财务数据关键指标变化 - 2019 - 2021年公司营收分别为4570万美元、7990万美元和1.159亿美元[85] - 公司自成立以来每年均出现净亏损，2021年、2020年和2019年净亏损分别为5170万美元、4040万美元和3210万美元，截至2021年12月31日累计亏损达1.819亿美元[99] - 公司预计未来成本和费用会增加，若收入增长不足以抵消，将对经营业绩产生负面影响[99] - 截至2021年12月31日，公司在贷款和担保协议下有1000万美元未偿还[194] - 贷款和担保协议要求，若公司在硅谷银行的无限制现金及现金等价物总额低于1亿美元，此后必须始终保持2000万美元的合并最低流动性[194] - 截至2021年12月31日，公司联邦和州所得税的净运营亏损结转额分别为1.691亿美元和1.131亿美元，联邦亏损从2037年起、州亏损从2032年起开始逐年到期，2018年及以后产生的美国联邦净运营亏损可无限期结转，但每年可抵扣额度限于应纳税所得额的80%[242] 客户数据关键指标变化 - 2019 - 2021年末订阅客户地点数量分别为13084、18539和23831[85] 业务发展影响因素 - 新冠疫情影响公司业务，2020年上半年新客户获取放缓，2021年12月销售和安装活动遇挑战[80] - 公司近期快速增长，但未来营收和客户数量增速预计下降[86] - 公司吸引新客户能力取决于销售团队、营销努力等多因素，未来客户获取策略可能不成功[89] - 多数客户按月订阅，部分按年订阅且无续约义务，续约可能因多种因素下降或波动[90] - 公司业务扩张需管理增长，若不能有效管理，营收和利润将受影响[93] - 公司营收主要来自中小企业，中小企业易受经济影响，可能限制公司业务增长和盈利[97] - 公司拓展中型企业客户可能成本更高、销售和安装周期更长，投资可能不成功[98] - 公司需应对员工招聘、平台能力提升等扩张风险，否则业务和财务状况将受影响[95] - 公司季度业绩可能波动，若未达分析师和投资者预期，普通股交易价格和投资价值可能大幅下跌[101] - 公司需维持和提升品牌，若失败，业务、经营业绩和财务状况可能受不利影响，品牌推广支出预计会增加[105][109] - 公司平台和产品市场较新且在演变，可能增长有限或下滑，若市场无显著增长或需求下降，公司业务将受影响[110][111] - 公司未来增长和盈利依赖现有垂直市场份额扩大和新市场拓展，若失败，将抑制增长和盈利能力[112] - 公司需以具成本效益的方式吸引新客户，若无法做到，业务、经营业绩和财务状况将受不利影响[116] - 公司与集成合作伙伴的关系对业务战略成功很重要，若合作出现问题，平台和产品价值将下降[119] - 公司目标拓展家庭服务垂直市场，已与QuickBooks集成，若无法与其他系统或软件供应商建立类似关系，产品吸引力可能降低[120] - 公司所处市场竞争激烈，市场快速发展、高度分散，部分细分市场进入门槛较低[121] - 公司主要竞争对手包括现有单点解决方案组合、记录系统供应商等，若竞争对手合并或合作，可能影响公司竞争力[122][124][125] - 公司部分竞争对手规模更大、资源更多，可能以更低价格捆绑产品和服务，仅使用公司有限功能的客户易被替代[126] - 公司若无法开发平台和产品的增强功能、推出被市场接受的新产品，业务和财务状况将受不利影响[130] - 公司客户依赖客户支持团队，超半数客服人员入职不足一年，导致客户等待时间增加，影响客户满意度[132] - 公司若不能有效适应技术、行业标准、法规和客户需求的变化，平台和产品可能失去竞争力[134] - 公司平台需与多种平台和技术集成，若无法适应技术变化，可能影响产品需求和竞争力[135] - 公司依赖第三方提供硬件、软件和服务，部分为单一来源供应商，供应中断可能影响业务[138] - 公司信息系统面临网络攻击等安全威胁，可能导致业务受损、数据丢失和声誉受损[140] - 公司与Stripe的支付服务提供商协议每3年续签一次[144] - 公司过去在通过Stripe处理支付时经历过有限的中断[145] - 近期公司在短信方面经历了更高的费用[148] - GCP可在提前30天书面通知的情况下终止与公司的协议[156] - 新冠疫情期间，无卡交易在公司平台处理的总支付交易中占比更大，带来了更高的毛利率[165] - 公司面临网络安全威胁和事件，可能导致信息丢失、声誉受损等后果[142] - 公司依赖单一供应商Stripe提供Weave Payments技术，若合作终止会有不利影响[144] - 公司依赖网络和互联网服务提供商，服务中断或质量下降会影响业务[147] - 公司大量依赖GCP运营平台，使用中断会对业务产生重大不利影响[154] - 公司平台或产品的缺陷、错误可能减少产品需求并使公司承担责任[158] - 公司于2019年首次进入加拿大市场，截至2021年12月31日已在印度开设办公室并招聘58名员工以拓展国际业务[173][174] - 公司需投入大量资源拓展营销和销售业务以增加客户数量和提升平台市场接受度，但可能无法实现预期收入增长[166] - 公司依赖第三方安装商安装设备和实施集成，若安装质量不佳，可能导致声誉受损和销售下降[167] - 私人实体和电子邮件服务提供商的标准可能干扰公司平台有效性和业务开展，随着客户群扩大和市场拓展，风险可能增加[168] - 移动网络运营商对短信交付的标准可能影响公司平台有效性和业务，拓展非医疗垂直市场时风险可能加大[171][172] - 国际业务扩张使公司面临监管、经济、政治等风险，可能导致毛利率下降和波动[175][178] - 公司确定产品最优价格经验有限，网络服务提供商费用变化、监管发展等可能影响定价，进而影响业务和财务状况[180] - 公司存在客户拒付或无法偿还退款的风险，若未支付退款大幅增加，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[181] - 公司未来成功取决于吸引和留住高技能员工，但面临激烈竞争，IPO后股价下跌可能影响招聘和留用[182][184] - 美国“大辞职”现象增加了公司员工保留的挑战，若无法留住员工，业务和财务状况可能受不利影响[183] - 2020年5月，公司因新冠疫情裁员约55人[185] 法规政策影响 - 2019年6月，FCC规定语音服务提供商可默认（用户可选择退出）根据合理分析阻止语音流量以识别不必要的呼叫[199] - 2020年3月，FCC要求所有语音服务提供商在2021年6月30日前在其网络的IP部分实施STIR/SHAKEN来电显示认证框架，非设施型语音服务提供商在2022年6月30日前完全遵守[199] - 加拿大广播电视和电信委员会要求所有电信服务提供商自2021年11月30日起实施STIR/SHAKEN以认证和验证基于IP的语音呼叫的来电显示信息，并从2022年5月31日起每6个月提交一次状态报告[200] - 2003年《联邦控制非请求色情和营销攻击法案》（CAN - SPAM Act）对商业电子邮件和交易电子邮件设定要求并规定处罚[203] - 犹他州和密歇根州禁止向指定儿童保护登记册上的电子邮件地址发送宣传未成年人依法禁止购买的产品或服务（如酒精饮料、烟草制品、非法药物）或包含对未成年人有害内容（如色情内容）的电子邮件[203] - 加拿大《反垃圾邮件法》（CASL）等一些非美国司法管辖区制定了比美国法律更严格的电子邮件发送法规[203] - 公司面临因用户违规使用平台导致的声誉受损、诉讼和责任风险，如违反TCPA等法规可能面临FCC或FTC调查、执法或民事诉讼[205] - 公司虽努力限制用户违规行为，但无法杜绝，进入依赖电子邮件营销的新垂直市场可能增加风险[206] - 若Section 230被改革或废除，公司可能因用户活动承担更多责任，即使无责任也可能产生调查和辩护成本[208] - 公司的紧急和E - 911呼叫服务面临重大责任风险，FCC要求VoIP提供商提供E - 911服务，若服务未正确路由可能导致诉讼和巨额赔偿[210][211] - 2019年8月FCC要求互联VoIP服务提供商在技术可行时提供更具体地址信息，该要求于2022年1月6日生效；CRTC要求电信服务提供商在2022年3月1日前支持下一代911[212] - 2020年2月17日FCC要求多线电话系统提供商在拨打911时提供通知，类似法规在多个州存在且预计在加拿大实施，可能增加成本影响运营[213] - 公司处理客户和员工信息，受HIPAA等数据保护法律约束，违反HIPAA可能面临直接民事责任和巨额合规成本[216][217] - 2020年1月1日起生效的CCPA赋予加州居民更多隐私权利，违反该法案可能面临民事处罚和数据泄露诉讼；2023年1月1日全面生效的CPRA进一步扩大加州居民权利[223] - 弗吉尼亚州和科罗拉多州分别颁布CDPA和CPA，遵守新的隐私和数据安全法律法规可能具有挑战性且成本高昂[223] - 立法变化可能要求公司增加支出以确保合规，这可能对公司财务状况产生不利影响[225] - 数据保护相关问题或致公司合规和运营成本增加、业务受限及声誉受损[226] - 互联网法律法规和基础设施变化或降低产品需求，影响公司业务和财务状况[227] - 违反反腐败和反贿赂等法律，公司可能面临刑事处罚、巨额罚款及声誉损害[228] - 知识产权保护不力或被侵权，会损害公司技术、品牌和业务[229][230] - 被诉侵犯他人知识产权，公司可能承担高额诉讼成本和不利后果[231][232] - 协议中的赔偿条款可能使公司面临知识产权侵权等重大责任[233] - 使用开源和第三方软件可能带来商业限制和诉讼风险[234][235] - 未来获取第三方软件许可可能遇困难，影响公司业务[237] - 公司可能面临额外所得税负债，影响业务和财务状况[238] - 销售税等税收政策变化可能增加公司税务负担和行政负担，影响业务[239] 财务报告与内部控制 - 公司已确定财务报告内部控制存在重大缺陷，包括未设计和维护有效的控制环境、未对复杂交易的会计要求进行有效控制，这些缺陷导致2020年相关账目错报[244][245][246] - 公司已开始实施计划来补救重大缺陷，措施包括招聘人员、聘请外部顾问和提供培训等，且将持续投入大量资源，但无法预估成本和保证成功[247][248][249][250] - 作为上市公司，公司需在2022年12月31日提供管理层关于财务报告内部控制有效性的报告，停止作为新兴成长公司后，独立注册会计师事务所也需审计[251] - 公司认为某些非GAAP指标有助于评估经营业绩，若未能准确报告和列报这些指标，可能导致投资者失去信心并影响股价[254] - 若公司关于关键会计政策的估计或判断有误，可能对经营结果产生不利影响，如收入确认和股份支付相关估计[256] - 财务会计准则或实践的变化可能导致财务报告波动，影响经营结果，如2019年生效的ASC 606收入确认规则[257][258] 股价与股权相关 - 公司普通股股价可能因新产品发布、分析师评级、市场整体表现等众多因素而波动，且过去市场波动曾引发证券集体诉讼[259][260][262] - 公司业务和财务表现可能与公开披露的预测不同，实际结果可能因多种不可控因素而与预测有重大差异[263] - 公司未来发行普通股可能导致现有股权持有人的股权被稀释，包括根据股权计划发行、投资或收购时发行等情况[264] - 现有股东大量出售普通股或市场有此预期，可能导致股价下跌[265] - 大部分已发行证券因锁定和禁售协议受限，禁售期从2021年11月10日最终招股说明书日期起，至2022年3月31日季度财报公布后第二个交易日开始交易或招股说明书日期后第181天较早者为止[267] - 高盛可能允许股东在锁定协议到期前出售股份，董事、高管和其他关联方持股受规则和协议限制[268] - 公司已提交注册声明，预留用于股权激励计划未来发行的股份，符合条件时可在美国公开市场立即转售[269] - 部分股东有权要求公司提交普通股公开转售的注册声明，注册额外股份可能导致股价下跌或波动[270] - 截至2021年12月31日，公司高管、董事、持股超5%的股东及关联实体合计实益持有约73%的已发行股份[271] 公司性质与融资分红 - 公司是新兴成长公司，可选择遵守部分减少的报告和披露要求，可能使普通股对投资者吸引力降低[272] - 公司无意在可预见的未来支付股息，预计将留存所有未来收益用于业务发展和一般公司用途[274] - 公司历史上主要通过出售资本股票和可转换为资本股票的债务证券融资，未来可能通过额外债务或股权融资支持业务增长，但无法保证能以有利条件获得资金[275] - 作为上市公司，需遵守相关报告要求和规则，合规成本增加，可能分散管理层注意力，影响业务[276]

Weave Communications, Inc. (NYSE:WEAV) Q4 2021 Earnings Conference Call March 2, 2022 5:00 PM ET Company Participants Roy Banks - CEO Alan Taylor - CFO Conference Call Participants Ken Wong - Guggenheim Securities Matt Stotler - William Blair Parker Lane - Stiefel Michael Funk - Bank of America Mark Schappel - Benchmark Operator Good day and welcome to the Weave's Fourth Quarter 2021 Earnings Conference Call. Today's conference is being recorded. At this time I would like to turn the conference over to [ind ...

财务数据关键指标变化 - 2021和2020年三季度，recurring revenues分别占公司收入的93%和94%；2021和2020年前三季度，分别占93%和95%[108] - 2021年和2020年第三季度末，公司净亏损分别为1.422亿美元和1.0404亿美元；前九个月净亏损分别为3.7622亿美元和3.1035亿美元[128,134] - 2021年和2020年第三季度末，公司自由现金流分别为 - 638.9万美元和 - 277万美元；前九个月自由现金流分别为 - 1797.6万美元和 - 1723.8万美元[128,133] - 2021年和2020年第三季度末，公司自由现金流利润率分别为 - 21%和 - 13%；前九个月自由现金流利润率均为 - 21%和 - 31%[128,133] - 2021年和2020年第三季度末，公司调整后EBITDA分别为 - 910.4万美元和 - 496.4万美元；前九个月调整后EBITDA分别为 - 2360.3万美元和 - 1860.3万美元[128,134] - 2021年和2020年前三季度，除支付和硬件外的订阅经常性收入分别占公司收入的90%和90%；前九个月分别占90%和92%[136] - 2021年11月，公司薪酬委员会批准向员工授予总计171,075个受限股票单位，初步估计总公允价值约为410万美元[151] - 2021年第三季度营收3.03亿美元，较2020年同期的2.14亿美元增长891.4万美元，增幅42% [159] - 2021年前三季度营收8.4亿美元，较2020年同期的5.61亿美元增长2790.8万美元，增幅50% [159][168] - 2021年第三季度成本收入比为42%，毛利润率为58%；2020年同期成本收入比为43%，毛利润率为57% [158] - 2021年前三季度成本收入比为42%，毛利润率为58%；2020年同期成本收入比为44%，毛利润率为56% [158] - 2021年第三季度销售和营销费用为1602.1万美元，较2020年同期的888.2万美元增长713.9万美元，增幅80% [162] - 2021年前三季度销售和营销费用为4247.5万美元，较2020年同期的2869.9万美元增长1377.6万美元，增幅48% [172] - 2021年第三季度研发费用为619.5万美元，较2020年同期的541.4万美元增长78.1万美元，增幅14% [163] - 2021年前三季度研发费用为1990.2万美元，较2020年同期的1435.4万美元增长554.8万美元，增幅39% [173] - 2021年第三季度管理费用为913.1万美元，较2020年同期的802.4万美元增长110.7万美元，增幅14% [164] - 2021年前九个月一般及行政费用为2271.7万美元，较2020年的1904.8万美元增加366.9万美元，增幅19%[174] - 2021年前九个月利息费用及其他收入净额为86.6万美元，较2020年的55.4万美元增加31.2万美元，增幅56%[175] - 截至2021年9月30日，公司累计亏损1.678亿美元，运营活动产生负现金流[176] - 截至2021年9月30日，公司流动性主要来源为金融机构存款和现金等价物，共计2440万美元[177] - 截至2021年9月30日，公司递延收入为2840万美元，将在满足收入确认标准时确认为收入[178] - 2021年前九个月运营活动使用现金1030万美元，2020年同期为1510万美元[179] - 2021年前九个月投资活动使用现金770万美元，2020年同期为220万美元[179] - 2021年前九个月融资活动提供现金270万美元，2020年同期使用现金350万美元[179] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021和2020年三季度，subscription and payment processing的收入分别为2837.7万美元和1968.7万美元，毛利润分别为2085.4万美元和1438.4万美元，毛利率均为73%；2021和2020年前三季度，收入分别为7850.9万美元和5215.4万美元，毛利润分别为5745.7万美元和3838.3万美元，毛利率分别为73%和74%[111] - 2021和2020年三季度，onboarding的收入分别为101.6万美元和101.2万美元，毛利润分别为 - 203.9万美元和 - 102.3万美元，毛利率分别为 - 201%和 - 101%；2021和2020年前三季度，收入分别为308.8万美元和211.8万美元，毛利润分别为 - 496万美元和 - 345.2万美元，毛利率分别为 - 161%和 - 163%[111] - 2021和2020年三季度，hardware的收入分别为90.9万美元和68.9万美元，毛利润分别为 - 138.1万美元和 - 118.7万美元，毛利率分别为 - 152%和 - 172%；2021和2020年前三季度，收入分别为243.4万美元和185.1万美元，毛利润分别为 - 415.9万美元和 - 331.1万美元，毛利率分别为 - 171%和 - 179%[111] - 公司subscription and payment processing gross margin在2021和2020年三季度均为73%，2021和2020年前三季度分别为73%和74%[116] 客户相关数据变化 - 截至2021年9月30日，公司在美国和加拿大约有21000个客户，超过22500个客户地点处于订阅状态[114] - 公司dollar - based net retention rate从2020年9月30日的102%增至2021年9月30日的104%[115] - 2020年或截至2021年9月30日，公司未出现大量订阅不续约情况，也未因客户收入潜在下降而出现收入大幅下降，但出于谨慎进行了约9%的裁员[119] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，公司location数量分别为22553和17244[122] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，公司dollar - based gross retention rate分别为93%和91%[122] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，约42%和41%的客户选择年度预付款[136] - 截至2021年9月30日，客户地点总数为22553个，较2020年9月30日的17214个增长31% [159][168] 费用与业务增长预期 - 公司预计销售和营销费用将增加，但占收入的百分比将随时间下降[145] - 公司预计研发费用将随业务增长而增加，但占收入的百分比将随时间下降[147] - 公司预计一般和行政费用绝对值将随业务增长而增加，但占收入的百分比将随时间下降[150] 信贷与公司身份相关 - 截至2021年9月30日，公司与硅谷银行的信贷安排中，循环信贷额度增至5000万美元，未偿余额为1000万美元[190][191] - 公司作为新兴成长型公司，可享受某些报告要求豁免，若年收入超10.7亿美元等情况将不再符合该身份[196][197]