行业背景 - 随着利率上升，科技公司难以继续采用“不惜一切代价增长”的模式，投资者对投资标的的选择更加挑剔，并对缺乏成本控制能力的公司进行惩罚 [1] - 许多公司已开始转向新的成本模式，以在高利率环境中生存，同时控制支出并实现业务增长 [2] 公司概况 - Wix 是一家全球领先的基于云的网站开发平台，采用免费增值商业模式，为用户提供无需代码的网站建设解决方案 [4] - 根据 Statista 的市场研究，Wix 在全球网站建设平台市场中占据 43% 的份额，是注册用户数量最多的网站建设解决方案 [5] - 公司收入主要来自订阅和解决方案收入，其中约四分之三来自 Creative Subscriptions，其余来自 Business Solutions 和第三方应用 [6] 盈利能力提升 - Wix 在过去一年中通过优化成本结构和减少支出，显著改善了毛利率 [7] - 公司通过三个领域的成本效率提升整体利润率：推出并推广 Wix Payments、优化营销策略、降低客户服务成本 [9][10][12] - 2023 年非 GAAP 毛利率预计达到 83%，Creative Subscriptions 毛利率预计为 76% [8] 自由现金流表现 - Wix 通过提高盈利能力实现了创纪录的自由现金流利润率，预计 2023 年自由现金流利润率将达到 15% [13] - 2023 年前九个月，公司平均营业利润率为 1.3%，表明其减少了对股票薪酬的依赖 [15] 增长动力 - Wix 在 2023 年表现出色，超出市场预期，并在三次财报电话会议中上调了财务目标 [16] - Creative Subscriptions 作为主要增长引擎持续扩展，推动公司实现创纪录的收入 [17] - 公司通过扩展用户群和与创意机构合作，增加收入并降低营销成本 [19] - 合作伙伴收入在过去两年增长约 125%，2023 年同比增长 33% [20] 竞争优势 - 与 Shopify 和 Squarespace 相比，Wix 的估值和利润率具有竞争优势 [21] - Wix 的远期市盈率为 23，低于 Shopify 的 73 和 Squarespace 的 31，更接近标普 500 的 18.9，表明其估值较低 [22] 未来展望 - Wix 通过扩大利润率、强劲的业务增长和自由现金流的增长，成为一支不可忽视的股票 [23] - AI 工具和产品差异化进一步推动了公司网站开发业务的加速发展，有望提高生产力和利润率 [23]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入394百万美元,同比增长14%,超出指引上限3百万美元 [7] - 第三季度总订单额389百万美元,同比增长10% [36] - 第三季度非GAAP毛利率68%,同比提升约380个基点 [40] - 第三季度非GAAP经营利润率15%,连续第四个季度实现正收益 [40] - 第三季度自由现金流62百万美元,同比增长28%,占收入16% [42] - 公司预计2023年全年总收入约15.58-15.63亿美元,同比增长12%-13% [43] - 公司预计2023年全年自由现金流235-240百万美元,占收入15%,较之前预期提升 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合作伙伴业务收入同比增长38%,连续第三个季度加速增长 [36][10] - 合作伙伴业务现在占总GPV超过40% [36] - 交易收入同比增长22%,增速加快 [36][26] - 自创业务有望重拾双位数增长,得益于产品创新和AI技术 [23][24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场增长从上季度的2%加速至11% [51] - 北美市场增速有所放缓,部分抵消了欧洲和亚洲市场的加速 [51] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出Wix Studio,为合作伙伴提供一站式网站创建和项目管理工具,反响热烈 [11][12][13][14][15][16] - 公司持续推出AI和生成式AI产品,如AI Meta标签生成器和对话式AI客户服务,提升用户转化率和效率 [17][18][25] - 公司B2B业务已实现盈利,并与Intuit达成战略合作 [38][39] - 公司有信心在未来3年内实现自由现金流率25%的目标 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对以色列战争局势表示关切,但相信公司有能力应对并保持业务连续性 [20][27][28][29][30] - 管理层对公司的产品创新、合作伙伴业务和AI技术表示信心,认为将推动未来持续增长 [9][22][23][24][25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Trevor Young 提问** 询问订单额增速放缓的原因 [48][49][50] **Lior Shemesh 回答** 解释订单额增速放缓的几个原因:1)B2B业务模式调整;2)更多月付用户;3)去年春季涨价影响逐步消除,但被业务解决方案增长抵消 [49][50] 问题2 **Ygal Arounian 提问** 询问Wix Studio对合作伙伴业务的影响 [54][55] **Nir Zohar 回答** 解释Wix Studio目前对合作伙伴业务增长贡献有限,但未来增长潜力巨大 [56][57] 问题3 **Andrew Boone 提问** 询问营销开支调整对自创业务增长的影响 [60][61][62] **Nir Zohar 和 Lior Shemesh 回答** 解释公司通过产品创新和效率提升来推动自创业务增长,营销开支调整是配合策略变化 [61][62][63]

业绩总结 - 第三季度总收入为1558亿美元，较去年同期增长12%[18] - 创意订阅年化收入（ARR）为12亿美元，较去年同期增长10%[20] - Business Solutions Creative Subscriptions的总预订额为14.72亿美元，同比增长9%[22] - Partners的收入为3.48亿美元，同比增长33%[24] - 交易收入为1.48亿美元，同比增长20%[26] - 新的Q1'23用户群体在第一个季度产生了更多的预订，达到了1.37亿美元，较Q1'22群体有所增长[28] - TROI为1.5倍，7个季度后达到2.2倍，11个季度后达到3.6倍，15个季度后达到4.2倍[29] - 预计现有群体未来10年的预订额将达到156亿美元[31] 用户数据 - 全球营收地理分布中，北美占61%，欧洲占24%，亚洲和其他地区占12%[34] - 年度净收入保留率为104%，FX中性[36] 未来展望 - 预计自由现金流将加速增长，占营收的比例为15%[41] 新产品和新技术研发 - 2023年第三季度，合作伙伴收入达到了1.19382亿美元，同比增长38%[54] - 2023年第三季度，交易收入达到了4.4077亿美元，同比增长22%[54] - 2023年第三季度，合作伙伴收入的2年复合年增长率为31%，交易收入的2年复合年增长率为17%[54] 市场扩张和并购 - 2022年自由现金流为负33512万美元[55] - 2021年自由现金流为27985万美元[55] - 2020年自由现金流为129196万美元[55] - 2019年自由现金流为127498万美元[55] - 2022年自由现金流每股为0.51美元[55] - 2021年自由现金流每股为0.80美元[55] - 2020年自由现金流每股为2.10美元[55] - 2019年自由现金流每股为2.09美元[55] - 2022年自由现金流(不含资本支出和其他现金成本)为32408万美元[55] - 2021年自由现金流(不含资本支出和其他现金成本)为51434万美元[55]

财务表现 - Wix 第三季度总收入为3.938亿美元，同比增长14%[1] - 伙伴业务收入为1.194亿美元，同比增长38%，增长势头持续[1] - 自由现金流为6280万美元，占收入的16%[1] - 预计全年自由现金流边际将加速至20-21%[1] - 预计2023年全年营收将增长12-13%[8] - 预计2023年全年非GAAP毛利率约为68%[9] - 预计2023年全年非GAAP营销费用将占营收的23-24%[10] - 预计2023年全年股权补偿将占营收的14%[14] - 非GAAP调整总额为5,810万美元，主要包括股权补偿费用、摊销费用、收购相关费用等[36] - 非GAAP毛利为2.69亿美元，毛利率为68%，创意订阅业务非GAAP毛利为2.40亿美元，毛利率为83%[37] - 非GAAP运营收入为5,795.8万美元，运营利润率为15%[38] - 非GAAP净收入为6,507.7万美元，基本非GAAP净收入每股1.14美元，稀释非GAAP净收入每股1.10美元[39] 业务展望 - 公司使用非GAAP财务指标进行财务和运营决策，并认为这些指标提供了有关运营结果的有用信息[22][23] - 创意订阅年化重复收入(ARR)是一个关键的运营指标，通过创意订阅月度重复收入(MRR)乘以12计算得出[24] - 公司的前瞻性陈述基于管理层的当前预期，受到不确定性、风险和难以预测的环境变化的影响[25] - 公司预期能够吸引和保留注册用户，增加每个高级订阅的平均收入，通过合作伙伴实现[25] - 公司预期新产品和发展以及未来在平台上提供的第三方产品将获得客户接受和满意度[25] - 公司预期能够通过AI开发相关产品，同时关注AI相关活动的监管环境和潜在竞争[25] - 公司预期能够通过成本效率计划和其他成本节约措施实现成功影响[25] - 公司计划成功本地化产品，包括提供更多语言支持和扩展支付基础设施[25] - 公司预期能够有效管理基础设施，同时关注外汇汇率波动等因素对业务的影响[25] - 公司将继续关注并吸引新的市场和客户群体，包括大型企业级用户，并计划扩大与这些客户类型的合作[26]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2总收入为3.9亿美元，超出预期500万美元 [27] - Q2自由现金流为4900万美元，占收入的13%，超出预期 [29] - 非GAAP毛利率同比提升580个基点，达到68% [26] - 非GAAP营业费用占收入比例从2022年Q2的66%降至2023年Q2的51% [38] - 2023年全年收入预期上调至15.43亿至15.58亿美元，同比增长11%至12% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合作伙伴业务收入同比增长36%，占总收入的30% [18][39] - 合作伙伴业务的GPV同比增长10%至28亿美元，交易收入同比增长21%至4400万美元 [12] - 创意订阅ARR同比增长10%，净新增ARR同比增长66% [28] - 公司预计2023年创意订阅毛利率为82%，商业解决方案毛利率为28% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 合作伙伴业务的GPV增长遍布各个地区和商业垂直领域 [12] - 公司观察到整体经济环境有所改善，但主要增长仍来自合作伙伴业务的强劲表现 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Wix Studio是公司为专业设计师和机构推出的全新平台，旨在满足其复杂项目需求 [10][14] - AI技术是公司增长战略的关键部分，已推出AI网站生成器和AI助手等产品 [16] - 公司计划通过Wix Studio进一步扩大合作伙伴业务的市场份额 [20] - 公司预计在2025年实现Rule of 40目标 [8][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年下半年及未来的增长和盈利能力加速充满信心 [8][47] - 管理层认为合作伙伴业务的复合增长效应将继续推动公司收入增长 [17][51] - 公司预计2023年下半年自由现金流利润率将加速增长 [44] 其他重要信息 - 公司将在下周的分析师日分享更多关于Wix Studio和AI产品的详细信息 [7] - 公司已完成成本效率计划，预计未来将实现持续的运营杠杆 [45] - 公司预计2023年自由现金流为2亿至2.1亿美元，占收入的13% [44] 问答环节所有的提问和回答 问题: Wix Studio的货币化计划 - Wix Studio的定价与Editor X相同，公司预计通过增加合作伙伴的采用率来推动订阅收入和GPV增长 [36][37] 问题: 合作伙伴业务的增长驱动因素 - 合作伙伴业务的增长主要来自B2B合作和机构使用Wix构建网站的增加，预计Wix Studio的推出将进一步推动增长 [50][51] 问题: 营销费用预期 - 公司预计2023年下半年营销费用将增加，主要用于支持Wix Studio的推广 [54][80] 问题: 宏观经济环境对收入增长的影响 - 公司观察到宏观经济环境有所改善，但主要增长仍来自合作伙伴业务的强劲表现 [58] 问题: 自创用户业务的趋势 - 自创用户业务的顶部漏斗尚未恢复到疫情前水平，但转化率有所提升 [61][78] 问题: AI对业务的影响 - 公司已观察到AI产品对业务KPI的积极影响，预计未来将进一步推动增长 [69][70] 问题: Wix Studio的发布时间表 - Wix Studio目前处于邀请阶段，预计将在Q4全面推出 [66][67] 问题: 盈利能力提升的驱动因素 - 盈利能力提升主要来自合作伙伴业务和自创用户业务的效率提升 [83] 问题: 生成式AI的差异化 - 公司的AI产品不仅生成文本，还围绕文本创建布局，提供更高效的网站生成体验 [101][102]

用户数据 - 公司在2023年第二季度的总注册用户超过2.54亿人[10] 业绩总结 - 公司2023年第二季度的总收入为15.43亿美元，同比增长13%[18] - 创意订阅年化收入达到约12亿美元[10] - 创意订阅年化收入持续增长，同比增长10%[20] - Business Solutions Creative Subscriptions在2023年第二季度总共达到了14.72亿美元，同比增长12%[22] - Partners的收入在过去两年内增长了约125%，2023年第二季度达到了3.48亿美元，同比增长31%[24] - 交易收入在过去两年内增长了约165%，2023年第二季度达到了1.48亿美元，同比增长18%[26] - 预计从2010年至2022年现有用户群体未来十年的预期未来营收将达到156亿美元[31] - 北美占总收入的63%，同比增长21%；欧洲占总收入的23%，同比增长2%；亚洲和其他地区占总收入的11%，同比增长3%[34] - 2022年净营收保留率为104%，受到ARPS增加的驱动，吸引了更多具有更高生命周期价值的用户[36] - 非GAAP毛利润在过去时间内增长了200%，销售和营销支出逐渐下降[39] - 预计2023年自由现金流将加速增长，预计将在2023年实现FCF利润率为13%[41]

第二季度业绩 - 2023年第二季度总收入为3.9亿美元，同比增长13%[1] - 伙伴收入同比增长36%，达到1.152亿美元[1] - 非GAAP总毛利润同比增长23%，达到68%[1] - 第一次实现GAAP运营收入为1300万美元，占收入的3%[1] - 创新推出Wix Studio，为专业人士提供全新平台[1] - AI和genAI驱动产品套件扩展，推出AI Site Generator和AI Assistant for Business等产品[1] - 2023年第二季度，Wix.com Ltd.的净收入为33,577千美元，较去年同期的亏损111,238千美元有显著增长[34] - 创意订阅和商业解决方案分别为287,089千美元和102,888千美元，总收入为389,977千美元[36] 财务展望 - 预计2023年第三季度收入为3.86 - 3.91亿美元，同比增长12 - 13%[9] - 更新全年2023年收入预期至15.43 - 15.58亿美元，同比增长11 - 12%[10] - 预计全年非GAAP毛利率约为68%[11] 财务指标解释 - 非GAAP净收入（亏损）每股代表非GAAP净收入（亏损）除以计算GAAP每股亏损时使用的加权平均股数[23] - 利用自由现金流表示净现金提供（使用）运营活动减去资本支出[23] - 利用自由现金流，调整后，表示进一步调整的自由现金流，以排除一次性现金重组费用以及与新公司总部建设相关的资本支出和其他费用[23] - 非GAAP营收成本代表按照GAAP计算的营收成本，调整为股权补偿费用、收购相关费用和摊销的影响[23] - 非GAAP研发费用代表按照GAAP计算的研发费用，调整为股权补偿费用、收购相关费用和摊销的影响[23] - 非GAAP销售和市场费用代表按照GAAP计算的销售和市场费用，调整为股权补偿费用、收购相关费用和摊销的影响[23] - 非GAAP一般和行政费用代表按照GAAP计算的一般和行政费用，调整为股权补偿费用、收购相关费用和摊销的影响[23] - 非GAAP运营费用代表按照GAAP计算的运营费用，调整为股权补偿费用、收购相关费用和摊销的影响[24] - 非GAAP财务费用代表按照GAAP计算的财务费用，调整为股权投资未实现收益、债务折扣和债务发行成本的摊销以及非经营外汇费用的影响[25] 财务表现 - 非GAAP毛利为266,412千美元，毛利率为68%[42] - 非GAAP创意订阅毛利为237,601千美元，毛利率为83%[42] - 非GAAP商业解决方案毛利为28,811千美元，毛利率为28%[42] - 非GAAP营业收入为68,856千美元，营业利润率为18%[43] 股份情况 - Wix.com Ltd. 2023年第二季度基本加权平均股份用于计算每股净收入为56,744,007股，较去年同期的57,943,140股有所下降[46] - Wix.com Ltd. 2023年第二季度稀释后加权平均股份用于计算每股净收入为62,186,895股，较去年同期的57,943,140股有显著增长[46] - Wix.com Ltd. 2023年第二季度排除了反稀释因素后，稀释后加权平均股份用于计算每股净收入为65,432,783股，较去年同期的69,946,279股有所下降[46]

业绩总结 - 截至2023年第一季度，注册用户总数超过2.48亿[8] - 2023年第一季度总收入为374.1百万美元，同比增长约6%（外汇中性增长7%）[17] - 2023年第一季度创意订阅收入为278.1百万美元，同比增长约9%（外汇中性增长10%）[37] - 2023年第一季度的业务解决方案收入为95.9百万美元，同比增长约10%（外汇中性增长11%）[37] - 2023年第一季度交易收入为4200万美元，同比增长16%[41] - 2023年第一季度合作伙伴收入为1.04亿美元，同比增长27%[41] - 2023年第一季度的非GAAP毛利率为67%[32] - 2023年第一季度的自由现金流为负，具体数字未披露[5] 用户数据 - 2023年第一季度的总预订金额为14.19亿美元[16] - 2023年第一季度来自北美以外地区的收入占比为40%[8] - 2022年的年度净收入留存率为104%（外汇中性）[29] - 预计未来10年来自现有用户群的预期未来收入为156亿美元[26] 未来展望 - 2023年预计自由现金流为172-180百万美元，预计自由现金流率超过13%[34] - 合作伙伴收入在过去两年中增长约165%，2023年第一季度同比增长16%[19] - 交易收入在过去两年中增长约125%，2023年第一季度同比增长27%[20] 成本与支出 - 2023年第一季度销售和营销支出较2022年减少约50%[32] 其他信息 - 2023年第一季度员工总数约为5000人[8]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入达到374亿美元，超出预期，同比增长10% [7][19] - 自由现金流为44亿美元，超出预期，占收入的12% [7][24] - 总预订量为415亿美元，同比增长6%，剔除与LegalZoom的合作影响后，同比增长13% [19] - 交易收入增长16%，达到423亿美元，主要得益于GPV增长6%至27亿美元 [20] - 非GAAP毛利率提升至67%，创下自2020年以来的最高水平 [22] - 非GAAP运营费用占收入比例从2022年第一季度的77%降至2023年第一季度的54% [16] - 非GAAP运营收入达到485亿美元，占收入的13%，创历史新高 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合作伙伴业务收入增长27%，达到1039亿美元，主要得益于更多机构和开发者在Wix上构建项目 [8][21] - 创意订阅收入增长显著，非GAAP毛利率超过80%，同比增长450个基点 [23] - B2B合作伙伴关系开始贡献收入，尽管目前贡献较小 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场收入同比增长5%，剔除汇率影响后增长放缓，主要受乌克兰冲突影响 [80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于合作伙伴业务，特别是设计师、自由职业者和企业合作伙伴 [8] - 公司计划通过AI技术进一步简化网站创建流程，提升用户体验 [31][35] - 公司预计在2025年实现Rule of 40目标，主要通过提升运营效率和扩大利润率 [15][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年的表现持乐观态度，预计全年收入将达到152亿至154亿美元，同比增长10%至11% [26] - 公司预计非GAAP毛利率将提升至67%，非GAAP运营费用占收入比例将降至58%至59% [27][28] - 公司预计2023年自由现金流将达到172亿至180亿美元，占收入的11%至12% [28] 其他重要信息 - 公司员工人数从2022年第一季度的6100人减少至2023年第一季度的5006人，同比下降18% [14] - 公司计划在2023年下半年增加对合作伙伴业务的品牌营销投入 [60] 问答环节所有的提问和回答 问题: AI技术如何帮助Wix提升用户体验 - AI技术将帮助用户更快地完成网站创建，提升用户满意度和留存率 [44][45] - AI还将帮助用户更好地编辑和修改网站内容，进一步提升用户体验 [46] 问题: 公司如何看待AI竞争对手的威胁 - 尽管AI技术在文本和图像生成方面取得了进展，但Wix的核心业务涉及更多复杂功能，如电子商务、调度和SEO，这些功能目前仍无法被AI完全替代 [50][52] 问题: 公司对宏观经济环境的看法 - 公司观察到需求端有所改善，但仍保持谨慎态度，不认为已经进入全面复苏阶段 [58] 问题: 公司如何实现Rule of 40目标 - 公司预计主要通过提升运营效率和扩大利润率来实现Rule of 40目标，而非依赖收入加速增长 [63] 问题: 公司对B2B合作伙伴关系的展望 - B2B合作伙伴关系将在2023年贡献数百万美元收入，预计2024年将达到数千万美元 [69][70] 问题: 公司对自由现金流的分配 - 公司未提供合作伙伴业务和自创业务自由现金流的具体分配，但预计合作伙伴业务将带来更多杠杆效应 [76] 问题: 公司对2023年下半年需求的展望 - 公司预计2023年下半年收入增长将加速，主要由于2022年同期的基数较低 [82][83] 问题: 公司如何通过Headless解决方案提升竞争力 - Headless解决方案将允许用户在不使用Wix平台的情况下使用Wix的软件堆栈，从而为公司创造新的营销渠道 [90]

总收入及收入构成 - 2023年第一季度总收入为3.741亿美元，同比增长10%[1] - 公司的总营收为374076千美元，创意订阅为278130千美元，商业解决方案为95946千美元[34] - 利用Y/Y汇率，2023年第一季度Wix.com Ltd.的总预订额为422,733千美元，同比增长7,828千美元[3] - 公司的总预订为414905千美元，创意订阅为313429千美元，商业解决方案为101476千美元[34] 毛利率及运营费用 - 非GAAP总毛利率达到67%，创意订阅非GAAP毛利率为80%[1] - 2023年第一季度，Wix.com Ltd.的非GAAP总毛利为249,527千美元，毛利率为67%[5] - 预计2023年全年非GAAP毛利率约为67%，创意订阅非GAAP毛利率约为81%[10] - 非GAAP运营费用同比减少24%，创意订阅新队列预订同比增加[1] - 预计2023年全年非GAAP运营费用占收入的比例将降至58-59%[11] 现金流及财务指标 - Q1现金流量净额为4600万美元，自由现金流为2500万美元[4] - 2023年第一季度，Wix.com Ltd.的自由现金流为25,029千美元[8] - 预计2023年全年自由现金流为172 - 180百万美元，占收入的11-12%[12] - 公司的现金及现金等价物为350913千美元，短期存款为536386千美元，受限存款为6525千美元[30] 风险与不确定性 - 公司无法提供自由现金流、调整后的自由现金流、累积队列预订、非GAAP毛利和非GAAP税费支出与其最直接可比的GAAP财务指标的前瞻性基础的调和，因为影响这些GAAP财务指标的项目超出了公司的控制范围和/或无法合理预测[25] - 公司的前瞻性陈述基于管理层的当前预期，受到难以预测的不确定性、风险和环境变化的影响，其中许多因素超出了我们的控制范围[27] 其他财务指标 - 非GAAP财务费用代表根据GAAP计算的财务费用，调整为股权投资的未实现收益，债务折价和债务发行成本的摊销以及非经营性外汇费用[23] - 公司使用非GAAP财务指标进行财务和运营决策，并作为评估期间对比的手段[24] - 创意订阅ARR是创意订阅月度循环收入（MRR）乘以12，创意订阅MRR是指在期末生效的所有创意订阅，乘以这些创意订阅的月收入，除了域名注册[26]