月31日为17.915876亿美元[15] - 2024年9月30日总负债为11.833909亿美元，2023年12月31日为10.218095亿美元[15] - 截至2024年9月30日债务与账面资本比率为50%[21] 股息相关指标 - 定期季度股息提高10.5%[1] - 2024年普通股每股现金股息为0.285美元，2023年为0.255美元[14] 收购相关指标 - 预计收购年化收入超7亿美元，2025年预计滚动收入贡献约2%[1] - 2024年第三季度收购净收入为161,024千美元，2023年同期为102,908千美元[20] 全年展望指标 - 2024年全年营收展望提高至89亿美元，较原展望增加1.5亿美元[1] - 2024年全年净利润预计为10.82亿美元，调整后EBITDA预计为29.1亿美元，较原展望增加5000万美元[1] - 2024年资本支出预计约11.5亿美元，与原展望一致[9] - 2024年展望中归属公司净收入估计为1,082,000千美元[31] - 2024年展望中调整后EBITDA估计为2,910,000千美元，约占收入的32.7%[31] - 2024年展望中所得税拨备约为313,518千美元，有效税率约22.5%[31] - 2024年展望中折旧和损耗约为958,000千美元，约占收入的10.8%[31] - 2024年展望中调整后自由现金流估计为1,200,000千美元，占收入的13.5%[32]

文章核心观点 公司董事会宣布对普通股进行定期季度现金分红，并批准股息提高10.5% [1] 公司分红情况 - 定期季度现金股息从每股0.285美元增至每股0.315美元 [1] - 股息将于2024年11月21日支付给2024年11月7日收盘时登记在册的股东 [1] - 董事会计划每年10月审查季度股息，长期目标是增加股息金额 [1] - 不同持股方式和股东居住地的股息支付货币不同 [1] 公司业务情况 - 公司是一家综合固体废物服务公司，提供非危险废物收集、转移和处理服务等 [2] - 公司为美国46个州和加拿大6个省的约900万住宅、商业和工业客户提供服务 [2] - 公司还提供非危险油田废物处理、回收和处置服务以及太平洋西北地区的多式联运服务 [2] - 公司将环境、社会和治理（ESG）视为业务组成部分，有相关举措以实现长期价值创造 [2]

文章核心观点 华尔街分析师对废物连接公司（WCN）即将发布的季度报告进行预测，涵盖盈利、营收等多方面指标，并指出盈利预测修订对投资者反应和股价短期走势有重要影响 [1] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益为1.30美元，同比增长11.1% [1] - 预计营收为22.9亿美元，同比增长10.8% [1] 盈利预测修订情况 - 过去30天季度每股收益共识估计无修订，反映分析师重新评估初始预测 [1] 关键指标平均估计 营收细分 - “E&P废物处理、回收和处置”营收预计达9871万美元，同比增长68.7% [2] - “多式联运及其他”营收预计为4558万美元，同比增长1.6% [2] - “E&P”营收预计为7586万美元，同比增长22.2% [2] - “多式联运及其他”营收预计达5112万美元，同比增长13.6% [3] - “总收集”营收预计达16.7亿美元，同比增长10.3% [3] - “回收”营收预计达4983万美元，同比增长38% [3] 地理区域营收 - “加拿大”营收预计达3.065亿美元，同比增长16.5% [3] - “南部”营收预计达4.6036亿美元，同比增长11.3% [3] - “中部”营收预计达3.9998亿美元，同比增长7.3% [3] - “东部”营收预计达3.9616亿美元，同比增长12.2% [4] - “西部”营收预计达5.6552亿美元，同比增长30.8% [4] 细分EBITDA - “西部”细分EBITDA预计为1.7989亿美元，上年值为1.2443亿美元 [4] 股价表现与评级 - 过去一个月废物连接公司股价回报率为1.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为3.8% [4] - 目前WCN的Zacks评级为4（卖出），暗示近期可能跑输整体市场 [4]

文章核心观点 - 废物连接公司宣布将于2024年10月23日股市收盘后公布第三季度财务结果，并于10月24日上午8:30举行投资者电话会议 [1] 财务信息 - 公司将于2024年10月23日股市收盘后公布2024年第三季度财务结果 [1] - 公司将于10月24日上午8:30举行与该财报发布相关的投资者电话会议 [1] 会议参与方式 - 可访问investors.wasteconnections.com并从网站菜单中选择“新闻与活动”收听电话会议直播 [2] - 参与者可点击链接预注册，注册者将收到拨入说明和个性化进入代码 [2] - 10月31日前可拨打877 - 344 - 7529（北美地区）或412 - 317 - 0088（国际）并输入密码1135108收听电话会议回放 [2] 投资者活动安排 - 公司全年可能参加投资者会议和演示活动，可访问investors.wasteconnections.com查看活动安排 [3] - 在任何预定演示前24小时内，公司将在其网站“新闻与活动”板块发布演示幻灯片 [3] 公司概况 - 废物连接公司是一家综合固体废物服务公司，提供非危险废物收集、转运和处理服务，包括铁路运输，以及主要通过回收和可再生燃料生产进行资源回收 [3] - 公司为美国46个州和加拿大6个省的约900万住宅、商业和工业客户提供服务 [3] - 公司还在美国和加拿大多个盆地提供非危险油田废物处理、回收和处置服务，以及太平洋西北地区的货物和固体废物集装箱多式联运服务 [3] - 公司认为其环境、社会和治理（ESG）工作是业务的重要组成部分，相关举措旨在长期创造价值，重点是减少排放、提高可回收商品和清洁能源燃料的资源回收率、减少垃圾渗滤液对场外处理的依赖、进一步提高安全性和增强员工参与度 [3] - 可访问wasteconnections.com/sustainability了解公司在目标实现方面的进展信息和更新 [3]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助投资者利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank、Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports、Premium stock screens和Zacks Style Scores等内容 Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 能帮投资者挑选更有潜力的股票 如Waste Connections（WCN）就因有较好的Zacks Rank和Style Scores值得投资者关注 [1][2][13] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问、Equity Research reports和Premium stock screens等内容 助投资者成为更聪明自信的投资者 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票评级的补充指标 助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [2] - 按价值、增长和动量特征给股票评A、B、C、D或F级 评级越高股票表现越好 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [3][4][5] Zacks Style Scores类别详情 - 价值评分：帮助价值投资者以好价格找到好股票 利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [3] - 增长评分：关注公司财务实力、健康状况和未来前景 考察预计和历史盈利、销售和现金流等 寻找能持续增长的股票 [4] - 动量评分：利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势 用一周价格变化和盈利预估月百分比变化等因素确定建仓时机 [4] - VGM评分：综合所有风格评分 与Zacks Rank配合使用 按加权风格对股票评级 筛选出价值、增长和动量都好的公司 [5] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用盈利预估修正来助投资者创建成功投资组合的股票评级模型 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达+25.41% 超标普500指数两倍多 [6][7] - 因Zacks Rank评级的股票多 有超800只高评级股票 投资者选择困难 Style Scores可辅助挑选 [7][8] - 为获高回报 应优先考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需有A或B的评分 而4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票 即便评分高 因盈利前景下行 股价也可能下跌 [9][10] Waste Connections公司情况 - 是一家综合固体废物服务公司 在美国和加拿大提供非危险废物收集、转移、处理和回收服务 通过子公司在多个美国自然资源产区提供非危险油田废物处理等服务 [11] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为B 增长风格评分为B 本财年预计盈利同比增长15.5% 2024财年近60天内有9位分析师上调盈利预估 共识预估增至每股4.84美元 平均盈利惊喜为3.1% 值得投资者关注 [12][13]

Waste Connections (WCN) had an impressive run over the past year. The stock has gained 32.4% compared with the 27.7% rally of the industry it belongs to and the 26.3% rise of the Zacks S&P 500 composite. WCN reported solid second-quarter 2024 results. Adjusted earnings (excluding 17 cents from non-recurring items) of $1.2 per share beat the Zacks Consensus Estimate by 5.1% and increased 21.6% year over year. Revenues of $2.2 billion surpassed the consensus estimate by 1.4% and rose 11.2% from the year-ago q ...

文章核心观点 公司获得多伦多证券交易所对其正常发行人要约（NCIB）年度续期的批准，拟在未来12个月内回购股份以向股东返还资本 [1][2][5] 公司NCIB相关情况 - 公司已获多伦多证券交易所对NCIB年度续期的批准，此次续期将在当前于2024年8月9日到期的NCIB结束后进行 [1] - 公司拟在未来12个月内，根据情况通过多伦多证券交易所、纽约证券交易所和/或加拿大其他交易系统，回购最多12,901,981股普通股，占2024年8月1日已发行和流通普通股258,039,620股的5% [2] - 按多伦多证券交易所规则，每日回购上限为60,089股普通股，占2024年2月1日至7月31日期间多伦多证券交易所日均交易量240,359股的25%；公司每周可购买一次非内部人士持有的大宗普通股，可能超过该日限额；纽约证券交易所每日最大回购数量为购买日前四个日历周日均交易量的25%，大宗交易有例外情况 [3] - 公司有权在2024年8月12日至2025年8月11日期间进行回购，或在公司选择提前完成或终止NCIB时结束；回购将在公开市场按交易时的现行市场价格进行 [4] - 管理层关于股份回购的决策将基于市场状况、股价和其他因素，包括潜在的收购增长机会；NCIB续期是因为公司认为回购普通股符合其向股东返还资本的目标；所有通过NCIB回购的普通股将返还至库存股并注销 [5] - 当前于2023年8月10日开始、2024年8月9日到期的NCIB中，公司获多伦多证券交易所批准回购最多12,881,534股普通股用于注销，但自该NCIB开始以来，公司未通过相关交易系统购买任何普通股 [6] 公司业务情况 - 公司是一家综合固体废物服务公司，提供非危险废物收集、转运和处理服务，包括铁路运输，以及主要通过回收和可再生燃料生产进行资源回收；服务美国46个州和加拿大6个省约900万住宅、商业和工业客户；还提供非危险油田废物处理、回收和处置服务，以及太平洋西北地区的货物和固体废物集装箱多式联运服务 [7]

文章核心观点 - 分析师将Waste Connections评级从买入下调至持有，认为当前股价已反映短期上行空间，虽看好公司基本面，但基于34.5倍远期市盈率高于5年历史平均，调整评级 [4][7][8] 投资行动 - 分析师5月推荐买入Waste Connections，现基于当前展望和分析，推荐持有评级，认为当前股价已消化短期上行空间，虽仍看好高个位数营收增长和EBITDA利润率扩张，但34.5倍远期市盈率下股价合理 [4] 业绩回顾 - 公司2024年第二季度财报出色，总营收22.5亿美元，超市场预期的22.2亿美元，受持续强劲定价增长和并购推动，不过销量略有拖累，并购当季贡献1.21亿美元营收，增长贡献6% [5] - 公司EBITDA利润率表现强劲，达32.6%，较2023年第二季度提升150个基点，环比提升120个基点，调整后每股收益达1.07美元，高于2023年第二季度的0.81美元 [5] 增长展望 定价方面 - 公司是行业价格领导者，核心价格增长7%，高于同行20个基点，预计2024财年剩余时间定价将维持高个位数水平，2025财年定价增长基线为5% [5] 销量方面 - 2024年第二季度销量仍疲软，总销量下降280个基点，主要因持续主动削减业务和特殊废物需求疲软，随着美国利率可能下调推动经济增长，预计废物量将增加 [5] - 假设定价增长维持在5%以上，销量恢复至与美国GDP增长一致（约3%），营收增长仍可能维持高个位数 [5] 利润率方面 - 本季度财报亮点是公司实现34% EBITDA利润率的可能性增加，定价有利、销量改善带来高边际利润率、劳动力管理执行有力等因素支持利润率提升 [5] - 公司劳动力改善显著，连续7个季度改善，职位空缺减少超40%，自愿离职率下降近10个百分点，非自愿离职率处于低水平，继续降低离职率有望再提升100个基点利润率，工资通胀正常化也将带来利润率提升 [5] 估值情况 |年份|2021|2022|2023|2024e|2025e|2026e| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营收| - |615.1亿|721.2亿|802.2亿|885亿|964.7亿| |营收增长| - | - |17%|11%|10%|8%| |经常性净收入| - |8.47亿|9.85亿|10.81亿|12.87亿|14.13亿| |利润率| - |13.8%|13.7%|13.5%|14.5%|14.7%| |调整后EBITDA利润率| - |31.2%|30.8%|31.5%|34.09%|34.5%| |调整后EBITDA与调整后净收入利润率转换率| - |44%|44%|45%|4.5%|45%| |2025财年远期盈利倍数|33.0| - | - | - | - | - | |2025财年市值|466.42亿| - | - | - | - | - | |流通股数量|2.58亿| - | - | - | - | - | |2024财年股价（美元）|180.77| - | - | - | - | - | |美元/加元汇率|1.38| - | - | - | - | - | |2024财年股价（加元）|249.46| - | - | - | - | - | |当前股价|248.81| - | - | - | - | - | |上行空间|0%| - | - | - | - | - | [6] 作者分析 - 分析师假设公司2024财年增长10%、2025财年增长9%、2026财年增长8%，预计2026财年营收约104亿美元，2024财年及2025/2026财年调整后EBITDA利润率达34%，2026财年末达34.5%，转化为净利润率后预计实现14.8%的经常性净利润率，对应约15.4亿美元 [7] - 鉴于增长前景下降但利润率改善，认为公司应按5年历史平均33倍远期市盈率交易，对应价值250加元 [7] 最终观点 - 分析师对公司基本面持积极态度，但认为当前股价已充分反映短期上行空间，考虑到34.5倍远期市盈率高于5年历史平均，将评级从买入调整为持有 [8]

文章核心观点 - Waste Connections公司2024年第二季度财报表现稳健，盈利和营收超Zacks共识预期，但股价自7月24日财报发布后略有下跌；S&P Global和IQVIA Holdings Analytics公司二季度财报也表现出色 [1][8][9] 各公司业绩情况 Waste Connections公司 整体业绩 - 调整后每股收益1.2美元（排除非经常性项目17美分），超Zacks共识预期5.1%，同比增长21.6%；营收22亿美元，超共识预期1.4%，同比增长11.2%；过去一年股价上涨27.1%，跑赢所属行业23.9%的涨幅和Zacks标准普尔500综合指数23%的涨幅 [2] 细分业务营收 - 固体废物收集业务营收同比增长6.6%至16亿美元，符合预期；固体废物处理和转运业务营收同比增长9.7%至7.561亿美元，超预期4.342亿美元 [3] - 固体废物回收业务营收同比增长65.1%至6330万美元，超预期4350万美元；多式联运及其他业务营收同比增长24.4%至4910万美元，超预期3490万美元 [4] - 勘探与生产废物处理、回收和处置业务营收同比飙升超100%至1.236亿美元，超预期6090万美元 [4] 运营结果 - 调整后EBITDA为7.318亿美元，同比增长16.4%；调整后EBITDA利润率为32.6%，较去年同期增加150个基点；营业收入达4.247亿美元，高于去年同期的3.441亿美元 [5] 资产负债表与现金流 - 2024年二季度末现金及现金等价物为7870万美元，上一季度末为7840万美元；长期债务为67亿美元，与上一季度持平 [6] - 本季度经营活动产生的现金为5.744亿美元，调整后自由现金流为4.026亿美元，资本支出为2.184亿美元，本季度支付股息6530万美元 [6] 2024年展望 - 预计2024年营收为88.5亿美元，Zacks共识预期为88.4亿美元；调整后EBITDA和利润率预计分别为29亿美元和32.8%；目前Zacks评级为3（持有） [7] S&P Global公司 - 调整后每股收益4.04美元（排除非经常性项目82美分），超Zacks共识预期10.1%，同比增长29.5%；营收35亿美元，超共识预期3.4%，同比增长14.5% [8] IQVIA Holdings Analytics公司 - 调整后每股收益2.6美元（排除非经常性项目67美分），超Zacks共识预期2.3%，同比增长2.4%；总营收38亿美元，略超共识预期，同比增长2.3% [9]